Análise das demonstrações

financeiras

Prof. Me. Rubens Fernandes Junior

rrubens@discente.ufg.br
 ANÁLISE HORIZONTAL E VERTICAL

• O critério básico que norteia a análise de balanços é a

comparação
• A comparação poderá ser feita pela análise horizontal
e vertical
 ANÁLISE HORIZONTAL

• É a comparação que se faz entre os valores de uma

mesma conta ou grupos de conta, em diferentes
exercícios sociais.
• É um processo de análise temporal, desenvolvido por
meio de números(índices.
 ANÁLISE HORIZONTAL

Onde: Vd = Valor em determinada data

Vb = Valor na data base
 Exemplo: (Base Fixa)

Anos X5 X6 X7 X8

Vendas 104.899 100.434 103.044 113.925

Lucro 31.777 23.896 49.150 53.658

Líquido
 Exemplo: (Base Fixa)
Anos
X5 AH X6 AH X7 AH X8 AH

Vendas
104.899 100 100.434 95,7 103.044 98,2 113.925 108,6

Lucro
Líquido 31.777 100 23.896 75,2 49.150 154,7 53.658 168,9

As vendas de X6 diminuíram 4,3% e em X7 1,8% em relação a X5. Em X8,

houve crescimento de 8,6%, em relação a X5.
O Lucro Líquido diminuiu 24,8% em X6, cresceu 54,7% em X7 e 68,9%
em X8.
 Exemplo: (Base Móvel) ( torna a análise mais dinâmica
Anos
X5 AH X6 AH X7 AH X8 AH

Vendas
104.899 100 100.434 95,7 103.044 102,6 113.925 110,6

Lucro
Líquido 31.777 100 23.896 75,2 49.150 205,7 53.658 109,2

Em X7 o lucro líquido apresentou um desempenho significativamente

superior ao das vendas, 205,7% e 102,6% respectivamente.

Em X8 a diferença de crescimento foi reduzida. As vendas cresceram 10,6% e

o lucro 9,2%.
 Exemplo: (Base Móvel) ( torna a análise mais dinâmica
Anos
X5 AH X6 AH X7 AH X8 AH

Vendas
104.899 100 100.434 95,7 103.044 102,6 113.925 110,6

Lucro
Líquido 31.777 100 23.896 75,2 49.150 205,7 53.658 109,2

Conclusão: EM X7, o lucro líquido da empresa cresceu mais do que a as

vendas, promovendo economia e lucros mais representativos.
O inverso ocorreu EM X6, pois o lucro teve um decréscimo superior ao das
vendas.
 Interpretações básicas da análise horizontal
• A grande importância dessa técnica é bem clara:
permite que se analise a tendência passada e
futura de cada valor contábil.
• Muitas vezes, o momento de uma empresa está
afetado por causas originadas em períodos
anteriores, as quais poderão, ainda, refletir(se em
períodos futuros.
 Metodologia básica para o estudo da análise
horizontal (BALANÇO PATRIMONIAL)
• Evolução dos ativos e passivos de curto prazo:
pode(se avaliar a existência de certa folga
financeira, caso os ativos circulantes cresçam mais
rapidamente que os passivos circulantes, ou um
aperto na liquidez, caso contrário.
• Evolução do ativo não circulante: verificar a
capacidade instalada de produção, devendo
corresponder um nível maior de investimentos em
bens fixos produtivos a um adequado crescimento
de vendas.
 Metodologia básica para o estudo da análise
horizontal
• Evolução da estrutura de capital: Procura(se o
conhecimento de como a empresa está
financiando seus investimentos em ativos, isto é,
se houve maior ou menor preferencia por
empréstimos e financiamentos em relação ao
capital próprio, se é visível algum desequilíbrio na
estrutura de capital, como por exemplo, aumento
de dívidas de curto prazo em relação ao longo
prazo.
Metodologia básica para o estudo da análise horizontal
(DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO)
• Identificar prioritariamente a evolução dos custos e
despesas em relação ao volume de vendas, e seus
reflexos sobre o resultado do exercício.
• Poderá ser AVALIADO o crescimento de determinado item
dos custos e despesas incorridos, como por exemplo,
despesas financeiras.
• Em empresas sob regime de controle de preços pode
haver crescimentos relativos maiores nas vendas do que
no lucro bruto, pois há impossibilidade de repassar aos
preços os incrementos dos custos
 EXERCÍCIO EM SALA

Fazer a análise horizontal móvel e fixa das principais contas

do Balanço Patrimonial e da DRE
 ANÁLISE VERTICAL
• É também um processo comparativo, expresso em
porcentagem , que se aplica ao se relacionar uma
conta ou grupo de contas com um valor afim ou
relacionável, identificado no mesmo demonstrativo.
• Complementa as conclusões obtidas pela análise
horizontal
 Cálculo da análise vertical
• Contas do balanço:
• Ativo: As contas devem ser relativizadas em relação ao
Ativo total
• Passivo: As contas devem ser relativizadas em relação ao
Passivo Total.
• Contas da DRE:
• Devem ser relativizadas em relação as Receitas de vendas
 Exemplo de análise vertical

Ativo/ Passivo X1 Av% X2 Av% X3 Av%

Ativo Circulante 100.000 17,8 110.000 16,1 95.000 13

Não Circulante

Realizável a Longo Prazo 160.000 28,6 184.000 26,9 192.000 26,2

Imobilizado 300.000 53,6 390.000 57 445.000 60,8

TOTAL 560.000 100 684.000 100 732.000 100
Passivo Circulante 70.000 12,5 90.300 13,2 106.400 14,5

Exigível a Longo prazo 150.000 26,8 200.000 29,2 235.000 32,1

Patrimônio Líquido 340.000 60,7 393.700 57,6 390.600 53,4

 Exemplo de análise vertical
X1 Av% X2 Av% X3 Av%
Receita de 830.000 100 1.260.000 100 2.050.000 100
Vendas
CMV (524.167) 63,2 (840.5000) 66,7 (1.594.000) 77,8

Lucro Bruto 305.833 36,8 419.500 33,3 455.400 22,2

Despesas (139.500) 16,8 (190.000) 15,1 (277.500) 13,5
Operacionais
Despesas (88.000) 10,6 (140.000) 11,1 (186.000) 9,1
Financeiras
Resultado 78.333 9,4 89.500 7,1 (8.100) (0,4)
Operacional
Provisão para (31.333) 3,8 (35.800) 2,8
IR
Resultado 47.000 5,6 53.700 4,3 (8.100) (0,4)
Líquido
Análise Horizontal e Vertical (Conclusões)

• As observações extraídas não devem ser consideradas

como conclusões (e imutáveis) do estudo.

• Muitas das conclusões presumidas nos principais

aspectos relevantes desta análise preliminar poderão
ser mantidas ou, até mesmo, anuladas, posteriormente.

• A aplicação da análise horizontal e vertical deve ser

considerada como um procedimento inicial de avaliação
do desempenho da empresa, cuja confirmação (ou não)
se dará nas várias etapas posteriores da análise
financeira.
• Fazer a análise horizontal móvel e fixa
completa do Balanço e da DRE da
empresa.

• Escreva um breve relatório gerencial

descrevendo os principais resultados
das analyses horizontal e vertical do
Balanço Patrimonial e da DRE.

• Ler capítulos do livro conforme

cronograma base.
Obrigado!