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1.1 Definição
https://amoedo.substack.com/p/o-juro-e-negativo-apos-2008 1/18
13/12/2023 07:55 O Juro é negativo após 2008 - by 🟩🟩Trezoitão🟩🟩
Como ensina Mises 5 nas “6 lições” a inflação real não é expressa por índices de
aumento de preços - e sim pelo aumento da base monetária. No caso argentino, o
aumento da base é de mais de 200% desde janeiro de 2020 até setembro de 2022 6 -
demonstrando que quem investiu na taxa de juro determinada pelo seu Banco
Central sofreu perdas brutais, enrustidas por índices oficiais de inflação de preços.
Com dados do Brasil, pode-se constatar que, da abertura em janeiro de 1995 até
abertura de setembro de 2022, a onça do ouro 7 (XAUBRL) foi de 323 para 8555 reais
(26,48 vezes); no mesmo período, o índice Ibovespa (IBOV) subiu 25.16 vezes (de 4.353
para 109.523) 8 - ressalvando que a Bovespa não perdeu do ouro por todo o período
(inclusive já em outubro de 2022 o índice ultrapassou), porém o IBOV tem maior risco
e está muito mais próximo do seu preço máximo (ATH) - indicando que quem
comprou ouro no período teve mais ganho potencial (se realizado no topo) e pode ter
tido menor custo, mais liquidez e economia tributária (se fez auto custódia, que ainda
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não é possível com ações e índices) além do ativo estar mais longe de seu ATH, sendo
pesadamente demonetizado e abaixo de seu valor nominal em dólar em 2011 - quando
bateu mais de 1920US$ contra fechamento de 1660US$ em setembro de 2022.
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A base monetária do real (M1) de janeiro de 1995 até setembro de 2022 foi de 18.217B
para 591.754 (aumento de 32,48 vezes) e o M2 foi de 139B para 4.724T (aumento de
33,98 vezes) 9. Essa é a inflação real e é a taxa de retorno mínima para não haver perda
real nem renunciar aos ganhos de produtividade - sem adicionar, claro, remuneração
por quaisquer efeitos do tempo (maturidade) ou riscos do “investimento”.
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As últimas três figuras da segunda parte são da “Calculadora do cidadão” do BCB 10.
Ela indica que obtendo 100% do CDI de 1995 a 2022 o investimento teria sido
multiplicado por 51,39 vezes (ganho real, de fato).
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Em resumo, nos primeiros 4928 dias o retorno nominal seria de 14,76 vezes e nos 5204
dias posteriores o retorno de 100% do CDI multiplicaria o “investimento” apenas 3,48
vezes - remunerando ordem de grandeza a menos:
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Para encerrar o quadro de análise desses mais de 27 anos entre ouro, Ibovespa e base
monetária (M1/M2), é vital citar que esse período foi o ápice do Brasil (e do seu
mercado mobiliário) em vários aspectos: como PIB (produto interno bruto) e
dividendo (ou bônus) demográfico 11 máximos da História - e nem assim o Brasil
cresceu mais que o mundo.
jan/1998 a jan/2008: Selic 483,59% IBOV 626% Ouro 365,8% M2 212% - antes da
grande crise, SP500/XAU batiam aumento da base.
jan/2000 até 2010: Selic 346% IBOV 299,3% Ouro 297,6% M2 331,7%
jan/2010 até 2020: Selic 155,57% IBOV 73,9% Ouro 228,8% M2 160,3%
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Por fim, nos anos de pandemia a tendência (de Selic e IBOV perderem do M2) se
amplia:
02/01/2020 até 09/2022: Selic 7,3% IBOV -1,4% Ouro 39,4% M2 39,2%
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Como já demonstrado no “Bitcoin Red Pill” 14, com as CBDCs eliminando dinheiro
alodial (fim da moeda física com “Guerra ao dinheiro”), endividamento exponencial e
déficit estatal estrutural, volta de juro real positivo no legacy é uma impossibilidade
política e física - até o fim das moedas fiduciárias. Em resumo, para os governos
manterem seus gastos crescentes, não tem como pagar juro real positivo (o que
exigiria austeridade e redução do Estado, contradizendo a Lei de Wagner), nem
aumentar arrecadação tributária (vide curva de Laffer), sobrando apenas a opção de
imprimir mais moeda e aumentar o totalitarismo financeiro com controle de curva de
juros.
Então, é fácil concluir qual a tendência para as próximas décadas com população já
envelhecendo e em poucos anos decrescendo, de maneira exponencial, com colapso
de fecundidade, como é demonstrado a seguir.
