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Utilizando A HP12C PDF
Utilizando A HP12C PDF
FINANCEIRA
Calculadora
HP 12 C
Instrutor
Prof. Jub
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INDICE
1 CALCULADORA HP 12 C .........................................................................................................................................4
1.1 TESTE DA CALCULADORA ..........................................................................................................................4
1.2 NOTAO BRASILEIRA/AMERICANA PARA OS NMEROS ....................................................................4
1.3 AS TECLAS "f" e "g".......................................................................................................................................4
1.4 AS TECLAS "f REG" e "CLX" .........................................................................................................................4
1.5 CONTROLANDO O NMERO DE CASAS DECIMAIS NO VISOR ..............................................................4
1.6 OPERAES ELEMENTARES .....................................................................................................................4
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1 CALCULADORA HP 12 C
Este mdulo pretende apresentar, de uma maneira sucinta e objetiva, as principais funes da HP 12C e suas
aplicaes na Matemtica Financeira, permitindo que voc tenha um rpido aproveitamento da calculadora.
No pretende de forma alguma, substituir o Manual, cuja leitura altamente recomendada, e sim complement-lo.
A calculadora normalmente vem com a notao americana para os nmeros, ou seja, PONTO para separar a parte
decimal e VRGULA para separar grupos de 3 dgitos da parte inteira.
Para transformar para a notao brasileira, ou seja, VRGULA para separar a parte decimal e PONTO para dividir a
parte inteira em grupos de 3 dgitos, proceda assim:
a) desligue a calculadora;
b) aperte a tecla Ponto ( . ) e a mantenha pressionada;
c) ligue a calculadora: ON;
d) solte a tecla Ponto ( . )
Obs.: Para transformar de uma notao para outra, utilize os 4 procedimentos acima descritos.
O nmero de casas decimais no visor pode ser controlado apertando a tecla "f" e o nmero de casas desejado.
Internamente a HP 12C opera com 10 casas decimais, independente do nmero de casas que aparece no visor.
Para arredondar o nmero para a quantidade de casas que aparece no visor, tecle "f RND".
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Observe que a HP 12C no tem a tecla =
Utiliza o sistema RPG (Reverse Polish Notation - Notao Polonesa Inversa).
Para somar 5 e 3 em uma calculadora comum, teclamos: 5 + 3 = 8.
Na HP-12C informamos os 2 valores a operar, consecutivamente, e em seguida a operao que se deseja.
A calculadora efetua a operao e apresenta o resultado.
Para somar 5 e 3 na HP-12C, teclamos: 5 ENTER 3 + ======> O resultado apresentado 8
yx
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Exemplo: 1,6 ========> 1.6 ENTER 5 ===========> Resultado 10,49
Para efetuar uma RADICIAO, utilizamos a propriedade matemtica que diz que a RAIZ DE UM NMERO
IGUAL SUA EXPONENCIAO COM O NUMERO INVERSO DO EXPOENTE.
1/4 1/2
Exemplos: 8,4 = Raiz Quarta de 8,4 16 = Raiz Quadrada de 16
Para invertermos o expoente usamos a tecla 1/x que inverte o nmero do visor.
Para elevar um nmero a um Expoente Negativo, utilizamos a tecla CHS (CHANGE) que inverte o sinal do expoente
Para recuperar nmeros das memrias e traz-los ao visor, usamos a tecla RCL (RECALL).
f REG alm de apagar as memrias operacionais, apaga tambm todas as memrias financeiras e a pilha
operacional.
f apaga especialmente as memrias de 1 a 6, usadas para clculos estatsticos, e tambm a pilha operacional.
As funes de calendrio fornecidas pela calculadora HP 12C podem trabalhar com datas entre 15/outubro/1582 at
25/novembro/4046.
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Alimentao de data na calculadora:
O dia e o ms com 2 algarismos e o ano com 4 algarismos.
Para saber o dia da semana referente a uma data, basta somar zero a esta data, usando a funo g DATE.
Exemplo 1 - Qual a data de vencimento de uma aplicao financeira para 34 dias, efetuada em 15/08/2011?
Exemplo 2 Qual foi data da aplicao financeira resgata em 15/08/2011 e que foi aplicada por 42 dias?
Esta resposta leva em considerao o nmero real de dias entre as duas datas (inclusive os anos bissextos).
1.10 PORCENTAGEM
Exemplo 01: O salrio de um profissional, em maio/2011 era de $ 1.252,00. Em junho/2011 recebeu um reajuste de
3,38%. Qual o novo salrio?
Exemplo 02: Um aparelho de som tem como preo a prazo: $ 415,00. Na compra vista a loja concede um desconto
de 2,5 %. Qual o valor vista?
415 ENTER 2.5 % (Porcentagem) - (Valor com Desconto) => Resp.: $ 404,63
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1.11 DIFERENA PERCENTUAL
Exemplo 01: O dlar americano era vendido em 23/07/2011, no Brasil, por R$ 1,47 e em 24/07/2011 por R$ 1,50.
Qual a diferena percentual do dlar, entre as datas?
Exemplo 02: Um eletrodomstico est sendo vendido na loja A, por $ 540,00. O mesmo eletrodomstico est sendo
vendido na loja B por 567,00. Qual a diferena percentual entre os preos:
567 ENTER 540 % => Resp.: ( - ) 4,76 % mais barato que a loja B
Exemplo 01: Vendemos para o primeiro cliente, 25.000 unidades de um produto; para o segundo 75.000; e para um
terceiro, 40.000. Qual a porcentagem de venda a cada um dos clientes?
um processo matemtico para obtermos o valor mdio de um grupo de dados, onde so considerados pesos
especficos para cada dado (grau de importncia na srie).
Exemplo: Dadas s notas escolares: Matemtica 8, Portugus 10, Histria 0. E considerando os seguintes pesos: 6,
3 e 1, respectivamente. Qual a mdia aritmtica do aluno?
