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 Pergunta 1
0,25 em 0,25 pontos
O empresário Ricardo comprou ações de uma empresa do mercado, no ano
de 2016, pelo valor de R$ 100 mil reais com dividendos de R$ 15 mil. Ele
venderá suas ações pelo valor de R$ 150 mil reais, valor atual dessas
ações.

Diante da situação apresentada, assinale a opção que indica corretamente o

ganho de capital e o ganho com dividendos.
Resposta
Selecionada:
Ganho do capital de 50% e ganho com dividendos de
15%.
Resposta Correta:
Ganho do capital de 50% e ganho com dividendos de
15%.
Feedback da Resposta correta. A alternativa está correta, pois devemos
resposta:
substituir os valores apresentados na questão nas suas
devidas fórmulas.
Ganho do capital = preço final – preço inicial / preço inicial
Ganho com dividendos = dividendos / preço inicial
Sendo assim:
Ganho do capital = 150.000 – 100.000 / 100.000 = 0,5
Ganho com dividendos = 15.000 / 100.000 = 0,15
Dessa maneira, o ganho de capital dessas ações é de 50% e o
ganho com dividendos é de 15%.
 Pergunta 2
0,25 em 0,25 pontos
“Tanto o EVA® quanto o Market Value Added (MVA) advém da abordagem
da administração baseada em valor, ou Value Based
Management (VBM). São indicadores de mensuração de valor que surgiram
para atender à forte demanda por posturas gerenciais mais arrojadas no
mundo empresarial.”

ARAÚJO, A. M. P.; ASSAF NETO, A. A contabilidade tradicional e a

contabilidade baseada em valor. Revista Contabilidade e Finanças, v. 14,
n. 33, 2003, p 26.

Nesse sentido, assinale a alternativa que indica as características corretas

do MVA.
Resposta
Selecionada:
O MVA mensura a riqueza gerada do negócio, ou seja, esse
método representa a riqueza que foi gerada no projeto. Sua
fórmula é: MVA = valor de mercado - investimento.
Resposta
Correta:
 O MVA mensura a riqueza gerada do negócio, ou seja, esse
método representa a riqueza que foi gerada no projeto. Sua
fórmula é: MVA = valor de mercado - investimento.
Feedback da Resposta correta. A alternativa está correta, pois o Valor
resposta:
Agregado de Mercado (MVA) possibilita a mensuração da
riqueza gerada do negócio, ou seja, esse método representa a
riqueza que foi gerada no projeto de investimento.
 Pergunta 3
0,25 em 0,25 pontos
“O EVA mede a diferença, em termos monetários, entre o retorno do capital
da empresa e o custo deste capital. É similar a outros indicadores contábeis
de lucro, porém com uma importante diferença: EVA considera o custo de
todo capital.”

BACKES, J. A. EVA® – Valor Econômico Agregado. ConTexto, v. 2, n. 3,

2002, p. 6.

A partir do contexto acima, analise as afirmativas a seguir e assinale V para

a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s).

I. ( ) Uma desvantagem do cálculo do EVA é a viabilidade de se apurar que

nem sempre haverá altos lucros se o capital não está sendo bem
empregado.
II. ( ) O cálculo do EVA é a medida que confirma se a empresa está apta a
cobrir todos os seus custos e, ainda, possibilita a avaliação de geração de
riqueza aos acionistas.
III. ( ) O EVA mantém uma relação próxima com o custo de oportunidade.
Sendo assim, o lucro deve ser menor do que o custo de oportunidade, que
pode ser representado pelo custo de capital.
IV. ( ) O EVA é uma medida de valor econômico que avalia se o capital
utilizado no projeto está sendo bem empregado, ou seja, possibilita que os
investidores saibam se o investimento está agregando valor econômico à
empresa.

Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.

