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Roteiro - Federal - 2011/3915

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Publicado em nosso site 13/05/2011 Roteiro ATUALIZADO


Informativo FISCOSoft -

IR, CSLL, PIS e COFINS - Hedge - Tributao - Roteiro de Procedimentos Neste Roteiro, trataremos sobre a tributao incidente sobre os ganhos obtidos com as operaes realizadas com a finalidade de "hedge", em relao ao Imposto de Renda da Pessoa Jurdica (IRPJ), Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSLL), Contribuio para o PIS/PASEP, e Contribuio para Financiamento da Seguridade Social (COFINS). Alm do aspecto dos ganhos, ser tratada tambm a questo da dedutibilidade ou no das perdas. O foco deste roteiro so as operaes realizadas por instituies no financeiras (pessoas jurdicas em geral). No texto foram inseridas decises administrativas sobre o tema, tendo sido atualizado pela Instruo Normativa RFB n 1.022 de 2010 e pela Resoluo CFC n 1.199 de 2009, que tratam respectivamente sobre a tributao dos ganhos auferidos em operaes de cobertura (hedge), bem como dos instrumentos financeiros destinados a hedge.

IR, CSLL, PIS e COFINS - Hedge - Tributao - Roteiro de Procedimentos


Roteiro - Federal - 2011/3915

Sumrio
Introduo I - Conceito de "hedge" II - Classificao II.1 - Hedge Perfeito ou Puro II.2 - Hedge Imperfeito II.3 - Hedge Operacional II.4 - Hedge Especulativo III - Tributao III.1 - Imposto de Renda - Incidncia III.1.1 - Antecipao do IR III.1.2 - Tributao pelo Lucro Real III.1.3 - Tributao pelo Lucro Presumido III.1.4 - Tributao pelo Simples Nacional III.1.5 - Operaes de Cobertura em Bolsa do Exterior III.1.6 - Remessas para o Exterior III.2 - CSLL III.3 - Contribuio para o PIS/PASEP e COFINS III.3.1 - Regime Cumulativo e discusso acerca da inconstitucionalidade da Lei n 9.718 III.3.1.1 - Reflexos das decises III.3.2 - Regime No-cumulativo III.3.2.1 - Alquota zero para PIS e COFINS IV - Mercado de liquidao futura - Momento de reconhecimento dos resultados V- Decises Administrativas

Introduo
Neste Roteiro, trataremos sobre a tributao incidente sobre os ganhos obtidos com as operaes realizadas com a finalidade de "hedge", em relao ao Imposto de Renda da Pessoa Jurdica (IRPJ), Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSLL), Contribuio para o PIS/PASEP, e Contribuio para Financiamento da Seguridade Social (COFINS). Alm do aspecto dos ganhos, ser tratada tambm a questo da dedutibilidade ou no das perdas.

O foco principal deste roteiro so as operaes realizadas por instituies no financeiras (pessoas jurdicas em geral).

I - Conceito de "hedge"
De acordo com o glossrio do Banco Central do Brasil, hedge pode ser conceituado de duas formas: a) operao realizada com o objetivo de obter proteo contra o risco de variaes de taxas de juros, de paridade entre moedas e do preo de mercadorias; ou b) estratgia utilizada com o objetivo de reduzir o risco do portflio, indicando neutralizao de uma posio comprada/vendida em um ativo com uma posio vendida/comprada no mesmo ativo. Trata-se, portanto, de operaes que visam reduzir riscos decorrentes de variaes, podendo ser entendida como instrumento que objetiva a administrao de riscos, minimizando o risco de mercado (reduo da incerteza quanto aos resultados futuros). O hedge pode, assim, evitar ou diminuir a concretizao de riscos. Normalmente as operaes com a finalidade de hedge so realizadas por meio de derivativos, comumente, por meio de swaps. Conforme conceitua Elidie Palma Bifano, em seu livro "O Mercado Financeiro e o Imposto sobre a Renda", essas operaes compem um contrato atpico "formado por dois diferentes contratos que se

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contrapem em seus objetivos e resultados, permitindo que dessa contraposio nasa fruto novo, que a proteo ao risco".

Referido termo, oriundo do ingls, pode ser traduzido para o portugus como cercar, limitar, restringir; safar-se, escapar, ou ainda, proteo e cobertura. Da porque conhecemos o hedge, como sendo um contrato de cobertura. importante ressaltar que o conceito financeiro de hedge pode no corresponder com exatido ao conceito trazido pela legislao tributria.

