Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
O
panorama mundial é incerto. A economia mundial tem demonstrado
resiliência, mas, na maioria dos países, as perspectivas de crescimento no
curto e médio prazo permanecem moderadas, e são grandes os riscos de
deterioração da conjuntura. No contexto do aperto da política monetária para reduzir
a inflação, choques sucessivos, como a guerra da Rússia na Ucrânia, estão pressionando
a economia e a estabilidade macrofinanceira, o que passa pelo estresse no setor
financeiro. A inflação moderou-se um pouco, mas as pressões subjacentes sobre
os preços mantêm-se rígidas.
As vulnerabilidades da dívida são elevadas, com 60% dos países de baixa renda
e 25% das economias de mercados emergentes superendividadas ou em risco de
ficar nessa situação. Os processos de reestruturação da dívida têm sido lentos. Nesse
ínterim, a desigualdade persiste dentro dos países e entre eles, e um número recorde
de 350 milhões de pessoas em 79 países enfrenta uma insegurança alimentar aguda.
Os riscos crescentes de fragmentação geoeconômica tornam ainda mais difícil
responder a desafios comuns, o que exige medidas firmes para restabelecer a
confiança. O dividendo da paz mundial está diminuindo e, com ele, os recursos
disponíveis para apoiar os vulneráveis. O protecionismo está crescendo, dificultando
o comércio mundial e corroendo os ganhos conquistados a duras penas por meio da
integração. Para fazer face aos desafios comuns, como a crise climática e a digitalização,
será necessário superar as diferenças e impulsionar a cooperação internacional.
O FMI está empenhado em colaborar com os seus países membros para encontrar
soluções pragmáticas para posicionar a economia mundial numa trajetória ascendente
sustentável. Aplicar políticas internas sólidas, reforçar o comércio mundial e
fortalecer as instituições são medidas que neutralizarão a incerteza e fortalecerão
a resiliência macroeconômica. O aumento da assistência internacional e a busca
por soluções para fazer face ao ônus elevado da dívida permitirão apoiar os países
vulneráveis. O investimento em tecnologias digitais ajudará a construir um futuro
mais próspero e inclusivo. E a luta conjunta contra as mudanças climáticas permitirá
preservar nosso planeta.
RELATÓRIO A NUA L 2 0 2 3 1
que promovem o desenvolvimento de capacidades trabalhando para facilitar a reestruturação da dívida por
e da concessão de empréstimos, e também graças à meio do Quadro Comum do G-20 e da Mesa‑Redonda
nossa capacidade de reunir as principais autoridades Mundial sobre a Dívida Soberana, que foi convocada
econômicas do mundo num espaço em que podem em conjunto com o Banco Mundial e a Presidência
trabalhar para resolver problemas difíceis num espírito do G-20, ocupada pela Índia, para reunir credores e
de cooperação e interesse mútuo. mutuários dos setores público e privado.
Entre o início da pandemia e o fim do exercício Este Relatório Anual destaca o trabalho da Diretoria
2023 o FMI disponibilizou quase US$ 300 bilhões a Executiva do FMI, cuja orientação e supervisão
96 países. E no exercício 2023, dois novos instrumentos são essenciais. Também destaca a assessoria em
de empréstimo entraram em operação. O Fundo tempo real, as atividades de desenvolvimento das
Fiduciário para a Resiliência e Sustentabilidade capacidades e o apoio que o Fundo tem prestado aos
oferece financiamento acessível e de longo prazo países membros.
para ajudar os países membros a enfrentar desafios Enquanto as autoridades de 190 países se preparam
como as mudanças climáticas e a preparação para para se reunir em Marraqueche, no Marrocos, para as
pandemias, enquanto o Guichê para Resposta a Reuniões Anuais em outubro, somos lembrados de que
Choques Alimentares proporciona financiamento podemos trabalhar juntos para enfrentar os desafios
emergencial para atender às necessidades do balanço comuns do mundo. Não há tempo a perder!
de pagamentos relacionadas a alimentos.
O FMI está ajudando os países a fazer face a
grandes necessidades de financiamento para
evitar crises da dívida ou, no caso dos países já
superendividados, a restabelecer a estabilidade Kristalina Georgieva
econômica e financeira. Além dos seus próprios Diretora-Geral
esforços com os países membros, o FMI também está Setembro de 2023
RELATÓRIO A NUA L 2 0 2 3 3
O
Fundo Monetário Internacional (FMI) é um O exercício do FMI começa em 1.o de maio e
organismo que integra 190 países membros termina em 30 de abril. As análises e considerações
e busca estimular a cooperação monetária sobre política econômica expressas nesta publicação
internacional, facilitar o comércio internacional, são aquelas da Diretoria Executiva do FMI. A
contribuir para altos níveis de emprego e renda real, unidade de conta do FMI é o direito especial de
promover a estabilidade cambial e ajudar os países saque (DES); a conversão aproximada dos dados
membros a resolver desequilíbrios do balanço de financeiros do FMI em dólares dos Estados Unidos
pagamentos. O FMI procura assegurar a estabilidade é fornecida para a conveniência dos leitores.
do sistema monetário internacional: o sistema de Em 28 de abril de 2023, a taxa de câmbio DES/
taxas de câmbio e pagamentos internacionais que US$ era de US$ 1 = DES 0,742386, e a taxa de
permite aos países e aos seus cidadãos efetuar câmbio US$/DES era de DES 1 = US$ 1,34701. No
transações entre si. Todos os países membros do fim do exercício anterior (29 de abril de 2022) as
FMI são representados na Diretoria Executiva da taxas de câmbio eram US$ 1 = DES 0,743880 e
instituição, que debate as consequências nacionais, DES 1 = US$ 1,34430. “Bilhão” = 1.000.000.000;
regionais e mundiais das políticas econômicas de “trilhão” = 1.000.000.000.000; as ligeiras diferenças
cada país membro, aprova os empréstimos do entre os totais e a soma dos seus componentes se
FMI para ajudar os países membros e supervisiona devem ao arredondamento. Neste Relatório Anual,
as iniciativas de capacitação. Este Relatório Anual o termo “país” não se refere em todos os casos a
abrange as atividades da Diretoria Executiva, da uma entidade territorial que constitui um Estado
Direção-Geral e do corpo técnico do FMI durante o conforme o direito e as práticas internacionais.
exercício financeiro iniciado em 1º de maio de 2022 Seu emprego designa também algumas entidades
e findo em 30 de abril de 2023, salvo indicação territoriais que não são Estados, mas para os quais
em contrário. Seu conteúdo reflete as opiniões e são mantidos dados estatísticos de forma separada
deliberações sobre políticas da Diretoria Executiva e independente. As fronteiras, cores, denominações
do FMI, que participou ativamente da elaboração e outras informações apresentadas nos mapas não
deste Relatório Anual. implicam qualquer juízo por parte do FMI sobre a
situação jurídica de qualquer território ou o endosso
ou aceitação de tais fronteiras.
Em 28 de abril de 2023, a taxa de câmbio DES/US$ era A taxa de câmbio US$/DES era
US$ 1 = DES 0,742386 DES 1 = US$ 1,34701
RELATÓRIO A NUA L 2 0 2 3 5
2023
8 PARTE 1
EM DESTAQUE
8 Orientar-se em meio à incerteza
11 A crise do custo de vida
14 Dívida pública
17 Resiliência a choques
20 Cooperação internacional
24 PARTE 2
O QUE FAZEMOS
26 Supervisão econômica
28 Empréstimos
41 Desenvolvimento das
capacidades
52 PARTE 3
QUEM SOMOS
54 Administradores e Suplentes
56 Equipe da Direção-Geral
60 Recursos
66 Prestação de contas
70 Responsabilidade social
corporativa
Marrocos
6 F U N DO M O N ETÁ RI O I NTERNAC I O NAL
Marrocos
RELATÓRIO ANUAL 2023 7
Parte 1:
EM
DESTAQUE
ORIENTAR-SE
EM MEIO À
INCERTEZA
O FMI colabora com os países
diante de múltiplos choques
N
econômicos mundiais.
um ambiente internacional incerto
e sujeito a choques, políticas ágeis,
firmes e bem calibradas, adaptadas
às circunstâncias específicas de cada
país, são cruciais para consolidar
a sustentabilidade econômica, salvaguardar
a estabilidade financeira e macroeconômica
mundial, apoiar os vulneráveis e fortalecer a
resiliência. Reforçar a cooperação internacional e
o multilateralismo é essencial para impulsionar o
crescimento mundial, proteger a estabilidade do
sistema monetário internacional, abordar riscos
persistentes à saúde e acelerar esforços que se
reforçam mutuamente rumo a um futuro verde,
digital e inclusivo.
4 8
ECONOMIAS
INFLAÇÃO GLOBAL
DE MERCADOS EMERGENTES
E EM DESENVOLVIMENTO
3 6
NÚCLEO
DE INFLAÇÃO 4
2
ECONOMIAS AVANÇADAS
1 2
Peru
0 0
2022:T4 23:T2 23:T4 24:T2 24:T4 2022:T4 23:T2 23:T4 24:T2 24:T4
Nesse contexto, o FMI continua a ajudar os países no âmbito da Linha de Crédito para a Resiliência
membros a fazer face a esses desafios por meio do e Sustentabilidade (RSF), num total de cerca
trabalho nas áreas de empréstimos, supervisão e de US$ 3,4 bilhões, e mais de 40 outros países
desenvolvimento das capacidades (DC). habilitados de diferentes regiões e grupos de renda
também manifestaram interesse num acordo da RSF.
Empréstimos
O FMI intensificou a atividade de empréstimos • O novo Guichê para Resposta a Choques
aos países e continua a reavaliar seu conjunto de Alimentares oferece mais um meio de
ferramentas de crédito para garantir a sua capacidade financiamento emergencial aos países membros
de resposta e adaptação às necessidades que possam com necessidades urgentes do balanço de
surgir. Desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, o pagamentos devido à insegurança alimentar
FMI aprovou 41 solicitações de 38 países membros aguda, a um aumento acentuado dos gastos com
no valor de DES 95,2 bilhões (US$ 128 bilhões) em a importação de alimentos ou a um choque nas
novos compromissos de financiamento, elevando suas exportações de cereais. Desde a aprovação do
o apoio total desde o início da pandemia para Guichê em outubro de 2022, seis países recorreram
DES 218 bilhões (US$ 294 bilhões) para 96 países. a esse financiamento, num total de cerca de
US$ 1,8 bilhão.
Dois novos instrumentos de empréstimo passaram
a ser usados no exercício 2023: Além dos novos instrumentos destacados,
• O novo Fundo Fiduciário para a Resiliência e as economias de mercados emergentes foram
Sustentabilidade (RST) oferece financiamento beneficiadas por financiamento aprovado no âmbito
acessível de longo prazo para ajudar os países de novos programas apoiados pela Conta de Recursos
membros a enfrentar desafios de prazo mais Gerais (GRA) por meio do Programa de Financiamento
longo, como a preparação para as mudanças Ampliado (EFF), da Linha de Crédito Flexível (FCL), da
climáticas e pandemias. Durante o exercício 2023, Linha de Precaução e Liquidez (PLL) e dos Acordos
a Diretoria Executiva do FMI aprovou cinco acordos Stand-By (SBA). Entre os países que receberam esse
RELATÓRIO A NUA L 2 0 2 3 9
financiamento, figuram Barbados, Egito, Sri Lanka e Ucrânia (EFF); Marrocos (FCL);
Jamaica e Macedônia do Norte (PLL); e Armênia, Geórgia e Sérvia (SBA).1 Várias
economias de mercados emergentes também continuaram a ser beneficiadas pelo
acesso aos mecanismos de precaução do Fundo, com cerca de DES 65,6 bilhões
(US$ 88 bilhões) garantidos atualmente no âmbito da FCL e da PLL.
