Contabilidade de Custos - Aula 06

Aula 06
Contabilidade de Custos e Gerencial p/ CFC 2018.1 (Bacharel em Ciências Contábeis)
Professores: Gabriel Rabelo, Luciano Rosa
56842783534 - Bruna
CONTABILIDADE GERENCIAL E DE CUSTOS PARA O EXAME DE SUFICIÊNCIA – 2018 - 1
PROF. GABRIEL RABELO/LUCIANO ROSA/JULIO CARDOZO
AULA 06: C) ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS:

ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL. ÍNDICES DE LIQUIDEZ.
ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO. ÍNDICES DE RENTABILIDADE.
PRAZOS MÉDIOS DE RENOVAÇÃO DE ESTOQUES,
RECEBIMENTO DE VENDAS E PAGAMENTO DE COMPRAS.
CICLO OPERACIONAL E FINANCEIRO. ANÁLISE DO CAPITAL
DE GIRO.
SUMÁRIO
CONTINUAÇÃO... ............................................................................................................................ 2
1 – INTRODUÇÃO ......................................................................................................................... 3
1.2 - TERMINOLOGIA CONTÁBIL ....................................................................................................... 5
1.3 – OBJETIVO DA ANÁLISE DE BALANÇOS. ..................................................................................... 7
2 - ÍNDICES DE LIQUIDEZ (ÍNDICES FINANCEIROS) .................................................................. 8
2.1 – INDICADORES DE LIQUIDEZ.................................................................................................... 9
2.1.1 – ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE OU LIQUIDEZ COMUM .......................................................... 9
2.1.2 - ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA OU ACID TEST OU TESTE ÁCIDO ................................................... 9
2.1.3 – ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA OU INSTANTÂNEA ............................................................... 10
2.1.4 – ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL OU LIQUIDEZ TOTAL ................................................................ 11
2.1.5 – ÍNDICE DE SOLVÊNCIA GERAL ............................................................................................ 11
3 – ENDIVIDAMENTO (ÍNDICES DE ESTRUTURA). .................................................................... 13
3.1 – ENDIVIDAMENTO TOTAL (ED) OU DEBT RATIO ........................................................................ 13
3.2 – ÍNDICE DE GARANTIA DO CAPITAL DE TERCEIROS (GCT) OU GRAU DE ENDIVIDAMENTO ............. 13
3.3 – COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO (CE) ................................................................................ 14
3.4. QUOCIENTES DE IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAL. ........................................................................... 14
3.4.1 – IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO (ICP) ......................................................................... 14
3.4.2 – IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PERMANENTE ........................................................................... 15
3.4.3 – ÍNDICE DE IMOBILIZAÇÃO DO INVESTIMENTO TOTAL (IIT) .................................................... 15
4 – RENTABILIDADE (ÍNDICES ECONÔMICOS) ......................................................................... 15
4.1 – MARGEM DE LUCRO SOBRE AS VENDAS .................................................................................. 16
4.2 – GIRO DO ATIVO ................................................................................................................... 17
4.3 – RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO OU RETORNO SOBRE O ATIVO OU RETORNO SOBRE O CAPITAL
EMPREGADO (OBS: “RETORNO” PODE SER SUBSTITUÍDO POR “RENTABILIDADE”.) ............................. 17
4.4 – RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO (RPL) OU RETORNO SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO ........ 18
4.5 - INDICADORES DE LUCRATIVIDADE. ........................................................................................ 18
5. – CICLO OPERACIONAL E CICLO FINANCEIRO ...................................................................... 20
5.1. – ÍNDICES DE ATIVIDADE (ROTAÇÃO OU RENOVAÇÃO) .............................................................. 20
5.1.1 – ROTAÇÃO DE ESTOQUE (RE)............................................................................................... 20
5.1.2 – PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO (RENOVAÇÃO) DO ESTOQUE (PMRE) ........................................... 20
5.1.3 – ROTAÇÃO DE DUPLICATAS A RECEBER (RDR) ( OU DE CLIENTES, OU DE CONTAS A RECEBER) .. 21
5.3.6 – CICLO OPERACIONAL (COP) ............................................................................................... 22
5.1.4 – ROTAÇÃO DE FORNECEDORES (RF) (OU DUPLICATAS A PAGAR) ............................................. 23
5.1.5 – PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE FORNECEDORES (PMRF) ....................................................... 23
5.1.6 – CICLO FINANCEIRO (CF) OU CICLO DE CAIXA ....................................................................... 23
6 - ANÁLISE HORIZONTAL E VERTICAL. ANÁLISE DE TENDÊNCIAS. ......................................... 24
6.1 - ANÁLISE HORIZONTAL: ......................................................................................................... 24
6.2 -ANÁLISE VERTICAL ................................................................................................................ 26
6.3. ANÁLISE DE TENDÊNCIAS ....................................................................................................... 27
7 – ANÁLISE DO CAPITAL DE GIRO. .......................................................................................... 29
7.1 - CONCEITO DE CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO ........................................................................ 30
7.2 - ITENS COMPONENTES .......................................................................................................... 31
7.2.1 - ORIGENS .......................................................................................................................... 31
7.2.2 - APLICAÇÕES ..................................................................................................................... 32
8 – ÍNDICES RELACIONADOS NESTA AULA. .............................................................................. 32
Prof. Gabriel Rabelo e Luciano Rosa www.estrategiaconcursos.com.br 1 de 89
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9 - RESUMO GERAL ................................................................................................................... 35

10 - QUESTÕES COMENTADAS .................................................................................................. 38
11 - QUESTÕES DESTA AULA ......................................................................................................... 74
11 - GABARITO DAS QUESTÕES COMENTADAS NESTA AULA ............................................................. 89
CONTINUAÇÃO...
Olá, meus amigos. Como estão?! Prazer revê-los novamente em mais uma aula,
a última do nosso curso.
Cumpre avisá-los que, para essa aula, não tem jeito. Tem que decorar os
índices. Sem isso, não resolveremos nenhuma questão de análise.
As bancas adoram os índices de Liquidez e de Endividamento. Todos os

índices são importantes e podem cair, mas esses são os mais cobrados.
O plantão de dúvidas do site Estratégia Concursos está funcionando. Vamos

utilizá-lo!
Prezados, foi uma satisfação preparar este curso para vocês. Esperamos que
seja útil, que seja um instrumento efetivo na sua aprovação.
Só nos resta agradecer a confiança no nosso trabalho, muito obrigado!
Vamos aos estudos!
Um abraço.
Gabriel Rabelo/Luciano Rosa.
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1 – INTRODUÇÃO
Alterações na Lei 6404 / 76
A contabilidade Brasileira passou por profundas alterações, através de um

processo de convergência às normas internacionais.
Vamos analisar abaixo as alterações que afetam a análise das demonstrações

contábeis.
Antiga estrutura do balanço patrimonial
Ativo Passivo
1. Ativo circulante 1. Passivo circulante

2. Ativo realizável a longo prazo 2. Passivo exigível a longo prazo
3. Ativo permanente 3. Resultado de exercícios futuros
3.1 Investimentos 4. Patrimônio líquido
3.2 Imobilizado
3.3 Diferido
Esta estrutura foi alterada, como veremos adiante, mas os índices de análise de
balanço ainda se reportam a ela. Os livros ainda não foram alterados. Além
disso, as questões de concursos anteriores também se referem a esta antiga
estrutura.
Nova estrutura do balanço patrimonial
Ativo Passivo

2. Ativo não circulante 2. Passivo não circulante
2.1 Realizável a longo prazo 3. Patrimônio líquido
2.2 Investimentos
2.3 Imobilizado
2.4 Intangível
Alterações do Ativo:
O Ativo possui agora dois grupos: Circulante e Não Circulante, este último
dividido em Ativo Realizável a Longo Prazo, Investimento, Imobilizado e
Intangível.
Ativo Realizável a Longo Prazo: embora este subgrupo tenha sido agrupado
com o antigo Ativo Permanente para compor o Ativo Não Circulante, a sua
natureza não sofreu alterações. Continuam sendo classificadas no Ativo
realizável a Longo Prazo as operações que serão realizadas no exercício
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subsequente ao exercício seguinte, bem como as operações não usuais com

partes relacionadas. Ou seja, continua mantendo a sua característica de
destinar-se à realização direta.
Assim, os índices que usam o Ativo Realizável a Longo Prazo não tiveram
qualquer alteração, apesar da classificação deste subgrupo junto com os
Investimentos, Imobilizado e Intangível.
Exemplo: Vamos considerar o índice de Imobilização do Capital Próprio:
Índice de imobilização do capital próprio
Ativo Permanente
IICP:
Patrimônio Líquido
Observação: fórmula referente à antiga estrutura de balanço.
Com as alterações, ficaria assim:
Ativo não circulante - Realizável a LP

IICP:
Ou, ao revés:
Investimento + Imobilizado + Intangível

IICP:
No Passivo, o antigo grupo Exigível a Longo Prazo mudou de nome para Passivo
Não Circulante. Assim, nos índices que usavam o Passivo Exigível a Longo
Prazo, deverá ser usado o Passivo Não Circulante.
O Grupo Receita de Exercício Futuro foi extinto. Mas o saldo contábil existente
neste grupo passou para a conta Receita Diferida, no Passivo Não Circulante.
Portanto, quando aparecer a conta Receita Diferida, a mesma deve ser
diminuída do saldo do Passivo Não Circulante.
Exemplo:
Índice de liquidez geral
Ativo circulante + Ativo Real. a LP

LG:
Passivo circulante + (Passivo não circ. - Receita diferida)
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Nesta aula, vamos apresentar as fórmulas com a nova estrutura.
1.2 - TERMINOLOGIA CONTÁBIL
Ricardo Ferreira, no livro “Auditoria”, 5ª edição, Editora Ferreira, apresenta as

seguintes definições:
Ativo Fixo ou Bens Fixos – é o ativo imobilizado. Todavia, alguns autores

entendem que é o ativo permanente total.
Ativo Líquido ou Capital Líquido - é o ativo total menos o passível exigível. É

equivalente ao Patrimônio Líquido.
Ativo Médio ou Ativo Total Médio – é a média aritmética do ativo num

determinado período. Pode ser anual, semestral, mensal, etc.
Ativo Oculto – a expressão pode ser utilizada para indicar um elemento do

ativo que não foi reconhecido contabilmente ou a subavaliação do ativo. O ativo
oculto representa os bens de titularidade da entidade que não foram lançados
em seus registros contábeis.
Ativo Operacional – corresponde aos elementos do ativo aplicados nas

atividades usuais da empresa. É o ativo total menos os investimentos
temporários e permanentes, adiantamentos, empréstimos e demais ativos não
usuais à exploração das atividades da sociedade.
Ativo Real - são os elementos do ativo que efetivamente representam moeda

ou que nela possam ser convertidos. Normalmente, é o ativo total menos as
despesas antecipadas e diferidas, uma vez que essas, em regra, não são
conversíveis em dinheiro.
Bens de Renda - são os ativos destinados a atividades não usuais da empresa

que podem gerar renda. É o caso dos imóveis destinados à locação e das
participações no capital de outras sociedades.
Bens de Venda – são os ativos destinados à comercialização. É o caso das

matérias-primas, dos produtos em elaboração, dos produtos acabados e das
mercadorias.
Bens Numerários – são as disponibilidades financeiras (meios de pagamento),

como, por exemplo, dinheiro em tesouraria, depósitos bancários de livre
movimentação, aplicações de liquidez imediata, cheques em cobrança.
Capital Aplicado - é o ativo total.
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Capital a Realizar – é a parte do capital social subscrito que os sócios ainda

não realizaram.
Capital Autorizado – no caso das sociedades anônimas, é um limite previsto

no estatuto para novas subscrições de capital sem a necessidade de alteração
estatutária. É uma autorização prévia para novas subscrições de capital dentro
de certo limite.
Capital Circulante ou Capital De Giro : é o ativo circulante, vale dizer, os

bens e direitos realizáveis a curto prazo.
Capital Circulante Líquido ou Capital De Giro Líquido : é a diferença entre

o ativo circulante e o passivo circulante. (CCL = AC – PC)
Capital Circulante Próprio ou Capital De Giro Próprio: é a diferença

positiva entre o ativo circulante e o passivo circulante.
Capital de Terceiros ou Capital Alheio – o mesmo que recursos de terceiros.

É o passivo exigível. No balanço patrimonial, corresponde à soma do passivo
circulante (dívidas de curto prazo) com o passivo exigível a longo prazo (dívidas
de longo prazo).
Capital Fixo – é o ativo permanente. Para alguns autores, porém, o capital fixo
é formado apenas pelo ativo imobilizado.
Capital Imobilizado: é o ativo permanente imobilizado, quer dizer, são os

bens de uso de valor relevante e, cumulativamente, vida útil superior a 1 ano.
Capital Nominal ou Capital Declarado – é o capital social fixado no estatuto

ou contrato social. Também é conhecido como capital social ou capital social
subscrito.
Capital Próprio - o mesmo que recursos próprios. É representado pelo

patrimônio líquido.
Capital Realizado – é a parte do capital social subscrito que os sócios já

realizaram, em dinheiro, outros bens ou créditos. É calculado pela diferença
entre o capital subscrito e o capital social a realizar: Capital Realizado = Capital
Subscrito – Capital a Realizar.
Capital Social ou Capital Social Subscrito – é o capital social fixado no

estatuto ou contrato social. Os sócios devem subscrever (assumir o
compromisso de realizar) todas as ações ou cotas em que se divide o capital
social, ainda que seja realizada apenas uma parte do capital subscrito.
Capital Total à Disposição - é a soma do capital próprio com o capital de

terceiros.
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Créditos de Financiamento – são as contas a receber, os adiantamentos

concedidos e os valores a compensar decorrentes das operações estranhas às
atividades da empresa. É o caso dos empréstimos a diretores e dos
adiantamentos a acionistas.
Créditos de Funcionamento - são as contas a receber, os adiantamentos

concedidos e os valores a compensar decorrentes das atividades usuais da
entidade. É o caso das duplicatas a receber por vendas a prazo de mercadorias,
dos adiantamentos a fornecedores de mercadoria, do ICMS e IPI a recuperar.
Passivo Fictício – expressão utilizada para indicar o valor registrado no

passivo exigível que não corresponde efetivamente a uma obrigação. Exemplo:
um valor registrado como empréstimo bancário quando de fato não existiu o
empréstimo.
Passivo Não Exigível: é o Patrimônio Líquido. O passivo não exigível são os

recursos do passivo total que não representam obrigações efetivas.
Passivo Real : é o passivo total menos o patrimônio líquido. Corresponde ao

passivo exigível, representando as obrigações efetivas da empresa.
Patrimônio Bruto: é o ativo total.
Subscrição – ato pelo qual os sócios assumem o compromisso de realizar

determinado valor a título de capital social. A subscrição pode ser relativa a
compromisso de realização do capital social ou a aumento do capital.
1.3 – OBJETIVO DA ANÁLISE DE BALANÇOS.
A principal finalidade da Contabilidade é fornecer informações úteis para os

seus usuários. Vamos supor, prezado aluno, que você resolva aplicar parte do
salário em ações. Ações de boas e sólidas empresas. Você seleciona algumas
empresas, pega as demonstrações contábeis e ... e aí?
A empresa A conseguiu um lucro anual de R$ 100.000.000,00 e a empresa B

obteve apenas R$ 50.000.000,00 de lucro.
Maravilha, a empresa A tem mais lucro, não é?
Só que as vendas líquidas da empresa A foram de 1 bilhão, e as vendas da

empresa B foram de 200 milhões.
Por outro lado, a dívida de curto prazo (o Passivo Circulante) da empresa A é de

400 milhões, e a da empresa B, de 350 milhões.
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O ativo circulante, por outro lado, é respectivamente de 380 e 360 milhões.