1. De acordo com a legislao do Imposto de Renda, Lei n 8981 de 1995, hedge pode ser conceituado como sendo a operao destinada, exclusivamente, proteo contra riscos inerentes s oscilaes de preo ou de taxas, quando o objeto do contrato negociado: a) estiver relacionado com as atividades operacionais da pessoa jurdica; b) destinar-se proteo de direitos ou obrigaes da pessoa jurdica (Lei n 8981 de 1995, art. 77, 1). 2. Sobre Hedge, vide tambm: a) Ofcio Circular CVM/SEP/SNC n 1 de 19.01.2004 (item 18); b) Circular BACEN n 3.082 de 30.01.2002 (estabelece e consolida critrios para registro e avaliao contbil de instrumentos financeiros derivativos); c) Deliberao CVM n 550 de 17.10.2008 (dispe sobre a apresentao de informaes sobre instrumentos financeiros derivativos em nota explicativa s informaes trimestrais - ITR); d) Deliberao CVM n 565 de 17.12.2008 (aprova o Pronunciamento Tcnico CPC 13 emitido pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis que trata da Adoo Inicial da Lei n 11.638 de 2007); e) Deliberao CVM n 604 de 19.11.2009 (aprova os Pronunciamentos Tcnicos CPC 38, 39 e 40, do Comit de Pronunciamentos Contbeis, que tratam do reconhecimento e mensurao, da apresentao e da evidenciao de instrumentos financeiros); f) Instruo CVM n 475 de 17.12.2008 (dispe sobre a apresentao de informaes sobre instrumentos financeiros, em nota explicativa especfica, e sobre a divulgao do quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade); g) Resoluo CFC n 1.152 de 23.01.2009 (aprova a NBC T 19.18 - Adoo Inicial da Lei N 11.638/07 e da Medida Provisria N 449 de 2008 convertida na Lei 11.941 de 2009); h) Resoluo CFC n 1.199 de 21.10.2009 ( aprova a IT 02 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao); i) IN RFB n 1.022 de 05.04.2010 (trata sobre a reteno na fonte em operaes de cobertura (hedge)). 3. Atente-se que a sigla e a numerao "NBC T 19.18" passaram a ser "NBC TG 13", e a sigla e a numerao "IT 02" passaram a ser "CTG 03", conforme a Resoluo n 1.329 de 18.03.2011. Fundamentao: art. 56, 3 da IN RFB n 1.022/2010; art. 77, 1 da Lei n 8981/1995.

II - Classificao
Em que pese as classificaes em geral dependerem basicamente do critrio escolhido, e ainda, da sua utilidade, torna-se importante expor algumas classificaes das operaes de hedge, que nos ajudaro a compreender a forma de tributao de seus resultados. Assim, discorreremos de forma breve acerca das seguintes modalidades de operao de hedge: - hedge perfeito ou puro; - hedge imperfeito; - hedge operacional; - hedge especulativo. II.1 - Hedge Perfeito ou Puro Um hedge perfeito ou puro aquele que elimina a possibilidade de ganhos ou perdas futuras de forma perfeita. Trata-se, na verdade, de operao em que os instrumentos financeiros tm mesmo valor, ndice, e prazo, ou seja, a operao, ao final, no representar nenhum ganho, tampouco, nenhuma perda. II.2 - Hedge Imperfeito Podemos classificar como hedge imperfeito aquelas operaes cujos instrumentos financeiros possuem divergncias com relao ao item protegido, seja de prazo, ou de valor. Em decorrncia da diferena, haver sempre um ganho ou uma perda, em virtude do descasamento da transao.

Caso o risco seja inferior operao de hedge, pode-se dizer que alm de imperfeito, estamos diante de um hedge especulativo (vide tpico a seguir). II.3 - Hedge Operacional O hedge operacional aquele que objetiva garantir a operao contra riscos efetivos. Esses riscos devem estar diretamente relacionados atividade operacional do investidor, qual seja, a atividade para a qual aquela empresa foi criada, e que, em tese, a fonte geradora de receitas. Para ser operacional, costuma-se entender ainda, que a cobertura no pode ser superior operao que se quer proteger, sob pena de ser tratado como hedge especulativo. II.4 - Hedge Especulativo O hedge especulativo seria aquele que no tem relao com a atividade operacional do investidor. Objetiva, em verdade, a gerao de ganhos. importante salientar que esse conceito discutvel, pois em que pese o ponto de vista fiscal, do ponto de vista do administrador da pessoa jurdica, mesmo o hedge dito "especulativo", pode ser necessrio atividade da empresa. Ou seja, o conceito do que seja "atividade operacional" pode ser distinto para o administrador, e para a legislao fiscal.

III - Tributao
As operaes de hedge podem ocasionar ganhos ou perdas, originando lucros ou prejuzos. Dessa forma, h que se preocupar com a tributao incidente quando dos ganhos, e de outro lado, com a dedutibilidade das perdas, no caso de pessoa jurdica tributada pelo regime do Lucro Real. Essas operaes, em verdade, so operaes financeiras cujo objetivo a proteo. Assim, ao analisar a tributao dos ganhos, bem assim, a dedutibilidade das perdas, imprescindvel verificar o tipo de aplicao financeira que foi realizada. Essas aplicaes podem ser realizadas com a finalidade especulativa, ou com a finalidade de hedge, de forma que havendo enquadramento nessa ltima hiptese, o tratamento tributrio ser o disposto neste Roteiro. Nos subitens abaixo, trataremos da incidncia do Imposto de Renda, da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido, da Contribuio para o PIS/PASEP e da Contribuio para Financiamento da Seguridade Social, bem como sobre a dedutibilidade das perdas, sobre os resultados das operaes com finalidade de hedge.

