Moura Dubeux - 4T23

Recife, 13 de março de 2024 - A Moura Dubeux Engenharia S.A.
("MD” ou “Companhia") (B3: MDNE3; Bloomberg: MDNE3:BZ),

incorporadora líder em market share no Nordeste, atuando há 40 anos na Região, apresenta seus resultados referentes ao
quarto trimestre de 2023. As informações operacionais e financeiras reportadas a seguir, exceto quando indicado o
contrário, estão em milhares de Reais (R$) e seguem de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as
normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), aplicáveis às entidades de incorporação imobiliária no Brasil,
registradas na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”).
LUCRO LÍQUIDO DE R$ 156MM COM MARGEM LÍQUIDA DE 13,5% EM 2023 E ROAE DE 12,4%
Lançamentos Vendas VSO Líquido

Líquidos %MD -13,6% Líquidas %MD +10,2% %MD -2,3pp
(R$ MM) (R$ MM)
1.866
1.612 1.482 47,9% 45,6%
1.345
2022 2023 2022 2023 2022 2023
Landbank Receita Lucro Bruto

VGV Bruto Líquida (R$ MM) e
(R$ Bi) (R$ MM) +44,0% Margem Bruta % 33,3% 34,7%
1.151
8,5 8,7 +50,0% 400
800
266
2022 2023 2022 2023 2022 2023
Lucro Líquido Geração (Consumo) Dívida Líquida

(R$ MM) e de Caixa (R$ MM) e
Margem Líquida % 13,1% 13,5% (R$ MM) 69 Índice Dívida Líq. -10,9% 2,7%
/ PL %
+48,1% 37
156
105
(129)
(166)
2022 2023 2022 2023 2022 2023
Mensagem da Administração
No início do último trimestre do ano de 2022, iniciamos a finalização do planejamento executivo para o ano seguinte. Naquele
momento, nossas ambições eram altas. Acreditávamos que poderíamos construir o melhor dos 40 anos da história da
Companhia. Afinal, era exatamente em 2023 que iríamos celebrar as nossas 4 décadas.
Todo o desenho desse planejamento estratégico foi desenvolvido baseado no nosso propósito (melhor produto e melhor
experiência aos nossos clientes), na nossa meta de rentabilidade (apresentada no momento do IPO) e, por último, no nosso
sonho em construir uma empresa com valores ainda mais fortes, com uma cultura de disciplina e determinação, com
objetivos e ambições claros.
As metas eram desafiadoras em desenho, em execução, e em convencimento e alinhamento. Porém, o mais desafiador
mesmo foi nos mantermos firmes diante de tantas imprevisibilidades.
Por vezes, em mensagens anteriores, sempre comparamos o ciclo imobiliário com uma maratona. Se pudéssemos
aprofundar essa analogia, diríamos que 2023 foi como se tivéssemos corrido uma Major (uma das seis principais maratonas
do mundo). Queríamos não só estar presentes nesse evento, como desejávamos buscar o lugar de destaque dentre tantas as
opções.
Nesse processo de “treinamento do ciclo”, estabelecemos como meta indicadores, como aqueles que todo corredor se
baseia em um processo de treinamento para uma prova longa e dura. Fomos cadenciados em ritmo e distância, resistência
e persistência. Sempre avançando quando sentíamos que o mercado correspondia, ou buscando a cautela quando
entendíamos que o ritmo estava forte demais.
Esse equilíbrio na execução do planejamento nos levou ao maior patamar de vendas que tivemos em nossa história.
Comercializamos aproximadamente R$ 1,5 bilhão em VGV Líquido, 10,2% acima do ano de 2022, mesmo reduzindo o fluxo de
lançamentos em quase 14,0%. Lembram do equilíbrio entre ritmo e distância? Aqui, de forma muito mais complexa, sempre
olhamos diversos marcadores de performance, dentre eles, e provavelmente um dos mais importantes, o nível de
alavancagem futuro da Companhia. Tendo isso em mente, sempre estabelecemos critérios rígidos de baixa alavancagem,
principalmente por estarmos inseridos num negócio de capital intensivo.
Crescer vendas e lançamentos, provocando uma explosão de Dívida Líquida, é o mesmo que aumentar o pace da corrida nos
primeiros quilômetros. Pode até dar certo, mas a chance de não concluir a prova é muito grande. Inclusive, quando olhamos
esse indicador, percebemos o quão saudável é o nosso nível de alavancagem. Como apresentado ao longo deste release,
terminamos o ano de 2023 com uma Dívida Líquida de R$ 36,6 milhões, o que representa apenas 2,7% do nosso Patrimônio
Líquido.
Nosso crescimento não está ancorado no mercado ou na nossa capacidade executiva. Tampouco em nosso landbank ou fluxo
de desenvolvimento dos produtos (atualmente, temos 2 vezes o nosso plano de negócios anual, em fluxo de desenvolvimento
ou pronto para lançar). As nossas métricas e paradigmas financeiros são a nossa base para um crescimento constante,
porém cauteloso.
Pensando assim, estruturamos o nosso planejamento para o ano de 2024 de forma a proteger ao máximo o nosso caixa. Já
prevíamos o maior pico de consumo de caixa desse nosso ciclo. Basicamente, o que ocorre é um alto volume de execução
das obras, coincidente com a entrega de diversos projetos (serão quase 15, ao todo) para 2024. Nossas projeções apontam
para uma Dívida Líquida máxima representando aproximadamente 20% do nosso Patrimônio Líquido, para que só depois haja
uma inflexão, iniciando assim, um processo de geração de caixa. Exatamente com a consolidação dos repasses dos projetos
que possuem elevado desempenho de vendas.
Dessa forma, o equilíbrio entre lançamentos, ciclo operacional de execução dos projetos e alavancagem financeira, tem se
mostrado prudente e efetivo nos resultados operacionais e financeiros da Moura Dubeux. Como exemplo, fechamos o ano
de 2023 com uma VSO de 45,6%, dentre as mais altas no nosso segmento (MAP) das empresas listadas na bolsa. Aliado a isso,
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vale o destaque para a estabilidade nesse indicador ao longo de diversos trimestres. Desde 2020, a Moura Dubeux vem
constantemente performando nesse patamar de VSO, com volume de distratos representando menos de 10% das nossas
Vendas e Adesões Brutas. Lembramos que menos da metade disso é verdadeiramente desistência de vendas. Mudanças de
titularidade do imóvel e migração dentro de outro produto MD, também são registrados como distratos.
Outro reflexo da nossa cautela é o nível dos nossos estoques, que fecharam o ano de 2023 muito em linha com as bases de
2022, tendo leve evolução positiva (R$ 1,8 bilhão em 2023 vs. 1,6 bilhão em 2022). Basicamente, em função das correções de
preço acima do INCC, garantindo assim a estabilidade das nossas margens.
Também é importante pontuar, que o estoque pronto vem se mantendo em patamares baixos ao longo dos últimos 4 anos.
Seguimos assim o compromisso da Companhia em manter ao máximo seus reinvestimentos num ciclo mais curto,
favorecendo assim um maior retorno do nosso capital investido.
O último ano também foi de reconhecimentos de iniciativas e estratégias que formam a grande base da nossa ambição de
longo prazo. Tal qual como numa maratona, onde precisamos de provas curtas e com objetivos distintos, uma estratégia de
longo prazo precisa testar aspectos diretos e indiretos na fomentação dos resultados maiores. Assim, fomos capazes de
consolidar ainda mais a nossa cultura e o engajamento dos nossos colaboradores, ao ponto de sermos reconhecidos como
uma das 3 melhores empresas para se trabalhar na nossa região.
É obvio que nossa ambição é muito maior que esse reconhecimento. Queremos ser a melhor. Porém, entendemos não só a
escalada gradativa, como também reconhecemos que somente com líderes felizes e reconhecidos seremos capazes de
grandes sonhos. E parte desse reconhecimento também se dá através do nosso programa de remuneração de longo prazo,
onde cada vez mais a liderança da empresa vem se tornando sócia e assim experimentando o transformador “skin in the game”
que tanto precisamos. Hoje, já são mais de 50 lideranças comprometidas com esse projeto.
Também avançamos com o nosso programa de formação de mão de obra, batizado como MD Social. 2023 foi um ano incrível
também nesse aspecto. O projeto não só foi capaz de formar profissionais que pudessem suprir nossa demanda de mão de
obra, como também diversificou e incluiu a mulher definitivamente dentro do nosso canteiro. Não só no papel de liderança,
mas fundamentalmente na função tradicionalmente ocupada pelos homens, como por exemplo; pedreira, carpinteira ou
eletricista. E, para nossa felicidade, ao final do ano fomos premiados pelo GRI Awards como o melhor projeto de inclusão
social da construção civil do Brasil.
Além desse ótimo reconhecimento e seguindo no processo de melhoria da Companhia, nos aprofundamos ainda mais em
nossas políticas de governança corporativa. Entendemos que esse também é um pilar que ajudará a Moura Dubeux a se
perpetuar para além dos próximos 40 anos. Assim, fomos também reconhecidos como uma empresa que utiliza a ética na
condução dos seus negócios, selo agraciado pela Controladoria Geral da União, CGU. Isso ajuda a nos nortear não só nos
padrões de integridade, mas também na forma como decidimos agir perante toda sociedade.
Todos esses prêmios e reconhecimentos só poderão avançar ainda mais se formos capazes de rentabilizar nossos projetos,
criando o ciclo perfeito de reinvestimento, crescimento e distribuição de riqueza para nossos acionistas e investidores. Todo
ciclo de melhoria de performance precisa de capital para virar realidade, não basta somente acreditar. E o capital flui para
onde melhor ele pode ser multiplicado. Esse entendimento simples nos faz perseguir o melhor posicionamento entre as
empresas do nosso setor. E nada representa melhor isso do que o retorno do nosso patrimônio.
Nesse aspecto, encerramos o último ano com o melhor indicador da nossa história. Consequentemente, nos posicionamos
entre as melhores do nosso segmento. Nosso ROE anualizado atingiu a marca de 12,4%, avançando substancialmente ano a
ano. Quando olhamos para os próximos trimestres, nos encorajamos a acreditar que os resultados serão ainda melhores.
Basicamente, a performance da Margem Bruta só melhora ao longo dos anos (36,7% de Margem Bruta ajustada em 2023) e
nosso aumento de Receita Líquida (44,0% de crescimento quando comparamos 2023 vs. 2022), com a manutenção das
despesas operacionais, melhora ainda mais nosso Lucro Líquido. Fechamos 2023 com o maior valor nominal que já tivemos
nos últimos 40 anos, alcançando a marca de R$ 155,6 milhões, 48,1% maior que o ano anterior.
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A força da marca Moura Dubeux em todo Nordeste já representa um impulso incrível de market share. A última pesquisa de
mercado feita pela Data Zap, indica que atualmente possuímos 25% do mercado imobiliário de médio e alto padrão nas 7
capitais em que atuamos. Nossa diversificação regional está tão consolidada que, no ano passado, vendemos mais no Ceará
do que em Pernambuco, estado em que atuamos desde a nossa fundação.
Isso é importante para manter nosso ritmo operacional constante, independente da sazonalidade pontual de cada estado.
Outro fator de mitigação de risco é o nosso landbank, também diversificado, tanto quanto em seguimento de produto como
em localização. Com a aquisição do icônico Othon Palace em Salvador, somado ao já adquirido antigo Hotel Pestana,
possuímos atualmente, o mais bem posicionado banco de terrenos do Nordeste. São ao todo 65 terrenos e um potencial de
R$ 8,7 bilhões em Valor Geral de Venda (VGV).
Outro forte posicionamento no fortalecimento da nossa diversificação e mitigação de risco é a Mood, a nossa empresa para
imóveis de classe média. Com ticket médio de R$ 350 mil a R$ 500 mil por unidade, esse é atualmente o maior mercado
imobiliário endereçável do Nordeste. Com a tecnologia adequada ao método construtivo e linha de crédito apoiado em parte
pelo associativo, a Mood já é uma realidade dentro do nosso negócio. E é, onde provavelmente iremos mais crescer nos
próximos 5 anos. Acreditamos que podemos ocupar um espaço anual de mais de R$ 1,0 bilhão em VGV Líquido com a Mood,
mitigando risco e absorvendo um mercado pouco explorado na nossa região.
Assim, como quem está a poucos metros de concluir uma maratona, sabemos que já conseguimos um resultado incrível para
os nossos 40 anos de história. Porém, esse resultado só estrutura nossa base de ambição e crença que podemos e devemos
entregar muito mais. Como todo bom maratonista, queremos com esse ciclo consolidar a base de confiança, lições e
maturidade para melhorar ainda mais o próximo tempo de corrida. Nossa crença é que podemos crescer operacionalmente
e percentualmente em margens. Temos a cautela de quem sabe que as variâncias de um ciclo longo são inúmeras, mas
também temos a sustentação do resultado para acreditar que é possível.
Que 2024 seja ainda mais surpreendente, desafiador e melhor que 2023!
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Sumário
Mensagem da Administração ............................................................................................................................... 3
Sumário ........................................................................................................................................................... 6
Formatos de Operação ....................................................................................................................................... 7
Incorporação Imobiliária ............................................................................................................................................. 7
Obras por Regime de Administração ............................................................................................................................ 7
Do VGV Aderido ao Condomínio, a Moura Dubeux gera as seguintes Receitas: ................................................................ 7
Principais Indicadores ........................................................................................................................................ 8
Desempenho Operacional ................................................................................................................................... 9
Lançamentos ............................................................................................................................................................ 9
Vendas, Adesões e Distratos ..................................................................................................................................... 10
Abertura das Vendas e Adesões ................................................................................................................................. 11
Vendas Sobre Oferta (VSO) ........................................................................................................................................ 13
Estoque................................................................................................................................................................... 14
Terrenos.................................................................................................................................................................. 16
Projetos em Andamento ........................................................................................................................................... 17
Entregas.................................................................................................................................................................. 18
Desempenho Econômico – Financeiro..................................................................................................................19
Receita Líquida ........................................................................................................................................................ 19
Contabilização de Receitas ....................................................................................................................................... 19
Custos dos Imóveis Vendidos e Serviços Prestados ................................................................................................... 20
Lucro Bruto e Lucro Bruto Ajustado ......................................................................................................................... 20
Despesas Comerciais e Administrativas .................................................................................................................... 21
Despesas Comerciais ............................................................................................................................................... 21
Despesas Administrativas......................................................................................................................................... 21
Outras Receitas e (Despesas) Operacionais ................................................................................................................ 22
EBITDA Ajustado ...................................................................................................................................................... 22
Resultado Financeiro Líquido .................................................................................................................................... 23
Imposto de Renda e Contribuição Social .................................................................................................................... 23
Lucro (Prejuízo) Líquido ............................................................................................................................................ 24
Resultados a Apropriar de Unidades Vendidas ............................................................................................................ 25
Resultados a Reconhecer – Condomínios ................................................................................................................... 25
Contas a Receber ..................................................................................................................................................... 25
Caixa Líquido e Endividamento.................................................................................................................................. 26
Relacionamento com Auditores Independentes .................................................................................................... 27
Anexo I - Balanço Patrimonial ............................................................................................................................ 28
Anexo II - Demonstração de Resultados ............................................................................................................... 29
Anexo III - Demonstração de Fluxo de Caixa .......................................................................................................... 30
Anexo IV - Reconhecimento de Receita ................................................................................................................31
Anexo V – Ativo Líquido ..................................................................................................................................... 32
Anexo VI – Estoques ......................................................................................................................................... 33
Anexo VII – Terrenos......................................................................................................................................... 34
Anexo VIII – Projetos em Andamento ................................................................................................................... 35
Glossário ........................................................................................................................................................ 36
Sobre a Moura Dubeux ...................................................................................................................................... 37
Disclaimer ...................................................................................................................................................... 37
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Formatos de Operação
A Moura Dubeux executa seus negócios no mercado imobiliário residencial, comercial e hoteleiro sob dois formatos
diferentes de operação: Incorporação Imobiliária e Obras por Regime de Administração.
Incorporação Imobiliária
Neste formato, a Companhia incorpora o empreendimento ao terreno, executa a construção e comercializa as suas
unidades, da mesma forma que as demais incorporadoras do mercado imobiliário tradicional. Nesse modelo de negócios, o
cliente paga em média 30% do valor do imóvel durante a construção e 70% com recursos de instituições financeiras, no
momento da entrega.
Obras por Regime de Administração
A Companhia atua também sob o formato de “obras por regime de administração” (“Condomínio”, “Condomínio Fechado”), no
qual identifica a potencial demanda de mercado para um determinado projeto e busca um terreno que atenda às
características dessa demanda. Assim, a Companhia presta serviços preliminares de desenvolvimento imobiliário na
contratação do terreno, formatação do produto e aprovação do projeto que será executado pelo futuro “condomínio de
construção”. Por tais serviços preliminares, a Companhia é remunerada com a “taxa de consultoria imobiliária” pelos
condôminos que manifestam o interesse de participar do futuro “condomínio de construção”.
A Companhia atua também como prestadora de serviços de administração dessas obras, e por isso recebe uma remuneração
mensal denominada “taxa de administração”. Todos os pagamentos são realizados pelo “condomínio de construção” com os
recursos arrecadados junto aos condôminos, haja vista que estes são os únicos responsáveis pelo custeio e financiamento
de toda a obra de construção.
Ainda nesse formato de operação, a Moura Dubeux usualmente tem como estratégia adquirir participação minoritária no
grupo de condôminos. A companhia posteriormente revende suas cotas aderidas com uma margem média adicional de 20%.
Contabilmente, o valor de adesão destas unidades é reconhecido como custo; a venda, como receita de venda de imóveis. A
essa operação, chamamos “Venda Fechada”.
Do VGV Aderido ao Condomínio, a Moura Dubeux gera as seguintes Receitas:
Fee de Comercialização do Terreno (“torna”, “torna financeira”): Receita obtida com a venda das frações ideais do terreno,
reconhecida contabilmente quando da formação do Grupo de Condôminos, através da constituição do Condomínio de
Construção e efetivamente recebida durante a construção;
Taxa de Consultoria Imobiliária: A Consultoria representa, em média, 10% do VGV líquido de permuta, e tem o seu
recebimento e reconhecimento contábil na medida em que os clientes aderem ao condomínio;
Taxa de Administração: A taxa de administração representa 15% do custo total da construção e é recebida e reconhecida
contabilmente conforme avanço de obra.
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Principais Indicadores
Destaques Operacionais
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Lançamentos
Lançamentos - VGV Líquido (%MD) 448.504 560.680 -20,0% 320.452 40,0% 1.611.704 1.865.717 -13,6%
Empreendimentos Lançados 5 3 66,7% 3 66,7% 15 12 25,0%
Nº Unidades Lançadas 1.199 976 22,8% 590 103,2% 3.558 3.336 6,6%
Vendas
Vendas Contratadas1 (100%) 444.736 314.199 41,5% 445.398 -0,1% 1.654.783 1.482.540 11,6%
Vendas contratadas lançamentos² (100%) 223.552 168.265 32,9% 157.174 42,2% 746.828 892.178 -16,3%
Vendas contratadas estoque (100%) 221.184 145.935 51,6% 288.224 -23,3% 907.956 590.363 53,8%
Vendas Contratadas1 (%MD) 442.234 310.565 42,4% 441.707 0,1% 1.643.058 1.469.337 11,8%
Distratos (%MD) 45.227 36.114 25,2% 33.362 35,6% 160.772 124.781 28,8%
Vendas e Adesões Líquidas (%MD) 397.007 274.452 44,7% 408.345 -2,8% 1.482.286 1.344.556 10,2%
Distratos / Vendas Brutas (%MD) 10,2% 11,6% -1,4pp 7,6% 2,6pp 9,8% 8,5% 1,3pp
Nº Unidades Vendidas 696 465 49,7% 702 -0,9% 2.663 2.664 0,0%
1. Vendas Brutas contratadas e valor total aderido a Condomínios
2. Considerados projetos lançados até 6 (seis) meses, válido para os trimestres
Destaques Financeiros
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Receita Líquida 282.911 207.324 36,5% 301.901 -6,3% 1.151.243 799.527 44,0%
Lucro Bruto 100.765 57.772 74,4% 110.185 -8,5% 399.789 266.468 50,0%
Margem Bruta 35,6% 27,9% 7,7pp 36,5% -0,9pp 34,7% 33,3% 1,4pp
EBITDA Ajustado¹ 45.402 19.151 137,1% 55.781 -18,6% 202.709 107.484 88,6%
Margem EBITDA Ajustada¹ 16,0% 9,2% 6,8pp 18,5% -2,5pp 17,6% 13,4% 4,2pp
Lucro Líquido Total 33.747 10.202 230,8% 46.230 -27,0% 155.617 105.057 48,1%
Margem Líquida 11,9% 4,9% 7,0pp 15,3% -3,4pp 13,5% 13,1% 0,4pp
Quantidade de ações (em unidades)² 84.751.368 84.645.423 84.763.902 84.751.368 84.645.423
Lucro Líquido por Ações (em R$) 0,40 0,12 0,54 1,84 1,25
1. Expurgando-se os efeitos das despesas financeiras apropriadas ao custo
2. Média ponderada de ações em circulação no período
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Desempenho Operacional
Lançamentos
A Companhia lançou 5 projetos no 4T23 e encerrou 2023 com 15 projetos lançados, totalizando um VGV Bruto de R$ 1.926
milhões e um VGV Líquido de R$ 1.612 milhões.
Empreendimentos Unid. VGV VGV Mês

