JANUS HENDERSON

EDIÇÃO 41 | MARÇO 2024

Comunicação de Marketing
CONTEÚDOS

Sumário executivo 2-3

Visão geral 4-5

Crescimento nominal contra subjacente* 6

Regiões e países 7-15

Indústrias e setores 16-17

Principais empresas 18

Ponto de vista e perspectivas 19

Metodologia 20

Glossário 20

Anexos 21-28

Perguntas mais frequentes 29

As informações deste documento não devem ser interpretadas como um conselho.

* Consulte o glossário de termos que se encontra na página 20.
INTRODUÇÃO
A JANUS HENDERSON É UMA
SOCIEDADE GESTORA DE
ATIVOS QUE INVESTE NOS
MERCADOS DE AÇÕES
GLOBAIS EM NOME DOS
CLIENTES, EM TODO O
MUNDO, HÁ MAIS DE
80 ANOS.
*Até 31 de dezembro de 2023.
A missão da Janus Henderson é ajudar os clientes a definir e alcançar
resultados financeiros excepcionais por meio de conhecimentos
diferenciados, investimentos disciplinados e serviços de primeira
classe. Isso significa que estamos sempre atentos ao futuro de
milhões de vidas que nosso pensamento e nossos investimentos
ajudam a moldar. A conexão humana é importante em tudo o que
fazemos. As equipes da Janus Henderson se reúnem todos os dias
para oferecer resultados aos nossos clientes – e aos clientes deles –
que fazem a diferença.
Temos orgulho de cumprir nosso propósito de investir em um futuro
melhor juntos. Com mais de 340 profissionais de investimento,
fornecemos acesso a alguns dos pensadores mais talentosos e
inovadores do setor, abrangendo ações, renda fixa, multiativos e
alternativos, globalmente. Nossas equipes de investimento combinam
insight, originalidade e precisão com análise rigorosa, processos
estruturados e gerenciamento robusto de riscos.
Temos US$ 335 bilhões em ativos sob gestão, mais de 2.000
funcionários e escritórios em 24 cidades em todo o mundo. Com sede
em Londres, somos uma gestora de ativos independente listada na
Bolsa de Valores de Nova York.
O que é o Janus Henderson Global Dividend
Index?
O Janus Henderson Global Dividend Index (JHGDI) é um estudo de
longo prazo sobre as tendências de dividendos a nível global e mede o
progresso das empresas globais no pagamento aos investidores de
um rendimento sobre o respectivo capital e usa 2009 como ano de
base, que corresponde ao valor de índice 100. O índice é calculado em
dólares dos EUA e pode ser dividido em regiões, setores e subsetores.
Permite que os investidores comparem facilmente o desempenho dos
dividendos em países como os EUA, responsável por uma grande parte
dos dividendos globais, com países mais pequenos, como os Países
Baixos.
Este relatório visa ajudar os leitores a compreenderem melhor o
mundo do investimento de renda.
1
SUMÁRIO EXECUTIVO

OS DIVIDENDOS GLOBAIS AUMENTARAM E BATERAM UM Regiões e países

RECORDE DE US$ 1,66 TRILHÃO EM 2023, ACIMA DE 5,0% EM
• 22 países tiveram resultados
BASE SUBJACENTE. recordes, incluindo EUA, França,
Alemanha, Itália, Canadá, México e
Visão Geral Indonésia

• Os dividendos globais aumentaram • Os EUA foram os que mais

5,0% numa base subjacente e contribuíram para os dividendos mais
bateram um recorde de US$ 1,66 elevados de 2023 devido ao seu
trilhão em 2023; o crescimento global grande peso nos mercados globais,
foi de 5,6% no ano mas a sua taxa de crescimento
esteve em linha com a média global
• Grandes cortes de apenas cinco
empresas reduziram a taxa de • A Europa foi um motor-chave de
crescimento subjacente global em crescimento em 2023, com
dois pontos percentuais, mascarando resultados recordes de 10,4% em
o incentivo ao crescimento termos anuais numa base subjacente
generalizado em muitas partes do
mundo • O Japão também deu uma
contribuição significativa, embora o
• Globalmente, 86% das empresas iene fraco tenha impactado a taxa de
aumentaram os dividendos ou os crescimento nominal
mantiveram estáveis
• Os dividendos dos mercados
• O quarto trimestre foi emergentes permaneceram estáveis
particularmente encorajador, com um numa base subjacente, uma vez que
crescimento subjacente de 7,2% cortes acentuados no Brasil
compensaram os fortes resultados
bancários; o crescimento na China foi
fraco

• A maioria dos países desenvolvidos

da Ásia-Pacífico, excluindo o Japão,
registaram resultados mais baixos
ano após ano.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.

2
SUMÁRIO EXECUTIVO (CONTINUAÇÃO)

Indústrias e Setores Panorama

• Os bancos entregaram dividendos • Os dividendos parecem bem
recordes em 2023 e contribuíram sustentados em 2024, embora os
com metade do crescimento mundial resultados especiais únicos
de dividendos provavelmente diminuam em relação
aos níveis recordes observados nos
• O impacto positivo do aumento dos últimos três anos
dividendos bancários foi quase
inteiramente compensado por cortes • Prevemos US$ 1,72 trilhão em
no setor de mineração dividendos para 2024, um aumento
de 3,9% em termos globais,
• Os fabricantes de veículos geraram equivalente a um crescimento
um oitavo do crescimento mundial subjacente de 5,0%
de dividendos em 2023, com
resultados recordes

• Houve um crescimento encorajador

em vários setores, como serviços
públicos, software, alimentos e PREVISÃO PARA 2024: US$ 1,72 TRILHÃO EM DIVIDENDOS,
engenharia, demonstrando o valor de ACIMA DE 3,9% EM BASE NOMINAL, EQUIVALENTE A UM
um portfólio diversificado CRESCIMENTO SUBJACENTE DE 5,0%.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.

3
VISÃO GERAL

Em 2023, os dividendos globais subiram e totalmente restaurados, principalmente no

bateram um recorde de US$ 1,66 trilhão, um
aumento de 5,0% numa base subjacente. O
ano terminou com uma nota particularmente
positiva, com os dividendos do quarto
trimestre aumentando 7,2%, graças à força na
Europa, no Reino Unido e no Japão. Os
dividendos especiais foram maiores no quarto
trimestre do que havíamos previsto e isto,
combinado com a fraqueza do dólar
americano, impulsionou a taxa anual de
crescimento nominal para 5,6%, acima da
nossa previsão. O crescimento subjacente
esteve em linha com as nossas expectativas
para o ano.1
O setor bancário entregou dividendos recorde
em 2023 e contribuiu com metade do
crescimento mundial de dividendos, uma vez
que o ambiente de taxas de juros mais
elevadas permitiu a muitos bancos aumentar
as suas margens. Além disso, os persistentes
efeitos de recuperação pós-pandemia
significaram que os resultados foram
22 PAÍSES VIRAM
HSBC. Os bancos dos mercados emergentes
RESULTADOS fizeram uma contribuição particularmente
RECORDES EM 2023, forte para o aumento, embora os bancos da
INCLUINDO EUA, China não tenham participado nesse boom de
dividendos do setor bancário. O impacto
FRANÇA, ALEMANHA positivo dos dividendos bancários mais
E MÉXICO. elevados foi quase inteiramente compensado
por cortes no setor de mineração, cujos lucros
caíram juntamente com os preços mais
baixos das matérias-primas. Além desses dois
setores, cujo impacto foi excepcionalmente
grande, assistimos a um crescimento
encorajador de setores variadas, como
veículos, serviços públicos, software,
alimentação e engenharia, demonstrando a
importância de um portfólio diversificado.
Globalmente, 86% das empresas aumentaram
os dividendos ou os mantiveram estáveis,
mas grandes cortes de apenas cinco
empresas – BHP, Petrobras, Rio Tinto, Intel e
AT&T – reduziram a taxa de crescimento
subjacente global em dois pontos percentuais.

DIVIDENDOS ANUAIS POR REGIÃO

(BILHÕES DE US$)
T4 T4
Região 2020 %* 2021 %* 2022 %* 2023 %* 2022 %* 2023 %*

Mercados Emergentes $103,7 -2,7% $135,2 30,4% $153,9 13,8% $166,1 8,0% $25,4 -2,5% $29,3 15,4%

Europa sem Reino Unido $168,8 -32,1% $230,4 36,5% $255,6 10,9% $300,7 17,6% $25,3 8,8% $29,4 16,5%

Japão $80,5 -5,1% $81,8 1,6% $73,3 -10,3% $78,9 7,6% $30,0 -7,5% $32,5 8,3%

América do Norte $551,0 2,9% $573,1 4,0% $632,3 10,3% $665,1 5,2% $156,7 4,4% $167,6 6,9%

Ásia-Pacífico sem Japão $129,2 -19,1% $174,5 35,1% $186,2 6,7% $172,3 -7,5% $25,2 6,1% $25,3 0,3%

Reino Unido $63,1 -39,3% $87,5 38,6% $89,2 2,0% $85,9 -3,7% $10,0 -12,0% $12,6 26,6%

Total $1.096,2 -11,5% $1.282,4 17,0% $1.390,6 8,4% $1.469,0 5,6% $272,5 2,1% $296,7 8,9%

Dividendos fora do top 1.200 $139,1 -11,5% $162,7 17,0% $176,4 8,4% $186,4 5,6% $34,6 2,1% $37,6 8,9%

Total absoluto $1.235,2 -11,5% $1.445,2 17,0% $1.567,0 8,4% $1.655,4 5,6% $307,1 2,1% $334,3 8,9%

* % cambio

Em nossa última edição, publicamos uma previsão de 5,3% para o crescimento subjacente, mas, após algumas revisões de dados relacionadas à
1.

classificação de dividendos especiais em 2022, isso se tornou equivalente a 5,0%, em linha com o resultado real.
Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.

