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Na mesma semana em que o Pas teve

sua nota de crdito rebaixada pela agn-


cia de classificao de riscos Standard &
Poors, o Tesouro Nacional conseguiu fa-
zer uma emisso de 1 bilho de euros
em bnus, com vencimento em 1 de
abril de 2021. Os ttulos foram emitidos
com cupom de juros de 2,875% ao ano e
spread de 165 pontos-base sobre os mi-
dswaps (referncia para juros em euro)
de sete anos. A taxa de retorno para o in-
vestidor ficou em 2,961% ao ano. A ope-
rao registrou o menor custo de capta-
o e o spread mais baixo para ttulos
nesta moeda na srie histrica. Segundo
o Tesouro, a taxa de retorno para o in-
vestidor bem inferior registrada na
emisso anterior em euros, de 5,448%
ao ano, em 2006. A-2
Brasil faz captao
em euros, apesar
de nota rebaixada
O desemprego aumentou neste ano, mas
ainda est menor que no incio de 2013 nas
seis regies metropolitanas pesquisadas
pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Esta-
tstica (IBGE). Em fevereiro, a taxa de de-
semprego ficou em 5,1%, ante 4,8% em ja-
neiro. o menor ndice para o segundo ms
do ano desde 2002. Em Salvador, o nmero
de pessoas sem trabalho disparou em um
ano: passou de 118 mil em fevereiro do ano
passado para 180 mil em igual perodo de
2014, alta de 52%. A-3
Desemprego vai
a 5,1%, diz IBGE
Assembleia da Oi abre caminho
para fuso com Portugal Telecom
A assembleia de acionistas do grupo de
telecomunicaes Oi aprovou nesta quin-
ta-feira o bilionrio plano de aumento de
capital da companhia e o laudo que ava-
liou os ativos da Portugal Telecom em R$
5,7 bilhes, abrindo caminho para o pro-
cesso de fuso das duas empresas. A vota-
o do aumento de capital, que dever ser
de R$ 8 bilhes a R$ 14 bilhes, e da ava-
liao dos ativos da Portugal Telecom que
sero incorporados nova empresa resul-
tante da fuso durou apenas oito minu-
tos, com aprovao superior a 88% dos
votos presentes. Acionistas minoritrios,
que afirmam que a operao dilui suas
posies e traz ganhos desproporcionais
aos controladores da Oi, registraram pro-
testos na ata da reunio. O grupo de con-
trole da brasileira formado por Telemar
Participaes, AG Telecom, LF Tel, BN-
DESPar, Previ, Funcef e Portugal Telecom,
que vai ficar com 38% da companhia re-
sultante da fuso, batizada de CorpCo. A
Oi ter 30%. B-2
VLT fica mais perto de operar
BETH SANTOS/PREFEITURA DO RIO DE JANEIRO
O prefeito do Rio, Eduardo Paes, apre-
sentou nesta quinta-feira um prottipo do
Veculo Leve sobre Trilhos (VLT), que inte-
grar todos os meios de transportes que
chegam ao Centro e zona porturia. Tra-
ta-se de uma verso de bonde eltrico,
mas sem cabos para captar energia eltri-
ca em fios suspensos. Segundo Paes, o VLT
uma espcie de resumo de tudo o que
precisa ser feito no campo da mobilidade
urbana no Rio. A novidade entrar em
funcionamento a partir do segundo se-
mestre de 2015 e em 2016 operar a plena
capacidade, com 32 veculos de sete m-
dulos articulados. Cada conjunto trans-
portar 415 pessoas. O sistema do modal
compreende 28 quilmetros. A-25
O Banco Central (BC) voltou a revisar para cima as expectativas
de alta dos preos no Pas, tanto para este ano quanto para o pr-
ximo. O Relatrio Trimestral de Inflao (RTI), divulgado nesta
quinta-feira, trouxe um cenrio mais sombrio para o poder de
compra dos brasileiros, fazendo especialistas voltarem a apostar
na continuidade da alta dos juros. Incertezas em relao aos pre-
os de energia e o novo choque de preos de alimentos, decor-
rentes do comportamento atpico das condies climticas no
comeo deste ano em diversas regies do Pas, devem levar o BC
a adiar o fim do ciclo de elevao de juros. As novas estimativas
da autoridade monetria para o ndice Nacional de Preos ao
Consumidor Amplo (IPCA) apontaram que a presidente Dilma
Rousseff vai terminar seu governo com inflao anual de 6,1%
maior do que a taxa de 5,91% deixada pelo ex-presidente Lula no
ltimo ano do seu segundo mandato. Alm disso, o BC reduziu a
estimativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em
2014, de 2,3% para 2%. Se confirmada a previso, a presidente te-
r alcanado uma expanso mdia da economia, nos quatro
anos do seu governo, de 2,04%. Com Lula, a mdia foi de 3,67%
no primeiro mandato e de 4,71% no segundo. A-2
BC traa cenrio mais
pessimista para este ano
Popularidade do governo Dilma
cai e mercados se animam
A aprovao ao governo da presi-
dente Dilma Rousseff caiu 7 pontos
percentuais em maro, na primeira
queda desde julho do ano passado,
puxada pela inflao mais alta dos
alimentos e pela preocupao cres-
cente com o desemprego, segundo
pesquisa encomendada pela Confe-
derao Nacional da Indstria
(CNI) ao Ibope. O percentual dos
que consideram o governo Dilma
timo ou bom baixou para 36%, an-
te 43% em novembro do ano passa-
do. A aprovao pessoal a Dilma e a
confiana na presidente tambm
recuaram. Para o mercado financei-
ro, foi uma festa. O Ibovespa, prin-
cipal ndice da bolsa de valores do-
mstica, subiu 3,5%, na maior alta
em sete meses, e o dlar caiu, fe-
chando em R$ 2,26, menor nvel em
quatro meses. "Se eu fosse um in-
vestidor estaria preocupado com
qualquer coisa que afetasse a mi-
nha rentabilidade. E o cenrio com
Dilma ruim, explica o professor
de macroeconomia do Ibmec, Mr-
cio Salvato. A-8 e B-1
Contas do governo central tm rombo. A-2
SEXTA-FEI RA E FI M DE SEMANA, 28, 29 E 30 DE MARO DE 2014 www. j ornal docommerci o. com. br
EXEMPLAR DE ASSINANTE - VENDA PROIBIDA FUNDADO EM 1 DE OUTUBRO DE 1827 - ANO CLXXXVI I - N
0
122 BRASIL
AS BOAS LEMBRANAS DE ativida-
des fsicas feitas na infncia aju-
dam adultos a no se tornarem
sedentrios e facilitar a chega-
da esteira. o que mostra
amplo estudo feito na Uni-
versidade de New Hamp-
shire, nos Estados Unidos,
publicado no jornal cien-
tfico Memory. B-7
Marcia
BRASIL S/A
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BRASLIA/DF
ENTRELINHAS
A hora da verdade
Dilma e a bolsa das apostas
EDITORIAL
Poltica de Sade
A-22
A-28
A-32
SEGUROS
RAMO GARANTIA TEM NOVOS
INCENTIVOS PARA CRESCER. A-24
ENERGIA
LOBO ADMITE CAMPANHA
PARA REDUZIR CONSUMO. A-4
FINANCIAMENTOS
EMPRSTIMOS DO BNDES
SOBEM NO 1
0
BIMESTRE. A-3
A-4
NASCE UMA GIGANTE NO
MERCADO GLOBAL DE ACAR
A multinacional do agronegcio Cargill e a bra-
sileira Copersucar firmaram acordo
para juntar suas atividades globais
de comercializao de acar em
uma gigantesca joint venture, cu-
jo Conselho de Administrao se-
r presidido por Luis Roberto
Pogetti, hoje no comando do
CA da Copersucar. B-3
COPERSUCAR/DIVULGAO
PELTI ER
Museu Nacional de Belas
Artes ganha reforo no
acervo.
A-14
CARREIRAS
Felippe Lara, diretor da Flow
EM OLEO E GS, BOM
SALRIO NO TUDO. B-8
Economia
A-2 Jornal do Commercio Sexta-feira e fim de semana, 28, 29 e 30 de maro de 2014
Editores // Jorge Chaves
Pedro Argemiro
ADRIANA FERNANDES,
EDUARDO RODRIGUES E
VICTOR MARTINS
DA AGNCIA ESTADO
O
Banco Central (BC)
voltou a revisar para
cima as expectativas
de alta dos preos no
Pa s, tanto para este ano
quanto para o prximo. O Re-
latrio Trimestral de Inflao
(RTI) divulgado nesta quinta-
feira trouxe um cenrio mais
sombri o para o poder de
compra dos brasileiros e os
economistas j passaram a
apostar na continuidade da
alta dos juros.
Novas estimativas para o
ndice Nacional de Preos ao
Consumidor Amplo (IPCA)
apontaram que a presidente
Dilma Rousseff vai terminar
seu governo com uma inflao
de 6,1% maior do que a alta
de 5,91% deixada pelo ex-pre-
sidente Lula no ltimo ano do
seu segundo mandato. Em
2015, o prximo presidente te-
r que lidar logo no incio do
seu governo com inflao tam-
bm elevada. O BC s prev
queda dos preos para pata-
mares abaixo de 6% no segun-
do trimestre de ano que vem.
Ainda assim, o IPCA deve fe-
char 2015 com alta de 5,5%,
distante da meta de 4,5%.
Crescimento
Na direo contrria da in-
flao mais salgada, o BC re-
duziu ainda mais a estimati-
va de alta do Produto Interno
Bruto (PIB) para 2014, de
2,3% para 2%. Se confirmada
a previso, a presidente ter
alcanado um crescimento
mdio da economia, nos qua-
tro anos do seu governo, de
2,04%. Com Lula, a economia
teve uma mdi a de cresci -
mento de 3,67% no primeiro
mandato e de 4, 71% no se-
gundo. FHC terminou o seu
segundo mandato com cres-
cimento mdio de 2,19% e o
primeiro com alta de 1,99%.
Incertezas em relao aos
preos de energia e o novo
choque de preos de alimen-
tos, decorrentes do compor-
tamento atpico das condi-
es climticas no comeo
dest e ano em di versas re-
gies do Pas, devem levar o
Banco Central a adiar o fim
do ciclo de alta de juros.
Alm de lacunas em rela-
o ao setor energtico, h
incertezas em relao ao rea-
juste de gasolina. Esses fato-
res tm contaminado as ex-
pectativas inflacionrias dos
agentes econmicos e torna-
do muito mais difcil a tarefa
de domar a inflao.
O BC subiu de 4, 5% para
5% a estimativa de alta dos
chamados preos adminis-
trados, que incluem gasolina,
eletricidade e outros servios
como telefonia. O maior risco
apontado pelos analistas
com represamento dos rea-
j ustes desses preos para
2015, que alimentam as ex-
pectativas de inflao.
BC traa cenrio sombrio
Relatrio Trimestral de Inflao indica que presidente Dilma terminar seu governo com o IPCA em 6,1%, acima dos 5,91% deixados
por Lula no ltimo ano de seu segundo mandato. Sobre o crescimento do PIB, autoridade monetria reduz estimativa de 2,3% para 2%
CONJUNTURA
Tendncia de elevao de juros
"H dois fatores que cha-
mam a ateno: um deles que
o choque de preos de alimen-
tos parece que no to tempo-
rrio, o que provoca aumento
nas projees para o IPCA at
maio", disse o ex-presidente do
BC, Gustavo Loyola, ao comen-
tar o relatrio do Banco Central.
"Outro elemento o BC aumen-
tar as suas estimativas para os
preos administrados para este
ano e 2015, o que uma indica-
o de que precisa ser alterada
essa poltica artificial do gover-
no de comprimi-los."
O diretor de Pesquisas para a
Amrica Latina da Nomura Se-
curities, Tony Volpon, conside-
rou que, "por reconhecer os
choques de preos administra-
dos e de alimentos, o que bem
louvvel, o BCl indica que vai
elevar os juros em 0,25 ponto
percentual em abril e tambm
em maio". Volpon avaliou ainda
que a evoluo dos dados da in-
flao neste ano pode levar o BC
a continuar o movimento de al-
ta de juros at lev-los a 12% ao
ano. (Colaboraram Gustavo Porto
e Ricardo Leopoldo)
EMISSO
RENATA VERSSIMO
E ADRIANA FERNANDES
DAAGNCIAESTADO
O Tesouro Nacional emitiu
nesta quinta-feira 1 bilho de
euros em bnus para 1 de abril
de 2021. Os ttulos foram emiti-
dos com cupom de juros de
2,875% ao ano e spread de 165
pontos-base sobre os midswaps
(referncia para juros em euro)
de sete anos. A taxa de retorno
para o investidor ficou em
2,961% ao ano. A operao re-
gistrou o menor custo de capta-
o e o spread mais baixo para
ttulos nesta moeda na srie
histrica. Segundo o Tesouro, a
taxa de retorno para o investi-
dor bem inferior registrada
na emisso anterior em euros,
de 5,448% ao ano, em 2006.
O lanamento foi liderado
pelos bancos BB Securities, JP
Morgan e Santander, a um pre-
o de 99,464% do seu valor de
face. A liquidao financeira se-
r em 3 de abril prximo, quan-
do os recursos captados entra-
ro no Pas, e os cupons sero
pagos em 1 de abril de cada
ano, a partir de 2015.
A demanda pelo ttulo da d-
vida externa brasileira foi qua-
se trs vezes superior venda.
Segundo fontes do mercado
envolvidas na operao, a de-
manda foi de cerca de 2,7 bi-
lhes de euros. O governo bra-
sileiro aproveitou uma janela
de oportunidade no mercado
internacional, de demanda
forte pelos papis brasileiros e
fluxo positivo para o Pas, para
fazer a operao.
O benchmark size estava
entre 500 milhes e 700 mi-
lhes de euros, mas a deman-
da foi to expressiva que o go-
verno ampliou o volume ini-
cialmente previsto. Investido-
res institucionais europeus fo-
ram os principais comprado-
res desses papis.
De acordo com fontes envol-
vidas na operao, o sucesso da
emisso mostrou que o rebai-
xamento da nota do Brasil pela
agncia norte-americana Stan-
dard&Poors no fez preo e
que o mercado continua de-
mandando os papis brasilei-
ros. Alm disso, as taxas esto
atraentes para os investidores.
Espera
J h algumas semanas o Te-
souro aguardava uma oportu-
nidade para o lanamento. Mas
desde ento houve um emisso
grande da Petrobras no merca-
do internacional, e o Tesouro
preferiu esperar um pouco. O
spread, que desta vez ficou em
165 pontos-base sobre o mi-
dswaps, em 2006 havia sido de
185 pontos-base.
O secretrio do Tesouro Na-
cional, Arno Augustin, come-
morou o resultado. "A emisso
foi muito positiva e mostra a
fora dos fundamentos do Bra-
sil", disse. Ele aproveitou para
reforar a mensagem de solidez
fiscal do Pas na semana em
que a S&P rebaixou a nota de
crdito do Pas, apontando en-
tre os principais fatores para es-
sa deciso justamente os pro-
blemas na rea fiscal. "Essa
emisso coroa uma boa sema-
na para o Brasil", festejou.
"A viso do mercado inter-
nacional de grande confiana
no Brasil. Essa captao em eu-
ro j estava prevista e no mu-
damos o cronograma por causa
dessa mudana de rating", afir-
mou Augustin. Ele destacou
que o Tesouro no vinha atuan-
do com a emisso de bnus de-
nominados em euros. O secre-
trio afirmou tambm que essa
emisso "ajuda as nossas em-
presas a captarem com taxas
baixas no exterior".
Augustin reforou que o Bra-
sil optou pelo papel de sete
anos, considerando que o que
as empresas mais captam no
mercado. "Avaliamos possibili-
dade de bnus de cinco, sete e
dez anos", disse, sobre a estra-
tgia que antecedeu. "O impor-
tante que tenha aderncia
com a captao das empresas,
para constituir a curva", disse.
Augustin: emisso foi um sucesso
GOVERNO CENTRAL
BRBARA NASCIMENTO
Nem mesmo a maior arreca-
dao da histria, em fevereiro,
conseguiu dar alvio s contas
pblicas. Com a elevao das
despesas, que j comeam a
ser pressionadas pelos gastos
para socorrer o setor eltrico, o
governo central (Tesouro, Ban-
co Central e Previdncia Social)
teve dficit de R$ 3 bilhes no
ms passado.
Com isso, o balano do pri-
meiro bimestre fechou com o
supervit primrio (economia
para pagar juros da dvida) mais
baixo para o perodo desde
2009: o saldo de R$ 9,9 bilhes
atingiu apenas um tero da
meta de R$ 28 bilhes que ter
de ser cumprida ao fim dos
quatro primeiros meses do ano.
O resultado ruim expe clara-
mente um dos principais moti-
vos que levaram a agncia de
classificao de risco Standard &
Poors a rebaixar a nota de crdi-
to do Brasil, na ltima segunda-
feira. No entanto, o secretrio do
Tesouro, Arno Augustin, afirma
que no h motivo para preocu-
pao. "Projetamos para maro
e para os meses subsequentes
um resultado bem mais forte, no
sentido de manter uma tendn-
cia favorvel da consolidao
fiscal do pas", afirmou.
Os especialistas, no entanto,
no acreditam que o governo
vai conseguir alcanar o prim-
rio estimado. "As chances so
muito pequenas de o governo
alcanar esse nmero em dois
meses, mesmo sendo otimista e
considerando que os valores do
Imposto de Renda Pessoa Fsi-
ca, Pessoa Jurdica e a Contri-
buio Social sobre o Lucro L-
quido (CSLL) devem crescer",
comentou o professor de finan-
as pblicas Fernando Zilvetti,
da Fundao Getulio Vargas
(FGV). Os dois ltimos tributos
devem ser pagos pelas empre-
sas at o fim de maro.
"O governo tenta vender oti-
mismo, mas o mercado est ca-
da vez mais atento. A economia
tem dado sinais de enfraqueci-
mento. E a proposta de super-
vit de R$ 80,8 bilhes para todo o
ano, que j no to boa, certa-
mente no vai ser atingida",
completou o professor Jos Ma-
tias-Pereira, da Universidade de
Braslia (UnB). Segundo ele, o
governo pretende contar com
receitas extraordinrias, como
no ano passado, para compor o
saldo primrio e, dessa forma,
chegar mais perto do prometi-
do. "Eles esto preocupados em
fazer ingressar recursos de di-
versas fontes para compor esse
cenrio", completou.
Contas tm rombo de R$ 3 bilhes
Tesouro faz captao em euros
com o menor custo da histria
FABIO RODRIGUES POZZEBOM/ABR
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Economia A-3
Prego Eletrnico n. GAA.A/PE 039/2014
1. A Eletrobrs Termonuclear S.A. ELETRONUCLEAR torna pblico que
realizar Licitao na modalidade de Prego Eletrnico para prestao de
servios de reforma com remoo de piso de carpete e instalao de piso vinlico
no Edifcio UYAda Usina Nuclear de Angra 2 na Central Nuclear Almirante lvaro
Alberto CNAAA. 2.Critrio de Julgamento: Menor Preo. 3. O Edital poder
ser retirado gratuitamente atravs do site www.comprasnet.gov.br, a partir de
27/03/14, ou obtido em exemplar impresso, ao custo de R$ 9,00 (nove reais),
no horrio de 09:00h s 11:30h e de 14:00h s 16:30h, na rua da Candelria,
n. 65, 2 andar, Centro, Rio de Janeiro - RJ e/ou na rodovia Governador Mrio
Covas (BR 101 / RJ-Sul), km 517, Itaorna, Angra dos Reis - RJ - Gerncia de
Aquisies Angra - GAA.A. 4. A entrega das Propostas: a partir de 27/03/14
no site www.comprasnet.gov.br. 5. Visita tcnica (obrigatria): as empresas
interessadas devero realizar a visita tcnica no local da prestao dos servios
no perodo de 01/04/14 a 04/04/14 e sero marcadas pela ELETROBRAS
ELETRONUCLEAR, mediante solicitao prvia do interessado, atravs dos
seguintes contatos e telefones: (24) 3362-8270 ou (24) 3362-9615 com os Srs.
Alisson Santos de Oliveira e Luciana Auxiliadora Ferreira, respectivamente.
6. Abertura das Propostas: s 10:00h (dez) horas do dia 16/04/14, no site
www.comprasnet.gov.br.
Jos Paulo Franco de Aguiar
Gerncia de Aquisies Angra
ELETROBRS TERMONUCLEAR S.A. ELETRONUCLEAR
AVISO DE LICITAO
Ministrio de
Minas e Energia
Acham-se disposio dos Senhores Acionistas na sede da Empresa,
na Rua da Candelria n. 65, 10 andar, Centro, Rio de Janeiro, RJ, os
documentos a que se refere o Artigo 133 da Lei n. 6.404/76, relativos ao
exerccio de 2013.
Rio de Janeiro, 27 de maro de 2014
Armando Casado de Araujo
Presidente do Conselho de Administrao
CNPJ N. 42.540.211/0001-67
NIRE N. 33300158006
AVISO AOS ACIONISTAS
Ministrio de
Minas e Energia
Prego Eletrnico n 080/2014
A licitao acima encontra-se suspensa sine die.
JAMES HENRIQUE MACEDO
Presidente da Comisso Permanente de Licitao
SUSPENSO
Ministrio da
Sade
EmatendimentoaodispostonoArtigo12deseuEstatuto,oOperador
Nacional do Sistema Eltrico informa que o Relatrio da
AdministraoeasDemonstraesFinanceirasdoExerccio2013,
assim como os pareceres dos Auditores ndependentes e do
ConselhoFiscal,estosendodivulgados,apartirdestadata,emseu
endereo eletrnico www.ons.org.br, na seo LTMAS
ATUALZAES.
RiodeJaneiro,28demarode2014.
OperadorNacionaldoSistemaEltrico

SONDOTCNICA ENGENHARIA DE SOLOS S.A.
CNPJ/MF n 33.386.210/0001-19 - NIRE n 3.330.013.730-1
Companhia Aberta
ASSEMBLEIA GERAL ORDINRIA - EDITAL DE CONVOCAO
Ficam convocados os Srs. Acionistas a se reunirem no dia 29 de abril de 2014, s 14:00
horas, em primeira convocao, observado o disposto no artigo 125 da Lei n 6.404/76,
em Assembleia Geral Ordinria, na sede social de Sondotcnica Engenharia de Solos
S.A. (Companhia), na Rua Voluntrios da Ptria, n 45, 8 andar, Bairro Botafogo, na
Cidade e Estado do Rio de Janeiro, a fm de deliberarem sobre a seguinte ORDEM DO
DIA: 1. examinar, discutir e votar as contas dos administradores e as demonstraes
fnanceiras relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013; 2.
examinar, discutir e votar a proposta de destinao do lucro lquido do exerccio e a
distribuio de dividendos; e 3. eleger os membros do Conselho de Administrao e fxar
o montante da remunerao dos Administradores. Informaes Gerais: 1. Os acionistas
devero apresentar, com no mnimo 72 (setenta e duas) horas de antecedncia data
designada para a realizao da Assembleia, alm do documento de identidade, conforme
o caso: a) comprovante expedido pela instituio escrituradora nos ltimos 5 (cinco)
dias; b) o instrumento de mandato com reconhecimento da frma do outorgante; e/ou c)
relativamente aos acionistas participantes da custdia fungvel de aes nominativas, o
extrato contendo a respectiva participao acionria, emitido pelo rgo competente. 2.
Os acionistas encontraro todas as informaes necessrias para melhor entendimento
das matrias acima, bem como modelo de procurao, mediante solicitao atravs do
e-mail ri@sondotecnica.com.br.
Rio de Janeiro, 28 de maro de 2014.
Jaime Rotstein
Presidente do Conselho de Administrao
SIMONE KAFRUNI
O
desemprego aumen-
tou neste ano, mas ain-
da est menor que no
incio de 2013 nas seis
regies metropolitanas pes-
quisadas pelo Instituto Brasi-
leiro de Geografia e Estatstica
(IBGE). Em fevereiro, a taxa de
desocupao ficou em 5,1%,
ante 4,8% em janeiro. o me-
nor ndice para o segundo ms
do ano desde 2002.
Em Salvador, o nmero de
pessoas sem trabalho dispa-
rou em um ano: passou de 118
mil em fevereiro do ano passa-
do para 180 mil em igual pe-
rodo de 2014, uma alta de
52%. A capital que a tem o
maior percentual de desem-
prego no levantamento: 9%.
Adriana Beringuy, pesqui-
sadora do IBGE, ressaltou a re-
duo de meio ponto percen-
tual da desocupao na com-
parao com fevereiro do ano
passado, quando a taxa estava
em 5,6%. A populao desem-
pregada, de 1,2 milho de pes-
soas, apresentou elevao de
6,9% frente a janeiro, mas, em
relao a 2013, esse contin-
gente ficou 8,3% menor, ex-
plicou.
Alm disso, Adriana desta-
cou que a massa salarial conti-
nua subindo. O rendimento
mdio real habitual dos ocu-
pados, de R$ 2.015,60, foi 0,8%
maior que o verificado no ms
anterior (R$ 2.000,53) e 3,1%
acima do registrado em feve-
reiro do ano passado (R$
1.954,99).
Para o professor de econo-
mia da Universidade de Bras-
lia (UnB) Carlos Alberto Ra-
mos, o mercado de trabalho
ainda est pressionado, e isso
aumenta o salrio real porque,
em algumas cidades, h falta
de mo de obra.
Em Porto Alegre, Belo Hori-
zonte e Rio de Janeiro, as taxas
de desemprego 3,3%, 3,9% e
3,9%, respectivamente apon-
tam pleno emprego. Se, por
um lado, isso bom para o tra-
balhador, tem um efeito per-
verso sobre os preos. Provoca
inflao e fica mais difcil o
Banco Central controlar a ca-
restia, avaliou Ramos, para
quem a situao do trabalho
ainda bastante cmoda, com
pequena desacelerao.
Comrcio
O setor que mais demitiu
em fevereiro tambm o que
teve maior elevao de sal-
rios em um ano: o comrcio.
Conforme a pesquisadora do
IBGE, de janeiro para fevereiro
de 2014 houve queda nas con-
trataes de 2,5% no varejo.
No entanto, os salrios subi-
ram 6,1% ante a mdia de 3,1%.
Para o economista da Con-
federao Nacional do Comr-
cio de Bens , Servios e Turis-
mo (CNC), Fabio Bentes, o de-
semprego no setor sazonal.
No incio do ano, o comrcio
sempre dispensa trabalhado-
res, explicou. Bentes creditou
a elevao dos rendimentos
reais ao desempenho mais
aquecido do comrcio em re-
lao s outras atividades. A
indstria andou para trs e os
servios esto estveis. Ainda
que o varejo tenha crescido
menos que em outros anos,
pelo menos os nmeros conti-
nuam positivos, disse.
A proximidade da Copa do
Mundo contribui para o au-
mento da procura por traba-
lho, em especial na rea de
servios e vendas, na avaliao
da consultora em Recursos
Humanas Cleonice Macori, do
grupo Spot. O nmero de va-
gas aumentou significativa-
mente nesses primeiros me-
ses, em comparao ao mes-
mo perodo no ano passado,
assim como a procura. As pes-
soas sabem que, com grandes
eventos ocorrendo no Pas, a
oferta de emprego maior,
analisou.
IBGE: taxa de desemprego
sobe a 5,1% em fevereiro
De seis regies metropolitanas pesquisadas, a de Salvador foi a de maior ndice, 9%,
enquanto em Porto Alegre, Belo Horizonte e Rio as taxas apontam para pleno emprego
TRABALHO BNDES
DA AGNCIA ESTADO
O Banco Nacional de De-
senvolvimento Econmico e
Social (BNDES) desembolsou,
em emprstimos j aprova-
dos, R$ 28,5 bilhes nos dois
primeiros meses do ano, alta
de 35% ante janeiro e feverei-
ro do ano passado, informou
nesta quinta-feira a institui-
o de fomento.
Segundo nota enviada
imprensa, o resultado foi im-
pulsionado pelo setor de in-
fraestrutura, com liberaes
de R$ 9,8 bilhes, 82% acima
do desempenho do primeiro
bimestre de 2013. Alm disso,
o setor de infraestrutura ficou
com 35% das liberaes totais
no perodo.
O bom desempenho refle-
te, em grande parte, os de-
sembolsos aos segmentos de
transportes (logstica), rela-
cionados s concesses de ae-
roportos, rodovias e investi-
mentos em metr, principal-
mente, informa o comunica-
do do BNDES.
Para a indstria, foram li-
berados R$ 8,5 bilhes, alta de
25% em relao a janeiro e fe-
vereiro de 2013. O setor indus-
trial recebeu 30% do total libe-
rado pelo BNDES, que desta-
cou os segmentos de qumica
e petroqumica e material de
transporte.
O setor de comrcio e ser-
vios recebeu R$ 6,919 bilhes
em financiamentos nos dois
primeiros meses do ano, alta
de 18% ante igual perodo de
2013. J a agropecuria teve
desembolsos de R$ 3,174 bi-
lhes, avano de 4,0% na mes-
ma base de comparao.
A nota do BNDES destacou
ainda o recuo nos valores de
consultas, enquadramentos e
aprovaes, fases anteriores
contrao dos emprstimos e,
portanto, liberao dos re-
cursos. Com R$ 20,8 bilhes,
as aprovaes foram 18% me-
nores; as consultas somaram
R$ 17,7 bilhes, 21% menos; e
os enquadramentos, com R$
26,8 bilhes, diminuram 4%.
Esse recuo pode indicar mo-
derao no crescimento dos
desembolsos daqui para a
frente.
Bens de capital
O BNDES destacou ainda a
expanso de 38,2% nas libera-
es da linha BNDES Finame,
com desembolsos de R$ 14,1
bilhes na linha automtica,
com repasse indireto, para a
aquisio de bens de capital.
Em funo do aumento nas
taxas de juros do Programa
BNDES de Sustentao do In-
vestimento (BNDES PSI), em
janeiro deste ano, houve forte
demanda por recursos no fim
do ano passado, que influen-
ciou positivamente os desem-
bolsos do incio de 2014, in-
forma o banco de fomento.
No corte por porte de em-
presas, aquelas classificadas
como micro, pequenas e m-
dias (com faturamento at R$
90 milhes) receberam R$ 11,5
bilhes no primeiro bimestre,
com 165,8 mil operaes.
Emprstimos somam
R$ 28,5 bi no 1 bimestre
A populao desempregada, de 1,2 milho
de pessoas, apresentou elevao de 6,9%
frente a janeiro, mas, em relao a 2013,
esse contingente ficou 8,3% menor.
Adriana Beringuy
Pesquisadora do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica
OITO ANOS E UM DIA
PAULO SILVA PINTO
E ROSANA HESSEL
A
partir desta sexta-feira,
Guido Mantega pode di-
zer em alto e bom som
que o mais longevo ministro
da Fazenda em perodos demo-
crticos. So oito anos e um dia
no comando da economia bra-
sileira. A comemorao, certa-
mente, seria mais efusiva, no
fosse o pssimo momento vivi-
do pelo Pas.
De denncias de corrupo
na Petrobras, da qual ele pre-
sidente do Conselho de Admi-
nistrao, alta da inflao e ao
rebaixamento do Brasil pela
agncia de classificao de ris-
co da Standard & Poors (S&P),
o momento no poderia ser pi-
or para ele.
Se Mantega optou pelo siln-
cio, nos ltimos dias, nos basti-
dores do governo o burburinho
grande sobre o destino dele no
governo. No segredo para
ningum que o ministro se tor-
nou o smbolo da desconfiana
que est minando a economia
do Pas.
Entre empresrios e investi-
dores, o sentimento de que a
presidente Dilma Rousseff de-
veria dar uma chacoalhada em
sua administrao. Esse movi-
mento passaria pela mudana
do cargo mais poderoso da Es-
planada dos Ministrios. No
toa, a pergunta que os pares de
Mantega fazem nos bastidores
at quando ele continuar
frente da Fazenda. Certamente,
Dilma ter de dar uma sinaliza-
o sobre isso quando a campa-
nha eleitoral estiver nas ruas.
Em um futuro segundo manda-
to, ela manter Guidinho, como
o chama, a seu lado?
A amigos mais prximos e a
familiares, Mantega j deixou
escapar que a sua misso, ini-
ciada em 27 de maro de 2006,
terminar no fim deste ano, seja
Dilma reeleita ou no. Os crti-
cos, inclusive os do PT, o partido
dele, desconfiam, tamanho o
poder que o talo-brasileiro, que
nasceu em Gnova em 1949 e
chegou a So Paulo aos 3 anos,
conquistou.
Se continuar no cargo at o
fim do atual mandato de Dilma,
o ministro completar oito anos
e nove meses no posto. Ser, en-
to o mais longevo lder da Fa-
zenda desde a proclamao da
Repblica, em 1889. Superar o
gacho Artur de Souza Costa, ti-
tular do cargo entre 1934 e 1945,
quando Getulio Vargas era pre-
sidente. Entre 1939 e 1941, po-
rm, por 26 meses, ele entregou
o ministrio a trs interinos.
Desconfiana
Em 2006, Mantega era presi-
dente do Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e
Social (BNDES) quando foi cha-
mado para substituir Antonio
Palocci, abatido pela quebra do
sigilo bancrio do caseiro Fran-
cenildo Santos Costa. Chegou
Fazenda envolto por uma nu-
vem de desconfiana. Mas, pas-
so a passo, construiu um rede
de poder que vai alm da Espla-
nada: envolve de empresas es-
tatais a fundos de penso que
controlam companhias como a
mineradora Vale.
Uma boa medida para a efi-
cincia do ministro da Fazenda
o crescimento do Produto In-
terno Bruto (PIB). Em oito anos,
Pedro Malan (1995 a 2002), a
quem Mantega acabou de su-
perar em tempo no cargo, teve
mdia de 2,36% ao ano. Palocci,
com trs anos completos, fe-
chou com 3,03%. Mantega fica
no topo do pdio: at agora, fez
3,45%. Mas o primeiro quadri-
nio dele, com mdia de 3,55%,
foi superior ao segundo, com
3,35%. No ano passado, ficou
em meros 2,3%. Por esse crit-
rio, sua atuao se deteriorou.
O recorde de Mantega
ELZA FIZA/AGNCIA BRASIL
Guido Mantega, da Fazenda
INDSTRIA
DA AGNCIA ESTADO
O ndice de Confiana da
Indstria (ICI) caiu 2,3% no
ms de maro ante fevereiro,
passando de 98,5 para 96,2
pontos, com ajuste sazonal,
informou nesta quinta-feira
a Fundao Getulio Vargas
(FGV). Este o menor pata-
mar desde junho de 2009,
quando o ICI atingiu 90,7
pontos, e, com o resultado, o
ndice permanece abaixo da
mdia histrica pelo 13 ms
consecutivo.
A queda do ICI na mar-
gem se deve piora das ava-
liaes dos empresrios tan-
to sobre o presente quanto
sobre o futuro. O ndice da
Situao Atual (ISA) caiu 3%,
para 96,6 pontos, e o ndice
de Expectativas (IE) recuou
1,6% para, 95,8 pontos.
No ISA, a principal in-
fluncia de baixa foi do que-
sito que mede o nvel de de-
manda. No perodo, houve
diminuio da proporo de
empresas que se consideram
com nvel de demanda forte
(de 10,9% para 8%) e aumen-
to da parcela de empresas
com nvel fraco de demanda
(de 14,1% para 15,1%). A
maior contribuio para a
queda do IE veio do item que
mede as expectativas com a
produo no curto prazo.
Confiana a
menor desde
junho de 2009
Curta
CMN MANTM TJLP EM 5% AO ANO NO 2 TRIMESTRE
O Conselho Monetrio Nacional (CMN) manteve em
5% ao ano a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) que
vigorar o segundo trimestre de 2014, informou nesta
quinta-feira o Ministrio da Fazenda. A TJLP usada
para corrigir emprstimos concedidos pelo Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES) e est fixada em 5% desde o primeiro
trimestre de 2013. A definio da TJLP feita ao fim de
cada trimestre pelo CMN, formado pelos ministros da
Fazenda e do Planejamento, alm do presidente do
Banco Central.
A-4 Economia Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
A poucos meses de completar seu mandato de quatro
anos, fica claro que a empatia com a inflao baixa e o cres-
cimento alto no vai ser a marca do governo Dilma Rousse-
ff. A constatao salta aos olhos na primeira edio de 2014
do Relatrio Trimestral de Inflao, o RTI, do Banco Central,
que muito mais do que informa o seu ttulo.
O RTI apresenta o horizonte da economia, constituindo-
se por isso, e pela consistncia de seus cenrios, no mais
respeitado documento de conjuntura produzido pelo go-
verno. Em sntese, o novo RTI est em linha com o rebaixa-
mento da nota de crdito do Brasil anunciado esta semana
pela agncia de rating Standard and Poors (S&P).
No cenrio de referncia, que supe a taxa Selic estabili-
zada em 10,75% e o cmbio travado em R$ 2,35 por dlar, a
estimativa para a inflao de 2014, medida pelo IPCA, au-
mentou de 5,6%, no RTI de dezembro, para 6,1%, na verso
atual. E a projeo de crescimento do Produto Interno Bru-
to (PIB) este ano baixou de 2,3% para 2%.
Nos cenrios de mercado, a inflao roa o teto da meta
(de 6,5%) ao longo do ano, podendo super-lo, e o PIB cres-
ce abaixo de 2%.
um panorama muito estreito para um ano eleitoral. E,
sob o olhar desconfiado dos credores da dvida pblica e do
empresariado, no s constrange o governo a anunciar
mais generosidades ao eleitor, como d margem a que se
especule sobre o tamanho da fatura em 2015.
A ideia de um arco ris sempre radiante, como sugerem a
taxa de desemprego baixa (5,1% em fevereiro, a menor para
o ms desde 2002) e o aumento da renda real (+3,1% sobre
fevereiro de 2013, ou +9% em termos nominais), no com-
bina com o represamento do preo da gasolina, dos trans-
portes, da eletricidade, nem com o gasto pblico crescendo
muito acima da receita e o deficit externo em expanso.
Inflao alta e crescimento baixo, puxado ainda mais pe-
lo consumo que pelo investimento, apesar de a Selic j ter
subido desde abril de 7,25% para 10,75% alm da perma-
nncia dos deficits em conta corrente (de 3,69% do PIB em
12 meses at fevereiro, boa parte pelo vazamento da de-
manda para importaes) e do aumento do crdito, que di-
minuiu o ritmo dos anos anteriores, mas continua se ex-
pandindo , no prenunciam desfecho tranquilo. No pe-
las sequelas, mas devido baixa percepo da sociedade
sobre tais problemas e suas causas.
Anos de muita chatice
O relatrio do BC no arrasa-quarteiro, mas no com-
pactua com o modelo gua com acar servido pela Fazen-
da. Est implcito que sem mudanas substantivas da pol-
tica econmica, sobretudo para elevar o nimo empresarial
e lev-lo a correr risco e investir, a situao tender a ser
muito chata at 2016, o horizonte dos cenrios do BC.
A viso do BC revela um longo tempo de ajuste de dese-
quilbrios, o que tem implicaes jamais neutras. Se for
mantida a trajetria de aumento das transferncias de ren-
da, por exemplo, o equilbrio ser com mais impostos, im-
pactando a produtividade j baixa da economia. Com de-
preciao cambial larga, opo consensual entre econo-
mistas ouvidos por Dilma, os avanos sociais retrocedem e
o comrcio perde espao no PIB, sem que a indstria, ne-
cessariamente, capture toda a competitividade liberada pe-
lo setor de servios. Tais assuntos so imperativos para os
candidatos, ainda que no para os palanques.
Selic continuar obesa
desanimador que esteja no radar do BC a inflao che-
gando a 6,1% no fim de 2014, a 5,5% em 2015 e a 5,4% no
primeiro trimestre de 2016 sempre acima da meta de va-
riao anual de 4,5%. Para este ano, o BC prev aumento de
5% dos preos administrados, incluindo um reajuste de
9,5% da tarifa de eletricidade, algo com que o governo no
demonstra concordar, pelo menos antes das eleies em
outubro.
Se a trajetria da inflao tende a flertar com o teto da
meta, a perspectiva de juro caro vai nos acompanhar por
muitos anos. Para a consultoria LCA, "aumentou significati-
vamente a chance de que o BC siga elevando o juro bsico
at julho, levando-o a 11,5%". Na conta do Bradesco, vai a
11% no prximo Copom. Diretor da Nomura em Nova York,
Tony Volpon no descarta que chegue a 12%. de doer.
Voo do PIB segue baixo
Com juro alto, no espanta que a rota de voo do PIB no
radar do BC seja to baixa. A contribuio para o cresci-
mento este ano deve vir quase que apenas do consumo,
com aumento de 2%, e do governo, 2,1%. O investimento
avanar 1%, contra 6,3% em 2013; a indstria tende a cres-
cer 1,5% (1,3% em 2013); agropecuria, 3,5% (vindo de 7%);
e servios, 2,2% (contra 2% em 2013). Trata-se de anemia
econmica.
E nem isso certo, j que o aperto fiscal com que conta o
BC est para ser comprovado. O deficit de R$ 3,1 bilhes em
fevereiro foi o pior para tais meses, exceto em 2013, e obri-
gou o Tesouro a adiar repasses e chamar dividendo de ban-
cos estatais para no ser maior.
Dilma cai e bolsa sobe
Um relatrio do BC nada animador e a nova pesquisa
Ibope, da serie patrocinada pela Confederao Nacional
da Indstria, mostrando que a avaliao da presidente
fraquejou, levaram o mercado a ignorar a primeira infor-
mao e a comemorar a segunda. A nota positiva de seu
governo caiu de 43% em novembro, ltima pesquisa des-
sa srie, para 36% (entre timo e bom) na sondagem feita
entre os dias 14 e 17.
O mercado reagiu, energizando o ndice da bolsa com al-
ta de 3,5% e, na mo contrria, desinchando o dlar para R$
2,267 (queda de 1,82% no dia), apesar de seu vis no ano ser
de alta. Foi mais para arreli-la, e ao ministro Guido Mante-
ga, que completou oito anos na Fazenda, tornando-se o mi-
nistro mais estvel da pasta.
Se a esta altura trocar nomes resolvesse os problemas da
economia, no haveria nada muito serio. No assim, nem
ser como desenhou o relatrio do BC. duvidoso que o ce-
nrio poltico e social aguente uma longa dieta do cresci-
mento. S que ningum diz quais as opes.
Discurso
perdido
Brasil S/A
por Antnio Machado
machado@cidadebiz.com.br
DA AGNCIA ESTADO
A
o contrrio dos lti-
mos meses, em que ga-
rantia zero risco de fal-
tar energia no Pas, o
ministro de Minas e Energia,
Edison Lobo, mudou o dis-
curso. Em entrevista ao Wall
Street Journal, ele admitiu, pe-
la primeira vez, a hiptese de o
governo lanar uma campa-
nha de eficincia energtica
para encorajar a populao a
reduzir, voluntariamente, o
consumo de energia eltrica. A
medida pode ajudar a garantir
que no exista quaisquer cor-
tes de energia durante a Copa
do Mundo.
Segundo ele, se as chuvas
no aumentarem em abril ou
maio, os reservatrios das hi-
dreltricas podem ficar com-
prometidos. O ministro disse
que no deve haver nenhum
racionamento de energia, o
que poderia ser uma dor de
cabea para a presidente Dil-
ma Rousseff em um ano em
que o Brasil sedia a Copa do
Mundo e ela se prepara para a
campanha de reeleio.
No estamos trabalhando
com a hiptese de raciona-
mento de energia, disse Lo-
bo. Temos a convico de
que isso no ser necessrio.
No final do mandato do pre-
sidente Fernando Henrique
Cardoso, em 2001, o governo
foi obrigado a decretar um ra-
cionamento de energia por
causa do baixo nvel dos reser-
vatrios. O programa previa
multa aos clientes que no
cumprissem a meta de redu-
o de consumo medida que
foi bastante impopular.
No estamos planejando
cobrar mais das pessoas que
no economizarem energia,
disse Lobo. 0No vamos re-
petir o que ocorreu em 2001.
O Brasil enfrenta uma das
secas mais severas em dca-
das e alguns analistas acredi-
tam que grande a chance de
um racionamento neste ano,
talvez at mesmo nos meses
de junho e julho, quando ocor-
re a Copa do Mundo. Para evi-
tar problemas durante os jo-
gos do mundial, o governo ins-
talou duas subestaes de
energia eltrica em cada um
dos 12 estdios que recebero
os jogos, informou Lobo, des-
tacando que no h risco de
apages durante o torneio.
O ministro disse ainda que
a demanda de energia no de-
ve atingir picos durante a Co-
pa do Mundo porque empre-
sas e fbricas devem paralisar
suas atividades nos horrios
dos jogos.
Alguns analistas sugerem
que o governo est atrasado e
que deveria tomar medidas
mais cedo, em vez de esperar
por abril ou maio. Lobo disse,
no entanto, que o governo no
quer comear um programa
de eficincia energtica at
que seja absolutamente ne-
cessrio, para evitar a propa-
gao do medo de escassez re-
al de energia. Agir agora po-
deria ser entendido como o
despertar do racionamento,
disse o ministro.
Lobo afirmou tambm que
o governo optou por no ele-
var os preos da energia neste
ano porque no se sabe quan-
to de dinheiro extra ser ne-
cessrio para cobrir os custos
da ligao das trmicas. O mi-
nistro negou que a deciso de
no ajustar as contas teve ca-
rter poltico e disse que os va-
lores tero de subir em 2015.
Lobo admite campanha
para reduo do consumo
ENERGIA
Fevereiro
ANTONIO PITA
DA AGNCIA ESTADO
O consumo de energia eltrica atingiu, em fe-
vereiro, o nvel mais alto nos ltimos dez anos.
No segmento de baixa tenso, referente aos con-
sumidores residenciais e comerciais, a alta foi
de 14,6% em relao a igual ms do ltimo ano.
Os dados, divulgados nesta quinta-feira pela
Empresa de Pesquisa Energtica (EPE), do go-
verno federal, so um novo alerta para o setor,
que opera no limite da capacidade de gerao
de energia.
De acordo com o levantamento da EPE, o con-
sumo total em fevereiro subiu 8,6% em relao a
fevereiro de 2013, chegando a 41.403 gigawatts-
hora (GWh). Na rea industrial, a alta foi de 1,4%.
No acumulado do bimestre, o consumo ultrapas-
sou 81 mil GWh, com avano de 6,8% ante igual
perodo do ano anterior.
O aumento da posse de condicionadores de ar
conjugado intensificao do seu uso nas residn-
cias e nos estabelecimentos comerciais, por conta
do forte calor, explicam as elevaes observadas no
consumo residencial e comercial de eletricidade,
diz o boletim do rgo.
Para atender demanda, todas as usinas ter-
meltricas esto em operao, representando cerca
de 28% do total da energia produzida. A situao
nos reservatrios tambm crtica. Na segunda-
feira, o Operador Nacional do Sistema (ONS) j
havia revisado para baixo as previses para o nvel
de gua em maro, passando de 38,2% para 36,9%.
Em 2001, ano do racionamento de energia, o nvel
dos reservatrios estava em 34,53%. O governo ne-
ga risco de racionamento.
A situao de dois anos de seca, com chuvas
abaixo da mdia. Como nosso sistema hidreltri-
co, sem gua h problemas. Teramos mais segu-
rana com mais termeltricas na base da gerao,
avalia o analista Walfredo vila, presidente da
consultoria Trade Energy. Segundo ele, a tendncia
de reduo no consumo dos prximos meses.Di-
zer que no pode acontecer (um racionamento) se-
ria temerrio. O momento de precauo e obser-
vao, completa.
Indstria
Outra justificativa para o aumento no consumo
neste ms a maior incidncia de dias teis em fe-
vereiro, pois o carnaval foi em maro. A variao
afeta, sobretudo, o consumo comercial e industrial
de energia. Somente a rea comercial representou
um aumento de 16,6% no consumo de energia.
O consumo de eletricidade pela indstria uti-
lizado como termmetro do ritmo de produo. A
avaliao do boletim que o ritmo segue enfra-
quecidono setor.
A regio Sudeste, onde se concentra a maior
parte do parque industrial brasileiro, tem contri-
budo para a baixa acelerao no consumo. O con-
sumo industrial de fevereiro, na regio, ficou 0,3%
abaixo do registrado em igual ms de 2013. Em So
Paulo, a queda de 1,6% foi influenciada pelos seto-
res automotivo, de alumnio e qumico. No Rio, o
recuo de 2,6% foi puxado, sobretudo, pelo setor si-
derrgico.
Consumo no maior nvel em 10 anos
Ministro muda o discurso e diz que governo pode lanar medida destinada a
encorajar a populao a economizar o insumo, mas volta a negar racionamento
ESTADOS UNIDOS
LUCIA MUTIKANI
DA AGNCIA REUTERS
O crescimento econmico
dos Estados Unidos foi um
pouco melhor no quarto tri-
mestre do ano passado do que
anteriormente estimado,
mostrando uma solidez nos
fundamentos que pode refor-
ar vises de que a desacele-
rao na atividade no comeo
do ano foi temporria.
O cenrio econmico tam-
bm recebeu impulso de ou-
tro dado nesta quinta-feira
mostrando que os novos pedi-
dos de auxlio-desemprego
caram na semana passada
para o menor nvel em quase
quatro meses.
O Produto Interno Bruto
(PIB) cresceu a uma taxa anu-
al de 2,6%, informou o Depar-
tamento de Comrcio, alta an-
te o ritmo de 2,4% divulgado
no ms passado. A reviso,
que ficou em linha com as ex-
pectativas dos economistas,
reflete um ritmo mais forte
dos gastos de consumidores
do que foi estimado anterior-
mente.
Embora o ritmo revisado de
expanses tenha sido ainda
significativamente menor do
que a taxa de 4,1% registrada
no trimestre de julho a setem-
bro, a composio do cresci-
mento no quarto trimestre su-
gere uma fora intrnseca na
economia.
Os gastos dos consumido-
res, que respondem por mais
de dois teros da atividade
econmica dos EUA, foram
elevados fortemente e o ritmo
de reabastecimento das em-
presas no foi to robusto co-
mo estimado anteriormente.
Alm disso, os gastos empre-
sariais com equipamentos foi
um pouco mais forte do que
havia sido estimado e a queda
nos gastos do governo foi um
pouco menos pronunciada.
Em relatrio separado, o
Departamento do Trabalho
informou que os novos pedi-
dos de auxlio-desemprego
caram em 10 mil, para 311
mil em dados ajustados sazo-
nalmente, o menor nvel des-
de novembro.
Economistas consultados
pela Reuters esperavam alta
dos pedidos para 325 mil na
semana encerrada em 22 de
maro. A mdi a mvel de
quatro semanas, considerada
uma medida melhor por eli-
minar a volatilidade semanal,
caiu para o menor nvel des-
de setembro.
Revises
A reviso no crescimento
do quarto trimestre sugere
que a economia tinha mpeto
conforme 2013 se encerrava e
que deve recobrar a fora
quando os efeitos de um cli-
ma excepcionalmente frio,
que impactou a atividade no
comeo deste ano, comea-
rem a se dissipar. A expectati-
va de que o crescimento no
primeiro trimestre deste ano
tenha se desacelerado para
um ritmo de cerca de 2%.
Os gastos dos consumido-
res subiram a um ritmo de
3,3%, com forte crescimento
nos servios. Isso refletiu um
gasto maior com sade e ser-
vios pblicos. Os gastos com
bens manufaturados durveis
tambm foram revisados para
cima. Os nmeros relatados
anteriormente sobre os gastos
dos consumidores mostravam
um crescimento de 2,6%.
O ritmo no quarto trimestre
foi o mais forte em trs anos e
contribuiu com mais de dois
pontos percentuais ao cresci-
mento do PIB. Os estoques,
que segundo dados anteriores
haviam crescido em US$ 117,4
bilhes no quarto trimestre,
foram revisados a US$ 111,7
bilhes. A reviso para baixo,
que positiva para o cresci-
mento econmico de curto
prazo, acabou fazendo com
que os estoques no contri-
bussem para o crescimento
no trimestre.Com menos es-
toques, as empresas provavel-
mente vo agora fazer novos
pedidos ou elevar a produo
para atender demanda.
Os gastos de empresas com
equipamentos foram revisa-
dos para cima, mas os investi-
mentos em estruturas no re-
sidenciais foram reduzidos.
Os gastos de moradias e os
gastos do governo no foram
to fracos como estimados
anteriormente.
Crescimento no quarto trimestre
de 2013 elevado para 2,6%
TRIGO
DA AGNCIA REUTERS
O Conselho Internacional
de Gros (IGC na sigla em in-
gls) previu nesta quinta-fei-
ra uma queda na safra global
de trigo em 2014/2015 para
700 milhes de toneladas,
ante 709 milhes no ano an-
terior. A queda na produo
ocorrer apesar de o IGC ter
revisado para cima, em 4 mi-
lhes de toneladas, a sua pro-
jeo mensal.
O consumo mundial de
trigo em 2014/2015 foi esti-
mado em 700 milhes de to-
neladas, um aumento em re-
lao temporada anterior,
de 692 milhes. O cresci-
mento da demanda de ali-
mentos e da indstria de ra-
o deve absorver inteira-
mente a produo, com es-
toques de passagem previs-
tos para ficarem estveis em
2014/2015, informou o IGC.
Os preos do trigo subi-
ram este ms, impulsiona-
dos pela preocupao de que
o tempo seco pode reduzir a
produo dos Estados Uni-
dos, bem como pela turbu-
lncia poltica na regio do
Mar Negro, rea importante
de exportao de gros.
O IGC ainda estimou au-
mento na safra global de mi-
lho para um recorde de 961
milhes de toneladas, ante
959 milhes no perodo an-
terior, levando a uma maior
acumulao de estoques, pa-
ra uma mxima de 15 anos.
IGC prev
queda na
safra global
Pas
Sexta-feira e fim de semana, 28, 29 e 30 de maro de 2014 Jornal do CommercioA-5
Editor // lus Edmundo Arajo
DIEGO ABREU
O
Supremo Tribunal Fe-
deral (STF) decidiu re-
meter para a primeira
instncia da Justia a
ao penal aberta pela prpria
Corte, em 2009, contra o ex-de-
putado Eduardo Azeredo (PS-
DB-MG). Por oito votos a um, os
ministros definiram ontem que,
a partir do momento em que o
tucano renunciou ao mandato
na Cmara, o Supremo deixou
de ter competncia para julg-
lo. Azeredo acusado de pecu-
lato e lavagem de dinheiro pelo
suposto envolvimento com o
desvio de dinheiro pblico para
a campanha de 1998, ocasio
em que disputou a reeleio ao
governo de Minas Gerais, mas
acabou derrotado.
Eduardo Azeredo renunciou
ao mandato de deputado em
19 de fevereiro, 12 dias depois
de o procurador-geral da Re-
pblica, Rodrigo Janot, ter
apresentado as alegaes fi-
nais no processo, recomen-
dando a condenao do tuca-
no a 22 anos de priso.
Em nota divulgada ontem,
Azeredo diz acatar a deciso
do STF. Acato a deciso, quase
unnime, do Supremo Tribu-
nal Federal, esperando que o
julgamento, em quaisquer ins-
tncias, ocorra dentro da nor-
malidade, sem suposies, fal-
sos documentos ou testemu-
nhos inidneos. Espero ainda
que o processo siga seu curso
sem a contaminao poltica
que tem feito de mim o bode
expiatrio de toda essa situa-
o. Confio na deciso da Justi-
a, destacou.
Relator do caso, o ministro
Lus Roberto Barroso optou por
levar para o plenrio o debate
sobre o envio da ao para a
Justia estadual de Minas. Pre-
valeceu o voto de Barroso, para
quem o caso no poderia ser
julgado pelo Supremo. Ele men-
cionou uma srie de decises
nas quais o prprio tribunal de-
clinou da competncia de jul-
gar pessoas que saram de car-
gos no Congresso ou de minis-
tro de Estado e, assim, deixa-
ram de ter o STF como foro.
Diante do envio do processo
Justia de Minas, Azeredo ter o
direito de recorrer, em caso de
condenao, ao Tribunal Regio-
nal Federal (TRF), ao Superior
Tribunal de Justia (STJ) e ao
prprio Supremo.
Dilogo
Em um longo voto, Barroso
defendeu que o STF abra um
dilogo institucional sobre a re-
duo da quantidade de autori-
dades com foro privilegiado. Ele
props ainda a criao de um
critrio para que renncias fu-
turas evitem a remessa de aes
penais para a primeira instn-
cia. A proposta que, a partir da
aceitao da denncia contra
autoridades pelo STF, os rus
obrigatoriamente passem a ser
julgados pela Corte, indepen-
dentemente de permanecerem
ou no em cargos com foro pri-
vilegiado. Tal entendimento, no
entanto, no teria validade no
caso de Azeredo.
Acho que o deputado Eduar-
do Azeredo renunciou para no
se submeter ao julgamento da
Suprema Corte, no tenho ne-
nhuma dvida disso, mas tenho
dificuldade de considerar o ato
abusivo, porque o Supremo
nunca considerou a renncia
abuso de direito, disse Barroso.
Alm de Barroso, votaram
pela remessa da ao penal
contra Azeredo para a Justia
de Minas Gerais os ministros
Teori Zavascki, Rosa Weber,
Luiz Fux, Dias Toffoli, Gilmar
Mendes, Marco Aurlio Mello e
Celso de Mello. O nico minis-
tro que votou pela manuten-
o do processo no Supremo
foi o presidente da Corte, Joa-
quim Barbosa. Crmen Lcia e
Ricardo Lewandowski no par-
ticiparam da sesso.
Marco temporal
Os ministros do Supremo
Tribunal Federal voltaro a de-
bater, na semana que vem, a
criao de um marco temporal
para fixar o momento exato em
que uma renncia configura
manobra do ru para evitar o
julgamento pela Corte. Relator
da ao penal contra o ex-de-
putado Eduardo Azeredo (PS-
DB-MG), o ministro Lus Ro-
berto Barroso props que, a
partir do recebimento da de-
nncia, as autoridades com fo-
ro sejam obrigatoriamente jul-
gadas pelo STF.
Rosa Weber, por sua vez, su-
geriu que somente renncias
que venham a acontecer depois
da instruo final do processo
quando o caso estiver pronto
para julgamento sejam con-
sideradas motivo para a perma-
nncia da ao penal no Supre-
mo. Em meio a um amplo deba-
te, Barroso props que os mi-
nistros cheguem a um meio ter-
mo para que alguma regra seja
aprovada para balizar a atuao
do STF em casos semelhantes
ao de Azeredo.
O Supremo j adotou enten-
dimentos diversos em casos de
deputados que renunciaram
ao mandato. Em 2007, quando
o ento parlamentar Ronaldo
Cunha Lima (j falecido) re-
nunciou ao cargo eletivo cinco
dias antes da data prevista pa-
ra ser julgado, o STF decidiu
pela remessa da ao para a
Justia da Paraba. J em 2010,
o Supremo adotou entendi-
mento diverso, depois da re-
nncia do ento deputado Na-
tan Donadon, na vspera de
ser julgado. Na poca, a deci-
so foi por manter o processo
na Corte. Donadon acabou
condenado a 13 anos de priso
pelos crimes de peculato e for-
mao de quadrilha.
STF no julgar Azeredo
Por oito votos a um, ministros do Supremo decidem que o processo contra o ex-governador e ex-deputado ser remetido
Justia de Minas Gerais; tucano renunciou ao mandato na Cmara 12 dias aps alegaes finais de procurador-geral
MENSALO
CARLOS HUMBERTO/SCO/STF
Ministros do Supremo Tribunal Federal reunidos em plenrio para decidir onde o ex-govaernador Eduardo Azeredo seria julgado
A-6 Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
VALEPAR S.A.
CNPJ N 01.772.413/0001-57
BALANO PATRIMONIAL EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
Em milhares de reais
(l) Exerccio ajustado conforme nota 3
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes contbeis.
RELATRIO DA ADMINISTRAO DO EXERCCIO SOCIAL ENCERRADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
DEMONSTRAO DO RESULTADO
EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
Notas 2013 2012
(I)
Resultado de Participao Societria
Resultado de equivalncia patrimonial 4 38.788 3.358.824
Despesas Operacionais
Despesas administrativas (1.653) (1.245)
Proviso para contingncias 5 127.365 (314.705)
Outras operacionais 10 (369.191) -
(243.479) (315.950)
Resultado Financeiro 9 (536.899) (794.339)
Lucro/(prejuzo) antes do imposto de renda
e contribuio social (741.590) 2.248.535
Imposto de renda e contribuio social 10 69.758 (326)
LUCRO LQUIDO/(PREJUZO) DO EXERCCIO (671.832) 2.248.209
Lucro lquido/(prejuzo) bsico por ao
Aes preferencial e ordinria 7 (d) (0,42) 1,42
DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE
EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
Em milhares de reais
2013 2012
(I)
Lucro lquido/(Prejuzo) do exerccio (671.832) 2.248.209
Outros resultados abrangentes
Ajustes refexos de converso 2.230.870 3.166.117

Ganhos (perdas) reexos no reaIizados em
investimentos disponveis para venda:
Saldo bruto 124.029 (792)
Transferncia de resultado realizados pelo lucro lquido (124.689) -
(660) (792)
Hedge reexo de uxo de caixa
Saldo bruto (71.050) 18.290
Benefcio (despesa) de imposto de renda 8.088 (4.044)
Transferncia de resultado realizados pelo lucro lquido 31.343 (96.050)
(31.619) (81.804)
Obrigaes com benefcios de aposentadoria
Saldo bruto 666.079 (610.933)
Benefcio (despesa) de imposto de renda (207.095) 179.630
458.984 (431.303)
Total do resultado abrangente 1.985.743 4.900.427
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
Em milhares de reais
Capital Reservas de lucros Ajustes Equivalncia Lucros
Social Legal A Realizar PatrimoniaI Reexa Acumulados Total
SALDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 7.258.855 1.451.771 27.611.959 (3.089.719) - 33.232.866
Mudana de prticas contbeis (nota 3) - - - (198.829) (51.637) (250.466)
SALDO EM 1 DE JANEIRO DE 2011 (I) 7.258.855 1.451.771 27.611.959 (3.288.548) (51.637) 32.982.400
Ajustes refexos da investida Vale S.A.
Resultado no realizado de avaliao ao valor justo - - - 2.044 - 2.044
Ajuste de converso do exerccio - - - 2.891.991 - 2.891.991
Hedge de fuxo de caixa - - - 78.818 - 78.818
Aquisies e baixas de participaes acionistas no controladores - - - (257.500) - (257.500)
Obrigaes com benefcios de aposentadoria - - - (189.793) - (189.793)
Perdas lquidas na variao de participao em controlada - - - (691.150) - (691.150)
Realizao de reserva - - (1.158.157) - 1.158.157 -
Remunerao adicional - - - - (1.158.157) (1.158.157)
Lucro lquido do exerccio - - - - 11.168.610 11.168.610
Destinao do lucro lquido do exerccio: - - - -
Dividendos intermedirios deliberado - - - - (1.101.687) (1.101.687)
Apropriao s reservas de lucros - - 10.062.784 - (10.062.784) -
SALDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 (I) 7.258.855 1.451.771 36.516.586 (1.454.138) (47.498) 43.725.576
Aumento de capital com crditos de acionistas (nota 7) 604.434 - - - - 604.434
Ajustes refexos da investida Vale S.A.
Resultado no realizado de avaliao ao valor justo - - - (792) - (792)
Ajuste de converso do exerccio - - - 3.166.117 - 3.166.117
Hedge de fuxo de caixa - - - (81.804) - (81.804)
Aquisies e baixas de participaes acionistas no controladores - - - (259.044) - (259.044)
Obrigaes com benefcios de aposentadoria - - - (431.303) - (431.303)
Perdas lquidas na variao de participao em controlada - - - (186.094) - (186.094)
Realizao de reserva - - (695.841) - 695.841 -
Lucro lquido do exerccio - - - - 2.248.209 2.248.209
Destinao do lucro lquido do exerccio:
Juros sobre capital prprio intermedirios deliberado - - - - (2.780.830) (2.780.830)
Apropriao s reservas de lucros - 109.736 - - (109.736) -
SALDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 (I) 7.863.289 1.561.507 35.820.745 752.942 5.986 46.004.469
Aumento de capital com crditos de acionistas (nota 7) 2.215.300 - - - - 2.215.300
Ajustes refexos da investida Vale S.A. - - - - - -
Resultado no realizado de avaliao ao valor justo - - - (660) - (660)
Ajuste de converso do exerccio - - - 2.230.870 - 2.230.870
Hedge de fuxo de caixa - - - (31.619) - (31.619)
Obrigaes com benefcios de aposentadoria - - - 458.984 - 458.984
Realizao de reserva - - (2.899.716) - 2.899.716 -
Lucro lquido do exerccio - - - - (671.832) (671.832)
Juros sobre capital prprio intermedirios deliberado - - - - (2.233.870) (2.233.870)
SALDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 10.078.589 1.561.507 32.921.029 3.410.517 - 47.971.642
(l) Exerccio ajustado conforme nota 3
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das demonstraes contbeis.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES CONTBEIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013
Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA
EXERCICIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
Em milhares de reais
2013 2012
(I)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro lquido/(prejuzo) do exerccio (671.832) 2.248.209
Ajustes para reconcliliar o lucro lquido do exerccio com
recursos provenientes das atividades operacionais:
Resultado de equivalncia patrimonial (38.788)(3.358.824)
Proviso para contingncias (127.365) 314.705
Variaes monetrias, lquidas (158.869) 15.790
Variaes nos ativos e passivos
Juros sobre capital prprios e dividendos recebidos 2.741.078 3.511.113
Imposto de renda a compensar (621) 198
Depsito judicial (246.467) (257.143)
Contas a Pagar - REFIS 414.810 -
Juros aes resgatveis 579.183 776.169
Outros 3.209 4.597
Recursos lquidos provenientes das atividades
operacionais 2.494.338 3.254.814
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Juros sobre aes resgatveis pagos (607.608) (819.912)
Juros sobre capital prprio e dividendos pagos
aos acionistas (148.405) (940.033)
Resgate das aes resgatveis pref "B" e "C" (1.734.004)(1.494.162)
Caixa Iquido apIicado nas atividades de nanciamento (2.490.017)(3.254.107)
AUMENTO DO CAXA E EQUVALENTES DE CAXA 4.321 707
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO INCIO
DO EXERCCIO 3.203 2.496
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA NO FINAL
DO EXERCCIO 7.524 3.203
DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO
EXERCICIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
Em milhares de reais
2013 2012
Despesas operacionais (I)
Proviso para contingncias 127.365 (314.705)
Outras receitas (despesas) (370.844) (1.245)
Valor adicionado lquido produzido pela entidade (243.479) (315.950)
Valor adicionado recebido pela entidade
Receitas fnanceiras 2.697 2.988
Resultado de equivalncia patrimonial 38.788 3.358.824
Valor adicionado total a distribuir (201.994) 3.045.862
Distribuio do valor adicionado
Remunerao de capitais de terceiros
Despesas fnanceiras 539.596 797.327
Imposto de renda (69.758) 326
Dividendos e juros sobre capital prprio 2.233.870 2.780.830
Lucros (prejuzos) retidos (2.905.702) (532.621)
Valor adicionado distribudo (201.994) 3.045.862
1. Contexto operacional
A Valepar S.A. (Companhia) foi constituda em 9 de abril de 1997 e uma
sociedade annima de capital fechado com sede na cidade do Rio de Janeiro.
A Companhia tem como objetivo, exclusivamente, participar como acionista da
Vale S.A. (Vale), da qual a controladora.
2. Resumo das principais polticas contbeis
As demonstraes individuais da Valepar S.A. foram preparadas conforme as
prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos
Contbeis (CPC).
Demonstraes Contbeis Individuais
Nessas demonstraes contbeis individuais o investimento na controlada
contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes
so feitos tanto nas demonstraes contbeis individuais.
No caso da Valepar as prticas contbeis adotadas no Brasil, emitidas
pelo CPC, aplicadas nas demonstraes contbeis individuais diferem do
International Financial Reporting Standards - IFRS, aplicvel s demonstraes
contbeis separadas, apenas pela avaliao dos investimentos pelo mtodo
de equivalncia patrimonial em controlada, enquanto conforme IFRS seria
custo ou valor justo.
A Companhia elaborou suas demonstraes contbeis consolidadas para
o exerccio fndo em 31 de dezembro de 2013 de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatrio fnanceiro
(IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e
apresentadas separadamente dessas demonstraes contbeis individuais.
Essas demonstraes contbeis individuais devem ser lidas em conjunto com
as demonstraes contbeis consolidadas.
2.1. Base de preparao e apresentao
A preparao de demonstraes contbeis requer o uso de certas estimativas
contbeis crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao
da Companhia no processo de aplicao das polticas contbeis da Companhia.
A Administrao acredita que os dividendos adicionais a serem recebidos
da Vale no futuro, sero sufcientes para quitar as obrigaes advindas das
aes resgatveis. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento
e possuem maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas
e estimativas so signifcativas para as demonstraes contbeis e esto
divulgadas na Nota 3.
Moeda Funcional e Moeda de Apresentao
As demonstraes contbeis da Companhia so mensuradas e apresentadas
utilizando a moeda do principal ambiente econmico, no qual a entidade atua
(moeda funcional), que no caso o Real (R$).
2.2. Caixa e equivalentes de caixa
Os montantes registrados na rubrica de caixa e equivalentes de caixa
correspondem aos valores disponveis em caixa, depsitos bancrio e
investimentos de curtssimo prazo, que possuem liquidez imediata ou
vencimento original em at trs meses, e com risco insignifcante de mudana
no valor justo.
2.3. Investimento em entidade controlada
Entidade controlada a entidade na qual a Companhia tem o poder de
determinar as polticas fnanceiras e operacionais (capital votante). A existncia
e o efeito de possveis direitos a voto atualmente exercveis ou conversveis
so considerados quando se avalia se a Companhia controla outra entidade.
O investimento na controlada reconhecido nas demonstraes contbeis
individuais da Companhia pelo mtodo de equivalncia patrimonial. O valor
inicial reconhecido pelo custo de aquisio acrescido do valor da mais valia
pago. Subsequentemente, tais investimentos so acrescidos pela participao
que a Companhia tem nos resultados e resultados abrangentes da investida,
bem como nos ajustes refexos de patrimnio lquido. Esse mtodo ser
suspenso, a partir da data em que a Companhia deixar de ter controle ou
infuncia signifcativa sobre a investida. No caso em que o mtodo de
equivalncia seja suspenso, o investimento seria tratado como instrumento
fnanceiro mantido para venda e avaliado a valor de mercado.
A Companhia trata as transaes com participaes no controladoras como
transaes com proprietrios de ativos da Companhia. Para as compras de
participaes no controladoras, a diferena entre qualquer contraprestao
paga e a parcela adquirida do valor contbil dos ativos lquidos da controlada
registrada no patrimnio lquido. Os ganhos ou perdas sobre alienaes para
participaes no controladoras tambm so registrados no patrimnio lquido.
2.4. Ativos nanceiros
2.4.1. CIassicao
A Companhia classifca seus ativos fnanceiros como emprstimos e recebveis
que so avaliados pelo custo amortizado. A classifcao depende da fnalidade
para a qual os ativos fnanceiros foram adquiridos. A Administrao determina a
classifcao de seus ativos fnanceiros no reconhecimento inicial.
2.4.2. Recebveis
Os recebveis so ativos fnanceiros no derivativos com pagamentos fxos
ou determinveis, que no so cotados em um mercado ativo. So includos
como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a
12 meses aps a data de emisso do balano (estes so classifcados como
ativos no circulantes). Os recebveis da Companhia compreendem caixa e
equivalentes de caixa e depsitos judiciais.
2.5. Reduo de Valor Recupervel de Ativos (Impairment)
Durante o ano, a Companhia analisa se h evidncias de que o valor contbil dos
ativos fnanceiros e no fnanceiro de longa durao no sero recuperveis.
Para os ativos no fnanceiros de longa durao, realizada a anlise do
valor recupervel destes ativos agrupado nos nveis mais baixos para os quais
existam fuxos de caixa identifcveis separadamente da unidade geradora de
caixa, qual o ativo pertence.
Para os ativos fnanceiros a Companhia avalia se existe evidncia objetiva de
perda. Dessa forma realizada anlise comparada se o valor contbil com
o valor presente dos fuxos de caixa esperadas para o ativo.
Independentemente da existncia de indicao de no recuperao de seu
valor contbil, saldos de gio de controladas originados da combinao de
negcios e ativos intangveis com vida til indefnida tm sua recuperao
testada pelo menos uma vez por ano.
2.6. Destinao dos resultados e distribuio de remunerao aos acionistas
No encerramento do exerccio, a Companhia destina seus resultados entre
dividendos e reservas na forma prevista na legislao societria. Com relao
aos dividendos, a Companhia pode utilizar-se de benefcio fscal atravs da
modalidade de juros sobre capital prprio respeitando os critrios e limites
defnidos pela legislao brasileira. O benefcio atribudo para os acionistas
nesta modalidade considerado legalmente como parte do dividendo mnimo
anual e, portanto, registrado para fns contbeis como remunerao a pagar,
no passivo, com contrapartida em lucros acumulados.
A distribuio de dividendos para os acionistas da Companhia reconhecida
como um passivo nas demonstraes contbeis da Companhia, com base
no estatuto social da Companhia.
2.7. Provises
As provises incluindo as aes judiciais so reconhecidas quando: a
Companhia tem uma obrigao presente ou no formalizada como resultado
de eventos passados; provvel que uma sada de recursos seja necessria
para liquidar a obrigao; e o valor possa ser estimado com segurana.
As provises so mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser
necessrios para liquidar a obrigao, usando uma taxa antes do imposto que
refita as avaliaes atuais do mercado do valor do dinheiro no tempo e dos
riscos especfcos da obrigao. O aumento da obrigao em decorrncia da
passagem do tempo reconhecido como despesa fnanceira.
2.8. Emprstimos e aes resgatveis
Os emprstimos e as aes resgatveis so reconhecidos, inicialmente,
pelo valor justo, lquido dos custos incorridos na transao e so,
subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena
entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de
liquidao reconhecida na demonstrao do resultado durante o perodo
em que os emprstimos estejam em aberto, utilizando o mtodo da taxa
efetiva de juros.
As taxas pagas no estabelecimento do emprstimo ou da emisso das aes
resgatveis so reconhecidas como custos da transao do emprstimo, uma
vez que seja provvel que uma parte ou todo o emprstimo seja sacado. Nesse
caso, a taxa diferida at que o saque ocorra. Quando no houver evidncias
da probabilidade de saque de parte ou da totalidade do emprstimo, a taxa
capitalizada como um pagamento antecipado de servios de liquidez e
amortizada durante o perodo do emprstimo ao qual se relaciona.
Os emprstimos so classifcados como passivo circulante, a menos que a
Companhia tenha um direito incondicional de diferir a liquidao do passivo por,
pelo menos, 12 meses aps a data do balano, quando ento classifcado
como no circulante.
Os juros pagos relativos a essas aes so considerados como parte
dos dividendos mnimos obrigatrios, conforme previsto no estatuto social
da Companhia.
2.9. Capital social
O capital social est representado por aes ordinrias e preferenciais no
resgatveis, que esto classifcadas no patrimnio liquido, todas sem valor nominal.
As aes preferenciais possuem os mesmos direitos das aes ordinrias, com
exceo do voto para eleio de membros do Conselho de Administrao.
2.10. Reconhecimento da receita
(a) Receita de equivalncia patrimonial
A receita de equivalncia patrimonial reconhecida com base no percentual de
participao da Companhia em sua controlada, aplicada aos resultados da mesma.
Passivo e patrimnio lquido Notas 2013 2012 2011
Circulante (I) (I)
Juros sobre capital prprio 1.898.789 2.363.705 1.546.261
Contas a pagar REFIS 10 725 - -
Parcela de curto prazo aes
resgatveis - principal 6 1.888.504 1.728.802 1.484.324
Juros sobre aes resgatveis 6 75.364 103.790 147.533
Outros passivos 108 53 91
3.863.490 4.196.350 3.178.209
No circulante
Contas a pagar a acionista 35.019 26.642 14.420
Contas a pagar REFIS 10 414.085 - -
Proviso para contingncias 5 1.808.066 2.048.794 1.627.465
Aes resgatveis - principal 6 1.118.074 3.008.625 4.742.629
3.375.244 5.084.061 6.384.514
Patrimnio lquido
Capital social 7 (a) 10.078.589 7.863.289 7.258.855
Reservas de lucros 34.482.536 37.388.238 37.920.859
Ajuste de equivalncia
patrimonial refexa 3.410.517 752.942 (1.454.138)
47.971.642 46.004.469 43.725.576
Total do passivo e
patrimnio lquido 55.210.376 55.284.880 53.288.299
Ativo Notas 2013 2012 2011
(I) (I)
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 7.524 3.203 2.496
Remunerao proposta a
receber - - 752.014
7.524 3.203 754.510
No circulante
Imposto de renda a compensar 120.166 46.573 36.343
Depsito judicial 5 2.014.956 1.722.982 1.375.005
Investimento 4 53.067.730 53.512.122 51.122.441
55.202.852 55.281.677 52.533.789
Total do ativo 55.210.376 55.284.880 53.288.299
Senhores Acionistas,
A Administrao da Valepar S.A., em cumprimento s suas atribuies e atendendo aos dispositivos legais
e estatutrios vigentes, apresenta a V.Sas. as demonstraes contbeis acompanhadas do parecer dos
auditores independentes, bem como o presente relatrio, referentes ao exerccio social encerrado em 31 de
dezembro de 2013.
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Constituda em 9 de abril de 1997, a Valepar S.A. tem como objetivo, exclusivamente, participar como acionista
da Vale S.A.
No exerccio fndo em 2013, aps reconhecimento do resultado de equivalncia patrimonial decorrente de sua
participao na Vale S.A., a Valepar obteve prejuzo de R$671.832 mil.
Cabe ainda destacar que a Companhia recebeu de sua investida, no exerccio de 2013, o valor total de R$2.741.078
mil, na forma de juros sobre o capital prprio e dividendos, tendo em contrapartida remunerado seus acionistas
detentores de aes ordinrias e preferenciais classe A em R$148.405 mil a ttulo de juros sobre capital prprio,
pago juros aos detentores de aes preferenciais resgatveis no montante de R$607.608 mil e efetuado resgate das
aes preferenciais resgatveis das classes B5, B6, C5 e C6 no montante de R$1.734.004 mil.
A Administrao da Companhia agradece a todos que contriburam para o alcance dos objetivos traados.
Rio de Janeiro, 14 de maro de 2014
Renato da Cruz Gomes
Diretor
Dan Conrado
Diretor-Presidente
(l) Exerccio ajustado conforme nota 3
As notas explicativas da Administrao
so parte integrante das demonstraes contbeis.
(l) Exerccio ajustado conforme nota 3
As notas explicativas da Administrao
so parte integrante das demonstraes contbeis.
(l) Exerccio ajustado conforme nota 3
As notas explicativas da Administrao
so parte integrante das demonstraes contbeis.
(l) Exerccio ajustado conforme nota 3
As notas explicativas da Administrao
so parte integrante das demonstraes contbeis.
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 A-7
VALEPAR S.A.
CNPJ N 01.772.413/0001-57
(b) Receita nanceira
A receita fnanceira reconhecida conforme o prazo decorrido, usando o
mtodo da taxa efetiva de juros. Quando uma perda (impairment) identifcada
em relao a contas a receber, a Companhia reduz o valor contbil para
seu valor recupervel, que corresponde ao fuxo de caixa futuro estimado,
descontado taxa efetiva de juros original do instrumento. Subsequentemente,
medida que o tempo passa, os juros so incorporados s contas a receber,
em contrapartida de receita fnanceira. Essa receita fnanceira calculada
pela mesma taxa efetiva de juros utilizada para apurar o valor recupervel, ou
seja, a taxa original do contas a receber.
2.11. Imposto de renda
As despesas de imposto de renda e contribuio social so reconhecidas no
resultado do exerccio, exceto para transaes reconhecidas diretamente no
resultado abrangente, para os quais, o imposto tambm reconhecido no
resultado abrangente. A proviso para imposto de renda calculada com base
em alquotas e regras fscais em vigor.
2.12. Demonstrao do valor adicionado
A Companhia divulga suas demonstraes do valor adicionado (DVA), de
acordo com os pronunciamentos do CPC 09, que so apresentadas como
parte integrante das informaes contbeis conforme prtica contbil brasileira,
aplicvel a companhias abertas, que, entretanto aqui so apresentadas como
informaes adicionais, sem prejuzo do conjunto de informaes contbeis.
2.13. Gesto de Risco
A Companhia entende que o gerenciamento de risco fundamental para
apoiar sua estratgia de crescimento e fexibilidade fnanceira. Os riscos aos
quais a Companhia est exposta decorrem substancialmente, das operaes
realizadas pela Vale.
A Vale desenvolveu sua estratgia de gesto de riscos com o objetivo de
proporcionar uma viso integrada dos riscos aos quais est exposta. Para tanto,
avalia no apenas o impacto das variveis negociadas no mercado fnanceiro
sobre os resultados do negcio (risco de mercado), como tambm o risco
proveniente de obrigaes assumidas por terceiros para com ela (risco de
crdito), aqueles inerentes aos processos produtivos (risco operacional) e
aqueles oriundos do risco de liquidez.
2.14. Novos pronunciamentos
No foram identifcados impactos signifcativos, pela adoo de novos
pronunciamentos contbeis emitidos no perodo. A Companhia est avaliando
os possveis efeitos que podero surgir com a adoo dos pronunciamentos
recentemente emitidos pelo IASB, mas ainda no implantados no Brasil
atravs do CPC, que sero obrigatrios para exerccios iniciados a partir de
1 de janeiro de 2014.
2.15. Estimativas e julgamentos contbeis crticos
A apresentao das demonstraes contbeis em conformidade com os
princpios de reconhecimento e mensurao pelos padres de contabilidade
emitidos pelo CPC requer que a Administrao da Companhia formule
julgamentos, estimativas e pressupostos que podero afetar o valor dos ativos
e passivos apresentados.
Essas estimativas so baseadas no melhor conhecimento existente em cada
perodo e nas aes que se planeja realizar, sendo permanentemente revistas
com base nas informaes disponveis.
Alteraes nos fatos e circunstncias podem conduzir a reviso das estimativas,
pelo que os resultados reais futuros podero divergir das estimativas.
As estimativas e pressupostos signifcativos utilizados pela Administrao
da Companhia na preparao destas demonstraes contbeis esto
assim apresentadas:
2.16. Provises para contingncias
Os passivos contingentes so registrados e/ou divulgados a menos que a
possibilidade de perda seja considerada remota por nossos consultores jurdicos.
As contingncias, encontram-se dispostas em notas explicativas das demonstraes
contbeis (Nota 5).
O registro das contingncias de um determinado passivo na data das demonstraes
contbeis feito quando o valor da perda pode ser razoavelmente estimado. Por
sua natureza, as contingncias sero resolvidas quando um ou mais eventos
futuros ocorrerem ou deixarem de ocorrer.
Tipicamente, a ocorrncia ou no de tais eventos no dependem de nossa
atuao, o que difculta a realizao de estimativas precisas a cerca da data
precisa e que tais eventos sero verifcados. Avaliar tais passivos, envolve o
exerccio de estimativas e julgamentos signifcativos da Administrao quanto
aos resultados dos eventos futuros.
3. Mudana de Prticas Contbeis
A partir de 1 de janeiro de 2013, sua controlada Vale S.A. passou a adotar
o pronunciamento revisado AS 19 Benefcios a empregados. A Vale S.A.
aplicou o pronunciamento retrospectivamente de acordo com a transio
prevista no pronunciamento o qual eliminou o mtodo do corredor,
racionalizou as alteraes entre o ativo e o passivo dos planos, reconhecendo
no resultado de exerccio, os custos de servios, as despesas de juros sobre
as obrigaes e as receitas de juros sobre ativos do plano; e reconhecidos nos
resultados abrangentes, as remensuraes dos ganhos e perdas atuariais, o
retorno dos ativos do plano (lquidos das receitas de juros sobre os ativos) e
as mudanas no efeito do teto do ativo e passivo oneroso.
Demonstrativo dos efeitos destes ajustes nos perodos comparativos
apresentado como segue:
Publicado
Ajustes
de adoo Ajustado
Balano Patrimonial
31 de
dezembro
de 2011
Efeito
das alte-
raes
31 de
dezembro
de 2011
Ativo
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 2.496 - 2.496
Remunerao proposta a receber 752.014 - 752.014
754.510 - 754.510
No circulante
Imposto de renda a compensar 36.343 - 36.343
Depsito Judicial 1.375.005 - 1.375.005
Investimento 51.564.506 (442.065) 51.122.441
52.975.854 (442.065) 52.533.789
Total do ativo 53.730.364 (442.065) 53.288.299
Passivo e patrimnio lquido
Circulante
Dividendos e juros sobre capital prprio 1.546.261 - 1.546.261
Parcela de curto prazo aes
resgatveis - principal 1.484.324 - 1.484.324
Juros de aes resgatveis 147.533 - 147.533
Outros passivos 91 - 91
3.178.209 - 3.178.209
5. Contingncias e compromissos assumidos
As contingncias referem-se, principalmente, a: (i) decadncia do direito do
fsco em constituir o crdito discutido nos autos do mandado de segurana
cujo objeto era a no incluso da Companhia como contribuinte da CSLL
(Contribuio Social sobre o Lucro Lquido), por no se tratar de pessoa
jurdica empregadora; (ii) no incluso das receitas de JCP (Juros sobre
Capital Prprio) nas bases de clculo do PIS (Programa de Integrao Social)
e da COFINS ( Contribuio para Financiamento da Seguridade Social) social
cumulativos; (iii) no incluso de receitas fnanceiras nas bases de clculo da
COFINS, relativamente aos fatos geradores de fevereiro de 2000 a janeiro de
2004; e (iv) no incluso das receitas de JCP na base de clculo do PIS e da
COFINS no cumulativos, a partir de fevereiro de 2004.
A Valepar realizou depsitos judiciais no ano de 2013, objetivando a suspenso
da exigibilidade do crdito tributrio, quais sejam: em 24 de maio, no valor
de R$ 172.745 e 25 de novembro, no valor de R$84.482, ambos sobre a
discusso de PIS/COFINS sobre JCP.
A movimentao dos depsitos judiciais no exerccio de 2013 est demonstrada
a seguir:
Movimentao Depsito Judicial 2013 2012
Saldo inicial 1.722.982 1.375.005
Adies/Baixas 246.467 257.143
Atualizao monetria 45.507 90.834
SaIdo naI 2.014.956 1.722.982
Do montante acima R$533.262 referem-se parcela do depsito judicial
que foi utilizado para liquidao do processo incluso no Programa de
Refnanciamento REFS (Nota 10), o qual aguarda deciso homologatria
da desistncia parcial e consequente determinao da converso em
renda a favor da Unio e posterior levantamento do saldo remanescente em
favor da empresa.
A movimentao das contingncias no exerccio est demonstrada a seguir:
Movimentao Contingncias 2013 2012
Saldo inicial 2.048.794 1.627.465
Adies 248.144 314.705
Baixa (6.319) -
Reverso proviso (369.191) -
Adio/(reverso) atualizao monetria (113.362) 106.624
SaIdo naI 1.808.066 2.048.794
A reverso de proviso refere-se a adeso ao programa de refnanciamento
(REFS - Nota 10).
6. Aes resgatveis
Em 10 de julho de 2008, a Assembleia Geral Extraordinria (AGE), aprovou
a emisso de 47.601.000 aes resgatveis preferenciais de classe B e
88.416.000 aes resgatveis preferenciais de classe C, no valor total
de R$ 7.889.000. Em consonncia com o CPC 38, as aes resgatveis
preferenciais de classes B e C foram contabilizadas no grupo de passivo no
circulante. A parcela a vencer no perodo de at 12 meses da data de balano
foi transferida para o passivo circulante.
O saldo dessas aes preferenciais est apresentado lquido dos custos
de emisso, que totalizaram R$ 38.717, e so amortizadas no resultado do
exerccio pelo prazo de execuo dos referidos resgates.
As caractersticas das aes preferenciais resgatveis classe B e classe C,
emitidas pela Valepar so as seguintes:
Publicado
Ajustes
de adoo Ajustado
Balano Patrimonial
31 de
dezembro
de 2011
Efeito
das alte-
raes
31 de
dezembro
de 2011
No circulante
Contas a pagar a acionista 14.420 - 14.420
Proviso para contingncia 1.627.465 - 1.627.465
Aes resgatveis - principal 4.742.629 - 4.742.629
6.384.514 - 6.384.514
Patrimnio lquido
Capital social 7.258.855 - 7.258.855
Reserva de lucros 37.968.357 (47.498) 37.920.859
Ajuste de equivalncia patrimonial
refexa (1.059.571) (394.567) (1.454.138)
Patrimnio lquido 44.167.641 (442.065) 43.725.576
Total do passivo e patrimnio lquido 53.730.364 (442.065) 53.288.299
Publicado
Ajustes
de adoo Ajustado
Balano Patrimonial
31 de
dezembro
de 2012
Efeito
das alte-
raes
31 de
dezembro
de 2012
Ativo
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 3.203 - 3.203
3.203 - 3.203
No circulante
Imposto de renda a compensar 46.573 - 46.573
Depsito Judicial 1.722.982 - 1.722.982
Investimento 54.430.082 (917.960) 53.512.122
56.199.637 (917.960) 55.281.677
Total do ativo 56.202.840 (917.960) 55.284.880
Passivo e patrimnio lquido
Circulante
Dividendos e juros sobre capital prprio 2.363.705 - 2.363.705
Parcela de curto prazo aes
resgatveis - principal 1.728.802 - 1.728.802
Juros de aes resgatveis 103.790 - 103.790
Outros passivos 53 - 53
4.196.350 - 4.196.350
No circulante
Contas a pagar a acionista 26.642 - 26.642
Proviso para contingncia 2.048.794 - 2.048.794
Aes resgatveis - principal 3.008.625 - 3.008.625
5.084.061 - 5.084.061
Patrimnio lquido
Capital social 7.863.289 - 7.863.289
Reserva de lucros 37.382.252 5.986 37.388.238
Ajuste de equivalncia patrimonial
refexa 1.676.888 (923.946) 752.942
Patrimnio lquido 46.922.429 (917.960) 46.004.469
Total do passivo e patrimnio lquido 56.202.840 (917.960) 55.284.880
Demonstrao do Resultado
2012
Divulgado Ajustes
2012
Ajustado
Resultado de Participao Societria
Resultado de equivalncia patrimonial 3.305.340 53.484 3.358.824
Despesas Operacionais
Despesas administrativas (1.245) - (1.245)
Proviso para contingncias (314.705) - (314.705)
(315.950) - (315.950)
Resultado Financeiro (794.339) - (794.339)
Lucro antes do imposto de renda
e contribuio social 2.195.051 53.484 2.248.535
Imposto de renda e contribuio
social correntes (326) - (326)
LUCRO/(PREJUZO) DO EXERCCIO 2.194.725 53.484 2.248.209
Demonstrao do resultado abrangente
2012
Divulgado Ajustes
2012
Ajustado

Lucro/(Prejuzo) do exerccio 2.194.725 53.484 2.248.209
Outros resultados abrangentes
Ajustes refexos de converso 3.268.400 (102.283) 3.166.117
-
Ganhos (perdas) reexos no
realizados em investimentos
disponveis para venda:
Saldo bruto (792) - (792)
Transferncia de resultado realizados
pelo lucro lquido - - -
(792) - (792)
Hedge reexo de uxo de caixa
Saldo bruto 18.290 - 18.290
Benefcio (despesa) de imposto de
renda (4.044) - (4.044)
Transferncia de resultado realizados
pelo lucro lquido (96.050) - (96.050)
(81.804) - (81.804)
Obrigaes com benefcios de
aposentadoria
Saldo bruto - (610.933) (610.933)
Benefcio (despesa) de imposto de renda - 179.630 179.630
- (431.303) (431.303)
Total do resultado abrangente 5.380.529 (480.102) 4.900.427
4. Investimentos em controlada
A seguir est demonstrado a movimentao da rubrica de investimento:
2013 2012
(I)
Movimentao do investimento
Saldo inicial 50.439.453 48.049.772
Ajustes patrimoniais refexos 2.657.575 2.207.080
Equivalncia patrimonial 38.788 3.358.824
Juros sobre o capital prprio e dividendos (3.140.755) (3.176.223)
Saldo fnal 49.995.061 50.439.453
gio 3.072.669 3.072.669
53.067.730 53.512.122
(I) Exerccio ajustado conforme nota 3
Em 31 de dezembro de 2013 e 2012, o total da participao acionria da Companhia na controlada Vale de 33,70%. Os principais indicadores da investida so:
Em 31 de dezembro de 2013
% Total % Votante Ativo Passivo Patrimnio lquido Resultado operacional Resultado do exerccio
Vale S.A. 33,70 53,90 260.068.064 111.722.257 148.345.807 32.569.032 115.091
a) Aes preferenciais resgatveis classe B e C
31 de
dezembro
2013
31 de
dezembro
2012
Classe B 2.760.713 2.760.713
Classe C 5.127.787 5.127.787
7.888.500 7.888.500
Resgate
Classe B (2.760.888) (1.744.880)
Classe C (2.118.988) (1.400.990)
3.008.624 4.742.630
Custos de emisso (2.046) (5.203)
3.006.578 4.737.427
circulante 1.888.504 1.728.802
no circulante 1.118.074 3.008.625
3.006.578 4.737.427
Classes
Movimentao Juros B C Total
Em 31 de dezembro de 2011 38.615 108.918 147.533
+ Juros 145.559 630.610 776.169
- Pagamento (171.482) (648.430) (819.912)
Em 31 de dezembro de 2012 12.692 91.098 103.790
+ Juros 49.237 529.945 579.182
- Pagamento (61.929) (545.679) (607.608)
Em 31 de dezembro de 2013 - 75.364 75.364
Aes resgatveis classe B:
1) No tero direito a voto nas assembleias gerais da Companhia, exceto nas
seguintes hipteses previstas em seu Estatuto Social:
Alterao ou consolidao das disposies do Estatuto nas questes
relativas a: objeto social e/ou durao da Companhia, direitos atribudos
as aes preferenciais resgatveis (incluindo dividendos fxos cumulativos
e prazos de resgate, exerccio social, destinao do lucro do exerccio, e
transformao do tipo societrio da Companhia;
Deliberaes relativas liquidao ou dissoluo da Companhia;
Capitalizao de reservas de capital da Companhia, ou qualquer outra forma
de reduo ou utilizao das contas de reservas de capital da Companhia,
que resulte em um total de reservas de capital inferior a 100% do saldo do
valor a resgatar das Aes Preferenciais Resgatveis; e
Capitalizao de reservas de lucro da Companhia, ou qualquer outra forma
de reduo das contas de reservas de lucro da Companhia, que resulte em
um total inferior a 50% do saldo do valor a resgatar das Aes Preferenciais
Resgatveis, acrescido da totalidade dos dividendos fxos cumulativos e
eventuais dividendos extraordinrios das Aes Preferenciais Resgatveis
programados e no pagos, e os valores dos dividendos fxos cumulativos
relativos ao perodo calculado pro-rata temporis.