Superintendência
No exercício 2023, o FMI publicou vários relatórios de supervisão multilateral,
como o relatório World Economic Outlook (relatório WEO), o Relatório sobre
a Estabilidade Financeira Mundial, o Monitor Fiscal e o Relatório sobre o Setor
Externo. O FMI também realizou 126 consultas nos termos do Artigo IV e nove
avaliações da estabilidade do sistema financeiro no âmbito do Programa de
Avaliação do Setor Financeiro (FSAP).
O FMI continua a aperfeiçoar as suas atividades de supervisão bilateral, entre
outras coisas, com aprimoramentos para levar em conta um conjunto mais
amplo de forças macroeconômicas. Neste ano, por exemplo, o FMI incorporou
considerações sobre o clima em suas atividades de supervisão, com destaque
para a publicação das Notas do Corpo Técnico sobre o Clima. O FMI também
adotou a sua primeira estratégia abrangente de incorporação das questões
de gênero para ajudar os países membros a abordar as lacunas de gênero
macroeconomicamente significativas.
A
com o apoio do FMI.
combinação de choques climáticos
com a pandemia causou rupturas na
produção e distribuição de energia e
alimentos, elevando os custos para as
pessoas em todo o mundo. Para muitos
países membros, a invasão da Ucrânia pela Rússia
piorou uma situação já difícil ao pressionar ainda mais
os preços da energia, dos alimentos e dos fertilizantes
e agravar a escassez de energia e alimentos. Embora
os preços mundiais da energia e dos alimentos
tenham caído em relação aos picos alcançados em
meados de 2022, os preços internos e os riscos
associados à produção de alimentos continuam
elevados em muitas economias, prejudicando,
sobretudo, as famílias mais pobres. De maneira mais
geral, embora a inflação venha recuando em resposta
aos aumentos dos juros por muitos bancos centrais,
a inflação global e o núcleo de inflação ainda estão
Paquistão
Barbados elevados na maioria dos países.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 11
250
RÚSSIA INVADE
A UCRÂNIA
200
150
100
50
0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
10
7,5
5,0
2,5
Aumentos rápidos nos preços dos alimentos têm sido um dos principais fatores da aceleração da inflação
em todo o mundo.
Fonte: FMI, base de dados do CPI; e cálculos do corpo técnico do FMI.
Nota: o gráfico mostra a inflação total mediana e em categorias específicas em 88 países (28 economias avançadas e 60 economias de mercados
emergentes e em desenvolvimento).
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 13
DÍVIDA
PÚBLICA
O FMI trabalha com os
países membros para melhor
ajudá-los a enfrentar os
desafios da sustentabilidade
A
e reestruturação da dívida.
dívida pública mundial caiu de 100%
do PIB em 2020 para 92% do PIB em
2022, apoiada por um forte crescimento
real do PIB, surpresas na inflação e a
retirada de medidas de apoio fiscal
relacionadas aos efeitos da pandemia de COVID-19.
Contudo, a dívida pública mundial deve aumentar
novamente a partir de 2023, de acordo com a base
de dados do FMI sobre a dívida mundial e a base de
dados World Economic Outlook de abril de 2023.
As vulnerabilidades e os riscos da dívida continuam
elevados, e as economias de mercados emergentes e
os países de baixa renda são especialmente afetados.
Entre as economias de mercados emergentes,
25% estão em situação de alto risco e enfrentam
spreads sobre sua dívida soberana semelhantes
aos de uma situação de inadimplência. Já entre
os países de baixa renda, cerca de 15% estão
superendividados e outros 45% correm grande
risco de superendividamento. Muitos desses países
operam em um ambiente complexo marcado por um
Filipinas cenário de credores mais diversificado. Conforme
observado no estudo “Macroeconomic Developments O FMI também adaptou as suas políticas sobre
and Prospects in Low-Income Countries – 2022”, esses atrasados da dívida soberana e respectivas questões
países precisariam de mais US$ 440 bilhões em de perímetro, que regem as condições sob as quais
financiamento no período 2022–26 para retomar e o FMI pode emprestar a países que estejam em
acelerar a convergência das suas rendas com as das atraso com os seus credores oficiais e privados. Essas
economias avançadas. Em resposta a esses desafios, políticas buscam um equilíbrio entre incentivar a
o FMI vem trabalhando dentro dos seus quadros de resolução dos pagamentos em atraso e permitir que
políticas para ajudar os países membros a lidar com as o FMI apoie os países membros necessitados que
questões da dívida. estejam tomando medidas apropriadas para resolver
os seus atrasados. As mudanças nessas políticas,
A função do FMI aprovadas pela Diretoria Executiva em maio de
O FMI está ajudando os países a fazer face a grandes 2022, refletem as novas realidades de um cenário
necessidades de financiamento para evitar crises da de credores mais complexo e o apelo dos países
dívida ou, no caso dos países já superendividados, a membros para aumentar a transparência da dívida.
restabelecer a estabilidade econômica e financeira. A Diretoria Executiva também aprovou mudanças
A maior parte do apoio do FMI na forma de liquidez nas suas políticas sobre garantias de financiamento
foi concedida por meio de programas, assistência no contexto de financiamentos do FMI nas parcelas
emergencial e uma alocação de DES 456,5 bilhões superiores de crédito em casos de incerteza
em agosto de 2021 (equivalente a cerca de excepcionalmente grande para eliminar as barreiras
US$ 650 bilhões à época). O FMI também apoia existentes à elaboração de um programa nas parcelas
os esforços dos países membros para cooperar superiores de crédito nesses casos.
com seus credores na busca de soluções para o
superendividamento no âmbito de um programa Quadro Comum do Grupo dos Vinte
apoiado pelo Fundo. O FMI tem um papel O potencial do Quadro Comum do Grupo dos
fundamental na definição do volume de financiamento Vinte (G-20) começou a dar resultados. Quatro
(ou volume de alívio da dívida), na apresentação de países fizeram solicitações (Chade, Etiópia, Gana e
um parecer rigoroso e bem articulado daFilipinas
estabilidade Zâmbia). O Chade chegou a um acordo com os seus
macrofinanceira de um país e na determinação precisa credores oficiais e privados em meados de novembro
das perspectivas de sustentabilidade da sua dívida. de 2022 acerca da reestruturação da dívida dentro
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 15
As mudanças climáticas
Neste ano, as mudanças climáticas, uma questão
crucial do ponto de vista macroeconômico, passaram
a receber uma atenção crescente no trabalho do FMI,
tanto em termos dos instrumentos de política, da
supervisão e dos produtos de desenvolvimento das
capacidades, como em termos do trabalho direto
com os países.1
O FMI tem ajudado os países a reduzir as lacunas
entre as políticas existentes e as necessárias para
A CHOQUES
a precificação do carbono e os subsídios aos
combustíveis fósseis. O FMI está revendo o seu
Programa de Avaliação dos Efeitos Macroeconômicos
das Mudanças Climáticas, com o objetivo de
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 17
4 °C
3 °C
2 °C
1 °C
0 °C
-1 °C
1950 2000 2015 2050 2100
3
Numa nota de Discussão do Corpo Técnico, constatou-se que a digitalização ajudara a proteger a produtividade durante a pandemia de COVID-19,
mas que não houvera mudança estrutural significativa.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 19
COOPERAÇÃO
INTERNACIONAL
A gama de desafios
complexos que o mundo
enfrenta atualmente exige
uma resposta conjunta
T
e coordenada.
rês décadas de crescente integração
econômica mundial aumentaram a
produtividade e o padrão de vida,
triplicaram o tamanho da economia
mundial e retiraram 1,3 bilhão de
pessoas da extrema pobreza. Mas o mundo agora
enfrenta o risco da fragmentação geoeconômica.
Desde a crise financeira mundial, os fluxos
internacionais de bens e capitais se estabilizaram e
as restrições comerciais aumentaram. Seguiram-se
a pandemia de COVID-19 e a invasão da Ucrânia
pela Rússia, que puseram à prova ainda mais as
relações internacionais e reforçaram o ceticismo
sobre os benefícios da globalização. Uma Nota de
Discussão do Corpo Técnico publicada em janeiro
de 2023 explorou as ramificações da fragmentação
geoeconômica e as suas consequências para
o sistema monetário internacional e a rede de
proteção financeira mundial.
200
GUERRA COMERCIAL COVID-19 RÚSSIA INVADE
EUA–CHINA A UCRÂNIA
150
100
50
0
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Os fluxos de investimento estrangeiro direto em setores estratégicos estão divergindo entre as regiões,
com a China perdendo participação de mercado.
1
A fragmentação geoeconômica também foi o tema de um capítulo
analítico da edição de abril de 2023 do relatório Perspectivas
Econômicas Regionais: África Subsaariana.
Alemanha
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 21
Comércio internacional
A Diretoria Executiva examinou o papel do comércio
internacional no trabalho do FMI e concordou com
uma agenda para revigorar a atuação da organização
em relação ao comércio, a fim de ajudar os países
a enfrentar os principais desafios relacionados a
essa área.
As próximas etapas são o uso de uma perspectiva
macroeconômica para identificar os principais
riscos e desdobramentos relacionados ao comércio
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Estratégia Práticas de Monitoramento Intercâmbio
e governança supervisão e de ataques, de informações
cibernéticas regulação resposta e e prestação
recuperação de contas
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 23
Parte 2
O QUE FAZEMOS
SUPERVISÃO ECONÔMICA
126 exames da solidez econômica dos países
EMPRÉSTIMOS DESENVOLVIMENTO
US$ 74 bilhões para 36 países, sendo cerca DAS CAPACIDADES
de US$ 11 bilhões para 21 países de baixa renda, US$ 337 milhões para a assessoria técnica prática,
totalizando US$ 294 bilhões para 96 países desde formação centrada nas políticas e aprendizagem
o início da pandemia entre pares
O FMI disponibiliza financiamento aos países O FMI colabora com os países para fortalecer suas
membros que enfrentem necessidades efetivas, instituições econômicas, oferecendo assistência técnica
potenciais ou previstas do balanço de pagamentos e formação em temas econômicos de importância crítica.
para ajudá-los a reconstituir suas reservas Esta colaboração ajuda os países a fortalecerem as suas
internacionais e restabelecer as condições para o economias e criarem mais empregos. O FMI compartilha
crescimento econômico robusto, com a correção seus conhecimentos com instituições governamentais
das deficiências subjacentes. A instituição também como ministérios das finanças, bancos centrais, órgãos
oferece financiamento de emergência com de estatística, agências de supervisão financeira e
desembolso rápido e condicionalidade limitada autoridades tributárias, por meio de assessoramento
– e expandiu consideravelmente esse tipo de prático, formação e aprendizagem entre pares. As
financiamento após o início da pandemia de atividades de desenvolvimento das capacidades do
COVID‑19. FMI são ministradas de forma presencial e remota
por funcionários do FMI, especialistas de curto prazo,
consultores residentes de longo prazo nos países e
consultores nos centros regionais de desenvolvimento
das capacidades, bem como por meio de formação em
sala de aula, workshops e seminários práticos, e cursos
on-line gratuitos.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 25
SUPERVISÃO
ECONÔMICA
P
or meio das atividades de “supervisão”,
o FMI monitora o sistema monetário
internacional e a evolução da economia
mundial, e faz exames regulares da solidez das
políticas econômicas e financeiras dos seus
190 países membros. Além disso, destaca aos
seus países membros os riscos à estabilidade e
aconselha os governos sobre possíveis ajustes na
Marrocos
política econômica. Esse trabalho apoia o sistema
monetário internacional na busca do seu objetivo
de facilitar o intercâmbio de bens, serviços e capital
entre os países, sustentando, assim, um crescimento Supervisão bilateral
econômico sólido. O FMI presta assessoria sobre As consultas realizadas no âmbito do Artigo IV
as políticas de cada país membro por meio da constituem um diálogo interativo entre o FMI e as
“supervisão bilateral” e faz uma análise do sistema autoridades nacionais, abordando uma série de
monetário internacional e da evolução econômica questões financeiras, fiscais, cambiais, monetárias e
global e regional por meio da “supervisão estruturais de importância fundamental. No exercício
multilateral”. Na prática, esses dois aspectos da 2023, o FMI conduziu 126 consultas no âmbito do
supervisão se complementam, permitindo uma Artigo IV e nove avaliações da estabilidade do sistema
análise mais abrangente e coerente de como as financeiro no âmbito do FSAP.
políticas de um país afetam os demais, ou seja, dos
“efeitos de contágio”. Supervisão multilateral
Como parte da supervisão multilateral, o FMI emite
Na atual conjuntura econômica mundial desafiadora, relatórios semestrais e atualizações sobre os mais
a supervisão oportuna e adaptada às circunstâncias recentes acontecimentos econômicos mundiais: o
específicas continua a ser vital para compartilhar relatório World Economic Outlook (relatório WEO),
lições e oferecer aos países membros uma o Relatório sobre a Estabilidade Financeira Mundial
assessoria em políticas bem calibrada. Faz-se (GFSR) e o Monitor Fiscal. Essas publicações contêm
necessária uma combinação uniforme de políticas capítulos temáticos com análises mais aprofundadas
adaptadas às circunstâncias de cada país, que de temas específicos e extremamente atuais. Quando
reconheçam os dilemas e estejam voltada para lidar necessário, são também publicadas atualizações
com a grande incerteza. intercalares da conjuntura econômica mundial.