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VISÃO GERAL (CONTINUAÇÃO)

DIVIDENDOS TOTAL GLOBAL

JHGDI (ÍNDICE) EM BILHÕES USD
300 1.900 Dividendos regulares
Dividendos especiais

1.700
250

1.500

200

Bilhões de US$
1.300

1.100
150

900

100
700

50 500
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
09

10

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e
T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4

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20

20

20

20
20
De uma perspectiva geográfica, os EUA, dos Países Baixos em 2023 na classificação
França, Alemanha, Itália, Canadá, México e global. O crescimento dos dividendos no
Indonésia foram apenas alguns dos 22 países Reino Unido de 5,4% correspondeu
que registaram resultados recordes em 2023. aproximadamente à média global, uma vez
Embora a sua grande dimensão significasse que os aumentos significativos entre os
que os EUA deram o contributo mais bancos e os produtores de petróleo foram
significativo para o crescimento global dos largamente compensados por resultados
dividendos, a sua taxa de crescimento mais baixos no setor de mineração. A maioria
subjacente de 5,1% ficou simplesmente em dos países desenvolvidos da Ásia-Pacífico,
linha com a média global. A Europa, excluindo excluindo o Japão, registaram resultados mais
o Reino Unido, foi um importante motor de baixos ano após ano.
crescimento durante o ano, contribuindo com
dois quintos do aumento global. Os resultados O pessimismo em relação à economia global
da região aumentaram 10,4% numa base revelou-se infundado em 2023 e, embora as
subjacente, para um total recorde de US$ perspectivas sejam incertas, os dividendos
300,7 bilhões. O Japão também fez uma parecem bem sustentados – e têm mostrado
contribuição importante, embora o iene fraco historicamente uma variabilidade
tenha mascarado parte da força demonstrada significativamente menor do que os lucros.
em 91% das suas empresas. Apesar do Esperamos, portanto, que 2024 apresente um
crescimento impressionante entre muitos dos crescimento subjacente semelhante ao de
bancos, os dividendos dos mercados 2023, mesmo que uma provável queda nos
emergentes permaneceram estáveis numa dividendos especiais extraordinários reduza a
base subjacente, graças aos cortes taxa de crescimento global. Prevemos,
acentuados no Brasil e ao crescimento fraco portanto, dividendos totais de US$ 1,72 trilhão
na China. Entretanto, a Arábia Saudita está para 2024, um aumento de 3,9% numa base
emergindo como um contribuinte significativo nominal, equivalente a um crescimento
para os dividendos globais, saltando à frente subjacente de 5,0%.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

5
CRESCIMENTO NOMINAL CONTRA SUBJACENTE

Os nossos números nominais são TAXA DE CRESCIMENTO ANO COMPLETO 2023 –

simplesmente o montante total pago pelas AJUSTES DE CRESCIMENTO SUBJACENTE A CRESCIMENTO
empresas do nosso índice, expressado em NOMINAL – POR REGIÃO
dólares americanos. Preferimos enfatizar as
Dividendos Efeitos de Crescimento
taxas de crescimento subjacentes, que Crescimento extra- Taxas índice e nominal dos
ajustam a alteração nominal para ter em Região subjacente ordinários de câmbio calendário dividendos
conta o impacto das taxas de câmbio, Mercados
-0,1% -0,1% 0,7% 7,5% 8,0%
dividendos especiais pontuais voláteis e Emergentes
fatores técnicos relacionados com Europa
10,4% 4,8% 2,2% 0,1% 17,6%
sem Reino Unido
calendários de dividendos e alterações no
nosso índice. Japão 10,5% -0,1% -7,2% 4,4% 7,6%

América do Norte 5,3% -0,9% -0,3% 1,1% 5,2%

Em 2023, o crescimento nominal de 5,6% foi
Ásia-Pacífico
muito semelhante à variação subjacente de sem Japão
-6,0% -0,2% -1,6% 0,3% -7,5%
5,0%. Os dividendos especiais extraordinários,
Reino Unido 5,4% -8,5% 0,6% -1,2% -3,7%
que são altamente discricionários e bastante
imprevisíveis, permaneceram quase Total 5,0% -0,1% -0,2% 0,9% 5,6%
inalterados em relação ao ano anterior e
foram mais fortes do que havíamos previsto
para o ano. As reduções nos dividendos
especiais dos setores petrolífero e mineiro TAXA DE CRESCIMENTO T4 ANO 2023 –
foram compensadas pelos fabricantes de AJUSTES DE CRESCIMENTO SUBJACENTE A CRESCIMENTO
veículos (VW e Ford) e pelo grupo de NOMINAL – POR REGIÃO
transportes Moller Maersk. Dividendos Efeitos de Crescimento
Crescimento extra- Taxas índice e nominal dos
Região subjacente ordinários de câmbio calendário dividendos
O dólar americano enfraqueceu no quarto
Mercados
trimestre, o que impulsionou o valor em 3,5% 0,2% 4,7% 6,9% 15,4%
Emergentes
dólares dos pagamentos do quarto trimestre
Europa
efetuados noutras moedas, mais do que 23,1% -7,5% 3,7% -2,8% 16,5%
sem Reino Unido
parecia provável no início do período. Ao longo Japão 9,8% 0,0% -7,8% 6,3% 8,3%
de todo o ano, as taxas de câmbio tiveram
muito pouco impacto, reduzindo a taxa de América do Norte 5,5% 0,3% 0,0% 1,1% 6,9%
crescimento nominal em apenas 0,2 pontos Ásia-Pacífico
-0,5% -1,2% 0,7% 1,4% 0,3%
percentuais. No longo prazo, o impacto das sem Japão
taxas de câmbio é mínimo. Reino Unido 22,6% 0,0% 5,2% -1,2% 26,6%

Reequilibramos a lista de empresas que Total 7,2% -0,6% 0,2% 2,1% 8,9%
acompanhamos todos os anos para levar em
conta as mudanças entre as 1.200 maiores
por capitalização de mercado. As alterações
no nosso índice tiveram um impacto
excepcionalmente grande em 2023, com o
efeito particularmente pronunciado no Japão
e nos mercados emergentes. Normalmente,
as alterações nos índices são insignificantes,
mas em 2023, juntamente com os ajustes
feitos levando-se em conta os efeitos do
calendário, aumentaram o total nominal em
0,9 pontos percentuais.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

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 REGIÕES & PAÍSES

JANUS HENDERSON GLOBAL DIVIDEND INDEX

POR REGIÃO

300 Mercados emergentes Norteamérica

Reino Unido Europa (sem Reino Unido)
Ásia-Pacífico (sem o Japão) Mundial
Japão
250

200
Índice

150

100

50
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4

2023 DIVIDENDOS GLOBAIS América do Norte

POR REGIÃO Os resultados nos EUA atingiram um novo
recorde de US$ 602,1 bilhões em 2023, um
6% 11% aumento de 5,1% numa base subjacente, em
linha com a média global. Os dividendos dos
12% EUA têm crescido todos os anos desde 2011,
mesmo durante a pandemia, e são agora três
20% vezes maiores do que em 2010. O
crescimento dos dividendos nos EUA tem sido
aproximadamente duas vezes mais rápido que
o do resto do mundo desde logo após a crise
5%
Mercados Emergentes financeira global, após ajuste às taxas de
Europa sem Reino Unido
Japão
câmbio e alterações ao nosso índice.
45% América do Norte
Ásia-Pacífico sem Japão Entre eles, os aumentos de dois dígitos da
Reino Unido
Microsoft e da Broadcom contribuíram com
mais de um décimo do crescimento dos
dividendos nos EUA em 2023. A Microsoft
também recuperou a posição de maior
pagadora global de dividendos no ano. Em
contraste, a Intel fez o maior corte ao entregar
o seu programa de recuperação, reduzindo
OS DIVIDENDOS DOS EUA TÊM CRESCIDO TODOS meio ponto percentual da taxa de crescimento
OS ANOS DESDE 2011 E AGORA SÃO TRÊS VEZES MAIORES dos EUA neste ano. No entanto, coletivamente,
DO QUE EM 2010. o setor da tecnologia ainda foi o determinante

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.

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REGIÕES & PAÍSES (CONTINUAÇÃO)

mais importante para o aumento dos DIVIDENDOS ANUAIS DE 2023

dividendos nos EUA em 2023. Os setores de EUROPA SEM REINO UNIDO
cuidados de saúde, veículos, serviços públicos
e imobiliário estiveram entre os que
impulsionaram o crescimento dos EUA, mas
os preços mais baixos da energia durante o França
Suíça
ano significaram um crescimento muito lento
Alemanha
nos dividendos regulares, e muito menor nos Espanha
dividendos especiais pontuais, dos produtores Holanda
Suécia
de petróleo e gás, o que significa resultados
Itália
mais baixos do setor em geral. Ao contrário de Bélgica
outras partes do mundo, funcionaram, Noruega
portanto, como um entrave ao crescimento Dinamarca
Finlândia
durante o ano. A forte economia dos EUA Portugal
ajudou a garantir que 95% das empresas Áustria
norte-americanas incluídas no nosso índice Irlanda

aumentassem os dividendos ou os
mantivessem estáveis em 2023, bem acima
da média global.
Europa excluindo o Reino Unido
No quarto trimestre, o crescimento dos
dividendos nos EUA acelerou ligeiramente A Europa apresentou um crescimento de
para 5,4%. As empresas norte-americanas dividendos muito rápido em 2023,
começam a rebasear os seus dividendos para amplamente alinhado com o Japão em
o próximo ano durante o quarto trimestre. Os termos subjacentes. Moedas europeias mais
números do quarto trimestre são, portanto, fortes e grandes dividendos especiais da
um bom presságio para 2024, sugerindo que o Volkswagen, Equinor e Moller-Maersk, entre
crescimento dos dividendos nos EUA outros, impulsionaram a taxa de crescimento
continuará no mesmo ritmo de 2023 durante nominal para 17,6%. Mesmo o crescimento
os próximos doze meses. subjacente de 10,4% ainda foi mais do dobro
da média global. O total de US$ 300,7 bilhões
A taxa de crescimento subjacente de 7,0% do bateu recordes pelo segundo ano consecutivo,
Canadá superou mais uma vez a do vizinho com máximas históricas registadas na França,
EUA e gerou dividendos recordes pelo sexto Alemanha, Suíça, Itália, Noruega, Dinamarca e
ano consecutivo2. Entre eles, os bancos e as Áustria. Três décimos do crescimento na
empresas de energia foram responsáveis por Europa vieram apenas dos bancos, mas houve
três quartos desproporcionalmente elevados uma forte contribuição de uma série de
do crescimento dos dividendos canadenses setores, incluindo industriais, automóveis,
durante o ano. O crescimento continuou no produtores de petróleo e cuidados de saúde.
quarto trimestre em 6,9%. 84% das empresas europeias aumentaram os
resultados ou os mantiveram estáveis em
2023. O quarto trimestre é sazonalmente mais
calmo em toda a região e é dominado pela
França, Espanha e Itália, mas foi um quarto
trimestre recorde, com um aumento de 23,1%
(subjacente).

