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REITORIA
Prof. Ms. Marcos Barros
COORDENAO GERAL
Aline Mendona
COORDENAO DOS CURSOS:
ADMINISTRAO / RECURSOS HUMANOS
Nehemias Bandeira
GESTO AMBIENTAL
Helder Rocha
CINCIAS CONTBEIS
Lcio Gemaque
ASSESSORIA PEDAGGICA
Sandra Regina Pinto Pestana
DESIGN INSTRUCIONAL
Samira Santana Dias
REVISO TEXTUAL
Aricinara Porto OFarrell
DESIGN GRFICO
Joo Mrio Chaves Jnior
Equipe EAD
VIRTUAL
Equipe EAD
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u NICEUMA
Apresenta
Apresentao
Ver sites de Pesquisas IPEA Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada <<< www.ipea.gov>>>
Apresentao
presenta
Apresentao
Tambm, nunca ser demais lembrar-lhes que, por se tratar de procedimentos via
ambiente de aprendizagem (ava-moodle), a participao efetiva, a disciplina pessoal, o
hbito de leitura e estudo para alm deste material, so condies essenciais para um
melhor aproveitamento do curso. Dessa forma, os recursos materiais disponveis devem
ser amplamente explorados.
A saudvel parceria entre o estudante e o tutor/professor aliados ao esprito de
busca e de curiosidade intelectual favorecero e muito, a efetividade do conhecimento
reflexivo e crtico.
Bom estudo.
Sumrio
APRESENTAO .................................................................................................................03
Sumrio
Sumrio
Sumrio
Sumrio
REFERNCIAS
.....................................................................................................................72
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u NICEUMA
VIRTUAL
Mdulo
I
Os Fundamentos da Economia
e seus Conceitos Bsicos
Economia de Empresas
Economia de Empresas
Vimos tambm que sem a escassez no teramos a necessidade de estudar a economia, nem levar em
conta a importncia que ela representa para o mundo moderno, principalmente em relao aos problemas
sociais e financeiros.
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Economia de Empresas
Abordagens Alternativas
Entre as abordagens alternativas, destacamos a contribuio: dos marxistas e dos institucionalistas e
alguns desenvolvimentos relativamente recentes na rea de organizao industrial.
Os marxistas tm como pilar do seu trabalho a obra de Karl Marx, um economista alemo que
desenvolveu quase todo seu trabalho com Friedrich Engels, na Inglaterra, na segunda metade do sculo
passado. O marxismo desenvolve uma teoria de valor trabalho, e consegue analisar muitos aspectos da
economia com seu referencial terico. Um exemplo a abordagem marxista da histria. A apropriao do
excedente produtivo pode explicar o processo de acumulao e a evoluo das relaes entre classes sociais.
Karl Marx enfatizou muito o aspecto poltico em seu trabalho, que teve impacto mpar no s na cincia
econmica, como tambm em outras reas do conhecimento.
Os Institucionalistas que tm como grandes expoentes os americanos Thornstein Veblen e John
Kenneth Galbraith, dirigem suas ao alto grau de abstrao da teoria econmica e ao fato de ela no incorporar
em sua anlise as instituies sociais, da o nome de institucionalistas.
No campo da microeconomia, as correntes alternativas podem ser associadas s teorias de organizao
industrial, que consideram as hipteses da microeconomia tradicional, como empresa tomadora de preos,
maximizao de lucros, concorrncia perfeita e racionalidade dos agentes, dificilmente caracterizam o mundo
econmico real.
A contribuio das abordagens alternativas tem sido fundamental para corrigir as falhas existentes na
teoria tradicional, bem como para apontar novos caminhos para a evoluo da cincia econmica.
Desdobramentos Recentes
O debate sobre aspectos do trabalho de Keynes dura at hoje, destacando-se trs grupos: os novos
clssicos, os novos keynesianos e os ps-keynesianos. Apesar de nenhum dos grupos ter um pensamento homogneo
e todos terem pequenas divergncias, possvel fazer algumas generalizaes.
Os novos clssicos, antes chamados monetaristas, esto associados, principalmente, Universidade
de Chicago, e tm como economista de maior destaque Milton Friedman, Thomas Sargent e Robert Lucas.
De maneira geral, privilegiam o controle da moeda e um baixo grau de invencionismo do Estado.Os
novos kenesianos, antes chamados simplesmente fiscalistas, tm seu maior expoente em James Tobin,
da Universidade de Yale; de maneira geral, recomendam o uso de polticas fiscais ativas e maior grau de
interveno do Governo, em virtude da rigidez em alguns pontos do sistema econmico, que impediriam
que o mercado se auto-regulasse.
Os ps-keynesianos tm um trabalho que explora outras implicaes da obra de Keynes, enfatizando
o papel da moeda e da especulao financeira, e pode-se associar a este grupo a economista Joan Robinson,
que era muito ligada a John Maynard Keynes.
O perodo mais recente, a partir dos anos 70, mas que comeou a consolidar-se na dcada de 80, est
marcado por trs caractersticas principais. Primeiro, existe conscincia maior das limitaes e possibilidades
de aplicaes da teoria. O segundo ponto o avano no contedo emprico da economia. Finalmente,
observamos avano e consolidao das contribuies dos perodos anteriores.
O desenvolvimento da informtica permitiu um processamento de informaes em volumes e preciso
sem precedentes. A teoria econmica passou a ter um contedo emprico que lhe conferiu uma aplicao
prtica maior. Hoje, possvel acessar de qualquer outro ponto do planeta uma infinidade de bancos de
dados, que so atualizados constantemente. Por um lado, isso permite um aprimoramento constante da
teoria existente e, por outro, abre novas frentes importantes.
Todo o corpo terico da economia avanou consideravelmente, um exemplo a rea de anlise
econmica que engloba quase todos os aspectos da vida humana, e o impacto desses estudos na melhoria
do padro de vida e do bem-estar de nossa sociedade considervel. O controle e o planejamento
macroeconmico permitem antecipar muitos problemas, e evitar algumas flutuaes desnecessrias.
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Economia de Empresas
ATIVIDADES DE APRENDIZAGEM
Leia novamente com ateno os tpicos descritos neste mdulo. Faa um breve resumo escrito sobre
a origem e conceito da Economia.
Reveja os conceitos de macro e microeconomia. Reescreva-os e cite dois exemplos de cada um que
caracterize situaes de micro e macroeconomia.
Relacione os principais tericos de cada poca da evoluo da cincia econmica.
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Mdulo
II
O Ambiente Econmico
Economia de Empresas
Economia de Empresas
Uma escala de demanda nos mostra a relao existente entre as variveis preo e quantidade, e deve
ser lida da seguinte maneira: ao preo de R$ 6,00 por garrafa de refrigerante, por exemplo, a quantidade
mxima que o consumidor est disposto a adquirir de 5 garrafas por ms e assim por diante. Verificamos,
ento, que quando o preo diminui, a quantidade demandada de refrigerantes aumenta. Verificamos tambm
que, quando o preo aumenta, a quantidade demandada de refrigerantes diminui.
Na tentativa de visualizar as situaes propostas, utilizam-se no estudo os grficos a seguir que relaciona
a inteno de aquisio e o Preo do Produto.
A Curva de Demanda Individual
A relao preo-quantidade observada na escala de demanda poder tambm ser mostrada graficamente.
Curva de Demanda Individual
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2. A ELASTICIDADE DA DEMANDA
A elasticidade um conceito utilizado em Economia para medir qual a variao na quantidade
demandada (procurada) decorrente da variao em qualquer uma das variveis a saber:
quantidade demandada (Q)
preo do produto(P)
renda dos consumidores(R)
preos dos bens substitutos(Ps)
preos dos bens complementares(Pc)
Assim, para medir qual a variao na quantidade demandada decorrente da variao em qualquer
uma destas variveis, usa-se o conceito de elasticidade. Embora parea um palavro importante que
consumidores, empresas e governo, ao adotarem uma poltica em relao ao mercado, tenham antes uma
noo da elasticidade, para no colherem resultados desastrosos e inversos aos inicialmente planejados.
Tem-se ento:
A Elasticidade Preo da Procura e a Elasticidade Renda da Procura. A primeira a Elasticidade Preo da Procura
(EPP) a que mede a variao percentual da quantidade demandada decorrente da variao percentual no
preo do produto. Por exemplo, se com o aumento de 20% no preo de mercado, de R$ 10,00 para R$ 12,00
unidade, a quantidade demandada reduziu 10%, de 500 para 450 unidades, a EPP 0,5, ou seja, 10%/20%,
e o sinal menos (-) indicam que a quantidade demandada varia no sentido inverso do preo.
Nesse caso, o produto apresenta demanda inelstica a preo, ou a quantidade demandada menos
sensvel ao preo, porque a quantidade demandada varia numa proporo menor do que o preo. Enquadramse nessa categoria os bens essenciais, os produtos diferenciados e com pouca disponibilidade de substitutos,
os bens com poucos usos alternativos, os bens mais baratos, com o preo representando muito pouco da
renda do consumidor (sal, caixa de fsforos) e a demanda a curto prazo, quando as pessoas tm pouco
tempo para conhecerem e se ajustarem s alternativas existentes.