7
(8 x 6) + (10 x 3) + (0 x 1) 78
------------------------------------ = --------- 7,8
6+3+1 10
Exemplo: Calcular o PRAZO MDIO e o VALOR MDIO das 3 duplicatas abaixo que foram descontadas
- $ 15.000,00 com vencimento para 28 dias
- $ 70.000,00 com vencimento para 32 dias
- $ 38.000,00 com vencimento para 35 dias
PRAZO MDIO RCL 6 RCL 4 / 32,44 dias (Prazo Mdio do lote de duplicatas)
1o. C A S O:
TAXAS DO DLAR
Em 01/julho/2011 o dlar comercial estava cotado a R$ 1,62;
Em 16/julho/2011, a R$ 1,66 e
Em 07/agosto/2011, a R$ 1,70.
Qual a variao percentual do dlar comercial de 16/julho para 01/julho?
E qual a variao de 07/agosto para 16/julho?
2o. C A S O:
PREOS DE UMA GELADEIRA
Em 13/julho/2011 a LOJA DOS MILAGRES LTDA ofertava uma geladeira por R$ 734,50 vista.
Na mesma data, e na mesma cidade, a LOJA DOS FRIOS LTDA oferta a mesma geladeira (marca, modelo, cor,
tamanho) por R$ 799,99.
Pergunta-se: O preo da geladeira na LOJA DOS MILAGRES, quantos por cento MAIS BARATO que o preo da
LOJA DOS FRIOS?
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2 JUROS/DESCONTOS SIMPLES
J = Pv x i x n M = C + J Fv = Pv x ( 1 + i x n)
Sendo: J Juros C Capital inicial aplicado
M Montante n Prazo da aplicao do capital inicial
I Taxa unitria de juros (taxa 100)
Observao: Em qualquer uma das duas frmulas acima, caso necessrio calcular outra varivel, utiliza-se uma das
duas frmulas fazendo-se os clculos atravs do processo de resoluo de equao do 1 grau com uma nica
varivel.
a) Determinar os juros para o pagamento com atraso de um boleto de cobrana de valor igual a $ 1.345,00. A loja
est cobrando os juros do atraso taxa de 5% ao ms.
J = Pv x i x n J = 1345 x 5/100/30 x 1 J = $ 2,24
Na calculadora HP 12C:
1345 ENTER 5 % 30 / 1 x (Juro) $ 2,24
b) Quais os juros pagos por um emprstimo de hot-money por 4 dias, de $ 15.600,00 taxa mensal de 3,5% de
juros, sendo os mesmos juros simples? Qual o total para o pagamento do mesmo?
J = Pv x i x n J = 15600 x 3,5/100/30 x 4 J = $ 72,80
Na calculadora HP 12C:
15600 ENTER 3.5 % 30 / 4 x (Juro) + (Montante) $ 72,80 e $ 15.672,80
Desconto RACIONAL ou POR DENTRO - quando calculado sobre o Valor Atual do ttulo.
Desconto COMERCIAL ou Por Fora ou Bancrio - quando o abatimento incide sobre o Valor Nominal do ttulo:
No Brasil, utiliza-se o Desconto Comercial, por Fora ou Bancrio.
D = Vn x id x n Vl =Vn - D Vl =Vn x ( 1 - id x n)
Sendo: D Desconto Comercial Vn Valor Nominal do Ttulo
id taxa unitria de descontos Vl Valor Lquido (Atual, Presente)
n Prazo da antecipao do pagamento
01) Uma duplicata de R$ 1.200,00 foi resgatada 25 dias antes do vencimento. A taxa do desconto foi de 2,84% a.m.
Qual o valor do desconto?
Qual o Valor Lquido a pagar?
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D = Vn x id x n
Na calculadora HP 12 C:
1200 ENTER 2.84 % 30 / 25 x (Desconto) R$ 28,40 (Valor a pagar) R$ 1.171,60
02) Uma duplicata de R$ 13.500,00 foi descontada numa Agncia Bancria, 28 dias antes do seu vencimento, taxa
de 2,95% a.m.
Qual o valor do desconto?
Qual o valor do IOF (IOF = 0,0041% a.d.)
Qual o valor lquido da operao?
D = Vn x id x n
Na calculadora HP 12 C:
13500 ENTER 2.95 % 30 / 28 x (Desconto) R$ 371,70 (STO 1)
13500 ENTER 0.0041 % 28 x (IOF) R$ 15,50 (STO 2)
13500 ENTER RCL 1 RCL 2 (Valor a pagar) R$ 13.112,80
b) Um desconto de duplicata realizado com a taxa cobrada pelo banco de 2,85% a.m. antecipada. Qual o custo
efetivo desta operao para o cliente/empresa?
1o. C A S O:
BOLETO DE COBRANA
Uma boleto de cobrana emitido pela empresa das meias ltda no valor de $ 345,23, tem no seu campo
observaes:
o
Aps o vencimento cobrar R$ 0,54 por dia de atraso, multa de 2%. Receber at o 5 dia do vencimento. Aps,
protestar.
Qual a taxa efetiva de juros se o cliente pagar:
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1 dia aps o vencimento? VALOR DO TTULO: 345,23
ATRASO: 0,54
MULTA: 6,90
TOTAL PAGO: 352,67
345.23 ENTER 352.67 % 2,16% a.d. 30 x 64,65% a.m.
5 dias aps o vencimento? VALOR DO TTULO: 345,23
ATRASO: 2,70
MULTA: 6,90
TOTAL PAGO: 354,83
2o. C A S O:
DESCONTO DE CHEQUES PR
Uma empresa necessita de recursos para suprir o seu fluxo de caixa em 06/ago/2011 fez a seguinte operao com o
BANCO DA PRAA: desconto dos seguintes cheques pr-datados:
3o. C A S O:
DESCONTO DE DUPLICATAS
Uma empresa necessita de recursos para suprir o seu fluxo de caixa. Em 25/jul/2011 manteve contato com o gerente
do BANCO X onde consultou uma operao com as seguintes condies:
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3 TAXAS DE JUROS
3.1 TIPOS DE TAXAS DE JUROS
Observemos: taxa = 6% a.a. capitalizao = mensal, o perodo da taxa AO ANO do perodo da capitalizao
MENSAL.
Observemos: taxa = 0,56% a.m. capitalizao = mensal, o perodo da taxa AO MS do perodo da capitalizao
MENSAL.
DESCAPITALIZAO CAPITALIZAO
Taxa ENTER
100 /
+
x x
y 1/x <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< N >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> y
1-
100 x
CAPITALIZAO
0,5 ENTER
100
1+
x
12 >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> y
1-
100 x
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Observao:
N o nmero de perodos menores dentro do perodo maior.