2.
Em dólares dos EUA.
Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.
Não há garantia de que as tendências passadas continuarão ou que as previsões se concretizarão

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 REGIÕES & PAÍSES (CONTINUAÇÃO)

JHGDI – AMÉRICA DO NORTE JHGDI – JAPÃO

300 300
América do Norte Japão
Mundial Mundial

250 250

200 200
Índice

Índice
150 150

100 100

50 50
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4

JHGDI – EUROPA SEM REINO UNIDO JHGDI – ÁSIA-PACÍFICO SEM JAPÃO

300 300
Europa sem Reino Unido Ásia-Pacífico sem Japão
Mundial Mundial

250 250

200 200
Índice

Índice

150 150

100 100

50 50
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4

JHGDI – REINO UNIDO JHGDI – MERCADOS EMERGENTES

300 300
Reino Unido Mercados Emergentes
Mundial Mundial

250 250

200 200
Índice

Índice

150 150

100 100

50 50
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

9
REGIÕES & PAÍSES (CONTINUAÇÃO)

França engenharia e não de veículos, também foi um

Os dividendos franceses saltaram para um grande contribuinte. O maior impacto negativo
valor recorde de US$ 68,7 bilhões (€63,2 veio da Vonovia, imobiliária. Taxas de juros
bilhões), um aumento de 10,3% numa base mais altas e valores de propriedade mais
subjacente, com 97% das empresas baixos estão impactando significativamente a
aumentando resultados ou mantendo-os lucratividade. Nove em cada dez empresas
estáveis, bem acima da média global e alemãs aumentaram os dividendos em 2023,
europeia e excedendo a dos EUA. O único em linha com a média global e europeia.
corte significativo veio da EDF, antes da sua
nacionalização e exclusão da bolsa, uma vez Suíça
que absorveu as perdas causadas pelos Os dividendos suíços atingiram um novo
controles dos preços da energia impostos recorde de US$ 48,0 bilhões, mas o
pelo Estado. Em contraste, a maior crescimento foi lento, avançando apenas 3,4%
contribuição para o crescimento veio, de numa base subjacente e ficando atrás da
longe, da concessionária de energia Engie, que região e do resto do mundo. Metade dos
pagou o maior dividendo em uma década e foi dividendos suíços são pagos por apenas três
responsável por um quarto do aumento nos empresas – Roche, Novartis e Nestlé – e
resultados franceses. Enquanto isso, um terço estas aumentaram os seus resultados por
do crescimento na França veio de empresas ação apenas lentamente, mascarando um
de consumo como a L’ Oreal e Hermes, e outro crescimento muito mais rápido de empresas
quarto de industriais como o grupo de médio porte, como a empresa de
aeroespacial Safran e a empresa de transporte de mercadorias Kuhne & Nagel, a
engenharia Vinci. Ao contrário de muitas fabricante de cimento Holcim e produtor de
partes da Europa, os bancos não foram os bens de luxo Richemont. O maior impacto
principais impulsionadores do rápido negativo veio do cancelamento dos
crescimento de 2023 em França. No quarto dividendos do Credit Suisse, uma das três
trimestre, os resultados aumentaram 5,2% empresas suíças do nosso índice que reduziu
numa base subjacente. o seu resultado em 2023.

Alemanha Itália
O crescimento dos dividendos alemães foi A Itália tem sido a retardatária há muito
muito parecido com o da França, de 9,6% tempo. No final de 2022, os resultados
numa base subjacente. O total de US$ 56,6 italianos tinham crescido apenas 29% em
bilhões distribuídos (€51,9 bilhões) foi quase termos de euros desde que os nossos
um terço superior em termos de euros em números começaram em 2009, e quase nada
relação ao recorde anterior estabelecido em em dólares americanos, muito mais
2018 e foi impulsionado pelos dividendos lentamente do que no resto do mundo. Isso
especiais de US$ 6,0 bilhões (€5,6 bilhões) da mudou em 2023, com os resultados saltando
Volkswagen provenientes das receitas da 17,9% numa base subjacente, para um valor
cisão da Porsche. Outros fabricantes de recorde de US$ 20,1 bilhões (€18,5 bilhões).
veículos também devolveram mais dinheiro Os bancos italianos contribuíram com três
aos acionistas. Nesse caso, o setor foi quartos do crescimento e nenhuma das
responsável por 85% do crescimento nominal empresas italianas no nosso índice sofreu
dos resultados alemães no ano passado. A qualquer corte.
Daimler Truck, oficialmente no setor de

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.

10
REGIÕES & PAÍSES (CONTINUAÇÃO)

Espanha
Os dividendos espanhóis aumentaram quase
um quarto (+23,4%) numa base subjacente.
Dois quintos do crescimento vieram dos
bancos, e os serviços públicos também foram
um impulsionador importante, mas a maior
contribuição veio do operador aeroportuário
Aena, que restaurou os seus dividendos pela
primeira vez desde a pandemia. Nenhuma
empresa espanhola no nosso índice reduziu
os seus dividendos.
Países Baixos
Os dividendos holandeses aumentaram 13,0%
numa base subjacente. Um grande aumento
do banco ING foi responsável por mais de um
terço do crescimento, e a Heineken NV
também deu um contributo significativo ao
restaurar pela primeira vez os seus dividendos
acima dos níveis pré-pandêmicos. A Prosus
foi a única empresa holandesa no nosso
índice a sofrer uma redução.
Bélgica
Os dividendos belgas aumentaram 16,7%
numa base subjacente, graças principalmente
a um grande aumento da Anheuser-Busch. A
queda acentuada nos dividendos belgas
reflete os grandes dividendos especiais únicos
que o banco KBC pagou em 2022 para
distribuir capital excedente. Um novo
dividendo especial é esperado em 2024, após
a venda do seu negócio irlandês.
Suécia
Mais de metade do aumento subjacente de
11,8% nos dividendos suecos veio do setor
bancário. A Atlas Copco também fez uma
contribuição significativa, distribuindo
dividendos mais elevados provenientes de
lucros fortemente crescentes. 86% das
empresas suecas aumentaram os dividendos
ou os mantiveram estáveis, em linha com a
média global.
Noruega
Os grandes dividendos especiais da empresa
de energia Equinor foram os principais
responsáveis pela duplicação dos dividendos
noruegueses em 2023, para um recorde de US$
16,7 bilhões. Os números foram estimulados
por alguns novos participantes do nosso índice,
mas o recorde permaneceu mesmo sem eles.
Incluindo o seu dividendo especial, a Equinor foi
responsável por dois terços de todos os
dividendos pagos pelas empresas do nosso
índice. O crescimento subjacente é, portanto,
menos significativo, mas a 28,3%, ficou bem
acima da média global e regional.
Dinamarca
Tal como na Noruega, os dividendos especiais
também elevaram o total na Dinamarca para
um recorde. Incluindo o seu dividendo regular
(que foi reduzido em 20% no início do ano), a
Moller Maersk pagou um total de US$ 11,7
bilhões em 2023, um aumento de três quintos
em relação ao ano anterior. Os dividendos
especiais do grupo de transportes refletiram o
boom das taxas de transporte marítimo da era
pandêmica. O dividendo regular da empresa
foi reduzido anualmente, refletindo lucros
mais baixos, e foi o principal impulsionador de
uma taxa de crescimento subjacente negativa
para a Dinamarca em 2023.
Finlândia
Os dividendos finlandeses permaneceram
estáveis em 2023 numa base subjacente, uma
vez que um corte da seguradora Sampo e da
concessionária Fortum compensou os
aumentos em outros lugares.
O CRESCIMENTO MUITO FORTE DE DIVIDENDOS DA EUROPA
EM 2023, COM RESULTADOS RECORDES EM MUITOS PAÍSES,
SIGNIFICA QUE ELA FOI UMA GRANDE CONTRIBUINTE PARA
O AUMENTO GLOBAL DURANTE O ANO.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.
Não há garantia de que as tendências passadas continuarão ou que as previsões se concretizarão

11
REGIÕES & PAÍSES (CONTINUAÇÃO)

Reino Unido DIVIDENDOS ANUAIS DE 2023

Os dividendos do Reino Unido aumentaram
5,4% numa base subjacente, com o setor
bancário sendo o maior contribuinte para o
crescimento. Na verdade, o regresso do HSBC
a um calendário de pagamentos trimestrais
significa que houve o maior aumento de
dividendos do mundo em 2023, um aumento
de US$ 5,1 bilhões3, e foi em grande parte
responsável pelo muito forte quarto trimestre
de resultados no Reino Unido. O aumento dos
dividendos bancários mais do que compensou
os cortes acentuados das empresas
mineradoras. 83% das empresas do Reino
Unido incluídas no nosso índice aumentaram
os dividendos ou os mantiveram estáveis, um
pouco menos do que a média global.
Ásia-Pacífico, exceto Japão
A Ásia-Pacífico foi a região mais fraca em
2023, com resultados caindo para US$ 172,3
bilhões, uma queda de 6,0% numa base
subjacente. O quarto trimestre viu o ritmo de
declínio na região abrandar para -0,5%, com
apenas Hong Kong apresentando dividendos
mais baixos em termos anuais no quarto
trimestre.
Singapura
Singapura foi o único país da região a registar
um crescimento de dividendos em 2023,
graças ao setor bancário, que se beneficiou de
uma combinação de normalização pós-
pandemia e crescimento dos lucros
impulsionado pelo ambiente de taxas de juros
mais elevadas. Com resultados recorde de
US$ 11,9 bilhões, também não houve cortes
de dividendos entre as empresas de Singapura
no nosso índice.
ÁSIA-PACÍFICO SEM JAPÃO
17%
35%
Austrália
7% Hong Kong
Singapura
Coreia do Sul
8% Taiwan
32%
ÁSIA-PACÍFICO, EXCLUINDO O JAPÃO, VIU O CRESCIMENTO
DE DIVIDENDOS MAIS FRACO EM 2023 - APENAS
SINGAPURA APRESENTOU RESULTADOS MAIORES ANO A
ANO.
Austrália
Cortes muito grandes no dominant setor de
mineração durante 2023 eliminaram um
quinto dos dividendos da Austrália, o que
significa que os resultados australianos
caíram coletivamente 10,7% numa base
subjacente. Três quartos das empresas
aumentaram os seus dividendos ou os
mantiveram estáveis, mas os seus aumentos
foram muito pequenos para compensar os
grandes cortes dos grupos mineradores. O
crescimento de dois dígitos dos bancos e um
aumento de um quarto da Woodside Energy
deram as contribuições mais positivas
durante o ano. Sem nenhuma empresa
mineradora representada no quarto trimestre,
o crescimento subjacente de 6,9% foi
impulsionado pelos bancos, cujas margens
estão expandindo juntamente com os seus
pares em todo o mundo.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
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podem ter uma posição nos títulos mencionados.

