INSTITUTO SUPERIOR POLITÉCNICO DE GAZA

DIVISÃO DE ECONOMIA E GESTÃO

CONTABILIDADE E AUDITORIA

GESTÃO FINANCEIRA II

III Nivel, II Semestre

Temasː

Discente: Docente:

Nuralgy Cassamo Aligy Hortêncio Constantino

Código:

20200810

Lionde, Novembro de 2022

INTRODUÇÃO

Neste trabalho falar-se-á acerca das fontes de financiamento de curto prazo sem garantia e
fontes de financiamento com garantia.

As empresas obtêm empréstimos de curto prazo sem garantias de duas fontes principais:
bancos e emissão de notas promissórias comerciais (commercial papers). Ao contrário das
fontes espontâneas de financiamento de curto prazo sem garantias, os empréstimos bancários
e os commercial papers são negociados e resultam de iniciativas do administrador financeiro.

Quando a empresa tiver esgotado suas fontes de financiamento de curto prazo sem garantia,
pode recorrer ao financiamento de curto prazo com garantia. Para tanto, são oferecidos ativos
específicos como garantia. A garantia normalmente assume a forma de um ativo, como
contas a receber ou estoques. O credor recebe determinados direitos sobre o bem por meio de
um contrato de garantia firmado com o tomador, que especifica o bem dado em garantia do
empréstimo. Além disso, também constam do contrato de garantia os termos do empréstimo.

Objectivos

 Geral
 Compreender aos aspectos relacionados as temáticas fontes de financiamento de curto
prazo sem garantia e fontes de financiamento com garantia.
 Específico
 Ilustrar a importância do estudo da temática;
 Identificar as vantagens do uso e estudo desta temática;
 Ilustrar como e porque usar fontes de financiamento de curto prazo sem garantia e
fontes de financiamento com garantia.
REVISÃO DA LITERATURA

Fontes de financiamento de curto prazo

Factoring

Entende-se por factoring um fomento comercial mercantil. A atividade da jiictoring compete

diretamente com alguns produtos bancários, como descontos de duplicatas e descontos de
cheques pré-datados, e em alguns casos não presta adequadamente os serviços elencados pela
UNIDROITE (International Institute Ibr the Unificationa of Privat Law).

As operações de factoring no âmbito das pequenas empresas assemelham-se ao desconto de

duplicatas com cotações através de uma taxa de desconto sobre o valor futuro do titulo de
crédito.

O factoring so se conclui quando ocorre a combinação de pelo menos dois dos seguintes
serviços (DI AGUSTINI, 1999, p.83):

a) gestão de crédito;
b) administração de contas a receber;
c) cobrança;
d) proteção contra risco de credito; e
e) fornecimento de recursos

Potencialmente pode ser feito factoring dos seguintestítulosde crédito (DI AGUSTINI, 1999,
p.84):

a) letra de câmbio;
b) duplicata;
c) conhecimento de transporte;
d) conhecimento de depósito;
e) warrant;
f) nota promissória;
g) nota promissória rural; e
h) cheque pré-datado

Linha de crédito

Entende-se por linha de crédito o acordo entre um banco comercial e uma empresa que
especificam um montante de empréstimo a curto prazo não- garantido a disposição da
empresa durante um determinado períodode tempo. "Os juros cobrados na linha de crédito
são normalmente flutuantes, assim, se a taxa preferencial variar a taxa de juros cobrada sobre
novo empréstimo e sobre aqueles que já estão vigorando variará automaticamente"
(G1TMAN, 2001, p.637). O adicional sobre a taxa preferencial de juros cobradas sobre urn
cliente depende de sua situação de crédito, quanto melhor essa situação, menor sera o
adicional de juros e vice-versa.

Nota promissória

Empréstimo a curto prazo pagável de urna única vez no vencimento. Pode ser obtido de Lan
banco comercial por tomadores que tenham crédito, quando ele necessita de fundos
adicionaispor urn curtoperíodo e acredita que essa necessidade cessará (G1TMAN, 2001,
p.636).

A nota estabelece condições como data de vencimento e taxa de juros. Os juros cobrados são,
em geral, vinculados de alguma forma a taxa preferencial, podendo ser fixos ou flutuantes.

