Apresentação

Seja bem-vindo(a) ao curso Como Capitar Recursos para o seu Negócio!

Ao se deparar com alguma dificuldade financeira, é comum o empresário acreditar

que a solução de todos os seus problemas é solicitar um financiamento ou um em-
préstimo. Por isso, este curso tem como objetivo, apresentar informações para que
você, empresário, saiba quando, onde e como buscar financiamentos junto a bancos
comerciais, agências de fomento ou bancos de desenvolvimento.

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 UNIDADE 1
Minha empresa realmente precisa de financiamento?

Algumas situações podem levar você, empreendedor, a pensar que sua melhor solução
é buscar um empréstimo ou financiamento: a abertura da empresa, dificuldades finan-
ceiras ou a expansão dos negócios. No entanto, é preciso avaliar bem para saber se essa
é a saída mais indicada, além de estar seguro dessa decisão. Por isso, nesta unidade,
você buscará entender se sua empresa realmente precisa de financiamento.

Ao final do estudo desta unidade você será capaz de:

• Compreender a importância de refletir e estar orientado sobre o acesso a

financiamentos.

A necessidade de financiamento

Montar um negócio, mantê-lo ou planejar a expansão de uma empresa nem sempre

é uma tarefa fácil, principalmente quando é necessário recursos financeiros para
isso.

Em razão disso, é comum ver empreendedores achando que precisam de um finan-

ciamento ou de um empréstimo para conseguir prosperar. No entanto, antes de op-
tar por recursos de bancos comerciais, agências de fomento ou bancos de desen-
volvimento, é preciso refletir bem sobre a sua necessidade de financiamento.

A importância da reflexão

Como você percebeu no autodiagnóstico é preciso avaliar bem se buscar um finan-

ciamento é a saída mais indicada para sua empresa.

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Além disso, é necessário estar seguro antes dessa decisão.

Abrir sua empresa, mantê-la ou financiar sua expansão deve ser uma escolha cons-
ciente e, acima de tudo, planejada. As melhores soluções de financiamento são
aquelas adequadas a sua situação. Então, reflita bem sobre como angariar recursos
para o seu negócio.

Encerramento da Unidade

Nesta unidade você pôde refletir sobre as necessidades de optar por um financia-
mento para a abertura ou expansão da empresa. Compreendeu que existe diferença
entre empréstimo e financiamento, e que ao decidir por buscar recursos de tercei-
ros é necessário realizar um planejamento, pois o negócio deverá ser responsável
pelos compromissos que assumir.

UNIDADE 2
O que preciso saber para elaborar um plano de negócio?

A busca por recursos complementares para investimento, independentemente do por-

te empresarial, é um grande desafio para potenciais empresários, principalmente aque-
les que estão em processo inicial de busca de informações na formação do seu futuro
negócio. Por isso, nesta unidade você verá quais dados o empresário deve saber antes
de procurar um financiamento.

Ao final, você deverá ser capaz de:

• Conscientizar-se sobre as implicações práticas de um financiamento.

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Três questões imprescindíveis antes de pedir um financiamen-
to
Antes de solicitar um financiamento, o empresário deve saber exatamente em que
irá aplicar o recurso, o montante que irá precisar, e como pagará a dívida. Veja abai-
xo as questões que você deverá refletir antes de solicitar um financiamento.

Para que?
Os recursos serão utilizados para...

Quanto?
É necessário capitar R$...

Como?
As parcelas serão pagas com...

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 Encerramento da Unidade

Nesta unidade você viu quais informações são fundamentais o empresário saber
antes de procurar um financiamento. Conscientizou-se também sobre as implica-
ções práticas de um financiamento.

UNIDADE 3
Quais são as fontes de financiamento?

Instituições financeiras têm as opções mais conhecidas de financiamento, mas há

no mercado alternativas de empréstimos para diferentes tipos de empresa. Por
isso, nesta unidade você conhecerá as principais fontes de financiamento e suas ca-
racterísticas.