Os produtos podem apresentar demanda elstica a preo quando a quantidade demandada varia numa
proporo maior do que o preo. o caso da maioria dos produtos industrializados com boa disponibilidade
de substitutos, dos bens suprfluos, dos produtos com muitos usos alternativos, dos bens com alto preo e
que absorvem uma grande parcela da renda do consumidor, como automveis e televisores, e da demanda
no longo prazo.
importante ressaltar que existe uma relao direta entre a receita das empresas (preo x quantidade
vendida), a despesa dos consumidores (preo x quantidade comprada) e a elasticidade preo da procura. Se
o produto tem demanda elstica a preo (se a quantidade demandada for sensvel ao preo), uma pequena
reduo do preo gera um grande aumento da quantidade demandada e, como consequncia, da receita da
empresa e do gasto do consumidor. Se a demanda for inelstica (se a quantidade demandada for menos
sensvel ao preo), um significativo aumento do preo gera uma pequena reduo da quantidade demandada,
elevando tambm a receita da empresa e o gasto do consumidor.
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Economia de Empresas
A elasticidade renda da procura (ERP) relaciona a variao na quantidade demandada decorrente
da variao na renda das pessoas. Se um aumento na renda (por exemplo 5%) provocar um aumento maior
na quantidade demandada (exemplo 10%), o bem superior e a ERP = 2, ou seja, o aumento de 1% na
renda gera um aumento de 2% na quantidade demandada. Se for menor (exemplo ERP=0,5%), normal,
e se quantidade demandada reduzir, o bem chamado de inferior. Neste ltimo caso, quem mais compra o
bem so as classes de menor renda.
A elasticidade cruzada da procura evidencia o quanto a quantidade demandada de um bem varia se
ocorrer uma variao no preo de outro produto relacionado, substituto ou complementar. Se o aumento
do preo de um produto (por exemplo, o caf) determinar o aumento da demanda do outro (por exemplo, o
ch), estes bens so substitutos, e se a demanda do outro reduzir (por exemplo, o acar para adoar o caf)
so complementares.
Fatores Deslocadores da Demanda
Alm do preo que afeta a quantidade demandada, muitos outros fatores ampliam ou reduzem
a demanda, como anteriormente alguns j foram citados. Agora, estes fatores so discutidos mais
detalhadamente, tais como:
a) demografia;
b) distribuio de renda;
c) a abertura da economia;
d) o marketing;
e) a exportao; e
f) sazonalidades.
a) A demografia estuda a populao, onde vive e como vive. Os 180 milhes de brasileiros apresentam
uma taxa de crescimento de 1,3 ao ano e igual expanso mdia da demanda. A urbanizao vem crescendo
continuamente, atingindo 81,5% do total da populao, ampliando tambm a demanda por bens e, servios.
O aumento do nvel de educao amplia as necessidades e consequentemente, a demanda por maior variedade
de bens e servios, de melhor qualidade, e produtos com maior valor agregado. Da mesma forma, as pessoas
de meia idade consomem mais, em mdia, do que as crianas e idosos, com excees como leite e remdios.
Conhecer o consumidor, estar atento a todos os fatores que
determinam a demanda de um produto ou servio e ter rpida
capacidade de adequao e resposta evidenciam a dificuldade
em se atender soberania do consumidor e encant-lo.
b) Com relao renda e sua distribuio, no Brasil elas so baixas (R$ 6.860,00) e mal distribudas,
fatores que reduzem o potencial da demanda. De forma geral, os alimentos in natura so bens normais e tem
ERP entre 0,1 a 0,3 (1% de aumento na renda provoca um acrscimo de 0,3% no consumo). J, os alimentos
processados, carnes e derivados de leite mais nobre, frutas e verduras selecionadas, roupas, automveis,
eletrodomsticos, entre outros bens, so considerados como bens superiores.
c) A abertura da economia brasileira s importaes e a globalizao da produo, do comrcio
e das finanas, ocorridas a partir dos anos de 1990, aumentaram o grau de competitividade interno e a
disponibilidade de bens e servios substitutos, diminuindo o poder de mercado das empresas sobre os
preos, ou tornando a demanda mais elstica a preos. Muitas empresas que no se ajustaram a essa situao,
diminuindo seus preos, experimentaram uma reduo da demanda interna.
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3. A OFERTA E O MERCADO
Define-se por oferta individual de um determinado bem (ou servio) a quantidade desse bem
que um nico produtor deseja vender no mercado, por unidade de tempo. Dois elementos devem ser
destacados nessa definio:
1 A oferta uma aspirao, um desejo do produtor em vender e no a realizao do desejo.
A realizao desse desejo se d pela venda do bem. Logo, no se pode confundir oferta com
venda;
2 A oferta, da mesma forma que a demanda, um fluxo por unidade de tempo, ou seja,
devemos expressar a oferta de uma mercadoria como sendo uma determinada quantidade em
um determinado perodo de tempo. Assim, se dissermos que um produtor deseja oferecer
50 kg de acar, e que essa sua oferta, estamos incorrendo em um erro, uma vez que no
especificamos a unidade de tempo em que o produtor deseja oferecer a mercadoria, ou seja,
se ele deseja ofertar essa quantidade por dia, semana, ms, ano, ou outra unidade de tempo
qualquer. Para que a informao esteja completa, preciso que se diga que o produtor deseja
oferecer 50 kg de acar por ms (ou outra unidade de qualquer tempo), sendo esta, ento a sua
oferta de acar.
Da mesma forma que a demanda, a oferta de um determinado bem ou servio depende de vrios
fatores, dentre os quais destacamos:
O preo do bem;
O preo dos fatores de produo;
O preo dos outros bens;
Expectativas;
Condies climticas (no caso de produtos agrcolas); e
A oferta e o preo do bem.
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Economia de Empresas
O preo do bem
Normalmente podemos esperar a existncia de uma relao direta entre a quantidade ofertada e o
preo. Nessas condies, quanto maior for o preo de um bem (ou servio), maior dever ser a quantidade
ofertada do mesmo no mercado. Da mesma forma, quanto menor o preo de um bem (ou servio), menor
dever ser a quantidade ofertada desse bem no mercado. Essa afirmao denominada de Lei da Oferta.
certo que na anlise do comportamento do ofertante deve ser sempre relacionado o custo de
produo e/ou distribuio e a receita total a obter. Se o preo de venda alcanado pelo produto no mercado
no for suficiente para cobrir o custo da produo, no haver estmulo para oferecer a mercadoria. Essa
relao entre quantidade e preo dever apresentar, portanto, um limite mnimo, dado pelo custo de produo,
e tambm um limite mximo, dado pelo pleno emprego dos fatores de produo. Ao atingir o limite mximo,
a quantidade ofertada se tornar constante, independente das elevaes de preos que possam ocorrer.
A oferta e os preos dos fatores de produo.
Como voc deve ter observado a quantidade de um determinado bem que um produtor individual
deseja oferecer no mercado, depende dos preos dos fatores de produo. De fato, os preos pagos pela
utilizao dos fatores de produo, juntamente com a tecnologia empregada, determinam o custo de
produo. Redues nos preos desses fatores (ou seja, redues nos nveis salariais, nos preos de matriasprimas, nas despesas de capital, etc.), reduzem os custos, tornando a produo mais lucrativa. O aumento na
lucratividade estimula a firma a aumentar a produo e a oferta de seu produto no mercado. Alternativamente,
pode-se afirmar, ento, que elevaes nos preos dos fatores de produo acarretaro em aumento dos
custos e diminuio na lucratividade, o que ir desestimular a produo do bem, diminuindo a oferta.
A oferta e o preo de outros bens
A oferta de um produto poder ser afetada diretamente pela variao nos preos dos bens que sejam
substitutos ou complementares na produo.
Podemos considerar bens substitutos aqueles bens que so produzidos com aproximadamente os
mesmos recursos; por exemplo, o milho e a soja. Nesse caso, se ocorrer aumento no preo da soja, tornando
essa cultura mais lucrativa e atraente do que a cultura do milho, o agricultor que cultiva milho poder se
interessar em plantar soja. Se isso ocorrer, teremos como consequncia um aumento na rea cultivada e na
produo de soja e diminuio na rea cultivada e na produo de milho. Devemos observar que a reduo
na oferta de milho se d em funo do aumento no preo da soja.
J os bens complementares so aqueles que apresentam alterao na produo em virtude da variao
de preo de outro bem. Esse o caso da carne e do couro. Um aumento no preo da carne poder provocar
um aumento no abate e, como consequncia, um aumento na oferta do couro. Alternativamente, uma
diminuio no preo da carne dever provocar uma diminuio na oferta de couro.
A oferta e as expectativas
O produtor, na sua deciso de produo atual, tambm leva em considerao as alteraes esperadas
de preos. Por exemplo, se um criador de gado acredita que haver um aumento no preo da carne no futuro,
possvel que retenha o fornecimento atual de gado para o abate, a fim de aproveitar preos mais altos
posteriormente. Isso provoca uma diminuio na oferta atual de carne.
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Quantidade/Ms
400
400
400
300
200
100
A tabela acima mostra a escala de oferta de camisas que o produtor estar disposto a oferecer a cada
preo. Toda, e qualquer escala de oferta, tal qual a do exemplo, deve ser lida da seguinte maneira: Se o preo
for de R$ 40,00 por camisa, a quantidade mxima que o produtor estar disposto a oferecer ser de 100
camisas por ms; se o preo aumentar para R$ 60,00 a quantidade ofertada de camisas ser de 200 camisas
por ms, e assim por diante.
