ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

CONTÁBEIS

PROF. ROBSON JOSÉ SILVA DE SANTANA

Análise das Demonstrações Contábeis
 Definição

• Análise de Balanços é a técnica contábil que extrai

informações úteis das demonstrações contábeis no intuito de
demonstrar através de relatório a situação econômica e
financeira da empresa.
Análise das Demonstrações Contábeis
Se inicia quando acaba a Contabilidade

“A análise das Demonstrações Contábeis é uma técnica que consiste na

coleta de dados constantes nas respectivas demonstrações, com vistas à
apuração de indicadores que permitam avaliar a capacidade de solvência
(Situação Financeira), conhecer a estrutura patrimonial (Situação
Patrimonial) e descobrir a potencialidade da entidade em gerar bons
resultados (Situação Econômica).”
Qual o intuito da Análise
Análise das Demonstrações Contábeis

Subsidiar o Processo Decisório

Avalia se a empresa merece crédito, se é solvente, se é rentável

Análise

• Resumo:

Leitura + Interpretação  Parecer

Indicadores
• Técnica que utiliza indicadores
• Medida
• Tradução Quantitativa de alguma informação
• Objetivo: Monitoramento, avaliação
• Descrever uma situação

Comunicar de forma simples dados complexos

• Relacionar dados, comparar para extrair informação.

• É necessário entender o índice e avaliá-lo como bom, razoável ou ruim
• Não é uma análise isolada.
Análise Horizontal e Vertical
Análise Horizontal

Comparação que se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de

contas, em diferentes exercícios sociais. É basicamente um processo de
análise temporal, desenvolvido por meio de números-índices, sendo seus
cálculos processados de acordo com a seguinte expressão:

Número Índice= V X 100

Vb
Análise Horizontal
ANOS: X5 X6 X7 X8
VENDAS 104.899 100.434 103.044 113.925

Tomando por base o Ano X5 os números-índices das vendas em X6, X7,X8 e X9 são:
ANOS: X5 AH X6 AH X7 AH X8 AH
VENDAS 104.899 100 100.434 95,7 103.044 98,2 113.925 108,6
:

Variação Negativa=4,3%

AH x6= Valor X6 X 100

Base

AH x6= 100.434 X 100 = 95,7%

104.899
Análise Horizontal
ANOS: X5 X6 X7 X8
VENDAS 104.899 100.434 103.044 113.925

Tomando por base o exercício anterior números-índices das vendas em X6, X7,X8 e X9
são:
ANOS:
: X5 AH X6 AH X7 AH X8 AH
VENDAS 104.899 - 100.434 95,7 103.044 102,6 113.925 110,6

AH x6= Valor X6 X 100 AH x7= Valor X7 X 100

Base Base

AH x6= 100.434 X 100 = 95,7% AH x7= 104.044 X 100 = 102,6%

104.899 100434
Análise Vertical
É também um processo comparativo, expresso em porcentagem, que se
aplica a relacionar uma conta ou grupo de contas com um valor afim ou
relacionável, identificado no mesmo demonstrativo.

Dessa forma, dispondo-se dos valores absolutos em forma vertical, pode-se

apurar facilmente a participação relativa de cada item contábil no ativo, no
passivo ou na demonstração de resultado, e sua evolução no tempo.
Análise Vertical

Ativo R$ AV%
Ativo Circulante
Disponível 800 %
Duplicatas a Receber 1.200 %
Estoque 1.500 %
Aplicações Financeiras 1.500 %
Total do Ativo Circulante 5.000 %
Ativo Não Circulante
 RLP 2.000 %
 Investimento 2.200 %
 Imobilizado 800 %
 Intangível 1.000 %
Total do Ativo Não Circulante 6.000 %
Total do Ativo 11.000 100,00%
Análise Vertical

Ativo R$ AV%
Ativo Circulante AV Disponível
Disponível 800 %
Duplicatas a Receber 1.200 % AV= Valor X 100
Estoque 1.500 %
Aplicações Financeiras 1.500 %
Base
Total do Ativo Circulante 5.000 %
Ativo Não Circulante
AV= 800 X 100 = 7,27%
 RLP 2.000 %
 Investimento 2.200 % 11.000
 Imobilizado 800 %
 Intangível 1.000 %
Total do Ativo Não Circulante 6.000 %
Total do Ativo 11.000 100,00%
Análise Vertical

Ativo R$ AV%
Ativo Circulante
Disponível 800 7,27
Duplicatas a Receber 1.200 10,91
Estoque 1.500 13,64
Aplicações Financeiras 1.500 13,64
Total do Ativo Circulante 5.000 45,45
Ativo Não Circulante
 RLP 2.000 18,18
 Investimento 2.200 20,00
 Imobilizado 800 7,27
 Intangível 1.000 9,09
Total do Ativo Não Circulante 6.000 54,55
Total do Ativo 11.000 100,00
Indicadores Econômico-Financeiros

Liquidez
Endividamento
Rentabilidade
Atividade
Índices de Liquidez

Comparação entre quais

Elementos?
Qual o objetivo?
Quão Sólida é a Base Direitos Realizáveis X Exigibilidades
Financeira Empresa

Quais são os Indicadores de

Liquidez?