Adicionalmente, estaro assegurados as hipteses que estiverem
previstas em lei.
1) Dividendos fxos cumulativos a serem pagos, semestralmente, a partir do
ano de 2009. O valor a ser pago em cada semestre ser o valor em reais
calculado pelo mtodo da taxa efetiva equivalente ao parmetro DI (taxas
mdias referenciais dos depsitos interfnanceiros), obtido pela aplicao da
frmula abaixo, multiplicado por R$58,00 por ao preferencial classe B:
Perodo de pagamento do Dividendo Fixo Cumulativo
devido s aes Preferenciais Classe B
Percentual
do CDI
abril/maio de 2009 80,05%
outubro/novembro de 2009 80,05%
abril/maio de 2010 112,56%
outubro/novembro de 2010 112,56%
abril/maio de 2011 112,56%
outubro/novembro de 2011 112,56%
abril/maio de 2012 112,56%
outubro/novembro de 2012 112,56%
abril/maio de 2013 112,56%
outubro/novembro de 2013 112,56%
2) So resgatveis semestralmente, conforme tabela abaixo, e no sero
conversveis em qualquer outra espcie ou classe de ao de emisso
da Companhia.
Aes preferenciais Resgatveis Classe "B"
Quantidade (em milhares) Valor Data do Resgate Status
7.521 436.220 05.05.2011 resgatada
7.521 436.220 05.11.2011 resgatada
7.521 436.220 05.05.2012 resgatada
7.521 436.220 05.11.2012 resgatada
8.759 508.004 05.05.2013 resgatada
8.758 508.004 05.11.2013 resgatada
Total 47.601 2.760.888
Aes resgatveis classe C:
1) No tero direito a voto nas assembleias gerais da Companhia, exceto nas
hipteses previstas em lei.
2) Dividendos fxos cumulativos a serem pagos semestralmente, a partir do ano
de 2009. O valor a ser pago em cada semestre ser o valor em reais equivalente
ao parmetro pr (conforme defnido abaixo) multiplicado por R$58,00.
A taxa pr equivalente a 16% ao ano.
1) So resgatveis semestralmente, conforme tabela abaixo, e no sero
conversveis em qualquer outra espcie ou classe de ao de emisso
da Companhia.
Aes preferenciais Resgatveis Classe "C"
Quantidade (em milhares) Valor Data do Resgate Status
6.718 389.634 05.05.2011 resgatada
6.718 389.634 05.11.2011 resgatada
5.359 310.861 05.05.2012 resgatada
5.359 310.861 05.11.2012 resgatada
6.190 358.999 05.05.2013 resgatada
6.190 358.999 05.11.2013 resgatada
16.298 945.275 05.05.2014
16.298 945.275 05.11.2014
9.643 559.287 05.05.2015
9.643 559.287 05.11.2015
Total
88.416 5.128.112
7. Patrimnio lquido
a) Capital social
Em 31 de dezembro de 2013, foi deliberado aumento de capital no valor
R$ 2.215.300 sem emisso de aes, referente parcela no liquidada
fnanceiramente dos juros sobre capital prprio deliberados em 28 de junho de
2012 e 20 de dezembro de 2012. O capital social de R$10.078.589, sendo
1.300.906 mil aes ordinrias, 281.281 mil aes preferenciais classe A,
todas nominativas e sem valor nominal.
As aes ordinrias (ON) e preferenciais de classe A (PNA), esto
assim distribudas:
ACIONISTAS ON % PNA %
Litel Participaes S.A. 637.444 49 200.865 71
Litela Participaes S.A. - - 80.416 29
Eletron S.A. 381 - - -
Bradespar S.A. 275.966 21 - -
Mitsui & Co., Ltd. 237.328 18 - -
BNDES Participaes S.A. 149.787 12 - -
TOTAL 1.300.906 100 281.281 100
O Conselho de Administrao poder, independentemente de reforma estatutria,
deliberar a emisso de novas aes (capital autorizado), inclusive mediante a
capitalizao de lucros e reservas at o limite autorizado.
b) Reserva de lucros a realizar
constituda em funo de lucros existentes economicamente, mas no disponveis
fnanceiramente, oriundos dos ajustes do investimento pelo mtodo da equivalncia
patrimonial. Essa reserva ser distribuda como dividendos na medida em que os
lucros forem realizados ou tornarem-se fnanceiramente disponveis.
c) Dividendos e juros sobre o capital prprio
. Os acionistas gozam de direito do receber um dividendo mnimo de 25% ou o
percentual necessrio para cumprir o disposto nos itens (a) e (b) abaixo, para
remunerao dos acionistas a ttulo de dividendo anual mnimo obrigatrio,
que ser destinado na seguinte ordem:
a) Parcela correspondente aos dividendos fxos cumulativos devidos s
Aes Preferenciais Classe B no exerccio (incluindo o valor do dividendo fxo
cumulativo relativo ao perodo em curso, calculado pro rata temporis), bem
como ao saldo de dividendos fxos cumulativos programados que no tiverem
sido pagos aos detentores das aes Preferenciais classe B (Nota 6);
b) Parcela correspondente aos dividendos fxos cumulativos devidos s
Aes Preferenciais Classe C no exerccio (incluindo o valor do dividendo fxo
cumulativo relativo ao perodo em curso calculado pro rata tempris), bem
como o saldo de dividendos fxos cumulativos programados que no tiverem
sido pagos aos detentores das aes preferenciais classe C (Nota 6); e
A parcela remanescente ser destinada aos titulares de aes ordinrias e
aes preferenciais classe A.
2013
Prejuzo do exerccio (671.832)
Resultado de equivalncia patrimonial (38.788)
Remunerao recebida da Vale S.A. 3.140.754
2.430.134
Remunerao mnima - 25% 607.534
Remunerao antecipada 2.233.870
d) Lucro/(prejuzo) bsico por ao
O valor do lucro por ao bsico foi calculado como segue:
2013 2012
(I)
Lucro lquido/(prejuzo) do exerccio (671.832) 2.248.209
Lucro bsico por ao:
Lucro disponvel aos acionistas preferencialistas (119.438) 399.686
Lucro disponvel aos acionistas ordinrios (552.394) 1.848.523
Total (671.832) 2.248.209
Mdia ponderada de nmero de aes em circulao
(em milhares de aes) - aes preferenciais classe A 281.281 281.281
Mdia ponderada de nmero de aes em circulao
(em milhares de aes) - aes ordinrias 1.300.906 1.300.906
Total 1.582.187 1.582.187
Lucro bsico por ao preferencial (0,42) 1,42
Lucro bsico por ao ordinria (0,42) 1,42
(I) Exerccio ajustado conforme nota 3
8. Instrumentos nanceiros
O valor contbil dos demais ativos e passivos fnanceiros equivale
aproximadamente ao seu valor de mercado e a Companhia.
Em 31 de dezembro de 2013, o preo de negociao em bolsa de valores das
aes em poder da Valepar da sua controlada Vale S.A. de R$61.959.624.
9. ResuItado nanceiro
Despesa Financeira 2013 2012
Juros sobre aes resgatveis (579.183) (776.169)
Amortizao despesa antecipada (3.156) (4.636)
Variao monetria 113.362 (106.624)
Despesas lquidas REFIS - Nota 10 (115.437) -
Outras (689) (732)
TOTAL (585.103) (888.161)
Receita Financeira
Variao monetria 45.507 90.834
Aplicao fnanceira 2.697 1.643
Outras - 1.345
TOTAL 48.204 93.822
ResuItado nanceiro Iquido (536.899) (794.339)
Os juros pagos relativos as aes resgatveis so tratados contabilmente como
despesa fnanceira na demonstrao do resultado, mas so considerados
como parte do total dos dividendos pagos destinados aos acionistas e
impactam a distribuio do dividendo mnimo obrigatrio.
10. Contas a Pagar Programa de renanciamento ("REFIS")
Em outubro de 2013, a Lei n 12.865/13, em seu artigo 17, reabriu o prazo para
adeso ao programa de refnanciamento de tributos sobre o lucro (REFS) da
Lei n 11.941/2009 que aplicvel a dbitos com vencimento at 30/11/2008.
Sob as condies deste REFIS, esses dbitos podem ser pagos da seguinte
forma: (i) pagamento vista, com reduo de 100% das multas, juros e
demais encargos legais; ou (ii) em 30, 60, 120 e 180 parcelas mensais, com
reduo de 60% a 90% das multas e reduo de 45% a 25% dos juros,
havendo previso para a utilizao de Prejuzos Fiscais e Bases Negativas da
CSLL, para quitao de multas e juros, inclusive sobre os dbitos garantidos
por depsito judicial.
A Valepar questiona no Judicirio a incidncia de PS e COFNS sobre
o recebimento de Juros sobre o Capital Prprio (JCP) pagos em dois
mandados de segurana, com fundamentos distintos, a saber: i) requerendo
a iseno de PIS/COFINS para JCP nos mesmos moldes da iseno dada
aos dividendos, por se tratar de parcelas com mesma natureza jurdica;
e ii) requerendo isonomia, uma vez que algumas empresas mantidas na
sistemtica cumulativa do PIS/COFINS ou estabelecidas no exterior no
seriam obrigadas a recolher PIS/COFINS sobre valores a ttulo de JCP nos
moldes exigidos a Valepar.
Em dezembro de 2013, considerando a reduo substancial dos montantes em
disputa e que ambos os processos esto com deciso de segunda instncia
desfavorvel Valepar aguardando deciso do STJ, a Companhia decidiu
aderir ao REFIS para o pagamento dos valores relativos s contribuies ao
PIS/COFINS incidentes sobre o recebimento de JCP controlados no Processo
Administrativo junto Receita Federal do Brasil.
Entre as opes oferecidas pela legislao do REFIS, elegemos o pagamento:
(i) vista com converso em renda do dbito no montante de R$ 604.783,
considerando as redues de 100% das multas e dos juros; e (ii) em 180
A-8 Pas Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
Renato da Cruz Gomes
Diretor
Dan Antnio Marinho Conrado Marcel Juviniano Barros Carlos Augusto Borges Yukio Takebe
Presidente Conselheiro Conselheiro Conselheiro
Mrio da Silveira Teixeira Jnior Luciana Freitas Rodrigues Luiz Maurcio Leuzinger Oscar Augusto de Camargo Filho
Vice-Presidente Conselheira Conselheiro Conselheiro
Marco Geovanne Tobias da Silva Gilmar Dalilo Cezar Wanderley Renato da Cruz Gomes Paulo Sergio Moreira da Fonseca
Conselheiro Conselheiro Conselheiro Conselheiro
CONSELHO DE ADMINISTRAO DIRETORIA
RESPONSVEL TCNICO
Dan Antnio Marinho Conrado
Diretor-Presidente
Dioni Barboza Brasil
Gerente de Demonstraes Contbeis - TC - CRC-RJ 083305/O-8
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS
Ivan Michael Clark
Contador
CRC 1MG061100/O-3 S RJ
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5 F RJ
Aos Administradores e Acionistas
Valepar S.A.
Examinamos as demonstraes contbeis da Valepar S.A. (a Companhia) que compreendem o balano patrimonial
em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes
do patrimnio lquido e dos fuxos de caixa para o exerccio fndo nessa data, assim como o resumo das principais
polticas contbeis e as demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes contbeis
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes
contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e pelos controles internos que ela determinou
como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes contbeis livres de distoro relevante,
independentemente se causada por fraude ou por erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis com base em nossa
auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o
cumprimento de exigncias ticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter
segurana razovel de que as demonstraes contbeis esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos
valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes contbeis. Os procedimentos selecionados dependem
do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis,
independentemente se causada por fraude ou por erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada
apresentao das demonstraes contbeis da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so
apropriados nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a efccia desses controles internos
da Companhia. Uma auditoria inclui tambm a avaliao da adequao das polticas contbeis utilizadas e a
razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das
demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida sufciente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio
Em nossa opinio, as demonstraes contbeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e fnanceira da Valepar S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de
suas operaes e os seus fuxos de caixa para o exerccio fndo nessa data, de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil.
nfase
Conforme descrito na Nota 3 s demonstraes contbeis, a controlada Vale S.A. mudou a maneira pela qual ela
contabiliza os benefcios a empregados em 2013. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Outros assuntos
Informao suplementar - demonstrao do valor adicionado
Examinamos, tambm, a demonstrao do valor adicionado (DVA), referente ao exerccio fndo em 31 de dezembro
de 2013, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira somente para companhias abertas, e est
sendo apresentada como informao suplementar pela Companhia. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos
procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, est adequadamente apresentada, em
todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Demonstraes contbeis consolidadas
Conforme descrito na Nota 2, a Companhia elaborou suas demonstraes contbeis consolidadas para o exerccio
fndo em 31 de dezembro de 2013 de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e as normas internacionais
de relatrio fnanceiro (FRS), emitidas pelo nternational Accounting Standards Board (ASB), e apresentadas
separadamente dessas demonstraes contbeis individuais, sobre as quais emitimos relatrio de auditoria, sem
modifcao, com data de 14 de maro de 2014. Essas demonstraes contbeis individuais devem ser lidas em
conjunto com as demonstraes contbeis consolidadas.
Rio de Janeiro, 14 de maro de 2014
VALEPAR S.A.
CNPJ N 01.772.413/0001-57
parcelas do dbito no montante de R$ 40.300 relativo aos meses de abril, agosto e outubro de 2003, considerando as
redues de 60% das multas, 25% dos juros.
Como parte do programa de refnanciamento, a Companhia pode utilizar saldos de base negativa de Contribuio
Social sobre o Lucro Lquido (CSLL) para abater os valores devidos pela adeso ao programa. Nesse contexto, foram
reconhecidos R$ 69.758 de base negativa de CSLL em 2013.
Reconhecimento original da obrigao 369.191
Reconhecimento inicial dos juros e multa 275.892
Reverso dos juros - benefcios por adeso ao programa (160.455)
Valor inicial de registro da obrigao 484.628
Utilizao de base negativa de CSLL para abater dbitos (69.758)
pagamento efetuado em 2013 (60)
Saldo em 31/12/2013 414.810
passivo circulante (725)
passivo no circulante (414.085)
Conforme informado na Nota 5, a maior parte do valor acima ser amortizado com depsito judicial incluso no REFIS,
o qual aguarda converso em renda.
Os efeitos na demonstrao de resultado em 2013 esto apresentados a seguir:
Despesa nanceira
Reconhecimento inicial dos juros e multa (275.892)
Reverso dos juros benefcios por adeso ao programa 160.455
Efeito Iquido na despesa nanceira (115.437)
Proviso para contingncias
Reverso da proviso para contingncias, em decorrncia da adeso ao REFIS 369.191
Efeito lquido na proviso para contingncias 369.191
Outras operacionais
Reconhecimento da obrigao (369.191)
Efeito lquido em outras operacionais (369.191)
Imposto de renda e contribuio social
Reconhecimento de base negativa de CSLL 69.758
Total do efeito no resultado (45.679)
11. Remunerao do pessoal chave da Administrao
O total de remunerao aos administradores da Companhia em 2013 foi de R$412 (R$316 em 2012).
DA REDAO
A
aprovao do governo
da presidente Dilma
Rousseff caiu 7 pontos
percentuais em maro,
na primeira queda desde julho
do ano passado, puxada pela
inflao mais alta dos alimen-
tos e a preocupao crescente
com o desemprego, mostrou
pesquisa CNI/Ibope divulgada
nesta quinta-feira. O percen-
tual dos que consideram o go-
verno Dilma timo ou bom caiu
para 36% em maro, ante 43%
em novembro do ano passado.
A aprovao pessoal de Dil-
ma e a confiana na presiden-
te tambm registraram a pri-
meira queda desde julho de
2013, aps a onda de manifes-
taes que tomou as ruas do
Pas, mostrou a pesquisa en-
comendada pela Confedera-
o Nacional da Indstria
(CNI). O percentual dos que
avaliam o governo como ruim
ou pssimo subiu para 27%,
ante 20% em novembro. O dos
que consideram o governo re-
gular ficou em 36%, ante 35%.
Havia expectativa dentro do
governo de que a avaliao
positiva da gesto Dilma con-
tinuasse subindo, mantendo a
trajetria de recuperao des-
de o pice das manifestaes
populares, mas o que ocorreu
foi uma queda abrupta dos n-
veis de aprovao.
Para o gerente-executivo de
pesquisas e competitividade
da CNI, Renato da Fonseca,
ainda no possvel afirmar
que essa ser uma tendncia,
porque a primeira queda re-
gistrada nos ltimos meses.
Fonseca afirmou que a perda
de popularidade est relacio-
nada alta dos preos dos ali-
mentos e maior preocupa-
o com o desemprego. "O que
percebemos que o aumento
da inflao de alimentos pode
estar afetando de maneira im-
portante essa queda na popu-
laridade", disse Fonseca. "No
uma questo simples, houve
nos ltimos anos inflao pu-
xada por servios, mas nos ali-
mentos influencia muito mais
a populao", argumentou.
'Assim que passar a inflao
sazonal, pode ter efeito sobre a
avaliao do governo", disse
Fonseca, sobre a recuperao
da avaliao positiva.
A CNI no fez simulaes
eleitorais, mas Fonseca admitiu
que a queda de popularidade
tem efeito na corrida presiden-
cial, apesar de a disputa ainda
no ter comeado para valer. A
pesquisa apontou ainda que
48% dos entrevistados confiam
na presidente, contra 52% na
pesquisa anterior. A aprovao
pessoal de Dilma tambm pio-
rou, ficou em 51%, ante 56% em
novembro, ao passo que os que
desaprovam a presidente so-
mam agora 43%, contra 36%.
A expectativa positiva em
relao ao restante do governo
Dilma tambm desabou de
45% em novembro para 36%
agora. Os que consideram que
os meses finais desse mandato
sero ruins ou pssimos so-
mam agora 28%, contra 21%
do ltimo levantamento.
Combate pobreza
De acordo com o CNI/Ibo-
pe, em todas as nove reas do
governo pesquisadas, como
sade, educao, segurana
pblica, taxa de juros, entre
outras, houve piora na avalia-
o positiva. Mesmo em reas
em que o governo sempre foi
mais aprovado do que desa-
provado, como o combate
fome e pobreza, agora h
mais insatisfao. Em novem-
bro, 53% das pessoas aprova-
vam essa ao do governo e
45% desaprovavam. Agora,
49% delas desaprovam o com-
bate fome e pobreza e 48%
aprovam. Essa uma das ban-
deiras de campanha de Dilma.
O desemprego, que se man-
tm estvel no Pas e tambm
uma ncora da gesto petista,
passou a gerar maior preocu-
pao entre os entrevistados.
O percentual que desaprova
a ao do governo para comba-
ter o desemprego subiu de 49%
em novembro para 57% agora.
O percentual dos que aprovam
caiu de 47% para 40%. A desa-
provao ao combate infla-
o atingiu seu maior nvel nes-
sa pesquisa e chegou a 71%, su-
bindo oito pontos percentuais
em relao a novembro. Ape-
nas 24% dos entrevistados
aprovam a ao do governo
nessa rea, ante 31% no ltimo
levantamento. "Acho que (pes-
quisa) mostra que 2014 vai ser
um ano difcil para o governo",
disse o analista poltico da Ten-
dncias Consultoria Rafael Cor-
tez. "O conjunto dos principais
pontos da agenda jogam con-
tra aprovao do governo",
completou, dando como exem-
plos os temores com a inflao
e o racionamento de energia,
alm da possibilidade de pro-
testos durante a Copa do Mun-
do e da criao de uma Comis-
so Parlamentar de Inqurito
(CPI) no Senado para investi-
gar a Petrobras.
Mais pesquisa na pgina B-1
CNI/Ibope mostra queda
na aprovao ao governo
Percentual dos que consideram a admninistrao da presidente Dilma Rousseff tima
ou boa caiu de 43%, em novembro do ano passado, para 36% em maro deste ano
PESQUISA
JUSTIA ELEITORAL
DA REDAO
O Tribunal Superior Elei-
toral ( TSE) rejeitou pedido
do Ministrio Pblico para
multar em R$ 25 mil a presi-
dente Dilma Rousseff, o ex-
presidente Luiz Incio Lula
da Silva e o PT, por propa-
ganda eleitoral antecipada.
Por maioria de votos, os mi-
nistros entenderam que no
houve promoo pessoal nos
programa eleitorais exibidos
pelo partido, em 2013.
De acordo com o advoga-
do Sidney Neves, que defen-
deu os representados, no
houve qualquer tipo de pro-
moo pessoal nas propa-
gandas inseridas pelo PT. Se-
gundo Neves, para serem ca-
raterizadas como propagan-
da antecipada, as inseres
devem levar a conhecimento
pblico uma candidatura, fa-
to que no ocorreu no caso.
"Houve, claramente, uma
prestao de contas do go-
verno, em torno do tema dos
dez anos de administrao
(petista)", afirmou.
No julgamento, a maioria
dos ministros seguiu voto da
relatora, ministra Laurita Vaz,
que decidiu rejeitar o pedido
de multa. Segundo a minis-
tra, aps a anlise das trans-
cries, no ficou constatada
a promoo pessoal da presi-
denta. O presidente do TSE,
Marco Aurlio, foi o nico a
votar pela aplicao de mul-
ta. (Com Agncia Brasil)
TSE rejeita pedido do
MP para multar Dilma
ELEIES
DA REDAO
O Supremo Tribunal Fede-
ral (STF) deve retomar nesta
quarta-feira o julgamento so-
bre a proibio de doaes de
empresas privadas para cam-
panhas polticas. O julga-
mento foi interrompido em
dezembro do ano passado e
ser retomado com o voto do
ministro Teori Zavascki, que
pediu vista do processo.
O Supremo julga a ao di-
reta de inconstitucionalidade
(ADI) da Ordem dos Advoga-
dos do Brasil (OAB) contra as
doaes de empresas privadas
a candidatos e a partidos pol-
ticos. A OAB contesta os artigos
da Lei dos Partidos Polticos e
da Lei das Eleies, que autori-
zam as doaes para campa-
nhas polticas. De acordo com
a regra atual, as empresas po-
dem doar at 2% do fatura-
mento bruto obtido no ano
anterior ao da eleio. As pes-
soas fsicas podem doar quan-
tias limitadas a 10% do rendi-
mento bruto do ano anterior.
O placar da votao est
em 4 votos a favor do fim das
doaes. Faltam os votos de
sete ministros. Em dezembro
do ano passado, os ministros
Lus Roberto Barroso, jos
Antonio Dias Toffoli e Joa-
quim Barbosa seguiram voto
do relator do processo, Luiz
Fux. De acordo com o enten-
dimento de Fux, as nicas
fontes legais de recursos dos
partidos devem ser doaes
de pessoas fsicas e repasses
do Fundo Partidrio. Fux tam-
bm definiu que o Congresso
ter 24 meses para aprovar
uma lei que crie normas uni-
formes para as doaes de
pessoas fsicas e para recur-
sos prprios dos candidatos.
Se, em 18 meses, uma nova lei
no for aprovada, o TSE pode-
r criar uma norma tempor-
ria. (Com Agncia Brasil)
STF voltar a julgar
doaes de empresas
MEDICINA
GRASIELLE CASTRO
Apenas 11% das aes pro-
postas pelo Programa de Acele-
rao do Crescimento (PAC) 2
na rea de sade saram do pa-
pel nos ltimos trs anos. Os
dados, levantados pelo Conse-
lho Federal de Medicina, mos-
tram que, dos 24.066 projetos
sob responsabilidade do Mi-
nistrio da Sade e da Funda-
o Nacional de Sade (Funa-
sa), cerca de 2,5 mil foram fina-
lizados at dezembro do ano
passado. Mais da metade das
aes previstas para o perodo
de 2011 a 2014 ainda esto em
fase de estudo e licenciamento,
em contratao ou em licita-
o, e quase 40% constam em
obra ou em execuo.
Para o vice-presidente do
CFM, Carlos Vital, os nmeros
indicam que sade no priori-
dade no Brasil. Onde e como os
mdicos vo trabalhar se as uni-
dades de sade prometidas h
mais de trs anos nem sequer
saem do papel?, questiona. Se-
gundo ele, de acordo com o an-
damento das obras, mesmo que
fiquem prontas, o governo che-
gar ao fim do ano sem ter cum-
prido metade do que fora pro-
metido. O levantamento desta-
ca ainda que a Regio Sudeste
teve o pior desempenho, com
apenas 318 (7%) obras conclu-
das das 2.441 previstas. O Nor-
deste, que tem o maior volume
de empreendimentos anuncia-
dos 11 mil , a segunda lo-
calidade com menor ndice de
obras prontas: 1.119 (10%).
Em nota, o Ministrio da Sa-
de esclareceu que a construo
de Unidades de Pronto Atendi-
mento (UPAs), Unidades Bsica
de Sade (UBS) e obras de sa-
neamento so executadas por
meio dos estados e, principal-
mente, dos municpios. Tam-
bm ressaltou que existem
23.450 obras relacionadas
rea de sade, das quais 6.353
so projetos recentes de UPA e
UBS aprovados ainda no se-
gundo semestre de 2013, por-
tanto, o gestor local ainda est
em fase de preparao. De
acordo com a pasta, outras
14.104 j foram concludas ou
com obras iniciadas.
O governo informou ainda
que, segundo a Fundao Na-
cional de Sade (Funasa), o pe-
rodo de concluso dos em-
preendimentos de saneamento
de, em mdia, quatro anos.
Ou seja, aquelas iniciadas no
fim de 2011 esto dentro do
prazo mdio previsto. Das
obras da Funasa, 84% esto
concludas ou em fase de
obras, diz trecho da nota.
Conselho Federal critica PAC 2
Curta
CARTEL DE SP: MP QUER PRISO DE EXECUTIVOS
O Ministrio Pblico (MP) pediu nesta quinta-feira, Justia, a
decretao da priso preventiva de ao menos seis executivos
estrangeiros, acusados de formao de cartel e de fraude em
licitaes de trens em So Paulo entre 1998 e 2008. Esto na
lista da Procuradoria, entre outros, Peter Rathgeber (gerente
de vendas da Siemens), Robert Huber Weber (diretor da
Siemens AG), Herbert Hans Steffen (membro do conselho
regional da Siemens) e Rainer Giebl (diretor comercial da
Siemens AG para Amrica do Sul).
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 A-9
CONTINUA
GERDAU AOS LONGOS S.A.
COMPANHIA FECHADA
CNPJ N 07.358.761/0001-69
Nota 2013 2012 ________ ____________ ____________
Fluxo de caixa da atividade operacional
Lucro lquido do exerccio .......................................................................... 1.075.235 725.189
Ajustes para reconciliar o lucro lquido ao uxo
de caixa das atividades operacionais:
Depreciao e amortizao .................................................................... 23 404.750 350.660
Equivalncia patrimonial ......................................................................... 9 (90.066) (333.367)
Variao cambial, lquida ......................................................................... 15 315.964 181.667
Benefcios ps-emprego......................................................................... 13.683 2.179
Imposto de renda e contribuio social .................................................. 8 192.507 147.843
(Ganho) Perda na alienao de imobilizado e investimento .................... (93.401) 4.597
Proviso de crditos de liquidao duvidosa .......................................... 5 27.796 13.769
Proviso de passivos tributrios, cveis e trabalhistas ............................ 181.091 80.084
Receita de juros de aplicaes nanceiras ............................................. 15 (47.149) (30.921)
Despesa de juros sobre dvidas nanceiras ........................................... 15 27.957 49.706
Juros sobre mtuos com empresas ligadas ........................................... 17 164.747 155.180
Proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoque .................... 6 11.000 1.465
Reverso de ajuste ao valor lquido realizvel de estoque ...................... 6 (2.338) (3.980) ____________ ____________
2.181.776 1.344.071
Variao de ativos e passivos
Aumento de contas a receber .................................................................. (49.129) (10.179)
Aumento (Reduo) de estoques .............................................................. 195.026 (17.296)
Reduo de contas a pagar ...................................................................... (34.021) (73.523)
Outras contas da atividade operacional .................................................... (155.104) (53.717)
Aplicaes nanceiras de ttulos para negociao .................................... (4.917.404) (4.659.193)
Resgate de aplicaes nanceiras de ttulos para negociao .................. 4.654.352 4.675.736 ____________ ____________
Caixa gerado pelas atividades operacionais ........................................... 1.875.496 1.205.899 ____________ ____________
Pagamento de juros de emprstimos e nanciamentos........................... (21.669) (43.805)
Pagamento de imposto de renda e contribuio social............................. (203.112) - ____________ ____________
Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais .............................. 1.650.715 1.162.094 ____________ ____________
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Adies de imobilizado ............................................................................. 10 (319.743) (607.541)
Recebimento pela venda de imobilizado, investimento e intangveis ....... 114.303 1.609
Adies de outros ativos intangveis ......................................................... 11 (100.980) (78.492)
Caixa oriundo da incorporao de empresas ............................................ 1.930 - ____________ ____________
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimento ......................... (304.490) (684.424) ____________ ____________
Fluxo de caixa das atividades de nanciamentos
Dividendos e juros sobre o capital prprio pagos ..................................... (1.083.286) (123)
Emprstimos e nanciamentos obtidos ................................................... 178.650 27.863
Pagamentos de emprstimos e nanciamentos....................................... (201.552) (221.320)
Financiamentos com empresas ligadas, lquido ........................................ (268.624) (147.236) ____________ ____________
Caixa lquido aplicado nas atividades de nanciamentos ..................... (1.374.812) (340.816) ____________ ____________
(Reduo) Aumento do caixa e equivalentes de caixa ................................. (28.587) 136.854
Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio .................................... 176.801 39.947 ____________ ____________
Caixa e equivalentes de caixa no nal do exerccio ............................... 148.214 176.801 ____________ ____________ ____________ ____________
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras.
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO (Valores expressos em milhares de reais)
Reservas de lucros ______________________________________________________
Ajustes Total do
Capital Reservas Incentivos Investimentos de avaliao Lucros Patrimnio
social de capital Legal scais e capital de giro Total patrimonial acumulados Lquido __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________
Saldos em 01/01/2012 ............................................................................................................. 3.407.968 763.599 347.069 411.758 2.960.566 3.719.393 (8.692) - 7.882.268 __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________ __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________
Lucro lquido do exerccio .......................................................................................................... - - - - - - - 725.189 725.189
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exerccio ....................................................... - - - - - - 247.953 - 247.953 __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exerccio ................................................... - - - - - - 247.953 725.189 973.142
Aumento de capital por capitalizao de reservas ..................................................................... 200.000 - - - (200.000) (200.000) - - -
Adies de reservas .................................................................................................................. - 171.460 - - - - - - 171.460
Efeitos de aumento de participao em controladas e coligadas .............................................. - - - - - - (162.631) - (162.631)
Efeito de plano de opo de aes em controladas .................................................................. - - - - - - 2.597 - 2.597
Destinaes propostas Assembleia Geral:
Reserva legal ......................................................................................................................... - - 36.259 - - 36.259 - (36.259) -
Reserva de incentivos scais ................................................................................................ - - - 68.076 - 68.076 - (68.076) -
Reserva para investimentos e capital de giro ........................................................................ - - - - 433.326 433.326 - (433.326) -
Dividendos/juros sobre o capital prprio ................................................................................ - - - - - - - (187.528) (187.528) __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________
Saldos em 31/12/2012 ............................................................................................................. 3.607.968 935.059 383.328 479.834 3.193.892 4.057.054 79.227 - 8.679.308 __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________ __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________
Lucro lquido do exerccio .......................................................................................................... - - - - - - - 1.075.235 1.075.235
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exerccio ....................................................... - - - - - - 450.678 - 450.678 __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exerccio ................................................... - - - - - - 450.678 1.075.235 1.525.913
Aumento de capital por incorporao de empresa .................................................................... 46.244 - - - - - - - 46.244
Adies de reservas .................................................................................................................. - 171.460 - - - - - - 171.460
Efeitos de aumento de participao em controladas e coligadas .............................................. - - - - - - 9.730 - 9.730
Efeito com plano de incentivos a longo prazo ........................................................................... - - - - - - (10.082) - (10.082)
Dividendos extraordinrios ........................................................................................................ - - - - (529.437) (529.437) - - (529.437)
Destinaes propostas Assembleia Geral:
Reserva legal ......................................................................................................................... - - 53.762 - - 53.762 - (53.762) -
Reserva de incentivos scais ................................................................................................ - - - 73.225 - 73.225 - (73.225) -
Reserva para investimentos e capital de giro ........................................................................ - - - - 517.078 517.078 - (517.078) -
Dividendos/juros sobre o capital prprio ................................................................................ - - - - - - - (431.170) (431.170) __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________
Saldos em 31/12/2013 (Nota 20) ............................................................................................ 3.654.212 1.106.519 437.090 553.059 3.181.533 4.171.682 529.553 - 9.461.966 __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________ __________ __________ __________ ____________ ________________ __________ _____________ ____________ ____________
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras.
Nota 2013 2012
________ ____________ ____________
RECEITA LQUIDA DE VENDAS ................................................................. 22 10.488.778 8.233.691
Custo das vendas ........................................................................................ 23 (7.973.120) (6.609.166)
____________ ____________
LUCRO BRUTO ........................................................................................... 2.515.658 1.624.525
Despesas com vendas .............................................................................. 23 (303.000) (161.107)
Despesas gerais e administrativas ............................................................ 23 (731.804) (609.786)
Outras receitas operacionais ..................................................................... 23 119.039 20.098
Outras despesas operacionais .................................................................. 23 (11.220) (17.519)
Resultado da equivalncia patrimonial ...................................................... 9 90.066 333.367
____________ ____________
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO
FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS ............................................................ 1.678.739 1.189.578
Receitas nanceiras .................................................................................. 15 146.971 100.277
Despesas nanceiras ................................................................................ 15 (242.004) (235.156)
Variao cambial, lquida ........................................................................... 15 (315.964) (181.667)
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS............................................................... 1.267.742 873.032
Imposto de renda e contribuio social
Corrente .................................................................................................... 8 (354.743) (234.646)
Diferido ...................................................................................................... 8 162.236 86.803
____________ ____________
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO ............................................................. 1.075.235 725.189
____________ ____________
____________ ____________
Lucro por ao (em R$) - bsico e diludo ................................................. 21 5,37 3,64
____________ ____________
____________ ____________
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras.
2013 2012
____________ ____________
Lucro lquido apurado na demonstrao dos resultados ............................... 1.075.235 725.189
Valores potencialmente reclassicveis para a demonstrao
dos resultados no futuro
Ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira (*) ............................ 408.401 265.998
Ganhos no realizados em ativos nanceiros disponveis para venda .................. - 75
Valores potencialmente no reclassicveis para a demonstrao
dos resultados no futuro
Remensuraes com planos benefcios a empregados ...................................... 42.277 (18.120)
____________ ____________
Outros resultados abrangentes, lquidos de impostos ................................... 450.678 247.953
____________ ____________
Resultado abrangente para o exerccio, lquido de impostos ........................ 1.525.913 973.142
____________ ____________
____________ ____________
(*) Correspondem a outros resultados abrangentes de controladas, associadas e empresas com controle compartilhado.
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras.
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)
DEMONSTRAO DOS RESULTADOS PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
DEMONSTRAO DOS RESULTADOS ABRANGENTES
PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO (Valores expressos em milhares de reais)
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO (Valores expressos em milhares de reais)
ATIVO
Nota 2013 2012
________ ____________ ____________
ATIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa ................................................................... 4 148.214 176.801
Aplicaes nanceiras em ttulos para negociao ................................... 4 841.517 503.722
Contas a receber de clientes .................................................................... 5 1.019.012 550.626
Estoques ................................................................................................... 6 1.588.116 1.244.744
Crditos tributrios .................................................................................... 7 260.771 98.042
Outros ativos circulantes .......................................................................... 43.082 34.551
____________ ____________
3.900.712 2.608.486
____________ ____________
ATIVO NO-CIRCULANTE
Crditos tributrios .................................................................................... 7 21.293 31.961
Imposto de renda e contribuio social diferidos ...................................... 8 448.549 236.337
Partes relacionadas ................................................................................... 17 124.574 160.465
Depsitos judiciais ................................................................................... 16 763.022 483.096
Outros ativos no-circulantes .................................................................... 46.896 51.384
Gastos antecipados com plano de penso ............................................... 18 153.244 164.103
Investimentos ........................................................................................... 9 4.659.518 5.215.466
Imobilizado ................................................................................................ 10 4.060.673 4.033.236
Intangvel ................................................................................................... 11 393.069 303.776
____________ ____________
10.670.838 10.679.824
____________ ____________
____________ ____________
TOTAL DO ATIVO ........................................................................................ 14.571.550 13.288.310
____________ ____________
____________ ____________
PASSIVO
Nota 2013 2012 ________ ____________ ____________
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores ............................................................................................ 315.660 266.778
Emprstimos e nanciamentos ................................................................ 12 157.337 198.697
Impostos e contribuies sociais a recolher ............................................ 14 153.760 108.014
Imposto de renda/Contribuio social a recolher ...................................... 30.045 9.734
Dividendos a pagar .................................................................................... - 187.528
Salrios a pagar ......................................................................................... 231.005 173.870
Proviso para passivos ambientais ............................................................ 19 2.414 6.931
Outros passivos circulantes ...................................................................... 59.876 51.841 ____________ ____________
950.097 1.003.393 ____________ ____________
PASSIVO NO-CIRCULANTE
Emprstimos e nanciamentos ................................................................ 12 802.778 743.792
Partes relacionadas ................................................................................... 17 2.430.219 2.252.158
Proviso para passivos tributrios, cveis e trabalhistas ............................ 16 853.168 541.918
Proviso para passivos ambientais ............................................................ 19 9.893 4.809
Outros passivos no-circulantes ............................................................... 63.429 62.932 ____________ ____________
4.159.487 3.605.609 ____________ ____________
PATRIMNIO LQUIDO .............................................................................. 20
Capital social ........................................................................................... 3.654.212 3.607.968
Reservas de capital .................................................................................. 1.106.519 935.059
Reservas de lucros ................................................................................... 4.171.682 4.057.054
Ajustes de avaliao patrimonial ............................................................... 529.553 79.227 ____________ ____________
9.461.966 8.679.308 ____________ ____________
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO .................................. 14.571.550 13.288.310 ____________ ____________ ____________ ____________
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras.
RELATRIO DA ADMINISTRAO
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especicado)
Senhores Acionistas:
Atendendo s disposies legais e estatutrias, a Administrao da Gerdau Aos Longos S.A. apresenta-lhes, a
seguir, o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia, preparadas de acordo com o
padro contbil brasileiro, referentes ao exerccio social de 2013.
As vendas atingiram 4,8 milhes de toneladas no ano de 2013, volume 8,1% superior ao de 2012, principalmente,
pela melhora na performance do mercado interno em funo da boa demanda no segmento de construo comercial
e infraestrutura, e no mercado externo, pelas maiores vendas para coligadas.
A receita lquida de vendas alcanou R$ 10,5 bilhes em 2013. A margem bruta (lucro bruto dividido pela receita
lquida de vendas) cou em 24,0% no perodo.
O lucro lquido do exerccio atingiu R$ 1,1 bilho, representando R$ 5,37 por ao. A margem lquida situou-se em
10,3% no perodo.
No exerccio, a Companhia destinou R$ 431,2 milhes em juros sobre capital prprio aos seus acionistas,
representando R$ 2,15 por ao. Adicionalmente, creditou R$ 529,4 milhes em dividendos referentes contas de
Reservas de Lucro, representando R$ 2,64 por ao.
Em 31 de dezembro de 2013, o patrimnio lquido da Companhia era de R$ 9,5 bilhes, representando um valor
patrimonial de R$ 47,18 por ao.
Os investimentos em ativo imobilizado totalizaram R$ 319,7 milhes no exerccio.
A dvida bruta da Companhia somava R$ 960,1 milhes em 31 de dezembro de 2013, dos quais 16,4% eram de curto
prazo e 83,6% de longo prazo.
Por m, a Companhia quer registrar seus agradecimentos aos clientes, acionistas, fornecedores, representantes,
instituies nanceiras e rgos governamentais pelo apoio recebido, bem como equipe de colaboradores, pelo
empenho e dedicao dispensados.
Rio de Janeiro, 24 de maro de 2014.
A ADMINISTRAO
1 - INFORMAES GERAIS
A Gerdau Aos Longos S.A. (a Companhia) uma sociedade annima de capital fechado, com sede no Rio de
Janeiro, capital. A Gerdau Aos Longos S.A. uma empresa controlada pela Gerdau S.A., a qual, em conjunto com
suas outras Controladas, lder no segmento de aos longos nas Amricas e uma das principais fornecedoras de
aos longos especiais do mundo. Com mais de 45 mil colaboradores, a Gerdau possui operaes industriais em 14
pases - nas Amricas, na Europa e na sia -, as quais somam uma capacidade instalada superior a 25 milhes de
toneladas de ao por ano. Alm disso, a maior recicladora da Amrica Latina e, no mundo, transforma, anualmente,
milhes de toneladas de sucata em ao, reforando seu compromisso com o desenvolvimento sustentvel das
regies onde atua. Com mais de 120 mil acionistas, as aes da Gerdau esto listadas nas bolsas de valores
de So Paulo, Nova Iorque e Madri. Em 28/03/2013 os acionistas da Companhia reunidos em Assembleia Geral
Extraordinria, aprovaram a incorporao da sociedade Gerdau Comercial de Aos S.A., conforme descrito na nota
9. As Demonstraes Financeiras da Gerdau Aos Longos S.A. foram aprovadas pela Administrao em 24/03/2014.
2 - APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
a) Demonstraes Financeiras - as Demonstraes Financeiras foram elaboradas e esto apresentadas de acordo
com as prticas contbeis adotadas no Brasil, com base nas disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes,
pronunciamentos, orientaes e interpretaes emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC. As
Demonstraes Financeiras foram preparadas utilizando o custo histrico como base de valor, exceto pela valorizao
de certos instrumentos nanceiros, os quais so mensurados pelo valor justo. A preparao das Demonstraes
Financeiras requer o uso de certas estimativas contbeis por parte da Administrao da Companhia, cujas reas que
envolvem julgamento ou o uso de estimativas esto demonstradas no resumo das principais prticas contbeis,
apresentadas na nota 3.16. A Companhia adotou todas as normas, revises de normas e interpretaes emitidas
pelo CPC que estavam em vigor em 31/12/2013. b) Demonstraes Financeiras Consolidadas - conforme previsto
no Pronunciamento Tcnico CPC N 36 (R3), a Companhia no est apresentando as Demonstraes Financeiras
Consolidadas uma vez que cumpriu todas as exigncias contidas no item 4 (a) do referido pronunciamento.
A-10 Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
CONTINUA
CONTINUAO
GERDAU AOS LONGOS S.A.
COMPANHIA FECHADA
CNPJ N 07.358.761/0001-69
3 - RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS
As Demonstraes Financeiras foram elaboradas conforme descrito nas prticas contbeis a seguir: 3.1 - Converso
de saldos em moeda estrangeira: a) Moeda funcional e de apresentao: As Demonstraes Financeiras de cada
controlada e/ou coligada utilizadas como base para avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial
so preparadas usando-se a moeda funcional de cada entidade. A moeda funcional de uma entidade a moeda do
ambiente econmico primrio em que ela opera. A denio da moeda funcional considerou qual a moeda que
inuencia signicativamente o preo de venda de seus produtos e servios, e a moeda na qual a maior parte do custo
dos seus insumos de produo pago ou incorrido. As Demonstraes Financeiras so apresentadas em reais (R$),
que a moeda funcional e de apresentao da Companhia. b) Transaes e saldos: As transaes em moeda
estrangeira so convertidas para a moeda funcional usando-se a taxa de cmbio vigente na data da transao. Os
ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos ativos e passivos, em moeda estrangeira, no
encerramento do exerccio, e a converso dos valores das transaes, so reconhecidos na Demonstrao do
Resultado. c) Investimentos: Os resultados e a posio nanceira de todos os investimentos que so reconhecidos
pelo mtodo de equivalncia patrimonial, que tm a moeda funcional diferente da moeda de apresentao, so
convertidos pela moeda de apresentao, sendo: (i) os saldos ativos e passivos so convertidos taxa de cmbio
vigente na data de encerramento das Demonstraes Financeiras; (ii) as contas de resultado so convertidas pela
cotao mdia mensal do cmbio; e (iii) todas as diferenas resultantes de converso de taxas de cmbio so
reconhecidas na Demonstrao dos Resultados Abrangentes. 3.2 - Ativos nanceiros: A Companhia classica seus
ativos nanceiros, no reconhecimento inicial, sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo reconhecido
no resultado, emprstimos e recebveis e disponveis para venda (quando aplicvel). A classicao depende da
nalidade para a qual os ativos nanceiros foram adquiridos, como detalhado na nota 13. a) Ativos nanceiros ao
valor justo reconhecido no resultado: Os ativos nanceiros ao valor justo reconhecido no resultado so ativos
nanceiros mantidos para negociao. Um ativo nanceiro classicado nessa categoria se foi adquirido,
principalmente, para ns de venda no curto prazo. Os ativos dessa categoria so classicados como ativos
circulantes. b) Emprstimos e recebveis: Os emprstimos e recebveis so ativos nanceiros no derivativos, com
pagamentos xos ou determinveis, que no so cotados em um mercado ativo. Os emprstimos e recebveis da
Companhia compreendem Contas a receber de clientes e demais contas a receber, Aplicaes nanceiras e
Caixa e equivalentes de caixa. So apresentados como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento
superior a 12 meses aps a data de emisso do balano, os quais so classicados como ativos no circulantes. c)
Reconhecimento e mensurao: As compras e as vendas de ativos nanceiros so normalmente reconhecidas na
data da negociao. Os investimentos so, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da
transao para todos os ativos nanceiros no classicados como ao valor justo reconhecido no resultado. Os ativos
nanceiros ao valor justo reconhecido no resultado so, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, e os custos da
transao so debitados Demonstrao do Resultado. d) Caixa e equivalentes de caixa: Caixa e equivalentes de
caixa incluem caixa, contas bancrias e investimentos de curto prazo com liquidez imediata e vencimento original de
90 dias ou menos e com baixo risco de variao no valor de mercado, sendo demonstrados pelo custo acrescido de
juros auferidos. e) Aplicaes nanceiras: As aplicaes nanceiras so representadas por ttulos para negociao
reconhecidas ao valor justo com contrapartida no resultado, uma vez que o propsito da aquisio do investimento
a aplicao de recursos para obter ganhos de curto prazo. Os juros, correo monetria e variao cambial, quando
aplicvel, assim como as variaes decorrentes da avaliao ao valor justo, so reconhecidos no resultado quando
incorridos. f) Contas a receber de clientes: Esto apresentadas a valores de custo amortizado, sendo que as contas
a receber de clientes no mercado externo esto atualizadas com base nas taxas de cmbio vigentes na data das
Demonstraes Financeiras. A proviso para riscos de crdito foi calculada com base na anlise de riscos dos crditos,
que contempla o histrico de perdas, a situao individual dos clientes, a situao do grupo econmico ao qual
pertencem, as garantias reais para os dbitos e a avaliao dos consultores jurdicos e considerada suciente para
cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber. Informaes referentes abertura do contas a receber em valores
a vencer e vencidos, alm da proviso para risco de crdito esto demonstradas na nota 5. g) Avaliao da
recuperabilidade de ativos nanceiros: Ativos nanceiros so avaliados a cada data de balano para identicao
da recuperabilidade de ativos (impairment). Estes ativos nanceiros so considerados ativos no recuperveis
quando existem evidncias de que um ou mais eventos tenham ocorrido aps o reconhecimento inicial do ativo
nanceiro e que tenham impactado negativamente o uxo estimado de caixa futuro do investimento. Os critrios
utilizados para determinar se h evidncia objetiva de uma perda por impairment incluem, entre outros fatores:
(i) diculdade nanceira relevante do emissor ou devedor; e (ii) condies econmicas nacionais ou locais que se
correlacionam com as inadimplncias sobre os ativos na carteira. 3.3 - Estoques: Os estoques so avaliados com base
no menor valor entre o custo histrico de aquisio e produo e o valor lquido realizvel. O custo de aquisio e
produo acrescido de gastos relativos a transportes, armazenagem e impostos no recuperveis. O valor lquido
realizvel o preo estimado de venda no curso normal dos negcios, deduzido dos custos estimados para
concluso e despesas de vendas diretamente relacionadas. Informaes referentes abertura do valor lquido
realizvel esto demonstradas na nota 6. 3.4 - Imobilizado: Conforme determinado pela Deliberao CVM N 619/09,
que aprova a adoo do ICPC 10, a Companhia utilizou o custo histrico, acrescido de correo monetria, quando
aplicvel nos termos da IAS 29, deduzido das respectivas depreciaes, exceo dos terrenos, que no so
depreciados, como custo atribudo (Deemed Cost) em virtude de no haver diferena substancial entre o valor
contbil ao valor justo dos ativos imobilizados. A Companhia agrega mensalmente ao custo de aquisio do
imobilizado em formao os custos de emprstimos e nanciamentos considerando os seguintes critrios para
capitalizao: (a) o perodo de capitalizao ocorre quando o imobilizado encontra-se em fase de construo, sendo
encerrada a capitalizao dos custos de emprstimos quando o item do imobilizado encontra-se disponvel para
utilizao; (b) os custos de emprstimos so capitalizados considerando a taxa mdia ponderada dos emprstimos
vigentes da data da capitalizao ou a taxa especca, no caso de emprstimos para a aquisio de imobilizado; (c)
os custos de emprstimos capitalizados mensalmente no excedem o valor das despesas de juros apuradas no
perodo de capitalizao; e (d) os custos de emprstimos capitalizados so depreciados considerando os mesmos
critrios e vida til determinados para o item do imobilizado ao qual foram incorporados. A depreciao calculada
pelo mtodo linear ajustado pelo nvel de utilizao de certos ativos, a taxas que levam em considerao a vida til
estimada dos bens e o valor residual estimado dos ativos no nal de sua vida til. O valor residual ao nal da vida til
e a vida til estimada dos bens so revisados e ajustados, se necessrio, na data de encerramento do exerccio.
Custos subsequentes so incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item especco,
conforme apropriado, somente se os benefcios econmicos associados a estes itens forem provveis e os valores
mensurados de forma convel. O saldo residual do item substitudo baixado. Demais reparos e manutenes so
reconhecidas diretamente no resultado quando incorridas. O valor residual dos itens do imobilizado reduzido
imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder o valor recupervel. 3.5 - Intangvel:
avaliado ao custo de aquisio e subsequentemente deduzido da amortizao acumulada e perdas por reduo do
valor recupervel, quando aplicvel. Os ativos intangveis so compostos principalmente por ativos que representam a
capacidade de gerao de valor agregado de companhias adquiridas com base no histrico de relacionamento com
fornecedores, software e outros. Os ativos intangveis que possuem vida til denida so amortizados considerando a
sua utilizao efetiva ou um mtodo que reita o benefcio econmico do ativo intangvel. O valor residual dos itens do
intangvel baixado imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder o valor recupervel (nota
3.6). Os ativos intangveis que tm vida til denida so amortizados ao longo de suas vidas teis usando um mtodo
de amortizao que reete o benefcio econmico do ativo intangvel. O intangvel do relacionamento com fornecedores
amortizado com base em um mtodo que considera o futuro benefcio econmico esperado fornecido ao longo do
tempo por esses novos fornecedores adquiridos. A Companhia revisa o perodo de amortizao e o mtodo de
amortizao para seus ativos intangveis com vida til denida ao nal de cada exerccio. 3.6 - Proviso para reduo
ao valor recupervel dos ativos e reverso de proviso constituda: Na data de cada uma das Demonstraes
Financeiras, a Companhia analisa se existem evidncias de que o valor contbil de um ativo no ser recuperado.
Caso se identique tais evidncias, a Companhia estima o valor recupervel do ativo. O valor recupervel de um
ativo o maior valor entre: (a) seu valor justo menos custos que seriam incorridos para vend-lo, e (b) seu valor de
uso. O valor de uso equivalente aos uxos de caixa descontados (antes dos impostos) derivados do uso contnuo
do ativo at o nal da sua vida til. Independentemente da existncia de indicao de no recuperao de seu valor
contbil, saldos de gio originados da combinao de negcios e ativos intangveis com vida til indenida tm sua
recuperao testada em dezembro, a nvel do segmento de negcio Brasil, sendo que o teste antecipado se
ocorrerem indicativos de deteriorao. Quando o valor residual contbil do ativo exceder seu valor recupervel, a
Companhia reconhece uma reduo do saldo contbil deste ativo (impairment). A reduo no valor recupervel dos
ativos registrada no resultado do exerccio. Exceto com relao reduo no valor do gio, a reverso de perdas
reconhecidas anteriormente permitida. A reverso nestas circunstncias est limitada ao saldo depreciado que o
ativo apresentaria na data da reverso, supondo-se que a reduo no tivesse sido registrada. A Companhia no
acredita que existam indicativos de uma alterao material nas estimativas e premissas usadas no clculo de perdas
por recuperabilidade de ativos de vida longa. Entretanto, se os atuais resultados no forem consistentes com as
estimativas e premissas usadas nos uxos de caixa futuros estimados e valor justo dos ativos, a Companhia pode
estar exposta a perdas que podem ser materiais. 3.7 - Investimentos: Os investimentos em empresas controladas
e coligadas so reconhecidos pelo mtodo de equivalncia patrimonial desde a data que o investimento foi adquirido.
De acordo com este mtodo, as participaes nanceiras sobre empresas so reconhecidas nas Demonstraes
Financeiras ao custo de aquisio e so ajustadas periodicamente pelo valor correspondente participao da
Companhia nos resultados lquidos tendo como contrapartida uma conta de resultado de equivalncia patrimonial,
com exceo das variaes patrimoniais destas empresas, as quais so registradas em conta especca do Patrimnio
Lquido, denominada Ajustes de avaliao patrimonial. Estes efeitos sero reconhecidos em receitas e despesas
quando da venda ou baixa do investimento. Adicionalmente, os saldos dos investimentos podero ser reduzidos pelo
reconhecimento de perdas por recuperao do investimento (impairment). Os dividendos recebidos destas
empresas so registrados como uma reduo do valor dos investimentos. 3.8 - Passivos nanceiros e instrumentos
patrimoniais: a) Classicao como dvida ou patrimnio: Instrumentos de dvida ou instrumentos patrimoniais
so classicados de uma forma ou outra de acordo com a substncia dos termos contratuais. b) Emprstimos e
nanciamentos: Emprstimos e nanciamentos so demonstrados pelo custo amortizado. So demonstrados pelo
valor lquido dos custos de transao incorridos e so subsequentemente mensurados ao custo amortizado usando
o mtodo da taxa de juros efetiva. c) Instrumentos de patrimnio: Um instrumento patrimonial baseado em um
contrato que demonstre a participao nos ativos de uma entidade aps serem deduzidos todos os seus passivos.
3.9 - Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido: A despesa de imposto de renda e contribuio
social corrente calculada de acordo com as bases legais tributrias vigentes na data de apresentao das
Demonstraes Financeiras. Periodicamente a Administrao avalia posies tomadas com relao a questes
tributrias que esto sujeitas interpretao e reconhece proviso quando h expectativa de pagamento de imposto
de renda e contribuio social conforme as bases tributrias. O imposto corrente o imposto a pagar ou a receber
esperado sobre o lucro ou prejuzo tributvel do exerccio, as taxas de impostos com vigncia na data base das
Demonstraes Financeiras e qualquer ajuste aos impostos a pagar com relao aos exerccios anteriores. Imposto
de renda e contribuio social diferidos so reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenas geradas entre os
ativos e passivos reconhecidos para ns scais e correspondentes valores reconhecidos nas Demonstraes
Financeiras so determinados considerando as taxas (e leis) vigentes na data de preparao das Demonstraes
Financeiras. Ativos de imposto de renda e contribuio social diferido so revisados a cada data de encerramento de
exerccio e sero reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel. O imposto corrente e o imposto
diferido so reconhecidos no resultado, ou itens diretamente reconhecidos no Patrimnio Lquido ou em outros
resultados abrangentes. 3.10 - Benefcios a empregados: A Companhia possui planos de benefcios a empregados
incluindo planos de penso e aposentadoria, participao nos lucros e bnus. Os compromissos atuariais com os
planos de benefcios de penso e aposentadoria, relativos ao benefcio denido, foram objeto de saldamento dos
planos em virtude do processo de migrao para o plano de contribuio denida (nota 18). Eventuais supervits com
planos de benefcios de contribuio denida a empregados so reconhecidos at o montante provvel de reduo nas
contribuies futuras da patrocinadora para estes planos. As remensuraes atuariais gerados por ajustes e alteraes
nas premissas atuariais dos planos de benefcios de penso e aposentadoria so reconhecidas diretamente na
Demonstrao dos Resultados Abrangentes. 3.11 - Outros ativos e passivos circulantes e no-circulantes: So
demonstrados pelos valores de realizao (ativos) e pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando
aplicvel, dos correspondentes encargos e variaes monetrias incorridas (passivos). 3.12 - Transaes com partes
relacionadas: Os contratos de mtuos entre as empresas no Brasil e no exterior so atualizados pelos encargos
contratados mais variao cambial, quando aplicvel. As transaes de compras e vendas de insumos e produtos so
efetuadas em condies e prazos pactuados entre as partes, como descrito na nota 17. 3.13 - Distribuio de
dividendos: reconhecida como passivo no momento em que os dividendos so aprovados pelos acionistas da
Companhia. O Estatuto Social prev que, no mnimo, 30% do lucro anual seja distribudo como dividendos; portanto,
a Companhia registra proviso, no encerramento do exerccio social, no montante do dividendo mnimo que ainda no
tenha sido distribudo durante o exerccio at o limite do dividendo mnimo obrigatrio descrito acima. O valor dos juros
sobre o capital prprio registrado como despesa nanceira e para ns de adequao da apresentao das
Demonstraes Financeiras e da Demonstrao do Resultado tratado como se fosse dividendo, sendo reduzido de
Lucros acumulados, no Patrimnio Lquido. 3.14 - Reconhecimento da receita de vendas: A receita de vendas
apresentada lquida dos impostos e dos descontos incidentes sobre esta. Os impostos sobre vendas so
reconhecidos quando as vendas so faturadas, e os descontos sobre vendas quando conhecidos. As receitas de
vendas de produtos so reconhecidas quando o valor das vendas mensurvel de forma convel, a Companhia no
detm mais controle sobre a mercadoria vendida ou qualquer outra responsabilidade relacionada propriedade
desta, os custos incorridos ou que sero incorridos em respeito a transao possam ser mensurados de maneira
convel, provvel que os benefcios econmicos sero recebidos pela Companhia e os riscos e os benefcios dos
produtos forem integralmente transferidos ao comprador. Os fretes sobre vendas so includos no Custo das
vendas. 3.15 - Investimentos em preveno de danos ao meio ambiente e proviso para passivos ambientais:
Custos ambientais so relacionados s operaes normais e so registrados como despesa ou capitalizadas
conforme o caso. Custos ambientais que so relacionados a uma condio existente causada por operaes do
passado e que no contribuem para atuais ou futuras receitas geradas ou reduo de custos so registrados como
despesa. Passivos so registrados quando a avaliao ambiental ou esforos de restaurao so provveis e o custo
pode ser razoavelmente estimado, discusses com autoridades ambientais e outras premissas relevantes para a
natureza e extenso da restaurao que pode ser requerida. O custo nal dependente de fatores que no podem
ser controlados como o escopo e metodologia dos requerimentos da ao de restaurao a ser estabelecida pelas
autoridades ambientais e de sade pblica, novas leis ou regulamentos governamentais, rpida alterao tecnolgica
e o surgimento de algum litgio relacionado. Passivos ambientais so ajustados a valor presente a uma taxa de 7%
ao ano se o montante agregado da obrigao e o montante e prazo dos desembolsos de caixa forem xos ou
puderem ser determinados de uma maneira convel. A Companhia registra proviso ajustada a valor presente para
potenciais passivos ambientais com base nas melhores estimativas de custos potenciais de limpeza e de reparao
de reas impactadas. A Companhia possui uma equipe de prossionais para gerenciar todas as fases de seus
programas ambientais. Esses prossionais desenvolvem estimativas de passivos potenciais nestes locais com base
em custos de reparao projetados e conhecidos. Esta anlise demanda da Companhia estimativas signicativas, e
mudanas nos fatos e circunstncias podem resultar em variaes materiais na proviso ambiental. 3.16 - Uso de
estimativas: Na elaborao das Demonstraes Financeiras necessrio utilizar estimativas para contabilizar certos
ativos, passivos e outras transaes. Para efetuar estas estimativas, a Administrao utilizou as melhores informaes
disponveis na data da preparao das Demonstraes Financeiras, bem como a experincia de eventos passados e/ou
correntes, considerando ainda pressupostos relativos a eventos futuros. As Demonstraes Financeiras incluem,
portanto, estimativas referentes, principalmente, estimativa do valor de recuperao de ativos de vida longa, provises
necessrias para passivos tributrios, cveis e trabalhistas, estimativas referentes a seleo da taxa de juros, retorno
esperado dos ativos, escolha da tbua de mortalidade e expectativa de aumento dos salrios. O resultado das
transaes e informaes quando da efetiva realizao podem divergir das estimativas. Novos pronunciamentos: O
Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC ainda no editou os respectivos pronunciamentos e modicaes
correlacionadas s IFRSs novas e revisadas emitidas durante 2013. Em decorrncia do compromisso do CPC de
manter atualizado o conjunto de normas emitido com base nas atualizaes feitas pelo International Accounting
Standards Board - IASB, esperado que esses pronunciamentos e modicaes sejam editados pelo CPC at a data
de sua aplicao obrigatria. A Companhia no espera ter impactos da adoo destas normas revisadas em suas
Demonstraes Financeiras.
4 - CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS
2013 2012 ____________ ____________
Caixa ...................................................................................................................... 711 1.910
Bancos e aplicaes de liquidez imediata .............................................................. 147.503 174.891 ____________ ____________
Caixa e equivalentes de caixa ............................................................................. 148.214 176.801 ____________ ____________ ____________ ____________
Ttulos para negociao
Aplicaes em renda xa .................................................................................... 591.959 350.156
Aplicaes em debntures Gerdau S.A. ............................................................. 249.558 153.566 ____________ ____________
Aplicaes nanceiras ......................................................................................... 841.517 503.722 ____________ ____________ ____________ ____________
As aplicaes nanceiras esto representadas por cotas do Fundo Paraopeba, composto por CDB (Certicado
de Depsito Bancrio), Letras Financeiras do Tesouro, operaes compromissadas e cotas de outros fundos de
investimentos, e por debntures da Gerdau S.A., os quais so registrados pelo seu valor justo. A Companhia no
possui montantes de caixa ou equivalentes de caixa restritos para os exerccios apresentados.
5 - CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
2013 2012 ____________ ____________
Contas a receber de clientes ................................................................................. 1.061.163 567.116
(-) Proviso para risco de crdito ............................................................................ (42.151) (16.490) ____________ ____________
1.019.012 550.626 ____________ ____________ ____________ ____________
A composio de contas a receber de clientes por vencimento a seguinte:
2013 2012 ____________ ____________
Valores a vencer ................................................................................................... 901.156 449.689
Vencidos:
At 30 dias .......................................................................................................... 82.580 65.854
Entre 31 e 60 dias ............................................................................................... 12.294 19.137
Entre 61 e 90 dias ............................................................................................... 8.937 7.477
Entre 91 e 180 dias ............................................................................................. 15.689 12.677
Entre 181 e 360 dias ........................................................................................... 21.120 6.412
Acima de 360 dias ............................................................................................... 19.387 5.870
(-) Proviso para risco de crdito ............................................................................ (42.151) (16.490) ____________ ____________
1.019.012 550.626 ____________ ____________ ____________ ____________
A exposio mxima ao risco de crdito da Companhia o valor das contas a receber mencionadas acima. O valor do
risco efetivo de eventuais perdas encontra-se apresentado como proviso para risco de crdito. O risco de crdito do
contas a receber advm da possibilidade da Companhia no receber valores decorrentes de operaes de vendas.
Para atenuar esse risco, a Companhia adota como prtica a anlise detalhada da situao patrimonial e nanceira
de seus clientes, estabelecendo um limite de crdito e acompanhando permanentemente o seu saldo devedor. A
proviso para riscos de crdito foi calculada com base na anlise de riscos dos crditos, que contempla o histrico de
perdas, a situao individual dos clientes, a situao do grupo econmico ao qual pertencem, as garantias reais para os
dbitos e a avaliao dos consultores jurdicos e considerada suciente para cobrir eventuais perdas sobre os valores
a receber. A movimentao da proviso para riscos de crdito est demonstrada abaixo:
Saldo em 01/01/2012......................................................................................................................... (6.699) ____________ ____________
Crditos provisionados no exerccio ................................................................................................. (24.311)
Crditos recuperados no exerccio ................................................................................................... 10.542
Crditos baixados denitivamente da posio ................................................................................. 3.978 ____________
Saldo em 31/12/2012 ........................................................................................................................ (16.490) ____________ ____________
Crditos provisionados no exerccio ................................................................................................. (42.030)
Crditos recuperados no exerccio ................................................................................................... 14.234
Crditos baixados denitivamente da posio ................................................................................. 21.503
Incorporao da Gerdau Comercial de Aos S.A. em 28/03/2013 .................................................... (19.368) ____________
Saldo em 31/12/2013 ........................................................................................................................ (42.151) ____________ ____________
6 - ESTOQUES
2013 2012 ____________ ____________
Produtos prontos ................................................................................................... 720.472 363.427
Produtos em elaborao ........................................................................................ 242.494 265.195
Matrias-primas ..................................................................................................... 441.525 432.958
Materiais de almoxarifado...................................................................................... 123.114 150.896
Adiantamento a fornecedores ............................................................................... 63.123 24.814
Importaes em andamento ................................................................................. 7.138 8.024
(-) Proviso para ajuste ao valor lquido realizvel .................................................. (9.750) (570) ____________ ____________
1.588.116 1.244.744 ____________ ____________ ____________ ____________
Os saldos da proviso para ajuste ao valor de mercado so principalmente relacionados a uma reduo no custo ou
ajuste de mercado relacionados aos impactos em certas matrias-primas adquiridas pela Companhia e que tiveram
um declnio nos preos de vendas dos produtos prontos. Como resultado de valores mais elevados em matrias-
primas mais custos estimados de concluso da produo, em um montante superior ao preo de venda menos custos
estimados de vendas, a Companhia reconheceu ajustes ao valor lquido de realizao, conforme demonstrado abaixo:
Saldo em 01/01/2012......................................................................................................................... (3.085) ____________ ____________
Constituio de proviso para ajuste ao valor lquido realizvel dos estoques ................................. (1.465)
Reverso de proviso para ajuste ao valor lquido realizvel dos estoques ...................................... 3.980 ____________
Saldo em 31/12/2012 ........................................................................................................................ (570) ____________ ____________
Incorporao da Gerdau Comercial de Aos S.A., em 28/03/2013 ................................................... (518)
Constituio de proviso para ajuste ao valor lquido realizvel dos estoques ................................. (11.000)
Reverso de proviso para ajuste ao valor lquido realizvel dos estoques ...................................... 2.338 ____________
Saldo em 31/12/2013 ........................................................................................................................ (9.750) ____________ ____________
Durante o exerccio ndo em 31/12/2013 foram reconhecidos os montantes de R$ 7.973.120 e R$ 585.622
(R$ 6.609.166 e R$ 455.861 em 31/12/2012), respectivamente, como custo das vendas e de fretes. Em 31/12/2013,
o custo das vendas inclui o valor de R$ 2.338 (R$ 3.980 em 31/12/2012) referente reverso de proviso para ajuste
ao valor lquido realizvel de estoque e R$ 11.000 (R$ 1.465 em 31/12/2012) referente constituio de proviso para
ajuste ao valor lquido realizvel de estoque. Os montantes de reverso de proviso identicados acima foram feitos
com contrapartida na linha de Custo das vendas.
7 - CRDITOS TRIBUTRIOS
2013 2012 ____________ ____________
Circulante
ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios .............................. 78.105 45.162
PIS - Programa de Integrao Social ..................................................................... 19.891 534
COFINS - Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social ..................... 117.777 16.997
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados e outros ......................................... 44.998 35.349 ____________ ____________
260.771 98.042 ____________ ____________
No-circulante
ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios e outros ................ 21.293 31.961 ____________ ____________
282.064 130.003 ____________ ____________ ____________ ____________
A expectativa de realizao dos crditos tributrios do ativo no-circulante at o ano de 2017.
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 A-11
CONTINUA
CONTINUAO
GERDAU AOS LONGOS S.A.
COMPANHIA FECHADA
CNPJ N 07.358.761/0001-69
8 - IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Reconciliao dos ajustes do imposto de renda e da contribuio social no resultado:
2013 2012 ____________ ____________
Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social .................................... 1.267.743 873.032
Alquotas nominais ................................................................................................ 34% 34% ____________ ____________
Despesa de imposto de renda e contribuio social s alquotas nominais ......... (431.033) (296.831)
Ajustes dos impostos referente:
- equivalncia patrimonial ..................................................................................... 30.623 113.345
- juros sobre o capital prprio ............................................................................... 146.598 -
- incentivos scais ................................................................................................ 27.861 16.094
- diferenas permanentes, lquidas ....................................................................... 33.444 19.549 ____________ ____________
Imposto de renda e contribuio social no resultado ............................................ (192.507) (147.843) ____________ ____________ ____________ ____________
Corrente .............................................................................................................. (354.743) (234.646)
Diferido ................................................................................................................ 162.236 86.803
A Companhia usufruiu R$ 15.236 em 2013 (R$ 6.092 em 2012) de incentivos scais de deduo do imposto de
renda relativo inovao tecnolgica, fundos dos direitos da criana e do adolescente, do idoso, do desporto,
PAT - Programa de Alimentao do Trabalhador, operaes de carter cultural e artstico e do PRONON - Programa
Nacional de Apoio Ateno Oncolgica. As unidades da Companhia, instaladas na regio nordeste do Brasil, so
benecirias, at 2023, de incentivos scais de reduo de 75% do imposto de renda, calculados sobre o lucro da
explorao daqueles estabelecimentos, sendo que estes representaram R$ 12.625 em 2013 (R$ 10.002 em 2012).
b) Composio dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuio social diferidos, constitudos s
alquotas nominais: Reconhecido
Saldo em Reconhecido nos resultados Saldo em
31/12/2012 no resultado abrangentes 31/12/2013 _____________ _____________ ______________ _____________
Base negativa contribuio social ....................... 14.524 (14.524) - -
Variao cambial diferida..................................... 63.469 102.065 - 165.534
Proviso de perdas ............................................. 4.709 3.456 3.116 11.281
Proviso para passivos tributrios,
cveis e trabalhistas .......................................... 184.253 61.476 44.348 290.077
Outras diferenas temporrias ........................... (30.618) 9.763 2.512 (18.343) _____________ _____________ ______________ _____________
236.337 162.236 49.976 448.549 _____________ _____________ ______________ _____________ _____________ _____________ ______________ _____________
Ativo no-circulante ............................................ 236.337 448.549 _____________ _____________ _____________ _____________
Saldo em Reconhecido Saldo em
01/01/2012 no resultado 31/12/2012 _____________ _____________ _____________
Prejuzo scal ............................................................................... 14.802 (14.802) -
Base negativa contribuio social ................................................ 22.397 (7.873) 14.524
Variao cambial diferida.............................................................. - 63.469 63.469
Proviso de perdas ...................................................................... 2.730 1.979 4.709
Proviso para passivos tributrios, cveis e trabalhistas .............. 148.562 35.691 184.253
Outras diferenas temporrias .................................................... (38.957) 8.339 (30.618) _____________ _____________ _____________
149.534 86.803 236.337 _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Ativo no-circulante ..................................................................... 149.534 236.337 _____________ _____________ _____________ _____________
c) Estimativa de realizao dos crditos de imposto de renda e contribuio social:
Ativo ___________________________
2013 2012 ____________ ____________
2013 ....................................................................................................................... - 44.763
2014 ....................................................................................................................... 45.546 37.775
2015 ....................................................................................................................... 45.170 34.007
2016 ....................................................................................................................... 45.008 34.007
2017 ....................................................................................................................... 183.336 34.007
2018 em diante ...................................................................................................... 129.489 51.778 ____________ ____________
448.549 236.337 ____________ ____________ ____________ ____________
No dia 11/11/2013 foi publicada a Medida Provisria (MP) N 627 que revoga o Regime Tributrio de Transio (RTT)
e traz outras providncias, dentre elas: (i) alteraes no Decreto-Lei N 1.598/77 que trata do imposto de renda das
pessoas jurdicas, bem como altera a legislao pertinente contribuio social sobre o lucro lquido; (ii) estabelece
que a modicao ou a adoo de mtodos e critrios contbeis, por meio de atos administrativos emitidos com base
em competncia atribuda em lei comercial, que sejam posteriores publicao desta MP, no ter implicao na
apurao dos tributos federais at que lei tributria regule a matria; (iii) inclui tratamento especco sobre potencial
tributao de lucros ou dividendos; (iv) inclui disposies sobre o clculo de juros sobre capital prprio; e (v) inclui
consideraes sobre investimentos avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. As disposies previstas na
MP tm vigncia a partir de 2015. A sua adoo antecipada para 2014 pode eliminar potenciais efeitos tributrios,
especialmente relacionados com pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio, efetivamente pago at a
data de publicao desta MP, bem como resultados de equivalncia patrimonial. A Companhia elaborou estudo dos
possveis efeitos que poderiam advir da aplicao dessa nova norma e concluiu que a sua adoo antecipada, ou
no, resultaria em ajustes no relevantes nas Demonstraes Financeiras da Companhia. A Administrao aguarda
a apreciao da referida MP pelo Poder Legislativo a m de decidir sobre sua eventual adoo antecipada para o
ano-calendrio de 2014.
9 - INVESTIMENTOS
Gerdau Gerdau
Internacional Comercial
Empreend. de Aos
Ltda. S.A. Outros
(c)
gio
(b)
Total _____________ __________ __________ __________ __________
Saldo em 01/01/2012............................................ 3.980.569 - 20.147 799.236 4.799.952 _____________ __________ __________ __________ __________ _____________ __________ __________ __________ __________
Equivalncia ...................................................... 326.906 7.211 (750) - 333.367
Ajustes de avaliao patrimonial ....................... 284.629 (8.240) - (187.175) 89.214
Aquisio/alienao de investimento ............... (1.110.584) 1.110.584 - - -
Baixas de investimentos ................................... - - (8.117) - (8.117)
Aumento de capital social ................................. - - 1.050 - 1.050 _____________ __________ __________ __________ __________
Saldo em 31/12/2012 ........................................... 3.481.520 1.109.555 12.330 612.061 5.215.466 _____________ __________ __________ __________ __________ _____________ __________ __________ __________ __________
Equivalncia ...................................................... 99.426 (7.065) (2.295) - 90.066
Ajustes de avaliao patrimonial ....................... 455.560 4.848 - - 460.408
Aquisio/alienao de investimento ............... - - 16 - 16
Incorporao de empresa
(a)
.............................. - (1.107.338) - - (1.107.338)
Aumento de capital social ................................. - - 900 - 900 _____________ __________ __________ __________ __________
Saldo em 31/12/2013 ........................................... 4.036.506 - 10.951 612.061 4.659.518 _____________ __________ __________ __________ __________ _____________ __________ __________ __________ __________
Capital social ........................................................ 10.982.139
Patrimnio lquido ajustado .................................. 19.604.206
Participao no capital total (%) ........................... 20,59%
a)
Incorporao de empresa: Em 28/03/2013, a Companhia efetuou a incorporao da controlada Gerdau Comercial
de Aos S.A.. O valor total da operao foi de R$ 1.153.582 correspondende ao acervo lquido da incorporada. A
incorporao foi efetuada atravs da substituio do investimento detido pela Companhia na controlada no valor
de R$ 1.107.338 e pelo aumento de capital no valor de R$ 46.244 atravs da emisso de aes da Companhia na
proporo de uma ao da Gerdau Comercial de Aos S.A. para cada 0,08673 aes da Gerdau Aos Longos S.A.
correspondente a 4,03%, sendo 3,50% adquirido junto a terceiros e 0,53% junto a controladora Metalrgica Gerdau
S.A., passando a deter a totalidade das aes da empresa.
Gerdau Comercial de Aos Ltda. 28/03/2013 _____________
Ativo
Circulante ........................................................................................................................................... 1.119.865
No-circulante .................................................................................................................................... 297.165 _____________
Total do ativo ...................................................................................................................................... 1.417.030 _____________ _____________
Passivo
Circulante ........................................................................................................................................... 130.593
No-circulante .................................................................................................................................... 132.855 _____________
Total do passivo ................................................................................................................................. 263.448 _____________ _____________
Patrimnio Lquido antes da incorporao ................................................................................... 1.153.582 _____________ _____________
Investimento detido pela Companhia antes da incorporao ............................................................ 1.107.338 _____________
Acervo lquido incorporado ............................................................................................................ 46.244 _____________ _____________
b) gio: O gio oriundo do investimento na coligada Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda. c) Outros: O
saldo da coluna outros oriundo, substancialmente do investimento na controlada Gerdau Aominas Overseas Ltd.
e na coligada Chopim Energia S.A..
10 - IMOBILIZADO
a) Sntese da movimentao do ativo imobilizado:
Terrenos, Mquinas, Equipamentos Imobilizaes
Custo do prdios e equipamentos eletrnicos em
imobilizado bruto construes e instalaes Outros de dados andamento Total ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Saldo em 01/01/2012.......... 1.626.888 3.905.022 676.309 212.557 478.199 6.898.975 ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________ ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Adies .............................. 40.317 115.976 77.318 5.216 368.714 607.541
Transferncias .................... 67.672 113.226 6.112 5.522 (192.532) -
Baixas ................................ (1.978) (11.979) (38.964) (10.617) (30.366) (93.904)
Alocao do valor justo ...... - - 14.941 - - 14.941 ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Saldo em 31/12/2012 ......... 1.732.899 4.122.245 735.716 212.678 624.015 7.427.553 ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________ ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Adies .............................. 17 9.120 65.232 2.970 242.404 319.743
Transferncias .................... 73.054 178.652 3.257 5.090 (260.053) -
Baixas ................................ (23.856) (13.078) (12.097) (2.134) - (51.165)
Incorporao Gerdau
Comercial de Aos S.A. ... 94.390 108.947 5.778 12.385 5.662 227.162 ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Saldo em 31/12/2013 ......... 1.876.504 4.405.886 797.886 230.989 612.028 7.923.293 ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________ ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Terrenos, Mquinas, Equipamentos Imobilizaes
Depreciao e prdios e equipamentos eletrnicos em
exausto acumulada construes e instalaes Outros de dados andamento Total ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Saldo em 01/01/2012.......... (520.431) (2.272.624) (93.993) (193.135) - (3.080.183) ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________ ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Depreciao e exausto .... (49.925) (266.493) (24.775) (9.467) - (350.660)
Transferncias .................... (2.295) 5.191 (2.058) (838) - -
Baixas ................................ 177 (12.408) 38.347 10.410 - 36.526 ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Saldo em 31/12/2012 ......... (572.474) (2.546.334) (82.479) (193.030) - (3.394.317) ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________ ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Depreciao e exausto .... (52.229) (298.362) (32.679) (9.793) - (393.063)
Transferncias .................... (339) 169 94 76 - -
Baixas ................................ 7.567 4.342 11.905 2.102 - 25.916
Incorporao Gerdau
Comercial de Aos S.A. ... (38.203) (50.723) (2.237) (9.993) - (101.156) ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Saldo em 31/12/2013 ......... (655.678) (2.890.908) (105.396) (210.638) - (3.862.620) ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________ ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Imobilizado lquido
Saldo em 31/12/2012 ......... 1.160.425 1.575.911 653.237 19.648 624.015 4.033.236 ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________ ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
Saldo em 31/12/2013 ......... 1.220.826 1.514.978 692.490 20.351 612.028 4.060.673 ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________ ____________ ______________ _________ _____________ _____________ _________
As seguintes vidas teis so utilizadas para clculo da depreciao e exausto: Vida til dos
ativos imobilizados ___________________
Prdios, construes e benfeitorias ......................................................................................... 10 e 25 anos
Mquinas, equipamentos e instalaes .................................................................................. 10 anos
Mveis e utenslios ................................................................................................................... 10 anos
Veculos .................................................................................................................................... 5 anos
Equipamentos eletrnicos de dados ........................................................................................ 2,5 e 5 anos
b) Valores segurados - os ativos imobilizados esto segurados para incndio, danos eltricos e exploso. Sua cobertura
determinada em funo dos valores e grau de risco envolvidos, conforme descrito na nota 25. c) Capitalizao de
juros e encargos nanceiros - durante o exerccio de 2013, foram apropriados encargos nanceiros no montante
de R$ 29.271 (R$ 21.270 em 31/12/2012). d) Valores oferecidos em garantia - a Companhia ofereceu bens do ativo
imobilizado em garantia de emprstimos e nanciamentos no montante de R$ 34,6 milhes no exerccio de 2013
(R$ 50,2 milhes em 31/12/2012). e) Perda pela no recuperabilidade do imobilizado - os testes realizados no
identicaram qualquer perda pela no recuperabilidade do imobilizado da Companhia no exerccio. A Companhia
acredita que os cenrios utilizados nos testes de recuperabilidade de dezembro so a sua melhor estimativa para
os resultados e gerao de caixa futuros para cada um dos seus segmentos de negcio. A Companhia continuar a
monitorar os resultados em 2014, os quais indicaro a razoabilidade das projees utilizadas nos testes.
11 - INTANGVEL
O saldo de intangvel refere-se, substancialmente, ao fundo de comrcio decorrente da aquisio de empresas e ao
desenvolvimento de software:
Relacionamento Desenvolvimento
com fornecedores de software Total __________________ _________________ ____________
Saldo em 01/01/2012...................................................... 91.990 146.626 238.616 __________________ _________________ ____________ __________________ _________________ ____________
Aquisio ..................................................................... - 78.491 78.491
Amortizao ............................................................... (13.331) - (13.331) __________________ _________________ ____________
Saldo em 31/12/2012 ..................................................... 78.659 225.117 303.776 __________________ _________________ ____________ __________________ _________________ ____________
Aquisio ..................................................................... - 100.980 100.980
Amortizao ............................................................... (11.687) - (11.687) __________________ _________________ ____________
Saldo em 31/12/2013 ..................................................... 66.972 326.097 393.069 __________________ _________________ ____________ __________________ _________________ ____________
Vida til mdia estimada ................................................ 5 a 20 anos 7 anos
A amortizao dos intangveis efetuada ao longo da vida til mdia estimada e tem como contrapartida a conta de
Custo das vendas. As aquisies de 2013 referem-se ao projeto de desenvolvimento de software com aplicao
na gesto do negcio.
12 - EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
As obrigaes por emprstimos e nanciamentos so representadas como segue:
2013 2012 ____________ ____________
Capital de giro (R$) ................................................................................................ 27.968 53.798
Financiamento de imobilizado (R$) ........................................................................ 932.147 888.691 ____________ ____________
960.115 942.489 ____________ ____________ ____________ ____________
Circulante ............................................................................................................... 157.337 198.697
No-circulante ........................................................................................................ 802.778 743.792
A taxa mdia ponderada em 31/12/2013 de 7,9%.
Os emprstimos e nanciamentos, denominados em reais, so corrigidos por taxa xa ou indexados conforme os
seguintes indicadores: TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), CDI (Certicados de Depsito Interbancrio), IGP-M
(ndice Geral de Preos - Mercado), IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo) e SELIC (Sistema
Especial de Liquidao e Custdia). O cronograma de pagamento da parcela de longo prazo dos emprstimos e
nanciamentos o seguinte:
2013 2012 ____________ ____________
2014 ....................................................................................................................... - 120.056
2015 ....................................................................................................................... 120.303 117.944
2016 ....................................................................................................................... 144.697 105.745
2017 ....................................................................................................................... 133.008 97.966
2018 ....................................................................................................................... 93.657 59.611
2019 em diante ...................................................................................................... 311.113 242.470 ____________ ____________
802.778 743.792 ____________ ____________ ____________ ____________
Garantias: Em garantia dos nanciamentos contratados na modalidade FINAME/BNDES, cujo saldo devedor, na
data das Demonstraes Financeiras, era de R$ 34,6 milhes (R$ 50,3 milhes em 31/12/2012), foram oferecidos
os bens objeto destes, em alienao duciria. Para certos nanciamentos as garantias so avais dos controladores,
sobre os quais a Companhia paga uma remunerao de 0,95% a.a., calculada sobre o montante avalizado, como
divulgado na nota 17.
13 - INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Consideraes gerais: a Gerdau Aos Longos S.A. e suas controladas e coligadas mantm operaes com
instrumentos nanceiros, cujos riscos so administrados atravs de estratgias de posies nanceiras e sistemas
de controles de limites de exposio aos mesmos. Todas as operaes esto integralmente reconhecidas na
contabilidade e restritas a Caixa e equivalentes de caixa, Aplicaes nanceiras, Contas a receber de clientes,
Fornecedores, Emprstimos e nanciamentos, Salrios a pagar, Partes relacionadas, Outros ativos e Outros passivos.
b) Valor de mercado: os instrumentos nanceiros, que esto reconhecidos nas Demonstraes Financeiras, pelo
seu valor contbil, so substancialmente similares aos que seriam obtidos se fossem negociados no mercado. No
entanto, por no possurem um mercado ativo, poderiam ocorrer variaes caso a Companhia resolvesse liquid-
los antecipadamente. c) Fatores de risco que podem afetar os negcios da Companhia: Risco de preo das
commodities: o risco do efeito de utuaes nos preos dos produtos que a Companhia vende ou no preo
das matrias-primas e demais insumos utilizados no processo de produo. Em razo de operar num mercado
de commodities, a Companhia poder ter sua receita de vendas e seu custo dos produtos vendidos afetados por
alteraes nos preos internacionais de seus produtos ou matrias-primas. Para minimizar esse risco, a Companhia
monitora permanentemente as oscilaes de preos no mercado nacional e internacional. Risco de taxas de juros:
o risco do efeito de utuaes de taxas de juros no valor dos ativos e passivos nanceiros da Companhia ou de
uxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia sua exposio a estes riscos: (i) comparando ativos e passivos
nanceiros denominados em taxas de juros xas e utuantes e (ii) monitorando os movimentos de taxas de juros
como Libor e CDI. Desta forma, a Companhia pode contratar swaps de taxas de juros com objetivo de reduzir
este risco. Risco de taxas de cmbio: o risco do efeito de utuaes das taxas de cmbio no valor dos ativos
e passivos nanceiros da Companhia ou de uxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia sua exposio
cambial mensurando a diferena entre o valor de seus ativos e de seus passivos em moeda estrangeira. A Companhia
entende que as contas a receber originadas por exportaes e seu caixa e equivalentes de caixa denominados em
moeda estrangeira mais do que equivalem a seus passivos denominados em moeda estrangeira. Mas como o
gerenciamento destas exposies ocorre tambm a nvel de cada operao, havendo um descasamento entre
os ativos e passivos denominados em moeda estrangeira, a Companhia pode contratar instrumentos nanceiros
derivativos, com o objetivo de mitigar o efeito das utuaes de taxa de cmbio. Risco de crdito: esse risco
advm da possibilidade da Companhia no receber valores decorrentes de operaes de vendas ou de crditos
detidos junto a instituies nanceiras gerados por operaes de investimento nanceiro. Para atenuar esse
risco, a Companhia adota como prtica a anlise detalhada da situao patrimonial e nanceira de seus clientes,
estabelecimento de um limite de crdito e acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relao s
aplicaes nanceiras, a Companhia somente realiza aplicaes em instituies com baixo risco de crdito avaliado
por agncias de rating. Alm disso, cada instituio possui um limite mximo de saldo de aplicao, determinado
pelo Comit de Crdito. Risco de gerenciamento de capital: advm da escolha da Companhia em adotar uma
estrutura de nanciamentos para suas operaes. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste
em uma relao entre as dvidas nanceiras e o capital prprio (Patrimnio Lquido), baseada em polticas internas e
benchmarks. Os indicadores chave (KPI - Key Perfomance Indicators) relacionados ao objetivo Gesto da Estrutura de
Capital so: WACC (Custo Mdio Ponderado do Capital), Dvida Lquida/EBITDA, ndice de Cobertura das Despesas
Financeiras Lquidas e Relao Dvida/Capitalizao Total. A Dvida Lquida formada pelo principal da dvida reduzida
pelo caixa, equivalentes de caixa e aplicaes nanceiras (nota 4). A Capitalizao Total formada pela Dvida Total
(composta pelo principal da dvida) e pelo Patrimnio Lquido (nota 20). A Companhia pode alterar sua estrutura de
capital, conforme condies econmico-nanceiras, visando otimizar sua alavancagem nanceira e sua gesto de
dvida. Ao mesmo tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE (Retorno sobre Capital Empregado) atravs da
implementao de uma gesto de capital de giro e de um programa eciente de investimentos em imobilizado. No
longo prazo, a Companhia busca manter-se dentro dos parmetros abaixo, admitindo variaes pontuais no curto prazo:
WACC .................................................................................................................................... entre 10%-13% a.a.
Dvida Lquida/EBITDA ........................................................................................................... menor ou igual a 2,5x
ndice de Cobertura das Despesas Financeiras Lquidas ....................................................... maior ou igual a 5,5x
Relao Dvida/Capitalizao Total .......................................................................................... menor ou igual a 60%
Estes indicadores chave so usados para monitorar os objetivos descritos acima e podem no ser utilizados como
indicadores para outras nalidades, tais como testes de recuperabilidade de ativos. Risco de liquidez: a poltica
de gesto do endividamento e recursos de caixa da Companhia prev a utilizao de linhas compromissadas e de
disponibilidade efetiva de linhas de crdito, com ou sem lastro em recebveis de exportao, para gerenciar nveis
adequados de liquidez de curto, mdio e longo prazo. O cronograma de pagamento das parcelas de longo prazo dos
Emprstimos e nanciamentos apresentado na nota 12. A seguir so apresentados os vencimentos dos passivos
nanceiros:
2013 ___________________________________________________
Menos Mais
Obrigaes contratuais Total de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos de 5 anos ___________________________________________________ __________ __________ __________ __________ __________
Fornecedores .................................................................. 315.660 315.660 - - -
Emprstimos e nanciamentos ...................................... 960.115 157.337 265.000 226.665 311.113
Salrios a pagar ............................................................... 231.005 231.005 - - -
Partes relacionadas ......................................................... 2.430.219 - - - 2.430.219 __________ __________ __________ __________ __________
3.936.999 704.002 265.000 226.665 2.741.332 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
2012 ___________________________________________________
Menos Mais
Obrigaes contratuais Total de 1 ano 1-3 anos 4-5 anos de 5 anos ___________________________________________________ __________ __________ __________ __________ __________
Fornecedores .................................................................. 266.778 266.778 - - -
Emprstimos e nanciamentos ...................................... 942.489 198.697 238.000 203.711 302.081
Salrios a pagar ............................................................... 173.870 173.870 - - -
Partes relacionadas ......................................................... 2.252.158 - - - 2.252.158 __________ __________ __________ __________ __________
3.635.295 639.345 238.000 203.711 2.554.239 __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Anlises de sensibilidade: A Companhia efetuou testes de anlises de sensibilidade que podem ser assim
resumidos:
Impacto na Demonstrao dos Resultados
Premissa Variao 2013 2012 ____________________________________________________________ ____________ ____________ ____________
Variaes na moeda estrangeira .......................................................... 5% 34.233 32.368
Variaes nas taxas de juros ............................................................... 0,1 9.068 8.845
Variaes no preo dos produtos vendidos ......................................... 1% 142.351 119.430
Variaes no preo das matrias-primas e demais insumos ............... 1% 80.151 69.293
Anlise de sensibilidade das variaes na moeda estrangeira: em 31/12/2013 a Companhia est exposta a
variaes entre o Real e o Dlar. A anlise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um
aumento ou de uma reduo de 5% entre o Real e o Dlar em suas dvidas. Nesta anlise, caso o Real se aprecie
em relao ao Dlar, isto representaria um ganho de R$ 34.233 (R$ 32.368 em 31/12/2012). Caso o Real se deprecie
em relao ao Dlar isso representaria uma despesa de mesmo valor.
A-12 Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
CONTINUA
CONTINUAO
GERDAU AOS LONGOS S.A.