Descontos de duplicatas

Empréstimo destinado a antecipar os valores a receber das vendas a prazo, financiadas

através da emissão de duplicatas mercantis ou de serviços, emitidas pela empresa vendedora
para as empresas clientes. As duplicatas são oferecidas a pessoas jurídicas,emitentes de
duplicatas mercantis e/ou de serviços.

O valor das duplicatas entregues e capacidade de pagamento do cliente, conforme limite de

crédito definido pela instituição financeira. Prazo conforme prazo da duplicata. Quando mais
de uma duplicata for entregue, é calculado o prazo médio para desconto.

O valor liquido do desconto é liberado em conta corrente. Na data de liquidação das

duplicatas os valores recebidos amortizam automaticamente o valor do empréstimo. Caso o
sacado não efetue o pagamento da duplicata no prazo de vencimento, a instituição financeira
cobrara o valor correspondente da empresa emissora com base no direito de regresso
(www.sebrae.com.br, acesso em 20/10/2006).

Crédito rotativo

É um limite de crédito adicional disponibilizado aos usuários decartão, que lhes permitem o
saque de dinheiro. Uma vez utilizado o limite, o cliente paga a administradora de cartões
juros mensais, proporcionais aos dias que utilizou os recursos. Já se recorrer ao cheque
especial, é preciso fazer uma análise mais critica, uma vez que o percentual de juros cobrados
são bem próximos aos juros do cartão.
Deste modo pode-se tirar o melhor proveito entre as datas de compra e as datas de
pagamento. Assim, acredita-se que, como vale a pena ter pelo menos um cartão de crédito,
desvantajoso ter mais de três. Se o indivíduo possuir somente um cartão, escolha como data
de vencimento 2 ou 3 dias após a data de recebimento do seu salário ou outra principal fonte
de renda (www.financententerra.comd»., acesso ern 20/10/2006).

Fontes de empréstimos de curto prazo com garantia

Quando a empresa tiver esgotado suas fontes de financiamento de curto prazo sem garantia,
pode recorrer ao financiamento de curto prazo com garantia. Para tanto, são oferecidos ativos
específicos como garantia. A garantia normalmente assume a forma de um ativo, como
contas a receber ou estoques. O credor recebe determinados direitos sobre o bem por meio de
um contrato de garantia firmado com o tomador, que especifica o bem dado em garantia do
empréstimo. Além disso, também constam do contrato de garantia os termos do empréstimo.
Uma cópia do contrato é registrada em algum órgão público, normalmente o judiciário
estadual ou municipal. Esse registro fornece aos credores posteriores informações sobre quais
ativos de um tomador em potencial já não podem ser dados em garantia e protege-os, ao
formalizar legalmente seus direitos sobre o bem.

Características de empréstimos de curto prazo com garantia

Embora muitos acreditem que as garantias reduzem o risco de um empréstimo, os credores

não costumam compartilhar dessa opinião. Eles reconhecem que a garantia reduzirá as
perdas, se o devedor tornar-se inadimplente, mas a existência de garantias não afeta o risco de
inadimplência. O credor exige garantias para assegurar a recuperação de parte do
empréstimo, em caso de inadimplemento. O que o credor deseja acima de tudo, entretanto, é
ser pago da maneira acordada. De modo geral, os credores preferem fazer empréstimos
menos arriscados com taxas mais baixas a ficar em uma situação em que sejam forçados a
executar as garantias.

Garantias e condições

Os credores de fundos de curto prazo com garantias preferem que essas garantias tenham
duração correspondente ao prazo do empréstimo. Os itens do ativo circulante são a forma
mais desejável de garantia porque, via de regra, podem ser convertidos em caixa muito mais
rapidamente do que os bens constante do imobilizado. Dessa forma, o credor de curto prazo
costuma aceitar como garantia apenas os itens circulantes líquidos.
Normalmente, o credor determina o adiantamento percentual desejável a ser feito pela
garantia. Esse adiantamento constitui o principal do empréstimo e costuma ficar entre 30 e
100% do valor contábil da garantia, variando de acordo com seu tipo e liquidez.

A taxa de juros cobrada sobre empréstimos de curto prazo com garantia costuma ser maior do
que a daqueles sem garantias. Os credores não costumam considerar os empréstimos
garantidos menos arriscados do que os sem garantia. Além disso, negociar e administrar
empréstimos garantidos é mais trabalhoso para o credor. Por isso, ele costuma exigir uma
remuneração adicional sob a forma de uma tarifa por serviços, uma taxa de juros mais
elevada, ou ambos.