12
REGIÕES & PAÍSES (CONTINUAÇÃO)

Hong Kong Coréia do Sul

Os resultados em Hong Kong foram 1,2% mais Os dividendos sul-coreanos foram 0,9% mais
baixos em 2023 numa base subjacente. Os baixos numa base subjacente em 2023. O
problemas no setor imobiliário deduziram crescimento dos fabricantes de veículos não
quase 2,5 pontos percentuais da taxa de foi suficiente para compensar os cortes da
crescimento, mas para uma única empresa, o Posco, o grupo minerador, bem como da
produtor de petróleo Cnooc fez a maior Samsung e da LG, cujos lucros caíram devido
contribuição negativa individual, cortando o ao aumento dos custos e à queda na procura
seu dividendo regular e não repetindo o seu pós-pandemia. A maioria das empresas
grande dividendo especial de 2022. A Cnooc sul-coreanas cortou dividendos em 2023.
teve um impacto negativo particularmente
grande no quarto trimestre. Entretanto, os Japão
bancos, como em muitas outras partes do
2023 foi um ano muito bom para dividendos
mundo, deram o contributo positivo mais
no Japão. Os resultados aumentaram 10,5%
importante, além de resultados notavelmente
na base subjacente (em linha com a Europa) e
mais elevados de empresas voltadas para o
quebraram o recorde em termos de ienes
consumidor, como a empresa de bebidas
japoneses, aumentando JPY 1 trilhão4 em
Nongfu Spring e a Anta Sports, que estão
termos anuais. A fraqueza da taxa de câmbio
registrando lucros mais altos. Apesar do
em relação ao dólar americano significou, no
declínio nos resultados globais, sete em cada
entanto, que o valor do dólar não
dez empresas de Hong Kong aumentaram os
correspondeu às altas anteriores. O
resultados ou os mantiveram estáveis.
crescimento foi muito amplo; 91% das
empresas japonesas aumentaram os
Taiwan
resultados ou os mantiveram estáveis, acima
O declínio subjacente de 13,0% nos dividendos
da média global, proporcionando um
de Taiwan reflete em grande parte o impacto
crescimento médio dos dividendos de 11%
da fraca demanda por parte da China. A Nan
nas 83 empresas do nosso índice. O maior
Ya Plastics, a China Steel e a Cathay Financial
pagador do Japão, a Toyota Motor, fez a maior
estiveram entre as várias empresas
contribuição individual para o crescimento,
taiwanesas que reduziram drasticamente os
aumentando o seu resultado em 23%, bem
seus resultados ano após ano, à medida que
acima da média, refletindo uma forte
os seus lucros ficaram sob pressão. Mais de
rentabilidade.
metade das empresas taiwanesas incluídas
no nosso índice cortam dividendos ano após
ano.

O dividendo especial da Volkswagen foi tecnicamente maior, mas foi um fato isolado relacionado à cisão da Porsche e, portanto, não é
3.

comparável aos pagamentos regulares de dividendos do HSBC. regulares do HSBC.

4.
Um aumento de +$7,6 bilhões em uma base de moeda constante, ajustado para mudanças no índice.
Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
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13
REGIÕES & PAÍSES (CONTINUAÇÃO)

Mercados Emergentes DIVIDENDOS ANUAIS DE 2023

Os mercados emergentes entregaram
MERCADOS EMERGENTES
dividendos recordes pelo terceiro ano
consecutivo, com resultados de US$ 166,1
bilhões, um aumento de 8,0% numa base
China
nominal. O aumento nominal refletiu Índia
principalmente o regresso de uma série de Arábia Saudita
empresas de mercados emergentes ao índice Brasil
Indonésia
em 2023, após um efeito oposto igualmente Emirados Árabes Unidos
grande em 2022, o que significa que os Tailândia
números nominais e subjacentes se Malásia
África do Sul
recuperaram durante o período de dois anos
Colômbia
(cada um com um aumento de um quinto). No México
entanto, não houve crescimento subjacente Chile
em 2023 (-0,1% em termos anuais), graças República Checa
Filipinas
quase inteiramente a grandes cortes no Brasil,
e houve uma variação significativa de um país
para outro.

O maior impacto positivo veio da Arábia Os dividendos chineses aumentaram apenas

Saudita e da Indonésia. Os dividendos 4,2% em 2023 numa base subjacente,
sauditas aumentaram quase um terço numa contidos por resultados bancários mais
base subjacente, graças em particular ao baixos, que representam metade do total pago
crescimento no setor bancário. Entre estes, o na China. Dois terços das empresas chinesas
banco Al Rajhi restaurou os seus dividendos cortaram dividendos, muito mais do que em
em 2023, após uma pausa em 2022 para reter qualquer outro grande país. Isso refletiu tanto
o capital necessário para apoiar o rápido os desafios econômicos do país, as políticas
crescimento da sua carteira de empréstimos. de dividendos que significa que os resultados
Os bancos também foram responsáveis por variam com os lucros, e o grande peso dos
nove décimos do aumento subjacente de 44% bancos no mercado de ações chinês. No
nos dividendos indonésios. Na verdade, os entanto, o total ainda atingiu um novo recorde
bancos foram os principais contribuintes para de US$ 52,3 bilhões, graças à Petrochina. Essa
o crescimento dos dividendos na maioria dos foi a maior contribuição positiva para o
mercados emergentes do nosso índice, com crescimento em todos os mercados
exceção da China, onde caíram ligeiramente emergentes, aumentando a sua distribuição
em termos anuais. em mais de um terço. Metade dos dividendos
chineses no nosso índice foram pagos por
apenas duas empresas – China Construction
Bank e Petrochina.

No quarto trimestre, os resultados nos

mercados emergentes aumentaram 3,5%
numa base subjacente, com os aumentos no
México e na Colômbia ajudando a compensar
os cortes noutros países.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
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14
REGIÕES & PAÍSES (CONTINUAÇÃO)

Destaque para a América Colômbia

Latina: A Ecopetrol é a única empresa colombiana em
nosso índice. A empresa paga frequentemente
Brasil dividendos especiais e julgamos que a sua
A Petrobras distribuiu US$ 10,0 bilhões menos taxa de crescimento global é uma melhor
aos seus acionistas em 2023 do que no ano medida do seu progresso. A Ecopetrol pagou
anterior5, enquanto a mineradora Vale cortou US$ 4,1 bilhões em 2023, um aumento de um
sua distribuição em US$ 1,2 bilhão6,7. Houve terço em pesos colombianos, ou pouco
também um pequeno corte da Ambev. Essas menos de um quarto em termos de dólares
reduções mascararam o forte crescimento americanos.
dos bancos brasileiros. O impacto dos cortes
das grandes empresas garantiu que o Brasil Noutras partes da região, o conglomerado
fosse o país mais fraco no nosso índice global petrolífero e florestal chileno Empresas Copec
em 2023, com resultados reduzidos em dois fez um corte muito grande no quarto trimestre
quintos numa base nominal e subjacente. devido principalmente a condições muito mais
fracas na sua divisão de produtos de madeira.
México Isso fez com que o total caísse 19,1% no ano.
Os resultados mexicanos aumentaram 55,5%
em termos nominais, para um recorde de US$
9,0 bilhões. A taxa de crescimento global foi
impulsionada em 16 pontos percentuais pelo
forte peso mexicano, mas a maior
contribuição para o aumento veio da Walmex,
graças ao seu forte crescimento de receitas e
lucros. A combinação escolhida pelo Walmex
de dividendos especiais e regulares explica
principalmente por que a variação subjacente
mexicana em relação ao ano anterior foi de
-1,8%, o que significa que os dividendos
regulares não foram suficientes para
compensar um grande corte da empresa
mineradora Grupo México.

5.
Em moeda constante.
6.
Em moeda constante.
As empresas brasileiras não mantêm calendários de dividendos muito regulares, e reformulamos os números do 3T para dois pagamentos
7.

adicionais da Vale, que chegaram no quarto trimestre, várias semanas mais tarde em 2023 do que os dividendos correspondentes em 2022.
Também reduzimos o 4º trimestre de acordo. Isso não tem efeito sobre os anual, apenas a aparência de trimestres individuais.
Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
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O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
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15
 INDÚSTRIAS E SETORES

Quase metade do crescimento mundial de

DIVIDENDOS ANUAIS DE 2023
dividendos em 2023 veio dos bancos, muito
POR INDUSTRIA
mais do que a sua sexta parte do montante
total pago. O salto subjacente de 15% para um
valor recorde de US$ 220 bilhões refletiu
5%
6% principalmente a capacidade dos bancos de
obter lucros mais saudáveis, agora que as
6% 26% Finanças taxas de juros normalizaram, após anos de
Bens de consumo básicos
Petróleo, Gás e Energia
política monetária extremamente frouxa. Os
9% Bens de consumo não essenciais bancos dos mercados emergentes fizeram a
Industriais maior contribuição para o aumento, seguidos
Tecnologia
pelos bancos europeus e do Reino Unido, e
Saúde e Produtos Farmacêuticos
10% 9% Comunicações e Mídia depois pelos da Ásia-Pacífico, excluindo o
Materiais Básicos Japão e o Canadá. Os bancos japoneses e
Serviços de Utilidade Pública norte-americanos deram apenas uma
9% 12% contribuição muito pequena para o
7% crescimento dos dividendos bancários em
2023.

