Senac Matematica Financeira Com HP12C

maTemáTica financeira
com HP-12c
Administração Regional do Senac no Estado de São Paulo
Gerência de Desenvolvimento
Sidney Zaganin Latorre
Coordenação Técnica
Andrea Cury Borges de Gouvea Tonanni
Apoio Técnico
Patrícia Vivaldo dos Santos
© Senac-SP 2006
Elaboração
Anísio Costa Castelo Branco
Atualização
Alexandre Francisco Zanata
Arnaldo Célio Freire Silva
Revisão Gramatical
Edições Jogo de Amarelinha
Edição e Produção
Edições Jogo de Amarelinha
maTemáTica financeira com HP-12c
2006
Matemática Financeira com HP-12C
Sumário
1. Operações matemáticas básicas / 6
Potência
Regra de três
Porcentagem
2. Funções básicas da HP-12c / 9
Tecla [ON]
Tecla [ . ]
Testes de funcionamento
Teste nº 1 (usando as tecla [ON] e [X])
Teste nº 2 (usando as tecla [ON] e [+])
Teste nº 3 (usando as teclas [ON] e [:])
Teclado
A tecla [f]
Tecla [g]
Teclado branco
Limpeza de registro
Limpeza total (usando as teclas [ON] e [-])
Limpeza do visor
Limpeza dos registros estatísticos (“0” a “6”)
Limpeza de programa
Limpeza dos registros financeiros
Limpeza de todos os registros
Tecla [CHS] ou CHANGE SIGNAL
Tecla [STO] ou (STORE)
Tecla [RCL] ou (RECOLL)
Tecla [Yx]
Potenciação
Radiciação
Tecla [1/x]
Tecla [%t] e [x><y]
Tecla [%]
Tecla [%]
Cálculo em cadeia
3. Fundamentos da matemática financeira / 19
Conceitos básicos
Definições e terminologias básicas
Diagrama de fluxo de caixa
Apresentação das taxas
Regimes de capitalização
4. Juros simples / 23
Operações de juros simples
Juros exato e juro comercial
Exercícios sobre juros simples
Exercícios de reforço
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5. Juros compostos /34

Conceitos de juros compostos
Valor futuro (FV) ou montante (M)
Diferença entre os juros simples e juros compostos
Função “c” na HP 12C, teclas [STO] e [EEX]
Valor presente (PV) ou capital (C)
Prazo (n)
Função [FRAC] e [INTG]
Taxas equivalentes a juros compostos
Exercícios sobre juros compostos
Exercícios de reforços
6.Operações com taxas de juros / 43
Taxas equivalentes
Programa para taxa equivalente com HP 12C
Taxa over equivalente
Taxa acumulada de juros (com taxas variáveis)
Taxa média de juros
Taxa real de juros
Exercícios sobre taxas juros
7. Descontos / 51
Desconto racional simples ou “por dentro”
Desconto bancário, ou comercial ou “por fora”
Operações com um conjunto de títulos
Prazo médio de um conjunto de títulos
Desconto composto
Relação em taxas de desconto simples e composto
Exercícios sobre desconto
8. Séries uniformes de pagamentos / 57
Valor presente de uma série de pagamento “postecipada”
Valor de prestação de uma série “postecipada”
Número de prestações de uma série uniforme de pagamento “postecipada”
Cálculo da taxa de uma série de pagamento uniforme “postecipada”
Série uniforme de pagamentos “antecipados”
Fórmulas para série de pagamentos antecipados
Fórmula do valor presente
Fórmula da prestação
Valor futuro de uma série uniforme
Exercício sobre séries uniformes de pagamentos
9. Sistemas de amortização de empréstimos e financiamentos / 63
Sistema de amortização constante (SAC)
Sistema price (ou francês) de amortização
10. Aplicabilidade da matemática financeira / 65
Certificado de depósito bancário (CDB) recibo de depósito bancário (RDB)
Taxa interna de retorno (IRR) e valor presente líquido (NPV)
Valor da prestação de leasing
Formação do preço de venda pelo conceito do valor atual
Referências bibliográficas / 72
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CAPÍTULO 1
OPERAÇÕES
MATEMÁTICAS BÁSICAS
Potência
a) (-12)2 = 144
b) (2)5 = 32
c) (-2)4 = 16
d) (+5) + (-4)5 – (-100-35) = - 884
e) (150)/(-2) + [2*(40-20)2] = 725
Regra de três
Regra de três é a operação que nos permite, dadas duas grandezas, direta ou inversamente
proporcionais e variando-se o valor delas, determinar a variação da outra grandeza. Pode
ser simples ou composta.
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1) Com 100 kg de trigo pode-se fazer 85 kg de farinha. Que quantidade de farinha pode-
se obter com 480 kg de trigo?
R.: 408 kg
2) Oito eletricistas podem fazer a instalação de uma casa em três dias. De quantos dias
seis eletricistas precisam para fazer o mesmo serviço?
R.: Quatro dias
3) Se 15 m de certo tecido custam R$ 90,00 quanto custarão 32 m desse tecido?
R.: R$ 192,00
4) Na extremidade de uma mola é colocado um corpo de massa de 10 kg e verifica-se

que o comprimento da mola é de 42 cm. Se colocarmos um peso de 15 kg na extremi-
dade dessa mola, qual será seu comprimento?
R.: 63 cm
5) Ao participar de um treino de Fórmula 1 para disputa da pole position, um competidor,

imprimindo velocidade de 200 km/h faz o percurso em 18 segundos. Se sua velocidade
fosse de 240 km/h, que tempo ele teria gastado no percurso?
R.: 15 segundos
Porcentagem
1) Uma multa de R$ 800,00 sobre um valor de R$ 8.000,00 corresponde a quantos %

sobre o valor?
R.: 10%
2) O sr. Manoel tem aplicado na poupança R$ 4.500.00, e no mês de janeiro vai ter um
rendimento de 1,2%. Qual será o novo saldo da poupança do sr. Manoel?
R.: R$ 4.554,00
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3) Dos 350 candidatos que prestaram um concurso, 28 foram aprovados. Qual a taxa
percentual de aprovados?
R.: 8%
4) Uma pesquisa foi realizada para verificar a audiência de televisão do horário nobre ( 20 às
22 h). Foram entrevistadas 1.640 residências e verificou-se que 45% tinham a televisão
ligada no canal A. Quantas residências estavam com a televisão ligada nesse canal?
R.: 738
5) Um prejuízo de 40 mil reais sobre 200 mil reais representa que % de prejuízo?
R.: 20%
6) O preço de um aparelho de som é R$ 150,00. Para pagamentos à vista é dado um des-

conto de 30%. Nessas condições:
a) Qual a quantia que corresponde ao desconto?
R.: R$ 45,00
b) Qual o preço à vista desse aparelho de som?
R.: R$ 105,00
7) Transforme estas porcentagens em decimais:
a) 25,2% b) 100,25% c) 101,26% d) 85,25% e) 75,29% f) 555,33%
8) Transforme os números decimais em porcentagem:
a) 0,01 b) 0,055 c) 0,065 d) 0,125 e) 0,1565 f) 0,1765
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CAPÍTULO 2
FUNÇÕES BÁSICAS
DA HP-12C
Neste capítulo serão abordadas as principais funções da calculadora HP-12C, ou seja, os

conceitos básicos relevantes ao desenvolvimento da matemática financeira com a utilização
desse equipamento.
Tecla [ON]
Tem a função de ligar e desligar a calculadora; porém, se a calculadora permanecer ligada
sem uso, será desligada automaticamente entre sete e oito minutos aproximadamente.
Tecla [ . ]
Permite que a calculadora opere em dois padrões de moeda, o brasileiro e o dólar.
Vamos considerar o seguinte exemplo:
R$ 1.425,56 (padrão brasileiro)
US$ 1,425,56 (padrão dólar)
Esta conversão pode ser efetuada da seguinte forma:
• Mantenha a calculadora desligada;
• Pressione a tecla [ . ] e segure;
• Pressione a tecla [ON] e solte.
Se a calculadora estiver no padrão brasileiro, passará para o padrão do dólar e vice-versa.
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Testes de funcionamento
A calculadora HP-12C possui três testes de verificação quanto ao seu funcionamento, uma
espécie de controle de qualidade, que permite ao usuário uma maior confiabilidade do
produto.
Teste nº 1 (usando as tecla [ON] e [x])
Procedimentos:
• Mantenha calculadora desligada;
• Pressione a tecla [ON] e segure;
• Pressione a tecla [x] e segure;
• Solte a tecla [ON];
• Solte a tecla [x].
Ao final do procedimento, aparecerá no visor a palavra running piscando; isso significa que
a calculadora está executando o TESTE Nº 1. Em alguns segundos aparecerá no visor o
seguinte:
- 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8,
USER f g BEGIN GRAND D.MY C PRGM
Se aparecer a mensagem “ERRO 9”, a calculadora precisa de reparos, mas se o resultado

for exatamente aquele obtido no TESTE Nº 1, a calculadora estará pronta para o uso.
Teste nº 2 (usando as tecla [ON] e [+])
Procedimento:
• Pressione a tecla [+] e segure;
• Solte a tecla [+];
• Pressione e solte qualquer tecla, exceto a tecla [ON].
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Na verdade, o TESTE Nº 2 é muito semelhante ao TESTE Nº 1, divergindo apenas na du-

ração de execução, que é indeterminada; portanto, para completar o teste, é necessário
cumprir o procedimento nº 6. Em seguida aparecerá o seguinte:
- 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8,
USER f g BEGIN GRAND D.MY C PRGM
Se você pressionar a tecla [ON] o teste será interrompido.
Teste nº 3 (usando as teclas [ON] e [:])
Procedimento:
• Pressione a tecla [:] e segure;
• Solte a tecla [:].
Pressione todas as teclas da esquerda para a direita, de cima para baixo, ou seja, a 1ª tecla
a ser pressionada será a tecla [n] e a última será a tecla [+]. Lembre-se: é necessário pres-
sionar todas as teclas, inclusive a tecla [ON]. A tecla [enter] será pressionada duas vezes,
tanto na linha três quanto na linha quatro.
Após o procedimento concluído, aparecerá no visor o nº 12. Assim como nos testes
anteriores, a calculadora estará pronta para o uso. Mas se procedimento não for reali-
zado corretamente, aparece a expressão ERRO 9. Neste caso, a calculadora necessita
de conserto.
Teclado
O teclado da calculadora HP-12C é multiuso, pois uma mesma tecla pode ser utilizada de
três maneiras.
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A tecla [f]
A tecla [f] (amarelo) possui duas funções básicas:
• 1ª função: pressionado a tecla ou prefixo [f], poderemos acessar todas as funções

em amarelo da calculadora;
• 2ª função: pressionado a tecla ou prefixo [f] seguida de um número, será apresen-

tada a quantidade de casas decimais a ser mostrada no visor.
Veja o exemplo:
Digite o número 2,428571435 e siga os procedimentos:
Procedimento
Visor
(teclas)
[f] e [9] 2,428571435
[f] e [8] 2,42857144
[f] e [7] 2,4285714
[f] e [6] 2,428571
[f] e [5] 2,42857
[f] e [4] 2,4286
[f] e [3] 2,429
[f] e [2] 2,43
[f] e [1] 2,4
[f] e [0] 2,
[f] e [9] 2,428571435
Tecla [g]
Através da tecla ou prefixo [g], é possível acessar todas as funções em azul.
Teclado branco
Todas as teclas possuem em sua superfície informações em branco, na verdade tudo o que
é mostrado em branco nas teclas não necessita de função auxiliar, como vimos para fun-
ções em amarelo e azul.
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Limpeza de registro
Apresentaremos as principais formas de executar a limpeza dos registros ou informações,
que são armazenadas no teclado ou memórias da calculadora.
Limpeza total (usando as teclas [ON] e [-])