Ao final, você deverá ser capaz de:

• Conhecer quais são as fontes de financiamento para um negócio.

Fontes de financiamento

Saber quais são as diversas fontes de financiamento existentes no mercado é im-

portante para os empreendedores de todo o país, pois eles podem escolher aquela
que mais se adequa ao seu negócio. Apesar de os bancos serem a opção mais conhe-
cida, há outras alternativas, a depender de cada situação.

Em muitos casos, a melhor indicação é o uso de capital próprio. No entanto, o em-

presário pode não ter esses recursos disponíveis.

Financiamento de curto prazo

Em geral, as instituições financeiras trabalham com financiamentos de curto e lon-

go prazo.

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Os de curto prazo são também conhecidos como empréstimos de capital de giro. Por
sua vez, os de longo prazo estão associados a investimentos. Frequentemente, as em-
presas recorrem a empréstimos de capital de giro para financiar sua atividade, o que
envolve a compra de insumos, a fabricação de produtos e a formação de estoques. Nes-
se ciclo operacional, é comum às empresas pagarem seus fornecedores antes de rece-
ber dos clientes.

Isso resulta na necessidade de capital de giro, que pode ser financiada com recursos
próprios ou de terceiros (geralmente, a instituição financeira com que sua empresa se
relaciona). É possível reduzir a busca por recursos de capital de giro junto às institui-
ções financeiras, por meio de negociações de prazos de pagamento mais longos com
fornecedores.

Para ter sucesso nessa estratégia, pague os boletos em dia. Assim, o seu histórico de
pagamentos irá contribuir positivamente para a avaliação de crédito. O ideal é que, com
o tempo, sua empresa dependa cada vez menos de recursos de terceiros para financiar
o capital de giro, evitando um custo financeiro no negócio.

Portanto, na medida do possível, estabeleça um percentual do lucro para ser reti-

do na empresa. Isso, sem dúvida, irá aumentar a sua competitividade no mercado!
Entretanto, se o seu negócio ainda não possui capital de giro próprio, saiba que as
instituições financeiras desenvolveram vários produtos para financiar o ciclo ope-
racional, como:

• Conta garantida
• Capital de giro
• Antecipação das faturas de cartão de crédito
• Cheque especial
• Desconto de cheques
• Desconto de duplicatas

Seja cuidadoso ao avaliar as opções existentes, pois, em alguns casos, o custo é bem
diferente!

Abaixo, você terá uma visão ampla de como ocorre o ciclo operacional.

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Financiamento de longo prazo
Os financiamentos de longo prazo são obtidos para investimentos fixos, os quais
compreendem a aquisição de máquinas, equipamentos, veículos, computadores e
imóveis, ou a construção, ampliação ou reforma de loja, galpão, armazém, fábrica,
depósito ou escritório.

Normalmente, nos financiamentos de longo prazo, enquanto os limites de crédito

e os prazos são maiores, os custos são menores. Com isso, e devido ao maior risco
de inadimplência, as instituições financeiras são mais rigorosas na concessão desse
tipo de financiamento.

As principais linhas de financiamento de longo prazo estão disponíveis no BNDES.

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Entretanto, são as instituições financeiras credenciadas junto ao BNDES que atuam
como agentes repassadores dos recursos, sendo responsáveis por avaliar os proje-
tos de investimento e, consequentemente, assumir o risco das operações.

Encerramento da Unidade

Nesta unidade você conheceu as principais fontes de financiamento e suas caracte-

rísticas. Viu que em geral as instituições financeiras trabalham com financiamentos
de curto e longo prazo. Compreendeu também os tipos de financiamento e como
se dá a destinação dos recursos, mais especificamente sobre investimento fixo e
capital de giro.

UNIDADE 4
As principais características dos financiamentos

Todo financiamento deve ser feito com objetivo de fomentar a empresa, tornando-a
mais competitiva e permanente no mercado. Por isso, nesta unidade, você irá se fami-
liarizar com os termos e características para obtenção de um financiamento.

