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Apostilacontabilidadegerencial 100818160427 Phpapp01
Apostilacontabilidadegerencial 100818160427 Phpapp01
Ulisses
1. Conceito Contabilidade Gerencial A Contabilidade Gerencial est voltada nica e exclusivamente para a administrao da empresa, procurando suprir informaes que se encaixem de maneira vlida e efetiva no modelo decisrio do administrador. Engloba outros campos de conhecimento alm da contabilidade como administrao da produo, estrutura organizacional, administrao financeira, planejamento e outros.
PASSADO Acmulo de Informaes PRESENTE Tomada de Deciso FUTURO
Objetivo
Avaliao e Controle
Informao: representa para quem recebe uma comunicao que pode produzir reao ou deciso. As demonstraes financeiras da Contabilidade fornecem os dados (nmeros ou descrio de objetos ou eventos) que aps serem analisados interpretados geram a informao para tomada de deciso. Os relatrios contbeis obrigatrios pela Lei das SAs so: Balano Patrimonial Demonstrao do Resultado do Exerccio DRE Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido Demonstrao das Origens e Aplicao de Recursos (desobrigado pela Lei 11.638/07) Demonstrao de Fluxo de Caixa (obrigatoriedade instituda pela Lei 11.638/07) Demonstrao do Valor Adicionado (obrigatoriedade instituda pela Lei 11.638/07 somente para as S.A) Tomar uma deciso em cima de um Balano Patrimonial ou Demonstrao de Resultado sem codifica-las com certeza poder incorrer no erro, uma vez que uma empresa com prejuzo pode estar sendo lucrativa (gerando retorno) e pronta para alcanar resultados muito satisfatrio no curto prazo. Isto pode ocorrer em uma empresa que est em fase de investimento (nova tecnologia, linha produo, expanso) visando alcanar nova fatia do mercado e superar seus concorrentes. Este o campo de atuao da Contabilidade Gerencial, codificar os dados das demonstraes financeiras para gerar informaes para deciso que conjuntamente com o planejamento e controle, alcana o resultado. Podemos identificar na Contabilidade Gerencial os seguintes processos: Oramento anual (Planejamento) Desempenho (Controle de Execuo do Planejamento) Decises Gerar Resultados
Anlise
Processo de tomada de deciso Fonte: Matarazzo, Dante C. Anlise Financeira de Balanos. 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003
Avaliao de Desempenho = Anlise das Demonstraes Contbeis So seus usurios: Fornecedores, Clientes, Bancos Comerciais, Bancos de Investimento, Concorrentes, Dirigentes, Governo, etc. Tcnicas de Anlise: Anlise Atravs de ndices Anlise Vertical e Horizontal Anlise de Capital de Giro e Prazos Mdios Anlise de Rentabilidade Anlise de Fluxo de Caixa Padronizao das Demonstraes Financeiras As demonstraes financeiras das empresas se apresentam com ttulos de contas bastante diferentes, porque no existe um plano de contas padres, assim cada empresa adapta sua necessidade. Exceo para as demonstraes de instituies financeiras. Deste modo antes de se iniciar qualquer anlise torna-se necessrio examinar detalhadamente as demonstraes financeiras, consultando: parecer dos auditores, notas explicativas, manual de contas e at mesmo solicitar informaes para a empresa em anlise. A Padronizao das demonstraes financeiras ajuda neste processo permitindo: Simplificao Comparabilidade Adequao aos objetivos de anlise Preciso nas classificaes de contas Descobertas de erros Intimidade do analista com as demonstraes financeiras da empresa Para facilitar o nosso processo de anlise vamos utilizar o modelo de padronizao sugerido p Dante C. Matarazzo (2003) que tem como principais caractersticas: O ativo representa apenas as contas essenciais O passivo circulante divido em Operacional e Financeiro, sendo que as Duplicatas Descontadas fazem parte deste ltimo. No lado do Passivo, acha-se um subtotal representado por Capitais de Terceiros (Passivo Circulante + Passivo Exigvel a Longo Prazo) No Patrimnio Lquido aparecem apenas o Capital Social j deduzido de eventuais Capital a Realizar e somado s Reservas A Demonstrao de Resultados evidencia apenas os valores fundamentais para anlise.