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Sobre Avaliao de Ttulos, Valores Mobilirios e outros Ativos Financeiros a Preo de Mercado, vide art. 35 da Lei n 10.637 de 2002; Instruo Normativa SRF n 334 de 2003; art. 65 da Instruo Normativa SRF n 390 de 2004. III.1 - Imposto de Renda - Incidncia O imposto sobre a renda tem como fato gerador o aumento patrimonial, de forma que, ao auferir renda decorrente de ganhos obtidos nas operaes financeiras com finalidade de hedge, haver incidncia do IR. Fundamentao: art. 25 da Lei n 8981/1995; arts. 1 e 55 da Lei n 9.430/1996. III.1.1 - Antecipao do IR At 31.12.1998, por fora do disposto no art. 77 da Lei n 8.981 de 1995, no havia reteno na fonte ou tributao em separado sobre os ganhos lquidos em operaes de hedge realizadas em bolsas de valores, de mercadorias e de futuros ou no mercado de balco, desde que essas operaes fossem destinadas, exclusivamente, proteo contra riscos inerentes s oscilaes de preos ou de taxas, quando o objeto do contrato negociado: a) estivesse relacionado com as atividades operacionais da pessoa jurdica; b) fosse destinado proteo de direitos ou obrigaes da pessoa jurdica. Tal dispensa, contudo, foi revogada pelo art. 5 da Lei n 9.779 de 1999, de forma que a partir de janeiro de 1999 os rendimentos decorrentes das operaes de cobertura (hedge), realizadas por meio de operaes de swap e outras, nos mercados de derivativos, passariam a sujeitar-se incidncia do Imposto de Renda na Fonte.

A reteno permaneceu no sendo aplicada no caso de beneficirio relacionado no inciso I do art. 77 da Lei n 8.981 de 1995 qual seja, instituio financeira, inclusive sociedade de seguro, previdncia e capitalizao, sociedade corretora de ttulos, valores mobilirios e cmbio, sociedade distribuidora de ttulos e valores mobilirios ou sociedade de arrendamento mercantil. Apesar do disposto na Lei n 9.779 de 1999, o art. 56 da Instruo Normativa SRF n 1.022 de 2010 determina que no haver pagamento do Imposto de Renda em separado (aplicvel s aplicaes de renda varivel), ressalvado o caso de swap (sujeito reteno na fonte do IR), devendo o resultado positivo ser acrescido base de clculo estimada ou presumida, e considerado para fins de apurao do IRPJ pelo Lucro Real.

Para fins da dispensa de antecipao acima prevista, consideram-se de cobertura (hedge) as operaes destinadas, exclusivamente, proteo contra riscos inerentes s oscilaes de preos ou de taxas, quando o objeto do contrato negociado: a) estiver relacionado com as atividades operacionais da pessoa jurdica; ou b) destinar-se proteo de direitos ou obrigaes da pessoa jurdica. Os rendimentos auferidos nas operaes de cobertura (hedge), realizadas atravs de operaes de swap por pessoa jurdica que no seja instituio financeira, sociedade de seguro, de previdncia e de capitalizao, sociedade corretora de ttulos, valores mobilirios e cmbio, sociedade distribuidora de ttulos e valores mobilirios ou sociedade de arrendamento mercantil, sujeitam-se incidncia do imposto sobre a renda na fonte s seguintes alquotas: a) 22,5% (vinte e dois inteiros e cinco dcimos por cento), em aplicaes com prazo de at 180 (cento e oitenta) dias; b) 20% (vinte por cento), em aplicaes com prazo de 181 (cento e oitenta e um) dias at 360 (trezentos e sessenta) dias; c) 17,5% (dezessete inteiros e cinco dcimos por cento), em aplicaes com prazo de 361 (trezentos e sessenta e um dias) at 720 (setecentos e vinte) dias; d) 15% (quinze por cento), em aplicaes com prazo acima de 720 (setecentos e vinte) dias. Fundamentao: art. 56 da Instruo Normativa RFB n 1.022/2010. III.1.2 - Tributao pelo Lucro Real Conforme verificamos, havendo acrscimo patrimonial, haver incidncia do Imposto de Renda. Dessa forma, no lucro real dever ser computado eventual ganho obtido nas operaes financeiras com finalidade de hedge. No caso de apurao pela Estimativa Mensal, no sero acrescidos base de clculo os rendimentos e ganhos lquidos produzidos por aplicao financeira de renda fixa e de renda varivel, quando j tiverem sofrido tributao (na fonte ou em separado). Determina o art. 4 da Instruo Normativa SRF n 93 de 1997, que devem ser acrescidos base de clculo estimada os ganhos auferidos em operaes de cobertura (hedge) realizadas em bolsas de valores, de mercadorias e de futuros ou no mercado de balco. No que se refere s perdas, determina o 6 do art. 56 da Instruo Normativa RFB n 1.022 de 2010, que estas podero ser deduzidas independentemente dos ganhos em mesma operao. Isso significa que mesmo que no existam ganhos nas operaes financeiras com finalidade de hedge, as perdas sero dedutveis para o lucro real. importante lembrar, que as operaes com finalidade de hedge, em verdade, so operaes financeiras cujo objetivo, a proteo. Assim, se se tratar de swap, o tratamento que se d s perdas, em princpio o tratamento previsto para esse tipo de operao. A diferena quando o swap for realizado para fins de cobertura - e no em carter especulativo, justamente, que a totalidade da perda, mesmo que no exista ganho nessa operao, ser dedutvel.