No exemplo: perodo maior = ano
perodo menor = meses
12 meses dentro do ano portanto: N = 12
Caso for de ano para dias 360 (comercialmente tem 360 dias num ano)
Caso for de ms para dias 30 (comercialmente tem 30 dias num ms)
Caso for de dias para ano 360 (comercialmente tem 360 dias num ano)
Caso for de dias para ms 30 (comercialmente tem 30 dias num ms)
Spread pode ser definido como sendo o Ganho obtido em um repasse/aplicao de dinheiro/capital.
( Iemp + 1) Sp Spread
Sp = [ -------------------- - 1 ] x 100 Icap Taxa Centesimal de Captao
( Icap + 1) Iemp Taxa Centesimal de Emprstimo
Exemplo: Uma instituio financeira cobra uma taxa efetiva de 8,37% a.m. no seu cheque especial, mas capta o
recurso a um custo de 3,18% a.m. Qual o spread obtido pela entidade financeira?
( 8,37/100 + 1) 1,084
Sp = [ ----------------------- - 1] x 100 = [ -------- - 1] x 100 = (1,050 - 1) x 100 ==> 5,03 % a. m.
( 3,18/100 + 1) 1,032
Taxa de Emprstimo pode ser definida como sendo a Taxa de Juros paga pelo dinheiro emprestado.
Exemplo: Um banco que tem um custo de captao de 3,45 % a.m., vai emprestar um capital a uma empresa,
por ms, e deseja ganhar um spread de 2,5%. Qual a taxa de emprstimo que ser cobrada da empresa cliente?
Utilizando a HP 12C:
3.45 ENTER 100 1 +
2.5 ENTER 100 1 + x 1 - 100 x 6,036 %
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Exemplo: No ano de 2011, no Brasil, a inflao mensal, medida pelo INPC/IBGE, apresentou os ndices:
Jan 0,77%; Fev 0,49%; Mar 0,48%; Abr 0,84%; Mai 0,57% e Jun 0,60%.
Utilizando a HP 12C:
Exemplo 01: Uma dvida de $ 2.450,00 em 01/04/2001 foi paga em 01/08/2001 atualizada pela inflao mensal,
medida pela TR, que foi de: Abr/01 = 0,15%; Mai = 0,18%; Jun = 0,15% e Jul = 0,24. Qual o Valor Atualizado a ser
pago em 01/05/2001?
Utilizando a HP 12C:
2450 ENTER
a
0.15 ENTER 100 1 + x 2.469,85 (Valor atualizado aps a 1 correo monetria)
a
0.18 ENTER 100 1 + x 2.480,96 (Valor atualizado aps a 2 correo monetria)
a
0.15 ENTER 100 1 + x 2.497,83 (Valor atualizado aps a 3 correo monetria)
0.24 ENTER 100 1 + x 2.512,82 (Valor atualizado aps a ltima correo monetria)
Valor atualizado = 2.467,69
Algumas operaes financeiras, principalmente aquelas de curto prazo, definem os juros com base no NMERO DE
DIAS TEIS e no em dias corridos conforme mais usual. Esta sistemtica costuma se verificar nas operaes
financeiras de prazos curtos (curtssimos) definidas por Hot Money, as quais tm como referencial a taxa de
Certificado de Depsito Interbancrio (CDI), acrescida de um spread (comisso).
Outras operaes do mercado financeiro tambm vm incorporando o uso de taxas over em seus clculos, como o
caso dos juros de cheques especiais, fundos de investimentos, etc.
Exemplo: A taxa over em determinado momento est definida em 5,7% a.m. e no mesmo perodo (30 dc) esto
previstos 22 dias teis.
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Transformamos a taxa over mensal para diria, atravs de uma diviso (taxa nominal):
Concluso: pode-se concluir que 4,26% representa a TAXA EFETIVA para os 22 dias teis, ou mesmo para os 30
dias corridos do ms.
O mercado financeiro trabalha para o clculo do CDI o ano tendo 252 dias teis.
Exemplo: A taxa anual do CDI est em 20% a.a. Qual a taxa OVER MENSAL?
Na Calculadora HP 12 C
1o. C A S O:
TAXAS EQUIVALENTES
Na semana de 16 a 21 de julho de 2001. O mercado financeiro trabalhou com as seguintes taxas:
a) VENDOR e COMPROR: taxa mxima de 39,45% a.a.; Qual a taxa equivalente ao ms?
x
39.45 ENTER 100 : 1 + 12 1/x y 1 - 100 x Resp.: 2,81% a.m.
b) CONTA GARANTIDA: mnima de 2,32% a.m. para grandes empresas; Qual a taxa equivalente ao ano?
x
2.32 ENTER 100 : 1 + 12 y 1 - 100 x Resp.: 31,68% a.a.
d) CAPITAL DE GIRO PRFIXADO: mxima de 71,55% a.a. para pequenas e mdias empresas
Qual a taxa equivalente ao ms?
x
71.55 ENTER 100 : 1 + 12 1/x y 1 - 100 x Resp.: 4,60% a.m.
2o. C A S O:
NEGOCIAO COM TAXA PS-FIXADA
A empresa dos metais ltda, fez 1 emprstimo bancrio de
R$ 35.000,00 para ser pago mensalmente os encargos que so: juros de 1,5% a.m. + IGPM.
A negociao realizada para 180 dias, pagando a empresa, no final, o principal + os ltimos encargos. Quais os
valores pagos mensalmente?
As taxas mensais do IGPM foram: 0,23%, 0,56%, 1,00%, 0,86%, 0,98% e 1,48%.
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Quais os valores pagos mensalmente pela empresa?
3o. C A S O:
TAXA DE JUROS + C.M. DA CADERNETA DE POUPANA
Um cliente fez um depsito de R$ 600,00 numa caderneta de poupana em 01/03/2011.
Os juros pagos so de 0,5% a.m. + TR.
O cliente deseja saber o saldo da sua caderneta de poupana em 01/08/2011.
As TRs perodo foram: 0,17%, 0,15%, 0,18%, 0,15% e 0,24%.