Procedimento:
• Pressione a tecla [-] e segure;
• Solte a tecla [-].
Após a execução desta seqüência de procedimentos, deve aparecer a expressão “PR

ERROR”, indicando que todos os dados armazenados nos registros, inclusive os pro-
gramas, foram apagados. Portanto, é preciso tomar muito cuidado ao executar este
procedimento.
Limpeza do visor
A utilização dessa função é muito simples: basta pressionar a tecla [CLx] e o visor será
limpo.
Limpeza dos registros estatísticos (0 a 6)

Com a seqüência de teclas [f] [ ∑ ] estaremos processando a limpeza dos registros esta-
tísticos, ou seja, estaremos limpando os registros armazenados nas teclas [1], [2], [3], [4],
[5] e [6].
Limpeza de programa
Procedimento:
• Pressionar [f] [P/R] para entrar no modo de programação;
• Pressionar [f] [PRGM] para limpar o programa;
• Pressionar [f] [P/R] ou [ON] para sair do modo de programação.
Este procedimento se faz necessário devido à grande dificuldade de elaboração de um pro-

grama, ou seja, um programa não pode ser destruído facilmente sem a menor proteção.
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Limpeza dos registros financeiros

Registros financeiros:
• [n] prazo;
• [ i ] taxa;
• [PV] Present Value ou Valor Presente;
• [PMT] Periodic Payment ou Prestação;
• [FV] Future Value ou Valor Futuro.
A limpeza dos registros é feita através da seqüência de teclas [f] [FIN].
Limpeza de todos os registros

Com a seqüência de teclas [f] [REG], é possível apagar todos os registros, ou seja, de 0 a
9, de .0 a .9 e os registros financeiros, ficando apenas os programas sem serem apagados.
Tecla [CHS] ou CHANGE SIGNAL

Esta tecla serve basicamente para trocar o sinal de um número, ou seja, trocar o sinal ne-
gativo para o positivo e vice-versa.
Tecla [STO] ou (STORE)

Serve para guardamos valores nas memórias. A HP possui 20 memórias diretas: de 0 a 9 e
de .0 a .9.
Consideremos que o número 145 precise ser guardado na memória, e que decidimos guar-
dar na memória “5”. Como fazer?
Procedimento:
• Digite o número 145;
• Digite [STO];
• Digite [5].
Senac São Paulo 14

Tecla [RCL] ou (RECOLL)

Esta tecla serve para recuperar os números guardados nas memórias. Vamos verificar sua
aplicação com base nos dados do item anterior.
Procedimento:
• Digitar [RCL];
• Digitar [5].
Tecla [YX]
Esta tecla pode ser utilizada tanto pra efetuarmos operações de potenciação e de radi-
ciação.
Potenciação
Radiciação
Tecla [1/x]
Esta tecla é normalmente utilizada para demonstrar o inverso de um número.
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Tecla [%T] e [x><y]

A tecla [%T] é usada para calcular o percentual de um total, e a tecla [x><y] recupera o
valor base de cálculo.
a) Uma pessoa possui os seguintes gastos mensais:
• Moradia R$ 450,00
• Educação R$ 500,00
• Combustível R$ 150,00
• Alimentação R$ 200,00
• Lazer R$ 250,00
Total R$ 1.550,00
Determinar quanto representa percentualmente cada valor em relação ao total dos gastos.
Solução:
1.550 [ENTER]
450 [%T] 29,03%
[x><y] 500 [%T] 32,26%
[x><y] 150 [%T] 9,68%
[x><y] 200 [%T] 12,90%
[x><y] 250 [%T] 16,13%
100,00%
Tecla [∆%]
Esta tecla nos ajuda a calcular a diferença percentual entre dois números.
a) Considere que um produto possui um preço de R$ 132,75 em jan/2006; em fev/2006 o

preço desse produto passou para R$ 155,71. Qual foi o percentual de aumento desse
produto?
Senac São Paulo 16

Dados:
Preço em jan/2006: R$ 132,75
Preço em fev/2006: R$ 155,71
Solução:
132,75 [ENTER]
155,71 [∆%]
17,30%
b) No mês de março/2006 o preço do produto passou para R$ 141,00. Qual foi o percen-
tual de desconto?
Dados:
Preço fev/2006: R$ 155,71
Preço mar/2006: R$ 141,00
Solução
155,71 [ENTER]
141,00 [∆%]
-9,45%
Senac São Paulo 17

Tecla [%]
Esta tecla serve exclusivamente para o calculo de percentagem.
a) Calcular 5% de R$ 10.450,00
Solução:
450.450 [ENTER]
5 [%]
R$ 522,50
Cálculo em cadeia
a) soma
25,82 + 1.852,25 + 156,68 = 2.034,75
25,82 [ENTER] 1852,25 [+] 156,68 [+] 2.034,75 [STO] 1
b) subtração
250 – 91,82 – 5,81 = 152,37
250 [ENTER] 91,82 [-] 5,81 [-] 152,37 [STO] 2
c) multiplicação
21 x 18,41 x 1,0562 = 408,34
21 [ENTER] 18,41 [x] 1,0562 [x] 408,34 [STO] 3
d) divisão
1.750,25 : 1,08 = 1.620,60
1.750,25 [ENTER] 1,08 [:] 1.620,60 [STO] 5
e) adição, subtração, multiplicação e divisão

(memória 1) – (memória 2) x (memória 3) : (memória 5)
[RCL] 1
[RCL] 2 [-]
[RCL] 3 [x]
[RCL] 5 [:]
474,30
Observação: as demais funções e teclas da calculadora HP-12C serão demonstradas com

aplicações práticas dos conceitos de matemática financeira.
Senac São Paulo 18

CAPÍTULO 3
FUNDAMENTOS
DA MATEMÁTICA
FINANCEIRA
Conceitos básicos
A matemática financeira tem como objetivo básico estudar a evolução do valor do dinheiro
no tempo (prof. Carlos Shinoda).
A matemática financeira visa estudar as formas de evolução do dinheiro com o tempo nas
aplicações e pagamentos de empréstimo (profs. Samuel Hazzan e José Nicolau Pompeu).
A matemática financeira tem como objetivo principal a transformação e manuseio de fluxos

de caixa, com a aplicação das taxas de juros de cada período, para se levar em conta o valor
do dinheiro no tempo (prof. Abelardo de Lima Puccini).
A matemática financeira tem como objetivo principal estudar o valor do dinheiro em fun-
ção do tempo (prof. Anísio Costa Castelo Branco).
Deﬁnições e terminologias básicas

O valor inicial de uma operação financeira ou capital inicial pode ser expresso por:
( C ) CAPITAL;
( PV ) VALOR PRESENTE ou PRESENT VALUE;
( P ) PRINCIPAL.
Define-se como valor presente o volume de recurso financeiro aplicado ou emprestado

em uma determinada operação.
Algumas palavras ou expressões também podem ser associadas a este conjunto de defini-
ções apresentadas, por exemplo: investimento inicial, valor aplicado etc.
Senac São Paulo 19

JURO ( J ): é a remuneração obtida a partir do capital de terceiros. Esta remuneração pode

ocorrer a partir de dois pontos de vista:
• de quem paga: nesse caso, o juro pode ser chamado de despesa financeira, custo,
prejuízo etc.
• de quem recebe: podemos entender como sendo rendimento, receita financeira,
ganho etc.
TAXA ( i ): é o coeficiente obtido da relação dos juros ( J ) com o capital ( C ), que pode ser
representado em forma percentual ou unitária. A terminologia “i“ vem do inglês interest,
que significa juro.
PRAZO ou TEMPO ou PERÍODOS ( n ): é o tempo necessário que um certo capital ( C )

aplicado a uma taxa ( i ) necessita para produzir um montante ( M ). Nesse caso, o período
pode ser inteiro ou fracionário. Vejamos um exemplo:
• período inteiro: 1 dia; 1 mês comercial (30 dias), 1 ano comercial (360 dias) etc.
• período fracionário: 3,5 meses, 15,8 dias, 5 anos e dois meses etc.
Podemos também considerar um período inteiro quando usamos a expressão do tipo: um

período de 15 dias, um período de 30 dias etc.
O valor futuro ou montante se refere ao valor presente acrescido do valor referente ao

juro oriundo da operação, e pode ser expresso por:
( M ) MONTANTE
( FV ) VALOR FUTURO ou FUTURE VALUE
Diagrama de fluxo de caixa

Definimos fluxo de caixa como a movimentação de recursos monetários (entradas e saídas
de caixa) de uma empresa ou de uma transação financeira em especial, dentro de um
período de tempo.
(+) entradas
tempo (n)
(-) saídas
Senac São Paulo 20