Vide tpico III.1.5 - "Operaes de Cobertura em Bolsa do Exterior". Fundamentao: art. 56, 6 da Instruo Normativa RFB n 1.022/2010; art. 4 da Instruo Normativa SRF n 93/1997. III.1.3 - Tributao pelo Lucro Presumido Quando o contribuinte for optante pelo Lucro Presumido, os ganhos obtidos com operaes financeiras para fins de hedge devero ser acrescidos base de clculo presumida do trimestre. Fundamentao: art. 25, II da Lei n 9.430/1996. III.1.4 - Tributao pelo Simples Nacional Em conformidade com o previsto no art. 13 da Lei Complementar n 123 de 2006, os contribuintes optantes pelo Simples Nacional estaro sujeitos ao Imposto de Renda relativo aos rendimentos ou ganhos lquidos auferidos em aplicaes de renda fixa ou varivel, de acordo com as normas aplicveis aos demais contribuintes. Determina ainda o 2 do referido dispositivo legal, que a incidncia do imposto de renda na fonte, nesse caso, ser definitiva. Considerando ainda o disposto no art. 56 da Instruo Normativa SRF n 1.022 de 2010, podemos concluir que: a) as empresas optantes pelo Simples que realizarem operaes com finalidade de hedge sofrero tributao na fonte no caso de swap - sendo que essa tributao ser definitiva; b) as empresas do Simples, no caso de operaes com finalidade de hedge classificadas como renda varivel, devero tributar os ganhos mediante recolhimento do IR em separado at o ltimo dia til do ms subseqente ao da apurao do ganho.

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Esses rendimentos no devem ser considerados para fins de tributao pelo regime unificado (aplicao das alquotas constantes nos Anexos I a V da LC n 123 de 2006), restringindo, sua tributao, ao disposto nas letras "a" e "b" acima. Fundamentao: art. 13 da Lei Complementar n 123/2006. III.1.5 - Operaes de Cobertura em Bolsa do Exterior Conforme determina o art. 17 da Lei n 9.430 de 1996, devem ser computados na determinao do lucro real os resultados lquidos, positivos ou negativos, obtidos em operaes de cobertura (hedge), realizadas em mercados de liquidao futura, diretamente pela empresa brasileira, em bolsas no exterior. O art. 5 da Instruo Normativa SRF n 633 de 2006 dispe que no caso de operaes para fins de hedge realizadas em mercados de liquidao futura em bolsas no exterior, as receitas ou as despesas sero apropriadas pelo resultado: a) da soma algbrica dos ajustes apurados mensalmente, no caso de contratos sujeitos a ajustes de posies; b) auferido na liquidao do contrato, no caso dos demais derivativos. Em relao ao IRPJ e CSLL: a) podero ser computados na determinao da base de clculo os resultados lquidos, positivos ou negativos, obtidos em operaes de cobertura (hedge) realizadas em mercados de liquidao futura, diretamente pela empresa brasileira, em bolsas no exterior, observadas as instrues expedidas pelo Banco Central do Brasil e pela Secretaria da Receita Federal; b) os prejuzos e perdas decorrentes das demais operaes realizadas no exterior somente podero ser deduzidos at o limite dos ganhos auferidos no exterior, no podendo ser compensados com lucros e ganhos auferidos no Brasil, observada a exceo abaixo. Admite-se, at 31 de dezembro de 2004, no caso do IRPJ, a deduo de prejuzos e perdas nas operaes de cobertura de riscos realizadas em outros mercados futuros, no exterior, alm de bolsas, desde que admitidas pelo Conselho Monetrio Nacional e com observncia das normas e condies por ele estabelecidas. Fundamentao: art. 17 da Lei n 9.430/1996; art. 5 da Instruo Normativa SRF n 633/2006. III.1.6 - Remessas para o exterior No caso de rendimentos decorrentes de operaes de cobertura de riscos de variaes, no mercado internacional, de taxas de juros, de paridade entre moedas e de preos de mercadorias (hedge), auferidos por residentes ou domiciliados no exterior, a alquota do IRRF foi reduzida a zero, pelo art. 1 da Lei n 9.481 de 1997. A alquota zero, no entanto, no se aplica para rendimentos de beneficirio residente ou domiciliado em pas que no tribute a renda ou que a tribute alquota mxima inferior a vinte por cento (paraso fiscal), a que se refere o art. 24 da Lei n 9.430 de 1996. Nesse caso, que passa a abranger tambm pases cuja legislao no permita o acesso a informaes relativas composio societria de pessoas jurdicas, sua titularidade ou identificao do beneficirio efetivo de rendimentos atribudos a no residentes, haver tributao na fonte alquota de 25%, em conformidade com o art. 8 da Lei n 9.779 de 1999. Para fins de aplicao da reduo a zero da alquota do imposto de renda, necessrio que as operaes sejam comprovadamente caracterizadas como necessrias, usuais e normais, inclusive quanto ao seu valor, para a realizao da cobertura dos riscos e das despesas deles decorrentes, obedecida a regulamentao pertinente (Instruo Normativa SRF n 252 de 2002, 2 do art. 5).