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Em princípio, mais menores seria mais consumo; mais adultos jovens, mais demanda
por alavancagem/dívida; e, mais idosos, mais poupadores (com renda de trabalho
decrescente ou zero). Mike Maloney 15, por exemplo, defende a tese da tendência
queda dos juros por 40 anos devido à geração mais rica da História da Humanidade (e
mais numerosa nos países de primeiro mundo) ter sido os baby boomers - e que isso
seria revertido com sua aposentadoria e morte.
c) Com explosão de custos, destruição de poder pátrio e queda de renda das novas
gerações, não há motivação financeira em criar filhos como alternativa a previdência.
Cada setor que passa a ser pesadamente regulado e tributado, aumenta
estagnação/regressão tecnológica e material.
Como demonstrado no “Mulher decide se vai ter sexo, homem se vai ter
compromisso 17” o Estado de Bem Estar Social (welfare) tira 80% dos tributos de
homens para dar a mulheres e crianças, criando assimetria de poder ao substituir o
pai/marido como protetor e provedor, maximizando hipergamia; e, as políticas
ginocêntricas/feministas tornaram ilícito no direito positivo o exercício de poder
pátrio ou marital. Prova disso é a gama de falsas acusações impunes e casos notórios
até de perda de guarda do filho em casos de país que se opuseram a
castração/doutrinação das crianças.
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Enquanto não houver poder marital/pátrio, seus filhos não são seus e sua esposa não
é sua (“é só sua vez”). Não havendo vantagem/motivação para casar nem ter filhos
para homens, a tendência é a queda sistemática dos casamentos, famílias
estruturadas e fecundidade - e a explosão de promiscuidade, DSTs, incels e
bestialismo.
A seleção natural funciona, tanto que o mundo islâmico (com cultura de dote e
menores níveis de subversão feminista/gayzista) ainda mantem fecundidade acima da
reposição. Por isso, com o desenvolvimento de arbitragem e tribunais privados, uso
de dote como colateral e com o colapso do welfare, a fecundidade e o casamento
tendem a se regenerar e florescer, sendo encarados como investimentos. Os que não
compreenderem tendem a ser financeira, cultural e geneticamente extintos.
No caso do Brasil 19, a taxa de fecundidade caiu abaixo do nível de reposição em 2003
e hoje apresenta o terceiro menor índice de fecundidade do continente. Em 2021
houve menor número de registos de nascimento em 27 anos 20 (ou seja, dado abaixo
das projeções).
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Como mostra a figura abaixo há 20.9% menos indivíduos no coorte de 0-4 no que do
35-39 23. Destaque para o fato de nascerem mais homens e haver mais homens em
todas as coortes até 34 anos e, mesmo assim, a maior parte da população ser de
mulheres por terem maior expectativa de vida, como evidência da misandria brutal.
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Conclusões:
Após 2008, no Brasil, não existem mais investimentos no sistema legado (legacy), há
opções de hedge (como ouro e bitcoin) e há perda fixa e perda variável, vez que IBOV
e Selic não compensam inflação (M2) desde 2008.
O juro real negativo tende a continuar até o fim do sistema de bancos centrais,
moedas fiduciárias e welfare (Estados socialistas ou de bem-estar social), devido a
incapacidade de aumentar arrecadação por tributos (curva de Laffer) ou reduzir
gastos por austeridade (como demonstrado por Jouvenel, Jardim das Aflições e Lei de
Wagner) - sobrando apenas a opção de imprimir para cumprir obrigações
formalmente (calote branco).
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POLL
5 6 lições: https://www.hayekcollege.com/sites/default/files/ebooks/As%20Seis%20Licoes%20-
%20Ludwig%20Von%20Mises.pdf
8 Ibovespa: https://br.tradingview.com/chart/jS8Oajku/?symbol=ECONOMICS%3ABRM1
10 Calculadora do cidadão:
https://www3.bcb.gov.br/CALCIDADAO/publico/exibirFormCorrecaoValores.do?
method=exibirFormCorrecaoValores&aba=5
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13 Guerra contra o dinheiro, juros negativos e a crise da Grécia: por que o Bitcoin é uma
alternativa à crise financeira: https://www.infomoney.com.br/colunistas/moeda-na-era-
digital/guerra-contra-o-dinheiro-juros-negativos-e-a-crise-da-grecia-por-que-o-bitcoin-e-
uma-alternativa-a-crise-financeira/
https://amoedo.substack.com/p/o-juro-e-negativo-apos-2008 17/18
13/12/2023 07:55 O Juro é negativo após 2008 - by 🟩🟩Trezoitão🟩🟩
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