Anlise Atravs de ndices ndice a relao entre contas ou grupo de contas das Demonstraes financeiras, que via evidenciar determinado aspecto da situao econmica ou financeira de uma empresa.
SITUAO ECONMICA
RENTABILIDADE
NDICE Estrutura de Capital Participao de Capital de Terceiros (Endividamento) Composio do Endividamento Imobilizao do Patrimnio Lquido Imobilizao dos Recursos no Correntes Liquidez Liquidez Geral
FRMULA
INDICA Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $ 100 de capital prprio Qual o percentual de obrigaes a curto prazo em relao s obrigaes totais. Quantos reais a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de Patrimnio Lquido Que percentual dos Recursos no Correntes (Patrimnio Lquido e Exigvel a Longo Prazo) foi destinado ao Ativo Permanente Quanto a empresa possui de Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo para cada $ 1 de dvida total. Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada $ 1 de Passivo Circulante. Quanto a empresa possui de Ativo Lquido para cada $ 1 de Passivo Circulante
3. AP/PL
CapitalTerceiros 100 PatrimnioLquido PassivoCirculante 100 CapitaisTerceiros AtivoPermanente 100 PatrimnioLquido AtivoPermanente 100 PatrimnioLquido + ExigvelLongo Pr azo AtivoCirculante + Re alizvelLongo Pr azo PassivoCirculante + ExigvelLongo Pr azo
AtivoCirculante PassivoCirculante Disponuvel + Titulos Re ceber + Outros AtivosRpidaConversibilidade PassivoCirculante
VendasLquidas Ativo LucroLquido 100 VendasLquidas LucroLquido 100 Ativo LucroLquido 100 PatrimnioLquidoMdio
4. AP/PL+ELP
5. LG
6. LC 7. LS
8. V/AT 9. LL/V
Quanto a empresa vendeu para cada $ 1 de investimento total Quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100 vendidos Quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100 de investimento total Quanto a empresa obtm de lucro para casa $ 100 de capital prprio investido, em mdia, no exerccio
Indica: quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $ 100 de capital prprio Interpretao: quanto menor, melhor. O ndice de Participao de Capitais de Terceiros ou ndice de Grau de Endividamento deve ser interpretado do ponto de vista financeiro, do risco de insolvncia. Quanto maior for participao de capitais de terceiros menor ser a liberdade de decises financeiras da empresa, uma vez que se encontrar dependente destes terceiros. Do ponto de vista econmico, obteno de lucro, se os capitais de terceiros tiverem uma remunerao menor do que o lucro conseguido com a sua aplicao nos negcios ser ento vantajoso para a empresa. Algumas variveis importantes na definio da capacidade de endividamento: Gerao de recursos: para amortizar as dvidas, ou seja, os recursos de terceiros esto sendo investidos no Ativo Circulante e gerando resultados, como por exemplo, aquisio de mercadorias em volumes maiores com menor custo seguido de uma promoo de vendas eficiente ir gerar lucro que vai permitir amortizar as dvidas. Liquidez: efeito menor se a empresa toma recursos e investe no seu giro comercial e dispe de um bom capital prprio investido no Circulante, caso a empresa venha imobilizar os recursos tomados de terceiros a liquidez tende a ser afetada, aumento o risco de insolvncia. Renovao: dvida no se paga, administra-se, a empresa que consegue sucesso em renovar as dvidas vencidas, no ter problemas de insolvncia, desde que esteja obtendo resultado maior do que a remunerao destas dvidas.
Indica: qual o percentual de obrigaes de curto prazo em relao s obrigaes totais. Interpretao: quanto menor, melhor. Qual o percentual das dvidas de curto e longo prazo o resultado de ndice. Ser prefervel um maior percentual de longo prazo pois a empresa poder dispor de tempo para gerar recursos (normalmente lucro+depreciao) para pagar estas dvidas.
Curto Prazo % Ativo Circulante Longo Prazo %
Ativo Permanente
Patrimnio Lquido
Indica: quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de Patrimnio Lquido. Interpretao: quanto menor, melhor. Atravs deste ndice possvel calcular o CCP (Capital Circulante Prprio) que a parcela do Patrimnio Lquido que a empresa aplicou no Ativo Circulante, para garantir o giro do negcio. Em termos financeiros o ideal a empresa dispor de Patrimnio Lquido suficiente para cobrir o Ativo Permanente e ainda sobrar CCP para assim, dispor da necessria liberdade de comprar e vender sem precisar sair todo o tempo correndo atrs de bancos.
