Análise de Balanço

Demonstrações Financeiras e sua Análise Cap. 2

Gitman, L. J. – Princí
Princípios de Administraç
Administração Financeira –
10a. Ediç
Edição, Pearson / Addison Wesley, 2004.

Prof. Marco Aurélio Albernaz

Demonstrações Financeiras

n Demonstração de Resultados
q Fornece resumo financeiro dos
resultados operacionais da
empresa durante um período
especificado.
q Em geral são calculadas
mensalmente pela administração
1
Demonstrações Financeiras

Demonstrações Financeiras
(cont.)

3
 Demonstrações Financeiras

n Balanço Patrimonial
q Resumo da posição financeira de uma
empresa em um dado ponto no tempo.
q Ativos - bens e direitos da empresa
Passivo - o que tomou emprestado
Patrimônio Líquido - investimento dos
proprietários.
4

Demonstrações Financeiras

5
Demonstrações Financeiras

Demonstrações Financeiras
n Demonstração dos Fluxos de Caixa
q Apresenta resumo dos fluxos de caixa no
período em questão, usualmente no final do
ano.
q Fornece esclarecimento sobre:
Ø Investimentos, financiamentos e atividades
operacionais
Ø Vincula a demonstração de resultados e

balanços patrimoniais atual e anterior.

7
Demonstrações Financeiras

Precauções para Efetuar a

Análise de Índices
n Os índices devem ser considerados em conjunto;
um único índice tem pouco significado.
n As demonstrações financeiras que estão sendo
comparadas devem ter a mesma data.
n Use demonstrações financeiras auditadas,
quando possível.
n Os dados financeiros que estão sendo comparados
usaram as mesmas premissas.
n Fique atento a distorções de inflação. ×
9
Exemplo de Análise de Índices
Usando as Demonstrações Financeiras da
Bartlett Company 1
Índices Financeiros
q Índices de liquidez

q Índices de atividade

q Índice de endividamento

q Índices de rentabilidade

q Índices de valor de mercado

1 10
Ver Anexo 1

Análise de Índices
n Índices de Liquidez
q Índice de Liquidez Corrente

Índice de Liquidez Total do ativo circulante

=
Corrente Total do passivo circulante

Índice de Liquidez $1.223.000

= = 1,97
Corrente $ 620.000

11
Análise de Índices
n Índices de Liquidez
q Índice de Liquidez Seca

Índice de Liquidez Total do Ativo Circulante - Estoque

=
Seca Total do Passivo Circulante

Índice de Liquidez $1.223.000 - $289.000

= = 1,51
Seca $620.000

12

Análise de Índices
n Índices de Atividade
q Giro de Estoques

Custo dos Produtos Vendidos

Giro de Estoques =
Estoque

$2.088.000
Giro de Estoques = = 7,2
$289.000

13
 Análise de Índices
n Índices de Atividade
q Prazo Médio de Recebimento

Prazo Médio de = Contas a Receber

Recebimento Vendas líquidas/360

Prazo Médio de = $503.000

= 58,9 dias
Recebimento $3.074.000/360
14

Análise de Índices
n Índices de Atividade
q Prazo Médio de Pagamento

Prazo Médio de = Contas a Pagar

Pagamento Compras anuais/360

Prazo Médio de = $382.000

= 94,1 dias
Pagamento (0,70 * x $2.088.000)/360

* Supondo as Compras igual a 70% do Custo do Produto Vendido 15

Análise de Índices
n Índices de Atividade
q Giro do Ativo Total

Vendas Líquidas
Giro do Ativo Total =
Total do Ativo

$3.074.000
Giro do Ativo Total = =0,85
$3.597.000
16

Análise de Índices
n Índices de Endividamento
q Índice de Endividamento Geral

Índice de Endividamento Total do Passivo

=
Geral Total do Ativo

Índice de Endividamento = $1.643.000

= 45,7%
Geral $3.597.000
17
 Análise de Índices

n Índices de
Rentabilidade
q Análise Vertical

q Análise Horizontal

18

Análise de Índices
n Índices de Rentabilidade
q Margem de Lucro Bruta

Margem de Lucro Lucro Bruto *

Bruta =
Vendas líquidas

Margem de Lucro $986.000

Bruta = = 32,1%
$3.074.000

Lucro Bruto = Receita de Vendas – Custo do Produto Vendido

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 Análise de Índices
n Índices de Rentabilidade
q Margem de Lucro Líquida

Margem de Lucro Lucro Disponível p/ Acionistas Ordinários

=
Líquida Vendas líquidas

Margem de Lucro $221.000

= = 7,2%
Líquida $3.074.000

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Análise de Índices
n Índices de Rentabilidade
q Lucro por Ação (LPA)

Lucro p/ Lucro Disponível p/ Acionista Ordinários

=
Ação Número de Ações Ordinárias (em circulação)

Lucro p/ $221.000
= = $2,90
Ação 76.262
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