Você quer uma empresa sólida, que não quebre. Mas qual delas é mais sólida?
Em qual você investiria?
Bem, não podemos analisar e extrair informações úteis só comparando os

números “secos”. Precisamos de uma técnica mais sofisticada. E é aí que entra
a Análise de Balanços (também chamada de Análise Econômico-Financeira,
Análise das Demonstrações Contábeis ou Análise das Demonstrações
Financeiras).
Na análise, comparamos informações principalmente do Balanço Patrimonial e

da Demonstração dos Resultados na elaboração de índices. O estudo dos
índices mostra como está a situação de uma empresa; para duas ou mais
empresas, qual está em situação melhor; e a comparação com os índices do
mercado mostra como está a situação da empresa com relação ao segmento
em que ela atua.
Com as informações acima, podemos, por exemplo, calcular a Margem de

Lucro: Lucro Líquido dividido pelas vendas líquidas.
Empresa A = 100.000.000 / 1.000.000.000 = 0,1 = 10%

Empresa B = 50.000.000 / 200.000.000 = 0,25 = 25%
Podemos também calcular o Índice de liquidez corrente: Ativo circulante

dividido pelo passivo circulante:
Empresa A = 380.000.000 / 400.000.000 = 0,95

Empresa B = 360.000.000 / 350.000.000 = 1,03
Analisando apenas esses dois índices, a empresa B está em melhor posição.
Mas, naturalmente, a Análise Econômico-financeira usa vários índices,

abordando a Situação Financeira (liquidez), Estrutura de capital
(endividamento), Situação Econômica (rentabilidade) e nível de atividade
(índices de rotação de Estoques, fornecedores, etc).
Podemos, de forma resumida, dizer que o objetivo da Análise de Balanço é

extrair informações e elaborar índices que sejam úteis na análise da
empresa e na tomada de decisão.
Muito bem. Vamos começar pelos índices de liquidez.
2 - ÍNDICES DE LIQUIDEZ (ÍNDICES FINANCEIROS)
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Os índices (ou quocientes, ou indicadores) de liquidez indicam a capacidade da

empresa de pagar suas dívidas. Envolvem principalmente as contas do balanço
(ativo circulante e ativo realizável a longo prazo, em comparação com o passivo
exigível a curto e a longo prazo).
Esses índices são utilizados, entre outros usuários, pelos credores da empresa
(bancos, fornecedores, etc), para avaliar o risco de inadimplência de créditos já
concedidos ou a conceder.
Os quocientes de liquidez devem ser analisados em conjunto com outros grupos

de quocientes. Os índices de rentabilidade e de atividade têm, ao longo dos
anos, muita influência sobre os índices de liquidez. Assim, uma situação de
pouca liquidez pode ser revertida com alguns anos de lucro alto ou melhoria nos
índices de rotação.
São índices do tipo “quanto maior, melhor”. Mas alguns autores alertam que,
em alguns casos, um alto índice de liquidez pode significar má gestão
financeira, como a manutenção desnecessária de disponibilidades, excesso de
estoques, prazos longos de contas a receber, etc.
2.1 – INDICADORES DE LIQUIDEZ
2.1.1 – ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE OU LIQUIDEZ COMUM
Liquidez corrente
Ativo circulante
LC:
Passivo circulante
Este índice apresenta a capacidade da empresa pagar suas dívidas de curto

prazo (passivo circulante) com os recursos de curto prazo (ativo circulante). É
um índice muito utilizado e considerado como o melhor indicador da situação de
liquidez da empresa.
Para estabelecer um índice ideal de Liquidez Corrente, é necessário avaliar o

ciclo operacional da empresa. De uma forma geral, quanto maior for o ciclo
operacional, maior será a necessidade de um alto índice de Liquidez Corrente.
Exemplo: Ativo circulante = 3.000 e passivo circulante = 2.500
LC = AC/PC  3.000/2.500.
Logo, LC = 1,2 ou 120%.
Este índice significa que a empresa possui R$ 1,20 reais no ativo circulante para
cada real de dívida, a curto prazo.
2.1.2 - ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA OU ACID TEST OU TESTE ÁCIDO
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Liquidez seca/Acid test/Teste ácido
Ativo circulante - estoques

LS:
Passivo circulante
Trata-se de um índice de liquidez mais rigoroso que a Liquidez Corrente, pois

exclui os estoques.
Normalmente, o estoque é o item de mais lenta realização, no Ativo Circulante.

Precisa ser vendido, e pode se transformar em duplicatas a receber, no caso
das vendas a prazo.
Assim, o Índice de Liquidez Seca mede a capacidade de pagamento das dívidas

de curto prazo, sem considerar os estoques.
È um índice mais adequado para as empresas que operam com estoques de

difícil realização financeira, geralmente em função do alto valor. Como exemplo
podemos citar as empresas do setor imobiliário, nas quais a venda do estoque
costuma ser mais lenta.
Exemplo:
Ativo circulante = 3.000
Estoque = 400
Passivo circulante = 2.500
LS = (AC – Estoques)/PC = (3.000 – 400)/2.500 = 1,04 ou 104%.
Significa que a empresa possui R$1,04 no ativo circulante para cada real de
dívida de curto prazo, sem considerar os estoques.
2.1.3 – ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA OU INSTANTÂNEA
Liquidez imediata/Liquidez instantânea
Disponibilidades
LI:
Passivo circulante
É o mais rigoroso dos índices de liquidez. Avalia a capacidade de a empresa

pagar suas dívidas de imediato, com os valores que possui disponíveis. As
disponibilidades incluem caixa e equivalente de caixa (depósitos bancários,
aplicações de curto prazo, etc.), ou seja, são as aplicações que podem ser
convertidas imediatamente em dinheiro sem alteração significativa do seu valor.
A necessidade de manter mais ou menos disponibilidades está ligada ao ramo
da Atuação. As empresas que efetuam muitas operações à vista necessitam de
mais disponibilidades.
Exemplo:
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Disponibilidades = 400
Passivo circulante = 2.500
LI: Disponibilidades/PC = 400/2.500 = 0,16 ou 16%.
Significa que as disponibilidades são equivalentes a 16 % do valor das dívidas

de curto prazo. Embora o Índice de Liquidez Imediata seja menor que 1, isto
não significa necessariamente que a empresa esteja em má situação financeira,
dependendo, como já mencionamos, do ramo de atuação da empresa.
2.1.4 – ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL OU LIQUIDEZ TOTAL
Liquidez geral ou total
Ativo circulante + Ativo realizável a LP

LG:
Passivo circulante + (Passivo não circulante - Receita diferida)
Observação: Passivo Circulante (+) Passivo Não Circulante – Rec. Diferida =

Passivo Exigível.
Indica a capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto e longo prazo,

usando os recursos do Ativo Circulante e do Ativo Realizável a Longo Prazo.
Normalmente, é desejável que a Liquidez Geral seja superior a 1. Mas um índice

inferior a 1 não significa que a empresa esteja em má situação financeira. Se,
por exemplo, parte de suas dívidas forem de longo prazo e a empresa for
bastante lucrativa, ela pode gerar recursos para pagamento das dívidas antes
do vencimento.
Ou seja, os índices devem ser analisados em conjunto, para se aferir a real

situação da empresa.
Exemplo:
Ativo circulante 3.000
Ativo realizável a LP 2.000
Passivo circulante 2.500
Passivo não circulante 1.800
LG: (AC + ARLP)/(PC + PNC) = (3.000 + 2.000)/(2.500 + 1.800) = 1,16 ou

116%.
Significa que a empresa possui R$ 1,16 reais no Ativo Circulante e no Ativo

Realizável a Longo Prazo para cada real de dívida do Passivo Exigível (Passivo
Circulante + Passivo Não Circulante).
2.1.5 – ÍNDICE DE SOLVÊNCIA GERAL
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Solvência geral (antigo)
Ativo total
SG:
Passivo exigível
Solvência geral (novo)
Ativo total
SG:
Passivo exigível - receitas diferidas
Indica a capacidade de a empresa pagar suas dívidas de curto e longo prazo,

usando todos os seus recursos, inclusive Investimentos Permanentes,
Imobilizado e Intangível.
Um índice inferior a 1 indica a existência de Passivo a Descoberto.
Na apuração dos índices de liquidez, devem ser eliminados os valores que não
serão realizados, ou seja, que não se converterão em dinheiro. É o caso das
Despesas Antecipadas e do extinto grupo Ativo Diferido. Esse conceito
corresponde ao Ativo Real.
Ativo Real = ativo total – despesas antecipadas - diferido
Exemplo:
Ativo circulante 3.000
Ativo não circulante 7.000
Passivo circulante 2.500
Passivo não circulante 1.800
SG: (3.000 + 7.000)/(2.500 + 1.800) = 2,33 ou 233%.
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3 – ENDIVIDAMENTO (ÍNDICES DE ESTRUTURA).
Os índices de endividamento (também chamados de quocientes de estrutura

de capital) mostram a relação entre o capital próprio (Patrimônio Líquido) e o
capital de terceiros (passível exigível). Indicam a política de obtenção de
recursos da empresa, e também a dependência da empresa com relação a
capital de terceiro.
3.1 – ENDIVIDAMENTO TOTAL (ED) OU DEBT RATIO
Endividamento total ou Debt ratio
Exigível total
ET
Exigível total + PL
Observação: Exigível Total = Passivo Circulante + (Passivo Não Circulante –

Receitas Diferidas – Antigo Resultado de Exercício Futuros)
Observação 2: O grupo Receita de Exercícios Futuros foi extinto. Seu saldo

passou para o Passivo Não Circulante, na conta Receita Diferida. Como não
possui característica de exigibilidade, o saldo de Receita Diferida deve ser
excluído do Passivo Não Circulante e somado ao PL, para efeito de análise.
A fórmula do Endividamento também pode ser escrita assim:
Exigível total
ET
Ativo total
Lembramos que Ativo = Passivo + PL
O Índice de Endividamento Total indica a porcentagem que o endividamento

representa sobre os recursos totais. Significa também qual a porcentagem do
ativo total financiada com recursos de terceiros.
3.2 – ÍNDICE DE GARANTIA DO CAPITAL DE TERCEIROS (GCT) OU GRAU

DE ENDIVIDAMENTO
Garantia de capital de terceiros
Exigível total
GCT
PL
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Indica a garantia proporcionada ao capital de terceiro em função da existência

de capital próprio.
3.3 – COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO (CE)
Composição do endividamento
Passivo circulante
CE
Exigível total
Indica a participação das dívidas de curto prazo em relação ao endividamento

total.
3.4. QUOCIENTES DE IMOBILIZAÇÃO DE CAPITAL.
3.4.1 – IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO (ICP)
Imobilização do capital próprio (antigo)
Ativo permanente
ICP
Patrimônio líquido
Imobilização do capital próprio (novo)
Ativo não circulante - realizável a longo prazo

ICP
Se o ICP for igual a 1, indica que o ativo permanente é integralmente

financiado com recursos próprios.
Se o ICP for menor que 1, significa que, além de financiar o Ativo Permanente,
os recursos próprios financiam parte do Ativo Realizável.
E, finalmente, se o ICP for maior que 1, significa que há recursos de terceiros

financiando o Ativo Permanente.
Como o Permanente possui uma característica de realização indireta e mais

lenta, é recomendado que seja financiado por recursos próprios ou recursos de
longo prazo. Mas essa não é uma regra absoluta, depende do tipo de empresa e
do mercado em que ela atua.
Observação: Ativo Permanente é a denominação antiga. Atualmente, seria

“Ativo Não Circulante – Realizável a Longo Prazo” ou “Investimentos
permanentes + Imobilizado + Intangível “. Se na questão aparecer “Ativo
Diferido”, deve ser considerado também.
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3.4.2 – IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PERMANENTE
Imobilização do capital permanente ou Imobilização dos recursos

não correntes (antigo)
Ativo permanente
ICP
Patrimônio líquido + Realizável a Longo Prazo
Imobilização do capital permanente ou Imobilização dos recursos

não correntes (novo)

ICP
Patrimônio líquido + Realizável a Longo Prazo
Se o ICP for igual a 1, indica que o ativo permanente é integralmente

financiado com recursos não correntes (PL + Realizável a longo prazo)
Se o ICP for menor que 1, significa que, além de financiar o Ativo Permanente,
os recursos não correntes financiam parte do Ativo Realizável.
E, finalmente, se o ICP for maior que 1, significa que há recursos circulante

financiando o Ativo Permanente, o que indica uma situação de desequilíbrio
financeiro. Como o Ativo Permanente possui realização mais lenta, deve ser
financiado com recursos não corrente.
3.4.3 – ÍNDICE DE IMOBILIZAÇÃO DO INVESTIMENTO TOTAL (IIT)
Índice de imobilização de investimento total (antigo)
Ativo permanente
IIT
Ativo total
Índice de imobilização de investimento total (novo)
Ativo não circulante - realizável a LP

IIT
Ativo total
Indica a parte do ativo total aplicada no Ativo Permanente.
4 – RENTABILIDADE (ÍNDICES ECONÔMICOS)
A rentabilidade de uma empresa não pode ser expressa apenas em termos

absolutos, como ocorre na Demonstração do Resultado do Exercício. Dizer que
determinada empresa lucrou R$ 1.000.000,00 é uma informação muito pobre.
Dependendo do capital empregado, R$ 1.000.000,00 de lucro pode ser muito
bom ou muito ruim. Por exemplo, se o capital empregado foi de R$
56842783534 - Bruna
5.000.000,00, o lucro de um milhão é um bom resultado. Mas, se o capital foi

de 100 milhões, apenas um milhão de lucro é um resultado medíocre.
Os índices de Rentabilidade indicam o retorno (lucro) que a empresa consegue

em relação ao capital investido.
Os principais índices para medir a rentabilidade de uma empresa são os

seguintes:
4.1 – MARGEM DE LUCRO SOBRE AS VENDAS
Margem operacional
Lucro operacional
MO
Vendas líquidas
Margem líquida
Lucro líquido
ML
Vendas líquidas
Estes índices já são calculados quando da elaboração da Análise Vertical.
Exemplo: Considere a seguinte DRE:
Demonstração do Resultado (DRE) 31/12/XX

Vendas Brutas 650.000
(-) Impostos -162.500
(=) Vendas Líquidas 487.500
(-) CMV -285.000
(=) Lucro Bruto 202.500
(-) Despesas
De Vendas -25.000
Administrativas -18.000
Depreciação -32.000
Amortização -15.000
Financeiras -45.000
(=) Lucro Operacional Antes IR CSLL 67.500
(-) IR e CSLL -16.700
(=) Lucro Líquido 50.800
Margem operacional: LO/VL  67.500/487.500 = 0,138 ou 13,8%.

Margem líquida: LL/VL  50.800/487.500 = 0,1042 ou 10,42%.
56842783534 - Bruna
4.2 – GIRO DO ATIVO
Este índice já foi considerado como indicador de atividade. Mas deve ficar com
os quocientes de rentabilidade, devido à sua importância para compor o retorno
sobre o investimento.
Giro do ativo total
Vendas líquidas
GAT
Ativo total médio
Observação 1: Pode ser usado “Vendas Líquidas” ou “Receitas Líquidas”,
conforme conste na questão.
Observação 2: Alguns autores usam a seguinte fórmula para o Giro do Ativo

Total :
Giro do ativo total
Vendas líquidas
GAT
Ativo
Exemplo: Supondo:
Ativo em 31/12/X1 = 300.000;

Ativo em 31/12/X2 = 400.000;
Vendas Líquidas de 487.500.
Giro do ativo total: VL/ATM = 487.599/[(300.000 + 400.000)]/2 = 1,393.

4.3 – RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO OU RETORNO SOBRE O ATIVO
OU RETORNO SOBRE O CAPITAL EMPREGADO (OBS: “RETORNO” PODE
SER SUBSTITUÍDO POR “RENTABILIDADE”.)
Também conhecido como “Índice Du-Pont”, trata-se de um dos mais

importantes quocientes para análise de balanços.
Retorno sobre Capital Empregado (RCE) = Margem Líquida x Giro do

Ativo Total
Como:
Margem líquida: Lucro líquido/Vendas líquidas; e
Giro do ativo: Vendas líquidas/Ativo médio.
Façamos uma demonstração:
Margem líquida x Giro do ativo
Lucro líquido x Vendas líquidas  Lucro líquido

Vendas líquidas Ativo médio Ativo médio
56842783534 - Bruna
Aplicando ao exemplo acima:
RCE = Margem líquida x Giro do Ativo => 10,42% x 1,393 = 14,5 %
RCE = Lucro líquido/Ativo médio = 50.800/([300.000+400.000]/2)

RCE = 0,145 ou 14,5%.
Os dois cálculos conduzem ao mesmo resultado. Mas é importante detalhar a

taxa de retorno em seus dois componentes para facilitar a identificação das
causas que podem ter levado a empresa a um desempenho melhor ou pior que
o planejado.
Se o problema estiver na Margem, por exemplo, a empresa pode concentrar

esforços para melhorá-la. Da mesma forma, um problema no Giro pode ser
combatido com diminuição de estoques e clientes (diminuindo o ativo).
Observação: Podemos calcular também o Retorno Operacional sobre o Ativo,

substituindo a Margem Líquida pela Margem Operacional.
4.4 – RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO (RPL) OU RETORNO

SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO
Retorno sobre o PL ou Retorno sobre o capital próprio
Lucro líquido
RPL
Exemplo: Supondo
Lucro Líquido = 1.200

PL = 16.000:
RPL: LL/PL  1.200/16.000 = 0,075 ou 7,5%.
Este índice indica a rentabilidade do capital próprio aplicado na empresa. Deve

ser comparado com outras alternativas de investimentos e com o retorno obtido
por outras empresas do mesmo setor, para que se possa avaliar o desempenho
da empresa sob análise.
4.5 - INDICADORES DE LUCRATIVIDADE.
A diferença entre os indicadores de Lucratividade e os indicadores de

Rentabilidade é a seguinte:
Nos índices de Lucratividade relacionamos o Lucro com as Vendas.
56842783534 - Bruna
Nos índices de Rentabilidade a relação ocorre entre o Lucro e o Capital

Investido.
São Indicadores de Lucratividade:
Margem operacional
Lucro operacional
MO
Vendas líquidas
Margem líquida
Lucro líquido
ML
Vendas líquidas
Esses são os mais comuns, mas podemos também calcular a Margem Bruta:
Margem Bruta
Lucro Bruto
MB
Vendas líquidas
Os principais índices de Rentabilidade já foram comentados anteriormente:
Lucro líquido
RPL
E também o ROI ou Retorno sobre o Ativo OU Retorno sobre o Capital