JHGDI – TOTAL DE DIVIDENDOS ANUAIS GLOBAIS POR SETOR

550

500

450

400

350

300
Índice

250

200

150

100

50
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4 T4

Matérias primas Consumidor Básico Consumidor Discricionário Financeiros Cuidados com a saúde & Farmacêuticas
Indústria Petróleo, Gás & Energia Tecnologia Comunicação & Mídia Serviços de utilidade pública

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O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
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investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
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16
INDÚSTRIAS E SETORES (CONTINUAÇÃO)

O HSBC registou o maior aumento entre todas

TAXA DE CRESCIMENTO ANUAL EM 2023 –
as empresas, não apenas os bancos, ao
CRESCIMENTO NA TAXA NOMINAL E SUBJACENTE
restaurar um calendário trimestral completo
– POR INDÚSTRIA
de pagamentos. Mais uma vez, figurou entre
os três maiores bancos pagadores de Crescimento Crescimento nominal
Indústria subjacente dos dividendos
dividendos do mundo, juntamente com o
China Construction Bank e o JP Morgan. Entre Matérias primas -20,6% -22,2%
eles, estes três representam um sexto dos Bens de consumo básicos 5,9% 10,7%
dividendos bancários mundiais.
Bens de consumo não essenciais 13,7% 26,1%

Os fabricantes de veículos geraram um oitavo Financeiros 9,5% 8,0%

do crescimento mundial de dividendos em Cuidados com a saúde & Farmacêuticas 4,8% 5,3%
2023 (um quinto se forem incluídos os
Indústrias 7,4% 13,3%
grandes dividendos especiais da VW e da
Ford). Esse setor também pagou dividendos Petróleo, Gás & Energia -0,5% -0,2%

recorde de US$ 46 bilhões, um aumento de Tecnologia 6,0% 4,4%

24,4% numa base subjacente. Os resultados Comunicação & Mídia 3,4% 2,0%
de serviços públicos também atingiram um
Serviços de utilidade pública 10,1% 20,3%
novo recorde, um aumento de 10,1%. A
maioria dos produtores e distribuidores de
energia se beneficiou dos preços mais
elevados da energia, enquanto a tendência
para políticas de dividendos indexadas
significa que a inflação também contribuiu.
Outros grandes impulsionadores do
crescimento incluíram o setor de software,
empresas alimentares e empresas de
engenharia.

O maior impacto negativo veio do setor de

mineração, cujos resultados caíram US$ 23
bilhões em termos anuais, uma queda de
11,5% incluindo o impacto dos dividendos
especiais, o que é uma medida melhor para
esse setor. Isso compensou a maior parte do
aumento proporcionado pelos dividendos
bancários mais elevados.

Além do impacto extremo dos bancos e das

empresas mineradoras, o fato de o
crescimento ter sido amplamente distribuído
por diferentes setores é um sinal muito
positivo e demonstra o valor de uma carteira
amplamente diversificada.
QUASE METADE DO CRESCIMENTO DOS DIVIDENDOS
MUNDIAIS EM 2023 VEIO DOS BANCOS - RESULTADOS
RECORDES REFLETIRAM TAXAS DE JURO MAIS ELEVADAS,
AUMENTANDO OS LUCROS.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.

17
PRINCIPAIS EMPRESAS

MAIORES PAGADORES DE DIVIDENDOS DO MUNDO

Ranking 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Royal Dutch Shell Royal Dutch Shell Royal Dutch Shell Microsoft BHP Group Microsoft
1 BHP
Plc Plc Plc Corporation Limited Corporation
China Mobile Microsoft Petroleo Brasileiro
2 Apple Inc AT&T, Inc. AT&T, Inc. Apple Inc
Limited Corporation S.A. Petrobras
Microsoft
3 Exxon Mobil Corp. Exxon Mobil Corp. Exxon Mobil Corp. Exxon Mobil Corp. Rio Tinto Exxon Mobil Corp.
Corporation
Microsoft Microsoft Samsung China Construction
4 Apple Inc Apple Inc Exxon Mobil Corp.
Corporation Corporation Electronics Bank Corp.
Microsoft JPMorgan PetroChina Co.
5 AT&T, Inc. Apple Inc AT&T, Inc. Apple Inc
Corporation Chase & Co. Ltd.
China Construction China Construction China Construction BHP Group
6 AT&T, Inc. BHP Exxon Mobil Corp.
Bank Corp. Bank Corp. Bank Corp. Limited
Johnson & China Mobile
7 HSBC Holdings plc HSBC Holdings plc Rio Tinto Apple Inc Rio Tinto plc
Johnson Limited
Verizon Verizon
China Construction China Construction China Mobile Johnson &
8 Communications Communications Vale S.A.
Bank Corp. Bank Corp. Limited Johnson
Inc Inc
Verizon
Johnson & JPMorgan China Construction JPMorgan JPMorgan
9 Communications Chevron Corp.
Johnson Chase & Co. Bank Corp. Chase & Co. Chase & Co.
Inc
Taiwan
Johnson & China Mobile Fortescue Metals Johnson & A.P. Moller -
10 HSBC Holdings plc Semiconductor
Johnson Limited Group Ltd Johnson Maersk AS
Manufacturing
Subtotal $bi $120,5 $118,1 $130,9 $120,5 $149,1 $155,1 $136,1

% do total 9,8% 8,7% 9,4% 9,8% 10,3% 9,9% 8,2%

Verizon
General Electric Samsung China Mobile JPMorgan
11 Communications Chevron Corp. Chevron Corp.
Co. Electronics Limited Chase & Co.
Inc
Johnson & Johnson &
12 Chevron Corp. Chevron Corp. Pfizer Inc. Cnooc Ltd. Equinor ASA
Johnson Johnson
Verizon Verizon Verizon
Commonwealth JPMorgan
13 Chevron Corp. Nestle SA Communications Communications Communications
Bank of Australia Chase & Co.
Inc Inc Inc
14 BP plc BP plc Wells Fargo & Co. Total SE Chevron Corp. TotalEnergies SE HSBC Holdings plc
Taiwan Taiwan
Commonwealth
15 Pfizer Inc. Semiconductor Novartis AG Semiconductor Abbvie Inc Abbvie Inc
Bank of Australia
Manufacturing Manufacturing
Taiwan
Procter &
16 Wells Fargo & Co. Pfizer Inc. BP plc Abbvie Inc AT&T, Inc. Semiconductor
Gamble Co.
Manufacturing
Taiwan
JPMorgan NortonLifeLock China Mobile
17 BHP Pfizer Inc. Semiconductor Pfizer Inc.
Chase & Co. Inc Limited
Manufacturing
Royal Dutch Shell PetroChina Co.
18 Novartis AG Wells Fargo & Co. Total S.A. Pfizer Inc. Nestle SA
Plc Ltd.
China Mobile Philip Morris
19 Nestle SA Total S.A. Nestle SA Pfizer Inc. Volkswagen AG
Limited International Inc
Procter & Commonwealth Procter & Procter & Procter &
20 Novartis AG Abbvie Inc
Gamble Co. Bank of Australia Gamble Co. Gamble Co. Gamble Co.
Subtotal $bi $76,4 $81,1 $85,1 $78,4 $96,1 $99,2 $100,0

Total Geral $bi $196,9 $199,2 $216,0 $198,9 $245,2 $254,3 $236,1

% do total 15,9% 14,7% 15,5% 16,1% 17,0% 17,6% 15,1%

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
As referências feitas a títulos individuais não constituem uma recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer título, estratégia de
investimento ou setor de mercado, e não devem ser consideradas lucrativas. A Janus Henderson, seu consultor afiliado ou seus funcionários
podem ter uma posição nos títulos mencionados.

18
PONTO DE VISTA E PERSPECTIVAS
POR BEN LOFTHOUSE, HEAD DE RENDA VARIÁVEL GLOBAL DA JANUS HENDERSON

O pessimismo sobre a economia global

TOTAL DE DIVIDENDOS ANUAIS GLOBAIS
revelou-se infundado em 2023, embora
EM BILHÕES USD
houvesse divergências consideráveis de uma
parte do mundo para outra. O fluxo de caixa 1.900 Dividendos regulares
empresarial na maioria dos setores se Dividendos especiais
manteve forte, o que proporcionou bastante 1.700
poder de fogo para dividendos e recompras de
ações. Isso resultou num crescimento 1.500
subjacente de dividendos globais de 5,0% para
o ano inteiro, em linha com a tendência em Bilhões US$
1.300
longo prazo.
1.100
As perspectivas para 2024 são incertas. O
efeito defasado das taxas de juros mais 900
elevadas continuará a ter impacto, prevendo-
se um crescimento econômico global mais 700
lento e custos de financiamento mais
elevados para as empresas. No entanto, 500
estamos otimistas quanto aos dividendos no
09

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

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23

e
24
20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20

20
próximo ano. O ritmo acelerado de

20
crescimento dos dividendos nos EUA no
quarto trimestre é um bom augúrio para todo
o ano, as empresas japonesas iniciaram um
processo de devolução de mais capital aos Os dividendos especiais únicos são, pela sua
acionistas, parece provável que a Ásia própria natureza, imprevisíveis, mas é pouco
aumente e os dividendos na Europa estão provável que sustentem os níveis recorde que
bem sustentados. Do ponto de vista setorial, temos visto nos últimos três anos, pelo que
embora o rápido crescimento que temos visto presumimos que estes cairão para níveis mais
nos bancos em todo o mundo vá abrandar alinhados com a média pré-pandemia de
este ano, os rápidos declínios do setor cerca de US$ 45 bilhões. Entretanto, se o dólar
minerador também deverão ter um impacto mantiver os seus atuais níveis mais baixos
menor. Os preços da energia permanecem face às principais moedas globais, então
firmes, pelo que os dividendos do petróleo veremos um pequeno aumento da taxa de
parecem bem sustentados e os grandes câmbio em nível global. Prevemos, portanto,
setores defensivos, como os cuidados de dividendos totais de US$ 1,72 bilhão para
saúde, a alimentação e os bens de consumo 2024, um aumento de 3,9% numa base
básicos, deverão continuar a registrar nominal. Isso equivale a um crescimento
progressos constantes. Além do mais, os subjacente de 5,0%.
dividendos são muito menos variáveis do que
os lucros ao longo do tempo. Esperamos,
portanto, que 2024 proporcione um
crescimento subjacente semelhante ao de
2023.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
Não há garantia de que as tendências passadas continuarão ou que as previsões se concretizarão