Ativo Circulante
Passivo Circulante
CCP = PL AP
Onde: CCP = Capital Circulante Prprio PL = Patrimnio Lquido AP = Ativo Permanente
Ativo Permanente
Indica: que percentual de Recursos no Correntes a empresa aplicou no Ativo Permanente. Interpretao: quanto menor, melhor. Os elementos do Ativo Permanente tm vida til que pode ser de 2, 5, 10 ou 50 anos. Assim no necessrio financiar todo o imobilizado com recursos prprios. perfeitamente possvel utilizar recursos de longo prazo, desde que o prazo seja compatvel com o de durao do Imobilizado ou ento que o prazo seja suficiente para a empresa gerar recursos capazes de resgatar as dvidas com a utilizao deste imobilizado. A parcela de Recursos no Correntes destinada ao Ativo Circulante denominada Capital Circulante Lquido (CCL) que ser formado de duas parcelas: o Capital Circulante Prprio e o Exigvel a Longo Prazo. Assim: CCL = CCP + ELP Situao desejada onde: CCL = Capital Circulante Lquido CCP = Capital Circulante Prprio ELP = Exigvel a Longo Prazo
Passivo Circulante
Ativo Circulante
CCL
CCP Patrimnio Lquido
Recursos no Correntes
Ativo Permanente
CCL
Recursos no Correntes
Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo para cada $ 1,00 de dvida total Interpretao: quanto maior, melhor. O ndice de liquidez geral evidencia qual percentual do Patrimnio Lquido foi investido no Ativo Circulante atravs do Capital Circulante Prprio, caracterizando uma folga, reserva ou margem de segurana, tornando a situao financeira satisfatria quando o ndice superior a $ 1,00. Quando o ndice foi inferior demonstra a insuficincia de recursos do Patrimnio Lquido e inexistncia de CCP criando dependncia de gerao de resultado para o pagamento da dvida. Situao Satisfatria
> 1,00 Ativo Circulante 1,00 Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo CCP Patrimnio Lquido
Ativo Permanente
Ativo Permanente
Patrimnio Lquido
Indica: quanto a empresa possui no Ativo Circulante para cada $ 1,00 de Passivo Circulante Interpretao: quanto maior, melhor. Demonstra a folga criada pelo Capital Circulante lquido quando o ndice for superior a $ 1,00 ou seja, a empresa tem condies de pagar todo o ativo circulante e ainda sobre recursos para o exigvel a longo prazo. Quando for inferior a $ 1,00 a empresa pode estar tendo problemas para pagamento de suas dvidas de curto prazo. O Capital Circulante Lquido pode ser encontrado tambm atravs da diferena entre Ativo Circulante e Passivo Circulante. CCL = AC - PC onde: CCL = Capital Circulante Lquido AC = Ativo Circulante PC = Passivo Circulante
Passivo Circulante
AtivoCirculante PassivoCirculante
Ativo Circulante
CCL
CCP Patrimnio Lquido
Ativo Permanente
Podemos tambm ilustrar com o seguinte esquema as fontes de recursos do Ativo Circulante:
Patrimnio Lquido Passivo Circulante Ativo Circulante mais Capital Circulante Lquido mais Exigvel a Longo Prazo
Fonte: Matarazzo, Dante C. Anlise Financeira de Balanos, 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003.
Indica: quanto a empresa possui de Ativo Lquido para cada $ 1,00 de Passivo Circulante Interpretao: quanto maior, melhor. Este ndice um teste de fora aplicado empresa, visa medir o grau de excelncia da sua situao financeira ele deve ser conjugado com o ndice de Liquidez Corrente.
LIQUIDEZ
Nvel
AtivosRpidaConversibilidade PassivoCirculante
LIQUIDEZ CORRENTE
ALTA BAIXA
L I Q U I D E Z S E C A
A L T A
Situao financeira em princpio insatisfatria, mas atenuada pela boa liquidez seca. Em certos casos pode at ser considerada razovel
B A I X A
Situao financeira em princpio satisfatria. A baixa liquidez seca no indica necessariamente comprometimento da situao financeira. Em certos casos pode ser sintoma de excessivos estoques "encalhados"
Fonte: Matarazzo, Dante C. Anlise Financeira de Balanos, 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003.