-Geral
-Corrente
-Seca
-Imediata
Índices de Liquidez

Liquidez Geral:
Indica quanto a empresa possui em dinheiro, bens e direitos
realizáveis a curto e longo prazo, para fazer face a suas dívidas
totais.

Liquidez Geral = Ativo Circulante + RLP_____________

Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

Interpretação: Quanto MAIOR, MELHOR.

Liquidez Geral
Exemplo: Podemos indicar a Liquidez Geral da Cia Pneus Fortes no Ano 20X1:

ATIVO R$ PASSIVO R$
Ativo Circulante 335.67 Passivo 223.69
6 Circulante 2
Ativo Não Passivo Não 77.166
Circulante Circulante
LG =Realizável a82.303 = 1,39
AC + RLP = 335.676+ 82.303
PC + PNC 223.692+77.166
Longo Prazo
Imobilizado
Significa dizer que para cada R$1,00 de210.62 Patrimônio
dívidas de curto
disponibilidades mais direitos realizáveis a curto e a longo prazo.
e longo prazo, a empresa dispõe 327.74
de R$1,39 em
Liquidez Geral
Análise de Fatores Adicionais

 Realização de Ativos deve ser bem avaliada (Ausência de Perdas

Estimadas)
Verificar a divergência dos prazos de pagamento e recebimento
Analisar vários anos
Não deve ser vista isoladamente. Um financiamento para investir no
imobilizado em um ano diminui a LG, mas deverá gerar receita
aumentando o AC.
Duplicatas a Receber: Conhecer a política de crédito e cobrança da
empresa, prazos, montantes em atraso e adequabilidade de PDD.
Estoques: Critérios de avaliação dos estoques
Liquidez Corrente
Indica quanto a empresa possui em dinheiro mais bens e direitos realizáveis
no curto prazo comparado com suas dívidas a serem pagas no mesmo
período.

Liquidez Corrente = Ativo Circulante______

Passivo Circulante

Interpretação: Quanto MAIOR, MELHOR.

Liquidez Corrente
Exemplo: Podemos indicar a Liquidez Corrente da Cia Pneus Fortes no Ano 20X1:
ATIVO R$ PASSIVO R$
Ativo Circulante 335.676 Passivo Circulante 223.692
Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante 77.166
Realizável a Longo Prazo 82.303
Imobilizado 210.622 Patrimônio Líquido 327.743

Total do Ativo 628.601 Total do Passivo +PL 628.601

LC = AC_ = 335.676 = 1,50

PC 223.692

Significa dizer que para cada R$1,00 de dívidas de curto prazo, a empresa dispõe de R$1,50 em
disponibilidades mais direitos realizáveis a curto prazo.
Liquidez Corrente
Análise de Fatores Adicionais
 A LC não revela a qualidade dos itens do AC. (Ex.: Os títulos a receber são
totalmente recebíveis?)

LC não revela prazos de pagamento e recebimento (Ex: LC de 2,25 é boa,

mas a empresa pode estar em crise de liquidez)

O Estoque pode estar subavaliado.

Um índice de 1,70 é totalmente Um índice de 0,86 é totalmente

favorável? desfavorável?
Liquidez Corrente e CCL
O índice de liquidez corrente é o mais famoso dos índices.

A análise do Ativo Circulante é importante pois o mesmo é o potencial gerador de caixa

para cobrir os compromissos da empresa.

Destaca-se também nesta análise o Capital Circulante Líquido (CCL) que é a diferença do
Ativo Circulante (AC) e o Passivo Circulante (PC).

INTENS 20X1 20X2 20X3

R$ R$ R$
Ativo Circulante 335.676 246.043 220.188

Passivo Circulante 223.692 210.159 210.793

Capital Circulante Líquido 111.984 35.884 9.395

 Liquidez Corrente e CCL
INTENS 20X1 20X2 20X3
R$ R$ R$
Ativo Circulante 335.676 246.043 220.188
Passivo Circulante 223.692 210.159 210.793
Capital Circulante Líquido 111.984 35.884 9.395

O CCL foi positivo ao longo dos três anos.