19
METODOLOGIA GLOSSÁRIO

A cada ano Janus Henderson analisa os
dividendos pagos pelas 1.200 maiores
empresas por capitalização de mercado (até
31/12 antes do início de cada ano). Os
dividendos são incluídos no modelo na data
em que são pagos. Os dividendos são
calculados brutos, utilizando a contagem de
ações prevalecente na data de pagamento
(esta é uma aproximação porque as empresas
na prática fixam a taxa de câmbio um pouco
antes da data de pagamento), e convertidos
em US$ utilizando a taxa de câmbio vigente.
Quando um dividendo de dividendo em
espécie* é oferecido, presume-se que os
investidores optem por 100% em dinheiro.
Isto vai exagerar um pouco o dinheiro pago,
mas acreditamos que este é a abordagem
mais proativa para tratar os dividendos de
scrip. Na maioria dos mercados não há
diferença material, embora em alguns,
particularmente os mercados europeus, o
efeito seja maior. A Espanha é um caso muito
particular. O modelo não leva em conta os
ações em circulação*, já que o seu objetivo é
capturar o capacidade de pagamento de
dividendos das maiores empresas do mundo
listadas, sem considerar sua base acionária.
Estimamos dividendos para ações fora do top
1.200 usando o valor médio desses
pagamentos em comparação com os grandes
dividendos de large cap durante o período de
cinco anos (obtidos a partir de dados de
rendimento cotados). Isto significa que eles
são estimados em uma proporção fixa de
12,7% do total de dividendos globais dos
1.200 maiores, e portanto, em nosso modelo
crescem ao mesmo ritmo.
Ações em circulação – Método de cálculo da capitalização de mercado das
empresas subjacentes a um índice.
Crescimento dos dividendos ajustado de itens extraordinários – Crescimento
nominal dos dividendos ajustado de dividendos extraordinários, variação cambial,
efeitos temporais e alterações de índices.
Crescimento nominal – A variação no total de dividendos brutos.
Dividendo em espécie – Emissão de ações adicionais para investidores em
proporção das ações já detidas.
Dividendos após itens extraordinários – Dividendos nominais ajustados de
dividendos extraordinários, variação cambial, efeitos temporais e alterações de
índices.
Dividendos extraordinários – Em geral, são pagamentos não recorrentes feitos
pelas empresas aos acionistas e declarados como independentes do ciclo normal
de dividendos.
Dividendos nominais – A soma do total de todos os dividendos recebidos.
Mercadorias – Uma matéria-prima ou produto agrícola primário que pode ser
comprado e vendido, como cobre ou petróleo.
Política monetária – As medidas tomadas por um banco central destinadas a
influenciar os níveis de inflação e crescimento numa economia. Inclui o controlo
das taxas de juro e da massa monetária. Estímulos monetários designam o
processo pelo qual um banco central aumenta a massa monetária e reduz os
custos de crédito. Restrição monetária refere-se à atividade do banco central com
vista à redução da inflação e abrandamento do crescimento através do aumento
das taxas de juro e redução da massa monetária.
Política orçamental – Política do governo relacionada com as taxas de imposto e
os níveis de despesa pública. É distinta da política monetária, que normalmente é
uma competência do banco central. Austeridade orçamental refere-se ao aumento
dos impostos e/ou corte na despesa, com vista à redução da dívida pública.
Expansão orçamental (ou estímulos) designa um aumento na despesa pública e/ou
uma redução de impostos.
Pontos percentuais – Um ponto percentual é igual a 1/100.

Portanto, não precisamos fazer suposições
não fundamentadas sobre a taxa de
crescimento desses dividendos de empresas
menores. Todos os dados brutos foram
fornecidos pela Exchange Data International
com análise conduzida por Janus Henderson
Investors.
Taxas de dividendo de ações – Um rácio financeiro que mostra quanto uma
empresa paga em dividendos todos os anos em relação ao preço das respectivas
ações.
Taxas de rendimento das obrigações de dívida pública – A taxa de retorno da
dívida pública.
Volatilidade – A velocidade e a amplitude da variação, positiva ou negativa, do
preço de um valor mobiliário ou índice de mercado. Se o preço aumentar ou
diminuir em movimentos amplos, diz-se que tem elevada volatilidade. Se o preço
variar mais lentamente e em movimentos menos amplos, tem volatilidade mais
reduzida. É usada como uma medida de risco.

* Veja o glossário de termos acima.

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

20
ANEXOS

DIVIDENDOS ANUAIS POR PAÍS EM BILHÕES DE USD

Região País 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Mercados Emergentes Brasil $8,0 $11,0 $8,5 $10,5 $28,6 $34,8 $20,7
Chile $1,5 $2,2 $2,1 $0,9 $0,8 $0,5 $0,4
China $30,3 $35,9 $36,5 $39,0 $44,3 $49,7 $52,3
Colômbia $0,3 $1,3 $4,0 $2,1 $0,2 $4,7 $5,8
República Checa $0,8 $0,8 $0,6 $0,8 $1,3 $1,0 $3,6
Índia $13,4 $15,9 $16,1 $13,8 $15,7 $22,5 $28,5
Indonésia $4,8 $5,9 $6,5 $6,3 $4,4 $5,3 $9,1
Kuwait $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,7 $1,3 $2,0
Malásia $4,4 $4,7 $4,8 $3,5 $4,7 $3,1 $3,5
México $5,2 $4,2 $5,4 $3,3 $5,1 $5,8 $9,0
Peru $0,8 $0,4 $0,8 $0,8 $0,1 $0,0 $0,0
Filipinas $0,6 $0,7 $0,8 $0,4 $0,2 $0,2 $0,3
Polônia $0,0 $0,5 $1,6 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Catar $0,8 $1,5 $1,5 $0,0 $1,7 $3,0 $3,3
Arábia Saudita $0,0 $0,0 $0,0 $9,5 $10,1 $10,7 $15,4
África do Sul $6,2 $6,5 $5,4 $3,3 $8,2 $5,6 $4,3
Tailândia $4,7 $6,4 $6,9 $4,7 $4,0 $2,3 $3,7
Turquia $0,6 $0,6 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Europa Excl Reino Unido Áustria $0,9 $1,4 $1,5 $0,8 $0,9 $1,7 $3,3
Bélgica $9,9 $8,4 $6,5 $2,4 $3,4 $5,4 $3,5
Dinamarca $6,1 $7,0 $6,1 $5,0 $6,6 $12,4 $19,3
Finlândia $5,2 $7,0 $5,8 $4,5 $5,3 $6,3 $5,9
França $52,1 $63,1 $63,9 $35,8 $55,7 $63,2 $68,7
Alemanha $38,1 $47,5 $43,8 $37,3 $40,1 $46,2 $56,6
Irlanda $0,7 $1,2 $1,3 $0,9 $1,2 $1,2 $1,3
Israel $0,8 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Itália $12,8 $15,2 $15,9 $9,2 $17,7 $16,3 $20,1
Luxemburgo $0,5 $0,5 $0,5 $0,1 $0,0 $0,0 $0,0
Holanda $11,6 $11,6 $15,7 $6,6 $11,6 $13,9 $14,6
Noruega $6,9 $8,2 $7,1 $4,2 $4,9 $8,3 $16,7
Portugal $1,6 $1,8 $1,4 $1,1 $0,9 $0,9 $1,5
Espanha $21,9 $24,4 $23,3 $14,7 $16,8 $17,8 $23,0
Suécia $14,3 $16,1 $16,4 $4,3 $22,6 $17,5 $18,1
Suíça $39,0 $40,1 $39,3 $41,9 $42,8 $44,2 $48,0
Japão Japão $69,7 $78,7 $84,8 $80,5 $81,8 $73,3 $78,9
América do Norte Canadá $37,5 $41,0 $43,8 $45,5 $50,6 $57,4 $63,0
Estados Unidos $438,2 $468,8 $491,7 $505,5 $522,5 $574,9 $602,1
Ásia-Pacífico Excl Japão Austrália $55,8 $57,4 $67,0 $38,4 $74,2 $70,2 $60,8
Hong Kong $49,0 $47,7 $46,4 $49,4 $45,2 $54,9 $55,5
Singapura $5,8 $9,5 $8,7 $7,2 $7,0 $8,1 $11,9
Coreia do Sul $13,7 $18,4 $16,2 $13,3 $24,8 $16,1 $14,4
Taiwan $19,8 $21,7 $21,4 $20,8 $23,3 $36,9 $29,8
Reino Unido Reino Unido $96,6 $100,2 $103,9 $63,1 $87,5 $89,2 $85,9
Total $1,096 $1,201 $1,239 $1,096 $1,282 $1,391 $1,469
Fora do top 1200 $139 $152 $157 $139 $163 $176 $186
Total Geral $1,235 $1,353 $1,396 $1,235 $1,445 $1,567 $1,655