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4 JUROS/DESCONTOS COMPOSTOS
4.1 DEFINIO DE JUROS COMPOSTOS
JUROS COMPOSTOS, Acumulados ou Capitalizados, so os que no fim de cada perodo, so somados ao capital
inicial, para produzirem novos juros no perodo seguinte.
FV = PV . ( 1 + i )n
Sendo: FV => Montante PV => Capital inicial
i => Taxa efetiva n => Prazo da operao; no mesmo perodo da taxa efetiva
Exemplo: Determinar o montante de $ 3.000,00 taxa de 2% a.m., no fim de 2 anos. Resp.: $ 4.825,31
n i PV PMT FV CHS
Prazo do negcio taxa efetiva capital inicial 0 montante troca de sinal
A Calculadora HP 12C est preparada (programada) para efetuar este clculo, diretamente.
Recomendaes A tecla que no tem valor, sempre ZERAR (aliment-la com zero);
A tecla da pergunta em questo, sempre a ltima a ser apertada.
Calcular o resgate bruto e o resgate lquido de uma aplicao financeira de $ 10.000,00 a taxa de 1,3% a.m. em 5
meses (IR = 20%).
Desconto Composto obtido atravs da diferena entre o Valor Nominal (Valor de Face) e o Valor do Pagamento
Antecipado.
D = FV - PV
e
PV = FV / ( 1 + i ) PV = FV . ( 1 + i )-n
n
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Sendo: FV => Valor Nominal do Ttulo PV => Valor do pagamento antecipado do ttulo
i => Taxa efetiva n => Prazo da operao; no mesmo perodo da taxa efetiva
Exemplo: Qual o DESCONTO COMPOSTO concedido no pagamento de um ttulo de valor nominal de $ 560,00 com
vencimento para 2,5 anos, taxa de 19% a.a.?
Inicialmente calcular o Valor Presente para subtrair do Valor Futuro (Nominal) e ter o Desconto da Operao.
FV = 560 i = 19/100 = 0,19 (efetiva ao ano) n = 2,5 anos (igual ao perodo da taxa) PV = ?
-2,5 -2,5
Resolvendo pela Frmula: PV = 560 x (1 + 0,19) = 560 x (1,19) = 560 x 0,647 = 362,51
4.3.1 UTILIZAO DA HP 12 C
n i PV PMT FV CHS
prazo do negcio taxa efetiva valor pgto antecipado 0 valor nominal troca de sinal
A Calculadora HP 12C est preparada (programada) para efetuar este clculo, diretamente.
o
IMPORTANTE 1 ) ter sempre a TAXA EFETIVA;
2) ter sempre o PRAZO do negcio na mesma unidade da taxa efetiva.
Recomendaes A tecla que no tem valor, sempre ZERAR (aliment-la com zero);
A tecla da pergunta em questo, sempre a ltima a ser apertada.
1o. C A S O:
APLICAO EM CDB
Um cliente fez uma aplicao de R$ 25.000,00 em CDB, no dia 06/07/2011 com vencimento para 24/08/2011.
O banco est oferecendo a taxa de juros de 17,04% a.a.
O ir = 20% sobre o rendimento da aplicao.
Qual o valor do resgate bruto e do resgate lquido do CDB?
25000 CHS PV
17.04 i
06.072001 ENTER 24.082001 g DYS 360 : n
0 PMT
FV 25.541,19 RESGATE BRUTO
25000 20% - 25000 + 25.432,95 RESGATE LQUIDO
2o. C A S E:
RENEGOCIAO DE DVIDA
Uma empresa contraiu um emprstimo de R$ 10.000,00 pagvel no final de 1,5 anos, taxa pr-fixada de 30% a.a.,
capitalizados mensalmente. Decorrido 10 meses, a empresa possui recursos em caixa e d por conta R$ 5.000,00 e
refinancia o restante para pagar aps 5 meses da renegociao. Sobre o pagamento por conta, o banco deu uma
taxa de desconto de 2% a.m. Na renegociao, o banco cobrou a taxa de juros de 2,35% a.m. Calcular o valor que
o
dever ser pago pela empresa para quitar a dvida no final do 5 ms aps a renegociao.
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5 RENDAS / FINANCIAMENTOS
5.1 DEFINIO DE RENDAS
RENDAS. conjunto de dois ou mais pagamentos, realizveis em pocas distintas, destinados a constituir um capital
ou amortizar uma dvida.
Quando os pagamentos ocorrem no fim de cada perodo (ex.: Emprstimos Bancrios ou Vendas a Prazo sem
entrada e com todas as prestaes iguais)
5.2.2 ANTECIPADAS:
Quando os pagamentos ocorrem no incio de cada perodo (ex.: Caderneta de Poupana ou Vendas a Prazo com
entrada e as demais prestaes iguais)
Quando h um prazo de carncia entre o valor atual e o incio dos pagamentos. (ex.: Finame de 36 meses com
carncia de 12 meses e pagamentos semestrais iguais)
Quando durante o plano de pagamento ocorrer valores intermedirios; descapitalizamos os mesmos para o valor
presente, e ento, utilizamos as Rendas Postecipadas ou as Rendas Antecipadas. (ex.: Compra de Imvel
parcelando a entrada em 4 pgtos anuais e o restante em 120 parcelas mensais)
A Calculadora HP 12C est programada com essas frmulas para fazer os clculos necessrios. Isto ocorre
quando colocamos a calculadora no modo g END para as RENDAS POSTECIPADAS.
Exemplo 01: Qual o valor vista (atual) de uma compra em 10 parcelas mensais de $ 80,00 cada uma, sem
entrada (renda postecipada), taxa de 5% a.m.?
PV = ? PMT = 80 i = 5% a.m. n = 10 meses (tambm em ms) PV = ?
Na calculadora HP 12C:
0........1........2........3........4........5........6........7........8........9........10 g END 80 CHS PMT 5 i 10 n 0 FV PV PV = 617,74
80 80 80 80 80 80 80 80 80 80
Concluso: O valor atual (valor do emprstimo, valor vista, valor da mercadoria) correspondente dos 10
pagamentos mensais de $ 80 cada um, taxa de 5% a.m. de $ 617,74.