Vide tambm Instruo Normativa RFB n 1.037 de 2010, que relaciona pases ou dependncias com tributao favorecida ou oponha sigilo relativo composio societria de pessoas jurdicas. O Decreto n 6.761 de 05.02.2009 (D.O.U. de 06.02.2009), regulamentou esse assunto, dispondo, para fins da aplicao da alquota zero, que a remessa ser efetuada pela instituio autorizada a operar no mercado de cmbio, mediante comprovao da regularidade tributria e da legalidade e fundamentao econmica da operao.

Cabe instituio interveniente verificar o cumprimento dessas condies, mantendo a documentao arquivada na forma das instrues expedidas pelo Banco Central do Brasil. Dispe o art. 7 do Decreto n 6.761 de 2009, que a pessoa fsica ou jurdica que efetuar pagamento de rendimento a beneficirio da reduo a zero da alquota do imposto sobre a renda dever manter em seu poder, pelo perodo determinado pela legislao tributria, o documento comprobatrio equivalente da realizao das operaes, bem como contrato de cmbio e os documentos relativos ao pagamento, crdito, emprego, entrega ou remessa a residentes ou domiciliados no exterior. Alm disso, na hiptese de pagamento com utilizao de recursos mantidos no exterior, em moeda estrangeira, de que trata a Lei n 11.371 de 2006, devero ser observadas as normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional e pela Secretaria da Receita Federal do Brasil, quanto prestao de informaes e conservao dos documentos comprobatrios das operaes realizadas no exterior.

O descumprimento dessas disposies sujeitar a fonte pagadora ao recolhimento do imposto sobre a renda na fonte, acrescido dos encargos legais e acarretar o impedimento utilizao do benefcio, enquanto no regularizada a situao. A fonte pagadora, pessoa fsica ou jurdica, dever, a partir do ano-calendrio de 2009, prestar Secretaria da Receita Federal do Brasil informaes sobre os valores pagos, creditados, entregues, empregados ou remetidos a residentes ou domiciliados no exterior, identificando o beneficirio do rendimento, bem como o pas de residncia.

As remessas sero efetuadas pela instituio autorizada a operar no mercado de cmbio, observadas as instrues expedidas pelo Banco Central do Brasil. Fundamentao: art. 1 da Lei n 9.481/1997; art. 24 da Lei n 9.430/1996; art. 8 da Lei n 9.779/1999; art. 5, 2 da Instruo Normativa SRF n 252/2002; Decreto n 6.761/2009. III.2 - CSLL Os ganhos obtidos com as operaes tratadas neste Roteiro tambm sofrero a incidncia da CSLL - Contribuio Social sobre o Lucro Lquido. A incidncia similar do IRPJ, com exceo das antecipaes, que no ocorrem com este tributo (no h pagamento em separado, tampouco reteno de CSLL sobre aplicaes financeiras). Quando se tratar de tributao pelo Lucro Presumido ou pelo Lucro Real com clculo por Estimativa, os ganhos obtidos com as operaes visando hedge devero ser acrescidos base de clculo presumida ou estimada. No Lucro Real apurado por meio de balano, referidos ganhos devero compor a base de clculo da CSLL. No caso de empresa optante pelo Simples Nacional, por falta de disposio expressa determinando a forma de tributao da CSLL sobre esses ganhos, e ainda, o disposto no art. 13 da Lei Complementar n 123 de 2006, pode-se concluir que no haver incidncia desse tributo para o investidor do Simples Nacional (que sofrer a tributao somente do IR, na forma demonstrada acima).