Assim, mais uma vez, a Lei da Oferta ressaltada, pois, atravs da escala de oferta do exemplo,
verifica-se que quando o preo aumenta, a quantidade ofertada de camisas aumenta. E que tambm, quando
o preo diminui, a quantidade de camisas diminui. Assim, quando o preo for R$ 100,00, a quantidade
ofertada ser de 400 camisas por ms, mas se este preo cair para R$ 80,00 a quantidade tambm cair, indo
para 300 camisas por ms.
Para voc, isso no parece adequado? Imagine-se como um produtor. Ao conseguir um preo mais
alto por sua mercadoria, voc certamente se sentir estimulado a aumentar a produo desse bem, no
mesmo? Lembre-se tambm que os aumentos de produo implicam despesas adicionais como matriasprimas, energia eltrica, horas extras, etc. Tudo isso acaba por elevar o custo da produo, fazendo com que
o produtor somente aumente a quantidade ofertada se a ele for oferecido um preo mais alto.
Note, porm, que existe um ponto em que mesmo havendo um aumento de preo, a quantidade
oferecida torna-se constante. No exemplo das camisas, para preos superiores a R$ 100,00, por camisa, a
quantidade ofertada torna-se constante (400 camisas por ms). Isso ocorre porque foi atingido o limite do
pleno emprego dos fatores. No caso de um ofertante individual, poderia se admitir que suas instalaes
industriais permitiriam produzir, no mximo, 400 camisas/ms.
Devemos observar tambm que o limite mnimo de preo que tornaria compensatria a oferta do
produto seria R$ 40,00/camisa, quando ento seriam colocadas disposio dos consumidores 100 camisas/
ms. Preos de vendas menores que esse, provavelmente, fariam com que as receitas fossem inferiores aos
custos de produo. Tais receitas so computadas pela multiplicao entre o preo e as quantidades ofertadas.
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Economia de Empresas
4. A ELASTICIDADE DA OFERTA
A Elasticidade Preo-Oferta EPO, corresponde variao percentual da quantidade ofertada
decorrente de uma variao percentual do preo de venda do bem (sensibilidade da quantidade ofertada ao
preo de vendo do produto).
A oferta elstica ao preo se um pequeno aumento de preo provocar um significativo aumento
na quantidade ofertada, evidenciando que o aumento da produo se faz com pequeno acrscimo de custo.
No caso oposto, a oferta inelstica a preo.
Com a abertura do mercado brasileiro s importaes, a globalizao e a evoluo da tecnologia
gerando incrementos da produtividade, a oferta dos bens e servios tende a se tornar mais elstica a preo,
beneficiando os consumidores.
Quando a produo sazonal (ocorre em pocas definidas), como os produtos agropecurios, ou
quando a empresa est operando a plena capacidade, a oferta pode no aumentar, no curto prazo, com a
elevao do preo de mercado do produto. Essa situao caracteriza uma oferta perfeitamente inelstica a
preo.
Fatores Deslocadores da Oferta
Alm do preo, que determina a quantidade ofertada, outros fatores ampliam ou reduzem a prpria
oferta, como:
a) os preos dos insumos (custo de produo);
b) a tecnologia;
c) o nmero de produtores participantes do mercado;
d) as expectativas futuras do mercado;
e)os preos de outros produtos que podem ser produzidos com os mesmos recursos;
f) a poltica econmica; e
g) o clima
Para determinar a oferta de um produto ou servio, deve-se
considerar os custos de produo, a tecnologia, o nmero de
produtores participantes no mercado, as expectativas futuras do
mercado, a poltica econmica e o clima.
A queda dos preos dos insumos reduz o custo de produo e provoca uma expanso da oferta do
produto, aos mesmos preos vigentes no mercado.
A evoluo tecnolgica gera um aumento da produtividade (maior produo com os mesmos
recursos), reduzindo o custo por unidade produzida do bem (custo mdio) e melhorando a competitividade
do produto no mercado. Nessa situao a oferta do produto fica mais elstica a preo, indicando que para
aumentar a produo ocorrem pequenos incrementos de custo e, consequentemente, sem a necessidade de
grandes aumentos nos preos de mercado do produto.
Tambm contribuem para o aumento da oferta a ampliao do nmero de produtores, as expectativas
futuras favorveis em termos de preo ou de expanso do mercado, a reduo dos preos dos produtos
competidores pelos mesmos recursos, a poltica econmica favorvel produo como taxa de juros baixa,
crdito amplo, aumento da taxa de cmbio, reduo da carga tributria sobre a cadeia produtiva, concesso
de subsdios governamentais, proteo do mercado interno contra a concorrncia predatria desleal, e o
clima favorvel no caso do agronegcio.
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5. O EQUILBRIO DO MERCADO
Agora que voc conhece a Oferta e a Demanda, seja no plano individual, seja na escala do mercado
(Oferta e Demanda de Mercado), est apto a compreender o mecanismo que denominamos Equilbrio de
Mercado.
O que Equilbrio e como ocorre
primeira vista, Oferta e Demanda parecem divergir sempre. Se o consumidor busca sempre o
menor preo e o produtor deseja a maior remunerao possvel pelo seu produto, como possvel um
entendimento, uma harmonizao entre esses dois lados do mercado, to opostos entre si?
Embora paream pouco provvel, os mercados funcionam de uma maneira que leva a uma convergncia
entre Oferta e Demanda.
chegado o momento de juntar os dois lados do mercado, o da oferta e o da demanda, a fim de ver de
que maneira o preo e a quantidade de equilbrio so determinados. Nossa ateno estar voltada somente aos
mercados do tipo competitivos, que so aqueles em que existem muitos compradores e muitos vendedores,
de forma tal que nenhum deles, agindo individualmente, consegue exercer influncia significativa sobre os
preos e quantidades praticados nos mercados.
Existir equilbrio estvel em um mercado de concorrncia perfeita quando o preo corrente de
mercado tende a ser mantido, se as condies de demanda e oferta permanecerem inalteradas. Olhando o
quadro a seguir entende-se melhor.
Anlise do Equilbrio pelas Escalas de Oferta e Demanda
Nossa anlise do equilbrio ser feita com o auxlio do quadro a abaixo, no qual encontramos as escalas
de oferta e demanda de mercado para camisas.
Escalas de oferta e demanda de mercado de camisas
100,00
90,00
1.000
2.000
11.000
10.000
Excesso de Ofertas
(+)
Excesso de demandas
(-)
+10.000
+ 8.000
80,00
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
9.000
8.000
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
+ 6.000
+ 1.000
+ 2.000
Equilbrio
- 2.000
- 4.000
- 6.000
- 8.000
Preo
Quant. Demandada
(R$/camisa)
(camisas/ms)
Quant. Ofertada
(camisas/ms)
Presso
sobre o Preo
Descendente
Descendente
Descendente
Descendente
Descendente
Nenhuma
Ascendente
Ascendente
Ascendente
Ascendente
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Economia de Empresas
A escala de demanda mostra a quantidade de camisas que os consumidores esto dispostos a comprar a
cada preo alternativo, ao passo que a escala de oferta indica a quantidade que os produtores esto dispostos
a vender a cada possvel preo.
Se examinarmos atentamente as quantidades ofertadas e demandadas a cada nvel de preo R$ 50,00
para o qual a quantidade demandada exatamente igual quantidade oferecida.
Um preo que faz com que a quantidade demandada seja exatamente igual quantidade ofertada
chamado Preo de Equilbrio (ou Preo de Mercado); a quantidade correspondente a esse preo chamada
Quantidade de Equilbrio. Esse preo emerge espontaneamente em um mercado competitivo, em que a
oferta e a demanda se confrontam. O preo de Equilbrio aquele que, uma vez atingido, tende a persistir.
Assim, sempre que o preo estiver acima do preo de equilbrio, teremos excesso de oferta da mercadoria;
esse excesso de oferta far com que o preo diminua at atingir o equilbrio.
Por outro lado, sempre que o preo estiver abaixo do preo de equilbrio, teremos excesso de demanda
da mercadoria; esse excesso de demanda far com que o preo aumente at atingir o equilbrio. Vejamos
ento, como o mercado caminha para o equilbrio quando existe excesso de oferta e quando existe excesso
de demanda.