Região Segmento Regime
(R$ em milhares) Totais Bruto Líquido Lançamento
1º Trimestre (2) 405 265 249
Beach Class Porto das Dunas Fortaleza/CE Beach Class Condomínio 297 156 156 jan/23
Casa Jardins Aracajú/SE Alto Padrão Incorporação 108 109 93 mar/23
2º Trimestre (5) 1.364 688 594
Mirante Ruy Carneiro João Pessoa/PB Alto Padrão Incorporação 160 172 141 abr/23
Concept Pina Recife/PE Médio Padrão Condomínio 200 82 58 mai/23
Concept Jatiúca Maceió/AL Médio Padrão Incorporação 212 78 64 jun/23
Miraflor Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 300 125 125 jun/23
Beach Class Unique Fortaleza/CE Beach Class Condomínio 492 231 206 jun/23
3º Trimestre (3) 590 367 320
Poème Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 72 145 131 jul/23
Mood Parque das Dunas Natal/RN Mood Incorporação 158 70 64 set/23
Beach Class Patacho Praia do Patacho/AL Beach Class Condomínio 360 152 125 set/23
4º Trimestre (5) 1.199 606 449
Aymê Boa Viagem Recife/PE Alto Padrão Condomínio 68 108 75 out/23
Beach Class Cumbuco Praia do Cumbuco/CE Beach Class Condomínio 640 237 197 nov/23
Concept João Pessoa João Pessoa/PB Médio Padrão Condomínio 229 82 69 dez/23
Venice João Farinha Recife/PE Alto Padrão Condomínio 90 107 74 dez/23
Flow Boa Viagem Recife/PE Médio Padrão Incorporação 172 73 33 dez/23
Total (15) 3.558 1.926 1.612
Distribuição do VGV Líquido de Lançamento por Praça – 2023
CEARÁ - R$ 684mm
42%
15
RIO GRANDE DO NORTE - R$ 64mm Projetos
4%
PARAÍBA - R$ 210mm
13% R$ 1,6bi
PERNAMBUCO - R$ 239mm
15%
VGV Líquido
ALAGOAS - R$ 189mm
12%
SERGIPE - R$ 93mm
6%
R$ 519mm
VGV Líquido
Incorporação
BAHIA - R$ 132mm
8%
R$ 1,1bi
Condomínio VGV Líquido
9
Vendas, Adesões e Distratos
O volume das Vendas e Adesões Líquidas (%MD) no 4T23 foi de R$ 397 milhões, aumento de 44,7% em relação ao 4T22 e uma
redução de 2,8% em relação ao 3T23.
No ano, as Vendas e Adesões Líquidas (%MD) registraram volume recorde de R$ 1.482 milhões, aumento de 10,2% quando
comparado aos R$ 1.345 milhões de 2022.
Vendas e Adesões
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Vendas e Adesões Brutas1 444.736 314.199 41,5% 445.398 -0,1% 1.654.783 1.482.540 11,6%
Vendas e Adesões Brutas¹ (%MD) (a) 442.234 310.565 42,4% 441.707 0,1% 1.643.058 1.469.337 11,8%
Vendas de Incorporação 145.853 210.127 -30,6% 187.710 -22,3% 782.901 882.184 -11,3%
Vendas Fechadas² 74.247 29.419 152,4% 56.359 31,7% 202.301 141.775 42,7%
Adesões de Condomínio³ 222.133 71.019 212,8% 197.638 12,4% 657.856 445.378 47,7%
Distratos (%MD) (b) 45.227 36.114 25,2% 33.362 35,6% 160.772 124.781 28,8%
Vendas e Adesões Líquidas (%MD) (c=a-b) 397.007 274.452 44,7% 408.345 -2,8% 1.482.286 1.344.556 10,2%
Distratos / Vendas Brutas (%MD) 10,2% 11,6% -1,4pp 7,6% 2,6pp 9,8% 8,5% 1,3pp
Nº Unidades Vendidas 696 465 49,7% 702 -0,9% 2.663 2.664 0,0%
1. Vendas Brutas contratadas e valor total aderido à Condomínios, 2. Cotas (unidades) de Condomínio aderidas pela Moura Dubeux e revendidas em tabela
de Incorporação, 3. Valor total de cotas (unidades) aderidas pelos clientes aos Condomínios
No período, o total de distratos foi de R$ 45 milhões. Isso representa 10,2% das Vendas e Adesões Brutas (%MD) no 4T23.
Assim, o total de distratos representou 9,8% das Vendas e Adesões Brutas (%MD) em 2023.
Distratos (%MD) / Vendas Brutas (%MD)

11,6% 10,9% 10,7% 10,2%  Distratos (%MD) /
7,6% Vendas Brutas (%MD)
6,1% 5,2% 4,9%
2,0% 3,1%  Distratos ex-Migração e Mudança
de Titularidade (%MD) / Vendas
442
393 442 Brutas (%MD)
311 366
33 45
40 42
36 408 397
274 326 350
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Vendas Líquidas (%MD) e Distratos UDM (%MD) (R$ MM)

8,5% 9,8% 10,6% 10,0% 9,8%
1.482
1.345 1.312 1.360
1.270
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Vendas Líquidas UDM (%MD) (R$ MM) Distratos (%MD) / Vendas Brutas UDM (%MD)
10
Abertura das Vendas e Adesões
Segmento - 4T23
(R$ em milhares)
Total Lançamentos1 Em Construção Pronto

VGV VGV Bruto % VGV VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Segmento Unid. Unid. Unid. Unid.
Bruto (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Alto Padrão 122 196.101 196.101 44,3% 50 89.258 58 93.474 14 13.368
Beach Class 398 175.125 175.125 39,6% 268 104.421 127 69.723 3 981
Médio Padrão 157 64.580 62.078 14,0% 64 20.943 68 33.312 25 7.822
Mood 19 8.930 8.930 2,0% 19 8.930 - - - -
Comercial - - - 0,0% - - - - - -
Total 696 444.736 442.234 100,0% 401 223.552 253 196.510 42 22.172
1. Considerados projetos lançados há até 6 (seis) meses
Região - 4T23
(R$ em milhares)
Total Lançamentos¹ Em Construção Pronto

Região Unid. Unid. Unid. Unid.
Ceará 335 169.032 169.032 38,2% 200 76.444 124 82.309 11 10.279
Pernambuco 136 131.950 129.448 29,3% 56 65.213 56 55.811 24 8.424
Bahia 49 58.238 58.238 13,2% 14 33.252 30 22.407 5 2.579
Alagoas 90 42.424 42.424 9,6% 68 27.977 22 14.446 - -
Paraíba 55 24.404 24.404 5,5% 44 11.736 11 12.668 - -
Rio Grande do Norte 26 13.718 13.718 3,1% 19 8.930 5 3.898 2 890
Sergipe 5 4.969 4.969 1,1% - - 5 4.969 - -
Total 696 444.736 442.234 100,0% 401 223.552 253 196.510 42 22.172
Tipo - 4T23
(R$ em milhares)
Total Lançamentos¹ Em Construção Pronto

Tipo Unid. Unid. Unid. Unid.
Incorporação 213 148.355 145.853 33,0% 39 18.137 138 110.215 36 17.501
Condomínios 2
430 222.133 222.133 50,2% 353 182.089 77 40.044 - -
Vendas Fechadas 3
53 74.247 74.247 16,8% 9 23.326 38 46.250 6 4.671
Total 696 444.736 442.234 100,0% 401 223.552 253 196.510 42 22.172
2. Valor total de cotas (unidades) aderidas pelos clientes aos Condomínios
3. Cotas (unidades) de Condomínio aderidas pela Moura Dubeux e revendidas em tabela de Incorporação
11
Segmento – 2023
(R$ em milhares)
Total Lançamentos Em Construção Pronto

VGV Bruto % VGV VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Segmento Unid. VGV Bruto Unid. Unid. Unid.
(%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Alto Padrão 471 675.265 675.265 41,1% 136 208.513 267 403.045 68 63.706
Beach Class 1.216 557.220 557.220 33,9% 881 378.383 318 172.642 17 6.195
Médio Padrão 835 379.031 367.305 22,4% 349 136.643 364 190.307 122 40.355
Mood 51 23.288 23.288 1,4% 51 23.288 - - - -
Comercial 90 19.979 19.979 1,2% - - - - 90 19.979
Total 2.663 1.654.783 1.643.058 100,0% 1.417 746.828 949 765.995 297 130.235
Região – 2023
(R$ em milhares)

Região Unid. VGV Bruto Unid. Unid. Unid.
(%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Ceará 1.093 597.403 597.403 36,4% 719 305.551 281 248.466 93 43.386
Pernambuco 693 435.097 423.371 25,8% 194 122.050 376 248.927 123 52.395
Bahia 276 273.196 273.196 16,6% 37 82.674 176 164.224 63 26.298
Alagoas 393 208.888 208.888 12,7% 309 131.695 77 73.965 7 3.228
Rio Grande do Norte 101 58.630 58.630 3,6% 51 23.288 39 30.413 11 4.928
Paraíba 83 57.017 57.017 3,5% 83 57.017 - - - -
Sergipe 24 24.552 24.552 1,5% 24 24.552 - - - -
Total 2.663 1.654.783 1.643.058 100,0% 1.417 746.828 949 765.995 297 130.235
Tipo – 2023
(R$ em milhares)

Tipo Unid. VGV Bruto Unid. Unid. Unid.
(%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Incorporação 1.202 794.627 782.901 47,6% 281 161.192 669 531.843 252 89.865
Condomínios¹ 1.268 657.856 657.856 40,0% 1.073 524.947 191 132.021 4 888
Vendas Fechadas² 193 202.301 202.301 12,3% 63 60.689 89 102.130 41 39.482
Total 2.663 1.654.783 1.643.058 100,0% 1.417 746.828 949 765.995 297 130.235
1. Valor total de cotas (unidades) aderidas pelos clientes aos Condomínios
12
Vendas Sobre Oferta (VSO)
O Índice VSO Líquido (%MD) nos últimos doze meses (UDM) foi de 45,6%, uma redução de 2,3pp quando comparado ao 4T22
e um aumento de 0,7pp em relação aos 44,9% do 3T23. Já o VSO Líquido (%MD) no trimestre foi de 17,9%, aumento de 3,2pp
em relação ao 4T22 e uma redução de 1,0pp em relação ao 3T23.
VSO Líquido (%MD)
47,9% 47,5%
43,7% 44,9% 45,6%
17,3% 18,9% 17,9%

14,7% 16,2%
560 249 594 320 449
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
VGV Líquido de Lançamentos VSO 12 meses (%) VSO do trimestre (%)
O VSO dos lançamentos (%MD) nos últimos doze meses foi de 46,3% e 34,2% no 4T23.
VSO de Lançamento (%MD)
47,8% 48,0% 46,3%

43,8% 44,3%
44,8%
34,2%
19,8% 22,1% 22,5%
560 249 594 320 449
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
VGV Líquido de Lançamentos VSO Lançamento trimestral VSO Lançamento UDM
13
Estoque
A Companhia encerrou o ano com 2.804 unidades em estoque, equivalentes a R$ 1.859 milhões (%MD) em valor de mercado.
Do valor de mercado em estoque (%MD), R$ 122 milhões (6,6%) são de unidades concluídas e R$ 1.737 milhões (93,4%) serão
entregues entre os anos de 2024 e 2028.

Segmento VGV Bruto % VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Unid. Unid. Unid. Unid.
(R$ em milhares) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Alto Padrão 984 1.004.587 54,0% 309 216.075 604 711.781 71 76.731
Beach Class 1.167 570.199 30,7% 382 144.015 761 416.651 24 9.533
Médio Padrão 550 240.840 13,0% 70 30.369 402 176.314 78 34.156
Mood 93 41.666 2,2% 93 41.666 - - - -
Comercial 10 1.950 0,1% - - - - 10 1.950
Total 2.804 1.859.242 100,0% 854 432.125 1.767 1.304.746 183 122.370
Considerando a distribuição regional do estoque a valor de mercado (%MD), R$ 674 milhões (36,3%) estão concentrados no
Ceará, seguidos de Pernambuco com R$ 537 milhões (28,9%), Alagoas com R$ 173 milhões (9,3%), Paraíba com R$ 160 milhões
(8,6%), Bahia com R$ 132 milhões (7,1%), Rio Grande do Norte com R$ 113 milhões (6,0%), e Sergipe com R$ 70 milhões (3,8%).

Região VGV Bruto % VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Ceará 1.139 674.383 36,3% 335 127.946 770 522.995 34 23.442
Pernambuco 736 536.570 28,9% 143 125.607 500 338.498 93 72.465
Alagoas 298 173.424 9,3% 47 16.069 237 156.367 14 987
Paraíba 297 159.630 8,6% 206 60.332 91 99.298 - -
Bahia 102 132.303 7,1% 30 60.505 38 50.264 34 21.534
Rio Grande do Norte 163 113.124 6,0% 93 41.666 62 67.516 8 3.943
Sergipe 69 69.807 3,8% - - 69 69.807 - -
Total 2.804 1.859.242 100,0% 854 432.125 1.767 1.304.746 183 122.370
Considerando o formato de operação, do valor de mercado (%MD), R$ 905 milhões estão concentrados no regime de
Incorporação (48,7%), R$ 816 milhões de Condomínio ainda não aderido (43,9%) e R$ 138 milhões em Venda Fechada (7,4%).

Tipo VGV Bruto % VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Incorporação 1.282 904.551 48,7% 163 72.035 1.005 784.401 114 48.116
Condomínios 2
1.422 815.882 43,9% 691 360.091 731 455.791 - -
Vendas Fechadas 3
100 138.809 7,4% - - 31 64.554 69 74.255
Total 2.804 1.859.242 100,0% 854 432.125 1.767 1.304.746 183 122.370
2. Valor total de cotas (unidades) não aderidas pelos clientes aos Condomínios
14
Evolução dos Estoques por Trimestre (%MD)
(R$ em milhões)
17
15 15 16 15
10 11 1.840 1.765 1.859

9 1.639 1.571
7
1.208 1.306
785 794 955
943 654 675
911
431 551
496 450
985 895 1.055 971 905
777 755
447 462
4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Incorporação Condomínios Meses de Cobertura
Evolução do Estoque (%MD) 4T23

(R$ em milhões)
449 442
45 42
432
1.765 1.859
1.305
122
Estoque 3T23 (+) Lançamentos (-) Vendas Brutas (+) Distratos (+) Variação Preço Estoque 4T23 Lançamentos Em Construção Pronto
Estoque Pronto por Segmento (%MD)

(R$ em milhões)
122
112 111 2 10
9 97 2
77 13 2
10 20 7 34
28 25
16
14
82 77
30 62 60
17
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Alto Padrão Médio Padrão Beach Class Comercial
Nota: Para informações detalhadas sobre o estoque, consultar o Anexo VI.
15
Terrenos
No 4T23 a Companhia adicionou 8 terrenos ao seu landbank. Assim, encerrou o ano com 65 terrenos que, juntos, somam um
VGV Bruto potencial de R$ 8,737 milhões.
Evolução do Landbank
61 60 62 62 65
8,4 8,2 8,5 8,5 8,7
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
VGV Bruto (R$ em bilhões) Nº Terrenos
Distribuição do VGV Bruto por Praça
CEARÁ - R$ 1,6bi
18% 65
Terrenos
RIO GRANDE DO NORTE - R$ 1,2bi
13%
PARAÍBA – R$ 476mm
6% R$ 8,7bi
PERNAMBUCO – R$ 2,5bi VGV Bruto
29%
ALAGOAS - R$ 560mm
7%
SERGIPE - R$ 819mm
63%
9% Permuta
BAHIA - R$ 1,6bi
18%
37%
Cash
Nota: Para informações detalhadas sobre o banco de terrenos, consultar o Anexo VII.
16
Projetos em Andamento
A Companhia encerrou o 4T23 com 52 projetos em andamento, sendo 8 lançamentos e 44 canteiros em execução. Desses,
31 são em regime de Condomínio e 21 em regime de Incorporação. Esse montante equivale a 10.663 unidades, 711.678m² e
R$ 6.450 milhões em VGV Bruto no lançamento.
Evolução Projetos em Andamento
+13,0%
52
50 51
46 45
22 21
22
20 19
28 29 31
26 26
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
Condomínio Incorporação
Projetos em andamento por Região Projetos em andamento por Regime

(em quantidade - %) (em quantidade - %)
2 1
3 4%2%
3 6%
6% 21
52 52
40%
8 25
15% 48% 31
60%
10
19%
Pernambuco Ceará Bahia

Rio Grande do Norte Alagoas Paraíba Condomínio Incorporação
Sergipe
Nota: Para informações detalhadas sobre os projetos em andamento, consultar o Anexo VIII.
17
Entregas
No 4T23 a Companhia entregou 4 projetos e encerrou 2023 com 9 empreendimentos entregues, totalizando um VGV Bruto
de R$ 662 milhões e um VGV Líquido de R$ 589 milhões.
Empreendimentos Unid. VGV VGV
Região Segmento Regime % Venda¹
(R$ em milhares) Totais Bruto Líquido
1º Trimestre (3) 282 193 150
Rooftop.470 Recife/PE Alto Padrão Incorporação 112 29 29 100%
Jardins da Ilha Recife/PE Alto Padrão Condomínio 120 104 80 71%
Hilson Macedo Recife/PE Alto Padrão Condomínio 50 60 42 91%
2º Trimestre (0) 0 0 0
3º Trimestre (2) 136 115 91

Meet Aldeota Fortaleza/CE Alto Padrão Incorporação 66 61 50 85%
Zélia Macedo Recife/PE Alto Padrão Condomínio 70 54 41 80%
4º Trimestre (4) 626 354 347
Olhar das Dunas Natal/RN Médio Padrão Incorporação 130 51 45 93%
Undae Ocean Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 68 134 134 100%
Beach Class Salvador Salvador/BA Beach Class Condomínio 236 88 88 100%
Orquidário Salvador/BA Médio Padrão Incorporação 192 80 80 85%
Total (9) 1.044 662 589
1. Em 31.12.2023
Os gráficos abaixo apresentam a programação de entrega dos 52 projetos em andamento, por região e por tipo.
Previsão de Entrega por Região

(quantidade)
20
1
2
12 6
1 9 8
4 2
1 1 1 1
1 1 3 1 1
7 9 2
4 1 3
2
2024 2025 2026 2027 2028
Pernambuco Ceará Bahia Rio Grande do Norte Alagoas Sergipe Paraíba
Previsão de Entrega por Tipo

20 (quantidade)
8
12
9
8
7
12 5
3
8
5 4 1
2
2024 2025 2026 2027 2028
Condomínio Incorporação
18
Desempenho Econômico – Financeiro
Receita Líquida
Evolução Anual
No 4T23, a Receita Líquida foi de R$ 282,9 milhões, aumento de 36,5% quando comparada Receita Líquida (R$ MM)
aos R$ 207,3 milhões registrados no 4T22 e uma redução de 6,3% quando comparada aos
R$ 301,9 milhões no 3T23. 1.151
O aumento da receita em relação ao 4T22 pode ser explicado pela maior contribuição do 800
620
modelo de Condomínio, que contou com o reconhecimento da receita decorrente do Fee 513
de Comercialização do Terreno referente ao projeto Beach Class Cumbuco lançado no
trimestre.
No ano, a Receita Líquida foi de R$ 1.151,2 milhões, aumento significativo de 44,0% em 2020 2021 2022 2023
relação aos R$ 799,5 milhões de 2022.
Receita
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Receita Bruta 307.260 223.793 37,3% 325.632 -5,6% 1.259.766 885.786 42,2%
Receita Bruta de Incorporação 195.152 177.885 9,7% 206.828 -5,6% 775.903 579.537 33,9%
Receita Bruta de Condomínio 112.108 45.908 144,2% 118.804 -5,6% 483.863 306.249 58,0%
Receita Bruta de Venda Fechada 43.932 28.055 56,6% 35.772 22,8% 154.304 103.249 49,4%
Administração de obras 15.099 11.949 26,4% 15.179 -0,5% 63.844 43.680 46,2%
Taxa de adesão 22.054 5.904 273,5% 18.336 20,3% 61.266 39.079 56,8%
Fee de Comercialização do Terreno 31.023 - n.a. 49.517 -37,3% 204.449 120.241 70,0%
Deduções (24.348) (16.469) 47,8% (23.731) 2,6% (108.522) (86.260) 25,8%
Deduções de Incorporação (18.004) (15.607) 15,4% (17.695) 1,7% (78.908) (68.394) 15,4%
Cancelamento de vendas (14.433) (12.615) 14,4% (13.781) 4,7% (64.656) (58.428) 10,7%
Impostos sobre vendas e serviços (3.571) (2.992) 19,4% (3.914) -8,8% (14.252) (9.966) 43,0%
Deduções de Condomínio (6.344) (862) 636,0% (6.036) 5,1% (29.614) (17.866) 65,8%
Cancelamento de vendas fechadas (238) 1.804 -113,2% 317 -175,1% (5.239) (1.189) 340,6%
Impostos sobre vendas e serviços (6.106) (2.666) 129,0% (6.353) -3,9% (24.375) (16.677) 46,2%
Receita Líquida 282.912 207.324 36,5% 301.901 -6,3% 1.151.243 799.526 44,0%
Receita de Incorporação¹ 177.148 162.278 9,2% 189.133 -6,3% 696.995 511.143 36,4%
Receita de Condomínio² 105.764 45.046 134,8% 112.768 -6,2% 454.249 288.383 57,5%
1. Na receita do formato de Incorporação, são consolidadas todas receitas e deduções da operação tradicional de Incorporação
2. Na receita do formato de Condomínio, são consolidadas todas as receitas e deduções da operação de Condomínio: Venda Fechada, Taxa de
Administração, Taxa de Consultoria Imobiliária (Adesão) e o Fee de Comercialização do Terreno
Contabilização de Receitas
Na contabilização de Receita da Companhia, existem, principalmente, as oriundas de Incorporação e de Condomínio

Fechado. A Receita de Incorporação é reconhecida pelo método de evolução financeira (PoC), na qual é apurada a razão do
custo incorrido e do custo total, sendo o resultado aplicado sobre as unidades vendidas.
No Condomínio Fechado, a Companhia atua como prestadora de serviços, registrando nas suas demonstrações as taxas dos
serviços prestados e a remuneração sobre a venda do terreno. As taxas são contabilizadas quando ocorre a prestação do
serviço. A remuneração do terreno é contabilizada na venda do terreno, após a constituição do Condomínio.
19
Custos dos Imóveis Vendidos e Serviços Prestados
O Custo Total no período foi de R$ 182,1 milhões, aumento de 21,8% em relação ao 4T22 e uma redução de 5,0% em relação
ao 3T23.
No ano, o custo total foi de R$ 751,5 milhões, aumento de 41,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Custo
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Custo Total (182.147) (149.552) 21,8% (191.716) -5,0% (751.455) (533.058) 41,0%
Incorporação (131.646) (119.824) 9,9% (139.708) -5,8% (517.657) (392.175) 32,0%
Custos de Incorporação (124.993) (116.160) 7,6% (133.065) -6,1% (494.424) (378.405) 30,7%
Encargos financeiros alocados ao custo (6.653) (3.664) 81,6% (6.643) 0,2% (23.233) (13.770) 68,7%
Condomínio (50.501) (29.728) 69,9% (52.008) -2,9% (233.798) (140.883) 66,0%
Lucro Bruto e Lucro Bruto Ajustado
No 4T23, o Lucro Bruto consolidado foi de R$ 100,8 milhões, aumento de 74,4% comparado Evolução Anual do Lucro
Bruto (R$ MM)
aos R$ 57,8 milhões realizados no 4T22 e uma redução de 8,5% em relação aos R$ 110,2
milhões no 3T23.
400
No trimestre, a Margem Bruta foi de 35,6%, aumento de 7,7pp em relação ao 4T22 e uma
redução de 0,9pp em relação ao 3T23. Já a Margem Bruta Ajustada foi de 38,0%, aumento 226
266
de 8,4pp quando comparada ao 4T22 e uma redução 0,7pp em relação ao 3T23.