Exemplo 02: Qual o valor das prestaes na compra de uma TV que vista custa $ 545,00, sendo o financiamento
em 6 meses, sem entrada, com a taxa de 4,11 a.m.?
545 PV = 545 i = 4,11% a.m. n = 6 meses (tambm em ms) PMT = ?
Na calculadora HP 12C:
0........1........2........3........4........5........6 g END 545 CHS PV 4.11 i 6n 0 FV PMT PMT = 104,34
? ? ? ? ? ? PMT
Concluso: O valor das 6 prestaes iguais pagas um periodo aps a compra (sem entrada) de $ 104,34. Pagar
vista $ 545,00 ou 6 x $ 104,34 sem entrada, taxa de 4,11% a.m., a mesma coisa; ningum perde, ningum
ganha.
Exemplo 03: Na compra de uma geladeira de valor vista igual a $ 700,00 que ser paga em 5 prestaes mensais,
iguais de $ 156,92 cada uma, sem entrada, qual a taxa de juros no negcio?
700 PV = 700,00 n = 5 meses PMT = 156,92 i = ? % ao ms
Na calculadora HP 12C:
0........1........2........3........4........5 g END 700 CHS PV 5 n 156,92 PMT 0 FV i i = 3,93% a. m.
1 5 6 , 9 2
Concluso: A taxa do negcio de 3,93% a m. Como o perodo est em meses, a taxa encontrada tambm est
em meses.
01) Qual o valor vista de uma mercadoria comprada sem entrada e em 12 pagamentos mensais e iguais de R$
100,00 cada um, taxa de 4% a.m.?
02) Qual o valor de um financiamento bancrio pago em 12 prestaes mensais e iguais de R$ 1.000,00 cada uma e
com a taxa de 1% a.m.?
03) Qual a taxa mensal de juros de um emprstimo de R$ 2.500,00 a ser pago em 10 prestaes iguais, mensais,
sem entrada, de R$ 264,37 cada uma?
21
04) Um financiamento de $ 12.000,00 ser pago em 15 prestaes mensais iguais. Se a taxa de juros for de
3,91% a.m., calcular o valor das prestaes. Caso o pagamento seja nico e no final do 15. ms, qual o
montante respectivo?
5.4.1 FRMULAS
n-1 n
_ (1 + i) - 1 _ (1 + i) - 1
Valor Atual: A__ = PMT . [ 1 + ------------------------ ] Montan : S__ = PMT. ( 1 + i ) . ------------------------
n i i . ( 1 + i )n-1 ni i
A Calculadora HP 12C est programada com essas frmulas para fazer os clculos necessrios. Isto ocorre
quando colocamos a calculadora no modo g BEG para as RENDAS ANTECIPADAS.
Exemplo 01: Qual o valor vista (atual) de uma compra em 15 pagamentos mensais de $ 49,30 cada uma,
sendo a 1 prestao paga no momento da compra, taxa de 1% a.m.?
PV = ?
0.........1..........2...........3..........4.........5..........6..........7..........8...........9..........10...........11..........12..........13..........14 ( 1 + 14 )
49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30 49,30
Na calculadora HP 12C:
Concluso: O valor vista da mercadoria a ser paga em 15 pagamentos mensais de $ 49,30 cada uma, com a taxa
de 1% a.m. de $ 690,38.
Exemplo 02: Qual o valor das prestaes na compra de um estofado que vista custa $ 984,50, sendo o
a
financiamento em 6 meses, com a 1 . no momento da compra, com a taxa de 4,32% a.m.?
984,50 PV = 984,50 i = 4,32% a.m. n = 6 meses (tambm em ms) PMT = ?
Na calculadora HP 12C:
0........1........2........3........4........5........6 g BEG 984,50 CHS PV 4.32 i 6n 0 FV PMT PMT = 181,91
? ? ? ? ? ? ? PMT
Concluso: O valor das 6 prestaes iguais pagas com a 1a. no ato da compra de $ 181,91. Pagar vista $
984,50 ou (1+ 5) x $ 181,91, taxa de 4,32% a.m., a mesma coisa.
Exemplo 03: Na compra de uma cafeteira de valor vista igual a $ 423,00 que ser paga em 4 prestaes mensais,
sendo a 1 na entrada, iguais de $ 110,25 cada uma, qual a taxa de juros no negcio?
423 PV = 423,00 n = 4 meses PMT = 110,25 i = ? % ao ms
Na calculadora HP 12C:
0...........1...........2...........3 ( 1 + 3 ) g BEG 423 CHS PV 4 n 110,25 PMT 0 FV i i = 2,85% a. m.
110,25 110,25 110,25 110,25
Concluso: A taxa do negcio de 2,85% a m. Como o perodo est em meses, a taxa encontrada tambm est em
meses.
22
5.4.3 EXERCCIOS DE RENDAS ANTECIPADAS COM A HP 12C
1) Qual o valor da prestao mensal, antecipada, necessria para amortizar, com 12 pagamentos, um
Financiamento de R$ 10.000,00, com juros de 5% a.m. ?
2) Quanto se deve depositar, no incio de cada ms, numa Caderneta de Poupana que paga 0,5% a.m.,
para constituir o montante de R$ 100.000,00 no fim de 8 anos?
Exemplo 01: Qual o valor vista de uma compra realizada em 12 pagamentos mensais iguais de $ 66,00 cada
uma, com uma carncia de 3 meses, taxa de 2% a.m.?
PV = ? PV1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
0......1......2......3..................................................................................................................
66 66 66 66 66 66 66 66 66 66 66 66
O
1 .) Clculo do Valor do Financiamento (Presente PV1) da srie de 12 pagamentos de $ 66,00 cada:
PMT = 66 i = 2% a.m. n = 12 meses (tambm em ms) PV1 = ?
Na calculadora HP 12C:
g BEG 66 CHS PMT 2 i 12 n 0 FV PV PV = 711,93
O
2 .) Clculo do Valor vista da mercadoria (Presente PV) do valor financiado (PV1)
FV = 711,93 i = 2% a.m. n = 3 meses (tambm em ms) PV = ?