Resposta
Selecionada:
F, V, F, V.
Resposta Correta:
F, V, F, V.
Feedback Resposta correta. A sequência está correta, pois o cálculo do
da
resposta:
EVA permite confirmar se a organização é capaz de cobrir todos
os seus custos e, também, possibilita avaliar se há geração de
riqueza aos investidores. Portanto, essa medida mostra se o
capital empregado está sendo bem utilizado, isto é, torna possível
o conhecimento, por parte dos investidores, se o investimento
está agregando valor econômico à firma.
 Pergunta 4
 0,25 em 0,25 pontos
Você foi contratado para realizar alguns cálculos de VPL. Sendo assim,
deve considerar que a probabilidade de uma crise econômica seja de 12%
com um VPL de R$ 220,00; de crescimento em 35% sob um VPL de R$
480,00; e uma situação projetada ou esperada com chances de 35% com
um VPL de R$ 280,00.

Com base nos dados, calcule e assinale a alternativa que apresenta o VPL
esperado.
Resposta Selecionada:

=
292,4.
Resposta Correta:

=
292,4.
Feedback da Resposta correta. A alternativa está correta. Basta utilizar a
resposta:
fórmula de VPL esperado para calcular o resultado. A fórmula
é:

Colocando os dados do enunciado, temos:

Portanto, 292,4 é o VPL esperado.

 Pergunta 5
0,25 em 0,25 pontos
Você abriu uma empresa e, no decorrer de cada mês, anotou em uma
planilha a porcentagem que foi obtida em retornos. Foi solicitado que você
demonstrasse qual a variância obtida em sua empresa nesses 6 meses.
Para isso, você utilizou a seguinte tabela de dados:

Mês Jan Fev Mar Abr Mai Jun

Retornos (%) 12 22 47 55 12 27

Com base na tabela acima, assinale a alternativa que indica a variância da

sua empresa.
Resposta Selecionada:
325,972.
Resposta Correta:
325,972.
Feedback da Resposta correta. A alternativa está correta, pois precisamos
resposta:
primeiro calcular o retorno médio, que é 29,1%. Com base nisso,
 calculamos a variância da empresa. Utilizamos a seguinte
fórmula:

= 325,972
Então, nossa variância é 325,972.
 Pergunta 6
0,25 em 0,25 pontos
A empresa Club Stiatic LTDA tem seu valor de ação em R$ 1.200,00. Os valores das ações da
empresa quando abriu seu capital no mercado eram inferiores, por esse motivo, uma pessoa achou que
a empresa seria bem-sucedida no futuro e comprou ações dela por R$ 680,00. A empresa tem um
ganho com dividendos de R$ 120,00.

Entre as opções a seguir, indique a alternativa que demonstra o retorno, em percentual, dessa
empresa.

Resposta Selecionada:
94%.

Resposta Correta:
94%.

Feedback da Resposta correta. A alternativa está correta, pois precisamos pegar os valores da
resposta: empresa e colocar na fórmula, que é: Preço final – preço inicial + dividendos / pelo
valor inicial. Substituindo pelos dados, temos R$ 1.200,00 – R$ 680,00 + R$ 120,00 /
R$ R$ 680,00. Então, nossa porcentagem é 0,94 ou 94%.

 Pergunta 7
0,25 em 0,25 pontos
O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) apresenta um impacto
elevado sobre o resultado do Valor Econômico Agregado (EVA). Além disso,
destaca-se a relação entre o EVA e o Valor Agregado de Mercado (MVA),
sendo que um EVA negativo pode ocasionar um MVA positivo, em que
devemos destacar a possibilidade de criação de valor.

CARDOSO, Denis Leandro. Correlação entre o Valor Econômico

Agregado (EVA) e o Valor de Mercado Agregado (MVA) das empresas
do segmento de carnes e derivados listadas na Bovespa em 2015.
Trabalho de Conclusão de Curso, MBA em Finanças da Universidade
Federal do Paraná. Curitiba, 2016. p. 20-21 (adaptado).