Empregado ou Índice DuPont.
Retorno sobre Capital Empregado (RCE) = Margem Líquida x Giro do

Ativo Total
Como:
Margem líquida: Lucro líquido/Vendas líquidas; e
Giro do ativo: Vendas líquidas/Ativo médio.
Façamos uma demonstração:

56842783534 - Bruna
5. – CICLO OPERACIONAL E CICLO FINANCEIRO
5.1. – ÍNDICES DE ATIVIDADE (ROTAÇÃO OU RENOVAÇÃO)
Os índices de rotação indicam a velocidade com que os elementos patrimoniais

se renovam durante um certo período de tempo. Por essa razão, são
geralmente expressos em dias ou meses. Tais índices expressam
relacionamentos dinâmicos, que acabam influindo bastante na posição de
liquidez e rentabilidade. Normalmente, envolvem itens do balanço e da DRE,
simultaneamente.
5.1.1 – ROTAÇÃO DE ESTOQUE (RE)
Custo das Mercadorias Vendidas (CMV)

RE = -----------------------------------------------------------------
Estoque Médio
Estoque inicial (EI) + Estoque final (EF)

Estoque médio = -------------------------------------------------------
2
Este índice indica quantas vezes o estoque se renovou por causa das vendas.
Ex. CMV = 120.000 e estoque médio = 20.000
CMV 120.000
RE = --------------------- => RE = ------------- => RE = 6
Estoque médio 20.000
Isto significa que a empresa renovou seu estoque de mercadorias 6 vezes

durante o ano, ou seja, comprou e vendeu o equivalente ao seu estoque médio
6 vezes.
5.1.2 – PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO (RENOVAÇÃO) DO ESTOQUE (PMRE)
360
PMRE = --------------
RE
Considerando o exemplo acima, temos:
360
PMRE = -------------- => PMRE = 60 dias
6
56842783534 - Bruna
De uma forma geral, quanto maior a rotação, ou seja, quanto menor o prazo
médio de renovação do estoque, melhor. Mas os índices de rotação devem ser
analisados em conjunto com os outros indicadores da empresa. Um estoque
muito pequeno (que aumentaria a rotação) pode levar a empresa a perder
vendas, por exemplo.
Obs. 1 : devemos sempre considerar o ano com 360 dias, a não ser que a
questão informe expressamente número de dias diferente (365 ou 366)
Obs. 2 : Se não for informado o estoque médio, podemos usar o estoque final
para o cálculo da RE.
5.1.3 – ROTAÇÃO DE DUPLICATAS A RECEBER (RDR) ( OU DE CLIENTES,

OU DE CONTAS A RECEBER)
Vendas a Prazo
RDR = -----------------------------------------
Média de Duplicatas a Receber
Ex. Duplicatas a receber em 31/12/X1 = 30.000; duplicatas a receber em

31/12/X2 = 50.000; vendas a prazo em X2 = 320.000
320.000
RDR = ---------------------------- => RDR = 8
(30.000 + 50.000)
---------------------
2
Este índice significa que a empresa vendeu a prazo e recebeu 8 vezes durante o
ano.
Obs.1 Pode ser usado apenas o saldo final de duplicatas a receber, caso a
questão não informe o saldo inicial
Vendas a Prazo
RDR = --------------------------------------------
Saldo final de Duplicatas a Receber
5.3.5 – Prazo Médio de Rotação de Duplicatas a Receber (PMRDR)
360
PMRDR = -------------
RDR
Usando o cálculo anterior, temos:
360
56842783534 - Bruna
PMRDR = ---------- => PMRDR = 45 dias

8
Significa que, em média, a empresa demora 45 dias para receber as vendas a

prazo.
5.3.6 – CICLO OPERACIONAL (COP)
O Ciclo Operacional é o período que a empresa leva para comprar estoque,

vender e receber. Normalmente, o Ciclo Operacional é menor nas empresas
comerciais que nas empresas industriais.
Compra ------- vende--------------- recebe

! !
!______________________________ !
Um ciclo operacional
O cálculo do Ciclo Operacional pode ser efetuado através da soma do PMRE

com o PMRDR. Por exemplo, supondo que índices calculados nos itens 5.3.3. e
5.3.5 sejam da mesma empresa, o Ciclo Operacional será:
COP = PMRE + PMRDR => COP = 60 dias + 45 dias => COP = 105 dias.
Ex: (ICMS SP – 2006 – FCC) Uma Empresa tem Prazo médio de renovação dos
estoques 74 dias; Prazo médio de recebimento de vendas 63 dias; Prazo médio
de pagamento de compras 85 dias e Ciclo de caixa 52 dias. Considerando essas
informações, o Ciclo Operacional é de
A) 128 dias.
B) 137 dias.
C) 140 dias.
D) 142 dias.
E) 145 dias.
Resolução : PMRE 74 dias + PMRV 63 dias => COP = 74+63 = 137 dias
LETRA B
Obs: As empresas comerciais normalmente possuem apenas o estoque de

mercadorias. Mas as empresas industriais possuem estoques de matéria-prima,
de produtos em elaboração e de produtos acabados.
Desta forma, para calcularmos o Ciclo Operacional de uma indústria, temos que
calcular o PMRE de matéria-prima, de produtos em elaboração e de produtos
acabados. A soma prazo médio de rotação destes três tipos de estoque, mais o
prazo médio de rotação das duplicatas a receber, indica o Ciclo Operacional das
empresas industriais.
56842783534 - Bruna
5.1.4 – ROTAÇÃO DE FORNECEDORES (RF) (OU DUPLICATAS A PAGAR)
Compras a Prazo
RF = ----------------------------------
Média de Fornecedores
Ex. Fornecedores em 31/12/X1 = 20.000; Fornecedores em 31/12/X2 =

30.000; compras a prazo em X2 = 150.000
150.000
RF = ---------------------------- => RF = 6
20.000 + 30.000
--------------------
2
Este índice indica que, durante o exercício de X2, a empresa girou a conta de
fornecedores, em média, 6 vezes.
Vale repetir a mesma observação anterior, se a questão mencionar apenas o

saldo final de fornecedores, o calculo pode ser efetuado com este valor.
5.1.5 – PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE FORNECEDORES (PMRF)
360
PMRF = -------------
RF
Usando o cálculo anterior, temos:
360
PMRF = ---------- => PMRF = 60 dias
6
Assim, a empresa leva, em média, 60 dias para pagar suas compras a prazo.
Normalmente, este é um índice do tipo “quanto maior, melhor”.
5.1.6 – CICLO FINANCEIRO (CF) OU CICLO DE CAIXA
O Ciclo Financeiro ou Ciclo de Caixa é calculado da seguinte forma:
Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional – Prazo Médio de Rotação dos Fornecedores

! !
!_____________________________ !
56842783534 - Bruna
Compra pagamento
! ! !
!_________________ ! !
! !
!____________!
Ciclo Financeiro
Repare que a questão da FCC já fornece o valor do Ciclo Financeiro (também

chamado de Ciclo de Caixa) :
Ex: (ICMS SP – 2006 – FCC) Uma Empresa tem Prazo médio de renovação dos
estoques 74 dias; Prazo médio de recebimento de vendas 63 dias; Prazo médio
de pagamento de compras 85 dias e Ciclo de caixa 52 dias.
Ciclo Operacional => PMRE + PMRV => COP = 74 + 63 => COP = 137 dias
Ciclo Financeiro : Ciclo Operacional – PMPC => CF = 137 dias – 85 dias
CF = 52 dias.
6 - ANÁLISE HORIZONTAL E VERTICAL. ANÁLISE DE TENDÊNCIAS.
6.1 - ANÁLISE HORIZONTAL:
O objetivo da Análise Horizontal é demonstrar o comportamento de itens do

Balanço e da Demonstração do Resultado através do tempo. Na sua elaboração,
consideramos o primeiro período como base 100, e apuramos o percentual de
evolução dos períodos seguinte.
Exemplo: Ano 1 A.H. Ano 2 A.H Ano 3 A.H

Vendas: $ 2.200 100 $ 3.000 136 $ 3.200 145
O primeiro ano da série tem índice 100.

Segundo ano: (3000 / 2200) x 100 = 136
Terceiro ano: (3.200 / 2.200) x 100 = 145
Normalmente, o símbolo % é omitido, na análise Horizontal.
A análise horizontal pode ser feita por qualquer período de tempo: Ano,
trimestres, meses, etc.
Abaixo, um exemplo de Análise Horizontal:
31/12/X1 A.H. 31/12/X2 A.H. 31/12/X3 A.H.

ATIVO
ATIVO CIRCULANTE
Disponível 1000 100 930 93 1100 110
56842783534 - Bruna
Duplicatas a Receber 25000 100 26000 104 32000 128

Estoques 15000 100 13000 87 18000 120
Total Ativo Circulante 41000 100 39930 97 51100 125
ATIVO NÃO CIRCULANTE

Realizável a Longo Prazo 800 100 1250 156 1100 138
Investimentos 12000 100 12000 100 12000 100
Imobilizado 18000 100 20500 114 19000 106
Intangível 5000 100 5000 100 6000 120
Total Ativo Não Circulante 35800 100 38750 108 38100 106
TOTAL ATIVO 76800 100 78680 102 89200 116
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores 19000 100 21000 111 25000 132
Contas a Pagar 8000 100 7000 88 10000 125
Empréstimos Curto Prazo 2000 100 4000 200 3500 175
Total Passivo Circulante 29000 100 32000 110 38500 133
PASSIVO NÃO CIRCULANTE

Empréstimos de Longo Prazo 15000 100 11000 73 13000 87
Total Passivo Não Circulante 15000 100 11000 73 13000 87
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital Social 20000 100 20000 100 20000 100
Reservas de Capital 4000 100 4000 100 4000 100
Reservas de Lucro 8800 100 11680 133 13700 156
Total Patrimônio Líquido 32800 100 35680 109 37700 115
Total Passivo + PL 76800 100 78680 102 89200 116
DRE
Receita Líquida 40000 100 42800 107 45200 113
(-) CMV -22000 100 -24100 110 -26300 120
(=) Lucro Bruto 18000 100 18700 104 18900 105
(-) Despesas
de Vendas -2000 100 -2100 105 -2400 120
Administrativa -3000 100 -3200 107 -3100 103
Financeiras -2500 100 -2400 96 -2800 112
(=) Lucro Operacional 10500 100 11000 105 10600 101
(-) IR e CSLL -2625 100 -2750 105 -2650 101
(=) Lucro Líquido 7875 100 8250 105 7950 101
A análise horizontal pode ser do tipo “base fixa” ou “base móvel”.
Na “base fixa”, todos os percentuais se referem ao primeiro ano. Exemplo:
Análise Horizontal X1 $ % X2 $ % X3 $ %
Receita Líquida 40000 100 42800 107 45200 113
56842783534 - Bruna
X3 = 45200 / 40000 = 1,13 = 113%
Na “base móvel”, o percentual se refere ao ano anterior:
Receita Líquida 40000 100 42800 107 45200 106
X3 = 45200 / 42800 = 1,06 = 106%.
Se a questão não mencionar nada, considere que é “base fixa”.
6.2 -ANÁLISE VERTICAL
Indica a estrutura das demonstrações contábeis, através de coeficientes de

participações, bem como a sua evolução no tempo.
No balanço Patrimonial, os coeficientes são calculados em função do total do

Ativo e total do Passivo + PL. Na Demonstração do Resultado, usa-se a Receita
Líquida como base (Índice 100).
Exemplo : Considerando-se a DRE abaixo, podemos calcular os índices de

Análise Vertical da seguinte forma :
R$ A.V. %
Vendas líquidas 2.000 100
(-) CMV 1.200 60
(=) Lucro Bruto 800 40
(-) Despesas 500 25
(=) Lucro líquido 300 15
Todos os coeficientes foram obtidos dividindo-se o valor de cada item pelas

Vendas Líquidas.
Abaixo, um exemplo de Análise Vertical:
31/12/X1 A.V. 31/12/X2 A.V. 31/12/X3 A.V.

ATIVO $ % $ % $ %
ATIVO CIRCULANTE
Disponível 1000 1,3 930 1,2 1100 1,2
Duplicatas a Receber 25000 32,6 26000 33,0 32000 35,9
Estoques 15000 19,5 13000 16,5 18000 20,2
Total Ativo Circulante 41000 53,4 39930 50,7 51100 57,3
ATIVO NÃO CIRCULANTE

Realizável a Longo Prazo 800 1,0 1250 1,6 1100 1,2
Investimentos 12000 15,6 12000 15,3 12000 13,5
Imobilizado 18000 23,4 20500 26,1 19000 21,3
Intangível 5000 6,5 5000 6,4 6000 6,7
Total Ativo Não Circulante 35800 46,6 38750 49,3 38100 42,7
56842783534 - Bruna
TOTAL ATIVO 76800 100,0 78680 100,0 89200 100,0
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores 19000 24,7 21000 26,7 25000 28,0
Contas a Pagar 8000 10,4 7000 8,9 10000 11,2
Empréstimos Curto Prazo 2000 2,6 4000 5,1 3500 3,9
Total Passivo Circulante 29000 37,8 32000 40,7 38500 43,2
PASSIVO NÃO CIRCULANTE

Empréstimos de Longo Prazo 15000 19,5 11000 14,0 13000 14,6
Total Passivo Não Circulante 15000 19,5 11000 14,0 13000 14,6
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital Social 20000 26,0 20000 25,4 20000 22,4
Reservas de Capital 4000 5,2 4000 5,1 4000 4,5
Reservas de Lucro 8800 11,5 11680 14,8 13700 15,4
Total Patrimônio Líquido 32800 42,7 35680 45,3 37700 42,3
Total Passivo + PL 76800 100,0 78680 100,0 89200 100,0
DRE
Receita Líquida 40000 100,0 42800 100,0 45200 100,0
(-) CMV 22000 55,0 24100 56,3 26300 58,2
(=) Lucro Bruto 18000 45,0 18700 43,7 18900 41,8
(-) Despesas
de Vendas 2000 5,0 2100 4,9 2400 5,3
Administrativa 3000 7,5 3200 7,5 3100 6,9
Financeiras 2500 6,3 2400 5,6 2800 6,2
(=) Lucro Operacional 10500 26,3 11000 25,7 10600 23,5
(-) IR e CSLL 2625 6,6 2750 6,4 2650 5,9
(=) Lucro Líquido 7875 19,7 8250 19,3 7950 17,6
6.3. ANÁLISE DE TENDÊNCIAS
A principal utilidade das Análises Horizontal e Vertical está na identificação de

tendência. Para isso, os dois tipos de análise devem ser utilizados em conjunto.
Vejamos um exemplo usando parte da Demonstração do Resultado do Exercício

(DRE) acima:
DRE X1 X2 X3
Receita Líquida 40000 42800 45200
(-) CMV -22000 -24100 -26300
(=) Lucro Bruto 18000 18700 18900
A receita líquida, o Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) e o lucro bruto

aumentaram, em valores absolutos. Mas, quando efetuamos a Análise
Horizontal:
Receita Líquida 40000 100 42800 107 45200 113
(-) CMV -22000 100 -24100 110 -26300 120
56842783534 - Bruna
(=) Lucro Bruto 18000 100 18700 104 18900 105
Percebemos que o CMV está aumentando num ritmo maior que a Receita
Líquida. Se esta tendência permanecer, o Lucro Bruto será cada vez menor, o
que poderá levar a empresa a ter prejuízos.
Esta tendência de aumento maior do CMV é confirmada pela Análise Vertical :
Análise Vertical X1$ % X2 $ % X3 $ %

Receita Líquida 40000 100,0 42800 100,0 45200 100,0
(-) CMV 22000 55,0 24100 56,3 26300 58,2
(=) Lucro Bruto 18000 45,0 18700 43,7 18900 41,8
O CMV passou de 55,0 % da Receita Líquida, no primeiro ano, para 56,3 % no

segundo e depois aumentou novamente, para 58,2 % da Receita Líquida, o que
confirma a tendência de aumento do CMV maior que o aumento da Receita
Líquida.
Podemos observar, também, a diminuição do índice referente ao Lucro Bruto.
Vejamos como este assunto é cobrado:
(FCC/Auditor/Infraero/2009) Considere os seguintes itens do Ativo Circulante

de uma entidade, expressos em R$, relativos ao Balanço Patrimonial encerrado
em 31/12/2008:
31/12/2008 31/12/2007
Disponível 100.000,00 125.000,00
Clientes 300.000,00 270.000,00
Estoques 256.000,00 300.000,00
Impostos a Recuperar 70.000,00 80.000,00
Despesas do Exercício Seguinte 24.000,00 25.000,00
TOTAL 750.000,00 800.000,00
Efetuando-se a análise vertical e horizontal desse grupo do Balanço Patrimonial,

é correto concluir que a conta:
(A) Estoques representou 1/3 do total do Ativo Circulante em