Assessoria em políticas
A Diretoria Executiva do FMI analisa todos os Incorporação das questões
aspectos das atividades levadas a cabo pelo FMI: de gênero
das consultas no âmbito do Artigo IV aos temas de Em julho de 2022, o FMI adotou a sua primeira
políticas importantes para a economia mundial. estratégia abrangente de incorporação das questões
A Diretoria conduz seu trabalho com base nos de gênero para ajudar os países membros a abordar
documentos elaborados pelo corpo técnico. No as lacunas de gênero macroeconomicamente
exercício 2023, o FMI publicou 65 desses documentos. significativas. A estratégia reconhece que as políticas
Para obter uma lista completa dos documentos de macroeconômicas e financeiras afetam homens e
orientação e outras publicações lançados pelo FMI mulheres de forma diferente e muitas vezes de forma
no exercício 2023, visite o website do Relatório Anual não intencional. O FMI está ajudando as autoridades
em imf.org/AR2023. a identificar e corrigir esse tipo de distorções ao
incorporar uma perspectiva de gênero em suas
principais atividades: supervisão, empréstimos e
Práticas de taxas de câmbio múltiplas desenvolvimento das capacidades.
Em julho de 2022, a Diretoria Executiva concluiu a sua No âmbito dessa nova estratégia, o FMI colaborará
análise da política do FMI sobre práticas de taxas de com seus 190 países membros e parceiros externos
câmbio múltiplas. Os Administradores observaram que com vista a aumentar a amplitude das suas
essas práticas podem gerar distorções, criar vantagens recomendações de políticas e conferir mais rigor às
competitivas injustas entre os países e prejudicar o suas análises para ajudar um maior número de países
comércio e o investimento, sobretudo no médio e a adaptar e implementar políticas que abordem a
longo prazo. Concordaram que a política sobre essas desigualdade de gênero.
práticas deve continuar a ser a pedra angular do Desde o lançamento da estratégia, o FMI examinou
quadro jurídico e de políticas do FMI para garantir a questões de gênero em mais de 15 países, prestou
existência de acordos de câmbio ordenados e de um assistência técnica adaptada sobre orçamentação
sistema estável de taxas de câmbio. Acolheram com sensível às questões de gênero em cinco países,
satisfação os ajustes feitos na política para refletir os lançou o Centro de Dados de Gênero para facilitar
desdobramentos desde a última revisão, na década as análises do corpo técnico e ofereceu novos cursos
de 1980, de modo que ela não desestimulasse as internos e externos sobre gênero e macroeconomia.
boas práticas nos mercados de câmbio, estivesse mais Com o passar do tempo, as políticas
bem alinhada com as demais políticas do FMI (como a macroeconômicas e financeiras sensíveis às questões
política sobre restrições cambiais e a visão institucional de gênero resultarão em crescimento maior e mais
sobre a liberalização e gestão dos fluxos de capitais) e, inclusivo, mais estabilidade e resiliência econômicas,
ao mesmo tempo, continuasse a abordar as medidas e menos desigualdade de renda — algo benéfico não
de política econômica consideradas inadmissíveis nos só para as mulheres, mas para as sociedades como
termos da nova política. um todo.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 27
EMPRÉSTIMOS
O
e empréstimos para programas.1 Essas atividades
financiamento do FMI ajuda os países ajudaram a proteger as vidas e os meios de
membros a superar problemas do subsistência das pessoas e a facilitar o ajuste
balanço de pagamentos, estabilizar suas a choques.
economias e restaurar o crescimento econômico No exercício 2023, muitos países, sobretudo os de
sustentável. Pode também ser disponibilizado para baixa renda, continuaram a enfrentar uma conjuntura
fazer face a catástrofes naturais ou pandemias. O econômica muito desafiadora, com o aumento dos
FMI oferece financiamento preventivo a países preços da energia e a insegurança alimentar em
com políticas econômicas sólidas que talvez ainda decorrência da guerra da Rússia na Ucrânia. Para
apresentem algumas vulnerabilidades, para ajudá- melhor ajudar os países membros, especialmente
los a prevenir crises e se proteger contra elas, os países de baixa renda, a fazer face a esses ventos
e continua a aperfeiçoar as ferramentas para a contrários, em 30 de setembro de 2022, o FMI
prevenção de crises. aprovou o novo Guichê para Resposta a Choques
Alimentares em caráter temporário, no âmbito dos
seus instrumentos de financiamento de emergência.
1
Incluindo os compromissos anteriores à pandemia, em 28 de abril de 2023, o total de compromissos de empréstimos não desembolsados e créditos
pendentes no âmbito da GRA era de cerca de DES 194,1 bilhões; o total correspondente no âmbito do PRGT era de cerca de DES 21,2 bilhões.
Tailândia
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 29
Honduras
excepcional, beneficiando sobretudo as economias programa apoiado pelo FMI que resolva problemas
de mercados emergentes e em desenvolvimento. do balanço de pagamentos, restabeleça a viabilidade
Os limites de acesso do PRGT, elevados em 45% externa no médio prazo e ofereça salvaguardas
em 2021, serão discutidos em 2024–25, dentro da suficientes. Um Programa de Financiamento Ampliado
já prevista revisão abrangente dos mecanismos (EFF) de DES 11,6 bilhões e com uma duração de 48
concessionais. Contudo, se houver um avanço meses, aprovado para a Ucrânia em março de 2023,
substancial na captação de recursos do PRGT rumo foi a primeira aplicação da nova política de garantias
à meta da primeira etapa de DES 2,3 bilhões para de financiamento do FMI.
recursos de subsídios acordada em 2021 (ver a As mudanças adotadas abordam as principais
discussão mais adiante nesta seção) — com um total barreiras para a elaboração de um programa do FMI
prometido de DES 2 bilhões ou mais — os limites nas parcelas superiores de crédito em situações de
de acesso do PRGT serão revistos numa avaliação incerteza excepcionalmente grande, em especial
provisória ad hoc. ao modificar de duas maneiras as políticas sobre
Aprovados pela Diretoria Executiva no exercício garantias de financiamento do FMI. A primeira
2022, os aumentos temporários dos limites de acesso mudança permite que os credores bilaterais oficiais
cumulativo dos instrumentos de financiamento apresentem antecipadamente uma garantia confiável
emergencial, a RCF e o RFI, deveriam expirar no fim de da concessão de alívio da dívida, do financiamento
junho de 2023 (ver os Quadros 2.1 e 2.2).2 da dívida ou ambos, com a entrega de um elemento
Em 17 de março de 2023, o FMI aprovou mudanças contingente da segunda etapa do alívio da dívida,
na sua política sobre garantias de financiamento. do financiamento da dívida ou ambos, assim que
As mudanças se aplicam a situações de incerteza a incerteza excepcionalmente grande tenha sido
excepcionalmente grande, envolvendo choques resolvida. Isso ajuda a estabelecer que a viabilidade
exógenos que estão fora do controle das autoridades de médio prazo está sendo restaurada. A segunda
nacionais e do alcance das suas políticas econômicas mudança expande o uso de garantias da capacidade
e geram riscos de cauda maiores do que o normal. de pagamento, provenientes de credores e doadores
Em situações de incerteza excepcionalmente grande, bilaterais oficiais, do financiamento emergencial para
o FMI pode conceder financiamento emergencial um contexto de acordos nas parcelas superiores
para atender a necessidades urgentes do balanço de crédito. Isso ajuda a estabelecer salvaguardas
de pagamentos dos países membros, desde que suficientes para as finanças do FMI.
determinadas salvaguardas sejam cumpridas. É Em 6 de abril de 2023, a Diretoria Executiva
mais difícil prestar apoio por meio de um acordo concluiu a revisão anual combinada da adequação
nas parcelas superiores de crédito, que exige um dos recursos do PRGT; dos fundos fiduciários de
² No exercício 2022, a Diretoria também endossou a proposta do corpo técnico de formular uma estratégia para cancelar o aumento temporário dos
limites de acesso cumulativo dos instrumentos de financiamento emergencial até o fim de junho de 2023.
alívio da dívida, como o Fundo Fiduciário para Alívio estratégia envolve um esforço conjunto para mobilizar
e Contenção de Catástrofes (CCRT) e as iniciativas contribuições de várias fontes com vista a fechar as
para os países pobres muito endividados (HIPC), e lacunas nos recursos de subsídios e empréstimos
do RST. A revisão do PRGT revelou que as finanças antes das Reuniões Anuais em Marraqueche. Além
desse fundo estão sob pressão devido à demanda disso, outras medidas serão tomadas durante a revisão
substancialmente mais forte por empréstimos do abrangente do PRGT de 2024/25 para garantir uma
PRGT e a juros mais altos do que o previsto até base sustentável para o fundo e, assim, prestar apoio
então. Desde o início da pandemia até o final de suficiente de longo prazo aos países de baixa renda.
abril de 2023, o FMI apoiou mais de 50 países Com relação ao RST, a revisão revelou que
de baixa renda, aprovando aproximadamente a demanda pelo seu financiamento é forte
DES 17,3 bilhões (cerca de US$ 24 bilhões) em e antecipada, destacando a necessidade do
empréstimos sem juros. Para concluir a primeira cumprimento pontual dos compromissos de
etapa da sua estratégia de financiamento de 2021, o contribuição existentes, bem como de outros
PRGT precisa obter compromissos de contribuição compromissos para atingir a meta de captação
no valor de DES 1,2 bilhão (cerca de US$ 1,6 bilhão) de recursos de DES 33 bilhões. Além disso, tendo
em recursos de subsídios e DES 3,5 bilhões (cerca em vista os aumentos da taxa de juros do SDR, a
de US$ 4,7 bilhões) em recursos de empréstimos. revisão avaliou as consequências de adotar um limite
Dadas essas circunstâncias, propôs-se uma estratégia máximo de 2,25% para a taxa de juros aplicada
multifacetada para reforçar as finanças do PRGT. Essa ao grupo de renda mais baixa, que tem acesso
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 31
Gana
aos empréstimos do RST. A revisão concluiu que Além disso, em dezembro de 2022, a Diretoria
a adoção desse limite ainda permitiria o acúmulo Executiva concluiu uma revisão quinquenal da política
suficiente de reservas, enquanto medidas corretivas de avaliação das salvaguardas, adiada por conta
poderiam ser tomadas, se necessário, em revisões da pandemia. Um painel externo de especialistas
periódicas ou ad hoc.3 apresentou uma perspectiva independente sobre
Essa revisão revelou que o CCRT, que concede a implementação da política, e os Administradores
subsídios para o alívio da dívida aos países de baixa reconheceram que a política continua a ser importante
renda mais pobres e vulneráveis atingidos por para ajudar a mitigar os riscos de erros na prestação
catástrofes naturais ou desastres de saúde pública, de contas e do uso indevido dos recursos do FMI.