Apresentação das taxas

As taxas podem ser apresentadas de duas formas: a forma percentual e a forma decimal ou
unitária. Veja um exemplo.
EXEMPLO Nº 1: Faça a transformação das seguintes taxas:
Taxa Taxas decimal

percentual ou Unitária
- Na HP-12C, poderemos usar as taxas na
25% forma percentual.
5%
1,5% - Nas fórmulas, somente poderemos usar as
0,5% taxas na forma decimal ou unitária.
0,025
0,02
0,0018
15
Regimes de capitalização
Pode-se definir como regime de capitalização o conjunto de métodos pelos quais os capi-
tais são remunerados. Os regimes de capitalização podem ser simples ou compostos, ou
métodos de capitalização linear e exponencial, respectivamente. Conforme o exemplo:
EXEMPLO Nº 2: Seja um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 10% a.m. durante
três meses. Qual o valor acumulado no final de cada período pelos regimes de capitalização
simples e composto?
Regime de Capitalização Simples

Capital Valor
n Juros de cada período
Aplicado Acumulado
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00
2 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.100,00 + R$ 100,00 = R$ 1.200,00
3 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.200,00 + R$ 100,00 = R$ 1.300,00
Senac São Paulo 21

DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAÇÃO SIMPLES
M = R$ 1.300,00
C . i = R$ 100,00 C . i = R$ 100,00 C . i = R$ 100,00
C = R$ 1.000,00
Regime de Capitalização Composta

Capital Valor
n Juros de cada período
Aplicado Acumulado
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00
2 R$ 1.100,00 R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00 R$ 1.100,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00
3 R$ 1.210,00 R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00 R$ 1.210,00 + R$ 121,00 = R$ 1.331,00
DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAÇÃO COMPOSTA
M = R$ 1.331,00
C . i = R$ 100,00 M1 . i = R$ 110,00 M2 . i = R$ 121,00
C = R$ 1.000,00
Senac São Paulo 22

CAPÍTULO 4
JUROS SIMPLES
Pode-se entender como juros simples o sistema de capitalização linear, conforme foi de-
monstrado no item sobre regimes de capitalização.
No Brasil, a aplicabilidade dos sistemas de capitalização simples ocorre basicamente nas

situações em que os períodos não são inteiros.
Operações de juros simples

Serão apresentadas várias operações envolvendo juros simples, ou seja, cálculo de juros,
capital, taxa e montante. Para melhor facilitar a compreensão, as fórmulas serão divididas
em três grupos.
Nº 1º Grupo de Fórmulas Significado

1 J = FV – PV Fórmula de juros
2 FV = PV + J Fórmula do montante ou valor futuro
3 PV = FV – J Fórmula do capital ou valor presente
EXEMPLO Nº 3: Qual o valor dos juros resultante de uma operação na qual foi investido
um capital de R$ 1.250,18 e que gerou um montante de R$ 1.380,75?
Senac São Paulo 23

Dados:
PV = R$ 1.250,18
FV = R$ 1.380,75
J=?
Solução 1:
J = 1.380,75 – 1.250,18
J = R$ 130,57
EXEMPLO Nº 4: Uma aplicação obteve um rendimento líquido de R$ 78,25 durante um

determinado tempo. Qual foi o valor resgatado, sabendo-se que a importância aplicada foi
de R$ 1.568,78?
Dados:
J = R$ 78,25
PV = R$ 1.568,78
FV = ?
Solução 1:
FV = 1.568,78 + 78,25
FV = R$ 1.647,03
EXEMPLO Nº 5: Qual o valor do investimento de gerou um resgate de R$ 1.500,00, sa-

bendo-se que o rendimento deste investimento foi de R$ 378,25?
Dados:
FV = R$ 1.500,00
J = R$ 378,25?
PV = ?
Solução 1:
PV = 1.500,00 – 378,25
PV = R$ 1.121,75
Senac São Paulo 24


4 J = PV x i x n Fórmula de juros simples
5 PV = J / i x n Fórmula do capital ou valor presente
6 i = J / PV x n Fórmula da taxa
7 n = J / PV x i Fórmula do prazo
EXEMPLO Nº 6: Determine o juro obtido com um capital de R$ 1.250,23 durante cinco

meses, com a taxa de 5,5% ao mês.
Dados:
PV = R$ 1.250,23
n = 5 meses ou 150 dias
i = 5,5% a.m.
Solução1:
J = 1.250,23 x ,055 x 5
J = R$ 343,81
EXEMPLO Nº 7: Qual foi o capital que gerou rendimentos de R$ 342,96 durante 11 me-
ses, a uma taxa de 2,5% a.m.?
Dados:
PV = ?
i = 2,5% ao mês
n = 11 meses
J = R$ 342,96
Solução 1:
PV = 342,96 / 0,025 x 11
PV = 342,96 / 0,275
PV = R$ 1.247,13
Senac São Paulo 25

EXEMPLO Nº 8: Pedro pagou ao Banco Exemplo S.A. a importância de R$ 2,14 de juros

por um dia de atraso sobre uma prestação de R$ 537,17. Qual foi a taxa mensal de juros
aplicado pelo banco?
Dados:
J = R$ 2,14
n = 1 dia
PV = R$ 537,17
i=?
Solução 1:
i = 2,14 / 537,17 x 1
i = 2,14 / 537,17
i = 0,003984 x 100
i = 0,3984% ao dia
imensal = 0,3984 x 30
imensal = 11,95% ao mês
EXEMPLO Nº 9: Durante quanto tempo foi aplicado um capital de R$ 1.500,00 que gerou
rendimentos de R$ 351,00, com uma taxa de 1,8% ao mês?
Dados:
n=?
PV = R$ 1.500,00
i = 1,8% ao mês
J = R$ 351,00
Solução 1:
n = 351 / 1.500 x 0,018
n = 351 / 27
n = 13 meses

8 FV = PV (1 + i x n) Fórmula do montante ou valor futuro
9 PV = FV / (1 + i x n) Fórmula do capital ou valor presente
10 i(ac) = { ( FV / PV ) –1} x 100 Fórmula da taxa acumulada
Senac São Paulo 26

EXEMPLO Nº 10: Qual o valor de resgate de uma aplicação de R$ 105.000,00 aplicados

em um CDB de 90 dias, a uma taxa de 1,92% ao mês.
Dados:
FV = ?
PV = R$ 105.000,00
i = 1,92% ao mês
n = 90 dias ou (3 meses)
Solução 1:
FV = 105.000 (1 + 0,0192 x 3 )
FV = 105.000 ( 1 + 0,0576)
FV = 105.000 ( 1,0576 )
FV = R$ 111.048,00
EXEMPLO Nº 11: Determine o valor da aplicação em um Título de Renda Fixa, cujo valor
de resgate bruto foi de R$ 84.248,00 por um período de três meses, sabendo-se que a taxa
da aplicação foi de 1,77% ao mês.
Dados:
PV = ?
FV = R$ 84.248,00
i = 1,77% ao mês.
n = 3 meses
Solução 1:
PV = 84.248 / ( 1 + 0,0177 x 3 )
PV = 84.248 / ( 1 + 0,0531 )
PV = 84.248 / ( 1,0531 )
PV = R$ 80.000,00
Senac São Paulo 27

EXEMPLO Nº 12: Joaquim emprestou R$ 15,00 de Salim. Após seis meses, Salim resolveu
cobrar sua dívida. Joaquim efetuou um pagamento de R$ 23,75 a Salim. Qual foi a taxa de
juros acumulados nessa operação? Qual foi a taxa mensal de juros?
Dados:
PV = R$ 15,00
FV = R$ 23,75
n = 6 meses
i(ac) = ?
imensal = ?
Solução 1:
i(ac) = {(23,75/15) –1} x 100
i(ac) = {1,5833 –1} x 100
i(ac) = 0,5833 x 100
i(ac) = 58,33% a.p. ou (ao semestre)
imensal = 58,33 : 6
imensal = 9,72% a.m.
Juros exatos e juros comerciais

Quando falamos em juros exatos, estamos na verdade nos referindo aos dias do calendário,
ou seja, devemos considerar a quantidade de dias existente em cada mês: janeiro (31 dias),
fevereiro (28 ou 29 dias) etc. Dessa forma, um ano pode ter 365 ou 366 dias.
No caso do juro comercial, devemos considerar sempre um mês de 30 dias e, sendo assim,
um ano comercial vai ter sempre 360 dias.
Senac São Paulo 28

EXEMPLO Nº 13: Uma prestação no valor de R$ 1.500,00 venceu em 01/02/01, sendo

quitada em 15/03/01, com a taxa de 60% ao ano. Determine os juros exatos e comerciais
pagos nesta operação.
Dados:
PV = R$ 1.500,00
i = 60% ao ano
Vencimento da Prestação: 01/02/01
Data do Pagamento: 15/03/01
Solução:
[f] 6
01.022001 [ENTER]
15.032001 [g] [∆DYS]
42 dias
a) J.E. = ( 1.500 x 0,6 x 42 )/ 365 = R$ 103,56
b) J.C. = ( 1.500 x 0,6 x 42 )/360 = R$ 105,00
Senac São Paulo 29

Exercícios sobre juros simples

Considerar o ano comercial (360 dias)
1) Qual o valor dos juros correspondentes a um empréstimo de R$ 5.000,00, pelo prazo

de cinco meses, sabendo-se que a taxa cobrada é de 3,5% ao mês?
Resposta: R$ 875,00
2) Um capital de R$ 12.250,25, aplicado durante nove meses, rende juros de R$ 2.756,31.

Determine a taxa correspondente.
Resposta: 0,025 ou 2,5% ao mês
3) Uma aplicação de R$ 13.000,00 pelo prazo de 180 dias obteve um rendimento de R$

1.147,25. Qual a taxa anual correspondente a essa aplicação?
Resposta: 0,049028% ao dia ou 17,65% ao ano
4) Sabendo-se que os juros de R$ 7.800,00 foram obtidos com uma aplicação de R$ 9.750,
à taxa de 8% ao trimestre, pede-se que calcule o prazo.
Resposta: 10 trimestres ou 2,5 anos
5) Qual o capital que, à taxa de 2,8% ao mês, rende juros de R$ 950,00 em um ano?
Resposta: R$ 2.827,38
6) Um empréstimo de R$ 21.749,41 é liquidado por R$ 27.612,29 no final de 152 dias.