Na calculadora HP 12C:
711,93 CHS FV 2 i 3 n 0 PMT PV PV = 670,87
O
3 .) Resolvendo na calculadora HP 12C, direto, de uma vez s:
g BEG 66 CHS PMT 2 i 12 n 0 FV PV CHS FV 3n 0 PMT PV PV = 670,87
Concluso: O valor vista da mercadoria comprada e paga em 12 pagamentos mensais de $ 66,00 cada uma e
com uma carncia de 3 meses, com a taxa de 2% a.m. de $ 670,87.
Exemplo 02: Qual o valor das prestaes mensais na compra de um veculo, cujo valor vista igual a R$
14.500,00, realizada em 10 pagamentos mensais iguais, com uma carncia de 4 meses, com a taxa de 5,5% a.m.?
14.500 PV1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
0......1......2......3.......4...........................................................................................
? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
O
1 ) Clculo do Valor do Financiamento (Presente PV1) da carncia valor atualizado da dvida para fazer o
financiamento
PV = 14.500 i = 5,5% a.m. n = 4 meses (tambm em ms) PV1 = ?
Na calculadora HP 12C:
14500 CHS PV 5.5 i 4 n 0 PMT FV FV = 17.962,96
O
2 ) Clculo do Valor das Prestaes Mensais (PMT)
PV = 17.962,96 i = 5,5% a.m. n = 10 pagamentos mensais PMT = ?
Na calculadora HP 12C:
g BEG 17962.96 CHS PV 5.5 i 10 n 0 FV PMT PMT = 2.258,87
23
O
3 ) Resolvendo na calculadora HP 12C, direto, de uma vez s:
14500 CHS PV 5.5 i 4 n 0 PMT FV CHS PV 10 n 0 FV g BEG PMT PMT = 2.258,87
Concluso: O valor das prestaes a serem pagas na compra do veculo de valor vista de R$ 14.500,00, em 10
pagamentos iguais aps uma carncia de 4 meses, taxa de 5,5% ao ms de de $ 2.258,87.
Quando durante o plano de pagamento ocorrer valores intermedirios; descapitalizamos os mesmos para o
valor presente, e ento, utilizamos as Rendas Postecipadas ou as Rendas Antecipadas.
Balo (Parcela Intermediria) nada mais que a Entrada no paga no momento da compra e parcelada em 1 ou
mais vezes para ser paga, alm do valor normal da prestao.
Exemplo 01: Um emprstimo de $ 250.000,00 taxa de 2,5% a.m., ser liquidado em 12 prestaes mensais e
iguais de $ 20.850,00 e mais uma parcela intermediria (balo), a ser paga 90 dias aps a contratao da operao.
A ENTRADA quando no paga no momento do negcio, financiada para ser paga depois junto com uma das
prestaes; isto corresponde ao BALO ou PARCELA INTERMEDIRIA.
Concluso: O emprstimo de $ 250.000,00 taxa de 2,5% a.m., ser liquidado em 12 prestaes mensais e iguais
de $ 20.850,00 cada uma e mais um balo no valor de $ 38.903,33, a ser paga 90 dias aps a contratao da
operao.
Exemplo 02: Qual o valor da prestao mensal relativa a um emprstimo de $ 400.000,00 taxa de 4% a.m., com
3 parcelas intermedirias de $ 60.000,00, $ 80.000,00 e $ 70.000,00 cada uma ? As parcelas vencem em 60, 90 e
180 dias, respectivamente, e a dvida ser paga em 10 prestaes iguais.
24
400.000
0........1........2........3........4........5........6........7........8........9........10
? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
60.000 80.000 70.000
O
1 .) Clculo do Valor Presente (PV1, PV2, PV3) de cada Balo:
Concluso: O valor da prestao mensal relativa a um emprstimo de $ 400.000,00 taxa de 4% a.m., com 3
parcelas intermedirias de $ 60.000,00, $ 80.000,00 e $ 70.000,00 cada uma vencendo em 60, 90 e 180 dias,
respectivamente, e a dvida paga em 10 prestaes iguais igual a $ 26.887,89.
Exemplo 03: Um emprstimo foi financiado em 9 pagamentos mensais de $ 2.580,00 cada um e 3 bales com
vencimentos para 90, 150 e 180 dias aps o negcio, respectivamente de $ 4.500,00, $ 5.670,00 e $ 9.700,00,
taxa de 3,46% a.m. Qual o valor do emprstimo?
?
0...........1...........2...........3...........4...........5...........6...........7...........8...........9
PMT = 9 x 2.580
4.500 5.670 9.700
O
1 .) Clculo do Valor Presente (PV1, PV2, PV3) de cada Balo:
Na calculadora HP 12C:
g END 4500 CHS FV 3.46 i 3n 0 PMT PV PV1 = 4.063,45
25
FV = 5.670 i = 3,46% a.m. n = 5 meses (tambm em ms) PV2 = ?
Na calculadora HP 12C:
g END 5670 CHS FV 3.46 i 5 n 0 PMT PV PV2 = 4.783,22
5.7 NDICES/COEFICIENTES
So valores utilizados na prtica para serem multiplicados pelo valor da mercadoria que se quer comprar.
Exemplo: Ao pedirmos a um vendedor de uma loja de eletrodomsticos, qual a prestao a ser paga mensalmente
na compra de um aparelho de som que tem seu preo vista de $ 500,00 e que queremos efetuar o pagamento em
6 vezes, observamos que o mesmo faz uso de uma tabela que normalmente est no verso da sua mquina de
calcular.
Obs: Na realidade est utilizando um clculo previamente executado por algum e que facilita a venda do vendedor,
sem haver necessidade de que ele saiba Matemtica Financeira.
Temos que entender o que foi feito e o que so os valores que esto nesta tabela que o vendedor utiliza.
No nosso exemplo acima: Queremos saber para uma mercadoria de $ 500,00, durante 6 meses, e digamos que a
taxa de juros utilizada pela loja para o financiamento seja de 5,5% a.m. Teremos ento, na mquina HP-12C: (g
END).
1 CHS PV
6 n O clculo feito sobre o preo vista de $ 1,00 u.m. para o prazo e taxas negociadas.
5,5 i
0 FV O que calculamos a Prestao Peridica a ser paga sobre o preo 1 da mercadoria.
? PMT => 0,20017895
Concluso: como a mercadoria custa 500 unidades, temos que multiplicar o NDICE por 500 e teremos a prestao
peridica a ser paga;
NDICE nada mais que PMT (prestao) quando PV (valor da mercadoria) igual a 1.