continua extremamente subfinanciado. Esse fundo Os Administradores consideraram que a política
não dispõe de recursos suficientes para oferecer permanece crucial para atingir esses objetivos e
alívio significativo no caso de um novo desastre. manter a reputação do FMI como um prestatário
O FMI intensificou seus esforços no sentido de prudente.
ajudar quase um bilhão de pessoas que vivem em A revisão também revelou que o quadro existente
países frágeis e afetados por conflitos, incluindo por para a avaliação e o monitoramento dos mecanismos
meio de compromissos de financiamento no valor de governança e controle dos bancos centrais
de US$ 39,1 bilhões desde o início da pandemia.4 continua amplamente apropriado e propôs melhorias
Com base numa nova estratégia abrangente no quadro de salvaguardas para acompanhar a
adotada em 20225, o FMI fez recomendações evolução dos acontecimentos. Entre as melhorias,
bem adaptadas para ajudar os países membros destacam-se o estabelecimento de um pilar de
mais vulneráveis na sua “Nota de Orientação governança independente para facilitar uma cobertura
para o Corpo Técnico sobre a Implementação da mais ampla e a discussão da função de supervisão
Estratégia do FMI para Estados Frágeis e Afetados da Diretoria e a divisão de responsabilidades entre
por Conflitos”. Além disso, ampliou a presença os principais órgãos de decisão para preservar a
local, enviou mais especialistas de longo prazo e prestação de contas; modalidades para as revisões
aumentou o envolvimento com atores humanitários, das salvaguardas fiscais; uma avaliação mais profunda
de desenvolvimento e de paz (como a sociedade das funções de gestão de risco dos bancos centrais e
civil, bancos multilaterais de desenvolvimento, o das emissões de moedas digitais por essas entidades;
Banco Mundial e as Nações Unidas). e o reforço da sensibilização dos bancos centrais.
3
Em 18 de maio de 2023, a Diretoria Executiva aprovou a adoção de um limite máximo para a taxa de juros aplicada aos mutuários de menor renda do RST.
4
Entre março de 2020 e abril de 2023.
5
Ver: https://www.imf.org/en/Topics/fragile-and-conflict-affected-states/work-on-fcs.
Financiamento emergencial no âmbito do RFI e DES 3,56 bilhões; oito no âmbito do EFF, num
da RCF, abrangendo também o financiamento total de DES 18,8 bilhões; e três no âmbito do
no âmbito do Guichê para Resposta a Choques SBA, num total de DES 2,2 bilhões, além de um
Alimentares: O FMI recebeu, e a Diretoria acordo PLL de DES 0,4 bilhão.6 Ademais, cinco
Executiva aprovou, pedidos de financiamento acordos precautórios — três FCL, um PLL e uma
de emergência de sete países, no montante de Linha de Liquidez de Curto Prazo (SLL) — foram
DES 1,4 bilhão (cerca de US$ 1,8 bilhão), dos quais disponibilizados a países membros. Em maio de
DES 0,4 bilhão (US$ 0,5 bilhão) foi desembolsado 2022, o Chile foi o primeiro país membro a solicitar
para seis países de baixa renda. Em outubro de um acordo no âmbito da SLL, posteriormente
2022, a Ucrânia foi o primeiro país membro a aprovado pela Diretoria Executiva.
receber financiamento emergencial no âmbito do
recém-criado Guichê para Resposta a Choques Além disso, a Diretoria Executiva aprovou os
Alimentares, num montante de DES 1 bilhão. pedidos de acordos no âmbito da RSF com foco
nas mudanças climáticas apresentados por cinco
Reforço de acordos de empréstimos em vigor: países: Bangladesh, Barbados, Costa Rica, Jamaica
o FMI também suplementou os acordos em vigor e Ruanda (totalizando cerca de DES 2,5 bilhões).
para incorporar novas necessidades urgentes
de financiamento no contexto de um diálogo Alívio da dívida no âmbito da Iniciativa para
contínuo em matéria de políticas, num montante os Países Pobres Muito Endividados (HIPC):7
de DES 1,3 bilhão. A Diretoria Executiva aprovou em 17 de junho de 2022, a Diretoria Executiva
a suplementação dos acordos com seis países do FMI aprovou pela terceira vez uma assistência
membros. provisória para a Somália no âmbito da Iniciativa
HIPC reforçada.8 Aprovou-se o montante de
Novos acordos de empréstimos, incluindo DES 0,68 milhão, posteriormente elevado em
acordos precautórios: a Diretoria Executiva DES 0,13 milhão, em 5 de abril de 2023, para
aprovou 20 novos acordos não precautórios do cobrir integralmente as obrigações financeiras
FMI com 16 países, a saber: dez no âmbito da admissíveis da Somália devidas ao FMI entre
Linha de Crédito Ampliado (ECF), num total de 17 de junho de 2022 e 16 de junho de 2023.9
6
No acordo PLL aprovado para a Macedônia do Norte (DES 0,4 bilhão), as autoridades pretendiam sacar metade do montante disponível
(DES 0,2 bilhão) e tratar o restante como uma precaução.
7
Nenhum país solicitou alívio da dívida no âmbito do Fundo Fiduciário para Alívio e Contenção de Catástrofes (CCRT) no exercício 2023.
8
A Iniciativa HIPC foi lançada em 1996 pelo FMI e pelo Banco Mundial com o objetivo de zelar para que nenhum país pobre enfrentasse uma
carga da dívida que ele não conseguisse administrar. A iniciativa envolve um processo em duas etapas por meio do qual os países precisam
cumprir certos critérios, se comprometer com a redução da pobreza mediante mudanças nas políticas e demonstrar um histórico sólido ao
longo do tempo. As Diretorias Executivas do FMI e do Banco Mundial determinam que um país está habilitado a receber o alívio da dívida nos
termos da Iniciativa HIPC, a primeira etapa (ponto de decisão da HIPC). Credores multilaterais e bilaterais oficiais podem oferecer a um país alívio
intercalar da dívida habilitada para a Iniciativa HIPC no período intercalar e, quando um país cumpre seus compromissos, é concedido alívio total
da dívida, isto é, na segunda etapa (ponto de conclusão da Iniciativa HIPC).
9
Em 25 de março de 2020, após a regularização dos pagamentos em atraso da Somália com o FMI, as Diretorias Executivas do FMI e do Banco
Mundial deliberaram que o país estava qualificado para receber alívio da dívida no âmbito da Iniciativa HIPC reforçada e havia alcançado o ponto
de decisão no contexto da mesma iniciativa. Em 30 de abril de 2023, a Somália havia recebido DES 2,601 bilhão em assistência intercalar da
Iniciativa HIPC para cobrir 100% das suas obrigações financeiras admissíveis devidas ao FMI desde o ponto de decisão da Iniciativa HIPC.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 33
MAPA DE EMPRÉSTIMOS
ASSISTÊNCIA
FINANCEIRA
APROVADA ÁSIA E PACÍFICO
6.445,6 M de DES
EUROPA
15.114,3 M de DES
NO EXERCÍCIO BANGLADESH MOLDÁVIA
AUM. de ECF....... 64,8 M de DES
2023
ECF . ...................822,8 M de DES
EFF . ................1.645,6 M de DES AUM. de EFF......192,5 M de DES
RSF . ...................1.000 M de DES MACEDÔNIA DO NORTE
PLL . ...................406,9 M de DES
Em 30 de abril de 2023 PAPUA NOVA GUINÉ
(em milhões de direitos ECF . ...................228,1 M de DES SÉRVIA
especiais de saque) EFF . ...................456,2 M de DES SBA . ................1.898,9 M de DES
SRI LANKA UCRÂNIA
EFF . ...................2.286 M de DES EFF . ............. 11.608,3 M de DES
TONGA RFI . ................1.005,9 M de DES
TAXA DE CÂMBIO DES/US$
RCF . ....................... 6,9 M de DES
Em 28 de abril de 2023:
DES 1 = US$ 1,34701
SIGLAS
AUM. – AUMENTO
ECF –
LINHA DE CRÉDITO
AMPLIADO
EFF –
PROGRAMA DE
FINANCIAMENTO AMPLIADO
FCL – LINHA DE CRÉDITO FLEXÍVEL
PLL –
LINHA DE PRECAUÇÃO E
LIQUIDEZ
RCF – LINHA DE CRÉDITO RÁPIDO
RFI –
INSTRUMENTO DE
FINANCIAMENTO RÁPIDO
RSF –
LINHA DE CRÉDITO
PARA A RESILIÊNCIA E
SUSTENTABILIDADE
SBA – ACORDO STAND-BY
SCF – LINHA DE CRÉDITO STAND-BY
SLL –
LINHA DE LIQUIDEZ DE
CURTO PRAZO
QUÊNIA
AUM. de ECF.....162,8 M de DES
MALÁUI
RCF . ..................... 69,4 M de DES
MOÇAMBIQUE
ECF . ...................340,8 M de DES
RUANDA
RSF . ...................240,3 M de DES
SENEGAL
AUM. de SBA....... 86,3 M de DES
AUM. de SCF....... 43,2 M de DES
SUDÃO DO SUL
RCF . ..................... 86,1 M de DES
TANZÂNIA
ECF . ...................795,6 M de DES
ZÂMBIA
ECF . ...................978,2 M de DES
Sri Lanka
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 35
Acordo Stand-By Assistência de curto a médio prazo para Adotar políticas que instilem Em geral, compras (desembolsos)
(SBA) países com dificuldades do balanço de confiança na resolução das trimestrais sujeitas ao cumprimento
(1952) pagamentos a curto prazo. dificuldades do balanço de de critérios de desempenho e
pagamentos do país membro num outras condições.
prazo razoável.
Programa de Assistência de médio prazo (mais longo Quando da aprovação, adotar Compras trimestrais ou semestrais
Financiamento do que o SBA) em apoio a reformas um programa de até quatro anos sujeitas ao cumprimento de
Ampliado estruturais dos países membros para superar com uma agenda de reformas critérios de desempenho e outras
(EFF) (1974) dificuldades do balanço de pagamentos a estruturais e uma declaração anual condições.
(Acordo Ampliado) longo prazo. pormenorizada das políticas nos
próximos 12 meses
Linha de Crédito Instrumento flexível nas parcelas de crédito Fundamentos econômicos, quadro O acesso aprovado está disponível
Flexível (FCL) para atender a necessidades do balanço de de política econômica e histórico de imediato e durante todo o
(2009) pagamentos, concretas ou potenciais, e para na aplicação de políticas bastante período do acordo; os acordos FCL
reforçar a confiança dos mercados durante sólidos ex ante de dois anos estão sujeitos a uma
um período de riscos elevados. avaliação intercalar após um ano.
Linha de Precaução Instrumento nas parcelas de crédito para Solidez dos quadros de políticas Acesso amplo concentrado
e Liquidez atender a necessidades do balanço de e da posição externa, acesso no início do acordo, sujeito a
(PLL) pagamentos, concretas ou potenciais, e para aos mercados e setor financeiro avaliações semestrais (para acordos
(2011) reforçar a confiança dos mercados durante robusto. PLL de um a dois anos).
um período de riscos elevados.
Linha de Liquidez Mecanismo de apoio à liquidez em caso Fundamentos econômicos, quadro O acesso aprovado está disponível
de Curto Prazo de possíveis choques externos que gerem de política econômica e histórico de imediato e durante todo
(SLL) necessidades moderadas do balanço de na aplicação de políticas bastante o período do acordo, e pode
(2020) pagamentos. sólidos ex ante ser reconstituído por meio de
compras; o número de acordos SLL
sucessivos é irrestrito, desde que o
país continue a cumprir os critérios
de qualificação.
Instrumento de Assistência financeira rápida para todos Esforços para resolver as Compras diretas sem a necessidade
Financiamento Rápido os países membros que enfrentem uma dificuldades do balanço de de um programa completo ou
(RFI) (2011) necessidade urgente do balanço de pagamentos (podem incluir ações avaliações
pagamentos. prévias).