 O CCL positivo folga financeira da empresa na capacidade de

pagamento.

Esta afirmativa é confirmada se os vencimentos dos recebíveis forem iguais

aos vencimentos das obrigações, entre outras condições.
Liquidez Corrente e CCL
Sempre que o CCL for positivo (maior que zero) a liquidez correte será maior
que 1,00. Isto pode ser verificado no quadro abaixo:

INTENS 20X1 20X2 20X3

R$ R$ R$
Ativo Circulante 335.676 246.043 220.188
Passivo Circulante 223.692 210.159 210.793
Capital Circulante Líquido 111.984 35.884 9.395
Liquidez Corrente 1,50 1,17 1,04
Liquidez Imediata
Demonstra o quanto das dívidas de curto prazo pode ser liquidado
imediatamente pela empresa, por suas disponibilidades (Caixa, Banco e
Aplicação Financeira de Liquidez Imediata).

Liquidez Imediata = Disponível____

Passivo Circulante

Disponível= Valor do Caixa, Banco e Aplicação Financeira de Liquidez Imediata

Interpretação: Quanto MAIOR, MELHOR.

Quanto maior o índice, mais recursos disponíveis a empresa possui.
Liquidez Imediata
Análise de Fatores Adicionais

 Analisar sucessivas reduções na Liquidez Imediata com Atrasos de

Pagamentos Indicador Relevante de dificuldade
Liquidez Seca
Quais as chances de pagar as dívidas com disponível e Duplicatas a
Receber?

Indica o percentual de dívidas de Curto Prazo (PC) que pode ser pago
mediante o uso de ativos de curto prazo de maior liquidez.

São excluídos os Estoques (por não serem tão líquidos) e as Despesas

Antecipadas (pagamentos antecipados por serviços a serem executados).

Liquidez Seca = Ativo Circulante – Estoques – D.A.____

Passivo Circulante

Interpretação: Quanto MAIOR, MELHOR.

Cia Grega
ITEM/PERÍODO 1 2 3
ATIVO
Ativo Circulante 3.396 3.615 4.341
Ativo Não Circulante 1.778 1.711 1.716
Total do Ativo 5.174 5.326 6.057
PASSIVO
Passivo Circulante 1.026 1.260 1.522
Passivo Não Circulante 1.349 945 853
Patrimônio Líquido 2.799 3.121 3.682
Total do Passivo +PL 5.174 5.326 6.057
Índices de Liquidez do Setor de Calçados:
• Liquidez Seca: 2,25
• Liquidez Corrente: 2,65
Outras Informações

ITEM/PERÍODO 1 2 3
Disponível 303 436 588
Estoques 692 544 713
Despesas Antecipadas 3 7 6
Realizável a Longo Prazo 187 210 226
Índices de Liquidez Geral
Chart Title
Período 1 Período 2 Período 3

3.31

2.87 2.85
2.63
2.43 2.38

1.92
1.73
1.51

0.35 0.39
0.3

Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Corrente Liquidez Geral

Indicadores de Endividamento

Qual o objetivo? Comparação entre quais

Elementos?

Quais são os Indicadores de

Endividamento?
Índices de Endividamento/ Estrutura de
Capital
Os índices de Endividamento analisam a estrutura de capital da empresa,
mostrando as fontes de financiamento.

Os fundos aplicados em Ativos são provenientes dos proprietários da empresa ou

de terceiros

A decisão de investimento deve ser avaliada sob o ponto de vista dos seus
retornos, riscos esperados e por seus princípios éticos.

Os principais índices são:

Relação Capital de Terceiros/ Capital Próprio
Relação Capital de Terceiros/ Passivo Total
Composição do Endividamento ou Grau de Endividamento
Imobilização do PL
Endividamento
Análise de fatores adicionais:

Qual a melhor opção? Trabalhar com

Recursos Próprios ou de Terceiros?

 Período de Inflação
Consequências de uso elevado de Capital de Terceiros
Endividamento alto  Falência
Endividamento
Análise de fatores adicionais:

Dívidas como complemento do Capital Próprio.


Aplicações produtivas (expansão, ampliação,
modernização)  Favorável

Dívidas para pagar outras dívidas

que estão vencendo.
  Desfavorável
Empréstimos sucessivos.
Endividamento
QUALIDADE DA DÍVIDA

 Dívidas de CP  Financiar AC
 Dívidas de LP  Financiar o ANC

Dívidas no LP  Proporção favorável, folga financeira

Dívidas CP  Dificuldades em momento de reversão de mercado.