Ao final, você deverá ser capaz de:

• Conhecer os termos e características de financiamentos aplicados pelas

instituições financeiras

As principais características dos financiamentos

As instituições financeiras oferecem diversos produtos financeiros e dentre eles algu-

mas linhas de financiamento com objetivos definidos, público-alvo, garantias a serem
solicitadas, valor mínimo e máximo do financiamento e das parcelas, apresentação de
plano de negócio ou proposta de negócio, solicitação do Projeto de Viabilidade Eco-
nômica e Financeira, documentação necessária para obtenção de um financiamento,
entre outros.

Outra característica do financiamento são os itens financiáveis e não financiáveis, o

porte da empresa, portfólio de produtos e serviços oferecidos pelos bancos e se o fi-
nanciamento é para empresas em implantação ou expansão.

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Contrapartida

Em geral, nos financiamentos de longo prazo, as instituições financeiras exigem que os

clientes se comprometam com uma parcela dos investimentos. O valor da contraparti-
da é definido caso a caso.

Curto da operação

É composto pelas taxas de juros efetivamente praticadas, acrescida dos encargos fis-
cais e operacionais incidentes sobre as operações.

Curto Efetivo Total (CET)

É a taxa que corresponde a todos os encargos e despesas incidentes nas operações de

crédito, contratadas por pessoas físicas, microempresas ou empresas de pequeno por-
te.

Encargos

Valores que as instituições financeiras cobram dos clientes nas contratações de servi-
ços e operações financeiras, tais como: tarifas, comissões, impostos, seguros etc.

Garantia

É uma espécie de proteção que o credor exige contra o não pagamento de uma dívida.
As garantias podem ser:

1- Reais, como veículos, equipamentos e imóveis.

2- Fidejussórias, que correspondem ao aval do empresário.

O avalista promete pagar a dívida, se a empresa não o fizer. Normalmente, o valor exigi-
do da garantia supera o montante da operação de crédito.

Taxas de juros

Percentual cobrado pelas instituições financeiras sobre o valor do financiamento con-

cedido. Em resumo, representa o “preço” do dinheiro.

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Taxas de juros pós-fixada

Taxa que possibilita conhecer o valor das parcelas somente no seu vencimento. Ge-
ralmente, os financiamentos com taxas pós-fixadas são mais baratos, mas não se
deve ignorar a natureza desigual das prestações mensais, que podem comprometer
o fluxo de caixa da empresa.

Taxas de juros pré-fixadas

Taxa que permite conhecer o valor das parcelas na contratação do financiamento.

Apesar de mais altas do que as pós-fixadas, as taxas pré-fixadas são a melhor opção
se o cenário econômico for instável, pois as parcelas não irão variar.

Limite de crédito

Representa o valor máximo de financiamento da instituição financeira. Em geral, o

limite de crédito é definido de acordo com o porte da empresa.

Prazo de carência

Nos financiamentos de longo prazo, é comum a instituição financeira estabelecer

um prazo de carência, período em que o devedor fica liberado do pagamento do
principal. Assim, durante a carência de uma operação de crédito, apenas os juros
são pagos.

Prazo de financiamento

É o prazo para a empresa liquidar a operação de crédito. O prazo do financiamento

contempla o prazo da carência.

Principal

É o valor que a empresa recebe efetivamente quando toma um financiamento. Já o

valor que será pago pelo tomador da dívida, isto é, a soma de todas as prestações ao
longo do tempo, é maior que o principal, por causa dos juros e encargos.

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 Encerramento da Unidade

Nesta unidade você pôde refletir sobre os diversos produtos financeiros que as insti-
tuições financeiras oferecem. Compreendeu sobre as características de financiamento,
os itens financiáveis e não financiáveis, o porte da empresa, portfólio de produtos e ser-
viços oferecidos pelos bancos.

UNIDADE 5
O capital empreendedor

Muitos empreendedores pensam que as instituições financeiras e orgãos gover-

namentais são as únicas opções para buscar financiamento para uma empresa. No
entanto, hoje existem diversas opções para a captação de recursos. Por isso, nesta
unidade, o capital empreendedor, você verá que existem outros investidores para o
seu negócio.