1
O crédito concedido pelo FMI por meio da Conta de Recursos Gerais (GRA) é financiado principalmente pelo capital subscrito pelos países membros.
A cada país é atribuída uma cota que representa seu compromisso financeiro. Os países membros pagam uma parte da sua cota em direitos especiais
de saque (DES), ou na moeda de outro país membro que seja aceitável para o FMI, e o restante na sua própria moeda. Os empréstimos do FMI são
desembolsados ou sacados quando o mutuário efetua uma compra de ativos em moeda estrangeira junto ao FMI na sua própria moeda. O reembolso do
empréstimo ocorre quando o mutuário efetua a recompra da sua moeda junto ao FMI numa moeda estrangeira.
2
A taxa de comissão sobre os fundos desembolsados da GRA é fixada como uma margem (atualmente 100 p.b.) sobre a taxa de juros semanal do DES. A
taxa de comissão é aplicada ao saldo diário de todos os saques da GRA em aberto durante cada trimestre financeiro do FMI. Além disso, uma comissão
de serviço única de 0,5% incide sobre cada saque de recursos do FMI na GRA, com a exceção dos saques na parcela de reserva. Uma comissão de
compromisso inicial (15 p.b. sobre os montantes empenhados inferiores a 115% da cota, 30 p.b. sobre os montantes entre 115% e 575% da cota e 60 p.b.
Anual: 145% da cota; devido à extrema incerteza em torno da Taxa de comissão mais sobretaxa (200 p.b. 3¼–5 Trimestrais
economia mundial, este limite foi temporariamente elevado sobre montantes superiores a 187,5% da
para 200% da cota até 7 de março de 2024 cota; 100 p.b. adicionais quando o crédito
Cumulativo: 435% da cota; este limite foi temporariamente em aberto se mantém acima de 187,5% da
elevado para 600% da cota até 7 de março de 2024 cota por mais de 36 meses)³
Anual: 145% da cota; devido à extrema incerteza em torno da Taxa de comissão mais sobretaxa (200 p.b. 4½–10 Semestrais
economia mundial, este limite foi temporariamente elevado sobre montantes superiores a 187,5% da
para 200% da cota até 7 de março de 2024 cota; 100 p.b. adicionais quando o crédito
Cumulativo: 145% da cota; devido à extrema incerteza em em aberto se mantém acima de 187,5% da
torno da economia mundial, este limite foi temporariamente cota por mais de 51 meses)³
elevado para 600% da cota até 7 de março de 2024
Sem limite predefinido. Taxa de comissão mais sobretaxa (200 p.b. 3¼–5 Trimestrais
sobre montantes superiores a 187,5% da
cota; 100 p.b. adicionais quando o crédito
em aberto se mantém acima de 187,5% da
cota por mais de 36 meses)³
125% da cota (250% da cota em circunstâncias excepcionais) Taxa de comissão mais sobretaxa (200 p.b. 3¼–5 Trimestrais
por seis meses; 250% da cota disponível quando da aprovação sobre montantes superiores a 187,5% da
dos acordos de um a dois anos; total de 500% da cota após 12 cota; 100 p.b. adicionais quando o crédito
meses de progressos satisfatórios. em aberto se mantém acima de 187,5% da
cota por mais de 36 meses)³
Até 145% da cota; acesso rotativo por um período de 12 Taxa de comissão mais sobretaxa (200 Recompra(s)
meses pontos-base sobre o saldo em aberto acima devida(s) no prazo
de 187,5% da cota); o crédito SLL não entra de até 12 meses
no cômputo das sobretaxas com base no após a compra;
tempo decorrido. as recompras
reconstituem o
acesso até o nível
aprovado.
Anual: 50% da cota (80% no caso de grandes catástrofes Taxa de comissão mais sobretaxa (200 p.b. Trimestrais
naturais); temporariamente elevado para 100% (130% no caso sobre montantes superiores a 187,5% da
de grandes catástrofes naturais) até o fim de 2021. cota; 100 p.b. adicionais quando o crédito
Cumulativo: 100% da cota (133,33% para grandes desastres em aberto se mantém acima de 187,5% da
naturais); temporariamente aumentado para 150% (183,33% cota por mais de 36 meses)4
para grandes desastres naturais) até o fim de junho de 2023;³ o
acesso cumulativo é aumentado para 175% da cota dos países
membros que tomam empréstimos por meio do Guichê para
Resposta a Choques Alimentares, mas o acesso a esse guichê
é inteiramente adicional ao limite anual.
sobre os montantes superiores a 575% da cota) é aplicada aos montantes disponíveis para compra no âmbito dos acordos (SBA, EFF, PLL e FCL) e que
podem ser sacados durante cada período (anual); essa comissão é restituída pro rata à medida que forem efetuados os saques no âmbito dos acordos.
No caso dos acordos SLL, a comissão de serviço é de 21 p.b. e é cobrada uma comissão de compromisso não restituível de 8 p.b. quando da aprovação
do acordo.
3
Em junho de 2021, os limites de acesso anual e cumulativo que se aplicam a grandes catástrofes naturais foram temporariamente elevados (até o fim de
2021) para 130% da cota e 183,33% da cota, respectivamente. Em dezembro de 2021, a Diretoria Executiva autorizou a reversão dos limites de acesso aos
níveis anteriores à pandemia, mas prorrogou em 18 meses os aumentos temporários do acesso cumulativo para o RFI até o fim de junho de 2023.
4
As sobretaxas foram introduzidas em novembro de 2000. Um novo regime de sobretaxas entrou em vigor em 1 de agosto de 2009 e foi atualizado em 17
de fevereiro de 2016, com a manutenção parcial das condições anteriores para os acordos já em curso.
RELATÓRIO A NUA L 2 0 2 3 37
Linha de Crédito Ampliado (ECF) Linha de Crédito Stand-By (SCF) Linha de Crédito Rápido (RCF)
Objetivo Ajudar os países de baixa renda a alcançar e manter uma posição macroeconômica estável e sustentável que conduza a um
crescimento vigoroso e à redução duradoura da pobreza
Finalidade Abordar problemas prolongados Resolver necessidade de curto Proporcionar financiamento para atender
do balanço de pagamentos prazo do balanço de pagamentos necessidades urgentes do balanço de pagamentos
Habilitação Países habilitados a receber assistência no âmbito do Fundo Fiduciário para a Redução da Pobreza e o Crescimento (PRGT)
Qualificação Dificuldades prolongadas Necessidade potencial (uso Necessidade urgente do balanço de pagamentos
do balanço de pagamentos; preventivo) ou efetiva do balanço quando um programa nas parcelas superiores de
necessidade efetiva de de pagamentos a curto prazo, crédito não é viável nem necessário¹
financiamento ao longo do acordo, no momento da aprovação;
mas não necessariamente quando necessidade efetiva quando de
da aprovação ou desembolso do cada desembolso
empréstimo
Estratégia de O programa apoiado pelo FMI deve estar alinhado com os objetivos de crescimento e de redução da pobreza definidos pelo
redução da próprio país, e deve dar suporte a políticas que preservem os gastos sociais e outros gastos prioritários
pobreza e de
crescimento
Apresentação de uma Estratégia A apresentação da ERP não é A apresentação da ERP não é obrigatória.
de Redução da Pobreza (ERP) obrigatória se a duração original
do acordo SCF for superior a dois
anos
Condicionalidade Parcelas superiores de crédito; Parcelas superiores de crédito; Nenhuma condicionalidade ex post; qualificação
flexibilidade nos prazos e na objetivo de resolver uma para uso reiterado com base no histórico (exceto
trajetória de ajuste necessidade do balanço de em caso de choques ou de catástrofes naturais)
pagamentos a curto prazo
Combinação com Com base na renda per capita e no acesso ao mercado; ligada à vulnerabilidade da dívida. Caso seja presumida a combinação
o financiamento de recursos PRGT e GRA, aplica-se uma proporção de um para dois; o acesso concessional é limitado à norma aplicável (acima
da Conta de do qual se utilizam apenas os recursos da GRA).
Recursos Gerais
(GRA)
Duração e uso De 3 a 5 anos, com duração O uso é normalmente limitado a Desembolsos diretos; possibilidade de uso
recorrente máxima de 5 anos; permite-se o três anos em qualquer período recorrente, sujeito a limites de acesso e outros
uso recorrente. de seis anos, avaliado em base requisitos; o limite ao uso recorrente – duas
móvel, com exceção dos acordos vezes em qualquer período de 12 meses – foi
SCF tratados como preventivos. temporariamente suspenso até 6 de abril de 2021, e
essa medida foi prorrogada até o fim de 2021.
Uso concomitante GRA (Programa de Financiamento GRA (Acordo Stand-By) e GRA (Instrumento de Financiamento Rápido);
Ampliado) Instrumento de Apoio à Política o crédito no âmbito do RFI entra no cômputo dos
Econômica limites de acesso da RCF.
Políticas de acesso Em resposta às grandes e urgentes necessidades de financiamento dos países membros relacionadas à COVID-19, em 2020
e 2021, os limites de acesso ao PRGT foram ajustados temporariamente várias vezes. Em 14 de julho de 2021, os limites
de acesso anual e cumulativo do PRGT foram fixados em 145% da cota e 435% da cota, respectivamente, para alinhá‑los
plenamente com os da Conta de Recursos Gerais (GRA). Contudo, o limite de acesso anual do PRGT foi mantido em
245% da cota até o fim de 2021. A Diretoria Executiva aprovou também uma norma de acesso unificada de 145% da cota
para os acordos ECF de três anos. O alinhamento com a GRA durou até 6 de março de 2023, quando a Diretoria elevou
temporariamente os limites de acesso anual e cumulativo da GRA por um período de 12 meses. Quando houver ocorrido
um avanço substancial na captação de recursos do PRGT rumo à meta da primeira etapa de DES 2,3 bilhões para recursos de
subsídios acordada em 2021 — com um compromisso de contribuição total de DES 2 bilhões ou mais —, os limites de acesso
do PRGT serão revistos numa avaliação provisória ad hoc.
Normas e sublimites3
A norma de acesso é de 145% da A norma de acesso para acordos Não há uma norma de acesso que se aplique aos
cota por acordo ECF de três anos. SCF de 18 meses é a mesma de acordos RCF em caso de choques exógenos e
um acordo ECF de três anos, grandes catástrofes naturais.
e varia proporcionalmente à Os limites de acesso anual e cumulativo ao RCF no
duração do acordo SCF, até o caso de choques exógenos são atualmente 50% e
montante autorizado no âmbito 150% da cota, respectivamente, até o fim de junho
de acordos SCF de dois anos de 2023. O limite de acesso cumulativo é elevado
(193,33% da cota). para 175% da cota para os países membros que
tomam empréstimos por meio do Guichê para
Resposta a Choques Alimentares, mas o acesso por
meio do Guichê é inteiramente adicional ao limite
anual.
Os limites de acesso anual e cumulativo ao RCF em
condições normais estão atualmente fixados em
50% e 100% da cota, respectivamente, até o fim de
junho de 2023, com uma norma de acesso anual
e um limite por desembolso de 25% da cota. O
acesso por meio do Guichê é inteiramente adicional
ao limite anual.
Os limites de acesso anual e cumulativo ao RCF
no caso de grandes desastres naturais estão
atualmente fixados em 80% e 183,33% da cota,
respectivamente, até o fim de junho de 2023. O
acesso por meio do Guichê é inteiramente adicional
ao limite anual.
As compras no âmbito do Instrumento de
Financiamento Rápido efetuadas após 1º de julho
de 2015 entram no cálculo dos limites anuais e
cumulativos aplicáveis à RCF.
RELATÓRIO A NUA L 2 0 2 3 39
Objetivo Aumentar a resiliência econômica e a sustentabilidade dos países de baixa renda e dos países de renda média e pequenos
Estados vulneráveis.
Finalidade Apoiar reformas políticas que reduzam os riscos macroeconômicos fundamentais associados a desafios estruturais de longo
prazo específicos.