3. Rentabilidade: os ndices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto , quanto renderam os investimentos e, portanto, qual o grau de xito econmico da empresa. 3.1. Giro do Ativo Frmula:
Indica: quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total Interpretao: quanto maior, melhor. Este indicador conhecido tambm como produtividade. O volume de vendas tem relao direta com o montante de investimentos. No se pode dizer que uma empresa est vendendo pouco ou muito olhando-se apenas para o valor absoluto de suas vendas. Uma empresa que vende $ 10.000.000 por ms tem vendas elevadas se o seu Ativo de $ 5.000.000. Certamente, suas vendas sero baixas se o Ativo for de $ 200.000.000. O desempenho comercial da empresa pode variar por diferentes causas: Retrao do mercado com um todo Perda da participao de mercado
VendasLquidas Ativo
Indica: quanto a empresa obtm de lucro para cada $ 100 vendidos Interpretao: quanto maior, melhor. Este indicar conhecido como lucratividade. Este ndice demonstra a margem de lucro (rentabilidade) obtida nas vendas (ganho por unidade vendida). 3.3. Rentabilidade do Ativo ou ROI (Return on Investment) ou TRI (Taxa de Retorno sobre o Investimento). ROI = TRI =
Indica: quanto empresa obtm de lucro para cada $ 100 de investimento total. Interpretao: quanto maior, melhor. Este ndice demonstra quanto empresa obteve de Lucro Lquido em relao ao Ativo. uma medida da capacidade da empresa em gerar lucro lquido e assim poder capitalizar-se. Para uma melhor compreenso quando comparar o desempenho deste ndice entre vrios exerccios, se faz necessrio verificao de quanto tempo (payback) com a rentabilidade encontrada levar para que a empresa obtenha de volta seus investimentos. Exemplo: Lucro Lquido: 185.162 Ativo Total: 925.744 ROI = 0,20 ou 20% Haver um demora de cinco anos. O ROI tem relao direta com a Margem Lquida e o Giro do Ativo uma vez que sua frmula pode ser obtida atravs do produto destas: ROI = Margem Lquida X Giro do Ativo
ROI =
LucroLquido VendasLquidas
VendasLquidas Ativo
ROI =
LucroLquido Ativo
Indica: quanto a empresa obteve de lucro para cada $ 100 de Capital Prprio investido Interpretao: quanto maior, melhor. Para calcular o Patrimnio Lquido Mdio deve-se usar a seguinte frmula:
PatrimnioLquidoInicial + PatrimnioFinal 2
O papel deste ndice mostrar qual a taxa de rendimento do Capital Prprio. Essa taxa pode ser comparada com outras opes do mercado como: Caderneta de Poupana, CDBs, Letras de Cmbio, Aes, Fundos de Investimentos, Aluguis, etc., para verificar se a empresa oferece rentabilidade superior ou inferior a estas opes. 4. Linguagem Descomplicada O resultado da anlise das demonstraes financeiras so relatrios escritos com linguagem corrente como se fossem dirigidos a leigos. Na medida do possvel recomenda-se o uso de grficos como auxiliares para simplificar as concluses mais complexas. Deve-se evitar: O ndice de endividamento de 220%; isto significa que para cada $ 100 de capital prprio existem $ 220 de terceiros. Esse ndice mostra um crescimento de 10% em relao ao ano anterior que, por sua vez, j crescera 18%. Os recursos de terceiros so predominantemente de curto prazo (85%). J os ndices de liquidez encontrados foram respectivamente: liquidez geral 1,25; liquidez corrente 1,40; e liquidez seca 1,01, o que mostra que a empresa tem mais reais realizveis do que dvidas de curto prazo. Observe que o relatrio acima s ns traz dados e no informao, assim um relatrio adequado deve expor: O grau de endividamento da empresa encontra-se em nvel razovel em relao ao ramo de atividade; entretanto, vem crescendo de maneira indesejvel, pois h dois anos podia ser considerado bom. A composio do endividamento mostra um perfil de dvida insatisfatrio devido excessiva participao das obrigaes de curto prazo. J a liquidez da empresa pode ser considerada boa.
