Plano Financeiro

▫ Investimento inicial
 Necessidade de aporte
▫ Receitas
▫ Custos e despesas
▫ Fluxo de caixa
▫ Demonstrativo de Resultado / Lucratividade
▫ Ponto de equilíbrio
▫ Análise de investimento – Rentabilidade
 PAYBACK, VPL, TIR;
▫ Análise de cenários alternativos (otimistas e
pessimistas)
Plano Financeiro
• O Plano Financeiro pode ser resumido como o
conjunto de informações de natureza financeira que
compõem as previsões relativas à
operacionalização do negócio, dentro dos
parâmetros planejados.
• Por meio do Plano Financeiro é possível saber se o
projeto representa uma boa opção para os recursos
a serem utilizados na sua operacionalização, em
comparação com alternativas de
investimento.
A Decisão de Investir

Recursos Receitas
de Aplicação Custos
Capital Lucros

Projeto
Oportuni -Estudos
dade - Pesquisas Decisão
- Análises
- Avaliação
Custo de Oportunidade
• O Custo de Oportunidade representa o custo
associado a uma determinada escolha medido em
termos da melhor oportunidade perdida.
• Por outras palavras, o custo de oportunidade
representa o valor que atribuímos à melhor
alternativa de que prescindimos quando efetuamos
a nossa escolha.
Risco e Retorno
• O risco e o retorno associados a qualquer tipo de
investimento são as duas faces da mesma moeda.
Quanto mais "apetite" por rentabilidades elevadas
tiver, maior será o nível de risco que terá de aceitar.
• Uma coisa com que tanto os investidores como os
especuladores têm de lidar constantemente é a
necessidade de equilibrar o risco e o retorno.
• Como regra geral, quanto maior o risco associado a
um investimento, maior será o retorno que se pode
conseguir.
Investimento inicial
• Custos iniciais de abertura + custos mensais até a
empresa conseguir se alto financiar (necessidade de
capital de giro);
Investimento inicial
Custos Iniciais de Abertura Capital Necessário % do Total

Custos de Legalização R$100,00 1,00%

Máquinas e Equipamentos R$100,00 1,00%

Custos Tecnológicos R$100,00 1,00%

Decoração e Reforma R$100,00 1,00%

Logomarca R$100,00 1,00%

Website R$500,00 5,00%

Materiais Gráficos e Promoção

R$1.000,00 10,00%
para Abertura

Mobiliário R$1.000,00 10,00%

Caixa de Reserva R$1.000,00 10,00%

Outros R$1.000,00 10,00%

Total de Custos Iniciais R$5.000,00 50,00%

Investimento inicial
Capital
Custos Mensais Valor Total % do Total
Necessário
Pró Labore R$3.000,00 R$3.000,00 30,00%

Salários e Comissões R$0,00 R$0,00 0,00%

Aluguel R$600,00 R$600,00 6,00%

Gastos legais e jurídicos R$300,00 R$300,00 3,00%

Marketing R$100,00 R$100,00 1,00%

Utilidade Pública R$200,00 R$200,00 2,00%

Telefone R$50,00 R$50,00 0,50%

Internet R$150,00 R$150,00 1,50%

Manutenção R$450,00 R$450,00 4,50%

Pagamento de Empréstimos R$0,00 R$0,00 0,00%

Materiais de Limpeza e Escritório R$30,00 R$30,00 0,30%

Sistema de Segurança e Seguros R$0,00 R$0,00 0,00%

Outros custos R$120,00 R$120,00 1,20%

Total de Gastos Mensais R$5.000,00 R$5.000,00 50,00%

Número de Meses 1
Receitas e despesas
2. RECEITAS 3. GASTOS 3. GASTOS
Cursos Variáveis Fixos
Salários, encargos, benefícios, férias,
Palestras Custo de Mercadoria Vendida
13o
Vendas Produto ou Serviço 3 Comissão gerente (nesse caso = 10%) Pró-labore
Vendas Produto ou Serviço 4 Comissões Cartão de Crédito Gastos com propaganda
Vendas Produto ou Serviço 5 Terceiros para entrega do produto Manutenção da infraestrutura
Vendas Produto ou Serviço 6 Consultorias Aluguel
Vendas Produto ou Serviço 7 Publicidade Offline (Banner, folder, TV, rádio, Jornal) Condomínio
Vendas Produto ou Serviço 8 Publicidade Online (site, blog, google adwords) Luz
Vendas Produto ou Serviço 9 Serviços de Design e gráficos Manutenção sistema de gestão
Vendas Produto ou Serviço 10 Brindes Contador
Embalagem Telefone
Patrocínio e doações Máquinas de cartão
Despesas Financeiras Dedetização mensal
Outros Caixa pequeno
Nextel
Seguro
Internet
Taxa
Outros
Ponto de equilíbrio
• É um dos indicadores contábeis que informa ao
executivo o volume necessário de vendas, no
período considerado, para cobrir todas as despesas,
fixas e variáveis, incluíndo-se o custo da mercadoria
vendida ou do serviço prestado.
Fluxo de Caixa
• É a previsão de entradas e saídas de recursos
monetários, por um determinado período.
• O principal objetivo dessa previsão é fornecer
informações para a tomada de decisões, tais
como:
▫ prognosticar as necessidades de captação de recursos
bem como prever os períodos em que haverá sobras
ou necessidades de recursos;
▫ aplicar os excedentes de caixa nas alternativas mais
rentáveis para a empresa sem comprometer a
liquidez.
Para quê serve o Fluxo de
Caixa?
Para quê serve o Fluxo de
Caixa?
Para quê serve o Fluxo de
Caixa?
Como elaborar um Fluxo de
Caixa
Para a montagem da projeção do fluxo de caixa
devemos considerar os seguintes dados:
- Entradas
a) contas a receber
b) empréstimos
c) dinheiro dos sócios
- Saídas
a) contas a pagar
b) despesas gerais de administração (custos fixos)
c) pagamento de empréstimos
d) compras à vista
Movimentações do Fluxo de
Caixa
Movimentações que aumentam
o caixa
Movimentações que diminuem
o caixa
Modelo de Fluxo de Caixa
Saldo Inicial de Caixa
• É o valor constante no caixa no início do período
considerado para elaboração do Fluxo de Caixa.
• É composto pelo dinheiro na “gaveta” mais os
saldos bancários disponíveis para saque.
Entradas de Caixa
• Correspondem às vendas realizadas à vista, bem
como a outros recebimentos, tais como duplicatas,
cheques pré-datados, faturas de cartão de crédito
etc., disponíveis como “dinheiro” na respectiva
data.
Saídas de Caixa
• Correspondem a pagamentos de fornecedores, pró-
labore (retiradas dos sócios), aluguéis, impostos,
folha de pagamnto, água, luz, telefone e outros.
Saldo Operacional
• Representa o valor obtido de entradas menos as
saídas de caixa na respectiva data.
• Possibilita avaliar como se comportam seus
recebimentos e gastos periodicamente, sem a
influência dos saldos de caixa anteriores.
Saldo Final de Caixa
• Representa o valor obtido da soma do Saldo Inicial
com o Saldo Operacional.
• Permite constatar a real sobra ou falta de dinheiro
em seu negócio no período considerado e passa a
ser o Saldo Inicial do próximo período.
Colunas de Previsto de
Realizado
Análise de investimento
TMA
A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é uma taxa de juros que
representa o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um
investimento, ou o máximo que um tomador de dinheiro se propõe a pagar
quando faz um financiamento.