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Sobre Avaliao de Ttulos, Valores Mobilirios e outros Ativos Financeiros a Preo de Mercado, vide art. 35 da Lei n 10.637 de 2002; Instruo Normativa SRF n 334 de 2003. Fundamentao: Instruo Normativa SRF n 390/2004. III.3 - Contribuio para o PIS/PASEP e COFINS Analisando a Lei n 9.718 de 1998, as Leis Complementares n 70 de 1991 e n 7 de 1970, e ainda, as Leis n 10.637 de 2002 e 10.833 de 2003, pode-se concluir que o fato gerador da Contribuio para o PIS/PASEP e da COFINS auferir receita. Assim, sempre que uma pessoa jurdica auferir receitas, ressalvadas as excluses, isenes, ou outros benefcios, estar sujeita ao pagamento de PIS e de COFINS. As operaes financeiras com finalidade de hedge podem gerar um ganho para o investidor, e esse ganho, por ser receita, pode ser tributado pelo PIS e pela COFINS.

A empresa optante pelo Simples Nacional, por falta de disposio expressa determinando a forma de tributao da contribuio para o PIS/PASEP e da COFINS sobre esses ganhos, e ainda, considerando o disposto no art. 13 da Lei Complementar n 123 de 2006, no sofrer a incidncia dessas contribuies (que sofrer a tributao somente do IR, na forma demonstrada acima). Fundamentao: Leis Complementares n 70/1991 e n 7/1970; Lei n 9.718/1998; Lei n 10.637/2002; Lei n 10.833/2003. III.3.1 - Regime Cumulativo e discusso acerca da inconstitucionalidade da Lei n 9.718 Em princpio, tributaro as receitas pelo regime cumulativo, aquelas empresas tributadas pelo Lucro Presumido. As empresas do Lucro Real, devero observar do tpico seguinte, relativas ao regime no-cumulativo. Sobre as receitas auferidas, devem ser aplicadas as alquotas de 0,65% para o PIS/PASEP e de 3% para a COFINS. H que se observar que por meio da Lei n 9.718 de 1998, foi aumentada a base de clculo da contribuio para o PIS/PASEP e da COFINS. Anteriormente, a base de clculo compreendia o faturamento da pessoa jurdica, e, aps a referida Lei, passou a ser a receita bruta, muito mais abrangente, entendida como a totalidade das receitas auferidas pela pessoa jurdica, sendo irrelevantes o tipo de atividade por ela exercida e a classificao contbil adotada para as receitas ( 1 do art. 3 da Lei n 9718/1998). Ou seja, a lei estendeu o contedo semntico da palavra faturamento, "equiparando-a" a receita bruta. Ocorre que poca da edio da Lei n 9.718, em 27 de novembro de 1998, a Constituio Federal, quando tratava do financiamento da seguridade social, somente previa a incidncia das contribuies sobre o faturamento, de forma que no era possvel a tributao incidir sobre a receita bruta, por falta de permissivo constitucional. Posteriormente, a "equiparao" entre faturamento e receita bruta das pessoas jurdicas seria introduzida no Texto Supremo pela Emenda n 20, de 15 de dezembro de 1998, ou seja, o governo pretendeu validar constitucionalmente a lei ordinria, em momento posterior sua edio. Para os doutrinadores e juristas, nunca houve dvidas: a lei que aumentou a base de clculo das contribuies inconstitucional, pois lei que "nasce" inconstitucional, no pode se tornar vlida, posteriormente, sob pena de desrespeito a vrios fundamentos e princpios, inclusive a segurana jurdica, de forma que abrindo esse precedente, poder-se-ia ser alvo de inmeras leis inconstitucionais, que poderiam ser validadas posteriormente atravs de emendas constitucionais. A partir da, passaram-se aproximadamente 7 anos, at que o Supremo Tribunal Federal - STF, decidisse por fim sobre a constitucionalidade ou no da Lei. E assim, no julgamento dos Recursos Extraordinrios (REs) 357950, 390840, 358273 e 346084 o Plenrio decidiu pela inconstitucionalidade do 1 do artigo 3 da norma. Fundamentao: Lei n 9.718/1998. III.3.1.1 - Reflexos das decises As decises favorveis aos contribuintes em princpio somente beneficiavam as empresas autoras das aes j julgadas. De qualquer forma, o caminho para aqueles que possuam aes pendentes, bem como os contribuintes que ainda pretendiam iniciar a ao no Judicirio, devia ser de xito. Conforme previso constitucional, o Supremo tambm poderia comunicar ao Senado a deciso, para que o Legislativo providenciasse a suspenso da parte declarada inconstitucional, e a sim, o disposto na deciso valeria para todos. Assim, conforme exposto acima, as decises proferidas no davam fundamento para que de imediato todas as empresas tributadas com amparo da Lei n 9.718 deixassem de recolher a contribuio para o PIS/PASEP e a COFINS sobre as receitas decorrentes de operaes financeiras com finalidade de hedge, sob pena de autuao do fisco federal. At que o 1 do art. 3 da Lei 9718 fosse retirado do nosso ordenamento jurdico, salvo se amparado por decises especficas, na qual a empresa era parte, as contribuies deveriam continuar a serem recolhidas na forma definida na lei. Ou seja, as receitas decorrentes de operaes financeiras de hedge deveriam ser oferecidas tributao relativamente ao PIS e COFINS cumulativas. O 1 do art. 3 da Lei n 9.718 de 1998, que dispunha que a receita bruta compreendia a totalidade das receitas auferidas pela pessoa jurdica, sendo irrelevantes o tipo de atividade por ela exercida e a classificao contbil adotada para as receitas, foi revogado pela Lei n 11.941 de 27.05.2009. Isso significa que, em regra, no mais preciso discutir em juzo a inconstitucionalidade do alargamento de base de clculo promovido pela Lei n 9.718 de 1998, no sendo garantida, por outro lado, a possibilidade de compensao dos valores pagos em anos anteriores, em conformidade com o dispositivo revogado. Assim, a partir de 28 de maio de 2009, no so mais devidas, pelas empresas tributadas pelo regime cumulativo, a tributao da Contribuio para o PIS/PASEP e da COFINS sobre receitas no decorrentes da atividade da empresa, como por exemplo, as receitas financeiras. Fundamentao: Lei n 9.718/1998 alterada pela Lei n 11.941/2009. III.3.2 - Regime No-cumulativo As leis que criaram o regime no-cumulativo, quais sejam, as Leis n 10.637 de 2002 e 10.833 de 2003, j estavam, desde sua edio, amparadas pela Emenda Constitucional n 20 de 1998. Dessa forma, no h dvidas acerca da validade da tributao de toda e qualquer receita (inclusive aquelas no contempladas no faturamento da pessoa jurdica), pela contribuio para o PIS/PASEP e pela COFINS quando se tratar do regime no-cumulativo, ressalvados os benefcios institudos pela legislao (alquota zero, iseno, suspenso, dentre outros). Fundamentao: Lei n 10.637/2002; Lei n 10.833/2003. III.3.2.1 - Alquota zero para PIS e COFINS A) De 02 de agosto de 2004 a 31 de maro de 2005 O Decreto n 5.164 de 2004 reduziu a zero as alquotas da Contribuio para o PIS/PASEP e da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS incidentes sobre as receitas financeiras auferidas pelas pessoas jurdicas sujeitas ao regime de incidncia no-cumulativa das referidas contribuies. Essa reduo no se aplicava s receitas financeiras oriundas de juros sobre capital prprio e as decorrentes de operaes de hedge.