Na crise:
• Vender Estoque (Liquidação Forçada)
• Assumir dívidas de curto prazo com juros maiores, maiores despesas e, consequentemente,
lucros menores.
Endividamento
QUANTIDADE X QUALIDADE DA DÍVIDA

Qual das empresas apresenta melhor

endividamento?
PROSPERIDADE CONSERVADORA
ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO
AC 4.200 PC 3.100 AC 4.200 PC 4.000
ANC 5.800 PNC 2.900 ANC 5.800
PL
PL Cap. Social 6.000
Cap. Social 4.000

T.A 10.000 T P+PL 10.000 T.A 10.000 T P+PL 10.000

Capital de Terceiros/ Capital Próprio
O índice de participação de capitais de terceiros indica o percentual de
capital de terceiros em relação ao Patrimônio Líquido
Retrata a dependência da empresa em relação aos recursos externos

PCT= Passivo Circulante + Passivo Não Circulante_____

Patrimônio Líquido

Interpretação Isolada: Quanto MAIOR, PIOR.

Capital de Terceiros/ Capital Próprio

ATIVO R$ PASSIVO R$
Ativo Circulante 335.67 Passivo 223.69
6 Circulante 2
Ativo Não Passivo Não 77.166
Circulante Circulante
PCT= PC + PNC___= 223.692 + 77.166 = 91,80%
Realizável
PL
a 82.303
327.743
Longo Prazo
Para cada R$100,00 de capital próprio a empresa utiliza R$91,80 de capitais de terceiros.
Imobilizado 210.62 Patrimônio 327.74
Capital de Terceiros/ Passivo Total
Mensura o quanto dos recursos totais da empresa é financiado por
capital de terceiros. Valores mais elevados indicam maiores níveis
de endividamento.

PCT= Passivo Circulante + Passivo Não Circulante_____

Passivo Total

Passivo Total= Passivo +PL

Interpretação Isolada: Quanto MAIOR, PIOR.

Capital de Terceiros/ Passivo Total
ATIVO R$ PASSIVO R$
Ativo Circulante 335.676 Passivo Circulante 223.692
Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante 77.166

Realizável a Longo Prazo 82.303

Imobilizado 210.622 Patrimônio Líquido 327.743

Total do Ativo 628.601 Total do Passivo +PL 628.601

PCT= 223.692 + 77.166_____ = 0,47 = 47%

628.601

Para cada R$100,00 de Passivo Total a empresa utiliza R$47 de capitais de terceiros.
Composição do Endividamento
Aponta qual a participação do Capital de Terceiros de Curto Prazo no total
do Capital de Terceiros.
Indica o quanto da dívida total da empresa deverá ser paga a curto prazo.
Comparação de obrigações de curto prazo com obrigações totais.
Valores maiores indicam que a empresa está usando uma maior parcela de
capital de curto prazo.

CE= Passivo Circulante _ ____

Passivo Circulante + Passivo Não Circulante
Composição do Endividamento
ATIVO R$ PASSIVO R$
Ativo Circulante 335.676 Passivo Circulante 223.692
Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante 77.166

Realizável a Longo Prazo 82.303

Imobilizado 210.622 Patrimônio Líquido 327.743

Total do Ativo 628.601 Total do Passivo +PL 628.601

CE= PC _= 223.692_ _ = 0,7435 = 74,35%
PC + PNC 223.692 + 77.166

Indica o percentual da dívida que vence no curto prazo. Desse modo, para cada
R$100,00 de dívida que a empresa tem, R$74,35 vencem a curto prazo.
Cia Grega
ITEM/PERÍODO 1 2 3
ATIVO
Ativo Circulante 3.396 3.615 4.341
Ativo Não Circulante 1.778 1.711 1.716
Total do Ativo 5.174 5.326 6.057
PASSIVO
Passivo Circulante 1.026 1.260 1.522
Passivo Não Circulante 1.349 945 853
Patrimônio Líquido 2.799 3.121 3.682
Total do Passivo +PL 5.174 5.326 6.057
Índices de Endividamento da Empresa
Grega
Chart Title
PERÍODO 1 PERÍODO 2 PERÍODO 3

85%

71%

65% 0.64

0.57

46%
0.43
41%
39%

PCT/PL PCT/PT CE
Imobilização do Patrimônio Líquido

IPL= Imobilizado Quantos reais a empresa imobilizou

PL para cada 1,00 de PL

Quanto maior, pior.