139
O aumento da Margem Bruta em relação ao 4T22, trimestre que apresentou ausência de

receita oriunda do Fee de Comercialização de Terrenos, pode ser explicado, pela maior
participação do modelo de Condomínio no Lucro Bruto do trimestre. 2020 2021 2022 2023
No ano, o Lucro Bruto consolidado foi de R$ 399,8 milhões, aumento de 50,0% em relação ao período anterior. Já a Margem
Bruta consolidada foi de 34,7%, aumento de 1,4pp em relação ao ano de 2022.
Lucro Bruto
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Incorporação 45.502 42.454 7,2% 49.425 -7,9% 179.338 118.968 50,7%
Margem Bruta (%) 25,7% 26,2% -0,5pp 26,1% -0,4pp 25,7% 23,3% 2,4pp
Incorporação Ajustada 1
52.155 46.118 13,1% 56.068 -7,0% 202.571 132.738 52,6%
Margem Bruta Ajustada¹ (%) 29,4% 28,4% 1,0pp 29,6% -0,2pp 29,1% 26,0% 3,1pp
Condomínio 55.263 15.318 260,8% 60.760 -9,0% 220.451 147.500 49,5%
Margem Bruta (%) 52,3% 34,0% 18,3pp 53,9% -1,6pp 48,5% 51,1% -2,6pp
Lucro Bruto Consolidado 100.765 57.772 74,4% 110.185 -8,5% 399.789 266.468 50,0%
Margem Bruta (%) 35,6% 27,9% 7,7pp 36,5% -0,9pp 34,7% 33,3% 1,4pp
Lucro Bruto Consolidado Ajustado1 107.418 61.436 74,8% 116.828 -8,1% 423.022 280.238 51,0%
Margem Bruta Ajustada1 (%) 38,0% 29,6% 8,4pp 38,7% -0,7pp 36,7% 35,1% 1,6pp
1. Ajustado por despesas financeiras capitalizadas ao custo
20
Despesas Comerciais e Administrativas
Despesas Comerciais
As Despesas Comerciais totalizaram R$ 30,9 milhões no 4T23, frente a R$ 19,1 milhões no 4T22 e R$ 29,8 milhões no 3T23.
As Despesas Comerciais apresentaram aumento de 61,5% em relação ao 4T22 e de 3,5% em relação ao 3T23.
As Despesas Comerciais representaram 7,0% do total das Vendas e Adesões Brutas (%MD) realizadas no período, aumento
de 0,8pp em relação ao 4T22 e de 0,3pp em relação ao 3T23. No ano, as Despesas Comerciais representaram 6,4% do total
das Vendas e Adesões Brutas (%MD), aumento de 1,3pp em relação ao ano de 2022.
Despesas Comerciais
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Despesas com pessoal (2.375) (1.949) 21,9% (2.286) 3,9% (8.853) (7.800) 13,5%
Manutenção de estoque (1.094) (813) 34,6% (972) 12,6% (3.956) (4.376) -9,6%
Propagandas e publicidades (7.088) (4.919) 44,1% (7.595) -6,7% (25.618) (20.961) 22,2%
Comissão de corretagem (15.492) (8.604) 80,1% (13.601) 13,9% (48.811) (33.260) 46,8%
Outras despesas comerciais (4.812) (2.829) 70,1% (5.351) -10,1% (18.231) (9.192) 98,3%
Total (30.862) (19.114) 61,5% (29.804) 3,5% (105.469) (75.589) 39,5%
Vendas e Adesões Brutas (%MD) 442.234 310.565 42,4% 441.707 0,1% 1.643.058 1.469.337 11,8%
Desp. Comercial / Venda Bruta 7,0% 6,2% 0,8pp 6,7% 0,3pp 6,4% 5,1% 1,3pp
Despesas Administrativas
No 4T23, as Despesas Administrativas totalizaram R$ 24,6 milhões, aumento de 21,9% em relação ao 4T22 e de 10,6% em
relação ao 3T23.
O índice “Despesas Administrativas sobre Receita Líquida” no trimestre foi de 8,7%, redução de 1,0pp em relação ao 4T22 e
um aumento de 1,3pp em relação ao 3T23. No ano, o índice foi de 7,6%, redução de 1,7pp em relação a 2022.
No período, o índice “Despesas Administrativas sobre Venda Bruta” foi de 5,6%, uma redução de 0,9pp em relação ao 4T22 e
um aumento de 0,6pp quando comparado ao 3T23. No ano, o índice foi de 5,3%, em linha com o indicador reportado em 2022.
Despesas Administrativas
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Despesas com pessoal (14.843) (12.384) 19,9% (13.761) 7,9% (54.154) (45.788) 18,3%
Serviços prestados (5.544) (4.781) 16,0% (4.874) 13,8% (18.057) (17.399) 3,8%
Depreciação e amortização (1.582) (1.239) 27,6% (1.641) -3,6% (6.314) (4.686) 34,7%
Outras despesas (2.638) (1.774) 48,7% (1.981) 33,2% (8.398) (6.768) 24,1%
Total (24.607) (20.179) 21,9% (22.257) 10,6% (86.923) (74.642) 16,5%
Receita Líquida 282.911 207.324 36,5% 301.901 -6,3% 1.151.243 799.526 44,0%
Desp. Adm. / Receita Líquida 8,7% 9,7% -1,0pp 7,4% 1,3pp 7,6% 9,3% -1,7pp
Vendas e Adesões Brutas (%MD) 442.234 310.565 42,4% 441.707 0,1% 1.643.058 1.469.337 11,8%
Desp. Adm / Venda Bruta 5,6% 6,5% -0,9pp 5,0% 0,6pp 5,3% 5,1% 0,2pp
21
Outras Receitas e (Despesas) Operacionais
O total de Outras Receitas (Despesas) Operacionais no 4T23 foi de R$ 9,7 milhões negativos, frente aos R$ 5,1 milhões
negativos no 4T22 e R$ 11,2 milhões negativos no 3T23.
No ano, o total de Outras Receitas (Despesas) Operacionais foi de R$ 37,3 milhões negativos, aumento de 27,9% em relação
ao ano de 2022.
Outras Receitas (Despesas) Operacionais

4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Ajuste no valor dos estoques provisionados 0 (49) n.a. 0 n.a. 21 (1.178) n.a.
Perda de créditos e movimentações de
(404) (1.531) -73,6% (1.810) -77,7% (4.312) (5.148) -16,2%
provisões realizadas
Despesas com demandas judiciais (11.024) (2.088) 427,9% (6.108) 80,5% (23.972) (17.079) 40,4%
Outras despesas 1.775 (1.480) n.a. (3.314) n.a. (9.068) (5.786) 56,7%
Total (9.653) (5.148) 87,5% (11.232) -14,1% (37.331) (29.191) 27,9%
EBITDA Ajustado
O EBITDA ajustado no 4T23 foi de R$ 45,4 milhões, frente aos R$ 19,2 milhões no 4T22 e R$ 55,8 milhões no 3T23.
A margem EBITDA ajustada foi de 16,0% no 4T23, frente a 9,2% no 4T22 e a 18,5% no 3T23, aumento de 6,8pp e redução de
2,5pp respectivamente.
No ano, o EBITDA ajustado foi de R$ 202,7 milhões, aumento de 88,6% quando comparado ao ano anterior. Já a margem foi
de 17,6%, crescimento de 4,2pp em relação ao ano de 2022.
EBITDA Ajustado¹
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Lucro líquido total 33.747 10.202 230,8% 46.230 -27,0% 155.617 105.057 48,1%
Imposto de renda e contribuição social (+) 9.834 5.200 89,1% 10.257 -4,1% 37.585 22.399 67,8%
Resultado financeiro líquido (+) (7.232) (1.262) 473,1% (9.375) -22,9% (21.356) (39.895) -46,5%
Depreciação (+) 2.400 1.298 84,9% 2.026 18,5% 7.651 4.975 53,8%
Despesas não recorrentes (+) 0 49 n.a. 0 n.a. (21) 1.178 n.a.
Despesas Financeiras capitalizadas ao custo (+) 6.653 3.664 81,6% 6.643 0,2% 23.233 13.770 68,7%
Total do EBITDA Ajustado1 45.402 19.151 137,1% 55.781 -18,6% 202.709 107.484 88,6%
Receita Líquida 282.911 207.324 36,5% 301.901 -6,3% 1.151.243 799.526 44,0%
Margem EBITDA Ajustada1 (%) 16,0% 9,2% 6,8pp 18,5% -2,5pp 17,6% 13,4% 4,2pp
1. Ajustado por despesas financeiras capitalizadas ao custo e itens não recorrentes
22
Resultado Financeiro Líquido
O Resultado Financeiro Líquido no 4T23 foi de R$ 7,2 milhões, frente a R$ 1,3 milhões no 4T22 e a R$ 9,4 milhões no 3T23, um
aumento de 473,1% quando comparado ao 4T22 e uma redução de 22,9% quando comparado ao 3T23.
No ano, o Resultado Financeiro Líquido foi de R$ 21,4 milhões, uma redução 46,5% quando comparado a 2022.
Resultado Financeiro Líquido

4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Receitas Financeiras 12.714 9.752 30,4% 14.109 -9,9% 46.814 69.923 -33,0%
Rendimentos s/ aplicações financeiras 6.773 6.325 7,1% 5.243 29,2% 23.246 19.594 18,6%
Multa, Juros e correções monetárias 5.775 3.386 70,6% 8.657 -33,3% 23.092 49.949 -53,8%
Outras receitas financeiras 166 41 304,9% 209 -20,6% 476 380 25,3%
Despesas Financeiras (5.482) (8.490) -35,4% (4.734) 15,8% (25.458) (30.028) -15,2%
Juros s/ empréstimos e financiamentos bancários (1.604) (163) 884,0% (1.851) -13,3% (5.013) (2.854) 75,6%
Descontos e correções monetárias (3.057) (7.201) -57,5% (3.234) -5,5% (18.294) (22.903) -20,1%
Comissões e taxas bancárias (690) (508) 35,8% (585) 17,9% (2.335) (1.763) 32,4%
Outras despesas financeiras (131) (618) -78,8% 936 -114,0% 184 (2.508) n.a.
Resultado Financeiro Líquido 7.232 1.262 473,1% 9.375 -22,9% 21.356 39.895 -46,5%
Imposto de Renda e Contribuição Social
A Companhia adota o critério de apuração pelo Lucro Real, no qual os impostos são calculados como percentual do Lucro
Líquido, aplicando-se uma alíquota de 25% para o imposto de renda e de 9% para a Contribuição Social, totalizando 34%. As
demais controladas optaram pelo critério de apuração pelo Lucro Presumido, em que o lucro é presumido como 8% e 12%
das receitas operacionais, para o Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido -
CSLL, respectivamente, e acrescido de 100% de outras receitas. O Imposto de Renda e a Contribuição Social são calculados
aplicando-se alíquotas de 25% e 9%, respectivamente. As sociedades de propósitos específicos são optantes do Lucro
Presumido conjugado com Regime Especial de Tributação – RET, em que o Imposto de Renda e a Contribuição Social são
calculados sobre as receitas decorrentes da atividade de incorporação aplicando-se as alíquotas de 1,26% e 0,66%,
respectivamente.
A tabela abaixo apresenta o resumo do critério adotado pela Companhia para cálculo da tributação.
Resumo Tributação IR e CSLL IR e CSLL Apuração Base de Cálculo

Incorporação 1,92% Presumido RET Receita Bruta
Vendas Fechadas e Venda de Terreno 3,08% Presumido Receita Bruta
Taxas de Serviços¹ 34,00% Lucro Real Lucro Líquido
1. Apuradas na Controladora
O total de Imposto de Renda e Contribuição Social no 4T23 foi de R$ 9,8 milhões, frente a R$ 5,2 milhões no 4T22 e a R$ 10,3
milhões no 3T23, representando um aumento de 89,1% em relação ao 4T22 e uma redução de 4,1% em relação ao 3T23.
No ano, o total de Imposto de Renda e Contribuição Social foi de R$ 37,6 milhões, aumento de 67,8% quando comparado ao
ano de 2022.
Imposto de renda e contribuição social
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
IR e CSLL – Corrente e Societário (9.834) (5.200) 89,1% (10.257) -4,1% (37.585) (22.399) 67,8%
23
Lucro (Prejuízo) Líquido Evolução Anual - Lucro
(Prejuízo) Líquido (R$ MM)
156
O Lucro Líquido total no período foi de R$ 33,7 milhões. Assim, a Companhia acumulou
R$ 155,6 milhões em 2023, aumento de 48,1% em relação ao ano de 2022. 105
85
Já a Margem Líquida no 4T23 foi de 11,9%, aumento de 7,0pp em relação ao 4T22 e uma
redução de 3,4pp em relação ao 3T23.
No ano, a Margem Líquida foi de 13,5%, aumento de 0,4pp quando comparado ao ano de
(104)
2022.
2020 2021 2022 2023
Lucro Líquido
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Lucro Líquido total 33.747 10.202 230,8% 46.230 -27,0% 155.617 105.057 48,1%
Receita Líquida 282.911 207.324 36,5% 301.901 -6,3% 1.151.243 799.527 44,0%
Lucro Líquido por Ação (em R$) 0,40 0,12 0,54 1,84 1,25
Considerando o Lucro Líquido obtido no ano, a MD apresentou um ROAE de 12,4%, aumento de 1,7pp em relação ao último
trimestre.
Lucro Líquido UDM (R$ MM)
12,0% 14,4% 15,3% 11,9% 13,5%

9,7% 10,6% 10,7% 12,4% 12,4%
34
46
156
45
30
1T23 2T23 3T23 4T23 2023
Lucro Líquido Lucro Líquido Margem Líquida ROAE
24
Resultados a Apropriar de Unidades Vendidas
O resultado a apropriar das unidades já comercializadas, registrou R$ 285,3 milhões com uma margem associada de 33,9%.
Resultado a apropriar
4T23 3T23 Var. %
(R$ em milhares)
Receita bruta a apropriar com vendas de imóveis 842.313 892.697 -5,6%
Compromissos com custos orçados a apropriar 556.974 592.554 -6,0%
Resultado de vendas de imóveis a apropriar 285.339 300.143 -4,9%
Margem a Apropriar (%) 33,9% 33,6% 0,3pp
Resultados a Reconhecer – Condomínios

A Taxa de Administração de Obra representa 15% do custo total da construção e é recebida e reconhecida contabilmente de
acordo com a evolução física da obra. Assim, ao final do 4T23, estimamos um montante a receber e reconhecer de R$ 243,4
milhões, aumento de 5,0%.
Taxas de Administração a Incorrer

4T23 3T23 Var. %
(R$ em milhares)
Taxas de Administração a Incorrer 243.378 231.825 5,0%
A Venda Fechada, representa a comercialização das cotas (unidades) aderidas pela Moura Dubeux que são revendidas em
tabela de Incorporação. O seu reconhecimento contábil ocorre de acordo com a evolução financeira do pagamento das cotas.
Venda Fechada
4T23 3T23 Var. %
(R$ em milhares)
Receita a Apropriar 92.039 69.701 32,0%
Custo a Incorrer -67.128 -51.211 31,1%
Resultado a Incorrer 24.911 18.490 34,7%
Margem a Apropriar (%) 27,1% 26,5% 0,6pp
Contas a Receber
A Companhia encerrou o 4T23 com R$ 1.013,4 milhões em recebíveis, aumento de 5,5% em relação aos R$ 960,9 milhões no
trimestre anterior.
Contas a Receber
4T23 3T23 Var. %
(R$ em milhares)
Unidades em construção 690.451 622.581 10,9%
Unidades construídas 48.081 54.837 -12,3%
Venda de terreno 295.581 308.020 -4,0%
Provisão de distrato (24.861) (24.702) 0,6%
Outras contas a receber 4.156 136 2.955,9%
Total 1.013.408 960.871 5,5%
Com relação a prazo, o saldo de Contas a Receber possui a seguinte divisão:
Contas a Receber
4T23
(R$ em milhares)
Circulante 370.713
Não-Circulante 642.695
Total 1.013.408
25
Caixa Líquido e Endividamento
A Moura Dubeux encerrou o 4T23 com Dívida Líquida de R$ 36,6 milhões. Assim, o índice “Dívida Líquida sobre Patrimônio
Líquido” foi para 2,7%.
Considerando a proximidade da conclusão do primeiro ciclo de projetos lançados pós abertura de capital, o consumo de caixa
no 4T23 foi de R$ 57,8 milhões e de R$ 166,0 milhões no ano.
Caixa Líquido e Endividamento

4T23 3T23 Var. %
(R$ em milhares)
Financiamentos SFH e SFI 338.945 241.869 40,1%
Dívida Bruta 338.945 241.869 40,1%
Caixa e equivalentes de caixa (-) (257.113) (174.630) 47,2%
Aplicações financeiras (-) (45.254) (88.457) -48,8%
Disponibilidades de Caixa (-) (302.367) (263.087) 14,9%
Dívida (Caixa) Líquido 36.578 (21.218) n.a.
Patrimônio Líquido 1.337.582 1.303.068 2,6%
Dívida Líquida / PL 2,7% -1,6% n.a.
No 4T23, o saldo devedor deduzindo os custos de transação foi de R$ 338,9 milhões.
Saldo Devedor Cronograma da Dívida

Detalhamento da Dívida
Taxa 3T23 4T23 Até 1 ano De 1 a 2 anos De 2 a 3 anos De 3 a 4 anos
(R$ milhares)
SFH Banco ABC 3,95% a.a + CDI 19.623 25.230 - 25.230 - -
SFH Safra 10,10% a.a + TR 8.220 11.626 - 11.626 - -
SFH Caixa Econômica Federal 9,75% a.a + TR 14.333 5.828 - - 2.914 2.914
SFH Caixa Econômica Federal 10,46% a.a + TR 7.860 5.856 - 5.856 - -
SFH Caixa Econômica Federal 10,21% a.a + TR - 9.291 - - - 9.291
SFH Santander 4,10% a.a + CDI 32.397 26.296 26.296 - - -
SFH Santander 4,30% a.a + CDI 20.358 25.278 25.278 - - -
SFH Santander 3,90% a.a + CDI 43.364 60.626 41.475 19.150 - -
SFH Itaú 11,27% a.a + TR 49 42 - 42 - -
SFH True Securitizadora S/A 4,00% a.a + CDI 95.664 95.575 - - 95.575 -
Opea Securitizadora S/A¹ 3,00% a.a + CDI - 73.298 - - - 73.298
Total 241.869 338.945 93.049 61.904 98.489 85.502
1. CRI lastreado por unidades de estoque pronto.
A Companhia encerrou o 4T23 com 1.153.611 ações em tesouraria, equivalentes a 1,4% do capital social.
Recompra de Ações 4T23 3T23 Var. %

Ações em tesouraria (R$ em milhares) 8.082 8.082 0,0%
Nº Ações em tesouraria 1.153.611 1.153.611 0,0%
26
Relacionamento com Auditores Independentes
Informamos que a Grant Thornton Auditores Independentes foi contratada para a prestação dos seguintes serviços:
auditoria das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e Normas Internacionais
de Relatório Financeiro (“IFRS”); e revisão das informações contábeis intermediárias trimestrais de acordo com as normas
brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias
Executadas pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - “Review of Interim Financial Information Performed by the Independent
Auditor of the Entity”, respectivamente).
As informações no relatório de desempenho que não estão claramente identificadas como cópia das informações
constantes das demonstrações financeiras, não foram objeto de auditoria ou revisão.
27
Anexo I - Balanço Patrimonial
Balanço Patrimonial Consolidado
4T23 3T23 Var %
(R$ em milhares)
ATIVO
Ativo Circulante
Caixa e Equivalentes de Caixa 257.113 174.630 47,2%
Aplicações Financeiras 45.254 88.457 -48,8%
Contas a Receber 370.713 358.395 3,4%
Estoques 618.586 418.063 48,0%
Tributos a Recuperar 8.418 8.972 -6,2%
Despesas Antecipadas 15.670 13.959 12,3%
Outros Ativos Circulantes 78.044 110.985 -29,7%
Total do Ativo Circulante 1.393.798 1.173.461 18,8%
Ativo Não Circulante
Contas a Receber 642.695 602.476 6,7%
Estoques 449.696 543.828 -17,3%
Despesas Antecipadas 13.300 15.404 -13,7%
Outros Ativos Não Circulantes 584.416 562.147 4,0%
Investimentos 85.998 87.205 -1,4%
Propriedades para Investimento 208.687 208.687 0,0%
Imobilizado 56.405 52.959 6,5%
Intangível 2.699 2.778 -2,8%
Total do Ativo Não Circulante 2.043.896 2.075.484 -1,5%
Total do Ativo 3.437.694 3.248.945 5,8%
PASSIVO
Passivo Circulante
Empréstimos e Financiamentos 93.050 32.397 187,2%
Obrigações Sociais e Tributárias 46.337 53.305 -13,1%
Fornecedores 89.344 73.550 21,5%
Partes Relacionadas 3.619 3.482 3,9%
Adiantamento de Clientes 243.033 191.795 26,7%
Tributos Diferidos 18.899 18.832 0,4%
Provisões 17.541 15.841 10,7%
Outros Passivos Circulantes 40.820 46.679 -12,6%
Total do Passivo Circulante 552.643 435.881 26,8%
Passivo Não Circulante
Empréstimos e Financiamentos 245.895 209.472 17,4%
Tributos Diferidos 30.920 29.675 4,2%
Adiantamento de Clientes 1.113.903 1.173.945 -5,1%
Obrigações Sociais e Tributárias 1.839 2.615 -29,7%
Outros Passivos Não Circulantes 154.912 94.289 64,3%
Total do Passivo Não Circulante 1.547.469 1.509.996 2,5%
Patrimônio Líquido
Capital Social 1.301.890 1.301.890 0,0%
Reserva de Capital 25.257 24.490 3,1%
Lucros/Prejuízos Acumulados (78.766) (112.484) -30,0%
Ajustes de Avaliação Patrimonial 92.973 92.973 0,0%
Participação dos Acionistas Não Controladores (3.772) (3.801) -0,8%
Total do Patrimônio Líquido 1.337.582 1.303.068 2,6%
Total do Passivo 2.100.112 1.945.877 7,9%
Total do Passivo e Patrimônio Líquido 3.437.694 3.248.945 5,8%
28
Anexo II - Demonstração de Resultados
Demonstração de Resultado Consolidada
4T23 4T22 Var. % 3T23 Var. % 2023 2022 Var. %
(R$ em milhares)
Receita Líquida 282.911 207.324 36,5% 301.901 -6,3% 1.151.243 799.526 44,0%
Custo de Unidades Vendidas (182.146) (149.552) 21,8% (191.716) -5,0% (751.454) (533.059) 41,0%
Lucro Bruto 100.765 57.772 74,4% 110.185 -8,5% 399.789 266.468 50,0%
Margem Bruta 35,6% 27,9% 7,7pp 36,5% -0,9pp 34,7% 33,3% 1,4pp
Despesas Com Vendas (30.862) (19.114) 61,5% (29.804) 3,5% (105.469) (75.589) 39,5%
Despesas Gerais e Administrativas (24.607) (20.179) 21,9% (22.257) 10,6% (86.923) (74.642) 16,5%
Outras Receitas (Despesas) Operacionais (9.653) (5.148) 87,5% (11.232) -14,1% (37.331) (29.191) 27,9%
Resultado de Equivalência Patrimonial 706 809 -12,7% 220 220,9% 1.780 515 245,6%
Lucro Operacional 36.349 14.140 157,1% 47.112 -22,8% 171.846 87.561 96,3%
Margem Operacional 12,8% 6,8% 6,0pp 15,6% -2,8pp 14,9% 11,0% 3,9pp
Receitas Financeiras 12.714 9.752 30,4% 14.109 -9,9% 46.814 69.923 -33,0%
Despesas Financeiras (5.482) (8.490) -35,4% (4.734) 15,8% (25.458) (30.028) -15,2%
Resultado Financeiro Líquido 7.232 1.262 473,1% 9.375 -22,9% 21.356 39.895 -46,5%
Lucro Antes do Imposto 43.581 15.402 183,0% 56.487 -22,8% 193.202 127.456 51,6%
Imposto CS e IR - Corrente (9.165) (5.498) 66,7% (8.056) 13,8% (31.899) (21.021) 51,7%
Imposto CS e IR - Diferido (669) 298 n.a. (2.201) -69,6% (5.686) (1.378) 312,6%
Imposto de Renda e Contribuição Social (9.834) (5.200) 89,1% (10.257) -4,1% (37.585) (22.399) 67,8%
Lucro (Prejuízo) do Exercício 33.747 10.202 230,8% 46.230 -27,0% 155.617 105.057 48,1%
Atribuído a Sócios Não Controladores 29 (361) n.a. 109 -73,4% (221) (860) -74,3%
Atribuído aos Sócios da Empresa Controladora 33.718 10.563 219,2% 46.121 -26,9% 155.838 105.917 47,1%
29
Anexo III - Demonstração de Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa
4T23 3T23
(R$ em milhares)
Lucro (Prejuízo) do Período 33.747 46.230
Ajustes para Reconciliar Os Recursos de Atividades Operacionais:

Tributos Diferidos 1.312 4.654
Depreciação e Amortização 2.400 2.026
Resultado de Equivalência Patrimonial (706) (220)
Despesas Financeiras 1.604 1.851
Provisão para Distratos e Perdas Esperadas com Créditos de Liquidação Duvidosa (462) (3.994)
Imóveis a Comercializar - Reversão Custo Distrato 1.370 4.125
Ajuste a Valor Presente 249 887
Provisão para Garantia 1.674 (655)
Provisão para Contingências 7.279 (142)
Redução ao Valor Recuperável de Estoques - (790)
Apropriação Plano de Ações 767 732
Redução (Aumento) nos Ativos:

Contas a Receber (52.324) (97.311)
Imóveis a Comercializar (219.811) (59.558)
Tributos a Recuperar 554 1.307
Despesas Antecipadas 393 1.876
Depósitos Judiciais (785) (27)
Outros Créditos 37.430 2.801
Aumento (Redução) nos Passivos:

Fornecedores (3.858) (1.549)
Contas a Pagar por Aquisição de Imóveis 73.670 15.632
Obrigações Sociais e Tributárias 1.586 8.734
Adiantamento de Clientes 85.725 53.115
Rescisões de Clientes (1.108) (3.398)
Outras Contas a Pagar (7.194) 1.083
Pagamentos dos Tributos de IRPJ e CSLL (9.330) (7.250)
Pagamento de Juros (9.339) (8.711)
Caixa Líquido Proveniente das (utilizado nas) Atividades Operacionais (55.156) (38.552)
Fluxo de Caixa das Atividades de Investimento

Aplicações Financeiras 43.203 (16.265)
Imobilizado (5.665) (17.295)
Intangível (102) (347)
Caixa Líquido Gerado Pelas Atividades de Investimento 37.436 (33.907)
Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento

Partes Relacionadas 1.654 1.534
Amortização (32.315) (29.310)
Liberações 130.864 78.343
Deságio na Alienação de Ações - 2.979
Recompra de Ações 0 0
Caixa Líquido Aplicado nas Atividades de Financiamento 100.203 53.546
Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes de Caixa 82.483 (18.913)
No Início do Exercício 174.630 193.381
No Fim do Exercício 257.113 174.630
30
Anexo IV - Reconhecimento de Receita
Empreendimento Lançamento UF Segmento % Vendas % POC
4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23
ITC Central Park 4T13 CE Comercial 97% 95% 98% 98% 98% 100% 100% 100% 100% 100%
Rooftop.470 3T20 PE Alto Padrão 99% 100% 96% 96% 99% 98% 100% 100% 100% 100%
Parque Rio Branco 3T20 CE Médio Padrão 81% 79% 79% 80% 85% 100% 100% 100% 100% 100%
Meet Aldeota 3T20 CE Alto Padrão 63% 65% 69% 76% 85% 87% 95% 100% 100% 100%
Orquidário 4T20 BA Médio Padrão 83% 83% 84% 86% 86% 69% 81% 92% 99% 100%
Artiz 4T20 CE Alto Padrão 100% 100% 100% 100% 100% 71% 78% 88% 96% 99%
Olhar das Dunas 1T21 RN Alto Padrão 88% 89% 91% 93% 93% 67% 79% 90% 96% 100%
Jardino 2T21 CE Médio Padrão 93% 94% 95% 96% 96% 35% 47% 61% 74% 85%
La Vie 2T21 PE Médio Padrão 38% 45% 56% 75% 79% 37% 48% 65% 79% 90%
Dumare 2T21 BA Alto Padrão 100% 100% 99% 100% 100% 62% 76% 90% 96% 99%
Les Amis 3T21 RN Médio Padrão 67% 75% 85% 89% 91% 37% 48% 62% 79% 92%
Beach Class Meireles 3T21 CE Beach Class 96% 99% 99% 99% 99% 30% 34% 40% 49% 61%
Parque das Palmeiras 3T21 PE Médio Padrão 39% 48% 56% 70% 72% 35% 42% 54% 68% 83%
Vivant Caminho das Árvores 1T22 BA Alto Padrão 70% 89% 96% 99% 100% 17% 20% 26% 30% 35%
Beach Class Rio Vermelho 2T22 BA Beach Class 94% 96% 98% 98% 98% 21% 25% 30% 35% 42%
Platz 2T22 CE Médio Padrão 38% 40% 46% 54% 54% 30% 38% 48% 61% 75%
Lanai 2T22 AL Alto Padrão 38% 38% 43% 47% 52% 22% 24% 28% 32% 38%
Florata 2T22 RN Alto Padrão 21% 23% 26% 31% 34% 23% 28% 34% 43% 57%
Beach Class Jaguaribe 3T22 BA Alto Padrão 60% 71% 77% 82% 89% 15% 17% 22% 25% 33%
Casa Boris 4T22 CE Alto Padrão 18% 29% 42% 51% 58% 30% 30% 31% 32% 35%
Arborê 4T22 CE Médio Padrão 31% 56% 64% 68% 71% 22% 23% 30% 41% 54%
Casa Jardins 1T23 SE Alto Padrão n.a. 8% 12% 19% 24% n.a. 18% 18% 19% 25%
Mirante Ruy Carneiro 2T23 PB Alto Padrão n.a. n.a. 15% 23% 31% n.a. n.a. 22% 22% 24%
Concept Jatiuca 2T23 AL Médio Padrão n.a. n.a. 23% 33% 38% n.a. n.a. 20% 20% 20%
Miraflor 2T23 CE Médio Padrão n.a. n.a. 9% 19% 26% n.a. n.a. 22% 22% 22%
Mood Parque das Dunas 3T23 RN Mood n.a. n.a. n.a. 23% 36% n.a. n.a. n.a. 13% 13%
Incorporação (26)
31
Anexo V – Ativo Líquido
Ativo Líquido
4T23
(R$ em milhares)
Disponibilidade e Aplicações Financeiras 302.367
Empréstimos, Financiamentos e Debêntures a Pagar (338.945)
Endividamento Líquido (A) (36.578)
Contas A Receber de Clientes On-Balance 1.038.269

Contas A Receber de Clientes Off-Balance 848.096
Adiantamento de Clientes (109.029)
Impostos Sobre Contas a Receber de Clientes (71.093)
Custo Orçado a Incorrer de Imóveis Vendidos (561.037)
Contas a Receber de Clientes Líquido (B) 1.145.206
Unidades em Estoque a Valor de Mercado 1.043.360

Impostos Sobre Comercialização de Unidades em Estoque (41.734)
Custo Orçado a Incorrer de Imóveis Em Estoque (343.573)
Estoque Líquido (C) 658.052
Estoque de Terrenos On-Balance 1.434.150

Dívida de Terrenos On-Balance (683.913)
Dívida de Terrenos Já Lançados (646.770)
Terrenos (D) 103.467
Participação De Minoritários (E) -
Outros Ativos 337.740

Outros Passivos (228.185)
Outros Ativos (Passivos) (F) 109.555
Ativo Líquido (A+B+C+D+E+F) 1.979.702
32
Anexo VI – Estoques
Ano VGV (%MD)
Empreendimento Região Segmento Tipo % Obra Entrega Tipo Unidade Unidades
Lançamento (R$ em milhares)
2008 Sea Park PE Alto Padrão Incorporação 100% 3T12 Garagem 2 70
2009 Grand Vitta PE Médio Padrão Incorporação 100% 3T13 Garagem 4 160
2011 Mar de Itapuã BA Médio Padrão Incorporação 100% 2T15 Garagem 3 135
2013 Metropolitan Central Park CE Alto Padrão Incorporação 100% 1T00 Residência 1 687
2013 Empresarial Quartier CE CE Comercial Incorporação 100% 2T17 Sala 1 152
2013 ITC Central Park CE Comercial Incorporação 100% 3T19 Sala 9 1.798
2013 Condomínio Residencial Evolution AL Alto Padrão Incorporação 100% 2T20 Garagem 14 987
2014 Aurora Trend PE Médio Padrão Incorporação 100% 2T19 Residência 3 489
2014 Beach Class Hotels & Residence PE Beach Class Venda Fechada 100% 4T19 Residência 13 2.328
2015 Reserva Polidoro PE Médio Padrão Incorporação 100% 3T21 Residência 17 2.858
2016 Venâncio Barbosa PE Alto Padrão Venda Fechada 100% 2T21 Residência 1 928
2017 Mirante Capibaribe PE Alto Padrão Venda Fechada 100% 3T22 Residência 2 5.435
2017 Parque Shopping PE Beach Class Venda Fechada 100% 3T22 Residência 9 4.183
2017 Jardins da Ilha PE Alto Padrão Venda Fechada 100% 1T23 Residência 27 37.263
2018 Hilson Macedo PE Alto Padrão Venda Fechada 100% 1T23 Residência 3 4.846
2018 Zélia Macedo PE Alto Padrão Venda Fechada 100% 2T23 Residência 11 13.548
2018 Mirante do Cais PE Alto Padrão Condomínio 99% 3T23 Residência 4 12.633
2018 Mirante do Cais PE Alto Padrão Venda Fechada 99% 3T23 Residência 5 17.370
2019 Beach Class Salvador BA Beach Class Venda Fechada 100% 3T23 Loja 1 2.581
2019 Beach Class Salvador BA Beach Class Venda Fechada 100% 3T23 Residência 1 441
2019 Parque do Cais PE Beach Class Venda Fechada 99% 3T23 Loja 2 11.777
2019 Parque do Cais PE Beach Class Venda Fechada 99% 3T23 Residência 3 1.380
2019 Undae Ocean BA Alto Padrão Venda Fechada 100% 3T23 Residência 1 2.702
2019 Arthur Bruno Schwambach PE Alto Padrão Condomínio 38% 2T25 Residência 14 16.928
2019 Arthur Bruno Schwambach PE Alto Padrão Venda Fechada 38% 2T25 Residência 8 9.755
2020 Parque Rio Branco CE Médio Padrão Incorporação 100% 4T22 Residência 15 10.897
2020 Meet Aldeota CE Alto Padrão Incorporação 100% 1T23 Residência 8 9.906
2020 Rooftop.470 PE Alto Padrão Incorporação 100% 1T23 Residência 1 358
2020 Orquidário BA Médio Padrão Incorporação 100% 3T23 Residência 28 15.674
2020 Mirat Martins de Sá BA Alto Padrão Condomínio 26% 2T25 Residência 5 12.895
2020 Mirat Martins de Sá BA Alto Padrão Venda Fechada 26% 2T25 Residência 4 14.844
2020 Olhar Caminho das Árvores BA Alto Padrão Venda Fechada 44% 2T25 Residência 1 2.097
2020 Verdano PE Alto Padrão Venda Fechada 36% 2T25 Residência 1 1.020
2021 Olhar das Dunas RN Médio Padrão Incorporação 100% 3T23 Residência 8 3.943
2021 Jardino CE Médio Padrão Incorporação 82% 1T24 Residência 17 7.745
2021 La Vie PE Médio Padrão Incorporação 90% 1T24 Residência 30 14.060
2021 Les Amis RN Alto Padrão Incorporação 83% 1T24 Residência 7 3.636
2021 Parque das Palmeiras PE Médio Padrão Incorporação 63% 2T24 Residência 45 20.870
2021 Beach Class Meireles CE Beach Class Incorporação 47% 3T24 Residência 3 2.077
2021 Beach Class Solare PE Beach Class Condomínio 33% 1T25 Residência 4 1.923
2021 Beach Class Verano PE Beach Class Condomínio 35% 1T25 Residência 6 1.778
2021 Moinho (Silo 215) PE Alto Padrão Condomínio 13% 1T25 Residência 1 221
2021 Novo Lucsim PE Beach Class Condomínio 19% 2T25 Residência 12 12.258
2021 Mirage PE Alto Padrão Condomínio 18% 1T26 Residência 33 42.841
2021 Mirage PE Alto Padrão Venda Fechada 18% 1T26 Residência 2 2.976
2022 Platz CE Alto Padrão Incorporação 68% 2T24 Residência 67 67.897
2022 Arborê CE Médio Padrão Incorporação 36% 3T24 Residência 88 37.175
2022 Beach Class Rio Vermelho BA Beach Class Incorporação 24% 4T24 Residência 5 3.040
2022 Florata RN Alto Padrão Incorporação 41% 4T24 Residência 55 63.880
2022 Beach Class Jaguaribe BA Beach Class Incorporação 18% 2T25 Residência 23 17.388
2022 Lanai AL Alto Padrão Incorporação 17% 2T25 Residência 130 113.420
2022 Beach Class Carneiros PE Beach Class Condomínio 14% 4T25 Residência 2 648
2022 Casa Boris CE Alto Padrão Incorporação 9% 1T26 Residência 46 124.695
2022 Casa Moser PE Alto Padrão Condomínio 6% 1T26 Residência 60 35.086
2022 Casa Moser PE Alto Padrão Venda Fechada 6% 1T26 Residência 1 480
2022 Beach Class Marine PE Beach Class Condomínio 0% 4T26 Residência 42 41.140
2022 Beach Class Marine PE Beach Class Venda Fechada 0% 4T26 Residência 3 2.440
2022 Beach Class Wave PE Beach Class Condomínio 0% 3T27 Residência 221 90.498
2022 Beach Class Wave PE Beach Class Venda Fechada 0% 3T27 Residência 1 416
2023 Casa Jardins SE Alto Padrão Incorporação 0% 4T25 Residência 69 69.807
2023 Miraflor CE Médio Padrão Incorporação 0% 4T25 Residência 222 96.464
2023 Concept Jatiúca AL Beach Class Incorporação 0% 1T26 Residência 107 42.947
2023 Flow Boa Viagem PE Médio Padrão Incorporação 0% 1T26 Residência 70 30.369
2023 Mood Parque das Dunas RN MOOD Incorporação 0% 1T26 Residência 93 41.666
2023 Mirante Ruy Carneiro PB Alto Padrão Incorporação 0% 3T26 Residência 91 99.298
2023 Beach Class Porto das Dunas CE Beach Class Condomínio 0% 2T27 Residência 130 78.613
2023 Beach Class Unique CE Beach Class Condomínio 0% 1T28 Residência 197 108.329
2023 Beach Class Patacho AL Beach Class Condomínio 0% 2T28 Residência 47 16.069
2023 Concept João Pessoa PB Alto Padrão Condomínio 0% 2T28 Residência 206 60.332
2023 Poème BA Alto Padrão Condomínio 0% 2T28 Residência 30 60.505
2023 Aymê Boa Viagem PE Alto Padrão Condomínio 0% 3T28 Residência 15 23.154
2023 Beach Class Cumbuco CE Beach Class Condomínio 0% 3T28 Residência 335 127.946
2023 Venice João Farinha PE Alto Padrão Condomínio 0% 3T28 Residência 58 72.084
Total 2.804 1.859.242
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33
Anexo VII – Terrenos VGV Líquido
Área Priv. Nº de VGV Bruto
Terreno Região Aquisição Segmento ex-permuta % Permuta % Cash
Total Unidades (R$ MM)
(R$ MM)
Terreno 1 AL ago/21 Mood 15.774 262 110 98 11,0% 0,3%
Terreno 2 AL ago/21 Médio Padrão 8.070 120 74 61 17,8% 0,7%
Terreno 6 BA dez/19 Alto Padrão 10.706 68 149 149 0,0% 14,8%
Terreno 8 BA ago/22 Alto Padrão 12.900 30 161 161 0,0% 34,9%
Terreno 9 BA ago/22 Alto Padrão 23.354 496 315 315 0,0% 19,0%
Terreno 11 CE jun/21 Médio Padrão 8.786 192 75 64 14,7% 1,0%
Terreno 12 CE dez/21 Médio Padrão 15.657 249 128 128 0,0% 7,6%
Terreno 13 CE dez/21 Alto Padrão 17.874 117 268 223 16,7% 9,6%
Terreno 16 CE dez/22 Alto Padrão 8.747 279 105 72 31,1% 0,9%
Terreno 17 CE mai/23 Médio Padrão 18.609 236 138 138 0,0% 0,2%
Terreno 20 PB dez/21 Alto Padrão 15.377 150 160 131 17,9% 2,0%
Terreno 21 PB jul/22 Alto Padrão 10.520 100 103 88 14,9% 0,8%
Terreno 22 PE jun/08 Alto Padrão 39.906 242 519 405 22,0% 3,9%
Terreno 26 PE nov/11 Beach Class 7.461 150 75 58 22,4% 0,2%
Terreno 27 PE ago/12 Mood 18.448 320 139 113 19,0% 0,0%
Terreno 28 PE jan/14 Médio Padrão 16.800 140 126 112 11,5% 2,0%
Terreno 32 PE mar/22 Alto Padrão 10.180 90 153 138 10,0% 10,2%
Terreno 33 PE jul/22 Alto Padrão 13.791 124 172 134 22,1% 0,3%
Terreno 34 PE abr/23 Mood 32.567 528 228 185 18,8% 0,6%
Terreno 35 RN dez/21 Alto Padrão 7.508 70 68 61 9,4% 6,3%
Terreno 37 RN mar/22 Médio Padrão 21.359 384 112 112 0,0% 11,4%
Terreno 43 RN nov/22 Alto Padrão 7.800 72 82 67 17,9% 1,3%
Terreno 44 RN abr/23 Mood 16.864 268 105 94 10,1% 1,6%
Terreno 45 SE mar/22 Beach Class 10.322 261 97 82 15,8% 0,2%
Terreno 46 SE jul/22 Médio Padrão 8.330 114 72 72 0,0% 12,2%
Terreno 56 BA jun/23 Alto Padrão 9.600 60 91 79 13,3% 2,6%
Terreno 57 BA jun/23 Médio Padrão 19.068 233 179 175 2,6% 0,0%
Terreno 58 PB jul/23 Beach Class 14.646 354 148 130 12,0% 0,0%
Terreno 59 CE jul/23 Mood 26.959 450 197 197 0,0% 16,0%
Terreno 60 AL ago/23 Mood 18.746 316 127 116 9,1% 2,4%
Terreno 62 RN nov/23 Beach Class 6.652 176 63 54 14,3% 1,5%
Terreno 64 PB dez/23 Mood 10.445 174 65 65 0,0% 0,0%
Terreno 65 PE dez/23 Alto Padrão 3.780 25 60 48 20,0% 10,4%
65 Terrenos 974.837 14.798 8.737 7.787
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34
Anexo VIII – Projetos em Andamento
Área
Empreendimentos Unid. VGV VGV
Região Segmento Regime Privativa
(R$ em milhares) Totais Bruto Líquido
Total
Lançamentos 4T23 (5) 1.199 606 449 59.637
Aymê Boa Viagem Recife/PE Alto Padrão Condomínio 68 108 75 8.210
Beach Class Cumbuco Praia do Cumbuco/CE Beach Class Condomínio 640 237 197 25.710
Concept João Pessoa João Pessoa/PB Médio Padrão Condomínio 229 82 69 8.317
Venice João Farinha Recife/PE Alto Padrão Condomínio 90 107 74 9.474
Flow Boa Viagem Recife/PE Médio Padrão Incorporação 172 73 33 7.926
Lançamentos 3T23 (3) 590 367 320 40.125
Poème Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 72 145 132 13.575
Mood Parque das Dunas Natal/RN Mood Incorporação 158 70 64 10.201
Beach Class Patacho Praia do Patacho/AL Beach Class Condomínio 360 152 125 16.348
Em Execução (44) 8.874 5.477 4.718 611.916
Mirante Ruy Carneiro João Pessoa/PB Alto Padrão Incorporação 160 172 141 17.311
Concept Pina Recife/PE Médio Padrão Condomínio 200 82 58 7.069
Concept Jatiúca Maceió/AL Médio Padrão Incorporação 212 78 64 6.413
Miraflor Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 300 125 125 18.078
Beach Class Unique Fortaleza/CE Beach Class Condomínio 492 231 206 20.862
Beach Class Porto das Dunas Fortaleza/CE Beach Class Condomínio 297 156 156 16.413
Casa Jardins Aracajú/SE Alto Padrão Incorporação 108 109 93 12.123
Arborê Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 300 120 120 17.976
Beach Class Wave Praia dos Carneiros/PE Beach Class Condomínio 536 210 162 20.875
Casa Boris Fortaleza/CE Alto Padrão Incorporação 140 354 278 25.738
Beach Class Jaguaribe Salvador/BA Beach Class Incorporação 202 115 115 10.953
Beach Class Marine Praia dos Carneiros/PE Beach Class Condomínio 425 361 275 32.779
Platz Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 147 136 136 17.073
Lanai Maceió/AL Alto Padrão Incorporação 320 271 228 31.168
Beach Class Rio Vermelho Salvador/BA Beach Class Incorporação 315 127 108 11.343
Florata Natal/RN Alto Padrão Incorporação 92 100 90 11.570
Beach Class Carneiros - Fase 2 Praia de Carneiros/PE Beach Class Condomínio 591 206 153 22.171
Vivant Caminho das Árvores Salvador/BA Alto Padrão Incorporação 136 147 147 15.824
Casa Moser Recife/PE Alto Padrão Condomínio 132 75 53 6.483
Casa Serena Praia de Serrambí/PE Alto Padrão Condomínio 33 74 56 8.200
Edifício Líbano Recife/PE Alto Padrão Condomínio 297 143 96 14.183
Beach Class Carneiros - Fase 1 Praia de Carneiros/PE Beach Class Condomínio 48 39 30 4.220
Novo Lucsim Recife/PE Alto Padrão Condomínio 171 138 138 9.225
Les Amis Natal/RN Médio Padrão Incorporação 75 42 42 6.029
Casa Isla Praia de Serrambi/PE Alto Padrão Condomínio 26 50 50 5.948
Beach Class Meireles Fortaleza/CE Beach Class Incorporação 324 123 123 12.318
Parque das Palmeiras Recife/PE Médio Padrão Incorporação 160 70 70 9.726
Dumare Salvador/BA Médio Padrão Incorporação 84 71 61 8.652
Mirage Recife/PE Alto Padrão Condomínio 84 88 72 11.865
Moinho Recife/PE Médio Padrão Condomínio 253 76 58 10.713
La Vie Recife/PE Médio Padrão Incorporação 144 55 55 9.143
Beach Class Solare Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 268 77 60 10.352
Jardino Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 380 120 120 20.365
Horto Essence Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 74 91 75 11.177
Beach Class Verano Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 84 58 45 7.764
Mirante do Cais Recife/PE Alto Padrão Condomínio 148 253 253 36.669
Parque do Cais Recife/PE Beach Class Condomínio 269 87 87 11.482
Arthur Bruno Schwambach Recife/PE Alto Padrão Condomínio 69 84 56 10.633
Mimi & Leo Monte Recife/PE Alto Padrão Condomínio 93 125 92 12.716
Beach Class Summer Residence Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 402 107 88 15.033
Artiz Fortaleza/CE Alto Padrão Incorporação 80 114 92 13.748
Olhar Caminho de Árvores Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 76 75 75 11.256
Verdano Recife/PE Alto Padrão Condomínio 90 61 44 8.955
Mirat Martins de Sá Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 37 78 72 9.324
Total (52) 10.663 6.450 5.487 711.678
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35
Glossário
VGV: Valor Geral de Vendas, que é o montante em R$ que pode ser obtido ao vender cada unidade imobiliária.
%MD: Participação da Companhia obtida pela somatória da participação direta e indireta nos projetos.
Vendas Contratadas: Somatória dos valores das unidades vendidas que tenham contratos assinados.
Venda Fechada: Cotas de Condomínio aderidas pela Moura Dubeux e revendidas em tabela de Incorporação.
Adesões Contratadas: VGV total aderido ao Condomínio.
Taxa de Consultoria Imobiliária: Taxa cobrada pela MD por serviços preliminares de desenvolvimento imobiliário na
contratação do terreno, formatação do produto e aprovação do projeto para o Condomínio.
Taxa de Administração: Taxa cobrada pela MD por administrar as obras dos Condomínios.
Fee de Comercialização do Terreno (“torna”, “torna financeira”): Receita obtida com a venda das frações ideais do terreno
para o Condomínio.
Percentage of Completion ("PoC"): Custo incorrido dividido pelo custo total da obra. A receita é reconhecida até o limite da
relação "custo incorrido / custo total".
Resultado a Apropriar: Devido ao método contábil "PoC", o resultado das unidades vendidas é apropriado conforme a
evolução financeira das obras. Portanto, é o resultado que será reconhecido à medida que o custo incorrido evoluir.
Geração (Consumo) de Caixa: Variação da dívida líquida entre dois períodos.
Dívida Líquida: Endividamento total adicionado aos gastos de emissão de debêntures e CRIs e líquido de juros acumulados
deduzido da posição de caixa (disponibilidades + títulos e valores mobiliários de curto e longo prazos).
Debênture: Título de crédito representativo de um empréstimo realizado junto à terceiros com direitos, estabelecidos em
escritura de emissão.
Lucro por Ação: Lucro Líquido do período dividido pela quantidade de ações (no último dia do trimestre) emitidas sem
considerar aquelas mantidas em tesouraria.
Landbank: Estoque de terrenos disponíveis para lançamentos futuros.
Permuta: Alternativa para a compra de terreno que consiste em pagar o proprietário do terreno com unidades (no caso da
permuta física) ou com o fluxo de caixa de vendas de unidades (no caso de permuta financeira).
SFH: Sistema Financeiro da Habitação.
Alto Padrão: Produtos verticalizados para alta renda em localizações únicas. Ticket médio entre R$700 e R$4.000 mil. Áreas
de lazer diferenciadas, todos os apartamentos com suítes e 2 a 5 garagens por unidade proporcional a área privativa.
Médio Padrão: Produtos verticais para média renda. Ticket médio entre R$250 e R$700 mil. Áreas de lazer, uma ou duas
garagens por Unidade, dois a três quartos, com suíte.
Comercial: Produtos para empresas e investidores no formato de salas comerciais e lajes corporativas.
Beach Class/2ª Residência: Produtos para alta, média renda e investidores que contam com o pool hoteleiro administrado
por empresa contratada pós entrega. O cliente pode optar em colocar no pool ou utilizar como moradia pagando uma taxa de
condomínio.
36
Sobre a Moura Dubeux
Atuando há 40 anos de forma destacada no segmento de edifícios de luxo e alto padrão, a Moura Dubeux é líder de mercado
na região Nordeste e possui forte presença no segmento do mercado imobiliário composto por flats, hotéis e resorts
(“Segunda Residência”), voltado aos consumidores de alto padrão. Tendo iniciado suas atividades em Pernambuco, a marca
“Moura Dubeux” atua também nos estados de Alagoas, Bahia, Rio Grande do Norte, Ceará, Paraíba e Sergipe.
A Moura Dubeux integra o Novo Mercado da B3 desde fevereiro de 2020 e é negociada com o código MDNE3, seguindo os
mais altos padrões de governança corporativa
Disclaimer
Esta apresentação contém afirmações relacionadas a perspectivas e declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas
a riscos e incertezas. Tais informações têm como base crenças e suposições da administração da Moura Dubeux Engenharia
S.A. (“Companhia”) e informações que a Companhia tem acesso no momento. Declarações sobre eventos futuros incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros da administração
da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados
operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras
“acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “estima” ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e
suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os
resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão
além da nossa capacidade de controle ou previsão.
Recife, March 13th, 2024 - Moura Dubeux Engenharia S.A. ("MD” or “Company") (B3: MDNE3; Bloomberg: MDNE3:BZ), market
share leader homebuilder in Brazil Northeast, operating for 40 years in the region, presents its results for the fourth quarter
of 2023 (4Q23). The operating and financial information presented below, unless otherwise indicated, is in thousands of Reais
(R$) and follows the accounting practices adopted in Brazil and the International Financial Reporting Standards (IFRS),
applicable to real estate development entities in Brazil, registered in the Brazilian Securities and Exchange Commission
(“CVM”).
NET PROFIT OF R$ 156MN WITH NET MARGIN OF 13.5% IN 2023, REACHING 12.4% ROAE
Net Launches Net Sales %MD Net SoS %MD