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

21
ANEXOS (CONTINUAÇÃO)

DIVIDENDOS ANUAIS POR INDÚSTRIA EM BILHÕES DE USD

Indústria 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Materiais básicos $54,0 $71,2 $83,6 $65,7 $128,0 $121,3 $94,3
Consumo Básico $115,7 $121,2 $118,1 $120,6 $126,2 $117,9 $130,5
Consumo Discricionário $80,7 $89,3 $90,0 $61,1 $69,1 $84,6 $106,8
Finanças $291,3 $328,0 $339,7 $261,9 $319,0 $352,3 $380,6
Plano de Saúde e Remédios $94,5 $101,5 $106,7 $113,2 $124,5 $128,2 $134,9
Industriais $98,0 $104,3 $106,3 $89,6 $101,7 $120,1 $136,1
Petróleo, Gás e Energia $104,6 $118,9 $124,7 $105,6 $110,4 $174,0 $173,7
Tecnologia $97,3 $114,4 $116,8 $127,7 $144,9 $145,7 $152,1
Comunicação & Mídia $101,2 $96,4 $94,7 $92,9 $96,0 $88,6 $90,3
Serviços Públicos $59,0 $55,7 $58,2 $57,8 $62,6 $57,9 $69,7
TOTAL $1,096,2 $1,200,9 $1,238,7 $1,096,2 $1,282,4 $1,390,6 $1,469,0
Dividendos fora do top 1200 $139 $152 $157 $139 $163 $176 $186
Total Geral $1,235 $1,353 $1,396 $1,235 $1,445 $1,567 $1,655

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

22
ANEXOS (CONTINUAÇÃO)

DIVIDENDOS ANUAIS POR SETOR EM BILHÔES DE USD

Indústria Setor 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Materiais básicos Materiais de construção $3,1 $3,6 $3,6 $3,0 $4,8 $3,7 $3,6
Químicos $27,3 $30,0 $30,5 $27,3 $29,0 $34,5 $30,5
Metal & Mineração $21,0 $34,0 $46,5 $33,2 $91,1 $80,7 $57,7
Papel e embalagem $2,5 $3,7 $3,1 $2,3 $3,2 $2,4 $2,5
Consumo Básico Bebidas $26,4 $32,4 $25,0 $21,8 $24,9 $25,9 $29,5
Comida $21,5 $22,2 $22,6 $23,7 $23,9 $22,5 $24,8
Varejo de alimentos e medicamentos $20,6 $16,7 $19,0 $23,1 $23,6 $17,8 $21,0
Produtos domésticos e pessoais $21,9 $24,1 $24,4 $24,7 $26,4 $25,1 $27,2
Tabaco $25,2 $25,7 $27,2 $27,3 $27,3 $26,5 $28,0
Consumo Discricionário Vestuários e Consumíveis não-perecíveis $11,8 $13,5 $13,8 $11,6 $15,3 $18,4 $19,4
Varejo Geral $20,2 $19,7 $22,8 $16,6 $23,5 $26,6 $28,6
Lazer $15,7 $18,6 $19,1 $11,5 $8,7 $10,6 $12,7
Outros serviços ao consumidor $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0 $0,0
Veículos & Peças $33,0 $37,5 $34,3 $21,4 $21,6 $29,0 $46,0
Finanças Bancos $164,4 $186,6 $195,4 $120,8 $171,0 $194,2 $219,9
Finanças Gerais $33,8 $39,4 $36,9 $36,6 $43,9 $48,5 $49,6
Seguro $53,5 $58,9 $62,6 $55,7 $62,5 $64,4 $62,4
Real Estate $39,5 $43,2 $44,8 $48,9 $41,6 $45,2 $48,7
Plano de Saúde e Remédios Equipamentos de Plano de Saúde & Serviços $18,4 $20,2 $23,1 $23,3 $28,4 $30,0 $33,0
Farmacêutica & Biotecnologia $76,2 $81,2 $83,6 $89,9 $96,0 $98,2 $101,9
Industriais Aeroespaço & Defesa $15,1 $16,4 $19,1 $12,8 $11,0 $13,6 $16,1
Construção, Engenharia & Materiais $13,5 $15,8 $17,5 $14,2 $21,9 $19,9 $22,7
Equipamento Elétrico $7,3 $8,0 $8,2 $8,5 $8,9 $8,8 $9,1
Industrias Gerais $33,8 $35,5 $31,6 $29,6 $34,0 $36,5 $37,0
Serviços de suporte $7,4 $7,4 $7,1 $7,4 $7,7 $7,1 $10,2
Transporte $20,7 $21,2 $22,8 $17,1 $18,2 $34,2 $41,0
Petróleo, Gás e Energia Energia – não-óleo $3,4 $2,1 $1,6 $2,2 $0,9 $1,3 $4,8
Óleo & Equipamento de Gás & Distribuição $13,4 $15,0 $16,8 $16,7 $17,3 $18,7 $20,9
Produtores de Óleo & Gás $87,8 $101,9 $106,2 $86,7 $92,2 $154,0 $148,1
Tecnologia Hardware & Eletrônicos de TI $37,4 $42,2 $40,0 $40,2 $50,1 $41,7 $42,5
Equipamentos & Semicondutores $24,5 $29,8 $33,8 $35,7 $41,6 $50,7 $48,9
Software & Serviços $35,4 $42,4 $43,0 $51,9 $53,3 $53,4 $60,7
Comunicação & Mídia Mídia $15,1 $14,6 $15,4 $13,1 $14,3 $15,4 $16,6
Telecomunicação $86,1 $81,9 $79,3 $79,7 $81,7 $73,2 $73,7
Serviços públicos Serviços públicos $59,0 $55,7 $58,2 $57,8 $62,6 $57,9 $69,7
Total $1,096,2 $1,200,9 $1,238,7 $1,096,2 $1,282,4 $1,390,6 $1,469,0
Dividendos fora do top 1200 $139 $152 $157 $139 $163 $176 $186
TOTAL GERAL $1,235 $1,353 $1,396 $1,235 $1,445 $1,567 $1,655

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

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ANEXOS (CONTINUAÇÃO)

JHGDI – POR REGIÃO

Região 17T4 18T4 19T4 20T4 21T4 22T4 23T4
Mercados Emergentes 138,3 164,1 168,1 163,6 213,3 242,8 262,2
Europa excl Reino Unido 120,7 137,7 134,8 91,6 125,0 138,7 163,1
Japão 193,3 218,3 235,2 223,3 226,9 203,5 218,9
América do Norte 209,6 224,6 235,9 242,7 252,5 278,6 293,0
Ásia-Pacífico Excl Japão 214,9 230,6 238,2 192,8 260,4 277,9 257,1
Reino Unido 144,9 150,3 155,8 94,6 131,2 133,8 128,8
Global 170,1 186,4 192,2 170,1 199,0 215,8 228,0

JHGDI – POR SETOR

Indústria 17T4 18T4 19T4 20T4 21T4 22T4 23T4
Materiais básicos 160,6 212,0 248,9 195,4 380,9 360,9 280,6
Consumo Básico 180,6 189,2 184,4 188,3 197,0 184,0 203,7
Consumo Discricionário 318,3 352,3 355,1 241,2 272,7 334,0 421,3
Finanças 228,3 257,1 266,2 205,3 250,0 276,1 298,3
Plano de Saúde e Remédios 187,5 201,2 211,6 224,6 246,8 254,2 267,5
Industriais 165,4 176,0 179,4 151,3 171,7 202,7 229,8
Petróleo, Gás e Energia 105,1 119,5 125,3 106,1 110,9 174,8 174,5
Tecnologia 337,5 397,0 405,0 443,0 502,7 505,5 527,6
Comunicação & Mídia 106,3 101,2 99,4 97,5 100,8 93,0 94,8
Serviços Públicos 97,5 92,1 96,1 95,5 103,5 95,8 115,2
Global 170,1 186,4 192,2 170,1 199,0 215,8 228,0

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

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ANEXOS (CONTINUAÇÃO)

TAXA DE CRESCIMENTO ANUAL PARA O ANO COMPLETO DE 2023 -

AJUSTES DO CRESCIMENTO SUBJACENTE PARA O CRESCIMENTO TOTAL - POR PAÍS (%)
Efeitos de
Crescimento Dividendos Taxas de Índice e Crescimento
Região País subjacente especiais Câmbio Calendário Nominal
Mercados Emergentes Brasil -40,90% -3,90% 2,70% 1,60% -40,50%
Chile -19,10% 0,00% 0,00% 0,00% -19,10%
China 4,20% 0,60% 0,70% -0,30% 5,10%
Colômbia 70,60% 43,10% 4,90% 0,00% 22,70%
República Checa 211,40% 0,00% 30,90% 0,00% 242,30%
ìndia 6,40% 12,50% -4,60% 12,60% 26,90%
Indonésia 55,50% 0,00% 0,00% 0,00% 55,50%
Kuwait 55,50% 0,00% 0,00% 0,00% 55,50%
Malásia -8,60% 0,00% -3,30% 22,70% 10,90%
México -1,80% 27,00% 16,00% 14,60% 55,90%
Filipinas 54,80% 0,00% -10,00% 0,00% 44,90%
Catar 9,80% 0,00% 0,00% 0,00% 9,70%
Arábia Saudita 29,90% 0,00% 0,00% 14,30% 44,20%
África do Sul -13,70% -42,20% -7,30% 40,40% -22,90%
Tailândia -18,30% 0,00% 1,50% 76,30% 59,50%
Emirados Árabes Unidos 8,60% 0,00% 0,00% 18,40% 27,00%
Europa excl Reino Unido Áustria 32,70% 59,10% 3,50% 0,00% 95,20%
Bélgica 16,70% -36,50% 2,70% -18,00% -35,00%
Dinamarca -1,40% 50,40% 0,30% 5,40% 54,70%
Finlândia 0,10% -8,10% 1,50% 0,00% -6,50%
França 10,30% -4,40% 2,70% 0,00% 8,70%
Alemanha 9,60% 11,60% 2,90% -1,70% 22,40%
Irlanda 4,80% 0,00% 1,20% 0,00% 6,00%
Itália 17,90% 0,00% 3,10% 2,10% 23,10%
Holanda 13,00% -4,40% 2,60% -6,60% 4,60%
Noruega 28,30% 58,90% -5,90% 19,80% 101,00%
Portugal 27,20% 0,00% 4,70% 42,50% 74,50%
Espanha 23,40% 2,30% 4,80% -1,30% 29,30%
Suécia 11,80% 1,30% -6,00% -4,00% 3,10%
Suíça 3,40% 0,10% 4,70% 0,40% 8,70%
Japão Japão 10,50% -0,10% -7,20% 4,40% 7,60%
América do Norte Canadá 7,00% 3,30% -3,10% 2,60% 9,70%
Estados Unidos 5,10% -1,30% 0,00% 0,90% 4,70%
Ásia-Pacífico Ex Japão Austrália -10,70% -1,00% -2,00% 0,30% -13,40%
Hong Kong -1,20% -1,00% 0,20% 3,00% 1,00%
Singapura 26,80% 11,90% 3,30% 4,70% 46,60%
Coreia do Sul -0,90% -0,70% -3,50% -5,60% -10,70%
Taiwan -13,00% 0,00% -3,70% -2,40% -19,20%
Reino Unido Reino Unido 5,40% -8,50% 0,60% -1,20% -3,70%