COMPANHIA FECHADA
CNPJ N 07.358.761/0001-69
Os valores lquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras no apresentam riscos relevantes
de impactos em virtude da oscilao na taxa de cmbio. Anlise de sensibilidade das variaes na taxa de
juros: a anlise de sensibilidade de variaes nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma
reduo de 10 basis points (bps) sobre a taxa de juros mdia aplicvel parte utuante de sua dvida. O impacto
calculado considerando esta variao na taxa de juros monta, em 31/12/2013, R$ 9.068 (R$ 8.845 em 31/12/2012)
e impactaria a conta de Despesas nanceiras na Demonstrao dos Resultados. As taxas de juros especcas que
a Companhia est exposta, as quais so relacionadas aos Emprstimos e nanciamentos, so apresentadas na
nota 12, e so principalmente compostas por Libor. Anlise de sensibilidade das variaes no preo de venda
das mercadorias e no preo das matrias-primas e demais insumos utilizados no processo de produo:
a Companhia est exposta a variaes no preo de seus produtos. Esta exposio est relacionada oscilao
do preo de venda dos produtos da Companhia e ao preo das matrias-primas e demais insumos utilizados no
processo de produo, principalmente por operar em um mercado de commodities. A anlise de sensibilidade
efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma reduo de 1% sobre ambos os preos. O
impacto calculado considerando esta variao no preo dos produtos vendidos totaliza R$ 142.351 em 31/12/2013
(R$ 119.430 em 31/12/2012) e matrias-primas e demais insumos montam R$ 80.151 em 31/12/2013 (R$ 69.293 em
31/12/2012). O impacto no preo dos produtos vendidos e matrias-primas seriam registrados nas linhas de Receita
lquida de vendas e Custo das vendas, respectivamente, na Demonstrao dos Resultados. A Companhia no espera
estar mais vulnervel mudana em um ou mais produtos especcos ou matrias-primas.
d) Instrumentos nanceiros por categoria: Sntese dos instrumentos nanceiros por categoria:
2013
Ativos a valor de
mercado com ganhos
Emprstimos e perdas reconhecidos
Ativos e recebveis no resultado Total _______________________________________________ _________________ _______________________ __________
Caixa e equivalentes de caixa ..................................... 148.214 - 148.214
Aplicaes nanceiras ................................................ - 841.517 841.517
Contas a receber de clientes ...................................... 1.019.012 - 1.019.012
Partes relacionadas ..................................................... 124.574 - 124.574
Outros ativos .............................................................. 89.978 - 89.978 _________________ _______________________ __________
1.381.778 841.517 2.223.295 _________________ _______________________ __________ _________________ _______________________ __________
Outros passivos
nanceiros ao custo
Passivos amortizado Total _______________________________________________ _______________________ __________
Fornecedores .............................................................. 315.660 315.660
Partes relacionadas ..................................................... 2.430.219 2.430.219
Salrios a pagar ........................................................... 231.005 231.005
Emprstimos e nanciamentos .................................. 960.115 960.115
Outros passivos .......................................................... 123.305 123.305 _______________________ __________
4.060.304 4.060.304 _______________________ __________ _______________________ __________
2012
Ativos a valor de
mercado com ganhos
Emprstimos e perdas reconhecidos
Ativos e recebveis no resultado Total _______________________________________________ _________________ _______________________ __________
Caixa e equivalentes de caixa ..................................... 176.801 - 176.801
Aplicaes nanceiras ................................................ - 503.722 503.722
Contas a receber de clientes ...................................... 550.626 - 550.626
Partes relacionadas ..................................................... 160.465 - 160.465
Outras contas a receber ............................................. 85.935 - 85.935 _________________ _______________________ __________
973.827 503.722 1.477.549 _________________ _______________________ __________ _________________ _______________________ __________
Outros passivos
nanceiros ao custo
Passivos amortizado Total _______________________________________________ _______________________ __________
Fornecedores .............................................................. 266.778 266.778
Partes relacionadas ..................................................... 2.252.158 2.252.158
Salrios a pagar ........................................................... 173.870 173.870
Emprstimos e nanciamentos .................................. 942.489 942.489
Outras contas a pagar ................................................ 114.773 114.773 _______________________ __________
3.750.068 3.750.068 _______________________ __________ _______________________ __________
e) Mensurao ao valor justo: O CPC 39 dene o valor justo como o montante pelo qual um ativo poderia ser
trocado, ou um passivo liquidado, entre partes com conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo, em uma
transao em que no h favorecidos. O CPC 40 estabelece uma hierarquia de trs nveis para o valor justo, a qual
prioriza as informaes quando da mensurao do valor justo pela empresa, para maximizar o uso de informaes
observveis e minimizar o uso de informaes no-observveis. O CPC 40 descreve os trs nveis de informaes
que devem ser utilizadas na mensurao ao valor justo: Nvel 1 - preos cotados (no ajustados) em mercados ativos
para ativos e passivos idnticos. Nvel 2 - outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, onde os preos
cotados (no ajustados) so para ativos e passivos similares, em mercados no ativos, ou outras informaes que
esto disponveis ou que podem ser corroboradas pelas informaes observadas no mercado para substancialmente
a integralidade dos termos dos ativos e passivos. Nvel 3 - informaes indisponveis em funo de pequena ou
nenhuma atividade de mercado e que so signicantes para denio do valor justo dos ativos e passivos. Em
31/12/2013, a Companhia mantinha certos ativos cuja mensurao ao valor justo requerida em bases recorrentes.
Estes ativos incluem investimentos em ttulos privados. Os ativos e passivos nanceiros da Companhia, mensurados
a valor justo em bases recorrentes e sujeitos a divulgao conforme os requerimentos do CPC 40 em 31/12/2013,
so os seguintes:
Mensurao ao valor justo _________________________________________________________________
Preos cotados em Preos cotados em
mercados ativos mercados no ativos
para ativos idnticos para ativos similares
Saldo Contbil (Nvel 1) (Nvel 2) ____________________ ____________________ ____________________
2013 2012 2013 2012 2013 2012 _________ _________ _________ _________ _________ _________
Ativo circulante
Aplicaes nanceiras
Ttulos para negociao ................. 841.517 503.722 591.959 350.156 249.558 153.566 _________ _________ _________ _________ _________ _________
14 - IMPOSTOS E CONTRIBUIES SOCIAIS A RECOLHER
2013 2012 ____________ ____________
Encargos sociais sobre folha de pagamento ......................................................... 31.338 25.957
ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios .............................. 79.384 62.780
IPI - Imposto sobre Produtos Industrializados ....................................................... 2.218 1.659
PIS - Programa de Integrao Social ...................................................................... 4.984 1.127
COFINS - Contribuio para Financiamento da Seguridade Social ........................ 26.301 8.481
Impostos e contribuies federais parcelados ...................................................... 5.213 2.641
Outros .................................................................................................................... 4.322 5.369 ____________ ____________
153.760 108.014 ____________ ____________ ____________ ____________
15 - RESULTADO FINANCEIRO
2013 2012 ____________ ____________
Rendimento de aplicaes nanceiras ................................................................. 47.149 30.921
Atualizao monetria sobre recuperao de crditos .......................................... 34.513 -
Juros recebidos e outras receitas nanceiras ....................................................... 65.309 69.356 ____________ ____________
Total Receitas nanceiras ...................................................................................... 146.971 100.277
Juros sobre a dvida ............................................................................................... (27.957) (49.706)
Variaes monetrias e outras despesas nanceiras ............................................ (214.047) (185.450) ____________ ____________
Total Despesas nanceiras .................................................................................... (242.004) (235.156)
Variao cambial, lquida ........................................................................................ (315.964) (181.667) ____________ ____________
Resultado Financeiro, lquido ................................................................................. (410.997) (316.546) ____________ ____________ ____________ ____________
16 - PROVISO PARA PASSIVOS TRIBUTRIOS, CVEIS E TRABALHISTAS
A Companhia parte em aes judiciais e administrativas de natureza tributria, trabalhista e cvel. A Administrao
acredita baseada na opinio de seus consultores legais, que a proviso para estas aes judiciais e administrativas
suciente para cobrir perdas provveis e razoavelmente estimveis decorrentes de decises desfavorveis, bem
como que as decises denitivas no tero efeitos signicativos na posio econmico-nanceira da Companhia.
A proviso foi constituda considerando o julgamento dos assessores legais e da Administrao, para os processos
cuja expectativa de perda foi avaliada como provvel, sendo suciente para fazer face s perdas esperadas. Os
saldos das provises so os seguintes:
a) Provises 2013 2012 ____________ ____________
Provises tributrias
ICMS - Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios .............................. 125 120
INSS - Instituto Nacional do Seguro Social ............................................................ 12.362 11.992
ECE - Encargo de Capacidade Emergencial ........................................................... 17.461 23.947
RTE - Recomposio Tarifria Extraordinria .......................................................... 21.367 20.068
PIS - Programa de Integrao Social/COFINS - Contribuio
para Financiamento da Seguridade Social (i) ....................................................... 700.285 400.884
Outras provises tributrias ................................................................................... 2.669 2.681 ____________ ____________
754.269 459.692
Provises trabalhistas ............................................................................................ 92.429 81.383
Provises cveis ..................................................................................................... 6.470 843 ____________ ____________
853.168 541.918 ____________ ____________ ____________ ____________
(i) A proviso de PIS/COFINS refere-se discusso que trata da excluso do ICMS da base de clculo do PIS e
da COFINS (inclui as provises decorrentes da incorporao da Gerdau Comercial de Aos S.A.). O montante em
discusso vem sendo depositado judicialmente pela empresa. A movimentao da proviso para passivos tributrios,
trabalhistas e cveis est demonstrada abaixo:
2013 2012 ____________ ____________
Saldo no incio do exerccio ................................................................................... 541.918 461.833
Incorporao Gerdau Comercial de Aos S.A. em 28/03/2013 ............................. 130.159 -
(+) Valores provisionados contra o resultado ........................................................ 186.423 101.668
( - ) Reverso de valores contra o resultado .......................................................... (5.332) (21.583) ____________ ____________
Saldo no nal do exerccio .................................................................................... 853.168 541.918 ____________ ____________ ____________ ____________
b) Passivos contingentes no provisionados: b.1) A Companhia possui discusses que tratam de ICMS,
substancialmente relativas a direito de crdito e diferencial de alquota, cujas demandas perfazem o total atualizado
de R$ 194.899. No foi efetuada proviso contbil, pois estas foram consideradas como de perda possvel, mas
no provvel, pelos consultores legais. b.2) A Companhia parte em demandas que tratam de outros tributos. O
valor total das discusses importa hoje em R$ 115.924. Para tais demandas no foi efetuada proviso contbil, pois
estas foram consideradas como de perda possvel, mas no provvel, pelos consultores legais. b.3) A Companhia
discute, administrativamente, a glosa da dedutibilidade do gio relativo reorganizao societria realizada em 2005,
gerado nos termos dos artigos 7 e 8 da Lei N 9.532/97, da base de clculo do IRPJ e CSLL, dos anos de 2005
a 2010. O valor total atualizado das discusses importa em R$ 2.199.394. No foi constituda proviso, uma vez
que sua probabilidade de perda classicada como possvel pela Administrao, com base na opinio de seus
consultores legais. b.4) A Companhia parte em outras demandas de natureza cvel que possuem em conjunto um
montante em discusso de aproximadamente R$ 48.497. Para tais demandas no foi efetuada proviso contbil, pois
estas foram consideradas como de perda possvel, com base na opinio de seus consultores legais. c) Depsitos
judiciais: A Companhia mantm depsitos judiciais vinculados s provises tributrias, trabalhistas e cveis, e esto
assim demonstrados:
2013 2012 ____________ ____________
Tributrios (i) ......................................................................................................... 744.973 473.697
Trabalhistas ........................................................................................................... 17.304 8.388
Cveis .................................................................................................................... 745 1.011 ____________ ____________
763.022 483.096 ____________ ____________ ____________ ____________
(i) Inclui os depsitos judiciais decorrentes da incorporao da Gerdau Comercial de Aos S.A..
17 - PARTES RELACIONADAS
a) Composio dos saldos de mtuos 2013 2012 ____________ ____________
Mtuos ativos
Empresas coligadas
Fundao Gerdau .................................................................................................. 55.657 66.933
Gerdau Aominas S.A. ........................................................................................... - 91.280
Gerdau Aos Especiais S.A. ................................................................................... 59.129 -
Gerdau Amrica Latina Participaes S.A. ............................................................. 1.371 1.170
Gerdau Internacional Emp. Ltda. ........................................................................... 858 782
Itagua Com. Imp. Exp. Ltda. ................................................................................. 161 270
Seiva S.A. - Florestas e Indstrias ......................................................................... 7.138 15
Outros .................................................................................................................... 250 15
Controladores
Metalrgica Gerdau S.A. ........................................................................................ 10 - ____________ ____________
124.574 160.465 ____________ ____________ ____________ ____________
Mtuos passivos
Empresas coligadas
Gerdau Aos Especiais S.A. ................................................................................... - (4.144)
Gerdau Aominas S.A. ........................................................................................... (5.992) -
Outros .................................................................................................................... (43) (3)
Empresas controladas
Gerdau Comercial de Aos S.A. ............................................................................. - (15.629)
Gerdau Aominas Overseas Ltd. ........................................................................... (2.416.450) (2.226.133)
Controladores
Gerdau S.A. ........................................................................................................... (7.734) (6.236)
Metalrgica Gerdau S.A. ........................................................................................ - (13) ____________ ____________
(2.430.219) (2.252.158) ____________ ____________
(2.305.645) (2.091.693) ____________ ____________ ____________ ____________
Despesas nanceiras lquidas ................................................................................ (164.747) (155.180) ____________ ____________ ____________ ____________
b) Operaes comerciais
2013 2012 ______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________
Receitas Ttulos para Contas a receber Receitas Ttulos para Contas a receber
Compras Vendas (despesas) negociao (a pagar) Compras Vendas (despesas) negociao (a pagar) ___________ __________ ___________ _____________ _________________ ___________ __________ ___________ ______________ ________________
Empresas coligadas
Corp. Centro Americana del Acero S.A. ....... - - - - - - - - - 2.867
Diaco S.A. .................................................... - 22.859 - - 22.035 - 15.682 - - -
Comercial Gerdau Bolvia S.A. ..................... - 405.784 - - 5.642 - 7.606 - - 4.309
Gerdau Aominas S.A. ................................. 1.097.376 125.292 - - (32.147) 835.752 96.138 - - (6.630)
Gerdau Aos Especiais S.A. ......................... 49.030 27.948 - - 1.152 3.306 26.518 - - 247
Gerdau Laisa S.A. ........................................ - 1.737 - - 81 - 2.343 - - -
Sipar Aceros S.A. ......................................... - 111.826 - - 17.665 - 75.377 - - 30.367
Empresa Siderrgica Del Peru S.A.A. .......... - 195.043 - - 36.152 - 4.825 - - 818
Siderco S.A. ................................................. - 20.355 - - 2.151 - 12.136 - - 7.906
Gerdau AZA S.A. .......................................... - 15.684 - - 11.082 - 30.241 - - 1.370
Cleary Holdings Corp ................................... - - - - - 543 (6) - - 66
Empresas controladas
Gerdau Aominas Overseas Ltd. ................. - - - - 1.888 - - - - (179)
Gerdau Comercial de Aos S.A. ................... - - - - - 7.620 1.710.170 - - 13.465
Controladores
Gerdau S.A. ................................................. 93.476 125.489 - - 2.680 17.366 84.474 - - (552)
Indac - Ind. Adm. e Comrcio S.A. (*) .......... - - (5.238) - - - - (6.727) - -
Debntures Gerdau S.A. .............................. - - 13.605 249.558 - - - 10.778 153.566 -
(*) Pagamentos de garantias por avais de nanciamentos no montante de R$ 488.209.
c) Avais concedidos: A Companhia, em conjunto com as empresas Gerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Especiais
S.A. e a controladora Gerdau S.A., prestam garantia s subsidirias GTL Trade Finance Inc., Gerdau Holdings Inc. e
Gerdau Trade Inc., nas emisses de bnus com vencimento em 10 anos (Ten Years Bonds) no montante de R$ 10,7
bilhes (R$ 8,2 bilhes em 31/12/2012). d) Avais recebidos: A Companhia recebe avais da controladora Gerdau S.A.
em contratos de nanciamentos, no montante de R$ 291,1 milhes em 31/12/2013. e) Condies de preos e
encargos: Os contratos de mtuos entre as empresas no Brasil so atualizados pela variao mensal do CDI, cuja
variao acumulada em 31/12/2013 foi de 8,06% (8,4% em 31/12/2012). Os contratos com empresas no exterior
so atualizados pelos encargos contratados mais variao cambial, quando aplicvel. As transaes de compras e
vendas de insumos e produtos so efetuadas em condies e prazos pactuados entre as partes. f) Remunerao
da Administrao: A Companhia pagou a seus administradores, em salrios e remunerao varivel, um total de
R$ 15.506 em 31/12/2013 (R$ 26.514 em 31/12/2012).
18 - BENEFCIOS A EMPREGADOS
a) Plano de penso com benefcio denido - ps-emprego: A Companhia patrocina plano de penso de
benefcio denido, administrado pela Gerdau - Sociedade de Previdncia Privada, entidade fechada de previdncia
complementar. Em 2010, foi aprovado o saldamento deste plano, sendo assegurado aos participantes o direito ao
benefcio saldado. Todos os participantes deste plano, agora saldado, poderiam: (i) optar por aderir a um novo plano
de contribuio denida conforme descrito na letra b, sendo permitida a transferncia do montante referente
reserva matemtica individual do plano saldado para o novo Plano e agregar valor a essa reserva por meio de
contribuies futuras do participante e da patrocinadora, alm da rentabilidade dos recursos; ou (ii) no transferir a
reserva e manter o benefcio saldado no plano de benefcio denido, corrigido somente pelo INPC (ndice Nacional
de Preos ao Consumidor). Em virtude do processo de migrao e encerramento do plano de penso, a Companhia
no est calculando os possveis efeitos de mudanas nas taxas de desconto e taxa de retorno esperada dos ativos
para este plano. O saldo dos ativos e passivos dos planos no so materiais e a conciliao apresentada a seguir:
2013 2012 ____________ ____________
Valor presente da obrigao de benefcio denido ................................................ (19.241) (20.296)
Valor justo dos ativos do plano .............................................................................. 31.431 28.697 ____________ ____________
Saldo ativo ............................................................................................................. 12.190 8.401
Restrio ao ativo atuarial devido limitao de recuperao ............................... (12.190) (8.401) ____________ ____________
Ativo atuarial lquido ............................................................................................... - - ____________ ____________ ____________ ____________
b) Plano de penso - contribuio denida: A Companhia mantm um plano de penso denida para o qual so
feitas contribuies pela patrocinadora numa proporo da contribuio feita pelos empregados optantes. Este plano
de benefcios possui um supervit atuarial formado pela parcela no integrante do saldo de conta dos participantes
que perderam o vnculo empregatcio com a empregadora antes da eligibilidade a um benefcio pelo plano, que
poder ser utilizado para compensar contribuies futuras da patrocinadora, mais a parcela do supervit oriunda do
saldamento do plano de benefcio denido conforme descrito na letra a.
2013 2012 ____________ ____________
Custo com plano de penso de contribuio denida ........................................... 35.422 32.898 ____________ ____________
Ativo atuarial com plano de penso de contribuio denida ................................ 153.244 164.103 ____________ ____________
Total do ativo .......................................................................................................... 153.244 164.103 ____________ ____________ ____________ ____________
19 - PROVISO PARA PASSIVOS AMBIENTAIS
A indstria siderrgica usa e gera substncias que podem causar danos ambientais. A Administrao da Companhia
contabilizou, na linha de Proviso para passivos ambientais, com base na melhor estimativa do custo, valores
para investigao, tratamento e limpeza de localidades potencialmente impactadas, que montam a R$ 12.307 em
31/12/2013 (R$ 11.740 em 31/12/2012), sendo R$ 2.414 no passivo circulante e R$ 9.893 no passivo no-circulante (R$
6.931 no passivo circulante e R$ 4.809 no passivo no-circulante em 31/12/2012). A Companhia utilizou premissas e
estimativas para determinar os montantes envolvidos, que podem variar no futuro, em decorrncia da nalizao da
investigao e determinao do real impacto ambiental. A Companhia entende estar de acordo com todas as normas
ambientais aplicveis no Brasil.
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Pas A-13
GERDAU AOS LONGOS S.A.
COMPANHIA FECHADA
CNPJ N 07.358.761/0001-69
20 - PATRIMNIO LQUIDO
a) Capital social - o capital social autorizado em 31/12/2013 e 2012 de 300.000.000 aes ordinrias e 300.000.000
aes preferenciais, todas sem valor nominal. Em 31/12/2013 e 2012, esto subscritas e integralizadas 200.526.235
aes ordinrias e 18.262 aes preferenciais, totalizando o capital social realizado de R$ 3.654.212. A Assemblia
Geral Extraordinria (AGE) de 28/03/2013 aprovou o aumento do capital social em R$ 46.244, passando o capital social
de R$ 3.607.968 para R$ 3.654.212, mediante emisso de 1.045.666 aes ordinrias e 976 aes preferenciais. As
aes preferenciais no tm direito a voto, no podem ser resgatadas e participam em igualdade de condies em
relao s aes ordinrias na distribuio de lucros, alm de ter prioridade no reembolso de capital em caso de
liquidao da Companhia. b) Reserva de capital - refere-se principalmente reserva de gio, relativo reorganizao
societria realizada em 2005 gerada nos termos do artigo 7 e 8 da Lei N 9.532/97, no montante de R$ 1.106.519
em 31/12/2013 (R$ 935.059 em 31/12/2012). c) Reservas de lucros: I) Legal - pela legislao societria brasileira,
a Companhia deve transferir 5% do lucro lquido anual para a reserva legal at que essa reserva seja equivalente a
20% do capital integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para absorver prejuzos,
mas no pode ser usada para ns de dividendos. II) Incentivos scais - pela legislao societria brasileira, a
Companhia pode destinar, para a reserva de incentivos scais, a parcela do lucro lquido decorrente de doaes
e subvenes governamentais para investimentos, que poder ser excluda da base de clculo dos dividendos.
III) Investimento e capital de giro - composta pela parcela de lucros no distribudos aos acionistas e inclui as
reservas estatutrias previstas no Estatuto Social da Companhia. O Conselho de Administrao pode propor aos
acionistas a transferncia de pelo menos 5% do Lucro lquido de cada ano para uma reserva estatutria (Reserva de
Investimentos e Capital de Giro). A reserva criada somente aps considerados os requisitos de dividendo mnimo e
seu saldo no pode exceder o montante do capital integralizado. A reserva pode ser usada na absoro de prejuzos,
se necessrio, para capitalizao, pagamento de dividendos ou recompra de aes. d) Juros sobre o capital
prprio e dividendos - os acionistas tm direito a receber, em cada exerccio, um dividendo mnimo obrigatrio
de 30% do lucro lquido ajustado. A Companhia efetuou no exerccio, o clculo de juros sobre o capital prprio
dentro dos limites estabelecidos pela Lei N 9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como despesa
nanceira para ns scais. Para efeito de apresentao esse valor foi demonstrado como dividendos, no afetando o
resultado. O benefcio scal corresponde ao imposto de renda e contribuio social no resultado do exerccio foi de
R$ 27.861. Em 13/08/2013 o Conselho de Administrao aprovou, ad referendum da Assemblia Geral Ordinria,
o pagamento aos acionistas em 16/08/2013 de dividendos extraordinrios referentes conta de Reserva de Lucros,
no montante de R$ 529.437 calculados razo de R$ 2,64 por ao, ordinria e preferencial. O montante de juros
sobre capital prprio e dividendos creditados no exerccio foi de R$ 431.170, integralmente pagos no exerccio, e
corresponde ao total devido para atendimento ao dividendo mnimo obrigatrio de 30% do lucro lquido ajustado,
consoante disposio estatutria, conforme demonstrado a seguir:
2013 2012
____________ ____________
Lucro lquido do exerccio ...................................................................................... 1.075.235 725.189
Constituio da reserva legal ................................................................................. (53.762) (36.259)
Constituio de reserva de incentivos scais ........................................................ (73.225) (68.076)
____________ ____________
Lucro lquido ajustado ............................................................................................ 948.248 620.854
____________ ____________
____________ ____________
Juros sobre o capital prprio ................................................................................. 431.170 -
Dividendos ............................................................................................................ - 187.528
____________ ____________
Juros sobre o capital prprio e Dividendos ............................................................ 431.170 187.528
____________ ____________
____________ ____________
Crdito por ao (R$) ............................................................................................. 2,15 0,94
Aes em circulao (mil) ...................................................................................... 200.544 199.498
O lucro remanescente foi destinado constituio de reserva estatutria para investimentos e capital de giro na
forma do estatuto social.
e) Ajustes de avaliao patrimonial - a Companhia reconhece nesta rubrica o efeito das variaes cambiais sobre
os investimentos em controladas e coligadas no exterior detidas pela Companhia, direta e indiretamente. Esse efeito
acumulado ser revertido para o resultado do exerccio como ganho ou perda somente em caso de alienao ou
baixa do investimento. Tambm so consideradas nesta rubrica os ganhos e perdas no realizados em instrumentos
nanceiros derivativos at o momento em que estes so realizados, efeitos com plano de incentivo de longo prazo
e a despesa com plano de penso de benefcio denido.
21 - LUCRO POR AO
2013 2012 ____________________________________ ____________________________________
Ordinrias Preferenciais Total Ordinrias Preferenciais Total ____________ ____________ __________ ____________ ____________ __________
(Em milhares, exceto aes (Em milhares, exceto aes
e dados por ao) e dados por ao)
Numerador
Lucro lquido alocado disponvel
para acionistas ordinrios
e preferenciais ..................... 1.075.138 97 1.075.235 725.126 63 725.189 ____________ ____________ __________ ____________ ____________ __________ ____________ ____________ __________ ____________ ____________ __________
Denominador
Mdia ponderada de aes
deduzindo a mdia das aes
em tesouraria ...................... 200.351.957 18.099 199.480.569 17.286 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Lucro por ao (em R$)
- bsico e diludo ................ 5,37 5,37 3,64 3,64 ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________

22 - RECEITA LQUIDA DE VENDAS
A receita lquida de vendas para o exerccio possui a seguinte composio:
2013 2012 ____________ ____________
Receita bruta de vendas ........................................................................................ 13.090.673 10.217.728
Impostos incidentes sobre vendas ........................................................................ (2.601.895) (1.984.037) ____________ ____________
Receita lquida de vendas ...................................................................................... 10.488.778 8.233.691 ____________ ____________ ____________ ____________
23 - DESPESAS POR NATUREZA
A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado por funo. Conforme requerido pelo CPC,
apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstrao do Resultado por natureza:
2013 2012 ____________ ____________
Depreciao e amortizao .................................................................................... (404.750) (350.660)
Salrios, encargos e benefcios ............................................................................. (1.451.345) (1.256.010)
Matria-prima e materiais de uso e consumo ....................................................... (5.531.402) (4.533.304)
Recuperao de crditos (*) .................................................................................. 217.041 -
Fretes ..................................................................................................................... (585.622) (455.861)
Outras despesas .................................................................................................... (1.144.027) (781.645) ____________ ____________
(8.900.105) (7.377.480) ____________ ____________ ____________ ____________
Classicados como:
Custo dos produtos vendidos ................................................................................ (7.973.120) (6.609.166)
Despesas com vendas .......................................................................................... (303.000) (161.107)
Despesas gerais e administrativas ........................................................................ (731.804) (609.786)
Outras receitas operacionais ................................................................................. 119.039 20.098
Outras despesas operacionais ............................................................................... (11.220) (17.519) ____________ ____________
(8.900.105) (7.377.480) ____________ ____________ ____________ ____________
(*) No exerccio de 2013, a Companhia efetuou uma reviso dos procedimentos operacionais e dos critrios de
apropriao de crditos relativos aos tributos no cumulativos, no alcanados pela prescrio, em virtude de
entendimentos emanados pelas decises proferidas sobre o assunto. A recuperao de crditos foi efetuada ao
longo de 2013 e resultou no reconhecimento do valor principal destes crditos na linha de Custos das vendas,
enquanto que a atualizao monetria foi reconhecida na linha de Receitas nanceiras, conforme mencionado na
nota 15.
24 - PARTICIPAO NOS LUCROS E RESULTADOS
a) A participao dos administradores est limitada a 10% do lucro lquido, aps o imposto de renda e ao montante
de suas retiradas, conforme descrito no estatuto da Companhia. b) A participao dos colaboradores est vinculada
ao alcance de metas operacionais e alocada aos custos das vendas, despesas com vendas e despesas gerais e
administrativas.
25 - SEGUROS
A Companhia mantm contratos de seguros com cobertura determinada por orientao de especialistas, levando
em conta a natureza e o grau de risco por montantes determinados para cobrir eventuais perdas signicativas sobre
seus ativos e/ou responsabilidades. Os estoques e ativos imobilizados esto segurados para incndio, raio, vendaval,
alagamento, quebra de mquinas, danos eltricos e exploso. A principal cobertura de seguro na modalidade de
Patrimnio no montante de R$ 4.154.715.
DIRETORIA E MEMBROS DO COMIT EXECUTIVO CONSELHO DE ADMINISTRAO
ERMANI LUIZ HAAS
Contador CRC RS 043.237/O-9 - S - RJ
CPF n 296.056.529-00
Diretor-Presidente
ANDR BIER GERDAU JOHANNPETER
Diretores Vice-Presidentes
CLAUDIO JOHANNPETER
ANDR PIRES DE OLIVEIRA DIAS
MANOEL VTOR DE MENDONA FILHO
EXPEDITO LUZ
FRANCISCO DEPPERMANN FORTES
RICARDO GIUZEPPE MASCHERONI
Presidente
JORGE GERDAU JOHANNPETER
Vice-Presidentes
GERMANO HUGO GERDAU JOHANNPETER
KLAUS GERDAU JOHANNPETER
FREDERICO CARLOS GERDAU JOHANNPETER
Conselheiros
ANDR BIER GERDAU JOHANNPETER
CLAUDIO JOHANNPETER
Secretrio-Geral
EXPEDITO LUZ
CONTINUAO
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONTRAES FINANCEIRAS
Aos Administradores e Acionistas
Gerdau Aos Longos S.A.
Examinamos as demonstraes nanceiras da Gerdau Aos Longos S.A. (a Companhia) que compreendem
o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado
abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos uxos de caixa para o exerccio ndo nessa data, assim como
o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes nanceiras
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes
nanceiras de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e pelos controles internos que ela determinou
como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes nanceiras livres de distoro relevante,
independentemente se causada por fraude ou por erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes nanceiras com base em nossa
auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o
cumprimento de exigncias ticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter
segurana razovel de que as demonstraes nanceiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos
valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes nanceiras. Os procedimentos selecionados dependem
do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes nanceiras,
independentemente se causada por fraude ou por erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada
apresentao das demonstraes nanceiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so
apropriados nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a eccia desses controles internos da
Companhia. Uma auditoria inclui tambm a avaliao da adequao das polticas contbeis utilizadas e a razoabilidade
das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes
nanceiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suciente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio
Em nossa opinio, as demonstraes nanceiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os
aspectos relevantes, a posio patrimonial e nanceira da Gerdau Aos Longos S.A. em 31 de dezembro de 2013,
o desempenho de suas operaes e os seus uxos de caixa para o exerccio ndo nessa data, de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil.
Porto Alegre, 24 de maro de 2014.
PricewaterhouseCoopers Emerson Lima de Macedo
Auditores Independentes Contador
CRC 2SP000160/O-5 F RS CRC 1BA022047/O-1 S RS
PAULO DE TARSO LYRA
E AMANDA ALMEIDA
O
Planalto j traa a es-
tratgia para enfrentar
a oposio na CPI da
Petrobras. Ciente de
que a misso de convencer se-
nadores e deputados a retirar
as assinaturas j protocoladas
quase impossvel, os articu-
ladores palacianos esto li-
gando para os lderes aliados
pedindo que indiquem a dedo
os integrantes da comisso. O
perfil ideal seria parlamenta-
res dispostos a matar no peito
os ataques e a assumir o des-
gaste perante a opinio pbli-
ca. Alm disso, o governo tra-
balha para uma CPI Mista
Cmara e Senado para tirar
o palanque eleitoral do sena-
dor Acio Neves, como afir-
mou um integrante do primei-
ro escalo do governo.
Acio tem se posicionado
como lder da CPI e aproveita
os holofotes para organizar os
trabalhos da oposio. Para
que as investigaes ocorram
de forma conjunta, os deputa-
dos tero que recolher nova-
mente as 178 assinaturas para
que sejam somadas s 29 j
coletadas pelos senadores. Se
eles no conseguirem, j te-
mos uma CPI pronta aqui no
Senado. A CPI ser instalada,
assegurou Acio, aps breve
discurso no plenrio da Casa.
Retiradas
O senador mineiro acusa o
governo de tentar retirar algu-
mas assinaturas. No Senado,
os principais alvos so Srgio
Peteco (PSD-AC), Eduardo
Amorim (PSC-SE) e Clsio An-
drade (PMDB-MG). Eu con-
versei pessoalmente com eles
e disse: se vocs no se senti-
rem confortveis para assinar
a CPI, eu vou entender. Eles
me garantiram que assina-
riam, confidenciou Acio. A
presso do governo mostra a
covardia e o medo que eles
tm de ter que explicar o que
fizeram com a Petrobras,
completou o senador mineiro.
O presidente do Senado,
Renan Calheiros (PMDB-AL),
anunciou que ler o requeri-
mento de criao da CPI da
Petrobras no Senado, ainda
que no concorde com ela.
evidente que uma CPI em ano
eleitoral mais atrapalha do
que ajuda a vida do Brasil. Mas
agora no h mais o que fazer,
porque temos o requerimento.
Vamos marcar a data para fa-
zer conferncia dos nomes e
instalar a comisso. Vou com-
binar com os lderes o melhor
calendrio, disse Renan.
Na prtica, isso significa
que o governo tem at a leitura
do requerimento para pressio-
nar os aliados. Alguns senado-
res estavam na conta de alia-
dos do Executivo, mas acaba-
ram apoiando a criao da co-
misso. Entre eles, esto Joo
Capiberibe (PSB-AP), Antonio
Carlos Valadares (PSB-SE) e Vi-
centinho Alves (SDD-TO).
Os dois primeiros assina-
ram por conta de uma orienta-
o partidria, apesar do bom
relacionamento com o PT nos
respectivos estados Valada-
res, inclusive, tem como su-
plente o atual diretor corpora-
tivo e de servios da Petrobras,
Jos Eduardo Dutra (PT-SE). J
Vicentinho foi pressionado
pelo presidente nacional do
Solidariedade, o deputado
Paulo Pereira da Silva, o Pauli-
nho da Fora, que ameaou
no dar a ele legenda para con-
correr a nada caso no apoias-
se a CPI.
Disputa eleitoral
Na provvel ltima visita
que fez ao Senado, a ministra
de Relaes Institucionais,
Idel i Sal vatti , l amentou o
avano da oposio rumo
instalao da CPI. do regi-
mento, da democracia. O
que no podemos admitir, de
forma especial no caso da Pe-
trobras, que a questo da
disputa eleitoral afete uma
investigao que j est ocor-
rendo (em outros rgos).
da vida, disse Ideli, que de-
ver ser substituda na prxi-
ma semana pel o deputado
Ricardo Berzoini (PT-SP).
A ministra lembrou que es-
sa no ser a primeira CPI a in-
vestigar a Petrobras (a outra
funcionou em 2009) leia
quadro ao lado. A nica coisa
que ser levada em conta e
nortear os (trabalhos daque-
les ) que defendem o Brasil, a
Petrobras, impedir que ela (a
CPI) sirva de palanque eleito-
ral, completou a ministra. A-
cio foi enftico na resposta. A
Petrobras vale metade do que
valia no mercado antes de o
PT chegar ao governo. Voc
no recupera esse prejuzo em
10 anos, criticou o tucano. A
Cemig (Companhia Energti-
ca de Minas Gerais) perdeu R$
15 bilhes em dois dias por
causa daquela MP do governo
que reduziria o valor da conta
de luz, ironizou o presiden-
civel tucano.
Planalto de olho na CPI
Com dificuldades para barrar a investigao da Petrobras no Congresso, governo federal quer que integrantes da
comisso saiam em defesa do governo. Oposio protocolou nesta quinta-feira as assinaturas para o incio da apurao
PETROBRAS
A ordem do Obama
De olho no dinheiro dos
brasileiros que abarrotam os
avies rumo s lojas nos
Estados Unidos, a ordem do
presidente Obama para
facilitar a
concesso de vistos
tem sido seguida
risca. Um amigo da
coluna ficou
impressionado
com a educao e a
rapidez no
atendimento do
centro de vistos do
Humait. Foram
menos de cinco
minutos para ser
atendido. E menos
de dois na entrevista.
Mas, na sede do
consulado, no Centro, a
turma est precisando
de ateno. Por l, as
filas continuam
enormes.
Cuba vai lanar
O governo de Cuba
est preparando uma
srie de mudanas na
legislao para atrair
investimentos e
empresas
estrangeiras. Uma
reunio marcada para
este sbado deve
definir o pacote de
novidades. Entre as
propostas: isenes de
at oito anos, corte
pela metade dos
impostos sobre os
lucros e veto s
expropriaes,
autorizadas apenas
em casos especficos e
com indenizaes
previstas. Mas s
devero ser
beneficiadas as
empresas de capital
misto, parceiras de
estatais cubanas.
Beijo na testa
O escritor Felipe Pena tem uma teoria: beijo na testa pior que
separao. Assim se chama seu livro e esse o tema do bate-papo
deste sbado na Estao das Letras, no Flamengo. "Sempre achamos
que a separao se d por grandes motivos, como traio ou briga
violenta. Mas so pequenas aes que formam um muro invisvel
entre o casal", explica. O encontro gratuito na casa, sempre no
ltimo sbado do ms, far 18 anos em abril e conta at com troca
de livros entre os visitantes.
Fora para a
engenharia
O engenheiro Antonio Mller
foi reeleito esta semana para a
presidncia da Associao
Brasileira de Engenharia
Industrial. O executivo vem h
anos batalhando pelo
fortalecimento
da engenharia
nacional e um
dos defensores
das polticas de
contedo local,
implantadas h
mais de 10
anos: Acho
que j nos
desenvolvemos
muito. Em
vrios reas j
somos
competitivos e
devemos
continuar promovendo
uma participao
significativa da
engenharia industrial
brasileira.
Erro de clculo
Algum na Companhia
Estadual de Habitao
do Rio est precisando
trocar os culos. que,
dia desses, um aviso de
licitao publicado nos
jornais saiu com a
estimativa de preo em
R$ 11.418.551,21. Duas
semanas depois, uma
retificao apontava
que, na verdade, o valor
estimado era de R$
3.488.994,85. No
nada, no nada, numa
bobeira dessas vo-se
quase R$ 8 milhes.
Er@ uma vez...
Ainda que no sejam sempre
contos de fadas, agora todo
casal pode transformar sua
histria de amor em livro. Ao
menos quanto s conversas
virtuais. Dois portugueses e
um italiano desenvolveram
um site, chamado Memeoirs,
que oferece a chance de criar
livros a partir de
correspondncias por e-mail e
Facebook. O preo nico, e o
livro pode ter de 30 a 450
pginas. A demanda tem sido
maior por casais que vivem
romances distncia, e ser
maior quando abranger
tambm o Whatsapp.
Sempre
juntos
Dois relevantes artistas
brasileiros do incio do
sculo XX, a paulista
Georgina de Albuquerque
(1885-1962) e seu marido, o
piauiense Luclio (1877-
1939), tiveram sua presena
reforada no Museu
Nacional de Belas Artes.
que o neto do casal, o
arquiteto Joo Luclio, doou
dois desenhos de Georgina e
dois cadernos de Luclio
com anotaes de aulas em
Paris. Os artistas se
conheceram na antiga
Escola Nacional de Belas
Artes, onde foram
professores, no mesmo
edifcio onde hoje est o
museu, na avenida Rio
Branco. Ambos tm obras
expostas na Galeria
Moderna e Contempornea.
COM DANI EL FRAI HA, RAFAEL GODI NHO E RALPH RI BEI RO - PELTI ER@PL5.COM.BR
Marcia
PELTIER
www.facebook.com/mp.marciapeltier www.marciapeltier.com.br
Desconfio da esmola que no
custa nem di.
Papa Francisco
A 14 Jornal do Commercio Sexta-feira e fim de semana, 28,29 e 30 de maro de 2014
Neste domingo, s 11h, o Theatro Municipal
abre portas ao grande pblico com os
espetculos de ballet Nuestros Valses e Novos
Ventos. Ingressos a R$ 1,00.
Para celebrar mais um outono, o Passeio
Shopping montou uma exposio especial
sobre moda. At domingo, no 2 piso.
Aps Cachoeira Paulista, o Santurio de
Ftima, no Recreio, que sediar o prximo Doe
de Corao, em 28, 29 e 30 de maro.
Participaro os padres Antnio Jos e Ramon
Nascimento, alm de Berthaldo Soares, da
cantora Olvia Ferreira e do cardeal Orani
Tempesta. Haver pregaes, shows, procisso
de velas, mutiro de confisses e missa.
A Agncia ECA Jr. est realizando mais um
Prmio Universitrio Aberje, junto Associao
Brasileira de Comunicao Empresarial e
Maxpress. Os interessados devero solucionar
um case de comunicao criado pela General
Motors. Inscries at segunda, pela internet.
A editora Ave-Maria est publicando o livro
Celebrando o Ano Litrgico: Quaresma e
Semana Santa. A obra, do padre argentino
Guillermo Daniel Micheletti, serve de manual
para compreender a importncia da
Quaresma.
O Otto Music Hall recebe neste sbado a
banda TribOz Jazz Friends. No palco estaro
Alma Thomas (EUA), Mike Ryan (Austrlia),
Toms Improta, Rodrigo Ferrera e Cassius
Theperson. No repertrio, clssicos do jazz e
da msica brasileira.
O advogado Condorcet Rezende, fundador do
escritrio Ulha Canto, ser homenageado
nesta sexta, no III Congresso Internacional de
Direito Tributrio, em Copacabana. O evento
o maior da rea na Amrica Latina.
Nando Grabowsky e Eliane Couto, que inaugurou sua linda
Cortinaria & Etc, de decorao
Maria Jos
Prior, Beth Pinto
Guimares e
Eliana Moura se
divertiram no
delicioso
almoo em So
Conrado
Carlos Serpa, ao
lado de Carmem
Mayrink Veiga,
celebrou o dom
da vida de sua
querida Beth
Serpa
Patricia di Giorgio, Antnia Dourado e Dandynha Barbosa comemoraram o primeiro
livro da blogger Thssia Naves, no Gero de Ipanema
Regina Andrade Pinto foi uma das convidadas
da amiga Marcia Solera
Giselle Batista, Priscila Barcellos e Ildi Silva prestigiaram a nova coleo
de inverno da Eva, em Ipanema
Luciana Caravello, Cristina Rotondaro, Adriana Macdowell Quattrone e In
Arruda se encontraram no almoo de Rita Zecchin e Marcia Solera
AeleganteAndreaRudgeeafilhaTatianaforamconferir
onovolivrodemodaLook, lanadonaAgilit, noLeblon
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L I V R E A C E S S O
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 A-15
CNPJ n 52.503.802/0001-18
Companhia Luz e Fora de Mococa
www.cpf.com.br

Senhores acionistas,
Atendendo s disposies legais e estatutrias, a Administrao da Companhia Luz e Fora de Mococa
(CPFL Mococa) submete apreciao dos senhores o Relatrio da Administrao e as demonstraes
financeiras da companhia, com o relatrio dos auditores independentes, referentes ao exerccio social
findo em 31 de dezembro de 2013. Todas as comparaes realizadas neste relatrio levam
em considerao os dados da companhia em relao ao exerccio de 2012, exceto quando especificado
em contrrio.
1. CONSIDERAES INICIAIS
Em 2013, a CPFL Mococa cumpriu com sua agenda estratgica, atendendo com eficincia as
demandas de seus 44 mil clientes em quatro municpios, sendo um localizado no Estado de So Paulo
e trs em Minas Gerais.
As vendas de energia para o mercado cativo registraram uma queda de 0,4%. Destaca-se a classe
residencial, que registrou crescimento de 6,1% ante 2012. As vendas na rea de concesso tiveram alta
de 4,4% em relao ao exerccio de 2012, influenciadas pelo aumento de 64,6% no volume de TUSD.
Ao longo deste relatrio sero apresentadas as informaes relevantes do ltimo exerccio, como as
iniciativas que visam a melhoria da qualidade do fornecimento de energia e dos servios prestados aos
clientes, o que faz da CPFL Mococa uma distribuidora de destaque no Brasil.
2. COMENTRIO SOBRE A CONJUNTURA
Ambiente macroeconmico
O ritmo de recuperao da economia mundial em 2013 foi moderado, devido a certos fatores que
prevaleciam desde o final de 2012. Destacavam-se a possibilidade de uma nova crise financeira na
Europa, uma possvel desacelerao aguda na China, ou mesmo as fortes dvidas quanto aos impactos
do abismo fiscal na economia dos EUA. Esses eventos foram evitados, mas trouxeram incertezas que
levaram a uma retomada mais contida em 2013.
Deste modo, em 2013 o mundo vivenciou momentos de incerteza com implicaes sobre a confiana,
o investimento e o comrcio. Quanto a este ltimo, a demanda mundial desacelerou e grande parte da
capacidade produtiva se manteve ociosa, o que estimulou a concorrncia entre os pases.
No caso do Brasil, apesar da indstria ter voltado a crescer ligeiramente em 2013 (1,2% em 2013 ante
-2,6% em 2012), este setor de atividade seguiu sentindo os efeitos da desacelerao global, do cmbio
valorizado, de problemas logsticos e de indefinies quanto conduo da poltica econmica.
Para tentar reverter esse cenrio, o governo manteve as medidas de estmulo lanadas em 2012. Alm
disso, a recente desvalorizao do real passou a contribuir para as exportaes. No entanto, o pas
ainda registrou queda da confiana e alta da inflao (sobretudo vindo dos alimentos e da desvalorizao
da moeda). Por outro lado, o desemprego continuou em baixa, explicando a alta da massa de renda e o
resultado positivo do comrcio.
A expectativa para 2014 de mais um ano de crescimento moderado. Estima-se que a alta do PIB
brasileiro passe de 2,3% em 2013 para 1,7% em 2014, conforme expectativas do mercado (Boletim
Focus), impulsionado pela melhora da confiana e das exportaes. Enquanto isso, a indstria dever
seguir em crescimento moderado. Para o mercado interno, as perspectivas continuam boas, dado o
baixo desemprego.
Tarifas de energia eltrica
Reajuste Tarifrio Extraordinrio (RTE) de 2013:
Conforme estabelecido pela Lei n 12.783/2013, todas as concessionrias passaram a adotar novas
tarifas de energia eltrica a partir do dia 24 de janeiro de 2013, a fim de contemplar os efeitos
promovidos pela renovao das concesses de gerao e transmisso e pela reduo de encargos
setoriais sobre o preo de energia.
A Aneel reajustou as tarifas de energia eltrica da CPFL Mococa em -5,8%, sendo -7,6% relativos ao
Reajuste Tarifrio e 1,8% referentes aos componentes financeiros externos ao Reajuste Tarifrio,
correspondendo a um efeito mdio de -24,4% a ser percebido pelos consumidores.
Reajuste Tarifrio Anual (RTA) de 2013:
Em 29 de janeiro de 2013, a Aneel publicou, no Dirio Oficial da Unio, o ndice de Reajuste Tarifrio
Anual de 2013 da CPFL Mococa. Por meio da Resoluo Homologatria n 1.474, a Aneel reajustou as
tarifas de energia eltrica da CPFL Mococa em 7,00%, sendo -1,83% relativos ao Reajuste Tarifrio e
8,83% referentes aos componentes financeiros externos ao Reajuste Tarifrio, correspondendo a um
efeito mdio de 5,10% a ser percebido pelos consumidores. Esse reajuste foi aplicado sobre a tarifa
definida no Reajuste Tarifrio Extraordinrio mencionado no item anterior. As novas tarifas entraram em
vigor em 03 de fevereiro de 2013.
3. DESEMPENHO OPERACIONAL
Clientes: a CPFL Mococa encerrou o ano com 44 mil clientes, com acrscimo de 1,0 mil consumidores,
representando um crescimento de 2,3%.
Vendas de energia: em 2013, as vendas para o mercado cativo totalizaram 201 GWh, uma reduo de
0,4%, enquanto a energia transportada a clientes livres, faturada por meio da Tarifa de Uso do Sistema
de Distribuio (TUSD), teve uma alta de 64,6%, alcanando 27 GWh, em reflexo principalmente da
migrao de clientes para o mercado livre. Assim, as vendas nas reas de concesso totalizaram
228 GWh, um crescimento de 4,4% em relao a 2012. Destacam-se as classes residencial e industrial,
que cresceram 6,1% e 9,9%, respectivamente.
Qualidade dos servios prestados
1
Fornecimento de energia: a CPFL Mococa desenvolve iniciativas para aprimorar a gesto operacional
e a logstica de servios de rede. Tambm realiza um programa intenso de inspees e manutenes
preventivas dos ativos eltricos. Em 2013, o DEC, que mede a durao equivalente de interrupo por
cliente, foi de 4,86 horas, e o FEC, que mede a frequncia equivalente de interrupo por cliente, foi de
4,93 vezes.
4. DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO
Os comentrios da administrao sobre o desempenho econmico-financeiro e o resultado das
operaes devem ser lidos em conjunto com as Demonstraes Financeiras e Notas Explicativas.
Receita operacional: Em 2013, a CPFL Mococa alcanou receita lquida de R$ 74,2 milhes, um
aumento de 7,7% (R$ 5,3 milhes). Desconsiderando a receita de construo da infraestrutura da
concesso (que no afeta o resultado, devido ao custo correspondente, no mesmo valor), a receita
lquida seria de R$ 63,7 milhes, um aumento de 7,7% (R$ 4,5 milhes). Essa variao decorre
principalmente do aumento de R$ 6,1 milhes em outras receitas operacionais, bem como do efeito
positivo R$ 5,9 milhes das dedues da receita operacional (principalmente de ICMS, RGR, CCC e
CDE), compensados parcialmente pelo reajuste tarifrio de -7,4%, no perodo entre 2012 e 2013, em
virtude das revises e reajustes tarifrios e dos efeitos da MP n 579/2012 (convertida na Lei n 12.783,
em janeiro de 2013), atravs da qual, a ANEEL homologou o resultado do Reajuste Tarifrio
Extraordinrio (RTE) de 2013, aplicado aos consumos a partir do dia 24 de janeiro de 2013. Neste
reajuste extraordinrio foram incorporadas as cotas de energia eltrica das usinas geradoras que
renovaram os seus contratos de concesso. O total de energia oriundo destas usinas foi dividido em
cotas para as distribuidoras. Tambm foram computados os efeitos das extines da RGR e CCC e as
redues da CDE e dos custos de transmisso.
Gerao operacional de caixa (EBITDA): o EBITDA uma medida no contbil calculada pela
Administrao a partir da soma de lucro, impostos, resultado financeiro e amortizao. Essa medida
serve como indicador do desempenho do management e habitualmente acompanhada pelo mercado.
Conciliao do Lucro Lquido e EBITDA
2013 2012
Lucro Lquido 15.482 7.100
Amortizao 2.769 2.390
Resultado Financeiro 1.792 (1.785)
Contribuio Social 2.006 820
Imposto de Renda 5.614 2.255
EBITDA 27.663 10.781
A Gerao Operacional de Caixa, medida pelo EBITDA, foi de R$ 27,7 milhes, um aumento de 156,6%
(R$ 16,9 milhes), devido principalmente ao aumento de 7,7% (R$ 4,5 milhes) na receita lquida,
desconsiderando a receita de construo da infraestrutura da concesso, e s redues de 27,8%
(R$ 10,5 milhes) no custo com energia eltrica e de 17,4% (R$ 1,8 milho) nos custos e despesas
operacionais, onde esto excludos o custo com construo da infraestrutura da concesso (que no
afeta o resultado, devido receita correspondente, no mesmo valor) e os gastos com amortizao.
A reduo de 17,4% (R$ 1,8 milho) nos custos e despesas operacionais da CPFL Mococa deve-se
principalmente aos seguintes fatores:
Reduo nas despesas com servios de terceiros (R$ 0,1 milho);
Reduo nos outros custos/despesas operacionais (R$ 2,2 milhes);
Parcialmente compensado pelo:
Aumento nas despesas com pessoal (R$ 0,1 milho);
Aumento nas despesas com material (R$ 0,4 milho).
Lucro lquido: Em 2013, a CPFL Mococa apurou lucro lquido de R$ 15,5 milhes, um aumento de
118,0% (R$ 8,4 milhes), refletindo principalmente o aumento de 156,6% (R$ 16,9 milhes) no EBITDA.
Esse efeito foi parcialmente compensado pelo: (i) aumento de 15,8% (R$ 0,4 milho) nos gastos com
amortizao; (ii) efeito negativo de R$ 3,6 milhes no Resultado Financeiro, que passou de uma
receita financeira lquida de R$ 1,8 milho para uma despesa financeira lquida de R$ 1,8 milho; e
(iii) efeito negativo do Imposto de Renda e da Contribuio Social (R$ 4,5 milhes).
1
Em 2012 no foi apurado o ndice de Satisfao da Qualidade Percebida (ISQP), em pesquisa
realizada pela Associao Brasileira de Distribuidores de Energia Eltrica-Abradee, para essa companhia.
Endividamento: no final de 2013, a dvida financeira (incluindo derivativos) da CPFL Mococa atingiu
R$ 54,0 milhes, representando um aumento de 33,9%.
5. INVESTIMENTOS
No ano, foram investidos R$ 10 milhes na ampliao, manuteno, melhoria, automao, modernizao
e reforo do sistema eltrico para atendimento ao crescimento de mercado e melhoria de eficincia e
qualidade, em infraestrutura operacional, nos servios de atendimento aos clientes e em programas de
pesquisa e desenvolvimento, entre outros.
6. SUSTENTABILIDADE E RESPONSABILIDADE CORPORATIVA
A CPFL Mococa desenvolve iniciativas que buscam gerar valor para todos os seus pblicos de
relacionamento e mitigar os impactos de suas operaes por meio da gesto dos riscos econmicos,
ambientais e sociais associados aos seus negcios. Abaixo esto relacionados os destaques do
exerccio:
Sistema de Gesto e Desenvolvimento da tica: em 2013, a composio do Comit de tica e
Conduta Empresarial da CPFL foi alterada, visando assegurar a representatividade de todos os
colaboradores, e os membros que se desligaram das empresas do Grupo foram substitudos. Ocorreram
15 reunies e trs Smulas de Orientao do Comit de tica foram publicadas com o objetivo de
orientar as decises, as atitudes e comportamentos de todos os colaboradores. O processo de reviso
do Cdigo de tica, em andamento, contou com a realizao de grupos focais com colaboradores,
consulta a especialistas e um dilogo com stakeholders.
Relacionamento com a comunidade: entre as aes que visam contribuir para o desenvolvimento das
comunidades em que a CPFL Mococa atua, destacam-se: (i) Apoio ao Plano Nacional de Apoio
Ateno Oncolgica - PRONON (1% I.R.) - em 2013, a CPFL Mococa apoiou o Hospital do Cncer de
Barretos com o valor de R$ 3,2 mil, atravs do PRONON, cuja finalidade captar e canalizar recursos
para a preveno e o combate ao cncer; e (ii) Eficincia Energtica (0,5% da ROL) - foram investidos
mais de R$ 18 mil em projetos destinados a consumidores de baixo poder aquisitivo, que resultaram
na troca de 100 geladeiras, 1.002 lmpadas por modelos mais eficientes e instalao de
140 aquecedores solares.
Gesto ambiental: (i) a CPFL Mococa possui um Sistema de Gesto Ambiental estruturado nos
requisitos da norma ISO 14001 e segue as diretrizes do SGA da CPFL Energia; (ii) suas Estaes
Avanadas so periodicamente avaliadas quanto aos riscos ambientais e requisitos legais, com
estabelecimento de um ranking e de um plano de ao para melhorias; (iii) para situaes de
emergncias ambientais, a distribuidora possui contrato com empresa especializada, alm de um
seguro. Para ocorrncias de menor extenso, kits de emergncia esto disponveis para uso imediato;
(iv) em 2013, a empresa ainda: recebeu da CETESB a Licena de Operao para todo seu sistema
eltrico; realizou o inventrio de emisses de gases de efeito estufa relativas a 2012; continuou o
Programa de Arborizao Urbana, com doao de mudas a prefeituras.
7. AUDITORES INDEPENDENTES
A Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes foi contratada pela CPFL Mococa para a
prestao de servios de auditoria externa relacionados aos exames das demonstraes financeiras da
companhia.
Durante o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013, a Deloitte prestou alm dos servios
de auditoria das demonstraes financeiras e de reviso das informaes intermedirias, os seguintes
servios relacionados auditoria: reviso da DIPJ, auditoria para as Demonstraes Contbeis
Regulatrias, assegurao sobre o cumprimento de covenants financeiros e laudos contbeis.
Como se observa, a CPFL Mococa no contratou a Deloitte para a prestao de outros servios que
no sejam relacionados auditoria durante o exerccio de 2013.
A CPFL Mococa adota a prtica de no contratao dos auditores independentes para a prestao de
servios que no sejam relacionados auditoria. A contratao dos auditores independentes, conforme
estatuto social, recomendada pelo Conselho Fiscal da controladora CPFL Energia S.A., e compete ao
Conselho de Administrao deliberar sobre a seleo ou destituio dos auditores independentes.
A Administrao da CPFL Mococa declara que a prestao dos servios foi feita em estrita observncia
das normas que tratam da independncia dos auditores independentes em trabalhos de auditoria e no
representaram situaes que poderiam afetar a independncia e a objetividade necessrias ao
desempenho dos servios de auditoria externa pela Deloitte.
8. AGRADECIMENTOS
A Administrao da CPFL Mococa agradece aos seus acionistas, clientes, fornecedores e comunidades
de sua rea de atuao, pela confiana depositada na companhia no ano de 2013. Agradece, ainda, de
forma especial, aos seus colaboradores pela competncia e dedicao para o cumprimento dos
objetivos e metas estabelecidos.
A Administrao
Para mais informaes sobre o desempenho desta e de outras empresas do
Grupo CPFL Energia, acesse o endereo www.cpfl.com.br/ri.
Relatrio da Administrao
Balano Social Anual 2013/2012 (*)
Balanos Patrimoniais
Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
Demonstraes dos Resultados
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais, exceto lucro por ao)
Demonstraes dos Resultados Abrangentes
Para os excerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
1 - Base de Clculo 2013 Valor (Mil reais) 2012 Valor (Mil reais)
Receita lquida (RL) 74.160 68.831
Resultado operacional (RO) 23.102 10.175
Folha de pagamento bruta (FPB) 3.144 3.107
2 - Indicadores Sociais Internos Valor (mil) % sobre FPB % sobre RL Valor (mil) % sobre FPB % sobre RL
Alimentao 230 7,32% 0,31% 154 4,96% 0,22%
Encargos sociais compulsrios 808 25,70% 1,09% 799 25,72% 1,16%
Previdncia privada 18 0,57% 0,02% 36 1,16% 0,05%
Sade 115 3,66% 0,16% 209 6,73% 0,30%
Segurana e sade no trabalho 17 0,54% 0,02% 12 0,39% 0,02%
Educao 0,35% 0,01% 12 0,39% 0,02%
Cultura 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Capacitao e desenvolvimento profissional 49 1,56% 0,07% 125 4,02% 0,18%
Creches ou auxlio-creche 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Participao nos lucros ou resultados 103 3,28% 0,14% 221 7,11% 0,32%
Outros 42 1,34% 0,06% 91 2,93% 0,13%
Total - Indicadores sociais internos 1.393 44,31 1,88% 1.659 53,40% 2,41%
3 - Indicadores Sociais Externos Valor (mil) % sobre RO % sobre RL Valor (mil) % sobre RO % sobre RL
Educao 4 0,02% 0,01% 0,00% 0,00%
Cultura 194 0,84% 0,26% 195 1,92% 0,28%
Sade e saneamento 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Esporte 0,00% 0,00% 46 0,45% 0,07%
Combate fome e segurana alimentar 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Outros 14 0,06% 0,02% 13 0,13% 0,02%
Total das contribuies para a sociedade 212 0,92% 0,29% 254 2,50% 0,37%
Tributos (excludos encargos sociais) 27.976 121,10% 37,72% 28.324 278,37% 41,15%
Total - Indicadores sociais externos 28.188 122,02% 38,01% 28.578 280,86% 41,52%
4 - Indicadores Ambientais Valor (mil) % sobre RO % sobre RL Valor (mil) % sobre RO % sobre RL
Investimentos relacionados com a produo/
operao da empresa 158 0,68% 0,21% 118 1,16% 0,17%
Investimentos em programas e/ou projetos
externos 310 1,34% 0,42% 356 3,50% 0,52%
Total dos investimentos em meio ambiente 468 2,03% 0,63% 474 4,66% 0,69%
Quanto ao estabelecimento de metas anuais para
minimizar resduos, o consumo em geral na
produo/ operao e aumentar a eficcia na
utilizao de recursos naturais, a empresa
( ) no possui metas
( ) cumpre de 0 a 50%
( ) cumpre de 51 a 75%
(X) cumpre de 76 a 100%
( ) no possui metas
( ) cumpre de 0 a 50%
( ) cumpre de 51 a 75%
(X) cumpre de 76 a 100%
5 - Indicadores do Corpo Funcional 2013 2012
N de empregados(as) ao final do perodo 46 51
N de admisses durante o perodo 2 12
N de empregados(as) terceirizados(as)
N de estagirios(as) 1 2
N de empregados(as) acima de 45 anos 14 16
N de mulheres que trabalham na empresa 6 6
% de cargos de chefia ocupados por
mulheres 0,00% 0,00%
N de negros(as) que trabalham na empresa 9 10
% de cargos de chefia ocupados por
negros(as) 0,00% 0,00%
N de portadores(as) de deficincia ou
necessidades especiais
6 - Informaes relevantes quanto ao
exerccio da cidadania empresarial
2013 2012
Relao entre a maior e a menor remunerao
na empresa
14,95 14,77
Nmero total de acidentes de trabalho
Os projetos sociais e ambientais desenvolvidos
pela empresa foram definidos por:
( ) direo
(X) direo e
gerncias
( ) todos(as)
emprega-
dos(as)
( ) direo
(X) direo e
gerncias
( ) todos(as)
emprega-
dos(as)
Os padres de segurana e salubridade no
ambiente de trabalho foram definidos por:
( ) direo e
gerncias
( ) todos(as)
emprega-
dos(as)
(X) todos(as)
+ Cipa
( ) direo e
gerncias
( ) todos(as)
emprega-
dos(as)
(X) todos(as)
+ Cipa
Quanto liberdade sindical, ao direito de
negociao coletiva e representao interna
dos(as) trabalhadores(as), a empresa:
( ) no se en-
volve
( ) segue as
normas da OIT
(X) incentiva e
segue a OIT
( ) no se en-
volve
( ) segue as
normas da OIT
(X) incentiva e
segue a OIT
A previdncia privada contempla: ( ) direo
( ) direo e
gerncias
(X) todos(as)
emprega-
dos(as)
( ) direo
( ) direo e
gerncias
(X) todos(as)
emprega-
dos(as)
A participao dos lucros ou resultados
contempla:
( ) direo
( ) direo e
gerncias
(X) todos(as)
emprega-
dos(as)
( ) direo
( ) direo e
gerncias
(X) todos(as)
emprega-
dos(as)
Na seleo dos fornecedores, os mesmos
padres ticos e de responsabilidade social
e ambiental adotados pela empresa:
( ) no so
considerados
( ) so
sugeridos
(X) so
exigidos
( ) no so
considerados
( ) so
sugeridos
( x) so
exigidos
Quanto participao de empregados(as) em
programas de trabalho voluntrio, a empresa:
( ) no se en-
volve
( ) apoia
(X) organiza e
incentiva
( ) no se en-
volve
( ) apoia
(X) organiza e
incentiva
Nmero total de reclamaes e crticas de
consumidores(as):
na
empresa
no
Procon
na
Justia
na empresa
no
Procon
na
Justia
7.050 18 7.589 39
% de reclamaes e crticas atendidas ou
solucionadas:
na
empresa
no
Procon
na
Justia
na
empresa
no
Procon
na
Justia

100% 100% 6% 100% 100% 70%
Valor adicionado total a distribuir
(em R$ mil):
Em 2013 52.261 Em 2012 43.127
Distribuio do Valor Adicionado (DVA):
54,8% governo 6,2% colaboradores(as)
20% acionistas 9,4% terceiros
9,7% retido
67,1% governo 7,7% colaboradores(as)
4,0% acionistas 8,7% terceiros
12,5% retido
7 - Outras Informaes
Responsvel pelo Preenchimento: Antnio Carlos Bassalo, fone (19) - 3756-8018, bassalo@cpfl.com.br
(*) Informaes no examinadas pelos auditores independentes
Ativo
Nota
explicativa 31/12/2013 31/12/2012
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 5 37.896 13.890
Consumidores, concessionrias e permissionrias 6 8.584 8.943
Tributos a compensar 7 1.036 892
Estoques 459 1.134
Outros crditos 10 4.019 3.566
Total do circulante 51.994 28.425
No circulante
Consumidores, concessionrias e permissionrias 6 880 1.180
Depsitos judiciais 16 2.048 1.779
Tributos a compensar 7 900 868
Derivativos 27 4.040 1.643
Crditos fiscais diferidos 8 3.494
Ativo financeiro da concesso 9 46.362 41.337
Intangvel 11 16.587 17.450
Total do no circulante 70.818 67.751
Total do ativo 122.812 96.177
Passivo e Patrimnio Lquido
Nota
explicativa 31/12/2013 31/12/2012
Circulante
Fornecedores 12 4.896 7.859
Encargos de dvidas 13 671 1.553
Emprstimos e financiamentos 13 13.808 7.785
Taxas regulamentares 14 66 393
Impostos, taxas e contribuies 15 2.080 1.254
Dividendo e juros sobre capital prprio 18 17.085 3
Obrigaes estimadas com pessoal 276 289
Outras contas a pagar 17 3.262 3.406
Total do circulante 42.143 22.542
No circulante
Encargos de dvidas 13 861 268
Emprstimos e financiamentos 13 42.693 32.372
Dbitos fiscais diferidos 8 813
Provises para riscos fiscais, cveis e trabalhistas 16 2.065 2.486
Outras contas a pagar 17 92 164
Total do no circulante 46.524 35.290
Patrimnio lquido 18
Capital social 14.797 15.945
Reservas de capital 3.699 4.995
Reserva legal 988 988
Reserva de reteno de lucros para investimento 5.900 6.238
Reserva estatutria - ativo financeiro da concesso 5.381
Dividendo 3.378 10.179
Total do patrimnio lquido 34.145 38.345
Total do passivo e do patrimnio lquido 122.812 96.177
Nota
explicativa 2013 2012
Receita operacional lquida 20 74.160 68.831
Custo do servio de energia eltrica
Custo com energia eltrica 21 (27.251) (37.760)
Custo de operao 22 (7.042) (6.537)
Custo do servio prestado a terceiros 22 (10.849) (9.704)
Lucro operacional bruto 29.018 14.830
Despesas operacionais 22
Despesas com vendas (1.556) (1.991)
Despesas gerais e administrativas (3.016) (3.687)
Outras (despesas)/receitas operacionais 448 (761)
(4.124) (6.439)
Resultado do servio 24.895 8.391
Resultado financeiro 23
Receitas 3.055 5.575
Despesas (4.847) (3.791)
(1.792) 1.785
Lucro antes dos tributos 23.102 10.175
Contribuio social 8 (2.006) (820)
Imposto de renda 8 (5.614) (2.255)
(7.621) (3.075)
Lucro lquido do exerccio 15.482 7.100
Lucro lquido bsico e diludo por lote de mil aes
ordinrias - R$ 19 126,65 57,60
Lucro lquido bsico e diludo por lote de mil aes
preferenciais - R$ 19 139,31 63,36
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
2013 2012
Lucro lquido do exerccio 15.482 7.100
Resultado abrangente do exerccio 15.482 7.100
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
A-16 Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
CNPJ n 52.503.802/0001-18
Companhia Luz e Fora de Mococa
www.cpf.com.br
Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
Demonstraes dos Fluxos de Caixa
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
Demonstraes do Valor Adicionado
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
Reserva de lucros
Capital
social
Reserva
de capital
Reserva
legal
Reserva de
reteno de lucros
para investimento
Reserva estatutria -
Ativos financeiros da
concesso Dividendo
Lucro
acumulado Total
Saldos em 31 de dezembro de 2011 14.566 6.373 989 8.008 3.732 3.965 37.634
Resultado abrangente total
Lucro lquido do exerccio 7.100 7.100
Mutaes internas do patrimnio lquido
Aumento de capital 1.378 (1.378)
Constituio de reserva de reteno de lucros para investimento 6.238 (6.238)
Realizao da reserva de reteno de lucros para investimento (8.008) 8.008
Transaes de capital com os acionistas
Dividendo intermediario (1.635) (1.635)
Juros sobre capital prprio intermedirio (898) (898)
Dividendo proposto 9.479 (9.479)
Juros sobre capital prprio proposto 700 (823) (123) (1)
Aprovao da proposta de dividendo e juros sobre capital prprio (3.732) (3.732)
Saldos em 31 de dezembro de 2012 15.945 4.995 989 6.238 10.179 38.345
Resultado abrangente total
Lucro lquido do exerccio 15.482 15.482
Mutaes internas do patrimnio lquido
Aumento de capital 1.296 (1.296)
Constituio de reserva de reteno de lucros para investimento 5.900 (5.900)
Transferncia para reserva estatutria (6.238) 6.238
Reverso parcial da reserva estatutria (856) 856
Transaes de capital com os acionistas
Ciso geradoras (2.443) (2.443)
Dividendo e juros sobre capital prprio prescrito 3 3
Dividendo intermedirio (6.440) (6.440)
Juros sobre capital prprio intermedirio (548) (548)
Dividendo adicional proposto 2.953 (2.953)
Juros sobre capital prprio proposto 425 (500) (75) (1)
Aprovao da proposta de dividendo e juros sobre capital prprio (10.179) (10.179)
14.797 3.699 989 5.900 5.381 3.378 34.145
(1) Montante referente ao pagamento de imposto de renda sobre os juros sobre capital prprio, destinado contabilmente, mas que, em razo das novas prticas contbeis, foi estornado contra o patrimnio
lquido da Companhia.
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
2013 2012
Lucro antes dos tributos 23.102 10.175
Ajustes para conciliar o lucro ao caixa oriundo das atividades operacionais
Amortizao 2.769 2.390
Proviso para riscos fiscais, cveis e trabalhistas 131 77
Proviso para crditos de liquidao duvidosa 65 563
Encargos de dvida e atualizaes monetrias e cambiais 3.902 (1.114)
(Ganho) perda na baixa de no circulante (566) 454
PIS e COFINS diferidos 755 (366)
30.158 12.179
Reduo (aumento) nos ativos operacionais
Consumidores, concessionrias e permissionrias 584 (460)
Tributos a compensar 87 716
Depsitos judiciais (89) 116
Contas a receber Eletrobrs - aporte CDE 1.849 280
Outros ativos operacionais (992) 736
Aumento (reduo) nos passivos operacionais
Fornecedores (2.962) 1.186
Outros tributos e contribuies sociais (246) (405)
Taxas regulamentares (326) (88)
Riscos fiscais, cveis e trabalhistas pagos (681) (153)
Contas a pagar Eletrobrs - aporte CDE (758)
Outros passivos operacionais 546 (79)
Gerao de caixa em atividades operacionais 27.170 14.028
Imposto de renda e contribuio social pagos (3.164) (2.305)
Encargos de dvidas pagos (2.485) (1.498)
Utilizao de caixa lquido em atividades operacionais 21.521 10.225
Atividades de investimentos
Adies de intangvel (9.658) (8.121)
Utilizao de caixa em atividades de investimentos (9.658) (8.121)
Atividades de financiamentos
Reduo de caixa decorrente de reestruturao societria (245)
Captao de emprstimos 21.444 20.501
Amortizao de principal de emprstimos, liquida de derivativos (9.056) (5.865)
Dividendo e juros sobre o capital prprio pagos (6.131)
Gerao de caixa em atividades de financiamentos 12.143 8.505
Aumento de caixa e equivalentes de caixa 24.006 10.609
Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 13.890 3.281
Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 37.896 13.890
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
2013 2012
1 - Receita 97.813 97.899
1.1 Receita de venda de energia e servios 87.397 88.771
1.2 Receita relativa construo de ativos prprios 12
1.3 Receita relativa construo da infraestrutura de concesso 10.481 9.679
1.4 Proviso para crditos de liquidao duvidosa (65) (563)
2 - (-) Insumos adquiridos de terceiros (45.839) (57.957)
2.1 Custo com energia eltrica (30.204) (41.703)
2.2 Material (7.873) (5.891)
2.3 Servios de terceiros (7.104) (7.919)
2.4 Outros (657) (2.444)
3 - Valor adicionado bruto (1+2) 51.974 39.943
4 - Retenes (2.769) (2.390)
4.1 Amortizao (2.769) (2.390)
5 - Valor adicionado lquido gerado (3+4) 49.206 37.553
6 - Valor adicionado recebido em transferncia 3.055 5.575
6.1 Receitas financeiras 3.055 5.575
7 - Valor adicionado lquido a distribuir (5+6) 52.261 43.128
8 - Distribuio do valor adicionado
8.1 Pessoal e encargos 3.260 3.341
8.1.1 Remunerao direta 2.511 2.308
8.1.2 Benefcios 570 849
8.1.3 F.G.T.S 179 183
8.2 Impostos, taxas e contribuies 28.602 28.942
8.2.1 Federais 13.784 12.692
8.2.2 Estaduais 14.811 16.241
8.2.3 Municipais 7 9
8.3 Remunerao de capital de terceiros 4.916 3.744
8.3.1 Juros 4.852 3.659
8.3.2 Aluguis 64 85
8.4 Remunerao de capital prprio 15.482 7.100
8.4.1 Juros sobre capital prprio (incluindo adicional proposto) 1.048 1.721
8.4.2 Dividendos (incluindo adicional proposto) 9.390 5.379
8.4.3 Lucros retidos 5.044
52.261 43.128
1. CONTEXTO OPERACIONAL
A Companhia Luz e Fora de Mococa (CPFL Mococa ou Companhia) uma sociedade por aes
de capital fechado, que tem por objeto social a prestao de servios pblicos de distribuio de
energia eltrica, em qualquer de suas formas, sendo tais atividades regulamentadas pela Agncia
Nacional de Energia Eltrica (ANEEL), vinculada ao Ministrio de Minas e Energia. Adicionalmente, a
Companhia est autorizada a participar de programas que visem outras formas de energia, de
tecnologias e de servios, inclusive explorao de atividades derivadas, direta ou indiretamente, da
utilizao dos bens, direitos e tecnologias de que detentora. A sede social da Companhia est
localizada Rua Vigato, n 1620, 1 andar, sala 03, na Cidade de Jaguarina, Estado de So Paulo -
CEP 13.820-000. A Companhia detm a concesso para explorao de suas atividades pelo prazo de
16 anos at 7 de julho de 2015, e enquadra-se nos termos da Medida Provisria 579/2012 (convertida
na Lei 12.783 em janeiro de 2013). Em 26 de junho de 2012, a Companhia solicitou a prorrogao do
respectivo contrato de concesso, nas mesmas condies atuais, resguardando seu direito de rever
este pedido caso haja alterao nas condies contratuais vigentes. Em 10 de outubro de 2012 a
Companhia ratificou o pedido de prorrogao e at a data da aprovao destas demonstraes
financeiras os termos da renovao no so conhecidos pela Administrao. A ANEEL, em janeiro de
2014 por meio do Ofcio Circular n 01/2014-DR/ANEEL, informou que a anlise dos requerimentos de
prorrogao das concesses de distribuio est em andamento, cabendo ao Poder Concedente
deciso final sobre a aprovao ou a rejeio de tais pedidos. A expectativa da Administrao que
qualquer efeito de tarifa, se houver, relativo renovao ser repassado aos consumidores, atravs de
mecanismo de tarifa, no impactando as margens desta Companhia. A rea de concesso da
Companhia contempla o municpio de Mococa, localizado no Estado de So Paulo, e os municpios de
Arceburgo, Itamogi e Monte Santo de Minas, no Estado de Minas Gerais, atendendo a aproximadamente
44 mil consumidores (informaes no examinadas pelos auditores independentes).
2. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
2.1 Base de preparao: As demonstraes financeiras foram preparadas em conformidade com as
prticas contbeis adotadas no Brasil, seguindo as orientaes emitidas pelo Comit de
Pronunciamentos Contbeis (CPC). A Companhia tambm se utiliza das orientaes contidas no
Manual de Contabilidade do Setor Eltrico brasileiro e das normas definidas pela ANEEL, quando
estas no so conflitantes com as prticas contbeis adotadas no Brasil. As demonstraes contbeis
regulatrias estaro disponveis no site da ANEEL (www.aneel.gov.br) e da Companhia
(www.cpfl.com.br) a partir de 30 de abril de 2014. A autorizao para a concluso destas demonstraes
financeiras foi dada pela Administrao em 10 de maro de 2014. 2.2 Base de mensurao:
As demonstraes financeiras foram preparadas tendo como base o custo histrico, exceto para os
seguintes itens materiais registrados nos balanos patrimoniais: i) instrumentos financeiros derivativos
mensurados ao valor justo, ii) instrumentos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
e iii) ativos financeiros disponveis para venda mensurados ao valor justo. 2.3 Uso de estimativas e
julgamentos: A preparao das demonstraes financeiras exige que a Administrao da Companhia
faa julgamentos e adote estimativas e premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os
valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Por definio, as estimativas contbeis
raramente sero iguais aos respectivos resultados reais. Desta forma, a Administrao da Companhia
revisa as estimativas e premissas adotadas de maneira contnua, baseadas na experincia histrica e em
outros fatores considerados relevantes. Os ajustes oriundos destas revises so reconhecidos no perodo
em que as estimativas so revisadas e aplicadas de maneira prospectiva. As principais contas contbeis
que requerem a adoo de premissas e estimativas, que esto sujeitas a um maior grau de incertezas e
que possuam um risco de resultar em um ajuste material, caso essas premissas e estimativas sofram
mudanas significativas em perodos subsequentes, so: Nota 6 - Consumidores, concessionrias e
permissionrias; Nota 8 - Crditos e dbitos fiscais diferidos; Nota 9 - Ativo financeiro da concesso;
Nota 10 - Outros crditos (Proviso para crditos de liquidao duvidosa); Nota 11 - Intangvel e
reduo ao valor recupervel; Nota 16 - Provises para riscos fiscais, cveis e trabalhistas e depsitos
judiciais; Nota 20 - Receita operacional lquida; Nota 21 - Custo com energia eltrica; e Nota 27 -
Instrumentos financeiros. 2.4Moedafuncional emoedadeapresentao: Amoedafuncional daCompanhia
o Real, e as demonstraes financeiras esto sendo apresentadas emmilhares de reais. Oarredondamento
realizado somente aps a totalizao dos valores. Desta forma, os valores em milhares apresentados,
quando somados, podem no coincidir com os respectivos totais j arredondados. 2.5 Demonstrao
do valor adicionado: A Companhia elaborou as demonstraes do valor adicionado (DVA) nos termos
do pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado, as quais so apresentadas como
parte integrante das demonstraes financeiras de acordo comas prticas contbeis adotadas no Brasil.
3. SUMRIO DAS PRINCIPAIS POLTICAS CONTBEIS
As principais polticas contbeis utilizadas na preparao dessas demonstraes financeiras esto
descritas a seguir. Essas polticas foram aplicadas de maneira consistente em todos os perodos
apresentados. 3.1 Contratos de concesso: O ICPC 01 (R1) - Contratos de Concesso estabelece
diretrizes gerais para o reconhecimento e mensurao das obrigaes e direitos relacionados em
contratos de concesso e so aplicveis para situaes em que o poder concedente controle ou
regulamente quais servios o concessionrio deve prestar com a infraestrutura, a quem os servios
devem ser prestados e por qual preo e controle qualquer participao residual significativa na
infraestrutura ao final do prazo da concesso. Atendidas estas definies, a infraestrutura das
concessionrias de distribuio segregada e movimentada desde a data de sua construo,
cumprindo as determinaes existentes nos CPCs, de modo que seja registrado nas demonstraes
financeiras (i) um ativo intangvel, correspondendo ao direito de explorar a concesso mediante
cobrana aos usurios dos servios pblicos, e (ii) um ativo financeiro correspondendo ao direito
contratual incondicional de recebimento de caixa (indenizao) mediante reverso dos ativos ao
trmino da concesso. O valor do ativo financeiro da concesso determinado pelo seu valor justo,
apurado atravs da base de remunerao dos ativos da concesso, conforme estabelecido pelo rgo
regulador. O ativo financeiro enquadra-se na categoria de disponvel para venda e aps o seu
reconhecimento inicial remensurado pelas alteraes nos fluxos de caixa estimados, tendo como
contrapartida as contas de receita ou despesa financeira no resultado do exerccio. O montante
remanescente registrado no ativo intangvel e corresponde ao direito de cobrar os consumidores
pelos servios de distribuio de energia eltrica, sendo sua amortizao realizada de acordo com o
padro de consumo que reflita o benefcio econmico esperado at o trmino da concesso.
A prestao de servios de construo da infraestrutura registrada de acordo com o CPC 17 (R1) -
Contratos de Construo, tendo como contrapartida um ativo financeiro, correspondendo aos valores
passveis de indenizao, e os montantes residuais classificados como ativo intangvel, que sero
amortizados pelo prazo da concesso de acordo com o padro econmico que contraponha a receita
cobrada pelo consumo de energia eltrica. Em funo (i) do modelo tarifrio, que no prev margem de
lucro para a atividade de construo da infraestrutura, (ii) da forma como a Companhia gerencia as
construes, atravs do alto grau de terceirizao, e (iii) de no existir qualquer previso de ganhos em
construes nos planos de negcio da Companhia, a Administrao julga que as margens existentes
nesta operao so irrelevantes e portanto, nenhum valor adicional ao custo considerado na
composio da receita. Desta forma, as receitas e os respectivos custos de construo esto sendo
apresentados na demonstrao do resultado do exerccio nos mesmos montantes. 3.2 Instrumentos
financeiros: - Ativos financeiros: Ativos financeiros so reconhecidos inicialmente na data em que
foram originados ou na data da negociao em que a Companhia se torna uma das partes das
disposies contratuais do instrumento. O desreconhecimento de um ativo financeiro ocorre quando os
direitos contratuais aos respectivos fluxos de caixa do ativo expiram ou quando os riscos e benefcios
da titularidade do ativo financeiro so transferidos. A Companhia possui os seguintes principais ativos
financeiros: i. Registrados pelo valor justo por meio de resultado: so ativos mantidos para negociao
ou designados como tal no momento do reconhecimento inicial. A Companhia gerencia estes ativos e
toma decises de compra e venda com base em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos
documentada e sua estratgia de investimentos. Estes ativos financeiros so registrados pelo
respectivo valor justo, cujas mudanas so reconhecidas no resultado do exerccio. ii. Mantidos at o
vencimento: so ativos para os quais a Companhia possui inteno e capacidade de manter at o
vencimento. So reconhecidos inicialmente pelo valor justo e, aps seu reconhecimento inicial,
mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo da taxa efetiva de juros, deduzidos de perdas
por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui ativos financeiros classificados nesta
categoria. iii. Emprstimos e recebveis: so ativos com pagamentos fixos ou determinveis que no
so cotados no mercado ativo. So reconhecidos inicialmente pelo valor justo e, aps o reconhecimento
inicial, reconhecido pelo custo amortizado atravs do mtodo da taxa efetiva de juros, deduzidos de
perdas por reduo ao valor recupervel. iv. Disponveis para venda: so ativos no derivativos
designados como disponveis para venda ou que no se classifiquem em nenhuma das categorias
anteriores. Aps o reconhecimento inicial, os juros calculados pelo mtodo da taxa efetiva de juros so
reconhecidos na demonstrao de resultado como parte do resultado financeiro, enquanto que as
variaes para registro ao valor justo so reconhecidas em outros resultados abrangentes. O resultado
acumulado em outros resultados abrangentes transferido para o resultado do exerccio no momento
da realizao do ativo. A Companhia tem como principal ativo financeiro classificado nesta categoria o
direito indenizao ao trmino da concesso. A opo pela designao deste instrumento como
disponvel para venda deve-se a sua no classificao nas demais categorias descritas. Uma vez que
a Administrao acredita que a indenizao se dar no mnimo, conforme modelo de precificao de
tarifas atual, o registro deste instrumento como emprstimos e recebveis no possvel, uma vez que
a indenizao no ser fixa ou determinvel e pelo fato de existirem incertezas em relao ao valor de
sua recuperao dadas outras razes que no a deteriorao do crdito. As principais incertezas
devem-se ao risco de no reconhecimento de parte destes ativos pelo rgo regulador e de seus
respectivos preos de reposio no trmino da concesso. - Passivos financeiros: Passivos
financeiros so reconhecidos inicialmente na data em que so originados ou na data de negociao em
que a Companhia se torne parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia possui os
seguintes principais passivos financeiros: i. Mensurados pelo valor justo por meio do resultado: so os
passivos financeiros que sejam: (i) mantidos para negociao no curto prazo, (ii) designados ao valor
justo com o objetivo de confrontar os efeitos do reconhecimento de receitas e despesas a fim de se
obter informao contbil mais relevante e consistente ou, (iii) derivativos. Estes passivos so
registrados pelos respectivos valores justos e, para qualquer alterao na mensurao subsequente
dos valores justos, a contrapartida o resultado. ii. Outros passivos financeiros (no mensurados pelo
valor justo por meio do resultado): so os demais passivos financeiros que no se enquadram na
classificao acima. So reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de
transao atribuveis e, posteriormente, registrados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros
efetivos. Os ativos e passivos financeiros somente so compensados e apresentados pelo valor lquido
quando existe o direito legal de compensao dos valores e haja a inteno de liquidao em uma base
lquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. - Capital social: Aes ordinrias
so classificadas como patrimnio lquido. Custos adicionais diretamente atribuveis emisso de
aes e opes de aes so reconhecidos como deduo do patrimnio lquido, lquidos de quaisquer
efeitos tributrios. As aes preferenciais so classificadas como capital no patrimnio lquido. Aes
preferenciais no do direito a voto e possuem preferncia na liquidao da sua parcela do capital
social. As aes preferenciais tm direito a um dividendo 10% superior ao pago a detentores de aes
ordinrias. 3.3 Intangvel: Inclui os direitos que tenham por objeto bens incorpreos como gios, direito
de explorao de concesses, software e servido de passagem. O ativo intangvel que corresponde
ao direito de explorao de concesses originado dos investimentos na infraestrutura (aplicao do
ICPC 01 (R1) - Contratos de Concesso). Em funo do contrato de concesso de distribuio de
energia eltrica firmado pela Companhia, o ativo intangvel registrado corresponde ao direito que a
Companhia possui de cobrar os usurios pelo uso da infraestrutura da concesso. Uma vez que o
prazo para explorao definido contratualmente, este ativo intangvel, de vida til definida,
amortizado pelo prazo de concesso, de acordo com uma curva que reflita o padro de consumo em
relao aos benefcios econmicos esperados. Para mais informaes vide nota 3.1. Os itens que
compem a infraestrutura so vinculados diretamente operao da Companhia, no podendo ser
retirados, alienados, cedidos ou dados em garantia hipotecria sem a prvia e expressa autorizao da
ANEEL. A ANEEL, atravs da Resoluo n 20 de 3 de fevereiro de 1999, autoriza as concessionrias
do servio pblico de energia eltrica a desvincular do seu acervo patrimonial bens mveis e imveis
considerados inservveis concesso, nos termos dos arts. 63 e 64 do Decreto n 41.019, de
26 de fevereiro de 1957, alterado pelo Decreto n 56.227, de 30 de abril de 1965. 3.4 Reduo ao valor
recupervel (impairment): - Ativos financeiros: Um ativo financeiro no mensurado pelo valor
justo por meio do resultado avaliado a cada data de apresentao para apurar se h evidncia
objetiva de que tenha ocorrido perda no seu valor recupervel, que possa ocorrer aps o reconhecimento
inicial desse ativo e que tenha um efeito negativo nos fluxos de caixa futuros projetados. A Companhia
avalia a evidncia de perda de valor para recebveis e investimentos mantidos at o vencimento tanto
no nvel individualizado, como no nvel coletivo para todos os ttulos significativos. Recebveis e
investimentos mantidos at o vencimento que no so individualmente importantes so avaliados
coletivamente quanto perda de valor por agrupamento conjunto desses ttulos com caractersticas de
risco similares. Ao avaliar a perda de valor recupervel de forma coletiva, a Companhia utiliza
tendncias histricas da probabilidade de inadimplncia, do prazo de recuperao e dos valores de
perda incorridos, ajustados para refletir o julgamento da administrao se as condies econmicas e
de crdito atuais so tais que as perdas reais provavelmente sero maiores ou menores que as
sugeridas pelas tendncias histricas. A reduo do valor recupervel de um ativo financeiro
reconhecida como segue: Custo amortizado: pela diferena entre o valor contbil e o valor presente
dos fluxos de caixa futuros estimados descontados taxa efetiva de juros original do ativo. As perdas
so reconhecidas no resultado e refletidas em uma conta de proviso contra recebveis. Quando um
evento subsequente indica reverso da perda de valor, a diminuio na perda de valor revertida e
registrada a crdito no resultado. Disponveis para venda: pela diferena entre o custo de aquisio,
lquido de qualquer reembolso e amortizao do principal, e o valor justo atual, decrescido de qualquer
reduo por perda ao valor recupervel previamente reconhecida no resultado. As perdas so
reconhecidas no resultado. Para os ativos financeiros registrados pelo custo amortizado e/ou ttulos de
dvida classificados como disponvel para venda, caso exista aumento (ganho) em perodos
subsequentes ao reconhecimento da perda, a perda de valor revertida contra o resultado. Todavia,
qualquer recuperao subsequente no valor justo de um ttulo patrimonial classificado disponvel para
venda para o qual tenha sido registrada perda ao valor recupervel, qualquer aumento no valor justo
reconhecido em outros resultados abrangentes. - Ativos no financeiros: Os ativos no financeiros
com vida til indefinida como gio, so testados anualmente para a verificao se seus valores
contbeis no superam os respectivos valores de realizao. Os demais ativos sujeitos amortizao
so submetidos ao teste de impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indiquem
que o valor contbil possa no ser recupervel. O valor da perda corresponder ao excesso do valor
contbil comparado ao valor recupervel do ativo, representado pelo maior valor entre o seu valor justo,
lquido dos custos de venda do bem, ou o seu valor em uso. Uma das formas utilizadas para avaliao
do impairment so os testes realizados com base em seu valor em uso. Para estes casos, os ativos (ex:
gio, intangvel de concesso) so segregados e agrupados nos menores nveis existentes para os
quais existam fluxos de caixa identificveis (Unidade Geradora de Caixa - UGC). Caso seja
identificada uma perda ao valor recupervel, a respectiva perda registrada na demonstrao do
resultado. Exceto pelo gio, em que a perda no pode ser revertida no perodo subsequente, caso
exista, tambm realizada uma anlise para possvel reverso do impairment. 3.5 Provises:
As provises so reconhecidas em funo de um evento passado quando h uma obrigao legal ou
construtiva que possa ser estimada de maneira confivel e se for provvel a exigncia de um recurso
econmico para liquidar esta obrigao. Quando aplicvel, as provises so apuradas atravs do
desconto dos fluxos de desembolso de caixa futuros esperados a uma taxa que considera as avaliaes
atuais de mercado e os riscos especficos para o passivo. 3.6 Benefcios a empregados: A Companhia
possui benefcios ps-emprego e planos de penso, reconhecidos pelo regime de competncia em
conformidade com o CPC 33 (R1) - Benefcios a Empregados. O plano caracterizado como Plano de
Contribuio Definida cuja patrocinadora paga contribuies fixas para uma entidade separada no
possuindo qualquer responsabilidade sobre as insuficincias atuariais desse plano. As obrigaes so
reconhecidas como despesas no resultado do perodo em que os servios so prestados.
3.7 Dividendos e juros sobre capital prprio: De acordo com a legislao brasileira, a Companhia
requerida a distribuir como dividendo anual mnimo obrigatrio 25% do lucro lquido ajustado quando
previsto no Estatuto Social. De acordo com as prticas contbeis, CPC 24 e ICPC 08 (R1), apenas o
dividendo mnimo obrigatrio pode ser provisionado; j o dividendo declarado ainda no aprovado, s
deve ser reconhecido como passivo nas demonstraes financeiras aps aprovao pelo rgo
competente. Desta forma, so mantidos no patrimnio lquido, em conta de dividendo adicional
proposto, em virtude de no atenderem aos critrios de obrigao presente na data das demonstraes
financeiras. Conforme definido no Estatuto Social da Companhia e em consonncia com a legislao
societria vigente, compete ao Conselho de Administrao a declarao de dividendos e juros sobre o
capital prprio intermedirios apurados atravs de balano semestral. A declarao de dividendos e
juros sobre capital prprio intermedirios na data-base 30 de junho s reconhecida como um passivo
nas demonstraes financeiras da Companhia aps a data de deliberao do Conselho de
Administrao. Os juros sobre o capital prprio recebem o mesmo tratamento dos dividendos e tambm
esto demonstrados na mutao do patrimnio lquido. O imposto de renda retido na fonte sobre os
juros sobre o capital prprio so contabilizados a dbito no patrimnio lquido quando de sua
proposio pela Administrao, por atenderem, neste momento, o critrio de obrigao.