%MD (R$ MN) (R$ MN)
-13.6% +10.2% -2.3pp
1,866
1,612 1,482 47.9% 45.6%
1,345
2022 2023 2022 2023 2022 2023
Landbank Net Revenue Gross Profit

Gross PSV (R$ MN) (R$ MN) and
(R$ BN) +44.0% Gross Margin % 33.3% 34.7%
1,151
8.5 8.7 +50.0% 400
800
266
2022 2023 2022 2023 2022 2023
Net Profit Cash Generation Net Debt

(R$ MN) and (burn) (R$ MN) (R$ MN) and Net
Net Margin % 13.1% 13.5% 69 Debt / Equity % -10.9% 2.7%
+48.1% 37
156
105
(129)
(166)
2022 2023 2022 2023 2022 2023
Management Message
At the beginning of the last quarter of 2022, we started the process of finalizing the executive planning for the following year.
Our ambitions were high at that time as we believed that 2023 would be the best year in the Company’s 40-year history, as it
would be precisely the year in which we would celebrate our 4-decade anniversary.
The entire design of this strategic planning was developed based on our proposition (the best product and the best customer
experience), our profitability target (as presented at the time of the IPO), and finally, our dream of building a Company with
even stronger values, within a culture of discipline and determination with clear goals and ambitions.
The goals were challenging, both in design and execution (method and routine), as well as in fostering team alignment.
However, the greatest challenge was standing our ground in the face of so many unpredictable factors, a situation we are
always exposed to here in Brazil.
In previous messages, we have frequently compared the real estate cycle to a marathon. If you would permit us to examine
this analogy in more detail, for us, 2023 was akin to one of the World Marathon Majors (the top six marathons in the world).
We wanted not only to participate in this event, but also secure a position of prominence among so many options.
In this “training cycle” process, we set certain indicators as our targets, such as those that every runner relies on when training
for a long, difficult race, such as rhythm and distance, endurance and persistence, moving forward when we felt the market
permitted it, or being cautious when we understood that the pace was too fast.
This equilibrium in the execution of our plan led us to the highest level of sales in our history. We sold approximately R$ 1 .5
billion in Net PSV, 10.2% above our 2022 number, even after reducing the number of new launches by almost 14.0%.
Remember that balance between rhythm and distance? In a much more complex way, we always look at several performance
indicators. Among them, and probably one of the most important, is the Company's future leverage level. With this in mind,
we have always established strict criteria for low leverage, mainly because we are part of a capital-intensive business (pace
vs. distance).
Growing sales and launches, causing an upsurge in Net Debt, would be like increasing the pace in the first few kilometers,
that is, it may even work, but the chance of you literally aborting the race is very high. In fact, looking at this indicator, we
realize how healthy our level of leverage is. As presented throughout this release, we ended 2023 with a Net Debt of R$ 36.6
million, which represents only 2.7% of Shareholder Equity.
The factor that limits our growth is not anchored in neither the market or our executive capacity, nor in our landbank or
product development flow (2x of the targets in our annual business plan are currently in development or ready to launch). Our
financial metrics and paradigms are the foundation for this steady but cautious growth.
With this in mind, we structured our planning for 2024 in order to protect our cash to debt ratio as much as possible, as we
are already projecting the highest peak in cash consumption of this cycle. Basically, what will happen is that a high volume of
construction execution will coincide with the delivery of several projects (there will be a total of almost 15) in 2024. Our
projections point to a maximum Net Debt reaching approximately 20% of Shareholder Equity. That is when there will be an
inflection point, as the process of cash generation begins. This will coincide exactly with the consolidation of the transfers
of projects that have high sales performance.
Thus, the balance between launches, the projects’ operational cycle and financial leverage has proven to be prudent and
effective in optimizing Moura Dubeux’s operating and financial results. As an example, we ended 2023 with a Sales over
Supply (SoS) ratio of 45.6%, among the highest in our segment of listed companies. Allied to this, it is worth mentioning the
stability in this indicator over several quarters. Since 2020, Moura Dubeux has been constantly performing at this level of SoS
and with a volume of cancellations representing less than 10% of our Gross Sales. (As an observation, we remind you that less
than half of this number are true sales cancellations, as changes in the nominal ownership of a property and migration to
another MD product are also reported as cancellations).
3
Another reflection of our caution is our inventory level, which closed 2023 very much in line with the 2022 base, with a slight
positive evolution (R$ 1.8 billion in 2023 vs. R$ 1.6 billion in 2022). Basically, this increase was due to price corrections above
the INCC (the construction cost index), thus ensuring the stability of our margins.
It is also important to point out that the inventory regarding completed units has remained at low levels over the last 4 years,
honoring the Company's commitment to maintain its reinvestments as much as possible in a shorter cycle, thus favoring a
greater return on invested capital.
The last year has also been one of recognition of initiatives and strategies that form the principal basis of our long-term goals.
Just as in the marathon, where we need short races with different objectives, a long-term strategy needs to test direct and
indirect aspects to promote long-term results. We were able to further consolidate our culture and the engagement of our
employees, to such a level that we were recognized as one of the 3 best companies to work for in our region.
It is obvious that our goal is much greater than just this recognition, in fact we want to be the very best. However, we
understand that these gradual improvements are not enough, and we also understand that only motivated and recognized
leaders will be capable of achieving great dreams. Part of this recognition also comes from our long-term compensation
program, through which the Company’s leaders have been becoming partners, gaining the transformative power of “skin in
the game” that we so greatly need. Today, more than 50 of our leaders are committed to this project.
We are also moving forward with our workforce training program, baptized as MD Social because in addition to training, the
project is designed to promote gender inclusion in our construction sites. In this regard, 2023 was an incredible year as well.
The project was not only able to train professionals who could meet our demand for labor, but also diversified and included
women definitively within our construction sites, not only in leadership roles, but fundamentally in jobs traditionally occupied
by men, such as bricklayers, carpenters, or electricians. And to our great satisfaction, at the end of the year, we received the
GRI Award for Best Social Inclusion Project in the civil construction industry in Brazil.
In addition to this wonderful recognition and advancing the process of improving the Company, we furthered the deep dive
into our corporate governance policies. We understand that this is also a pillar that will help Moura Dubeux continue operating
for the next 40 years and beyond. Thus, we were also recognized as a Company that adopts ethical business practices, a
recognition conferred by the federal government’s Office of the Controller General (CGU). This provides us guidance not only
in relation to standards of integrity, but to the way we operate before society as a whole.
All of these awards and recognitions can only advance further if we are able to monetize our projects, creating a perfect cycle
of reinvestment, growth and wealth distribution for our shareholders and investors. Every cycle of performance
improvement needs capital to become a reality, it is not enough to just believe, and capital flows to where it can best be
multiplied. This simple understanding makes us pursue the highest position among companies in our industry, and nothing
represents this better than the Company’s ROE.
In this regard, we ended the last year with the best indicator in our history, consequently positioning ourselves among the
best in our segment. Our annual ROE reached a percentage of 12.4%, advancing substantially year after year. As we look
ahead to the next quarter, we are encouraged to believe that the results will be even better. Basically, Gross Margin
performance has steadily improved over the years (36.7% adjusted Gross Margin in 2023), and our Net Revenue has increased
(44.0% growth in 2023 compared to 2022). Keeping operating expenses under control has further improved our Net Income.
We ended 2023 with the highest nominal value of the last 40 years, reaching R$ 155.6 million, 48.1% higher than the previous
year.
The strength of the Moura Dubeux brand throughout Brazil’s Northeastern region already represents an incredible boost in
our market share. The latest market research by Data Zap indicates that we currently represent 25% of the medium and high-
income segment of the real estate market in the 7 capitals in which we operate. Our regional diversification is so well
consolidated that last year we sold more in the state of Ceará than in our home state of Pernambuco, where we have operated
since our founding.
4
This is important to maintain our constant operational pace, regardless of seasonality in each state. Another risk mitigation
factor is our landbank, which is well diversified, in both product segment and location. With the acquisition of the iconic
Othon Palace in Salvador, in addition to the already acquired old Hotel Pestana, we currently have the best positioned
landbank in the Northeast. There are a total of 65 land plots totaling R$ 8.7 billion in Potential Sales Volume (PSV).
Another solid move in strengthening our diversification and risk mitigation is Mood, our middle-class real estate enterprise.
With an average ticket of R$ 350,000 to R$ 500,000 per unit, this is currently the largest addressable real estate market in
the Northeastern region. With technology that is appropriate to the construction method used and a credit line supported in
part by the associative participants, Mood is already a reality within our business and is the means by which we will probably
grow the most in the next 5 years. We believe that we can occupy an annual space of more than R$ 1.0 billion in Net PSV with
Mood, mitigating risk and absorbing a market that had been poorly served in our region.
So, just like a runner who is only a few meters from completing a marathon, we know that we have already achieved incredible
results in our 40 years of history and commitment to everyone who believes in Moura Dubeux. However, this result only
strengths the platform that forms the basis of our ambition and belief that we can and must deliver much more. Like every
good marathon runner, we want this cycle to consolidate the foundations of confidence, learning and maturity to further
improve performance in the next race. Our belief is that we can grow our margins both operationally and on a percentage
basis. Experience has taught us that variations over a long cycle are numerous, but we also have the support of the results
achieved, to help us believe that it is possible.
May 2024 be even more surprising, challenging and rewarding than 2023!
5
Contents
Management Message ........................................................................................................................................ 3
Contents .......................................................................................................................................................... 6
Operation Formats............................................................................................................................................. 7
Real Estate Development............................................................................................................................................ 7
Construction Works Administration............................................................................................................................. 7
Moura Dubeux’s revenues from Condominium Projects: ................................................................................................ 7
Key Indicators ................................................................................................................................................... 8
Operational Performance .................................................................................................................................... 9
Launches.................................................................................................................................................................. 9
Sales and Cancellations ............................................................................................................................................ 10
Sales Breakdown....................................................................................................................................................... 11
Speed of Sales (SoS) ................................................................................................................................................. 13
Inventory ................................................................................................................................................................. 14
Landbank................................................................................................................................................................. 16
Current Projects....................................................................................................................................................... 17
Deliveries ................................................................................................................................................................ 18
Economic and Financial Performance ..................................................................................................................19
Net Revenue ............................................................................................................................................................ 19
Accountings Revenue ............................................................................................................................................... 19
Cost of Properties Sold and Services ........................................................................................................................ 20
Gross Profit and Adjusted Gross Profit ...................................................................................................................... 20
Selling, General and Administrative Expenses ............................................................................................................ 21
Selling Expenses ...................................................................................................................................................... 21
Administrative Expenses .......................................................................................................................................... 21
Other Operational Revenues (Expenses) ..................................................................................................................... 22
Adjusted EBITDA ...................................................................................................................................................... 22
Net Financial Income................................................................................................................................................ 23
Income and Social Contribution Taxes ....................................................................................................................... 23
Net Profit.................................................................................................................................................................24
Revenues, Costs and Results to be Recognized .......................................................................................................... 25
Results to be Recognized – Condominium Business.................................................................................................... 25
Accounts Receivable ................................................................................................................................................ 25
Net Cash and Net Debt.............................................................................................................................................. 26
Independent Auditors Relationship ..................................................................................................................... 27
Appendix I – Balance Sheet................................................................................................................................ 28
Appendix II – Income Statement ......................................................................................................................... 29
Appendix III – Cash Flow .................................................................................................................................... 30
Appendix IV – Recognize Revenue........................................................................................................................31
Appendix V – Net Asset ..................................................................................................................................... 32
Appendix VI – Inventory ..................................................................................................................................... 33
Appendix VII – Landbank ................................................................................................................................... 34
Appendix VIII – Current Projects ......................................................................................................................... 35
Glossary ......................................................................................................................................................... 36
About Moura Dubeux ........................................................................................................................................ 37
Disclaimer ...................................................................................................................................................... 37
6
Operation Formats
Moura Dubeux operates in the residential, commercial and hospitality real estate development market, under two different
business formats: Real Estate Development and Construction Works Administration.
Real Estate Development
In this format, the Company incorporates the project on the land, executes the construction and sells its units, in the same
way as other developers in the traditional real estate market. In this operation format, the customer pays an average of 30%
of the value of the property during construction and 70% with funds from financial institutions at the property delivery time.
Construction Works Administration
The Company’s “Construction Works Administration” business segment (“Condominium”) identifies potential market demand
for a certain project and seeks a land plot that meets the characteristics of such demand. Thus, the Company provides
preliminary services of real estate development, contracting the land, designing the product, and approving the project that
will be carried out by a specific purpose vehicle called “Construction Condominium”. For such preliminary services, the
Company receives a “real estate consultancy fee” from clients who show interest in acquiring quotas (units) in the
“Construction Condominium”.
As the project (Condominium) is launched to the market, the Company starts to sell quotas to clients, being each quota
equivalent to a unit in that project. That sale is called Adhesions to Condominiums.
Also, the Company provides construction works administration services for these Condominiums and, for this reason,
receives a monthly compensation called “management fee”. Every payment of construction works expenses incurred in the
project is made by the “construction Condominium” with funds collected from clients on a pre-established monthly schedule,
given that they are solely responsible for the costs and financing of the entire construction work.
In this operation format, Moura Dubeux usually adopts the strategy of acquiring some quotas in the Condominiums. The
company resells its adhered quotas with an average margin of 20%. The adhesion value of these units is accounted in the
Company’s Financial Statements as a cost and the sale as revenue from the sale of real estate. This transaction is called
“Closed Sale”.
Moura Dubeux’s revenues from Condominium Projects:
Land Development Fee: Revenue generated from the sale of a Condominium quota as the Company accounts a profit
over the land portion equivalent to that quota.
Real Estate Consultancy Fee: The Consultancy is, on average, 10% of the quota PSV (full price of the unit), net of swaps.
Cash and accrual recognition occur as clients adhere (acquire quotas) to the Condominium.
Management Fee: The management fee represents 15% of the total construction cost and is received and accounted
as the construction work advances.
7
Key Indicators
Operational Highlights
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ‘000)
Launches
Launches PSV (%MD) 448,504 560,680 -20.0% 320,452 40.0% 1,611,704 1,865,717 -13.6%
# Projects Launched 5 3 66.7% 3 66.7% 15 12 25.0%
# Units Launched 1,199 976 22.8% 590 103.2% 3,558 3,336 6.6%
Sales
Contracted Sales¹ (100%) 444,736 314,199 41.5% 445,398 -0.1% 1,654,783 1,482,540 11.6%
Launches - Contracted Sales² (100%) 223,552 168,265 32.9% 157,174 42.2% 746,828 892,178 -16.3%
Inventory - Contracted Sales (100%) 221,184 145,935 51.6% 288,224 -23.3% 907,956 590,363 53.8%
Contracted Sales¹ (%MD) 442,234 310,565 42.4% 441,707 0.1% 1,643,058 1,469,337 11.8%
Cancellations (%MD) 45,227 36,114 25.2% 33,362 35.6% 160,772 124,781 28.8%
Net Sales and Adhesions (%MD) 397,007 274,452 44.7% 408,345 -2.8% 1,482,286 1,344,556 10.2%
Cancellations (%MD) / Gross Sales (%MD) 10.2% 11.6% -1.4pp 7.6% 2.6pp 9.8% 8.5% 1.3pp
# Units Sold 696 465 49.7% 702 -0.9% 2,663 2,664 0.0%
1. Potential Sales Volume from Development and Condominium
2. Projects launched up to 6 (six) months, considering quarters figures
Financial Highlights
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ‘000)
Net Revenue 282,911 207,324 36.5% 301,901 -6.3% 1,151,243 799,527 44.0%
Gross Profit 100,765 57,772 74.4% 110,185 -8.5% 399,789 266,468 50.0%
Gross Margin 35.6% 27.9% 7.7pp 36.5% -0.9pp 34.7% 33.3% 1.4pp
Adjusted1 EBITDA 45,402 19,151 137.1% 55,781 -18.6% 202,709 107,484 88.6%
Adjusted1 EBITDA Margin 16.0% 9.2% 6.8pp 18.5% -2.5pp 17.6% 13.4% 4.2pp
Shareholder’s Net Profit 33,747 10,202 230.8% 46,230 -27.0% 155,617 105,057 48.1%
Net Margin 11.9% 4.9% 7.0pp 15.3% -3.4pp 13.5% 13.1% 0.4pp
# Shares² 84,751,368 84,645,423 84,763,902 84,751,368 84,645,423
Net Profit (R$/Share) 0.40 0.12 0.54 1.84 1.25
1. Excluding the effects of financial expenses allocated to cost
2. Free float weighted average shares in the period
8
Operational Performance
Launches
The Company launched 5 projects in 4Q23 and ended 2023 with 15 projects launched, totaling Gross PSV of R$ 1,926 million
and Net PSV of R$ 1,612 million.
Project Operation Gross Net
Region Segment Units Launch
(R$ ‘000) Format PSV PSV
1º Quarter (2) 405 265 249
Beach Class Porto das Dunas Fortaleza/CE Beach Class Condominium 297 156 156 Jan-23
Casa Jardins Aracajú/SE High-End Development 108 109 93 Mar-23
2º Quarter (5) 1,364 688 594
Mirante Ruy Carneiro João Pessoa/PB High-End Development 160 172 141 Apr-23
Concept Pina Recife/PE Standard Condominium 200 82 58 May-23
Concept Jatiúca Maceió/AL Standard Development 212 78 64 Jun-23
Miraflor Fortaleza/CE Standard Development 300 125 125 Jun-23
Beach Class Unique Fortaleza/CE Beach Class Condominium 492 231 206 Jun-23
3º Quarter (3) 590 367 320
Poème Salvador/BA High-End Condominium 72 145 131 Jul-23
Mood Parque das Dunas Natal/RN Mood Development 158 70 64 Sep-23
Beach Class Patacho Praia do Patacho/AL Beach Class Condominium 360 152 125 Sep-23
4º Quarter (5) 1,199 606 449
Aymê Boa Viagem Recife/PE High-End Condominium 68 108 75 Oct-23
Beach Class Cumbuco Praia do Cumbuco/CE Beach Class Condominium 640 237 197 Nov-23
Concept João Pessoa João Pessoa/PB Standard Condominium 229 82 69 Dec-23
Venice João Farinha Recife/PE High-End Condominium 90 107 74 Dec-23
Flow Boa Viagem Recife/PE Standard Development 172 73 33 Dec-23
Total (15) 3,558 1,926 1,612
Net PSV Breakdown Launched by Region – 2023
CEARÁ - R$ 684mn
42% 15
Projects
RIO GRANDE DO NORTE - R$ 64mn
4%
PARAÍBA - R$ 210mn
13% R$ 1.6bn
PERNAMBUCO - R$ 239mn Net PSV
15%
ALAGOAS - R$ 189mn
519mn
12%
SERGIPE - R$ 93mn R$
6%
Net PSV
Development
BAHIA - R$ 132mn
8%
R$ 1.1bn
Condominium Net PSV
9
Sales and Cancellations
The volume of Net Sales and Adhesions (%MD) totaled R$ 397 million in 4Q23, increase of 44.7% compared to 4Q22 and
reduction of 2.8% compared to 3Q23.
In 2023, the volume of Net Sales and Adhesions (%MD) totaled a record-high volume of R$ 1,482 million, representing an
increase of 10.2% when compared to 2022.
Sales and Adhesions