31/12/2008.
Estoques/total ativo  256000/750000  0,34
Item, portanto, errado.
(B) Impostos a Recuperar diminuiu 12,5% em 31/12/2008.
70.000 / 80000 = 0,875 ou 87,5 %.
56842783534 - Bruna
Portanto, diminuiu 12,5%. Alternativa correta.
(C) Clientes aumentou 10% entre os dois períodos.
Clientes passou de 270000 para 300000, portanto aumentou.
Alternativa errada.
(D) Disponível diminuiu 25% em 31/12/2008.
100000 / 125000 = 0,80 ou 80%, portanto diminuiu 20%.
Alternativa errada.
(E) Despesas do Exercício Seguinte diminuiu sua participação

percentual no total do grupo.
Em 2007: 25.000/800,000 = 0,031 ou 3,1 %

Em 2008: 24.000 / 750000 = 0,032 ou 3,2 %, portanto aumentou sua
participação percentual.
Alternativa errada.
7 – ANÁLISE DO CAPITAL DE GIRO.
A análise do Capital Circulante Líquido ou Capital de Giro era efetuada através

da Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos (DOAR), a qual estava
prevista na Lei 6404/76, e foi substituída pela Demonstração dos Fluxos de
Caixa a partir da Lei nº. 11.638, de 2007.
Lei 6404/76: Demonstrações Financeiras
Disposições Gerais
Art. 176. Ao fim de cada exercício social, a diretoria fará elaborar, com base na escrituração mercantil
da companhia, as seguintes demonstrações financeiras, que deverão exprimir com clareza a situação do
patrimônio da companhia e as mutações ocorridas no exercício:
I - balanço; patrimonial
II - demonstração dos lucros ou prejuízos acumulados;
III - demonstração do resultado do exercício; e
IV - demonstração das origens e aplicações de recursos.
IV – demonstração dos fluxos de caixa; e (Redação dada pela Lei nº 11.638,de 2007)
V – se companhia aberta, demonstração do valor adicionado. (Incluído pela Lei nº 11.638,de
2007)
A DOAR demonstra as variações ocorridas no Capital Circulante Líquido da

empresa durante o exercício, ao passo que a Demonstração dos Fluxos de Caixa
56842783534 - Bruna
(DFC) demonstra as variações ocorridas nas Disponibilidades (Caixa e

Equivalente de Caixa).
O Capital Circulante Líquido (CCL) é o Ativo Circulante menos o Passivo

Circulante.
Assim, a Doar é mais abrangente que a Demonstração dos Fluxos de Caixa,

pois trata do CCL e não apenas do Disponível.
Além disso, na sua elaboração, a DOAR apresenta as informações relativas à

operações de financiamentos (origens) e de investimentos (aplicações) da
empresa durante o exercício.
Antes de continuar, vejamos os conceitos:
7.1 - CONCEITO DE CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO
Capital Circulante ou Capital De Giro: é o ativo circulante.
Capital Circulante Líquido ou Capital De Giro Líquido : é a diferença entre

o ativo circulante e o passivo circulante.
(CCL = AC – PC). O CCL ou CGL pode ser negativo, caso o Passivo Circulante
seja maior que o Ativo Circulante. Nesse caso, a empresa está usando capital
de terceiros para financiar parte do seu capital de giro.
Capital Circulante Próprio ou Capital De Giro Próprio: é a diferença

positiva entre o ativo circulante e o passivo circulante.
Vejamos uma questão da PUC PR:

(PUC PR/FEAES - Curitiba/Técnico Contábil/2012) Os balanços patrimoniais de
uma empresa apresentam os seguintes valores:
31/12/2001 31/12/2002
Ativo Circulante R$ 43.000,00 R$ 58.000,00
Passivo Circulante R$ 26.000,00 R$ 31.000,00
A variação do Capital Circulante Líquido aferida nesse período é de:

A) R$ 13.000,00
B) R$ 17.000,00
C) R$ 27.000,00
D) R$ 10.000,00
E) R$ 20.000,00
Resolução: Vamos calcular o Capital Circulante Líquido em 31/12/2001 e

31/12/2002:
CCL 2001 = Ativo Circulante – Passivo Circulante
CCL 2001 = $43.000 - $26.000 = $ 17.000
56842783534 - Bruna
CCL 2002 = $58.000 - $31.000 = $ 27.000.

Variação = CCL 2002 – CCL 2201 = $27.000 - $17.000 = $10.000
Gabarito  D
Vamos em frente.
7.2 - ITENS COMPONENTES
A DOAR demonstra as Origens e Aplicações da empresa, como veremos a

seguir.
7.2.1 - ORIGENS
A lei 6404/76 estabelecia o seguinte, sobre a DOAR (ATENÇÂO: o texto acima

foi revogado pela lei 11.638/07. Portanto, não está mais em vigor. Mas é
interessante resgatá-lo, para verificar as orientações gerais sobre a DOAR):
Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos
Art. 188. A demonstração das origens e aplicações de recursos indicará as

modificações na posição financeira da companhia, discriminando:
I - as origens dos recursos, agrupadas em:
a) lucro do exercício, acrescido de depreciação, amortização ou exaustão e
ajustado pela variação nos resultados de exercícios futuros;
b) realização do capital social e contribuições para reservas de capital;
c) recursos de terceiros, originários do aumento do passivo exigível a longo
prazo, da redução do ativo realizável a longo prazo e da alienação de investimentos e
direitos do ativo imobilizado.
II - as aplicações de recursos, agrupadas em:
a) dividendos distribuídos;
b) aquisição de direitos do ativo imobilizado;
c) aumento do ativo realizável a longo prazo, dos investimentos e do ativo
diferido;
d) redução do passivo exigível a longo prazo.
(Artigo revogado)
Podemos destacar as seguintes origens de recursos:
a) Das próprias operações, quando a empresa tem lucro. Na DOAR, o

resultado do exercício é apresentado assim:
--- no caso de lucro  origem

--- no caso de prejuízo  aplicação
O resultado deve ser ajustado pelas despesas e receitas que não afetam o CCL,
como a depreciação, amortização e exaustão.
56842783534 - Bruna
b) dos acionistas, através dos aumentos de capital, os quais aumentam as

disponibilidades da empresa e por consequência o capital circulante líquido;
c) de terceiros, por empréstimos de longo prazo obtidos pela empresa, venda

de bens do Ativo não Circulante – Investimento, Imobilizado e Intangível , ou
na transformação do Ativo Realizável a Longo Prazo em Ativo Circulante.
7.2.2 - APLICAÇÕES
As aplicações de recursos são as diminuições do Capital Circulante Líquido. As

mais comuns são:
a) aquisições de bens do Ativo Imobilizado, de Ativo Intangível e de novos

Investimentos.
b) pagamento de empréstimos de longo prazo, pois a liquidação de

empréstimos representa uma aplicação (lembramos que a obtenção de novos
empréstimos representa uma origem).
c) remuneração de acionistas (dividendos e Juros sobre o capital próprio).
Além das origens e aplicações relacionadas acima, há diversos tipos de

transações que não afetam o Capital Circulante Líquido, mas que aparecem
como origens e aplicações simultaneamente. Como exemplo, podemos citar:
a) aquisição de bens e direitos (do Imobilizado ou do Intangível) pagáveis a

longo prazo. Nesse caso, há uma aplicação pelo acréscimo do Ativo e ao mesmo
tempo uma origem pelo aumento do passivo, como se entrasse um recurso que
fosse imediatamente aplicado.
b) conversão de empréstimo de logo prazo em capital. Nesse caso, há um

origem pelo aumento do capital e, ao mesmo tempo, uma aplicação pela
redução do Passivo Não Circulante.
c) integralização de capital em bens do Ativo Imobilizado, Investimentos ou

Intangível.
d) venda de bens do ativo Investimentos, Imobilizado e Intangível a longo

prazo. Também é uma situação em que não ocorre alteração no Capital
Circulante Líquido, mas deve ser demonstrada como uma origem (pela venda
do item do Ativo) e uma aplicação (pelo recebimento a logo prazo).
8 – ÍNDICES RELACIONADOS NESTA AULA.
Abaixo, os índices que constam nesta aula.
56842783534 - Bruna
Ativo não circulante - Realizável a LP

IICP:
Investimento + Imobilizado + Intangível

IICP:
Índice de liquidez geral
Ativo circulante + Ativo Real. a LP

LG:
Passivo circulante + (Passivo não circ. - Receita diferida)
Liquidez corrente
Ativo circulante
LC:
Passivo circulante

LS:
Passivo circulante
Disponibilidades
LI:
Passivo circulante

LG:
Solvência geral (antigo)
Ativo total
SG:
Passivo exigível
Solvência geral (novo)
Ativo total
SG:
Passivo exigível - receitas diferidas
Grau de alavancagem financeira (GAF)
56842783534 - Bruna
LL/PL médio
GAF:
(LL + DF)/Ativo médio
Exigível total
ET
Exigível total
ET
Ativo total
Exigível total
GCT
PL
Passivo circulante
CE
Exigível total
Imobilização do capital próprio (antigo)
Ativo permanente
ICP

ICP
Índice de imobilização de investimento total (antigo)
Ativo permanente
IIT
Ativo total
Índice de imobilização de investimento total (novo)
Ativo não circulante - realizável a LP

IIT
Ativo total
Margem operacional
56842783534 - Bruna
Lucro operacional
MO
Vendas líquidas
Margem líquida
Lucro líquido
ML
Vendas líquidas
Giro do ativo total
Vendas líquidas
GAT
Ativo total médio
Giro do ativo total
Vendas líquidas
GAT
Ativo
Lucro líquido
RPL
9 - RESUMO GERAL
1 - Nova estrutura do balanço patrimonial

Ativo Passivo

2. Ativo não circulante 2. Passivo não circulante
2.1 Realizável a longo prazo 3. Patrimônio líquido
2.2 Investimentos
2.3 Imobilizado
2.4 Intangível
2 – Índices de Liquidez (índices Financeiros): Os índices (ou quocientes,

ou indicadores) de liquidez indicam a capacidade da empresa de pagar suas
dívidas. Envolvem principalmente as contas do balanço (ativo circulante e ativo
realizável a longo prazo, em comparação com o passivo exigível a curto e a
longo prazo).
---- liquidez corrente = Ativo circulante / Passivo circulante

--- Liquidez Seca = (Ativo Circulante – Estoque) / Passivo Circulante
--- Liquidez Imediata = Disponibilidades / Passivo Circulante
56842783534 - Bruna
--- Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a longo prazo) / (Passivo

circulante + Passivo não circulante)
3 – Endividamento (índices de Estrutura): Os índices de endividamento

(também chamados de quocientes de estrutura de capital) mostram a
relação entre o capital próprio (Patrimônio Líquido) e o capital de terceiros
(passível exigível). Indicam a política de obtenção de recursos da empresa, e
também a dependência da empresa com relação a capital de terceiro.
--- Endividamento total = Exigível total / Exigível total + PL

--- Garantia de capital de terceiros = Exigível total / PL
--- Composição do endividamento = Passivo Circulante / Exigível total
--- Imobilização do capital próprio = (Ativo não circulante – realizável a
longo prazo) / PL
--- Imobilização de investimento total = (Ativo não circulante – realizável a
longo prazo) / Ativo Total
4 – Rentabilidade (índices Econômicos): indicam o retorno (lucro) que a

empresa consegue em relação ao capital investido.
--- Margem Operacional = Lucro Operacional / Vendas Líquidas

--- Margem Líquida = Lucro Líquido / Vendas Líquidas
--- Giro do Ativo = Vendas líquidas / Ativo
--- Retorno sobre investimento ou Retorno sobre o ativo ou Retorno

sobre o Capital Empregado OU Índice Du-Pont:

--- Retorno sobre o Patrimônio Líquido = Lucro Líquido / PL
5 – Indicadores de Lucratividade: A diferença entre os indicadores de

Lucratividade e os indicadores de Rentabilidade é a seguinte: Nos índices de
Lucratividade relacionamos o Lucro com as Vendas. Nos índices de
Rentabilidade a relação ocorre entre o Lucro e o Capital Investido.
6 – Índices de Atividade (Rotação ou renovação): Os índices de rotação

indicam a velocidade com que os elementos patrimoniais se renovam durante
um certo período de tempo. Por essa razão, são geralmente expressos em dias
ou meses. Tais índices expressam relacionamentos dinâmicos, que acabam
influindo bastante na posição de liquidez e rentabilidade. Normalmente,
envolvem itens do balanço e da DRE, simultaneamente.
--- Rotação de Estoque (RE) = Custo mercadorias vendidas / Estoque médio
56842783534 - Bruna
--- Prazo médio de rotação do Estoque = 360/Rotação do estoque
--- Rotação de Duplicatas a Receber (RDR) = Vendas a prazo / Média de

duplicatas a receber
--- Prazo médio de rotação de Duplicatas a receber = 360 / RDR
--- Rotação de Fornecedores (RF) = Compras a prazo / média de

fornecedores
--- Prazo médio de Rotação de Fornecedores = 360 / RF
7 – Ciclo Operacional = é o período que a empresa leva para comprar

estoque, vender e receber. Normalmente, o Ciclo Operacional é menor nas
empresas comerciais que nas empresas industriais.

==9bb8a==
! !
!______________________________ !
8 – Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional – Prazo Médio de Rotação dos

Fornecedores.

! !
!_____________________________ !
Compra pagamento
! ! !
!_________________ ! !
! !
!____________!
Ciclo Financeiro
9 – Análise Horizontal: O objetivo da Análise Horizontal é demonstrar o

comportamento de itens do Balanço e da Demonstração do Resultado através
do tempo. Na sua elaboração, consideramos o primeiro período como base 100,
e apuramos o percentual de evolução dos períodos seguinte.
--- A análise horizontal pode ser do tipo “base fixa” ou “base móvel”.
--- Base fixa: todos os percentuais se referem ao primeiro ano.
--- Base móvel: o percentual se refere ao ano anterior.
10 – Análise Vertical: Indica a estrutura das demonstrações contábeis,

através de coeficientes de participações, bem como a sua evolução no tempo.
56842783534 - Bruna

10 - QUESTÕES COMENTADAS
1. (FBC/Exame Suficiência/CFC/2017.1) Um determinado analista

preparou a Análise Vertical das Demonstrações Contábeis de uma Sociedade
Empresária conforme a fórmula:
A partir desses cálculos de Análise Vertical, obtiveram-se 40% para o Ativo

Circulante.
Considerando-se apenas as informações apresentadas e de acordo com

a classificação contida na NBC TG 26 (R4) – APRESENTAÇÃO DAS
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS, entre as opções apresentadas a seguir,
assinale a opção que apresenta uma interpretação correta do índice
mencionado.
a) Espera-se que 40% do Ativo sejam realizados em até doze meses após a
data do balanço.
b) Espera-se que 40% do endividamento sejam liquidados no período de até
doze meses após a data do balanço.
c) Os componentes tangíveis de uso, que deverão gerar benefícios econômicos
em mais de um exercício, correspondem a 40%.
d) Os componentes que serão realizados em até doze meses após a data do
balanço cresceram 40% se comparados ao período anterior.
Comentário:
A Análise Vertical indica a estrutura das demonstrações contábeis, através de

coeficientes de participações, bem como a sua evolução no tempo.

De acordo com os dados da questão, o Ativo apresentava a seguinte estrutura:
Ativo Circulante 40%

Ativo Não Circulante 60%
Ativo Total 100%
56842783534 - Bruna
Assim, a resposta correta é a alternativa A: espera-se que 40% do Ativo sejam

realizados em até doze meses após a data do balanço.
Gabarito  A
2. (FBC/Exame Suficiência/CFC/2016.2) Uma Sociedade Empresária

apresentou, em 30.6.2016, os seguintes dados retirados do seu Balancete de
Verificação e a fórmula de Liquidez Geral:
Considerando-se apenas os dados apresentados, é CORRETO afirmar que o

Índice de Liquidez Geral é de, aproximadamente:
a) 0,96.
b) 2,25.
c) 5,53.
d) 6,29.
Comentários:
O examinador foi bem “camarada”, pois nos forneceu o índice de Liquide Geral
de graça!
Duas observações são importantes, antes de iniciarmos a resolução da questão:
- A conta Duplicatas Descontadas já foi classificada como retificadora do Ativo,

mas atualmente é classificada como Passivo.
- De todas as contas apresentadas, não utilizaremos a conta Terrenos, pois é
uma conta do Ativo Imobilizado, nem a conta Capital Subscrito que é uma conta
de Patrimônio Líquido.
Agora iremos calcular Índice de Liquidez Geral:
56842783534 - Bruna
Conta Classificação Saldo

Bancos Conta Movimento AC R$ 192.000,00
D R C P AC R$ 144.000,00
E C P AC R$ 576.000,00
D R L P ARLP R$ 460.800,00
E C L P ARLP R$ 307.200,00
Total AC+ ARLP R$ 1.680.000,00
D D C P PC R$ 32.000,00
E O C P PC R$ 160.000,00
F C P PC R$ 112.000,00
Total PC+ PNC R$ 304.000,00
Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo prazo=R$ 1.680.000
Passivo Circulante + Passivo Não Circulante = R$ 304.000
Liquidez Geral= 1.680.000/304.000=5,53(aproximadamente)
GabaritoC
3. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2016 –1) Uma Sociedade

Empresária apresentou os seguintes índices, calculados a partir dos dados de
suas demonstrações contábeis, para os anos de 2014 e 2015:
Considerando-se os índices apresentados, conforme fórmula de cálculo

expressa no quadro anterior, é CORRETO afirmar que:
A) a redução na Liquidez Corrente em conjunto com o aumento na

Rentabilidade do Patrimônio Líquido explicam a redução na Margem
Líquida.
B) a redução na Margem Líquida de 2015, em relação ao ano anterior, foi

compensada pelo aumento no Giro do Ativo, o que manteve a Rentabilidade do
Ativo aproximadamente a mesma.
56842783534 - Bruna
C) o aumento no Endividamento de 2015, em relação ao ano anterior, foi

compensado pela redução na Liquidez Corrente, o que manteve a Rentabilidade
do Ativo aproximadamente a mesma.
D) o aumento no Giro do Ativo em conjunto com o aumento na Rentabilidade

do Patrimônio Líquido explicam a redução na Margem Líquida.
Comentário:
Vamos analisar as assertivas:
A) Errado. Não há relação entre os índices.
B) Correto. Trata-se do Índice Du-Pont:

Rentabilidade do ativo = Margem x Giro.
Nesta questão, a diminuição da margem líquida foi compensada pelo aumento

do giro.
C) Errada. Não há relação entre os índices.
D) Errada. Não há relação entre os índices.
Gabarito  B
4. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2016 – 1) Uma Sociedade

Empresária apresentou, em 31.12.2015, os seguintes dados do Balanço
Patrimonial:
A partir desse Balanço Patrimonial, é CORRETO afirmar que:
A) a Liquidez Corrente é, aproximadamente, de 1,67.
56842783534 - Bruna
B) a Liquidez Geral é, aproximadamente, de 0,73.

