FLUXO DE CAIXA

Prof. Ricardo Queiroz

 FLUXO DE CAIXA

Exemplo:
 FLUXO DE CAIXA

Exemplo: representação por diagramas.

R$ 60.000 R$ 80.000 R$ 80.000 R$ 75.000

- R$ 150.000
 FLUXO DE CAIXA

ANUIDADES

ORDINÁRIAS
• Fluxo de caixa = fim de cada período

VENCIDAS
• Fluxo de caixa = início de cada
período
FLUXO DE CAIXA
ANUIDADES
FLUXO DE CAIXA / VALOR FUTURO
Fran Abrams quer determinar quanto dinheiro terá ao fim de cinco anos,
ordinárias, com depósitos anuais de $ 1.000, ao fim de cada um dos
próximos cinco anos, em um investimento que rende juros anuais de 7%.

R$ 1.000 R$ 1.000 R$ 1.000 R$ 1.000 R$ 1.000

 RESOLUÇÃO
FV = PV (1+i) n

FV0 = 1000 (1 + 0,07) 4 = 1.310,80

FV1 = 1000 (1 + 0,07) 3 = 1.225,04

FV2 = 1000 (1 + 0,07) 2 = 1.144,90

FV3 = 1000 (1 + 0,07) 1 = 1.070,00

FV4 = 1000 (1 + 0,07) 0 = 1.000,00

TOTAL = 5.750,74
FLUXO DE CAIXA / VALOR FUTURO
Fran Abrams quer determinar quanto dinheiro terá ao fim de cinco anos,
ordinárias, com depósitos anuais de $ 1.000, ao fim de cada um dos
próximos cinco anos, em um investimento que rende juros anuais de 7%.

R$ 1.310,80
R$ 1.225,04
R$ 1.144,90
R$ 1.070,00
R$ 1.000,00
R$ 1.000 R$ 1.000 R$ 1.000 R$ 1.000 R$ 1.000

R$ 5.750,74
 FLUXO DE CAIXA

HP 12 C DADOS FUNÇÕES

1.000,00 CHS PMT

5 N

7 I

FV

5.750,74
Resultado
 FLUXO DE CAIXA / VALOR PRESENTE
Fran Abrams quer determinar quanto dinheiro terá ao fim de cinco anos,
ordinárias, com depósitos anuais de $ 1.000, ao fim de cada um dos
próximos cinco anos, em um investimento que rende juros anuais de 8%.

R$ 648,14
R$ 600,13
R$ 555,68 VALOR PRESENTE
R$ 514,52
R$ 476,40

R$ 700 R$ 700 R$ 700 R$ 700 R$ 700

R$ 2.794,87
 FLUXO DE CAIXA

HP 12 C DADOS FUNÇÕES

700,00 CHS PMT

5 N

8 I

PV

2.794,90
Resultado
 VALOR PRESENTE LÍQUIDO – VPL

HP: Net Present Value (NPV)

 Soma das entradas e saídas de capital levados para

a data 0.
 VALOR PRESENTE LÍQUIDO – VPL

ANÁLISE DE INVESTIMENTO

VPL ≥ 0 Investimento é VIÁVEL

VPL

VPL < 0 Investimento NÃO é VIÁVEL

 VALOR PRESENTE LÍQUIDO (VPL)

TMA = 6% a.a.

$200,00 $200,00 $150,00 $100,00

0 1 2 3 4

-$500,00

VLP = 200 + 200 + 150 + 100 - 500

(1+0,06)1 (1+0,06)2 (1+0,06)3 (1+0,06)4

VLP = 188,7 + 178,0 + 125,9 + 79,2 - 500 = 71,83

 VPL
DADOS FUNÇÕES

HP 12 C 500,00 CHS g CF0

200,00 g CFj

200,00 g CFj

150,00 g CFj

100,00 g CFj

6 i

f NPV
Resultado
71,83
 TAXA INTERNA DE RETORNO – TIR

HP: Internal Rate of Return (IRR)

 Equaliza as entradas e saídas de capital

comparadas na data 0.

 Resultado em % (TAXA).
 TAXA INTERNA DE RETORNO – TIR

ANÁLISE DE INVESTIMENTO

TIR ≥ 0 Investimento é VIÁVEL

TIR

TIR < 0 Investimento NÃO é VIÁVEL

 Taxa Interna de Retorno (TIR)

Exemplo
$4.500,00 $5.000,00 $2.000,00 $3.000,00

0 1 2 3 4

-$10.000,00

Para Gitman (1997, p. 330-335), é a técnica sofisticada de análise de investimentos

mais usada pelos executivos. A TIR considera que as entradas de caixa do projeto são
reinvestidas à própria TIR.
 TIR

HP 12 C DADOS FUNÇÕES

10.000,00 CHS g CF0

4.500,00 g CFj

5.000,00 g CFj

2.000,00 g CFj

3.000,00 g CFj

f IRR Resultado
18,97%
 FLUXO DE CAIXA

Ex1:
Determine o Valor Presente Líquido (VPL) para o fluxo
de caixa seguinte sabendo que a taxa atualmente
praticada no mercado é de 12% ao ano.
 VPL
DADOS FUNÇÕES

HP 12 C 250.000,00 CHS g CF0

150.000,00 g CFj

100.000,00 g CFj

100.000,00 g CFj

100.000,00 g CFj

12 i

f NPV

Resultado R$ 98.377,79
 FLUXO DE CAIXA

Ex2:
Obtenha a Taxa Interna de Retorno do Fluxo de Caixa
abaixo:
 TIR

HP 12 C DADOS FUNÇÕES

20.000,00 CHS g CF0

2.000,00 g CFj

2 g Nj

4.000,00 g CFj

8 g Nj

f IRR Resultado
11,14%
 FLUXO DE CAIXA

Ex3:
Um investidor dispõe de R$ 350.000,00 e pode aplicá-lo num
empreendimento que lhe renderá R$ 90.000,00 em cada um dos
próximos três anos e R$ 150.000,00 em cada um dos dois anos
seguintes. Uma segunda alternativa para o investidor é aplicar a
mesma quantia, ou seja, os mesmos R$ 350.000,00 e receber um
único pagamento de R$ 480.000,00 daqui a três anos.
Supondo que a taxa praticada pelo mercado seja de 15% a. a., qual
a melhor opção de investimento para este investidor?
Prof. Ricardo Queiroz