4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ’000)
Gross Sales and Adhesions¹ 444,736 314,199 41.5% 445,398 -0.1% 1,654,783 1,482,540 11.6%
Gross Sales and Adhesions¹ (%MD) (a) 442,234 310,565 42.4% 441,707 0.1% 1,643,058 1,469,337 11.8%
Development Sales 145,853 210,127 -30.6% 187,710 -22.3% 782,901 882,184 -11.3%
Closed Sales² 74,247 29,419 152.4% 56,359 31.7% 202,301 141,775 42.7%
Adhesions to Condominium³ 222,133 71,019 212.8% 197,638 12.4% 657,856 445,378 47.7%
Cancellations (%MD) (b) 45,227 36,114 25.2% 33,362 35.6% 160,772 124,781 28.8%
Net Sales and Adhesions (%MD) (c=a-b) 397,007 274,452 44.7% 408,345 -2.8% 1,482,286 1,344,556 10.2%
Cancellations (%MD) / Gross Sales (%MD) 10.2% 11.6% -1.4pp 7.6% 2.6pp 9.8% 8.5% 1.3pp
# Units Sold 696 465 49.7% 702 -0.9% 2,663 2,664 0.0%
1. Contracted gross sales and total amount adhered to Condominium, 2. Condominium quotas (units) adhered by Moura Dubeux and resold as Development
units, 3. Total value of quotas (units) adhered by clients to Condominium
In 4Q23, the total number of cancellations was R$ 45 million, representing 10.2% of the Gross Sales (%MD). In 2023, the volume
of cancellations represented 9.8% of the Gross Sales (%MD).
Cancellations (%MD) / Gross Sales (%MD)

11.6% 10.9% 10.7% 10.2%  Cancellations (%MD) /
7.6% Gross Sales (%MD)
6.1% 5.2% 4.9%
2.0% 3.1%  Cancellations ex- Unit and
Ownership Changes Operations
442 (%MD) / Gross Sales (%MD)
393 442
311 366
33 45
40 42
36 408 397
274 326 350
4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23
Net Sales (%MD) and Cancellations LTM (%MD) (R$ MN)
8.5% 9.8% 10.6% 10.0% 9.8%
1,482
1,345 1,312 1,360
1,270
4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23

Net Sales LTM (%MD) (R$ MN) Cancellations / Gross Sales LTM
10
Sales Breakdown
Segment – 4Q23
(R$ ´000)
Total Launch1 Under Construction Completed Units

Gross Gross PSV % PSV Gross PSV Gross PSV Gross SPV
Segment Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
High-End 122 196,101 196,101 44.3% 50 89,258 58 93,474 14 13,368
Beach Class 398 175,125 175,125 39.6% 268 104,421 127 69,723 3 981
Standard 157 64,580 62,078 14.0% 64 20,943 68 33,312 25 7,822
Mood 19 8,930 8,930 2.0% 19 8,930 - - - -
Corporate - - - 0.0% - - - - - -
Total 696 444,736 442,234 100.0% 401 223,552 253 196,510 42 22,172
1. Projects launched up to 6 (six) months
Region – 4Q23
(R$ ´000)

Region Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Ceará 335 169,032 169,032 38.2% 200 76,444 124 82,309 11 10,279
Pernambuco 136 131,950 129,448 29.3% 56 65,213 56 55,811 24 8,424
Bahia 49 58,238 58,238 13.2% 14 33,252 30 22,407 5 2,579
Alagoas 90 42,424 42,424 9.6% 68 27,977 22 14,446 - -
Paraíba 55 24,404 24,404 5.5% 44 11,736 11 12,668 - -
Rio Grande do Norte 26 13,718 13,718 3.1% 19 8,930 5 3,898 2 890
Sergipe 5 4,969 4,969 1.1% - - 5 4,969 - -
Total 696 444,736 442,234 100.0% 401 223,552 253 196,510 42 22,172
Operation Format – 4Q23

(R$ ´000)

Operation Format Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Development 213 148,355 145,853 33.0% 39 18,137 138 110,215 36 17,501
Condominium 2
430 222,133 222,133 50.2% 353 182,089 77 40,044 - -
Closed Sales3 53 74,247 74,247 16.8% 9 23,326 38 46,250 6 4,671
Total 696 444,736 442,234 100.0% 401 223,552 253 196,510 42 22,172
2. Total value of quotas (units) adhered by clients to Condominium
3. Condominium quotas (units) adhered by Moura Dubeux and resold as Development units
11
Segment – 2023
(R$ ´000)
Total Launch Under Construction Completed Units

Segment Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
High-End 471 675,265 675,265 41.1% 136 208,513 267 403,045 68 63,706
Beach Class 1,216 557,220 557,220 33.9% 881 378,383 318 172,642 17 6,195
Standard 835 379,031 367,305 22.4% 349 136,643 364 190,307 122 40,355
Mood 51 23,288 23,288 1.4% 51 23,288 - - - -
Corporate 90 19,979 19,979 1.2% - - - - 90 19,979
Total 2,663 1,654,783 1,643,058 100.0% 1,417 746,828 949 765,995 297 130,235
Region – 2023
(R$ ´000)

Region Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Ceará 1,093 597,403 597,403 36.4% 719 305,551 281 248,466 93 43,386
Pernambuco 693 435,097 423,371 25.8% 194 122,050 376 248,927 123 52,395
Bahia 276 273,196 273,196 16.6% 37 82,674 176 164,224 63 26,298
Alagoas 393 208,888 208,888 12.7% 309 131,695 77 73,965 7 3,228
Rio Grande do Norte 101 58,630 58,630 3.6% 51 23,288 39 30,413 11 4,928
Paraíba 83 57,017 57,017 3.5% 83 57,017 - - - -
Sergipe 24 24,552 24,552 1.5% 24 24,552 - - - -
Total 2,663 1,654,783 1,643,058 100.0% 1,417 746,828 949 765,995 297 130,235
Operation Format – 2023

(R$ ´000)

Operation Format Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Development 1,202 794,627 782,901 47.6% 281 161,192 669 531,843 252 89,865
Condominium1 1,268 657,856 657,856 40.0% 1,073 524,947 191 132,021 4 888
Closed Sales 2
193 202,301 202,301 12.3% 63 60,689 89 102,130 41 39,482
Total 2,663 1,654,783 1,643,058 100.0% 1,417 746,828 949 765,995 297 130,235
2. Condominium quotas (units) adhered by Moura Dubeux and resold as Development units
12
Speed of Sales (SoS)
Net SoS (%MD) in the last twelve months (LTM) was 45.6%, reduction of 2.3pp YoY and increase of 0.7pp QoQ. As for the
quarter, Net SoS (%MD) was 17.9%, increase of 3.2pp YoY and decrease of 1.0pp QoQ.
Net SoS (%MD)
47.9% 47.5%
44.9% 45.6%
43.7%
17.3% 18.9% 17.9%

14.7% 16.2%
560 249 594 320 449
4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23
Net PSV Launched LTM SoS (%) Quarterly SoS (%)
Launches SoS (%MD) recorded 46.3% in LTM and 34.2% in the quarter.
Launches SoS (%MD)
47.8% 48.0% 46.3%

43.8% 44.3%
44.8%
34.2%
19.8% 22.1% 22.5%
560 249 594 320 449
4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23
Net PSV Launched Quarterly SoS (%) LTM SoS (%)
13
Inventory
The Company ended the year with 2,804 units in its inventory, equivalent to R$ 1,859 million (%MD) in market value.
Of the total market value in inventory (%MD), R$ 122 million (6.6%) are from completed units and R$ 1,737 million (93.4%) will
be delivered between the years 2024 and 2028.

Segment Gross PSV % PSV Gross PSV Gross PSV Gross PSV
Units Units Units Units
(R$ ‘000) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
High-End 984 1,004,587 54.0% 309 216,075 604 711,781 71 76,731
Beach Class 1,167 570,199 30.7% 382 144,015 761 416,651 24 9,533
Standard 550 240,840 13.0% 70 30,369 402 176,314 78 34,156
Mood 93 41,666 2.2% 93 41,666 - - - -
Corporate 10 1,950 0.1% - - - - 10 1,950
Total 2,804 1,859,242 100.0% 854 432,125 1,767 1,304,746 183 122,370
Considering the regional distribution of the inventory at market value (%MD), R$ 674 million (36.3%), are concentrated in
Ceará, followed by: Pernambuco with R$ 537 million (28.9%), Alagoas with R$ 173 million (9.3%), Paraíba with R$ 160 million
(8.6%), Bahia with R$ 132 million (7.1%), Rio Grande do Norte with R$ 113 million (6.0%) and Sergipe with R$ 70 million (3.8%).

Region Gross PSV % PSV Gross PSV Gross PSV Gross PSV
(R$ ‘000) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Ceará 1,139 674,383 36.3% 335 127,946 770 522,995 34 23,442
Pernambuco 736 536,570 28.9% 143 125,607 500 338,498 93 72,465
Alagoas 298 173,424 9.3% 47 16,069 237 156,367 14 987
Paraíba 297 159,630 8.6% 206 60,332 91 99,298 - -
Bahia 102 132,303 7.1% 30 60,505 38 50,264 34 21,534
Rio Grande do Norte 163 113,124 6.0% 93 41,666 62 67,516 8 3,943
Sergipe 69 69,807 3.8% - - 69 69,807 - -
Total 2,804 1,859,242 100.0% 854 432,125 1,767 1,304,746 183 122,370
The inventory at market value (%MD) regarding the operational format, was R$ 905 million concentrated in the Development
format (48.7%), R$ 816 million under not yet adhered Condominium (43.9%) and R$ 138 million in Closed Sales (7.4%).

Operation Formats Gross PSV % PSV Gross PSV Gross PSV Gross PSV
(R$ ‘000) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Development 1,282 904,551 48.7% 163 72,035 1,005 784,401 114 48,116
Condominium 2
1,422 815,882 43.9% 691 360,091 731 455,791 - -
Closed Sales3 100 138,809 7.4% - - 31 64,554 69 74,255
Total 2,804 1,859,242 100.0% 854 432,125 1,767 1,304,746 183 122,370
3. Condominium quotas (units) adhered by Moura Dubeux and resold as Development unit
14
Inventory by Quarter (%MD)
(R$ '000)
17
15 15 16 15
10 11 1,840 1,765 1,859
9 7 1,639 1,571
1,208 1,306
785 794 955
943 911 654 675
431 551
496 450
985 895 1,055 971 905
777 755
447 462
4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23

Development Condominium Months of Sales
Inventory by Quarter (%MD) 4Q23

(R$ '000)
449 442
45 42
432
1,765 1,859
1,305
122
Inventory 3Q23 (+) Launches (-) Gross Sales (+) Cancellations (+) Value Variation Inventory 4Q23 Launch Under Construction Completed Units
Completed Inventory Breakdown by Segment (%MD)

(R$ '000)
122
112 111 2
97 10
9 2 7
77 13 2 20 34
10
28 25
16
14
82 77
30 62 60
17
4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23

High-End Standard Beach Class Corporate
Inventory detailed information can be found in Appendix VI.
15
Landbank
In 4Q23, the Company acquired 8 land plots and ended the year with a total of 65 land plots equivalent to Gross PSV of R$ 8,737
million.
Landbank Progress by Quarter

61 60 62 62 65
8.4 8.2 8.5 8.5 8.7
4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23
Gross PSV (R$ billion) Land Plot
Net PSV Breakdown Distribution - Region
CEARÁ - R$ 1.6bn
18%
65
Land Plots
RIO GRANDE DO NORTE - R$ 1.2bn
13%
PARAÍBA – R$ 476mn
6%
R$ 8.7bn
PERNAMBUCO – R$ 2.5bn Gross PSV
29%
ALAGOAS - R$ 560mn
7%
SERGIPE - R$ 819mn
63%
9% Swap
BAHIA - R$ 1.6bn
18%
37%
Cash
Landbank detailed information can be found in Appendix VII.
16
Current Projects
The Company ended the quarter with 52 projects in progress, 8 launches and 44 worksites in operation. Considering the total
number of projects, 31 of them are under the Condominium format and 21 under the Development format. This amount is
equivalent to 10,663 units, 711,678 square meters and Gross PSV at launch of R$ 6,450 million.
Current Projects Progress
+13.0%
52
50 51
46 45
22 21
22
20 19
28 29 31
26 26
4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23
Condominium Development
Current Projects - Region Current Projects - Operation Format
2 1
3
4%2%
3 6%
6% 21
52
40%
52
8 25
15% 48%
31
60%
10
19%
Pernambuco Ceará Bahia

Rio Grande do Norte Alagoas Paraíba Condominium Development
Sergipe
Current projects detailed information can be found in Appendix VIII.
17
Deliveries
In 4Q23, the Company delivered 4 projects and ended 2023 with 9 projects delivered, totaling Gross PSV of R$ 662 million
and Net PSV of R$ 589 million.
Project Operation Gross Net

Region Segment Units % Sales1
(R$ ‘000) Format PSV PSV
1º Quarter (3) 282 193 150
Rooftop.470 Recife/PE High-End Development 112 29 29 100%
Jardins da Ilha Recife/PE High-End Condominium 120 104 80 71%
Hilson Macedo Recife/PE High-End Condominium 50 60 42 91%
2º Quarter (0) 0 0 0
3º Quarter (2) 136 115 91

Meet Aldeota Fortaleza/CE High-End Development 66 61 50 85%
Zélia Macedo Recife/PE High-End Condominium 70 54 41 80%
4º Quarter (4) 626 354 347
Olhar das Dunas Natal/RN Standard Development 130 51 45 93%
Undae Ocean Salvador/BA High-End Condominium 68 134 134 100%
Beach Class Salvador Salvador/BA Beach Class Condominium 236 88 88 100%
Orquidário Salvador/BA Standard Development 192 80 80 85%
Total (9) 1,044 662 589
1. On 12.31.2023
In the graphics below, it is possible to visualize the deliveries schedule by region and operation formats for the next years.
Estimated Delivery by Region

20
1
2
12 6
1 9 8
4 2 1 1
1 1 1 1
3 1
7 9 1 2
4 1 3
2
2024 2025 2026 2027 2028
Pernambuco Ceará Bahia Rio Grande do Norte Alagoas Sergipe Paraíba
Estimated Delivery by Operation Formats

20
12 8
9 8
7
12 5 3
8
5 4 1
2
2024 2025 2026 2027 2028
Condominium Development
18
Economic and Financial Performance
Net Revenue
Net Revenue Annual
Net Revenue totaled R$ 282.9 million in 4Q23, increase of 36.5% compared to R$ 207.3 Evolution (R$ MN)
million recorded in 4Q22 and reduction of 6.3% when compared to R$ 301.9 million in 3Q23.
1,151
The revenue increase when compared to 4Q22 can be explained by the higher contribution
of the Condominium business model, which incorporated the Land Development Fee 800
620
recognition of the project Beach Class Cumbuco, launched in the quarter. 513
In 2023, Net Revenue totaled R$ 1,151.2 million, relevant increase of 44.0% compared to the
R$ 799.5 million in 2022.
2020 2021 2022 2023
Revenue
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ‘000)
Gross Revenue 307,260 223,793 37.3% 325,632 -5.6% 1,259,766 885,786 42.2%
Gross Revenue - Development 195,152 177,885 9.7% 206,828 -5.6% 775,903 579,537 33.9%
Gross Revenue - Condominium 112,108 45,908 144.2% 118,804 -5.6% 483,863 306,249 58.0%
Gross Revenue - Closed Sale 43,932 28,055 56.6% 35,772 22.8% 154,304 103,249 49.4%
Condominium - Management Fee 15,099 11,949 26.4% 15,179 -0.5% 63,844 43,680 46.2%
Real Estate Consultancy Fee 22,054 5,904 273.5% 18,336 20.3% 61,266 39,079 56.8%
Land Development Fee 31,023 - n/d 49,517 -37.3% 204,449 120,241 70.0%
Deductions (24,348) (16,469) 47.8% (23,731) 2.6% (108,522) (86,260) 25.8%
Development Deductions (18,004) (15,607) 15.4% (17,695) 1.7% (78,908) (68,394) 15.4%
Sales Cancellations (14,433) (12,615) 14.4% (13,781) 4.7% (64,656) (58,428) 10.7%
Sales and Services Taxes (3,571) (2,992) 19.4% (3,914) -8.8% (14,252) (9,966) 43.0%
Condominium Deductions (6,344) (862) 636.0% (6,036) 5.1% (29,614) (17,866) 65.8%
Closed Sales Cancellations (238) 1,804 -113.2% 317 -175.1% (5,239) (1,189) 340.6%
Sales and Services Taxes (6,106) (2,666) 129.0% (6,353) -3.9% (24,375) (16,677) 46.2%
Net Revenue 282,912 207,324 36.5% 301,901 -6.3% 1,151,244 799,526 44.0%
Development¹ 177,148 162,278 9.2% 189,133 -6.3% 696,995 511,143 36.4%
Condominium² 105,764 45,046 134.8% 112,768 -6.2% 454,249 288,383 57.5%
1. Revenues from the Development business format, includes all of the revenues and deductions from the traditional operation
2. In the Condominium, all revenues and deductions from the operation are consolidated, including, Closed Sales, Management F ee, Real Estate
Consultancy Fee and the Land Development Fee
Accountings Revenue
Revenues are accounted differently under each of our business formats: Developments and Condominium. The Revenue
from Developments is recognized under the Percentage-of-Completion (POC) method, in which the ratio of cost incurred
over total estimated cost of each project is multiplied by the units sold in that project.
In the Condominium business, the Company operates as a service provider. The Company registers the service fees and land
sale fees in its income statement. Service fees are accounted when the service is provided, and land sale fees are accounted
as of the incorporation of each Condominium project.
19
Cost of Properties Sold and Services
Total Cost in the quarter was R$ 182.1 million, increase of 21.8% when compared to 4Q22 and reduction of 5.0% when
compared to 3Q23.
In 2023, the total cost was R$ 751.5 million, increase of 41.0% when compared to 2022.
Cost
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ’000)
Total Cost (182,147) (149,552) 21.8% (191,716) -5.0% (751,455) (533,058) 41.0%
Development (131,646) (119,824) 9.9% (139,708) -5.8% (517,657) (392,175) 32.0%
Development Costs (124,993) (116,160) 7.6% (133,065) -6.1% (494,424) (378,405) 30.7%
Financial Expenses Allocated to Cost (6,653) (3,664) 81.6% (6,643) 0.2% (23,233) (13,770) 68.7%
Condominium (50,501) (29,728) 69.9% (52,008) -2.9% (233,798) (140,883) 66.0%
Gross Profit and Adjusted Gross Profit
In 4Q23, Gross Profit totaled R$ 100.8 million, increase of 74.4% compared to R$ 57.8 million Gross Profit Annual
in 4Q22 and reduction of 8.5% compared to R$ 110.2 million in 3Q23. Evolution (R$ MN)
In the quarter, Gross Margin was 35.6%, increase of 7.7pp when compared to the same 400
period of the previous year and reduction of 0.9pp compared to 3Q23. The Adjusted Gross
266
Margin was 38.0%, increase of 8.4pp compared to 4Q22 and reduction of 0.7pp compared 226
to 3Q23. 139
The Gross Margin increase when compared to 4Q22, quarter that presented a lack of
revenue from the Land Development Fee, can be explained by the higher impact of the
Condominium business model in the quarter’s Gross Profit. 2020 2021 2022 2023
In 2023, consolidated Gross Profit totaled R$ 399.8 million, increase of 50.0% compared to 2022, and consolidated Gross
Margin of 34.7%, increase of 1.4pp compared to 2022.
Gross Profit
4Q23 4Q22 Chg. 3Q23 Chg. 2023 2022 Chg.
(R$ ‘000)
Development 45,502 42,454 7.2% 49,425 -7.9% 179,338 118,968 50.7%
Gross Margin (%) 25.7% 26.2% -0.5pp 26.1% -0.4pp 25.7% 23.3% 2.4pp
Adjusted Development¹ 52,155 46,118 13.1% 56,068 -7.0% 202,571 132,738 52.6%
Adjusted Gross Margin¹ (%) 29.4% 28.4% 1.0pp 29.6% -0.2pp 29.1% 26.0% 3.1pp
Condominium 55,263 15,318 260.8% 60,760 -9.0% 220,451 147,500 49.5%
Gross Margin (%) 52.3% 34.0% 18.3pp 53.9% -1.6pp 48.5% 51.1% -2.6pp
Consolidated Gross Profit 100,765 57,772 74.4% 110,185 -8.5% 399,789 266,468 50.0%
Gross Margin (%) 35.6% 27.9% 7.7pp 36.5% -0.9pp 34.7% 33.3% 1.4pp
Adjusted Consolidated Gross Profit¹ 107,418 61,436 74.8% 116,828 -8.1% 423,022 280,238 51.0%
Adjusted Gross Margin (%) 38.0% 29.6% 8.4pp 38.7% -0.7pp 36.7% 35.1% 1.6pp
1. Adjusted by interest capitalized to cost
20
Selling, General and Administrative Expenses
Selling Expenses
Selling Expenses totaled R$ 30.9 million in 4Q23, compared to R$ 19.1 million in 4Q22 and R$ 29.8 million in 3Q23. Selling
Expenses increased 61.5% compared to 4Q22 and 3.5% compared to 3Q23.
In the quarter, Selling Expenses represented 7.0% of the total Gross Sales (%MD), increase of 0.8pp compared to 4Q22 and
0.3pp compared to 3Q23. In 2023, Selling Expenses represented 6.4% of the total Gross Sales (%MD), increase of 1.3pp when
compared to 2022.
Selling Expenses
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ’000)
Personnel Expenses (2,375) (1,949) 21.9% (2,286) 3.9% (8,853) (7,800) 13.5%
Inventory maintenance (1,094) (813) 34.6% (972) 12.6% (3,956) (4,376) -9.6%
Marketing, Advertising and Communication (7,088) (4,919) 44.1% (7,595) -6.7% (25,618) (20,961) 22.2%
Brokerage Commission (15,492) (8,604) 80.1% (13,601) 13.9% (48,811) (33,260) 46.8%
Other Expenses (4,812) (2,829) 70.1% (5,351) -10.1% (18,231) (9,192) 98.3%
Total (30,862) (19,114) 61.5% (29,804) 3.5% (105,469) (75,589) 39.5%
Gross Sales and Adhesions (%MD) 442,234 310,565 42.4% 441,707 0.1% 1,643,058 1,469,337 11.8%
Selling Expenses / Gross Sales and Adhesions 7.0% 6.2% 0.8pp 6.7% 0.3pp 6.4% 5.1% 1.3pp
Administrative Expenses
Administrative Expenses totaled R$ 24.6 million in 4Q23, increase of 21.9% compared to 4Q22 and 10.6% compared to 3Q23.
In the quarter, Administrative Expenses represented 8.7% of the Net Revenue, reduction of 1.0pp compared to 4Q22 and
increase of 1.3pp compared to 3Q23. In 2023, Administrative Expenses represented 7.6% of the Net Revenue, reduction of
1.7pp compared to 2022.
In the period, Administrative Expenses represented 5.6% of the Gross Sales, reduction of 0.9pp compared to 4Q22 and
increase of 0.6pp compared 3Q23. In the year, Administrative Expenses represented 5.3% of the Gross Sales, in line when
compared to 2022.
Administrative Expenses
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ’000)
Personnel Expenses (14,843) (12,384) 19.9% (13,761) 7.9% (54,154) (45,788) 18.3%
Services Rendered (5,544) (4,781) 16.0% (4,874) 13.8% (18,057) (17,399) 3.8%
Depreciation and amortization (1,582) (1,239) 27.6% (1,641) -3.6% (6,314) (4,686) 34.7%
Other Expenses (2,638) (1,774) 48.7% (1,981) 33.2% (8,398) (6,768) 24.1%
Total (24,607) (20,179) 21.9% (22,257) 10.6% (86,923) (74,642) 16.5%
Net Revenue 282,911 207,324 36.5% 301,901 -6.3% 1,151,243 799,527 44.0%
Adm. Expenses/Net Revenue 8.7% 9.7% -1.0pp 7.4% 1.3pp 7.6% 9.3% -1.7pp
Gross Sales (%MD) 442,234 310,565 42.4% 441,707 0.1% 1,643,058 1,469,337 11.8%
Adm. Expenses / Gross Sales (%MD) 5.6% 6.5% -0.9pp 5.0% 0.6pp 5.3% 5.1% 0.2pp
21
Other Operational Revenues (Expenses)
Other Operational Revenues (Expenses) in 4Q23, totaled negative R$ 9.7 million, compared to negative R$ 5.1 million in 4Q22
and negative R$ 11.2 million in 3Q23.
Other Operational Revenues (Expenses) in 2023, totaled negative R$ 37.3 million, increase of 27.9% compared to 2022.
Other Operational Revenue (Expenses)

