O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) apresenta um impacto elevado sobre o

resultado do Valor Econômico Agregado (EVA). Além disso, destaca-se a relação

entre o EVA e o Valor Agregado de Mercado (MVA), sendo que um EVA negativo
pode ocasionar um MVA positivo, em que devemos destacar a possibilidade de
criação de valor.

CARDOSO, Denis Leandro. Correlação entre o Valor Econômico Agregado (EVA)

e o Valor de Mercado Agregado (MVA) das empresas do segmento de carnes e
derivados listadas na Bovespa em 2015. Trabalho de Conclusão de Curso, MBA em
Finanças da Universidade Federal do Paraná. Curitiba, 2016. p. 20-21 (adaptado).

A partir do exposto, associe os métodos às suas características:

(1) Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC)

(2) Valor Econômico Agregado (EVA)
(3) Valor Agregado de Mercado (MVA)

( ) Mensura a riqueza gerada na empresa, ou seja, a riqueza acumulada ao longo do

tempo.
( ) É o método que mede a participação do capital próprio e de terceiros dentro dos
custos da empresa.
( ) É uma medida que avalia se o capital aplicado no projeto está sendo empregado
corretamente; permite saber se há criação de valor.

A partir das relações feitas anteriormente, assinale a alternativa que apresenta a

sequência correta.

3, 1, 2.

Você abriu uma empresa e, no decorrer de cada mês, anotou em uma planilha o
percentual dos retornos dos ativos. Você quer saber qual é o retorno médio que foi
obtido em um espaço de 6 meses. Para isso, observou que seus rendimentos foram
os seguintes:

Mês Jan Fev Mar Abr

Retornos (%) 25 32 43 12

Com base na tabela acima, indique qual é o retorno médio esperado.

36%.

Você foi contratado para realizar alguns cálculos de VPL. Sendo assim, deve
considerar que a probabilidade de uma crise econômica seja de 12% com um VPL de
R$ 220,00; de crescimento em 35% sob um VPL de R$ 480,00; e uma situação
projetada ou esperada com chances de 35% com um VPL de R$ 280,00.
Com base nos dados, calcule e assinale a alternativa que apresenta o VPL esperado.

= 292,4.

Um mercado foi aberto e você foi chamado para realizar um relatório que
demonstrasse a média de retornos, a variância e o desvio padrão. O gerente da
empresa lhe forneceu os retornos do primeiro trimestre do ano, que foram os
seguintes: janeiro, 33%; fevereiro, 25%; e março, 44%.

Com base nos dados, assinale a alternativa que representa o desvio padrão dessa
empresa.

9,54.

Tanto o EVA® quanto o MarketValueAdded (MVA) advém da abordagem da

administração baseada em valor, ou ValueBased
Management (VBM). São indicadores de mensuração de valor que surgiram para
atender à forte demanda por posturas gerenciais mais arrojadas no mundo
empresarial.”

ARAÚJO, A. M. P.; ASSAF NETO, A. A contabilidade tradicional e a contabilidade

baseada em valor. Revista Contabilidade e Finanças, v. 14, n. 33, 2003, p 26.

Nesse sentido, assinale a alternativa que indica as características corretas do

MVA.

O MVA mensura a riqueza gerada do negócio, ou seja, esse método representa a riqueza
que foi gerada no projeto. Sua fórmula é: MVA = valor de mercado - investimento.

A empresa Salees LTDA precisa apresentar seu valor agregado de mercado a um

possível novo investidor. Ela detém os seguintes dados: EVA no valor de R$ 25 mil e
um CMPC de 15%.

Diante do exposto, assinale a alternativa que contém o valor correto de MVA.

R$ 166.666,67.

Você abriu uma empresa e, no decorrer de cada mês, anotou em uma planilha a
porcentagem que foi obtida em retornos. Foi solicitado que você demonstrasse qual a
variância obtida em sua empresa nesses 6 meses. Para isso, você utilizou a seguinte
tabela de dados:

Mês Jan Fev Mar Abr

Retornos (%) 12 22 47 55

Com base na tabela acima, assinale a alternativa que indica a variância da sua
empresa.

325,972.

A finalidade de se aferir o risco de um determinado projeto de investimento é verificar

qual é a melhor alternativa, isto é, aquela cujo retorno esperado está condizente com o
nível de risco. Diante disso, analise a seguinte situação:

Juliana comprou uma ação disponível no mercado, em 2015, no valor de R$ 35 reais.

O valor da ação, atualmente, é de R$ 58 reais, sendo os dividendos R$ 10 reais.

Nesse sentido, assinale a alternativa que indica a rentabilidade dessa ação.

94,29%.

“O EVA mede a diferença, em termos monetários, entre o retorno do capital da

empresa e o custo deste capital. É similar a outros indicadores contábeis de lucro,
porém com uma importante diferença: EVA considera o custo de todo capital.”

BACKES, J. A. EVA® - Valor Econômico Agregado. ConTexto, v. 2, n. 3, 2002, p. 6.

A partir do contexto acima, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a(s)

Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s).

I. ( ) Uma desvantagem do cálculo do EVA é a viabilidade de se apurar que nem

sempre haverá altos lucros se o capital não está sendo bem empregado.
II. ( ) O cálculo do EVA é a medida que confirma se a empresa está apta a cobrir
todos os seus custos e, ainda, possibilita a avaliação de geração de riqueza aos
acionistas.
III. ( ) O EVA mantém uma relação próxima com o custo de oportunidade. Sendo
assim, o lucro deve ser menor do que o custo de oportunidade, que pode ser
representado pelo custo de capital.
IV. ( ) O EVA é uma medida de valor econômico que avalia se o capital utilizado no
projeto está sendo bem empregado, ou seja, possibilita que os investidores saibam se
o investimento está agregando valor econômico à empresa.

Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.

F, V, F, V.
A empresa Runner LTDA tem seu valor de ação em R$ 480,00. Porém, há alguns
anos, você comprou ações dessa empresa por um valor bem abaixo: R$ 230,00.
Sabe-se que a empresa tem um ganho com dividendos de R$ 135,00.

Entre as opções a seguir, indique qual é o retorno, em percentual, dessa empresa.

167%