A reduo a zero aplica-se, tambm, s pessoas jurdicas que tenham apenas parte de suas receitas submetidas ao regime de incidncia no-

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cumulativa. Portanto, no perodo compreendido entre 02.08.2004 e 31.03.2005, as receitas auferidas com operaes financeiras com finalidade de hedge, sofriam tributao da contribuio para o PIS/PASEP e da COFINS. B) A partir de 1 de abril de 2005 Revogando o Decreto n 5.164 de 2004, o Decreto n 5.442 de 2005 promoveu alteraes no que se refere alquota zero para receitas financeiras. A principal alterao consistiu justamente na incluso das receitas decorrentes de operaes com finalidade de hedge para fins do benefcio. Assim, a partir de 1 de abril de 2005, as receitas decorrentes de hedge no sofrero a tributao pelo PIS e pela COFINS, em virtude da alquota zero prevista no Decreto n 5.442 de 2005. Atente-se que tal benefcio restringe-se s empresas tributadas pelo regime no-cumulativo das contribuies. Fundamentao: Decreto n 5.442/2005.

IV - Mercado de liquidao futura - Momento de reconhecimento dos resultados


O art. 32 da Lei n 11.051 de 2004 determina que para efeito de determinao da base de clculo do IRPJ e da CSLL, da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - Cofins e da Contribuio para o PIS/Pasep, os resultados positivos ou negativos incorridos nas operaes realizadas em mercados de liquidao futura, inclusive os sujeitos a ajustes de posies, sero reconhecidos por ocasio da liquidao do contrato, cesso ou encerramento da posio. Determina ainda seu 1, que o resultado positivo ou negativo ser constitudo pela soma algbrica dos ajustes, no caso das operaes a futuro sujeitas a essa especificao, e pelo rendimento, ganho ou perda, apurado na operao, nos demais casos.

No caso de operaes realizadas no mercado de balco, essas disposies se aplicam somente quelas registradas nos termos da legislao vigente. Considerando que essas disposies abrangem somente operaes de bolsa e operaes de balco registradas, pode-se afirmar que as operaes com finalidade de hedge realizadas fora de bolsa ou de balco sofrero incidncia do imposto pelo regime de competncia - ou seja, antes de sua liquidao. Fundamentao: art. 32 da Lei n 11.051/2004.