5. ANLISE VERTICAL/HORIZONTAL A anlise das Demonstraes Financeiras deve partir do geral para o particular. Assim inicia-se anlise propriamente dita (aps o trabalho de preparao padronizao) com o clculo de ndices. Em seguida aplica-se a Anlise Vertical/Horizontal. Os ndices podem informar, por exemplo, que a empresa est com alto endividamento. A anlise vertical/horizontal aponta qual o principal credor e como se alterou a participao de cada credor nos ltimos dois exerccios. Ou ento, os ndices indicam que a empresa teve reduzida sua margem de lucro; a anlise vertical/horizontal apontar, por exemplo, que isso se ocorreu pelo crescimento desproporcional das despesas administrativas.
DR V
Para obter vendas dirias das demonstraes financeiras deve-se utilizar a seguinte frmula:
V 360
O prazo para recebimentos de vendas acaba evidenciando o volume de investimento da empresa em Duplicatas a Receber. Por exemplo, se as vendas dirias forem de $ 10 e o PMRV de 30 dias o volume investido em Duplicatas a Receber ser de 300 ( 10 x 30). Podemos representar isto graficamente como um reservatrio.
Fonte: Matarazzo, Dante C. Anlise Financeira de Balanos, 6 ed. So Paulo: Atlas, 2003.
1 10 0 10
2 10 0 20
3 10 0 30
30 10 0 300
31 10 10 300
32 10 10 300
Alteraes no prazo mdio de recebimento influenciam: => CAIXA Alteraes no prazo mdio de recebimento afetam o fluxo de entradas em Caixa. Exemplo: alterao do prazo de 30 para 45 dias para recebimento de duplicatas a receber. 33 10 10 300 34 10 10 300 35 10 10 300 ... ... ... ... 62 10 10 300 63 10 0 310 64 10 0 320 ... ... ... ... 77 10 0 78 10 10 79 10 10
=> ENDIVIDAMENTO Aumento o prazo para recebimento tambm aumentam o nvel de financiamento porque nos dias que no ocorre recebimento no entra dinheiro no caixa para pagamento das obrigaes que continuam existindo assim a empresa precisa encontrar uma fonte as suas necessidades neste perodo. => LUCRO A alterao de prazo de recebimento tambm influencia no lucro, pois os novos financiamentos representam uma despesa extra que ser deduzida da receita, diminuindo assim o lucro.
onde: F = Saldo de Fornecedores do Balano C = Compras Para obter o valor das Compras utiliza-se a equao do Custo Mercadorias Vendidas: CMV = EI + C EF onde: CMV = custo das mercadorias vendidas EI = Estoque Inicial C = Compras EF = Estoque Final Assim teremos o valor do CMV na DRE, EI e EF no Balano Patrimonial, substituindo na equao encontramos o valor das compras: C = CMV + EF - EI 6.3. PRAZO MDIO DE RENOVAO DE ESTOQUES PMRE Formula: PMRE = 360
F C
onde: PMRE = Prazo Mdio de Renovao de Estoques E = Estoques CMV = Custo das Mercadorias Vendidas Mostra quantos dias o estoque suficiente em relao as vendas dirias a preo de custo. 6.4. A INTER-RELAO DOS NDICES DO PRAZO MDIO Ciclo Operacional: compreende o perodo entre a compra da mercadoria, venda e o seu recebimento, portanto PMRE + PMRV = Ciclo Operacional. Ciclo de Caixa: compreende o perodo entre o recebimento das vendas e o pagamento aos fornecedores, portanto Ciclo Operacional PMPC = Ciclo de Caixa. a) Os Fornecedores financiam totalmente os estoques e uma parte das vendas:
E CMV
CICLO OPERACIONAL
Compra
Venda
Pagamento
Recebimento
PMRE
PMRV
PMPC
CICLO DE CAIXA
Compra
Pagamento
Venda
Recebimento
PMRE
PMRV
PMPC
CICLO DE CAIXA
Compra
Venda
Recebimento
Pagamento
PMRE
PMRV
PMPC