Esta taxa é formada a partir de 3 componentes básicas:

• Custo de oportunidade: remuneração obtida em alternativas que não
as analisadas. Exemplo: caderneta de poupança, fundo de investimento,
etc.
• Risco do negócio: o ganho tem que remunerar o risco inerente de
uma nova ação. Quanto maior o risco, maior a remuneração esperada.
• Liquidez: capacidade ou velocidade em que se pode sair de uma
posição no mercado para assumir outra.
Valor Presente Líquido (VPL)
• O Valor Presente Líquido, como o próprio nome
indica, nada mais é do que a concentração de todos
os valores esperados de um fluxo de caixa na data
zero.
• Para tal, usa-se como taxa de desconto a Taxa
Mínima de Atratividade da empresa (TMA)
• VPL > ZERO indica que o projeto merece continuar
a ser analisado.
• Assim sendo, sabe-se que o fluxo esperado de
benefício deve superar os investimentos.
Valor Presente Líquido (VPL)
• É remuneração mínima exigida pelo investidor,
gerando ainda um excedente financeiro;
• É a fórmula matemático-financeira capaz de
determinar o valor presente de pagamentos futuros
descontados a uma taxa de juros apropriada, menos
o custo do investimento inicial.
Exemplo - VPL
Período de Recuperação do
Investimento (Pay-back)
• O pay-back nada mais é do que o número de
períodos necessários para que o fluxo de benefícios
supere o capital investido.
• O risco do projeto aumenta à medida que o pay-
back se aproxima do final do horizonte de
planejamento.
• O tempo de retorno é um parâmetro do tipo quanto
menor, melhor. Um tempo de retorno baixo é
decorrência de uma alta taxa de lucro sobre o
investimento.
Exemplo
Taxa Interna de Retorno (TIR)
• A Taxa Interna de Retorno é a taxa que torna o
Valor Presente Líquido (VPL) igual a zero.
• A TIR tanto pode ser usada para calcular a
dimensão do retorno como para analisar a
dimensão risco.
Taxa Interna de Retorno (TIR)
• A regra primária de referência para uso da TIR,
como medida de retorno, é a seguinte:
▫ TIR > TMA indica que há mais ganho investindo-se
no projeto do que na TMA.

▫ Obs.: Um dos enganos mais comuns é referir-se à TIR

como a rentabilidade do projeto, pois os recursos
liberados pelo projeto, geralmente, são reinvestidos à
TMA.
Taxa Interna de Retorno (TIR)
• A regra primária de referência para uso da TIR,
como medida de retorno, é a seguinte:
▫ TIR > TMA indica que há mais ganho investindo-se
no projeto do que na TMA.
▫ Obs.: Um dos enganos mais comuns é referir-se à TIR
como a rentabilidade do projeto, pois os recursos
liberados pelo projeto, geralmente, são reinvestidos à
TMA.
• Quanto ao risco:
• TIR próxima à TMA – O risco do projeto aumenta
segundo a proximidade dessas taxas.
Exemplo
• A corporação X deve decidir se vai introduzir uma nova linha de
produto. O produto novo terá custos de introdução, custos operacionais,
e fluxos de caixa entrantes durante seis anos. Este projeto terá uma
saída de caixa (t=0) imediata de R$125.000 (que pode incluir as
máquinas, equipamentos, e custos de treinamento de empregados).
Outras saídas de caixa são esperadas do 1º ao 6º ano no valor de
R$25.000 ao ano. As entradas de caixa esperam-se que sejam de
R$60.000 ao ano. Todos os fluxos de caixa são após pagamento de
impostos, e não há fluxo de caixa esperado após o sexto ano. A TMA é de
12% ao ano, segue abaixo o cálculo do valor presente líquido para cada
ano.
Resposta
DRE
DRE
Balanço