Calcular a taxa mensal de juros.
Resposta: 5,32% ao mês
7) Calcular o valor dos juros e do montante de uma aplicação de R$ 21.150,00, feita de

3,64% ao mês, pelo prazo de 72 dias.
Resposta: J = R$ 1.847,66 e FV = R$ 22.997,66
8) Calcular o valor futuro da aplicação de um capital de R$ 7.565,01, pelo prazo de 12

meses, à taxa de 2,5% ao mês.
Senac São Paulo 30

9) Determinar o valor presente de um título cujo valor de resgate é de R$ 56.737,59,

sabendo-se que a taxa de juros é 2,8% ao mês e que faltam três meses para o seu
vencimento.
10) Em quanto tempo um capital aplicado a 2,95% ao mês dobra o seu valor?
Resposta: 33 meses e 27 dias
Os exercícios de reforço têm como objetivo principal complementar os exemplos
apresentados em sala de aula e os exercícios praticados pelos alunos.
1. Determinar quanto renderá um capital de R$ 60.000,00 aplicado à taxa de 24% ao ano,

durante sete meses.
2. Um capital de R$ 28.000,00, aplicado durante oito meses, rendeu juros de R$ 11.200,00.

Determinar a taxa anual.
Resposta: 60% ao ano.
3. Durante 155 dias, certo capital gerou um montante de R$ 64.200,00. Sabendo-se que
a taxa de juros é de 4% ao mês, determinar o valor do capital aplicado.
4. Qual o valor dos juros contidos no montante de R$ 100.000,00, resultantes da aplicação

de certo capital à taxa de 42% ao ano, durante 13 meses?
5. Qual o valor a ser pago, no final de cinco meses e 18 dias, correspondente a um

empréstimo de R$ 125.000,00, sabendo-se que a taxa de juros é de 27% ao
semestre?
Resposta: R$ 156.500,00
6. Em quanto tempo um capital de R$ 800,00, aplicado à taxa de 0,1% ao dia, gera um

montante de R$ 1.000,00?
Resposta: R$ 250 dias ou 8,333 meses
Senac São Paulo 31

7. Um capital de R$ 50.000,00 foi aplicado do dia 19/06/X1 e resgatado em 20/01/X2.

Sabendo-se que a taxa de juros da aplicação foi de 56% ao ano, calcular o valor dos
juros, considerando-se o número de dias efetivos entre as duas datas.
8. Uma empresa aplicou R$ 2.000,00 no dia 15/07/XX e resgatou essa aplicação no dia
21/07/XX por R$ 2.018,00. Qual foi a taxa mensal de rendimento proporcionada por
essa operação?
Resposta: 4,5% ao mês.
9. Calcular o valor do capital que, aplicado à taxa de 50,4% ao ano, durante dois anos e
três meses produz um montante de R$ 600.000,00.
Resposta: R$ 281.162,14
10. Ao fim de quanto tempo o capital de R$ 40.000,00, aplicado à taxa de 5% ao mês,

produz R$ 18.600,00 de juros?
Resposta: 9,3 meses, ou 279 dias.
11. Obteve-se um empréstimo de R$ 10.000,00 para ser liquidado por R$ 14.675,00 no

final de oito meses e meio. Qual a taxa de juros anual cobrada nessa operação?
12. Em quanto tempo um capital aplicado a 48% ao ano dobra o seu valor?
Resposta: 2,0833 anos ou 25 meses.
13. A que taxa de juros um capital aplicado durante dez meses rende juros igual a ¼ do seu
valor?
14. Um capital emprestado gerou R$ 96.720,00 de juros. Sabendo-se que o prazo

da aplicação foi de 13 meses e a taxa de juros de 6% ao mês, calcular o valor do
montante.
Resposta: R$ 220.720,00
15. Em quantos dias um capital de R$ 270.420,00 produzirá juros de R$ 62.304,77 a uma

taxa de 5,4% ao mês?
Resposta: 128 dias.
Senac São Paulo 32

16. Determinar o capital necessário para produzir um montante de R$ 798.000,00 no final

de um ano e meio, aplicado a uma taxa de 15% ao trimestre.
Resposta: R$ 420.000,00
17. A aplicação de R$ 35.600,00 gerou um montante de R$ 58.028,00 no final de nove

meses. Calcular a taxa anual.
18. Certo capital aplicado gerou um montante de R$ 1.000,00. Sabendo-se que a taxa de
juros é de 5% ao mês e o prazo de oito meses, calcular o valor dos juros.
Resposta: R$ 285,71
19. Determinar o montante correspondente a uma aplicação de R$ 450.000,00, por 225

dias, à taxa de 5,6% ao mês.
Resposta: R$ 639.000,00
20. Calcular o valor do capital que, aplicado a uma taxa de 6,2% ao mês, por 174 dias,
produziu um montante de R$ 543.840,00.
Resposta: R$ 400.000,00
21. Um título de renda prefixada foi adquirido por R$ 80.000,00 e resgatado por R$
117.760,00 no final de oito meses. Calcular a taxa mensal de juros.
22. Em que prazo uma aplicação de R$ 500.000,00 possibilita o resgate de R$ 614.000,00

à taxa de 7,2% ao mês?
Resposta: 3,167 meses ou 95 dias.
23. A que taxa anual devo aplicar um capital de R$ 275.000,00 para obter juros de 177.320,00
no final de 186 dias?
Resposta: R$ 124,8% ao ano.
A lista de exercícios de reforço foi extraída de SOBRINHO,

José Dutra Vieira, Matemática Financeira (ver referências ao final do livro).
Senac São Paulo 33

CAPÍTULO 5
JUROS COMPOSTOS
Conceitos de juros compostos

Podemos entender os juros compostos como sendo o que popularmente chamamos de
juros sobre juros. Na verdade, os juros são calculados tomando como base o montante,
conforme o diagrama de fluxo de caixa abaixo.
Observe novamente a demonstração do regime de capitalização composta. Matematica-

mente, o cálculo a juros compostos é conhecido por cálculo exponencial de juros.
Regime de Capitalização Composta

Capital Valor
No Juros de cada período
Aplicado Acumulado ou Montante
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = R$ 100,00 R$ 1.000,00 + R$ 100,00 = R$ 1.100,00
2 R$ 1.100,00 R$ 1.100,00 x 10% = R$ 110,00 R$ 1.100,00 + R$ 110,00 = R$ 1.210,00
3 R$ 1.210,00 R$ 1.210,00 x 10% = R$ 121,00 R$ 1.210,00 + R$ 121,00 = R$ 1.331,00
DIAGRAMA DE FLUXO DE CAIXA PARA O REGIME DE CAPITALIZAÇÃO COMPOSTA
M = R$ 1.331,00
C . i = R$ 100,00 M1 . i = R$ 110,00 M2 . i = R$ 121,00
C = R$ 1.000,00
Senac São Paulo 3

Valor futuro (FV) ou montante (M)

FV = PV ( 1 + i ) n
EXEMPLO Nº 14: Calcular o montante de um capital de R$ 5.000,00 aplicado à taxa de

4% ao mês, durante cinco meses.
Dados:
FV = ?
PV = R$ 5.000,00
i = 4% ao mês
n = 5 meses
Diferença entre os juros simples e juros compostos

EXEMPLO Nº 15: Calcular o montante de um capital de R$ 50.000,00, aplicado à taxa de
15% ao mês, para 29 dias, 30 dias e 31 dias, pelos regimes de juros simples e juros com-
postos.
Juros Simples
a. n = 29 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 29 ) = R$ 57.250,00 (J. Simples > J. Compostos)
30
b. n = 30 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 30 ) = R$ 57.500,00 (J. Simples = J. Compostos)

30
c. n = 31 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 31 ) = R$ 57.750,00 (J. Simples < J. Compostos)

30
Juros Compostos
a) n = 29 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 29/30 = R$ 57.232,75
b) n = 30 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 30/30 = R$ 57.500,00
c) n = 31 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 31/30 = R$ 57.768,50
Senac São Paulo 35

Função C na HP-12C, teclas [STO] e [EEX]

Com a seqüência de teclas [STO] [EEX], aparecerá no visor da calculadora HP-12C a letra
C. Se a letra C não estiver aparecendo no visor, a HP-12C faz esse cálculo com base na
chamada “convenção linear”, em que os juros são calculados de acordo com o regime de
capitalização composto para períodos inteiros e de acordo com o regime de capitalização
simples para períodos fracionários. Vamos comprovar:
EXEMPLO Nº 16: Calcular o valor futuro de uma aplicação de R$ 1.450.300,00, à taxa de

15% ao ano, durante 3,5 anos.
Dados:
PV = R$ 1.450.300,00
i = 15% ao ano
n = 3,5 anos.
Observe que existe uma diferença de R$ 5.777,83, vejamos o porquê.
1º PASSO: determinar o valor futuro para o período de três anos (período inteiro) pelo
regime de juros compostos.
FV (3 anos) = 1.450.300 (1,15) 3 = R$ 2.205.725,01
2º PASSO: determinar o valor dos juros correspondentes a meio ano (período fracionário)
pelo regime de juros simples.
J (meio ano) = (2.205.725,01 x 0,15 x 180) / 360 = R$ 165.429,38
3º PASSO: determinar o valor futuro total (3,5 anos)

FV (3,5 anos) = R$ 2.205.725,01 + R$ 165.429,38 = R$ 2.371.154,39
Senac São Paulo 36

Valor presente (PV) ou capital (C)

PV = FV / ( 1 + i ) n
EXEMPLO Nº 17: No final de dois anos, o Sr. Carlos deverá efetuar um pagamento de R$
2.000,00 referente ao valor de um empréstimo contratado na data de hoje, mais os juros
devidos, correspondentes a uma taxa de 4% ao mês. Pergunta-se: Qual o valor empres-
tado?
Dados:
FV = R$ 2.000,00
i = 4% ao mês
n = 24 meses
PV = ?
Prazo (n)
ou n=
Senac São Paulo 37

EXEMPLO Nº 18: Em que prazo um empréstimo de R$ 24.278,43 pode ser liquidado

em um único pagamento de R$ 41.524,33, sabendo-se que a taxa contratada é de 3%
ao mês?
Dados:
n=?
PV = R$ 24.278,43
FV = R$ 41.524,33
i = 3% ao mês
Funções [FRAC] e [INTG]