Excesso de Oferta (anlise pelas escalas de oferta e demanda)
Observemos inicialmente as escalas de demanda e de oferta mostradas no quadro anterior. Suponhamos
que, por um motivo qualquer, os produtores estabeleam o preo da camisa em R$ 70,00 por unidade. Nessas
condies, o que ocorreria no mercado? O quadro mostra que, a esse preo, os produtores esto dispostos
a oferecer mensalmente 8.000 camisas, ao passo que os consumidores esto dispostos a comprar somente
4.000 camisas/ms. Surge ento um excedente (uma sobra) de 4.000 camisas no mercado. Esse excedente
chamado Excesso de Oferta. Se nada for feito, logo os fabricantes tero pela frente uma quantidade
enorme de mercadoria encalhada. Certamente o acmulo de estoques, perodo aps perodo, no uma coisa
interessante para os produtores, uma vez que eles necessitam de dinheiro para pagar as despesas efetuadas
na fabricao do produto. Com a inteno de realizar alguma receita e eliminar o excesso de mercadoria, os
fabricantes passam a vender seu produto a preos mais baixos. Acontece que cada produtor acredita que, se
vender a sua mercadoria por um preo inferior ao praticado pelos outros produtores, conseguir atrair mais
compradores e eliminar o seu excedente. Ocorre, entretanto, que os outros produtores pensam e agem do
mesmo jeito, criando um incentivo para que os preos se reduzam ainda mais. Alm disso, os consumidores
percebem o acmulo de estoques e passam a regatear no preo. Os preos comeam a diminuir para R$ 68,00,
R$ 65,00 e assim por diante. Essas redues de preos provocam aumentos nas quantidades demandadas de
camisas; paralelamente, as redues de preos provocam redues nas quantidades ofertadas do produto.
Suponhamos ento, que os preos, em funo da competio, continuem de tal forma que as camisas
passem a ser vendidas a R$ 60,00 a unidade. A esse preo os produtores colocam no mercado 7.000 camisas
por ms. Os consumidores, entretanto, esto dispostos a comprar 5.000 camisas/ms a esse preo. Existe
ainda excesso de oferta de 2.000 camisas/ms. Pelo mesmo processo, o preo continua diminuindo at
atingir R$ 50,00 por unidade. A esse preo, os consumidores esto dispostos a comprar a mesma quantidade
6.000 camisas que os produtores esto dispostos a vender. J no existe excesso de oferta de camisas
atuando no sentido de baixar o preo do produto. O preo de R$ 500,00 o preo de equilbrio (ou Preo
de Mercado), ao passo que a Quantidade de Equilbrio de 6.000 camisas/ms.
O Excesso de Demanda (anlise pelas escalas de oferta e demanda)
Ainda tendo como referncia as escalas de demanda e de oferta mostradas no quadro anterior,
suponhamos que o preo da camisa inicialmente seja de R$ 5,00 a unidade. A esse preo existiro muitas
pessoas querendo comprar a mercadoria, em um total de 8.000 camisas por ms. A R$ 30,00 por unidade,
entretanto, os produtores estaro dispostos a oferecer apenas 4.000 camisas/ms. Isso acontece porque, a
26
[Texto e grfico extrados de Passos.C.R.M. e Nogami, O.: Princpios de Economia. So Paulo. Pioneira-Thomson
Learning. 2003.Pgs. 97-101]
27
Economia de Empresas
Pode-se aferir que se produtores e consumidores, cada um puxando a brasa para a sua sardinha,
acabam definindo um ponto de entendimento. Esse ponto o ponto de equilbrio tende a se formar
sempre que o mercado especfico do bem ou servio em questo funcionar plenamente. Ou seja, se houver
concorrncia entre os produtores e tambm entre os consumidores, e se ningum dispuser de informaes
privilegiadas que possa usar contra o outro lado da negociao. Uma observao mais apurada constata que
isto pode ser um modelo irreal.
Com o avano do estudo, veremos que existem mercados onde essas regras funcionam em boa
medida. Um mercado desse tipo chama-se concorrncia perfeita. Evidentemente, h outros mercados onde
tais condies no so preenchidas: produtores ou consumidores so poderosos e impem preos ou regras
de negociao ou ainda dispe de informaes privilegiadas que o outro lado no possui. Nesses casos, o
equilbrio no se estabelecer no ponto mais adequado para ambos os lados, mas haver um equilbrio no
qual uma das partes estar em vantagem sobre a outra.
O que importa o carter estvel do equilbrio. Ele s se altera quando ocorre uma mudana na Oferta
ou na Demanda. Isso deve levar voc a recordar as duas aulas anteriores: o que so mudanas na Oferta e
na Demanda?
Relembrando: mudanas na oferta ocorrem quando algum fator explicativo, exceto os preos dos
bens e servios considerados, sofre alterao. Se, por exemplo, o preo de algum insumo mudar, ou se
houver uma nova tecnologia disponvel no mercado, a curva de Oferta sofrer um deslocamento por inteiro.
O mesmo ocorre com a Demanda em casos de alterao de preos de bens substitutos ou concorrentes, ou
ainda da renda dos consumidores.
Cada mudana do tipo citado acima provoca um desequilbrio inicial, seguido de ajustes descritos. Dessa
forma, o processo termina com o encontro no novo ponto de equilbrio, representando uma quantidade e
um preo de equilbrio distintos, daqueles existentes na fase anterior.
Economia de Empresas
O preo de mercado depende, basicamente, de trs condies:
a) da posio e forma da demanda;
b) do custo de produo; e
c) da interao entre as empresas que atuam no mercado.
a) Posio da Demanda: se a demanda aumenta (se desloca para a direita), a empresa tem condies
de aumentar o preo de venda do produto. Se a demanda fica menor, ou a empresa mantm o preo ou o
reduz.
b) Forma da Demanda: quanto mais elstica a preo (menos inclinada) for a demanda com que
a empresa se defronta, menor ser seu poder sobre o preo de mercado; e, quanto menos elstica (mais
inelstica), maior ser o poder de mercado da empresa.
c) Custo de Produo: quando ocorre aumento no custo da produo, as empresas tendem a repasslo para os preos de venda dos produtos. Assim, poder de repasse depende do grau de liderana da empresa
no mercado, da concorrncia com as demais e da posio e forma da demanda com que a mesma se defronta.
d) Interao com as demais Empresas: as empresas tendem a evitar a competio aberta, via
preos, ou as guerras de preos, porque sabem como comeam mas no sabem como terminam, alm de
reduzirem a lucratividade. Ao contrrio, buscam praticar uma poltica de estabilidade de preos e at podem
chegar a acordos informais ou formais sobre preos e produo, que reduzem a competio e ampliam a
lucratividade. Assim sendo, quando uma empresa eleva seu preo e as demais no a acompanham na alta, ela
perde uma parcela de sua demanda. Se baixar seu preo para ganhar consumidores, as demais so obrigadas a
acompanh-la na baixa para no perderem mercado e todas podem perder lucratividade. Assim, as empresas
tendem a praticar uma poltica estvel de preos, implicitamente aceita por todas, e competir em outros
aspectos de marketing, pela diferenciao e pela diversificao de produtos e servios.
No entanto, as empresas podem efetuar acordos informais ou formais entre si. Esses ltimos so
ilegais luz da lei anti-truste, devendo ser combatidos pelo governo.
Exemplos de acordos informais so a liderana de preos exercida por empresa com maior volume de
produo como Sousa Cruz, Nestl, ou com menor estrutura de custo e a sinalizao da poltica de preos
a ser adotada via empresa.
So exemplos de acordos formais a diviso do mercado em reas definidas a cada empresa exercendo
sua ao em uma rea caso dos postos de combustveis; e os acordos formais de preos ou de produo,
prtica denominada truste quando envolve empresas nacionais ou cartel quando abrange empresas de
diferentes pases.
Relao preo, custo e lucro
O exposto acima evidencia uma relao estreita entre estas trs variveis preo, custo e lucro. Numa
economia fechada e com baixa competitividade como a brasileira, at meados dos anos de 1990, o produtor
formador de preos acrescentava ao custo de produo (normalmente alto, devido ao custo Brasil e ao baixo
nvel tecnolgico) uma margem de lucro e chegava ao preo de mercado: custo mdio + margem de lucro
= preo de mercado do produto.
Com a abertura da economia e o aumento da competio, os produtores esto ficando menos
formadores do preo e mais tomadores do preo de mercado. Assim, a partir do preo que os consumidores
esto dispostos a pagar, o produtor desconta seu custo e a sobra o lucro: lucro = preo de mercado
custo mdio.
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31
Economia de Empresas
ATIVIDADES DE APRENDIZAGEM
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VIRTUAL
Mdulo
III
Polticas Econmicas
Economia de Empresas
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Economia de Empresas
A poltica monetria tem como objetivo controlar a oferta de moeda na economia. Determinar
a quantidade de moeda (dinheiro) na economia funo do Conselho Monetrio Nacional (CMN), com
participao do Banco Central do Brasil (BACEN). Ao determinar a quantidade de dinheiro, tem-se a
formao da taxa de juros, ou seja, a taxa de juros pode ser simplificadamente interpretada como sendo o
preo do dinheiro.
A lgica da poltica monetria consiste em controlar a oferta de moeda (liquidez) para determinar
a taxa de juros de referncia do mercado. Nesse sentido, o Banco Central, seja qual for o pas,eleva a taxa
de juros (preo do dinheiro), enxugando (diminuindo) a oferta monetria, e a reduz atuando de forma
inversa.
Cabe destacar que em um sistema econmico, moeda representa os meios de pagamento. Estes, na
sua forma mais lquida, podem ser representados pelo papel moeda e pelos depsitos vista nos bancos
comerciais. Assim, tanto as cdulas/moedas metlicas quanto os valores existentes nas contas bancrias
representam os meios de pagamento.