C) a Liquidez Imediata é, aproximadamente, de 1,97.
D) a Liquidez Seca é, aproximadamente, de 1,27.
Comentário:
Vamos analisar as alternativas:

Errado.
Liquidez corrente = AC / PC = 65000 / 33000 = 1,97

Errado.
Liquidez Geral = (AC + ARLP) / (PC +PÑC)
Liquidez Geral = (65.000 + 10.000) / (33.000 + 12.000)
Liquidez Geral = 75.000 / 45.000
Liquidez Geral = 1,66

Errado.
Liquidez Imediata = Disponibilidades / Passivo Circulante
Disponibilidades = Caixa + Banco conta movimento
Disponibilidades = 9.000 + 15.000 = 24.000
Liquidez imediata = 24.000 / 33.000

Liquidez imediata = 0,73

Certo.
Liquidez seca = (Ativo Circulante – estoque) / Passivo Circulante
Liquidez seca = (65.000 – 23.000) / 33.000
Liquidez seca = 42.000 / 33.000
Liquidez seca = 1,27
Gabarito  D

Comercial informa que o seu ciclo operacional é, em média, de 50 dias; o prazo
médio de rotação de estoque é de 20 dias; o prazo médio de recebimento é de
30 dias; e o prazo médio de pagamento dos fornecedores é de 15 dias. Com
base nos dados apresentados, assinale a opção CORRETA.
56842783534 - Bruna
A) Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, e o prazo

médio de recebimento é de 30 dias, a empresa permanece, em média, 20 dias
sem cobertura de fontes operacionais.
B) Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, o prazo

médio de recebimento é de 30 dias, e o prazo de pagamento de fornecedores é
de 15 dias, a empresa permanece, em média, 5 dias sem cobertura de fontes
operacionais.
C) Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das

vendas ocorrerá, em média, 35 dias depois do prazo médio de pagamento dos
fornecedores, a empresa permanece, em média, 35 dias sem cobertura de
fontes operacionais.
D) Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das

vendas ocorrerá, em média, em 30 dias, e o prazo médio de pagamento de
fornecedores é de 15 dias, a empresa permanece, em média, 15 dias sem
cobertura de fontes operacionais.
Comentário:
O Ciclo Operacional é a soma do prazo médio de rotação de estoque com o

prazo médio de recebimento.
Ciclo Operacional = 20 + 30 = 50 dias

! !
!______________________________ !
E o Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro é o Ciclo Operacional menos o prazo

médio de Rotação dos fornecedores:
Compra ------- vende---------- recebe

! !
!___________________________ !
Compra pagamento
! ! !
!_________________ ! !
! !
56842783534 - Bruna
!__________!
Ciclo Financeiro
O que a questão pergunta é o prazo no qual a empresa permanece sem

cobertura de fontes adicionais. É, portanto, o Ciclo Financeiro.
Vamos calcular:
Ciclo financeiro = ciclo operacional - prazo médio fornecedores
Ciclo financeiro = 50 dias – 15 dias = 35 dias.
Gabarito  C
6. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2015 – 1) Uma indústria

compra matéria-prima a prazo. Após o recebimento da matéria-prima, a
indústria a armazena, em média, por 7 (sete) dias, antes de encaminhá-la para
a área de produção, onde ficará 4 (quatro) dias em processo.
Após a conclusão da manufatura, a indústria mantém o produto acabado em

estoque por um tempo médio de 21 dias, antes de vendê-lo.
As vendas são efetuadas com prazo médio de recebimento de 35 dias.
O pagamento ao fornecedor se dá em 17 dias após a compra da matéria-prima.

Acerca da situação acima, o Ciclo Operacional Total é de
A) 39 dias
B) 46 dias
C) 60 dias
D) 67 dias
Comentário:


! !
!______________________________ !
Vamos calcular, usando os dados da questão:
Armazenagem 7 dias + produção 4 dias + estoque 21 dias + prazo de

recebimento 35 dias = Ciclo Operacional
56842783534 - Bruna
Ciclo Operacional = 7 + 4+ 21 + 35 = 67 dias
Gabarito  D



Acerca da situação acima, o Ciclo Financeiro é de
A) 17 dias
B) 29 dias
C) 50 dias
D) 56 dias
Comentário:

! !
!_____________________________ !
Compra pagamento recebe

! ! !
!_________________ ! !
! !
!____________!
Ciclo Financeiro
Já calculamos, na questão anterior, o Ciclo Operacional Total, de 67 dias.
O Ciclo Financeiro fica assim:
Ciclo Operacional 67 dias – Prazo de pagamento a fornecedores 17 dias

Ciclo Financeiro = 67 dias – 17 dias
Ciclo Financeiro = 50 dias.
56842783534 - Bruna
Gabarito  C
8. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2014 – 1) Uma sociedade

empresária apresentava a seguinte evolução dos Índices de Liquidez,
Endividamento e Imobilização para os anos de 2011 a 2013:
2011 2012 2013

Liquidez Geral 1,25 0,90 0,82
Liquidez Corrente 1,25 1,50 1,75
Endividamento 50% 89% 110%
Imobilização 0,88 1,09 1,20
Com base nos índices informados, é INCORRETO afirmar que ao longo do

período de 2011 a 2013 ocorreu uma:
A) melhora no índice de Imobilização.

B) melhora no índice de Liquidez Corrente.
C) piora no índice de Endividamento.
D) piora no índice de Liquidez Geral.
Comentário:

INCORRETO. O índice de Imobilização é do tipo “quanto maior, pior”, e
aumentou de 0,88 para 1,20 no período. Portanto, o índice de Imobilização
piorou.

CERTO. O índice de Liquidez Corrente aumentou de 1,25 em 2011 para 1,75
em 2013. É um índice do tipo “quanto maior, melhor”.

CERTO. O índice de Endividamento é do tipo “quanto maior, pior”. E aumentou
de 50% para 110% no período.

CERTO. O índice de Liquidez Geral é do tipo “quanto maior, melhor”, e diminuiu
de 1,25 para 0,82 no período.
Gabarito  A

empresária apresentou os seguintes dados do Balanço Patrimonial, em
31.12.2013.
ATIVO R$ 196.000,00 PASSIVO R$ 196.000,00
56842783534 - Bruna
Ativo Circulante R$ 96.800,00 Passivo Circulante R$ 67.000,00

Ativo Não Circulante R$ 99.200,00 Passivo Não Circulante R$ 82.000,00
Realizável a Longo Prazo R$ 35.000,00 Patrimônio Líquido R$ 47.000,00
Investimento R$ 4.300,00
Imobilizado R$ 59.100,00
Intangível R$ 800,00
Considerando os dados do Balanço Patrimonial acima, o valor do Capital

Circulante Líquido – CCL da empresa, em 31.12.2013:
A) corresponde a R$17.200,00 decorrentes da diferença entre o Ativo Não

Circulante e o Passivo Não Circulante.
B) corresponde a R$29.800,00 decorrentes da diferença entre o Ativo Circulante

e o Passivo Circulante.
C) corresponde a R$47.000,00, pois CCL corresponde aos Recursos Próprios do

Patrimônio Líquido.
D) corresponde a R$96.800,00, pois CCL é disponível no Ativo Circulante.
Comentário:
O Capital Circulante Líquido (CCL) é o Ativo Circulante menos o Passivo

circulante:
CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante
CCL = $96.000,00 - $67.000,00
CCL = $29.800,00
Gabarito  B
10. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2013 – 2)A fórmula que

calcula o índice de liquidez Geral é:
A) Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo

--------------------------------------------------------
Passivo Circulante + Passivo Não Circulante
B) Ativo Circulante
---------------------
Passivo Circulante
C) Ativo Circulante – Estoques

-------------------------------
Passivo Circulante
56842783534 - Bruna
D) Disponibilidades
-----------------------
Passivo Circulante
Comentários:
A fórmula do Índice de Liquidez Geral aparece na letra A.
Nas demais alternativas, temos:
B = Liquidez Corrente
C = Liquidez Seca
D = Liquidez Imediata
Gabarito  A
11. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2013 – 1) Uma empresa fez

uma aquisição de mercadorias. Após a aquisição, estas foram comercializadas
depois de 8 dias em estoque.
A empresa concedeu ao cliente um prazo para pagamento de 23 dias.
O fornecedor concedeu à empresa um prazo de 15 dias para pagamento,
contados a partir do momento do pedido.
Considerando os dados, é CORRETO afirmar que:
A) o Ciclo Operacional é de 43 dias.

B) o Ciclo Operacional é de 23 dias.
C) o Ciclo Financeiro é de 31 dias.
Comentário:


! !
!______________________________!
56842783534 - Bruna
O cálculo do Ciclo Operacional pode ser efetuado através da soma do Prazo

Médio de Rotação dos Estoques com o Prazo Médio de Rotação das Duplicatas a
Receber.
Nesta questão, ficaria assim:
Ciclo Operacional = 8 dias (estoque) + 23 dias (Cliente) = 31 dias

! !
!_____________________________ !
Compra pagamento
! ! !
!_________________ ! !
! !
!____________!
Ciclo Financeiro
Portanto, temos:
Ciclo financeiro = Ciclo operacional – 15 dias
Ciclo financeiro = 31 dias – 15 dias = 16 dias
Aparentemente, a Letra D deveria ser “Ciclo Operacional = 31 dias”.
Não há resposta correta, e a questão foi anulada.
Gabarito  ANULADA.

empresária apresentou os seguintes indicadores nos últimos três exercícios:
Indicador 2009 2010 2011

Quociente de Endividamento 1,0 2,0 3,0
Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido 18% 21% 24%
Rentabilidade sobre o Ativo 15% 15% 15%
Margem Líquida 10% 6% 5%
A partir da análise dos indicadores, é CORRETO afirmar que:
A) a elevação do endividamento ao longo dos anos tem reduzido a rentabilidade

proporcionada aos proprietários.
56842783534 - Bruna
B) a taxa de retorno sobre o Ativo tem se mantido em 15% apesar da queda na

margem líquida, porque a empresa tem aumentado o giro do ativo.
C) do ponto de vista dos proprietários, a empresa está a cada dia menos

lucrativa e menos arriscada.
D) o custo médio do capital de terceiros é inferior a 15% a.a., uma vez que a
rentabilidade do Patrimônio Líquido supera a rentabilidade sobre o Ativo.
Comentário:

ERRADO. A rentabilidade sobre o patrimônio (rentabilidade proporcionada aos
proprietários) está aumentando, e não reduzindo.

CERTO. A taxa de retorno sobre o ativo é a Margem vezes o Giro. Como a taxa
de retorno está constante em 15% e a Margem Líquida está caindo, isso
significa que o Giro está aumentando, para compensar.
Vamos calcular:
2009: 15% = 10% x Giro
Giro 2009 = 1,5
2010: 15% = 6% x Giro

Giro 2010 = 2,5
2011: 15% = 5% x Giro

Giro 2011 = 3,0

ERRADO. Está mais lucrativa (veja o retorno sobre o patrimônio Líquido) e mais
arriscada (veja o aumento do Endividamento).
ERRADO. A rentabilidade sobre o Ativo é de 15%. Como a rentabilidade do
Patrimônio Líquido é maior que 15%, significa que o custo sobre o capital de
terceiros é maior do que 15%. Em outras palavras, os juros sobre o capital de
terceiros são maiores que 15%, o que reduz o rentabilidade sobre o ativo em
relação à rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido.
Gabarito  B
56842783534 - Bruna
13. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2011 – 1) Em 31 de dezembro

de 2010, uma determinada companhia publicou a seguinte demonstração
contábil:
Balanço Patrimonial 2010 2010

(em R$) 2009
2009
ATIVO 88.400,00 107.000,00 PASSIVO E 88.400,00 107.000,00
PL
Ativo 57.400,00 61.800,00 Passivo 36.600,00 43.400,00
Circulante Circulante
Disponível 1.400,00 6.600,00 Fornecedore 22.000,00 28.000,00
s
Clientes 24.000,00 27.200,00 Contas a 5.600,00 9.400,00
Pagar 9.000,00 6.000,00
Empréstimos
Estoques 32.000,00 28.000,00
Ativo Não 31.000,00 45.200,00 Passivo 21.800,00 30.000,00
Circulante Não
Circulante
Realizável a 12.000,00 18.000,00 Empréstimos 21.800,00 30.000,00
Longo Prazo 19.000,00 27.200,00 Patrimônio 30.000,00 33.600,00
Imobilizado Líquido
Capital 30.000,00 33.600,00
Com relação ao Balanço Patrimonial acima, assinale a opção CORRETA:
A) O Capital Circulante Líquido foi ampliado em R$2.400,00 e o Quociente de

Liquidez Corrente foi reduzido em 0,15.
B) O Capital Circulante Líquido foi ampliado em R$4.600,00 e o Quociente de

C) O Capital Circulante Líquido foi reduzido em R$2.400,00 e o Quociente de

D) O Capital Circulante Líquido foi reduzido em R$4.600,00 e o Quociente de

Comentários:
Vamos calcular:
Capital Circulante Liquido (CCL) = Ativo Circulante – Passivo Circulante
CCL 2009 = 57.400 – 36.600 = 20.800
CCL 2010 = 61.800 – 43.400 = 18.400
CCL 2010 – CCL 2009 = 18.400 – 20.800 = - 2.400
56842783534 - Bruna
Portanto, o CCL diminuiu $2.400,00. Vamos agora à Liquidez Corrente:
Liquidez Corrente (LC) = Ativo Circulante / Passivo Circulante
LC 2009 = 57.400 / 36.600 = 1,57
LC 2010 = 61.800 / 43.400 = 1,42
LC 2010 – LC 2009 = 1,42 – 1,57 = 0,15
Gabarito  C
14. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2011 – 2) Relacione o

Indicador Econômico Financeiro descrito na primeira coluna com exemplos de
indicadores na segunda coluna e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
(1) Indicadores () Liquidez Corrente, Liquidez Seca, Liquidez

de Capacidade Imediata, Liquidez Geral e Endividamento.
de Pagamento
(2) Indicadores () Prazo Médio de Recebimento, Prazo Médio
de Atividade de Pagamento, Giro de Estoques, Giro do
Ativo Total.
(3) Indicadores () Margem Operacional sobre Vendas, Margem
de Líquida sobre Vendas, Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade Total e Rentabilidade do Patrimônio Líquido.
A sequência CORRETA é:
A) 2, 3, 1.
B) 3, 1, 2.
C) 1, 3, 2.
D) 1, 2, 3.
Comentário:
Os índices de liquidez e de Endividamento são indicadores da capacidade de

pagamento.
Prazo Médio (de recebimento, de pagamento, de estoque) representa

indicadores de Atividade.
E os indicadores de rentabilidade são Rentabilidade do Ativo e Rentabilidade do

Patrimônio Líquido. A Margem operacional e a Margem líquida são indicadores
de Lucratividade.
56842783534 - Bruna
Mas, se a Banca chamou todos de indicadores de Rentabilidade, não vamos

brigar com ela. Acerte a questão e releve a pequena falha do enunciado.
Gabarito  D
15. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2012 – 2) Relacione os tipos

de quociente de liquidez enumerados na primeira coluna coma descrição na
segunda coluna e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
(1) Quociente de ( ) Este quociente indica a porcentagem de dívidas a curto