Através da função [FRAC], é possível eliminar a parte inteira de um número e manter a
parte fracionária.
Através da função [INTG] é possível eliminar a parte fracionária de um número e manter

a parte inteira.
Vamos comprovar:
Tomando como base o EXEMPLO Nº 18, temos que o prazo foi de 18,156731... meses;
observe que existe uma parte fracionária, que neste caso representa a quantidade de dias.
Para calcularmos a quantidade de dias, basta multiplicar a parte fracionária por 30 (mês
comercial).
Senac São Paulo 38

Solução Única.
Estando com o número 18,156731... no visor da calculadora HP-12C, observar o procedi-

mento a seguir:
[g] FRAC 30 [x]

4,701928 dias
no caso de dias, poderemos arredondar o número para maior, então poderemos dizer que
a resposta do EXEMPLO Nº 18 seja: 18 meses e 5 dias.
Para o mesmo EXEMPLO Nº 18, poderemos eliminar a parte fracionária e ficar com a
parte inteira, fazendo a seqüência de teclas: [g] INTG.
Taxas equivalentes a juros compostos
EXEMPLO Nº 19: A loja “Arrisca Tudo” financia a venda de uma mercadoria no valor de R$
10.210,72, sem entrada, para pagamento em uma única prestação de R$ 14.520,68 no final
de 210 dias. Qual a taxa mensal cobrada pela loja?
Dados:
i=?
PV = R$ 10.210,72
FV = R$ 14.520,68
n = 210 dias
Senac São Paulo 39

Exercícios sobre juros compostos

1. Determinar o montante, ao final de dez meses, resultante da aplicação de um capital de
R$ 100.000,00 à taxa de 3,75% ao mês.
Resposta: R$ 144.504,39
2. Uma pessoa empresta R$ 80.000,00 hoje para receber R$ 507.294,46 no final de dois
anos. Calcular as taxas mensal e anual desse empréstimo.
Resposta: 8% ao mês, ou 151,817% ao ano.
3. Sabendo-se que a taxa trimestral de juros cobrada por uma instituição financeira é
de 12,486%, determinar qual o prazo em que um empréstimo de R$ 20.000,00 será
resgatado por R$ 36.018,23.
Resposta: cinco trimestres (ou 15 meses).
4. Quanto devo aplicar hoje, à taxa de 18,00% ao ano, para ter R$ 1.000.000,00 ao final
de 19 meses?
Resposta: R$ 769.461,37
1. Uma empresa obtém um empréstimo de R$ 700.000,00 que será liquidado, de uma
só vez, ao final de dois anos. Sabendo-se que a taxa de juros é de 25% ao semestre,
calcular o valor pelo qual esse empréstimo deverá ser quitado.
Resposta: R$ 1.708.984,38
2. Em que prazo uma aplicação de 374.938,00, à taxa de 3,25% ao mês, gera um resgate
de R$ 500.000,00?
Resposta: nove meses
3. Um terreno está sendo oferecido por R$ 4.500,00 à vista ou R$ 1.500,00 de entrada e

mais uma parcela de R$ 3.500,00, no final de seis meses. Sabendo-se que no mercado
a taxa média para aplicação em títulos de renda prefixada gira em torno de 3,5% ao
mês (taxa líquida, isto é, com o Imposto de Renda já computado), determinar a melhor
opção para um interessado que possua recursos disponíveis para comprar o terreno.
Resposta: A melhor opção é comprá-lo a prazo.
Senac São Paulo 40

4. A que taxa de juros um capital aplicado pode ser resgatado, no final de 17 meses, pelo
dobro do seu valor?
5. Em quanto tempo um capital pode produzir juros iguais a 50% do seu valor, se aplicado
a 3,755% ao mês.
Resposta: 11 meses.
6. A aplicação de certo capital, à taxa de 69,588% ao ano, gerou um montante de R$

820.000,00 no final de um ano e três meses. Calcular o valor dos juros.
Resposta: R$ 396.288,79
7. O que é mais vantajoso: aplicar R$ 10.000,00 por três anos, a juros compostos de 3% ao
mês, ou aplicar esse mesmo valor, pelo mesmo prazo, a juros simples de 5% ao mês?
Resposta: Aplicar a juros compostos de 3% ao mês.
8. No fim de quanto tempo um capital, aplicado à taxa de 4% ao mês, quadruplica o seu

valor…
• No regime de capitalização composta? (Resposta: 35,35 meses)
• No regime de capitalização simples? (Resposta: 75 meses)
9. Qual o montante produzido pela aplicação de R$ 580,00, à taxa de 17,5% ao ano, pelo
prazo de 213 dias?
Resposta: 638,07
10. Qual o valor do capital que, aplicado à taxa de 18% ao trimestre durante 181 dias,
produziu um montante de R$ 5.000,00?
11. A aplicação de R$ 211.009,90 proporcionou um resgate de R$ 322.033,58 no final de

seis meses. Determinar as taxas mensal e anual dessa operação.
Resposta: 7,3% ao mês e 132,91% ao ano.
12. Certa aplicação rende 0,225% ao dia. Em que prazo um investidor poderá receber o
dobro da sua aplicação?
Resposta: 308,41 dias ou 309 dias.
Senac São Paulo 41

13. A aplicação de R$ 280,00 proporcionou um rendimento de R$ 240,00 no final de 208

dias. Determinar a taxa diária, mensal, trimestral e anual de juros.
Resposta: 0,2981% a.d; 9,3392% a.m; 30,7156% a.t. e 191,9505% a.a.
14. Em 154 dias uma aplicação rendeu 21,43%. Calcular as taxas mensal e anual
equivalentes.
Resposta: 3,85% a.m. e 57,44% a.a.
15. Um banco cobra 20% a.a. de juros (além da correção monetária), numa operação de
capital de giro. Quanto cobrará para uma operação em 182 dias? (Considerar o ano
como sendo 360 dias.)
Resposta: 9,66% a.p.
16. Quanto uma pessoa resgatará no final de 93 dias se aplicar R$ 2.000,00 à taxa de 15%
ao ano? E qual a taxa mensal equivalente?
Resposta: R$ 2.073,53 e 1,17% a.m.
17. Um certificado de Depósito Bancário (CDB) equivalente a US$ 500,00 rende juros de
15% ao ano. Sendo o seu prazo de 243 dias, calcular o valor de resgate (em dólar),
antes do Imposto de Renda.
Resposta: US$ 549,47
18. Qual foi a taxa mensal de juros apurada por um investidor, para uma aplicação de R$
10.000,00 efetuada no dia 13 de março de 2001, cujo valor de resgate em 08 de junho
de 2001 foi de R$ 10.968,42?
Resposta: 3,24% a.m.
19. Qual é o número de dias necessário para que uma aplicação de R$ 1.000,00 produza um
valor de resgate de R$ 3.000,00, se a taxa de juros contratual for de 4,8% ao mês?
Resposta: 703 dias
20. Um título de renda fixa é emitido com um prazo de dois meses e valor de resgate de
R$ 10.000,00. Determinar seu valor de emissão para que seja garantida ao investidor
uma rentabilidade de 10% ao ano, no regime de juros compostos.
Os exercícios dos últimos itens foram parcialmente extraídos e adaptados dos seguintes livros (ver referências ao final):
SOBRINHO,José Dutra Vieira, Matemática Financeira.
HAZZAN, Samuel & POMPEU, José Nicolau, Matemática Financeira – métodos quantitativos.
Senac São Paulo 42

CAPÍTULO 6
OPERAÇÕES COM
TAXAS DE JUROS
No mercado financeiro e nas operações bancárias e comerciais, a palavra taxa é empregada

de várias formas, ou seja, vários conceitos são abordados em várias situações. Mostrare-
mos as aplicabilidades das taxas de juros do pondo vista da matemática financeira.
Taxas equivalentes:
As taxas são equivalentes se, quando aplicadas a um mesmo capital, por um mesmo perío-
do, geram o mesmo rendimento.
Onde: i(EQ) = Taxa Equivalente; ic = Taxa Conhecida; QQ = Quanto eu Quero;

QT = Quanto eu Tenho.
EXEMPLO Nº 20: Calcular a equivalência entre as taxas.

Taxa Conhecida Taxa Equivalente para:
a) 79,5856% ao ano 1 mês
b) 28,59% ao trimestre 1 semestre
c) 2,5% ao mês 105 dias
d) 0,5% ao dia 1 ano
e) 25% (ano comercial) 1 ano exato (base 365 dias)
Senac São Paulo 3

Solução 1:
a) i(EQ) = { ( 1 + 0,7958) 30/360 – 1} x 100 = 5% ao mês
b) i(EQ) = { ( 1 + 0,2859) 180/90 – 1} x 100 = 65,35% ao semestre
c) i(EQ) = { ( 1 + 0,025) 105/30 – 1} x 100 = 9,03% ao período
d) i(EQ) = { ( 1 + 0,005) 360/1 – 1} x 100 = 502,26% ao ano
e) i(EQ) = { ( 1 + 0,25) 365/360 – 1} x 100 = 25,39% ao ano (exato)
Solução 2 (HP-12C)
a) 1,7958 [ENTER] 30 [ENTER] 360 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 5% ao mês
b) 1,2859 [ENTER] 180 [ENTER] 90 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 65,35% ao trimestre
c) 1,025 [ENTER] 105 [ENTER] 30 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 9,03% ao período
d) 1,005 [ENTER] 360 [ENTER] 1 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 502,26% ao ano
e) 1,25 [ENTER] 365 [ENTER] 360 [:] [YX] 1 [-] 100 [X] 25,39% ao ano (exato)
Programa para taxa equivalente com HP-12C
[ f ] [ P/R ]
[ f ] [ PRGM ]
[ X<> Y]
[:]
[ X<> Y]
[1]
[0]
[0]
[:]
[1]
[+]
[ x<>y ]
[ yx ]
[1]
[-]
[1]
[0]
[0]
[x]
[ f ] [ P/R ]
Senac São Paulo 44

UTILIZANDO O PROGRAMA
27 [ENTER]
360 [ENTER]
30 [R/S]
2,01% a.m.
Este programa foi extraído do livro SHINODA, Carlos,

Matemática financeira para usuários do Excel (ver referências no final).
Taxa over equivalente: A taxa over equivalente é uma taxa usada pelo mercado financeiro
para determinar a rentabilidade por dia útil. Normalmente é multiplicada por 30 (conversão
de mercado financeiro). Nas empresas em geral, é utilizada para escolher a melhor taxa
para investimento.
Onde:
TOE = taxa over equivalente
ic = taxa de juros conhecida
QQ = nº de dias efetivos da operação
QT = nº de dias referente à taxa conhecida (ic )
ndu = nº de dias úteis no período da operação.
Senac São Paulo 45