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

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25
ANEXOS (CONTINUAÇÃO)

TAXA DE CRESCIMENTO ANUAL PARA O ANO COMPLETO DE 2023 -

AJUSTES DO CRESCIMENTO SUBJACENTE PARA O CRESCIMENTO TOTAL – POR REGIÃO (%)
Efeitos de
Crescimento Dividendos Taxas de Índice e Crescimento
Região Subjacente especiais Câmbio Calendário Nominal
Mercados Emergentes -0,10% -0,10% 0,70% 7,50% 8,00%
Europa Excl Reino Unido 10,40% 4,80% 2,20% 0,10% 17,60%
Japão 10,50% -0,10% -7,20% 4,40% 7,60%
América do Norte 5,30% -0,90% -0,30% 1,10% 5,20%
Ásia-Pacífico Ex Japão -6,00% -0,20% -1,60% 0,30% -7,50%
Reino Unido 5,40% -8,50% 0,60% -1,20% -3,70%
Global 5,00% -0,10% -0,20% 0,90% 5,60%

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

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ANEXOS (CONTINUAÇÃO)

TAXA DE CRESCIMENTO ANUAL DO 4º TRIMESTRE DE 2023 -

AJUSTES DO CRESCIMENTO SUBJACENTE PARA O CRESCIMENTO TOTAL - POR PAÍS (%)
Efeitos de
Crescimento Dividendos Taxas de Índice e Crescimento
Região País Subjacente especiais Câmbio Calendário Nominal
Mercados Emergentes Brasil -2,90% -12,90% 6,20% -4,60% -14,20%
Chile -82,80% 0,00% 0,00% 0,00% -82,80%
China -1,70% 2,70% 0,20% 0,00% 1,20%
Índia -8,10% -4,90% -1,40% 17,60%
México 32,80% 32,20% 24,40% 69,20%
Arábia Saudita -15,30% 0,00% 0,00% 11,60% -3,70%
África do Sul 15,80% -34,60% -6,10% 24,50% -0,50%
Tailândia -38,80% 0,00% 2,70% 0,00% -36,10%
Europa excl Reino Unido Bélgica -0,20% 0,00% 4,80% 0,00% 4,70%
Dinamarca 4,90% 0,00% 4,70% 72,10% 81,70%
Finlândia 14,80% 48,60% 27,20% 203,80% 294,40%
França 5,20% -29,10% 3,30% 3,80% -16,80%
Irlanda 4,90% 0,00% 2,20% 0,00% 7,10%
Itália 47,90% 0,00% 8,30% 9,70% 65,90%
Holanda -2,80% 0,00% 2,80% 7,10% 7,10%
Noruega 31,30% 9,50% -3,50% -5,30% 32,10%
Espanha 18,60% 8,50% 6,70% -3,60% 30,20%
Suécia 0,70% 0,00% -1,00% 0,00% -0,30%
Japão Japão 9,80% 0,00% -7,80% 6,30% 8,30%
América do Norte Canadá 6,90% 0,00% -0,30% 2,20% 8,70%
Estados Unidos 5,40% 0,30% 0,00% 1,00% 6,70%
Ásia-Pacífico Excl Japão Austrália 6,90% 0,00% 0,40% 0,00% 7,30%
Hong Kong -13,40% 1,20% 0,20% 1,10% -11,00%
Singapura 24,10% -19,80% 2,10% -4,80% 1,60%
Coreia do Sul 1,60% -4,90% 4,40% 10,20% 11,30%
Taiwan 9,20% 0,00% -1,20% 0,00% 8,10%
Reino Unido Reino Unido 22,60% 0,00% 5,20% -1,20% 26,60%

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

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ANEXOS (CONTINUAÇÃO)

TAXA DE CRESCIMENTO ANUAL DO 4º TRIMESTRE DE 2023 -

AJUSTES DO CRESCIMENTO SUBJACENTE PARA O CRESCIMENTO TOTAL - POR REGIÃO (%)
Efeitos de
Crescimento Dividendos Taxas de Índice e Crescimento
Região Subjacente especiais Câmbio Calendário Nominal
Mercados Emergentes 3,50% 0,20% 4,70% 6,90% 15,40%
Europa excl Reino Unido 23,10% -7,50% 3,70% -2,80% 16,50%
Japão 9,80% 0,00% -7,80% 6,30% 8,30%
América do Norte 5,50% 0,30% 0,00% 1,10% 6,90%
Ásia-Pacífico Excl Japão -0,50% -1,20% 0,70% 1,40% 0,30%
Reino Unido 22,60% 0,00% 5,20% -1,20% 26,60%
Global 7,20% -0,60% 0,20% 2,10% 8,90%

Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.

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PERGUNTAS FREQUENTES
O que é o Janus Henderson Global Dividend
Index?
O Janus Henderson Global Dividend Index (JHGDI) é um estudo de
longo prazo sobre as tendências de dividendos a nível global, e é o
primeiro do gênero. É uma medida do progresso das empresas
globais no pagamento aos investidores de um rendimento sobre o
respectivo capital. Analisa os dividendos pagos trimestralmente
pelas 1200 maiores empresas do mundo por capitalização de
mercado.
Quantas empresas são analisadas?
As 1200 maiores empresas do mundo por capitalização de
mercado são analisadas em detalhe. Representam 90% dos
dividendos globais pagos. As 1800 empresas seguintes
representam apenas 10% e, devido à sua dimensão, os efeitos nos
resultados são negligenciáveis.
Que informação fornece o JHGDI?
O índice divide os pagamentos globais por região, setor e subsetor.
Permite que os investidores comparem facilmente o desempenho
dos dividendos em países como os EUA, por exemplo, que são
responsáveis por uma grande parte dos dividendos globais, com
países mais pequenos, como os Países Baixos. O relatório visa
explicar o mundo do investimento em rendimento com base em
ações.
O que cobrem os gráficos?
Todos os gráficos e tabelas se baseiam na análise das 1200
maiores empresas. Os gráficos ajudam a ilustrar o desempenho
dos dividendos e as distribuições de lucros a nível regional e
setorial.
Por que é realizada esta pesquisa?
A procura de rendimento continua a ser um tema de investimento
muito relevante para os investidores. Em resposta às reações e
pedidos dos clientes, a Janus Henderson levou a cabo um estudo
de longo prazo sobre as tendências de dividendos globais com o
lançamento do Janus Henderson Global Dividend Index.
Como são calculados os valores?
Os dividendos são incluídos no modelo na data de pagamento.
São calculados com base no valor bruto, usando o número de
ações existentes na data de pagamento, e convertidos em dólares
dos EUA com base na taxa de câmbio em vigor. Consulte a seção
de metodologia do relatório do índice JHGDI para obter uma
resposta mais detalhada.
Salvo indicação contrária, todos os dados são obtidos por Janus Henderson Investors até 31 de dezembro de 2023. Nada neste documento deve
ser interpretado como um conselho.
O desempenho passado não prevê retornos futuros. O investimento internacional envolve certos riscos e aumento da volatilidade. Estes riscos
incluem flutuações cambiais, instabilidade econômica ou financeira, falta de informações financeiras oportunas ou confiáveis, ou
desenvolvimentos políticos ou legais desfavoráveis.
O valor de um investimento e a renda resultante dele pode cair ou subir e você pode não receber de volta o valor inicialmente investido.
Por que o relatório é elaborado com base
em dólares?
O relatório é elaborado com base em dólares dos EUA, porque esta
é considerada a moeda de reserva mundial e é usada como
padrão para comparação de métricas financeiras entre países.
Os dados do relatório refletem uma
variação anual ou trimestral?
O relatório é publicado trimestralmente. Uma vez que se trata de
um estudo mundial sobre o rendimento dos dividendos, a
publicação trimestral dos dados fornece a melhor informação
sobre as regiões e setores que pagam dividendos e em que
trimestre. Em cada edição, os dados são comparados com o
trimestre homólogo, por exemplo, Q1 2015 vs Q1 2014.
Qual é a diferença entre crescimento
nominal e crescimento após itens
extraordinários?
No relatório, concentramos as atenções no crescimento nominal,
que corresponde ao valor pago em USD em qualquer trimestre
face ao período homólogo do ano anterior. Também é calculado o
crescimento após itens extraordinários, que é uma taxa que tem
em consideração variações cambiais, dividendos extraordinários,
efeitos temporais e alterações de índices.
É possível investir no JHGDI?
O JHGDI não é um índice de investimento, como o S&P 500 ou o
FTSE 100. É uma medida do progresso das empresas globais no
pagamento aos investidores de um rendimento sobre o respectivo
capital e usa 2009 como ano de base (valor de índice 100).
O JHGDI está vinculado a algum dos fundos
da Janus Henderson?
O índice não está vinculado a nenhum dos fundos da Janus
Henderson, mas está sob a alçada de Ben Lofthouse, Diretor de
Global Equity Income da Janus Henderson, e conta com o apoio
de Andrew Jones e Jane Shoemake, membros da equipe de Global
Equity Income.
Por que os investidores devem estar
interessados no rendimento de dividendos
globais?
Investir em empresas que paguem dividendos, e que os
aumentem, tem-se revelado uma forma de proporcionar
rendimento crescente e um retorno total mais elevado do que
investir em empresas que não o fazem. Investir a nível global
oferece aos investidores diversificação em termos de países e
setores, com o objetivo de reduzir o risco para o rendimento e o
capital.
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444268); (i) Oriente Médio: pela Janus Henderson Investors International Limited, regulada pela Autoridade de Serviços Financeiros do Dubai,
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