Olhando-se a realidade da economia brasileira, constata-se que os patamares so sempre altos. Os
juros esto altos com o intuito de controlar a estabilidade de preos da economia, e, para baix-lo, o governo
teria que aumentar a liquidez do sistema,ou seja, colocar mais moedas em circulao, o que provavelmente
traria um efeito indesejado que a elevao dos preos de forma generalizada, definida em economia como
inflao.
A lgica da poltica monetria consiste em controlar a
oferta de moeda (liquidez) para determinar a taxa de juros
de referncia do mercado.
O BACEN pode alterar os meios de pagamento (oferta de moeda) utilizando-se de quatro instrumentos:
a) Operaes de mercado aberto (Open Market)
Pela compra e venda de ttulos pblicos do BACEN no mercado. Esses ttulos podem ser
de emisso prpria ou em geral do Tesouro.
b) Depsito compulsrio
So depsitos sob a forma de reservas bancrias que cada banco comercial obrigado
legalmente a manter junto ao Banco Central. calculado como um percentual sobre os
depsitos vista nos bancos comerciais.
Quanto maiores os depsitos compulsrios, maior o nvel de reservas obrigatrias dos bancos junto
ao Banco Central.
A explicao bem assim: para diminuir a liquidez dos sistemas financeiros, o Banco Central eleva a
taxa de compulsrio. Com menos recursos para emprestar aos bancos comerciais, o crescimento da economia
como um todo afetado.
c) Redesconto bancrio
A assistncia financeira de liquidez ou redesconto o mecanismo pelo qual o BACEN
socorre instituies financeiras com problemas de liquidez. O redesconto o emprstimo
que os bancos comerciais recebem do BACEN para cobrir eventuais problemas de
liquidez. A taxa cobrada sobre esses emprstimos chamada de taxa de redesconto.
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Economia de Empresas
c) Oramento do Governo:
O resultado das operaes de receitas menos os gastos do setor pblico representam o oramento do
governo. Esse saldo pode ser classificado em trs esferas:
Oramento Equilibrado: ocorre quando o total das receitas em valores monetrios de um
determinado perodo for exatamente igual ao total dos gastos em valores monetrios.
Oramento Superavitrio: as receitas superarem os gastos em valores monetrios em um
determinado exerccio do governo.
Oramento Deficitrio: as receitas so inferiores aos gastos.
Quando o Tesouro Nacional, responsvel pelas contas do setor pblico, registra um caso de dficit, o
governo deve determinar como ser o financiamento ou o pagamento desse excesso de gastos.
Entretanto, o resultado do setor pblico pode ser dividido em duas contas:
Supervit/Dficit Primrio ou Fiscal: o saldo positivo/negativo alcanado quando a receita
do governo federal e estadual superior/inferior aos seus gastos. a diferena entre os gastos
pblicos e a arrecadao tributria no exerccio, independente dos juros e da correo da dvida
passada.
Dficit Operacional (Necessidade de Financiamento do Setor Pblico NFSP): calculado pelo
resultado primrio, acrescido do pagamento dos juros da dvida passada.
O dficit do setor pblico pode ser financiado por duas principais fontes de recursos:
Emisso de Moeda: o BACEN , neste caso, cria moeda para financiar a dvida do Tesouro. Este
procedimento tambm conhecido como monetizao da dvida.
Emprstimos: venda de ttulos da dvida pblica ao setor privado (interno ou externo): o
governo oferta ttulos em troca de moeda para financiar sua dvida atual. Esse financiamento
tende aumentar o dficit operacional devido ao pagamento dos juros.
Poltica Cambial e de Rendas
O mercado de cmbio (divisas) formado pelos diversos agentes econmicos que compram e vendem
moeda estrangeira, conforme suas necessidades. Empresas que vendem mercadorias ou aes no exterior
esto aumentando a oferta de moeda estrangeira, em particular o Dlar, pois sua receita ocorre em moeda
estrangeira. Empresas que compram bens ou aes do exterior esto demandando moeda estrangeira
(Dlar), pois seus gastos ocorrem em dlares. Neste sentido, o preo da moeda estrangeira em relao
moeda nacional determinado pelo mercado. Este preo chamado de taxa de cmbio (R$/US$).
Cabe explicar que as relaes econmicas, comerciais e financeiras dos agentes de determinado sistema
econmico, com os agentes de outro sistema econmico (normalmente pas), so registradas na Balana de
Pagamentos. Os eventuais dficits no Balano de Pagamento so decorrentes do fato de a entrada de divisas
(dlares) ser inferior a sada de divisas. Este fato resultado de dois desequilbrios. a) O primeiro que e
exportao de bens e servios menor do que a importao. O resultado uma sada de divisas maior do
que a entrada. b) O segundo causado pelo lado financeiro, onde no se conseguem atrair recursos (dlares)
em quantidade suficiente para pagar as contas em dlar.
Caso o cmbio esteja a R$ 2,50, significa que so necessrios R$ 2,50 reais para comprar um dlar. Se
este subir para R$ 3,00 por dlar,ocorreu uma desvalorizao em relao moeda estrangeira.O preo da
moeda estrangeira elevou-se.
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Economia de Empresas
ATIVIDADES DE APRENDIZAGEM
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VIRTUAL
Mdulo
IV
A Moeda, o Sistema Financeiro Nacional
e a Empresa
Economia de Empresas
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Economia de Empresas
A Moeda Fiduciria (ou Papel Moeda)
Com o passar do tempo, as Casas de Custdia, que recebiam o metal e forneciam certificados de
depsito (ou moeda papel) totalmente lastreados, comeam a perceber que os detentores desses certificados
no faziam a reconverso ao mesmo tempo. Alm disso, enquanto alguns faziam a troca de moeda papel
pelo metal, outros faziam novos depsitos em ouro e prata, o que acabava por ensejar novas emisses.
Assim que, gradativamente, as Casas de Custdia passavam a emitir certificados sem lastro de metal,
dando origem moeda fiduciria (baseada na fidcia, na confiana ) ou papel moeda. Passou-se, ento, da
moeda papel (ou moeda representativa ) para papel moeda (moeda fiduciria ).
A emisso de papel moeda por particulares, entretanto, acabou por conduzir esse sistema runa.
Devido a isso, o Estado foi levado a assumir o mecanismo de emisses, passando a control-lo. No incio, as
emisses eram lastreadas em ouro (padro ouro). De acordo com o mecanismo do padro ouro, a emisso
de moeda estava atrelada quantidade de ouro existente em cada Pas.
O acordo de Bretton Woods (USA) trouxe a aceitao geral de um padro ouro fundamentado no
dlar dos Estados Unidos. Segundo esse acordo, as principais moedas tinham valor em dlar, sendo que
o dlar era conversvel em ouro. Esse acordo acabou em 1971, quando foi suspensa a conversibilidade do
dlar em ouro. Hoje, a maioria dos sistemas fiducirio, apresentando as seguintes caractersticas:
Inexistncia de lastro metlico;
Inconversibilidade absoluta;
Monoplio estatal de emisses.
A Moeda Bancria
Com a evoluo do sistema bancrio, desenvolveu-se uma outra modalidade de moeda, a bancria ou
escritural. Ela representada pelos depsitos vista e a curto prazo nos bancos, que passam a movimentar
esses recursos por cheques ou ordens de pagamento. Ela chamada escritural, uma vez que diz respeito aos
lanamentos (dbito e crdito) realizados nas contas correntes dos bancos.
O conceito de moeda pode ser entendido a partir das funes que ela desempenha que so: meio ou
instrumento de troca; funo de medida de valor; funo padro de pagamento definido.
Vimos, portanto, que a moeda no uma simples nota que temos no bolso e que serve somente para
satisfazer nossos desejos e necessidades. Ela est em um mbito maior, que satisfaz o problemtico sistema
de trocas do planeta e que, a cada dia que passa, modificada de acordo com a necessidade do momento,
sendo utilizada nas mais diversas transaes comerciais existentes.
Sistema Financeiro
O sistema financeiro composto de um conjunto de instituies financeiras que, com a utilizao dos
instrumentos financeiros, operacionaliza as atividades do sistema, transferindo recursos dos aplicadores (ou
poupadores) para aqueles que necessitam de recursos por uma razo qualquer (inclusive investidores). As
instituies financeiras so responsveis, ainda, por criar condies para que diferentes ttulos financeiros
tenham liquidez no mercado.
No sistema financeiro existem, pois, os ofertadores e os tomadores. Os ofertadores so aqueles que
encontram-se em uma posio privilegiada, na qual o volume de recursos que ele despende em consumo
menor que a sua renda disponvel. So os indivduos que esto, de acordo com o jargo financeiro, com
supervit financeiro.
Os indivduos que necessitam de recursos, tambm denominados tomadores ltimos ou tomadores
finais, so os que se encontram em uma situao de dficit financeiro. O perfil de consumo desses indivduos
normalmente, e/ou eventualmente, maior que sua renda disponvel, e eles necessitam, portanto, da
poupana dos outros para atender suas necessidades ou para executar seus planos.
Via de regra, tanto os ofertadores finais quanto os tomadores finais necessitam de um intermediador
para que cada um possa atingir seus objetivos. Assim, surgem instituies que so tomadoras e ofertadoras
de recursos, papel este desempenhado pelos chamados intermedirios financeiros. importante salientar
que os intermedirios financeiros nunca trabalham com recursos prprios, ou seja, quando eles repassam
recursos para os tomadores finais, no esto repassando recursos da instituio, e sim dos ofertadores ltimos.