Habilitação Países habilitados que podem receber assistência no âmbito do PRGT, todos os pequenos Estados com população inferior a
1,5 milhão com uma renda nacional bruta (RNB) per capita 25 vezes inferior ao limite operacional da Associação Internacional
de Desenvolvimento (IDA) e todos os países de renda média com uma RNB per capita 10 vezes inferior ao limite operacional
de 2021 da IDA.
Qualificação Um pacote de medidas de política de alta qualidade compatíveis com o objetivo do RST, um programa de financiamento ou
não financeiro simultâneo com políticas nas parcelas superiores de crédito, e dívida sustentável e capacidade suficiente para
reembolsar o FMI.
Condicionalidade Medidas no âmbito de reformas ligadas a desafios estruturais de longo prazo pertinentes — normalmente separadas da
condicionalidade do programa concomitante nas parcelas superiores de crédito; previsão de uma estreita coordenação com
o Banco Mundial e outros bancos multilaterais de desenvolvimento e instituições financeiras internacionais pertinentes para
alavancar a experiência comparativa e o conhecimento institucional.
Políticas de acesso Acesso baseado na solidez das reformas, na sustentabilidade da dívida e na capacidade de reembolsar o FMI e limitado ao
menor valor entre 150% da cota e DES 1 bilhão. O ponto de partida para a determinação do acesso é uma norma de acesso
de 75% da cota.
Condições de Taxa de juros escalonada: Países do Grupo A – taxa de juros dos DES + 55 pontos-base; países do Grupo B – taxa de juros
financiamento dos DES + 75 pontos-base e uma taxa de serviço única de 25 pontos-base; países do Grupo C – taxa de juros dos DES +
95 pontos-base e uma taxa de serviço única de 50 pontos-base.
Condições de reembolso: 10½–20 anos.
Duração e uso A duração do acordo RSF geralmente coincide com a duração de um novo programa nas parcelas superiores de crédito
recorrente (quando os dois são solicitados juntos) ou com a duração restante de um programa nas parcelas superiores de crédito já
existente (quando a solicitação do RSF ocorre em uma revisão do programa nas parcelas superiores de crédito); duração
mínima de 18 meses (12 meses para acordos RSF aprovados dentro dos primeiros seis meses da operacionalização do RST),
para haver tempo suficiente para a implementação de medidas de reforma no âmbito do RSF, como uma assistência técnica
necessária; possibilidade de uso recorrente, respeitados os limites de acesso.¹
Uso concomitante Exige-se a aplicação concomitante de um programa de qualidade nas parcelas superiores de crédito.
F
ortalecer as capacidades das instituições –
como os bancos centrais, os ministérios das
finanças, as administrações tributárias, os
órgãos estatísticos e os órgãos de supervisão do setor
financeiro – resulta em políticas mais eficazes e maior
estabilidade econômica e inclusão. O FMI colabora
com os países membros para modernizar as suas
políticas econômicas e fortalecer essas instituições ao
fornecer assistência técnica e formação adaptadas e de
acordo com a demanda, com ênfase nas questões de
importância crítica para a estabilidade econômica e o
crescimento.
FIGURA 2.1
Gastos por produto 30%
Desenvolvimento
principal do FMI das capacidades
(DC)¹
EXERCÍCIO 2023
28%
Funções Fonte: estimativas do
institucionais
41% corpo técnico do FMI.
Operações nos países 41%
Supervisão Nota: excluindo itens
bilateral diversos e despesas
de viagens de menor
valor.
institucional e conhecimentos técnicos de alto nível. acompanhar categorias específicas de gastos, como
Todos os países se beneficiam do desenvolvimento das os gastos com o clima, e continuar a ajudar os países
capacidades, mas é dada prioridade aos países frágeis a se prepararem para os desafios impostos pelas
e afetados por conflitos. mudanças climáticas.
A pedido das autoridades nacionais, as equipes O FMI continua a aumentar o número de cursos
do FMI e os peritos técnicos formulam e executam gratuitos oferecidos on-line, com a participação
um plano de trabalho integrado, adaptado às acumulada de mais de 160 mil alunos ativos desde
necessidades e capacidades de absorção do país. o início do programa em 2013, em comparação com
O FMI normalmente articula seu trabalho com os cerca de 60 mil no fim de 2019.
países membros por meio de uma rede de 17 centros Os parceiros de desenvolvimento do FMI financiam
regionais de desenvolvimento das capacidades, mais da metade das atividades de desenvolvimento
destacamento de consultores residentes de longo das capacidades (DC) do Fundo. Juntos, o FMI e
prazo, visitas de curto prazo por equipes do FMI e os seus parceiros buscam ajudar os nossos países
peritos externos (em campo, à distância ou numa membros a construir um futuro melhor e mais verde,
combinação das duas modalidades, ou seja, com inteligente e justo.
visitas “híbridas”), formação presencial e cursos on-line Para ajudar a maximizar o impacto das atividades
gratuitos. Além disso, uma variedade de publicações de DC do FMI na habilidade dos países membros em
apresentam informações técnicas e análises transversais fazer uma gestão macroeconômica eficaz e aumentar
de grande utilidade para as autoridades nacionais. a resiliência institucional, o FMI revisa regularmente
O FMI também ajudou os países membros no a sua estratégia de DC. A mais recente revisão foi
fortalecimento da coleta e publicação de dados concluída em novembro de 2018. Em 5 de dezembro
econômicos para melhorar a tomada de decisões de 2022, a Diretoria Executiva discutiu uma nota
econômicas e aumentar a transparência. Além disso, conceitual para a revisão de 2023 dessa estratégia.
o FMI está trabalhando na atualização das normas A nota delineia quatro temas nos quais a revisão de
estatísticas internacionais para incorporar os avanços 2023 se concentrará: 1) reforçar o quadro estratégico
da digitalização e da globalização, além de ajudar e de priorização; 2) assegurar que o tamanho, a
a encontrar soluções criativas para os desafios de composição e o financiamento das atividades de
política econômica — como o uso de tecnologias DC estejam de acordo com o quadro proposto;
digitais para identificar famílias vulneráveis e oferecer- 3) modernizar a prestação de DC; e 4) avaliar a eficácia
lhes renda assistencial; proteger a saúde, a educação e o impacto do DC. Espera-se que a revisão de 2023
e os gastos sociais; reduzir as disparidades de gênero; seja concluída até o fim do exercício 2024.
140
120
120
100
100
80
80
60
60
40 40
Fonte: Instituto do FMI
para o Desenvolvimento 20 20
das Capacidades
Exercício 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 43
Marrocos
A
CAPACITAÇÃO
EM NÚMEROS
Em 30 de abril de 2023
7 2 2.273
idiomas propostos estados frágeis figuram visitas de DC envolvendo
entre os 10 principais 1694 peritos
beneficiários de DC
REGIÃO
AS AMÉRICAS 14,2
ORIENTE MÉDIO E ÁSIA CENTRAL 13,7
EXERCÍCIO 2023 EUROPA 6,1
(% do total)
MULTIREGIONAL 4,7
Fontes: Programa de Gestão e Administração das Atividades de Desenvolvimento das Capacidades do FMI; e cálculos do corpo técnico do FMI.
POR
RENDA
EXERCÍCIO 2023
(% do total)
Fontes: Programa de Gestão e Administração das Atividades de Desenvolvimento das Capacidades do FMI; e cálculos do corpo técnico do FMI.
Nota: As economias avançadas são classificadas conforme explicado na edição de abril de 2023 do World Economic Outlook. Os países em
desenvolvimento de baixa renda são definidos segundo os critérios do FMI. As economias de mercados emergentes e de renda média abrangem
aquelas não classificadas como economias avançadas ou países em desenvolvimento de baixa renda.
ÁREA
QUADROS
MACROECONÔMICOS 12,3
ESTATÍSTICAS 11,7
EXERCÍCIO 2023
(% do total) QUADROS JURÍDICOS 4,4
OUTROS 0,8
Fontes: Programa de Gestão e Administração das Atividades de Desenvolvimento das Capacidades do FMI; e cálculos do corpo técnico do FMI.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 45
EXERCÍCIO 2023
(número de participantes)
Fontes: Sistema de acompanhamento dos participantes e candidatos do FMI; e cálculos do corpo técnico do FMI.
Nota: A maior parte da formação oferecida pelo FMI está centralizada no Programa de Formação do Instituto para o Desenvolvimento das Capacidades
(ICD), que inclui cursos coordenados pelo ICD e ministrados pelo próprio ICD, por outros departamentos da sede do FMI e pelos diversos Centros
Regionais de Desenvolvimento das Capacidades do FMI, além de programas dirigidos a servidores públicos nacionais. A formação inclui também os
cursos on-line do FMI concluídos satisfatoriamente pelos servidores nacionais, bem como formações dos departamentos funcionais fora do Programa
de Formação do ICD.
FORMAÇÃO
EMERGENTES E DE RENDA MÉDIA
PAÍS EM DESENVOLVIMENTO
DE BAIXA RENDA 8.174
Fontes: Sistema de acompanhamento dos participantes e candidatos do FMI; e cálculos do corpo técnico do FMI.
Nota: A maior parte da formação oferecida pelo FMI está centralizada no Programa de Formação do Instituto para o Desenvolvimento das Capacidades
(ICD), que inclui cursos coordenados pelo ICD e ministrados pelo próprio ICD, por outros departamentos da sede do FMI e pelos diversos Centros
Regionais de Desenvolvimento das Capacidades do FMI, além de programas dirigidos a servidores públicos nacionais. A formação inclui também os
cursos on-line do FMI concluídos satisfatoriamente pelos servidores nacionais, bem como formações dos departamentos funcionais fora do Programa
de Formação do ICD. Para a definição dos grupos de país por renda, consulte a nota da Figura 2.4.