Instituições que oferecem empréstimos de curto prazo com garantia

As principais fontes de empréstimos de curto prazo com garantia são os bancos e as

financiadoras.

Os dois tipos de instituição oferecem empréstimos de curto prazo garantidos principalmente

por contas a receber e estoques. As operações dos bancos comerciais já foram descritas. As
financiadoras são instituições de crédito que concedem apenas empréstimos garantidos, tanto
de curto quanto de longo prazos a empresas. Ao contrário dos bancos, essas instituições não
podem receber depósitos.

Uso de contas a receber como garantia

Dois meios comuns de obtenção de financiamento de curto prazo com contas a receber são o
desconto de contas a receber e o factoring. Na verdade, apenas o penhor de contas a receber
cria um empréstimo de curto prazo com garantia; o factoring refere -se à venda com desconto
de contas a receber. Embora o factoring não seja efetivamente uma forma de crédito de curto
prazo com garantia, envolve o uso de contas a receber para obter os fundos de curto prazo
necessários.

Uso de estoques como garantia

Os estoques costumam vir depois das contas a receber, quando se trata de oferecê -los como
garantia de empréstimos de curto prazo. Seu valor de mercado costuma ser maior do que o
contábil, sendo este a base para estabelecer o valor da garantia. Um credor, cujos
empréstimos estejam garantidos por estoques, provavelmente poderá vendê -los, no mínimo,
pelo valor contábil, em caso de o tomador tornar -se inadimplente.
Fontes de empréstimos de curto prazo sem garantias

As empresas obtêm empréstimos de curto prazo sem garantias de duas fontes principais:
bancos e emissão de notas promissórias comerciais (commercial papers). Ao contrário das
fontes espontâneas de financiamento de curto prazo sem garantias, os empréstimos bancários
e os commercial papers são negociados e resultam de iniciativas do administrador financeiro.
Os empréstimos bancários são mais comuns porque estão disponíveis para empresas de todos
os portes; o uso de commercial paper costuma restringir -se às de grande porte. Além disso,
as empresas podem recorrer a empréstimos internacionais para financiar transações
internacionais.

Empréstimos bancários

Os bancos representam uma importante fonte de empréstimos de curto prazo sem garantia às
empresas. O principal tipo é o empréstimo autoliquidável de curto prazo, que tem por
objetivo simplesmente ajudar as empresas a superar picos sazonais de necessidade de
financiamento, sobretudo decorrentes do acúmulo de estoques e de contas a receber. À
medida que os estoques e os recebíveis são convertidos em caixa, geram -se os fundos
necessários para liquidar esses empréstimos. Em outras palavras, o uso a que são dedicados
os fundos emprestados fornece o mecanismo pelo qual o empréstimo é pago daí o termo
autoliquidável. Embora a maioria das empresas tome empréstimos de maneira honesta e
liquide -os da maneira contratada, algumas não o fazem. O quadro Foco na ética deste
capítulo discute a questão da fraude no crédito.

Os bancos emprestam fundos de curto prazo sem garantia de três maneiras principais: notas
promissórias de pagamento único, linhas de crédito e contratos de crédito rotativo. Antes de
tratarmos desses tipos de empréstimo, abordaremos as taxas de juros.
CONCLUSÃO

Após terminado o trabalho observou-se que embora muitos acreditem que as garantias
reduzem o risco de um empréstimo, os credores não costumam compartilhar dessa opinião.
Eles reconhecem que a garantia reduzirá as perdas, se o devedor tornar-se inadimplente, mas
a existência de garantias não afeta o risco de inadimplência. O credor exige garantias para
assegurar a recuperação de parte do empréstimo, em caso de inadimplemento. O que o credor
deseja acima de tudo, entretanto, é ser pago da maneira acordada. De modo geral, os credores
preferem fazer empréstimos menos arriscados com taxas mais baixas a ficar em uma situação
em que sejam forçados a executar as garantias.

As principais fontes de empréstimos de curto prazo com garantia são os bancos e as

financiadoras.

Os dois tipos de instituição oferecem empréstimos de curto prazo garantidos principalmente

por contas a receber e estoques. As operações dos bancos comerciais já foram descritas. As
financiadoras são instituições de crédito que concedem apenas empréstimos garantidos, tanto
de curto quanto de longo prazos a empresas. Ao contrário dos bancos, essas instituições não
podem receber depósitos.