3.8 Reconhecimento de receita: A receita operacional do curso normal das atividades da Companhia
medida pelo valor justo da contraprestao recebida ou a receber. A receita operacional reconhecida
quando existe evidncia convincente de que os riscos e benefcios mais significativos foram transferidos
para o comprador, de que for provvel que os benefcios econmicos financeiros fluiro para a
Companhia, de que os custos associados possam ser estimados de maneira confivel, e de que o valor
da receita operacional possa ser mensurado de maneira confivel. A receita de distribuio de energia
eltrica reconhecida no momento em que a energia fornecida. A receita no faturada, relativa ao
ciclo de faturamento mensal, apropriada considerando-se como base a carga real de energia
disponibilizada no ms e o ndice de perda anualizado. No existe consumidor que isoladamente
represente 10% ou mais do total do faturamento. A receita referente prestao de servios
registrada no momento em que o servio efetivamente prestado, regido por contrato de prestao de
servios entre as partes. As receitas dos contratos de construo so reconhecidas pelo mtodo da
percentagem completada (preo fixo), sendo as perdas, caso existam, reconhecidas na demonstrao
do resultado quando incorridas. 3.9 Imposto de renda e contribuio social: As despesas de imposto
de renda e contribuio social so calculadas e registradas conforme legislao vigente e incluem os
impostos, corrente e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do
resultado, exceto para os casos em que estiverem diretamente relacionados a itens registrados
diretamente no patrimnio lquido no resultado abrangente, nos quais j so reconhecidos a valores
lquidos destes efeitos fiscais. O imposto corrente o imposto a pagar ou a receber/compensar
esperado sobre o lucro ou prejuzo tributvel do exerccio. O imposto diferido reconhecido com
relao s diferenas temporrias entre os valores contbeis de ativos e passivos para fins contbeis
e os correspondentes valores usados para fins de tributao e para prejuzos fiscais e base negativa
de contribuio social. A Companhia registrou em suas demonstraes financeiras os efeitos dos
crditos de imposto de renda e contribuio social sobre diferenas temporariamente indedutveis,
suportados por previso de gerao futura de bases tributveis de imposto de renda e contribuio
social, aprovadas anualmente pelo Conselho de Administrao e apreciadas pelo Conselho Fiscal da
controladora. A Companhia registrou, tambm, crditos fiscais referentes ao benefcio de gios
incorporados, os quais esto sendo amortizados proporcionalmente aos lucros lquidos projetados
para o perodo remanescente do contrato de concesso. Os ativos e passivos fiscais diferidos so
compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se
relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade
sujeita tributao. Ativos de imposto de renda e contribuio social diferidos so revisados a cada
data de relatrio e so reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel.
3.10 Resultado por ao: O resultado por ao bsico calculado por meio do resultado do exerccio
atribuvel aos acionistas controladores da Companhia e a mdia ponderada das aes ordinrias e
preferenciais em circulao no respectivo exerccio. O resultado por ao diludo calculado por meio
do resultado do exerccio atribuvel aos acionistas controladores, ajustado pelos efeitos dos
instrumentos que potencialmente impactariam o resultado do exerccio e pela mdia das aes em
circulao, ajustada pelos instrumentos potencialmente conversveis em aes, com efeito diluidor, nos
perodos apresentados, nos termos do CPC 41. 3.11 Ativos e passivos regulatrios: Em consonncia
com o entendimento do CPC, ativos e passivos regulatrios no podem ser registrados nas
demonstraes financeiras por no atenderem os requerimentos de ativos e passivos descritos na
Estrutura Conceitual para Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis. Desta forma, os
direitos ou compensaes somente so refletidos nas demonstraes financeiras, a partir do momento
que forem reconhecidos nas tarifas de energia, com base nas revises e/ou reajustes tarifrios
efetuados pelo poder concedente e quando do consumo de energia eltrica por parte dos clientes
cativos. 3.12 Subveno governamental - CDE (Conta de Desenvolvimento Energtico):
As subvenes governamentais somente so reconhecidas quando houver razovel segurana de que
esses montantes sero recebidos pela Companhia. So registradas no resultado dos perodos nos
quais a Companhia reconhece como receita os descontos concedidos relacionados subveno baixa
renda bem como outros descontos tarifrios e como despesa os custos com risco hidrolgico,
exposio involuntria e encargos de ESS. As subvenes recebidas via aporte CDE (notas 20.4 e 21)
referem-se compensao de descontos concedidos e despesas j incorridas com a finalidade de
oferecer suporte financeiro imediato s distribuidoras, nos termos do CPC 07. 3.13 Novas normas e
interpretaes adotadas: No exerccio de 2013, foram emitidas e/ou revisadas diversas normas pelo
CPC, que entraram obrigatoriamente em vigor para perodos contbeis iniciados em 1 de janeiro de
2013: a) Alteraes IFRS 7 - Divulgaes - Compensao de Ativos Financeiros e Passivos
Financeiros: As alteraes IFRS 7 exigem que as entidades divulguem informaes sobre direitos
de compensao e acordos relacionados para instrumentos financeiros segundo um acordo de
compensao executvel ou similar. A Companhia aplicou estas alteraes pela primeira vez no
exerccio corrente de forma retrospectiva, porm, como a Companhia no faz parte de nenhum acordo
de compensao, a aplicao das alteraes no teve nenhum impacto significativo nas divulgaes
ou nos valores reconhecidos nas demonstraes financeiras. b) IFRS 13/CPC 46 - Mensurao do
Valor Justo: Este pronunciamento define uma nica orientao para as mensuraes do valor justo e
as suas respectivas divulgaes. Seu escopo abrangente e aplica-se a itens de instrumentos
financeiros e no financeiros para os quais outras IFRSs exigem ou permitem mensuraes do valor
justo e divulgaes dessas mensuraes, exceto em determinados casos. A IFRS 13/CPC 46
apresenta uma nova definio de valor justo, definido como o preo que seria recebido na venda de um
ativo ou pago na transferncia de um passivo em uma transao no mercado principal ou outro mais
vantajoso na data de mensurao, de acordo com as condies de mercado atuais, independentemente
se esse preo diretamente observvel ou estimado por meio de outra tcnica de avaliao. Deve ser
adotada de forma prospectiva a partir de 1 de janeiro de 2013. Adicionalmente, este pronunciamento
exige divulgaes abrangentes sobre as mensuraes do valor justo, por exemplo, divulgaes
quantitativas e qualitativas com base na hierarquia de valor justo so exigidas para todos os ativos e
passivos que so mensurados ao valor justo ou que tenham o seu valor justo divulgado nas
demonstraes financeiras, no sendo necessria apresentao comparativa dos exerccios anteriores
adoo. A Companhia avaliou e concluiu que no h impactos relevantes na aplicao deste
pronunciamento. c) Alteraes IAS 1 Apresentao das Demonstraes Financeiras
(Esclarecimento das exigncias de informaes comparativas): As Melhorias Anuais das IFRSs
2009 - 2011 geraram diversas alteraes s IFRSs, sendo as mais relevantes para a Companhia
aquelas relativas apresentao do balano patrimonial no incio do perodo mais antigo
comparativamente apresentado e as notas explicativas relacionadas. As alteraes especificam que
deve ser apresentada uma terceira coluna do balano patrimonial quando: (a) uma entidade aplica uma
poltica contbil retrospectivamente ou faz uma reapresentao ou reclassificao retrospectiva dos
itens nas demonstraes financeiras; e (b) a aplicao, reapresentao ou reclassificao retrospectiva
tem um efeito material sobre as informaes na terceira coluna do balano patrimonial. As notas
explicativas correspondentes aos saldos do terceiro balano patrimonial no precisam ser
apresentadas. 3.14 Novas normas e interpretaes ainda no adotadas: Diversas novas normas e
emendas s normas e interpretaes IFRS foram emitidas pelo IASB e ainda no entraram em vigor
para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 e consequentemente a Companhia no as
adotou: a) IFRS 9 Instrumentos Financeiros: Estabelece novos requerimentos para classificao e
mensurao de ativos e passivos financeiros. Os ativos financeiros sero classificados em duas
categorias: (i) mensurado no reconhecimento inicial pelo valor justo; e (ii) mensurados pelo custo
amortizado, baseado no modelo de negcio pelo qual eles esto detidos e nas caractersticas de seus
fluxos de caixa contratuais. Com relao aos passivos financeiros, a principal alterao relacionada aos
requerimentos j estabelecidos pelo IAS 39 requer que a mudana no valor justo do passivo financeiro
designado ao valor justo contra o resultado, que seja atribuvel a mudanas no risco de crdito daquele
passivo, seja apresentada em outros resultados abrangentes e no na demonstrao do resultado,
a menos que tal reconhecimento resulte em uma incompatibilidade na demonstrao do resultado.
A adoo foi inicialmente requerida para perodos anuais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2015,
mas em funo do projeto IFRS 9 relacionado ao tema de impairment ainda no estar concludo, o
IASB decidiu que esta data no concederia tempo suficiente para as entidades prepararem a aplicao
do IFRS 9. A nova data ser determinada quando o IFRS 9 estiver mais prximo de sua concluso.
Com relao s alteraes nos ativos financeiros, a Companhia possui ativos relevantes classificados
como disponveis para venda, de acordo com os requerimentos atuais do IAS 39. Estes ativos
representam o direito indenizao ao final do prazo de concesso da Companhia. A designao
destes instrumentos como disponveis para venda em funo da no classificao nas outras trs
categorias descritas no IAS 39 (emprstimos e recebveis, valor justo contra o resultado e mantidos at
o vencimento). Se estes instrumentos fossem classificados de acordo com a nova norma de valor justo
contra resultado ou custo amortizado, seriam designados e mensurados pelo valor justo contra
resultado. Estes ativos financeiros correspondem ao valor justo da indenizao ao final da concesso,
e, portanto, so enquadrados neste conceito. Com base em uma avaliao preliminar da adoo inicial
destas alteraes, a Companhia estima que, apesar de deter ativos financeiros classificados como
disponveis para venda, no haver impactos relevantes em suas demonstraes financeiras.
b) Alteraes ao IAS 32 - Compensao de Ativos e Passivos Financeiros: As alteraes ao
IAS 32 esclarecem questes relacionadas s exigncias de compensao (encontro de contas) de
instrumentos financeiros ativos e passivos e endeream inconsistncias na poltica atual na aplicao
dos critrios de compensao. As alteraes esclarecem o significado de atualmente possui o direito
legal de compensao e realizao e liquidao simultneas. As alteraes ao IAS 32 so requeridas
retrospectivamente para perodos anuais que se iniciam a partir de 1 de janeiro de 2014. Com base
em uma anlise preliminar, a Companhia no espera impactos relevantes em suas demonstraes
financeiras. c) IFRIC 21 - Levies: Esta interpretao enderea a contabilizao de passivo para
pagamento de tributos se este passivo estiver no escopo do IAS 37. Tambm enderea a contabilizao
de um passivo para pagamento de tributos cujo prazo e montante sejam certos. A adoo requerida
para perodos anuais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2014. Com base em uma anlise preliminar,
a Companhia no espera impactos relevantes em suas demonstraes financeiras. d) Alteraes ao
IAS 36 - Divulgao de valor recupervel para ativos no financeiros: As alteraes ao IAS 36
endeream a divulgao de informaes sobre o valor recupervel de ativos se este for baseado em
valor justo menos custos de desativao. As alteraes devem ser aplicadas retrospectivamente para
perodos anuais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2014. Com base em uma anlise preliminar,
a Companhia no espera impactos relevantes em suas demonstraes financeiras.
4. DETERMINAO DO VALOR JUSTO
Diversas polticas e divulgaes contbeis da Companhia exigem a determinao do valor justo, tanto
para os ativos e passivos financeiros como para os no financeiros. Os valores justos tm sido
apurados para propsitos de mensurao e/ou divulgao baseados nos mtodos a seguir. Quando
aplicvel, as informaes adicionais sobre as premissas utilizadas na apurao dos valores justos so
divulgadas nas notas especficas quele ativo ou passivo. Desta forma, a Companhia determina o valor
justo conforme CPC 46, o qual define o valor justo como a estimativa de preo pelo qual uma transao
no forada para a venda do ativo ou para a transferncia do passivo ocorreria entre participantes do
mercado na data de mensurao sob condies atuais de mercado. - Instrumentos financeiros:
Os instrumentos financeiros reconhecidos a valores justos foram valorizados atravs da cotao em
mercado ativo para os respectivos instrumentos, ou quando tais preos no estiverem disponveis, so
valorizados atravs de modelos de precificao, aplicados individualmente para cada transao,
levando em considerao os fluxos futuros de pagamento, com base nas condies contratuais,
descontados a valor presente por taxas obtidas atravs das curvas de juros de mercado, tendo como
base, sempre que disponvel, informaes obtidas pelo site da BM&F BOVESPA S.A. e Associao
Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais - ANBIMA (nota 27). Os ativos
financeiros classificados como disponveis para venda referem-se ao direito indenizao que ser
paga pela Unio no momento da reverso dos ativos da Companhia, ao final do seu prazo de
concesso. A metodologia adotada para valorizao a mercado destes ativos tem como ponto de
partida o processo de reviso tarifria da Companhia. Este processo, realizado a cada cinco anos
consiste na avaliao ao preo de reposio da infraestrutura de distribuio, conforme critrios
estabelecidos pelo rgo regulador. Esta base de avaliao utilizada para precificao da tarifa que
anualmente, at o momento do prximo processo de reviso tarifria, reajustada tendo como
parmetro os principais ndices de inflao. A Medida Provisria n 579 de 11 de setembro de 2012
(convertida na Lei n 12.783 de 11 de janeiro de 2013), estabeleceu que, para aquelas concesses cujo
prazo vence at 2017, o clculo do valor da indenizao no momento da reverso dos ativos utilizar
como base a metodologia de valor novo de reposio, conforme critrios a serem estabelecidos em
regulamento do poder concedente. Desta forma, no momento da reviso tarifria, cada concessionria
ajusta a posio do ativo financeiro base para indenizao aos valores homologados pelo rgo
regulador e utiliza o IGP-M como melhor estimativa para ajustar a base original ao respectivo valor justo
nas datas subsequentes, em consonncia com o processo de reviso tarifria.
5. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
31/12/2013 31/12/2012
Saldos bancrios 1.088 1.555
Aplicaes financeiras 36.808 12.335
Aplicao de curtissmo prazo (a) 592
Fundos de investimento (b) 36.216 12.335
Total 37.896 13.890
a) Aplicaes de curtssimo prazo, que so remunerados diariamente atravs de uma aplicao em
operaes compromissadas com lastro em debntures e remunerao de 20% da variao do CDI.
b) Fundos de investimento, representa valores aplicados em Fundo Exclusivo e tem como caractersticas
aplicaes ps-fixadas em CDI e lastreadas em ttulos pblicos federais, CDBs, debntures
compromissadas de instituies financeiras de grande porte, com liquidez diria, baixo risco de crdito
e remunerao equivalente, na mdia, a 101% do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI).
6. CONSUMIDORES, CONCESSIONRIAS E PERMISSIONRIAS
Saldos Vencidos Total
vincendos at 90 dias > 90 dias 31/12/2013 31/12/2012
Circulante
Classes de consumidores
Residencial 1.087 1.197 75 2.359 2.765
Industrial 909 98 1.007 1.013
Comercial 646 201 5 852 961
Rural 535 179 17 731 933
Poder pblico 154 64 1 219 173
Iluminao pblica 167 116 283 175
Servio pblico 157 6 163 158
Faturado 3.655 1.861 98 5.614 6.178
No faturado 2.874 2.874 2.150
Parcelamento de dbito
de consumidores 156 6 20 182 152
Operaes realizadas
na CCEE 1 1 473
Arrecadao em processo
de classificao 92
Proviso para crdito de
liquidao duvidosa (87) (87) (102)
Total 6.686 1.867 31 8.584 8.943
No circulante
Parcelamento de dbito
de consumidores 880 880 1.180
Total 880 880 1.180
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 A-17
CNPJ n 52.503.802/0001-18
Companhia Luz e Fora de Mococa
www.cpf.com.br
Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
Parcelamento de dbitos de consumidores - Refere-se negociao de crditos vencidos junto a
consumidores, principalmente rgos pblicos. Parte destes crditos dispe de garantia de pagamento
pelos devedores, principalmente atravs de repasse de arrecadao de ICMS com intervenincia
bancria. Com base na melhor estimativa da Administrao, para os montantes sem garantia ou sem
expectativa de recebimento, foram constitudas provises para crditos de liquidao duvidosa.
Proviso para crditos de liquidao duvidosa (PDD)
A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa est demonstrada a seguir:
Consumidores,
concessionrias
e permissionrias
(nota 6)
Outros
crditos
(nota 10) Total
Saldo em 31/12/2011 (425) (425)
Proviso constituda (429) (134) (563)
Baixa de contas a receber provisionadas 752 752
Saldo em 31/12/2012 (102) (134) (236)
(Proviso)/reverso constituda (276) 11 (265)
Recuperao de receita 200 200
Baixa de contas a receber provisionadas 91 94 185
Saldo em 31/12/2013 (87) (29) (116)
7. TRIBUTOS A COMPENSAR
31/12/2013 31/12/2012
Circulante
Imposto de renda e contribuio social a compensar 25 6
Imposto de renda retido na fonte - IRRF 215 121
ICMS a compensar 698 740
Programa de integrao social - PIS 16 3
Contribuio para financiamento da seguridade social - COFINS 74 14
Instituto nacional de seguridade social - INSS 8 8
Total 1.036 892
No circulante
ICMS a compensar 859 827
Outros 41 41
Total 900 868
ICMS a compensar - Refere-se principalmente a crdito constitudo de aquisio de bens que resultam
no reconhecimento de ativos intangveis e ativos financeiros.
8. CRDITOS E DBITOS FISCAIS DIFERIDOS
8.1 - Composio dos crditos e dbitos fiscais:
31/12/2013 31/12/2012
Crdito/(dbito) de contribuio social
Benefcio fiscal do gio incorporado 485 807
Diferenas temporariamente indedutveis (673) (95)
Subtotal (187) 712
Crdito/(dbito) de imposto de renda
Benefcio fiscal do gio incorporado 1.499 2.502
Diferenas temporariamente indedutveis (1.868) (219)
Subtotal (369) 2.283
Crdito/(dbito) de PIS e COFINS
Diferenas temporariamente indedutveis (256) 499
Total (813) 3.494
8.2 - Benefcio fiscal do gio incorporado: Refere-se ao crdito fiscal calculado sobre o gio
incorporado da aquisio da Companhia e est registrado de acordo com os conceitos das Instrues
CVM n 319/99 e n 349/01 e ICPC 09 (R1) - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes
Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial. O
benefcio est sendo realizado de forma proporcional amortizao fiscal do gio incorporado que o
originou, conforme o lucro lquido projetado da Companhia, durante o prazo remanescente da
concesso. No exerccio de 2013, a taxa anual de amortizao aplicada foi de 9,015% para a
reestruturao de 2004 e 14,635% para a reestruturao de 2009.
8.3 - Saldos acumulados sobre diferenas temporariamente indedutveis:
31/12/2013 31/12/2012
PIS/ PIS/
CSLL IRPJ COFINS CSLL IRPJ COFINS
Diferenas temporariamente
indedutveis
Provises para riscos fiscais, cveis
e trabalhistas 186 516 164 457
Proviso para crditos de
liquidao duvidosa 10 29 13 35
Programas de P&D e eficincia
energtica 39 108 31 87
Proviso relacionada a pessoal 17 48 22 62
Registro da concesso - ajuste
do intangvel (CPC) (20) (54) (33) (91)
Registro da concesso - ajuste
do financeiro (CPC) (734) (2.038) (846) (2.349)
Estorno de ativos e passivos
regulatrios (CPC) (224) (621) (256) 520 1.446 499
Instrumentos financeiros (CPC) 5 15 6 15
Outros 46 129 27 119
Total (673) (1.868) (256) (95) (219) 499
8.4 - Reconciliao dos montantes de contribuio social e imposto de renda
registrados nos resultados dos exerccios de 2013 e de 2012:
2013 2012
CSLL IRPJ CSLL IRPJ
Lucro antes dos tributos 23.102 23.102 10.175 10.175
Ajustes para refletir a alquota efetiva:
Ajuste de receita de ultrapassagem e
excedente de reativos 370 370 355 355
Despesa juros sobre o capital prprio (1.048) (1.048) (1.721) (1.721)
Outras (excluso)/adies permanentes lquidas (132) 33 306 209
Base de clculo 22.293 22.458 9.116 9.018
Alquota aplicvel 9% 25% 9% 25%
Total (2.006) (5.614) (820) (2.255)
Corrente (1.040) (2.775) (589) (1.506)
Diferido (967) (2.839) (231) (749)
9. ATIVO FINANCEIRO DA CONCESSO
Saldos em 31/12/2011 30.207
Adies 6.424
Efeito da alterao das taxas de amortizao 1.448
Ajuste de expectativa de fluxo de caixa 3.600
Baixas (342)
Saldos em 31/12/2012 41.337
Adies 7.685
Ciso geradoras (2.324)
Ajuste de expectativa de fluxo de caixa (284)
Baixas (52)
Saldos em 31/12/2013 46.362
O saldo refere-se ao valor justo do ativo financeiro correspondente ao direito estabelecido no contrato
de concesso de energia de receber caixa no momento da reverso dos ativos ao poder concedente ao
trmino da concesso. Conforme modelo tarifrio vigente, a remunerao deste ativo reconhecida no
resultado mediante faturamento aos consumidores e sua realizao ocorre no momento do recebimento
das contas de energia eltrica. Adicionalmente, a diferena para ajustar o saldo expectativa de
recebimento do fluxo de caixa, conforme valor novo de reposio (VNR), registrada como
contrapartida na conta de receita/despesa financeira no resultado do exerccio. Em 2013, foi registrado
um ajuste na expectativa de fluxo de caixa no montante negativo de R$ 1.797, referente homologao
do laudo da base de remunerao do ativo financeiro da concesso. Este montante negativo foi
parcialmente compensado pelos efeitos positivos dos ajustes de expectativa de fluxo de caixa ocorridos
neste exerccio. Em funo da reestruturao societria ocorrida em junho de 2013, os ativos de
gerao da Companhia, que estavam registrados como ativo financeiro da concesso no montante de
R$ 2.324 foram cindidos e aportados na CPFL Centrais Geradoras.
10. OUTROS CRDITOS
31/12/2013 31/12/2012
Adiantamentos - Fundao CESP 34
Adiantamento - fornecedores 158 474
Ordens em curso 1.368 2.292
Servios prestados a terceiros 62 95
Convnios de arrecadao 53 59
Despesas antecipadas 136 13
Contas a receber Eletrobrs - Aporte CDE 1.849 280
() Proviso para crditos de liquidao duvidosa (nota 6) (29) (134)
Adiantamento a funcionrios 36 128
Outros 352 359
Total 4.019 3.566
Ordens em curso - Compreendem custos e receitas relacionados desativao ou alienao, em
andamento, de bens do ativo intangvel e os custos dos servios relacionados a gastos com os projetos
em andamento dos Programas de Eficincia Energtica (PEE) institudo pela Resoluo Normativa
ANEEL n 300/2008 e Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), institudo pela Resoluo Normativa
ANEEL n 316/2008, aplicada at outubro de 2012 e alterada pela Resoluo Normativa n 504/2012.
Quando do encerramento dos respectivos projetos, os saldos so amortizados em contrapartida ao
respectivo passivo registrado em outras contas a pagar (nota 17). Convnios de arrecadao -
Referem-se a convnios firmados com prefeituras e empresas para arrecadao atravs da conta de
energia eltrica e posterior repasse de valores referentes contribuio de iluminao pblica, jornais,
assistncia mdica, seguros residenciais, entre outros. Contas a receber Eletrobrs - Aporte CDE -
referem-se s: (i) subvenes de baixa renda no montante de R$ 144 (R$ 280 em 31 de dezembro de
2012) (nota 20); (ii) outros descontos tarifrios concedidos aos consumidores no montante de R$ 1.594
(nota 20); e (iii) aportes relacionados a ESS - segurana energtica e exposio involuntria no
montante de R$ 111 (nota 21).
11. INTANGVEL
Direito de concesso
Infraestrutura
de distribuio
- em servio
Infraestrutura
de distribuio
- em curso Total
Saldo em 31/12/2011 - Reapresentado 8.303 11.602 19.905
Custo histrico 42.824 11.602 54.426
Amortizao acumulada (34.521) (34.521)
Adies 8.190 8.190
Amortizao (2.390) (2.390)
Transferncia - intangveis 2.552 (2.552)
Transferncia - ativo financeiro (1.448) (6.424) (7.873)
Transferncia - outros ativos (383) (383)
Saldos em 31 de dezembro de 2012 6.635 10.815 17.450
Custo histrico 41.781 10.815 52.596
Amortizao acumulada (35.146) (35.146)
Adies 9.745 9.745
Amortizao (2.769) (2.769)
Transferncia - intangveis 1.228 (1.228)
Transferncia - ativo financeiro (7.685) (7.685)
Ciso geradoras (146) (146)
Baixas (6) (6)
Saldos em 31 de dezembro de 2013 4.941 11.647 16.587
Custo histrico 40.793 11.647 52.439
Amortizao acumulada (35.852) (35.852)
Os valores de amortizao dos ativos intangveis de infraestrutura de distribuio (nota 22) esto registrados
na demonstrao do resultado na rubrica de amortizao. Emconformidade como CPC 20 (R1), os juros
referentes aos emprstimos tomados pela Companhia so capitalizados para os ativos intangveis
qualificveis. Para mais detalhes sobre montantes capitalizados e taxa de juros adotada (nota 23). Em
funo da reestruturao societria ocorrida em junho de 2013, os ativos de gerao da Companhia, que
estavamregistrados como intangvel no montante de R$ 146 foramcindidos e aportados na CPFL Centrais
Geradoras. Teste de reduo ao valor recupervel: Para todos os exerccios apresentados, a Companhia
avaliou eventuais indicativos de desvalorizao de seus ativos que pudessemgerar a necessidade de testes
sobre o valor de recuperao. Tal avaliao foi baseada em fontes externas e internas de informao,
levando-se em considerao variaes em taxas de juros, mudanas em condies de mercado,
rentabilidade de suas operaes, dentre outros. O resultado de tal avaliao para todos os exerccios
apresentados no apontou indicativos de reduo no valor recupervel destes ativos, no havendo,
portanto, perdas por desvalorizao a seremreconhecidas.
12. FORNECEDORES
31/12/2013 31/12/2012
Encargos de servio do sistema 377 710
Suprimento de energia eltrica 2.407 3.506
Encargos de uso da rede eltrica 519 1.183
Materiais e servios 1.593 2.459
Total 4.896 7.859
13. ENCARGOS DE DVIDAS, EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
31/12/2013 31/12/2012
Principal Principal
Remunerao anual Condies de amortizao Garantias
Encargos -
circulante e
no circulante Circulante
No
circulante
Encargos -
circulante e
no circulante Circulante
No
circulante
Mensuradas ao custo
Moeda nacional
BNDES - Investimento
CCB - Unibanco TJLP + 2,9%
54 parcelas mensais a partir de
janeiro de 2011 Fiana da CPFL Energia e Recebiveis 6 1.212 606 10 1.212 1.818
CCB - Santander Cesta de Moedas + 2,1%
96 parcelas mensais a partir de
junho de 2014 Aval da CPFL Energia 5 57 719 5 678
CCB - Santander TJLP + 3,10%
96 parcelas mensais a partir de
junho de 2014 Aval da CPFL Energia 25 198 2.523 28 2.722
CCB - Santander Cesta de Moedas + 1,99%
96 parcelas mensais a partir de
outubro de 2015 Aval da CPFL Energia 1 576
CCB - Santander TJLP + 2,99%
96 parcelas mensais a partir de
outubro de 2015 Aval da CPFL Energia 4 2.301
Instituies financeiras
Banco do Brasil - Capital de giro (*) 98,50% do CDI
02 parcelas anuais a partir de
julho de 2012 Aval da CPFL Energia 1.060 4.150
Banco do Brasil - Capital de giro (**) 99,00% do CDI
2 parcelas anuais a partir de
maro de 2013 Aval da CPFL Energia 409 1.496 536 1.463 1.472
Banco do Brasil - Capital de giro (***) 104,90% do CDI
02 parcelas anuais a partir de
julho de 2017 Aval da CPFL Energia 861 18.603
Banco IBM - Capital de giro (***) 100,00% do CDI
14 parcelas Semestrais a partir de
dezembro de 2012 Aval da CPFL Energia 980 4.411 903 5.418
Outros
ELETROBRS RGR + 6%
Parcelas mensais a partir de janeiro de 2008
e parcelas mensais a partir de
Maro de 2012 Recebiveis e Notas Promissrias 53 222 2 57 275
Total mensuradas ao custo 1.311 3.996 29.963 1.641 7.785 12.383
Moeda estrangeira
Citibank USD + Libor 6 meses + 1,52% (1) Parcela nica em setembro de 2014 Aval da CPFL Energia e nota promissria 55 9.812 55 8.683
Scotiabank US$ +2,695% (1) Parcela nica em julho de 2015 Aval da CPFL Energia e nota promissria 166 12.730 126 11.306
Total moeda estrangeira - mensuradas a valor justo 221 9.812 12.730 181 19.989
Total 1.532 13.808 42.693 1.822 7.785 32.371
(1) Swap convertendo o custo de operao de variao de moeda para variao de taxa de juros em reais, correpondendo a 99,6% do CDI a.a.
(*) Taxa Efetiva 98,5% CDI + 2,28%.
(**) Taxa Efetiva 99,0% CDI + 2,38%.
(***) Taxa Efetiva 100,0% CDI.
Conforme segregado nos quadros acima, a Companhia, em consonncia com os CPCs 38
e 39, classificou suas dvidas como (i) outros passivos financeiros (ou mensuradas ao custo amortizado)
e (ii) passivos financeiros mensurados ao valor justo contra resultado.
A classificao como passivos financeiros mensurados dos emprstimos e financiamentos ao valor
justo, tem o objetivo de confrontar os efeitos do reconhecimento de receitas e despesas oriundas da
marcao a mercado dos derivativos de proteo, atrelados s respectivas dvidas, de modo a obter
uma informao contbil mais relevante e consistente. Em 31 de dezembro de 2013, o saldo da dvida
designada ao valor justo totalizava R$ 22.763 (R$ 20.170 em 31 de dezembro de 2012). As mudanas
dos valores justos destas dvidas so reconhecidas no resultado financeiro da Companhia. As perdas
obtidas na marcao a mercado das referidas dvidas no circulante e no circulante no montante de
R$ 164 (R$ 468 em 31 de dezembro 2012), deduzidas dos ganhos obtidos com a marcao a mercado
dos instrumentos financeiros derivativos, de R$ 103 (R$ 403 em 31 de dezembro de 2012), contratados
para proteo da variao cambial (nota 27), geraram uma perda total lquida de R$ 61 (R$ 65 em
31 de dezembro de 2012). Os saldos de principal dos emprstimos e financiamentos registrados no
passivo no circulante, tm vencimentos assim programados:
Ano de vencimento
2015 14.603
2016 1.743
2017 6.489
2018 15.995
2019 a 2024 3.742
Subtotal 42.573
Marcao a mercado 120
Total 42.693
Os principais ndices utilizados para atualizao dos emprstimos e financiamentos e a composio do
perfil de endividamento em moeda nacional e estrangeira, j considerando os efeitos de converso dos
instrumentos derivativos esto abaixo demonstrados:
Variao acumulada % da dvida
Indexador 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012
TJLP 5,00 5,75 14,09 15,42
CDI 8,02 8,37 85,34 83,87
Outros 0,56 0,71
100,00 100,00
Adies no exerccio: BNDES Automtico - A Companhia obteve a aprovao de financiamento
atravs do Banco Santander no montante de R$ 6.119, que faz parte da linha de crdito BNDES
Automtico. Este financiamento ser aplicado no plano de investimento da empresa nos anos
2013/2014. Neste exerccio a Companhia recebeu o montante de R$ 2.876 e o saldo remanescente de
R$ 3.243 ser liberado at 31/03/2015. Banco do Brasil - Em 2013, a Companhia captou junto ao
Banco do Brasil o montante de R$ 19.000 (R$ 18.567 lquido dos gastos de captao) com o objetivo
de reforo de capital de giro e alongamento do perfil da dvida. No h clusulas restritivas para esta
operao. Condies restritivas: Banco do Brasil - capital de giro: Os novos covenants so:
Endividamento lquido dividido pelo EBITDA, menor ou igual a 3,75 e EBITDA dividido pelo Resultado
Financeiro maior ou igual a 2,25. Captaes em moeda estrangeira - Scotiabank e Citibank:
As captaes em moeda estrangeira realizadas com o banco Scotiabank esto sujeitas a certas
condies restritivas, contemplando clusulas que requerem da garantidora (CPFL Energia) a
manuteno de determinados ndices financeiros em parmetros pr-estabelecidos, calculados
semestralmente. Os ndices exigidos so os seguintes: Endividamento lquido dividido pelo EBITDA,
menor ou igual a 3,75 e EBITDA dividido pelo Resultado Financeiro maior ou igual a 2,25. A definio
de EBITDA para fins de apurao de covenants, leva em considerao principalmente a incluso dos
principais ativos e passivos regulatrios. Na controladora CPFL Energia, considera ainda a consolidao
de controladas, coligadas e controladas em conjunto com base na participao societria detida pela
controladora CPFL Energia naquelas empresas (tanto para EBITDA como ativos e passivos). Diversos
emprstimos e financiamentos esto sujeitos antecipao de seus vencimentos no caso de alteraes
na estrutura societria da controladora ou na estrutura societria da Companhia que impliquem na
perda, por parte dos atuais acionistas da controladora, do controle acionrio ou do controle sobre a
gesto da controladora, exceto se ao menos um dos acionistas (Camargo Corra e Previ) permaneam
direta ou indiretamente no bloco de controle da controladora. Adicionalmente, o no cumprimento das
obrigaes ou restries mencionadas pode ocasionar a inadimplncia em relao a outras obrigaes
contratuais (cross default), dependendo de cada contrato. A Administrao da Companhia monitora
esses ndices de forma sistemtica e constante, de forma que as condies sejam atendidas. No
entendimento da Administrao da Companhia todas as condies restritivas e clusulas esto
adequadamente atendidas em 31 de dezembro de 2013.
14. TAXAS REGULAMENTARES
31/12/2013 31/12/2012
Reserva Global de Reverso - RGR (nota 20) 78
Taxa de fiscalizao da ANEEL - TFSEE 10 13
Conta de consumo de combustvel - CCC (nota 20) 110
Conta de desenvolvimento energtico - CDE (nota 20) 56 192
Total 66 393
15. IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIES
31/12/2013 31/12/2012
Imposto sobre circulao de mercadorias e servios - ICMS 1.056 1.074
Programa de Integrao Social - PIS 40 44
Contribuio para Financiamento da Seguridade Social - COFINS 187 264
Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ 501 (163)
Contribuio Social sobre o Lucro Lquido - CSLL 189 (48)
Outros 107 83
2.080 1.254
16. PROVISES PARA RISCOS FISCAIS, CVEIS E TRABALHISTAS E
DEPSITOS JUDICIAIS
31/12/2013 31/12/2012
Provises
para riscos
fiscais, cveis
e trabalhistas
Depsitos
judiciais
Provises
para riscos
fiscais, cveis
e trabalhistas
Depsitos
judiciais
Trabalhistas
Diversos 101 35 33 42
Cveis
Diversos 458 14 398
Fiscais
Imposto de renda 376 348
PIS/COFINS - regime no
cumulativo 659
Outras 1.506 1.623 1.395 1.388
1.506 1.999 2.054 1.736
Total 2.065 2.048 2.486 1.779
A movimentao das provises para riscos fiscais, cveis e trabalhistas, est demonstrada a seguir:
Saldo em
31/12/2012 Adies
Rever-
ses
Paga-
mentos
Atualizao
monetria
Saldo em
31/12/2013
Trabalhistas 33 396 (150) (181) 3 101
Cveis 398 601 (57) (500) 16 457
Fiscais 2.054 (659) 111 1.507
Provises para
contingncias 2.486 997 (866) (681) 130 2.065
As provises para riscos fiscais, cveis e trabalhistas foram constitudas com base em avaliao dos
riscos de perdas em processos em que a Companhia parte, cuja probabilidade de perda provvel
na opinio dos assessores legais externos e da Administrao da Companhia. O sumrio dos principais
assuntos pendentes relacionados a litgios, processos judiciais e autos de infrao como segue:
a) Trabalhistas - As principais causas trabalhistas relacionam-se s reivindicaes de ex-funcionrios
e sindicatos para o pagamento de ajustes salariais (horas extras, equiparao salarial, verbas
rescisrias e outras reivindicaes). b) Cveis: Danos pessoais - Referem-se, principalmente, a pleitos
de indenizaes relacionados a acidentes ocorridos na rede eltrica da Companhia, danos a
consumidores, acidentes com veculos, entre outros. Majorao tarifria - Corresponde a vrios pleitos
de consumidores industriais, devido a reajustes impostos pelas Portarias DNAEE ns. 38 e 45, de 27 de
fevereiro e 4 de maro de 1986, respectivamente, quando estava em vigor o congelamento de preos
do Plano Cruzado. c) Fiscais: PIS e COFINS - regime no cumulativo - Referia-se discusso
tributria relacionada ao regime de incidncia no cumulativa de PIS e COFINS sobre determinados
encargos setoriais. Outras - Refere-se a outros processos existentes nas esferas judicial e administrativa
decorrentes das operaes da Companhia, relacionados a assuntos fiscais envolvendo INSS, FGTS e
SAT. d) Perdas possveis - A Companhia parte em outros processos e riscos, nos quais a
Administrao, suportada por seus consultores jurdicos, acredita que as chances de xito so
possveis, devido a uma base slida de defesa para os mesmos. Estas questes no apresentam,
ainda, tendncia nas decises por parte dos tribunais ou qualquer outra deciso de processos similares
consideradas como provveis ou remotas e, por este motivo, nenhuma proviso sobre as mesmas foi
constituda. As reclamaes relacionadas a perdas possveis, em 31 de dezembro de 2013, estavam
assim representadas: (i) trabalhistas R$ 1.408 (R$ 565 em 2012) representadas basicamente por
acidentes de trabalho, adicional de periculosidade, horas extras, dentre outros, (ii) cveis R$ 4.104
(R$ 4.776 em2012) representado principalmente pelo montante de R$ 3.563 (R$ 3.563 em31 de dezembro
de 2012), relacionado contingncia junto ao Banco Santos e (iii) fiscais R$ 786 (R$ 869 em 31 de
dezembro de 2012). Os principais processos fiscais so principalmente referente a ICMS, Contribuio
Social e Imposto de Renda; AAdministrao da Companhia, baseada na opinio de seus assessores legais,
entende no haver riscos contingentes significativos que no estejamcobertos por provises suficientes nos
balanos ou que possamresultar emimpacto relevante sobre os resultados futuros.
17. OUTRAS CONTAS A PAGAR
Circulante No Circulante
31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012
Consumidores e concessionrias 103 287
Programa de Eficincia Energtica - PEE 1.267 1.643
Pesquisa e Desenvolvimento - P&D 407 437 76 131
Contas a pagar Eletrobrs
- aporte CDE 758
Folha de pagamento 248 297
Participao nos lucros 233 305 16 34
Convnios de arrecadao (nota 10) 120 181
Outros 128 256
Total 3.262 3.406 92 164
Consumidores e concessionrias: As obrigaes com consumidores referem-se a contas pagas em
duplicidade e ajustes de faturamento a serem compensados ou restitudos, alm de participaes de
consumidores no Programa de Universalizao institudo pelo Decreto n 4.873, de 11 de novembro de
2003. Programas de pesquisa e desenvolvimento e eficincia energtica: A Companhia reconheceu
passivos relacionados a valores j faturados em tarifas (1% da Receita Operacional Lquida), mas ainda
no aplicados nos Programas de Pesquisa e Desenvolvimento e Eficincia Energtica. Tais montantes
so passveis de atualizao monetria mensal, com base na SELIC, at o momento de sua efetiva
realizao. Adiantamentos: Referem-se a adiantamentos realizados por consumidores para execuo
de obras e servios. Juros sobre emprstimos compulsrios: Referem-se a repasse de recursos
oriundos da Eletrobrs aos consumidores industriais. Participao nos lucros: Em conformidade com
o Acordo Coletivo de Trabalho, a Companhia implantou programa de participao dos empregados nos
lucros e resultados, baseado em acordo de metas operacionais e financeiras previamente estabelecidas
com os mesmos. Contas a pagar Eletrobrs - aporte CDE: Refere-se diferena entre o desconto
tarifrio concedido aos consumidores e o aporte de CDE recebido pela Eletrobrs (nota 20).
18. PATRIMNIO LQUIDO
O capital social da Companhia est assim distribudo em 31 de dezembro de 2013 e de 2012:
31/12/2013 - Quantidade de aes
Acionistas Ordinrias Preferenciais Total %
CPFL Energia S/A 104.235.212 15.083.040 119.318.252 100,00
Total 104.235.212 15.083.040 119.318.252 100,00
31/12/2012 - Quantidade de aes
Acionistas Ordinrias Preferenciais Total %
CPFL Energia S/A 106.678.227 15.083.040 121.761.267 100,00
Total 106.678.227 15.083.040 121.761.267 100,00
18.1 - Reserva de capital: Refere-se principalmente ao Benefcio Fiscal do gio Incorporado oriundo
da incorporao da antiga controladora = Percio Participaes S.A., conforme mencionado na nota 8.2.
18.2 - Reserva de lucro: (a) Reserva Legal no montante de R$ 988; (b) Reserva estatutria - ativo
financeiro da concesso, a Companhia registrou a atualizao do ativo financeiro no resultado do
exerccio, por se tratar de resultado cuja realizao financeira se dar apenas no momento da indenizao
(ao final da concesso), estes montantes foram retidos, em 31 de dezembro de 2012, como reserva de
reteno de lucros para investimento, no patrimnio lquido naquele exerccio. Emfuno da aprovao das
mudanas no Estatuto Social da Companhia, em Assembleia Geral Ordinria ocorrida em 28 de junho de
2013, foi criada a conta contbil Reserva de Ajustes do ativo financeiro da concesso, amparada no artigo
n 194 da Lei n 6.404/1976, com a finalidade de adequar o fluxo de caixa proveniente do recebimento da
indenizao, pelo Poder Concedente, ao final do prazo de concesso da Companhia, com o resultado
acumulado nas alteraes da expectativa dos fluxos de caixa desses ativos financeiros. Desta forma, o
saldo de 31 de dezembro de 2012 da reserva de reteno de lucros para investimento foi reclassificado para
a reserva estatutria de ajustes do ativo financeiro da concesso (Reserva estatutria - ativo financeiro da
concesso), bem como o resultado do perodo proveniente das alteraes na expectativa dos fluxos de
caixa dos ativos da concesso, lquido de seus efeitos tributrios, foram tambm reclassificados no
patrimnio lquido de lucros acumulados para esta reserva comsaldo final em31 de dezembro de 2013 de
R$ 5.381. (c) Reserva de reteno de lucros para investimento: a Companhia constituiu em31 de dezembro
de 2013, uma reserva de reteno de lucros para investimento no montante de R$ 5.900. 18.3 - Aumento
de capital social: Atravs da Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria (AGO/E) de 17 de abril de 2013,
foi aprovado o aumento do capital social da Companhia no montante de R$ 1.296, referente capitalizao
do benefcio fiscal do gio apurado em 2012, sem emisso de novas aes. 18.4 - Ciso das Geradoras:
Em 31 de julho de 2013, com o objetivo de atender o Decreto n 7.805/12 e a Lei n 12.783/2013 sobre a
desverticalizao, foi realizada reestruturao societria comciso dos ativos de gerao que a Companhia
detinha das usinas Pinheirinho e So Sebastio e que foram aportados na CPFL Centrais Geradoras.
Oacervo lquido cindido da Companhia, apurado na data-base de 31 de julho de 2013 de R$ 2.443 que teve
como contrapartida a reduo do capital social no mesmo montante, mediante cancelamento de 2.443.015
aes ordinrias. 18.5 - Distribuio de Dividendo e Juros Sobre o Capital Prprio (JCP):
Na AGO/E de 17 de abril de 2013 foi aprovada a destinao do lucro do exerccio de 2012, atravs de
(i) declarao de dividendos no montante de R$ 11.114, sendo R$ 1.635 de dividendo intermedirio
declarado emjunho de 2012, e R$ 9.479 de dividendo complementar; (ii) declarao de juros sobre capital
prprio no montante de R$ 1.721, sendo R$ 898 juros sobre capital prprio intermedirio declarado em
junho de 2012 e R$ 823 de juros sobre capital prprio complementar. Adicionalmente, conforme previsto no
Estatuto Social da Companhia e com base nos resultados do primeiro semestre de 2013, a Administrao
da Companhia aprovou, em 26 de junho de 2013, a declarao de juros sobre capital prprio no montante
de R$ 548 (R$ 466 lquido do IRRF), sendo atribudo para cada lote de mil aes ordinrias o valor de
R$ 4,447636311 (R$ 3,780490864 lquido de IRRF) e para cada lote de mil aes preferenciais, o valor de
R$ 4,892399942 (R$ 4,158539951 lquido de IRRF) referente, ao lucro lquido do 1 semestre de 2013. Em
agosto de 2013, a Diretoria executiva da Companhia props a destinao de dividendo intermedirio, no
montante de R$ 6.440, correspondentes a R$ 52,242656868 por lote de mil aes ordinrias e
R$ 57,466922555 por lote de mil aes preferenciais, referente aos resultados apurados no primeiro semestre
de 2013. Conforme a legislao vigente, a ao preferencial d direito ao recebimento de dividendo pelo
menos 10% (dez por cento) maior do que o atribudo a cada ao ordinria. 18.6 - Destinao do lucro
lquido do exerccio: O Estatuto Social da Companhia prev a distribuio como dividendo de no mnimo
25%do lucro lquido ajustado na forma da lei, aos titulares de suas aes. Para este exerccio, a Administrao
da Companhia est propondo a distribuio do saldo do lucro acumulado, atravs de: a) declarao de juros
sobre capital prprio no montante de R$ 500 (R$ 425 lquido de IRRF) sendo atribudos para cada lote de mil
aes o valor de R$4,134282368 (R$ 3,514140013 lquido de IRRF) e para cada lote de mil aes ordinrias
o valor de R$ 4,547710604 (R$ 3,865554013 lquido de IRRF) para cada lote de mil aes preferenciais,
referente aos resultados do segundo semestre de 2013. b) declarao de dividendo no montante de R$ 2.953,
atribundo-se para cada lote de mil aes ordinrias o valor de R$ 24,442282374 e para cada lote de mil aes
preferenciais o valor de R$26,886510611, conforme demonstrado a seguir:
Lucro Lquido do exerccio 15.482
Dividendos e juros sobre o capital prprio prescritos 3
Reverso parcial da reserva estatutria 856
Lucro lquido base para destinao 16.341
Constituio de reserva de reteno de lucros para investimento (5.900)
Dividendo intermedirio (6.440)
Juros sobre capital prprio intermedirio (548)
Juros sobre capital prprio proposto (500)
Dividendo adicional proposto 2.953
19. LUCRO POR AO
19.1 - Lucro por ao - bsico e diludo: O clculo do lucro por ao bsico e diludo em 31 de
dezembro de 2013 e de 2012 foi baseado no lucro lquido do exerccio e o nmero mdio ponderado
de aes ordinrias e preferenciais em circulao durante os exerccios apresentados, conforme
demonstrado:
2013 2012
Numerador
Lucro lquido do exerccio atribudo aos acionistas controladores 15.482 7.100
Denominador
Mdia ponderada de aes em poder dos acionistas - aes ordinrias 105.654.169 106.678.227
Mdia ponderada de aes em poder dos acionistas - aes prefernciais 15.083.040 15.083.040
Lucro lquido bsico e diludo por lote de mil aes ordinrias 126,65 57,60
Lucro lquido bsico e diludo por lote de mil aes preferenciais 139,31 63,36
Nos exerccios de 2013 e 2012 a Companhia no possua instrumentos conversveis em ao que
gerassem impacto diluidor no lucro por ao.
A-18 Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
CNPJ n 52.503.802/0001-18
Companhia Luz e Fora de Mococa
www.cpf.com.br
Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
20. RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
N de
consumidores
(*) GWh R$ mil
Receita de operaes com energia eltrica 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Classe de consumidores
Residencial 36.864 35.916 71 67 33.842 37.462
Industrial 360 342 41 46 14.319 16.733
Comercial 3.156 3.233 31 30 13.307 14.102
Rural 3.066 2.992 38 40 9.428 10.767
Poderes pblicos 321 316 4 4 1.764 1.898
Iluminao pblica 14 17 9 8 2.038 2.178
Servio pblico 48 41 7 7 2.028 2.104
() Ajuste de receita de ultrapassagem
e excedente de reativos (333) (339)
Fornecimento faturado 43.829 42.857 201 201 76.392 84.906
Consumo prprio 15 15
Fornecimento no faturado (lquido) (2) 729 (445)
Reclassificao da receita relacionada
disponibilidade da rede eltrica
ao consumidor cativo (44.294) (50.842)
Fornecimento de energia eltrica 43.844 42.872 201 200 32.826 33.619
Energia eltrica de curto prazo 3 3 617 725
Suprimento de energia eltrica 3 3 617 725
Receita pela disponibilidade da rede
eltrica - TUSD consumidor cativo 44.294 50.842
Receita pela disponibilidade da rede
eltrica - TUSD consumidor livre 2.689 1.898
() Ajuste de receita de ultrapassagem
e excedente de reativos (37) (16)
Receita de construo da infraestrutura
de concesso 10.481 9.679
Aporte CDE 6.036 962
Outras receitas e rendas 971 742
Outras receitas operacionais 64.435 64.106
Total da receita operacional bruta 97.878 98.450
Dedues da receita operacional
ICMS (14.788) (16.229)
PIS (1.306) (1.319)
COFINS (6.034) (6.077)
Reserva Global de Reverso - RGR (896)
Conta de Consumo de Combustvel - CCC (110) (1.921)
Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE (681) (2.299)
Programa de P & D e eficincia energtica (639) (800)
PROINFA (160) (78)
(23.718) (29.619)
Receita operacional lquida 74.160 68.831
(*) Informaes no examinadas pelos auditores independentes.
20.1 - Receita pela disponibilidade da Rede Eltrica TUSD - Consumidor Cativo: Em consonncia
com o Despacho n 4.097, de 30 de dezembro de 2010, da ANEEL, que trata dos procedimentos
bsicos para a elaborao das demonstraes financeiras, a Companhia efetuou a reclassificao de
parte dos valores relacionados s receitas da rubrica Fornecimento de Energia Eltrica, atividade de
Comercializao para Outras Receitas Operacionais, atividade de Distribuio, sob o ttulo de
Receita pela disponibilidade da rede eltrica TUSD - consumidor cativo. 20.2 - Ajuste de receita de
ultrapassagem e excedente de reativo: No procedimento de regulao tarifria (Proret)
no submdulo 2.7 Outras Receitas, aprovado pela Resoluo Normativa ANEEL n 463,
de 22 de novembro de 2011, foi definido que as receitas auferidas com ultrapassagem de demanda e
excedente de reativos, da data contratual de reviso tarifria referente ao 3 Ciclo de Reviso Tarifria,
devero ser contabilizadas como obrigaes especiais, em subconta especfica que ser amortizada a
partir da prxima reviso tarifria. Em consonncia com o Despacho n 4.991, de 29 de dezembro de
2011, da ANEEL, que trata dos procedimentos bsicos para a elaborao das demonstraes
financeiras, a Companhia efetuou um ajuste de receitas de ultrapassagem de demanda e excedente de
reativos relacionados s receitas da rubrica Fornecimento de Energia Eltrica e Receita pela
Disponibilidade da Rede Eltrica - TUSD consumidor livre para a rubrica redutora do ativo intangvel
(Obrigaes Especiais). Em 7 de fevereiro de 2012 a Associao Brasileira de Distribuidores de
Energia Eltrica (ABRADEE) conseguiu a suspenso dos efeitos da Resoluo Normativa n 463,
onde foi deferido o pedido de antecipao de tutela final e foi suspensa a determinao de contabilizao
das receitas oriundas de ultrapassagem de demanda e excedente de reativos como obrigaes
especiais. Em junho de 2012 foi deferido o efeito suspensivo requerido pela ANEEL em seu Agravo de
Instrumento e suspendendo a antecipao de tutela originalmente deferida em favor da ABRADEE.
A Companhia est aguardando o julgamento da ao para determinar o tratamento definitivo dessas
receitas. Em 31 de dezembro de 2013, tais valores esto provisionados em Obrigaes Especiais,
em atendimento ao CPC 25, apresentados lquidos no ativo intangvel da concesso. 20.3 - Reviso
tarifria peridica (RTP:), reajuste tarifrio anual (RTA) e reviso tarifria extraordinria
(RTE): Em 31 de janeiro de 2012, a ANEEL prorrogou a vigncia das tarifas de fornecimento e de
TUSD da Companhia, at o processamento em definitivo da reviso tarifria. A RTP de fevereiro de
2012 foi homologada somente em janeiro de 2013, sem aplicao imediata das tarifas. Com base nas
tarifas da RTP de 2012, a ANEEL homologou a RTE, com vigncia de 24 de janeiro de 2013 a
2 de fevereiro de 2013. A partir de 3 de fevereiro de 2013, passaram a vigorar as tarifas homologadas
no RTA de 2013, que incorporou os efeitos da postergao da RTP.
Os percentuais da RTP e do RTA para a Companhia so como segue:
RTA 2013 RTP 2012
Com
componentes
financeiros
Percepo do
consumidor em
relao ao RTE/13
Com
componentes
financeiros
Percepo do
consumidor em
relao ao RTA/11 (*)
7,00% 5,10% 9,00% 6,34%
(*) Informao no auditada pelos auditores independentes. Conforme nota 31.1, em 03 de fevereiro de
2014, a ANEEL fixou o reajuste das tarifas da Companhia a partir daquela data. Com relao RTP, a
Companhia interps Pedido de Reconsiderao, cujo julgamento ocorreu em janeiro de 2014 (nota
31.4). De forma a incorporar os efeitos da Medida Provisria n 579/2012 (convertida na Lei n 12.783
de 11 de janeiro de 2013) - Prorrogao das concesses e outros assuntos de interesse, a ANEEL
homologou o resultado da reviso da RTE de 2013 aplicados aos consumos a partir do dia 24 de janeiro
de 2013. Nesta reviso extraordinria, foram incorporadas as cotas de energia eltrica das usinas
geradoras que renovaram os seus contratos de concesso. O total de energia oriundo destas usinas foi
dividido em cotas para as distribuidoras. Tambm foram computados os efeitos das extines da RGR
e CCC, a reduo da CDE e a reduo dos custos de transmisso. Cabe citar que essa RTE no traz
impacto no resultado lquido. A ANEEL, atravs da resoluo homologatria n 1.450, de 24 de janeiro
de 2013 homologou o resultado da reviso extraordinria de 2013 da Companhia. O efeito mdio a ser
percebido pelo consumidor foi uma reduo de 24,38% (informaes no auditadas pelos auditores
independentes). 20.4 - Aporte CDE: A Medida Provisria n 579, de 11 de setembro de 2012
(convertida na Lei n 12.783 de 11 de janeiro de 2013) determinou que os recursos relacionados
subveno baixa renda bem como outros descontos tarifrios passassem a ser subsidiados
integralmente por recursos oriundos da CDE. Em 2013, foi registrada receita lquida de R$ 6.036, sendo
R$ 528 referentes subveno baixa renda (R$ 962 em 31 de dezembro de 2012) e R$ 5.508 referentes
a outros descontos tarifrios, em contrapartida a contas a receber Eletrobrs - Aporte CDE (nota 10) e
contas a pagar Eletrobrs - Aporte CDE (nota 17).
21. CUSTO COM ENERGIA ELTRICA
GWh R$ mil
Energia comprada para revenda 2013 2012 2013 2012
Energia de Itaipu Binacional 51 51 6.121 5.338
Energia de curto prazo (9) 54
PROINFA 5 5 1.288 1.102
Energia adquirida no ambiente regulado 176 175 16.825 22.769
Aporte CDE - Decreto 7.945/13 6
Crdito de PIS e COFINS (2.241) (2.707)
Subtotal 232 231 21.989 26.556
Encargos de uso do sistema de transmisso e distribuio
Encargos da rede bsica 3.765 9.037
Encargos de transporte de Itaipu 164 455
Encargos de conexo 1.004 1.100
Encargos de servio do sistema - ESS 3.433 1.322
Encargos de energia de reserva - EER 149 432
Aporte CDE - Decreto 7.945/13 (2.717)
Crdito de PIS e COFINS (536) (1.142)
Subtotal 5.261 11.204
Total 27.251 37.760
Aporte CDE - Decreto n 7.945/2013: Em funo das condies hidro energticas desfavorveis a
partir do final de 2012, entre elas os baixos nveis nos reservatrios das usinas hidreltricas, o despacho
das usinas trmicas estava direcionado para o patamar mximo. Diante do exposto e considerando a
exposio das concessionrias no mercado de curto prazo, decorrente principalmente da alocao das
cotas de garantia fsica de energia e de potncia e revogao da autorizao das usinas pela ANEEL,
o custo de energia das distribuidoras teve um aumento expressivo em 2012 e 2013. Devido a este
cenrio e considerando que as concessionrias de distribuio no tem gerncia sobre esses custos, o
governo brasileiro emitiu, em 7 de maro de 2013, o Decreto n 7.945 que promoveu algumas alteraes
sobre a contratao de energia e os objetivos do encargo setorial Conta de Desenvolvimento Energtico
(CDE). Com relao contratao de energia, o Decreto n 7.945: (i) reduziu o prazo mnimo de trs
para um ano, contado a partir do incio do suprimento de energia, de contratos de comercializao de
energia eltrica proveniente de empreendimentos existentes e (ii) aumentou o repasse dos custos de
aquisio de energia eltrica pelas distribuidoras para os consumidores finais de cento e trs para cento
e cinco por cento do montante total de energia eltrica contratada em relao carga anual de
fornecimento da distribuidora. Com relao aos objetivos da CDE, o Decreto alterou os mesmos, e
instituiu o repasse de recursos da CDE s concessionrias de distribuio dos custos relacionados
abaixo: i. a exposio ao mercado de curto prazo das usinas hidreltricas contratadas em regime de
cotas de garantia fsica de energia e de potncia, por insuficincia de gerao alocada no mbito do
Mecanismo de Realocao de Energia - MRE (Risco Hidrolgico); ii. a exposio no mercado de curto
prazo das distribuidoras, por insuficincia de lastro contratual em relao carga realizada, relativa ao
montante de reposio no recontratado em funo da no adeso prorrogao de concesses de
gerao de energia eltrica (Exposio Involuntria); iii. o custo adicional relativo ao acionamento de
usinas termeltricas fora da ordem de mrito por deciso do Comit de Monitoramento do Setor Eltrico
- CMSE (ESS - Segurana Energtica); e iv. o valor integral ou parcial do saldo positivo acumulado pela
Conta de Variao de Valores de Itens da Parcela A - CVA, relativo ao encargo de servio do sistema e
energia comprada para revenda (CVA ESS e Energia). Para os itens (i), (ii) e (iii) a Companhia
registrou em 2013 de acordo com o CPC 07 - Subveno e Assistncia Governamentais o montante de
R$ 2.711. Os valores foram registrados a crdito do custo com energia eltrica na rubrica Aporte CDE
- decreto n 7.945/2013 em contrapartida em outros crditos na rubrica Contas a receber Eletrobrs -
Aporte CDE (nota 10).
22. CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS
Despesa operacional
Custo de
operao
Custo do servio
prestado a terceiros Vendas
Gerais e
administrativas Outros Total
2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Pessoal 2.755 2.503 153 149 620 812 3.527 3.465
Material 829 670 309 8 10 8 21 70 1.169 756
Servios de terceiros 1.169 1.091 59 17 808 802 1.769 2.019 3.804 3.928
Amortizao 2.267 2.128 1 500 262 2.769 2.390
Custos com construo da infraestrutura 10.481 9.679 10.481 9.679
Outros 22 145 584 1.032 106 524 (448) 761 264 2.462
Taxa de arrecadao 466 439 466 439
Proviso para crditos de liquidao duvidosa 65 563 65 563
Arrendamentos e aluguis 65 85 65 85
Publicidade e propaganda 49 84 49 84
Legais, judiciais e indenizaes 202 250 202 250
Doaes, contribuies e subvenes 30 23 26 24 56 47
Taxa de fiscalizao 118 150 118 150
Perda/(Ganho) na alienao, desativao e outros de ativos no circulante (566) 610 (566) 610
Outros 22 145 23 7 (236) 81 (190) 233
Total 7.042 6.537 10.849 9.704 1.556 1.991 3.016 3.687 (448) 761 22.015 22.680
23. RESULTADO FINANCEIRO
2013 2012
Receitas
Rendas de aplicaes financeiras 1.696 565
Acrscimos e multas moratrias 772 790
Atualizao de crditos fiscais 16 21
Atualizao de depsitos judiciais 181 164
Atualizaes monetrias e cambiais 179 191
Ajuste de expectativa de fluxo de caixa (nota 9) 3.600
Desgio na aquisio de crdito de ICMS 151 186
Outros 60 58
Total 3.055 5.575
Despesas
Encargos de dvidas e de debntures (2.743) (1.938)
Atualizaes monetrias e cambiais (1.322) (879)
Ajuste de expectativa de fluxo de caixa (nota 9) (284)
() Juros capitalizados 85 69
Outros (582) (1.043)
Total (4.847) (3.791)
Resultado Financeiro (1.792) 1.785
Os juros so capitalizados a uma taxa mdia de 7,5% a.a. durante o exerccio de 2013 e de 2012 sobre
os ativos intangveis qualificveis, de acordo com o CPC 20 (R1). Conforme descrito na nota 9, o ajuste
na expectativa de fluxo de caixa do exerccio de 2013 foi negativo, e, como consequncia, os
respectivos montantes foram reclassificados para o grupo de despesas financeiras. A rubrica de
Despesas de Atualizaes monetrias e cambiais contempla os efeitos dos ganhos com instrumentos
derivativos no montante de R$ 1.666 (R$ 532 em 2012) (nota 27).
24. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS
A Companhia tem como controlador a CPFL Energia, que tem como acionistas controladores as
seguintes Companhias: ESC Energia S.A.: Companhia controlada pelo grupo Camargo Corra, que
atua em segmentos diversificados como construo, cimento, calados, txtil, alumnio e concesso de
rodovias, entre outros. Energia So Paulo Fundo de Investimento em Aes Companhia controlada
pelos seguintes fundos de penso: (a) Fundao CESP, (b) Fundao SISTEL de Seguridade Social,
(c) Fundao Petrobras de Seguridade Social - PETROS, e (d) Fundao SABESP de Seguridade
Social - SABESPREV. Bonaire Participaes S.A.: Companhia controlada pela Energia So Paulo
Fundo de Investimento em Aes. BB Carteira Livre I - Fundo de Investimento em Aes. Fundo
controlado pela PREVI - Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil. Foram
considerados como partes relacionadas os acionistas controladores e coligadas, entidades com
controle conjunto, entidades sob o controle comum e que de alguma forma exeram influncias
significativas sobre a Companhia. As principais naturezas e transaes esto relacionadas a seguir:
a) Saldo bancrio e aplicao financeira - Referem-se basicamente a saldos bancrios e aplicaes
financeiras junto ao Banco do Brasil, conforme descrito na nota 5. Adicionalmente, a Companhia possui
Fundos de Investimentos Exclusivos, sendo um dos administradores o BB DTVM. b) Emprstimos e
financiamentos - Corresponde s captaes de recursos junto ao Banco do Brasil conforme descrito
na nota 13. c) Outras operaes financeiras - Os valores relacionados ao Banco do Brasil referem-se
a custos bancrios e despesas associadas ao processo de arrecadao. d) Intangvel, materiais e
prestao de servios - Refere-se aquisio de equipamentos, cabos e outros materiais para
aplicao nas atividades de distribuio, e contratao de servios como construo civil e consultoria
em informtica. e) Compra e venda de energia no mercado regulado e encargos - A Companhia
cobra tarifas pelo uso da rede de distribuio (TUSD) e realiza vendas de energia a partes relacionadas,
presentes em suas respectivas reas de concesso (consumidores cativos). Os valores cobrados so
definidos atravs de preos regulados pelo poder concedente. A Companhia tambm adquire energia
de partes relacionadas, envolvendo principalmente contratos de longo prazo, em consonncia com as
regras estabelecidas pelo setor (principalmente atravs de leilo), sendo tambm seus preos
regulados e aprovados pela ANEEL. Para zelar que as operaes comerciais com partes relacionadas
sejam realizadas em condies usuais de mercado, a controladora CPFL Energia possui um Comit
de Partes Relacionadas, formado por representantes dos acionistas controladores, que analisa as
principais transaes comerciais efetuadas com partes relacionadas. A remunerao total do pessoal-
chave da administrao em 2013, conforme requerido pela Deliberao CVM n 560/2008 foi de R$ 184
(R$ 190 em 2012). Este valor composto por R$ 198 (R$ 156 em 2012) referente a benefcios de curto
prazo, R$ 4 (R$ 4 em 2012) de benefcios ps-emprego e reverso de proviso de R$ 18 (constituio
de proviso de R$ 30 de 2012) de outros benefcios de longo prazo, e referem-se a valores registrados
pelo regime de competncia.
Transaes entre partes relacionadas envolvendo acionistas controladores da CPFL Energia,
entidades sob o controle comum ou influncia significativa:
Ativo Passivo Receita Despesa
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12 2013 2012 2013 2012
Saldo Bancrio e Aplicao
Financeira
Banco do Brasil S.A. 199 241
Emprstimos, Financiamentos (*)
Banco do Brasil S.A. 21.370 8.682 1.223 910
Outras operaes financeiras
Banco do Brasil S.A. 20 20 26 115
Intangvel, Materiais e Prestao
de Servios
Telemar Norte Leste 2 28 23
TOTVS S.A. 4 2
Compra e venda de Energia e
Encargos
Afluente Trasmisso de Energia
Eltrica S.A. 5
SE Narandiba S.A. 1
(*) Trata-se do valor a custo
Transaes entre partes relacionadas envolvendo controladas e controladas em conjunto da
CPFL Energia S.A. so como seguem:
Ativo Passivo Receita Despesa
Empresas 31/12/13 31/12/2012 31/12/13 31/12/12 2013 2012 2013 2012
Alocao de despesas entre
empresas
CPFL Energia S.A. 28 28
Companhia Jaguari de Energia 20 6 15 20
Companhia Luz e Fora e
Santa Cruz 1
Companhia Paulista de Fora
e Luz 13 15 143 14
Companhia Piratininga de Fora
e Luz 6 41
Companhia Sul Paulista
de Energia 8 1
CPFL Comercializao Brasil S.A. 1
CPFL Serv. Equi. Ind. Com.S.A 1
Gerao Energia S.A. 4 1 6
Rio Grande Energia S.A. 3 3
Arrendamento e Aluguel
Companhia Jaguari de Energia 38 49
Companhia Paulista de Fora
e Luz 1
Dividendos/Juros sobre o capital
prprio
CPFL Energia S.A. 17.085 1.048
Intangvel, Materiais e Prestao
de Servios
CPFL Atende Centro de Cont.
e Atend. Ltda. 19 14 140 142
CPFL Serv. Equi. Ind. Com. S.A 1.107 67 92 86 479 199
CPFL Total Serv. Adm. Ltda. 9 19 100 129
Nect Servios Adm. Ltda. 62 336 374
Compra e venda de Energia
Paulista Lajeado Energia S.A. 458 5.265
25. SEGUROS (*)
A Companhia mantm contratos de seguros com cobertura determinada por orientao de
especialistas, levando em conta a natureza e o grau de risco por montantes considerados suficientes
para cobrir eventuais perdas significativas sobre seus ativos e/ou responsabilidades. As principais
coberturas de seguros so:
Descrio Ramo da aplice 31/12/2013 31/12/2012
Ativo financeiro da
concesso/intangvel
Incndio, raio, exploso, quebra de mqui-
nas, danos eltricos e risco de engenharia 16.498 22.253
Transporte Transporte nacional 15.033 1.013
Material estocado Incndio, raio, exploso e roubo 5.537 1.231
Responsabilidade civil Distribuidoras de energia eltrica 165 116
Pessoas Vidas em grupo e acidentes pessoais 450 596
Outros Riscos operacionais e outros 511 460
Total 38.194 25.669
(*) Informaes no examinadas pelos auditores independentes
26. GESTO DE RISCOS
Os negcios da Companhia compreendem principalmente distribuio de energia eltrica. Como
concessionria de servios pblicos, as atividades e/ou tarifas da Companhia so reguladas pela ANEEL.
Estrutura do gerenciamento de risco: Compete ao Conselho de Administrao da controladora orientar a
conduo dos negcios, observando, dentre outros, o monitoramento dos riscos empresariais, exercido
atravs do modelo de gerenciamento corporativo de riscos adotado pela Companhia. A Diretoria Executiva
tem a atribuio de desenvolver os mecanismos para mensurar o impacto das exposies e probabilidade
de ocorrncia, acompanhar a implantao das aes para mitigao dos riscos e dar cincia ao Conselho
de Administrao. Para auxili-la neste processo existe: i) o Comit Corporativo de Gesto de Riscos, com
a misso de auxiliar na identificao dos principais riscos de negcios, contribuir nas anlises de
mensurao do impacto e da probabilidade e na avaliao das aes de mitigao endereadas; ii) a
Diretoria de Gesto de Riscos e Controles Internos, responsvel pelo desenvolvimento do modelo de
Gesto Corporativa de Riscos no que tange estratgia (poltica, direcionamento e mapa de riscos),
processos (planejamento, mensurao, monitoramento e reporte), sistemas e governana. A poltica de
gerenciamento de risco foi estabelecida para identificar, analisar e tratar os riscos enfrentados pela
Companhia, o que inclui revises do modelo adotado sempre que necessrio para refletir mudanas nas
condies de mercado e nas atividades, objetivando o desenvolvimento de um ambiente de controle
disciplinado e construtivo. OConselho da Administrao da controladora no seu papel de superviso conta
ainda com o apoio do Comit de Processo de Gesto na orientao dos trabalhos de Auditoria Interna e
elaborao de propostas de aprimoramento. A Auditoria Interna realiza tanto revises regulares como ad
hoc para assegurar o alinhamento dos processos s diretrizes e estratgias dos acionistas e da
Administrao. Ao Conselho Fiscal da controladora compete, entre outros, certificar que a Administrao
tem meios para identificar preventivamente e por meio de um sistema de informaes adequado, (a) os
principais riscos aos quais a Companhia est exposta, (b) sua probabilidade de materializao e (c) as
medidas e os planos adotados. Os principais fatores de risco de mercado que afetamos negcios so como
segue: Risco de taxa de cmbio: Esse risco decorre da possibilidade da Companhia vir a incorrer em
perdas e em restries de caixa por conta de flutuaes nas taxas de cmbio, aumentando os saldos de
passivo denominados em moeda estrangeira. A exposio relativa captao de recursos em moeda
estrangeira est substancialmente coberta por operaes financeiras de swap, o que permitiu Companhia
trocar os riscos originais da operao para o custo relativo variao do CDI. A quantificao deste risco
est apresentada na nota 27. Adicionalmente a Companhia est exposta emsuas atividades operacionais,
variao cambial na compra de energia eltrica de Itaipu. O mecanismo de compensao - CVA protege
as empresas de eventuais perdas. Entretanto, esta compensao se realizar somente atravs do consumo
e consequente faturamento de energia ocorridos aps o reajuste tarifrio subsequente, no qual tenhamsido
contempladas tais perdas. Risco de taxa de juros: Esse risco oriundo da possibilidade da Companhia vir
a incorrer em perdas por conta de flutuaes nas taxas de juros que aumentem as despesas financeiras
relativas a emprstimos, financiamentos e debntures. A Companhia tmbuscado aumentar a participao
de emprstimos pr-indexados ou atrelados a indicadores commenores taxas e baixa flutuao no curto e
longo prazo. A quantificao deste risco est apresentada na nota 27. Risco de crdito: O risco surge da
possibilidade de a Companhia vir a incorrer emperdas resultantes da dificuldade de recebimento de valores
faturados a seus clientes. Este risco avaliado pela Companhia como baixo, tendo emvista a pulverizao
do nmero de clientes e da poltica de cobrana e de corte de fornecimento para consumidores
inadimplentes.Riscoquantoescassezdeenergia: AenergiavendidapelaCompanhiamajoritariamente
produzida por usinas hidreltricas. Umperodo prolongado de escassez de chuva, aliado a umcrescimento
de demanda acima do planejado, pode resultar na reduo do volume de gua dos reservatrios das
usinas, comprometendo a recuperao de seu volume, podendo acarretar em perdas em funo do
aumento de custos na aquisio de energia ou reduo de receitas com adoo de um novo programa de
racionamento, como o verificado em 2001. Apesar das condies hidrolgicas desfavorveis no incio de
2014, para uma definio precisa quanto ao risco de escassez de energia, deve-se aguardar o fim do
perodo mido das principais bacias hidrogrficas. Risco de acelerao de dvidas: A Companhia possui
contratos de emprstimos, financiamentos e debntures, comclusulas restritivas (covenants) normalmente
aplicveis a esses tipos de operao, relacionadas ao atendimento de ndices econmico-financeiros,
gerao de caixa e outros. Essas clusulas restritivas so monitoradas e no limitam a capacidade de
conduo do curso normal das operaes. Risco regulatrio: As tarifas de fornecimento de energia
eltrica cobradas pela Companhia dos consumidores cativos so fixadas pela ANEEL, de acordo com a
periodicidade prevista nos contratos de concesso celebrados como Governo Federal e emconformidade
com a metodologia de reviso tarifria peridica estabelecida para o ciclo tarifrio. Uma vez homologada
essa metodologia, a ANEEL determina as tarifas a seremcobradas pelas distribuidoras dos consumidores
finais. As tarifas assim fixadas, conforme disposto na Lei n 8.987/1995, devem assegurar o equilbrio
econmico-financeiro do contrato de concesso no momento da reviso tarifria, o que pode gerar reajustes
menores emrelao ao esperado, embora compensados emexerccios subsequentes por outros reajustes.
Gerenciamento de riscos dos instrumentos financeiros: A Companhia mantm polticas e estratgias
operacionais e financeiras visando liquidez, segurana e rentabilidade de seus ativos. Desta forma possui
procedimentos de controle e acompanhamento das transaes e saldos dos instrumentos financeiros, com
o objetivo de monitorar os riscos e taxas vigentes em relao s praticadas no mercado. Controles para
gerenciamento dos riscos: Para o gerenciamento dos riscos inerentes aos instrumentos financeiros e de
modo a monitorar os procedimentos estabelecidos pela Administrao, a Companhia utiliza-se de sistema
de software (MAPS), tendo condies de calcular o Mark to Market, Stress Testing e Duration dos
instrumentos, e avaliar os riscos aos quais a Companhia est exposta. Historicamente, os instrumentos
financeiros contratados pela Companhia, suportados por estas ferramentas, tm apresentado resultados
adequados para mitigao dos riscos. Ressalta-se que a Companhia tem a prtica de contratao de
instrumentos derivativos, sempre com as devidas aprovaes de aladas, somente quando h uma
exposio a qual a Administrao considera como risco. Adicionalmente, a Companhia no realiza
transaes envolvendo derivativos exticos ou especulativos. Alm disso, a Companhia atende aos
requisitos da Lei Sarbanes-Oxley tendo, portanto, polticas internas de controles que primam por um
ambiente rgido de controle para a minimizao da exposio dos riscos.
27. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Os principais instrumentos financeiros, classificados de acordo com as prticas contbeis adotadas
pela Companhia so, como segue:
31/12/2013 31/12/2012
Cate-
goria
Mensu-
rao Nvel(*) Contbil
Valor
Justo Contbil
Valor
Justo
Ativo
Caixa e equivalentes de caixa (nota 5) (a) (2) Nvel 1 23.219 23.219 8.560 8.560
Caixa e equivalentes de caixa (nota 5) (a) (2) Nvel 2 14.678 14.678 5.330 5.330
Consumidores, concessionrias e
permissionrias (nota 6) (b) (1) n/a 9.463 9.463 10.123 10.123
Derivativos (nota 27) (a) (2) Nvel 2 4.040 4.040 1.643 1.643
Ativo financeiro da concesso (nota 9) (d) (2) Nvel 3 46.362 46.362 41.337 41.337
Outros ativos financeiros (**) (b) (1) n/a 115 115 154 154
97.877 97.877 67.147 67.147
Passivo
Fornecedores (nota 12) (e) (1) n/a 4.896 4.896 7.859 7.859
Emprstimos e financiamentos - principal
e encargos (nota 13) (e) (1) n/a 35.271 34.340 21.810 20.915
Emprstimos e financiamentos - principal
e encargos (nota 13) (****) (a) (2) Nvel 2 22.762 22.762 20.169 20.169
Taxas regulamentares (nota 14) (e) (1) n/a 66 66 393 393
Outros passivos financeiros (***) (e) (1) n/a 234 234 498 498
63.230 62.299 50.728 49.833
(*) Refere-se a hierarquia para determinao do valor justo
(**) Outros ativos financeiros incluem: (i) Servios prestados a terceiros, (ii) Convnios de arrecadao
todos divulgados na nota 10.
(***) Outros passivos financeiros incluem: (i) Consumidores e concessionarias, (ii) Fundo Nacional de
Desenvolvimento Cientifico e Tecnolgico - FNDCT, (iii) Empresa de Pesquisa Energtica - EPE,
(iv) Convnio de arrecadao.
(****) Em funo da designao inicial deste passivo financeiro, a Companhia apresentou um ganho de
R$ 304 em 31 de dezembro de 2013 (perda de R$ 465 em 31 de dezembro de 2012).
Legenda
Categoria: Mensurao:
(a) - Valor justo contra o resultado (1) - Mensurado ao custo amortizado
(b) - Emprstimos e recebveis (2) - Mensurado ao valor justo
(c) - Mantidos at o vencimento
(d) - Disponvel para venda
(e) - Outros passivos financeiros
a) Valorizao dos instrumentos financeiros: Conforme mencionado na nota 4, o valor justo de um ttulo
corresponde ao seu valor de vencimento (valor de resgate), trazido a valor presente pelo fator de desconto
(referente data de vencimento do ttulo), obtido da curva de juros de mercado em reais. O CPC 40 (R1)
requer a classificao em uma hierarquia de trs nveis para mensuraes a valor justo dos instrumentos
financeiros, baseada em informaes observveis e no observveis referentes valorizao de um
instrumento financeiro na data de mensurao. OCPC40 (R1) tambmdefine informaes observveis como
dados de mercado obtidos de fontes independentes e informaes no observveis que refletem premissas
de mercado. Os trs nveis de hierarquia de valor justo so: Nvel 1: preos cotados emmercado ativo para
instrumentos idnticos; Nvel 2: informaes observveis diferentes dos preos cotados em mercado ativo
que so observveis para o ativo ou passivo, diretamente (como preos) ou indiretamente (derivados dos
preos); Nvel 3: instrumentos cujos fatores relevantes no so dados observveis de mercado. Em funo
da Companhia ter classificado o ativo financeiro da concesso como disponveis para venda, os fatores
relevantes para avaliao ao valor justo no so publicamente observveis. Por isso, a classificao da
hierarquia de valor justo de nvel 3. Amovimentao no exerccio e respectivos ganhos (perdas) no resultado
do exerccio foi de R$ 2.643 (nota 9) no havendo efeito no patrimnio lquido. b) Instrumentos derivativos:
ACompanhia possui poltica de utilizar derivativos como propsito de proteo (hedge) dos riscos de variao
cambial e flutuao das taxas de juros, no possuindo, portanto, objetivos especulativos na utilizao dos
instrumentos derivativos. ACompanhiapossui hedgecambial emvolumecompatvel comaexposiocambial
lquida, incluindo todos os ativos e passivos atrelados variao cambial. Os instrumentos de proteo
contratados pela Companhia so swaps de moeda ou taxas de juros, sem nenhum componente de
alavancagem, clusula de chamada de margem, ajustes dirios ou ajustes peridicos. Uma vez que os
derivativos contratados pela Companhia (nota 13) possui prazos perfeitamente alinhados comas respectivas
dvidas protegidas, e de forma a permitir uma informao contbil mais relevante e consistente atravs do
reconhecimento de receitas e despesas, tais dvidas foramdesignadas para o registro contbil a valor justo. As
demais dvidas que possuem prazos diferentes dos instrumentos derivativos contratados para proteo,
continuamsendo reconhecidas ao respectivo valor de custo amortizado. Ademais, a Companhia no adotou
a contabilidade de hedge (hedge accounting) para as operaes com instrumentos derivativos. Em 31 de
dezembro de 2013, a Companhia detinha as seguintes operaes de swap:
Valores de mercado (contbil)
Estratgia/Contrapartes Ativo
Valores de
mercado,
lquidos
Valores
a custo,
lquidos
Ganho (Perda)
na marcao
a mercado
Moeda/
indexador
Faixa de
vencimento Nocional
Mercado de
negociao
Derivativos de proteo de dvidas designadas a valor justo:
Hedge variao cambial:
Citibank 2.684 2.684 2.647 36 dlar 09/2014 7.000 balco
Bank of Nova Scotia 1.356 1.356 1.289 67 dlar 07/2015 11.000 balco
4.040 4.040 3.937 103
Para mais detalhes referentes a prazos e informaes sobre dvidas, vide notas 13
ACompanhia optou por marcar a mercado a dvida para a qual possui instrumentos de derivativos totalmente
atrelados (nota 13). A Companhia temreconhecido ganhos e perdas comos seus instrumentos derivativos.
No entanto, por se tratar de derivativos de proteo, tais ganhos e perdas minimizaram os impactos de
variao cambial e variao de taxa de juros incorridos nos respectivos endividamentos protegidos. Para os
exerccios de 2013 e de 2012, os instrumentos derivativos geraram os seguintes impactos no resultado
registrados na rubrica de despesa financeira comatualizaes monetrias e cambiais:
Ganho (Perda)
Risco protegido/operao 2013 2012
Variao cambial 1.966 130
Marcao a mercado (301) 403
1.666 532
c) Anlise de sensibilidade: Em consonncia com a Instruo CVM n 475/2008, a Companhia
realizou anlise de sensibilidade dos principais riscos aos quais seus instrumentos financeiros (inclusive
derivativos) esto expostos, basicamente representados por variao das taxas de cmbio e de juros.
Quando a exposio ao risco considerada ativa, o risco a ser considerado uma reduo dos
indexadores atrelados devido a um consequente impacto negativo no resultado da Companhia. Na
mesma medida, quando a exposio ao risco considerada passiva, o risco uma elevao dos
indexadores atrelados por tambm ter impacto negativo no resultado. Desta forma, a Companhia est
quantificando os riscos atravs da exposio lquida das variveis (dlar, CDI e TJLP), conforme
demonstrado: c.1) Variao cambial: Considerando que a manuteno da exposio cambial lquida
existente em 31 de dezembro de 2013 fosse mantida, a simulao dos efeitos consolidados por tipo de
instrumento financeiro, para trs cenrios distintos seriam:
Instrumentos
Exposio
(R$ mil)
(1)
Risco
Depre-
ciao
cambial
de 11,3%(*)
Depre-
ciao
cambial
de 25%(**)
Depre-
ciao
cambial
de 50%(**)
Instrumentos financeiros
passivos (24.120) (2.720) (9.430) (16.141)
Derivativos -
swap plain vanilla 22.762 2.567 8.900 15.232
(1.358) alta dlar (153) (531) (909)
(1) A Taxa de cmbio considerada em 31.12.2013 foi de R$ 2,34. (*) Conforme curvas de cmbio obtidas
em informaes disponibilizadas pela BM&F, sendo a taxa de cmbio considerada R$ 2,61.
(**) Conforme requerimento da Instruo CVM n 475/08, os percentuais de elevao dos ndices
aplicados so referentes s informaes disponibilizadas pela BM&F. Em funo da exposio lquida
ser um passivo, o risco alta do dlar, sendo portanto o cmbio depreciado em 25% e 50% em relao
ao dlar provvel. c.2) Variao das taxas de juros: Supondo: (i) que o cenrio de exposio lquida
dos instrumentos financeiros indexados a taxas de juros variveis em 31 de dezembro de 2013 fosse
mantido: e (ii) que os respectivos indexadores anuais acumulados nos ltimos 12 meses, para esta
data-base permaneam estveis (CDI 8,02% a.a. e TJLP 5% a.a.), os efeitos que seriam registrados
nas demonstraes financeiras para os prximos 12 meses seriam uma despesa financeira lquida de
R$ 1.072 (CDI R$ 728 e TJLP R$ 344). Caso ocorram oscilaes nos ndices de acordo com os trs
cenrios definidos, o valor da despesa financeira lquida seria impactado em:
Instrumentos
Exposio
(R$ mil) Risco
Cenrio
I (*)
Elevao
de ndice
em 25% (**)
Elevao
de ndice
em 50% (**)
Instrumentos financeiros
ativos 36.808 alta CDI 990 1.976 2.961
Instrumentos financeiros
passivos (27.162) alta CDI (731) (1.458) (2.185)
Derivativos - swap plain vanilla (18.723) alta CDI (504) (1.005) (1.506)
(9.077) (244) (487) (730)
Instrumentos financeiros
passivos (6.876) alta TJLP (86) (172)
(6.876) (86) (172)
Total da reduo (15.953) (244) (573) (902)
(*) Os ndices de CDI, IGP-M e TJLP considerados de: 10,71%, 6,11%, 5,00%, respectivamente, foram
obtidos atravs de informaes disponibilizadas pelo mercado. (**) Conforme requerimento da Instruo
CVM n 475/08, os percentuais de elevao dos ndices aplicados so referentes s informaes do
cenrio I. d) Anlise de liquidez: A Companhia gerencia o risco de liquidez atravs do monitoramento
contnuo dos fluxos de caixa previstos e reais, bem como pela combinao dos perfis de vencimento
dos seus passivos financeiros. A tabela abaixo detalha os vencimentos contratuais para os passivos
financeiros registrados em 31 de dezembro de 2013, considerando principal e juros, e est baseada no
fluxo de caixa no descontado considerando a data mais prxima em que a Companhia deve liquidar
as respectivas obrigaes.
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Pas A-19
Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
CNPJ n 52.503.802/0001-18
Companhia Luz e Fora de Mococa
www.cpf.com.br
Ao Conselho de Administrao e Acionistas da
Companhia Luz e Fora Mococa
Campinas - SP
Introduo
Examinamos as demonstraes financeiras da Companhia Luz e Fora Mococa (CPFL Mococa ou
Companhia), que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas
demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos
de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis
e demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das
demonstraes financeiras de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos
controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes
financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com
base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.
Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja
planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes
financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a
respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro
relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e
adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de
auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a
eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao
das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem
como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas emconjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras anteriormente referidas apresentam adequadamente,
em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Companhia Luz e Fora
Mococa em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para
o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfases
Renovao da concesso
Conforme mencionado na nota explicativa n 1 s demonstraes financeiras, a Companhia tem o seu
contrato de concesso com prazo de vencimento para julho de 2015 e, portanto, impactada pela
Medida Provisria n 579 de 11 de setembro de 2012 (posteriormente convertida na Lei n 12.783, em
11 de janeiro de 2013). A Companhia protocolou pedido de prorrogao do prazo da concesso
em 28 de junho de 2012 e ratificou o pedido em 10 de outubro de 2012. As condies da eventual
prorrogao no eram conhecidas pela Administrao da Companhia na data de autorizao para
concluso das demonstraes financeiras. Nossa opinio no est ressalvada emfuno desse assunto.
Decreto 7.945 de 7 de maro de 2013
Sem modificar nossa opinio sobre as demonstraes financeiras para o exerccio findo em
31 de dezembro de 2013, chamamos ateno para o assunto descrito na nota explicativa n 21,
referente ao registro feito pela Companhia, na forma de reduo do custo de energia comprada para
revenda, de repasses de recursos da Conta de Desenvolvimento Energtico - CDE.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Examinamos, tambm, a Demonstrao do Valor Adicionado - DVA, referente ao exerccio findo em
31 de dezembro de 2013, preparada sob a responsabilidade da Administrao da Companhia e
apresentada como informao suplementar, pois sua apresentao no requerida pela legislao
societria brasileira para companhias fechadas. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos
procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, est adequadamente
apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras
tomadas em conjunto.
Campinas, 10 de maro de 2014
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Auditores Independentes
CRC n 2 SP 011609/O-8
Marcelo Magalhes Fernandes
Contador
CRC n 1 SP 203310/O-6
Diretoria
Diretoria de Contabilidade
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras
31/12/13
Mdia ponderada
das taxas de juros
Menos
de 1 ms
1-3
meses
3 meses
a 1 ano 1-5 anos
Mais
de 5 anos Total
Fornecedores (nota 12) 3.185 1.711 4.896
Emprstimos e financiamentos - principal e encargos (nota 13) 11,68% 119 2.352 12.890 54.834 2.907 73.102
Derivativos (nota 27) (1.711) (441) (2.152)
Taxas regulamentares (nota 14) 66 66
Outros (nota 17) 21 214 234
Consumidores e concessionrias 9 93 103
Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico - FNDCT 8 8
Empresa de Pesquisa Energtica - EPE 4 4
Convnio de arrecadao 120 120
Total 3.391 4.277 11.179 54.393 2.907 76.147
28. COMPROMISSOS
Os compromissos da Companhia relacionados a contratos de longo prazo para compra de energia so
como segue:
Obrigaes
contratuais em
31/12/2013 Vigncia 2014 2015 2016 2017
A partir
de 2017 Total
Compra de energia
(exceto Itaipu) At 31 anos 21.711 23.931 26.167 28.283 450.254 550.346
Itaipu At 31 anos 6.941 7.127 7.484 7.620 213.719 242.892
Total 28.653 31.058 33.651 35.903 663.973 793.238
29. ATIVOS E PASSIVOS REGULATRIOS
A Companhia possui os seguintes ativos e passivos contabilizados para fins regulatrios que no esto
registrados nas demonstraes financeiras.
31/12/2013 31/12/2012
Ativos
Consumidores, concessionrias e permissionrias
Descontos TUSD (*) e irrigao 42
42
Diferimento de custos tarifrios
CVA (**) 1.115 7.155
1.115 7.155
Despesas pagas antecipadamente
Sobrecontratao 11
Subveno baixa renda - perdas 260
Ressarcimento de reposio na RTP (***) 384 2.696
Outros componentes financeiros 176 726
571 3.682
Passivos
Diferimento de ganhos tarifrios
CVA (**) (3.228) (3.959)
(3.228) (3.959)
Outras contas a pagar
Sobrecontratao (1.091) (187)
Neutralidade dos encargos setoriais (68) (451)
Outros componentes financeiros (40)
(1.198) (639)
Total Lquido (2.741) 6.281
(*) Tarifa de uso do sistema de distribuio
(**) Conta de compensao de valores de itens da parcela A
(***) Reviso tarifria peridica
As principais caractersticas destes ativos e passivos regulatrios so: a) Descontos TUSD e irrigao:
A Companhia reconhecia ativos e passivos regulatrios referentes aos descontos especiais aplicados
TUSD, para os clientes livres com suprimento de energia eltrica oriundo de fontes alternativas de
energia, e sobre as tarifas de fornecimento aplicveis s atividades de irrigao e aquicultura.
b) CVA: Refere-se ao mecanismo de compensao das variaes ocorridas nos custos no gerenciveis
incorridos pelas concessionrias de distribuio de energia eltrica. Estas variaes so apuradas por
meio da diferena entre os gastos efetivamente incorridos e os gastos estimados no momento da
constituio da tarifa nos reajustes tarifrios anuais. Os valores considerados na CVA so atualizados
monetariamente com base na taxa SELIC. c) Sobrecontratao: As distribuidoras de energia eltrica
so obrigadas a garantir 100% do seu mercado de energia por meio de contratos aprovados, registrados
e homologados pela ANEEL, tendo tambm a garantia do repasse s tarifas dos custos ou receitas
decorrentes das sobras e dficits de energia eltrica, limitados em 5% do requisito de carga.
d) Subveno - baixa renda: Refere-se a subsdios concedidos aos consumidores com direito ao
benefcio da tarifa social de energia eltrica (baixa renda) por estarem inscritos no Cadastro nico para
Programas Sociais do Governo Federal - Cadnico, independentemente do seu consumo de energia.
e) Neutralidade dos encargos setoriais: Refere-se neutralidade dos encargos setoriais na tarifa,
apurando as diferenas mensais entre os valores faturados e os valores contemplados na tarifa.
f) Reviso tarifria - Rito Provisrio e Ressarcimento de reposio na reviso tarifria peridica:
A reviso tarifria de 2012 da Companhia deveria ter ocorrido em 03 de fevereiro de 2012. Apesar de
no ter ocorrido de forma final, para fins regulatrios a ANEEL, atravs do Despacho n 4.991, de 29 de
dezembro de 2011, estabeleceu que os respectivos ativos e passivos regulatrios deveriam ser
calculados com base na melhor estimativa. No dia 03 de fevereiro de 2013, a diretoria colegiada da
ANEEL aprovou o Reajuste Tarifrio Anual - RTA de 2012 da Companhia e foi considerado neste RTA
de 2012 o impacto total do componente financeiro da RTP de 2011. Atravs do Despacho n 155, de 23
de janeiro de 2013, a ANEEL reviu a nomenclatura da conta de rito provisrio e criou a conta de
ressarcimento de reposio na reviso tarifria peridica. O Pedido de Reconsiderao interposto pela
Companhia em face da deciso da ANEEL sobre a RTP foi julgado em janeiro de 2014, sendo
reconhecido parcialmente. Assim, seus efeitos foram considerados no RTA de 2014 (nota 31.4).
g) Outros componentes financeiros: Refere-se principalmente exposio ao Contrato de
Comercializao de Energia Eltrica no Ambiente Regulado (CCEAR), garantias financeiras,
subsdios s cooperativas e permissionrias e ajuste financeiro Tarifa de Uso do Sistema de Distribuio
faturada s Geradoras (TUSD G). Adicionalmente, a Companhia teve em seu reajuste
tarifrio, componentes financeiros concedidos de modo a ajustar reviso tarifria ou reajustes
tarifrios anteriores.