Nome Parceiros
Prevenção à lavagem de dinheiro Alemanha, Arábia Saudita, Canadá, Coreia, França, Japão, Luxemburgo, Países Baixos, Qatar, Suíça
e combate ao financiamento do
terrorismo (AML/CFT II)
Iniciativa de Desenvolvimento Alemanha, Bélgica, Canadá, China, Coreia, Espanha, Japão, Singapura, Suíça
das Capacidades para fazer face
à COVID-19 (CCCDI)
Dados para Decisões (D4D) Alemanha, China, Coreia, Japão, Luxemburgo, Noruega, Países Baixos, Suíça, União Europeia
Mecanismo de Gestão da Dívida Alemanha, Áustria, Banco Africano de Desenvolvimento, Estados Unidos, França, Japão, Noruega, Países
(DMF III) Baixos, Reino Unido, Suíça, União Europeia
(em conjunto com o Banco Mundial)
Fundo para a Estabilidade Alemanha, Arábia Saudita, Banco Europeu de Investimento, China, Itália, Luxemburgo, Reino Unido, Suécia,
do Setor Financeiro (FSSF) Suíça
Gestão da Riqueza dos Recursos Austrália, Noruega, Países Baixos, Reino Unido, Suíça, União Europeia
Naturais (MNRW)
Fundo Temático para a Alemanha, Austrália, Bélgica, Coreia, Dinamarca, França, Japão, Luxemburgo, Noruega, Países Baixos, Reino
Mobilização de Receitas (RMTF) Unido, Suécia, Suíça, União Europeia
Ferramenta Diagnóstica Alemanha, França, Japão, Noruega, Países Baixos, Reino Unido, Suíça
de Avaliação da Administração
Tributária (TADAT)
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 47
Instituto de Formação para África (ATI) Alemanha, Banco Europeu de Formação oferecida a 45 países na África Subsaariana
Investimento, China, Maurício
(país‑sede)
AFRITAC Central (AFC) Alemanha, Banco Europeu de Burundi, Camarões, Chade, Gabão, Guiné Equatorial,
Investimento, Bélgica, China, República Centro-Africana, República do Congo,
França, Gabão (país‑sede), República Democrática do Congo, São Tomé e Príncipe
Países Baixos, Suíça, União
Europeia
AFRITAC Oriental (AFE) Alemanha, China, Noruega, Eritreia, Etiópia, Maláui, Quênia, Ruanda, Sudão do Sul,
Países Baixos, Suíça, Reino Tanzânia, Uganda
Unido, Tanzânia (país‑sede),
União Europeia
AFRITAC Sul (AFS) Alemanha, Austrália, Banco África do Sul, Angola, Botsuana, Comores, Essuatíni,
Europeu de Investimento, Lesoto, Madagáscar, Maurício, Moçambique, Namíbia,
China, Maurício (país‑sede), Seicheles, Zâmbia, Zimbábue
Países Baixos, Reino Unido,
Suíça, União Europeia
AFRITAC Ocidental (AFW) Alemanha, Banco Europeu de Benin, Burkina Faso, Côte d’Ivoire, Guiné, Guiné-Bissau,
Investimento, Bélgica, China, Mali, Mauritânia, Níger, Senegal, Togo
Côte d’Ivoire (país‑sede), França,
Luxemburgo, Noruega, Países
Baixos, Suíça, União Europeia
AFRITAC Ocidental 2 (AFW2) Alemanha, Banco Europeu Cabo Verde, Gâmbia, Gana, Libéria, Nigéria, Serra Leoa
de Investimento, China, Gana
(país‑sede), Reino Unido, Suíça,
União Europeia
Escritório de Capacitação do FMI na Tailândia Japão, Tailândia (país‑sede) Principais países beneficiários: Camboja, R.P.D. Laos,
(CDOT) Myanmar, Vietnã; certos projetos no CDOT também
abrangem outros países no Sudeste Asiático e na
região das ilhas do Pacífico
Centro Regional de Assistência Técnica do Caribe Banco Central do Caribe Anguila, Antígua e Barbuda, Aruba, Bahamas,
(CARTAC) Oriental, Banco de Barbados, Belize, Bermuda, Curaçau, Dominica,
Desenvolvimento do Caribe, Granada, Guiana, Haiti, Ilhas Cayman, Ilhas Virgens
Barbados (país‑sede), Canadá, Britânicas, Jamaica, Montserrat, Santa Lúcia, São
Estados Unidos, México, Países Cristóvão e Névis, São Vicente e Granadinas, Sint
Baixos, Reino Unido, União Maarten, Suriname, Trinidad e Tobago, Turks e Caicos
Europeia
Centro Regional de Formação do Cáucaso, Ásia Banco Asiático de Armênia, Azerbaijão, Cazaquistão, Geórgia, Mongólia,
Central e Mongólia (CCAMTAC) Desenvolvimento, China, República Quirguiz, Tajiquistão, Turcomenistão,
Cazaquistão (país‑sede), Coreia, Uzbequistão
Polônia, Rússia, Suíça
Centro Regional de Assistência Técnica para a Banco Centro-Americano Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras,
América Central, Panamá e República Dominicana de Integração Econômica, Nicarágua, Panamá, República Dominicana
(CAPTAC-DR) Colômbia, Espanha, Guatemala
(país‑sede), Luxemburgo,
México, Noruega, União
Europeia
Centro de Capacitação China-FMI (CICDC) China (país‑sede) Formação oferecida à China e uma série de países
Instituto Multilateral de Viena (JVI) Áustria (membro primário e Formação oferecida a 31 países (30 na Europa Central,
país‑sede) e parceiros/doadores Oriental e do Sudeste, Cáucaso, Ásia Central e o Irã)
internacionais
Centro de Economia e Finanças do Oriente Médio Kuwait (país‑sede) Formação oferecida aos países membros da Liga
(CEF) Árabe
Centro Regional de Assistência Técnica do Oriente Alemanha, França, Países Baixos, Afeganistão, Argélia, Cisjordânia e Gaza, Djibouti,
Médio (METAC) Suíça, União Europeia Egito, Iêmen, Iraque, Jordânia, Líbano, Líbia, Marrocos,
Síria, Sudão, Tunísia
Centro de Assistência Técnica Financeira do Austrália, Banco Asiático de Fiji, Ilhas Cook, Ilhas Marshall, Ilhas Salomão, Kiribati,
Pacífico (PFTAC) Desenvolvimento, Canadá, Micronésia, Nauru, Niue, Palau, Papua Nova Guiné,
Coreia, Estados Unidos, Fiji Samoa, Timor-Leste, Tokelau, Tonga, Tuvalu, Vanuatu
(país‑sede), Nova Zelândia,
União Europeia
Instituto Regional de Formação FMI-Singapura Japão, Singapura (país‑sede) Formação oferecida a 37 países na região da Ásia e do
(STI) Pacífico
Centro Regional de Formação e Assistência Austrália, Coreia, Índia Bangladesh, Butão, Índia, Maldivas, Nepal, Sri Lanka
Técnica do Sul da Ásia (SARTTAC) (país‑sede), Reino Unido, União
Europeia
RELATÓRIO A NUA L 2 0 2 3 49
COMEMORAÇÃO DE
25 ANOS DO GABINETE
REGIONAL PARA A ÁSIA
E O PACÍFICO
O
ano de 2022 marcou o 25º aniversário do Gabinete
Regional para a Ásia e o Pacífico (OAP) em Tóquio.
Desde a sua criação em dezembro de 1997, o gabinete
funciona como a interface do FMI com a região e tem
apoiado continuamente a cooperação regional por
meio do diálogo, do desenvolvimento das capacidades e do trabalho de
sensibilização para fomentar o crescimento sustentável nessa região rica
e diversificada.
O OAP organizou dois eventos para comemorar esse importante
marco em 2022. Em julho, a Diretora-Geral do FMI, Kristalina Georgieva,
e o Ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, lançaram um painel
de discussão de alto nível sobre prioridades de política econômica
e cooperação internacional para refletir sobre as lições dos últimos
25 anos de desenvolvimento econômico na região da Ásia e do Pacífico.
Autoridades de alto nível, tanto atuais como antigas, discutiram a situação
atual e as perspectivas da economia regional e delinearam políticas
prioritárias para tornar a economia regional mais resiliente e sustentável.
O gabinete também organizou um evento comemorativo em novembro
com quatro convidados especiais: Kenji Okamura, Diretor-Geral Adjunto do
FMI; Taro Aso, ex-Primeiro-Ministro do Japão; Shunichi Suzuki, Ministro das
Finanças do Japão; e Haruhiko Kuroda, governador do Banco do Japão.
Mais de 200 convidados de vários setores, como ministérios e gabinetes
importantes, meio acadêmico, e centros de estudo e estudiosos do
Programa de Bolsas de Estudo Japão–FMI para a Ásia, administrado pelo
OAP, participaram do evento para celebrar o papel do OAP como centro
regional para a cooperação na Ásia e no Pacífico. Para mais informações,
visite o website do aniversário.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 51
Parte 3
QUEM SOMOS
Estados Unidos
O
FMI conta com uma equipe de
Direção-Geral e 18 departamentos
que trabalham com os países e
realizam atividades analíticas,
técnicas e relacionadas com
questões de política. Uma lista dos altos funcionários
do FMI pode ser encontrada na página 58 e o
organograma da instituição pode ser consultado na
página Web do FMI intitulada “Quadros dirigentes
do Fundo Monetário Internacional”.
Países Baixos
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 53
ADMINISTRADORES
EM 30 DE ABRIL DE 2023
KRISHNAMURTHY VENKATA PAUL HILBERS ARNAUD BUISSÉ MAHMOUD MOHIELDIN AFONSO BEVILAQUA
SUBRAMANIAN
MARCEL PETER PHILIP JENNINGS ROSEMARY LIM JOERG STEPHAN
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 55
EQUIPE DA DIREÇÃO-GERAL
Primeira Diretora-Geral Adjunta Diretor-Geral Adjunto
GITA GOPINATH KENJI OKAMURA
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 57
Administradores e Suplentes
Em 30 de abril de 2023
Abdullah Bin Zarah Arábia Saudita Alfonso Guerra Colômbia, Costa Rica, El
Mohamed Alrashed Juan Sebastian Betancur Mora Salvador, Espanha, Guatemala,
Pablo De Ramon-Laca Clausen Honduras, México
Arnaud Fernand Buissé França
Clément Roman Aleksei Mozhin Federação da Rússia, Síria
Sergey Potapov
Luis Oscar Herrera Argentina, Bolívia, Chile,
Sergio Chodos Paraguai, Peru, Uruguai Daniel Palotai Áustria, Belarus, Eslovênia,
Christian Just Hungria, Kosovo, República
Federico Giammusso Albânia, Grécia, Itália, Malta, Mehmet Esat Mert Checa, República Eslovaca,
Michael Massourakis Portugal, San Marino Turquia
Nota: o Afeganistão, Myanmar e a República Bolivariana da Venezuela não participaram da eleição ordinária de 2022 para a seleção
de Administradores e não estão representados no mandato atual da Diretoria Executiva (2022–24).
Departamentos regionais
Departamentos funcionais
Gabinetes
RELATÓRIO A NUA L 2 0 2 3 59
Marrocos
RECURSOS
uso de recursos previamente aprovados. Destes,
US$ 38 milhões foram para despesas de capital
diretas em instalações, US$ 45 milhões para
despesas relacionadas à tecnologia da informação e
Orçamento US$ 13 milhões para licenças relacionadas à nuvem.
Em abril de 2022, a Diretoria Executiva do FMI O orçamento para o exercício 2023 apoiou os
autorizou um orçamento administrativo líquido para esforços do FMI para atender às necessidades
o exercício 2023 de US$ 1,295 bilhão, juntamente contínuas geradas por crises relacionadas aos
com orçamentos indicativos para os exercícios desafios econômicos e financeiros de curto prazo e
2024 e 2025. Ao mesmo tempo em que mantêm aos fatores de longo prazo decorrentes de mudanças
uma tradição de longa data de prudência fiscal, globais. Também apoiou a mudança para um
os Administradores aprovaram um quadro de modelo de trabalho híbrido e uma modernização
aumento orçamentário direcionado para intensificar mais ampla da instituição. A economia obtida com a
o trabalho do FMI nos desafios globais de longo redefinição das prioridades internas e a realocação
prazo. O orçamento administrativo líquido real dos recursos destinados a viagens relacionadas
deve aumentar, em média, 2% a cada ano entre os à pandemia foi usada para ajudar a custear essas
exercícios de 2023 e 2025 em relação ao exercício necessidades. Embora o envolvimento com as
2022, retornando a uma trajetória de orçamento real autoridades tenha permanecido parcialmente virtual,
estável daí em diante, com uma primeira alocação a demanda por empréstimos aumentou, com alguns
de US$ 23 milhões no exercício 2023. O orçamento países membros enfrentando desafios complexos
administrativo bruto (excluindo o transporte de em termos de endividamento. Os Programas de
exercícios anteriores) foi de US$ 1,562 bilhão, que Avaliação do Setor Financeiro e as consultas nos
incluiu US$ 230 milhões em reembolsos externos termos do Artigo IV foram totalmente retomados, e as
para atividades de desenvolvimento das capacidades. atividades de desenvolvimento de capacidades estão
A Diretoria Executiva também aprovou um mais próximas dos níveis anteriores à pandemia.
mecanismo de transporte de exercícios anteriores As estratégias do FMI para as mudanças climáticas,
para gastos com financiamento externo no intuito as moedas digitais e os Estados frágeis e afetados
Por memória:
rçamento administrativo líquido, milhões de dólares
O
1.272 1.236 1.295 1.294 1.328
do exercício 2023
Orçamento das Reuniões Anuais no exterior, milhões
– – – – 7
de dólares do exercício 2023
Fonte: FMI, Gabinete de Orçamento e Planificação.
Nota: eventuais diferenças entre os totais e a soma dos seus componentes se devem ao arredondamento.
¹ Exclui o transporte de recursos com financiamento externo.
² Com base nos registros financeiros do fim do ano.