O desenvolvimento do mercado financeiro nos dias de hoje, juntamente com o surgimento de
instituies especializadas em determinados tipos de operaes ou produtos, mais bem elaborados e com
toques de sofisticao, tem trazido uma srie de vantagens economia como um todo.
45
Economia de Empresas
3. INSTITUIES FINANCEIRAS
As instituies financeiras que operam no sistema financeiro so classificadas em dois grupos distintos:
a)instituies financeiras bancrias;
b) instituies financeiras no bancrias.
As instituies financeiras bancrias (ou instituies financeiras monetrias), como o prprio nome
diz, tm a faculdade de criar moedas ou meios de pagamento. Como vimos anteriormente, os meios de
pagamento so compostos pelo papel moeda e pelos depsitos vista nos bancos. De forma simplificada,
podemos afirmar que a criao dos meios de pagamento realizada pelo Banco Central, que controla a
emisso do papel-moeda, e pelos bancos comerciais.
As instituies financeiras no-bancrias, ou no-monetrias, por sua vez, no possuem a faculdade de
criar moeda, pois no tm autorizao para acolher depsitos vista.
4. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Os instrumentos financeiros so classificados em:
ativos financeiros monetrios;
ativos financeiros no-monetrios.
No caso brasileiro, fazem parte dos ativos financeiros monetrios o papel moeda em poder do pblico
e os depsitos vista nos bancos comerciais, tanto pblicos como privados, e nas caixas econmicas.
Compreendem os ativos financeiros no-monetrios todos os demais ativos como depsitos de
poupana, letras de cmbio, certificados de depsitos bancrios, etc.
PRAZOS
FIM
INTERMEDIAO
Financiamento do consumo e
Curto e mdio
Bancrio e no-bancrio
capital de Giro das empresas
Mdio, longo e
Financiamento de capital de giro,
No-bancrio
indeterminado
capital fixo e habitao
Controle da liquidez monetria
Curto e curtssimo
da economia e suprimentos
No-bancria
prazo
monetrios e de caixa
Transformao de valores em
Bancrio e auxiliares
Curto e vista
moedas estrangeiras e nacionais
(sociedades corretoras)
e vice-versa
Economia de Empresas
Em 1951, foi criado o Banco Nacional de Crdito Cooperativo, BNCC e, em 1952, o Banco Nacional
de Desenvolvimento Econmico e Social, BNDS.
Entretanto, o grande crescimento do sistema financeiro ocorreu com a reforma bancria de 1964, pela
Lei n 4.595, de 31 de dezembro desse mesmo ano, e a reforma do mercado de capitais, pela Lei n 4.728, de
14 de julho de 1965. Em 1964, ainda foi criado o Banco Nacional de Habitao, BNH.
Essas reformas, ocorridas nos anos de 1964 e 1965, que definiram a estrutura atual do sistema
financeiro e tambm criaram as chamadas Autoridades Monetrias o Conselho Monetrio Nacional e o
Banco Central do Brasil e regulamentaram as diversas instituies de intermediao.
Em 22 de setembro de 1988, atravs de Resoluo n 1.524/38, foi dada s instituies financeiras a
possibilidade de se organizarem como nica instituio com personalidade jurdica prpria: os chamados
Bancos Mltiplos.
A Estrutura atual do Sistema Financeiro Brasileiro
Como j foi visto, a estrutura atual do Sistema Financeiro Nacional resultou da reforma bancria
levada a efeito no binio 1964-65. Esse sistema engloba dois subsistemas:
a) o normativo; e
b) o de intermediao.
O subsistema normativo engloba o Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central do Brasil e a Comisso
de Valores Mobilirios, CMV.
Do subsistema de intermediao fazem parte os chamados agentes especiais (Banco do Brasil e Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social) e as demais instituies bancrias, no-bancrias e
auxiliares.
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ATIVIDADES DE APRENDIZAGEM
Releia o item Origem e Evoluo da Moeda na pg. 42 e enumere as seis fases distintas que
marcaram a trajetria da moeda, falando brevemente sobre cada uma delas.
Diga quantas e quais so as instituies financeiras que compem o Sistema financeiro.
Quais so os mercados que acolhem as operaes dos Mercados Financeiros.Comente um deles e d
um exemplo.
Faa um breve comentrio da estrutura do sistema financeiro brasileiro. Pesquise sobre a extinta
SUMOC.
Pesquise sobre a estrutura atual do sistema Financeiro Brasileiro e diga qual o papel do COPOM.
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VIRTUAL
Mdulo
V
A Organizao Econmica entre Empresas,
o Governo e as Estruturas de Mercado
Economia de Empresas
1. ECONOMIA DE MERCADO
Quando olhamos a dinmica de funcionamento entre os diversos pases do mundo, percebe-se que
cada pas possui caractersticas prprias de como lidar com seus problemas sociais. Alguns deixam tudo ao
encargo do governo e outros nem tanto. Estas solues, para problemas centrais de uma sociedade iro
depender, fundamentalmente, do tipo de organizao econmica vigente.
De maneira geral, pode-se dizer que so trs as formas pelas quais a sociedade organiza sua economia,
a fim de resolver os problemas de o que, como e para quem produzir. So elas:
a) Economia de mercado (ou de Livre Empresa);
b) Economia Planificada Centralmente;
c) Economia Mista.
Vamos conhec-las?
Economia de Mercado
O sistema de economia de mercado tpico das economias capitalistas as quais tm, como caracterstica
bsica, a propriedade privada dos meios de produo, tais como fbricas e terras e sua operao, tendo por
objetivo a obteno de lucro, sob condies em que predomine a concorrncia.
Vamos pensar um pouco...
Se estivssemos vivendo em uma economia baseada na propriedade privada e na livre iniciativa, onde
a concorrncia coordena nossas aes para a sobrevivncia imposta pelo mercado, os agentes econmicos
(indivduos e empresas) iriam se preocupar somente em resolver isoladamente seus prprios problemas.
Nesse sentido, no sistema econmico de mercado os consumidores e empresas agem individualmente
e interagem atravs dos mercados. O mercado, ento, que ir determinar o que, como e para quem produzir.
Dessa forma, iremos estudar como se d essa relao de consumidor e empresas neste tipo de sistema.
2. O SISTEMA DE PREOS
Como voc pode observar, em uma economia de mercado a ao conjunta de indivduos e firmas
permite que milhares de mercadorias sejam produzidas de maneira espontnea, sem que haja uma
coordenao central das atividades econmicas. Para se ter uma ideia, tomemos como exemplo a cidade de
So Paulo: milhares de mercadorias abastecem a cidade diariamente, sem que para isso exista o comando de
qualquer organismo consciente.
Porm, o que de fato acontece que existe um mecanismo de preos automtico e inconsciente, que
trabalha garantindo o funcionamento do sistema econmico, dando a ele certa ordenao, de maneira tal
que tudo realizado sem coao ou direo central de qualquer organismo consciente. A esse mecanismo de
preos automtico e inconsciente que se d o nome de Sistema de Preos. E como funciona o sistema
de preos?
52
Economia de Empresas
Como esse tipo de economia, o valor de cada bem medido pelo seu preo, quanto maior for a
disposio das pessoas em apoiar seus desejos com dinheiro, mais elevado dever ser o preo desse bem.
Ento, a maneira pela qual as unidades familiares gastam a sua renda entre os diversos bens e servios
estabelece um sistema de avaliao entre os mesmos, ou seja, fornece uma estrutura de preos dentro do
sistema econmico que possibilita s empresas, que perseguem o lucro, produzir aquilo que as pessoas
desejam.
O dinheiro entregue pelos consumidores s empresas servir para pagar os salrios, juros e dividendos
que os consumidores, no papel de proprietrios de recursos, recebem como renda mensal.
O como produzir ser determinado pela competio entre os diversos fabricantes. Em funo
da concorrncia de preos, resta ao produtor, na tentativa de maximizar seu lucro, optar pelo mtodo de
produo mais barato quanto possvel, o que envolve, naturalmente, consideraes a respeito dos preos
dos fatores de produo a serem utilizados. Assim, se o fator capital caro e o fator trabalho barato,
as empresas procuraro se utilizar de tcnicas que usem o fator trabalho mais intensivamente. Verifica-se
novamente a existncia de um mecanismo de preos orientando as decises dos empresrios quanto aos
mtodos produtivos a serem utilizados.
Para quem produzir?
Em uma economia de mercado, a oferta e a procura de fatores de produo (terra, trabalho, capital e
capacidade empresarial) determinam as taxas salariais, os aluguis, as taxas de juros e os lucros que iro se
constituir na renda das unidades familiares.
A renda de cada famlia ir depender da quantidade dos diferentes recursos produtivos que ela pode
oferecer no mercado de fatores, e do preo que as empresas esto dispostas a pagar pela utilizao dos
mesmos.
54
Economia de Empresas
Se formos analisar bem a fundo, as organizaes econmicas descritas anteriormente (Economia de
Mercado e Sistema de Planejamento Central) nunca existiram em sua forma mais pura. O que se observa
nos diversos pases uma mescla desses dois sistemas, que ora se aproxima de um tipo de organizao, ora
por outro, conforme o grau de participao do Estado na economia.