30. TRANSAES NO ENVOLVENDO CAIXA
A Companhia possui no exerccio de 2013 um valor de R$ 85 (R$ 69 em 31 de dezembro de 2012)
referente a juros capitalizados no intangvel da concesso - infraestrutura de distribuio.e o acervo
lquido cindido apurado na data-base 31 de julho de 2013, conforme demonstrado abaixo:
ATIVO
Caixa 245
Ativo financeiro da concesso 2.324
Intangvel 146
Outros ativos 2
2.716
PASSIVO
Obrigaes estimadas 14
Dbito fiscal diferido 255
Participao nos lucros 4
273
ACERVO LQUIDO 2.443
31. FATO RELEVANTE EVENTOS SUBSEQUENTES
31.1 Reajuste Tarifrio 2014: Em 30 de janeiro de 2014, a ANEEL publicou a Resoluo Homologatria
n 1.679, que fixou o reajuste das tarifas da CPFL Mococa a partir de 03 de fevereiro de 2014, na
mdia, negativo de -2,07%, sendo 2,00% referentes ao reajuste tarifrio econmico e negativo de
-4,07% relativos aos componentes financeiros pertinentes. A percepo do consumidor cativo, em
mdia, negativo de -9,53% de aumento nas tarifas. 31.2 Aprovao para captao de recursos:
Em reunio de Diretoria Executiva de 27 de fevereiro de 2014, foi aprovada captao no montante de
at R$ 20.000, atravs de emprstimos baseados na Lei n 4.131/1962 e/ou rolagem das dvidas atuais
em moeda estrangeira com swap para CDI, Cdula de Crdito Bancrio e/ou outras operaes.
31.3 Medida Provisria 627, de 11 de novembro de 2013: A Medida Provisria n 627, de 11 de
novembro de 2013, e a Instruo Normativa da Receita Federal do Brasil n 1.397, de 16 de setembro
de 2013, introduziram mudanas nas regras tributrias federais, dentre elas a revogao do Regime de
Tributao Transitria (RTT), a partir de 1 de janeiro de 2015. Entretanto, as companhias tm a opo
de adotar antecipadamente a MP 627 a partir do ano calendrio de 2014. Em caso de adoo
antecipada, os contribuintes estariam isentos a qualquer exposio relacionada ao RTT, at a data em
que a MP 627 foi emitida. A Administrao da Companhia est avaliando os impactos destas alteraes
bem como o melhor momento para sua adoo, considerando ainda que esta MP ainda no foi
convertida em lei, e que pode sofrer alteraes at a sua converso em lei. Em uma anlise preliminar,
a Companhia entende que no h e no haver efeitos relevantes a serem considerados em suas
demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2013. 31.4 Reviso Tarifria Peridica de 2012
(RTP) - Recurso Administrativo: Com relao RTP, a Companhia interps Pedido de Reconsiderao
em face da deciso da ANEEL. O julgamento do Pedido ocorreu em janeiro de 2014 com o despacho
n 165 de 28 de janeiro de 2014 alterando a reviso de 7,20% para 7,18% por conta da reduo da
base de remunerao.
CARLOS ZAMBONI NETO
Diretor-Presidente
GUSTAVO ESTRELLA
Diretor Financeiro
JOS MARCOS CHAVES DE MELO
Diretor Administrativo
MARNEY TADEU ANTUNES
Diretor Gesto de Energia
MARCO ANTONIO VILLELA DE ABREU
Diretor Distribuio
HLIO PUTTINI JUNIOR
Diretor de Assuntos Regulatrios
ANTNIO CARLOS BASSALO
Diretor de Contabilidade - CT CRC 1SP085131/O-8
CARLOS EDUARDO DE OLIVEIRA
Gerente de Contabilidade das Distribuidoras - CT CRC 1SP203099/O-6
RDIO
DA REDAO
Pesquisa encomendada
pela Associao Brasileira de
Emissoras de Rdio e Televi-
so (Abert) aponta que 68%
dos brasileiros so favorveis
flexibilizao do horrio do
Programa A Voz do Brasil, en-
quanto 26% se posicionam
contrrios. O programa de r-
dio tem uma hora de durao,
de segunda a sexta-feira, s 19
horas. Os primeiros 25 minu-
tos do programa so produzi-
dos pela Empresa Brasil de
Comunicao (EBC), com no-
tcias sobre o Poder Executi-
vo. Os 35 minutos restantes
so divididos entre os Poderes
Judicirio e Legislativo, que se
responsabilizam pela produ-
o do respectivo noticirio.
Segundo a pesquisa, feita
pelo Instituto Datafolha e di-
vulgada nesta quinta-feira, a
flexibilizao do horrio au-
mentaria em 13 pontos per-
centuais a audincia do pro-
grama, j que 22% dos entre-
vistados declararam que pas-
sariam a ouvir mais A Voz do
Brasil. Desta forma, "haveria
um provvel encolhimento
do grupo de no ouvintes,
que cairia dos atuais 59% pa-
ra 51%", diz a Abert, em nota.
Conforme a pesquisa, 81%
da populao ouvem rdio e
41% dizem ouvir A Voz do
Brasil. O levantamento acres-
centa ainda que 7% declara-
ram escutar o programa por
inteiro. O Datafolha fez 2.091
entrevistas em 135 munic-
pios entre os dias 18 e 19 de
fevereiro. A margem de erro
da pesquisa dois pontos
percentuais para mais ou pa-
ra menos.
Campanha
Com a divulgao da pes-
quisa, a Abert lanou uma
campanha, em todas as m-
dias, pela flexibilizao do ho-
rrio de transmisso do pro-
grama de rdio, a fim de mo-
bilizar a sociedade em favor
do projeto de Lei 595/2003, da
deputada Perptua Almeida
(PCdoB -AC). Segundo o pro-
jeto, as emissoras tero liber-
dade para iniciar a transmis-
so do programa a qualquer
momento, entre 19h e 22h. A
proposta est tramitando na
Cmara dos Deputados. Se
aprovada, ir para sano pre-
sidencial. "A medida (flexibi-
lizao) permite, por exem-
plo, que a populao tenha
acesso a informaes sobre o
trnsito no horrio de rush,
dentre outros assuntos de seu
interesse. Durante a Copa do
Mundo, por exemplo, cerca
de um tero dos jogos aconte-
cero s 19h. Sem flexibiliza-
o, o rdio no pode trans-
mitir as partidas e informar
sobre trnsito e manifesta-
es nas redondezas dos est-
dios", diz nota da Abert. (Com
Agncia Brasil)
68% querem flexibilizar
horrio da Voz do Brasil
DA REDAO
F
oram ouvidas nesta
quinta-feira, no Frum
Criminal da Justia Fede-
ral, em So Paulo, as pri-
meiras testemunhas de defesa
no processo que julga a partici-
pao de agentes do Destaca-
mento de Operaes de Infor-
maesCentro de Operaes
de Defesa Interna (DOI-Codi) e
do Departamento de Ordem
Poltica e Social (Dops) pelo se-
questro qualificado de Edgar de
Aquino Duarte, ocorrido em
1973. So rus na ao: o coro-
nel reformado do Exrcito Car-
los Alberto Brilhante Ustra, o
delegado aposentado de polcia
Alcides Singillo e o ex-investiga-
dor de polcia Carlos Alberto
Augusto, atualmente delegado.
Edgar continua desaparecido.
O procurador da Repblica
Andrey Mendona avaliou que
o fato de nenhuma das trs tes-
temunhas conhecer a vtima, as
circunstncias da priso ou do
sequestro fez com que os depoi-
mentos no trouxessem gran-
des avanos no esclarecimento
do caso. "Os testemunhos mais
relevantes foram os de acusa-
o, mas a legislao permite
que a defesa arrole testemu-
nhas para demonstrar que eles
no tm participao nos fatos.
As declaraes no alteraram o
panorama, s trouxeram co-
nhecimento sobre os rus".
Pela defesa de Singillo, o pri-
meiro a ser ouvido foi Carmino
Pepe, tambm delegado de pol-
cia. Por ter declarado que ami-
go do ru, a juza Adriana Delbo-
ni Taricco decidiu que o depoi-
mento serviria apenas como in-
formao, e no como testemu-
nho para o processo. O delegado
declarou que Singillo exercia
apenas a funo de apurador
dos fatos. "Ele no era delegado
operacional. No ia para a rua.
Ele apenas presidia os inquri-
tos", disse. Pepe informou que o
amigo era responsvel por fazer
oitivas e atender advogados,
com os quais, segundo ele, man-
tinha bom relacionamento.
O segundo a depor foi o ad-
vogado Jos Valdir Martin. Ele
relatou que conheceu Singillo
no Dops, na condio de advo-
gado. "Ele era delegado de car-
trio. Trabalhava como assis-
tente do Fleury (Srgio Para-
nhos Fleury, delegado que co-
mandou o Dops)", declarou.
Questionado se tinha alguma
dificuldade para falar com os
presos que defendia, Martin re-
conheceu que no era fcil en-
trar no departamento. "Toma-
va ch de banco, esperava de
duas a trs horas para poder fa-
lar, e a conversa era sempre em
uma sala. Nunca fui na carcera-
gem", relatou.
Por fim, foi ouvido Eduardo
Nardi, que trabalhou com Singi-
llo no Dops. Ele disse que cuida-
va apenas da parte de controle
de material e de frequncia, por
isso no tem informaes sobre
a situao dos presos na carcera-
gem. "O que eu sei que ele era
delegado assistente, e fazia mais
a parte administrativa", relatou.
Ru presente
O nico ru presente na au-
dincia foi Carlos Alberto Au-
gusto. Embora as testemunhas
tenham dito que conheciam
ele, no detalharam aspectos
profissionais ou pessoais dele.
Pepe e Nardi, por sua vez, disse-
ram apenas saber que ele tinha
o apelido de Carteira Preta. No
momento em que essa pergun-
ta foi feita pelo procurador, o
ru, que no poderia se mani-
festar, esboou reao e foi re-
preendido pela juza. Andrey
Mendona questionou ainda se
eles tinham ouvido o apelido
Carlinhos Metralha, como al-
guns presos polticos relataram,
mas ambos negaram.
Segundo o Ministrio Pbli-
co Federal (MPF), Edgar ficou
preso ilegalmente nas depen-
dncias do DOI-Codi e, depois,
no Dops-SP at meados de 1973.
Ele era amigo de Jos Anselmo
dos Santos, o cabo Anselmo,
que tinha acabado de retornar
de Cuba, e com quem passou a
dividir um apartamento no cen-
tro de So Paulo. A tese do MPF
de que ele foi sequestrado pe-
los agentes da ditadura, porque
conhecia a verdadeira identida-
de de cabo Anselmo, que passa-
ra a atuar como informante dos
rgos de represso.
Para o Ministrio Pblico,
Edgar foi sequestrado e perma-
nece desaparecido, caracteri-
zando, portanto, que o crime
no prescreveu e no est pro-
tegido pela Lei de Anistia. Se-
gundo o MPF, enquanto no se
souber o paradeiro da vtima e o
corpo no for encontrado, o cri-
me perdura no tempo. A Lei de
Anistia no se aplica ao caso,
porque o crime continuou a ser
cometido aps a aprovao da
lei, em 1979.
Esta a primeira ao penal
aceita pela Justia, em que agen-
tes do Estado so acusados por
crimes na ditadura. Eles pode-
ro ser responsabilizados crimi-
nalmente, e no apenas civil-
mente, como j ocorreu em ju-
nho do ano passado com Ustra,
condenado em primeira instn-
cia a pagar indenizao de R$
100 mil pelas torturas que mata-
ram o jornalista Luiz Eduardo
Merlino, em 1971, durante a di-
tadura militar.
Outras testemunhas de defe-
sa sero ouvidas nos dias 1 e 2
de abril. O procurador do caso
estima que o processo dure pelo
menos mais seis meses. (Com
Agncia Brasil)
Justia ouve testemunhas
sobre sequestro em 1973
Primeira ao penal aceita pelo Judicirio em que agentes do Estado so acusados
por crimes envolve desaparecimento de Edgar de Aquino Duarte, em So Paulo
DITADURA
Os testemunhos mais relevantes foram os
de acusao, mas a legislao permite que a
defesa arrole testemunhas para demonstrar
que eles no tm participao nos fatos. As
declaraes no alteraram o panorama, s
trouxeram conhecimento sobre os rus".
Andrey Mendona
Procurador da Repblica
Curta
MPT ENTRA COM O CONTRA O MAIS MDICOS
O Ministrio Pblico do Trabalho (MPT) quer que o governo
reconhea a relao de trabalho entre a Unio e os
profissionais contratados pelo Programa Mais Mdicos,
brasileiros e estrangeiros, e ingressou nesta quinta-feira
com ao civil pblica na 13 Vara do Trabalho de Braslia.
O MPT cobra ainda que os selecionados recebam todos os
direitos trabalhistas previstos na Constituio, como frias
remuneradas e 13 salrio. A Unio tem 72 horas para se
manifestar. Aps esse prazo, a Justia analisar os pedidos.
A-20 Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
CNPJ n 03.491.603/0001-21
Paulista Lajeado Energia S.A.
www.cpf.com.br
Senhores acionistas,
Atendendo s disposies legais e estatutrias, a Administrao da Paulista Lajeado Energia S.A.
(Paulista Lajeado) submete apreciao dos senhores o Relatrio da Administrao e as demonstraes
financeiras da companhia, com o relatrio dos auditores independentes, referentes ao exerccio social
findo em 31 de dezembro de 2013. Todas as comparaes realizadas neste relatrio levam em
considerao dados da companhia em relao ao exerccio de 2012, exceto quando especificado em
contrrio.
1. CONSIDERAES INICIAIS
A Paulista Lajeado uma sociedade annima de capital fechado, controlada diretamente (59,93%) pela
CPFL Jaguari de Gerao de Energia Ltda. (Jaguari Gerao).
A Paulista Lajeado tem como objeto social a gerao e comercializao de energia, detendo 7,0% do
capital votante da Investco S.A., empresa criada com o propsito de operar a Usina Hidreltrica Lus
Eduardo Magalhes (UHE Lajeado).
A UHE Lajeado um importante empreendimento de gerao de energia eltrica, localizada no Rio
Tocantins, com capacidade instalada total de 902,5 MW, dos quais 6,93% so repassados Paulista
Lajeado para subsequente venda s distribuidoras de energia eltrica controladas pela CPFL Energia
S.A..
2. COMENTRIO SOBRE A CONJUNTURA
Ambiente macroeconmico
O ritmo de recuperao da economia mundial em 2013 foi moderado, devido a certos fatores que
prevaleciam desde o final de 2012. Destacavam-se a possibilidade de uma nova crise financeira na
Europa, uma possvel desacelerao aguda na China, ou mesmo as fortes dvidas quanto aos impactos
do abismo fiscal na economia dos EUA. Esses eventos foram evitados, mas trouxeram incertezas que
levaram a uma retomada mais contida em 2013.
Deste modo, em 2013 o mundo vivenciou momentos de incerteza com implicaes sobre a confiana,
o investimento e o comrcio. Quanto a este ltimo, a demanda mundial desacelerou e grande parte da
capacidade produtiva se manteve ociosa, o que estimulou a concorrncia entre os pases.
No caso do Brasil, apesar da indstria ter voltado a crescer ligeiramente em 2013 (1,2% em 2013 ante
-2,6% em 2012), este setor de atividade seguiu sentindo os efeitos da desacelerao global, do cmbio
valorizado, de problemas logsticos e de indefinies quanto conduo da poltica econmica.
Para tentar reverter esse cenrio, o governo manteve as medidas de estmulo lanadas em 2012.
Alm disso, a recente desvalorizao do real passou a contribuir para as exportaes. No entanto, o
pas ainda registrou queda da confiana e alta da inflao (sobretudo vindo dos alimentos e da
desvalorizao da moeda). Por outro lado, o desemprego continuou em baixa, explicando a alta da
massa de renda e o resultado positivo do comrcio.
A expectativa para 2014 de mais um ano de crescimento moderado. Estima-se que a alta do PIB
brasileiro passe de 2,3% em 2013 para 1,7% em 2014, conforme expectativas do mercado (Boletim
Focus), impulsionado pela melhora da confiana e das exportaes. Enquanto isso, a indstria dever
seguir em crescimento moderado. Para o mercado interno, as perspectivas continuam boas, dado o
baixo desemprego.
3. DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO
Os comentrios da Administrao sobre o desempenho econmico-financeiro e o resultado das
operaes devem ser lidos em conjunto com as Demonstraes Financeiras e Notas Explicativas.
Receita operacional: Em 2013, a Paulista Lajeado acumulou receita lquida de R$ 65,6 milhes, com
aumento de 37,2% (R$ 17,8 milhes). Esse resultado decorrente principalmente do aumento 65,8%
(208,7 GWh) na quantidade de energia vendida.
Gerao operacional de caixa (EBITDA): O EBITDA uma medida no contbil calculada pela
Administrao a partir da soma de lucro, impostos, resultado financeiro e depreciao/amortizao.
Essa medida serve como indicador do desempenho do management e habitualmente acompanhada
pelo mercado.
Conciliao do Lucro Lquido e EBITDA
2013 2012
Lucro Lquido 17.693 20.039
Depreciao e Amortizao 6 6
Resultado Financeiro (5.662) (4.942)
Contribuio Social 2.139 1.063
Imposto de Renda 5.905 2.384
EBITDA 20.081 18.550
Em 2013, o EBITDA da Paulista Lajeado foi de R$ 20,1 milhes, um aumento de 8,3% (R$ 1,5 milho).
Esse resultado decorrente principalmente do aumento de 37,2% (R$ 17,8 milhes) na receita lquida
e da reduo de 21,3% (R$ 4,6 milhes) nos custos e despesas operacionais, onde esto excludos os
gastos com Depreciao e Amortizao, parcialmente compensados pelo aumento de 263,2%
(R$ 20,8 milhes) no custo com energia eltrica.
Lucro lquido: Em 2013, a Paulista Lajeado apurou lucro lquido de R$ 17,7 milhes, uma reduo de
11,7% (R$ 2,3 milhes). Esse resultado reflexo do efeito negativo do Imposto de Renda e da
Contribuio Social (R$ 4,6 milhes), parcialmente compensado pelos aumentos de 8,3%
(R$ 1,5 milho) no EBITDA e de 14,6% (R$ 0,7 milho) na receita financeira lquida.
4. AUDITORES INDEPENDENTES
A Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes foi contratada pela Paulista Lajeado para a
prestao de servios de auditoria externa relacionados aos exames das demonstraes financeiras da
companhia.
Durante o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2013, a Deloitte prestou alm dos servios
de auditoria das demonstraes financeiras e de reviso das informaes intermedirias, os seguintes
servios relacionados auditoria: reviso da DIPJ.
Como se observa, a Paulista Lajeado no contratou a Deloitte para a prestao de outros servios que
no sejam relacionados auditoria durante o exerccio de 2013.
A Paulista Lajeado adota a prtica de no contratao dos auditores independentes para a prestao
de servios que no sejam relacionados auditoria. A contratao dos auditores independentes,
conforme estatuto social, recomendada pelo Conselho Fiscal da controladora CPFL Energia S.A., e
compete ao Conselho de Administrao deliberar sobre a seleo ou destituio dos auditores
independentes.
A Administrao da Paulista Lajeado declara que a prestao dos servios foi feita em estrita
observncia das normas que tratam da independncia dos auditores independentes em trabalhos de
auditoria e no representaram situaes que poderiam afetar a independncia e a objetividade
necessrias ao desempenho dos servios de auditoria externa pela Deloitte.
5. AGRADECIMENTOS
A Administrao da Paulista Lajeado agradece aos seus acionistas, colaboradores e sociedade pela
confiana depositada na companhia no ano de 2013.
A Administrao
Para mais informaes sobre o desempenho desta e de outras empresas do Grupo CPFL Energia,
acesse o endereo www.cpfl.com.br/ri.
1. CONTEXTO OPERACIONAL
A Paulista Lajeado Energia S.A. (PLE ou Companhia), uma sociedade por aes de capital
fechado, constituda com o objetivo principal de atuar na gerao e comercializao de energia eltrica,
de qualquer origem e natureza. A Companhia poder ainda participar de outras empresas, negcios e
empreendimentos voltados atividade energtica. A sede administrativa da companhia est localizada
na Rua Vigato, 1620 - 1 andar - sala 4 - Joo Aldo Nassif - Jaguarina - SP - Brasil. A PLE uma
controlada direta da Companhia Jaguari de Gerao de Energia Ltda. e indireta da CPFL Energia S.A.
2. APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
2.1 Base de preparao: As demonstraes financeiras foram preparadas em conformidade com as
prticas contbeis adotadas no Brasil, seguindo as orientaes emitidas pelo Comit de
Pronunciamentos Contbeis (CPC). A Companhia tambm se utiliza das orientaes contidas no
Manual de Contabilidade do Setor Eltrico brasileiro e das normas definidas pela Agncia Nacional de
Energia Eltrica (ANEEL), quando estas no so conflitantes com as prticas contbeis adotadas no
Brasil e/ou com as prticas contbeis internacionais. A autorizao para a concluso destas
demonstraes financeiras foi dada pela Administrao em 10 de maro de 2014. 2.2 Base de
mensurao: As demonstraes financeiras foram preparadas tendo como base o custo histrico,
exceto para os instrumentos financeiros mensurados ao valor justo. 2.3 Uso de estimativas e
julgamentos: A preparao das demonstraes financeiras exige que a Administrao da Companhia
faa julgamentos e adote estimativas e premissas que afetam a aplicao de polticas contbeis e os
valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Por definio, as estimativas contbeis
raramente sero iguais aos respectivos resultados reais. Desta forma, a Administrao da Companhia
revisa as estimativas e premissas adotadas de maneira contnua, baseadas na experincia histrica e
em outros fatores considerados relevantes. Os ajustes oriundos no momento destas revises so
reconhecidos no perodo em que as estimativas so revisadas e aplicadas de maneira prospectiva. As
principais contas contbeis que requerem a adoo de premissas e estimativas, que esto sujeitas a
um maior grau de incertezas e que possuam um risco de resultar em um ajuste material caso essas
premissas e estimativas sofram mudanas significativas em perodos subsequentes so: Nota 5 -
Consumidores, concessionrias e permissionrias; Nota 10 - Proviso para riscos fiscais, cveis e
trabalhistas e depsitos judiciais; Nota 14 - Receita operacional lquida; Nota 22 - Instrumentos
financeiros. 2.4 Moeda funcional e moeda de apresentao: A moeda funcional da Companhia o
Real e as demonstraes financeiras esto sendo apresentadas em milhares de reais. O arredondamento
realizado somente aps a totalizao dos valores. Desta forma, os valores em milhares apresentados
quando somados podem no coincidir com os respectivos totais j arredondados. 2.5 Informaes
sobre Participaes Societrias: A PLE detm participao societria na Investco S.A. pelo custo de
aquisio. A PLE, em conjunto com a Rede Lajeado S.A., Ceb Lajeado S.A. e EDP Lajeado Energia
S.A., so titulares de aes representativas de 100% do capital votante e 59,05% do capital social da
Investco S.A.. As referidas sociedades, juntamente com a Investco S.A., so parte do consrcio
denominado Consrcio Usina Lajeado, cujo objetivo a explorao compartilhada da concesso de
uso de bem pblico para a explorao do Aproveitamento Hidreltrico Luiz Eduardo Magalhes e
Sistema de Transmisso Associado. Em conjunto com a Rede Lajeado S.A., Ceb Lajeado S.A. e
EDP Lajeado Energia S.A., a companhia firmou contrato de arrendamento de ativos com a Investco S.A.
para fins de gerao de energia eltrica. (nota 21). 2.6 Demonstrao do valor adicionado:
A Companhia elaborou as demonstraes do valor adicionado (DVA) nos termos do pronunciamento
tcnico CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado, as quais so apresentadas como parte integrante
das demonstraes financeiras de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
3. SUMRIO DAS PRINCIPAIS POLTICAS CONTBEIS
As principais polticas contbeis utilizadas na preparao dessas demonstraes financeiras esto
descritas a seguir. Essas polticas foram aplicadas de maneira consistente a todos os perodos
apresentados. 3.1 Instrumentos financeiros: - Ativos financeiros - Ativos financeiros so reconhecidos
inicialmente na data em que foram originados ou na data da negociao em que a Companhia se torna
uma das partes das disposies contratuais do instrumento. O desreconhecimento de um ativo
financeiro ocorre quando os direitos contratuais aos respectivos fluxos de caixa do ativo expiram ou
quando os riscos e benefcios da titularidade do ativo financeiro so transferidos. A Companhia possui
os seguintes principais ativos financeiros: i. Registrados pelo valor justo por meio de resultado: so
ativos mantidos para negociao ou designados como tal no momento do reconhecimento inicial.
A Companhia gerencia estes ativos e toma decises de compra e venda com base em seus valores
justos de acordo com a gesto de riscos documentada e sua estratgia de investimentos. Estes ativos
financeiros so registrados pelo respectivo valor justo, cujas mudanas so reconhecidas no resultado
do exerccio. ii. Mantidos at o vencimento: so ativos para os quais a Companhia possui inteno e
capacidade de manter at o vencimento. So reconhecidos inicialmente pelo valor justo e, aps seu
reconhecimento inicial, mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo da taxa efetiva de juros,
deduzidos de perdas por reduo ao valor recupervel. iii. Emprstimos e recebveis: so ativos com
pagamentos fixos ou determinveis que no so cotados no mercado ativo. So reconhecidos
inicialmente pelo valor justo, e, aps o reconhecimento inicial, reconhecidos pelo custo amortizado
atravs do mtodo da taxa efetiva de juros, deduzidos de perdas por reduo ao valor recupervel. -
Passivos financeiros - Passivos financeiros so reconhecidos inicialmente na data em que so
originados ou na data de negociao em que a Companhia se torna parte das disposies contratuais
do instrumento. A Companhia apenas possui passivos financeiros, mensurados a custo amortizado: so
reconhecidos inicialmente pelo valor justo, acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis e,
posteriormente, registrados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos. Os ativos e
passivos financeiros somente so compensados e apresentados pelo valor lquido quando existe o
direito legal de compensao dos valores e haja a inteno de liquidao em uma base lquida ou de
realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. - Capital social - Aes ordinrias so classificadas
como patrimnio lquido. Custos adicionais diretamente atribuveis emisso de aes e opes de
aes so reconhecidos como deduo do patrimnio lquido, lquido de quaisquer efeitos tributrios.
As aes preferenciais, so classificadas como capital no patrimnio lquido. Aes preferenciais no
do direito a voto e possuem preferncia na liquidao da sua parcela do capital social. As aes
preferenciais tm direito a um dividendo 10% superior ao pago a detentores de aes ordinrias. -
Partes Beneficirias - Conforme acordo de acionistas da PLE, com o objetivo de manter a participao
da Eletrobrs de 49,67% no resultado da PLE, a Eletrobrs tem o direito de receber partes beneficirias
que lhe garantem 10% do lucro lquido da PLE antes de qualquer outra participao. Estes ttulos sero
convertidos em aes preferenciais sem direito a voto em 2032. Esta converso de partes beneficirias
no final da concesso em aes preferenciais corresponder, no momento da converso, a 5,084% do
total de aes emitidas pela PLE. O pagamento de partes beneficirias ocorre nas mesmas datas que
os dividendos ou outra forma qualquer de remunerao feita para os acionistas da PLE. 3.2 Reduo
ao valor recupervel (impairment): - Ativos financeiros - Um ativo financeiro no mensurado pelo
valor justo por meio do resultado avaliado a cada data de apresentao para apurar se h evidncia
objetiva de que tenha ocorrido perda no seu valor recupervel que pode ocorrer aps o reconhecimento
inicial desse ativo, e que tenha um efeito negativo nos fluxos de caixa futuros projetados. A Companhia
avalia a evidncia de perda de valor para recebveis e investimentos mantidos at o vencimento tanto
no nvel individualizado como no nvel coletivo para todos os ttulos significativos. Recebveis e
investimentos mantidos at o vencimento que no so individualmente importantes so avaliados
coletivamente quanto a perda de valor por agrupamento conjunto desses ttulos com caractersticas de
risco similares. Ao avaliar a perda de valor recupervel de forma coletiva, a Companhia utiliza tendncias
histricas da probabilidade de inadimplncia, do prazo de recuperao e dos valores de perda
incorridos, ajustados para refletir o julgamento da administrao se as condies econmicas e de
crdito atuais so tais que as perdas reais provavelmente sero maiores ou menores que as sugeridas
pelas tendncias histricas. A reduo do valor recupervel de um ativo financeiro reconhecida como
segue: Custo amortizado: pela diferena entre o valor contbil e o valor presente dos fluxos de caixa
futuros estimados descontados taxa efetiva de juros original do ativo. As perdas so reconhecidas no
resultado e refletidas em uma conta de proviso contra recebveis. Quando um evento subsequente
indica reverso da perda de valor, a diminuio na perda de valor revertida e registrada a crdito no
resultado. Disponveis para venda: pela diferena entre o custo de aquisio, lquido de qualquer
reembolso e amortizao do principal, e o valor justo atual, decrescido de qualquer reduo por perda
ao valor recupervel previamente reconhecida no resultado. As perdas so reconhecidas no resultado.
Para os ativos financeiros registrados pelo custo amortizado e/ou ttulos de dvida classificados como
disponvel para venda, caso exista aumento (ganho) em perodos subsequentes ao reconhecimento da
perda, a perda de valor revertida contra o resultado. Todavia, qualquer recuperao subsequente no
valor justo de um ttulo patrimonial classificado disponvel para venda para o qual tenha sido registrada
perda do valor recupervel, qualquer aumento no valor justo reconhecido em outros resultados
abrangentes. - Ativos no financeiros - Os ativos no financeiros com vida til indefinida, so testados
anualmente para a verificao se os valores contbeis no superam os respectivos valores de
realizao. Os demais ativos sujeitos amortizao so submetidos ao teste de impairment sempre que
eventos ou mudanas nas circunstncias indiquem que o valor contbil possa no ser recupervel.
O valor da perda corresponder ao excesso do valor contbil comparado ao valor recupervel do ativo,
representado pelo maior valor entre o seu valor justo, lquido dos custos de venda do bem, ou o seu
valor em uso. Uma das formas utilizadas para avaliao do impairment so os testes realizados com
base em seu valor em uso. Para estes casos, os ativos so segregados e agrupados nos menores nveis
existentes para os quais existam fluxos de caixa identificveis (Unidade Geradora de Caixa - UGC).
Caso seja identificada uma perda ao valor recupervel, a respectiva perda registrada na demonstrao
do resultado. Exceto pelo gio, em que a perda no pode ser revertida no perodo subsequente, caso
exista, tambm realizada uma anlise para possvel reverso do impairment. 3.3 Provises:
As provises so reconhecidas em funo de um evento passado quando h uma obrigao legal ou
construtiva que possa ser estimada de maneira confivel e se for provvel a exigncia de um recurso
econmico para liquidar esta obrigao. Quando aplicvel, as provises so apuradas atravs do
desconto dos fluxos de desembolso de caixa futuros esperados a uma taxa que considera as avaliaes
atuais de mercado e os riscos especficos para o passivo. 3.4 Dividendos e juros sobre capital
prprio: De acordo com a legislao brasileira, a Companhia requerida a distribuir como dividendo
anual mnimo obrigatrio 25% do lucro lquido ajustado quando previsto no Estatuto Social. De acordo
com o CPC 24, e ICPC 08, apenas o dividendo mnimo obrigatrio pode ser provisionado, j o dividendo
declarado ainda no aprovado, s deve ser reconhecido como passivo nas demonstraes financeiras
aps aprovao pelo rgo competente. Desta forma, so mantidos no patrimnio lquido, em conta de
dividendo adicional proposto, em virtude de no atenderem aos critrios de obrigao presente na data
das demonstraes financeiras. Conforme definido no Estatuto Social da Companhia e em consonncia
com a legislao societria vigente, compete ao Conselho de Administrao a declarao de dividendo
intermedirio apurados atravs de balano semestral. A declarao de dividendo intermedirio na data-
base 30 de junho s reconhecida como um passivo nas demonstraes financeiras da Companhia
aps a data de deliberao do Conselho de Administrao. Os juros sobre o capital prprio recebem o
mesmo tratamento dos dividendos e tambm esto demonstrados na mutao do patrimnio lquido.
O imposto de renda retido na fonte sobre os juros sobre o capital prprio so contabilizados a dbito no
patrimnio lquido quando de sua proposio pela Administrao, por atenderem, neste momento,
o critrio de obrigao. 3.5 Reconhecimento de receita: A receita operacional reconhecida quando
existe evidncia convincente de que os riscos e benefcios mais significativos foram transferidos para o
comprador, de que for provvel que os benefcios econmicos financeiros fluiro para a entidade, de
que os custos associados possam ser estimados de maneira confivel, e de que o valor da receita
operacional possa ser mensurada de maneira confivel. A receita proveniente da venda da gerao de
energia registrada com base na energia assegurada e com tarifas especificadas nos termos dos
contratos de fornecimento ou no preo de mercado em vigor, conforme o caso. A receita de
comercializao de energia registrada com base em contratos bilaterais firmados com agentes de
mercado e devidamente registrados na CCEE - Cmara de Comercializao de Energia Eltrica.
3.6 Imposto de Renda e Contribuio Social: As despesas de imposto de renda e contribuio social
so calculadas e registradas conforme legislao vigente e incluem os impostos corrente e diferido.
Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto para os casos em
que estiverem diretamente relacionados a itens registrados diretamente no patrimnio lquido ou na
conta de ajustes de avaliao patrimonial, nos quais j so reconhecidos a valores lquidos destes
efeitos fiscais. O imposto corrente o imposto a pagar ou a receber/compensar esperado sobre o lucro
ou prejuzo tributvel do exerccio. O imposto diferido reconhecido com relao s diferenas
temporrias entre os valores contbeis de ativos e passivos para fins contbeis e os correspondentes
valores usados para fins de tributao e para prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social.
A Companhia registra em suas demonstraes financeiras os efeitos dos crditos de imposto de renda
e contribuio social sobre as diferenas temporariamente indedutveis, suportados por previso de
gerao futura de bases tributveis de imposto de renda e contribuio social, aprovadas anualmente
pelo Conselho de Administrao e apreciadas pelo Conselho Fiscal. Os ativos e passivos fiscais
diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes,
e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma
entidade sujeita tributao. Ativos de imposto de renda e contribuio social diferidos so revisados a
cada data de relatrio e so reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel.
3.7 Resultado por ao: O resultado por ao bsico calculado por meio do resultado do exerccio
atribuvel as aes ordinrias e preferenciais da Companhia e a mdia ponderada das aes em
circulao no respectivo exerccio. O resultado por ao diludo calculado pela mdia das aes em
circulao, ajustada pelos instrumentos potencialmente conversveis em aes, com efeito diluidor, nos
perodos apresentados, nos termos do CPC 41. (Nota 13). 3.8 Novas normas e interpretaes ainda
no adotadas: Diversas novas normas e emendas s normas e interpretaes IFRS foram emitidas
pelo IASB e ainda no entraram em vigor para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2013 e
consequentemente a companhia no as adotou: a) IFRS 9 Financial Instruments: Estabelece novos
requerimentos para classificao e mensurao de ativos e passivos financeiros. Os ativos financeiros
sero classificados em duas categorias: (i) mensurado no reconhecimento inicial pelo valor justo;
e (ii) mensurados pelo custo amortizado, baseado no modelo de negcio pelo qual eles esto detidos e
nas caractersticas de seus fluxos de caixa contratuais. Com base em uma avaliao preliminar da
adoo inicial destas alteraes, a Companhia estima que, apesar de deter ativos financeiros
classificados como disponveis para venda, no haver impactos relevantes em suas demonstraes
financeiras. b) Alteraes ao IAS 32 - Compensao de Ativos e Passivos Financeiros:
As alteraes ao IAS 32 esclarecem questes relacionadas s exigncias de compensao (encontro
de contas) de instrumentos financeiros ativos e passivos e endeream inconsistncias na poltica atual
na aplicao dos critrios de compensao. As alteraes esclarecem o significado de atualmente
possui o direito legal de compensao e realizao e liquidao simultneas. As alteraes ao IAS 32
so requeridas retrospectivamente para perodos anuais que se iniciam a partir de 1 de janeiro de
2014. Com base em uma anlise preliminar, a Companhia no espera impactos relevantes em suas
demonstraes financeiras. c) Alteraes s IFRS 10 e IFRS 12 Entidades de Investimento:
As alteraes IFRS 10 definem uma entidade de investimento e exigem que a entidade que reporta e
que se enquadra nesta definio no consolide suas controladas, mas que as mensure pelo valor justo
atravs do resultado. Para se caracterizar como entidade de investimento, uma entidade deve: (i) obter
recursos de um ou mais investidores em troca de servios profissionais de gesto de investimentos;
(ii) comprometer-se com seus investidores de que seu objeto social o investimento de recursos
somente para obter retornos sobre a valorizao do capital e a receita de investimento, ou ambos;
e (iii) mensurar e avaliar o desempenho de seus investimentos com base no valor justo. Com base em
uma anlise preliminar, a Companhia no espera impactos relevantes em suas demonstraes
financeiras. d) IFRIC 21 - Levies: Esta interpretao enderea a contabilizao de passivo para
pagamento de tributos se este passivo estiver no escopo do IAS 37. Tambm enderea a contabilizao
de um passivo para pagamento de tributos cujo prazo e montante sejam certos. A adoo requerida
para perodos anuais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2014. Com base em uma anlise preliminar,
a Companhia no espera impactos relevantes em suas demonstraes financeiras. e) Alteraes ao
IAS 36 - Divulgao de Valor Recupervel para Ativos no Financeiros: As alteraes ao IAS 36
endeream a divulgao de informaes sobre o valor recupervel de ativos se este for baseado em
valor justo menos custos de desativao. As alteraes devem ser aplicadas retrospectivamente para
perodos anuais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2014. Com base em uma anlise preliminar, a
Companhia no espera impactos relevantes em suas demonstraes financeiras. 3.9 Novas normas e
interpretaes adotadas: No houve adoo de novas normas e interpretaes no exerccio.
4. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
31/12/2013 31/12/2012
Saldos bancrios 413 154
Aplicaes financeiras 14.244 6.910
Total 14.657 7.063
Essas aplicaes financeiras correspondem a operaes de curto prazo em CDBs realizadas com
instituies financeiras de grande porte que operam no mercado financeiro nacional, tendo como
caractersticas liquidez diria, baixo risco de crdito e remunerao equivalente, na mdia, a 101% do
Certificado de Depsito Interbancrio (CDI).
5. CONSUMIDORES, CONCESSIONRIAS E PERMISSIONRIAS
O valor de R$ 5.556 (R$ 4.355 em 2012) refere-se a operaes de venda de energia para empresas do
Grupo CPFL Energia. Essas operaes so realizadas no mbito da Cmara de Comercializao de
Energia Eltrica - CCEE.
6. TRIBUTOS A COMPENSAR
31/12/2013 31/12/2012
Imposto de renda retido na fonte sobre juros sobre o capital prprio 446 511
Imposto de renda e contribuio social a compensar 1
Imposto de renda retido na fonte - IRRF 123 166
Programa de integrao social - PIS 50 50
Contribuio para financiamento da seguridade social - COFINS 153 153
Total 773 880
7. INVESTIMENTOS
A Investco S.A. uma Sociedade criada com o propsito de operar a UHE Lus Eduardo Magalhes
(antiga UHE Lajeado), nos municpios de Palmas e Miracema do Tocantins, no Estado de Tocantins, e
com uma potncia instalada de 902,5 MW (informaes no examinadas pelos Auditores
Independentes). O investimento registrado na PLE, em 31 de dezembro de 2013 e 2012, decorrente
da participao de 7% em 31 de dezembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012 no capital ordinrio
desta Sociedade detida pela Companhia 5,93% no capital total da investida. A energia produzida pela
Investco e repassada PLE vendida para as Companhias do Grupo CPFL Energia S.A., principalmente
a Companhia Jaguari de Energia, a Companhia Leste Paulista de Energia e a Companhia Sul Paulista
de Energia. O saldo de investimento (avaliado ao custo) em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 de
R$ 116.654. Em 31 de dezembro de 2013 e 2012 no h proviso para impairment para o investimento.
7.1 - Juros sobre o capital prprio (JCP) e dividendos a receber: O valor de R$ 2.527 (R$ 2.894
em 2012) refere-se a juros sobre o capital prprio a receber da Investco S.A.
8. FORNECEDORES
31/12/2013 31/12/2012
Suprimento de energia eltrica 807 984
Encargos de uso da rede eltrica 401 501
Materiais e servios 38 56
Total 1.246 1.540
O montante em aberto de R$ 807 refere-se a suprimento de energia comprada na CCEE - Cmara de
Comercializao de Energia.
Demonstraes dos Fluxos de Caixa
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
2013 2012
Lucro antes dos tributos 25.736 23.485
Ajustes para conciliar o lucro ao caixa oriundo das atividades operacionais
Depreciao e amortizao 6 6
Proviso para devedores duvidosos 27
Encargos de dvida e atualizaes monetrias e cambiais 5 (12)
Juros sobre capital prprio a receber (5.223) (5.085)
20.524 18.421
Reduo (aumento) nos ativos operacionais
Consumidores, concessionrias e permissionrias (1.201) (206)
Dividendo e juros sobre o capital prprio recebidos 2.250 2.510
Tributos a compensar (913) (798)
Outros ativos operacionais 291 (183)
Aumento (reduo) nos passivos operacionais
Fornecedores (294) 978
Taxas regulamentares (54) 11
Outros tributos e contribuies sociais 381 (13)
Outros passivos operacionais 2.436 540
Gerao de caixa em atividades operacionais 23.420 21.260
Imposto de renda e contribuio social pagos (1.212) (2.641)
Gerao de caixa lquido em atividades operacionais 22.208 18.619
Atividades de investimentos
Ttulos e valores mobilirios, caues e depsitos vinculados 721 (598)
Gerao (utilizao) de caixa em atividades de investimentos 721 (598)
Atividades de financiamentos
Dividendo e juros sobre o capital prprio pagos (12.751) (18.600)
Outros (2.584) (2.067)
Utilizao de caixa em atividades de financiamentos (15.335) (20.667)
Aumento (reduo) de caixa e equivalentes de caixa 7.594 (2.646)
Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 7.063 9.709
Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 14.657 7.063
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
Demonstraes do Valor Adicionado
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
2013 2012
1 - Receita 73.055 50.110
1.1 Receita de venda de energia e servios 73.055 50.138
1.3 Proviso para crditos de liquidao duvidosa (27)
2 - () Insumos adquiridos de terceiros (34.137) (10.388)
2.1 Custo com energia eltrica (31.679) (7.916)
2.2 Servios de terceiros (208) (171)
2.3 Outros (2.251) (2.302)
3 - Valor adicionado bruto (1+2) 38.918 39.722
4 - Retenes (6) (6)
4.1 Depreciao e amortizao (6) (6)
5 - Valor adicionado lquido gerado (3+4) 38.911 39.716
6 - Valor adicionado recebido em transferncia 5.985 5.909
6.1 Receitas financeiras 762 823
6.2 Dividendos e juros sobre capital prprio 5.223 5.086
7 - Valor adicionado lquido a distribuir (5+6) 44.896 45.625
8 - Distribuio do valor adicionado
8.1 Pessoal e encargos 68 65
8.1.1 Remunerao direta 63 60
8.1.2 F.G.T.S 5 5
8.2 Impostos, taxas e contribuies 12.291 5.544
8.2.1 Federais 12.291 5.544
8.3 Remunerao de capital de terceiros 14.844 19.977
8.3.1 Juros 40 843
8.3.2 Aluguis 14.805 19.134
8.4 Remunerao de capital prprio 17.693 20.039
8.4.1 Dividendos (incluindo adicional proposto) 15.924 18.035
8.4.2 Partes Beneficirias 1.769 2.004
44.896 45.625
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
9. IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIES
31/12/2013 31/12/2012
Programa de integrao social - PIS 293 48
Contribuio para financiamento da seguridade social - COFINS 358 223
Imposto de renda pessoa jurdica - IRPJ 4.452 311
Contribuio social sobre o lucro lquido - CSLL 1.340 125
Outros 4 3
Total 6.446 710
10. PROVISO PARA RISCOS FISCAIS, CVEIS E TRABALHISTAS E
DEPSITOS JUDICIAIS
No existe proviso para riscos fiscais, cveis e trabalhistas reconhecidos em 31 de dezembro de 2013
e 2012, uma vez que a avaliao de perda da Administrao, amparada na opinio de seus assessores
jurdicos, no considerada provvel para os processos e riscos dos quais faz parte. Naqueles em que
a Administrao, suportada por seus consultores jurdicos, acredita que as chances de xito so
possveis, devido a uma base slida de defesa para os mesmos, e por no apresentarem, ainda,
tendncia nas decises por parte dos tribunais ou qualquer outra deciso de processos similares
consideradas como provveis ou remotas nenhuma proviso foi constituda. As reclamaes
relacionadas a perdas possveis, em 31 de dezembro de 2013 estavam assim representadas:
(i) R$ 3.931 fiscais, referente a um processo de ICMS e 60 cveis, representadas basicamente por
danos materias e ou moral (R$ 406 cveis em 2012).
11. OUTRAS CONTAS A PAGAR
Circulante
No
circulante
31/12/2013 31/12/2012 31/12/2012
Consumidores e concessionrias 1 3
Pesquisa e desenvolvimento - P&D 1.123 676 525
Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico
e Tecnolgico - FNDCT 18 30
Empresa de Pesquisa Energtica - EPE 9 15
Folha de pagamento 1 1
Partes beneficirias (nota 3.1) 1.189 2.004
Arrendamento operacional 1.234 1.595
Total 3.576 4.324 525
Programas de pesquisa e desenvolvimento e eficincia energtica: A Companhia reconheceu
passivos relacionados a valores j faturados em tarifas (1% da receita operacional lquida), mas ainda
no aplicados nos Programas de Pesquisa e Desenvolvimento e Eficincia Energtica. Tais montantes
so passveis de atualizao monetria mensal, com base na SELIC, at o momento de sua efetiva
realizao. Arrendamento operacional: refere-se s obrigaes contratuais da Companhia,
do arrendamento dos ativos da UHE Eduardo Magalhes, junto a investida Investco S.A.
12. PATRIMNIO LQUIDO
A participao dos acionistas no Patrimnio da Companhia em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, est
assim distribuda:
Quantidade de aes
Acionistas Ordinrias Preferenciais Total %
Centrais Eltricas Brasileiras S/A - Eletrobrs 21.060.767 21.060.767 40,07%
Companhia Jaguari de Gerao de Energia Ltda. 31.499.170 31.499.170 59,93%
Membros do Conselho de Administrao 4 2 6 0,00%
Total 31.499.174 21.060.769 52.559.943 100%
12.1 - Reserva de Capital: No exerccio findo em 31 de dezembro de 2005, a Companhia registrou o
montante de R$ 49.975, correspondente a 10.000 partes beneficirias, de emisso da Companhia, que
asseguram s Centrais Eltricas Brasileiras S.A. (Eletrobrs) uma participao de 10% sobre os
lucros, aps a participao atribuda aos diretores. Estas partes beneficirias devero ser conversveis
em aes preferenciais sem direito a voto ao final de 2032. 12.2 - Reserva de Lucros: composta por:
(a) Reserva de lucros: O estatuto social prev que a Companhia poder destinar at 10% do lucro
apurado no exerccio para a constituio de reserva para investimentos ambientais. Estas reservas
destinam-se ao cumprimento das obrigaes referentes aos investimentos bsicos de meio ambiente,
assumidos na poca da construo da Usina Hidroeltrica Luiz Eduardo Magalhes. Com base no
acordo de acionistas vigente esta reserva no tem participao da Eletrobrs, sendo desta forma, de
uso exclusivo da Companhia Jaguari de Gerao da Energia. Em dezembro de 2013 e 2012, o saldo da
reserva de R$ 1.122. (b) Reserva legal: A legislao societria brasileira exige que as sociedades
annimas apropriem 5% do lucro lquido anual para reserva de lucros, antes dos lucros serem
distribudos, limitando essa reserva at 20% do valor total do capital. No exerccio findo em 31 de
dezembro de 2013 a sociedade no constituiu reserva legal, como faculta a legislao em vigor, em
funo do saldo dessa reserva, acrescido da reserva de capital, ter excedido a 30% do capital social.
Em 31 de dezembro de 2013 e 2012, o saldo da reserva de R$ 995. 12.3 - Dividendos: Em
Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria de 19 de abril de 2013 foi aprovada a destinao do lucro
do exerccio de 2012, atravs de declarao de dividendo no montante de R$ 18.035, sendo R$ 7.942
de dividendo intermedirio declarado em agosto de 2012, e R$ 10.093 de dividendo complementar.
Relatrio da Administrao
Balanos Patrimoniais
Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
Demonstraes dos Resultados
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais, exceto lucro por ao)
Demonstraes dos Resultados Abrangentes
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Em milhares de reais)
ATIVO Nota explicativa 31/12/2013 31/12/2012
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 4 14.657 7.063
Consumidores, concessionrias e permissionrias 5 5.556 4.355
Dividendo e juros sobre o capital prprio 7 2.527 2.894
Tributos a compensar 6 773 880
Outros crditos 851 1.531
Total do circulante 24.364 16.723
No circulante
Investimentos ao custo 7 116.654 116.654
Outros crditos 73 420
Imobilizado 2 3
Intangvel 10 16
Total do no circulante 116.739 117.092

Total do ativo 141.103 133.815
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Nota explicativa 31/12/2013 31/12/2012
Circulante
Fornecedores 8 1.246 1.540
Taxas regulamentares 303 357
Impostos, taxas e contribuies 9 6.446 710
Dividendo e juros sobre capital prprio 12 10.505 7.942
Outras contas a pagar 11 3.576 4.324
Total do circulante 22.076 14.872
No circulante
Outras contas a pagar 11 525
Total do no circulante 525
Patrimnio lquido 12
Capital social 56.232 56.232
Reserva de capital 49.975 49.975
Reserva de lucros 2.117 2.117
Dividendo 10.702 10.093
Total do patrimnio lquido 119.027 118.418
Total do passivo e do patrimnio lquido 141.103 133.815
Nota explicativa 2013 2012
Receita operacional lquida 14 65.641 47.829
Custo do servio de energia eltrica
Custo com energia eltrica 15 (28.752) (7.916)
Custo de operao 16 (16.355) (20.923)
Lucro operacional bruto 20.534 18.990
Despesas e outras receitas operacionais 16
Despesas com vendas (51) (60)
Despesas gerais e administrativas (288) (255)
Outras despesas operacionais (121) (131)
Dividendos e juros sobre capital prprio 4.948 4.962
Resultado do servio 25.023 23.506
Resultado financeiro 17
Receitas financeiras 762 823
Despesas financeiras (48) (843)
714 (20)
Lucro antes dos tributos 25.736 23.485
Contribuio social (2.139) (1.063)
Imposto de renda (5.905) (2.384)
(8.044) (3.447)
Lucro lquido do exerccio 17.693 20.039
Lucro lquido bsico e diludo por ao ordinria - R$ 13 0,28 0,32
Lucro lquido bsico e diludo por ao preferencial - R$ 13 0,33 0,38
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
2013 2012
Lucro lquido do exerccio 17.693 20.039
Resultado abrangente do exerccio 17.693 20.039
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
Capital social Reserva de capital Reserva de lucro Dividendo Lucros acumulados Total
Saldos em 31 de dezembro de 2011 56.232 49.975 2.117 10.664 118.988
Lucro lquido do exerccio 20.039 20.039
Aprovao da proposta de dividendo (10.664) (10.664)
Destinao do lucro:
Dividendo intermedirio (7.942) (7.942)
Partes Beneficirias do exerccio (2.004) (2.004)
Destinao sujeita aprovao:
Dividendo adicional proposto 10.093 (10.093)
Saldos em 31 de dezembro de 2012 56.232 49.975 2.117 10.093 118.418
Lucro lquido do exerccio 17.693 17.693
Aprovao da proposta de dividendo (10.093) (10.093)
Destinao do lucro:
Dividendo intermedirio (5.221) (5.221)
Partes Beneficirias do exerccio (1.769) (1.769)
Destinao sujeita aprovao:
Dividendo adicional proposto 10.702 (10.702)
Saldos em 31 de dezembro de 2013 56.232 49.975 2.117 10.702 119.027
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Pas A-21
CNPJ n 03.491.603/0001-21
Paulista Lajeado Energia S.A.
www.cpf.com.br
Adicionalmente, conforme previsto no Estatuto Social e com base nos resultados do primeiro semestre
de 2013, o Conselho de Administrao da Companhia, em 29 de novembro de 2013, aprovou a
declarao do dividendo intermedirio no montante de R$ 5.221, sendo atribudo para cada ao o
valor de R$ 0,092696216 para aes ordinrias e R$ 0,109275353 para aes preferenciais.
No exerccio de 2013, a Companhia efetuou pagamento no montante de R$ 12.751 referente
basicamente aos dividendos declarados em 31 de dezembro de 2012. Conforme a legislao vigente, a
ao preferencial d direito ao recebimento de dividendo de pelo menos 10% (dez por cento) maior do
que o atribudo a cada ao ordinria. Contudo, conforme acordo de acionista, garantido Eletrobrs
rendimento equivalente a 49,67% do lucro lquido da Companhia. Desta forma, para atingir o rendimento
estipulado no acordo de acionistas, as aes preferenciais da Companhia tm o direito de recebimento
de dividendo superior s aes ordinrias em 17,88%. 12.4 - Destinao do Lucro do Exerccio:
O Estatuto Social da Companhia prev a distribuio como dividendo de no mnimo 25% do lucro lquido
ajustado na forma da lei, aos titulares de suas aes. Para este exerccio, a Administrao da Companhia
est propondo a distribuio do saldo do lucro lquido, atravs da declarao de R$ 10.703 na forma de
dividendo, correspondente a R$ 0,1900 por ao ordinria e R$ 0,2440 por ao preferencial,
conforme demonstrado a seguir:
31/12/2013
Lucro lquido base para destinao 17.693
Partes beneficirias (nota 3.1) (1.769)
Dividendos intermedirios (5.221)
Dividendo adicional proposto 10.703
Dividendo intermedirio:
Atribuvel s aes preferenciais 2.301
Atribuvel s aes ordinrias 2.920
Dividendo adicional proposto:
Atribuvel s aes preferenciais 4.718
Atribuvel s aes ordinrias 5.985
13. LUCRO POR AO
Lucro por ao bsico e diludo: O clculo do lucro por ao em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 foi
baseado no lucro lquido atribuvel aos acionistas controladores e o nmero mdio ponderado de aes
ordinrias e preferenciais em circulao durante os exerccios apresentados, conforme demonstrado
abaixo. Adicionalmente, conforme acordo de acionista, para fins de clculo do lucro por ao,
foi descontado do lucro lquido o valor correspondente a 10% do lucro pago ao detentor das partes
beneficirias (vide nota 3.1).
2013 2012
Lucro lquido do exerccio 17.693 20.039
() atribuvel s partes beneficirias (1.769) (2.004)
Lucro lquido atribuvel aos acionistas 15.924 18.035
Mdia ponderada de aes em poder dos acionistas - aes ordinrias 31.499.174 31.499.174
Mdia ponderada de aes em poder dos acionistas - aes preferenciais 21.060.769 21.060.769
Lucro lquido bsico por ao ordinria - R$ 0,283 0,320
Lucro lquido bsico por ao preferencial - R$ 0,333 0,377
Nos exerccios de 2013 e de 2012 a Companhia no possua instrumentos conversveis em aes que
gerassem impacto diluidor no lucro por ao.
14. RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
MWh (*) R$ Mil
Receita de Operaes com Energia Eltrica 2013 2012 2013 2012
CPFL Leste Paulista 130.726 96.263 17.766 14.228
CPFL Sul Paulista 171.262 115.795 22.642 17.110
CPFL Jaguari 158.495 88.313 19.858 13.046
CPFL Paulista 1.080 1.083 169 160
CPFL Piratininga 166 166 26 24
CPFL Santa Cruz 106 106 17 16
CPFL Mococa 56.723 5.265
RGE 1
Outras Concessionrias e Permissionrias 7.408 15.553 1.154 1.587
Energia Eltrica de Curto Prazo 69.931 76.142 6.151 3.966
Suprimento de Energia Eltrica 595.896 393.420 73.048 50.138
Outras receitas operacionais 7
Total da receita operacional bruta 73.055 50.138
Dedues da receita operacional
PIS (1.205) (326)
COFINS (5.552) (1.504)
Programa de P&D e eficincia energtica (656) (478)
7.414 (2.308)
Receita operacional lquida 65.641 47.829
(*) Informaes no examinadas pelos auditores independentes.
15. CUSTO COM ENERGIA ELTRICA
MWh (*) R$ Mil
Energia comprada para revenda 2013 2012 2013 2012
Energia de curto prazo 49.001 59.099 3.083 2.325
Energia adquirida atravs de leilo no ambiente regulado
e contratos bilaterais 226.680 8.124 24.009 646
Crdito de PIS e COFINS (2.506)
Subtotal 275.681 67.223 24.586 2.971
Encargos de Uso do Sistema de Transmisso e Distribuio
Encargos da rede bsica 4.586 4.945
Crdito de PIS e COFINS (421)
Subtotal 4.165 4.945
Total 28.752 7.916
(*) Informaes no examinadas pelos auditores independentes.
16. CUSTO DE OPERAO E DESPESAS/(RECEITAS) OPERACIONAIS
Custo de
operao Vendas
Gerais e
administrativas
Dividendos e Juros
sobre capital prprio Outros Total
2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Pessoal 80 77 80 77
Servios de terceiros 198 171 198 171
Depreciao e amortizao 6 6 6 6
Dividendos e juros sobre capital prprio (4.948) (4.962) (4.948) (4.962)
Outros 16.355 20.923 51 60 4 2 121 131 16.531 21.116
Proviso para crditos de liquidao duvidosa 27 27
Arrendamentos e aluguis 14.805 19.134 14.805 19.134
Legais, judiciais e indenizaes 3 3 3 3
Doaes, contribuies e subvenes 51 33 51 33
Taxa de fiscalizao 121 131 121 131
Compensao financeira pela utilizao de recursos hdricos 1.550 1.789 1.550 1.789
Outros 1 (1) 1 (1)
Total 16.355 20.923 51 60 288 255 (4.948) (4.962) 121 131 11.867 16.408
17. RESULTADO FINANCEIRO
2013 2012
Receitas
Rendas de aplicaes financeiras 615 693
Acrscimos e multas moratrias 6
Atualizao de crditos fiscais 132 122
Outros 15 3
Total 762 823
Despesas
Multa (272)
Juros (22) (571)
Outros (26)
Total (48) (843)
Resultado Financeiro 714 (20)
18. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS
Foram considerados como partes relacionadas os acionistas controladores e coligadas, entidades com controle conjunto, entidades sob o controle comum e que de alguma forma exeram influncia significativa
sobre a Companhia. Transaes entre partes relacionadas envolvendo acionistas controladores da CPFL Energia, entidades sob o controle comum ou influncia significativa:
Ativo Passivo Receita Despesa
31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 2013 2012 2013 2012
Venda de Energia - Mercado Livre
Coelce 42
Companhia Eletricidade do Estado da Bahia - Coelba 63 62
Companhia Energtica de Pernambuco - Celpe 57 56
Companhia Energtica do Rio Grande do Norte - Cosern 19 33 32
Suprimento de Energia
Afluente Transmisso de Energia Eltrica S.A. 11 8
SE Narandiba S.A. 1
Arrendamento e Aluguel
Investco S.A. 14.805 19.134
Dividendos/Juros sobre o capital prprio
Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobrs 3.945
Partes beneficirias
Centrais Eltricas Brasileiras S.A. - Eletrobrs 1.189 2.004
Transaes entre partes relacionadas envolvendo controladas e coligadas em conjunto da CPFL Energia:
Empresas Ativo Passivo Receita Despesa
Dividendos/Juros sobre o capital prprio 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 2013 2012 2013 2012
Companhia Jaguari de Gerao de Energia 10.505 3.997
Suprimento de Energia
CPFL Comercializao Brasil S/A 777 23.635
Companhia Paulista de Fora e Luz 20 19 169 160
Companhia Piratininga de Fora e Luz 2 2 26 24
Companhia Luz e Fora Santa Cruz 1 1 17 16
Companhia Leste Paulista de Energia 424 701 17.766 14.228
Companhia Sul Paulista de Energia 779 1.757 22.642 17.110
Companhia Jaguari de Energia 750 1.440 19.858 13.046
Companhia Luz e Fora de Mococa 458 5.265
CPFL Gerao Energia S/A 374
BAESA - Energtica Barra Grande S.A. 195
Campos Novos Energia S.A. 130
CERAN - Companhia Energtica Rio das Antas 320
eltrica. Estrutura do gerenciamento de risco: Compete ao Conselho de Administrao orientar a
conduo dos negcios, observando, dentre outros, o monitoramento dos riscos empresariais, exercido
atravs do modelo de gerenciamento corporativo de riscos adotado pela Companhia. A Diretoria Executiva
tem a atribuio de desenvolver os mecanismos para mensurar o impacto das exposies e probabilidade
de ocorrncia, acompanhar a implantao das aes para mitigao dos riscos e dar cincia ao Conselho
de Administrao. Para auxili-la neste processo existe: i) o Comit Corporativo de Gesto de Riscos, com
a misso de auxiliar na identificao dos principais riscos de negcios, contribuir nas anlises de
mensurao do impacto e da probabilidade e na avaliao das aes de mitigao endereadas; ii) a
Diretoria de Gesto de Riscos, Controles Internos e Processos Consolidados, responsvel pelo
desenvolvimento do modelo de Gesto Corporativa de Riscos para o Grupo CPFL no que tange
estratgia (poltica, direcionamento e mapa de riscos), processos (planejamento, mensurao,
monitoramento e reporte), sistemas e governana. A poltica de gerenciamento de risco foi estabelecida
para identificar, analisar e tratar os riscos enfrentados pela Companhia e suas controladas, que inclui
revises do modelo adotado sempre que necessrio para refletir mudanas nas condies de mercado e
nas atividades do Grupo, objetivando o desenvolvimento de um ambiente de controle disciplinado e
construtivo. O Conselho da Administrao do Grupo no seu papel de superviso conta ainda com o apoio
do Comit de Processo de Gesto na orientao dos trabalhos de Auditoria Interna e elaborao de
propostas de aprimoramento. A Auditoria Interna realiza tanto revises regulares como ad hoc para
assegurar o alinhamento dos processos s diretrizes e estratgias dos acionistas e da Administrao. Ao
Conselho Fiscal compete, entre outros, certificar que a administrao tem meios para identificar
preventivamente e por meio de um sistema de informaes adequado, (a) os principais riscos aos quais a
Companhia est exposta, (b) sua probabilidade de materializao e (c) as medidas e os planos adotados.
Os principais fatores de risco de mercado que afetam os negcios so como segue: Risco de Taxa de
Juros: Esse risco oriundo da possibilidade da Companhia vir a incorrer em perdas por conta de
flutuaes nas taxas de juros que aumentem as despesas financeiras relativas a emprstimos e
financiamentos. Risco de Crdito: O risco surge da possibilidade da Companhia vir a incorrer em perdas
resultantes da dificuldade de recebimento de valores faturados a seus clientes. Este risco avaliado pela
Companhia como baixo. Gerenciamento de Riscos dos Instrumentos Financeiros: A Companhia
mantm polticas e estratgias operacionais e financeiras visando liquidez, segurana e rentabilidade de
seus ativos. Desta forma possuem procedimentos de controle e acompanhamento das transaes e
saldos dos instrumentos financeiros, com o objetivo de monitorar os riscos e taxas vigentes em relao s
praticadas no mercado. Controles para gerenciamento dos riscos: Para o gerenciamento dos riscos
inerentes aos instrumentos financeiros e de modo a monitorar os procedimentos estabelecidos pela
administrao, a Companhia utiliza-se de sistema de software (MAPS), tendo condies de calcular o
Mark to Market, Stress Testing e Duration dos instrumentos, e avaliar os riscos aos quais a Companhia
est exposta. Historicamente, os instrumentos financeiros contratados pela Companhia suportados por
estas ferramentas, tm apresentado resultados adequados para mitigao dos riscos. Ressalta-se que a
Companhia tem a prtica de contratao de instrumentos derivativos, sempre com as devidas aprovaes
de aladas, somente quando h uma exposio a qual a administrao considera como risco.
Adicionalmente, a Companhia no realiza transaes envolvendo derivativos especulativos.
21. COMPROMISSOS
A Companhia possui contrato, com 1 aditamento assinado em 23 de junho de 2009, com a Investco
S.A. de arrendamento dos ativos da usina vigente at 2032. A Investco S.A. arrenda uma frao ideal
correspondente a PLE, de 5,93% equivalente a sua participao na concesso, dos ativos de gerao
atualmente existentes na usina e de todos os demais que vier a adquirir.
Obrigaes contratuais em
31/12/2013 Vigncia 2014 2015 2016 2017
A partir
de 2018 Total
Arrendamento Mercantil (Investco) At 20 anos 15.244 14.973 15.656 16.326 357.602 419.801
22. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Os principais instrumentos financeiros, classificados de acordo com as prticas contbeis adotadas
pela Companhia so como segue:
31/12/2013 31/12/2012
Nota Categoria Mensurao Nvel(*) Contbil
Valor
Justo Contbil
Valor
Justo
Ativo
Caixa e equivalentes
de caixa 4 (a) (2) Nvel 1 14.572 14.572 4.078 4.078
Caixa e equivalentes
de caixa 4 (a) (2) Nvel 2 86 86 2.986 2.986
Consumidores,
concessionrias e
permissionrias 5 (b) (1) n/a 5.556 5.556 4.355 4.355
Outros ativos
financeiros (**) (b) (1) n/a 86 86 812 812
20.299 20.299 12.230 12.230
Passivo
Fornecedores 8 (c) (1) n/a 1.246 1.246 1.540 1.540
Taxas regulamentares (c) (1) n/a 303 303 357 357
Outros passivos
financeiros (***) (c) (1) n/a 29 29 49 49
1.577 1.577 1.946 1.946
(*) Refere-se a hierarquia para determinao do valor justo.
(**) Outros ativos financeiros inclui: (i) Caues, fundos e depsitos vinculados.
(***) Outros passivos financeiros incluem: (i) Consumidores e concessionrias, (ii) Fundo Nacional de
Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico - FNDCT, (iii) Empresa de Pesquisa Energtica - EPE.
Legenda
Categoria: Mensurao:
(a) - Valor justo contra o resultado (1) - Mensurado ao custo amortizado
(b) - Emprstimos e recebveis (2) - Mensurado ao valor justo
(c) - Outros passivos financeiros
a) Valorizao dos Instrumentos Financeiros: O CPC 40 (R1) e IFRS 7 requerem a classificao em
uma hierarquia de trs nveis para mensuraes a valor justo dos instrumentos financeiros, baseada em
informaes observveis e no observveis referentes valorizao de um instrumento financeiro na
data de mensurao. O CPC 40 (R1) e IFRS 7 tambm definem informaes observveis como dados
de mercado obtidos de fontes independentes e informaes no observveis que refletem premissas de
mercado. Os trs nveis de hierarquia de valor justo so: Nvel 1: Preos cotados em mercado ativo
para instrumentos idnticos; Nvel 2: Informaes observveis diferentes dos preos cotados em
mercado ativo que so observveis para o ativo ou passivo, diretamente (como preos) ou indiretamente
(derivados dos preos); Nvel 3: Instrumentos cujos fatores relevantes no so dados observveis de
mercado. A Companhia registra, em Investimentos ao custo a participao de 5,93% no capital total da
Investco S.A., sendo 28.154 aes ordinrias e 18.593 aes preferenciais. Uma vez que esta
Sociedade no possui aes cotadas em bolsa e que o objetivo principal de suas operaes gerar
energia eltrica que ser comercializada pelos respectivos acionistas detentores da concesso, a
Companhia optou por registrar o respectivo investimento ao seu valor de custo. b) Anlise de
Sensibilidade: Em consonncia com a Instruo CVM n 475/08, a Companhia realiza anlise de
sensibilidade dos principais riscos aos quais seus instrumentos financeiros esto expostos, basicamente
representados por variao das taxas de cmbio e de juros. Quando a exposio ao risco considerada
ativa, o risco a ser considerado uma reduo dos indexadores atrelados devido a um consequente
impacto negativo no resultado da Companhia. Na mesma medida, quando a exposio ao risco
considerada passiva, o risco uma elevao dos indexadores atrelados por tambm ter impacto
negativo no resultado. Desta forma, a Companhia est quantificando os riscos atravs da exposio
lquida das variveis (dlar, CDI, IGP-M e TJLP), conforme demonstrado:
Instrumentos
Exposio
(R$ mil) Risco Cenrio I (*)
Elevao
de ndice
em 25% (**)
Elevao
de ndice
em 50% (**)
Despesa
Financeira
Lquida
Instrumentos
financeiros ativos 14.244 alta CDI 134 515 897 1.392
14.244 134 515 897 1.392
Total do (aumento)/reduo 14.244 134 515 897 1.392
(*) Os ndices de CDI, IGP-M e TJLP considerados de: 10,71%, 6,11%, 5,00%, respectivamente, foram
obtidos atravs de informaes disponibilizadas pelo mercado.
(**) Conforme requerimento da Instruo CVM n 475/08, os percentuais de elevao dos ndices
aplicados so referentes s informaes em 30/06/2012.
23. FATO RELEVANTE E EVENTO SUBSEQUENTE
A Medida Provisria n 627, de 11 de novembro de 2013, e a Instruo Normativa da Receita Federal
do Brasil n 1.397, de 16 de setembro de 2013, introduziram mudanas nas regras tributrias federais,
dentre elas a revogao do Regime de Tributao Transitria (RTT), a partir de 1 de janeiro de 2015.
Entretanto, a Companhia tem a opo de adotar antecipadamente a MP 627 a partir do ano calendrio
de 2014. Em caso de adoo antecipada, os contribuintes estariam isentos a qualquer exposio
relacionada ao RTT, at a data em que a MP 627 foi emitida. A Administrao da Companhia est
avaliando os impactos destas alteraes bem como o melhor momento para sua adoo, considerando
ainda que no foi convertida em lei, e que pode sofrer alteraes at a sua converso em lei. Em uma
anlise preliminar, a Companhia entende que no haver efeitos relevantes a serem considerados nas
demonstraes financeiras.
ALCIDES CASADO
Diretor Presidente
GUSTAVO ESTRELLA
Diretor Financeiro
JOS MARCOS CHAVES DE MELO
Diretor Administrativo
WILSON P. FERREIRA JUNIOR
Presidente
HLIO VIANA PEREIRA
Conselheiro
FRANCISCO RIBEIRO REGO
Conselheiro
MAURO RAMOS MASSA
Conselheiro
ANTNIO CARLOS BASSALO
Diretor de Contabilidade e Planejamento Tributrio
CT CRC 1SP085131/O-8
Ao Conselho de Administrao e Acionistas da
Paulista Lajeado Energia S.A.
Jaguarina - SP
Introduo
Examinamos as demonstraes financeiras da Paulista Lajeado Energia S.A. (Paulista Lajeado
Energia ou Companhia), que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as
respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido
e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas
contbeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes financeiras
AAdministrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes
financeiras de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos
que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes financeiras
livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com
base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.
Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja
planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras
esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a
respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro
relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e
adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de
auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a
eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao
das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao,
bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras anteriormente referidas apresentam adequadamente,
em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Paulista Lajeado Energia S.A.
em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o
exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Examinamos, tambm, a Demonstrao do Valor Adicionado - DVA, referente ao exerccio findo em 31
de dezembro de 2013, preparada sob a responsabilidade da Administrao da Companhia e apresentada
como informao suplementar, pois sua apresentao no requerida pela legislao societria
brasileira para companhias fechadas. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos procedimentos de
auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, est adequadamente apresentada, em todos os
seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Campinas, 10 de maro de 2014
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU
Auditores Independentes
CRC n 2 SP 011609/O-8
Marcelo Magalhes Fernandes
Contador
CRC n 1 SP 203310/O-6
Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras
Para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
Diretoria
Conselho de Administrao
Diretoria de Contabilidade
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Financeiras
A Companhia efetua ainda venda de energia envolvendo partes relacionadas conforme divulgada na
nota 14. A remunerao total do pessoal-chave da administrao em 2013, conforme requerido pela
Deliberao CVM n 560/2008 foi de R$ 80 refere-se a benefcios de curto prazo, valor registrado pelo
regime de competncia.
19. SEGUROS (*)
A Companhia mantm contratos de seguros com cobertura determinada por orientao de especialistas,
levando em conta a natureza e o grau de risco por montantes considerados suficientes para cobrir
eventuais perdas significativas sobre seus ativos e/ou responsabilidades.
Descrio Ramo da aplice 31/12/2013 (*) 31/12/2012 (*)
Outros Riscos operacionais e outros 245
Total 245
(*) Informaes no examinadas pelos auditores independentes.
20. GESTO DE RISCOS
Os negcios da Companhia compreendem, principalmente, gerao e comercializao de energia
DANIELA GARCIA
P
or cerca de dois anos, a
estudante D.A, 16 anos,
sofreu em silncio com a
violncia sexual dentro
da prpria casa, em Ceilndia
Norte. Aos 14 anos, a menina
sentia medo de denunciar o ho-
mem a quem ela chamava de
av. Ele ameaava dizendo que
ia matar minha me, meu pai,
lembra. O marido da av pater-
na abusou da joven at setem-
bro do ano passado, quando foi
preso. D.A. apenas uma entre
milhares de meninas brasileiras
que sofrem com uma rotina de
estupros. Cerca de 70% das vti-
mas desse tipo de agresso so
crianas e adolescentes, aponta
pesquisa do Instituto de Pesqui-
sa Econmica Aplicada (Ipea).
O instituto tambm mediu a
tolerncia social dos brasileiros
aos casos de violncia contra a
mulher. A pesquisa chegou a re-
sultados alarmantes. Mais da
metade dos entrevistados con-
cordaram com a frase Se as
mulheres soubessem se com-
portar haveria menos estupros
e, mais grave, acreditam que
aquelas que usam roupas sen-
suais merecem ser atacadas.
J o estudo sobre violncia
sexual foi baseado nos dados de
2011 do Sistema de Informao
de Agravos de Notificao (Si-
nan) do Ministrio da Sade
(MS). Naquele ano, foram noti-
ficados 12.087 casos de estupro
no Brasil. O pesquisador Daniel
Cerqueira explica que s foram
computados os casos em que as
vtimas procuraram o servio
pblico de sade. Segundo esti-
mativa do Ipea, pelo menos 527
mil pessoas so alvo de estupros
ou tentativas de violncia sexual
por ano, no Brasil.
As vtimas de estupro so, na
maioria, mulheres com menos
de 17 anos. Cerqueira destaca
que 11,3% dos abusos sexuais
envolvendo crianas foram co-
metidos pelos prprios pais, jus-
tamente quem deveria proteg-
las. um quadro que revela
uma grave doena coletiva, de
uma sociedade em estgio pr-
civilizatrio, diz. Subsecretria
de Proteo s Vtimas de Vio-
lncia (Pr-Vtima) do Governo
do Distrito Federal, Valria Ve-
lasco confirma que a maioria
dos casos atendidos em Braslia
tem como agressor um parente
ou um amigo da famlia da vti-
ma. Esses conhecidos se esco-
ram na confiana que a famlia
deposita. A denncia da vtima
pode ser tratada como inven-
o. Esse tipo de criminoso o
mais perigoso, argumenta.
Como a maioria dos crimes
praticada dentro de casa, pe-
quena a parcela da populao
que denuncia os agressores. De
acordo com a pesquisa do Ipea,
apenas 10% das pessoas agredi-
das procuram a polcia. A lavra-
dora S.S.F., de 37 anos, por exem-
plo, suportou a violncia fsica e
sexual do marido por mais de 20
anos. Ela conta que, h um ms,
deixou a fazenda onde morava,
no interior do Par, e veio para
Braslia. Aqui, enfim, denun-
ciou o agressor.
Maioria ainda culpa mulher pelo estupro
DIREITOS HUMANOS
Mundo
A-22 Jornal do Commercio Sexta-feira e fim de semana, 28, 29 e 30 de maro de 2014
Editor // Vinicius Palermo
RODRIGO CRAVEIRO
O
s chanceleres Luiz Al-
berto Figueiredo (Bra-
sil), Ricardo Patio
(Equador) e Mara n-
gel Holgun (Colmbia) foram
encarregados pela Unio de
Naes Sul-Americanas (Una-
sul) de promover o dilogo en-
tre o governo chefiado pelo pre-
sidente da Venezuela, Nicols
Maduro, e a oposio. A infor-
mao foi confirmada, no fim
da tarde desta quinta-feira, pe-
lo ministro das Relaes Exte-
riores da Bolvia, David Cho-
quehuanca, e por fontes diplo-
mticas. Horas antes, o presi-
dente da Colmbia, Juan Ma-
nuel Santos, tinha revelado que
Maduro aceitou sentar-se me-
sa de negociaes, aps aten-
der s demandas feitas pelo
bloco. A criao de um Conse-
lho Nacional de Direitos Huma-
nos, uma das exigncias dos re-
presentantes da Unasul, foi
anunciada pelo vice-presidente
venezuelano, Jorge Arreaza. O
pas vai abrir no somente um
escritrio, mas um Conselho
Nacional de Direitos Huma-
nos, declarou. Os opositores a
Maduro viram a notcia com
desconfiana, pelo fato de que
o organismo ser liderado pelo
prprio Arreaza e contar com
o Ministrio Pblico, a Procura-
doria, o Ministrio do Interior e
da Justia e por uma organiza-
o no governamental.
Em comunicado divulgado
na quinta-feira, a comisso de
chanceleres da Unasul susten-
tou ter registrado disposio
ao dilogo de todos os setores
venezuelanos, os quais mani-
festaram a necessidade de mo-
derar a retrica, criando um
ambiente pacfico. A comis-
so identificou em seus conta-
tos um firme rechao de todos
os setores aos lamentveis atos
recentes de violncia, conde-
nando qualquer tentativa de
ruptura da ordem democrti-
ca e manifestando seu com-
promisso com o respeito aos
direitos humanos, afirma o
comunicado. Os ministros re-
conheceram a abertura e dis-
posio de Maduro em aco-
lher as recomendaes reali-
zadas e reafirmaram o estrito
apoio democracia. Desde 12
de fevereiro, confrontos entre
as foras do governo e os ma-
nifestantes da oposio deixa-
ram pelo menos 35 mortos.
A escolha de Figueiredo co-
mo um dos mediadores ocor-
re no momento em que mui-
tos venezuelanos veem uma
inao do Brasil ante as viola-
es dos direitos humanos.
Na tarde de quarta-feira, du-
rante reunio com os chance-
leres da Unasul, o advogado
Alfredo Romero diretor exe-
cutivo da ONG Frum Penal
Venezuelano se surpreen-
deu com a postura do brasilei-
ro, a quem acusou de minimi-
zar os abusos no pas. Consul-
tado, o Itamaraty no se pro-
nunciou a respeito.
Trio da Unasul vai
mediar fim da crise
Bloco reafirma estrito apoio democracia e nomeia ministros de Brasil, Equador e Colmbia
como interlocutores entre governo e oposio. Maduro cria Conselho de Direitos Humanos
VENEZUELA
JAPO
DAREDAO
O Tribunal Distrital de Shi-
zuoka, no Japo, ordenou,
nesta quinta-feira, a liberta-
o do ex-boxeador Iwao
Hakamada, que passou 46
anos no corredor da morte.
Aps revisar o caso, a corte
optou por libertar o prisio-
neiro e reabrir o caso, por
causa de novas provas obti-
das sobre o assassinato ml-
tiplo pelo qual ele foi conde-
nado, em 1966. O japons de
78 anos foi acusado de apu-
nhalar seu patro, a mulher
dele e seus dois filhos, alm
de atear fogo na casa da fam-
lia. Hakamada trabalhava em
uma pequena fbrica de mis-
s pasta de soja, tradicio-
nal na culinria japonesa. O
juiz responsvel pelo caso,
Hiroaki Murayama, disse ser
injusto mant-lo aprisiona-
do, pois a possibilidade de
sua inocncia alcanou um
grau considervel.
Os advogados consegui-
ram a libertao de Hakama-
da aps provar, por exames
de DNA, que as manchas de
sangue encontradas na rou-
pa usada pelo assassino no
eram do ex-boxeador, que
sempre negou ter cometido o
crime. poca, Hakamada
assinou um documento ad-
mitindo os homicdios. No
entanto, ele afirmou depois
que o fez sob coao policial,
aps ser interrogado por 20
dias. Esse o sexto caso, des-
de 1949, que um tribunal do
pas decide rever uma conde-
nao morte.
Ru escapa
da morte
aps 46 anos
CRISE NA UCRNIA
GABRIELA FREIRE VALENTE
A Assembleia Geral das Na-
es Unidas aprovou, nesta
quinta-feira, com 100 votos fa-
vorveis, uma resoluo no
vinculativa que defende a inte-
gridade territorial da Ucrnia e
declara invlido o referendo em
que 97% dos eleitores da provn-
cia disseram sim anexao pe-
la Rssia. O texto, elaborado pe-
la delegao ucraniana, recebeu
11 contrrios, e um grupo de 58
pases, que inclui o Brasil, optou
por se abster. Enquanto o em-
baixador brasileiro, o ex-chan-
celer Antonio Patriota, manifes-
tava apoio ao dilogo e a uma
soluo poltica para a crise, o
representante de Kiev em Bras-
lia, embaixador Rostyslav Tro-
nenko, cobrou uma posio
mais incisiva do governo da pre-
sidente Dilma Rousseff. Nin-
gum est pedindo ao Brasil pa-
ra comprar uma briga por causa
da Ucrnia, mas no queremos
que nosso parceiro estratgico
fique em cima do muro, afir-
mou Tronenko diante da Comis-
so de Relaes Exteriores e De-
fesa Nacional (CRE) do Senado.
O embaixador ucraniano pe-
diu ajuda para que seu pas en-
frente o que considera uma
agresso flagrante. Ele reiterou
que o referendo, convocado pe-
lo parlamento autnomo da
Crimeia, foi inconstitucional
luz do direito ucraniano e do di-
reito internacional. Como pro-
vncia da Ucrnia, apenas o par-
lamento (nacional) poderia pro-
por o plebiscito. A pergunta de-
veria ser se querem ou no tor-
nar-se independentes da Ucr-
nia. Uma vez independente, a
Crimeia poderia buscar a anexa-
o, argumentou.
Embora no tenha manifesta-
do alinhamento com nenhuma
das partes envolvidas na disputa
em torno da pennsula, o Minis-
trio das Relaes Exteriores in-
dicou reportagem que sustenta
o dilogo e uma soluo pacfica
para a crise. O Itamaraty acom-
panha com ateno a escalada
de tenso na regio e considera
que a sada para o impasse deva
ser equacionada de forma multi-
lateral, respeitando as normas
do direito internacional.
Na ONU, Patriota endossou
essa posio e reforou o convite
a um dilogo inclusivo. Ao con-
trrio do que ocorre no Conselho
de Segurana, as resolues da
Assembleia Geral no so vincu-
lantes, o que limita a votao
sinalizao poltica. Com exce-
o da Rssia, que se ops re-
soluo, os demais membros do
Brics Brasil, ndia, China e
frica do Sul se abstiveram. O
texto recebeu o voto negativo,
entre outros de pases do bloco
bolivariano: Cuba, Nicargua,
Bolvia e Venezuela.
O embaixador Marcos de
Azambuja, ex-secretrio-geral
do Itamaraty e membro do Con-
selho Curador do Centro Brasi-
leiro de Relaes Internacionais
(Cebri), avalia que a absteno
foi uma opo coerente com o
tamanho e os interesses do pas.
O Brasil no podia ficar com os
que foram contra a resoluo, e
se alinhar aos favorveis talvez
fosse um ato excessivo. A abs-
teno, ao lado de pases que
tem semelhanas conosco, um
voto que se compreende e se
justifica, pondera. Azambuja
argumenta que o referendo na
Crimeia foi esmagadoramente
favorvel unio com a Rssia,
dificultando a deslegitimao.
O fato que ocorreu parece j
aceito como algo que no tem
retorno, mas importante sina-
lizar, para que a Rssia no ado-
te novos atos de incorporao
territorial.
Horas antes de a assembleia
da ONU aprovar o texto em fa-
vor de Kiev, o Fundo Monetrio
Internacional (FMI) anunciou
uma ajuda Ucrnia, no mon-
tante de US$ 14 bilhes a US$ 18
bilhes. As cifras elevam para
US$ 27 bilhes a assistncia in-
ternacional ao pas.
Brasil fica neutro em deciso da
ONU sobre anexao da Crimeia
DILOGO
Jos Vicente Carrasquero Aumaitre, cientista
poltico da Universidad Simn Bolvar (em
Caracas), considerou a proposta da Unasul in-
teressante, mas apontou brechas. A mediao
partiria do Brasil, o pas mais importante da
Amrica do Sul; da Colmbia, que mostrou
simpatia pelos opositores; e do Equador, que
adotou postura mais central. O problema
que o dilogo precisa incluir setores da Igreja
Catlica e outros menos atrelados aos polti-
cos, declarou, por telefone. Ele cr que os estu-
dantes venezuelanos vo mostrar resistncia
ao plano por perceberam a Unasul como alia-
da do governo. Segundo Carrasquero, a oposi-
o tem considerado o silncio do Brasil desa-
lentador. O vnculo do governo de Dilma
Rousseff com o ex-presidente Hugo Chvez
um obstculo negociao, mas que ainda po-
de ser transposto.
O analista poltico Tony De Viveiros, coorde-
nador da ONG VenMundo, demonstrou ceticis-
mo com o processo de negociao e com as con-
cesses do Palcio de Miraflores. O Conselho
Nacional de Direitos Humanos ficar apenas
para a foto e no papel, criticou, em entrevista
pela internet. Ele lembrou que os chanceleres
da Unasul viajaram a Caracas aps uma solici-
tao de Maduro. A maioria dos pases-mem-
bros do bloco formada por aliados polticos
do regime venezuelano. No se pode esperar
que faam algo contrrio aos interesses de Ma-
duro, cujos principais objetivos so apaziguar
os protestos de rua e transferir a ateno da
opinio pblica nacional e internacional para
a mesa de dilogo, acrescentou. De acordo com
Viveiros, o governo do Brasil um parceiro fun-
damental de Caracas e far o possvel para
manter a estabilidade de Maduro. Essa alian-
a no apenas se baseia na afinidade ideolgi-
ca, mas tambm em negcios substanciais.
Na quinta-feira, Maduro designou Jos Da-
vid Cabello para o Ministrio da Indstria para
acelerar as aes de investimento e de cresci-
mento econmico. Devemos evitar a reunio-
tite e passar ativao de toda a capacidade
produtiva do pas, com eficincia mxima e re-
sultados concretos, escreveu o presidente em
seu perfil no Twitter. Por sua vez, o senador nor-
te-americano Marco Rubio afirmou rede de
tev CNN que pedir sanes especficas con-
tra indivduos e empresas relacionadas ao go-
verno de Nicols Maduro. (R.C)
Analistas no acreditam em acordo
O Brasil no podia ficar com os que foram
contra a resoluo, e se alinhar aos
favorveis talvez fosse um ato excessivo.
Marcos de Azambuja
Embaixador
Ningum bota f na operao do governo com vistas
a tirar as assinaturas da CPI da Petrobras, seja na C-
mara, seja no Senado. O motivo simples: os parla-
mentares esto num ano em que a prioridade salvar a
prpria pele nas urnas. Portanto, esse trabalho s obte-
r algum resultado se o PT for objetivo na ajuda aos
projetos eleitorais dos aliados.
...e dos dribles
Os senadores de oposio vo trabalhar nas prxi-
mas horas para tirar poder de fogo dos presidentes do
Senado, Renan Cal hei ros, e da Cmara, Henri que
Eduardo Alves, em relao CPI da Petrobras. Para is-
so, a ideia refazer a lista de assinaturas da Cmara
com o mesmo texto do Senado e, assim, buscar a CPI
Mista, ou seja, composta por deputados e senadores.
Uma comisso s do Senado seria mais controlvel
pelo governo e pelos presidentes das duas Casas.
Foco
O grande imbrglio para o governo na CPI da Petro-
bras no ser a refinaria de Pasadena, no Texas, e sim
Abreu e Lima, em Pernambuco. A operao foi toda
montada pelo ex-diretor Paulo Roberto Costa, aquele
que est preso.
Primeiro, as damas
O governo vai aos poucos colocando Graa Foster, a
presidente da Petrobras, na linha de frente da defesa
poltica da empresa, nos episdios que sero alvo da
CPI da Petrobras. Tudo para deixar a presidente Dilma
Rousseff e o ministro de Minas e Energia, Edison Lo-
bo, mais afeitos aos bastidores. Por isso, Lobo disse
aos quatro ventos que s vai ao Congresso depois da
presidente da empresa.
Dj vu
A histria de Gleisi Hoffmann (PT-PR) pedir que a
mesma CPI da Petrobras investigue o caso Alstom de
So Paulo foi vista como uma tentativa de reeditar
aquela que terminou apelidada de CPI do fim do mun-
do. Eram tantas denncias a serem apuradas que a co-
misso fez gua.
Agora, lascou
Diante da pesquisa Ibope que detectou queda na
avaliao pessoal da presidente Dilma Rousseff e de
seu governo, auxiliares palacianos calculavam que
acertaram no diagnstico (de que a economia o pon-
to fraco a ser cuidado). O problema que a queda, no
momento em que chega a CPI da Petrobras, deixar a
base aliada mais rebelde e mais distante do Planalto.
Em suma, incontrolvel.
Que CPI que nada I
A senadora Gleisi Hoffmann entrou no plenrio nes-
ta quinta tarde com um semblante preocupadssimo.
S perdeu esse ar quando uma assessora chegou com
um recado escrito. Joo estava fazendo prova, por isso,
no podia falar ao telefone.
Que CPI que nada II
Joo o filho de 12 anos de Gleisi, que desde a hora
do almoo no era localizado na escola. Para quem
me, 10 CPIs so fichinha perto do desespero de um fi-
lho que no atende o celular.
Ensurdecedor
Admira a todos o silncio de Lula a respeito da Pe-
trobras nesse momento. H quem diga que est se
guardando para quando a Pscoa chegar.
O que vier, ela traa
O que mais fcil cuidar? Direitos Humanos ou CPI
da Petrobras?, quis saber da ministra Ideli Salvatti.
Depois da SRI, eu estou pronta para tudo. Faz senti-
do.
A hora da
verdade
Braslia-DF
por Denise Rothenburg
deniserothenburg.df@diariosassociados.com.br
Curta
LOCALIZADOS POR SATLITE 300 OBJETOS
Um satlite tailands localizou quase 300 objetos na rea
do Oceano ndico em que vem sendo realizadas as buscas
pela aeronave da Malaysia Airlines que, segundo as
investigaes, caiu no local h trs semanas. Os objetos,
que tm entre dois e 15 metros, esto flutuando a 2,7 mil
quilmetros de Perth, na Austrlia. Mas no nos atrevemos
a confirmar que so destroos do avio, disse Anond
Snidvongs, diretor executivo da agncia pblica GISTDA.
Imagens anteriormente captadas por satlite francs
revelaram de 122 objetos flutuantes em um permetro de
400 quilmetros quadrados no sul do ndico, dentro da rea
de busca definida pelos pases que participam na misso.
Tempestades e fortes ventos impediram ontem as buscas
mais uma vez.
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 A-23
A
combinao de trs fato-
res poder assegurar
uma forte expanso da
demanda do ramo ga-
rantia no Pas nos prximos
anos. Alm dos tetos maiores
de responsabilidade assumida
pelas seguradoras projeto
nesse sentido tramita no Con-
gresso, elevando os limites de
10% para 30% dos valores das
obras pelo Regime Diferencia-
do de Contrataes (RDC)
tambm os efeitos da Circular
Susep 477 passam a valer no
prximo ms, sem falar nas no-
vas normas mais amigveis de
aceitao dos seguros nas exe-
cues fiscais lanadas pela
Procuradoria Geral de Fazenda
Nacional (PGFN).
Pelas contas da Austral Segu-
radora, uma das mais atuantes
neste ramo, s a Portaria n164
da PGFN poder fazer o seguro
garantia ter um volume inicial
de prmios de R$ 495 milhes, o
que representa perto de 50% do
mercado total anual em pr-
mios. Por ser menos oneroso
que outras modalidades de ga-
rantia e apresentar agora maior
facilidade de aceitao pelo Ju-
dicirio, este novo cenrio ser
um grande estmulo para as em-
presas na contratao do seguro
garantia, inclusive na migrao
de atuais garantias para esta
modalidade. A admisso do pro-
duto em execues fiscais e par-
celamentos para dbitos inscri-
tos na Dvida Ativa da Unio e
do FGTS uma demanda antiga
do setor, confirmou Carlos Fre-
derico Ferreira, diretor executi-
vo da Austral Seguradora.
Norma atualizada
Ao lado disso, a Circular Su-
sep 477 tida como outro trun-
fo para a expanso. Fruto de
uma negociao de mercado
que durou trs anos, o norma-
tivo representa uma atualiza-
o importante das regras e, ao
mesmo tempo, mira encerrar
alguns rudos na comunicao
entre os pares. Para redimir d-
vidas ou solucionar impasses
identificados, as novas normas
do seguro garantia, ao contr-
rio do diminuto clausulado
americano ou da Circular 232,
que est completando dez anos
de vigncia neste ano, tiveram
de ser distribudas em cerca de
60 pginas impressas.
A i dei a foi encerrar com
problemas como comunica-
o fora do prazo de sinistros,
pedidos de indenizaes in-
devidas, como obrigaes tra-
balhistas ou previdencirias,
fixao de tetos de resseguros
em editais, aes essas que
provocavam desgastes desne-
cessrios no relacionamento
dos pares.
Aps o acerto das arestas,
uma sinalizao positiva da
Circular, aprovada em setem-
bro, mas com os efeitos previs-
tos a partir do prximo ms,
que a grande maioria das lici-
taes nos ltimos meses do
ano passado passou a adotar
os termos da Circular 477, ig-
norando o prazo de adequa-
o do mercado. Com isso, o
mais provvel que todas as
seguradoras j tenham adap-
tados seus produtos nos lti-
mos meses.