Liquidez Geral prazo em condições de serem liquidadas imediatamente.
( ) Este quociente revela a capacidade de pagamento de curto
(2) Quociente de prazo da Sociedade Empresária mediante uso basicamente de
Liquidez Corrente disponível e valores a receber.
( ) Este quociente revela o quanto existe de ativo circulante e
(3) Quociente de
ativo não circulante para cada R$1,00 de dívida circulante e
Liquidez Seca
não circulante.
(4) Quociente de ( ) Este quociente revela quanto existe de Ativo Circulante para
Liquidez Imediata cada R$1,00 de dívida também circulante.
A) 1, 2, 3, 4.
B) 2, 1, 4, 3.
C) 3, 4, 1, 2.
D) 4, 3, 1, 2.
Comentário:
Esta é uma boa oportunidade para revisar os índices de liquidez. Vamos

começar pela primeira assertiva:
( ) Este quociente indica a porcentagem de dívidas a curto prazo em condições

de serem liquidadas imediatamente.
Este é o índice de Liquidez Imediata (4).
E já podemos indicar a resposta: Letra D (é a única que começa com (4)).
Só para recordar:
Liquidez corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
Liquidez Seca = (Ativo Circulante – estoque) / Passivo Circulante
Liquidez Imediata = Disponibilidades / Passivo Circulante
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / Passivo
Circulante + Passivo não Circulante.
Gabarito  D
56842783534 - Bruna
16. (ESAF/AFRFB/2009) A seguir, são apresentados dados do balanço

patrimonial da empresa Comercial Analisada S.A., simplificados para facilidade
de cálculos:
Caixa R$ 10.000,00
Duplicatas a Receber (a longo prazo) R$ 8.000,00
Duplicatas a Pagar R$ 13.000,00
Bancos c/ Movimento R$ 22.000,00
Títulos a Pagar (a longo prazo) R$ 9.000,00
Capital Social R$ 60.000,00
Mercadorias R$ 30.000,00
Financiamentos Bancários R$ 31.000,00
Contas a Receber R$ 15.000,00
Reservas de Lucros R$ 7.000,00
Elaborando a análise das demonstrações financeiras dessa empresa, o Contador

encontrará os seguintes elementos:
a) Liquidez Seca = 1,07.

b) Liquidez Corrente = 1,45.
c) Liquidez Imediata = 1,75.
d) Liquidez Geral = 0,71.
e) Grau de Endividamento = 0,57.
Comentários:
Façamos os cálculos dos grupos patrimoniais.
Caixa R$ 10.000,00
(+) Bancos c/ Movimento R$ 22.000,00
(=) Disponibilidades R$ 32.000,00
(+) Contas a Receber R$ 15.000,00
(=) AC (Exceto Estoques) R$ 47.000,00
(+) Estoques R$ 30.000,00
(=) Total do Ativo Circulante R$ 77.000,00
(+) Duplicatas a Receber a longo prazo R$ 8.000,00
(=) AC + ANC/RLP R$ 85.000,00

(+) Financiamentos Bancários R$ 31.000,00
(=) Passivo Circulante R$ 44.000,00
(+) Títulos a Pagar (a longo prazo) R$ 9.000,00
(=) Total do Exig. PC + PNC - ELP R$ 53.000,00

(+) Reservas de Lucros R$ 7.000,00
(=) Total do Patrimônio Líquido R$ 67.000,00
56842783534 - Bruna
Como não foram citadas as contas do AP, podemos determinar o valor do AT a

partir da Equação Patrimonial, considerando que o balanço esteja fechado:
PC + PELP R$ 53.000,00
(=) PL R$ 67.000,00
(=) Passivo Total R$ 120.000,00 = AT
Portanto, ANC – Permanente = 120.000 – 85.000 = 35.000
Calculando os índices:
a) Liquidez seca: (AC – Estoques)/PC
Liquidez seca: 47.000/44.000 = 1,0681.
Para a ESAF, este valor é igual a 1,07, pois foi este o gabarito apontado pela
banca.
b) Liquidez corrente: AC/PC
Liquidez corrente: 77.000/44.000 = 1,75.
Item, portanto, incorreto.
c) Liquidez imediata: Disponibilidades/Passivo circulante
Liquidez imediata: 32.000/44.000 = 0,72.
Item incorreto.
d) Liquidez geral: (AC + ANC RLP)/(PC + PNC – Receita diferida)
Liquidez geral: 85.000/53.000 = 1,60.
Item incorreto.
e) Grau de endividamento: Passivo exigível/PL
Endividamento: 53.000/67.000 = 0,79.
Item, por fim, incorreto.
Gabarito  A.
17. (ESAF/SEFAZ-CE/AFRE/2007) Se o estoque de mercadorias médio de

uma empresa é R$ 50.000, seu índice de liquidez seca é 0,60, seu Ativo
56842783534 - Bruna
Circulante é R$ 350.000 e o Passivo Exigível a Longo Prazo é R$ 800.000,

pode-se dizer que o valor do Capital de Terceiros dessa empresa é de
a) R$ 1.300.000
b) R$ 1.200.000
c) R$ 1.100.000
d) R$ 1.000.000
e) R$ 900.000
Comentários
A questão informa o seguinte:
Estoque médio 50.000;

Índice de Liquidez Seca 0,60;
AC 350.000;
PELP 800.000
ILS: (AC – Estoques)/Passivo circulante
0,60 = 350.000 – 50.000/Passivo Circulante
Passivo Circulante: 300.000/0,6 = 500.000
Capital de Terceiros = PC + PELP  800.000 + 500.000 = 1.300.000
Gabarito  A.
18. (SEFAZ-PA ESAF 2002 FTE) - O índice que mede a capacidade da empresa
de saldar todos os seus compromissos é denominado:
a) liquidez geral
b) rentabilidade operacional
c) alavancagem financeira
d) retorno do passivo
e) nível de endividamento
Comentários
O Índice de Liquidez Geral ou Liquidez Total indica a capacidade da empresa de

pagar suas dívidas de curto e longo prazo, usando os recursos do Ativo
Circulante e do Ativo Realizável a Longo Prazo.
É medido pela fórmula:
56842783534 - Bruna

LG:
Obs: Passivo Circulante (+) Passivo Não Circulante – Rec. Diferida = Passivo
Exigível
Normalmente, é desejável que a Liquidez Geral seja superior a 1. Mas um índice

inferior a 1 não significa que a empresa esteja em má situação financeira. Se,
por exemplo, parte de suas dívidas forem de longo prazo e a empresa for
bastante lucrativa, ela pode gerar recursos para pagamento das dívidas antes
do vencimento.
Ou seja, os índices devem ser analisados em conjunto, para se aferir a real

situação da empresa.
Gabarito  A.
19. (SEFAZ-MG ESAF 2005 AFRE) As demonstrações financeiras da Cia.

Abaptiste Comercial foram elaboradas com base nas contas e saldos abaixo:
Caixa e Bancos R$ 200,00

Mercadorias R$ 620,00
Clientes R$ 400,00
Móveis e Máquinas R$2.000,00
Depreciação Acumulada R$ 180,00
Títulos a Receber a LP R$ 200,00
Fornecedores R$1.150,00
Contas a Pagar R$ 250,00
Empréstimos a Longo Prazo R$ 430,00
Capital Social R$1.400,00
Lucros Acumulados R$ 100,00
Vendas de Mercadorias R$5.120,00
Compras de Mercadorias R$3.160,00
Despesas Administrativas R$1.370,00
Despesas Financeiras R$ 500,00
Encargos de Depreciação R$ 180,00
Observações:
1. Desconsiderar quaisquer implicações fiscais ou tributárias.

2. O estoque final de mercadorias está avaliado em R$780,00. Promovendo-se
a análise das demonstrações financeiras elaboradas com base nas informações
supra, certamente, encontraremos um quociente percentual de Liquidez
Corrente ou Comum equivalente a
a) 43%
b) 70%
c) 86%
56842783534 - Bruna
d) 87%
e) 99%
Comentários
A questão está solicitando o índice de Liquidez Corrente ou Comum que é

calculado pela seguinte fórmula:
Liquidez Corrente = Ativo Circulante/Passivo Circulante.
O saldo da conta Mercadoria que vai para o balanço é o estoque final, portanto,
R$ 780,00.
Classificação das Contas:
Ativo Circulante.
Caixa e Bancos 200,00

Mercadorias (EF) 780,00
Clientes 400,00
Total Ativo Circulante 1.380,00.
Passivo Circulante
Fornecedores 1.150,00
Contas a Pagar 250,00
Total do Passivo circulante 1.400,00
Liquidez Corrente = 1.380,00/1.400,00 = 0,9857
Nessa situação empresa está com Capital Circulante Líquido Negativo, pois a
fórmula é CCL= AP - PC.
A empresa com esse índice não tem condições de saldar suas dívidas a curto
prazo, pois para cada real R$ 1,00 de dívida, ela possui apenas R$ R$ 0,99.
Gabarito  E.
20. (TCE GO/Analista de Controle Externo/Contabilidade/ FCC/2009)

Sabendo-se que o ativo circulante da empresa MPM é igual a R$ 240,00, a
liquidez corrente é igual a 1, a participação de capitais de terceiros (grau de
endividamento) é igual a 300% e a composição do endividamento é igual a
80%, o patrimônio líquido é igual a, em reais,
(A) 80
(B) 100
(C) 200
56842783534 - Bruna
(D) 300
(E) 400
Comentários:
Estas questões são as excelentes, pois relacionam dois ou mais índices.

Podemos resolver assim:
Ativo Circulante (AC) = 240

Liquidez Corrente = AC/PC  1
1 = 240/PC  PC = 240
Passivo circulante
CE
Exigível total
80% = 240 / Exigível total  Exigível total = 300

80% = 240 / P. E.
Passivo Exigível = 300
Índice de garantia de capital de terceiros (grau de endividamento)
Exigível total
IGCT
PL
O Grau de endividamento é 300% (informado pela questão).
Assim, temos:
300% = 300 / PL  PL = 100
O índice Exigível total/PL é também chamado de Participação de Capital de

Terceiros.
Gabarito  B.
21. (ARCE/Analista de Regulação/Contador/FCC/ 2006) Considerando que a

empresa Líquida S.A. apresentou os seguintes dados parciais em 2005:
Ativo Total R$ 1.500.000,00

Capital de Terceiros R$ 800.000,00
Ativo Permanente R$ 500.000,00
É correto afirmar que
56842783534 - Bruna
(A) o índice de liquidez corrente é de 0,85.

(B) o índice de imobilizações é de 0,90.
(C)) o índice de liquidez geral é de 1,25.
(D) o grau de endividamento é de 80%.
(E) a rentabilidade no período é de 5,5 %.
Comentários:
A) o índice de liquidez corrente é de 0,85.
Liquidez corrente
Ativo circulante
LC:
Passivo circulante
Errada. Não podemos afirmar isso, com os dados da questão. Não dá para
saber o valor do AC e do PC.

ICP
ICP = 500.000/700.000 = 0,71
Item, portanto, errado.
(C) o índice de liquidez geral é de 1,25.

LG:
ILG = 1.000.000/800.000 = 1,25
Item correto.
Grau de endividamento
GE Passivo exigível
56842783534 - Bruna
PL
Pela equação fundamental da contabilidade: A = P + PL
Ativo 1.500.000 = Passivo 800.000 + PL

PL = 700.000
Grau de endividamento = 800.000 / 700.000 = 1,14 ou 114%.
Item errado.
Rentabilidade
Lucro líquido
Rentabilidade
Ativo médio
Errada. Não há dados para efetuar o cálculo da rentabilidade.
Gabarito  C.
Instruções: Para responder às questões de números 21 a 23, utilize as

informações a seguir, e somente elas, relativas a dados extraídos do Balanço
Patrimonial e da Demonstração de Resultado de 31/12/2006 da Cia. Comercial
Monte Azul.
Ativo Circulante 450.000,00

Passivo Circulante 360.000,00
Estoque de Mercadorias 234.000,00
Duplicatas a Receber 126.000,00
Ativo Realizável a Longo Prazo 96.000,00
Ativo Permanente 174.000,00
Passivo Exigível a Longo Prazo 114.000,00
Lucro Líquido do Exercício 49.200,00
Custo das Mercadorias Vendidas 273.000,00
Lucro Bruto 197.000,00
22. (ANS/FCC/2007/Analista em Regulação/ Esp. Ciências Contábeis, Adm e

Econ.) O índice de liquidez seca da companhia em 31/12/2006 correspondia a
(A) 50%.
(B) 60%.
(C) 90%.
(D) 115%.
56842783534 - Bruna
(E) 125%.
Comentários:

LS:
Passivo circulante
LS = (450 – 234) / 360 = 06 ou 60%
Gabarito  B.
23. (ANS/FCC/2007/Analista em Regulação) O índice de endividamento geral

da companhia, definido como a proporção dos ativos totais da empresa que são
financiados por terceiros, na mesma data mencionada:
(A) era maior que 120%.

(B) estava situado no intervalo entre 90% e 120%.
(C) era de 86,7%.
(D) era menor que 70%.
(E) era menor que 40%.
Comentários
Exigível total
ET
Ativo total
Endividamento Geral = (360 + 114) / (450 + 96 + 174)

EG = 474 / 720 = 0,66 ou 66%
Gabarito  D.
24. (ANS/FCC/2007/Analista em Regulação) A taxa de rentabilidade sobre o

patrimônio líquido da companhia no exercício de 2006 foi de
(A) 10%.
(B) 15%.
(C) 20%.
(D) 25%.
(E) 30%.
Comentários
56842783534 - Bruna
Lucro líquido
RPL
Rentabilidade Sobre PL = 49.200 / 246.000 = 0,2 ou 20%

Para calcular o PL: A = PE + PL  720 = 474 + PL  PL = 246
Gabarito  C.
25. (TRE PI/Analista Judiciário/Contabilidade/FCC/2009) A liquidez corrente

da empresa A é igual a 2, a participação de capitais de terceiros (grau de
endividamento) é igual a 200%, a composição do endividamento é igual a 60%
e o patrimônio líquido é igual a R$ 300,00. O total do ativo circulante é igual a,
em R$,
(A) 200,00
(B) 300,00
(C) 400,00
(D) 600,00
(E) 720,00
Comentários:
Liquidez Corrente = 2  AC /PC = 2

Grau de Endividamento = Passivo Exigível / PL = 200%
Composição do Endividamento = PC / Passivo Exigível = 60%
PL = $ 300,00.
Substituindo, temos:
Endividamento = PE / PL = 200%  PE / $300 = 200% = PE = $600

Composição do Endividamento = PC / PE  PC / $600 = 60% => PC = $360
LC = AC/PC => 2 = AC / $360 => AC = $720
Gabarito  E.
Instruções: Considere o balancete a seguir para responder às questões de

números 25 a 27. (Valores em reais)
Balancete de verificação de 31/12/2004
Contas Devedora Credora

Bancos 12.000
Veículos 120.000
Terrenos 135.000
56842783534 - Bruna
Aplicações Financeiras de Curto Prazo 122.000

Capital Social 80.000
Receitas de Vendas 135.000
Dividendos a Pagar 23.000
Fornecedores 185.000
Depreciação Acumulada 24.000
Empréstimos de Longo Prazo 159.000
Capital Social a Integralizar 20.000
Custo dos Produtos Vendidos − CPV 82.000
Estoque de Matéria Prima 18.000
Estoque de Produtos Acabados 85.000
Despesas de Depreciação 12.000
Total 606.000 606.000
26. (TRT 11a/Analista Judiciário/Contabilidade/FCC/2005) Índice de liquidez

geral da empresa:
(A) 1,23
(B) 1,14
(C) 0,93
(D) 0,64
(E) 0,30
Comentários:
Sabendo as fórmulas, não há dificuldade para resolver esse tipo de questão:

LG:
LG = (12+122+18+85) / (23+185+159) = 0,64
Gabarito  D.

seca:
(A) 0,28
(B) 0,30
(C) 0,64
(D) 0,93
(E) 1,14
56842783534 - Bruna
Comentários

LS:
Passivo circulante
LS = (12+122) / (23+185) => 0,64
Gabarito  C.
28. (TRT 11a./Analista Judiciário/Contabilidade/FCC/ 2005) Margem líquida da

empresa:
(A) 0,24
(B) 0,46
(C) 0,64
(D) 0,34
(E)) 0,30
Comentários
Margem líquida
Lucro líquido
ML:
Vendas
Vamos calcular o lucro líquido:
Receita Vendas 135.000

(-) CPV (82.000)
(-) desp. Depreciação (12.000)
(=) Lucro Líquido 41.000
Margem líquida = 41.000 / 135.000  0,30
Gabarito  E.
29. (TRT 11a./Analista Judiciário/Contabilidade/FCC/ 2005) Giro do ativo

total:
(A) 0,127
(B)) 0,289
(C) 0,301
(D) 0,304
(E) 0,644
56842783534 - Bruna
Comentários
Giro do ativo total
Vendas líquidas
GAT
Ativo total médio
Vamos calcular o Ativo total:
Ativo total
Bancos 12.000
Veículos 120.000
Terrenos 135.000
Depreciação Acumulada - 24.000
Total Ativo 468.000
Giro Ativo = 135.000 / 468.000  0,289
Gabarito  B.
Atenção: Com base nos dados da tabela a seguir, responda as questões de

números 29 a 31.
Contas Saldo (em R$)

Disponibilidades 100.000
Aplicações financeiras de Curto Prazo 52.000
Veículos 123.000
Intangível 13.000
Empréstimos adquiridos de Longo Prazo 140.000
Empréstimos de Curto Prazo (concedidos) 80.000
Clientes 128.000
Reserva de Lucros 120.000
Salários a Pagar 38.000
Depósitos Judiciais de Longo Prazo 120.000
30. (TJ SE/Analista Judiciário – Contabilidade/FCC/2009) O cociente de

Liquidez Corrente é
56842783534 - Bruna
(A) 0,50
(B) 1,00
(C) 1,50
(D) 2,00
(E) 2,50
Comentários
Liquidez corrente
Ativo circulante
LC:
Passivo circulante
LC = (100.000 + 52.000 + 80.000 + 128.000)/(130.000 + 38.000 + 12.000)

LC = 360.000/180.000 = 2.
Gabarito  D.