4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ’000)
Value adjustment on provisioned inventory (a) 0 (49) n/d 0 n/d 21 (1,178) n/d
Loss of credits and changes in provisions made (404) (1,531) -73.6% (1,810) -77.7% (4,312) (5,148) -16.2%
Expenses on legal demands and provisions (11,024) (2,088) 427.9% (6,108) 80.5% (23,972) (17,079) 40.4%
Other Operational Expenses 1,775 (1,480) n/d (3,314) n/d (9,068) (5,786) 56.7%
Total (9,653) (5,148) 87.5% (11,232) -14.1% (37,331) (29,191) 27.9%
Adjusted EBITDA
The Adjusted EBITDA totaled R$ 45.4 million in 4Q23, compared to R$ 19.2 million in 4Q22 and R$ 55.8 million in 3Q23.
Adjusted EBITDA margin was 16.0% in 4Q23, compared to 9.2% in 4Q22 and 18.5% in 3Q23, increase of 6.8pp and reduction of
2.5pp respectively.
The Adjusted EBITDA totaled R$ 202.7 million in 2023, increase of 88.6%. The margin was 17.6%, increase of 4.2pp when
compared to 2022.
Adjusted1 EBITDA
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ’000)
Net income attributed to the controllers 33,747 10,202 230.79% 46,230 -27.0% 155,617 105,057 48.1%
Income and Social Contribution Taxes (+) 9,834 5,200 89.1% 10,257 -4.1% 37,585 22,399 67.8%
Net Financial Income (+) (7,232) (1,262) 473.1% (9,375) -22.9% (21,356) (39,895) -46.5%
Depreciation (+) 2,400 1,298 84.9% 2,026 18.5% 7,651 4,975 53.8%
Non-recurring expenses (+) 0 49 n/d 0 n/d (21) 1,178 n/d
Capitalized Financial Charges (+) 6,653 3,664 81.6% 6,643 0.2% 23,233 13,770 68.7%
Total Adjusted1 EBITDA 45,402 19,151 137.070% 55,781 -18.6% 202,709 107,484 88.6%
Net Revenue 282,911 207,324 36.5% 301,901 -6.3% 1,151,243 799,527 44.0%
Adjusted EBITDA Margin (%)
1
16.0% 9.2% 6.8pp 18.5% -2.5pp 17.6% 13.4% 4.2pp
1. Adjusted by capitalized financial expenses to cost and non-recurring items
22
Net Financial Income
In the quarter, Net Financial Income was R$ 7.2 million, compared to R$ 1.3 million in 4Q22 and R$ 9.4 million in 3Q23, increase
of 473.1% compared to 4Q22 and reduction of 22.9% compared to 3Q23.
In 2023, Net Financial Income was R$ 21.4 million, reduction of 46.5% compared to 2022.
Net Financial Income

4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ’000)
Financial Revenues 12,714 9,752 30.4% 14,109 -9.9% 46,814 69,923 -33.0%
Income from short terms investments 6,773 6,325 7.1% 5,243 29.2% 23,246 19,594 18.6%
Fines and Interests received 5,775 3,386 70.6% 8,657 -33.3% 23,092 49,949 -53.8%
Other income 166 41 304.9% 209 -20.6% 476 380 25.3%
Financial Expenses (5,482) (8,490) -35.4% (4,734) 15.8% (25,458) (30,028) -15.2%
Interest on banking loans and financing (1,604) (163) 884.0% (1,851) -13.3% (5,013) (2,854) 75.6%
Discount and inflation adjustments (3,057) (7,201) -57.5% (3,234) -5.5% (18,294) (22,903) -20.1%
Commissions and banking fees (690) (508) 35.8% (585) 17.9% (2,335) (1,763) 32.4%
Other financial expenses (131) (618) -78.8% 936 -114.0% 184 (2,508) n/d
Net Financial Income 7,232 1,262 473.1% 9,375 -22.9% 21,356 39,895 -46.5%
Income and Social Contribution Taxes
The Company adopted the “Lucro Real” criterion of calculation, in which taxes are calculated as a percentage of net income,
applying a 25% rate for Income Tax and 9% for Social Contribution, totaling 34%. The others subsidiaries adopted the “Lucro
Presumido” criterion, in that case is presumed in 8% and 12% of the operating revenues, for Corporate Income Tax - IRPJ and
Social Contribution over Net Income - CSLL, respectively, and 100% added of other revenues. Income Tax and Social
Contribution are calculated by applying rates of 25% and 9%, respectively. Companies with specific purposes are opting to
“Lucro Presumido” combined with the “Regime Especial de Tributação” called “RET”, in which Income Tax and Social
Contribution are calculated on the revenues arising from the investment activity applying the rates of 1.26% and 0.66%,
respectively.
Income and Social taxes summary, considering the sources of Revenue from the Company's main activities.
Income and Social Taxes - Summary IR e CSLL Method Calculation Basis

Development 1.92% "Presumido RET" Gross Revenue
Closed Sales and Land Consultancy Fee 3.08% "Presumido" Gross Revenue
Services Fee¹ 34.00% "Lucro Real" Net Profit
1. Calculated in the Holding
The total Income Tax and Social Contribution in the quarter was R$ 9.8 million, compared to R$ 5.2 million in 4Q22 and R$ 10.3
million in 3Q23, representing an increase of 89.1% YoY and reduction of 4.1% QoQ.
The total Income Tax and Social Contribution in 2023 was 37.6 million, increase of 67.8% when compared to 2022.
Income and Social Contribution Taxes (R$ ’000) 4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
Income and Social Contribution Taxes – Current (9,834) (5,200) 89.1% (10,257) -4.1% (37,585) (22,399) 67.8%
23
Net Profit
Net Profit (Loss) Annual
Evolution (R$ MN)
Total Net Income in the period was R$ 33.7 million accumulating R$ 155.6 million in 2023, 156
representing an increase of 48.1% compared to 2022.
105
85
Net Margin was 11.9% in 4Q23, increase of 7.0pp compared to 4Q22 and reduction of 3.4pp
compared to 3Q23.
In the year, Net Margin was 13.5%, increase of 0.4pp compared to 2022.
(104)
2020 2021 2022 2023
Net Profit
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ’000)
Total Net Profit 33,747 10,202 230.8% 46,230 -27.0% 155,617 105,057 48.1%
Net Revenue 282,911 207,324 36.5% 301,901 -6.3% 1,151,243 799,527 44.0%
Net Profit (R$/Share) 0.40 0.12 0.54 1.84 1.25
Considering 2023 Net Profit, MD’s ROAE recorded 12.4%, increase of 1.7pp compared to 3Q23.
Net Profit LTM (R$ MN)
12.0% 14.4% 15.3% 11.9% 13.5%

9.7% 10.6% 10.7% 12.4% 12.4%
34
46
156
45
30
1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 2023
Net Profit Net Profit Net Margin ROAE
24
Revenues, Costs and Results to be Recognized
The Results to be Recognized from units sold, recorded R$ 285.3 million with margin of 33.9%.
Results to be Recognized
4Q23 3Q23 Chg. %
(R$ ’000)
Gross Revenue to be recognized 842,313 892,697 -5.6%
Expenses to be recognized 556,974 592,554 -6.0%
Total Results to be recognized 285,339 300,143 -4.9%
Margin (%) 33.9% 33.6% 0.3pp
Results to be Recognized – Condominium Business

The Management Fee represents 15% of the total construction cost and is received and accounted during the construction
progress. In the end of 4Q23, we estimate an amount to be received and accounted of R$ 243.4 million, increase of 5.0%
compared to 3Q23.
Management Fee to be Recognized

4Q23 3Q23 Chg. %
(R ‘000)
Management Fee 243,378 231,825 5.0%
The Closed Sales represents, Condominium quotas (units) adhered by Moura Dubeux and resold as Development units. Its
accounting recognition occurs according to the financial evolution of the quota’s payment.
Closed Sales
4Q23 3Q23 Chg. %
(R$ '000)
Revenue to be recognized 92,039 69,701 32.0%
Expenses to be recognized -67,128 -51,211 31.1%
Total Results to be recognized 24,911 18,490 34.7%
Margin (%) 27.1% 26.5% 0.6pp
Accounts Receivable
The Company ended the quarter with an Accounts Receivable of R$ 1,013.4 million, increase of 5.5% compared to the
R$ 960.9 million recorded in 3Q23.
Accounts Receivables
4Q23 3Q23 Chg. %
(R$ ’000)
Units under construction 690,451 622,581 10.9%
Completed Units 48,081 54,837 -12.3%
Land Sale 295,581 308,020 -4.0%
Cancellations provision for sales cancellations (24,861) (24,702) 0.6%
Other Trade Receivables 4,156 136 2,955.9%
Total 1,013,408 960,872 5.5%
Regarding to term, the balance of Accounts Receivable has the following breakdown:
Accounts Receivables
4Q23
(R$ ’000)
Current 370,713
Noncurrent 642,695
Total 1,013,408
25
Net Cash and Net Debt
MD ended the quarter with Net Debt position of R$ 36.6 million, driving the “Net Debt to Equity” ratio to 2.7%.
Considering the proximity of the delivery cycle regarding the projects launched post-IPO, the Company recorded a negative
free cash flow of R$ 57.8 million in 4Q23 and in the year, R$ 166.0 million.
Net Cash and Net Debt (R$ ’000) 4Q23 3Q23 Chg. %
Real Estate borrowings and financing 338,945 241,869 40.1%
Gross Debt 338,945 241,869 40.1%
Cash & Cash Equivalents (-) (257,113) (174,630) 47.2%
Investments (-) (45,254) (88,457) -48.8%
Cash Available (-) (302,367) (263,087) 14.9%
Net Debt (Cash) 36,578 (21,218) -272.4%
Equity 1,337,582 1,303,068 2.6%
Net Debt / Equity 2.7% -1.6% n/d
In 4Q23, the total debt was R$ 338.9 million.
Debt Debt Term

Debt Breakdown Until 1 1 to 2 2 to 3 3 to 4
Rate 3Q23 4Q23
(R$ ‘000) Year Years Years Years
SFH Banco ABC 3,95% a.a + CDI 19,623 25,230 - 25,230 - -
SFH Safra 10,10% a.a + TR 8,220 11,626 - 11,626 - -
SFH Caixa Econômica Federal 9,75% a.a + TR 14,333 5,828 - - 2,914 2,914
SFH Caixa Econômica Federal 10,46% a.a + TR 7,860 5,856 - 5,856 - -
SFH Caixa Econômica Federal 10,21% a.a + TR - 9,291 - - - 9,291
SFH Santander 4,10% a.a + CDI 32,397 26,296 26,296 - - -
SFH Santander 4,30% a.a + CDI 20,358 25,278 25,278 - - -
SFH Santander 3,90% a.a + CDI 43,364 60,626 41,475 19,150 - -
SFH Itaú 11,27% a.a + TR 49 42 - 42 - -
SFH True Securitizadora S/A 4,00% a.a + CDI 95,664 95,575 - - 95,575 -
Opea Securitizadora S/A 1
3,00% a.a + CDI - 73,298 - - - 73,298
Total 241,869 338,945 93,049 61,904 98,489 85,502
1. Real Estate Receivables Certificates backed by completed inventory
The Company ended the period with 1,153,611 shares in treasury, equivalent to 1.4% of MD’s total capital.
Share Buyback 4Q23 3Q23 Chg. %

Share in Treasury (R$ ’000) 8,082 8,082.12 0.0%
#Share 1,153,611 1,153,611.00 0.0%
26
Independent Auditors Relationship
We inform that Grant Thornton Independent Auditors was engaged for the following services: audit of the financial
statements in accordance with accounting practices adopted in Brazil and International Financial Reporting Standards
("IFRS"); and review of intermediate accounting information in accordance with Brazilian and international standards for the
review of intermediate information (NBC TR 2410 - Review of Intermediate Information Executed by the Entity's Auditor and
ISRE 2410 - “Review of Intermediate Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity”, respectively).
The information in the performance report that is not clearly identified as a copy of the information contained in the financial
statements has not been audited or reviewed.
27
Appendix I – Balance Sheet
Balance Sheet
4Q23 3Q23 Chg. %
(R$ ‘000)
ASSET
Current Asset
Cash & Cash Equivalents 257,113 174,630 47.2%
Investments 45,254 88,457 -48.8%
Accounts Receivables 370,713 358,395 3.4%
Inventory 618,586 418,063 48.0%
Recoverable Taxes 8,418 8,972 -6.2%
Prepaid Expenses 15,670 13,959 12.3%
Other Receivables 78,125 110,985 -29.6%
Total Current Assets 1,393,879 1,173,461 18.8%
Noncurrent Assets
Accounts Receivables 642,695 602,476 6.7%
Inventory 450,146 543,828 -17.2%
Prepaid Expenses 13,300 15,404 -13.7%
Other Noncurrent Assets 584,416 562,147 4.0%
Investments 85,998 87,205 -1.4%
Investments Properties 208,687 208,687 0.0%
Property and Equipment 56,405 52,959 6.5%
Intangible Assets 2,699 2,778 -2.8%
Total Noncurrent Assets 2,044,346 2,075,484 -1.5%
Total Assets 3,438,225 3,248,945 5.8%
Liabilities
Current Liabilities
Borrowings and Financing 93,050 32,397 187.2%
Payroll and Related Taxes 46,337 53,305 -13.1%
Payables Acquisitions of Properties 120,972 73,550 64.5%
Related Parties 3,619 3,482 3.9%
Advances From Costumers 243,033 191,795 26.7%
Deferred Taxes 18,899 18,832 0.4%
Warranty Provision 17,541 15,841 10.7%
Other Current Liabilities 40,901 46,679 -12.4%
Total Current Liabilities 584,352 435,881 34.1%
Noncurrent Liabilities
Borrowings and Financing 245,895 209,472 17.4%
Deferred Taxes 30,920 29,675 4.2%
Advances for Costumers 1,113,903 1,173,945 -5.1%
Payroll and Related Taxes 1,839 2,615 -29.7%
Other Noncurrent Liabilities 123,734 94,289 31.2%
Total Noncurrent Liabilities 1,516,291 1,509,996 0.4%
Equity
Capital 1,301,890 1,301,890 0.0%
Capital Reserve 25,257 24,490 3.1%
Accumulated Losses (78,766) (112,484) -30.0%
Valuation Adjustments to Equity 92,973 92,973 0.0%
Noncontrolling Interests (3,772) (3,801) -0.8%
Total Equity 1,337,582 1,303,068 2.6%
Total Liabilities 2,100,643 1,945,877 8.0%
Total Liabilities and Equity 3,438,225 3,248,945 5.8%
28
Appendix II – Income Statement
Income Statement
4Q23 4Q22 Chg. % 3Q23 Chg. % 2023 2022 Chg. %
(R$ ‘000)
Net Revenue 282,911 207,324 36.5% 301,901 -6.3% 1,151,243 799,527 44.0%
Costs related to Inventory (182,146) (149,552) 21.8% (191,716) -5.0% (751,454) (533,059) 41.0%
Gross Profit 100,765 57,772 74.4% 110,185 -8.5% 399,789 266,468 50.0%
Gross Margin 35.6% 27.9% 7.7pp 36.5% -0.9pp 34.7% 33.3% 1.4pp
Selling Expenses (30,862) (19,114) 61.5% (29,804) 3.5% (105,469) (75,589) 39.5%
G&A (24,607) (20,179) 21.9% (22,257) 10.6% (86,923) (74,642) 16.5%
Other Operational Expenses (9,653) (5,148) 87.5% (11,232) -14.1% (37,331) (29,191) 27.9%
Share of Profit (Loss) on Investees 706 809 -12.7% 220 220.9% 1,780 515 245.6%
Operational Profit (Loss) 36,349 14,140 157.1% 47,112 -22.8% 171,846 87,561 96.3%
Operational Margin 12.8% 6.8% 6.0pp 15.6% -2.8pp 14.9% 11.0% 3.9pp
Finance Income 12,714 9,752 30.4% 14,109 -9.9% 46,814 69,923 -33.0%
Finance Expenses (5,482) (8,490) -35.4% (4,734) 15.8% (25,458) (30,028) -15.2%
Net Finance Income 7,232 1,262 473.1% 9,375 -22.9% 21,356 39,895 -46.5%
Losses Before Taxes 43,581 15,402 183.0% 56,487 -22.8% 193,202 127,456 51.6%
Income Tax and Social Contribution - Current (9,165) (5,498) 66.7% (8,056) 13.8% (31,899) (21,021) 51.7%
Income Tax and Social Contribution - Deferred (669) 298 n/d (2,201) -69.6% (5,686) (1,378) 312.6%
Income Tax and Social Contribution (9,834) (5,200) 89.1% (10,257) -4.1% (37,585) (22,399) 67.8%
Profit (Loss) for the Period 33,747 10,202 230.8% 46,230 -27.0% 155,617 105,057 48.1%
Noncontrolling interests 29 (361) n/d 109 -73.4% (221) (860) -74.3%

Company’s owners 33,718 10,563 219.2% 46,121 -26.9% 155,838 105,917 47.1%
29
Appendix III – Cash Flow
Cash Flow
4Q23 3Q23
(R$ ‘000)
Profit (Loss) 33,747 46,230
Adjustments to Reconcile Profit (Loss) for the Period to Net Cash From the Operating Activities:
Deferred Taxes 1,312 4,654
Depreciation and Amortization 2,400 2,026
Share Profit (Loss) in Investors (706) (220)
Finance Costs 1,604 1,851
Provision for Sales Cancellations and Allowance for Expected Credit Losses (462) (3,994)
Properties for Sales - Reversal of Sales Cancellations Cost 1,370 4,125
Adjustment to Present Value 249 887
Warranty Provisions 1,674 (655)
Provision for Risks 7,279 (142)
Price Adjustment on Provisioned Inventory - (790)
Appropriation of the Stock Plan 767 732
Decrease (Increase) in Assets:

Trade Receivables (52,324) (97,311)
Properties for Sale (220,261) (59,558)
Recoverable Taxes 554 1,307
Prepaid Expenses 393 1,876
Judicial Deposits (785) (27)
Other Credits 37,349 2,801
Increase (Decrease) in Liabilities:

Trade Payables (3,858) (1,549)
Payables for Acquisition of Properties 74,120 15,632
Payroll and Related Taxes 1,586 8,734
Advances From Customers 85,725 53,115
Noncontrolling Interests (1,108) (3,398)
Other Payables (7,113) 1,083
Income Tax and Social Contribution Paid (9,330) (7,250)
Interest Paid (9,339) (8,711)
Net Cash Provided By Operating Activities (55,156) (38,552)
Cash Flow From Investing Activities:

Short-Term Investments 43,203 (16,265)
Property and Equipment (5,665) (17,295)
Intangible Assets (102) (347)
Net Cash Provided By Investing Activities 37,436 (33,907)
Cash Flow From Financing Activities

Related Parties 1,654 1,534
Repayment of Borrowings and Financing (32,315) (29,310)
Releases of Funds 130,864 78,343
Discount on the Sale of Shares - 2,979
Share Buyback 0 0
Net Cash Used in Financing Activities 100,203 53,546
Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents 82,483 (18,913)
At the Beginning of the Period 174,630 193,381
At the End of the Period 257,113 174,630
30
Appendix IV – Recognize Revenue
Project Launch UF Segment % Sales % PoC
4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23
ITC Central Park 4Q13 CE Corporate 97% 95% 98% 98% 98% 100% 100% 100% 100% 100%
Rooftop.470 3Q20 PE High-End 99% 100% 96% 96% 99% 98% 100% 100% 100% 100%
Parque Rio Branco 3Q20 CE Standard 81% 79% 79% 80% 85% 100% 100% 100% 100% 100%
Meet Aldeota 3Q20 CE High-End 63% 65% 69% 76% 85% 87% 95% 100% 100% 100%
Orquidário 4Q20 BA Standard 83% 83% 84% 86% 86% 69% 81% 92% 99% 100%
Artiz 4Q20 CE High-End 100% 100% 100% 100% 100% 71% 78% 88% 96% 99%
Olhar das Dunas 1Q21 RN High-End 88% 89% 91% 93% 93% 67% 79% 90% 96% 100%
Jardino 2Q21 CE Standard 93% 94% 95% 96% 96% 35% 47% 61% 74% 85%
La Vie 2Q21 PE Standard 38% 45% 56% 75% 79% 37% 48% 65% 79% 90%
Dumare 2Q21 BA High-End 100% 100% 99% 100% 100% 62% 76% 90% 96% 99%
Les Amis 3Q21 RN Standard 67% 75% 85% 89% 91% 37% 48% 62% 79% 92%
Beach Class Meireles 3Q21 CE Beach Class 96% 99% 99% 99% 99% 30% 34% 40% 49% 61%
Parque das Palmeiras 3Q21 PE Standard 39% 48% 56% 70% 72% 35% 42% 54% 68% 83%
Vivant Caminho das Árvores 1Q22 BA High-End 70% 89% 96% 99% 100% 17% 20% 26% 30% 35%
Beach Class Rio Vermelho 2Q22 BA Beach Class 94% 96% 98% 98% 98% 21% 25% 30% 35% 42%
Platz 2Q22 CE Standard 38% 40% 46% 54% 54% 30% 38% 48% 61% 75%
Lanai 2Q22 AL High-End 38% 38% 43% 47% 52% 22% 24% 28% 32% 38%
Florata 2Q22 RN High-End 21% 23% 26% 31% 34% 23% 28% 34% 43% 57%
Beach Class Jaguaribe 3Q22 BA High-End 60% 71% 77% 82% 89% 15% 17% 22% 25% 33%
Casa Boris 4Q22 CE High-End 18% 29% 42% 51% 58% 30% 30% 31% 32% 35%
Arborê 4Q22 CE Standard 31% 56% 64% 68% 71% 22% 23% 30% 41% 54%
Casa Jardins 1Q23 SE High-End n/d 8% 12% 19% 24% n/d 18% 18% 19% 25%
Mirante Ruy Carneiro 2Q23 PB High-End n/d n/d 15% 23% 31% n/d n/d 22% 22% 24%
Concept Jatiuca 2Q23 AL Standard n/d n/d 23% 33% 38% n/d n/d 20% 20% 20%
Miraflor 2Q23 CE Standard n/d n/d 9% 19% 26% n/d n/d 22% 22% 22%
Mood Parque das Dunas 3Q23 RN Mood n/d n/d n/d 23% 36% n/d n/d n/d 13% 13%
Development (26)
31
Appendix V – Net Asset
Net Assets
4Q23
(R$ ‘000)
Cash And Short-Term Investments 302,367
Borrowings, to be Paid (338,945)
Net Debt (A) (36,578)
Trade Receivables On-Balance 1,038,269