Clusulas
Para especialistas, o princi-
pal mrito do novo normativo
encerrar as reas cinzentas da
legislao anterior, estabele-
cendo agora regras claras nas
condies contratuais, em es-
pecial ao que se refere a proce-
dimentos para protocolo de ex-
pectativa de sinistros, critrios
de caracterizao, prazo de vi-
gncia do seguro e a necessida-
de de informar a seguradora so-
bre aditivos ao contrato princi-
pal para eventuais endossos
das aplices, por exemplo.
Garantia tem projees
positivas com incentivos
Aumento dos limites de responsabilidade, regras mais flexveis adotadas pela
PGFN e Circular 477 criam condies mais favorveis para o ramo no Pas
PERSPECTIVA SADE
A Bradesco Sade obteve
nmeros vistosos nas vendas
realizadas para pequenas e
mdias empresas no ano pas-
sado. A carteira da Bradesco
Sade SPG (Seguro de Peque-
nos Grupos 3 a 99 vidas) teve
expanso de 26,4% em 2013,
em relao ao final do ano an-
terior, superando 760 mil vi-
das. Com isso, a carteira de pe-
quenas e mdias empresas
(PME) acumula mais de 80 mil
empresas clientes evoluo
de 44% em relao a dezem-
bro de 2012.
O crescimento sustentado
da Bradesco Sade SPG marca
sua atuao dos ltimos anos.
Ao final de 2009, o SPG alcan-
ava 293 mil segurados. Com-
parado com os 761 mil clientes
de dezembro de 2013, o cresci-
mento foi de 160% em quatro
anos nesse nicho de mercado,
o que significa um aumento
mdio anual de 27%. A desen-
voltura do segmento SPG res-
ponde por cerca de 25% do to-
tal arrecadado no conjunto
dos planos coletivos da Bra-
desco Sade.
Esses resultados so poss-
veis porque o segmento de
sade suplementar pr-ccli-
co, ou seja, acompanha o com-
portamento da economia, que
tem sido favorvel em termos
de indicadores de emprego e
rendimento mdio. Movimen-
tos como a descentralizao
regional dos investimentos
pblicos e privados , o acesso
das classes C e D ao consumo,
o crescimento do emprego
formal e a necessidade de re-
teno de mo de obra pelas
pequenas e mdias empresas
so fatores que devem manter
o mercado de seguros e planos
de sade para PMEs aquecido
nos prximos anos , explicou
Marcio Coriolano, presidente
da Bradesco Sade e da Medi-
service.
A Bradesco Seguros tem
mantido o foco em aes que
visam a atrair cada vez mais o
interesse do segmento de
PMEs, que tem necessidades
peculiares. Cada vez mais, as
pequenas e mdias empresas
esto contratando seguros de
vida, sade e previdncia pri-
vada como poltica de reten-
o de talentos e de melhores
condies de vida e de traba-
lho para os colaboradores.
Bradesco registra salto
na venda para PMEs
NOMEAO
Exatamente aps comple-
tar um ms da nomeao, o
novo superintendente da Su-
perintendncia de Seguros
Privados (Susep), Roberto
Westenberger, tomar posse
no cargo nesta sexta-feira, em
solenidade na sede do Minis-
trio da Fazenda no Rio, a par-
tir das 17 horas. As principais
lideranas do mercado segu-
rador confirmaram presena
no evento, interessadas em,
alm de boas-vindas ao novo
xerife do mercado, antever o
perfil da nova gesto. O novo
titular do rgo de superviso
do setor quer ampliar a liber-
dade de criao de produtos,
por entender que este o ca-
minho para ampliar a oferta
de coberturas e a concorrn-
cia do mercado, beneficiando
os consumidores.
Ele tambm um entusias-
ta das diretrizes da Solvncia
II, por considerar que este pro-
grama no s uma questo
de requerimento de capitais,
mas tambm um incentivo a
melhores prticas de gesto.
Para ele, por meio da adoo
do modelo interno, previsto
nas regras da Solvncia II, as
seguradoras tm a oportuni-
dade no s de aportes, mas
tambm de desaportes de ca-
pitais, como j comea a ocor-
rer na Unio Europeia, em al-
guns casos.
Westenberger faz parte das
nomeaes de perfil tcnico
feitas pelo governo federal. Ele
substituir Luciano Portal e,
dado seu currculo e expertise
acumulada na atuao como
consultor do mercado de segu-
ros, est apto a executar uma
gesto essencialmente tcnica.
Westenberger formado
em engenharia eltrica pelo
Instituto Militar de Engenha-
ria (IME) e em cincias atua-
riais pela Universidade Fede-
ral do Rio de Janeiro (UFRJ).
tambm mestre em estatstica
pelo Instituto de Matemtica
Pura e Aplicada (IMPA) e Ph.D
em cincias atuariais pela City
University em Londres. No
plano institucional, foi diretor
e presidente do Instituto Bra-
sileiro de Aturia (IBA) e repre-
sentante do Brasil na Associa-
o Atuarial Internacional
(IAA), onde hoje atua como
membro da sua Comisso de
Solvncia. Ele professor da
UFRJ, agora licenciado para
assumir o cargo na Susep.
Posse na Susep rene
liderenas do setor
NORDESTE
O presidente do Sindicato
das Seguradoras da Bahia, Ser-
gipe e Tocantins, Joo Giuse-
ppe Esmeraldo, est convenci-
do de que o Nordeste conti-
nuar a dar uma crescente
contribuio para a expanso
do mercado segurador, apesar
do vis de baixa da economia
brasileira.
No seu entendimento, co-
mo a regio uma das mais
beneficiadas pela incluso de
novos consumidores ao mer-
cado, o Nordeste tem mais
condies de atrair tambm
mais segurados nos prximos
anos. "O processo de ascenso
social mais dinmico em
nossa regio, propiciando
acesso a novos nichos de mer-
cado para as seguradoras", as-
sinala ele.
Ele reconhece, contudo,
que as aes no campo da
educao financeira sero im-
portantes no s na regio,
como em todo o Pas, para o
mercado segurador confirmar
os prognsticos mais positi-
vos, avanando de perto de
6% do PIB para algo entre 8% e
9% de participao nos prxi-
mos anos.
A exemplo dos mercados
mais maduros, ele est certo
de que a linha de produtos de
pessoas deve liderar o cresci-
mento futuro, j que os ramos
de automveis e sade ten-
dem a crescer mais lentamen-
te, ao passo que os seguros de
vida e previdncia devem
avanar proporo em que a
renda dos trabalhadores au-
mente, fazendo-os pensar em
coberturas para assegurar o
padro de vida seu e de seus
familiares.
Regionalmente, ele explica
que o baixo crescimento eco-
nmico do Pas no afetar a
trajetria de alta do mercado
segurador, j que o emprego
ainda o principal suporte
dos negcios. Tanto que, nas
praas de representao do
Sindicato das Seguradoras
(leia-se Bahia, Sergipe, Tocan-
tins), sua previso de que a
participao conjunta dos trs
estados suba de 18% para 21%
no Nordeste este ano.
Regio deve manter expanso
contnua nos prximos anos
Curtas
SUSEP HABILITA SEGUROBRS
A Agncia Brasileira Gestora de Fundos Garantidores e
Garantias S.A.(ABGF), a Segurobrs, j pode iniciar suas
operaes no mercado de seguros, disputando com as
empresas privadas riscos nos ramos de danos e de pessoas
em todo o territrio nacional. A portaria que aprova sua
estreia foi publicada pela Susep no Dirio Oficial da Unio
nesta semana, aps ratificar, na ntegra, as deliberaes
tomadas pelos acionistas e conselheiros de ABGF. A Susep
confirma que o capital social da ABGF de R$ 50 milhes,
dividido em 50.000 aes ordinrias nominativas, sem valor
nominal, integralmente sob a propriedade da Unio. O
governo apalavrou que a agncia s vai atuar quando no
houver interesse do mercado privado em conceder seguros
a projetos considerados estratgicos pela Unio.
TOKIO INCENTIVA A ATIVIDADE FSICA
Em prol da sade e qualidade de vida de seus
colaboradores, a Tokio Marine Seguradora lanou o
Benefcio Prtica Esportiva. A iniciativa faz parte do
Programa Bem-Estar Sade, do Departamento de Recursos
Humanos, e oferece ajuda de custo aos interessados em
praticar atividade fsica, por meio da parceria com a
GymPass, website com conceito inovador que oferece
economia e flexibilidade a quem quer se exercitar em
academias de todo o Pas. Os colaboradores podero optar
por uma das mais de 1.200 academias e centros de
treinamentos disponveis, com mensalidade de at R$
189,90. Deste valor, o funcionrio pagar apenas R$ 49,90
(descontado em folha) e o restante ser subsidiado pela
seguradora.
INSTITUCIONAL
Um grupo de seguradores
comeou a discutir uma pro-
posta para, via sindicatos das
seguradoras, replicar nos esta-
dos duas leis aprovadas este ano
em So Paulo. Uma abre cami-
nho para baixar fortemente o
roubo e furto de veculos, ao de-
terminar o fim dos desmanches
irregulares no estado paulista; a
outra pune empresas que ven-
dam, transportem ou estoquem
cargas roubadas ou furtadas,
por meio da suspenso da ins-
crio no cadastro de contri-
buintes do ICMS por cinco anos.
A iniciativa encaminhar
uma minuta das duas legisla-
es aos sindicatos das segura-
doras para sua aprovao nas
assembleias e sano dos go-
vernadores. Os seguradores es-
to convencidos de que pode-
riam criar um cinturo de se-
gurana nos estados mais im-
portantes em volume de pr-
mios de automvel e transpor-
te de cargas, caso as duas leis
de So Paulo tivessem a abran-
gncia ampliada.
Combate
A ideia dos seguradores nas-
ceu (e foi ampliada para a pu-
nio dos receptadores tam-
bm) pela incerteza em rela-
o aos prazos da concluso
do projeto de desmanche legal
que tramita no Congresso. Sem
o amparo da lei federal, existe
o risco de que os carros rouba-
dos ou furtados em So Paulo
possam atravessar as divisas
para serem desmanchados em
outros estados, onde no h
leis para disciplinar a atuao
dos ferros-velhos.
Com mais estados aderindo
a um regulamento semelhante
ao de So Paulo, notadamente
na regio Sudeste, as quadrilhas
teriam de percorrer longos tra-
jetos para atender indstria de
desmanches de veculos, cor-
rendo tambm mais riscos de
serem desbaratadas. Este mes-
mo raciocnio motiva os segura-
dores a pleitearem um regula-
mento que puna mais dura-
mente as empresas que comer-
cializam produtos roubados ou
furtados.
O plano institucional das
companhias de seguros gerais
deve ganhar musculatura nos
prximos meses e, entre outros
mritos, tem a vantagem de no
s beneficiar o setor, mas o con-
junto da sociedade. Tomando
como base a experincia argen-
tina, que adotou uma lei federal
em 2003 para disciplinar o fun-
cionamento dos desmanches,
compreensvel o esforo do
mercado brasileiro: l o ndice
de roubo e furto caiu 50%, e os
latrocnios ocorridos durante os
assaltos, outros 30%. Em So
Paulo, o governador Geraldo Al-
ckmin, ao assinar a lei em janei-
ro, disse que 50% dos latrocnios
no estado ocorrem durante o
roubo de veculos.
Desmanches legais
Pela legislao paulista, as
empresas de desmanches deve-
ro se credenciar no Detran de
So Paulo e renovar o cadastro
anualmente, desde que o esta-
belecimento continue a cum-
prir todas as exigncias da legis-
lao. O governo vai disponibili-
zar em seu site a lista dos esta-
belecimentos regulares, alm
de um link para o servio de we-
b-denncia, para incentivar os
cidados a denunciarem dep-
sitos irregulares. Os propriet-
rios e scios de empresas que
desrespeitarem a lei ficaro im-
pedidos de trabalhar neste ra-
mo de atividade e de apresenta-
rem pedido de inscrio de no-
va empresa.
Tambm ser adotado um
sistema que permite rastrear to-
das as etapas do processo de
desmontagem, desde a origem
das partes e peas, incluindo a
movimentao do estoque, at
a sua sada. Com isso, aumenta
a possibilidade de garantia de
segurana ao consumidor final
e permite o controle e a fiscali-
zao das empresas, informa o
governo de So Paulo.
Outra novidade a chamada
adoo do "ciclo completo", no
qual as empresas que atuam na
compra de veculos para des-
monte tero que ser respons-
veis pelo manejo das peas at a
venda ao consumidor final. A
medida tem o objetivo de impe-
dir a comercializao de peas
sem o controle rgido, o que fa-
cilitaria fraudes e a incluso de
materiais roubados ou furtados.
No Congresso, a Lei 23/2011,
conhecida como Lei dos Des-
manches, foi aprovada pela C-
mara e est na fila de votao
no Senado. Sua aprovao vi-
tal para que um outro projeto
do mercado segurador, o de
criao do seguro popular de
automvel, saia do papel, j
que seu avano depende justa-
mente do uso de autopeas
usadas e certificadas, prevista
no projeto federal.
Plano para barrar criminalidade
PLANO
De olho na demanda en-
tre as pequenas empresas,
a OdontoPrev aumentou a
oferta de produtos, como
seguro a partir de 3 vidas e
nas modalidades compul-
sria e livre adeso, com
preos di ferenci ados. O
objetivo tambm aumen-
tar o poder de negociao
dos corretores, ao aumen-
tar o leque de possibilida-
des de venda.
Alm dessas novas mo-
dalidades, o corretor agora
pode oferecer planos que
tm como diferenciais a co-
bertura ortodntica e do-
cumentao, alm de no
possuir carncia para a rea-
lizao de procedimentos.
OdontoPrev
amplia oferta
de produtos
Seguros
A-24 Jornal do Commercio Sexta-feira e fim de semana, 28, 29 e 30 de maro de 2014
Editor // Alberto Salino
Rio de Janeiro
Sexta-feira e fim de semana, 28, 29 e 30 de maro de 2014 Jornal do Commercio A-25
Editor // Vinicius Medeiros
DA REDAO
O
Ve cul o Leve sobre
Trilhos (VLT) deve en-
trar em funci ona-
mento a partir do se-
gundo semestre de 2015, com
o sistema operando em sua
plena capacidade a partir de
2016. A esti mati va do
prefeito Eduardo Paes, que
apresentou na quinta-feira o
prottipo do veculo, na Gam-
boa, na Zona Porturia.
As obras comearam em
maro pelo Tnel Ferrovirio,
sob o Morro da Providncia, e
a prioridade no momento a
construo do Centro Integra-
do de Operao e Manuteno
(Ciom), unidade de trabalho
para concentrao dos sis-
temas tcnico-operacionais
do VLT (trens, via permanente,
energia, sinalizao, controle,
comunicao).
O prottipo do VLT ficar
exposto para visitao pbli-
ca todos os dias da semana,
de 9h s 20h, na Rua da Gam-
boa, s/n. O espao est local-
izado prximo aos galpes
ferrovirios da Gamboa, perto
do Tnel Ferrovirio do Mor-
ro da Providncia. O objetivo
permitir que a populao
conhea o novo modelo de
transporte, que integrar as
barcas, aeroporto, trens,
metr, telefrico, nibus con-
vencionais e BRTs.
O VLT uma espcie de re-
sumo de tudo aquilo que tem
que ser feito no campo da mo-
bilidade da cidade, que algo
que no interessa s cidade,
mas tambm Regio Metro-
politana, disse Paes. A princi-
pal funo do VLT integrar to-
dos os transportes que chegam
ao Centro, destacou o prefeito.
Formado por sete mdulos
articulados, o VLT dever cir-
cular 24 horas por dia, com
capacidade para transportar
285 mil pessoas diariamente.
O si stema do modal com-
preende 28 quilmetros de
percurso e, alm dos trilhos
por onde o veculo passar, a
obra abrange ainda a insta-
lao de paradas e sinalizao
especiais para que veculos e
pedestres possam compartil-
har as vias da cidade com se-
gurana. Para utiliz-lo, os
usurios podero usar o Bil-
hete nico Carioca.
O VLT resgatar toda a
beleza do antigo bonde. Sero
32 veculos que circularo no
Centro e na regio porturia
com capacidade de 415 pes-
soas por veculo, explicou o
presidente do consrcio VLT
Carioca, Cludio Andrade.
Sem rudos
O VLT uma espcie de bonde
eltrico, que no polui o meio
ambiente. Um dos primeiros do
mundo a ser projetado total-
mente sem catenrias cabos
para captar energia eltrica em
fios suspensos , o modal provo-
ca menor impacto e interfern-
cia visual na paisagem carioca.
Alm disso, informa a prefeitura,
ele ofertar servio rpido, con-
fortvel, seguro e silencioso,
alm de operar com baixos
nveis de vibrao.
O abastecimento de ener-
gia se dar pela combinao
de um supercapacitor (fonte
de energi a embarcada) ao
si stema APS (al i mentao
pel o sol o), espci e de ter-
ceiro trilho j implementado
com sucesso em di versas
cidades europeias.
VLT comea a circular no
segundo semestre de 2015
TRANSPORTES CDL-RIO
DA REDAO
As vendas no comrcio ca-
rioca cresceram 7,2% em fe-
vereiro frente a igual perodo
do ano passado, apontam
dados da pesquisa Term-
metro de Vendas foi divulga-
do na quinta-feira pelo Cen-
tro de Estudos do Clube de
Diretores Lojistas do Rio
(CDL-Rio). De acordo com o
estudo, que ouviu 750 esta-
belecimentos no municpio,
o resultado positivo est liga-
do ao bom desempenho de
alguns setores, como confec-
es e eletrodomsticos.
Segundo o estudo, os in-
dicadores do ms foram pu-
xados pelo crescimento das
vendas dos segmentos de
confeces, que registrou
alta de 8,1% frente a feverei-
ro de 2013, tecidos (+7,8%),
eletrodomsticos (+7,1%),
calados (+6, 6%), mveis
(+5, 5%), ti cas (+4, 4%) e
j oi as (+2%). Para o presi -
dente do CDL-Ri o, Al do
Gonalves, o bom resultado
pode ser atribudo ao fato
do carnaval ter ca do em
maro este ano, f azendo
com que fevereiro tivesse
mais dias teis.
O levantamento mostra
ainda que, no acumulado
do pri mei ro bi mestre, as
vendas avanaram 7,1% em
relao aos primeiros dois
meses de 2013. Na compa-
rao de feverei ro com o
ms anterior, o faturamento
do setor registrou queda de
7,9%. J em relao forma
de pagamento mais utiliza-
da pelos consumidores, des-
taque para as vendas a pra-
zo, que cresceram 8,1% no
perodo, contra alta de 6,1%
da venda vista.
Em relao as vendas con-
forme a localizao dos em-
preendimentos, no chamado
ramo mole (de bens no du-
rveis), as lojas da Zona Nor-
te venderam 14,7% a mais
em fevereiro frente a igual
perodo do ano passado, en-
quanto os estabelecimentos
da Zona Sul e do Centro obti-
veram aumento de 2,6% e
1,6%, respectivamente.
J no chamando ramo du-
ro (de bens durveis), as lo-
jas da Zona Norte faturaram
7,4% a mais na mesma base
de comparao, enquanto
os estabelecimentos do Cen-
tro e da Zona Sul viram as
vendas cresceram 7, 1% e
5,7%, respectivamente.
Indimplncia
De acordo com a pesqui-
sa, a inadimplncia no co-
mrcio carioca aumentou
1,8% em fevereiro em relao
a igual perodo de 2013. As
dvidas quitadas, ndice que
retrata o nmero de consu-
midores que colocaram suas
compras em dia, aumenta-
ram 5,2% na mesma base de
comparao, enquanto as
consultas, indicador que
mostra o movimento do va-
rejo, cresceram 0,3%.
No acumulado dos dois
primeiros meses do ano, as
consultas, a inadimplncia e
as dvidas quitadas cresce-
ram, respectivamente, 0,2%,
1,7% e 4,9% em relao ao
primeiro bimestre de 2013,
informa o CDL-Rio. J na
comparao com janeiro, as
consultas e as dvidas quita-
das recuaram 6,4% e 24,4%,
respectivamente, enquanto
os dbitos subiram 15,3% na
mesma base de comparao.
Cheques
J o cadastro do LIG Che-
que do CDL-Rio, que acom-
panha as transaes em che-
que feitas no comrcio ca-
rioca, mostrou que, em fe-
vereiro, as consultas dimi-
nuram 8,3% em relao a
igual perodo do ano passa-
do, enquanto a inadimpln-
ci a e as d vi das qui tadas
cresceram 1% e 2,8%, res-
pecti vamente, na mesma
base de comparao.
No acumulado do primei-
ro bimestre, as consultas ca-
ram 7,9% ante os dois primei-
ros meses de 2013, enquanto
a inadimplncia e as dvidas
quitadas avanaram, respec-
tivamente, 0,8% e 2,5%. Em
relao a janeiro, as consul-
tas, a inadimplncia, e as d-
vidas quitadas apresentaram
retrao de 19,5%, 9,6% e
19,4%, respectivamente.
Comrcio carioca vende
7,2% a mais em fevereiro
GLAUCON FERNANDES/ELEVEN/ESTADO CONTEDO
A principal funo dele integrar todos
os transportes que chegam ao Centro.
Eduardo Paes
Prefeito do Rio de Janeiro
Eduardo Paes apresentou na quinta-feira o prottipo do veculo, que ficar exposto
ao pblico na Gamboa. Sistema estar em operao em plena capacidade em 2016
Curtas
WAGNER VICTER PARTICPA DE DEBATE NA ACRJ
O presidente da Companhia Estadual de guas e Esgotos do Rio
de Janeiro (Cedae), Wagner Victer, participa na sexta-feira de
um debate promovido pelo Instituto Universitrio de Pesquisas
do Rio de Janeiro (Iuperj), na sede da Associao Comercial do
Rio (ACRJ), no Centro. Victer participar de um debate ao lado
do presidente da Eletronuclear, Othon Luiz Pinheiro, e falar,
entre outros temas, do potencial elico do estado.
QUATORZE ESCOLAS ESTADUAIS SERO REFORMADAS
O governo do estado investir R$ 75 milhes na reforma de
prdios histricos que abrigam colgios da rede estadual. Duas
delas, no interior, j foram entregues no comeo do ano o
Liceu de Humanidades, em Campos, e o Colgio Coronel
Benjamin Guimares, em Valena. As duas unidades de ensino
receberam investimentos de R$ 13,3 milhes na reforma. Ao
todo, 14 escolas sero contempladas com as obras.
COMPANHIA CAMINHO AREO PO DE ACAR
CNPJ 33.229.410/0001-68
Edital de Convocao: Ficam convocados os Srs. Acionistas a se reunirem em
AGO/E que sero realizadas simultaneamente na sede da companhia na Av.
Pasteur, 520 nesta cidade s 18h do dia 14/04/2014, com a fnalidade de deli-
berarem sobre os seguintes assuntos: Em AGO: a) Exame e votao do Relat-
rio da Diretoria e das Demonstraes Contbeis relativas ao exerccio fndo em
31/12/2013; b) Deliberao da proposta da diretoria para destinao dos lucros
auferidos; c) Eleio da Diretoria para mandato de 3 anos; d) Fixar os honorrios
da Diretoria; e) Assuntos gerais. Em AGE: a) Eleger o Conselho Consultivo; b) Fi-
xar os Honorrios do Conselho Consultivo; c) Assuntos gerais. RJ, 27/03/2014.
Maria Ercilia Baker Botelho Leite de Castro - Diretora Geral.
PO DE ACAR EMPREENDIMENTOS TURSTICOS S/A
CNPJ 42.274.233/0001-22
Edital de Convocao: Ficam convocados os Srs. Acionistas a se reunirem em
AGO/E que sero realizadas simultaneamente na sede da companhia na Av.
Pasteur, 520 nesta cidade s 16h do dia 14/04/2014, com a fnalidade de delibe-
rarem sobre os seguintes assuntos: Em AGO: a) Exame e votao do Relatrio
da Diretoria e das Demonstraes Contbeis relativas ao exerccio fndo em
31/12/2013; b) Apreciao e destinao do Resultado do Exerccio; c) Fixao
dos honorrios da diretoria; d) Assuntos gerais. Em AGE: a) Eleio do Conselho
Consultivo; b) Fixao dos Honorrios do Conselho Consultivo; c) Assuntos gerais.
RJ, 27/03/2014. Maria Ercilia Baker Botelho Leite de Castro - Diretora Geral.
EDITAL DE CONVOCAO - ASSEMBLIA GERAL EXTRAORDINRIA
O SECOVI-RJ convoca os integrantes da categoria para se reunirem em
Assembleia Geral Extraordinria a ser realizada no prximo 10.04.2014, na Av.
Almirante Barroso, 52 9 andar, s 10h00 em primeira convocao, com nmero
legal de presentes ou s 10h30, em segunda e ltima convocao, quando
deliberaro com qualquer nmero de presentes sobre a seguinte ordem do dia:
a) Reviso da conveno coletiva de trabalho firmada com o Sindicato dos
Empregados de Edifcios Residenciais, Comerciais e Mistos, Condomnios e
Similares do Municpio do Rio de Janeiro SEEMRJ, representando os
empregados de edifcios residenciais, comerciais, mistos, condomnios e similares
dos Municpios de Rio de Janeiro, Duque de Caxias, Nova Iguau, So Joo de
Meriti, Queimados, Guapimirim, Nilpolis, Mag, Itagua, Paracambi, Belford Roxo,
Japeri, Iguaba, So Pedro da Aldeia, Arraial do Cabo, Cabo Frio, Bzios, Casimiro
deAbreu e Rio das Ostras; b) Autorizar o presidente da entidade a firmar acordo
com a categoria. Os sndicos de condomnios, para participar da assembleia,
devero apresentar cpia da ata de sua eleio. As procuraes devero ser
apresentadas com firma reconhecida. Rio de Janeiro, 27 de maro de 2014.
Pedro Jose Whmann, Presidente.
CARVALHO HOSKEN S.A. ENGENHARIA E CONSTRUES
CNPJ n 33.342.023/0001-33
EDITAL DE CONVOCAO
ASSEMBLIA GERAL ORDINRIA
So convidados os senhores acionistas da CARVALHO HOSKEN S.A. ENGENHA-
RIA E CONSTRUES a se reunirem em Assemblia Geral Ordinria, na sede social
Av. das Amricas n 4.430, grupo 201, nesta Cidade, s 10:00 horas do dia 4 de abril
de 2014, a fm de deliberarem sobre os seguintes assuntos: a) exame e aprovao
das demonstraes fnanceiras e das contas relativas ao exerccio social encerrado
em 31.12.2013; b) eleio da Diretoria e fxao de sua remunerao; e c) destinao
do lucro lquido do exerccio e a distribuio de dividendos.
Rio de Janeiro, 26 de maro de 2014.
CARVALHO HOSKEN S.A. ENGENHARIA E CONSTRUES
Carlos Fernando de Carvalho
Diretor-Presidente.
O Banco do Brasil avisa que promover, atravs do PREGO ELETRNICO
n 2014/03710 (7422), licitao para contratao de: Contratao de Servio
Operador Logstico para suporte operacional, com utilizao de motocicleta,
na modalidade por chamada, para diversas dependncias no Estado do Rio
de Janeiro. Edital disponvel no endereo https://www.licitacoes-e.com.br.
Recebimento de propostas at s 09:00h do dia 11/04/2014. Informaes no
endereo eletrnico acima.
AVISO DE LICITAO
A-26 Rio de Janeiro Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
MAX MILLIANO MELO
A
Startup Weekend, en-
contro realizado em to-
do o mundo para unir
investidores e empreen-
dedores, chega esse fim de se-
mana ao Morro da Providncia,
no Centro. a primeira vez em
todo o mundo que o evento ser
realizado numa comunidade
carente. A ideia unir diferentes
perspectivas para a criao de
solues criativas para o pro-
blema da favela. As experincias
serviro ainda de base para a
realizao de edies seme-
lhantes no restante do Brasil e
do mundo.
Pesquisa realizada pela or-
ganizao do Startup Weekend
com os moradores do Morro
da Providncia descobriu que
os principais temas que os afli-
gem so educao, destinao
do lixo, gerao de renda, alm
de cultura e lazer. Verifica-
mos que muitos moradores
tm ideias de como solucionar
os problemas, mas no sabem
como implement-las, expli-
ca uma das organizadora des-
sa edio, batizada de Startup
Weekend Favela, Alline Jajah.
A ideia reunir desenvolve-
dores, empreendedores, pro-
gramadores e moradores para
encontrar caminhos para co-
locar essas solues em prti-
ca, completa.
Especialistas da rea de ne-
gcios, programadores e desig-
ners de Gois, Par, Rio Grande
do Sul e Minas Gerais confir-
maram presena. Ao todo, se-
ro trs dias dedicados a tirar
as ideias do papel e criar for-
mas de viabiliz-las. Em 54 ho-
ras, os participantes sero en-
corajados a desenvolver planos
de negcios e apresent-los a
uma banca julgadora compos-
ta por experientes empreende-
dores e investidores. O grupo
de especialistas avaliar ques-
tes como o potencial de im-
plementao e de soluo para
os problemas em questo.
Promovido pelo Comit pa-
ra a Democratizao da Infor-
mtica (CDI), organizao no
governamental (ONG) dedica-
da incluso digital e presente
em 13 pases, o evento ser
realizado no Instituto Central
do Povo, cedido pela associa-
o de moradores. De acordo
com os organizadores, cerca
de 100 empreendedores parti-
ciparo da jornada.
Queremos que esse seja
apenas o inicio de uma mu-
dana, que o que for desenvol-
vido l seja levado a diante,
conta Alline. Para facilitar isso,
estaro presentes acelerado-
ras de negcios, investidores e
rgos pblicos como o Mi-
nistrio da Cincia, Tecnologia
e Inovao (MCTI) e as secre-
tarias estaduais de Cincia e
Tecnologia e de Educao, in-
forma a organizadora.
Modelo
A edio beta do encontro
servir de base para a sua im-
plementao em outras comu-
nidades cariocas, alm de ou-
tras regies do Brasil e o do mun-
do. O mundo todo est ansioso
pela edio da Providncia.
Nossa sede, em Seattle (EUA),
est de olho, passaremos todos
os resultados para eles, pois a
inteno que a iniciativa che-
gue a comunidades carentes de
todo o mundo, conta Alline.
A escolha da comunidade na
zona porturia do Rio no foi
aleatria. O local, originalmente
conhecido como Morro da Fa-
vela, em referncia a uma esp-
cie vegetal abundante na regio,
deu origem a primeira favela do
Pas, no final do sculo 19.
Realizado em diversas re-
gies do mundo, o Startup
Weekend j teve edies no
Rio de Janeiro, Braslia e So
Paulo, entre outras cidades
brasileiras. O evento tem ain-
da apoio da Faculdade Estcio,
do Servio Brasileiro de Apoio
s Micro e Pequenas Empresas
do Rio de Janeiro (Sebrae-RJ) e
Microsoft BizSpark.
Favela carioca recebe
evento pela primeira vez
Referncia no universo de empreendedores e empresas nascentes, encontro dedicado
criao de negcios comea sexta-feira e vai at domingo, no Morro da Providncia
SARTUP WEEKEND
Verificamos que muitos moradores tm
ideias de como solucionar os problemas,
mas no sabem como implement-las.
Alline Jajah
Organizadora do Startup Weekend Favela
ECONOMIA SOLIDRIA
DA AGNCIA BRASIL
Foi aberta, na quinta-feira, a
3 Conferncia Municipal de
Economia Solidria, prepara-
tria para a conferncia esta-
dual sobre o mesmo tema, pro-
gramada para maio, e para o
evento de carter nacional (Co-
naes), prevista para novembro.
O encontro resulta de parceria
com o Frum Municipal de
Economia Solidria.
O secretrio municipal de
Desenvolvimento Econmico
Solidrio (Sedes), Vinicius As-
sumpo, disse que a confern-
cia tem a funo de apresentar
as diretrizes do Plano Municipal
de Economia Solidria.
As polticas de acesso a crdi-
to, pelo pequeno empreende-
dor, integram o conjunto de di-
retrizes a serem debatidas na
conferncia, que prossegue at
esta sexta-feira, bem como as
garantias de participao dos
micro e pequenos empreende-
dores, em condies de igualda-
de, nos preges pblicos e nas
compras governamentais.
Estamos discutindo o fo-
mento, para poder melhorar a
questo da economia solidria
em todo a capital. Como o Poder
Pblico pode melhorar a sua
atuao para que possamos em-
poderar esses empreendedo-
res, disse o Assumpo.
A capital fluminense tem 10
redes na rea da economia soli-
dria, que participam do Cir-
cuito Carioca de Economia So-
lidria, envolvendo atividades
como comrcio e artesanato.
Pegamos os empreendedores,
fazemos eles conversarem para
criarem aes conjuntas, afir-
ma o secretrio.
Embrio para plano municipal
TIM PARTICIPAES S.A.
Companhia Aberta
CNPJ/MF 02.558.115/0001-21 - NIRE 33.300.276.963
DATA, HORA E LOCAL: 17 de maro de 2014, s 10h00m, na sede da TIM
Participaes S.A. (Companhia), na Cidade e Estado do Rio de Janeiro.
PRESENAS: Reuniu-se o Conselho de Administrao da Companhia na
data, hora e local acima mencionados, com a presena da Sra. Francesca
Petralia e dos Srs. Franco Bertone, Manoel Horacio Francisco da Silva,
Oscar Cicchetti, Patrizio Graziani, e Rodrigo Modesto de Abreu. Ausncias
justicadas dos Srs. Adhemar Gabriel Bahadian, Malson Ferreira da
Nbrega e Piergiorgio Peluso. Participou, ainda, desta reunio o Sr. Jaques
Horn, Diretor Jurdico e Secretrio. MESA: Sr. Franco Bertone Presidente;
e Sr. Jaques Horn Secretrio. ORDEM DO DIA: Deliberar acerca da
celebrao de contratos para a aquisio de handsets para o 1 semestre
de 2014, da Samsung Eletrnica da Amaznia Ltda., da LG Eletronics do
Brasil Ltda. e da Motorola Industrial Ltda.. DELIBERAES: Aps anlise
e discusso da matria constante da Ordem do Dia, os Srs. Conselheiros,
por unanimidade dos presentes e com a absteno dos legalmente
impedidos, registraram suas deliberaes da seguinte forma: Aprovar as
contrataes para a aquisio de handsets (aparelhos telefnicos) junto aos
fornecedores Samsung Eletrnica da Amaznia Ltda., da LG Eletronics do
Brasil Ltda. e da Motorola Industrial Ltda., para abastecimento dos estoques
e operao da TIM Celular S.A., para o 1 semestre de 2014, conforme as
Solicitaes de Aprovao Societria (SAS) ns: 14019, 14020 e 14021, e
com base na apresentao realizada pelos Srs. Rodrigo Modesto de Abreu,
Diretor Presidente, e Daniel Junqueira Pinto Hermeto, Purchasing & Supply
Chain Ofcer, que cam arquivadas na sede da Companhia.
ENCERRAMENTO: Nada mais havendo a tratar, encerrou-se a reunio pelo
tempo necessrio lavratura desta ata na forma de sumrio que, reaberta a
sesso, foi lida, achada conforme, aprovada e assinada por todos os
Conselheiros presentes, Sra. Francesca Petralia e Srs. Franco Bertone,
Manoel Horacio Francisco da Silva, Oscar Cicchetti, Patrizio Graziani, e
Rodrigo Modesto de Abreu. Certico que a presente Ata cpia el da via
original lavrada em livro prprio. Rio de Janeiro (RJ), 17 de maro de 2014.
JAQUES HORN - Secretrio
JUCERJA n 00002605872 em 20/03/2014.
Valria G. M. Serra - Secretria Geral.
Voc, sem fronteiras.
ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO
REALIZADA EM 17 DE MARO DE 2014
SAJUTH PARTICIPAES S.A.
CNPJ N 30.458.020/0001-71
AVISO
Encontram-se disposio dos Senhores Acionistas, na sede da Sociedade,
na Praia do Flamengo, n 200 19 andar (parte), na cidade do Rio de
Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, os documentos a que se refere o artigo
133 da Lei n
o.
6.404, de 15 de dezembro de 1976, relativos ao exerccio
social encerrado em 31 de dezembro de 2013.
Rio de Janeiro, 28 de maro de 2014.
WILSON LEMOS DE MORAES JUNIOR
Diretor-Administrativo
TRIBUNAL REGIONAL
ELEITORAL/RJ
AVISO DE REABERTURA
DE PRAZO PARA
ENVIO DE PROPOSTAS
Prego Eletrnico n 11/2014
Data: 10/04/2014 s 13h00.
Objeto: Prestao de servios de
vigilncia patrimonial para o CCJE/RJ.
Endereo: www.comprasnet.gov.br
Edi t al di spon vel nos s t i os:
www.comprasnet.gov.br e
www.tre-rj.jus.br
NIRE 3330016098-1 CNPJ/MF N 15.102.288/0001-82
Ata de Reunio de Diretoria
Dia, hora e local: Em 31 de janeiro de 2014, s 16:00 horas, na sede da Companhia, localizada na Praia de Botafogo,
n 300, 11 andar, Botafogo, Rio de Janeiro, RJ, CEP 22250-040. Presenas: Presena da totalidade dos membros
da Diretoria. Mesa: Benedicto Barbosa da Silva Jnior, Presidente; Camila Macedo Oliveira Bissolotti, Secretria.
Ordem do dia: Dispensada, pela unanimidade dos Diretores, a leitura da Ordem do Dia. Deliberao: Os membros
da Diretoria da Companhia, por unanimidade de votos, tendo apreciado as matrias que lhes foram submetidas,
tomaram as seguintes deliberaes: 1) Aprovar o Cdigo de Conduta da Companhia, o qual ser aplicvel no mbito
de todos os contratos, projetos e escritrios da Companhia, incluindo suas fliais e sucursais, no Brasil e no exterior,
cpia do qual foi encaminhada previamente aos Diretores para anlise e contribuies e fcar devidamente arquivado
na sede da Companhia; e 2) Aprovar as Orientaes para Implantao de Sistemas de Conformidade das Prticas
com o Cdigo de Conduta no Brasil e no exterior, cuja cpia foi encaminhada previamente aos Diretores para anlise
e contribuies e fcar devidamente arquivada na sede da Companhia. Encerramento: Nada mais havendo a tratar,
foi encerrada a reunio, lavrando-se a presente Ata que, aps lida e aprovada, foi assinada pelos membros da
Mesa e por todos os Diretores presentes. Rio de Janeiro, 31 de janeiro de 2014. Mesa: Benedicto Barbosa da Silva
Jnior, Presidente e Diretor; Camila Macedo Oliveira Bissolotti, Secretria. Diretoria: Adriano Chaves Juc Rolim,
Andr Vital Pessoa de Melo, Antnio Marco Campos Rabello, Augusto Roque Dias Fernandes Filho, Fabio Andreani
Gandolfo, Joo Antnio Pacfco Ferreira, Leandro Andrade Azevedo, Luiz Antnio Bueno Jnior, Luiz Antnio Mameri,
Marcio Faria da Silva, Renato Augusto Rodrigues, Saulo Vincius Rocha Silveira e Sergio Luis Neves. Certifco e dou
f que essa ata cpia fel da ata lavrada no livro prprio. Camila Macedo Oliveira Bissolotti, Secretria. Junta
Comercial do Estado do Rio de Janeiro. Nome: Construtora Norberto Odebrecht S.A. Nire: 33.3.0016098-1. Certifco o
deferimento em 18/02/2014 e o registro sob o n 00002596529 em 18/02/2014. Valria G. M. Serra, Secretria-Geral.
Construtora Norberto Odebrecht S.A.
SEGURANA
THAISE CONSTANCIO
E MARCELO GOMES
AGNCIA ESTADO
A Polcia Federal (PF) usou
um veculo areo no-tripu-
lado (vant), avio com cme-
ra e sem piloto, para monito-
rar os passos do traficante
Marcelo Santos das Dores, de
32 anos, conhecido como
Menor P. Em depoimento, ele
afirmou ser o dono do trfi-
co de 11 favelas controladas
pela faco Terceiro Coman-
do Puro (TCP), no Complexo
da Mar, na Zona Norte. O
equipamento tambm ser
usado na ocupao do con-
junto de favelas por tropas
federais, em 7 de abril.
Em 2013, o vant foi usado
unicamente para acompa-
nhar o criminoso, um dos
bandidos mais procurados
do Rio. Aps um ano de in-
vestigao, ele foi preso na
noite de quarta-feira, em Ja-
carepagu, na Zona Oeste.
Apesar de ter 9,3 m de com-
primento e 16,6 m entre as
asas, quase impossvel de-
tectar o vant, que pode al-
canar 10 mil metros de altu-
ra e voar por 37 horas cont-
nuas. A cmera infraverme-
lha de alta preciso permitiu
que o equipamento fosse
usado de dia e noite como
mecanismo de vigilncia e
monitoramento da rea por
onde o traficante circulava.
Com a aproxi mao da
ocupao da Mar, o vant
auxiliar o trabalho das tro-
pas federais que ficaro na
regio at a instalao de
Unidades de Polcia Pacifi-
cadora (UPP), no segundo
semestre. Esse foi um pedi-
do da Secretaria Estadual de
Segurana, e estamos traba-
lhando para traz-lo a tem-
po, garantiu o superinten-
dente regional da PF no Rio,
delegado Roberto Cordeiro.
Contra Menor P, que era
investigado por crimes como
homicdios, trfico de dro-
gas, associao para o trfi-
co, e leso corporal, havia oi-
to mandados de priso.
Quando foi preso pelos agen-
tes da Delegacia de Repres-
so a Entorpecentes (DRE)
da PF, ele estava sozinho em
uma cobertura duplex de lu-
xo. Em uma ao cinemato-
grfica, os policiais cercaram
o edifcio e invadiram o apar-
tamento, que tinha um de-
que com piscina, onde foram
encontrados cerca de R$ 4
mil em espcie. Desarmado,
ele no reagiu.
Vaidade
Depoi s que fomos co-
municados sobre a ocupa-
o do Complexo da Mar,
intensificamos o trabalho
de campo e dos rgos de
inteligncia da PF no pro-
vvel local de fuga dele. Em
reuni es, a Secretari a de
Segurana, o Exrcito e ou-
tros rgos demonstraram
grande preocupao com a
presena dele na rea, dis-
se o responsvel pelo caso,
delegado-chefe da DRE, F-
bi o Andrade. El e uma
pessoa extremamente vai-
dosa. Perguntei se ele era o
chefe da faco e ele disse
que o dono do Complexo
da Mar, acrescentou.
O secretrio estadual de
Segurana, Jos Mari ano
Beltrame, solicitar a trans-
f ernci a do traf i cante da
penitenciria Bangu 1, na
Zona Oeste, para um pres-
di o f ederal de segurana
mxima fora do estado. O
advogado Nilson Lopes pe-
dir que a pena seja cum-
prida no Rio.
"A famlia dele est arra-
sada. Mas ser provado na
Justi a que a mai ori a das
coisas que dizem sobre ele
so falcias, exageros". Ex-
militar do Exrcito, o trafi-
cante usava tcnicas apren-
didas no paraquedismo pa-
ra treinar seus subordina-
dos e recrutar novos solda-
dos do trfico.
PF usou avio sem piloto
para prender traficante
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Rio de Janeiro A-27
CEMEPE INVESTIMENTOS S/A
Balanos Patrimoniais
Exerccios Findos em 31/12/2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Demonstrao dos Resultados - Exerccios Findos em
31/12/2013 e 2012 (Em milhares de reais (exceto o (prejuzo) por ao)
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Exerccios Findos em 31/12/2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Demonstrao dos Fluxos de Caixa
Exerccios Findos em 31/12/2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Demonstrao dos Valores Adicionados
Exerccios Findos em 31/12/2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Relatrio da Administrao - Senhores Acionistas, Em cumprimento s disposies legais e estatutrias, submetemos apreciao de V.Sas. as demonstraes
fnanceiras do exerccio encerrado em 31/12/2013 acompanhadas das respectivas notas explicativas. A Cia liquidou durante o ano de 2012 o dbito tributrio objeto
de incluso no Parcelamento institudo pela Lei n 11.941/09 - Refs da Crise (Refs 4), e, fnalizado o processo de reestruturao do seu perfl de endividamento,
estuda melhores condies e oportunidades de negcios, visando a retomada de seus investimentos. Em atendimento nstruo CVM 381, de 14/01/2003, infor-
mamos que a Cia no tem contratado, com o auditor independente, servios que no sejam de auditoria externa. A Diretoria declara, em atendimento ao artigo 25,
1, incisos V e V, da nstruo CVM 480, de 07/12/2009, que revisou, discutiu e concorda com estas demonstraes fnanceiras e com as opinies expressas no
Relatrio dos Auditores ndependentes referentes s mesmas. RJ, 31/12/2013. A Administrao.
A Diretoria - Arnaldo Marcio Rosa - Contador - CRC-RJ 064898/O-1
Ativo Nota 2013 2012
No circulante: 773 773
nvestimentos ..................................................... 3 771 771
ntangvel ............................................................ 2.c 2 2
Total do ativo ..................................................... 773 773
Passivo e Patrimnio Lquido Nota 2013 2012
Circulante: .......................................................... 1 3
Outros dbitos .................................................... 1 3
No circulante:................................................... 5.322 5.187
Adiantamento para futuro aumento de capital..... 4 5.322 5.187
Patrimnio lquido ............................................. (4.550) (4.417)
Capital social ...................................................... 5 23.550 23.550
Prejuzos acumulados ........................................ (28.100) (27.967)
Total do passivo ................................................ 773 773
Despesas Operacionais: 2013 2012
Administrativas .............................................................. (123) (126)
Financeiras lquidas ...................................................... - (2)
Tributrias ..................................................................... (7) (4)
Outras ........................................................................... (3) (11)
(133) (143)
Prejuzo do exerccio ...................................................... (133) (143)
Prejuzo por ao - R$.................................................... (0,01) (0,02)
I - Fluxo das Operaes 2013 2012
Resultado do exerccio .................................................... (133) (143)
(+) Variao monetria e juros ........................................ - 1
(-) Fornecedores .............................................................. (2) 3
(-) Programa de recuperao fiscal - parcelamentos ...... - (40)
(=) Caixa aplicado nas operaes ................................... (135) (179)
II - Fluxo dos Financiamentos ......................................
(+) Adiantamento para futuro aumento de capital ........... 135 179
(=) Caixa gerado pelos financiamentos ........................... 135 179
Variao Total das Disponibilidades (+) ....................... - -
Caixa no incio do exerccio............................................. - -
Caixa no final do exerccio .............................................. - -
Variao no saldo do Caixa:......................................... - -
Insumos adquiridos de terceiros: 2013 2012
Servios de terceiros e outros ......................................... (126) (137)
Valor adicionado bruto..................................................... (126) (137)
Valor adicionado total a distribuir .................................... (126) (137)
Distribuio do valor adicionado:
mpostos, taxas e contribuies federais ....................... 7 5
Remunerao de capital de terceiros ............................ - 1
Prejuzo do exerccio ...................................................... (133) (143)
(126) (137)
Capital social Prejuzos acumulados Total
Saldos em 31/12/2011 ... 23.550 (27.824) (4.274)
Prejuzo do exerccio ....... - (143) (143)
Saldos em 31/12/2012 ... 23.550 (27.967) (4.417)
Prejuzo do exerccio ....... - (133) (133)
Saldos em 31/12/2013 23.550 (28.100) (4.550)
Notas Explicativas s Demonstraes Financeiras Exerccios Findos Em
31/12/2013 e 2012 (Em milhares de reais) - 1 - Contexto Operacional: A Cia tem
por objeto a participao em outras sociedades como cotista ou acionista, admi-
nistrao de recursos prprios e de terceiros, e a prestao de servios, inclusive
de assessoria tcnica, fnanceira e administrativa. 2 - Resumo das Principais
Prticas Contbeis: a. Apresentao das demonstraes nanceiras - As
demonstraes fnanceiras foram elaboradas e esto sendo apresentadas de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais incluem as dispo-
sies da Lei das SAs (Lei n. 6.404/76) e as normas e procedimentos contbeis
emitidos pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM e Comit de Pronunciamen-
tos Contbeis - CPC. A partir da edio das Leis 11.638/07 e 11.941/09, foram
alterados, revogados e introduzidos diversos dispositivos constantes na Lei das
Sociedades por aes no que se refere matria contbil, com aplicao para as
demonstraes contbeis encerradas a partir de 31/12/2008. Em 11/11/2013 foi
editada a Medida Provisria 627 que, entre outras disposies, altera a legislao
tributria federal e revoga o Regime Tributrio de Transio (RTT) institudo em
2009 pela Lei 11.941 para promover os ajustes tributrios decorrentes da utiliza-
o dos novos critrios contbeis. A Medida Provisria encontra-se em regime
de tramitao no Poder Legislativo e a Companhia entende que, considerando
sua estrutura patrimonial atual, no devem ser observados efeitos signifcativos
de possveis alteraes nas prticas contbeis em uso. b. Investimentos - Em
sociedade coligada, est avaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial. c. In-
tangvel - Refere-se aos gastos com registro de marcas e patentes.
3 - Investimentos
2013 2012
Quantidade
de quotas
possudas
Partici-
pao
Patri-
mnio
lquido
Valor
contbil do
investimento
Valor cont-
bil do inves-
timento
STAM Partici-
paes Ltda. ... 770.616 50,67 1.521 771 771
Total .................. 771 771
A empresa registrou sua participao no capital da STAM como investimento
em coligada, apesar do percentual detido, considerando que o quadro societrio
dessa investida composto pela Cemepe e por seu acionista majoritrio com
participao de 49,33%, o qual exerce o poder de controle nos termos do CPC
36 - Demonstraes Consolidadas. 4 - Adiantamento para Futuro Aumento de
Relatrio dos Auditores Independentes Sobre As Demonstraes Financeiras - Aos Administradores e Acionistas
da Cemepe Investimentos S. A. - RJ - Examinamos as demonstraes fnanceiras da Cemepe nvestimentos S.A. (Cia),
que compreendem o balano patrimonial em 31/12/2013, e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do
patrimnio lquido e dos fuxos de caixa, para o exerccio fndo naquela data, assim como o resumo das principais prticas
contbeis e demais notas explicativas. ResponsabiIidade da administrao sobre as demonstraes nanceiras - A
administrao da Cia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes fnanceiras de
acordo com as normas internacionais de relatrio fnanceiro (FRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board
- IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou
como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes fnanceiras livres de distoro relevante, independen-
temente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes - Nossa responsabilidade
a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes fnanceiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo
com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos
auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demons-
traes fnanceiras esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos seleciona-
dos para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes fnanceiras. Os
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante
nas demonstraes fnanceiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor
considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes fnanceiras da
Cia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fns de expressar
uma opinio sobre a efccia desses controles internos da Cia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das
prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem como a avaliao
da apresentao das demonstraes fnanceiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida
sufciente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio - Em nossa opinio, as demonstraes fnanceiras acima
referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e fnanceira da Cemepe
nvestimentos S.A. em 31/12/2013, o desempenho de suas operaes e os seus fuxos de caixa para o exerccio fndo
naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio fnanceiro (FRS) emitidas pelo International Accounting
Standard Board - IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase - As demonstraes fnanceiras
foram preparadas no pressuposto da continuidade normal dos negcios da Cia, a qual tem sofrido contnuos prejuzos
operacionais e apresentado defcincia de capital de giro. Os planos da Cia, com relao a este assunto, esto descritos
no relatrio da administrao. As demonstraes fnanceiras no incluem quaisquer ajustes em virtude dessas incertezas.
Outros Assuntos - Examinamos, tambm, a demonstrao do valor adicionado (DVA), referente ao exerccio fndo em
31/12/2013, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas e como informa-
o suplementar pelos FRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos
procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, est adequadamente apresentada em todos os
seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes fnanceiras tomadas em conjunto. RJ, 18/02/2014. Mandarino &
Associados Auditores - CRC-RJ 003.812/O-8; Humberto da Silva Mandarino - Contador - CRC-RJ 62.074/O-7
Capital: A empresa possui em 31/12/2013, saldo decorrente de aportes efetua-
dos pelo acionista majoritrio, a ttulo de Adiantamento para futuro aumento de
capital. 5 - Capital Social: O Capital social totalmente realizado est representa-
do por 9.188.947 aes sem valor nominal, sendo 4.544.544 aes ordinrias e
4.644.403 aes preferenciais. As aes preferenciais no tm direito a voto e te-
ro prioridade no reembolso de capital e na distribuio de dividendos. assegu-
rado aos acionistas, dividendo mnimo de 25% sobre o lucro lquido. 6 - Crditos
Tributrios: A Cia possui em 31/12/2013, saldos de prejuzos fscais a compensar
e base negativa de contribuio social, no montante de R$ 52.381 e R$ 46.516,
respectivamente. Em conformidade com a legislao em vigor, as declaraes de
imposto de renda correspondentes aos cinco ltimos anos esto sujeitas revi-
so e a eventual lanamento adicional por parte das autoridades fscais. Demais
impostos e contribuies esto sujeitas a revises similares, por prazos prescri-
cionais variveis. 7 - Instrumentos Financeiros (Instruo CVM n 475/08): A
cia considera que o valor contbil dos instrumentos fnanceiros ativos e passivos
se aproxima do seu valor justo.
CNPJ n 93.828.986/0001-73
NIRE 3330028759-1 CNPJ/MF N 10.220.039/0001-78
ATA DE ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINRIA
Dia, hora e local: Em 26 de dezembro de 2013, s 17:00 horas, na sede da Companhia, localizada na Praia
de Botafogo, n 300, 11 andar, parte, Botafogo, Rio de Janeiro, RJ, CEP 22250-040. Presenas: Acionistas
representando a totalidade do capital social, conforme assinaturas constantes no Livro de Presena de Acionistas.
Convocao: Dispensada a publicao de editais de convocao, na forma do Artigo 124, 4, da Lei n 6.404/76.
Mesa: Benedicto Barbosa da Silva Junior, Presidente; Camila Macedo Oliveira Bissolotti, Secretria. Deliberaes:
1) Aprovada a lavratura da presente Ata na forma sumria, conforme faculta o artigo 130, 1 da Lei n 6.404/76;
2) Aprovado o aumento do capital social da Companhia em R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais), passando
dos atuais R$ 513.649.279,19 (quinhentos e treze milhes, seiscentos e quarenta e nove mil, duzentos e setenta e
nove reais e dezenove centavos), para R$ 613.649.279,19 (seiscentos e treze milhes, seiscentos e quarenta e nove
mil, duzentos e setenta e nove reais e dezenove centavos), com a emisso de 149.122.929 (cento e quarenta e nove
milhes, cento e vinte e dois mil e novecentas e vinte e nove) novas aes ordinrias, pelo valor de emisso de R$
0,67 (sessenta e sete centavos), conforme Boletim de Subscrio que integra a presente ata como Anexo I, totalmente
subscritas e integralizadas em moeda corrente nacional pela acionista Belgrvia Servios e Participaes S.A.
(Belgrvia). A acionista Construtora Norberto Odebrecht S.A. renuncia expressamente ao seu direito de preferncia
para subscrio das novas aes ora emitidas; e 3) Aprovada, em consequncia da deliberao acima, a alterao do
Artigo 4 do Estatuto Social da Companhia, que passa a vigorar com a seguinte redao: Artigo 4 O capital social
da Companhia de R$ 613.649.279,19 (seiscentos e treze milhes, seiscentos e quarenta e nove mil, duzentos e
setenta e nove reais e dezenove centavos), dividido em 915.091.777 (novecentos e quinze milhes, noventa e um mil
e setecentas e setenta e sete) aes ordinrias, todas nominativas e sem valor nominal. Quorum das deliberaes:
Todas as deliberaes foram aprovadas por unanimidade, sem reservas ou restries. Aps lida e aprovada por
unanimidade, a presente ata foi assinada por todos os presentes. Rio de Janeiro, 26 de dezembro de 2013. Mesa:
Benedicto Barbosa da Silva Junior, Presidente; Camila Macedo Oliveira Bissolotti, Secretria. Acionistas: Belgrvia
Servios e Participaes S.A. e Construtora Norberto Odebrecht S.A. Certifco e dou f que esta ata cpia fel
da ata lavrada no livro prprio. Camila Macedo Oliveira Bissolotti, Secretria. Junta Comercial do Estado do Rio
de Janeiro. Nome: Construtora Norberto Odebrecht Brasil S.A. Nire: 33.3.0028759-1. Certifco o deferimento em
17/01/2014 e o registro sob o n 00002587505. Valria G. M. Serra, Secretria-Geral.
Construtora Norberto Odebrecht Brasil S.A.
DA REDAO
O
estado do Rio de Ja-
nei ro ganhou, na
qui nta-fei ra, mai s
uma fbrica do setor
automobilstico. Aps monta-
doras como a Nissan e Land
Rover se instalarem no Rio,
agora a vez da fabricante de
nibus Neobus abrir sua uni-
dade em Trs Rios, no Centro-
Sul Fluminense. O investi-
mento total da empresa na
planta de produo chega a
R$ 100 milhes. At 2016, a
Neobus deve transferir para o
municpio suas atividades
que at agora funcionam em
Caxias do Sul (RS). Quando is-
so ocorrer, o total de empre-
gos gerados passar de 1,2 mil
para 2,5 mil.
Alm da fabricante de ni-
bus, j esto instaladas no es-
tado a Man Latin America,
responsvel por fabricao
de caminhes da marca Vo-
lkswagen, em Resende; a PSA
Peugeot Citroen, em Porto
Real; e a Marcopolo/Ciferal,
em Xerm, em Duque de Ca-
xias. Para o prximo ms est
previsto o incio das opera-
es da fbrica da Nissan e,
para 2015, a Jaguar Land Ro-
ver dever inaugurar seu cen-
tro de produo no estado,
ambas em Resende.
O governador Srgio Ca-
bral participou da cerimnia
de inaugurao da fbrica e
fez uma visita pela unidade.
Cabral lembrou que o muni-
cpio de Trs Rios conside-
rado um cel ei ro de i nds-
trias, de empreendedores e
de negcios. O Rio ocupa o
segundo lugar no mercado
da Amrica Latina na produ-
o destes ve cul os, atrs
apenas para So Paulo. O es-
tado est na frente de Santia-
go (Chile), Bogot (Colm-
bia) e Buenos Aires (Argenti-
na), afirmou o governador.
O vice-governador e coor-
denador de Infraestrutura,
Lui z Fernando Pezo, que
tambm participou do even-
to, disse que o municpio con-
segue se reerguer depois pas-
sar por um perodo de depres-
so econmica nas dcadas
anteriores. Para ele, a regio
continuar crescendo. A ci-
dade vivia um processo de de-
cadncia econmica e fico fe-
liz de ver que a Trs Rios con-
seguiu se reerguer. Hoje, esta-
mos inaugurando uma fbri-
ca que vai gerar muitos em-
pregos, celebrou.
Incentivo
A Companhia de Desenvol-
vimento Industrial (Codin),
vinculada Secretaria Esta-
dual de Desenvolvimento Eco-
nmico, Energia, Indstria e
Servios (Sedeis), criou uma
estratgia para trazer junto da
Neobus sua cadeia de forne-
cedores. Empresas que hoje
atuam no Sul foram convida-
das pela Codin para conhece-
rem as vantagens de se insta-
lar no Rio de Janeiro.
Foram apresentadas as
condies oferecidas, como
financiamentos em condi-
es especiais, incentivos tri-
butrios e reas disponveis
para a construo, informou
a subsecretria estadual de
Comrcio e Servios, Dulce
Angela Procopio.
Neobus abre fbrica no
Centro-Oeste fluminense
INDSTRIA CULTURA
DA REDAO
A Biblioteca Parque Esta-
dual (BPE), no Centro, ser
reaberta ao pblico no sba-
do, aps quatro anos de re-
formas, que inclui ampliao
e modernizao do espao.
Foram investidos R$ 71 mi-
lhes no projeto, que incluiu
obras civis, formao do
acervo e novos equipamen-
tos. O espao reabre com ca-
pacidade de receber at 5 mil
pessoas por dia.
De acordo com a Secreta-
ria Estadual de Cultura, a re-
novao da BPE segue proje-
to do arquiteto Glauco Cam-
pelo, responsvel por dese-
nhar, nos anos 1980, o prdio
que a biblioteca ocupou at
agora. A ambientao arqui-
tetnica e mobilirio de au-
toria de Bel Lobo, enquanto
o paisagismo assinado pela
Fundao Burle Marx. A si-
nalizao da Tecnopop.
Trabalho do artista plsti-
co Waltercio Caldas, criado
especialmente para o local,
dialoga com o espelho d-
gua no ptio da biblioteca. O
auditrio do prdio principal
recebeu o nome do antrop-
logo Darcy Ribeiro, cuja forte
ligao com a unidade j du-
ra trs dcadas. "A biblioteca
resistiu ao tempo, s mudan-
as e, muitas vezes, ao desca-
so, impondo-se pela fora do
sonho de incluso e cidada-
nia que representa", afirmou
a secretria estadual de Cul-
tura, Adriana Rattes.
Por ano, a nova Biblioteca
Parque Estadual dever aten-
der a um pblico estimado em
1,5 milho de pessoas. De
acordo com Adriana, a ideia
que o espao seja um ponto de
encontro da comunidade, um
lugar onde se estimula a leitu-
ra, a construo de saberes,
onde so desenvolvidas pro-
dues artsticas e, especial-
mente, onde se tem acesso a
todo tipo de informao e a
um grande acervo de refern-
cia, o que favorece a formao,
a criatividade e a interao.
A biblioteca pblica
uma praa e o texto seu
ponto de encontro, diz a su-
perintendente da Leitura e
do Conhecimento, qual a
BPE vinculada, Vera Saboya.
A frequncia desse espaos
reveladora de um desejo
que parte no da construo
de uma poltica pblica, mas
de um sem-nmero de cida-
dos vidos lazer no produ-
tivo, acrescentou.
Rica histria
Criada, em 1873, por Dom
Pedro II como Biblioteca do
Rio de Janeiro, e passando a
chamar-se Biblioteca do Dis-
trito Federal, em 1891, com a
proclamao da Repblica, a
Biblioteca ganhou este carter
quando da transferncia da
capital para Braslia e a cria-
o do Estado da Guanabara.
Em seus 141 anos de
existncia, passou por di-
versos endereos at que,
na dcada de 1980, depois
de um incndio, o antrop-
logo e ento secretrio es-
tadual de Cul tura, Darcy
Ribeiro, decidiu moderni-
zar a instituio e promo-
veu a construo do atual
prdi o, f ruto de um con-
curso arquitetnico presi-
dido por Oscar Niemeyer.
Nova Biblioteca Parque
Estadual reabre sbado
ANTNIO CRUZ/AGNCIA BRASIL
Cabral: Rio j o segundo produtor latino-americano do setor
Fabricante de nibus investiu R$ 100 milhes na unidade, localizada em Trs Rios.
Segundo o governo do estado, total de empregos gerados chegar a 2,5 mil at 2016
So Paulo
A-28 Jornal do Commercio Sexta-feira e fim de semana, 28, 29 e 30 de maro de 2014
BRL Trust Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A.
CNPJ/MF n 13.486.793/0001-42
A administrao da BRL Trust DTVM S/A., em conformidade com as disposies legais e estatutrias, submete apreciao de V.Sas., as Demonstr. Financeiras relativo ao exerccio findo em 31/12/2013. A evoluo das operaes e
os principais fatos ocorridos neste semestre, alm da situao econmico-financeira da Cia., podero ser examinados atravs do Balano Patrimonial, das Demonstr. do Resultado do Exerccio, das Mutaes do Patrimnio Lquido,
dos Fluxos de Caixa e das Notas Explicativas. A administrao da Cia. comunica em atendimento Resoluo 3.040/2002, que as operaes esto aderentes aos objetivos descritos no plano de negcios. A Diretoria.
Ativo Notas 2013 2012
Circulante 4.500 2.467
Disponibilidades 137
Ttulos e valores mobilirios 2.390 2.000
Carteira prpria 4 2.390 2.000
Outros crditos 2.087 330
Rendas a receber 5 1.053 27
Diversos 5 1.109 303
(-) Provises para outros crditos (75)
Outros valores e bens: Despesas Antecipadas 23
Permanente: Imobilizado 192 12
Total do ativo 4.692 2.479
Passivo e patrimnio lquido Notas 2013 2012
Circulante 1.659 1.510
Emprstimo no pas 99
Outras obrigaes 6 1.560 1.510
Negociao e intermediao de valores 117
Fiscais e previdencirias 870 1.157
Diversos 573 353
Patrimnio lquido 3.033 969
Capital de domiciliados no pas 7 700 600
Reserva legal 140 120
Reserva de lucros 2.193 249
Total do passivo e do patrimnio lquido 4.692 2.479
Reserv. de lucros
Capital Reserva Lucros a Lucros
social Legal realizar acumul. Total
Saldos em 01/01/2012 600 (190) 410
Lucro lquido do exerccio 3.121 3.121
(-) Distribuio de lucros (2.562) (2.562)
Constit. da reserva legal 120 (120)
Constit. da reserva de lucro 249 (249)
Saldos em 31/12/2012 600 120 249 969
Mutao do exerccio 120 249 190 559
Saldos em 01/01/2013 600 120 249 969
Capital social 100 100
Lucro lquido do exerccio 1964 1.964
Constit. da reserva legal 20 (20)
Constit. da reserva de lucro 100
Saldos em 31/12/2013 700 140 249 1.944 3.033
Mutao do exerccio 100 20 1.944 2.164
Saldos em 01/07/2013 600 120 249 498 1467
Capital social 100 100
Lucro lquido do semestre 1.466 1.466
Constit. da reserva legal 20 (20)
Constit. da reserva de lucro 1.944 (1.944)
Saldos em 31/12/2013 700 140 2.193 3.033
Mutao do perodo 100 20 1.944 (498) 1.566
1. Contexto operacional A BRL Trust DTVM Ltda. (Distribuidora) foi
constituda em 07/02/2011. Obteve do Banco Central do Brasil (BACEN)
em 22/03/2011 a autorizao para funcionamento e, em 30/06/2011 obteve
autorizao da CVM para prestar servios de administrao de carteira de
valores mobilirios, previsto na Instruo CVM 306/99. A Distribuidora tem
por objeto a prestao de servios de agente fiducirio; administrao de
carteiras de valores mobilirios; administrao de fundos e clubes de investi-
mentos, constituio de sociedades de investimento e de capital estrangeiro;
intermediao de operaes de cmbio; praticar operaes em bolsas de
mercadorias e de futuros, compras e vendas de metais preciosos, compras
e vendas de ttulos e valores mobilirios por conta prpria e de terceiros;
prestar servios de intermediao e de assessoria ou assistncia tcnica
em operaes e atividades nos mercados financeiros e de capitais; interme-
diar oferta pblica e distribuio de ttulos e valores mobilirios e; incumbir-
-se da subscrio, da transferncia e da autenticao de endossos, de des-
dobramento de cautelas, de recebimento e pagamento de resgates, juros
e outros proventos de ttulos e valores mobilirios. 2. Apresentao das
demonstraes contbeis As demonstraes contbeis foram elabora-
das e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis ado-
tadas no Brasil, as quais levam em considerao as disposies contidas na
Lei das S.A., alm das normas do Conselho Monetrio Nacional (CMN) e
do Banco Central do Brasil (BACEN). Foram adotados para fins de divulga-
o os pronunciamentos, as orientaes e as interpretaes emitidas pelo
Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) homologados pelos rgos
reguladores relacionados ao processo de convergncia contbil internacio-
nal que no conflitam com a regulamentao do Conselho Monetrio Nacio-
nal (CMN) e Banco Central do Brasil (BACEN) e esto substanciados no
Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro Nacional (COSIF).
3. Resumo das principais prticas contbeis 3.1. Estimativas cont-
beis: As demonstraes contbeis incluem estimativas e premissas, como a
mensurao de provises para perdas, estimativas do valor justo de deter-
minados instrumentos financeiros, proviso para contingncias, ativos no
financeiros, estimativas referentes seleo das vidas teis do ativo imo-
bilizado entre outras. Os resultados reais podem apresentar variaes em
relao s estimativas. 3.2. Apurao do resultado: O resultado apurado
de acordo com o regime de competncia, que estabelece que as receitas e
despesas devem ser includas na apurao dos resultados dos perodos em
que ocorrerem, sempre simultaneamente quando se correlacionarem, inde-
pendentemente de recebimento ou pagamento. 3.3. Caixa e equivalentes
de caixa: Para fins de demonstraes dos fluxos de caixa, caixa e equiva-
lentes de caixa correspondem aos saldos de disponibilidades e aplicaes
financeiras de liquidez imediatamente conversveis, ou com prazo original
igual ou inferior a noventa dias. 3.4. Ttulos e valores mobilirios e instru-
mentos: Os ttulos e valores mobilirios devem ser classificados, conforme
determinam a Circular 3.068, de 08/11/2001 e regulamentaes posterio-
res, nas seguintes categorias: Ttulos para negociao; ttulos disponveis
para venda e ttulos mantidos at o vencimento. Os ttulos para negociao
e disponveis para venda sero mensalmente ajustados pelos seus valo-
res de mercado, procedendo ao registro da valorizao ou desvalorizao
em contas adequadas de resultado do perodo e de patrimnio lquido pelo
valor lquido dos efeitos tributrios, respectivamente. Os ttulos mantidos at
o vencimento sero avaliados pelo seu valor de aquisio acrescido dos
rendimentos auferidos, os quais sero registrados no resultado do perodo.
3.5. Ativos e passivos circulantes: Demonstrados pelos valores de custo
incluindo, quando aplicvel, os rendimentos, encargos e as variaes mone-
trias e cambiais incorridas, deduzidos das correspondentes rendas, des-
pesas a apropriar e, quando aplicvel, provises para perdas. 3.6. Proviso
para Imposto de Renda e Contribuio Social: A proviso para o Imposto
de Renda calculada alquota de 15% do lucro tributvel, acrescida de
adicional de 10% sobre os lucros que excederem R$ 240 no ano. A proviso
para Contribuio Social calculada alquota de 15% aps efetuados os
ajustes determinados pela legislao fiscal. 3.7. Reduo ao valor recu-
pervel de ativos (impairment): Um ativo est desvalorizado quando seu
valor contbil excede seu valor recupervel. De acordo com a Resoluo
CMN 3.566/2008, que dispe sobre procedimentos aplicveis no reconheci-
mento, mensurao e divulgao de perdas em relao ao valor recupervel
de ativos (impairment), a Distribuidora testa, no mnimo anualmente, o valor
recupervel dos seus ativos, sendo reconhecidas no resultado do exerccio
as eventuais perdas apuradas. Nos exerccios encerrados em 31/12/2013
e 2012 no foram constatadas perdas no valor recupervel dos ativos. 3.8.
Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais: As prticas cont-
beis para registro e divulgao de ativos e passivos contingentes e obriga-
es legais esto consubstanciadas nas Resolues 3.535/08 e 3.823/09
e Carta Circular 3.429/10 do Banco Central do Brasil (BACEN) e so as
seguintes: Ativos contingentes: so reconhecidos somente quando h
garantias reais ou decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os
ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota
explicativa; Passivos contingentes: so provisionados quando as perdas
forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensur-
veis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como de
perdas possveis so divulgados, e aqueles no mensurveis com suficiente
segurana e como de perdas remotas no so provisionados e/ou divulga-
dos; Obrigaes legais: so registradas como exigveis, independente da
avaliao sobre as probabilidades de xito. 4. Ttulos e valores mobilirios
Conforme Circular BACEN n 3.068/01, os Ttulos e Valores Mobilirios
esto classificados na categoria ttulos para negociao, todos discrimina-
dos em contas de compensao, e esto compostas a seguir:
2013 2012
Valor Valor
do custo Valor de do custo Valor de
atualiz. mercado atualiz. mercado
CDB - Banco Rendimento 1.220 1.220
Ita Premium DI FICFI 93101-7 1.268 1.268 780 780
Ita Premium DI FICFI 14526-1 205 205
Inst. Active Fix IB Mult.93101-7 609 609
Inst. Active Fix IB Mult.14526-1 308 308
Total Tt. Val. Mobilirio 2.390 2.390 2.000 2.000
5. Outros crditos 2013 2012
Rendas a receber 1.053 27
Taxas de Administrao a receber 913
Servios prestados a receber 140 27
2013 2012
Diversos 1.109 303
Adiantamentos e antecipaes salariais 40 40
Partes relacionadas (nota explicativa n 12) 980 17
Adiantamento a fornecedores 23 139
Adiantamento clientes 62 105
Impostos e contribuies a compensar 4 2
6. Outras obrigaes 2013 2012
Fiscais e previdencirias 870 1.157
Proviso de IRPJ e CSLL 620 920
Impostos e contribuies a recolher 250 237
Negociaes e intermediaes de valores 117
Credores Conta liquidaes pendentes 117
Diversas 573 353
Outras despesas administrativas 63 16
Despesa de pessoal (a) 380 337
Aluguis a pagar 107
Partes relacionadas (nota explicativa n12) 23
1.560 1.510
(a) Substancialmente representado por proviso de frias e corresponden-
tes a encargos sociais. 7. Patrimnio lquido Capital social: O capital
social em 31/12/2013 de R$ 700, totalmente integralizados em moeda cor-
rente do pas, dividido em 700.000 aes ordinrias nominativas, todas sem
valor nominal. Reservas de lucros: Corresponde ao teto de 20% do capital
social, conforme prev estatuto e a Lei da S/A. No sendo permitidas novas
reservas caso no haja mudana do capital atual. Juros Sobre Capital Pr-
prio: Nos exerccios encerrados em 31/12/2013 e 2012, no foram pagos
juros Sobre Capital Prprio, conforme faculta o artigo 9 da Lei n 9.249/95.
8. Receitas de prestao de servios 2013 2012
Rendas de Administrao e gesto de Fundos 13.875 13.868
Total 13.875 13.868
9. Despesas de pessoal
Despesas de pessoal 2013 2012
Benefcios (460) (433)
Encargos sociais (913) (929)
Proventos (4.271) (3.379)
Outros (44) (16)
(5.688) (4.757)
10. Outras despesas administrativas e operacionais
Outras despesas administrativas 2013 2012
Aluguis e condomnio (989) (838)
Processamento de dados (428) (456)
Servios do sistema financeiro (145) (74)
Servios tcnicos especializados (1.306) (1.111)
Viagens no pas (124) (251)
Outras despesas administrativas (846) (439)
(3.838) (3.169)
Outras despesas operacionais
Despesas com ISS (368) (387)
Despesas com COFINS (566) (563)
Despesas PIS (92) (92)
(1.026) (1.042)
11. Partes relacionadas As operaes realizadas entre partes relacio-
nadas so divulgadas em atendimento Resoluo n 3.750/09 do Banco
Central do Brasil que compreendem: a. Composio de partes relacio-
nadas
Ativo 2013 2012
BRL Trust Servios Fiducirios e Particip. Ltda. 35 9
BRL Trust Adm. de Recursos 8
Certificadora de Crditos imobilirios e part. 924
SCCI Securitizadora de Crditos Imob. 21
980 17
Passivo 2013 2012
BRL Trust Servios Fiducirios e Particip. Ltda. 23
Resultado 2013 2012
BRL Trust Servios Fiducirios e Particip. Ltda. (a) (955) (824)
(a) A Distribuidora possui contrato de sublocao da rea de escritrio com
a Empresa citada, pelo prazo de 47 meses, vencendo em 28/02/2016. Em
31/12/2013 as despesas de sublocao aluguel foram de R$ 955 (R$ 824
em 2012). b. Remunerao do pessoal-chave da Administrao: Em
31/12/2013 os honorrios atribudos aos administradores da BRL Trust
foram pagos em forma de pr-labore. 12. Gerenciamento de riscos 12.1.
Estrutura de gerenciamento de risco: A avaliao dos riscos funda-
mental para a tomada de deciso na Distribuidora. Por isso, a Distribuidora
conta com uma estrutura de Gerenciamento de Riscos, que constituda de
acordo com a natureza e o grau de complexidade dos negcios e atividades
desenvolvidas. 12.2. Estrutura de gerenciamento de riscos operacio-
nais: A Distribuidora tem aperfeioado continuamente seus sistemas tec-
nolgicos voltados ao controle e preveno de riscos, visando reduzir pos-
sveis perdas, por meio do acompanhamento constante de suas operaes.
Os riscos inerentes atividade so analisados e administrados diretamente
pela diretoria acompanhando o controle dos fatores de exposio a riscos
de mercado, crdito e institucionais. 12.3. Estrutura de gerenciamento de
riscos de mercado: Risco de mercado: definido como a possibilidade de
ocorrncia de perdas resultantes da flutuao dos valores de mercado de
posies detidas pela Distribuidora. A Distribuidora possui polticas e estra-
tgias para o gerenciamento do risco de mercado baseadas nas diretrizes
do Comit de Basilia, estando em conformidade com a Resoluo CMN n
3.464/2007. O gerenciamento do risco de mercado consiste em um conjunto
de instrumentos para a identificao, mensurao, a avaliao, o monitora-
mento e o controle do risco, com uma clara definio de responsabilidades,
nveis de alada e de reporte. 12.4. Estrutura de gerenciamento de risco
de liquidez: Risco de liquidez pode ser entendido como a possvel incapa-
cidade da Distribuidora honrar suas obrigaes, causada pela ocorrncia de
desequilbrios entre a entrada e sada de recursos no fluxo de caixa. A Distri-
buidora gerncia o risco de liquidez atravs do permanente monitoramento
do fluxo de caixa esperado, definio de nveis mnimos de liquidez, de um
plano de contingncia, da delegao de responsabilidades, de nveis de
alada e de reporte. Este gerenciamento baseado nas diretrizes do Comit
de Basilia, estando em conformidade com a Resoluo CMN 2.804/2000.
12.5. Estrutura de gerenciamento de risco de crdito: Conforme a Reso-
Notas 2 sem/13 2013 2012
Receitas da intermed. financeira 93 153 164
Res. de oper. c/ ttulos e val. mobilirios 93 153 164
Result. bruto da interm. financeira 93 153 164
Outras rec./despesas operacionais 2.294 3.460 4.935
Receitas de prestao de servios 8 7.104 13.875 13.868
Despesas de pessoal 9 (2.439) (5.688) (4.757)
Outras despesas administrativas 10 (2.506) (3.838) (3.169)
Despesas tributrias (53) (82) (9)
Outras receitas operacionais 188 219 44
Outras despesas operacionais 10 (1.026) (1.042)
Resultado operacional 2.387 3.613 5.099
Resultado no operacional (113) (117) 3
Result. antes da tribut. s/ o lucro 2.274 3.496 5.102
Imp. de renda e contribuio social (807) (1.532) (1.981)
Proviso para Imposto de renda (508) (961) (1.211)
Proviso para contribuio social (299) (571) (770)
Lucro lquido do semestre/exerccio 1.467 1.964 3.121
Quantidade de aes 700 700 600
Lucro lquido por ao 2,10 2,81 5,20
Fluxo de caixa das ativid. operacionais 2 Sem/2013 2013 2012
Lucro lquido ajustado 1.448 1.784 3.109
lucro lquido do semestre e exerccios 1.467 1.964 3.121
Depreciao (19) (180) (12)
Variao de ativos e passivos
Ttulos e valores mobilirios (459) (390) (1.395)
Outros crditos (982) (1.757) (184)
Outros valores e bens (23) (23)
Outras obrigaes (105) 50 (1.468)
Caixa lquido (aplicado nas) provenientes
das atividades operacionais (121) (336) 62
Fluxo de caixa das ativid. de financiamento
Aquisio emprstimo curto prazo 19 99
Integralizao de capital social 100 100
Caixa lq. prov. das ativ. de financiamento 119 199
(Red.)/Aum. lq. de caixa e equiv. de caixa (2) (137) 62
Incio do semestre e exerccio 2 137 75
Final do semestre e exerccio 137
(Red.)/Aum. lq. de caixa e equiv. de caixa (2) (137) 62
Aos Diretores e Acionistas da BRL Trust Distribuidora de Ttulos e Valores
Mobilirios S.A. So Paulo SP
Examinamos as demonstraes contbeis da BRL Trust Distribuidora de
Ttulos e Valores Mobilirios S.A. (Distribuidora), que compreendem
o balano patrimonial em 31/12/2013 e as respectivas demonstraes do
resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o
exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas
contbeis e as demais notas explicativas. Responsabilidade da Adminis-
trao sobre as demonstraes contbeis: A Administrao da Distri-
buidora responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas
demonstraes contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas
no Brasil aplicveis s instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Cen-
tral do Brasil (BACEN) e pelos controles internos que ela determinou como
necessrios para permitir a elaborao de demonstraes contbeis livres
de distoro relevante, independentemente, se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes: Nossa responsabili-
dade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis
com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasi-
leiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento
de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e exe-
cutada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstra-
es contbeis esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve
a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a
respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes cont-
beis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor,
incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes
contbeis, independentemente, se causada por fraude ou erro. Nessa ava-
liao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a
elaborao e a adequada apresentao, das demonstraes contbeis da
Distribuidora para planejar os procedimentos de auditoria que so apropria-
dos nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a efic-
cia dos controles internos da Distribuidora. Uma auditoria inclui tambm a
avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade
das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao
da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Acre-
ditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para
fundamentar nossa opinio. Opinio: Em nossa opinio, as demonstraes
contbeis referidas acima apresentam adequadamente, em todos os aspec-
tos relevantes, a posio patrimonial e financeira da BRL Trust Distribui-
dora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., em 31/12/2013, o desempenho
de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela
data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, aplicveis s
instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (BACEN).
So Paulo, 28 de fevereiro de 2014
Alfredo Ferreira Marques Filho
Contador CRC 1SP 154.954/O-3
BDO RCS Auditores Independentes David Elias Fernandes Marinho
SSCRC 2SP 013.846/O-1 Contador CRC 1SP 245.857/O-3
Relatrio da Administrao
Balanos Patrimoniais em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Valores expressos em milhares de Reais)
Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido 2 semestre
de 2013 e exerccios ndos em 31 de dezembro de 2013 e 2012
(Valores expressos em milhares de reais)
Notas Explicativas da Administrao s Demonstraes Contbeis em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Valores expressos em milhares de reais)
Demonstraes dos Resultados 2 semestre de 2013
e exerccios ndo em 31 de dezembro de 2013 e 2012
(Valores expressos em milhares de Reais, exceto lucro lquido por cota)
Demonstraes dos Fluxos de Caixa Mtodo Indireto 2 semestre
de 2013 e exerccios ndos em 31 de dezembro de 2013 e 2012
(Valores expressos em milhares de Reais)
Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Contbeis
DIRETORIA: Rodrigo Boccanera Gomes Diretor Maurcio da Costa Ribeiro Diretor Contador: HLV Contadores S/S CRC RJ n 0003614/O-1
luo CMN 3.721/2009, a Distribuidora considera risco de crdito a pos-
sibilidade de ocorrncia de perdas associadas ao no cumprimento pelo
tomador ou contraparte de suas respectivas obrigaes financeiras nos
termos pactuados, desvalorizao de contrato de crdito decorrente da
deteriorao na classificao de risco do tomador, reduo de ganhos ou
remuneraes, s vantagens concedidas na renegociao e aos custos de
recuperao. Na Distribuidora, o gerenciamento do risco de crdito consiste
na avaliao e no monitoramento de forma contnua da qualidade das ope-
raes de crdito, objetivando manter as exposies em nveis considerados
aceitveis pela Alta Administrao. 12.6. Relatrios de risco de mercado
de riscos operacionais: Os relatrios com as descries das estruturas de
gerenciamento dos riscos de mercado e dos riscos operacionais encontram-
-se disponveis na sede da Distribuidora situada na Av. Brig. Faria Lima,
3.144 8 and., So Paulo-SP. 13. Outras informaes a) Administrao
e gesto de Fundos de investimentos: A Distribuidora administra Fundos
de investimento, carteiras de investidores exclusivos e institucionais, realiza
a gesto de Fundos de investimento. Em 31/12/2013 os patrimnios dos
Fundos administrados montam R$15.718.656 (R$ R$13.275.182 em 2012)
distribudos em 51 fundos de investimentos e os patrimnios dos Fundos
sob sua gesto montam R$14.002.147.728 distribudos em 25 fundos de
investimento Os Fundos administrados so:
Patrim. lquido Patrim. lquido
administrado administrado
Denominao 2013 2012
Fundo de investimento em aes 26.587
Fundos de investimento financeiro 15.692.069 13.275.182
15.718.656 13.275.182
b) Cobertura de seguros: A Distribuidora adota a poltica de contratar
cobertura de seguros para os bens sujeitos a riscos por montantes consi-
derados suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza
de sua atividade. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza,
no fazem parte do escopo de uma auditoria de demonstraes contbeis,
consequentemente, no foram examinadas pelos nossos auditores indepen-
dentes. c) Contingncia: As demandas judiciais, classificao de risco e
valores envolvidos informados pelo assessor jurdico da Distribuidora esto
resumidas a seguir:
Risco de perda Quantidade Valor da causa
Possvel 4 39.816
d) Limites operacionais (Acordo de Basileia): Em 31/12/2013, a Distribui-
dora encontra-se enquadrada nos limites de capital e patrimnio compatvel
com o risco da estrutura dos ativos, conforme normas e instrues estabe-
lecidas pela Resoluo n 2.099/94 e legislao complementar. O ndice de
Basileia da Distribuidora em 31/12/2013 de 15,72%.
CARLA ARAJO
AGNCIA ESTADO
O
Indicador de Nvel de
Atividade (INA) da in-
dstria paulista ficou
estvel em fevereiro an-
te janeiro, na srie com ajuste
sazonal, informou na tarde
desta quinta-feira, a Federa-
o das Indstrias do Estado
de So Paulo (Fiesp). Na mes-
ma base de comparao, na
srie sem ajuste sazonal, o in-
dicador subiu 5,1%. J na com-
parao de fevereiro de 2014
com o mesmo ms do ano pas-
sado, teve queda de 2,8.
No acumul ado do ano, o
INA caiu 5,3% e no acumula-
do em 12 meses at fevereiro,
o indicador ficou em 0,4%. A
Fiesp tambm revisou o INA
de janeiro - de alta de 2,2%
para um acrscimo de 2,3%,
na srie com ajuste sazonal.
Na srie sem ajuste, o INA de
janeiro foi revisado de alta de
2,2% para expanso 2%. J o
Nvel de Utilizao da Capaci-
dade Instalada (Nuci) ficou
em 81, 3% em feverei ro na
comparao com j anei ro
(81,2%), na srie com ajuste
sazonal. Em fevereiro de 2013,
o nvel de utilizao era de
82,3%. Na srie sem ajuste sa-
zonal, o Nuci de fevereiro fi-
cou em 80,1% ante 79,1% em
janeiro. Em fevereiro de 2013,
o Nuci ficou em 80,4%
A entidade tambm divul-
gou a confiana dos empres-
rios industriais paulistas, que
ficou em 51,9 pontos na pes-
qui sa Sensor de maro de
2014, ante 51,4 pontos na son-
dagem de fevereiro. O indica-
dor busca obter informaes
da atividade da indstria de
transformao durante o ms
corrente da coleta de dados.
De acordo com a Fiesp, dos
cinco itens que compem o
Sensor, um apresentou alta
em relao sondagem ante-
ri or, doi s ca ram e doi s se
mantiveram estveis. A alta
foi registrada em Vendas (de
51,5 pontos em fevereiro para
55,3 pontos em maro). Re-
cuaram os itens Estoque (de
46,4 pontos para 48,6 pontos,
si nal i zando sobre-estoca-
gem) e Emprego (de 50 pon-
tos para 46,6 pontos). Fica-
ram estveis os itens: Merca-
do (54, 4 pontos) e Investi -
mento (54,7 pontos).
Atividade fica estvel em
fevereiro ante janeiro
INDSTRIA
Fiesp tambm divulga a confiana dos empresrios industriais , que
teve leve alta de fevereiro a maro, subindo de 51,4 para 51,9 pontos
SEADE
MRIO BRAGA
AGNCIA ESTADO
O Produto Interno Bruto
(PIB) do Estado de So Paulo
avanou 1,3% na passagem
de dezembro de 2013 para
janeiro de 2014, na srie livre
de efeitos sazonais, infor-
mou nesta quinta-feira, a
Fundao Sistema Estadual
de Anlise de Dados (Seade).
Por setor, a agropecuria te-
ve o melhor desempenho,
com avano de 2,3%. A in-
dstria registrou crescimen-
to de 1,6% e servios, de 0,9%.
O desempenho da econo-
mia do Estado de So Paulo
em janeiro foi semelhante ao
da mdia nacional. O Seade
destaca que o ndice de Ativi-
dade Econmica do Banco
Central (IBC-Br) registrou,
na srie dessazonalizada, al-
ta de 1,26% em relao a de-
zembro de 2013.
Na comparao de janeiro
de 2014 com o mesmo ms
do ano anterior, a economia
paulista teve ligeira alta, de
0,1%. J no acumulado de 12
meses at janeiro, o PIB apre-
sentou incremento de 1,4%.
PIB paulista
cresce 1,3%
em janeiro
5,1%
FOI QUANTO SUBIU O INDICADOR
SEM AJUSTE SAZONAL
5,3%
FOI A QUEDA DO INDICADOR NO
ACUMULADO DO ANO
NMEROS
Nas
entrelinhas
por Luz Carlos Azedo
luiz.azedo@correioweb.com.br
Pesquisa CNI/Ibope realizada de 14 a 17 de maro e di-
vulgada ontem apontou uma forte queda na aprovao do
governo Dilma Rousseff, interrompendo a srie de recupe-
rao da imagem dela, que havia desabado aps as mani-
festaes de junho do ano passado. No Congresso, a notcia
chegou como cheiro de animal ferido na floresta, tanto pa-
ra a oposio, que emplacou uma CPI no Senado para in-
vestigar a Petrobras, como para a turma do Volta, Lula! na
Cmara, que acabou de fazer o novo ministro de Relaes
Institucionais, o deputado Ricardo Berzoini (PT-SP).
Segundo a sondagem, de novembro do ano passado
para maro de 2014, a avaliao timo/bom do governo
caiu 7 pontos percentuais (de 43% para 36%), enquanto a
rejeio (ruim/pssimo) subiu 7 pontos (de 20% para
27%). A avaliao regular ficou estvel nesse mesmo pe-
rodo, quando oscilou positivamente de 35% para 36%. Os
dados so preocupantes porque fragilizam a presidente
da Repblica num momento de grande enfrentamento
com a oposio, por causa da Petrobras. A empresa um
cone do patriotismo popular e foi posta na berlinda pela
prpria presidente, ao tirar o corpo fora da escandalosa
compra da refinaria de Pasadena, nos Estados Unidos,
sob investiga-
o do Tribunal
de Contas da
Unio (TCU).
Os nmeros
da pesquisa
mostram Dilma
como uma es-
pcie de Ssifo,
personagem da
mitologia grega
conhecido por
executar um
trabalho roti-
neiro e cansati-
vo. Aps desa-
fiar os deuses,
foi condenado
por Zeus a rolar
uma grande pe-
dra de mrmore
at o cume de
uma montanha,
mas toda vez
que estava qua-
se alcanando o
topo, a pedra ro-
lava montanha
abaixo. Os ndi-
ces da pesquisa
se aproximam
perigosamente
do cenrio de meados do ano passado: em junho de 2013,
a aprovao do governo era de 31% e, agora, soma 36%; a
desaprovao, que era de 31% em junho, agora soma 27%.
Considerando-se a margem de erro de 2%, muito pouco
para bancar o estilo de mando e as idiossincrasias de Dil-
ma com os aliados.
Quem puxa pra baixo
Pode ser que esses resultados tenham a ver com o endi-
vidamento da populao e a alta dos juros, num cenrio
em que a inflao continua na rbita dos 6%, ou seja, que
o resultado das pesquisas esteja longe de refletir os des-
gastes polticos devido pssima relao com a base go-
vernista ou mesmo ao da oposio. Mas h outra
questo para a qual Dilma Rousseff precisa abrir os olhos:
a atuao do governo puxa a imagem dela para baixo,
mesmo com toda a propaganda oficial nos grandes meios
de comunicao. Em uma campanha eleitoral, na qual a
oposio ter acesso s redes de rdio e tev, isso pode ser
desastroso.
Os nmeros corroboram: a expectativa positiva em re-
lao ao governo caiu de 45% para 36% (9 pontos), en-
quanto a expectativa negativa cresceu de 21% para 28% (7
pontos). O percentual de regular oscilou de 30% para
31%. A maneira de Dilma governar caiu 5 pontos (de 56%
para 51%). J a desaprovao cresceu 7 pontos (de 36%
para 43% ). Ao mesmo tempo, a confiana na presidente
Dilma caiu de 52% para 48% (4 pontos), enquanto a des-
confiana cresceu de 41% para 47% (6 pontos). muito
sangue perdido.
O calcanhar de Aquiles de Dilma Rousseff a gesto,
que deveria ser uma marca de seu governo, se considerar-
mos a campanha que a elegeu em 2010. O desempenho
do governo rejeitado pela populao na educao
(65%), na sade (77%), na segurana pblica (76%), e at
mesmo no combate fome e pobreza (49%) e ao desem-
prego (57%). Meio ambiente (54%), impostos (77%), com-
bate inflao (71%) e taxa de juros (73%) tambm san-
gram a imagem de Dilma. A reforma ministerial seria uma
oportunidade de tentar reverter esse quadro, mas acabou
virando um toma l d c entre o PT e os aliados, princi-
palmente o PMDB.
Comeou a especulao
O pior da pesquisa, porm, que ela estimula as espe-
culaes no mercado financeiro, onde no faltam interes-
sados no sobe e desce das aes na Bolsa de Valores.
Quando Dilma sobe nas pesquisas, as aes caem; quan-
do a presidente da Repblica perde pontos, a bolsa sobe.
Isso ocorre porque h muitas restries no mercado fi-
nanceiro atual poltica econmica e ao intervencionis-
mo do governo na economia.