26
5.7.1 RESOLUO NA CALCULADORA HP 12 C
Exemplo 01: Sendo: a taxa de 3,25% a.m, o prazo de 12 vezes mensais iguais e sem entrada. Qual o ndice?
Na HP 12 C:
g END 1 CHS PV 3.25 i 12 n 0 FV PMT PMT = 0,10196719
Concluso: 0,10196719 o NDICE; isto quer dizer: toma-se o valor da dvida, multiplica-se por este ndice e
obtendo o valor das 12 prestaes iguais e mensais.
Caso Prtico: Suponhamos que vamos nesta loja comprar uma geladeira que tem seu preo vista igual a $
850,00. Qual o valor das prestaes a pagar, financiando em 12 vezes mensais e iguais e com o ndice
0,10196719?
850 x 0,10196719 = 86,67
Portanto, a geladeira ser paga em 12 prestaes mensais iguais de $ 86,67 cada uma.
01) Sendo o ndice 0,09644127; o prazo (1 + 11) vezes mensais iguais, calcular a taxa mensal de juros.
02) Sendo o ndice 0,12489489; o prazo 10 vezes mensais iguais e sem entrada, calcular a taxa mensal de juros.
5.8 LEASING
Exemplo: Arrendamento de um equipamento em 24 meses, com 1% pago no final e com coeficiente de 0,055169.
Calcular a taxa mensal de juros da operao.
Na HP 12 C =====> 1 CHS PV
0,055169 PMT
0,01 FV
24 n
i ==================> 2,43% a.m.
Exemplo: Arrendamento de um caminho em 24 meses, com 30% pago antecipado e com coeficiente de 0,037525.
Calcular a taxa mensal de juros da operao.
Exemplo: Arrendamento de um veculo em 24 meses, com 24% diludo e com contraprestao de 0,043637. Calcular
a taxa mensal de juros da operao.
Na HP 12 C =====> 1 CHS PV
0,053637 PMT
27
0 FV
24 n
i ==================> 2,13% a.m.
Exemplo: Calcular a Taxa mensal de juros do Arrendamento de um bem, com 1% pago no final, pago em 24 meses,
com coeficiente de 0,05505169.
Na HP 12 C:
1o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM BALO/INTERMEDIRIA
Em jul/2011 as concessionrias FIAT vendiam veculos seminovos de 2007 a 2009, no plano Balo, com as
condies:
Entrada de 15%;
a
Balo de 15% financiado para dez/2011 junto com a 5 prestao;
Taxa de juros = 2,00% a.m. (no informada/estimada).
ENTRADA:
18500 ENTER 15% 2.775,00
BALO:
18500 ENTER 15% CHS PV 2 i 5 n 0 PMT FV 3.063,82
2o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM LEASING
Em jul/2011 as concessionrias Volkswagen vendiam caminhes novos modelo VW 8.150, com as condies:
Valor vista: R$ 50.769,00;
Entrada: 30%;
Leasing: 24 pgtos mensais de R$ 1.811,03 cada um.
Qual a taxa mensal de juros/encargos da venda?
ENTRADA:
50769 ENTER 30% 15.230,70
3o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM CARNCIA
28
Em jul/2011 as concessionrias FIAT vendiam veculos semi-novos de 2007 a 2009, no plano com Carncia de 60
dias, com as condies:
Entrada de 20%;
a
Carncia de 60 dias para o pagamento da 1 prestao;
Taxa de juros = 2,00% a.m. (no informada/estimada).
Um cliente comprou 1 veculo 08 de valor vista igual a R$ 16.990,00 com 35 pagamentos mensais.
4o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM NDICES/COEFICIENTES
Em jul/2011 a REDE DE LOJAS LTDA vendeu suas mercadorias, utilizando os coeficientes abaixo.
01 1,030000
02 0,522611
03 0,353530
04 0,272510
05 0,221732
06 0,187915
07 0,166610
08 0,148528
09 0,134493
10 0,129505
11 0,120389
12 0,112825
6 AMORTIZAES / PAGAMENTOS
o processo mediante o qual se extingue gradualmente uma dvida, por meio de uma srie de pagamentos
peridicos. Cada pagamento inclui os juros vencidos e uma parte referente amortizao da dvida.
29
6.2 PLANOS DE AMORTIZAES:
O financiamento pago de uma nica vez, no final do perodo contratado. Os juros so capitalizados ao final
de cada perodo. Exs.: Capital de Giro; Conta Devedora;...
Exemplo: Desenvolver uma tabela de planos de Financiamentos, de acordo com as condies:
- Principal financiado: $ 1.000,00
- Prazo do financiamento: 5 trimestres
- Taxa de juros: 5% ao trimestre
O plano de amortizao de dvidas que mais aplicada na prtica inegavelmente o de prestaes constantes.
O financiamento pago em prestaes iguais a cada perodo, cada uma sendo subdividida em duas partes:
- Os juros do perodo so calculados sobre o saldo no incio do perodo; e
- A amortizao do principal obtida pela diferena entre o valor da prestao e o valor de juros do perodo.
As prestaes so iguais entre si e calculadas de tal modo que uma parte paga os juros e a outra o principal.
30
n n
(1 + i) - 1 i.(1+i)
PV = PMT . ------------------------- PMT = PV . --------------------------
n n
i.(1+i) (1 + i) - 1
OBS: Sistema PRICE um caso particular do Sistema Francs de Amortizao. O clculo das prestaes feito
usando-se a taxa proporcional ao perodo a que se refere a prestao, calculada a partir da taxa nominal.
Ex.: 12% a.a. com prestaes mensais - toma-se 12%a.a. capitalizao mensal = 1% a.m.
A HP 12-C permite o clculo das partes dos seus pagamentos referentes ao principal e aos juros, bem como do
saldo devedor do seu emprstimo, aps um ou mais pagamentos.
Na Calculadora HP 12C:
31
1 f AMORT = 21,47 (juros do 4o. perodo)
x > < y ===> 209,50 (amortizao do principal no 4o. perodo)
RCL PV ===> - 219,99 ( Saldo Devedor restante aps o 4o. pagamento)
Este mtodo foi muito utilizado pelo antigo Banco Nacional de Habitao (BNH), para efeito de emprstimos
habitacionais, com isto foi muito utilizado no pas.