Liquidez Geral é
(A) 0,50
(B) 1,00
(C) 1,50
(D) 2,00
(E) 2,50
Comentários

LG:
LG = (100.000 + 52.000 + 80.000 + 128.000 + 120.000)/(130.000 + 38.000

+ 12.000 + 140.000) = 480.000/320.000 = 1,5
Depósito judicial é um direito, portanto ativo, que a empresa tem sobre

determinado valor. Basta lembrar de um depósito em juízo para suspender a
exigibilidade de um tributo.
Gabarito  C.
32. (TJ SE/Analista Judiciário – Contabilidade/FCC/2009) O grau de

endividamento é
56842783534 - Bruna
(A) 0,50
(B) 1,00
(C) 1,50
(D) 2,00
(E) 2,50
Comentários
Exigível total
GCT
PL
GE = Passivo Exigível / PL  (180+140) / (200+120)  320 / 320 = 1,0
Gabarito  B.
33. (TRE RN./Analista Judiciário – Contabilidade/FCC/2005) Para obter um

índice de liquidez seca de 1,25, a empresa Omega Ltda que possui Passivo
Circulante de R$ 130 000,00 e Ativo Circulante de R$ 195.000,00, deverá ter
estoques
(A) de longo prazo de R$ 35 200,00.

(B)) totais em curto prazo de R$ 32 500,00.
(C) de curto prazo no valor de R$ 35 500,00.
(D) totais em curto e longo prazo de R$ 32 500,00.
(E) de curto e longo prazo no valor de R$ 35 200,00.
Comentários

LS:
Passivo circulante
1,25 = (195.000 – Estoques)/130.000  162.500 = 195.000– Estoques
Estoques = 195.000 – 162.500 = 32.500
Os estoques são classificados no curto prazo.
Gabarito  B.
34. (ESAF/SEFAZ – PA/ICMS/2002) A Cia. Aurora, querendo expandir seus

negócios, apresenta uma proposta de financiamento ao Banco ABC S/A no valor
de 1.200. Por decisão da diretoria de financiamento dessa instituição financeira
só serão concedidos empréstimos até o limite máximo de 80% de
56842783534 - Bruna
endividamento de seus clientes. A empresa não tem nenhuma possibilidade de

alterar a sua riqueza própria, e seu patrimônio tem a seguinte composição:
Ativo 500 Passivo 300

Patrimônio Líquido 200
Total 500 Total 500
Nestas condições, indique qual o valor máximo de empréstimo que a diretoria

do Banco poderá conceder a esse cliente.
A) 100
B) 300
C) 500
D) 700
E) 1.000
Comentários:
O banco só concede empréstimos até o máximo de 80% de endividamento dos

seus clientes. A ESAF menciona apenas “endividamento”, sendo que o nome
correto do índice em questão é “Endividamento Total”.
Exigível total
ET
O empréstimo será contabilizado assim:
D – Disponibilidades (ativo)
C – Empréstimo a pagar (passivo)
Assim, temos: (chamando o valor do empréstimo de X)
300 + X
80% = ----------------
500 + X
Sinceramente, acho que a maneira mais rápida de se resolver é substituindo o

valor de X pelos valores apontados nas respostas. Dessa forma, descobrimos
que X = 500:
300 + X 300 + 500 800

80% = ----------------  ----------------  --------- = 80%
500 + X 500 + 500 1000
56842783534 - Bruna
Mas também podemos resolver assim:
300 + X
80% = ----------------  80%  (500 + X) = 300 + X
500 + X
(400 + 80% X) = (300 + X  (400 – 300) = (X – 0,8 X)
100 = 0,20 X  X = 100 / 0,20  X = 500
Gabarito  C
35. (ESAF/SEFAZ-PI/ICMS/2001) A firma Mercadinho do Bairro ME apresenta

em31 de dezembro o seguinte patrimônio:
Ativo Circulante R$ 400.000,00

Disponibilidades R$ 80.000,00
Estoques R$ 220.000,00
Créditos R$ 100.000,00
Passivo Circulante R$ 500.000,00
Patrimônio Líquido R$ 500.000,00
Lucros Acumulados R$ 20.000,00
O balanço patrimonial foi assim publicado, mas, na análise de balanços

mandada proceder pela Direção da entidade, foi simulada a seguinte indagação:
Se a empresa tivesse vendido a totalidade de seus estoques a preço de custo,
sendo 50% a vista e 50% a prazo de 60 dias, poderíamos afirmar, com certeza
absoluta, que
A) a liquidez imediata teria sido mantida em 16%

B) a liquidez imediata teria aumentado para 56%
C) a liquidez seca (acid test) teria sido mantida em 36%
D) a liquidez corrente teria sido mantida em 80%
E) a liquidez seca (acid test) teria aumentado para 60%
Comentários:
Os dados atuais, que interessam para a resolução, são estes:
Situação atual
56842783534 - Bruna
Se a empresa vender os estoques a preço de custo (sem lucro ou prejuízo,

portanto), sendo 50% a vista e 50% a prazo, a contabilização é a seguinte:
D – Caixa R$ 110.000,00
D – Clientes R$ 110.000,00
C – Estoques R$ 220.000,00
Este é um fato permutativo. O valor do ativo circulante não se altera, pois

aumentou as contas caixa e clientes e diminuiu estoques.
Situação após a venda

Estoque zero
Vamos aos cálculos:
Disponibilidades
LI:
Passivo circulante
Antes da venda de estoque: 80.000/500.000 = 0,16 ou 16%

Após a venda do estoque: 190.000 / 500.000 = 0,38 ou 38%
As alternativas A e B estão erradas. A Liquidez Imediata aumentou de 16%

para 38%.

LS:
Passivo circulante
Antes da venda de estoque: (400000-220000)/500.000 = 0,36 ou 36%

Assim, as alternativas C e E estão erradas.
Liquidez corrente
Ativo circulante
LC:
Passivo circulante
Antes da venda de estoque: 400.000/500.000 = 0,80 ou 80%

56842783534 - Bruna
Gabarito  D.
Instruções: Para responder às questões de números 35 a 37, considere

SOMENTE as seguintes informações:
A Cia. Vila Isabel possui os seguintes saldos contábeis ao final de um exercício,

com valores em reais:
Itens Valores em R$
Contas a Receber 24.000
Vendas do Período 360.000
Estoques 17.500
Custo dos Produtos Vendidos 252.000
Fornecedores 24.000
Compras do Período 288.000
36. (FCC/AFR SP/2006) O prazo médio de rotação dos estoques é

A) 25 dias.
B) 20 dias.
C) 19 dias.
D) 14 dias.
E) 10 dias.
Comentários:
Rotação de Estoques = CPV / estoque médio
Quanto a questão não informa o Estoque médio, podemos usar somente o

estoque final.
RE = 252000 / 17.500
RE = 14,4
PMRE = 360 / Re => PMRE = 360 / 14,4 => PMRE = 25 dias
Gabarito  A.
37. (FCC/AFR SP/2006) O prazo médio de Recebimento das Vendas é
(A) 28 dias.
(B) 26 dias.
(C) 24 dias.
(D) 22 dias.
(E) 19 dias.
Comentários
Rotação Vendas = Vendas / Contas a receber
56842783534 - Bruna
RV = 360.000 / 24.000 = 15
PMRV = 360 / RV => PMRV = 360 / 15 = 24 dias
Gabarito  C.
38. (FCC/AFR SP/2006) O prazo de pagamento das compras é
A) 35 dias.
B) 30 dias.
C) 28 dias.
D) 27 dias.
E) 25 dias.
Comentários:
Rotação Compras = compras do período / fornecedores
Rotação Compras = 288.000 / 24000 = 12
PMPC = 360 / RC = 360 /12 = 30 dias
Gabarito  B.
56842783534 - Bruna
11 - QUESTÕES DESTA AULA
1. (FBC/Exame Suficiência/CFC/2017.1) Um determinado analista

preparou a Análise Vertical das Demonstrações Contábeis de uma Sociedade
Empresária conforme a fórmula:
A partir desses cálculos de Análise Vertical, obtiveram-se 40% para o Ativo

Circulante.
Considerando-se apenas as informações apresentadas e de acordo com

a classificação contida na NBC TG 26 (R4) – APRESENTAÇÃO DAS
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS, entre as opções apresentadas a seguir,
assinale a opção que apresenta uma interpretação correta do índice
mencionado.
a) Espera-se que 40% do Ativo sejam realizados em até doze meses após a
data do balanço.
b) Espera-se que 40% do endividamento sejam liquidados no período de até
doze meses após a data do balanço.
c) Os componentes tangíveis de uso, que deverão gerar benefícios econômicos
em mais de um exercício, correspondem a 40%.
d) Os componentes que serão realizados em até doze meses após a data do
balanço cresceram 40% se comparados ao período anterior.
2. (FBC/Exame Suficiência/CFC/2016.2) Uma Sociedade Empresária

apresentou, em 30.6.2016, os seguintes dados retirados do seu Balancete de
Verificação e a fórmula de Liquidez Geral:
56842783534 - Bruna
Considerando-se apenas os dados apresentados, é CORRETO afirmar que o

Índice de Liquidez Geral é de, aproximadamente:
a) 0,96.
b) 2,25.
c) 5,53.
d) 6,29.
3. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2016 –1) Uma Sociedade

Empresária apresentou os seguintes índices, calculados a partir dos dados de
suas demonstrações contábeis, para os anos de 2014 e 2015:
Considerando-se os índices apresentados, conforme fórmula de cálculo

expressa no quadro anterior, é CORRETO afirmar que:
A) a redução na Liquidez Corrente em conjunto com o aumento na

Rentabilidade do Patrimônio Líquido explicam a redução na Margem
Líquida.
B) a redução na Margem Líquida de 2015, em relação ao ano anterior, foi

compensada pelo aumento no Giro do Ativo, o que manteve a Rentabilidade do
Ativo aproximadamente a mesma.
C) o aumento no Endividamento de 2015, em relação ao ano anterior, foi

compensado pela redução na Liquidez Corrente, o que manteve a Rentabilidade
do Ativo aproximadamente a mesma.
D) o aumento no Giro do Ativo em conjunto com o aumento na Rentabilidade

do Patrimônio Líquido explicam a redução na Margem Líquida.

Empresária apresentou, em 31.12.2015, os seguintes dados do Balanço
Patrimonial:
56842783534 - Bruna
A partir desse Balanço Patrimonial, é CORRETO afirmar que:


Comercial informa que o seu ciclo operacional é, em média, de 50 dias; o prazo
médio de rotação de estoque é de 20 dias; o prazo médio de recebimento é de
30 dias; e o prazo médio de pagamento dos fornecedores é de 15 dias. Com
base nos dados apresentados, assinale a opção CORRETA.
A) Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, e o prazo

médio de recebimento é de 30 dias, a empresa permanece, em média, 20 dias
sem cobertura de fontes operacionais.
B) Como o ciclo operacional da empresa é, em média, de 50 dias, o prazo

médio de recebimento é de 30 dias, e o prazo de pagamento de fornecedores é
de 15 dias, a empresa permanece, em média, 5 dias sem cobertura de fontes
operacionais.
C) Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das

vendas ocorrerá, em média, 35 dias depois do prazo médio de pagamento dos
fornecedores, a empresa permanece, em média, 35 dias sem cobertura de
fontes operacionais.
D) Como o prazo de rotação de estoque conjugado com o de recebimento das

vendas ocorrerá, em média, em 30 dias, e o prazo médio de pagamento de
fornecedores é de 15 dias, a empresa permanece, em média, 15 dias sem
cobertura de fontes operacionais.
56842783534 - Bruna



Acerca da situação acima, o Ciclo Operacional Total é de
A) 39 dias
B) 46 dias
C) 60 dias
D) 67 dias



Acerca da situação acima, o Ciclo Financeiro é de
A) 17 dias
B) 29 dias
C) 50 dias
D) 56 dias

empresária apresentava a seguinte evolução dos Índices de Liquidez,
Endividamento e Imobilização para os anos de 2011 a 2013:
2011 2012 2013

Liquidez Geral 1,25 0,90 0,82
Liquidez Corrente 1,25 1,50 1,75
Endividamento 50% 89% 110%
Imobilização 0,88 1,09 1,20
Com base nos índices informados, é INCORRETO afirmar que ao longo do

período de 2011 a 2013 ocorreu uma:
56842783534 - Bruna


empresária apresentou os seguintes dados do Balanço Patrimonial, em
31.12.2013.
ATIVO R$ 196.000,00 PASSIVO R$ 196.000,00

Ativo Circulante R$ 96.800,00 Passivo Circulante R$ 67.000,00
Ativo Não Circulante R$ 99.200,00 Passivo Não Circulante R$ 82.000,00
Realizável a Longo Prazo R$ 35.000,00 Patrimônio Líquido R$ 47.000,00
Investimento R$ 4.300,00
Imobilizado R$ 59.100,00
Intangível R$ 800,00
Considerando os dados do Balanço Patrimonial acima, o valor do Capital

Circulante Líquido – CCL da empresa, em 31.12.2013:
A) corresponde a R$17.200,00 decorrentes da diferença entre o Ativo Não

Circulante e o Passivo Não Circulante.
B) corresponde a R$29.800,00 decorrentes da diferença entre o Ativo Circulante

e o Passivo Circulante.
C) corresponde a R$47.000,00, pois CCL corresponde aos Recursos Próprios do

Patrimônio Líquido.
D) corresponde a R$96.800,00, pois CCL é disponível no Ativo Circulante.
10. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2013 – 2) A fórmula que

calcula o índice de liquidez Geral é:
A) Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo

--------------------------------------------------------
Passivo Circulante + Passivo Não Circulante
B) Ativo Circulante
---------------------
Passivo Circulante
C) Ativo Circulante – Estoques

-------------------------------
56842783534 - Bruna
Passivo Circulante
D) Disponibilidades
-----------------------
Passivo Circulante
11. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2013 – 1) Uma empresa fez

uma aquisição de mercadorias. Após a aquisição, estas foram comercializadas
depois de 8 dias em estoque.
A empresa concedeu ao cliente um prazo para pagamento de 23 dias.
O fornecedor concedeu à empresa um prazo de 15 dias para pagamento,
contados a partir do momento do pedido.
Considerando os dados, é CORRETO afirmar que:
A) o Ciclo Operacional é de 43 dias.