EXEMPLO Nº 21: Calcular a taxa over equivalente para uma taxa de 80% ao ano, para uma
aplicação de 30 dias, considerando 19 dias úteis.
Dados:
ic = 80%
QQ = 30 dias
QT = 360 dias
ndu = 19 dias
Taxa acumulada de juros (com taxas variáveis)

A taxa acumulada de juros com taxas variáveis e normalmente utilizada em situações
de correções de contratos, como a atualização de aluguéis, saldo devedor da casa
própria etc.
Senac São Paulo 46

EXEMPLO Nº 22: Com base na tabela abaixo, calcular a variação do IGPM-FGV acumulada
durante os meses de jan/2001 a maio/2001.
Últimas variações dos índices de inflação:

IGPM+FGV INPC+IBGE IGPDI+FGV IPC+FIPE IPCA+IBGE
Maio/2000 - -0,05 0,67 - 0,01
Junho/2000 0,85 0,30 0,93 0,18 0,23
Julho/2000 1,57 1,39 2,26 1,40 1,61
Agosto/2000 2,39 1,21 1,82 1,55 1,31
Setembro/2000 1,16 0,43 0,69 0,27 0,23
Outubro/2000 0,38 0,16 0,37 0,01 0,14
Novembro/2000 0,29 0,29 0,39 -0,05 0,32
Dezembro/2000 0,63 0,55 0,76 0,25 0,59
Janeiro/2001 0,62 0,77 0,49 0,36 0,57
Fevereiro/2001 0,23 0,49 0,34 0,11 0,46
Março/2001 0,56 0,46 0,80 0,51 0,38
Abril/2001 1,00 0,84 1,13 0,61 0,58
Maio/2001 0,86 - - 0,17 -
Acumulado no ano 3,31 2,60 2,79 1,79 2,00
Acumulado 12 meses 11,04 7,07 11,16 5,52 6,61
Dados: IGMP (jan/2001) = 0,62% IGMP (fev/2001) = 0,23%

IGMP (mar/2001) = 0,56% IGMP (abr/2001) = 1,00%
IGMP (mai/2001) = 0,86%
Senac São Paulo 47

Taxa média de juros

A taxa média de juros tem como base teórica o conceito estatístico da média geométrica.
É usada normalmente para calcular a média de um conjunto de taxas.
Onde, n = número de taxas analisadas.
EXEMPLO Nº 23: Com base nos dados do EXEMPLO Nº 22, calcular a taxa média.
Dados:
IGMP (jan/2001) = 0,62%
IGMP (fev/2001) = 0,23%
IGMP (mar/2001) = 0,56%
IGMP (abr/2001) = 1,00%
IGMP (mai/2001) = 0,86%
Taxa real de juros

A taxa real de juros nada mais é do que a apuração de ganho ou perda em relação a uma
taxa de inflação ou ao custo de oportunidade.
Senac São Paulo 48

EXEMPLO Nº 24: Uma aplicação durante o ano 2000 rendeu 9,5% ao ano, sabendo-se
que a taxa de inflação do período foi de 5,8% ao ano. Determine a taxa real de juro.
Dados:
ir = ?
ijuros = 9,5% ao ano
iinflação = 5,8% ao ano
Exercícios sobre taxas de juros

1. Determinar a taxa anual equivalente a 2% ao mês.
Reposta: 26,82% ao ano.
2. Determinar a taxa mensal equivalente a 60,103% ao ano.

Resposta: 4% ao mês.
3. Determinar a taxa anual equivalente a 0,19442% ao dia.

Resposta: 101,22% ao ano.
4. Determinar a taxa trimestral equivalente a 47,746% em dois anos.

Resposta: 5% ao trimestre.
5. Uma determinada revista de informações financeiras apresentou as seguintes taxas de

CDI’s: Fev = 2,11%; Mar = 2,18%; Abr = 1,69%; Mai = 1,63%; Jun = 1,60% e
Jul = 1,69% para o ano de 1998. Pergunta-se:
a) Qual a taxa média no período? (Resposta: 1,82% ao mês.)
b) Qual a taxa acumulada no período? (Resposta: 11,41% ao período.)
6. Suponhamos que uma empresa contrate um financiamento de capital de giro no valor

de R$ 80.000,00 por 3 meses, tendo que pagar no final R$ 94.340,57. Qual a taxa média
desta aplicação?
Senac São Paulo 49

7. O senhor Dúvida, pretende investir R$ 6.500.000,00 em uma aplicação no Banco dos

Palmeirenses S/A, que paga 45,5% ao ano por 30 dias corridos e correspondentes a
21 dias úteis. Suponha que o Banco dos Corinthianos S/A pague 45% ao ano por 33
dias corridos e correspondentes a 22 dias úteis. Você foi contratado como gerente
financeiro(a) e encontra-se em período de experiência. Na sua opinião, qual dos dois
seria o melhor para o aplicador?
Resposta: a melhor taxa é a do Banco dos Corinthianos.
8. Se o preço de um produto em dezembro de 1998 era de R$ 3.000,00 e em janeiro de

1999 passou a ser de R$ 3.300,00, de quanto é o índice de preço correspondente ao
período?
Resposta: 10% ao período.
9. Suponha que no mês base o preço médio de uma cesta básica seja de R$ 50,00 e nos
três meses subseqüentes seja R$ 60,00, R$ 75,00 e 88,50, respectivamente. Obtenha a
inflação acumulada.
Resposta: 77% ao período.
10. Um capital foi aplicado por um ano, à taxa de juros de 21% ao ano, e no mesmo
período a inflação foi de 19% ao ano. Qual a taxa real de juros?
Resposta: 1,68% ao ano.
Senac São Paulo 50

CAPÍTULO 7
DESCONTOS
A operação desconto pode ser descrita como sendo o custo financeiro do dinheiro pago
em função da antecipação de recurso.
Desconto racional simples ou “por dentro”
Onde:
DR = Desconto Racional; VN = Valor Nominal; VA = Valor Atual.
EXEMPLO Nº 25: Um título de valor nominal R$ 25.000,00 é descontado dois meses antes
do seu vencimento, à taxa de juros simples de 2,5% ao mês. Qual o desconto racional?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao mês
DR = ?
Senac São Paulo 1

Desconto bancário, ou comercial ou “por fora”

Onde:
DB = Desconto Bancário; VN = Valor Nominal; VL = Valor Líquido.
EXEMPLO Nº 26: Um título de valor nominal R$ 25.000,00 é descontado dois meses antes
do seu vencimento, à taxa de juros simples de 2,5% ao mês. Qual o desconto bancário?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao mês
DR = ?
EXEMPLO Nº 27: Uma duplicata no valor de R$ 25.000,00 é descontada em um banco

dois meses antes do seu vencimento, à taxa de desconto de 2,5% ao mês. Sabendo-se que
o banco cobra 1% a título de despesas administrativas e que o IOF é de 0,0041% ao dia so-
bre o valor do título, obter o valor recebido pelo portador do título. Uma outra alternativa
seria tomar um empréstimo com a taxa líquida de 2,8% ao mês. Qual a melhor opção?
Dados:
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses
i = 2,5% ao mês
iADM = 1%
(IOF) = 0,0041% ao dia
i= 2,8% a.m (empréstimo)
VL = ?
DB =?
DIOF =?
DADM =?
Senac São Paulo 52

Se considerarmos que o PV seja R$ 23.438,50 e FV = R$ 25.000,00, então teremos:
i = 25.000 – 23.438,50 = 1.561,50 = 3,12% ao mês

25.000 x 2 50.000
Ou seja, o empréstimo seria a melhor opção.
Operações com um conjunto de títulos

EXEMPLO Nº 28: Uma empresa apresenta o borderô de duplicatas abaixo, para serem
descontadas num banco à taxa de desconto bancário de 3% ao mês. Qual o valor líquido
recebido pela empresa?
Borderô de Cobrança
Prazo
Duplicata Valor (R$)
(vencimento)
A 2.000,00 30 dias
B 4.000,00 65 dias
C 8.000,00 82 dias
Solução 1
DPL nº A: DB = (2.000 x 0,03 x 30) / 30 = R$ 60,00
DPL nº B: DB = (4.000 x 0,03 x 65) / 30 = R$ 260,00
DPL nº C: DB = (8.000 x 0,03 x 82) / 30 = R$ 656,00
Total R$ 976,00
Valor Líquido Recebido: R$ 14.000 – R$ 976,00 = R$ 13.024,00
Prazo médio de um conjunto de títulos
Senac São Paulo 53

EXEMPLO Nº 29: Com base nos dados do EXEMPLO Nº 28, e utilizando-se do conceito
do prazo médio, achar o valor líquido.
Solução 1:
PM = (2.000 x 30) + (4.000 x 65) + (8.000 x 82)

2.000 + 4.000 + 8.000
PM = 60.000 + 260.000 + 656.000

2000 + 4.000 + 8.000
PM = 976.000
14.000
PM = 69,714286 dias.
Assim, temos:
DB = (14.000 x 0,03 x 69,714286...) / 30

DB = R$ 976,00
VL = 14.000 – 976,00 = R$ 13.024,00
Desconto composto
O desconto composto é aquele em que a taxa de desconto incide sobre o montante ou
valor futuro.
Onde: DC = desconto composto.
Senac São Paulo 54

EXEMPLO Nº 30: Uma duplicata no valor de R$ 18.000,00 e com 120 dias para o seu ven-
cimento, é descontada a uma taxa de 2,5% ao mês, de acordo com o conceito de desconto
composto. Calcular o valor líquido creditado na conta e o valor do desconto concedido.
Dados:
FV= R$ 18.000,00
n = 120 dias (4 meses)
i = 2,5% ao mês
PV = ?
DC = ?
Relação em taxas de desconto simples e composto
EXEMPLO Nº 31: Efetuar o desconto de uma duplicata de R$ 100,00 na taxa de desconto

fixa de 5% ao mês e calcular a taxa real simples e composta.
Prazo em dias Prazo em meses