Dilma e a bolsa
das apostas
Os nmeros
da pesquisa
mostram Dilma
como uma
espcie de
Ssifo,
personagem da
mitologia grega
conhecido por
executar um
trabalho
rotineiro e
cansativo
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 A-29
SONDOTCNICA ENGENHARIA DE SOLOS S.A.
CNPJ n 33.386.210/0001-19
Sociedade de Capital Aberto - GEMEC/RCA 200.75/106
RELATRIO DA ADMINISTRAO
Senhores Acionistas, A Administrao da Sondotcnica Engenharia de Solos S.A., em
cumprimento s disposies legais e estatutrias, apresenta as demonstraes contbeis
relativas aos anos 2013 e 2012, acompanhadas do Relatrio dos Auditores Independen-
tes. A gama de servios que a Sondotcnica executa muito ampla, abrangendo Estudos
de Viabilidade Tcnica e Econmica; Planos Diretores; Ante-projetos; Projetos bsicos
e executivos e Gerenciamento e Fiscalizao de Obras. Atualmente, a execuo desses
servios est distribuda por cerca de 60 contratos, dentre os quais merecem registro:
Superviso de Obras de Conservao de Rodovias de So Paulo; Programa Estadual
de Regularizao de Ncleos Habitacionais, em So Paulo; Gerenciamento das Conces-
ses Rodovirias de So Paulo; Gerenciamento do Programa Mananciais de So Paulo;
Projetos Bsico e Executivo do Estaleiro de Submarinos e Base Naval, no Rio de Janeiro;
Implementao de Empreendimentos na rea de Petrleo e Gs no Rio de Janeiro; Ge-
renciamento do Programa Saneamento para Todos, no Rio de Janeiro; Projeto Bsico
de Ligao em Tnel entre Vitria e Vila Velha, no Estado do Esprito Santo; Projeto e
Fiscalizao das Obras de Infraestrutura do Polo Agroindustrial de Capanda, em Angola;
Projetos bsico e executivo visando construo do Estaleiro Enseada do Paraguau, na
Bahia; Gerenciamento do Programa Nacional do Desenvolvimento do Turismo para o Es-
tado do Rio de Janeiro; Superviso das Obras Civis da Linha 9 (Esmeralda) do Metr de
So Paulo; Gerenciamento do Programa de Saneamento Ambiental dos Municpios no
entorno da Baa de Guanabara, no Rio de Janeiro; Gerenciamento de Projetos e Progra-
mas de Recuperao Ambiental, no Rio de Janeiro; Gerenciamento de Projetos e Obras
para Implantao de VLT em Cuiab. Alm disso, a previso animadora para 2014 refor-
a a convico de que a opo pela qualidade, que vem balizando a atuao da Empresa
ao longo dos seus 60 anos de existncia, continua sendo, acima de tudo, o grande
diferencial da Sondotcnica. DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO: Inicialmen-
te, cumpre agradecer aos nossos clientes, cuja confiana permitiu que o faturamento da
empresa crescesse 43% em 2013, com 100% de grau de satisfao, comprovando, mais
uma vez, o acerto da alta administrao da Sondotcnica na sua inarredvel opo pela
qualidade. Receita: A receita bruta da Companhia, composta por receita de prestao
de servios e medies a faturar, totalizou R$ 191,77 milhes, em 2013, traduzindo um
crescimento de 43% em relao aos R$ 134,5 milhes registrados em 2012. Este cresci-
mento deve-se principalmente pela assinatura de novos contratos na rea de fiscalizao,
gerenciamento e apoio tcnico.
Composio da Receita Bruta (R$ milhes)
A receita oriunda de projetos apresentou uma queda de 7%, passando de R$ 19,4 mi-
lhes, em 2012, para R$ 18 milhes, em 2013, como resultado, sobretudo, do termino de
contratos. No que tange s receitas provenientes de gerenciamento e fiscalizao, obser-
va-se que houve um crescimento de 80%, passando de R$ 68 milhes em 2012, para R$
122,3 milhes em 2013. A receita obtida pela exportao de servios registrou um decrs-
cimo de 43%, passando de R$ 13,4 milhes, em 2012, para R$ 7,64 milhes, em 2013.
A receita oriunda de apoio tcnico cresceu 30%, passando de R$ 33,7 milhes para R$
43,8 milhes em 2013. Custos e Despesas (excluindo depreciao e amortizao):
31/12/13 31/12/12 Variao
Custos
Mo de obra (52.074) (40.007) 30,16%
Encargos trabalhistas (18.192) (14.324) 27,00%
Benefcios trabalhistas (6.042) (3.791) 59,38%
Servios prestados pessoa juridica (37.806) (31.441) 20,24%
(114.114) (89.563) 27,41%
Receitas (despesas) operacionais
Mo de obra (6.870) (4.989) 37,70%
outras receitas e despesas (524) 91.241 -100,57%
Servios prestados pessoa jurdica (14.914) (12.378) 20,49%
(22.308) 73.874 -130,20%
Custo e despesas (136.422) (15.689) 769,54%
Os custos e despesas (excluindo depreciao e amortizao) tiveram um acrscimo em 2013, em
comparao ao exerccio de 2012, devido, fundamentalmente, s provises efetuadas.
BALANO PATRIMONIAL EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012 (Em milhares de reais)
Legislao Societria
Controladora Consolidado
ATIVO 31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
(Reapre-
sentado)
(Reapre-
sentado)
Circulante 99.642 203.004 105.015 204.266
Caixa e equivalente de caixa 10.038 4.835 12.163 5.520
Ttulos para negociao 42.092 14.311 45.098 14.673
Precatrios mantidos at o vencimento - 3.168 - 3.168
Clientes 16.528 160.950 16.528 160.950
Servios a Faturar 24.673 16.451 24.673 16.451
Estoques 53 65 53 67
Contas a Receber 3.514 1.100 3.522 1.100
Impostos a Recuperar 2.529 1.685 2.540 1.891
Despesas do Exerccio Seguinte 216 439 438 446
No Circulante 28.027 24.756 22.389 23.525
Clientes 101 1.807 101 1.807
Caues 67 67 67 67
Depsitos judiciais 838 1.045 838 1.045
IR e Contribuio Social Diferidos - 7.241 - 7.241
Investimentos financeiros 7.747 7.252 17.062 8.911
Investimentos 14.952 2.890 - -
Imobilizado 3.520 3.763 3.520 3.763
Intangvel 802 691 802 691
Total do Ativo 127.669 227.760 127.404 227.791
Legislao Societria
Controladora Consolidado
PASSIVO 31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
(Reapre-
sentado)
(Reapre-
sentado)
Circulante 27.398 75.227 27.108 75.245
Fornecedores 2.224 2.174 2.243 2.190
Salrios e Encargos Sociais 649 546 649 546
Impostos a Recolher 9.680 7.532 9.684 7.533
Contas a Pagar 4.155 32.051 3.842 32.052
Dividendos/JCP a pagar 4.715 28.641 4.715 28.641
Provises de Frias 5.975 4.283 5.975 4.283
No Circulante 5.515 7.920 5.515 7.920
Parcelamento de impostos 908 1.320 908 1.320
IR e Contribuio Social Diferidos 2.858 4.875 2.858 4.875
Aes Tributrias 10 10 10 10
Proviso para Passivos Contigentes 742 1.715 742 1.715
Receita a Realizar 997 - 997 -
Patrimnio Lquido 94.756 144.613 94.781 144.626
Capital Social 34.200 17.100 34.200 17.100
Reserva de Lucros 61.493 128.201 61.493 128.201
Ajuste de Avaliao Patrimonial 111 (138) 111 (138)
(-) Aes em Tesouraria (1.048) (550) (1.048) (550)
Participao Minoritria - - 25 13
Total do Passivo 127.669 227.760 127.404 227.791
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DOS RESULTADOS DOS PERODOS FINDOS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012 (Em milhares de reais)
Legislao Societria
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Receita Lquida de Servios 167.714 117.293 168.269 117.293
Custos dos Servios Prestados (114.114) (89.563) (114.114) (89.563)
Lucro bruto 53.600 27.730 54.156 27.730
Despesas Gerais e Administrativas (20.458) (17.848) (21.681) (18.725)
Outras Despesas (994) (38.482) (994) (38.482)
Outras receitas 835 129.376 835 129.376
Despesas Financeiras (3.862) (3.858) (3.887) (3.888)
Receitas Financeiras 6.318 2.221 6.447 2.372
Despesas Tributrias (106) (49) (106) (49)
Despesas de depreciao/Amortizao (1.114) (1.102) (1.114) (1.102)
Participao em Outras Sociedades (547) (971) - -
Outras - 1.850 - 1.628
Lucro antes dos impostos 33.672 98.866 33.656 98.860
Proviso de IR e Contribuio Social (18.378) (2.533) (18.387) (2.541)
Proviso (Reverso) de IR e Contribuio
Social (diferidos) (5.224) 4.038 (5.224) 4.038
Lucro Lquido do Exerccio 10.070 100.370 10.045 100.357
Reverso dos Juros s/CapitalPrprio 3.500 3.500 3.500 3.500
Participao de Administradores (480) (480) (480) (480)
Participao Minoritria - - 25 13
Lucro Lquido 13.090 103.390 13.090 103.390
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DOS RESULTADOS ABRANGENTES DOS PERODOS
FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012 (Em milhares de reais)
31/12/2013 31/12/2012
Individuais
Lucro Lquido do Perodo 13.090 103.390
Outros Resultados Abrangentes 249 (26)
Ajustes de Investimentos permanentes 753 261
Ajustes de Investimentos no permanentes (504) (287)
Resultado Abrangente do Perodo 13.339 103.364
Lucro atribuvel a:
a)Proprietrios da controlada 12.462 103.364
b)Participaes no controladoras - -
CONSOLIDADO
Lucro Lquido do Perodo 13.090 103.390
Outros Resultados Abrangentes ............................. (628) 229
Ajustes de Investimentos permanentes (124) 296
Ajustes de Investimentos no permanentes (504) (67)
Resultado Abrangente do Perodo 12.462 103.619
Lucro atribuvel a:
a) Proprietrios da controlada 12.462 103.619
b) Participaes no controladoras - -
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DOS PERODOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 31 DE DEZEMBRO DE 2012
(Em milhares de reais)
Reser- Reservas de Lucros Ajuste Total Total
va de Lucros Reser- Acumu- Aes acio- acionis-
Capital Disp. da Reserva vas p/ Lucros lado de em nistas tas no
Capital Inc. Reserva Assem- Lucros p/ Inves- Contin- Acumu- Conver- Tesou- contro- contro-
Mutaes Social Fiscais Legal blia Realizar timentos gncias lados so raria ladores ladores Total
Saldo em 01 de janeiro de 2012 17.100 266 3.227 3.971 4.622 13.300 26.996 - (520) (551) 68.412 12 -
Destinao do lucro disponivel AGO 30/04/12 - - - (1.591) - 4.200 (2.609) - - - - - -
Dividendos - - - (2.380) - - - - - - (2.380) - (2.380)
Variao Cambial Invest.Exterior - - - - - - - - 287 - 287 - 287
Investimento financeiro permanente - - - - - - - - (26) - (26) - (26)
Investimento financeiro no permanente - - - - - - - - 120 - 120 - 120
Lucro do exerccio - - - - - - - 103.390 - - 103.390 - 103.390
Reserva legal - - 193 - - - - (193) - - - - -
Juros sobre capital prprio - - - - - - - (24.924) - - (24.924) - (24.924)
Saldo disposio da assemblia - - - 78.273 - - - (78.273) - - - - -
Baixa reserva de subveno FINOR - (266) - - - - - - - - (266) - (266)
Participaes de no controladores - - - - - - - - - - - 1 1
Saldo em 31 de dezembro de 2012 17.100 - 3.420 78.273 4.622 17.500 24.387 - (138) (551) 144.613 13 144.626
Destinao do lucro disponivel AGO 30/04/13 17.100 - - (19.624) - 10.000 (7.476) - - - - - -
Dividendos - - - (58.648) - - - - - - (58.648) - (58.648)
Cancelamento de aes em tesouraria - - - - - (551) - - - 551 - - -
Compra de aes em tesouraria - - - - - - - - - (1.048) (1.048) (1.048)
Variao Cambial Invest.Exterior - - - - - - - - 877 - 877 - 877
Investimento financeiro permanente - - - - - - - - (124) - (124) - (124)
Investimento financeiro no permanente - - - - - - - - (504) - (504) - (504)
Lucro do exerccio - - - - - - - 13.090 - - 13.090 - 13.090
Reserva legal - - 654 - - - - (654) - - - - -
Juros sobre capital prprio - - - - - - - (3.500) - - (3.500) - (3.500)
Saldo disposio da assemblia - - - 8.935 - - - (8.935) - - - - -
Participaes de no controladores - - - - - - - - - - - 12 12
Saldo em 31 de dezembro de 2013 34.200 - 4.074 8.935 4.622 26.950 16.911 (0) 111 (1.048) 94.756 25 94.781
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO PERODOS FINDOS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012 (Em milhares de reais)
Legislao Societria
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
1 - Receitas 191.557 133.278 192.112 133.278
1.1 - da Prestao de Servios 191.493 133.229 192.048 133.229
1.2 - outras receitas 64 49 64 49
2 - Insumos adquiridos de terceiros 69.971 39.449 71.190 39.438
2.1 - Materiais, energia, servios de
terceiros e outros 69.971 39.449 71.190 39.438
3 - Valor adicionado bruto ( 1 - 2 ) 121.585 93.829 120.922 93.840
4 - Retenes 1.114 1.102 1.114 1.102
4.1 - Depreciaes e amortizaes 1.114 1.102 1.114 1.102
5 - Valor adionado liquido produzido ( 3 - 4 ) 120.472 92.727 119.808 92.738
6 - Valor adicionado recebido em transferncia 1.909 666 2.560 856
6.1 - Resultado de Equivalncia Patrimonial (547) (971) - -
6.2 - Resultado Financeiro 2.456 1.637 2.560 856
7 - Valor adicionado total a distribuir ( 5 + 6 ) 122.381 93.393 122.368 93.594
8 - Distribuio do valor adicionado 122.381 93.393 122.368 93.594
8.1 - Pessoal e encargos 82.822 63.151 82.822 63.151
8.2 - Impostos, taxas e contribuies 47.542 14.478 47.554 14.486
8.3 - Juros e aluguis 3.786 2.788 3.786 2.787
8.4 - Gratificao da diretoria 480 480 480 480
8.5 - Proviso (Reverso) Operacionais (25.339) (90.894) (25.339) (90.695)
8.6 - Participao Minoritaria - - (25) (5)
8.7 - Juros sobre capital prprio 3.500 3.500 3.500 3.500
8.8 - Lucros retidos a disposio da assemblia 9.590 99.890 9.590 99.890
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
Legislao Societria
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Atividades operacionais
(Reapre-
sentado)
(Reapre-
sentado)
Lucro Liquido do exerccio 13.090 103.390 13.090 103.390
Ajustes:
Resultados de Participaes em Investimentos 547 971 - -
Depreciao e Amortizao 1.114 1.102 1.114 1.102
Variao Cambial sobre investimentos (809) (287) 67 (67)
Reverso proviso (25.339) - (25.339) -
Reverso do juros sobre capital prprio (3.500) (3.500) (3.500) (3.500)
Participao Minoritria - - (25) -
(14.897) 101.676 (14.593) 100.925
Variao de Ativos e Passivos Operacionais:
(Aumento) Reduo em Contas a Receber 128.856 (130.452) 128.856 (130.452)
(Aumento) Reduo no estoque 12 4 12 4
(Aumento) Reduo em Outros Ativos 11.219 (6.309) 890 (6.524)
Aumento(Reduo) deImpostos, Taxas eContribuies 2.742 1.683 2.745 1.683
Aumento (Reduo) Outros Passivos (46.974) 37.806 (46.930) 37.814
Caixa Lquido das Atividades Operacionais 80.957 4.408 70.980 3.450
Atividades de investimentos
Valor Bens Baixados do Investimentos - 7 - 190
Pagamento pela Aquisio de Investimentos (11.500) 3 - -
Valor Bens Baixados do imobilizado 257 (619) 257 3
Pagamento pela Aquisio de Imobilizado (852) (80) (852) (619)
Pagamento pela Aquisio de Intangvel (434) - (434) (81)
Caixa Lquido das Atividades de Investimento (12.529) (689) (1.029) (507)
Atividades de financiamentos
Dividendos e Juros s/Capital Prprio a Acionistas (62.148) (3.794) (62.148) (3.794)
Ajuste de Avaliao Patrimonial 249 261 166 296
Baixa reserva de subveno FINOR - (266) - (266)
Aquisio aes em tesouraria (497) - (497) -
Aumento de capital - - - -
Caixa Lquido das Atividades de Financiamento (62.397) (3.799) (62.479) (3.764)
Diminuio (aumento) em caixa equivalentes 6.032 (80) 7.472 (821)
Variao Lquida das Disponibilidades 6.032 (80) 7.472 (821)
Saldo inicial das Disponibilidades 4.006 4.915 4.691 6.341
Saldo Final das Disponibilidades 10.038 4.835 12.163 5.520
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA PERODOS
FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012 (Em milhares de reais)
EBITDA: 2013 2012 Variao
Receitas lquidas ................................................................ 170.558 117.293 45,41%
(-) Custos e despesas (excl. deprec. e amortizao) ..... (136.422) (15.689) 769,54%
EBITDA ............................................................................... 34.136 101.604 -66,40%
EBTIDA (Earnings Before Interest,Taxes, Depreciation and Amortization): medida de desempe-
nho operacional dada pelo lucro antes dos Juros, Imposto, depreciao e Amortizao (LAJIDA).
O EBITDA no medida utilizada nas prticas contbeis e tambm no representa fluxo de caixa
para os perodos apresentados, no devendo ser considerado como alternativa ao fluxo de caixa
na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA no tem significado padronizado e, portanto, no
se presta comparao com o EBITDA de outras companhias.
Resultado Financeiro: 31/12/13 31/12/12 Variao
Receita Financeira 9.818 5.721 71,62%
Despesa Financeira (3.862) (3.858) 0,10%
5.956 1.863 219,72%
O resultado financeiro lquido positivo de R$ 5.956 milhes, decorreu, basicamente, pelo cres-
cimento dos valores aplicados e consequentemente aumento nos rendimentos no exerccio
de 2013. Lucro Lquido: A sociedade encerrou o exerccio de 2013 com o lucro lquido de
R$ 13.090, contra lucro de R$ 103.390 em 2012. O principal fator que contribuiu para esse
decrscimo foi proviso decorrente de fato relevante realizada em 2012 relativa ao Acordo
firmado na Ao Judicial contra a Eletronorte. AGRADECIMENTOS: Indispensvel registrar
os agradecimentos aos nossos mais de 700 colaboradores, que, em todos os nveis hierr-
quicos, mais uma vez, foram de inestimvel importncia para que a Empresa alcanasse, em
2013, suas metas operacionais, traduzidas, fundamentalmente, pelo crescimento em bases
sustentveis e pela conquista de novos clientes. CONSIDERAES FINAIS: Relaciona-
mento com Auditores Independentes: Em atendimento determinao da Instruo CVM
n 381/03, informamos que, no perodo findo em 31 de dezembro de 2013, no contratamos
nossos Auditores Independentes para trabalhos diversos daqueles de auditoria externa. Em
nosso relacionamento com o Auditor Independente, buscamos avaliar o conflito de interesses
com trabalhos de no auditoria, com base nos seguintes princpios: o auditor no deve (a)
auditar seu prprio trabalho, (b) exercer funes gerenciais e (c) promover nossos interesses.
Declarao da Diretoria: Na qualidade de Diretores da Sondotcnica Engenharia de Solos
S.A., declaramos, nos termos do artigo 25 da Instruo CVM n 480, datada de 7 de dezembro
de 2009, que revimos, discutimos e concordamos (i) com o contedo e opinio expressos no
parecer da BDO RCS Auditores Independentes S.S.; e (ii) com as demonstraes financeiras
relativas ao exerccio findo de 2013. A Administrao.
NOTAS EXPLICATIVAS AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS PARA OS
EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E 2012 (Valores expressos
em milhares de Reais - R$, exceto quando de outra forma mencionado)
1. Contexto operacional: A Sondotcnica Engenharia de Solos S.A (Sociedade), uma
Sociedade Annima domiciliada no Municpio do Rio de Janeiro, no Estado do Rio de Janei-
ro, Brasil, na Rua Voluntrios da Ptria n 45, constituda em Assembleia Geral realizada em
05 de outubro de 1956. A Sociedade possui capital aberto desde 1980. A Sociedade tem
por objetivo social a prestao de servios de consultoria tcnica e econmica, a elaborao
de projetos de engenharia em geral, assessoria, fiscalizao e superviso da execuo de
projetos, gerenciamento de obras e demais servios relacionados a essas atividades. 2.
Base de preparao. 2.1. Declarao de conformidade (com relao s normas IFRS
e s normas do CPC): A Sociedade apresenta as demonstraes contbeis consolidadas
de acordo com as normas internacionais de Relatrio Financeiro (International Financial
Reporting Standards IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board
IASB, e prticas contbeis adotadas no Brasil, com base nos pronunciamentos tcnicos
emitidos pelo CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis, plenamente convergentes ao
IFRS, e normas estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios. A apresen-
tao da Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada, requerida
pela legislao societria brasileira e pelas prticas contbeis adotadas no Brasil aplicveis
a companhias abertas. As normas IFRS no requerem a apresentao dessa demonstra-
o. Como consequncia, pelas normas IFRS, essa demonstrao est apresentada como
informao suplementar, sem prejuzo do conjunto das demonstraes contbeis. As de-
monstraes individuais (Controladora) foram preparadas de acordo com as prticas con-
tbeis adotadas no Brasil e divergem das prticas do IFRS apresentadas nas informaes
consolidadas somente quanto avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo
da equivalncia patrimonial, ao invs de pelo custo ou valor justo, conforme permitido pelo
IFRS. Dando cumprimento ao disposto nos incisos V e VI do pargrafo 1, do artigo 25 da
Instruo CVM 480/09, a diretoria executiva da Sociedade declara que procedeu reviso,
discutiu e concordou com as demonstraes contbeis referentes ao 4 trimestre de 2013,
e com as opinies expressas no Relatrio dos auditores independentes, encaminhando, em
seguida, para o Conselho de Administrao, que autorizou a sua emisso em 26/03/2014.
2.2. Base de Mensurao: As demonstraes contbeis foram preparadas com base no
custo histrico, exceto se de outra forma mencionado. 2.3. Moeda funcional e moeda de
apresentao: As demonstraes contbeis so apresentadas em Reais (R$), que a
moeda funcional da Sociedade. Todas as informaes financeiras apresentadas em Reais
foram arredondadas para milhares de Reais, exceto de outra forma mencionado. 3. Prin-
cipais prticas contbeis: As principais prticas contbeis adotadas pela Sociedade na
elaborao das demonstraes contbeis esto descritas abaixo. As polticas foram aplica-
das de modo consistente em todos os exerccios apresentados, salvo indicao contrria.
As principais prticas contbeis adotadas pela Sociedade na elaborao das demonstra-
es contbeis so: 3.1. Instrumentos financeiros ativos: Os instrumentos financeiros
da Sociedade so representados por caixa e equivalentes de caixa, contas a receber e
contas a pagar e esto registrados pelo valor de custo, acrescido de rendimentos e en-
cargos incorridos, os quais se aproximam do seu valor justo. Os instrumentos financeiros
da Sociedade so classificados em: a) Recebveis e passivos financeiros mensurados: Os
instrumentos financeiros includos nesse grupo so saldos provenientes de transaes
comuns como o contas a receber, fornecedores, contas e impostos a pagar e aplicaes
financeiras mantidas pela Sociedade. Todos esto registrados pelos seus valores nominais
acrescidos, quando aplicvel, de encargos e taxas de juros contratuais, cuja apropriao
das despesas e receitas reconhecida ao resultado do exerccio. A Administrao entende
que ativos e passivos financeiros demonstrados esto com valor contbil com uma apre-
sentao razovel do valor justo. b) Ativos financeiros disponveis para venda: A Sociedade
classificou aplicaes financeiras referentes a Certificado de Depsitos Bancrios CDBs e
Fundos de Investimentos como ativos financeiros mantidos para negociao, pois podero
ser negociados no futuro, sendo contabilizados pelo valor justo. Devido liquidez desse
ativo, seu valor justo prximo ao valor de realizao, no gerando efeito no patrimnio l-
quido da Sociedade. Caixa e equivalente de caixa: Inclui caixa e depsitos bancrios vista,
realizveis em at 90 dias da data de aplicao, ou considerados de liquidez imediata ou
conversveis em um montante conhecido de caixa, e que esto sujeitos a um insignificante
risco de mudana de valor; esto registrados pelos valores de custo acrescidos dos rendi-
mentos auferidos at as datas dos balanos, que no excedem o seu valor de mercado ou
de realizao. Aplicaes financeiras: As aplicaes financeiras so classificadas de acordo
com sua finalidade em (i) mantidas para negociao; (ii) mantidas at o vencimento; e (iii)
disponveis para venda. As aplicaes mantidas para negociao so avaliadas pelo seu
valor justo, com seus efeitos reconhecidos em resultado. As aplicaes mantidas at o ven-
cimento so mensuradas pelo custo de aquisio acrescido dos rendimentos auferidos, re-
duzida de proviso para ajuste ao valor provvel de realizao quando aplicvel, com seus
efeitos reconhecidos no resultado. As aplicaes disponveis para venda so avaliadas ao
valor justo, com seus ganhos e perdas no realizados reconhecidos em outros resultados
abrangentes, quando aplicvel. Servios a faturar: Representam os direitos a receber de
etapas de servios concludos e no faturados. Apresentados pelo valor de realizao nas
datas dos balanos, registrados com base nos valores nominais e no so ajustados a
valor presente por apresentarem vencimento de curto prazo e por no resultarem em efeito
relevante nas demonstraes financeiras. A Proviso para Crditos de liquidao Duvidosa
(PCLD) constituda, se necessria, com base em estimativas de Perda. 3.2. Investimen-
tos: Os investimentos relevantes em controladas so avaliados pelo mtodo da equivaln-
cia patrimonial, conforme percentuais abaixo:
Participao - %
Empresas 31/12/13 31/12/12
Sondotcnica Internacional Co. 100 100
Sondotcnica Tecnologia Ltda. 99,31 96.63
3.3. Imobilizado: Registra os direitos que tenham por objeto bens corpre-
os destinados manuteno das atividades da Sociedade, ou exercidos
com essa finalidade. A depreciao calculada pelo mtodo linear e a So-
ciedade entende que as taxas atualmente utilizadas refletem adequadamen-
te a vida til-econmica desses ativos. A Sociedade utiliza o mtodo de
depreciao linear definida com base na avaliao da vida til estimada de
cada ativo, tendo como base a expectativa de gerao de benefcios econ-
micos futuros. A avaliao da vida til estimada dos ativos revisada anu-
almente e ajustada, se necessrio, podendo variar com base na atualizao
tecnolgica. As vidas teis dos ativos da Sociedade so demonstradas na
Nota Explicativa n12. 3.4. Reduo ao valor recupervel de ativos: O
ativo imobilizado, intangvel, outros ativos no circulantes e os ativos circu-
lantes relevantes so revisados anualmente com o objetivo de verificar a
existncia de indicio de perdas no recuperveis. A administrao efetuou
anlise de seus ativos conforme CPC 01, aprovado pela Deliberao CVM
527/2007, e constatou que no h indicadores de desvalorizao dos mes-
mos, bem como que estes so realizveis em prazos satisfatrios. 3.5. Ins-
trumentos financeiros passivos: Fornecedores: As contas a pagar so
reconhecidas pelo valor nominal e, subsequentemente, acrescido, quando
aplicvel, das variaes monetrias e correspondentes encargos incorridos
at as datas dos balanos. 3.6. Imposto de Renda e Contribuio Social
- correntes e diferidos: O Imposto de Renda e a Contribuio Social cor-
rentes so apurados dentro dos critrios estabelecidos pela legislao fiscal
vigente: Impostos correntes: A proviso para imposto sobre a renda e para
a Contribuio Social calculada sobre a base tributvel do exerccio. A
base tributvel difere do lucro apresentado na demonstrao do resultado
porque exclui receitas ou despesas tributveis ou dedutveis em outros
exerccios, alm de excluir itens no tributveis ou no dedutveis de forma
permanente. Impostos diferidos: O Imposto de Renda e a Contribuio
Social diferidos ativos so registrados com base em saldo de prejuzo fiscal,
base de clculo negativa da Contribuio Social e diferenas temporrias
entre os livros fiscais e os contbeis, quando aplicveis, considerando as
alquotas de 25% para o Imposto de Renda e de 9% para a Contribuio
Social. 3.7. Provises: Reconhecidas para obrigaes presentes (legais ou
construtivas) resultantes de eventos passados, em que seja possvel esti-
mar os valores de forma confivel e cuja liquidao seja provvel. As provi-
ses para aes judiciais so reconhecidas quando a Sociedade tem uma
obrigao presente ou no formalizada como resultado de eventos passa-
dos, sendo provvel que uma sada de recursos seja necessria para liqui-
dar a obrigao e o valor possa ser estimado com segurana. So atualiza-
das at as datas dos balanos pelo montante estimado das perdas
provveis, observadas suas naturezas e apoiadas na opinio dos advoga-
dos da Sociedade. O fundamento e a natureza das provises para riscos
cveis, trabalhistas e fiscais esto descritos na Nota Explicativa n 20. 3.8.
Reconhecimento de receita: A mensurao das receitas est registrada
atravs do mtodo da proporo do servio. As receitas de servios so
reconhecidas no resultado quando os servios so efetivamente prestados.
Uma receita no reconhecida se h uma incerteza significativa na sua
realizao. 3.9. Receitas e despesas financeiras: Substancialmente re-
presentadas por juros e variaes monetrias decorrentes de aplicaes fi-
nanceiras, depsitos judiciais, emprstimos e financiamentos e efeitos dos
ajustes a valor presente. 3.10. Dividendos propostos: A proposta de distri-
buio de dividendos efetuada pela Administrao da Sociedade, que esti-
ver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio, regis-
trada como passivo na rubrica Dividendos propostos por ser considerada
como uma obrigao legal prevista no Estatuto Social da Sociedade, confor-
me divulgado na Nota Explicativa n 18. 3.11. Demonstrao do valor adi-
cionado - DVA: Essa demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza
criada e distribuda pela Sociedade durante determinado exerccio e apre-
sentada, conforme requerido pela legislao societria brasileira, como par-
te de suas demonstraes financeiras, no sendo uma informao obrigat-
ria pelas IFRS. A DVA foi preparada a partir das informaes contbeis que
servem de base preparao das demonstraes financeiras e seguindo as
disposies contidas no pronunciamento tcnico CPC 09 - Demonstrao
do Valor Adicionado. Em sua primeira parte, apresenta a riqueza criada pela
Sociedade, representada pelas receitas (receita bruta das vendas, incluindo
os tributos incidentes sobre esta, as outras receitas e efeitos da Proviso
para Crditos de Liquidao Duvidosa), pelos insumos adquiridos de tercei-
ros (custo das vendas e aquisies de materiais, energia e servios de ter-
ceiros, incluindo os tributos incidentes no momento da aquisio, os efeitos
das perdas e recuperao de valores ativos, e a depreciao e amortizao)
e pelo valor adicionado recebido de terceiros (resultado da equivalncia pa-
trimonial, receitas financeiras e outras receitas). A segunda parte da DVA,
apresenta a distribuio dessa riqueza entre pessoal, impostos, taxas e
contribuies, remunerao de capitais de terceiros e remunerao de capi-
tais prprios. 3.12. Novas normas, alteraes e interpretaes de nor-
mas. 3.12.1 Tpicos cujas normas e interpretaes so vlidas a partir
de 1 de janeiro de 2013. O processo de convergncia das polticas cont-
beis no Brasil s normas internacionais prev a adoo de diversas normas,
emendas s normas e interpretaes do IFRS, emitidas pelo IASB,no apli-
cveis em 2012 e que entraram em vigor a partir do exerccio iniciado em
1/01/2013, conforme a seguir: CPC 18 (R2) / AS 28 (ASB - BV 2012):
Investimento em Coligada, Controlada e em Empreendimento Controlado
em Conjunto. O objetivo do Pronunciamento Tcnico CPC 18 prescrever a
contabilizao de investimentos em coligadas e em controladas, alm de
definir os requisitos para a aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial
quando da contabilizao de investimentos em coligadas, em controladas e
em empreendimentos controlados em conjunto (joint ventures ). CPC 46 /
IFRS 13 ( IASB - BV - 2012 ): Mensurao do Valor Justo. O objetivo do
Pronunciamento Tcnico CPC 46 : (a) definir valor justo; (b) estabelecer a
A-30 Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
SONDOTCNICA ENGENHARIA DE SOLOS S.A.
CNPJ n 33.386.210/0001-19
Sociedade de Capital Aberto - GEMEC/RCA 200.75/106
contabilizao e a divulgao dos benefcios concedidos aos empregados.
Para tanto, o Pronunciamento requer que a entidade reconhea: (a) um pas-
sivo quando o empregado prestou o servio em troca de benefcios a serem
pagos no futuro; e (b) uma despesa quando a entidade se utiliza do benef-
cio econmico proveniente do servio recebido do empregado em troca de
benefcios a esse empregado. 3.12.2 Tpicos cujas normas e interpreta-
es so vlidas a partir de 1/01/2014. Algumas normas, emendas e inter-
pretaes do IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board
(IASB) ainda no entraram em vigor para o exerccio encerrado em
31/12/2013, e que poderiam afetar a Companhia, so elas: IFRIC 21
Orientaes sobre o reconhecimento de um passivo oriundo de uma taxa
imposta pelo governo, tanto para as taxas que so contabilizadas de acordo
com o IAS 37 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes,
quanto aquelas em que a data e o valor da taxa so certos. Vigncia
01/01/2014; IAS 36 Reduo ao valor recupervel de ativos: Divulgao
de valores a recuperar de ativos no financeiros: Vigncia 01/01/2014; IAS
39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e mensurao direito de
novao de derivativos e hedge accounting (emendas IAS 39): Introduz uma
iseno obrigao de descontinuar a contabilidade de cobertura dos ins-
trumentos financeiros derivativos: Vigncia 01/01/2014; Emenda da IAS 32
Instrumentos Financeiros: Apresentao: Apresentar requerimentos para
compensao de ativos financeiros e passivos financeiros. Vigncia:
01/01/2014; 3.13. Pronunciamentos e interpretaes adotadas a partir
de 2013: Dos pronunciamentos listados acima, o nico que impactou nas
demonstraes contbeis da Sociedade foi o Pronunciamento Tcnico CPC
19, que define controle em conjunto e exige que a entidade que seja parte
integrante de negcio em conjunto determine o tipo de negcio em conjunto
com qual est envolvida por meio de avaliao de seus direitos e obrigaes
e contabilize esses direitos e obrigaes conforme esse tipo de negcio em
conjunto. operao em conjunto (joint operation): negcio em conjunto se-
gundo qual as partes que detm o controle conjunto do negcio tem direitos
sobre os ativos e obrigaes pelos passivos relacionados ao negcio. A
entidade celebra uma transao da qual ela reconhece o resultado decor-
rente dessa transao somente na extenso de suas participaes. ou em-
preendimento controlado em conjunto (joint venture): negcio em conjunto
segundo qual as partes que detm o controle conjunto do negcio tem direi-
tos sobre os ativos lquidos relacionados ao negcio. A entidade reconhece
o seu investimento no empreendimento atravs de mtodo de equivalncia
patrimonial. A principal mudana deu-se nas demonstraes contbeis em
seus negcios em conjunto listados abaixo, onde seus ativos e passivos que
eram registrados em uma nica rubrica proporcionalmente passaram a ser
reconhecido em rubricas distintas, classificados como joint operation.
Negcio em Conjunto Percentual
Consrcio SGP 34%
Consrcio PSG 33%
Consrcio Sondotcnica-Quanta-Engevix 45%
Consrcios Sondotcnica-Cobrape-CH2M 42%
Consrcio BR 101 20%
Consrcios Grupo Consultor 5 25%
Consrcios Projectus-Sondotcnica 33%
Consrcios Supervisor Linha Esmeralda 20%
Para os demais Consrcios vigentes a Sociedade adota integralmente os preceitos cons-
tantes no Pronunciamento Tcnico CPC 19. 3.14. Ajuste das demonstraes contbeis
com intuito comparabilidade. Conforme previsto no CPC 23, mudanas de prticas
contbeis requerem a aplicao retrospectiva, de forma a ajustar os perodos anteriores,
apresentados para fins de comparao com o perodo atual, s mesmas prticas con-
tbeis, como se estivessem em vigor a partir do incio mais antigo apresentados. As de-
monstraes contbeis foram ajustadas para fins de comparabilidade. Os quadros abaixo
demonstram os efeitos retroativos com relao ao balano patrimonial para o exerccio em
31/12/2012 e s demonstraes dos fluxos de caixa para o trimestre findo em 31/12/2012,
os ajustes no geram efeitos nas demonstraes de resultado no exerccio findo de
31/12/2012 e no exerccio findo 31/12/2013, apresentados para fins de comparao nes-
sas informaes:
Balano Patrimonial em 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de reais) Controladora
ATIVO
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
CIRCULANTE 197.050 5.954 203.004
Caixa e equivalente de caixa 4.006 829 4.835
Ttulos para negociao 14.104 207 14.311
Precatrios mantidos at o vencimento 3.168 - 3.168
Clientes 153.607 7.343 160.950
Servios a Faturar 16.451 - 16.451
Estoques 65 - 65
Contas a Receber 3.563 (2.463) 1.100
Impostos a Recuperar 1.685 - 1.685
Despesas do Exerccio Seguinte 401 38 439
NO CIRCULANTE 24.708 48 24.756
Clientes 1.807 - 1.807
Caues 67 - 67
Depsitos judiciais 1.045 - 1.045
IR e Contribuio Social Diferidos 7.241 - 7.241
Investimentos financeiros 7.252 - 7.252
Investimentos 2.890 - 2.890
Imobilizado 3.715 48 3.763
Intangvel 691 - 691
TOTAL DO ATIVO 221.758 6.002 227.760
Controladora
PASSIVO
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
CIRCULANTE 69.225 6.002 75.227
Fornecedores 2.113 61 2.174
Salrios e Encargos Sociais 508 38 546
Impostos a Recolher 6.937 595 7.532
Contas a Pagar 27.316 4.735 32.051
Dividendos/JCP a pagar 28.641 - 28.641
Provises de Frias 3.710 573 4.283
NO CIRCULANTE 7.920 - 7.920
Parcelamento de impostos 1.320 - 1.320
IR e Contribuio Social Diferidos 4.875 - 4.875
Aes Tributrias 10 - 10
Proviso para Passivos Contigentes 1.715 - 1.715
PATRIMNIO LQUIDO 144.613 - 144.613
Capital Social 17.100 - 17.100
Reserva de Lucros 128.201 - 128.201
Ajuste de Avaliao Patrimonial (138) - (138)
(-) Aes em Tesouraria (550) - (550)
TOTAL DO PASSIVO 221.758 6.002 227.760
Consolidado
ATIVO
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
CIRCULANTE 198.312 5.954 204.266
Caixa e equivalente de caixa 4.691 829 5.520
Ttulos para negociao 14.466 207 14.673
Precatrios mantidos at o vencimento 3.168 - 3.168
Clientes 153.607 7.343 160.950
Servios a Faturar 16.451 - 16.451
Estoques 67 - 67
Contas a Receber 3.563 (2.463) 1.100
Impostos a Recuperar 1.891 - 1.891
Despesas do Exerccio Seguinte 408 38 446
NO CIRCULANTE 23.477 48 23.525
Clientes 1.807 - 1.807
Caues 67 - 67
Depsitos judiciais 1.045 - 1.045
IR e Contribuio Social Diferidos 7.241 - 7.241
Investimentos financeiros 8.911 - 8.911
Imobilizado 3.715 48 3.763
Intangvel 691 - 691
TOTAL DO ATIVO 221.789 6.002 227.791
Consolidado
PASSIVO
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
CIRCULANTE 69.243 6.002 75.245
Fornecedores 2.129 61 2.190
Salrios e Encargos Sociais 508 38 546
Impostos a Recolher 6.938 595 7.533
Contas a Pagar 27.317 4.735 32.052
Dividendos/JCP a pagar 28.641 - 28.641
Provises de Frias 3.710 573 4.283
NO CIRCULANTE 7.920 - 7.920
Parcelamento de impostos 1.320 - 1.320
IR e Contribuio Social Diferidos 4.875 - 4.875
Aes Tributrias 10 - 10
Proviso para Passivos Contigentes 1.715 - 1.715
PATRIMNIO LQUIDO 144.626 - 144.626
Capital Social 17.100 - 17.100
Reserva de Lucros 128.201 - 128.201
Ajuste de Avaliao Patrimonial (138) - (138)
(-) Aes em Tesouraria (550) - (550)
Participao Minoritria 13 - 13
TOTAL DO PASSIVO 221.789 6.002 227.791
Demonstrao do Fluxo de Caixa perodos findos em 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de reais) Controladora
Apresenta-
do 31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapre-
sentado
31/12/12
Atividades operacionais
Lucro Lquido do exerccio 103.390 - 103.390
Ajustes:
Resultados de Participaes em Investimentos 971 - 971
Depreciao e Amortizao 1.102 - 1.102
Variao Cambial sobre investimentos (287) - (287)
Reverso do juros sobre capital prprio (3.500) - (3.500)
101.676 - 101.676
Variao de Ativos e Passivos Operacionais:
(Aumento) Reduo em Contas a Receber (123.109) (7.343) (130.452)
(Aumento) Reduo no estoque 4 - 4
(Aumento) Reduo em Outros Ativos (7.966) 1.657 (6.309)
Aumento (Reduo) de Impostos, Taxas e
Contribuies 1.088 595 1.683
Aumento (Reduo) Outros Passivos 31.837 5.969 37.806
Caixa Lquido das Atividades Operacionais (98.146) 878 (97.268)
Apresenta-
do 31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapre-
sentado
31/12/12
Atividades de investimentos
Dividendos recebidos contra Investimento - - -
Valor Bens Baixados do Investimentos 7 - 7
Valor Bens Baixados do imobilizado 3 - 3
Pagamento pela Aquisio de Imobilizado (570) (49) (619)
Pagamento pela Aquisio de Intangvel (80) - (80)
Caixa Lquido das Atividades de Investimento (640) (49) (689)
Atividades de financiamentos
Dividendos e Juros s/Capital Prprio a Acionistas (3.794) - (3.794)
Ajuste de Avaliao Patrimonial 261 - 261
Ajuste do exerccio anterior (266) - (266)
Caixa Lquido das Atividades de Financiamento (3.799) - (3.799)
Diminuio (aumento) em caixa equivalentes (909) 829 (80)
Variao Lquida das Disponibilidades (909) 829 (80)
Saldo inicial das Disponibilidades 4.915 - 4.915
Saldo Final das Disponibilidades 4.006 829 4.835
Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado
Apresenta-
do 31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapre-
sentado
31/12/12
Atividades operacionais
Lucro Lquido do exerccio 103.390 - 103.390
Ajustes:
Resultados de Participaes em Investimentos - - -
Depreciao e Amortizao 1.102 - 1.102
Variao Cambial sobre investimentos (67) - (67)
Imposto de renda e contribuio social diferidos - - -
Reverso do juros sobre capital prprio (3.500) - (3.500)
Participao Minoritria - - -
100.925 - 100.925
Variao de Ativos e Passivos Operacionais:
(Aumento) Reduo em Contas a Receber (123.109) (7.343) (130.452)
(Aumento) Reduo no estoque 4 - 4
(Aumento) Reduo em Outros Ativos (8.181) 1.657 (6.524)
Aumento (Reduo) de Impostos, Taxas e
Contribuies 1.088 595 1.683
Aumento (Reduo) Outros Passivos 31.845 5.969 37.814
Caixa Lquido das Atividades Operacionais (98.353) 878 (97.475)
Consolidado
Atividades de investimentos
Apresenta-
do 31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapre-
sentado
31/12/12
Dividendos recebidos contra Investimento - - -
Valor Bens Baixados do Investimentos 190 - 190
Valor Bens Baixados do imobilizado 3 - 3
Pagamento pela Aquisio de Imobilizado (570) (49) (619)
Pagamento pela Aquisio de Intangvel (81) - (81)
Caixa Lquido das Atividades de Investimento (458) (49) (507)
Atividades de financiamentos
Dividendos e Juros s/Capital Prprio a Acionistas (3.794) - (3.794)
Ajuste de Avaliao Patrimonial 296 - 296
Ajuste do exerccio anterior (266) - (266)
Caixa Lquido das Atividades de Financiamento (3.764) - (3.764)
Diminuio (aumento) em caixa equivalentes (1.650) 829 (821)
Variao Lquida das Disponibilidades (1.650) 829 (821)
Saldo inicial das Disponibilidades 6.341 - 6.341
Saldo Final das Disponibilidades 4.691 829 5.520
3.15. Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas. As estimativas e
os julgamentos contbeis so continuamente avaliados e baseiam-se na experincia hist-
rica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoveis
para as circunstncias. 3.15.1. Julgamentos, estimativas e premissas contbeis sig-
nificativas. Com base em premissas, a Sociedade faz estimativas com relao ao futuro.
Por definio, as estimativas contbeis resultantes raramente sero iguais aos respectivos
resultados reais. As estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com
probabilidade de causar um ajuste relevantes nos valores contbeis de ativos e passivos
para o prximo exerccio social, esto complementadas abaixo. Proviso para crditos
de liquidao duvidosa: A proviso para crditos de liquidao duvidosa constituda
com base no julgamento da Sociedade sobre sua capacidade de cobrar todos os valores
devidos considerando os prazos originais do contas a receber. Proviso para contingn-
cias: A administrao da Sociedade, com base na avaliao de seus consultores jurdicos,
estabelece o valor da proviso para contingncias, a qual reflete os montantes das prov-
veis sadas de recursos para liquidao das obrigaes de natureza trabalhista e cveis.
3.16. Demonstraes consolidadas. As demonstraes consolidadas foram elaboradas
de acordo com os princpios de consolidao previstos na Lei das Sociedades por Aes e
segundo os critrios estabelecidos no CPC 36 e IAS 34, abrangendo as informaes das
investidas relacionadas na tabela a seguir, cujos exerccios sociais so coincidentes em
relao ao da controladora:
Participao - %
Empresas 31/12/13 31/12/12
Sondotcnica Internacional Co. 100 100
Sondotcnica Tecnologia Ltda. 99.31 96.63
Processo de consolidao: Na consolidao foram eliminadas as participaes da contro-
ladora nos patrimnios lquidos das controladas, bem como os saldos de ativos e passivos,
receitas, custos, despesas e lucros no realizados, decorrentes de transaes efetuadas
entre Sociedades. Os exerccios sociais das controladas so coincidentes com os da con-
troladora e as polticas contbeis foram aplicadas de forma padronizada nas Sociedades
consolidadas. As demonstraes contbeis da controlada com operao no exterior so
convertidas para Reais (R$) de acordo com as diretrizes do Pronunciamento Tcnico CPC
02 (R2) Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso das Demonstraes
Contbeis. No h diferena entre o patrimnio lquido e resultado consolidado, constantes
nas informaes consolidadas, preparadas de acordo com as IFRS e as prticas cont-
beis adotadas no Brasil, e o patrimnio lquido e resultado da controladora, constantes
nas informaes individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas
no Brasil. Deste modo, a Sociedade optou por apresentar estas informaes individuais e
consolidadas em um nico conjunto. 4. Caixa e equivalentes de caixa: Para fins do caixa
e equivalente de caixa, os saldos esto representados por caixa em poder da Sociedade,
depsitos bancrios, com liquidez imediata, ou seja, com vencimento menor de 90 dias.
Controladora
Apresentado Reapresentado
31/12/13 31/12/12 Ajuste CPC 19 31/12/12
Caixa e banco conta movi-
mento - Moeda nacional 10.038 4.006 829 4.835
10.038 4.006 829 4.835
Consolidado
Apresentado Reapresentado
31/12/13 31/12/12 Ajuste CPC 19 31/12/12
Caixa e banco conta movi-
mento - Moeda nacional 10.038 4.007 829 4.836
Banco conta movimento -
Moeda estrageira 2.125 684 - 684
12.163 4.691 829 5.520
A exposio da Sociedade a riscos de crdito, moeda e taxas de juros relacionados a ou-
tros investimentos divulgada na Nota Explicativa n 29. 5. Aplicaes financeiras ava-
liadas a valor justo: O quadro abaixo demonstra as aplicaes financeiras da Sociedade,
acrescidas dos rendimentos financeiros que se aproximam do valor justo:
Controladora
Apresentado Reapresentado
31/12/13 31/12/12 Ajuste CPC 19 31/12/12
Certificado de Depsito
Bancrio - CDB 455 454 207 661
Fundos de investimentos 41.637 13.650 - 13.650
42.092 14.104 207 14.311
Consolidado
Apresentado Reapresentado
31/12/13 31/12/12 Ajuste CPC 19 31/12/12
Certificado de Depsito
Bancrio - CDB 455 454 207 661
Fundos de investimentos 44.643 14.012 - 14.012
45.098 14.466 207 14.673
As aplicaes em fundos de investimentos classificadas nesse grupamento, apesar de pos-
surem liquidez imediata, no esto sendo consideradas como equivalente de caixa, tendo
em vista que, caso a Administrao venha a exercer a opo de resgates antes do venci-
mento contratado, a Sociedade incorrer em perda de rentabilidade, bem como aumento
da carga tributria. Os ativos financeiros designados pelo valor justo so ttulos patrimoniais
que, de outra maneira, seriam classificados como disponveis para venda. A performance
destes instrumentos patrimoniais ativamente monitorada e gerenciada pelo seu valor jus-
to. A exposio da Sociedade a riscos de crdito, moeda e taxas de juros relacionados a
outros investimentos divulgada na Nota Explicativa n 29. 6. Clientes: O quadro abaixo
demonstra os valores que as Sociedades tm a receber oriundos dos servios prestados:
Controladora
31/12/13
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
Eletronorte -Termo de Acordo - 150.056 - 150.056
Faturas a receber - nacional 17.574 5.872 7.343 13.215
Proviso de crdito de liquidao
duvidosa (1.046) (1.753) - (1.753)
Outros contas a receber 101 1.239 - 1.239
16.629 155.414 7.343 162.757
Circulante 16.528 153.607 7.343 160.950
No circulante 101 1.807 - 1.807
Consolidado
31/12/13
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
Eletronorte -Termo de Acordo - 150.056 - 150.056
Faturas a receber - nacional 17.574 5.872 7.343 13.215
Proviso de crdito de liquidao
duvidosa (1.046) (1.753) - (1.753)
Outros contas a receber 101 1.239 - 1.239
16.629 155.414 7.343 162.757
Circulante 16.528 153.607 7.343 160.950
No circulante 101 1.807 - 1.807
Contas a receber Eletronorte: O montante a receber da Eletronorte registrada em 2012 no
valor de R$ 150.056 refere-se a valores a receber dos Danos Emergentes e Lucros Ces-
santes, conforme Termo de Acordo assinado em 18 de dezembro de 2012. Este acordo
foi homologado pelo juzo competente, em 22 de janeiro de 2013, pela importncia de R$
165.285, e recebido em 24 de janeiro de 2013, pelo valor de R$ 150.056, j descontados
os honorrios de sucumbncia, quitando a integralidade dos danos emergentes e parte
dos lucros cessantes. A composio da rubrica de clientes por vencimento a seguinte:
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
A vencer 4.558 3.756 4.558 3.756
Vencidos:
De 1 a 30 dias 3.192 350 3.192 350
De 31 a 60 dias 7.739 7.624 7.739 7.624
De 61 a 90 dias 742 - 742 -
Acima de 91 dias 1.343 1.485 1.343 1.485
17.574 13.215 17.574 13.215
A movimentao das perdas estimadas com crdito de liquidao duvidosa no exerccio
encerrado de 31 de dezembro de 2013 est demonstrada abaixo:
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/13
Saldos em 31 de dezembro de 2011 - -
Adies (1.753) (1.753)
Baixa - -
Saldos em 31 de dezembro de 2012 (1.753) (1.753)
Adies (1.046) -
Baixa 1.753 -
Saldos em 31 de dezembro de 2013 (1.046) (1.753)
7. Outras Contas a Receber (Controladora e consolidado): O montante de R$ 24.673
registrados na rubrica de servios a faturar, representa os direitos a receber de etapas de
servios concludos e no faturados. A administrao da Sociedade resolveu efetuar cons-
tituio para crdito de liquidao duvidosa no montante de R$ 5.252. 8. Outras contas a
receber Precatrios mantidos at o vencimento: Refere-se a aes judiciais de atu-
alizao monetria de valores recebidos em atraso, j transitado em julgado, com ganho
de causa para a Sondotcnica Engenharia de Solos S.A.. Por meio desta deciso judicial,
a Sociedade ter o direito a receber, at o ano de 2014, o montante de R$10.012. Para o
exerccio de 2012 efetuamos a proviso crdito para liquidao duvidosa no montante de
R$ 6.844, referente as parcelas vencidas. O saldo de R$ 3.168 existente em 2012 dos pre-
catrios da SERLA foram vendidos em novembro de 2013 para o Banco Bonsucesso com
uma perda de 50% do valor dos papeis.
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
DER/SP 6.844 6.844 6.844 6.844
SERLA - 3.168 - 3.168
Crdito de liquidao duvidosa (6.844) (6.844) (6.844) (6.844)
- 3.168 - 3.168
9. Impostos a Recuperar: Referem-se a valores de impostos Municipais e Federais reti-
dos nas prestaes de servios.
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Impostos Municipais 133 133 133 133
Impostos Federais 2.223 1.552 2.234 1.758
Impostos Federais - IR e CS 173 - 173 -
2.529 1.685 2.540 1.891
10. Aplicaes financeiras disponveis para venda
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Banco Citibank S.A. - Aes Bonds 5.145 4.804 14.402 5.389
Banco Safra S.A. - Aes Bonds 2.602 2.448 2.660 3.150
Portugues - Bonds - - - 372
7.747 7.252 17.062 8.911
As aplicaes disponveis para venda so avaliadas ao valor justo, com seus ganhos e
perdas no realizados, reconhecidos em outros resultados abrangentes. A exposio da
Sociedade a riscos de crdito, moeda e taxas de juros relacionados a outros investimentos
divulgada na Nota Explicativa n 29.
11. Investimentos
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Sondotcnica Tecnologia S.A 3.343 363 - -
Sondotcnica Internacional Co 11.609 2.527 - -
14.952 2.890 - -
a) Mutao nos investimentos, em controladas/coligadas
Sondotcnica
Tecnologia
Sondotcnica
International Total
Em 31 de dezembro de 2012 363 2.527 2.890
Variao cambial - 809 809
Aes Bnus - (55) (55)
Aumento de capital 2.613 8.888 11.501
Outros 344 - 344
Equivalncia patrimonial 23 (560) (537)
Em 31 de dezembro de 2013 3.343 11.609 14.952
Informaes sobre as empresas controladas, com base nas demonstraes contbeis.
31/12/2013 31/12/2012
Sondotcnica
Tecnologia
Ltda.
Sondotcnica
International
Co.
Sondotcnica
Tecnologia
Ltda.
Sondotcnica
International
Co.
Capital social 3.282 9.976 668 1.088
Total de aes 3.282 4.900 668 900
Patrimnio lquido 3.368 11.609 376 2527
Lucro (prejuzo) de 2013 25 (560) 18 (989)
% de participao 99,31% 100,00% 96,63% 100,00%
Equivalncia patrimonial
em 2013 13 (560) 17 (924)
12. Imobilizado: a) Imobilizado Controladora:
Em 31 de dezembro de 2013
Taxa de
depre-
ciao
Saldo lquido
31/12/12
Adi-
es
Bai-
xas
Depre-
ciao
Saldo
lquido
31/12/13
Reapresentado
Mquinas, ferramentas,
materiais e telefonia 10% 169 46 (18) (27) 170
Veculos 20% 211 - - (67) 144
Mveis e utenslios 10% 422 217 (11) (88) 540
Aeronaves 10% 2.051 - - (265) 1.786
Equipamentos de
informtica 20% 910 540 (226) (344) 880
3.763 803 (237) (791) 3.520
Em 31 de dezembro de 2012
Taxa de
depre-
ciao
Saldo lquido
31/12/11
Adi-
es
Bai-
xas
Depre-
ciao
Saldo lquido
31/12/12
Reapresentado
Mquinas, ferramentas,
materiais e telefonia 10% 143 50 - (24) 169
Veculos 20% 92 175 - (56) 211
Mveis e utenslios 10% 411 99 (3) (85) 422
Aeronaves 10% 2.316 - - (265) 2.051
Equipamentos de infor-
mtica 20% 950 294 - (334) 910
3.912 618 (3) (764) 3.763
Reduo ao valor recupervel de ativos (impairment): A Sociedade avalia periodica-
mente os bens do imobilizado com a finalidade de identificar evidncias que levem a per-
das de valores no recuperveis desses ativos, ou ainda, quando eventos ou alteraes
significativas indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Se identificvel que
o valor contbil do ativo excede o valor recupervel, esta perda reconhecida no resultado
do perodo. At o momento, no h indicativos da existncia de reduo do valor recupe-
rvel dos ativos na Sociedade. 13. Intangvel (Controladora e Consolidado): Refere-se
aos gastos com substituio de softwares e reestruturao da rede no valor de R$802 em
2013 e R$ 691 em 2012.
14. Fornecedores Nacionais
Controladora
31/12/13
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
Fornecedores 2.224 2.113 61 2.174
2.224 2.113 61 2.174
Consolidado
31/12/13
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
Fornecedores 2.243 2.129 61 2.190
2.243 2.129 61 2.190
Os saldos de fornecedores esto representados principalmente por valores a pagar a sub-
-empreiteiros.
15. Impostos a recolher
Controladora
31/12/13
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
Impostos Municipais 2.161 1.459 - 1.459
Proviso IRPJ e CSLL 71 - - -
Impostos federais 7.448 5.478 595 6.073
9.680 6.937 595 7.532
Consolidado
31/12/13
Apresentado
31/12/12
Ajuste
CPC 19
Reapresentado
31/12/12
Impostos Municipais 2.161 1.459 - 1.459
Proviso IRPJ e CSLL 74 - - -
Impostos federais 7.449 5.479 595 6.074
9.684 6.938 595 7.533
16. Contas a pagar (controladora): O montante de R$ 4.155 registrado na rubrica de
contas a pagar, referem-se basicamente alugueis a pagar R$ 527, honorrios advocat-
cios R$ 699 e diversos a pagar R$ 2.929. No semestre findo em 30/06/2013, foi efetuado
pagamento no montante de R$ 25.367 referente honorrios advocatcios do processo
movido pela Sondotcnica contra Eletronorte provisionado em 2012.
17. Parcelamentos de tributos (Controladora): Refere-se desistncia da ao contra
o Instituto Nacional da Previdncia Social, pela adeso ao PAEX-Excepcional em Setem-
bro de 2006, artigos, 1 e 8, com saldo devedor de R$ 1.329, sendo R$ 438, registrado no
circulante e R$ 891 no no circulante. As aes tributrias so suportadas por depsitos
judiciais. Adicionalmente, cerca de R$ 17 referem-se parcelamento de ISS registrado
no passivo no circulante. 18. Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar: O
estatuto da Sociedade prev o pagamento de um dividendo obrigatrio anual mnimo de
25%, calculado sobre o lucro lquido do exerccio, apurado na forma da Lei n 6.404/76,
ou correspondente a 10% do capital social realizado, prevalecendo o que for maior. Em
conformidade com a Lei n 10.303/01, o estatuto foi alterado atravs de AGE realizada em
27/02/2003, passando a prever que as aes preferenciais tero direito a um dividendo
pelo menos 10% superior ao que for destinado s aes ordinrias.
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Dividendos 1.472 23.384 1.472 23.384
Juros sobre capital prprio 3.243 5.257 3.243 5.257
4.715 28.641 4.715 28.641
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 A-31
SONDOTCNICA ENGENHARIA DE SOLOS S.A.
CNPJ n 33.386.210/0001-19
Sociedade de Capital Aberto - GEMEC/RCA 200.75/106
19. Imposto de renda e contribuio social diferidos: Os valores registrados no passi-
vo foram calculados sobre excluses temporrias relativas ao diferimento de resultados e
parcelas no recebidas de contratos a longo prazo, conforme DL 1.598/77 e IN-SRF 21/79.
Os valores apresentados so revisados anualmente.
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Imposto de renda - diferido 2.090 3.573 2.090 3.573
Contribuio social sobre o lucro - diferido 768 1.302 768 1.302
2.858 4.875 2.858 4.875
20. Proviso para contingncia (Controladora e consolidado): A administrao da
Sondotcnica Engenharia de Solos S.A., com base em informaes de seus assessores
jurdicos e anlise das demandas judiciais pendentes, entende que o saldo de R$ 742
suficiente para cobrir as perdas provveis com as aes trabalhistas e cveis.
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Trabalhistas 323 1.196 323 1.196
Cvel 419 519 419 519
742 1.715 742 1.715
Adicionalmente, a Sociedade tem conhecimento em processos cveis, trabalhista e tri-
butrio ainda em andamento, advindos do curso normal de suas operaes, classifica-
dos como de risco possvel por seus advogados, para os quais no foram constitudas
provises. Tais processos representam os montantes de R$ 1.317 em 31/12/2013 (R$
1.317 em 31/12/2012). 21. Receitas a realizar: Valor registrado na rubrica de receitas a
realizar no valor de R$ 997, refere-se a antecipao do contrato de prestao de servios
do Consrcio SCC com SEA. 22. Transaes com partes relacionadas: A Sociedade
no mantm operaes comerciais com partes relacionadas, pessoas fsicas ou jurdicas,
pertencentes ao mesmo grupo econmico. 23. Patrimnio lquido: 23.1 Capital social:
Em 30/04/2013 foi aprovado em AGOE por unanimidade de votos, o aumento do capital,
sem distribuio de novas aes, no valor de R$ 17.100, mediante a capitalizao de
lucro e reservas, passando para R$ 34.200. Por deciso da AGE de 10/06/2013, foram
canceladas as aes da Companhia que se encontravam em tesouraria, 71.400 aes
preferenciais classe A e 38.700 aes preferenciais classe B, sem reduo do capital.
O capital social subscrito e integralizado em 30/06/2013 esta representado por 856.000
aes ordinrias, 784.600 aes preferenciais classe A e 817.300 preferenciais classe
B, todas sem valor nominal, e em 31/12/2011 est representado por 856.000 aes ordi-
nrias, 856.000 preferenciais classe A e 856.000 preferncias classe B, sem valor nomi-
nal. As aes do capital social foram convertidas em abril de 2007 pelo fator de converso
de 1/5.000. As aes preferenciais no asseguram direito de voto e so inconversveis
em aes ordinrias. Aes em Tesouraria: Instrumentos patrimoniais prprios que so
readquiridos (aes em tesouraria) so reconhecidos ao custo e deduzidos do patrimnio
lquido. Nenhum ganho ou perda reconhecido na demonstrao do resultado na compra,
venda ou cancelamento dos instrumentos patrimoniais prprios da Sondotcnica. Qual-
quer diferena entre o valor contbil e a contraprestao reconhecida em outras reservas
de capital. Programa de recompra de aes: A Sociedade por meio da ata celebrada em
11/06/2013, aprova o programa de recompra de aes, conforme previsto no artigo 30 da
Lei 6404/76, com objetivo de maximizar os valores aos acionistas, por meio de aquisio
de ao para permanncia em tesouraria, cancelamentos ou posterior alienao, sem re-
duo de capital. At a presente data houve a recompra de 13.000 aes PNA e 5.300
aes PNB, totalizando R$ 707. Este programa de recompra de aes ter vigncia 365
dias contados de 12/06/2013 encerrando-se em 12/06/2014. 23.2 Reservas de lucros: a)
Para contingncias: Valores retidos nos exerccios de 1996 (R$ 6.124) e de 1997 (R$
4.870), por deliberao das assembleias de 1997 e 1998 e mantidos na rubrica lucros
acumulados at 31/12/2002, e por deciso da AGE de 30/04/2003, foram transferidos para
reservas para contingncias, mais o saldo das reservas para investimento de R$ 10.393,
transferido em 2005, por deliberao da AGE de 28/04/2005. Totalizando R$ 21.387, esta
reserva dever permanecer at a deciso final da ao com a Eletronorte. Por deciso da
AGO de 29/04/2011, do saldo remanescente do lucro do exerccio de 2010, no montante
de R$ 5.243, acrescido de R$ 1.189 da realizao de reservas, e que, acrescido ainda R$
6.000 reverso da reserva de contingncia constituda pela AGO/E de 30/07/2009, o qual
acrescido tambm do valor de R$ 8.310 em reverso das reservas constitudas na AGO
de 30/04/2010 e no realizadas, totalizando, em 31/12/2010, R$ 20.742, teve a seguinte
destinao: R$ 2.300 para aplicao em coligadas e controladas; R$ 1.000 para inves-
timentos na migrao tecnolgica da rea operacional; R$ 5.609 para manuteno de
capital de giro; R$ 10.000 para futura aquisio de imvel a ser utilizado como sede prpria
da Sociedade; R$ 1.833 para distribuio de dividendos aos acionistas, cujo pagamento
ocorreu no ano calendrio de 2012. Por deciso da AGO de 30/04/2012, do saldo rema-
nescente do lucro do exerccio de 2011, no montante de R$ 3.971, acrescido de R$ 18.909
reverso da reserva de contingncia constituda pela AGO de 30/04/2011, totalizando, em
31/12/2011, R$ 22.880, teve a seguinte destinao: R$ 1.500 para aplicao em coligadas
e controladas; R$ 1.000 para investimentos na migrao tecnolgica da rea operacional;
R$ 3.000 para manuteno de capital de giro; R$ 15.000 para futura aquisio de imvel
a ser utilizado como sede prpria da Sociedade; R$ 2.380 para distribuio de dividendos
aos acionistas, cujo pagamento ocorreu no ano calendrio de 2012. Por deciso da AGO
de 30/04/2013, ser efetuada reverso de R$ 24.389 da reserva de contingncias consti-
tudas pelas AGOs de 30/04/2003, 28/04/2005 e 30/04/2012 e constituda nova proviso
no valor de R$ 16.911 para manuteno de capital de giro. b) Reserva legal e reteno de
lucros: O Estatuto Social da Sociedade prev que o lucro lquido do exerccio, aps a des-
tinao da reserva legal, que totaliza, em 31/12/2013, o montante de R$ 4.141, na forma
da lei, poder ser destinado reserva para riscos cveis, trabalhistas e fiscais, reteno de
lucros prevista em oramento de capital a ser aprovado pela Assembleia Geral de Acio-
nistas, ou reserva de lucros a realizar, observado o artigo 198 da Lei 6.404/76. c) Lucro
a disposio da assembleia: O Estatuto Social da Sociedade prev a distribuio de, no
mnimo, um dividendo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos ter-
mos do artigo 202 da Lei n 6.404/76. d) Reserva para Investimentos: Por deciso da AGO
de 30 de abril de 2013, ser efetuada a reverso da reserva de investimento no montante
de R$ 17.500, constituda na AGO de 2012, e no realizadas, e constituda nova no valor
de R$ 27.500, com a seguinte destinao R$ 11.500 para aplicao em coligadas e con-
troladas e aquisio de empresas, R$ 1.000 para investimentos na migrao tecnolgica
da rea operacional, R$ 15.000 para futura aquisio de imvel a ser utilizado como sede
prpria da Sociedade, e deduzido cancelamento das aes em tesouraria no valor de R$
551. 23.3 Ajuste de avaliao patrimonial. Refere-se variao cambial dos investimentos
nas subsidirias, Sondotcnica International Co. e dos investimentos no permanentes.
Conforme Artigo 183, tem I, da Lei 6.404/76, dispositivo ao qual o artigo 182, & 3 da referi-
da lei. 24. Receita lquida de vendas (Controladora e Consolidado): A reconciliao da
receita bruta est assim demonstrada:
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Receita bruta
Prestao de servios 181.597 127.788 182.152 127.788
Medies a faturar 10.173 6.745 10.173 6.745
191.770 134.533 192.325 134.533
Dedues da receita bruta
Impostos incidentes sobre servios (23.779) (15.936) (23.779) (15.936)
Dedues e abatimentos (277) (1.304) (277) (1.304)
(24.056) (17.240) (24.056) (17.240)
Receita lquida de venda 167.714 117.293 168.269 117.293
25. Custos e despesas por natureza: Esto representados por:
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Mo de obra 52.074 40.007 52.074 40.007
Encargos trabalhista 18.192 14.324 18.192 14.324
Benefcios trabalhistas 6.042 3.791 6.042 3.791
Servios prestados pessoa jurdica 37.806 31.441 37.806 31.441
114.114 89.563 114.114 89.563
Despesas
Mo de obra 6.469 4.989 6.469 6.697
Depreciao e amortizao 1.114 1.102 1.114 1.102
Servios prestados pessoa jurdica 14.914 12.859 16.136 12.028
Outros 549 - 524 -
23.046 18.950 24.243 19.827
26. Resultado financeiro:
Controladora Consolidado
31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12
Receita financeira
Juros sobre capital proprio 3.500 3.500 3.500 3.500
Aplicaes financeiras 6.318 2.221 6.447 2.372
9.818 5.721 9.947 5.872
Despesas financeira
Despesas bancrias (261) (130) (263) (130)
Juros sobre capital proprio (3.500) (3.500) (3.500) (3.500)
Juros e vario monetria (101) (228) (124) (258)
(3.862) (3.858) (3.887) (3.888)
27. Reconciliao do Imposto de Renda e da Contribuio Social: A reconciliao
entre a taxa efetiva e a taxa real, em 31 de dezembro de 2013, do Imposto de Renda e da
Contribuio Social nas demonstraes do resultado referentes aos exerccios findos em
31 de dezembro de 2013 e de 2012, como segue:
Estimativa Trimestral
Lucro antes do Imposto de 31/12/13 31/12/12 30/09/12 30/06/12 31/03/12
Renda e da Contribuio Social 33.192 6.273 (2.039) 643 2.637
Adies 57.571 3.566 2.677 5.645 3.632
Excluso (36.286) (5.134) (2.867) (3.155) (4.869)
Prejuzo fiscal - (1.411) - - -
Base de clculo 54.477 3.294 (2.229) 3.133 1.400
Alquota 15% IRPJ 8.172 494 - 470 210
Adicional 10% IRPJ 5.424 323 - 307 134
Alquota 9% CSLL 4.903 296 - 282 126
Total proviso 18.498 1.114 - 1.059 470
Outros (120) - - (110) -
Total proviso despesa 18.378 1.114 - 949 470
A partir do exerccio de 2013 a Sociedade passou adotar a sistemtica de apurao do
imposto de renda e da contribuio social pelo Lucro Real Anual. Em 11/11/2013 foi edi-
tada a Medida Provisria MP 627 introduzindo modificaes nas regras tributrias e
eliminando o Regime de Tributao Transitria RTT adotado pela Sociedade e suas
controladas para fins de apurao do imposto de renda e contribuio social sobre o lucro
lquido. A Sociedade, apoiada por seus assessores, analisou os dispositivos desta MP
e os impactos que poderiam gerar sobre as demonstraes financeiras para o exerccio
findo em 31/12/2013, concluindo que no h efeitos significativos a serem registrados em
31/12/2013. At a concluso das demonstraes financeiras de 31/12/2013 a Adminis-
trao da Sociedade no havia decidido sobre a adoo antecipada desta MP, para o
exerccio de 2014. 28. Lucro por ao bsico e diludo: Os resultados por ao (bsico e
diludo) foram calculados com base nos resultados dos exerccios findos em 31/12/2013 e
2012 atribuvel aos acionistas controladores e no controladores da Sociedade, conforme
detalhado abaixo.
Lucro bsico e diludo
Controladora Consolidado
31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012
Resultado lquido 13.090 103.390 13.090 103.390
Quantidade mdia ponderada de aes
lquida de aes em tesouraria 2.431 2.458 2.431 2.458
Lucro (prejuzo) por lote de mil aes 5,38479 42,06251 5,38484 42,06251
29. Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros: A Sociedade e suas con-
troladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros, os quais esto
registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender suas necessidades opera-
cionais, bem como reduzir a exposio a riscos financeiros. A administrao desses riscos
efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e aprovadas pela Administra-
o da Sociedade, no sendo realizadas operaes envolvendo instrumentos financeiros
derivativos ou derivativos embutidos. A contratao e o controle de operaes financeiras
so efetuados atravs de critrios gerenciais periodicamente revisados, que consideram
requisitos de solidez financeira, confiabilidade e perfil de mercado da entidade com a qual
so realizadas. As taxas utilizadas so compatveis com as do mercado. Os investimentos
mantidos em empresas controladas e coligadas no tiveram seus valores de mercado
estimados, uma vez que as aes/quotas dessas empresas no so negociadas em bol-
sas de valores. Adicionalmente, a Administrao procede a uma avaliao tempestiva da
posio consolidada da Sociedade, acompanhando os resultados financeiros obtidos, ava-
liando as projees futuras, como forma de garantir o cumprimento do plano de negcios
definido e o monitoramento dos riscos aos quais est exposta. A Sociedade apresenta ex-
posio aos seguintes riscos advindos do uso de instrumentos financeiros: Risco de cr-
dito; Risco de liquidez; Risco de mercado; Risco de moeda; e Risco de taxa de juros.
As informaes abaixo apresentam informaes sobre a exposio da Sociedade a cada
um dos riscos supramencionados, os objetivos da Sociedade, polticas e processos para
mensurao e gerenciamento de risco e o gerenciamento de capital da Sociedade. Divul-
gaes quantitativas adicionais so includas ao longo dessas demonstraes financeiras.
Estrutura do gerenciamento de risco: As polticas de gerenciamento de risco da Socie-
dade so estabelecidas para identificar os riscos enfrentados pela Sociedade, para definir
limites e controles de riscos apropriados, e para monitorar riscos e aderncias aos limites.
As polticas e sistemas de gerenciamento de riscos so revisados frequentemente para
refletir mudanas nas condies de mercado e nas atividades da Sociedade. Risco de
crdito: Risco de crdito o risco de prejuzo financeiro da Sociedade caso um cliente, ou
contraparte em um instrumento financeiro, falhe em cumprir com suas obrigaes contratu-
ais, que surgem principalmente dos recebveis da Sociedade de clientes. A Sociedade est
exposta ao risco de crdito em suas atividades operacionais (principalmente com relao a
contas a receber) e de aplicao de recursos, incluindo depsitos em bancos e aplicaes
financeiras. Em 31/12/2013, o valor mximo exposto pela Sociedade ao risco de crdi-
to corresponde ao valor contbil das contas a receber de clientes, demonstrado na nota
explicativa 6. Quanto ao risco de aplicao de recursos, o valor exposto pela Sociedade
corresponde substancialmente s aplicaes financeiras, conforme apresentado em notas
explicativas. O risco de crdito nas atividades operacionais da Sociedade administrado
por normas especficas de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de
limites de exposio por cliente, os quais so revisados periodicamente. O monitoramento
de duplicatas vencidas realizado prontamente para garantir seu recebimento. Risco de
liquidez: Risco de liquidez o risco de a Sociedade encontrar dificuldades em cumprir
com as obrigaes associadas com seus passivos financeiros que so liquidados com
pagamentos vista, ou com outro ativo financeiro. A abordagem da Sociedade na admi-
nistrao de liquidez de garantir, o mximo possvel, que sempre tenha liquidez suficiente
para cumprir com suas obrigaes ao vencerem, sob condies normais e de estresse,
sem causar perdas inaceitveis ou com risco de prejudicar a reputao da Sociedade. A
Sociedade acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital atravs
de um planejamento rigoroso, monitorando seus recursos financeiros disponveis, para o
tempestivo cumprimento de suas obrigaes. Risco de mercado: O risco de mercado
o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento financeiro flutue
devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de mercado so afetados por dois
tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de variao cambial. Os instrumentos finan-
ceiros afetados pelo risco de mercado incluem aplicaes financeiras, contas a receber de
clientes, contas a pagar e instrumentos disponveis para venda. Risco de exposio s
variaes cambiais: A Sociedade mantm operaes com moeda estrangeiras referen-
tes a aplicaes financeiras, conforme divulgado em notas explicativas, que esto sujeitas
a exposio de riscos de mercado decorrentes de mudanas nas cotaes das respecti-
vas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de cmbio (dlar) pode aumentar ou
reduzir os referidos saldos. A Sociedade no realizou contratos derivativos para proteger
a exposio cambial. Risco de taxa de juros: A Sociedade possui aplicaes financeiras
conforme divulgado em notas explicativas, as quais esto indexadas variao do CDI,
expondo estes ativos s flutuaes nas taxas de juros. Adicionalmente, a Sociedade no
tem pactuado contratos de derivativos para fazer hedge/swap contra esse risco. Porm,
ela monitora continuamente as taxas de juros de mercado. 30. Anlise de sensibilidade:
A seguir apresentamos quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade dos ins-
trumentos financeiros com riscos de moeda estrangeira, considerando que o cen-
rio provvel a atualizao do valor das aplicaes em 31/12/2013, e que o cenrio
possvel e remoto considerou a variao de riscos de 25% a 50%, respectivamente.
Cenrio Consolidado 31/12/2013
Provvel Possvel Remota
Variao de risco 0% 25% 50%
Caixa e banco movimento moeda nacional 10.038 2.510 5.019
Caixa e banco movimento moeda estrangeira 2.125 531 1.063
Certificado de deposito bancrio CDB 455 114 228
Fundo de investimentos diversos 27.582 6.896 13.791
Banco Citibank S A - aes bonds 14.401 3.600 7.201
Banco Safra S A - aes bonds 2.660 665 1.330
57.261 14.315 28.631
Cenrio Consolidado 31/12/2012
Provvel Possvel Remota
Variao de risco 0% 25% 50%
Caixa e banco movimento moeda nacional 4.006 1.002 2.003
Caixa e banco movimento moeda estrangeira 684 171 342
Certificado de deposito bancrio CDB 454 114 227
Precatrios 3.168 792 1.584
Banco Citibank S A - aes bonds 5.389 1.347 2.695
Banco Safra S A - aes bonds 3.150 788 1.575
Portugues - bonds 372 93 186
Outros 5.101 1.275 2.551
22.324 5.581 11.162
(i) Valor justo versus valor contbil: A administrao entende que ativos e passivos
financeiros esto com o valor contbil com uma apresentao razovel do valor justo. Os
valores justos dos ativos e passivos financeiros, juntamente com os valores contbeis
apresentados no balano patrimonial, so os seguintes:
Controladora
31/12/13 31/12/12
Valor
contbil
Valor
justo
Valor
contbil
Valor
justo
Ativos financeiros designados pelo valor
justo por meio do patrimnio lquido 7.747 7.747 7.252 7.252
Ativos financeiros designados pelo valor
justo por meio do resultado - - - -
7.747 7.747 7.252 7.252
Consolidado
31/12/13 31/12/12
Valor
contbil
Valor
justo
Valor
contbil
Valor
justo
Ativos financeiros designados pelo valor
justo por meio do patrimnio lquido 17.061 17.061 8.911 8.911
Ativos financeiros designados pelo valor
justo por meio do resultado 1.869 1.869 684 684
18.930 18.930 9.595 9.595
Hierarquia do valor justo: A tabela abaixo apresenta instrumentos financeiros registrados
pelo valor justo, utilizando um mtodo de avaliao. Os diferentes nveis foram definidos
como a seguir: Nvel 1 Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos
e passivos e idnticos. Nvel 2 - nputs, exceto preos cotados, includos no Nvel 1 que
so observveis para o ativo ou passivo, diretamente (preos) ou indiretamente (derivado
de preos). Nvel 3 Premissas, para o ativo ou passivo, que no so baseadas em
dados observveis de mercado (inputs no observveis). O quadro abaixo apresenta ins-
trumentos financeiros registrados pelo valor justo, utilizando como mtodo de avaliao,
preos cotados (no ajustados), em mercados ativos para ativos idnticos, classificados
como nvel 1.
Saldos em 31 de dezembro de 2013 Controladora Consolidado
Ativos financeiros designados pelo valor
justo por meio de resultado - 1.591
Ativos financeiros classificados como
mantidos para venda a valor justo 7.183 7.881
7.183 9.472
Saldos em 31 de dezembro de 2012
Ativos financeiros designados pelo
valor justo por meio de resultado - 684
Ativos financeiros classificados como
mantidos para venda a valor justo 7.252 8.911
7.252 9.595
31. Remunerao dos administradores: Anualmente, em Assembleia Geral Ordinria,
fixado o montante global mensal da remunerao dos Administradores, que definido em
reunio do Conselho de Administrao.
a) Benefcios de curto prazo 2013 2012
Proventos 1.104 496
Contribuio ao NSS 291 99
Total 1.325 595
b) Benefcios ps-emprego No possui No possui
c) Outros benefcios de longo prazo No possui No possui
d) Benefcios de resciso de contrato No possui No possui
e) Remunerao baseada em aes No possui No possui
32. Seguros: A poltica adotada pela Sociedade a de manter cobertura de seguros para
os bens do imobilizado em montante que considera satisfatrio face aos riscos envolvidos.
Montantes contratados e vigentes em 31 de dezembro de 2013 e 2012:
Ativo Segurado Modalidades Moeda Valor Segurado
Imobilizado
Imobilizado
Imobilizado
Incndio
Veculos
Equipamentos
R$
R$
R$
5.908
400
60
As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de
auditoria e, consequentemente, no foram examinadas pelos Auditores Independentes
da Sociedade. 33. Eventos subsequente: No ocorreram at a presente data eventos
que pudessem alterar de forma significativa as demonstraes contbeis, bem como as
operaes da Companhia.
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Jaime Rotstein - Presidente
Cristina Coelho Madeira de Freitas - Conselheira
Carolina Rotstein Schor - Conselheira
DIRETORIA
Jaime Rotstein - Presidente
Homero Valle de Menezes Cortes - Diretor
Luiz Antonio M. Santanna - Diretor
Fbio Bergman - Diretor
Jos Antonio Mazzoco - Diretor
Telma Regina Matias da Silva - Contadora - CRC-SP 208096/O-7 T-RJ
PARECERES E DECLARAES / DECLARAO DOS
DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras. Os membros da
Diretoria da Sondotcnica Engenharia de Solos S/A, infra estruturados no desempenho
de suas funes legais e estatutria, declaram que concordam com as Demonstraes
Financeiras da Companhia referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, e
respectivos documentos complementares e opinies expressas no Relatrio de Reviso
dos Auditores Independentes.
PARECERES E DECLARAES / DECLARAO DOS DIRETORES
SOBRE O PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Declarao dos Diretores sobre o Relatrio dos Auditores Independentes. Os mem-
bros da Diretoria da Sociedade, no desempenho de suas funes legais e estatutrias,
declaram que reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos
auditores independentes, referente ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. No
foram prestados outros servios pelos seus Auditores Independentes, que no os relacio-
nados auditoria das Demonstraes Financeiras.
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES
FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS
Aos acionistas e administradores Sondotcnica Engenharia de Solos S.A. Rio de Ja-
neiro - RJ Introduo: Examinamos as demonstraes financeiras individuais e conso-
lidadas, da Sondotcnica Engenharia de Solos S.A., (Sociedade), identificadas como
Controladora e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial
em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes dos resultados, dos resulta-
dos abrangentes, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio
findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas financeiras e as demais
notas explicativas. Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes fi-
nanceiras: A Administrao da Sociedade responsvel pela elaborao e adequada
apresentao das demonstraes financeiras individuais de acordo com as prticas cont-
beis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as
normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting
Standards Board IASB, e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim
como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elabo-
rao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente
se causada por fraude ou por erro. Responsabilidade dos auditores independentes:
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes finan-
ceiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e
internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas
pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter seguran-
a razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante. Uma
auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia
a respeito dos valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao
dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se
causada por fraude ou por erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os contro-
les internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes
financeiras da Sociedade para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados
nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles
internos da Sociedade. Uma auditoria inclui tambm a avaliao da adequao das prti-
cas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administra-
o, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em
conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para
fundamentar nossa opinio. Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais:
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da
Sondotcnica Engenharia de Solos S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de
suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo nessa data, de acordo com
as prticas contbeis adotadas no Brasil. Opinio sobre as demonstraes financeiras
consolidadas: Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima re-
feridas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimo-
nial e financeira da Sondotcnica Engenharia de Solos S.A. e suas controladas em 31 de
dezembro de 2013, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de
caixa consolidados para o exerccio findo nessa data, de acordo com as normas internacio-
nais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board
(IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase: Conforme descrito na Nota
2.1, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil. No caso da Sondotcnica Engenharia de Solos S.A., essas
prticas diferem das IFRS, aplicveis s demonstraes financeiras separadas, somente
no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas
em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, uma vez que para fins de IFRS seria
custo ou valor justo. Nossa opinio no est ressalvada em virtude desse assunto. Outros
assuntos: Demonstraes do valor adicionado: Examinamos tambm as demonstraes
do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao exerccio findo em 31
de dezembro de 2013, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Socieda-
de, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias
abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao
da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de audito-
ria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em
todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas
em conjunto.
Rio de Janeiro, 26 de maro de 2014.
BDO RCS Auditores Independentes
CRC 2 SP 013846/O-1
Julian Clemente
Contador CRC 1SP 197232/0-6 S - RJ
Esmir de Oliveira
Contador
CRC 1SP 109628/O-0-S- RJ
Opinio
A-32 Jornal do Commercio Sexta-feira e fim de semana, 28, 29 e 30 de maro de 2014
Editor // Lus Edmundo Arajo
GRFICA EDITORA JORNAL DO COMRCIO
FUNDADO POR PI ERRE PL ANCHER EM 1
0
DE OUTUBRO DE 1827
FUNDADOR DOS DI RI OS ASSOCI ADOS: ASSI S CHATEAUBRI AND
MAURICIO DINEPI
Diretor-Presidente
EVARISTO DE OLIVEIRA
Vice-Presidente Executivo
SOLON DE LUCENA
Vice-Presidente Institucional
Poltica
de Sade
Os dados resultantes de uma au-
ditoria realizada pelo Tribunal de
Contas da Unio (TCU) e aprovada
nesta quarta-feira, em plenrio, pe-
los ministros que o integram, revela
carncias e uma realidade que mui-
to deixa, evidentemente, a desejar,
expondo o quadro existente em es-
tabelecimentos do Sistema nico
de Sade (SUS) e condies de seu
funcionamento.
A esse respeito, e aps visitarem
116 hospitais gerais e prontos-so-
corros pertencentes ao SUS, em to-
dos os estados e no Distrito Federal,
auditores do TCU verificaram que
81% das unidades tm dficit de
mdicos e enfermeiros e que, em
56% delas, faltam remdios e at
ataduras em decorrncia de falhas
nas licitaes.
Por outro lado, conforme consta-
taram, a falta de equipamentos m-
nimos, como monitores e ventila-
dores pulmonares, leva ao bloqueio
de leitos em 77% das unidades visi-
tadas, enquanto as alas de atendi-
mento de emergncia esto cons-
tantemente superlotadas com
ocupao acima de 100% em 64%
dos hospitais, segundo levanta-
mento procedido junto aos respec-
tivos gestores.
O dficit de pessoal nos hospitais
se soma deficincia de gesto e de
utilizao adequada de equipa-
mentos adquiridos, a ponto, por
exemplo, de um hospital do Rio, por
ocasio da visita dos auditores, ter
equipamento de ultrassonografia
encaixotado, a falta de uma sala
numa unidade em Mato Grosso do
Sul impedir a instalao de equi-
pamento de endoscopia e, em Mato
Grosso, aparelho deixar de ser ins-
talado por no ter havido adequa-
o da rede de energia.
A auditoria apontou ainda a di-
minuio da quantidade de leitos
ofertados pelo SUS, de 359,9 mil
para 348,3 mil, entre 2010 e 2013,
aumentando no mesmo perodo a
quantidade de vagas nos hospitais
privados, de 147,8 mil para 156,1
mil, indicando especificamente a
diminuio de leitos cirrgicos, cl-
nicos, obsttricos e peditricos. Se-
gundo o Ministrio da Sade, em
resposta s concluses preliminares
dos auditores, leitos peditricos fo-
ram reduzidos em razo de aes
de preveno e proteo; os obst-
tricos em funo da diminuio do
nmero de nascimentos e os psi-
quitricos em virtude da criao
de servios substitutivos aos hospi-
tais especializados.
De acordo com o voto do minis-
tro Benjamin Zymler, relator do
processo de fiscalizao da Sade
no TCU, no parecer aprovado pelo
plenrio, a insuficincia de leitos
para internao ou realizao de ci-
rurgias aumenta o tempo de per-
manncia dos pacientes na emer-
gncia dos hospitais, o que tende, a
seu ver, a provocar atrasos no diag-
nstico e no tratamento e aumenta
a taxa de mortalidade. No caso da
ateno bsica em sade, apontou-
se que as unidades tm dificuldades
de atrair ou fixar os profissionais de
sade, alm de faltarem recursos
em volume suficiente para o custeio
do Programa Sade da Famlia.
O diagnstico tcnico formulado
pelos auditores do TCU ser enca-
minhado ao Congresso Nacional,
como subsdio ao debate sobre a
destinao de recursos pblicos pa-
ra a Sade e o TCU aprofundar
ainda o estudo, com vistas ao enca-
minhamento subsequente de reco-
mendaes ao Ministrio da Sade,
anunciando-se, ademais, que nova
auditoria ser feita em relao ao
repasse de recursos da Unio a esta-
dos e municpios, os quais tm suas
prprias responsabilidades na ges-
to compartilhada dos recursos do
SUS. Tudo isso visando ao aprimo-
ramento e eficincia de sua aplica-
o, luz das demandas sociais
existentes no setor.
Jovens em risco
lugar-comum afirmar que o jo-
vem representa o futuro do pas. O
chavo, porm, no torna a afirma-
o falsa. Ao contrrio. Ela s virou
clich por ter sido insistentemente
repetida. Pais, professores e gover-
nantes no tm dvida do papel que
aguarda crianas e adolescentes
anos mais tarde. Eles no s trilha-
ro caminhos abertos pelos anteces-
sores, mas tambm encontraro no-
vas vias aptas a enriquecer o patri-
mnio nacional.
Se o fato de domnio dos adul-
tos, no o dos menores. A pesquisa
Comportamento de Risco entre Jo-
vens Brasileiros revela dados preocu-
pantes. Apesar da abundncia de in-
formao de que a garotada dispe,
os alertas parecem no dar o resulta-
do esperado. Rapazes e moas negli-
genciam cuidados bsicos e se entre-
gam a consumo de substncias pre-
judiciais ao corpo e mente.
Pior: a conduta perigosa comea
muito cedo. No raro estimulada pe-
la prpria famlia. O estudo cita ca-
sos de crianas que experimentaram
bebida alcolica aos 12 anos. Os pais
oferecem uma bicada, uma provinha
aparentemente inocente de vinho,
cerveja, usque. Insistem para que o
filho beba e aprecie a iguaria. A brin-
cadeirinha funciona como convite a
consumo crescente e estmulo imo-
derao.
Segundo o levantamento, a mdia
de idade em que os jovens comeam
a beber 15 anos. O percentual dos
que abusam do lcool causa apreen-
so. Na faixa entre 14 e 17 anos, o n-
dice atinge 43%; entre 18 e 21 anos,
55%; entre 22 e 25 anos, 61%. De acor-
do com especialistas, a precocidade
no s abre as portas para outros v-
cios. Comear cedo, sobretudo, ga-
rantia de dependncia futura.
O comportamento de risco no se
restringe ao lcool. Cresce o nmero
dos consumidores de drogas lcitas e
ilcitas. Na mdia, garotos e garotas
entram no universo dos fumantes
antes de completar 15 anos. Maco-
nha, cocana e solventes tambm fre-
quentam as rodas de adolescentes e
jovens. Em escolas, clubes, parques,
shoppings, cinemas h oferta e pro-
cura. A represso parece incapaz de
impedir a circulao dos produtos.
No sexo, tambm se observa o ris-
co: 29,6% dos homens e 34,4% das
mulheres negligenciam a camisinha.
Nada menos de 88% nunca fizeram
teste de HIV nem doaram sangue,
oportunidade em que o vrus poderia
ser detectado.
EDITORIAL
GUARDA
Agresso
Vi na televiso a cena de
agresso de um guarda
municipal a um ambulante que
nem sequer estava causando
problemas, pois a situao j
tinha sido resolvida por um
policial militar. Puro
despreparo e abuso de
autoridade. Alis, erros de dois
lados: do guarda municipal que
agrediu ao camel e do policial
que no deu voz de priso ao
agressor. Sei que h camels
que so picaretas e prejudicam
o comrcio no centro do Rio e
em outras regies da cidade,
mas muitos so honestos e
sofrem nas mos de tais gorilas,
que vrias vezes at os
achacam de forma vergonhosa.
Como querem que os
trabalhadores permaneam na
lei, se no podem trabalhar? Sei
de alguns que at desistiram e
entraram para o crime.
Sinceramente, no sei mais em
quem confiar a minha
segurana
JANETE MONTEIRO
TIJUCA, RIO
H 150 ANOS
COMPRADO
Ateno: Manoel Fernandes
Al ves & C. fazem ci ente esta
praa que compraram o esta-
belecimento de molhados da
Rua do Rosrio, nmero 106,
nesta corte do Rio de Janeiro,
que era de propri edade dos
Srs. Montei ro Machado & C.
Que todos fiquem ento infor-
mados da mudana e saibam
que o atendimento vai ser sem-
pre muito bom com a nova di-
reo da referida loja.
ROUBO
Ateno: participamos que
roubaram uma letra, de nme-
ro 15.712, de propriedade de
Joaquim Ferreira de Miranda,
no valor de 300$. Quem a en-
contrar pode entregar na casa
comercial de A. J. A. Souto &
C., nesta capital do imprio do
Brasil, onde a pessoa ser de-
vi dament e grat i f i cada pel o
anunciante. Por favor, faam o
possvel para entregar rapida-
mente a letra.