Resumindo, no sistema misto cabe ao Estado a orientao e o
controle de muitos aspectos da economia, utilizando as firmas
pblicas e outros instrumentos a sua disposio, tais como a
legislao, a tributao, etc.
O governo, em seus vrios nveis, vende ou subsidia a venda de determinados bens no mercado de
produtos, recebendo pagamentos por tal atividade. Como por exemplo, podemos citar os servios postais,
transportes, habitaes populares e servios pblicos de maneira geral. O governo tambm compra bens e
servios no mercado de produtos, tais como equipamentos blicos, veculos, servios burocrticos, etc. A
maior parte das rendas que financiam as atividades governamentais provm de impostos e taxas cobradas
das famlias e empresas.
A determinao dos sistemas de preos vem de encontro com o sistema de economia de mercado
existente em cada pas. Na verdade, o conhecimento de cada mercado nos far entender quais sero as
deficincias do seu sistema produtivo, para que possamos nos colocar em seus mercados, o que vem fazendo
os empresrios nacionais, agora que o mercado interno estava parado.
6. AS ESTRUTURAS DE MERCADO
Vamos estudar a maneira como se determinam os preos dos produtos e as quantidades que sero
produzidas nos diversos mercados de uma economia. Tais mercados, por sua vez, esto estruturados de
maneira diferenciada em funo de dois fatores principais: a) o nmero de firmas produtoras atuando no
mercado e b) a homogeneidade ou diferenciao dos produtos da firma.
Tendo isso em vista, podemos classificar as estruturas de mercado para o setor de bens e servios da
seguinte forma:
Concorrncia Perfeita uma situao de mercado na qual o nmero de compradores e
vendedores to grande que nenhum deles, agindo individualmente, consegue afetar o preo.
Alm disso, os produtos de todas as empresas no mercado so homogneos;
Monoplio uma situao de mercado em que uma nica firma vende um produto que no
tenha substitutos prximos;
Concorrncia Monopolista uma situao de mercado na qual existem muitas firmas vendendo
produtos diferenciados que sejam substitutos entre si;
Oligoplio uma situao de mercado em que um pequeno nmero de firmas domina o
mercado, controlando a oferta de um produto que pode ser homogneo ou diferenciado.
Concorrncia Perfeita
A primeira estrutura a ser analisada denomina-se concorrncia perfeita. uma estrutura de mercado
que visa descrever o funcionamento ideal de uma economia, servindo de parmetro para o estudo das
outras estruturas de mercado. Trata-se de uma construo terica. Apesar disso, algumas aproximaes
dessa situao de mercado podero ser encontradas no mundo real, como o caso dos mercados de vrios
produtos agrcolas.
56
57
Economia de Empresas
Oligoplio
O oligoplio a forma de mercado que atualmente prevalece nas economias do mundo ocidental.
Ele pode ser conceituado como uma estrutura de mercado em que um pequeno nmero de firmas controla
a oferta de um determinado bem ou servio. De acordo com essa conceituao, a indstria automobilstica
um exemplo de indstria com pequeno nmero de firmas. Entretanto, o oligoplio pode tambm ser
entendido como sendo uma indstria em que h um grande nmero de firmas, mas poucas dominam o
mercado. Como exemplo, podemos citar a indstria de bebidas.
Da mesma forma que a concorrncia monopolista, o oligoplio corresponde s indstrias existentes
no mundo real. No Brasil muitas indstrias, tais como as montadoras de veculos, indstria de ao, a indstria
de fumo e a indstria de bebidas, so tidas como sendo oligopolistas e possuem os seguintes elementos:
Existncia de Poucas Firmas: O oligoplio uma estrutura de mercado que se situa entre a
concorrncia monopolista e o monoplio. O oligoplio apresenta como principal caracterstica
o fato das firmas serem independentes. Isso decorre do pequeno nmero de firmas existentes
na indstria. O oligoplio pode ter duas, trs, dez ou mais empresas, dependendo da natureza
da indstria. Entretanto, o nmero deve ser pequeno, de tal forma que as firmas levem em
considerao e tenham reaes quanto s decises de preo e produo de outras. Uma das
maneiras de se verificar uma indstria um oligoplio e por meio de determinao do ndice de
concentrao da indstria.
Este mtodo nos fornece o percentual da produo total da indstria que controlada pelas quatro (s
vezes oito) maiores produtoras.
Para exemplificar a ao e reao dentro de uma indstria oligopolista, suponhamos que somente trs
firmas controlem a oferta de uma determinada mercadoria e que uma delas resolva diminuir o preo de seu
produto, aumentando a sua participao no mercado e reduzindo as vendas das outras firmas da indstria.
As outras firmas, entretanto, podem reagir, diminuindo ainda mais seus preos. Essa retaliao
novamente afeta a participao no mercado de todas as firmas e pode eliminar o ganho inicial da firma que
deu origem diminuio de preo. Se as firmas tm ganhos a partir de cada concorrncia de preos, depende
da elasticidade de demanda da mercadoria.
Na verdade, um oligopolista reluta em se engajar em uma competio de preo devido possibilidade
de reao das firmas competidoras, por temerem desencadear uma guerra de preos. Por essa razo, existem
muitas outras formas de competio extrapreo dentro de um oligoplio. As firmas oligopolistas concorrem
com base na qualidade, design do produto, servio ao cliente, propaganda, etc.
Produto Homogneo ou Diferenciado: O oligoplio pode ser puro ou diferenciado. Ele
ser considerado puro caso os concorrentes ofeream um produto homogneo (substitutos
perfeitos entre si). Exemplos de oligoplio puros podem ser encontrados na indstria de
cimento, de alumnio, cobre, ao, etc. Caso os produtos no sejam homogneos, o oligoplio
ser considerado diferenciado. Como exemplo, podemos citar a indstria automobilstica e de
cigarros, cujos produtos, embora semelhantes, no so idnticos (o carro Vectra diferente do
Gol e o cigarro Marlboro diferente do free, e assim por diante);
Existncia de Dificuldades para Entrar na Indstria: Da mesma forma que no monoplio,
existem barreiras que favorecem o surgimento do oligoplio, impedindo a entrada de novas
firmas na indstria, tais como a existncia de patentes e outras barreiras legais.
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ATIVIDADES DE APRENDIZAGEM
Diga quais so as formas de mercados pelas quais a sociedade se organiza para definir O QUE
COMO e PARA QUEM PRODUZIR.
Discuta Sistema de Preos. O que , como ocorre, onde ocorrre.
Pesquise e discuta sobre economia planificada, caractersticas e se existem pases que praticam a
economia planificada. Quais os exemplos recentes ?
Diga o que Monoplio e Oligoplio, diga suas caractersticas e d exemplos de situaes de ambos
mercados.
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@
u NICEUMA
VIRTUAL
Mdulo
VI
Crescimento e Desenvolvimento Econmico
e Polticas de Comrcio Internacional
Economia de Empresas
1. O CRESCIMENTO ECONMICO
A partir da segunda metade do sculo XX houve uma retomada das preocupaes com a questo
do desenvolvimento. Isto porque, at ento quase que exclusivamente discutiam-se apenas as questes do
crescimento de curto prazo, a partir das ideias da chamada Revoluo Keynesiana, que propositadamente
descartava a preocupao com o longo prazo.
Com a expanso do socialismo do tipo sovitico, ao final da segunda Grande Guerra, inmeras regies
do mundo tinham conseguido a independncia, ou lutavam por ela, libertando-se do domnio europeu.
O Japo e a Europa Ocidental, com ajuda financeira dos Estados Unidos, comeavam a reconstituir suas
economias, posto que foram devastadas pela guerra.
As economias da Amrica Latina, sobretudo as mais expressivas, estavam em processo de
industrializao. Assim sendo, todos buscavam se desenvolver rompendo com o atraso e a misria.
Foi, portanto, no interior desse debate, que surgiu a necessidade de estabelecer a diferena entre
CRESCIMENTO e DESENVOLVIMENTO ECONMICO, que embora estejam ligados so processos
diferentes.
O crescimento econmico medido por indicadores quantitativos. O principal dentre eles o PIB (ou
PNB) real, isto , deflacionado.
Medidas do Crescimento
Uma medida mais correta o PIB real per capita. Ao dividirmos o PIB pela populao em vrios
anos seguidos, observamos se houve crescimento mdio da produo de bens e servios em intensidade
superior ao crescimento da populao. Esse o indicativo mais utilizado para se afirmar que est ocorrendo
(ou j ocorreu) crescimento econmico. O significado desse indicativo que aumentou o volume de bens
e servios disposio da populao. Em mdia, cada cidado pode usufruir mais bens e servios, o que
implica em melhor qualidade de vida (mais necessidades atendidas, maior utilidade obtida). Podemos ver
tambm o processo pelo lado da renda: houve elevao mdia da renda nacional por habitante.
Como j vimos, o crescimento do PIB real per capita pode no beneficiar uma parcela expressiva
da populao, devido a uma excessiva concentrao de renda. Neste caso, as camadas de renda mais alta
podero apropriar-se da maior parte do acrscimo da renda per capita. No entanto, o crescimento desse
indicador sempre desejvel, ainda que no seja suficiente.