Desconto 30 60 90 120 180 10 12 15 19 20
Desconto 5 10 15 20 30 50 60 75 95 100
Líquido 95 90 85 80 70 50 40 25 5 0
Taxa mensal
5,26 5,56 5,88 6,25 7,14 10,0 12,5 20,0 100,0 0
simples
Taxa mensal
5,26 5,41 5,57 5,74 6,12 7,18 7,93 9,68 17,1 0
composta
Senac São Paulo 55

Exercícios sobre desconto

1. Qual o valor do desconto comercial simples de um título de R$ 2.000,00, com
vencimento para 90 dias, à taxa 2,5% ao mês?
Resposta: R$ 150,00
2. Qual a taxa mensal de desconto utilizada numa operação a 120 dias cujo valor de resgate
é de R$ 1.000,00 e cujo valor atual é de R$ 880,00?
Resposta: 3% ao mês.
3. Calcular o valor líquido de um conjunto de duplicatas descontadas a 5% ao mês

conforme o borderô a seguir:
A 5.000 15 dias
B 3.500 35 dias
C 1.500 65 dias
4. Uma duplicata de R$ 70.000,00, com 90 dias a decorrer até o seu vencimento, foi
descontada por um banco à taxa de 2,70% ao mês. Calcular o valor líquido entregue
ou creditado ao cliente.
5. Determinar quantos dias faltam para o vencimento de uma duplicata no valor de R$

9.800,00 que sofreu um desconto de R$ 548,50, à taxa de 32% ao ano.
Resposta: 63 dias.
6. Calcular o valor do desconto composto concedido num Certificado de Depósito

Bancário, de valor de resgate igual a R$ 200.000,00, sabendo-se que faltam 90 dias
para o seu vencimento e que a taxa de desconto é de 3,8% ao mês.
Senac São Paulo 56

CAPÍTULO 8
SÉRIES UNIFORMES
DE PAGAMENTOS
Até agora, estudamos situações envolvendo apenas dois pagamentos, ou seja, valor futuro
(FV) e valor presente (PV). Neste capítulo, estudaremos operações envolvendo pagamen-
tos periódicos. A série uniforme de pagamentos pode ser de dois tipos: postecipada e
antecipada:
Valor presente de uma série de pagamento postecipada
Onde: PMT = prestação ou pagamentos.
EXEMPLO Nº 32: Determinaremos o valor de um financiamento a ser quitado através

de quatro pagamentos mensais de R$ 5.000,00, vencendo a primeira parcela a 30 dias da
liberação dos recursos, sendo de 5,5 % a.m. a taxa contratual.
Senac São Paulo

Dados:
PV = ?
n = 4 meses
i = 5,5% ao mês
PMT = R$ 5.000,00
Valor de prestação de uma série postecipada
EXEMPLO Nº 33: Um eletrodoméstico é vendido à vista por R$ 1.200,00. Qual deve ser
o valor da prestação na venda em três prestações mensais iguais e sem entrada, se o custo
financeiro do lojista é de 4% ao mês?
Dados:
PV = R$ 1.200,00
i = 4% ao mês
n = 3 meses
PMT = ?
Senac São Paulo 58

Número de prestações de uma série uniforme de paga-

mento postecipada
EXEMPLO Nº 34: Com base nos dados do EXEMPLO 32, achar o prazo da operação.
Dados:
PV = R$ 17.525,75
PMT = R$ 5.000
i = 5,5% ao mês
Cálculo da taxa de uma série de pagamento

uniforme postecipada
Para o cálculo da taxa de juros, aconselha-se usar somente a HP-12C, tendo em vista que
o cálculo algébrico é muito complexo.
EXEMPLO Nº 35: Com base nos dados do EXEMPLO Nº 33, achar a taxa de juros.
Dados:
PV = R$ 1.200,00
n = 3 meses
PMT = R$ 432,42
i=?
Senac São Paulo 59

Série uniforme de pagamentos antecipados

Esta é uma metodologia aplicada em situações de financiamento com prestações ou paga-
mentos iguais e com entrada.
Fórmulas para série de pagamentos antecipados
Na HP-12C, o procedimento é semelhante ao efetuado nas séries de pagamentos posteci-

pados; porém, a calculadora deve conter a expressão BEGIN no seu visor. Para tanto, basta
pressionar a seqüência de teclas [g] [BEG]
Fórmula do valor presente:
Fórmula da prestação:
Valor futuro de uma série uniforme
EXEMPLO Nº 36: Qual é o montante que um poupador acumula em 12 meses, se ele

aplicar R$ 1.500,00, à taxa de 4,5% ao mês, no final de cada mês?
Dados:
PMT = R$ 1.500,00
i = 4,5% ao mês
n = 12 meses
FV = ?
Senac São Paulo 60

Exercício sobre séries uniformes de pagamentos

1. Determinar o valor futuro de um investimento mensal de R$ 1.000,00, durante cinco
meses, à taxa de 5% ao mês. (série postecipada)
2. Determine o valor do investimento necessário para garantir um recebimento anual

de R$ 10.000,00 no final de cada um dos próximos oito anos, sabendo-se que esse
investimento é remunerado com uma taxa de 10% ao ano, no regime de juros
compostos.
3. Determinar o valor das prestações mensais de um financiamento realizado com a taxa

efetiva de 2,5% ao mês, sabendo-se que o valor presente é R$ 1.000,00 e que o prazo
é de quatro meses.
Resposta: R$ 265,82
4. Um automóvel custa R$ 14.480,00 à vista e pode ser financiado em 48 parcelas mensais

e iguais, com a taxa de 1,8% ao mês. Determinar o valor das prestações.
Resposta: R$ 453,07
5. Paulo deseja presentear seu filho Marcos com um carro que, hoje, custa aproxima-
damente R$ 13.000,00, desde que Marcos consiga aprovação no vestibular. Sabemos
que a idade de Marcos hoje é de 12 anos, e se tudo correr bem com 18 anos ele estará
ingressando na faculdade. Quanto Paulo deverá economizar por mês, considerando
uma previsão de inflação de 7% ao ano?
Resposta: R$ 220,30
6. No exercício nº 4, considere uma entrada de 20% e uma taxa de 1,5% ao mês para
recalcular o valor da prestação.
Resposta: R$ 340,28
7. Uma loja A oferece uma televisão por R$ 630,00 em três vezes iguais (1 + 2) ou com
5% de desconto para pagamento à vista. Na loja B, considerando o mesmo preço à
vista, a mesma televisão é comercializada em 24 pagamentos iguais de R$ 47,69 sem
entrada. Determine a taxa de juros praticados pelas lojas A e B.
Resposta: Loja A = 5,36% ao mês, Loja B = 6% ao mês.
Senac São Paulo 61

8. Marcelo paga uma prestação de R$ 375,25 por mês por conta do financiamento de seu
apartamento. Sabendo-se que a taxa do financiamento é de 6,1678% ao ano e que o
valor do imóvel foi estimado pelo agente financeiro em R$ 50.000,00, pergunta-se: em
quantos meses foi financiado o apartamento de Marcelo?
Resposta: 220 meses.
Senac São Paulo 62

CAPÍTULO 9
SISTEMAS DE
AMORTIZAÇÃO DE
EMPRÉSTIMOS E
FINANCIAMENTOS
É comum verificarmos, no mercado financeiro e nas operações bancárias, dúvidas quanto

ao tipo de metodologia empregada no processo de amortização dos empréstimos e finan-
ciamentos. Estudaremos os sistemas mais adotados pelo mercado.
Sistema de amortização constante (SAC)

Principal característica: o valor da amortização é constante.
EXEMPLO Nº 37: Um produto de preço igual a R$ 1.500,00 foi financiado por cinco me-
ses, a uma taxa de 5% ao mês pelo sistema SAC. Elabore a planilha de financiamento.
no Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.500,00 0,00 0,00 0,00
1 1.200,00 300,00 75,00 375,00
2 900,00 300,00 60,00 360,00
3 600,00 300,00 45,00 345,00
4 300,00 300,00 30,00 330,00
5 0,00 300,00 15,00 315,00
1.500,00 225,00 1.725,00
Senac São Paulo 63

Sistema price (ou francês) de amortização

Principal característica: prestação constante.
EXEMPLO Nº 38: Um produto de preço igual a R$ 1.500,00 foi financiado por cinco me-
ses, a uma taxa de 5% ao mês pelo Sistema Price. Elabore a planilha de financiamento.
no Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.500,00 0,00 0,00 0,00
1 1.228,54 271,46 75,00 346,46
2 943,51 285,03 61,43 346,46
3 644,23 299,28 47,18 346,46
4 329,98 314,25 32,21 346,46
-0,02 329,96 16,50 346,46
1.499,98 232,32 1.732,30
Solução na HP-12C:
[f] FIN
1.500 [CHS] [PV] 5 [i] 5 [n] [PMT] = R$ 346,46
1 [f] AMORT 75,00 [x<>y] 271,46 [RCL] [PV] –1.228,54
1 [f] AMORT 61,43 [x<>y] 285,03 [RCL] [PV] - 943,51
1 [f] AMORT 47,18 [x<>y] 299,28 [RCL] [PV] - 644,23
1 [f] AMORT 32,21 [x<>y] 314,25 [RCL] [PV] - 329,98
1 [f] AMORT 16,50 [x<>y] 329,96 [RCL] [PV] - 0,02
Senac São Paulo 64

CAPÍTULO 10
APLICABILIDADE
DA MATEMÁTICA
FINANCEIRA
Certiﬁcado de depósito bancário (CDB) e recibo de de-

posito bancário (RDB)
O CDB e RDB são títulos emitidos por bancos registrados na CETIP (Central de Custó-
dia e de Liquidação Financeira de Títulos), utilizados para captação de recursos junto aos
investidores. Tais recursos são, posteriormente, repassados aos clientes nas operações de
financiamento tradicionais do mercado de crédito.
Pela legislação em vigor:
1 – CDB/RDB podem ser pré ou pós-fixados;

2 – CDB/RDB pré-fixados são emitidos com prazo mínimo de 30 dias corridos; os pós-fi-
xados com prazo mínimo de 120 dias corridos;
3 – O CDB é transferível por endosso nominativo e o RDB é intransferível;
4 – CDB/RDB são gravados à alíquota de 20% sobre o rendimento bruto para efeito de
imposto de renda retido na fonte por ocasião do resgate. Não incide IOF sobre os rendi-
mentos.
Senac São Paulo 6