Trade Receivables Off-Balance 848,096
Advances From Customers (109,029)
Taxes on Trade Receivables (71,093)
Cost to be Recognized - Units Sold (561,037)
Net Trade Receivables (B) 1,145,206
Market Value Inventory 1,043,360

Taxes on Inventory Sales (41,734)
Cost to be Recognized - Inventory (343,573)
Net Inventory (C) 658,052
Land Inventory On-Balance 1,434,150

Land Debt On-Balance (683,913)
Land Launched Debt (646,770)
Land Plots (D) 103,467
Noncontrolling Interests (E) -
Other Assets 337,740

Other Payables (228,185)
Other Assets/Payables (F) 109,555
Net Assets (A+B+C+D+E+F) 1,979,702
32
Appendix VI – Inventory
Launch Operation Unit PSV (%MD)
Project Region Segment % Completion Delivery # Units
Year Format Type (R$ '000)
2008 Sea Park PE High-End Development 100% 3Q12 Garage 2 70
2009 Grand Vitta PE Standard Development 100% 3Q13 Garage 4 160
2011 Mar de Itapuã BA Standard Development 100% 2Q15 Garage 3 135
2013 Metropolitan Central Park CE High-End Development 100% 1Q00 Residence 1 687
2013 Empresarial Quartier CE CE Corporate Development 100% 2Q17 Commercial 1 152
2013 ITC Central Park CE Corporate Development 100% 3Q19 Commercial 9 1,798
2013 Condomínio Residencial Evolution AL High-End Development 100% 2Q20 Garage 14 987
2014 Aurora Trend PE Standard Development 100% 2Q19 Residence 3 489
2014 Beach Class Hotels & Residence PE Beach Class Closed Sales 100% 4Q19 Residence 13 2,328
2015 Reserva Polidoro PE Standard Development 100% 3Q21 Residence 17 2,858
2016 Venâncio Barbosa PE High-End Closed Sales 100% 2Q21 Residence 1 928
2017 Mirante Capibaribe PE High-End Closed Sales 100% 3Q22 Residence 2 5,435
2017 Parque Shopping PE Beach Class Closed Sales 100% 3Q22 Residence 9 4,183
2017 Jardins da Ilha PE High-End Closed Sales 100% 1Q23 Residence 27 37,263
2018 Hilson Macedo PE High-End Closed Sales 100% 1Q23 Residence 3 4,846
2018 Zélia Macedo PE High-End Closed Sales 100% 2Q23 Residence 11 13,548
2018 Mirante do Cais PE High-End Condominium 99% 3Q23 Residence 4 12,633
2018 Mirante do Cais PE High-End Closed Sales 99% 3Q23 Residence 5 17,370
2019 Beach Class Salvador BA Beach Class Closed Sales 100% 3Q23 Store 1 2,581
2019 Beach Class Salvador BA Beach Class Closed Sales 100% 3Q23 Residence 1 441
2019 Parque do Cais PE Beach Class Closed Sales 99% 3Q23 Store 2 11,777
2019 Parque do Cais PE Beach Class Closed Sales 99% 3Q23 Residence 3 1,380
2019 Undae Ocean BA High-End Closed Sales 100% 3Q23 Residence 1 2,702
2019 Arthur Bruno Schwambach PE High-End Condominium 38% 2Q25 Residence 14 16,928
2019 Arthur Bruno Schwambach PE High-End Closed Sales 38% 2Q25 Residence 8 9,755
2020 Parque Rio Branco CE Standard Development 100% 4Q22 Residence 15 10,897
2020 Meet Aldeota CE High-End Development 100% 1Q23 Residence 8 9,906
2020 Rooftop.470 PE High-End Development 100% 1Q23 Residence 1 358
2020 Orquidário BA Standard Development 100% 3Q23 Residence 28 15,674
2020 Mirat Martins de Sá BA High-End Condominium 26% 2Q25 Residence 5 12,895
2020 Mirat Martins de Sá BA High-End Closed Sales 26% 2Q25 Residence 4 14,844
2020 Olhar Caminho das Árvores BA High-End Closed Sales 44% 2Q25 Residence 1 2,097
2020 Verdano PE High-End Closed Sales 36% 2Q25 Residence 1 1,020
2021 Olhar das Dunas RN Standard Development 100% 3Q23 Residence 8 3,943
2021 Jardino CE Standard Development 82% 1Q24 Residence 17 7,745
2021 La Vie PE Standard Development 90% 1Q24 Residence 30 14,060
2021 Les Amis RN High-End Development 83% 1Q24 Residence 7 3,636
2021 Parque das Palmeiras PE Standard Development 63% 2Q24 Residence 45 20,870
2021 Beach Class Meireles CE Beach Class Development 47% 3Q24 Residence 3 2,077
2021 Beach Class Solare PE Beach Class Condominium 33% 1Q25 Residence 4 1,923
2021 Beach Class Verano PE Beach Class Condominium 35% 1Q25 Residence 6 1,778
2021 Moinho (Silo 215) PE High-End Condominium 13% 1Q25 Residence 1 221
2021 Novo Lucsim PE Beach Class Condominium 19% 2Q25 Residence 12 12,258
2021 Mirage PE High-End Condominium 18% 1Q26 Residence 33 42,841
2021 Mirage PE High-End Closed Sales 18% 1Q26 Residence 2 2,976
2022 Platz CE High-End Development 68% 2Q24 Residence 67 67,897
2022 Arborê CE Standard Development 36% 3Q24 Residence 88 37,175
2022 Beach Class Rio Vermelho BA Beach Class Development 24% 4Q24 Residence 5 3,040
2022 Florata RN High-End Development 41% 4Q24 Residence 55 63,880
2022 Beach Class Jaguaribe BA Beach Class Development 18% 2Q25 Residence 23 17,388
2022 Lanai AL High-End Development 17% 2Q25 Residence 130 113,420
2022 Beach Class Carneiros PE Beach Class Condominium 14% 4Q25 Residence 2 648
2022 Casa Boris CE High-End Development 9% 1Q26 Residence 46 124,695
2022 Casa Moser PE High-End Condominium 6% 1Q26 Residence 60 35,086
2022 Casa Moser PE High-End Closed Sales 6% 1Q26 Residence 1 480
2022 Beach Class Marine PE Beach Class Condominium 0% 4Q26 Residence 42 41,140
2022 Beach Class Marine PE Beach Class Closed Sales 0% 4Q26 Residence 3 2,440
2022 Beach Class Wave PE Beach Class Condominium 0% 3Q27 Residence 221 90,498
2022 Beach Class Wave PE Beach Class Closed Sales 0% 3Q27 Residence 1 416
2023 Casa Jardins SE High-End Development 0% 4Q25 Residence 69 69,807
2023 Miraflor CE Standard Development 0% 4Q25 Residence 222 96,464
2023 Concept Jatiúca AL Beach Class Development 0% 1Q26 Residence 107 42,947
2023 Flow Boa Viagem PE Standard Development 0% 1Q26 Residence 70 30,369
2023 Mood Parque das Dunas RN #N/D Development 0% 1Q26 Residence 93 41,666
2023 Mirante Ruy Carneiro PB High-End Development 0% 3Q26 Residence 91 99,298
2023 Beach Class Porto das Dunas CE Beach Class Condominium 0% 2Q27 Residence 130 78,613
2023 Beach Class Unique CE Beach Class Condominium 0% 1Q28 Residence 197 108,329
2023 Beach Class Patacho AL Beach Class Condominium 0% 2Q28 Residence 47 16,069
2023 Concept João Pessoa PB High-End Condominium 0% 2Q28 Residence 206 60,332
2023 Poème BA High-End Condominium 0% 2Q28 Residence 30 60,505
2023 Aymê Boa Viagem PE High-End Condominium 0% 3Q28 Residence 15 23,154
2023 Beach Class Cumbuco CE Beach Class Condominium 0% 3Q28 Residence 335 127,946
2023 Venice João Farinha PE High-End Condominium 0% 3Q28 Residence 58 72,084
Total 2,804 1,859,242
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33
Appendix VII – Landbank
Total Priv. Gross PSV Net PSV Ex -Swap
Land Plots Region Acquisition Segment # Units % Swap % Cash
Area (R$ MN) (R$ MN)
Plot 1 AL Aug-21 Mood 15,774 262 110 98 11.0% 0.3%
Plot 2 AL Aug-21 Standard 8,070 120 74 61 17.8% 0.7%
Plot 6 BA Dec-19 High-End 10,706 68 149 149 0.0% 14.8%
Plot 8 BA Aug-22 High-End 12,900 30 161 161 0.0% 34.9%
Plot 9 BA Aug-22 High-End 23,354 496 315 315 0.0% 19.0%
Plot 11 CE Jun-21 Standard 8,786 192 75 64 14.7% 1.0%
Plot 12 CE Dec-21 Standard 15,657 249 128 128 0.0% 7.6%
Plot 13 CE Dec-21 High-End 17,874 117 268 223 16.7% 9.6%
Plot 16 CE Dec-22 High-End 8,747 279 105 72 31.1% 0.9%
Plot 17 CE May-23 Standard 18,609 236 138 138 0.0% 0.2%
Plot 20 PB Dec-21 High-End 15,377 150 160 131 17.9% 2.0%
Plot 21 PB Jul-22 High-End 10,520 100 103 88 14.9% 0.8%
Plot 22 PE Jun-08 High-End 39,906 242 519 405 22.0% 3.9%
Plot 26 PE Nov-11 Beach Class 7,461 150 75 58 22.4% 0.2%
Plot 27 PE Aug-12 Mood 18,448 320 139 113 19.0% 0.0%
Plot 28 PE Jan-14 Standard 16,800 140 126 112 11.5% 2.0%
Plot 32 PE Mar-22 High-End 10,180 90 153 138 10.0% 10.2%
Plot 33 PE Jul-22 High-End 13,791 124 172 134 22.1% 0.3%
Plot 34 PE Apr-23 Mood 32,567 528 228 185 18.8% 0.6%
Plot 35 RN Dec-21 High-End 7,508 70 68 61 9.4% 6.3%
Plot 37 RN Mar-22 Standard 21,359 384 112 112 0.0% 11.4%
Plot 43 RN Nov-22 High-End 7,800 72 82 67 17.9% 1.3%
Plot 44 RN Apr-23 Mood 16,864 268 105 94 10.1% 1.6%
Plot 45 SE Mar-22 Beach Class 10,322 261 97 82 15.8% 0.2%
Plot 46 SE Jul-22 Standard 8,330 114 72 72 0.0% 12.2%
Plot 56 BA Jun-23 High-End 9,600 60 91 79 13.3% 2.6%
Plot 57 BA Jun-23 Standard 19,068 233 179 175 2.6% 0.0%
Plot 58 PB Jul-23 Beach Class 14,646 354 148 130 12.0% 0.0%
Plot 59 CE Jul-23 Mood 26,959 450 197 197 0.0% 16.0%
Plot 60 AL Aug-23 Mood 18,746 316 127 116 9.1% 2.4%
Plot 62 RN Nov-23 Beach Class 6,652 176 63 54 14.3% 1.5%
Plot 64 PB Dec-23 Mood 10,445 174 65 65 0.0% 0.0%
Plot 65 PE Dec-23 High-End 3,780 25 60 48 20.0% 10.4%
65 Plots 974,837 14,798 8,737 7,787
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34
Appendix VIII – Current Projects
Projects Operation Gross Net Total Private
Region Segment Units
(R$ '000) Format PSV PSV Area
Launches 4Q23 (5) 1,199 606 449 59,637
Aymê Boa Viagem Recife/PE High-End Condominium 68 108 75 8,210
Beach Class Cumbuco Praia do Cumbuco/CE Beach Class Condominium 640 237 197 25,710
Concept João Pessoa João Pessoa/PB Standard Condominium 229 82 69 8,317
Venice João Farinha Recife/PE High-End Condominium 90 107 74 9,474
Flow Boa Viagem Recife/PE Standard Development 172 73 33 7,926
Launches 3Q23 (2) 590 367 320 40,125
Poème Salvador/BA High-End Condominium 72 145 132 13,575
Mood Parque das Dunas Natal/RN Mood Development 158 70 64 10,201
Beach Class Patacho Praia do Patacho/AL Beach Class Condominium 360 152 125 16,348
Under Construction (44) 8,874 5,477 4,718 611,916
Mirante Ruy Carneiro João Pessoa/PB High-End Development 160 172 141 17,311
Concept Pina Recife/PE Standard Condominium 200 82 58 7,069
Concept Jatiúca Maceió/AL Standard Development 212 78 64 6,413
Miraflor Fortaleza/CE Standard Development 300 125 125 18,078
Beach Class Unique Fortaleza/CE Beach Class Condominium 492 231 206 20,862
Beach Class Porto das Dunas Fortaleza/CE Beach Class Condominium 297 156 156 16,413
Casa Jardins Aracajú/SE High-End Development 108 109 93 12,123
Arborê Fortaleza/CE Standard Development 300 120 120 17,976
Beach Class Wave Praia dos Carneiros/PE Beach Class Condominium 536 210 162 20,875
Casa Boris Fortaleza/CE High-End Development 140 354 278 25,738
Beach Class Jaguaribe Salvador/BA Beach Class Development 202 115 115 10,953
Beach Class Marine Praia dos Carneiros/PE Beach Class Condominium 425 361 275 32,779
Platz Fortaleza/CE Standard Development 147 136 136 17,073
Lanai Maceió/AL High-End Development 320 271 228 31,168
Beach Class Rio Vermelho Salvador/BA Beach Class Development 315 127 108 11,343
Florata Natal/RN High-End Development 92 100 90 11,570
Beach Class Carneiros - Fase 2 Praia de Carneiros/PE Beach Class Condominium 591 206 153 22,171
Vivant Caminho das Árvores Salvador/BA High-End Development 136 147 147 15,824
Casa Moser Recife/PE High-End Condominium 132 75 53 6,483
Casa Serena Praia de Serrambí/PE High-End Condominium 33 74 56 8,200
Edifício Líbano Recife/PE High-End Condominium 297 143 96 14,183
Beach Class Carneiros - Fase 1 Praia de Carneiros/PE Beach Class Condominium 48 39 30 4,220
Novo Lucsim Recife/PE High-End Condominium 171 138 138 9,225
Les Amis Natal/RN Standard Development 75 42 42 6,029
Casa Isla Praia de Serrambi/PE High-End Condominium 26 50 50 5,948
Beach Class Meireles Fortaleza/CE Beach Class Development 324 123 123 12,318
Parque das Palmeiras Recife/PE Standard Development 160 70 70 9,726
Dumare Salvador/BA Standard Development 84 71 61 8,652
Mirage Recife/PE High-End Condominium 84 88 72 11,865
Moinho Recife/PE Standard Condominium 253 76 58 10,713
La Vie Recife/PE Standard Development 144 55 55 9,143
Beach Class Solare Porto de Galinhas/PE Beach Class Condominium 268 77 60 10,352
Jardino Fortaleza/CE Standard Development 380 120 120 20,365
Horto Essence Salvador/BA High-End Condominium 74 91 75 11,177
Beach Class Verano Porto de Galinhas/PE Beach Class Condominium 84 58 45 7,764
Mirante do Cais Recife/PE High-End Condominium 148 253 253 36,669
Parque do Cais Recife/PE Beach Class Condominium 269 87 87 11,482
Arthur Bruno Schwambach Recife/PE High-End Condominium 69 84 56 10,633
Mimi & Leo Monte Recife/PE High-End Condominium 93 125 92 12,716
Beach Class Summer Residence Porto de Galinhas/PE Beach Class Condominium 402 107 88 15,033
Artiz Fortaleza/CE High-End Development 80 114 92 13,748
Olhar Caminho de Árvores Salvador/BA High-End Condominium 76 75 75 11,256
Verdano Recife/PE High-End Condominium 90 61 44 8,955
Mirat Martins de Sá Salvador/BA High-End Condominium 37 78 72 9,324
Total (52) 10,663 6,450 5,487 711,678
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35
Glossary
PSV: Potential Sales Volume, refers to the amount in R$ that can be obtained by selling each real estate unit.
%MD: Company’s share totaling the direct and indirect interest in the projects.
Contracted Sales: Total price of units sold that have contracts signed.
Closed Sale: Condominium Sale of units in Condominium projects adhered by Moura Dubeux and sold under Development
format.
Adhesions Contracted: Total PSV adhered to the Condominium.
Real Estate Consultancy Fee: Fee charged by MD for preliminary services of real estate development, contracting the land,
designing the product, and approving the project for the Condominium.
Management Fee: Fee charged by MD to manage the construction works in the Gated Communities.
Land Development Fee: Revenue obtained from the sale of fractions of land linked to a Condominium project.
Percentage of Completion (“PoC”): Cost incurred divided by the total cost of the construction work. The revenue is
recognized up to the limit of the “cost incurred / total cost” ratio.
Income (Loss) to be Recognized: Due to the “PoC” accounting method, the income (loss) of units sold is appropriated
according to the financial evolution of the construction works. Therefore, the income (loss) will be recognized as the cost
incurred evolves.
Cash Generation (Consumption): Variation of net debt between two periods.
Net Debt: Total indebtedness added to expenses to issue debentures and CRIs and net of accrued interest deducted from
the cash position (cash available + short- and long-term securities).
Debenture: Credit security representing a loan made with third parties with rights, established in the issue deed.
Earnings per Share: Net profit for the period divided by the number of shares (on the last day of the quarter) issued without
considering the shares held in treasury.
Landbank: Inventory of lands available for future launches.
Swaps: Alternative for the purchase of land that consists of paying the landowner with units (in the case of physical swaps)
or with the cash flow from unit sales (in the case of financial swaps).
SFH: Housing Financial System.
High-End: Verticalized products for high income in unique locations. Average ticket between R$ 700 and R$ 4,000
thousand. Unique leisure areas, all apartments with bedrooms and suites, 2 to 5 parking spots per unit proportional to the
private area.
Standard: Vertical products for medium income. Average ticket between R$ 400 and R$ 700 thousand. Leisure areas, one
or two parking spots per Unit, two to three bedrooms and suites.
Corporate: Products for companies and investors with corporate rooms and corporate floors.
Beach Class Brand / Second Home: Products for medium or high-income, and investors that count hotel pool managed by a
company contracted post-delivery. The client can opt for placing it in the pool or using it as a house by paying a Condominium
fee.
36
About Moura Dubeux
Market share leader homebuilder in Brazil Northeast, Moura Dubeux operates for 40 years in the region with an outstanding
position in the mid, high and luxury segment. The Company has also a strong operation in the real estate market for flats,
hotels, and resorts (“Second Home”), focusing on high-end customers. Moura Dubeux started its activities in Pernambuco,
and also operates in the states of Alagoas, Bahia, Rio Grande do Norte, Ceará, Paraíba and Sergipe.
Moura Dubeux is listed on B3’s “Novo Mercado” under the ticker MDNE3 since February 2020, following the highest standards
of corporate governance.
Disclaimer
This document contains statements related to prospects and statements about future events that are subject to risks and
uncertainties. Such information is based on the beliefs and assumptions of the management of Moura Dubeux Engenharia
S.A. ("Company") and information that the Company currently has access to. Forward-looking statements include information
about our current intentions, beliefs, or expectations, as well as those of the Company's management members.
Cautions regarding forward-looking statements and information also include information about possible or presumed
operating results, as well as statements that are preceded, followed or that include the words "believes", "may", "will",
"continues", "expects", "forecasts", "intends", "plans", "estimates", or similar expressions.
Forward-looking statements and information are not performance guarantees. They involve risks, uncertainties, and
assumptions because they refer to future events, depending on circumstances that may or may not occur. Future results
and value creation for shareholders may differ significantly from those expressed or suggested by forward-looking
statements. Many of the factors that will determine these results and values are beyond our ability to control or predict.

Moura Dubeux - 4T23

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Recife, 13 de março de 2024 - A Moura Dubeux Engenharia S.A.

("MD” ou “Companhia") (B3: MDNE3; Bloomberg: MDNE3:BZ),

Lançamentos Vendas VSO Líquido

2022 2023 2022 2023 2022 2023

Landbank Receita Lucro Bruto

2022 2023 2022 2023 2022 2023

Lucro Líquido Geração (Consumo) Dívida Líquida

Obras por Regime de Administração

Do VGV Aderido ao Condomínio, a Moura Dubeux gera as seguintes Receitas:

Empreendimentos Unid. VGV VGV Mês

Distribuição do VGV Líquido de Lançamento por Praça – 2023

Distratos (%MD) / Vendas Brutas (%MD)

4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Vendas Líquidas (%MD) e Distratos UDM (%MD) (R$ MM)

4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Total Lançamentos1 Em Construção Pronto

Total Lançamentos¹ Em Construção Pronto

Total Lançamentos¹ Em Construção Pronto

Total Lançamentos Em Construção Pronto

Total Lançamentos Em Construção Pronto

Total Lançamentos Em Construção Pronto

VSO Líquido (%MD)

17,3% 18,9% 17,9%

560 249 594 320 449

4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

VGV Líquido de Lançamentos VSO 12 meses (%) VSO do trimestre (%)

VSO de Lançamento (%MD)

47,8% 48,0% 46,3%

19,8% 22,1% 22,5%

560 249 594 320 449

4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

VGV Líquido de Lançamentos VSO Lançamento trimestral VSO Lançamento UDM

Total Lançamentos1 Em Construção Pronto

Total Lançamentos1 Em Construção Pronto

Total Lançamentos1 Em Construção Pronto

10 11 1.840 1.765 1.859

4T21 1T22 2T22 3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Evolução do Estoque (%MD) 4T23

Estoque Pronto por Segmento (%MD)

Nota: Para informações detalhadas sobre o estoque, consultar o Anexo VI.

8,4 8,2 8,5 8,5 8,7

4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

VGV Bruto (R$ em bilhões) Nº Terrenos

Distribuição do VGV Bruto por Praça

Evolução Projetos em Andamento

4T22 1T23 2T23 3T23 4T23

Projetos em andamento por Região Projetos em andamento por Regime

Pernambuco Ceará Bahia

3º Trimestre (2) 136 115 91

Previsão de Entrega por Região

Pernambuco Ceará Bahia Rio Grande do Norte Alagoas Sergipe Paraíba

Previsão de Entrega por Tipo

Na contabilização de Receita da Companhia, existem, principalmente, as oriundas de Incorporação e de Condomínio

Lucro Bruto e Lucro Bruto Ajustado

de 8,4pp quando comparada ao 4T22 e uma redução 0,7pp em relação ao 3T23.

O aumento da Margem Bruta em relação ao 4T22, trimestre que apresentou ausência de

Outras Receitas (Despesas) Operacionais

Resultado Financeiro Líquido

Imposto de Renda e Contribuição Social

Resumo Tributação IR e CSLL IR e CSLL Apuração Base de Cálculo

Lucro Líquido UDM (R$ MM)

12,0% 14,4% 15,3% 11,9% 13,5%

1T23 2T23 3T23 4T23 2023