³ Outros recursos transitórios indicam os recursos disponíveis do excesso de subutilização dos Gabinetes dos Administradores e do Gabinete de Avaliação
Independente acima dos seus limites de transporte.
por conflitos, aprovadas para o exercício 2023 pela (Figura 3.1). A receita dos empréstimos provém das
Diretoria Executiva, estão em plena operação. comissões sobre o uso de crédito da GRA, taxas de
Em abril de 2023, a Diretoria Executiva autorizou serviço e comissões de compromissos. Além disso,
um orçamento administrativo líquido para o em determinadas circunstâncias, o uso de crédito
exercício 2024 de US$ 1,411 bilhão. Isso abrange do FMI está sujeito a sobretaxas, como observado
US$ 29 milhões para o segundo aumento anual, bem na Parte 2. O modelo de receitas do FMI depende
como uma alocação de US$ 7 milhões para despesas também da renda de investimentos gerada pelos
relacionadas às Reuniões Anuais no Marrocos. ativos nas subcontas de Renda Fixa e de Dotação
de Fundos da Conta de Investimentos do FMI e
Modelo de receitas, comissões, dos reembolsos. Devido à natureza pública dos
remuneração, repartição da carga recursos, a política de investimentos do FMI inclui,
e resultado global entre outras coisas, uma avaliação minuciosa dos
níveis aceitáveis de risco, bem como salvaguardas
Modelo de receitas para minimizar os conflitos de interesses reais
O FMI gera receitas principalmente por meio das ou aparentes. Em janeiro de 2022, a Diretoria
suas atividades de empréstimos e de investimentos Executiva aprovou uma estratégia de investimento
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 61
Recuperação
Juros recebidos Conta de de custos para
(comissões) investimentos empréstimos
concessionais
Receitas
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 63
Aporte de recursos
Poder de voto descreve as discussões em curso. A base para a
dos países membros
presente revisão são as reformas em matéria de
As cotas determinam o As cotas são um fator-chave governança promovidas em 2010 (XIV Revisão Geral),
montante máximo de que determina o poder de
recursos financeiros que voto nas decisões do FMI.
cujo objetivo era proteger as cotas e o poder de voto
um país é obrigado a Cada país membro detém dos países membros mais pobres. A atual fórmula de
proporcionar ao FMI. um voto por DES 100 mil
de cota, mais votos cálculo das cotas, que foi aprovada em 2008 e tem
básicos (iguais para sido usada como guia, também está a ser revista.
MÚLTIPLAS todos os membros).
FUNÇÕES
DAS COTAS Pagamento das cotas
As condições para a implementação do aumento
O montante máximo de As cotas determinam
financiamento que um a parcela que cabe a
das cotas acordado no âmbito da XIV Revisão
país pode obter do FMI um país membro na Geral foram cumpridas em 26 de janeiro de 2016.
em condições de acesso alocação de DES.
normal depende da sua Como resultado, os recursos provenientes das cotas
cota. agregadas dobraram, de cerca de DES 238,5 bilhões
Acesso ao financiamento Alocação de DES (cerca de US$ 321 bilhões) para DES 477 bilhões
(cerca de US$ 643 bilhões). Em 30 de abril de 2023,
188 dos 190 países membros haviam efetuado os
principalmente por meio do pagamento das suas pagamentos das cotas, o que representa mais de 99%
cotas, que também determinam o número de votos. do total do aumento das cotas; o total de cotas era de
Os empréstimos multilaterais e bilaterais servem DES 476 bilhões (cerca de US$ 641 bilhões).
como segunda e terceira linhas de defesa em tempos
de crise. Graças a esses recursos, o FMI tem acesso a Empréstimos do FMI
cerca de um trilhão de dólares para apoiar os países Como já foi dito, o FMI é uma instituição baseada
membros através de empréstimos não concessionais. em cotas. Contudo, os recursos obtidos mediante
Os empréstimos concessionais, o financiamento empréstimos ainda são fundamentais para
acessível e de longo prazo para desafios estruturais complementar os recursos derivados das cotas por
de prazo mais longo, e o alívio da dívida para países meio dos Novos Acordos de Empréstimo (NAB) e
de baixa renda são financiados por fundos fiduciários dos Acordos Bilaterais de Empréstimo (BBA), que
distintos com base em contribuições. constituem uma segunda e terceira linhas de defesa
A cada país membro é atribuída uma cota em além das cotas.
função, principalmente, da sua posição na economia
mundial. As cotas do FMI totalizam DES 476 bilhões
(cerca de US$ 641 bilhões).1 O valor do DES, a
unidade de conta do FMI, é calculado com base numa
cesta de moedas (ver a seção “Direito especial de
saque”).
As cotas do FMI também são revisadas
regularmente, normalmente pelo menos a cada cinco
anos. Está em curso a XVI Revisão Geral das Cotas,
que deverá ser concluída no mais tardar até 15 de
dezembro de 2023. Ela oferece uma oportunidade
para avaliar a adequação global das cotas e a sua
distribuição entre os países membros do FMI. Durante
o exercício 2023, a Diretoria Executiva apresentou
dois relatórios de andamento à Assembleia de
Governadores sobre a XVI Revisão Geral, onde
1
Dois países membros, Eritreia e Sudão, ainda não consentiram com o
aumento proposto das suas cotas no âmbito da XIV Revisão Geral das
Cotas. Quando o fizerem, e efetuarem os pagamentos respectivos, as
cotas do FMI totalizarão 477 bilhões de DES.
Marrocos
64 F U N DO M O N ETÁRI O I NTERNAC I O NAL
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 65
PRESTAÇÃO DE CONTAS
Estados Unidos
Freios e contrapesos
O FMI faz auditorias de todas as suas operações. Os
mecanismos de auditoria instituídos para melhorar
a governança, transparência e prestação de contas
incluem uma firma de auditoria externa, um Comitê
de Auditoria Externa independente e o Gabinete de
Auditoria Interna (OIA).
O Comitê de Auditoria Externa é independente
da administração do FMI e da sua Diretoria
Executiva. O Comitê presta contas à Diretoria
Executiva e é responsável pela supervisão da
auditoria externa do FMI, auditoria interna,
contabilidade e relatórios financeiros, gestão de
risco e funções de controle interno.
O Gabinete de Auditoria Interna desempenha
uma função independente de consultoria e garantia,
cujo objetivo é proteger e fortalecer o FMI. O
mandato do OIA tem duas vertentes: 1) adotar uma
abordagem sistemática e disciplinada para avaliar e
aumentar a eficácia da governança, dos processos
de gestão de riscos e dos controles internos do
FMI; e 2) atuar como consultor e catalisador para
O
a melhoria dos processos operacionais do FMI ao
prestar consultoria sobre as melhores práticas e
FMI presta contas aos seus 190 o desenvolvimento de soluções de controle com
países membros e conta com um boa relação custo-benefício. Para assegurar a
sistema de freios e contrapesos independência em relação aos departamentos e
para garantir a responsabilização escritórios do FMI, o OIA presta contas diretamente
— desde auditorias internas e à Diretora-Geral e mantém um relacionamento
externas até a gestão de riscos e a avaliação das funcional de prestação de contas com o Comitê
suas políticas e operações. Da mesma forma, de Auditoria Externa. O programa de trabalho do
espera-se que os quadros do FMI observem os OIA em 2023 abarcou várias áreas importantes,
mais elevados padrões éticos e de conduta no como o apoio aos programas de modernização
trabalho. do FMI, a transição para um modelo de trabalho
híbrido e considerações sobre o fortalecimento da
privacidade dos dados.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 67
6
5
CONTROLES
AUDITORIA INTERNOS
4 INTERNA
1 3 APRESENTAÇÃO
1 DE INFORMAÇÕES
ACORDOS DE ESTRUTURA FINANCEIRAS
GOVERNANÇA 2 JURÍDICA
AUDITORIA
EXTERNA
As avaliações examinam as operações dos bancos menos 25% — se destina a financiar o orçamento
centrais em seis áreas: 1) disposições de governança; do Estado. A Revisão da Política de Salvaguardas
2) mecanismo de auditoria externa; 3) estrutura e de 2022 ampliou essa exigência de uma revisão
autonomia jurídicas; 4) quadro de apresentação das salvaguardas fiscais de modo a incluir casos de
de informações financeiras; 5) mecanismo de grande exposição de crédito combinada com pelo
auditoria interna; e 6) sistema de controles menos 25% dos recursos também destinados a
internos. De 2000 até o fim de abril de 2023, foram financiar o orçamento. Durante o exercício 2023, foram
conduzidas 381 avaliações envolvendo 106 bancos feitas duas revisões das salvaguardas fiscais e uma
centrais; 15 dessas avaliações foram concluídas no estava em andamento no fim do ano.
exercício 2023. Como parte das revisões de salvaguardas, as
O FMI também monitora os progressos dos bancos atividades de sensibilização abrangeram seminários
centrais na melhoria dos quadros de salvaguardas regionais presenciais sobre salvaguardas organizados
e na aplicação das recomendações feitas pela durante o exercício 2023 no Instituto de Formação
instituição durante as avaliações. O monitoramento para África (ATI), em Maurício; no Centro de
continua enquanto o crédito do FMI permanece Economia e Finanças do Oriente Médio (CEF), no
pendente. Cerca de 84 bancos centrais estão Kuwait, e no Instituto Multilateral de Viena (JVI), na
sujeitos a monitoramento atualmente. A atividade de Áustria. Os seminários destacaram as principais
monitoramento aumentou em cerca de 22 bancos práticas internacionais nas áreas de salvaguardas e
centrais em comparação com os níveis anteriores proporcionaram um fórum para que as autoridades
à pandemia, devido ao financiamento concedido dos bancos centrais trocassem experiências. Além
aos países membros para fazer face ao impacto da disso, um fórum de alto nível sobre governança
pandemia de COVID-19. de bancos centrais foi realizado em Dubai para
O FMI faz ainda revisões das salvaguardas fiscais do funcionários de bancos e os seus auditores externos.
Tesouro do Estado quando um país membro solicita O evento abordou a evolução recente das questões
acesso excepcional aos recursos do FMI em casos de governança e digitalização, como fintech e moedas
em que uma parcela substancial dos recursos — pelo digitais dos bancos centrais.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 69
RESPONSABILIDADE
SOCIAL CORPORATIVA
A sustentabilidade ambiental e as
iniciativas filantrópicas são o baluarte
do programa de responsabilidade
social corporativa do FMI.
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 71
80.000 25
70.000
20
60.000
50.000
15
40.000
10
30.000
20.000
5
10.000
0 0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
INDICADOR 3: DESLOCAMENTO DE FUNCIONÁRIOS, VIAGENS DE TRABALHO, CORREIO E REMESSAS, BENS ADQUIRIDOS E GERAÇÃO DE RESÍDUOS
O total das emissões de 2022 correspondeu a 64% das emissões de 2019, anteriores à pandemia, e as
emissões de 2022 por funcionário caíram 44% em comparação com 2019.
Fonte: Departamento de Serviços Corporativos e Instalações do FMI
Brasil
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 73
US$ 6
US$ 5
US$ 632.000
arrecadados em apoio a campanhas de ajuda
humanitária e assistência após catástrofes
US$ 455.000
US$ 4
US$ 3
35
US$ 1
US$ 0
organizações em
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
RELATÓRIO A NUA L 20 2 3 75
Senhor Presidente,
Atenciosamente,
KRISTALINA GEORGIEVA
Diretora-Geral e Presidente da Diretoria Executiva
Este Relatório Anual foi preparado pela Divisão de Publicações do Departamento de Comunicação do FMI,
em consulta com vários departamentos da instituição. Christoph Rosenberg e Linda Kean supervisionaram
o trabalho da equipe do relatório, sob a direção do Comitê de Avaliação da Diretoria Executiva, presidido por
Philip Jennings. Peter Walker chefiou a equipe de redação e Nasim Amini Abbas foi responsável pela gestão
e edição do projeto. Denise Bergeron coordenou a produção do relatório.
Fotografia:
i I N T ER N AT I O N AL MO NETARY F UND