A partir do exposto, associe os métodos às suas características:

(1) Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC)

(2) Valor Econômico Agregado (EVA)
(3) Valor Agregado de Mercado (MVA)

( ) Mensura a riqueza gerada na empresa, ou seja, a riqueza acumulada ao

longo do tempo.
( ) É o método que mede a participação do capital próprio e de terceiros
 dentro dos custos da empresa.
( ) É uma medida que avalia se o capital aplicado no projeto está sendo
empregado corretamente; permite saber se há criação de valor.

A partir das relações feitas anteriormente, assinale a alternativa que

apresenta a sequência correta.
Resposta Selecionada:
3, 1, 2.
Resposta Correta:
3, 1, 2.
Feedback Resposta correta. A alternativa está correta, pois o CMPC mede
da resposta:
qual é o percentual do capital próprio e de terceiros na
organização. Já o EVA avalia se o capital investido está sendo
empregado corretamente. Por fim, o MVA visa mensurar a
riqueza gerada, ou seja, acumulada durante um período.
 Pergunta 8
0,25 em 0,25 pontos
Leia o trecho a seguir:
A questão de que nem sempre um projeto de investimento contém lucro significa que
constitui _________, pois existem algumas situações em que mesmo que haja lucros, há
também dilapidação do ____________ do investidor. E, por esse motivo, há necessidade
de se estabelecer o valor ________________, visto que é com esse dado que um projeto
poderá ser avaliado e, assim, será possível verificar se agrega valor à empresa.

Assinale a alternativa que preencha corretamente as lacunas.

Resposta Selecionada:
riqueza; patrimônio; econômico agregado.
Resposta Correta:
riqueza; patrimônio; econômico agregado.
Feedback Resposta correta. A alternativa está correta, pois obter lucro nem
da resposta:
sempre significa que se está constituindo riqueza, visto que pode
ocorrer também a dilapidação do patrimônio do investidor. Por
isso, é necessário estabelecer o valor econômico agregado. Essa
ferramenta indica se um projeto agrega valor à empresa.
 Pergunta 9
0,25 em 0,25 pontos
A empresa Runner LTDA tem seu valor de ação em R$ 480,00. Porém, há alguns anos, você
comprou ações dessa empresa por um valor bem abaixo: R$ 230,00. Sabe-se que a empresa tem um
ganho com dividendos de R$ 135,00.

Entre as opções a seguir, indique qual é o retorno, em percentual, dessa empresa.

Resposta
Selecionada: 167%.
Resposta Correta:
167%.
Feedback da Resposta correta. A alternativa está correta, pois, primeiro, pegamos os valores da
resposta: empresa e colocamos na fórmula: Preço final – preço inicial + dividendos / pelo valor
 inicial. Substituindo pelos dados, temos: R$ 480,00 – R$ 230,00 + R$ 135,00 / R$ R$
230,00. Com isso, chegamos à porcentagem 1,67 ou 167%.

 Pergunta 10
0,25 em 0,25 pontos
A carteira de um investidor é determinada de maneira ótima por meio da
maximização da utilidade esperada dos acionistas/investidores, pois define
quais serão suas escolhas entre as rentabilidades esperadas e riscos
diferenciados, tendo como limitação um dado nível de riqueza.
MENDES, V; ABREU, M. Cultura financeira dos investidores e
diversificação das carteiras. Lisboa: Comissão do Mercado de Valores
Mobiliários, 2006, p. 4.

Considerando o exposto, analise as alternativas abaixo e assinale a opção

correta acerca dos riscos que estão envolvidos em um projeto de
investimento.
Resposta
Selecionada:
O investidor combina diversos ativos, pois intenta a
diminuição dos riscos envolvidos em seus investimentos.
Resposta
Correta:
O investidor combina diversos ativos, pois intenta a
diminuição dos riscos envolvidos em seus investimentos.
Feedback Resposta correta. A alternativa está correta, pois um investidor
da resposta:
combina diversos ativos por conta da diminuição dos riscos, já
que diversos ativos de segmentos econômicos distintos serão
selecionados para que se possa investir. Sendo assim, haverá
uma combinação entre risco e retorno.