EXEMPLO Nº 39: Sr. Pedro aplicou R$ 25.000,00 em CDB de 33 dias corridos e 22 dias
úteis, à taxa de 27% a.a. (base 360 dias). A alíquota do IR é de 20%. Pergunta-se:
a) montante bruto
b) rendimento bruto
c) imposto de renda
d) montante líquido
e) taxa efetiva líquida do período
f) a taxa over líquida no período
Dados:
FV = ?
PV = R$ 25.000,00
I = 27% ao ano
N = 33 dias corridos
B) Rendimento bruto
RB = FV – PV
RB = R$ 25.553,79 - R$ 25.000,00 = R$ 553,79
C) Imposto de Renda na fonte

IR = RB x Alíquota
IR = R$ 553,79 x 20% = R$ 110,76
D) Montante Líquido
FVL = FV – IR
FVL = R$ 25.553,79 – R$ 110,76 = R$ 25.443,03
E) Taxa efetiva líquida no período
Senac São Paulo 66

Ip = [(25.443,03 / 25.000,00) – 1] x 100

Ip = 1,7721 % a.p.
F) Taxa over líquida no período

Iover = [( 1 + ip)1/du - 1] x 3000
Iover = [ 1 + 0,017721)1/22 - 1] x 3000
Iover = 2,5105% a.m.o.
Exercícios
1. Dona Joana aplicou R$ 20.000,00 em um CDB de 33 dias corridos e 18 dias úteis, à taxa
de 32% a.a. No dia seguinte, ela verificou que a taxa anual do CDB para 30 dias corridos
e 19 dias úteis oferecia uma remuneração de 38,04% a.a. Muita brava, foi ao gerente
reclamar que havia perdido 6,04 pontos percentuais de taxa anual. Suponhamos que
você seja o gerente deste banco, que resposta você daria à dona Joana?
R.: A taxa será igual para os dois casos 3,39%, já descontado o I.R.
2. Dona Sebastiana aplicou R$ 300.000,00 num RDB pós-fixado, à taxa de TR + 13,20%

a.a, para um período de 150 dias. O IR na fonte é de 20% sobre o rendimento bruto.
A variação da TR é de 0,60%. Calcule:
a) montante bruto = R.: R$ 317.800,99
b) rendimento bruto = R.: R$ 17.800,99
c) imposto de renda = R.: R$ 3.560,20
d) montante líquido = R.: R$ 314.240,79
e) taxa efetiva líquida no período = R.: 4,75% a.p.
Senac São Paulo 67

3. Uma empresa do ramo metalúrgico pretende aplicar sobra de caixa de R$ 5.000.000,00

em um CDB no Banco ZZZ S.A., que paga 17,5% ao ano (base 360 dias), por 30 dias
corridos e correspondentes a 21 dias úteis. Suponha que o Banco XXX S.A. pague
17% ao ano (360 dias), 33 dias corridos e correspondentes a 22 dias úteis. A alíquota
de Imposto de Renda para os dois casos é de 20%.
a) Calcule o valor bruto dos dois casos
R.: Banco ZZZ R$ 5.067.648,61
R.: Banco XXX R$ 5.072.480,37
b) Calcule o Imposto de Renda

R.: Banco ZZZ R$ 13.529,72
R.: Banco XXX R$ 14.496,07
c) Taxa efetiva no período

R.: Banco ZZZ 1,0823% a.p.
R.: Banco XXX 1,1597% a.p.
d) Taxa over mensal

R.: Banco ZZZ 1,5383% a.m.o.
R.: Banco XXX 1,5727% a.m.o.
Abordaremos a seguir a matemática financeira como ferramenta de análise e tomada de

decisão.
Taxa interna de retorno (IRR) e valor presente líquido (NPV)
Este é um caso típico em que a calculadora HP-12C é muito útil, tendo em vista que o
cálculo da taxa interna de retorno é muito complexo.
Senac São Paulo 68

EXEMPLO Nº 40: Determinar a IRR e NPV dos seguintes fluxos de caixa.
nº Projeto nº 1 Projeto nº 2
0 R$ (50.000,00) R$ (50.000,00)
1 R$ 5.000,00 R$ 14.000,00
2 R$ 6.000,00 R$ 13.000,00
3 R$ 7.000,00 R$ 12.000,00
4 R$ 8.000,00 R$ 11.000,00
5 R$ 9.000,00 R$ 10.000,00
6 R$ 10.000,00 R$ 9.000,00
7 R$ 11.000,00 R$ 8.000,00
8 R$ 12.000,00 R$ 7.000,00
9 R$ 13.000,00 R$ 6.000,00
10 R$ 14.000,00 R$ 5.000,00
TIR 11,38% a.a. 17,04 a.a.
C.OP 15% a.a. 15% a.a.
VPL (7.926,68) 3.283,28
Valor da prestação de leasing
EXEMPLO Nº 41: Uma empresa contrata uma operação de leasing de 24 meses, à taxa de
juros de 2,5% ao mês. Calcule o valor da contraprestação, sabendo que o valor do ativo
fixo é de R$ 50.000,00 e que o valor residual garantido final é de 1%.
Senac São Paulo 69

Obs.: Se financiarmos o valor de R$ 276,44 com a mesma taxa e prazo, encontraremos o

valor de R$ 15,46. Nesse caso, basta adicioná-lo ao valor da contraprestação sem valor re-
sidual (R$ 15,46 + R$ 2.780,18 = R$ 2.795,64) para encontrar o valor da contraprestação
com valor residual incluso.
Formação do preço de venda pelo conceito

do valor atual
EXEMPLO Nº 42: Calcular o preço de venda de um produto, considerando os seguintes

dados:
Custo Direto R$ 200,00

ICMS 18%
IPI 10%
PIS 0,65%
Cofins 3%
Margem de Contribuição 40%
Senac São Paulo 70

Observações finais
Alguns exercícios foram extraídos ou adaptados das seguintes obras (ver referências ao
final deste livro):
SHINODA, Carlos. Matemática Financeira para usuários do Excel.

SOBRINHO, José Dutra Vieira. Matemática Financeira.
Senac São Paulo 71

Referências bibliográficas
ASSAF NETO, Alexandre. Matemática Financeira e suas aplicações. São Paulo:
Atlas, 1992.
EWALD, Luiz Carlos. Apostila Matemática Financeira e Análise de Investimento.
Rio de Janeiro: Fundação Getúlio Vargas, 1999.
HAZZAN, Samuel e POMPEO, José Nicolau. Matemática financeira. 4ª edição.
São Paulo: Atual, 1993.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemática Financeira objetiva e aplicada. 6ª edição.
São Paulo: Saraiva, 1999.
SHINODA, Carlos. Matemática Financeira para usuário do Excel. São Paulo:
Atlas, 1998.
VIEIRA SOBRINHO, José Dutra. Matemática Financeira. 5ª edição. São Paulo:
Atlas, 1996.
VIEIRA SOBRINHO, José Dutra. Manual de Aplicações Financeiras HP-12C.
1ª edição. São Paulo: Atlas, 1985.
Senac São Paulo 72

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maTemáTica financeira

Senac São Paulo 

5. Juros compostos /34

Senac São Paulo 

d) (+5) + (-4)5 – (-100-35) = - 884

e) (150)/(-2) + [2*(40-20)2] = 725

Senac São Paulo 6

R.: Quatro dias

3) Se 15 m de certo tecido custam R$ 90,00 quanto custarão 32 m desse tecido?

4) Na extremidade de uma mola é colocado um corpo de massa de 10 kg e verifica-se

5) Ao participar de um treino de Fórmula 1 para disputa da pole position, um competidor,

1) Uma multa de R$ 800,00 sobre um valor de R$ 8.000,00 corresponde a quantos %

Senac São Paulo 

6) O preço de um aparelho de som é R$ 150,00. Para pagamentos à vista é dado um des-

a) Qual a quantia que corresponde ao desconto?

b) Qual o preço à vista desse aparelho de som?

7) Transforme estas porcentagens em decimais:

a) 25,2% b) 100,25% c) 101,26% d) 85,25% e) 75,29% f) 555,33%

8) Transforme os números decimais em porcentagem:

a) 0,01 b) 0,055 c) 0,065 d) 0,125 e) 0,1565 f) 0,1765

Senac São Paulo 

Neste capítulo serão abordadas as principais funções da calculadora HP-12C, ou seja, os

Esta conversão pode ser efetuada da seguinte forma:

• Mantenha a calculadora desligada;

• Pressione a tecla [ . ] e segure;

• Pressione a tecla [ON] e solte.

Se a calculadora estiver no padrão brasileiro, passará para o padrão do dólar e vice-versa.

Senac São Paulo 9

Teste nº 1 (usando as tecla [ON] e [x])

• Mantenha calculadora desligada;

• Pressione a tecla [ON] e segure;

• Pressione a tecla [x] e segure;

• Solte a tecla [ON];

• Solte a tecla [x].

Se aparecer a mensagem “ERRO 9”, a calculadora precisa de reparos, mas se o resultado

Teste nº 2 (usando as tecla [ON] e [+])

• Mantenha a calculadora desligada;

• Pressione a tecla [ON] e segure;

• Pressione a tecla [+] e segure;

• Solte a tecla [ON];

• Solte a tecla [+];

• Pressione e solte qualquer tecla, exceto a tecla [ON].

Senac São Paulo 10

Na verdade, o TESTE Nº 2 é muito semelhante ao TESTE Nº 1, divergindo apenas na du-

Se você pressionar a tecla [ON] o teste será interrompido.

Teste nº 3 (usando as teclas [ON] e [:])

• Mantenha a calculadora desligada;

• Pressione a tecla [ON] e segure;

• Pressione a tecla [:] e segure;

• Solte a tecla [ON];

• Solte a tecla [:].

Senac São Paulo 11

• 1ª função: pressionado a tecla ou prefixo [f], poderemos acessar todas as funções

• 2ª função: pressionado a tecla ou prefixo [f] seguida de um número, será apresen-

Digite o número 2,428571435 e siga os procedimentos:

Senac São Paulo 12

Limpeza total (usando as teclas [ON] e [-])

• Mantenha a calculadora desligada;

• Pressione a tecla [ON] e segure;

• Pressione a tecla [-] e segure;

• Solte a tecla [ON];

• Solte a tecla [-].

Após a execução desta seqüência de procedimentos, deve aparecer a expressão “PR

Limpeza dos registros estatísticos (0 a 6)

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