V- Decises Administrativas
A seguir, so transcritas algumas decises de consulta emanadas pela Secretaria da Receita Federal do Brasil sobre o assunto: a) SOLUO DE CONSULTA N 43 de 10 de Agosto de 2010 ASSUNTO: Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - Cofins EMENTA: Na espcie, a associao civil que preste os servios para os quais houver sido instituda e os coloque disposio do grupo de pessoas a que se destinam, sem fins lucrativos, desde que preencha as condies e requisitos do art. 15 da Lei n 9.532, de 1997, isenta da Cofins em relao s receitas derivadas de suas atividades prprias. Consideram-se receitas derivadas das atividades prprias to somente aquelas decorrentes de contribuies, doaes, anuidades ou mensalidades fixadas por lei, assembleia ou estatuto, recebidas de associados ou mantenedores, sem carter contraprestacional direto, destinadas ao seu custeio e ao desenvolvimento dos seus objetivos sociais. Nesse sentido, ressalte-se que tais entidades no podem se servir da exonerao tributria para, em condies privilegiadas e extravasando a rbita de seus objetivos, praticar atos de natureza econmico-financeira, concorrendo com organizaes que no gozem da iseno. Desvirtuada a natureza das atividades ou tornados diversos o carter dos recursos e condies de sua obteno, deixa de atuar o favor legal. Cumpre esclarecer que a Cofins incidir sobre as receitas no decorrentes das atividades prprias da entidade em questo, segundo o regime de apurao no cumulativa, desde que esta no seja tributada pelo Imposto de Renda com base no lucro presumido ou arbitrado (quando couber); caso contrrio, apurar a Cofins de acordo com a sistemtica cumulativa. Sucede, porm, que est reduzida a zero a alquota da Cofins incidente sobre as receitas financeiras (com exceo dos juros sobre o capital prprio), inclusive decorrentes de operaes realizadas para fins de "hedge", auferidas pelas pessoas jurdicas sujeitas, ainda que parcialmente, ao regime de incidncia no cumulativa da Cofins. Por outro lado, a Cofins, no regime cumulativo, incidir sobre as receitas de aplicaes financeiras, auferidas antes de 28 de maio de 2009, com fundamento no 1 do art. 3 da Lei n 9.718, de 1998, visto que o Excelso Supremo Tribunal Federal declarou, em 09 de novembro de 2005, a inconstitucionalidade desse dispositivo com efeitos meramente "inter partes" (RE n 357.950-9/RS). No entanto, a partir de 28 de maio de 2009, as pessoas jurdicas submetidas ao regime cumulativo no devero recolher a Cofins sobre receitas no decorrentes da atividade que constitui seu objeto social, a exemplo, especificamente no caso consultado, das receitas financeiras, face expressa revogao do 1 do art. 3 da Lei n 9.718, de 1998, pelo art. 79, XII, da Lei n 11.941, de 2009. b) SOLUO DE CONSULTA N 119 de 15 de Abril de 2009 ASSUNTO: Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - Cofins EMENTA: SINDICATOS. INCIDNCIA NO-CUMULATIVA. RECEITA FINANCEIRA. Os sindicatos mencionados no art. 13, V, da Medida Provisria n 2.158-35, de 2001, esto sujeitos incidncia no-cumulativa da Cofins em relao s receitas no decorrentes de suas atividades prprias. Portanto, a partir de 02 de agosto de 2004, a alquota da contribuio incidente sobre as receitas financeiras (exceto as oriundas de juros sobre capital prprio e, at 31/03/2005 tambm as decorrentes de operaes de "hedge"), auferidas por estes sindicados, esto reduzidas a 0% (zero por cento). c) SOLUO DE CONSULTA N 168 de 10 de Junho de 2008 ASSUNTO: Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - Cofins EMENTA: As receitas financeiras auferidas por associaes civis sem fins lucrativos que prestem os servios para os quais houverem sido institudas e os coloquem disposio do grupo de pessoas a que se destinam, a que se refere o art. 15 da Lei n 9.532, de 1997, visto no serem relativas s suas atividades prprias, so tributadas pela Cofins. Consideram-se receitas derivadas das atividades prprias somente aquelas decorrentes de contribuies, doaes, anuidades ou mensalidades fixadas por lei, assemblia ou estatuto, recebidas de associados ou mantenedores, sem carter contraprestacional direto, destinadas ao seu custeio e ao desenvolvimento dos seus objetivos sociais. Tais entidades sujeitam-se incidncia no-cumulativa da contribuio em apreo, vez que dela no foram legalmente excludas. Porm, a partir de 02 de agosto de 2004, fica reduzida a zero a alquota da citada exao incidente sobre as mencionadas receitas financeiras (exceto as oriundas de juros sobre capital prprio e, at 31/03/2005, tambm as decorrentes de operaes de "hedge"), desde que auferidas pelas pessoas jurdicas sujeitas, ainda que apenas em parte, ao regime de cobrana no-cumulativa da contribuio, situao na qual as associaes em pauta encontram-se enquadradas.

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