O financiamento pago em prestaes uniformemente decrescentes, cada uma sendo subdividida em duas partes:
- Os juros do perodo so calculados sobre o saldo no incio do perodo;
- A amortizao do principal calculada pela diviso do principal pelo nmero total de prestaes;
consequentemente as quotas de amortizao so todas iguais.
EXEMPLO:
Desenvolver uma tabela de planos de Financiamentos, de acordo com as condies:
- Principal financiado: $ 1.000
- Prazo do financiamento: 5 trimestres
- Taxa de juros: 5% ao trimestre
1o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM A TABELA PRICE
32
A LOJA DOS MVEIS LTDA, efetuou uma venda em jul/2011 com as condies:
Valor vista: R$ 1.345,00;
Financiamento em 6 vezes mensais pela Tabela Price;
Taxa de juros: 4,5% a. m.
2o. C A S O:
FINANCIAMENTO COM SISTEMA SAC
A LOJA DOS PINHEIROS LTDA, efetuou uma venda de madeira em jul/2011 com as condies:
Valor vista: R$ 12.000,00;
Financiamento em 4 vezes mensais pelo Sistema SAC;
Taxa de juros: 3,5% a. m.
Elaborar a Planilha do plano de pagamentos.
33
3 6.000,00 210,00 3.210,00 3.000,00
4 3.000,00 105,00 3.105,00 3.000,00
0,00
7 FLUXO DE CAIXA
7.1 FLUXO DE CAIXA
A maioria das alternativas dos problemas envolve Receitas e Despesas. Para facilitar a interpretao de cada
alternativa, representam-se as Receitas e Despesas atravs do Diagrama do Fluxo de Caixa, que se constitui de um
esquema simplificado das Entradas (receitas) e Sadas (despesas) que o investimento envolve.
A taxa de atratividade de um investimento a Taxa Mnima de Juros por que convm o investidor optar em
determinado projeto de investimento.
chamada Vida Econmica ou Vida til de um investimento o intervalo de tempo entre a data do investimento inicial
e a data final do retorno do capital investido, correspondente ao tempo de depreciao do bem de capital.
7.4 MTODOS
Os mtodos empregados na anlise e comparao das alternativas so todos baseados no princpio da equivalncia
dos projetos, isto , quando indiferente escolher entre um ou outro no que concerne aos objetivos. Esses mtodos
visam determinar valores nicos, que representam cada alternativa de investimento.
O Mtodo do Valor Presente Lquido tem como caracterstica principal, transpor para o Valor Presente todos os
fluxos de caixa esperados ao longo da Vida til de um projeto. utilizado o Fator de Valor Presente (P/F, k%, n)
onde a taxa de juros "k" representa o custo do capital ou a taxa mnima de atratividade.
n -j VPL ==> Valor Presente Lquido; Fj ==> Fluxo de Caixa Lquido no perodo j;
VPL = Fj . ( 1 + k )
j=0 n ===> Vida til do investimento; k ==> Taxa Mnima de Atratividade
O critrio de deciso por este mtodo implica em aceitar todos os projetos cujo o Valor Presente Lquido seja
positivo. Assim: VPL > 0 ==> Aceitar; VPL = 0 ===> Indiferente; VPL < 0 ===> Rejeitar.
a) f REG
b) Montante Inicial: g CFo. Se o fluxo for negativo: CHS
c) Montantes seguintes: g CFj. Se algum fluxo for negativo: CHS.
a) Caso houver repetio de algum Montante podemos utilizar: g CFj e o No. de repeties: n g Nj
d) Repetir o passo "c" at que todos os Montantes sejam introduzidos;
b) e) Taxa de Juros: i f) f NPV
Exemplo 01 - Um investidor tem a oportunidade de comprar um apartamento por $ 80.000,00 e gostaria de obter
um retorno de 13% a.a. no mnimo. Ele espera conservar o apartamento por 5 anos e ento vend-lo por $
130.000,00; alm disso, ele prev fluxos de caixa conforme apresentado abaixo. Calcular NPV para determinar se o
investimento render os 13% almejados.
FC5 = 130.000
FC3 = 5.500
34
FC2 = 4.500 FC4 = 4.500
------------------------------------------------------------------------
1 2 3 4 5
FC1 = - 500
CFo = - 80.000
VPL = - 80000 - 500 (1,13)-1 + 4500 (1,13)-2 + 5500 (1,13)-3 + 4500 (1,13)-4 + 130000 (1,13)-5 =
VPL = $ 212,18
VPL > 0
Utilizando a HP-12 C:
f LX REG 0,00 Apaga os registradores financeiros e de armazenamento
80000 CHS g CFo - 80.000,00 Armazena FCo (com o sinal de menos, pois uma sada de caixa)
500 CHS g CFj - 500,00 Armazena FC1 (com o sinal de menos, pois uma sada de caixa)
4500 g CFj 4.500,00 Armazena FC2
5500 g CFj 5.500,00 Armazena FC3
4500 g CFj 4.500,00 Armazena FC4
130000 g CFj 130.000,00 Armazena FC5
13 i 13,00 Armazena i
O Mtodo da Taxa Interna de Retorno procura determinar a taxa de juros que utilizada para descontar o fluxo de
caixa de uma alternativa de investimento, iguala o Valor Presente dos Dispndios ao Valor Presente dos
Recebimentos, ou seja, torna o Valor Presente Lquido do fluxo de caixa igual a zero (VPL = 0).
A TIR nas operaes de emprstimos, de financiamentos ou de aplicao de recursos, nada mais do que a taxa
dos juros da operao.
n -j VPL = 0 ==> Valor Presente Lquido; Fj ==> Fluxo de Caixa Lquido no perodo j;
0 = Fj . ( 1 + i )
j=0 n ===> Vida til do investimento; i ==> Taxa Interna de Retorno
1o. C A S O:
DECISO DE INVESTIMENTOS
Qual a melhor opo de investimento, tomando por base os seguintes dados:
EQUIPAMENTO A B
- 800.000
f NPV 8.873,02
- 600.000
f NPV 2.431,26
36