Exercício 1 STARCAFÉ

Ano 1 Ano 2 Ano 3

Receita 1,400,000 1,610,000 1,803,200
(-) CV (630,000) (724,500) (811,440)
(-) Despesas Operacionais (392,000) (450,800) (504,896)
(=) LAJIR 378,000 434,700 486,864
(-) IR Ajustado (34%) (128,520) (147,798) (165,534)
(=)NOPLAT ou Lucro Líquido não Alavancado 249,480 286,902 321,330
(+)Depreciacao 100,000 101,500 103,023
(-) Investimento Capital de Giro (98,000) (112,700) (126,224)
(-) Investimento de Capital (115,000) (116,725) (118,476)
Fl Caixa Empresarial 136,480 158,977 179,653
Perpetuide (g=12%) - - 3,593,057
Fluxo de Caixa Total 136,480 158,977 3,772,710
VP (Enterprise Value) 2,550,705
(-) Dívida Liquida (350,000)
VPL Projeto 2,200,705
Custo de Capital (WACC) 17.60%

Ativo Imobilizado Inicial 1,000,000 1,015,000 1,030,225

Depreciação -R$ 100,000 -R$ 101,500 -R$ 103,023
CAPEX R$ 115,000 R$ 116,725 R$ 118,476
Ativo Imobilizado Final R$ 1,015,000 R$ 1,030,225 R$ 1,045,678

Inflação 5.00%
 Exercício 1 CIDADE DA DIVERSÃO AS
Ano 1 Ano 2 Ano 3
Receita 1,575,000 1,638,000 1,687,140
(-) Custos e Despesas Operacionais 1,181,250 1,228,500 1,265,355
(=) LAJIR 393,750 409,500 421,785
(-) IR Ajustado (34%) (133,875) (139,230) (143,407)
(=)NOPLAT ou Lucro Líquido não Alavancado 259,875 270,270 278,378
(+)Depreciacao 450,000 468,000 482,040
(-) Investimento Capital de Giro (6,250) (5,250) (4,095)
(-) Investimento de Capital (540,000) (538,200) (530,244)
Fl Caixa Empresarial 163,625 194,820 226,079
Perpetuide (g=2%) - - -
Fluxo de Caixa Total 163,625 194,820 226,079
VP (Enterprise Value) 2,113,408
(-) Dívida Liquida (1,500,000)
VPL Projeto 613,408
Custo de Capital (WACC) 12.00%

Ativo Imobilizado Inicial 2,250,000 2,340,000 2,410,200

Depreciação -R$ 450,000 -R$ 468,000 -R$ 482,040
CAPEX R$ 540,000 R$ 538,200 R$ 530,244
Ativo Imobilizado Final R$ 2,340,000 R$ 2,410,200 R$ 2,458,404

Capital de Giro
125,000 131,250 136,500 140,595

Observações
Giro do ativo 0,7
Vendas de dezembro recebidas só em janeiro
 Ano 4 Ano 5
1,720,883 1,755,300
1,290,662
430,221
(146,275)
283,946
491,681
(2,812)
(540,849)
231,966
2,366,050
2,598,016

2,458,404
-R$ 491,681
R$ 540,849
R$ 2,507,572

143,407 146,275
 Exercício 1 NATURA COSMÉTICOS
Ano 1 Ano 2 Ano 3
Receita
(-) Custos e Despesas Operacionais
(=) LAJIR
(-) IR Ajustado (34%)
(=)NOPLAT ou Lucro Líquido não Alavancado
(+)Depreciacao
(-) Investimento Capital de Giro
(-) Investimento de Capital
Fl Caixa Empresarial
Perpetuide (g=2%)
Fluxo de Caixa Total
VP (Enterprise Value)
(-) Dívida Liquida
VPL Projeto
Custo de Capital (WACC)

Ativo Imobilizado Inicial

Depreciação
CAPEX
Ativo Imobilizado Final

Capital de Giro
Ano 4 Ano 5