B) o Ciclo Operacional é de 23 dias.
D) o Ciclo Financeiro é de 11 dias.

empresária apresentou os seguintes indicadores nos últimos três exercícios:
Indicador 2009 2010 2011

Quociente de Endividamento 1,0 2,0 3,0
Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido 18% 21% 24%
Rentabilidade sobre o Ativo 15% 15% 15%
Margem Líquida 10% 6% 5%
A partir da análise dos indicadores, é CORRETO afirmar que:



13. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2011 – 1) Em 31 de dezembro

de 2010, uma determinada companhia publicou a seguinte demonstração
contábil:
56842783534 - Bruna
Balanço Patrimonial 2010 2010

(em R$) 2009
2009
ATIVO 88.400,00 107.000,00 PASSIVO E 88.400,00 107.000,00
PL
Ativo 57.400,00 61.800,00 Passivo 36.600,00 43.400,00
Circulante Circulante
Disponível 1.400,00 6.600,00 Fornecedore 22.000,00 28.000,00
s
Clientes 24.000,00 27.200,00 Contas a 5.600,00 9.400,00
Pagar 9.000,00 6.000,00
Empréstimos
Estoques 32.000,00 28.000,00
Ativo Não 31.000,00 45.200,00 Passivo 21.800,00 30.000,00
Circulante Não
Circulante
Realizável a 12.000,00 18.000,00 Empréstimos 21.800,00 30.000,00
Longo Prazo 19.000,00 27.200,00 Patrimônio 30.000,00 33.600,00
Imobilizado Líquido
Capital 30.000,00 33.600,00
Com relação ao Balanço Patrimonial acima, assinale a opção CORRETA:
A) O Capital Circulante Líquido foi ampliado em R$2.400,00 e o Quociente de

B) O Capital Circulante Líquido foi ampliado em R$4.600,00 e o Quociente de

C) O Capital Circulante Líquido foi reduzido em R$2.400,00 e o Quociente de

D) O Capital Circulante Líquido foi reduzido em R$4.600,00 e o Quociente de

14. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2011 – 2) Relacione o

Indicador Econômico Financeiro descrito na primeira coluna com exemplos de
indicadores na segunda coluna e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
(1) Indicadores () Liquidez Corrente, Liquidez Seca, Liquidez

de Capacidade Imediata, Liquidez Geral e Endividamento.
de Pagamento
(2) Indicadores () Prazo Médio de Recebimento, Prazo Médio
de Atividade de Pagamento, Giro de Estoques, Giro do
Ativo Total.
(3) Indicadores () Margem Operacional sobre Vendas, Margem
de Líquida sobre Vendas, Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade Total e Rentabilidade do Patrimônio Líquido.
56842783534 - Bruna
A) 2, 3, 1.
B) 3, 1, 2.
C) 1, 3, 2.
D) 1, 2, 3.
15. (FBC/Exame de Suficiência/Bacharel/2012 – 2) Relacione os tipos

de quociente de liquidez enumerados na primeira coluna coma descrição na
segunda coluna e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
(1) Quociente de ( ) Este quociente indica a porcentagem de dívidas a curto

Liquidez Geral prazo em condições de serem liquidadas imediatamente.
( ) Este quociente revela a capacidade de pagamento de curto
(2) Quociente de prazo da Sociedade Empresária mediante uso basicamente de
Liquidez Corrente disponível e valores a receber.
( ) Este quociente revela o quanto existe de ativo circulante e
(3) Quociente de
ativo não circulante para cada R$1,00 de dívida circulante e
Liquidez Seca
não circulante.
(4) Quociente de ( ) Este quociente revela quanto existe de Ativo Circulante para
Liquidez Imediata cada R$1,00 de dívida também circulante.
A) 1, 2, 3, 4.
B) 2, 1, 4, 3.
C) 3, 4, 1, 2.
D) 4, 3, 1, 2.
16. (ESAF/AFRFB/2009) A seguir, são apresentados dados do balanço

patrimonial da empresa Comercial Analisada S.A., simplificados para facilidade
de cálculos:
Caixa R$ 10.000,00
Duplicatas a Receber (a longo prazo) R$ 8.000,00
Bancos c/ Movimento R$ 22.000,00
Títulos a Pagar (a longo prazo) R$ 9.000,00
Mercadorias R$ 30.000,00
Financiamentos Bancários R$ 31.000,00
Contas a Receber R$ 15.000,00
Reservas de Lucros R$ 7.000,00
Elaborando a análise das demonstrações financeiras dessa empresa, o Contador

encontrará os seguintes elementos:
a) Liquidez Seca = 1,07.

b) Liquidez Corrente = 1,45.
c) Liquidez Imediata = 1,75.
56842783534 - Bruna
d) Liquidez Geral = 0,71.

e) Grau de Endividamento = 0,57.
17. (ESAF/SEFAZ-CE/AFRE/2007) Se o estoque de mercadorias médio de

uma empresa é R$ 50.000, seu índice de liquidez seca é 0,60, seu Ativo
Circulante é R$ 350.000 e o Passivo Exigível a Longo Prazo é R$ 800.000,
pode-se dizer que o valor do Capital de Terceiros dessa empresa é de
a) R$ 1.300.000
b) R$ 1.200.000
c) R$ 1.100.000
d) R$ 1.000.000
e) R$ 900.000
18. (SEFAZ-PA ESAF 2002 FTE) - O índice que mede a capacidade da empresa
de saldar todos os seus compromissos é denominado:
a) liquidez geral
b) rentabilidade operacional
c) alavancagem financeira
d) retorno do passivo
e) nível de endividamento
19. (SEFAZ-MG ESAF 2005 AFRE) As demonstrações financeiras da Cia.

Abaptiste Comercial foram elaboradas com base nas contas e saldos abaixo:
Caixa e Bancos R$ 200,00

Mercadorias R$ 620,00
Clientes R$ 400,00
Móveis e Máquinas R$2.000,00
Depreciação Acumulada R$ 180,00
Títulos a Receber a LP R$ 200,00
Fornecedores R$1.150,00
Contas a Pagar R$ 250,00
Empréstimos a Longo Prazo R$ 430,00
Capital Social R$1.400,00
Lucros Acumulados R$ 100,00
Vendas de Mercadorias R$5.120,00
Compras de Mercadorias R$3.160,00
Despesas Administrativas R$1.370,00
Despesas Financeiras R$ 500,00
Encargos de Depreciação R$ 180,00
Observações:
1. Desconsiderar quaisquer implicações fiscais ou tributárias.

2. O estoque final de mercadorias está avaliado em R$780,00. Promovendo-se
a análise das demonstrações financeiras elaboradas com base nas informações
56842783534 - Bruna
supra, certamente, encontraremos um quociente percentual de Liquidez

Corrente ou Comum equivalente a
a) 43%
b) 70%
c) 86%
d) 87%
e) 99%
20. (TCE GO/Analista de Controle Externo/Contabilidade/ FCC/2009)

Sabendo-se que o ativo circulante da empresa MPM é igual a R$ 240,00, a
liquidez corrente é igual a 1, a participação de capitais de terceiros (grau de
endividamento) é igual a 300% e a composição do endividamento é igual a
80%, o patrimônio líquido é igual a, em reais,
(A) 80
(B) 100
(C) 200
(D) 300
(E) 400
21. (ARCE/Analista de Regulação/Contador/FCC/ 2006) Considerando que a

empresa Líquida S.A. apresentou os seguintes dados parciais em 2005:
Ativo Total R$ 1.500.000,00

Capital de Terceiros R$ 800.000,00
É correto afirmar que
(A) o índice de liquidez corrente é de 0,85.

(C)) o índice de liquidez geral é de 1,25.
Instruções: Para responder às questões de números 21 a 23, utilize as

informações a seguir, e somente elas, relativas a dados extraídos do Balanço
Patrimonial e da Demonstração de Resultado de 31/12/2006 da Cia. Comercial
Monte Azul.
Ativo Circulante 450.000,00

Passivo Circulante 360.000,00
Estoque de Mercadorias 234.000,00
Duplicatas a Receber 126.000,00
Ativo Realizável a Longo Prazo 96.000,00
Ativo Permanente 174.000,00
56842783534 - Bruna
Passivo Exigível a Longo Prazo 114.000,00

Lucro Líquido do Exercício 49.200,00
Custo das Mercadorias Vendidas 273.000,00
Lucro Bruto 197.000,00
22. (ANS/FCC/2007/Analista em Regulação/ Esp. Ciências Contábeis, Adm e

Econ.) O índice de liquidez seca da companhia em 31/12/2006 correspondia a
(A) 50%.
(B) 60%.
(C) 90%.
(D) 115%.
(E) 125%.
23. (ANS/FCC/2007/Analista em Regulação) O índice de endividamento geral

da companhia, definido como a proporção dos ativos totais da empresa que são
financiados por terceiros, na mesma data mencionada:
(A) era maior que 120%.

(B) estava situado no intervalo entre 90% e 120%.
(C) era de 86,7%.
(D) era menor que 70%.
(E) era menor que 40%.
24. (ANS/FCC/2007/Analista em Regulação) A taxa de rentabilidade sobre o

patrimônio líquido da companhia no exercício de 2006 foi de
(A) 10%.
(B) 15%.
(C) 20%.
(D) 25%.
(E) 30%.
25. (TRE PI/Analista Judiciário/Contabilidade/FCC/2009) A liquidez corrente

da empresa A é igual a 2, a participação de capitais de terceiros (grau de
endividamento) é igual a 200%, a composição do endividamento é igual a 60%
e o patrimônio líquido é igual a R$ 300,00. O total do ativo circulante é igual a,
em R$,
(A) 200,00
(B) 300,00
(C) 400,00
(D) 600,00
(E) 720,00
56842783534 - Bruna
Instruções: Considere o balancete a seguir para responder às questões de

números 25 a 27. (Valores em reais)
Balancete de verificação de 31/12/2004
Contas Devedora Credora

Bancos 12.000
Veículos 120.000
Terrenos 135.000
Receitas de Vendas 135.000
Depreciação Acumulada 24.000
Empréstimos de Longo Prazo 159.000
Capital Social a Integralizar 20.000
Custo dos Produtos Vendidos − CPV 82.000
Despesas de Depreciação 12.000
Total 606.000 606.000

geral da empresa:
(A) 1,23
(B) 1,14
(C) 0,93
(D) 0,64
(E) 0,30

seca:
(A) 0,28
(B) 0,30
(C) 0,64
(D) 0,93
(E) 1,14
28. (TRT 11a./Analista Judiciário/Contabilidade/FCC/ 2005) Margem líquida da

empresa:
(A) 0,24
(B) 0,46
56842783534 - Bruna
(C) 0,64
(D) 0,34
(E)) 0,30
29. (TRT 11a./Analista Judiciário/Contabilidade/FCC/ 2005) Giro do ativo

total:
(A) 0,127
(B)) 0,289
(C) 0,301
(D) 0,304
(E) 0,644
Atenção: Com base nos dados da tabela a seguir, responda as questões de

números 29 a 31.
Contas Saldo (em R$)

Disponibilidades 100.000
Aplicações financeiras de Curto Prazo 52.000
Veículos 123.000
Intangível 13.000
Empréstimos adquiridos de Longo Prazo 140.000
Empréstimos de Curto Prazo (concedidos) 80.000
Clientes 128.000
Reserva de Lucros 120.000
Salários a Pagar 38.000
Depósitos Judiciais de Longo Prazo 120.000

Liquidez Corrente é
(A) 0,50
(B) 1,00
(C) 1,50
(D) 2,00
(E) 2,50

Liquidez Geral é
(A) 0,50
(B) 1,00
(C) 1,50
56842783534 - Bruna
(D) 2,00
(E) 2,50
32. (TJ SE/Analista Judiciário – Contabilidade/FCC/2009) O grau de

endividamento é
(A) 0,50
(B) 1,00
(C) 1,50
(D) 2,00
(E) 2,50
33. (TRE RN./Analista Judiciário – Contabilidade/FCC/2005) Para obter um

índice de liquidez seca de 1,25, a empresa Omega Ltda que possui Passivo
Circulante de R$ 130 000,00 e Ativo Circulante de R$ 195.000,00, deverá ter
estoques
(A) de longo prazo de R$ 35 200,00.

(B)) totais em curto prazo de R$ 32 500,00.
(C) de curto prazo no valor de R$ 35 500,00.
(D) totais em curto e longo prazo de R$ 32 500,00.
(E) de curto e longo prazo no valor de R$ 35 200,00.
34. (ESAF/SEFAZ – PA/ICMS/2002) A Cia. Aurora, querendo expandir seus

negócios, apresenta uma proposta de financiamento ao Banco ABC S/A no valor
de 1.200. Por decisão da diretoria de financiamento dessa instituição financeira
só serão concedidos empréstimos até o limite máximo de 80% de
endividamento de seus clientes. A empresa não tem nenhuma possibilidade de
alterar a sua riqueza própria, e seu patrimônio tem a seguinte composição:
Ativo 500 Passivo 300

Patrimônio Líquido 200
Total 500 Total 500
Nestas condições, indique qual o valor máximo de empréstimo que a diretoria

do Banco poderá conceder a esse cliente.
A) 100
B) 300
C) 500
D) 700
E) 1.000
35. (ESAF/SEFAZ-PI/ICMS/2001) A firma Mercadinho do Bairro ME apresenta

em31 de dezembro o seguinte patrimônio:
56842783534 - Bruna

Créditos R$ 100.000,00
Patrimônio Líquido R$ 500.000,00
Lucros Acumulados R$ 20.000,00
O balanço patrimonial foi assim publicado, mas, na análise de balanços

mandada proceder pela Direção da entidade, foi simulada a seguinte indagação:
Se a empresa tivesse vendido a totalidade de seus estoques a preço de custo,
sendo 50% a vista e 50% a prazo de 60 dias, poderíamos afirmar, com certeza
absoluta, que
A) a liquidez imediata teria sido mantida em 16%

B) a liquidez imediata teria aumentado para 56%
C) a liquidez seca (acid test) teria sido mantida em 36%
D) a liquidez corrente teria sido mantida em 80%
E) a liquidez seca (acid test) teria aumentado para 60%
Instruções: Para responder às questões de números 35 a 37, considere

SOMENTE as seguintes informações:
A Cia. Vila Isabel possui os seguintes saldos contábeis ao final de um exercício,

com valores em reais:
Itens Valores em R$
Contas a Receber 24.000
Vendas do Período 360.000
Estoques 17.500
Custo dos Produtos Vendidos 252.000
Fornecedores 24.000
Compras do Período 288.000
36. (FCC/AFR SP/2006) O prazo médio de rotação dos estoques é

A) 25 dias.
B) 20 dias.
C) 19 dias.
D) 14 dias.
E) 10 dias.
37. (FCC/AFR SP/2006) O prazo médio de Recebimento das Vendas é
(A) 28 dias.
(B) 26 dias.
(C) 24 dias.
56842783534 - Bruna
(D) 22 dias.
(E) 19 dias.
38. (FCC/AFR SP/2006) O prazo de pagamento das compras é
A) 35 dias.
B) 30 dias.
C) 28 dias.
D) 27 dias.
E) 25 dias.
12 - GABARITO DAS QUESTÕES COMENTADAS NESTA AULA
QUESTÕES GABARITO QUESTÕES GABARITO

1 A 20 B
2 C 21 C
3 B 22 B
4 D 23 D
5 C 24 C
6 D 25 E
7 C 26 D
8 A 27 C
9 B 28 E
10 A 29 B
11 ANULADA 30 D
12 B 31 C
13 C 32 B
14 D 33 B
15 D 34 C
16 A 35 D
17 A 36 A
18 A 37 C
19 E 38 B
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Contabilidade de Custos e Gerencial p/ CFC 2018.1 (Bacharel em Ciências Contábeis)

Professores: Gabriel Rabelo, Luciano Rosa

AULA 06: C) ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS:

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9 - RESUMO GERAL ................................................................................................................... 35

As bancas adoram os índices de Liquidez e de Endividamento. Todos os

O plantão de dúvidas do site Estratégia Concursos está funcionando. Vamos

Só nos resta agradecer a confiança no nosso trabalho, muito obrigado!

Vamos aos estudos!

Gabriel Rabelo/Luciano Rosa.

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Alterações na Lei 6404 / 76

A contabilidade Brasileira passou por profundas alterações, através de um

Vamos analisar abaixo as alterações que afetam a análise das demonstrações

Antiga estrutura do balanço patrimonial

1. Ativo circulante 1. Passivo circulante

Nova estrutura do balanço patrimonial

1. Ativo circulante 1. Passivo circulante

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subsequente ao exercício seguinte, bem como as operações não usuais com

Exemplo: Vamos considerar o índice de Imobilização do Capital Próprio:

Índice de imobilização do capital próprio

Observação: fórmula referente à antiga estrutura de balanço.

Com as alterações, ficaria assim:

Índice de imobilização do capital próprio

Ativo não circulante - Realizável a LP

Índice de imobilização do capital próprio

Investimento + Imobilizado + Intangível

Índice de liquidez geral

Ativo circulante + Ativo Real. a LP

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Nesta aula, vamos apresentar as fórmulas com a nova estrutura.

1.2 - TERMINOLOGIA CONTÁBIL

Ricardo Ferreira, no livro “Auditoria”, 5ª edição, Editora Ferreira, apresenta as

Ativo Fixo ou Bens Fixos – é o ativo imobilizado. Todavia, alguns autores

Ativo Líquido ou Capital Líquido - é o ativo total menos o passível exigível. É

Ativo Médio ou Ativo Total Médio – é a média aritmética do ativo num

Ativo Oculto – a expressão pode ser utilizada para indicar um elemento do

Ativo Operacional – corresponde aos elementos do ativo aplicados nas

Ativo Real - são os elementos do ativo que efetivamente representam moeda

Bens de Renda - são os ativos destinados a atividades não usuais da empresa

Bens de Venda – são os ativos destinados à comercialização. É o caso das

Bens Numerários – são as disponibilidades financeiras (meios de pagamento),

Capital Aplicado - é o ativo total.

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Capital a Realizar – é a parte do capital social subscrito que os sócios ainda

Capital Autorizado – no caso das sociedades anônimas, é um limite previsto

Capital Circulante ou Capital De Giro : é o ativo circulante, vale dizer, os

Capital Circulante Líquido ou Capital De Giro Líquido : é a diferença entre

Capital Circulante Próprio ou Capital De Giro Próprio: é a diferença

Capital de Terceiros ou Capital Alheio – o mesmo que recursos de terceiros.

Capital Imobilizado: é o ativo permanente imobilizado, quer dizer, são os

Capital Nominal ou Capital Declarado – é o capital social fixado no estatuto

Capital Próprio - o mesmo que recursos próprios. É representado pelo

Capital Realizado – é a parte do capital social subscrito que os sócios já

Capital Social ou Capital Social Subscrito – é o capital social fixado no

Capital Total à Disposição - é a soma do capital próprio com o capital de

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Créditos de Financiamento – são as contas a receber, os adiantamentos

Créditos de Funcionamento - são as contas a receber, os adiantamentos

Passivo Fictício – expressão utilizada para indicar o valor registrado no

Passivo Não Exigível: é o Patrimônio Líquido. O passivo não exigível são os

Passivo Real : é o passivo total menos o patrimônio líquido. Corresponde ao