Durante o chamado milagre econmico brasileiro (1967/73), perodo em que tivemos uma mdia
de crescimento real do PIB de 10% anuais, ou acima disso, questionava-se a m distribuio de renda e o fato
de estar aumentando a desigualdade social no Brasil. Isso acentuou a necessidade de diferenciar crescimento
de desenvolvimento. A discusso foi prejudicada pela ausncia de liberdade de expresso, pois vivamos sob
um regime militar; alguns dos participantes do debate estavam exilados do Pas e seus textos circulavam de
forma restrita. Desde ento, o debate ampliou-se sob o regime democrtico.
Crescer importante, mas no suficiente. O que necessrio para haver desenvolvimento
econmico?
Os termos do problema ficaram prejudicados pela interrupo do crescimento desde os anos 1980
a chamada dcada perdida. Os anos 1990 tampouco foram prdigos nessa matria, embora na segunda
metade o Pas tenha obtido sucesso no combate a outro mal econmico: a inflao. Faz mais de vinte anos
que o Brasil no experimenta um processo de crescimento ao longo de um perodo relativamente longo.
Pequenos surtos foram entremeados com anos de estagnao e at queda do PIB real. Nestas condies, o
crescimento tornou-se cada vez mais urgente e o debate dirige-se prioritariamente a esse aspecto. Porm,
ningum ignora que necessitamos, simultaneamente, de crescimento e desenvolvimento: a sociedade est
mais atenta aos aspectos referentes qualidade de vida.
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Economia de Empresas
ela prosseguiu favorvel aos produtos brasileiros no Exterior). Os exportadores pagam salrios, contratam
fornecedores, enfim, fazem girar a roda da economia. Com o tempo, outros segmentos de atividade so
contaminados, gerando um crculo virtuoso de crescimento. Numa economia com capacidade ociosa,
qualquer um dos trs elementos da Despesa Agregada citados acima pode ser a chave para a retomada do
crescimento.
No entanto, em certo momento, a economia esbarrar no limite da capacidade instalada de produo
(isto , na sua Curva das Possibilidades de Produo). Como j discutimos no modelo keynesiano, se a
atividade econmica prosseguir em alta, o nico efeito da em diante ser a inflao. Para impedir isso e
possibilitar um crescimento mais durvel (ou sustentado), ser preciso ativar outro componente da Despesa
com o PIB: o Investimento. Este significa uma ampliao da capacidade produtiva, permitindo aumentar
a Oferta Agregada. Usando outro termo tcnico, o Investimento aumenta o PIB potencial (a produo
total que possvel obter com o uso pleno dos fatores de produo existentes). Essa uma das maiores
preocupaes na atualidade, no Brasil.
Sem investimentos significativos, o crescimento poder ser, mais uma vez, um surto passageiro, ou
seja, no um crescimento sustentvel.
Historicamente, no Brasil, o setor pblico teve forte presena nos investimentos, especialmente na rea
de infraestrutura e insumos bsicos (transporte, energia, ao, petrleo). Atualmente, o Estado brasileiro, apesar
dos avanos, encontra-se preso a dvidas vultosas, o que o impossibilita a participar mais de investimentos
necessrios. O papel primordial dever caber iniciativa privada. Mas, como vimos, o investimento privado
imprevisvel, nervoso e sensvel s oscilaes da taxa de juros e das variveis macroeconmicas em geral.
Da porque o Brasil est discutindo projetos como as Parcerias Pblico-Privadas, que visam atrair capital
privado para reas antes cobertas pelo Poder Pblico. A infraestrutura um dos grandes gargalos que podem
comprometer a continuidade do crescimento econmico.
2. O DESENVOLVIMENTO ECONMICO
O desenvolvimento requer crescimento econmico, mas no se confunde com ele. Trata-se de
mudanas mais profundas na economia e na sociedade. De um lado, a estrutura das atividades econmicas
se transforma, dando lugar quelas de maior produtividade ou com maior contedo tecnolgico. De outro,
o ambiente cultural, institucional e social tambm muda, tornando-se mais favorvel ao investimento e
gerao continuada de trabalho e renda.
Quando falamos em desenvolvimento, pensamos num conjunto de variveis que indicam melhoria do
bem-estar ou da qualidade de vida, tais como:
a) distribuio de renda;
b) acesso universal educao e sade;
c) ambiente de incentivo pesquisa cientfica e tecnolgica; e
d) melhores indicadores sociais.
Estas variveis devem andar em conjunto com aquelas de carter mais propriamente econmico:
crescimento do PIB per capita real, ampliao da infraestrutura fsica da economia (estradas, energia, portos)
e da produo de insumos fundamentais (ao, metais, produtos qumicos), acelerao da produtividade
agrcola e industrial, diversificao da produo com menor dependncia de importaes de mquinas e
equipamentos (bens de capital), qualificao da fora de trabalho.
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Economia de Empresas
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Economia de Empresas
Para demonstrar, suponha que haja unidades de recurso (parte trabalho, parte capital e parte terra) que
os pases usam para produzir roupas e alimentos. A tabela abaixo mostra o que essa unidade pode produzir
no Brasil e na Frana.
PAIS
BRASIL
FRANA
PREO RELATIVO
DO ALIMENTO
02
04
Por exemplo, uma unidade de recurso pode produzir 5 unidades de alimento ou 10 unidades de roupa
no Brasil. O preo do alimento no Brasil 1/5 de uma unidade de recurso; o preo da roupa 1/10 de
uma unidade de recurso. Portanto, o preo relativo 1/5 dividido por 1/10, ou seja, 2. Para cada unidade de
alimento produzido, o Brasil deve desistir de 2 unidades de roupas.
Nesse exemplo, o Brasil tem uma vantagem absoluta na produo de roupas e alimentos. Pode produzir
mais alimentos e mais roupas com uma unidade de recursos do que a Frana. Mas, mesmo que o Brasil seja
mais eficiente em cada item, ainda assim ganha negociando com a Frana. Por qu?
O Brasil tem uma vantagem comparativa em produzir alimentos: tem menor preo relativo para
produzir alimentos ( 2 versus 4 da Frana ). Inverta o preo relativo do alimento para obter o preo relativo
de roupa: metade de uma unidade de alimento para o Brasil e de uma unidade de alimento para a
Frana a Frana tem a vantagem comparativa de produzir roupas. De acordo com a lei das vantagens
comparativas, o Brasil deve produzir a exportar alimentos e a Frana deve produzir e exportar roupas.
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Economia de Empresas
Quanto aos Regimes Cambiais, podem ser:
a) Regime de Cmbio Fixo
No regime de cmbio fixo a taxa de cmbio fixa, sendo determinada pelo Banco central, ou seja, o
Banco Central se compromete a comprar e vender divisas a um preo fixado por ele e se reserva ao direito
de alter-la, caso enfrente um desequilbrio fundamental em seu balano de pagamentos.
A vantagem desse sistema facilitar a tomada de decises dos diversos agentes econmicos. Devemos
notar, entretanto, que nesse regime cambial o Banco Central deve possuir moeda estrangeira em volume
suficiente para fazer face a uma situao de excesso de demanda pela moeda estrangeira taxa estabelecida
quando houver uma situao de dficit no balano de Pagamentos.
Deve tambm estar preparado para adquirir qualquer excesso de moeda estrangeira supervit no
balano de pagamentos aceitando, assim, a perda de graus de liberdade na conduo da poltica monetria.
b) Regime de Taxas Flutuantes (Ou Flexveis) De Cmbio
No regime de taxas de cmbio flutuantes, o valor de cmbio determinado livremente no mercado,
atravs da oferta e da procura por divisas, sem nenhuma interveno do Banco Central.
A caracterstica bsica desse regime cambial que a taxa de cmbio deve se ajustar de modo a equilibrar
o mercado de divisas. Assim, se houver excesso de oferta de moeda estrangeira, seu preo cair, ou seja, a
moeda nacional se valorizar. Da mesma forma se houver excesso de demanda pela moeda estrangeira, o seu
preo se valorizar, isto , a moeda nacional se desvalorizar.
c) Flutuao Suja (Dirty Floating)
No Brasil, utiliza-se hoje um sistema misto denominado dirty floating (flutuao suja). Neste tipo de
sistema, a taxa de cmbio continua sendo determinada pelo mercado. Entretanto, o Banco Central intervm,
tentando balizar os movimentos desejados da taxa de cmbio, procurando limitar sua instabilidade.
d) Regime de Bandas
Nesse tipo de sistema a taxa de cmbio flutua dentro de um intervalo com limites mximos e mnimos,
tambm chamado de bandas.
Se a taxa se aproxima do limite mximo, o banco central entra no mercado vendendo divisas. Um
aumento da oferta de divisas provoca diminuio da taxa de cmbio.
Caso a taxa de cmbio se aproxime do limite mnimo, ameaando romp-lo, o Banco Central entra no
mercado comprando divisas, elevando, assim, a taxa de cmbio.
O Conhecimento da poltica governamental do comrcio internacional, saber como a empresa
poder se beneficiar dos ganhos, no s fiscais como tambm de financiamento de sua produo, para que
o seu produto seja mais competitivo, internacionalmente falando.
Tambm este conhecimento levar o aluno a diferenciar os ganhos de exportao versus importaes
e quais os seus benefcios e entraves
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REFERNCIAS
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