FUGA
Fugi u no l ti mo di a 23 de
dezembro de 1863, da fazenda
de So Miguel, em So Jos do
Rio Preto, municpio de Juiz de
For a, o preto de nome Rufino.
Ela da nao Mina e de bai-
xa est at ura. Fugi u vest i ndo
roupas listradas e muito fa-
lante e bem apessoado. Quem
o encontrar e dele der infor-
mao ou o apreender, pode
requerer gratificao na fazen-
da acima indicada.
H 100 ANOS
MELHORAMENTOS
Partiu de Tanger com destino
a Madri uma comisso formada
de franceses, ingleses e espa-
nhis que pediro ao Bureau
Internacional de Tanger que
atenda a seus desejos por me-
lhoramentos em relao ao co-
mrcio e s finanas daquela
localidade no norte do Marro-
cos. Os europeus que vivem em
Tanger esto se sentindo com-
pletamente abandonados por
suas cidades natais.
ESCOLTA
O prncipe Salar Ed Duleh,
da Prsia, anunciou ontem que
estaria disposto a desistir de
seus di rei tos ao trono e que
aceitaria o governo da provn-
cia de Recht, como lhe foi pro-
posto, se obtivesse uma com-
pleta escolta, formada por cos-
sacos russos. Seus oponentes
ficaram de analisar a proposta
do prncipe, mas podero acei-
t-la sem qualquer tipo de pro-
blema, segundo alguns euro-
peus que vivem em Teer.
CARTAS
Vrias cartas contendo ma-
teriais explosivos direcionados
aos principais jornalistas de
Calcut acabaram explodindo
anteontem no edifcio dos cor-
reios. Algumas pessoas morre-
ram em consequncia das ex-
ploses e muitas outras fica-
ram f eri das. As autori dades
procuram descobrir o respon-
svel pelo atentado e seus pos-
sveis cmplices. O caso cho-
cou os ingleses que moram em
Calcut.
H 50 ANOS
POSTOS POLICIAIS
Bem mais profcuas que a
ao pol i ci al denomi nada
blitz, com detenes coletivas
de at centenas de pessoas, na
maioria trabalhadores, seria a
criao de postos policiais em
favelas e a priso, sem tardan-
a, dos seis ou sete mil indiv-
duos em dbito com a justia
penal. Quem destaca o juiz
Waldyr de Abreu, da 17 Vara
Criminal, em ofcio enviado
Secretaria de Segurana.
ARRECADAO
A arrecadao do Lloyd Bra-
sileiro em 1963 poder atingir
ou at mesmo superar a cifra de
US$ 46 milhes, meta prevista
pela empresa estatal. Moacyr
Monteiro Neto, um dos direto-
res da referida empresa, enfati-
zou que so boas as perspecti-
vas da companhi a para este
ano, o que deixa sua diretoria
bastante otimista com os resul-
tados que sero registrados ao
trmino deste ano
INAUGURAO
At o fi m do prxi mo ms
devero estar concl u das as
obras de pavimentao da Ro-
dovi a Ri o-Bahi a, desde que
continue a reinar em sua exten-
so no Nordeste o bom tempo
necessrio para este tipo de in-
terveno. Os trabalhos de con-
cluso da estrada, que ligar
duas regies brasileiras e per-
mitir um tempo bem mais r-
pido de viagem, esto bastante
avanados.
JOS PINHEIRO JNIOR
DILMA
Poltica
Lamento profundamente que a populao brasileira tenha a
memria to curta e esteja para votar em mais quatro anos de
governo presidencial para o PT, que parece ter se esmerado nos
ltimos tempos para bater todos os recordes de escndalos e
descalabros econmicos na Presidncia da Repblica. Por outro
lado, at entendo muita gente, pois passamos por uma completa
carncia de opes na poltica. O PSDB, por exemplo, a meu ver
ainda pior que o PT, pois se caracterizou, na poca de Fernando
Henrique Cardoso, por entregar o patrimnio do Brasil de mo
beijada s aves de rapina internacionais. s ver os resultados
obtidos depois de alguns anos pela to propalada privatizao.
ELIEL SANTOS
SO PAULO, SP
UCRNIA
Anexao
Que processo sujo e maligno o da anexao da Ucrnia pela
Rssia, comandada pelo maquiavlico Putin. Quem no lembra
que ele um homem egresso da sinistra KGB? Pois , seus
mtodos so os mesmos de antes, na era da Unio Sovitica:
brutalidade e mentira. Enquanto isto, os patetas da Europa
Ocidental e os Estados Unidos permanecem de mos atadas, com
medo de faltar o gs ou o dinheiro de alguns milionrios russos.
RODRIGO SOUZA
BRASLIA, DF
Son Salvador
Memria
Leitores cartasdosleitores@jcom.com.br
OJORNAL DOCOMMERCIOPUBLICAVA NA EDIES DE 28, 29 E 30 DE MARO
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Opinio A-33
ARNALDO NISKIER
DA ACADEMIA BRASILEIRA DE LETRAS, PRESIDENTE DO CIEE/RIO E EX-MEMBRO DO CONSELHO NACIONAL DE EDUCAO
Sempre participei com muito entusiasmo de todas as homenagens prestadas
em nosso pas ao acadmico Afonso Arinos de Melo Franco, autor de uma im-
portante lei antirracismo. Para ele, a prtica desse delito era crime inafianvel.
E com toda razo, pois somos formados por uma trplice mistura do branco eu-
ropeu com o negro vindo da frica e o ndio nativo. Miscigenao que deu ori-
gem a um povo de 200 milhes de brasileiros, que em geral se orgulham da sua
formao.
Vez por outra, figuras insanas colocam em xeque essa realidade. Estranha-
se que um jogador brasileiro, de pele negra, seja
ofendido na Rssia pela agresso verbal de tor-
cedores doentes. J se fala que se isso tiver con-
tinuidade, pode colocar em risco a realizao da
Copa do Mundo de Futebol de 2018 naquele
Pas. a ameaa que faz a Fifa, de forma adequa-
da e conforme da sua obrigao.
O que parece ilgico o registro desses fatos
em nosso pas. Temos dois casos recentes e la-
mentveis sob todos os aspectos. Primeiro foi o
jogador Tinga, do Cruzeiro, num jogo contra o
Real Garcilaso do Peru.
Foi insistentemente chamado de macaco,
alm da torcida berrar que ele deveria jogar na se-
leo da frica. Isso repetiu o que havia ocorrido
com Z Roberto, num jogo Grmio x Internacio-
nal, em 2011, quando torcedores, na arquibanca-
da, sempre que ele pegava na bola imitavam o jei-
to dos smios. Francamente, uma atitude desarra-
zoada e preconceituosa.
Todos admiramos a histria do Rio Grande do
Sul e a valentia do seu povo. O estado gacho no
merece que, nos seus limites geogrficos, estejam
ocorrendo fatos profundamente lamentveis, a
que se soma a agresso a um rbitro, alis dos
mais competentes da atual safra de juzes da CBF.
Trata-se de Mrcio Chagas, ofendido pela torcida
do Esportivo de Bento Gonalves, com gritos de
macaco, volta pra frica, ladro etc. Quando
foi pegar o seu carro, no final do jogo, encontrou-
o amassado e cheio de simblicas bananas. Fi-
quei comovido ao ouvir a descrio do rbitro,
em prantos, pela televiso. Este no o nosso
Brasil.
Ainda se pode registrar o caso do Arouca, exce-
lente volante do Santos, que j serviu seleo
brasileira, ofendido com palavras agressivas na
cidade paulista de Mogi Mirim. Ele se defendeu:
Como esquecer que algumas das pginas mais
bonitas da nossa seleo foram escritas por Le-
nidas Silva, Pel e Romrio? Parece que os idio-
tas que tomam essas atitudes no raciocinam.
Por isso, deveriam ser presos, como manda a lei, e
ser banidos dos nossos estdios. E/ou interditar os locais em que isso acontece.
Com rigor e urgncia.
Nos lares e nas escolas que os jovens devem ser educados para reconhecer
que todos somos irmos. Quando se trata de futebol, respeitar o adversrio
uma regra das mais simples. Por que cham-los de gringos s porque tm a
pele muito branca? Isso tambm preconceito e merece uma correo. Por que
a CBF no produz uma cartilha de bons modos, com vistas Copa do Mundo?
Racismo
uma vergonha
Somos
formados por
uma trplice
mistura do
branco
europeu com o
negro vindo da
frica e o ndio
nativo.
Miscigenao
que deu
origem a um
povo de 200
milhes de
brasileiros, que
em geral se
orgulham da
sua formao
ALEJANDRO DE GYVES
DIRETOR PARA A AMRICA LATINA DA ACTIONCOACH
Certas coisas andam sempre com a gente. As mulheres raramente saem sem sua bolsa. Quem dirige,
precisa estar sempre com o documento do seu carro e praticamente todo mundo no sai de casa sem
um celular. Com o coaching, deveria ser a mesma coisa: ele um aliado para todos os momentos, se-
jam de sucesso ou fracasso.
Muitos empresrios exibem com o orgulho o fato de conseguirem gerir uma empresa de sucesso
sem auxlio. Mas isso tem seu preo: muitas horas de trabalho, preocupao constante e menos tempo
com familiares de amigos. Mesmo apresentado lucro no fim do ms, todo empresrio deveria parar e
se perguntar ser que eu consigo melhorar?. A resposta geralmente sim.
Mesmo um bom negcio, que bem visto pelos seus clientes e apresenta ndices positivos, sempre
tem algo que poderia ser melhor. O trabalho de business coaching produz resultados excelentes quan-
do feito por um profissional qualificado, mas muitas pessoas ainda
veem a modalidade com desconfiana justamente por existirem pes-
soas que se denominam coaches mas, na verdade, no so.
s vezes so pessoas at mesmo capacitadas, mas que prestam mais
um servio de consultoria do que de treinamento. Como um verdadei-
ro tcnico de futebol, vlei ou basquete, a funo de coach treinar o
empresrio para conseguir encontrar sozinhos suas respostas e, com
isso, tirar o melhor da sua companhia. E isso fica muito mais fcil se j
partirmos de um ponto em que os negcios estejam caminhando bem.
Como business coach, raramente recebo algum cliente que no est
passando por uma fase complicada. Isso normal, considerando que
a maioria das pessoas s procuram ajuda quando o problema j est
instalado. Esta uma mentalidade que precisa mudar, pois muito
mais fcil melhorar os pontos que esto funcionando bem, mas pode-
riam estar em um patamar excepcional, do que pegar o que estar ruim
e torn-lo timo.
Outra situao que vejo acontecer bastante quando a empresa em
si est caminhando muito bem, mas a vida pessoal do empresrio est
com problemas graves. Esta uma questo que muitas vezes no tra-
tada com a devida ateno.
O empresrio recebe o ttulo de workaholic e usa isso como descul-
pa, pois, para ele, seu negcio s funciona com a sua presena. Isso
realmente sinnimo de sucesso nos negcios? Acredito que no.
importante analisar se voc no anda sacrificando tempo demais com
pessoas importantes da sua vida para se dedicar ao trabalho.
claro que, como dizem por a, trabalhar edifica o homem, mas
tudo precisa ter um limite. No verdade essa histria de que apenas
o olho do dono engorda o gado. O empresrio precisa saber utilizar as
tcnicas corretas para treinar funcionrios de confiana, automatizar
determinados processos e, desta maneira, garantir um produto ou ser-
vio de qualidade para seu cliente, independente da presena do pro-
prietrio.
Existem maneiras de organizar sua vida para marcar presena cons-
tante no seu negcio, mesmo sem necessariamente estar o dia inteiro
sentado em uma cadeira dentro do escritrio. Isso sim um negcio
promissor. O sucesso no trabalho deve ser pensado como a soma da
qualidade do seu negcio com sua vida pessoal.
Por mais que seu negcio prospere, busque o auxlio de um busi-
ness coach para conseguir equilibrar melhor as coisas. Garanto que se-
r uma atitude extremamente positiva. Neste momento, alguns (pou-
cos) empresrios podem estar pensado: mas eu estou indo bem com a minha empresa e tenho tempo
para realizar minha atividades.
Por que ento precisaria contratar um business coach? Eu me viro bem sozinho! Peo que voc pare
um pouco e analise. Sua empresa realmente no tem nada que possa ser melhorado? Ela est completa-
mente prova de crises, funcionando com capacidade total e funcionrios treinados e motivados?
Se voc realmente um profissional interessado em crescer, certamente encontrar um ponto que
pode ser melhorado. E exatamente a que entra o trabalho do treinador para os negcios. Por que fi-
car sempre com a medalha de prata se voc pode ter a de ouro?
Coaching:
agora e sempre
Muitos
empresrios
exibem com
orgulho o fato
de conseguirem
gerir uma
empresa de
sucesso sem
auxlio. Mas isso
tem seu preo:
muitas horas de
trabalho,
preocupao
constante e
menos tempo
com familiares
e amigos
Rememora-se o
golpe como a
salvao contra o
comunismo, e
afirma-se que das
Foras Armadas que
dever sair um bom
governo, diante da
dita corrupo
intrnseca dos
regimes civis no Pas
Emerge a nossa extrema direita
CANDIDOMENDES
MEMBRO DO CONSELHO DAS NAES UNIDAS PARA A ALIANA DAS CIVILIZAES. DA ACADEMIA BRASILEIRA DE LETRAS E DA COMISSO DE JUSTIA E PAZ
A marcha em So
Paulo no passou
de 500 pessoas,
nem se alargou
durante o trajeto,
mas permite o perfil
de uma extrema-
direita, para ficar,
talvez j, como a
contrapartida do
nosso anarquismo
A
s comemoraes do cinquenten-
rio do golpe militar esto dando
curso a novas perplexidades quan-
to ao destempero das manifesta-
es, passadas a um inquietante
reacionarismo nacional. Rememo-
ra-se o golpe como a salvao con-
tra o comunismo, e afirma-se que
das Foras Armadas que dever sair um bom governo,
diante da dita corrupo intrnseca dos regimes civis
no Pas.
Em novas marchas de reproduo da parada da fa-
mlia com Deus pela liberdade, so convocados os ve-
teranos de 64 e as novas geraes, a comungar, j, des-
sa defesa da ordem, inclusive contra o progresso da
democracia brasileira. Condenaram-se as greves e os
conflitos trabalhistas, em favor do reclamo, quase nos-
tlgico, pela velha tranquilidade do status quo. Essa
celebrao, marcadamente regressiva, quer tambm
exprimir o repdio s declaraes anteriores do ento
presidente Goulart, no comcio da Central, das amea-
as ao direito de propriedade, aos confiscos de renda e
aos prenncios de uma reforma agrria expressa pela
desapropriao das faixas de terra lindeiras s rodo-
vias federais.
A marcha em So Paulo no passou de 500 pessoas,
nem se alargou durante o trajeto, mas permite o perfil
de uma extrema-direita, para ficar, talvez j, como a
contrapartida do nosso anarquismo. De sada, pelo
enraizamento do inimigo radical, passado do comu-
nismo para o terrorismo. No sem que se repelissem
slogans cansados, qual o da subverso socialista, no
clamor por um necessrio governo militar, a ser, per-
manentemente, exercido por um general.
No cinquentenrio do golpe, o tom no s de uma
crena pelo Exrcito no poder, mas da f na absoluta
transparncia das Foras Armadas, em irremovvel
corrupo da sociedade civil. Nada faltou no catecis-
mo da parada, a destacar-se, por inteiro, do credo da
centro-direita do Pas, por mais que radicalizem a vi-
so liberal, e do laissez-faire para o nosso futuro. O eco
da iniciativa de So Paulo mal repercutiu em todo o
Pas com a cinquentena do prstito do Rio e os espaos
vazios em Recife ou Fortaleza. Marchamos, possivel-
mente, para um gueto utpico, inclusive abafado na
hora pelo confronto, pari passu, com o das paradas an-
tigolpe no seu vulto e na candncia da condenao do
atentado democracia, em 64.
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A-34 So Paulo Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
Edital para conhecimento de terceiros, expedido nos autos de interdio de Carlos
Roberto Marques Mendes, requerido por Antonio Carlos Marques Mendes Processo
n 000.03.048919-9. O(a) Dr(a). Vivian Wipfi, MM. Juiz(a) de Direito da 8 Vara da Famlia e
Sucesses do Foro Central Cvel, Comarca de So Paulo/SP, na forma da lei, etc. Faz Saber
aos que o presente edital virem ou dele conhecimento tiverem que, por sentena proferida em
31/03/2009, e transitada em julgado aos 08/05/2009, foi decretada a Interdio de Carlos Roberto
Marques Mendes, brasileiro, solteiro, RG n 15.354.964, natural de So Paulo/SP, nascido em
27/09/1962, flho de Geraldo Roberto Mendes e Lycia Marques de Souza Mendes, declarando-o
absolutamente incapaz de exercer pessoalmente os atos da vida civil e nomeada como Curador,
em carter Denitivo, Antonio CarIos Marques Mendes, brasileiro, advogado, RG n 7.806.514-8
e do CPF n 008.259.098-21. O presente edital ser publicado por trs vezes, com intervalo de dez
dias, e afxado na forma da lei. Nada mais. Dado e passado na cidade de So Paulo em 08/06/2009.
Ass.: Prov. N 29/2007 da corregedoria geral de justia.
WTC AMAZONAS SUITE HOTEL S.A.
C.N.P.J. n 01.319.044/0001-41 - Companhia Aberta
Rua Luigi Galvani n 42, 13 andar, conj. 132, So Paulo/SP
Senhores Acionistas, a Administrao da WTC Amazonas Suite Hotel
S.A., no cumprimento das disposies legais e estatutrias, submete ao
exame e deliberao dos Senhores Acionistas, o Relatrio da Administra-
o, as demonstraes financeiras e as respectivas notas explicativas re-
ferentes situao patrimonial e financeira da Empresa, bem como o pa-
recer dos auditores, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. As-
pectos Operacionais: A companhia, em todos os relatrios informados
durante o ano de 2013, tem reafirmado a inteno dos seus administrado-
res em encontrar formas de dar prosseguimento quanto definio do
modelo de negcio mais apropriado aos seus interesses, em conformida-
de com as demandas de mercado, pelo que no esto sendo poupados
esforos nesse sentido. Deste modo, a WTC Amazonas encerra mais um
exerccio emfase pr-operacional, cumprindo, contudo, comtodas as obri-
gaes para comos rgos reguladores e disciplinadores do mercado. Ce-
nrio Econmico: Como resultado do exerccio findo, constatou-se que a
atividade econmica do Pas, em 2013, mais uma vez no teve a perfor-
mance esperada, apresentando um ritmo moderado, contudo ligeiramente
maior do que o registrado ao longo de 2012. O PIB no 3 terceiro trimestre
mostrou alta de 2,2% em comparao com o mesmo trimestre em 2012,
bastante inferior ao crescimento de 3,3% observado no trimestre anterior.
A indstria, apesar de tudo, apresentou uma alta de 1,9%frente ao mesmo
perodo em 2012, porm inferior ao 2,7% registrado no trimestre anterior.
Setor Turismo: As empresas do setor de turismo fecharam o balano de
2013 com mais investimentos em seus negcios. Empresrios de sete
segmentos projetaram investir, em mdia, 14,6% do total do faturamento
no ltimo trimestre do ano, segundo o Boletimde Desempenho Econmico
do Turismo do Ministrio do Turismo. A hotelaria, que experimentou expan-
so em 44% do mercado, em outubro, direciona os investimentos para a
aquisio de equipamentos e para melhoria da infraestrutura fsica, priori-
dade tambm para os organizadores de eventos. O setor de turismo de
eventos um dos segmentos mais importantes e de maior vitalidade para
a economia turstica do pas. Eventos Corporativos: Estudo aponta que,
em mdia, cada empresa promove at 58 eventos anuais, como congres-
sos, stands e confraternizaes. Cada vez mais as empresas e organiza-
es querem promover seus eventos em locais com infraestrutura, quali-
dade de atendimento e ambiente agradvel. A opo por resorts e hotis
cresce, justamente, por agregar esses diferenciais e benefcios. As recei-
tas com viagens corporativas cresceram 13,8% em 2013, atingindo R$
36,79 bilhes, ante os R$ 32,31 bilhes de 2012. Segundo estudos, o setor
de viagens corporativas gerou 351 mil empregos diretos em 2013, 5,42%
mais que em 2012. Resultados: Muito embora no momento a Companhia
encontre-se start-up, ela mantmcomo uma de suas polticas, buscar con-
tinuamente a gerao de valor para as partes interessadas, com foco em
disciplina de capital e gesto de custos, valorizando de forma diferenciada,
pessoas e equipes com alto desempenho. Empreendedorismo e inova-
o: preocupao constante da Administrao, cultivar e buscar a supe-
rao de desafios na gerao e implementao de solues tecnolgicas
e de negcios inovadoras que contribuam para o alcance dos futuros obje-
tivos da Companhia. Transparncia e tica: dever da Companhia,
quando em operao, manter os negcios, compromissos e demais rela-
es so orientados pelos princpios ticos, com respeito vida em todas
as suas normas de manifestaes, buscando a excelncia em todos os
seus aspectos. Governana Corporativa: A Empresa procura segue a
risca o conjunto de prticas que tem por finalidade otimizar o desempenho
da companhia quando vier a operar, protegendo todas as partes interessa-
das, com transparncia e eqidade no tratamento dos acionistas, clientes
e demais interessados. Poltica de Divulgao: Atendendo a Instruo
CVM 358/02, a Companhia formalizou em 2002, a sua poltica de uso e
divulgao de informaes na negociao de valores mobilirios, cuja res-
ponsabilidade, recai sobre a Diretoria, acionistas controladores, membros
do Conselho de Administrao, funcionrios e executivos que venham ter
acesso a informaes relevantes e ainda, quaisquer integrantes com fun-
es tcnicas ou consultivas, criadas por disposio estatutria e terceiros
de confiana. Riscos Financeiros: A Companhia, dentro da sua atividade
normal, no estar exposta a riscos financeiros nem cambiais, uma vez
que os ativos e passivos da empresa esto representados exclusivamente
em moeda nacional. Debntures: As debntures, conforme escritura de
emisso, tm seus rendimentos lastreados na operao do seu negcio
especfico e seu resultado, depende das receitas totais menos as despe-
sas gerais correntes.Poltica de Distribuio de Dividendos: A empresa
foi concebida sob forma de Sociedade de Propsito Especfico SPE e
conforme disposto na escritura de emisso das debntures, a receita total
lquida distribuda proporcionalmente aos debenturistas, no havendo
portanto reinvestimento de lucros ou distribuio de dividendos. Auditoria
Independente: Conforme Instruo CVM n 381/03, destacamos que no
foram contratados e/ou prestados pela empresa de Auditoria Independen -
te da WTC Amazonas, servios no relacionados auditoria, preservan-
do-se com isso a preocupao da Companhia em que os auditores no
devam exercer funes gerenciais, nem promover os interesses do seu
cliente. Atos ou Fatos Administrativos: No ano de 2013 a Sociedade no
realizou nenhum negcio que no estivesse dentro de seu propsito espe-
cfico, no havendo tambm, quaisquer atos ou fatos administrativos, que
de alguma forma pudesse refletir no desempenho de suas atividades.
Parecer de Orientao: Em atendimento ao Parecer de Orientao CVM
n 15 de 28.12.1987, no houve, durante o ano de 2013, aquisio de
debntures da prpria emisso, nem investimentos em sociedades coliga-
das e/ou controladas.
So Paulo, maro de 2014
A ADMINISTRAO
ATIVO 31.12.2013 31.12.2012
CIRCULANTE 2 7
Disponibilidades 2 7
NO CIRCULANTE 318.178 342.567
Realizvel a Longo Prazo 196.131 196.131
Adiantamento para Empreitada Global 196.130 196.130
Depsitos e Caues 1 1
Imobilizado 100 100
Imveis 100 100
Diferido 121.947 146.336
Gastos Pr-Operacionais 243.893 243.893
(-) Amortizao Acumuladas (121.946) (97.557)
TOTAL DO ATIVO 318.180 342.574
PASSIVO 31.12.2013 31.12.2012
CIRCULANTE 12 12
Obrigaes Trabalhistas/Tributria 12 12
NO CIRCULANTE 576.131 545.843
Coligadas e Controladas 1.931 1.724
Debntures a Pagar 574.200 544.119
PATRIMNIO LQUIDO (257.963) (203.281)
Capital Realizado 50 50
Prejuzos Acumulados (258.013) (203.331)
TOTAL DO PASSIVO +
PATRIMNIO LQUIDO 318.180 342.574
31.12.2013 31.12.2012
Receita Operacional Bruta
Dedues
(-) Impostos (PIS/COFINS)
Resultado Bruto
Despesas Operacionais (24.601) (24.704)
Administrativas e Gerais (206) (308)
Despesas Tributrias (6) (7)
Amortizao (24.389) (24.389)
Resultado antes do
Resultado Financeiro e Tributos (24.601) (24.704)
Resultado Financeiro Lquido (30.081) (39.297)
Receitas Financeiras
Atualizaes de Debntures (30.081) (39.297)
Remuneraes de Debntures
Outras Despesas Financeiras
RESULTADO DO EXERCCIO (54.682) (64.001)
A Companhia no apurou outros resultados abrangentes nos perodos
apresentados e, portanto, no est apresentando a demonstrao do
resultado abrangente. As Notas Explicativas so parte integrante das
demonstraes contbeis
31.12.2013 31.12.2012
RESULTADO DO EXERCCIO (54.682) (64.001)
(+/-) Outros Resultados Abrangentes
RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCCIO (54.682) (64.001)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
RELATRIO DA ADMINISTRAO
GILBERTO BOUSQUET BOMENY - Diretora Presidente ADRIANA BOMENY FREIRE - Diretora de Relaes com Investidores ELADIR RODRIGUES DA SILVA - Contadora - CRC 1SP150368/O-8
BALANOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012 (valores expressos em Real Mil) DEMONSTRAES DOS RESULTADOS
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
DEMONSTRAES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
ATIVIDADES OPERACIONAIS 31.12.2013 31.12.2012
Valores Pagos a Fornecedores e a Empregados (199) (301)
Tributos Pagos (13) (13)
Outros Recebimentos (Pagamentos) Lquidos -2
CAIXA LQUIDO PROVENIENTE DAS
ATIVIDADES OPERACIONAIS (212) (316)
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Aplicaes no Diferido
CAIXA LQUIDO USADO NAS
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
Emprstimos Tomados 207 323
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS 207 323
VARIAO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (5) 7
Caixa e Equivalentes de Caixa no Incio do Perodo 7
Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Perodo 2 7
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
Capital Prejuzos
EVENTOS Realizado Acumulados Totais
Saldo em 01/01/2012 50 (139.330) (139.280)
Prejuzo do Exerccio (64.001) (64.001)
Saldo em 31/12/2012 50 (203.331) (203.281)
Saldo em 01/01/2013 50 (203.331) (203.281)
Prejuzo do Exerccio (54.682) (54.682)
Saldo em 31/12/2013 50 (258.013) (257.963)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
1. CONTEXTO OPERACIONAL: O WTC Amazonas Sute Hotel S.A.,
uma sociedade constituda em 31.10.1997, com seus atos constitutivos
alterados pela AGE de 21.12.2000, arquivada na JUCESP em 05.02.2001
sob n 22.663/01-0, estabelecida Rua Luigi Galvani, 42, 13 andar cj.
132, na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, tendo por objeto so-
cietrio a planificao do empreendimento, a promoo, a implantao, a
administrao e a operao do empreendimento denominado WTC Ama-
zonas Sute Hotel, na cidade de Manaus, Estado do Amazonas. 2. ELA-
BORAO E APRESENTAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS:
As demonstraes contbeis foram elaboradas e esto sendo apresenta-
das de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, com base
nas disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, Pronuncia-
mentos, Orientaes e Interpretaes emitidas pelo Comit de Pronuncia-
mentos Contbeis e normas emitidas pela Comisso de Valores Mobili-
rios (CVM). Na elaborao das demonstraes contbeis, necessrio
utilizar estimativas para contabilizar certos ativos, passivos e outras tran-
saes. As demonstraes contbeis incluem, portanto, estimativas refe-
rentes seleo das vidas teis do ativo imobilizado, determinaes de
provises para imposto de renda e outras similares. Os resultados reais
podem apresentar variaes em relao s estimativas. 3. PRINCIPAIS
PRTICAS CONTBEIS: a) Realizvel a Longo Prazo: Os direitos so
demonstrados pelos valores de realizao e esto suportados por docu-
mentao hbil. b) Imobilizado: Est demonstrado pelo custo de aquisi-
o do terreno. c) Diferido: A Companhia encontra-se em fase pr-opera-
cional e contabilizou os gastos pr-operacionais at 31.12.2008 como
Ativo No Circulante - Diferido, conforme faculdade prevista na Lei n
11.638/07. A partir de janeiro/2009 esses valores esto sendo amortiza-
dos razo de 1/120. Os gastos ocorridos a partir de 01.01.2009, passa-
ram a ser apropriados diretamente ao resultado.
Valores diferidos: Evoluo Valor em R$ mil
Saldo no incio do exerccio 243.893
Amortizao 1/120
Valor mensal da amortizao 2.032
d) Demonstrao do Resultado e doValor Adicionado: Na leitura desta
demonstrao, considerar que a empresa no encontra-se em atividade
operacional. 4. DEBNTURES: Conforme deliberao da AGE de
21.12.2000, item V, autoriza a re-ratificao da Escritura de 1 Emisso
Pblica de Debntures, Srie nica, datada de 22.07.1996, aditada em
31.10.1997 e da Escritura da 1 Emisso - Srie B - Distribuio Particular,
datada de 31.10.1997, totalizando um montante de 153.153 debntures
composta de duas sries, sendo: i) Srie A constituda de 34.450 debn-
tures com valor nominal unitrio de R$ 1.000,00 e ii) Srie B constituda
de 118.703 debntures com valor nominal unitrio de R$ 1.000,00, totali-
zando R$ 153.153.000,00 que sero destinados recursos para reformula-
o do projeto hoteleiro, para edificao do empreendimento descrito nas
NOTAS 1 e 5 a seguir. Conforme Instrumentos de Emisso, o valor nomi-
nal das debntures emitidas deve ser atualizado monetariamente no pri-
meiro dia til de cada ms pela variao acumulada do ndice Geral de
Preos do Mercado (IGP-M). O valor nominal unitrio de emisso, atuali-
zado em31.12.2013 de R$ 3.749,189544, totalizando MR$ 574.200 (em
31.12.2012 de R$ 3.552,778976, totalizando MR$ 544.119). 5. PARTES
RELACIONADAS: O contrato de organizao e implantao firmado an-
teriormente com a GBB/BCC (esta ltima atualmente IUCAP), conforme
instrumento de 31.10.1997, para o qual fora entregue, como parcela inicial
do preo global, 34.450 (trinta e quatro mil, quatrocentas e cinqenta)
debntures correspondentes totalidade da Srie A, foi cedido empre-
sa SERVLEASE Empreendimentos Imobilirios Ltda., o qual inclui emseu
escopo, a aquisio do terreno onde ser implantado o WTC Amazonas
Sute Hotel. Essa cesso ocorreu conforme Instrumento de 11.12.2000,
incorporando tambm a totalidade das debntures Srie B, 118.703
(cento e dezoito mil, setecentas e trs). 6. CAPITAL SOCIAL: O Capital
Social totalmente subscrito e integralizado no valor de R$ 50.000,00, (cin-
quenta mil reais) representado por 100 (cem) aes ordinrias nominati-
vas, semvalor nominal.7.INSTRUMENTOS FINANCEIROS:Em31/12/13,
os instrumentos financeiros registrados no Balano Patrimonial, esto
representados por: (a) Contratos de Mtuo com Partes Relacionadas, as
quais promovem a manuteno operacional/administrativa da WTC-AMA-
ZONAS, enquanto empreendimento em fase pr-operacional. Seu valor
contbil aproxima-se de seu valor de mercado; e (b) Debntures, as quais
tm remunerao varivel equivalente participao proporcional no
resultado operacional disponvel, sendo que, at o momento, a empresa
est em fase pr-operacional. Essas debntures no possuem vencimen-
NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
RECEITAS 2013 2012
Receitas de Aluguis
INSUMOS ADQUIRIDOS DETERCEIROS
Materiais, Energia, Servios Terceiros (186) (289)
RETENES
Amortizao (24.389) (24.389)
VALOR ADICIONADO LQUIDO (24.575) (24.678)
VALOR ADICIONADO RECURSO EMTRANSF.
Atualizao de Debntures (30.081) (39.297)
VALOR ADICIONADOTOTAL A DISTRIBUIR (54.656) (63.975)
DISTRIBUIO DOVALOR ADICIONADO
PESSOAL: Remunerao Direta 17 16
IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIES
Federais 9 10
REMUNERAO DE CAPITAIS DETERCEIROS
Juros
REMUNERAO DE CAPITAIS PRPRIOS
Prejuzo do Exerccio (54.682) (64.001)
TOTAL (54.656) (63.975)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
to e podem ser resgatadas no caso de inadimplncia das obrigaes pela
emissora e/ou descumprimento das regras estatutrias. Devido as carac-
tersticas apresentadas, a empresa no possui informaes do valor de
mercado dessas debntures. 8. DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE
CAIXA: A demonstrao dos fluxos de caixa est sendo apresentada pelo
mtodo direto, assim, apresentamos abaixo a conciliao entre o lucro
lquido apurado no perodo e o respectivo fluxo de caixa operacional:
2013 2012
Prejuzo Lquido do Exerccio (54.682) (64.001)
Ajustes por:
(+)Amortizaes 24.389 24.389
(+)Atualizao de obrigaes com debenturistas 30.081 39.297
(-)Aumento em outras contas do ANC (1)
(+)Aumento em contas e outras obrigaes a pagar
Caixa Lquido das Atividades Operacionais (212) (316)
DEMONSTRAES DOVALOR ADICIONADO
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
Aos Acionistas e Administradores do WTC AMAZONAS SUTE HOTEL
S.A. - So Paulo/SP. Examinamos as demonstraes contbeis do WTC
AMAZONAS SUTE HOTEL S.A., que compreendem o balano patrimo-
nial em31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes do resul-
tado e resultados abrangentes, das mutaes do patrimnio lquido e dos
fluxos de caixa, correspondente ao exerccio findo naquela data, assim
como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicati-
vas. Responsabilidade da Administrao sobre as demonstraes
contbeis: A Administrao da Empresa responsvel pela elaborao e
adequada apresentao dessas demonstraes contbeis de acordo com
as prticas contbeis adotadas no Brasil e pelos controles internos que ela
determinou como necessrios para permitir a elaborao de demonstra-
es contbeis livres de distoro relevante, independentemente se cau-
sada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independen-
tes: Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas
demonstraes contbeis com base em nossa auditoria, que conduzida
de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas
normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e
que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segu-
rana razovel de que as demonstraes contbeis esto livres de distor-
o relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos sele-
cionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes
apresentados nas demonstraes contbeis. Os procedimentos seleciona-
dos dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos
de distoro relevante nas demonstraes contbeis, independentemente
se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor consi-
dera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apre-
sentao das demonstraes contbeis da Empresa para planejar os pro-
cedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no
para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles inter-
nos da Empresa. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao
das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas cont-
beis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao
das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Acreditamos que a
evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar
nossa opinio. Opinio: Em nossa opinio, as demonstraes contbeis
acima referidas apresentam, adequadamente, em todos os aspectos rele-
vantes, a posio patrimonial e financeira do WTC Amazonas Sute Hotel
S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os
seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo comas
prticas contbeis adotadas no Brasil. nfase: De acordo com a Nota
Explicativa no 4 a continuidade normal das operaes do WTC Amazonas
Sute Hotel S.A. est vinculada ao sucesso da implantao do projeto.
Conforme comentado na Nota Explicativa n 7, as debntures vencer-se-
o nos casos de inadimplncia das obrigaes pela emissora e/ou des-
cumprimento das regras estatutrias. O WTC Amazonas Sute Hotel S.A.
no possui ativos financeiros suficientes para fazer frente ao cumprimento
das obrigaes contratadas. Outros assuntos: Demonstrao do valor
adicionado: Examinamos, tambm, a Demonstrao do Valor Adicionado
(DVA) referente ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2013, elaborada
sob a responsabilidade da Empresa, cuja apresentao requerida pela
legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informa-
o suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA.
Essa demonstrao foi submetida aos mesmos procedimentos de audito-
ria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente
apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s
demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Auditoria dos valores
correspondentes ao exerccio anterior: Os valores correspondentes ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, apresentados para fins de
comparao, foramanteriormente auditados por outros auditores indepen-
dentes que emitiram o relatrio sem qualificao, datado em 26 de maro
de 2013, com os mesmos assuntos descritos no pargrafo de nfase.
So Paulo, 12 de fevereiro de 2014
BDO RCS Auditores Independentes SS - CRC 2 SP 013846/O-1
Francisco de Paula dos Reis Jnior - Contador CRC 1 SP 139268/O-6
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS
CAIO DO VALLE
AGNCIA ESTADO
O
governador Geraldo Al-
ckmin (PSDB) afirmou,
nesta quinta-feira, que
equipes tcnicas de So
Paulo devem se encontrar na
semana que vem para discutir
a questo do abastecimento de
gua nos dois Estados. O volu-
me armazenado no Sistema
Cantareira, que serve a Regio
Metropolitana de So Paulo,
atingiu 14% da capacidade, o
menor da histria. Ainda as-
sim, o tucano descarta a possi-
bilidade de racionamento.
Nos ltimos dias, o governa-
dor paulista e seu colega flumi-
nense, Srgio Cabral (PMDB),
chegaram a trocar farpas quan-
to inteno de So Paulo de
utilizar uma parte da gua do
sistema do Rio Paraba do Sul
para ajudar a conter a queda
do volume do Cantareira. Ca-
bral disse que "jamais permiti-
r que se retire gua que abas-
tece o povo fluminense" e
ameaou acionar a Justia para
barrar o projeto de Alckmin.
Nesta quinta-feira, Alckmin
disse que o projeto de interli-
gao de 15 quilmetros entre
as represas Atibainha, no Sis-
tema Cantareira, e Jaguari, que
pertence ao Paraba, far com
que gua seja remetida em pe-
rodos de chuva, para aumen-
tar a capacidade de reserva na
rede que abastece a Grande
So Paulo.
"Em 2010, 2011 e um pouco
em 2012, no Cantareira sobrou
gua, porque sua capacidade
de reserva no to grande.
Por isso, quando chove de-
mais, solta (a gua), e quando
tem estiagem, abaixa rpido, o
que mostra que a capacidade
do Cantareira, frente neces-
sidade das metrpoles, como
So Paulo e Campinas, pe-
quena. Ento, quando chove
demais, ns precisamos guar-
dar e a maneira integrar, fa-
zer essa interligao com o Ca-
pivari", declarou o tucano du-
rante evento no Anhembi, na
Zona Norte da capital paulista.
Ele ainda disse que no ha-
ver racionamento. "No tem
nada, nada previsto."
Alckmin envia equipe ao
Rio e nega racionamento
Governador paulista e seu colega fluminense, Srgio Cabral, chegam a trocar
farpas quanto utilizao de uma parte do sistema do Rio Paraba do Sul
ABASTECIMENTO CANTAREIRA
DA AGNCIA BRASIL
O Ministrio Pblico Es-
tadual de So Paul o (MP-
SP) pretende i nvesti gar
eventuai s danos ao mei o
ambi ente que podero
ocorrer por causa das obras
que o governo paulista quer
executar para captar gua
da bacia do Rio Paraba do
Sul. O MP est levantando
dados com o Grupo de Atua-
o Especial de Defesa do
Mei o Ambi ente (Gaema),
para decidir sobre a abertu-
ra de um inqurito civil.
Em nota, o MP-SP argu-
mentou ter i nformaes
preliminares de que as obras
envolvem a construo de
canai s, tnei s e estaes
elevatrias por extenso de
15 quilmetros que, no en-
tender dos promotores de
Justia Jaime Meira do Nas-
cimento Junior e Laerte Fer-
nando Levai, merece anlise
tcnica mais rigorosa para
identificar se cabem ou no
providncias legais.
"O i mpacto ambi ental
decorrente da anunciada
obra de transposi o de
guas da bacia hidrogrfica
do Rio Paraba do Sul para a
represa Cantareira, ainda
nem sequer foi estimado",
destaca o comunicado com
base no texto da Portaria de
Instaurao do Procedi -
mento Preparatrio de In-
qurito Civil.
Os promotores justifica-
ram que o procedi mento
tem por objetivo evitar da-
nos irreparveis aos ciclos
hdricos naturais e, conse-
quentemente, ao ecossiste-
ma do Vale do Paraba, afe-
tando a fauna e a flora.
O MP-SP informou ainda
que foram encaminhados
pedidos de informaes so-
bre o projeto Companhia
Tecnolgica de Saneamento
Ambiental (Cetesb), ao Ins-
ti tuto Brasi l ei ro do Mei o
Ambiente (Ibama), Agn-
ci a Naci onal de guas
(ANA), ao Instituto Estadual
do Ambiente (Inea) do Rio
de Janeiro e ao Comit para
Integrao da Bacia Hidro-
grfi ca do Ri o Para ba do
Sul (Ceivap).
MP vai apurar riscos na
transposio de guas
GERAO
DA REDAO
O governador Geraldo Alck-
min assinou, nesta quinta-feira,
dois decretos que beneficiam a
produo de energia atravs de
fontes renovveis. Os bens e
equipamentos destinados ge-
rao de energia eltrica ou tr-
mica a partir de gs, biogs (bio-
metano), solar fotovoltaica, res-
duos slidos urbanos, biomassa
resultante da industrializao e
de resduos da cana-de-acar
sero desonerados, assim como
todos os equipamentos neces-
srios para produo e trata-
mento de biogs (biometano).
"Essas medidas so um gran-
de estmulo ao uso das energias
renovveis. Com a retirada dos
impostos ns conseguimos au-
mentar a competitividade do
setor", afirmou Alckmin.
A iniciativa intensifica o de-
senvolvimento do setor e est
alinhada com a poltica energ-
tica do Governo do Estado de
ampliar a participao de ener-
gia limpa e renovvel em sua
matriz energtica, como prope
o Plano Paulista de Energia, que
pretende saltar dos atuais 55,5%
para 69% de participao das
fontes renovveis em 2020.
Investir em fontes renov-
veis, alm de contribuir para
um crescimento sustentvel,
uma garantia de gerao de em-
pregos qualificados.
Energia renovvel ser desonerada
Jornal do Commercio Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 So Paulo A-35
WTC RIO EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAES S.A.
C.N.P.J. n 01.989.044/0001-59 - Companhia Aberta
Rua Luigi Galvani, n 42, 13 andar, conj. 135, So Paulo/SP
Senhores Acionistas, a Administrao da WTC Rio Empreendimentos e
Participaes S.A., no cumprimento das disposies legais e estatutrias,
submete ao exame e deliberao dos Senhores Acionistas, o Relatrio da
Administrao, as demonstraes financeiras e as respectivas notas expli-
cativas referentes situao patrimonial e financeira da Empresa, bem
como o parecer dos auditores, no exerccio findo em 31 de dezembro de
2013. Aspectos Operacionais: A companhia, emtodos os relatrios infor-
mados durante o ano de 2013, tem reafirmado a inteno dos seus admi-
nistradores em encontrar formas de dar prosseguimento quanto a defini-
o do modelo de negcio mais apropriado aos seus interesses, em con-
formidade com as demandas de mercado, pelo que no esto sendo pou-
pados esforos nesse sentido. Deste modo, a WTC Rio encerra mais um
exerccio em fase pr-operacional, cumprindo contudo, com todas as obri-
gaes para com os rgos reguladores e disciplinadores do mercado.
Cenrio Econmico: Como resultado do exerccio findo, constatou-se que
a atividade econmica do Pas, em 2013, mais uma vez no teve a perfor-
mance esperada, apresentando um ritmo moderado, contudo ligeiramente
maior do que o registrado ao longo de 2012. O PIB no 3 terceiro trimestre
mostrou alta de 2,2% em comparao com o mesmo trimestre em 2012,
bastante inferior ao crescimento de 3,3% observado no trimestre anterior.
A indstria, apesar de tudo, apresentou uma alta de 1,9%frente ao mesmo
perodo em 2012, porm inferior ao 2,7% registrado no trimestre anterior.
Setor Turismo: As empresas do setor de turismo fecharam o balano de
2013 com mais investimentos em seus negcios. Empresrios de sete
segmentos projetaram investir, em mdia, 14,6% do total do faturamento
no ltimo trimestre do ano, segundo o Boletimde Desempenho Econmico
do Turismo do Ministrio do Turismo. A hotelaria, que experimentou expan-
so em 44% do mercado, em outubro, direciona os investimentos para a
aquisio de equipamentos e para melhoria da infraestrutura fsica, priori-
dade tambm para os organizadores de eventos. O setor de turismo de
eventos um dos segmentos mais importantes e de maior vitalidade para
a economia turstica do pas. Eventos Corporativos: Estudo aponta que,
em mdia, cada empresa promove at 58 eventos anuais, como congres-
sos, stands e confraternizaes. Cada vez mais as empresas e organiza-
es querem promover seus eventos em locais com infraestrutura, quali-
dade de atendimento e ambiente agradvel. A opo por resorts e hotis
cresce, justamente, por agregar esses diferenciais e benefcios. As recei-
tas com viagens corporativas cresceram 13,8% em 2013, atingindo R$
36,79 bilhes, ante os R$ 32,31 bilhes de 2012. Segundo estudos, o setor
de viagens corporativas gerou 351 mil empregos diretos em 2013, 5,42%
mais que em 2012. Perfil Empresarial: A WTC Rio, uma Sociedade de
Propsito Especfico, de Capital Aberto, registrada no mercado de balco
no organizado. Seus recursos originalmente seriam alocados no empre-
endimento denominado Hotel Nacional, no Rio de Janeiro. Com a inviabili-
zao do negcio, aguarda-se novas decises por parte da administrao
da Companhia. As receitas que seriam geradas por conta da explorao
do hotel, deduzidas as despesas correntes, seriam distribudas aos seus
debenturistas, na sua integralidade. Resultados: Muito embora no mo-
mento a Companhia encontre-se start-up, ela mantm como uma de suas
polticas, buscar continuamente a gerao de valor para as partes interes-
sadas, com foco em disciplina de capital e gesto de custos, valorizando
de forma diferenciada, pessoas e equipes com alto desempenho. Empre-
endedorismo e inovao: preocupao constante da Administrao,
cultivar e buscar a superao de desafios na gerao e implementao de
solues tecnolgicas e de negcios inovadoras que contribuam para o
alcance dos futuros objetivos da Companhia. Transparncia e tica: de-
ver da Companhia, quando emoperao, manter os negcios, compromis-
sos e demais relaes so orientados pelos princpios ticos, com respei-
to vida em em todas as suas normas de manifestaes, buscando a ex -
celncia em todos os seus aspectos. Governana Corporativa: A Em-
presa procura seguir a risca conjunto de prticas que tem por finalidade
otimizar o desempenho da companhia quando vier a operar, protegendo
todas as partes interessadas, com transparncia e eqidade no tratamen-
to dos acionistas, clientes e demais interessados. Poltica de Divulgao:
Atendendo a Instruo CVM 358/02, a Companhia formalizou em 2002, a
sua poltica de uso e divulgao de informaes na negociao de valores
mobilirios, cuja responsabilidade, recai sobre a Diretoria, acionistas con-
troladores, membros do Conselho de Administrao, funcionrios e execu-
tivos que venham ter acesso a informaes relevantes e ainda,quaisquer
integrantes com funes tcnicas ou consultivas, criadas por disposio
estatutria e terceiros de confiana. Riscos Financeiros: A Companhia,
dentro da sua atividade normal, no estar exposta a riscos financeiros
nem cambiais, uma vez que os ativos e passivos da empresa esto repre-
sentados exclusivamente em moeda nacional. Debntures: As debntu-
res, conforme escritura de emisso, tm seus rendimentos lastreados na
operao do seu negcio especfico e seu resultado, depende das receitas
totais menos as despesas gerais correntes. Poltica de Distribuio de
Dividendos: A empresa foi concebida sob forma de Sociedade de Prop-
sito Especfico - SPE e conforme disposto na escritura de emisso das de-
bntures, a receita total lquida distribuda proporcionalmente aos deben-
turistas, no havendo portanto reinvestimento de lucros ou distribuio de
dividendos. Auditoria Independente: Conforme Instruo CVMn 381/03,
destacamos que no foram contratados e/ou prestados pela empresa de
Auditoria Independente da WTC Rio., servios no relacionados audito-
ria, preservando-se com isso a preocupao da Companhia em que os
auditores no devam exercer funes gerenciais, nem promover os inte-
resses do seu cliente. Atos ou Fatos Administrativos: No ano de 2013 a
Sociedade no realizou nenhum negcio que no estivesse dentro de seu
propsito especfico, no havendo tambm, quaisquer atos ou fatos admi-
nistrativos, que de alguma forma pudesse refletir no desempenho de suas
atividades. Parecer de Orientao: Em atendimento ao Parecer de
Orientao CVM n 15 de 28.12.1987, no houve, durante o ano de 2013,
aquisio de debntures da prpria emisso, neminvestimentos emsocie-
dades coligadas e/ou controladas.
So Paulo, maro de 2014
A ADMINISTRAO
ATIVO 31.12.2013 31.12.2012
CIRCULANTE 1 4
Disponibilidades 1 1
Bancos com Movimento 1 1
Crditos 3
Impostos a Compensar 3
NO CIRCULANTE 1.246 1.495
Diferido
Gastos Pr-Operacionais 2.492 2.492
(-) Amortizao Acumuladas (1.246) (997)
TOTAL DO ATIVO 1.247 1.499
PASSIVO 31.12.2013 31.12.2012
CIRCULANTE 44 44
Fornecedores 20 20
Obrigaes Trabalhistas/Tributrias 24 24
NO CIRCULANTE 3.747 3.394
Controlada/Interligada 1.201 981
Debntures a Pagar 2.546 2.413
Debntures a Pagar 706.453 669.444
(-) Debntures a Subscrever (703.907) (667.031)
PATRIMNIO LQUIDO (2.544) (1.939)
Capital Realizado 50 50
Prejuzos Acumulados (2.594) (1.989)
TOTAL DO PASSIVO +
PATRIMNIO LQUDO 1.247 1.499
31.12.2013 31.12.2012
Receita Operacional Bruta
Dedues: (-) Impostos (PIS/COFINS)
Resultado Bruto
Despesas Operacionais (472) (495)
Administrativas e Gerais (217) (239)
Despesas Tributrias (6) (6)
Amortizao (249) (250)
Resultado antes do Res. Financeiro e Tributos (472) (495)
Resultado Financeiro Lquido (133) (174)
Receitas Financeiras
Atualizaes de Debntures (133) (174)
Remuneraes de Debntures
Outras Despesas Financeiras
RESULTADO DO EXERCCIO (605) (669)
A Companhia no apurou outros resultados abrangentes nos perodos
apresentados e, portanto, no est apresentando a demonstrao do
resultado abrangente. As Notas Explicativas so parte integrante das
demonstraes contbeis
31.12.2013 31.12.2012
RESULTADO DO EXERCCIO (605) (669)
(+/-) Outros Resultados Abrangentes
RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCCIO (605) (669)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
RELATRIO DA ADMINISTRAO
GILBERTO BOUSQUET BOMENY - Diretora Presidente BRUNO DE MELLO BOMENY - Diretora de Relaes com Investidores ELADIR RODRIGUES DA SILVA - Contadora - CRC 1SP150368/O-8
BALANOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012 (valores expressos em Real Mil) DEMONSTRAES DOS RESULTADOS
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
DEMONSTRAES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
ATIVIDADES OPERACIONAIS 31.12.2013 31.12.2012
Valores Pagos a Fornecedores e a Empregados (208) (234)
Tributos Pagos (11) (10)
Outros Recebimentos (Pagamentos) Lquidos (1) (1)
CAIXA LQUIDO PROVENIENTE DAS
ATIVIDADES OPERACIONAIS (220) (245)
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Aplicaes no diferido
CAIXA LQUIDO USADO NAS
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
Emprstimos Tomados 220 245
CAIXA LQUIDO GERADO PELAS
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS 220 245
VARIAO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo 1 1
Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo 1 1
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
Capital Prejuzos
EVENTOS Realizado Acumulados Totais
Saldo em 01/01/2012 50 (1.320) (1.270)
Prejuzo do Exerccio (669) (669)
Saldo em 31/12/2012 50 (1.989) (1.939)
Saldo em 01/01/2013 50 (1.989) (1.939)
Prejuzo do Exerccio (605) (605)
Saldo em 31/12/2013 50 (2.594) (2.544)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
1. CONTEXTO OPERACIONAL: O WTC Rio Empreendimentos e Partici-
paes S.A., uma sociedade constituda em 16/06/1997, tendo por obje-
to exclusivo a aquisio do imvel, o planejamento, a edificao, o desen-
volvimento, implantao, administrao e explorao por si ou por tercei-
ros do empreendimento denominado WORLD TRADE CENTER DO RIO
DE JANEIRO (vide NE n 4). 2. ELABORAO E APRESENTAO DAS
DEMONSTRAES CONTBEIS: As demonstraes contbeis foram
elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas cont-
beis adotadas no Brasil, com base nas disposies contidas na Lei das
Sociedades por Aes, Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes
emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis e normas emitidas
pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Na elaborao das demons-
traes contbeis, necessrio utilizar estimativas para contabilizar cer-
tos ativos, passivos e outras transaes. As demonstraes contbeis in-
cluem, portanto, estimativas referentes seleo das vidas teis do ativo
imobilizado, determinaes de provises para imposto de renda e outras
similares. Os resultados reais podem apresentar variaes em relao s
estimativas. 3. DESCRIO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS:
a) Disponibilidades: Abrange numerrio em espcie e contas bancrias
disponveis. b) Diferido: A Companhia encontra-se em fase pr-operacio-
nal e contabilizou os gastos pr-operacionais at 31.12.2008 como Ativo
No Circulante - Diferido, conforme faculdade prevista na Lei n 11.638/07.
A partir de janeiro/2009 esses valores esto sendo amortizados razo
de 1/120. Os gastos ocorridos a partir de 1.01.2009, passarama ser apro-
priados diretamente ao resultado.
Valores diferidos - Evoluo Valor em R$ mil
Saldo no incio do exerccio 2.492
Amortizao 1/120
Valor mensal da amortizao 20
c) Passivo Circulante e No Circulante: Est demonstrado pelos valores
conhecidos e calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspon-
dentes encargos incorridos. d) Demonstrao do Resultado e do Valor
Adicionado: Na leitura desta demonstrao, considerar que a empresa
no encontra-se em atividade operacional. 4. DEBNTURES: Conforme
consta no artigo 5 do Estatuto Social, aprovado pela AGE de Constituio
de 16/06/1997, para a consecuo do objeto social, a companhia emitir
debntures para subscrio pblica, em uma ou mais emisses, cujos ter-
mos e condies esto previstos nas respectivas escrituras de emisso de
debntures para a obteno no mercado, de fundos necessrios para pro-
mover todos os planos, servios, obras e adequaes necessrias para o
desenvolvimento, implantao e funcionamento do empreendimento de-
nominado World Trade Center do Rio de Janeiro. Para a execuo deste
empreendimento estava previsto a aquisio de Interunion Capitalizao
S.A., do imvel denominado Hotel Nacional Rio, contudo com a liquida-
o da Interunion Capitalizao e consequentemente da venda do Imvel
denominado Hotel Nacional atravs de leilo pblico, e tendo emvista, por
consequncia o no cumprimento do Instrumento de Promessa de
Compra e Venda firmado anteriormente entre as partes, a empresa ainda
no decidiu as novas alternativas e o formato para continuidade de seu
projeto. Em 30/10/1997, a CVM concedeu companhia, o registro para
negociao dos seus valores mobilirios no mercado de Balco No Or-
ganizado e, em outubro de 1997, procedeu ao registro de debntures na-
quela autarquia, comemisso de 188.125 (cento e oitenta e oito mil, cento
e vinte e cinco) debntures, no valor total desta emisso de R$
188.125.000,00 (cento e oitenta e oito milhes, cento e vinte e cinco mil
reais). Conforme Instrumento de Emisso, o valor nominal das debntures
emitidas deve ser atualizado monetariamente no primeiro dia til de cada
ms, pela variao acumulada do ndice Geral de Preos do Mercado
(IGP-M). O valor nominal unitrio de emisso, atualizado em 31/12/2013,
R$ 3.755,232622, totalizando MR$ 706.453, (em 31/12/2012, R$
3.558,505473, totalizando MR$ 669.444). 5. PARTES RELACIONADAS:
Firmado contrato de implantao do empreendimento comServlease Em-
preendimentos Imobilirios Ltda., o qual inclui em seu escopo a implanta-
o do World Trade Center do Rio de Janeiro (WTC-RIO), para o qual fora
entregue como parcela inicial do preo global 47.600 (quarenta e sete mil
e seiscentas) debntures da Srie A, entregues a ttulo de pagamento
inicial. A devoluo retromencionada no implicou emdistrato, resciso ou
novao do contrato. 6. CAPITAL SOCIAL: O Capital, conforme Assem-
blia de 16/06/1997, dividido em 1.000 (mil) aes ordinrias nominati-
vas, sem valor nominal, com preo de emisso de R$ 50,00 (cinquenta
reais), representando um capital de R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais).
7. INSTRUMENTOS FINANCEIROS: Em 31/12/2013, os instrumentos
financeiros registrados no Balano Patrimonial, esto representados por:
(a) Contratos de Mtuo com Partes Relacionadas, as quais promovem a
manuteno operacional/administrativa da WTC-RIO, enquanto empreen-
dimento em fase pr-operacional. Seu valor contbil aproxima-se de seu
valor de mercado; e (b) Debntures, as quais tm remunerao varivel
NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
RECEITAS 2013 2012
Receitas de Aluguis
INSUMOS ADQUIRIDOS DETERCEIROS
Materiais, Energia, Servios Terceiros (196) (220)
RETENES
Amortizao (249) (250)
VALOR ADICIONADO LQUIDO (445) (470)
VALOR ADICIONADO RECURSO EMTRANSF.
Atualizao de Debntures (133) (174)
VALOR ADICIONADOTOTAL A DISTRIBUIR (578) (644)
DISTRIBUIO DOVALORADICIONADO
PESSOAL
Remunerao Direta 17 16
IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIES
Federais 9 9
REMUNERAO DE CAPITAIS DETERCEIROS
Juros 1
REMUNERAO DE CAPITAIS PRPRIOS
Prejuzo do Exerccio (605) (669)
TOTAL (578) (644)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
equivalente participao proporcional no resultado operacional dispon-
vel, sendo que, at o momento, a empresa est em fase pr-operacional.
Essas debntures no possuem vencimento e podem ser resgatadas no
caso de inadimplncia das obrigaes pela emissora e/ou descumprimen-
to das regras estatutrias. Devido s caractersticas apresentadas, a em-
presa no possui informaes do valor de mercado dessas debntures.
8. DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA: A demonstrao dos flu-
xos de caixa est sendo apresentada pelo mtodo direto, assim, apresen-
tamos abaixo a conciliao entre o lucro lquido apurado no perodo e o
respectivo fluxo de caixa operacional:
2013 2012
Prejuzo Lquido do Exerccio (605) (669)
Ajustes por
(+)Amortizaes 249 250
(+)Atualizao de obrigaes com debenturistas 133 174
(+)Reduo de outras contas do Ativo Circulante 3
Caixa Lquido das Atividades Operacionais (220) (245)
9. PASSIVOS CONTINGENTES-POSSVEIS: As contingncias classifica-
das com risco de possvel so dispensadas de constituio de proviso,
e os seus saldos esto representados conforme demonstrados abaixo:
2013 2012
Aes cveis 185 18
DEMONSTRAES DOVALOR ADICIONADO
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
Aos Acionistas e Administradores do WTC RIO EMPREENDIMENTOS E
PARTICIPAES S.A. - So Paulo/SP. Examinamos as demonstraes
contbeis da WTC Rio Empreendimentos e Participaes S.A., que
compreendemo balano patrimonial em31 de dezembro de 2013 e as res-
pectivas demonstraes do resultado e resultados abrangentes, das muta-
es do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa correspondente ao exer-
ccio findo naquela data, assimcomo o resumo das principais prticas con-
tbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administrao
sobre as demonstraes contbeis: A Administrao da Empresa res-
ponsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstra-
es contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e
pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permi-
tir a elaborao de demonstraes contbeis livres de distoro relevante,
independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade
dos auditores independentes: Nossa responsabilidade a de expressar
uma opinio sobre essas demonstraes contbeis com base em nossa
auditoria, que conduzida de acordo com as normas brasileiras e interna-
cionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exign-
cias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada
como objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes con-
tbeis esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execu-
o de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respei-
to dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes contbeis.
Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor,
incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes
contbeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa ava-
liao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para
a elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis da
Empresa, para planejar os procedimentos de auditoria que so apropria-
dos nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre
a eficcia desses controles internos da Empresa. Uma auditoria inclui,
tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a
razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem
como a avaliao da apresentao das demonstraes contbeis tomadas
em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente
e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio: Emnossa opinio,
as demonstraes contbeis anteriormente referidas, apresentam, ade-
quadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e
financeira da WTC Rio Empreendimentos e Participaes S/A em31 de
dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de
caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas con-
tbeis adotadas no Brasil. nfase: De acordo com as Notas Explicativas
nos 4 e 7, a continuidade normal das operaes do WTC Rio Empre-
endimentos e Participaes S.A. est vinculada ao sucesso da implan-
tao do projeto. Conforme comentado na Nota Explicativa n 7, as debn-
tures vencer-se-o nos casos de inadimplncia das obrigaes pela emis-
sora e/ou descumprimento das regras estatutrias. O WTC Rio Empreen-
dimentos e Participaes S.A. no possui ativos financeiros suficientes
para fazer frente ao cumprimento das obrigaes contratadas. Outros
assuntos: Demonstraes do valor adicionado: Examinamos, tambm,
as Demonstraes do Valor Adicionado (DVA), referentes ao exerccio fin-
do em 31 de dezembro de 2013, cuja apresentao requerida pela legis-
lao societria brasileira para companhias abertas, e como informao
suplementar pelas IFRS que no requerema apresentao da DVA. Essas
demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de audito-
ria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente
apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s de-
monstraes contbeis tomadas em conjunto. Auditoria dos valores cor-
respondentes ao exerccio anterior: Os valores correspondentes ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, apresentados para fins de
comparao, foramanteriormente auditados por outros auditores indepen-
dentes que emitiram o relatrio sem qualificao, datado em 26 de maro
de 2013, com os mesmos assuntos descritos no pargrafo de nfase.
So Paulo, 12 de fevereiro de 2014
BDO RCS Auditores Independentes SS - CRC 2 SP 013846/O-1
Francisco de Paula dos Reis Jnior - Contador CRC 1 SP 139268/O-6
RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS
OPERAO
AGNCIA ESTADO
A partir de abril, parte
da Operao Delegada da
Pol cia Mil itar, tambm
chamada de "bico oficial",
ser custeada pelo gover-
no do Estado. Com isso, 3
mil policiais trabalharo
no chamado "contratur-
no" por R$ 160 por dia. O
programa, que j existe,
funcionava somente por
meio de convnios com as
prefeituras, que bancam o
salrio extra dos agentes.
"Sero mil policiais por
dia, a mais, para o Estado
de So Paulo. Para onde
vo esses policiais, a pol-
cia, tecnicamente, sabe
onde mais necessrio",
afirmou o governador Ge-
raldo Alckmin (PSDB) nes-
ta quinta-feira, durante
evento que marcou a en-
trega de viaturas para as
polcias civil e militar, no
Anhembi, na zona norte
da capital paulista.
reas crticas
O secretri o estadual
da Segurana Pblica, Fer-
nando Grella Vieira, disse
que i ndi cadores sero
usados para apontar as si-
tuaes mais crticas e on-
de os agentes devero agir.
"No havendo como su-
prir com a atividade dele-
gada (em convnio com a
prefeitura), o Estado vai
bancar isso a." De acordo
com ele, a ao ser foca-
da na capital e em partes
da Grande So Paulo. No
interior, deve haver "uma
ou duas" cidades que de-
vem receber o proj eto.
"Estamos levantando os
indicadores e vamos dar
prioridade s reas mais
crticas."
Recursos
De acordo com coronel
Benedito Roberto Meira,
comandante da PM, um
projeto de lei permitindo
a Operao Delegada Es-
tadual j foi aprovado e
est em vigor. "Depende-
mos agora uni camente
dos recursos de que o Es-
tado dispe." Meira desta-
ca que o val or pago por
hora trabal hada "bem
superior" ao que o policial
receberia se estivesse fa-
zendo um bico em seu pe-
rodo de folga.
"No quero mais poli-
cial meu morrendo em pa-
dari a, f armci a, super-
mercado, em estabeleci-
mento comercial para ga-
nhar R$ 60 ou R$ 70 no fim
do dia, em uma j ornada
de oi to ou dez horas de
trabalho." Ainda segundo
o coronel, a adeso ao pro-
grama pelos policiais vo-
luntria.
Governo vai pagar
PM por bico oficial
CHICO SIQUEIRA
AGNCIA ESTADO
A
ps dois dias de nego-
ciao com o governo
do Estado, os agentes
penitencirios de So
Paulo terminaram a greve e vol-
taram ao trabalho no primeiro
minuto desta quinta-feira. A de-
ciso foi tomada em assem-
bleias realizadas em 19 regies
do Estado. A deciso foi aperta-
da: em 11 assembleias, os gre-
vistas votaram pelo fim da greve
e, em 8, pela continuidade.
Estavam previstas 21 assem-
bleias, mas Itapecerica da Serra
e Getulina desistiram de fazer a
votao. As regies de Suzano,
Taubat, Sorocaba, Luclia, Ri-
beiro Preto, Itapetininga, Pre-
sidente Prudente e So Paulo
(CDP de Pinheiros) votaram
pela continuidade do movi-
mento. As regies de Balbinos,
So Jos do Rio Preto, So Vi-
cente, Bauru, Marlia, Assis,
Avar, Mirandpolis, Andradi-
na, Franco da Rocha e Campi-
nas, pela volta ao trabalho.
"Foi uma deciso apertada,
mas mostrou que a categoria
est amadurecida e vai aceitar o
resultado. Foi uma vitria dos
agentes, que esto unidos e sou-
beram fazer um movimento
sem baderna, com responsabi-
lidade", disse Joo Alfredo de
Oliveira, diretor do Sindicato
dos Funcionrios do Sistema
Prisional do Estado de So Pau-
lo (Sifuspesp).
Os agentes aceitaram a pro-
posta do governo do estado,
apresentada nesta quarta-feira,
em rodada de negociao, com
durao de oito horas e que foi
intermediada pelo Ministrio
Pblico do Trabalho (MTP).
Pela proposta, o governo ex-
tingue um nvel de carreira -
atualmente so oito, os agentes
queriam seis. Mas concede pro-
moo imediata a todos servi-
dores, o que, na prtica, reajusta
os salrios entre 7,7% e 11,9%.
De acordo com o sindicato, mais
da metade dos 37 mil servidores
do sistema prisional est en-
quadrado entre a terceira e a
quinta classe, cujos reajustes fi-
caram entre 9,2% e 11,9%.
A proposta tambm acelera
as promoes, que passam a ser
feitas a cada trs anos em todas
as classes, o que reduz de 32 pa-
ra 26 anos o tempo que um
agente leva para atingir o pico
da carreira. O governo tambm
promete promover 30% dos ser-
vidores - ante 20% -, pagar di-
rias especiais para dias de folga,
o chamado "bico legalizado",
alm de uma bonificao, cujo
valor ser estudado por um gru-
po de trabalho a ser formado
pela Secretaria de Administra-
o Penitenciria (SAP) e sindi-
catos da categoria.
O governo tambm promete
no descontar os dias de parali-
sao e iniciar a partir de segun-
da-feira, as discusses sobre as
condies de trabalho dos agen-
tes, que inclui a falta de servido-
res, a sade do trabalhador e a
superlotao das cadeias.
Agentes penitencirios
retornam ao trabalho
Categoria aceita proposta do governo, apresentada na quarta-feira, em rodada de
negociao, com durao de oito horas e intermediada pelo Ministrio Pblico do Trabalho
SEGURANA
Curta
EM SOROCABA, GUARDA MATA SUSPEITO EM ARRASTO
Um suspeito de participar de um arrasto aos clientes de um
restaurante japons foi morto com um tiro por um guarda civil
municipal paisana, na noite de quarta-feira, em Sorocaba. O
guarda jantava no local com a famlia quando o restaurante, no
Jardim Amrica, Zona Sul da cidade, foi invadido.
HADDAD CONTRATA VERIFICAO PARA TRANSPORTE
O plano de trabalho para a verificao independente dos
contratos do sistema de transporte coletivo da cidade foi
apresentado nesta quinta-feira pela Prefeitura. O objetivo do
levantamento fornecer informaes para estruturar os novos
editais de contratao do servio.
A-36 So Paulo Sexta-feira e fimde semana, 28, 29 e 30de maro de 2014 Jornal do Commercio
HAUSCENTER S.A.
C.N.P.J. n 56.444.250/0001-75 - Companhia Aberta - Rua Luigi Galvani, n 42, 13 andar, conj. 131, So Paulo/SP
Senhores Acionistas, A Administrao da Hauscenter S.A., no cumpri-
mento das disposies legais e estatutrias, submete ao exame e delibe-
rao dos Senhores Acionistas, o Relatrio da Administrao, as demons-
traes financeiras e as respectivas notas explicativas referentes situa-
o patrimonial e financeira da Empresa, bem como o parecer dos audito-
res, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013. Aspectos Operacio-
nais: No ano de 2013 tivemos novamente no empreendimento WTC, o
qual base dos resultados da companhia, umcrescimento real emseu re-
sultado operacional, o qual obteve um acrscimo na ordem de 10% quan-
do comparado como exerccio anterior. Tais resultados vemrefletindo dire-
tamente nos valores dos ativos da empresa, os quais, de acordo com as
estimativas de mercado, esto girando hoje na ordem em de R$ 450
milhes participao da empresa no Condomnio Civil). Ressaltamos
ainda que o Complexo WTC vem mantendo sua poltica de revitalizao/
atualizao tecnolgica com o objetivo de manter o empreendimento den-
tro das tendncias e tecnologias atuais e portanto competitivo no seu ramo
de atuao. Cenrio Econmico: Como resultado do exerccio findo,
constatou-se que a atividade econmica do Pas, em 2013, mais uma vez
no teve a performance esperada, apresentando umritmo moderado, con-
tudo ligeiramente maior do que o registrado ao longo de 2012. O PIB no 3
terceiro trimestre mostrou alta de 2,2% em comparao com o mesmo tri-
mestre em 2012, bastante inferior ao crescimento de 3,3% observado no
trimestre anterior. A indstria, apesar de tudo, apresentou uma alta de
1,9% frente ao mesmo perodo em 2012, porm inferior ao 2,7% registra-
do no trimestre anterior. Setor Turismo: As empresas do setor de turismo
fecharam o balano de 2013 com mais investimentos em seus negcios.
Empresrios de sete segmentos projetaram investir, em mdia, 14,6% do
total do faturamento no ltimo trimestre do ano, segundo o Boletim de De-
sempenho Econmico do Turismo do Ministrio do Turismo. A hotelaria,
que experimentou expanso em 44% do mercado, em outubro, direciona
os investimentos para a aquisio de equipamentos e para melhoria da
infraestrutura fsica, prioridade tambmpara os organizadores de eventos.
O setor de turismo de eventos um dos segmentos mais importantes e de
maior vitalidade para a economia turstica do pas. Eventos Corporati-
vos: Estudo aponta que, em mdia, cada empresa promove at 58 even-
tos anuais, como congressos, stands e confraternizaes. Cada vez mais
as empresas e organizaes querem promover seus eventos em locais
com infraestrutura, qualidade de atendimento e ambiente agradvel. A
opo por resorts e hotis cresce, justamente, por agregar esses diferen-
ciais e benefcios. As receitas com viagens corporativas cresceram 13,8%
em 2013, atingindo R$ 36,79 bilhes, ante os R$ 32,31 bilhes de 2012.
Segundo estudos, o setor de viagens corporativas gerou 351 mil empregos
diretos em 2013, 5,42% mais que em 2012. Perfil Empresarial: A Haus-
center uma Sociedade de Propsito Especfico, de Capital Aberto, regis-
trada no mercado de balco no organizado. Seus recursos obtidos atra-
vs da emisso e captao de debntures via emisso pblica, foram ori-
ginalmente investidos integralmente no Condomnio Civil World Trade Cen-
ter de So Paulo da qual uma das principais cotistas, composto pelo
Shopping D&D, um Hotel de bandeira Sheraton e uma torre de escritrios
de 25 andares. As receitas mensais advindas da explorao do condom-
nio, deduzidas as despesas correntes,so distribudas aos seus debentu-
ristas,na sua integralidade. Resultados: A Companhia, como uma de suas
polticas, buscou continuamente a gerao de valor para as partes interes-
sadas, com foco em disciplina de capital e gesto de custos, valorizando
de forma diferenciada, pessoas e equipes com alto desempenho. Empre-
endedorismo e inovao: preocupao constante da Administrao,
cultivar e buscar a superao de desafios na gerao e implementao de
solues tecnolgicas e de negcios inovadoras que contribuam para o
alcance dos objetivos da Companhia. Transparncia e tica: Os negcios
da Hauscenter, compromissos e demais relaes so orientados pelos
princpios ticos, com respeito vida em todas as suas normas de mani-
festaes, buscando a excelncia em todos os seus aspectos. Gover-
nana Corporativa: A Empresa procura seguir a risca o conjunto de prti-
cas que tem por finalidade otimizar o desempenho de uma companhia ao
proteger todas as partes interessadas, tais como investidores e credores,
facilitando o acesso s informaes, com transparncia e eqidade no tra-
tamento dos acionistas, clientes e demais interessados. Essa prtica pos-
sibilita o aumento do valor da companhia, pois boas prticas de governan-
a corporativa repercutem na reduo de seu custo de capital, o que au-
menta a viabilidade do mercado de capitais como alternativa de capitaliza-
o. Poltica de Divulgao: Atendendo a Instruo CVM358/ 02, a Com-
panhia formalizou em 2002, a sua poltica de uso e divulgao de informa-
es na negociao de valores mobilirios, cuja responsabilidade, recai
sobre a Diretoria, acionistas controladores, membros do Conselho de
Administrao, funcionrios e executivos que venham ter acesso a infor-
maes relevantes e ainda, quaisquer integrantes com funes tcnicas
ou consultivas, criadas por disposio estatutria e terceiros de confiana.
Riscos Financeiros: A Companhia no est exposta a riscos financeiros
nem cambiais, uma vez que os ativos e passivos da empresa esto repre-
sentados exclusivamente em moeda nacional. Tambm no existem sazo-
nalidades pontuais por conta dos seus investimentos, que possamde algu-
ma maneira representar prejuzo nas suas receitas e resultados. De-
bntures: As debntures tm seus rendimentos lastreados na operao
do Condomnio WTC-SP e dependemdo seu resultado, decorrente das re-
ceitas totais menos as despesas gerais correntes. Poltica de Distri-
buio de Dividendos: A empresa foi concebida sob forma de Socie-
dade de Propsito Especfico - SPE e conforme disposto na escritura de
emisso das debntures, a receita total lquida distribuda proporcional-
mente aos debenturistas, no havendo portanto reinvestimento de lucros
ou distribuio de dividendos. Auditoria Independente: Conforme Instru-
o CVM n 381/03, destacamos que no foram contratados e/ou presta-
dos pela empresa de Auditoria Independente da Hauscenter S.A., servios
no relacionados auditoria, preservando-se com isso a preocupao da
Companhia em que os auditores no devam exercer funes gerenciais,
nem promover os interesses do seu cliente. Atos ou Fatos Adminis-
trativos: No ano de 2013 a Sociedade no realizou nenhum negcio que
no estivesse dentro de seu propsito especfico, no havendo tambm,
quaisquer atos ou fatos administrativos, que de alguma forma pudesse
refletir no desempenho de suas atividades. Parecer de Orientao: Em
atendimento ao Parecer de Orientao CVM n 15 de 28.12.1987, no
houve, durante o ano de 2013, aquisio de debntures da prpria emis-
so, nem investimentos em sociedades coligadas e/ou controladas.
So Paulo, Maro de 2014
A ADMINISTRAO
ATIVO 31.12.2013 31.12.2012
CIRCULANTE 3.596 2.687
Disponibilidades 231 251
Bancos com Movimento 231 251
Aplicaes Financeiras 3.022 2.110
Outras Contas a Receber 343 326
NO CIRCULANTE 47.730 53.289
Realizvel a Longo Prazo 229 168
Depsitos Judiciais 229 168
Imobilizado 47.500 53.120
Imobilizaes Tcnicas 148.961 148.961
(-) Depreciaes Acumulada (101.461) (95.841)
Intangvel 1 1
Direitos de Uso 1 1
TOTAL DO ATIVO 51.326 55.976
PASSIVO 31.12.2013 31.12.2012
CIRCULANTE 240 263
Salrios a Pagar 2 2
Impostos a Pagar 238 261
NO CIRCULANTE 586.886 556.149
Debntures 586.718 555.981
Rem. Deb. Dep. Judic. 168 168
PATRIMNIO LQUIDO (535.800) (500.436)
Capital Social 57 57
Prejuzos Acumulados (535.857) (500.493)
TOTAL DO PASSIVO +
PATRIMNIO LQUIDO 51.326 55.976
31.12.2013 31.12.2012
Receita Operacional Bruta 29.077 27.946
Dedues (2.690) (2.585)
(-) Impostos (PIS/COFINS) (2.690) (2.585)
Resultado Bruto 26.387 25.361
Despesas Operacionais (6.106) (6.145)
Administrativas e Gerais (480) (518)
Despesas Tributrias (6) (7)
Depreciao (5.620) (5.620)
Resultado antes do Res.Financeiro e Tributos 20.281 19.216
Resultado Financeiro Lquido (55.645) (64.160)
Receitas Financeiras 203 132
Atualizaes de Debntures (30.737) (40.153)
Remuneraes de Debntures (24.991) (24.025)
Outras Despesas Financeiras (120) (114)
Resultado antes dos Tributos (35.364) (44.944)
(-) I.R.P.J.
(-) C.S.L.L.
RESULTADO DO EXERCCIO (35.364) (44.944)
A Companhia no apurou outros resultados abrangentes nos perodos
apresentados e, portanto, no est apresentando a demonstrao do
resultado abrangente. As Notas Explicativas so parte integrante das
demonstraes contbeis
31.12.2013 31.12.2012
RESULTADO DO EXERCCIO (35.364) (44.944)
(+/-) Outros Resultados Abrangentes
RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCCIO (35.364) (44.944)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
RELATRIO DA ADMINISTRAO
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31.12.2013 E 31.12.2012 (valores expressos em Real Mil) DEMONSTRAES DOS RESULTADOS
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
DEMONSTRAES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
ATIVIDADES OPERACIONAIS 31.12.2013 31.12.2012
Valores Recebidos de Clientes 29.077 27.946
Valores Pagos a Fornecedores e a Empregados (435) (449)
= Caixa Gerado pelas Operaes 28.642 (27.497)
Tributos Pagos (2.758) (2.620)
Rendimentos de Aplicaes de Curtssimo Prazo 203 132
I.R.R.F. sobre Rendimentos Recebidos (16) (20)
Outros Recebimentos/Pagamentos Lquidos (188) (146)
Caixa Lq. Proveniente das Ativ. Operacionais 25.883 24.843
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Aplicaes no Condomnio WTC
Caixa Lquido Usado nas Ativ. de Investimentos
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
Remunerao de Debntures (24.991) (24.025)
Caixa Lquido Gerado pelas Ativ. de Financ. (24.991) (24.025)
Variao no Caixa e Equivalentes de Caixa 892 818
Caixa e Equivalentes de Caixa no Incio do Perodo 2.361 1.543
Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Perodo 3.253 2.361
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA DOS EXERCCIOS
FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012 (valores expressos em Real Mil)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
Capital Prejuzos
EVENTOS Realizado Acumulados Totais
Saldo em 01/01/2012 57 (455.549) (455.492)
Prejuzo do Exerccio (44.944) (44.944)
Saldo em 31/12/2012 57 (500.493) (500.436)
Saldo em 01/01/2013 57 (500.493) (500.436)
Prejuzo do Exerccio (35.364) (35.364)
Saldo em 31/12/2013 57 (535.857) (535.800)
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
DEMONSTRAES DAS MUTAES NO PATRIMNIO LQUIDO
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
1. CONTEXTO OPERACIONAL: A Empresa tem como objetivo social o
exerccio e a participao como co-proprietria do empreendimento deno-
minado World Trade Center de So Paulo, e o cumprimento de todas as
obrigaes assumidas por fora de instrumentos pblicos e particulares
que tiverem por objeto o desenvolvimento, a construo e a implementa-
o do referido empreendimento. 2. ELABORAO E APRESENTAO
DAS DEMONSTRAES CONTBEIS: As demonstraes contbeis fo-
ram elaboradas e esto sendo apresentadas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil, com base nas disposies contidas na Lei
das Sociedades por Aes, Pronunciamentos, Orientaes e Interpreta-
es emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis e normas emi-
tidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Na elaborao das de-
monstraes contbeis, necessrio utilizar estimativas para contabilizar
certos ativos, passivos e outras transaes. As demonstraes contbeis
incluem, portanto, estimativas referentes seleo das vidas teis do ativo
imobilizado, determinaes de provises para imposto de renda e outras
similares. Os resultados reais podem apresentar variaes em relao s
estimativas. 3. DESCRIO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS:
a. Apurao do resultado: Oresultado das operaes apurado emcon-
formidade com o regime contbil de competncia de exerccio. b. Aplica-
es financeiras: As aplicaes financeiras esto avaliadas ao custo,
acrescidas dos rendimentos auferidos at a data do balano. c. Imobiliza-
do - imveis de renda: Registrado ao custo de aquisio, formao ou
construo, acrescido de reavaliao espontnea. A depreciao calcu-
lada pelo mtodo linear taxa que leva em conta o tempo de vida til esti-
mado dos bens. d. Direitos e obrigaes: Atualizados pelos encargos fi-
nanceiros nos termos dos contratos vigentes, de modo que reflitam os va-
lores incorridos at a data do balano. e. Debntures: Registradas ao cus-
to, acrescido dos encargos contratuais at a data das demonstraes con-
tbeis. 4. IMOBILIZADO - IMVEIS DE RENDA
31.12.13 31.12.12
Taxa Custo Depreciao Lquido Lquido
Quotas imobilirias 4% 140.501 (101.460) 39.041 44.661
Mveis e utenslios 1 (1)
Imob. em andamento 8.459 8.459 8.459
Total do imobilizado 148.961 (101.461) 47.500 53.120
Representados por fraes ideais em edifcios, terreno, instalaes, m-
veis e utenslios, equivalentes a 113 cotas imobilirias do empreendimen-
to World Trade Center de So Paulo, situado na Avenida das Naes Uni-
das, ns. 12.551, 12.555 e 12.559 em So Paulo, a garagem e outras de-
pendncias. O empreendimento est dividido em 300 cotas. A Hauscenter
contratou a empresa especializada Mackenzie Hill Assessoria Imobiliria
Ltda. para proceder avaliao dos investimentos em imveis de renda a
valor de mercado. Oresultado, conforme laudo emitido em1 de janeiro de
1997, demonstrou que os valores registrados na contabilidade estavam
prximos aos valores de mercado. Posteriormente, por determinao do
Conselho de Administrao do Condomnio Civil do World Trade Center de
So Paulo, foi procedida nova avaliao a valor de mercado pela empre-
sa especializada Urbano Mtrica Ltda., Estudos Patrimoniais e de Mer-
cado. O Laudo da Avaliao emitido em 23 de agosto de 2001 tambm
demonstrou que os valores registrados na contabilidade estavam prxi-
mos aos valores de mercado, expresso pela perspectiva de rentabilidade
futura em condies normais de negociao. No esto contabilizados,
em contas distintas do ativo no circulante, os valores dos edifcios, terre-
no, instalaes, mveis e utenslios que compem o Imobilizado em im-
veis de renda, o que no permite dispor de umvalor preciso no clculo das
depreciaes. O Condomnio do World Trade Center de So Paulo tam-
bmno temefetuado a segregao. Por este motivo, a administrao cal-
culou a depreciao taxa de 4%a.a., por entender que o valor dos edif-
cios representa quase a totalidade do investimento. 5. DEBNTURES:
Referem-se a 11.300 debntures, com valor nominal unitrio de emisso
de MR$ 10, que atualizado em31.12.2013 de MR$ 51,9 (em31.12.2012
era de MR$ 49,2), no conversveis em aes, sem gozo de vencimento e
com vencimento antecipado em caso de inadimplncia do emissor em re -
lao ao pagamento da remunerao das debntures e/ou descumpri-
mento das demais regras estatutrias. A Emissora poder a qualquer tem-
po e a seu exclusivo critrio sem necessidade de divulgao ou sorteio,
adquirir debntures que lhes forem oferecidas por debenturistas pagando
por essas debntures at o valor nominal corrigido acrescido dos rendi-
mentos a que fizerem jus poca da aquisio. A remunerao mensal
corresponde renda varivel equivalente implantao proporcional no
resultado operacional disponvel, auferido pela Empresa como co-proprie-
tria do World Trade Center de So Paulo. De acordo com as Assem-
blias Gerais Extraordinrias realizadas conjuntamente pelos acionistas e
debenturistas, em 27.12.1996, entende-se como resultado operacional
disponvel, calculado pela emissora como co-proprietria do WTC-SP,
acrescidas de eventuais receitas financeiras efetivamente recebidas em
caixa na sociedade, descontados: as despesas mensais e correntes da
Empresa; tributos e contribuies sociais; e o percentual de at 2,5%para
o fundo de reposio de ativos. Para efeito de apurao e distribuio do
resultado operacional disponvel, sobre o qual se calcular a participao
das debntures emcirculao, as receitas sero apuradas pelo regime de
caixa e as despesas pelo regime de competncia, excluindo-se destas
despesas, aquelas relativas eventual depreciao, exausto e amortiza-
es das quotas-partes do Condomnio World Trade Center de So Paulo,
integrantes do ativo permanente da emissora e atualizaes monetrias
ativas e passivas da emissora. Conforme descrito no item 7 do Instru-
mento Particular de Escritura da 2 Emisso Pblica de Debntures - S -
rie nica, o valor nominal das debntures emitidas deve ser atualizado
monetariamente no primeiro dia til de cada ms, pela variao acumula-
da do ndice Geral de Preos do Mercado (IGP-M). O valor atualizado em
31.12.2013 de R$ 51.921,93, totalizando MR$ 586.718 (em 31.12.2012
de R$ 49.201,86, totalizando MR$ 555.981).
Resultado antes dos impostos 31.12.2013 31.12.2012
e da remunerao das debntures (10.373) (20.919)
Variaes monetrias passivas 30.737 40.153
Depreciao 5.620 5.620
Fundo de reposio de ativos e outros (993) (829)
Remunerao das Debntures 24.991 24.025
6. PREJUZOS FISCAIS: Em 31.12.2013 a Empresa possua crditos tri-
butrios sobre os seguintes valores-base: 31.12.2013 31.12.2012
a) Prejuzos fiscais 487.641 455.462
b) Base negativa de contribuio social 483.087 450.907
A compensao dos prejuzos fiscais de imposto de renda e da base ne-
gativa da contribuio social est limitada base de 30% dos lucros
anuais, gerados a partir do exerccio de 1995, semprejuzo de prescrio.
Em 14.05.2004, foi lavrado termo de verificao fiscal em relao ao ano
calendrio de 1999, no qual o auditor fiscal da receita federal considera
como indedutvel o valor de MR$ 6 correspondentes aos valores contabi-
lizados a ttulo de remunerao das debntures naquele ano calendrio. A
administrao da Hauscenter promoveu atravs de seus assessores jur-
dicos, tempestivamente em 14.06.2004 IMPUGNAO referida autua-
o, a qual se encontra emjulgamento. Considerando-se que os prejuzos
fiscais e base de clculo negativa da contribuio social so superiores
aos valores questionados pelo auditor fiscal da receita federal, esses valo-
res no implicaro emcobrana adicional de tributos, apenas reduo das
bases negativas, caso a impugnao seja considerada improcedente at
a ltima instncia. Por essa razo deixou-se de efetuar proviso para essa
contingncia. 7. CAPITAL SOCIAL: O Capital social em31.12.2013, total-
mente integralizado, estava representado por 2.327 aes ordinrias no-
minativas sem valor nominal. De acordo com o art. 18 do Estatuto Social,
dependero de aprovao de debenturistas, com os quoruns de delibera-
es constantes dos itens I e II seguintes: I. Com quorum mnimo de 75%
das debntures em circulao, matrias sobre: a. Aumento da participa-
o da Hauscenter como co-proprietria do WTC-SP; b. Venda, cesso ou
NOTAS EXPLICATIVAS AS DEMONSTRAES CONTBEIS
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
RECEITAS 2013 2012
Receitas de Aluguis 29.077 27.946
INSUMOS ADQUIRIDOS DETERCEIROS
Materiais, Energia, Servios Terceiros (447) (487)
RETENES: Depreciao (5.620) (5.620)
VALOR ADICIONADO LQUIDO 23.010 21.839
VALOR ADICIONADO RECURSOS EMTRANSF.
Receitas Financeiras 203 132
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 23.213 21.971
DISTRIBUIO DOVALOR ADICIONADO
PESSOAL: Remunerao Direta 17 16
IMP., TAXAS E CONTRIBUIES: Federais 2.711 2.606
Municipais 1 1
REMUNERAO DE CAPITAIS DETERCEIROS
Juros 55.848 64.292
REMUNERAO DE CAPITAIS PRPRIOS
Prejuzo Exerccio/Lucro Retido (35.364) (44.944)
TOTAL 23.213 21.971
As Notas Explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis
qualquer forma de alienao das quotas representativas do WTC-SP; e c.
Novas emisses de debntures. II. Com quorum de 100% das debntures
em circulao, matrias sobre: a. Alteraes estatutrias que, direta ou in-
diretamente, possam alterar as condies desta emisso e/ou composi-
o do Conselho de Administrao; b. Ciso, fuso ou incorporao; c. Se-
r assegurada a comunho de debenturistas, representada por todas as
sries de debntures em circulao, pelos acionistas da Emissora: d. A in-
dicao da totalidade de membros do Conselho de Administrao da Em-
presa de modo que os debenturistas participemdas decises sobre o voto
da Hauscenter nas Assemblias de Condomnio Civil e do Condomnio
Horizontal do WTC-SP; e e. Que no sero distribudos dividendos pela
Hauscenter, enquanto se verificar quaisquer debntures em circulao. 8.
INSTRUMENTOS FINANCEIROS: Em31.12.2013, os instrumentos finan-
ceiros registrados no balano esto substancialmente representados pe-
las aplicaes financeiras e debntures. O valor contbil das aplicaes fi-
nanceiras aproxima-se de seu correspondente valor de mercado. s de-
bntures assegurada remunerao varivel equivalente participao
proporcional no resultado operacional disponvel como co-proprietria do
World Trade Center de So Paulo acrescidos de outros encargos contra-
tuais. Essas debntures no possuem vencimento e no podero ser res-
gatadas, exceto nos casos de inadimplncia das obrigaes pela Empresa
emissora e/ou descumprimento das regras estatutrias. Devido a estas
caractersticas a Empresa no possui informaes acerca do valor de
mercado destas debntures. Durante o exerccio de 2013 a Empresa no
realizou operaes que possam ser caracterizadas como derivativos. 9.
DEMONSTRAODOS FLUXOS DE CAIXA: A demonstrao dos fluxos
de caixa est sendo apresentada pelo mtodo direto, assim, apresenta-
mos abaixo a conciliao entre o lucro lquido apurado no perodo e o res-
pectivo fluxo de caixa operacional (valores em R$): 2013 2012
Lucro Lquido do Exerccio (35.364) (44.944)
Ajustes por: (+)Depreciao 5.620 5.620
(-)Aumento de outras contas do AC (17) (20)
(-)Aumento de outras contas do ANC (61)
(-/+)Reduo/Aum. em contas e outras obrig. a pagar (23) 9
(+)Atualizao de obrigaes com debenturistas 30.737 40.153
(+) Pagamento de obrigaes com
debenturistas aprop. ao resultado 24.991 24.025
Caixa Lquido das Atividades Operacionais 25.883 24.843
10. COBERTURA DE SEGUROS (NO AUDITADO): Em 31.12.2013, os
investimentos em imveis de renda estavam cobertos por seguros contra-
tados pelo Condomnio Civil World Trade Center de So Paulo, em valores
considerados suficientes para cobrir eventuais perdas.
DEMONSTRAES DOVALOR ADICIONADO
DOS EXERCCIOS FINDOS EM 31.12.2013 E 31.12.2012
(valores expressos em Real Mil)
BRUNO DE MELLO BOMENY - Diretor Presidente ROBERTO MOREIRA PORTO - Diretor de Relaes com Investidores ELADIR RODRIGUES DA SILVA - Contadora - CRC 1SP150368/O-8
Acionistas e Administradores da
HAUSCENTER S.A. So Paulo - SP
Examinamos as demonstraes contbeis da HAUSCENTER S.A., que
compreendemo balano patrimonial em31 de dezembro de 2013 e as res-
pectivas demonstraes do resultado e resultados abrangentes, das muta-
es do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, correspondentes ao exer-
ccio findo naquela data, assimcomo o resumo das principais prticas con-
tbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao
sobre as demonstraes contbeis: A administrao da empresa res-
ponsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstra-
es contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e
pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permi-
tir a elaborao de demonstraes contbeis livres de distoro relevante,
independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade
dos auditores independentes: Nossa responsabilidade a de expressar
uma opinio sobre essas demonstraes contbeis com base em nossa
auditoria conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais
de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas
pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objeti-
vo de obter segurana razovel de que as demonstraes contbeis esto
livres