análise das

demonstrações

ÍNDICES DE LIQUIDEZ (financeiros

Índices
) ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL/TOTAL
ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE (Liquidez
comum )
Ativo Circulante + Realizável a
Longo prazo
LG =
LC =
Ativo Circulante
Passivo Circulante Circulante (
Passivo + Passivo Não
Circulante
Receita
- Diferida
)
ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA (ácido
Teste
) ÍNDICE DE SOLVÊNCIA GERAL
● Antigo
Ativo Circulante – Estoques Ativo Total
LS = SG =
Passivo Circulante Passivo Exigível
● Novo
ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA
Ativo Total
SG =
Disponibilidades Passivo - Receita
LI =
Passivo Circulante Exigível Diferida
 análise das
demonstrações
ECONOMIC VALUE ADDED - EVA
ALAVANCAGEM FINANCEIRA = Custo de oportunidade do capital próprio.
= Aumentar o retorno do acionista quando a ● Recupera a ideia de lucro econômico.
rentabilidade da empresa for maior que o
EVA = LOLAI – (CCP% . PL)
custo dos empréstimos de terceiros.
(Financeiras
Despesas
) LOLAI = Lucro Operacional Líquido depois
dos Impostos (= lucro líquido)
CCP% = Custo Percentual do Capital Próprio
GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA
Lucro Líquido EBTIDA (LAJIDA )
PL médio = Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciações e
GAF =
Lucro + Despesas Amortizações.
Líquido Financeiras ● Visa demonstrar o potencial de geração
Ativo médio operacional de caixa, antes do custo de qualquer
empréstimo ou financiamento.
GAF ˃ 1: A captação de novos empréstimos
aumenta o retorno dos acionistas. EBTIDA = Lucro Líquido
GAF = 1: A captação de novos empréstimos (+) IR e CSLL
não afeta o retorno dos acionistas. (+) Despesas Financeiras
(+) Depreciações
GAF ˂ 1: A captação de novos empréstimos
diminui o retorno dos acionistas. (+) Amortizações
 análise das
demonstrações

estrutura )
(Índices de
ENDVIDAMENTO
QUOCIENTES DE IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAL
ENDIVIDAMENTO TOTAL (DEBT RATIO )
IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAL PRÓPRIO
Exigível Total
ET =
Exigível Total + P.L. Ativo Não Realizável a
Circulante - Longo Prazo
ICP =
Exigível Total Patrimônio Líquido
ET =
Ativo Total

(capital de terceiros)
GRAU DE ENDIVIDAMENTO Garantia do Investimento + Imobilizado + Intangível
ICP =
Patrimônio Líquido
Exigível Total
GCT =
PL ÍNDICE DE IMOBILIZAÇÃO DO INVESTIMENTO TOTAL
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO Ativo Não Realizável a
Circulante - Longo Prazo
Passivo Circulante IIT =
CE =
Exigível Total Ativo Total
 análise das
demonstrações
RENTABILIDADE (Econômicos
Índices
)
● Relacionam o lucro ao capital investido.
● Expressa em termos relativos (Nãoabsolutos
em valores
).
GIRO TOTAL INDICADORES DE LUCRATIVIDADE
Vendas Líquidas Relacionam o lucro às vendas.
GAT = ●
Ativo Total médio
MARGEM DE LUCRO SOBRE AS VENDAS
RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO/ATIVO ● Margem Operacional:
= Índice DU PONT ( Retorno sobre o
capital empregado ) Lucro Operacional
MO =
Margem Giro do Vendas Líquidas
RCE = Líquida x Ativo total
● Margem Líquida:
Lucro Líquido
RCE = Lucro Líquido
Ativo total médio ML =
Vendas Líquidas
capital próprio )
(Retorno sobre o
RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO ● Margem Bruta:
Lucro Líquido Lucro Bruto
RPL = MB =
Patrimônio Líquido Vendas Líquidas
 análise das
demonstrações
CICLOS OPERACIONAL E FINANCEIRO
ÍNDICES DE ATIVIDADE (Rotação)
CICLO OPERACIONAL
Compra Venda Recebimento
ROTAÇÃO DE ESTOQUE
RE =
Custo da mercadoria vendida
Estoque médio
ROTAÇÃO DE FORNECEDORES (Compras
a pagar )

Estoque inicial + Estoque final

Estoque ________________________________ Compras a Pagar
médio = RF =
2 Fornecedores médio
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUE Fornecedores inicial + Fornecedores final
Fornecedores = _____________________________________________
médio 2
360
PMRE =
Rotação de Estoque PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE FORNECEDORES
ROTAÇÃO DE CLIENTES/CONTAS A RECEBER (Duplicatas
a receber )
PMRF =
360
Vendas a prazo Rotação de Fornecedores
RDR =
Saldo final de Clientes
CICLO FINANCEIRO (Ciclo
caixa )
de

PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE CLIENTES Compra Pagamento Recebimento

360 Ciclo - Prazo médio de
PMDR = CF = Rotação de Fornecedores
Rotação de Clientes Operacional
 análise das
ANÁLISE HORIZONTAL
demonstrações
= Analisa o comportamento de itens do
balanço e do resultado ao longo do tempo.
● Consideramos o primeiro período como base
100: apuramos o percentual de evolução dos
períodos seguintes.

ANÁLISE VERTICAL
= Analisa a estrutura das demonstrações
contábeis através de coeficientes de
participação
● Cálculo dos coeficientes: ANÁLISE DE TENDÊNCIAS
Balanço patrimonial: em função do Total
= Uso conjunto das análises horizontal
●

do Ativo/Passivo + PL. e vertical

● Demonstração do Resultado: em função Analisa a evolução no tempo da
estrutura das demonstrações.
da Receita Líquida.