A penhora de Aes

1. Introduo
Tal como o nome do mesmo indica o trabalho versa sobre a penhora de aes. Isto de
participaes sociais em socidades annimas.
Como sabido a penhoa tem po objivo a apreenso de bens, com vista, na maioria dos
casos, a sua venda, e consequentemente satisfao do credor por essa via.
De acordo com o artigo 601 do CC, respondem pela dvida todos os bens do devedor,
trata-se do princpio da esponsabilidade patrimonial.
Ora de acordo com o artigo 780/14, possvel penhorar aes na medida em que so
valores mobilirios nos terms do artigo 1 do CVM. Insere-se portanto na penhora d
direitos

2. A transmissibilidade como limite penhora de aes

A penhora visa criar valor afim de satisfazer o crdito do credor, por conseguinte,
encontram-se em contraposio os interesses do credor, a satisfao do seu crdito, e
o interesse da sociedade, que podem ver no scio executado um elemento fundamental
para os destinos da sociedade, ou simplesmente porque no vem com bons olhos a
entrada de sujeitos estranhos mesma, assim poderiam existir limitaes mesma.
- sociedades em nome coletivo, 182/1, exige expresso consentimento;
- por quotas, 228/2, exige consentimento da sociedade, exceto se for transmisso entre
ascendentes, descendentes e cnjuge.
- nas sociedades em comandita, quanto aos scios comanditados exige-se deliberao
social, nos termos do artigo 469/1, e quando aos scios comanditrios aplica-se o
regime das sociedades por quotas.
- nas sociedades annimas no se pode excluir a transmissibilidade, embora nas aes
nominativas possam ser limitadas artigo 328/2.

3. Limites penhora de aes

Proporcionalidade e adequao, isto ,
Limitaes titularidade de participaes sociais, designadamente pela existncia de
garantias reais sobre essa participao social, nomeadamente pelo credo pignoratcio e
pelo usufruturio.

4. A penhora de aes como penhora de valores mobilirios

4.1. Artigo 780/14: alguns esclarecimentos apresenta algumas especificidades: o modo
de representao, serem escriturais representadas mediante registos e contas,
junto das entidades do 73 - artigo 61. ou tituladas, representadas por documento
em papel, permite integrao em sistema centralizado em intermedirio financeiro
artigo 46/1 do CVM, podendo ser nominativas ou ao portador., em qualquer dos
casos.
mbito: integrados em sistema centralizado: sistema de controlo, gerido pela
INTERBLSA, sa, visa o controlo dos v.m. em circulao, SISTEMAS VM ESCRITURAIS
PUROS 61 e 64 cvm, registados no emitente, DESCENTRALIZADO, entidade de
controlo assume outras funes, designadamente de intermed financeiro, 61/b e
c)
REGIME: razo da remisso, protagonismo das instit financeiras,
 Comunicao eletrnica do agente de execuo, ao gestor do sistema centralizado,
intermedirio financeiro, ou emitente.
Dever de segredo: 78/1 rgic, contedo: 780/3; a entidade deve registar a penhora
68 cvm, BLOQUEIO OBRIGATORIO: 72/1)- consiste num registo de conta com
indicao do seu fundamento, visa imoedir alienao do devedor.

4.2. H ainda q distinguir dos previstos no 774, critrio residual, raciocnio a contrario,
logo as q no esto integradas em sistema centralizado, nem depositadas em if,
aoes q no esto admitidas em mercado regulamentado.
Aoes tituladas no depositadas. Se forem ao portador esto em papel e no
identificam o titular, ver 101, e 104, cvm.
REGIME: agr o titulo e apreendido, em principio esta na posse do executado. A
apreenso permite transferncia do exerccio de poderes, aplicando se a penhora
de bens moveis no sujeitos a registo. (rui pinto, paula Loureno)
Diligncias subsequentes: Averbamento do nus da penhora registo junto do
emitente ou do if q est penhorado, SOVERAL MARTINS pelo agente de execuo.
102 e 103 cvm. Deposito das aoes penhoradas em instit de credito: resultam do
numero 3 (saber se vm e ttulos de credito so a msm coisa)

5. Formas de blindagem da sociedade:

5.1. Amortizao de aes, prevista no artigo 239/2 para as SQ. Em principio no
poder haver amortizao gratuita das aes. Mesmo q como JOAO LABAREDA se
admita q o pacto social pode prever a referida amortizao. Base legal: 235/2

5.2. Direito de preferncia na aquisio em sede de venda executiva: 328/5- impede

invocao no mbito executivo, caso sejam nominativas. Por si no h dto de
preferncia. Qto mto no 819. TEIXEIRA GARCIA, VALBOM BAPTISTA tendem a
admitir se a sociedade tiver um numero reduzido. E ao cintrario do q sucede nas SQ,
o principal interesse, aqui seria o dto preferncia dos demais acionistas e no da
sociedade.

6. Exercicio de direitos inerentes a participaes sociais penhoradas

A funo conservatria da penhora no so material, as aes enquanto participaes
sociais : protege o credor da alienabilidade.
A penhora de uma participao social abrange-a no seu todo e no apenas nos direitos
patrimoniais, resulta da aplicao do 239/1.

6.1. Exercicio de dts no patrimoniais:

Dto de voto, e dts no previstos no 239: infomaao, impugn deib sociais, etc
H paralelismo, mts vezes so mediatos em relao ao dto de voto
Casos do 780: 83 cvm, 78, no 774, 104 cvm
Isto significa q em egra e o socio executado tem o dto de voto, mas limitado:
- qdo so aoes pref sem voto, h usufruto,
- mas as q resultsm diretamente de haver penhora: podia onerar a particip social,
SOVERAL MARTINS 843 cc por analogia. Deveres do administrador = a dts no
patrimoniais. Para LF deixa de poder votar as q digam respeito a disposio ou
onerao,
6.2. exerccio de dts patrimoniais
Naturalmente q os dts patrimoniais inerentes a participao tb tem de ser
administrados, devem ficar a ordem do agente de execuo, nos mesmos moldes q
com a penhora d dts ou ttulos de credito.
Dto ao lucro, distribuvel: tem dto a ele, msm e sobretudo se for antes
Dts relativos ao aumento de capital: dto de preferncia num aumento de capital
Dto a receber em caso de reduo: 94 csc, pode levar ao reembolso,
148 csc: dto a lucro final