Ao final, você deverá ser capaz de:

• Entender o que é o capital empreendedor e conhecer outras formas de cap-

tar recursos para a empresa.

O que é capital empreendedor?

Você já ouviu falar em capital de risco ou investimento de risco?

Saiba que capital ou investimento de risco também é conhecido como capital em-
preendedor. Ele é uma das formas de captar recursos para realizar os planos e pro-
jetos de médio e longo prazo do seu negócio.

Nesta forma de financiamento, um investidor, chamado de investidor de risco, con-

cede recursos ao negócio em troca de participação societária, geralmente minori-
tária, de uma empresa de capital fechado.

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A contribuição desse investidor pode ocorrer em diversos momentos de um negó-
cio. Seja quando ele ainda estiver no começo ou quando já estiver maduro e possuir
uma grande operação, precisando de recursos para continuar crescendo.

Diferentemente de um empréstimo, em que uma empresa capta recursos que serão

devolvidos ao longo do tempo com juros, no capital empreendedor, o investidor irá
aportar recursos na empresa em troca de uma participação societária, com o obje-
tivo de vendê-la após alguns anos por um valor superior ao que ele pagou.

Estágios de desenvolvimento

Investidores de risco podem entrar em diversas etapas do desenvolvimento de um

negócio. Para cada estágio, existe um tipo de investidor com critérios de seleção e
objetivos distintos. No decorrer da unidade você conhecerá cada um deles. Na ima-
gem abaixo, veja uma representação dos estágios.

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Pré-semente

Este é o estágio mais básico do capital empreendedor. Ele é voltado para empresas
que ainda estão na fase de desenvolvimento de produtos e de validação do modelo
de negócio, geralmente geram pouca ou nenhuma receita.

Os recursos nesse estágio (até R$ 500 mil) são utilizados para finalizar o desen-
volvimento do produto, financiar a equipe de fundadores, conquistar os primeiros
clientes e custear a entrada no mercado.

Investidores que atuam nesse estágio são investidores anjo, ou aceleradoras. Outra
alternativa de captação que também pode ser usada nessa etapa é o equity crowd-
funding, que reúne muitos investidores on-line.

Capital semente

O capital nesse estágio é voltado para empresas que estão validando o seu modelo
de crescimento, ou seja, são negócios que já estão em operação, possuem receita,
mas estão com dificuldade para crescer e ainda não possuem uma estratégia clara
para atingir escala.

Os recursos investidos nesse estágio (até R$ 5 milhões) são utilizados para expan-
são da base de clientes, aumento de equipe de desenvolvimento de produto ou ser-
viço, aumento da equipe de vendas e abertura de canais de venda e distribuição.

Investidores que atuam nesse estágio são grupos de investidores anjo, equity crow-
dfunding e fundos de investimento.

Venture capital

Venture capital significa, literalmente, capital de risco. Nesse estágio, o capital é

focado em negócios que estão na etapa de consolidação, ou seja, já possuem um
modelo de negócio validado, receita em um patamar mais elevado, mas precisa de
recursos para a expansão do negócio.

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Os recursos investidos nesse estágio (até R$ 30 milhões) são utilizados para expansão
geográfica, crescimento da linha de produtos, abertura de novos mercados e aquisição
de empresas concorrentes.

Investidores que atuam nesse estágio são fundos de investimento.

Private equity

O capital neste estágio é voltado para negócios que estão maduros, ou seja, que já
possuem uma operação robusta e lucrativa, mas precisam de recursos para entrar
em uma nova fase de crescimento.

Os recursos investidos neste estágio (acima de R$ 30 milhões) são empregados na

aquisição de empresas, expansão internacional e preparo para abertura de capital.

Investidores que atuam nesse estágio são fundos de investimento.

Bolsa de valores

Negócios já maduros que pretendem expandir podem buscar outros tipos de recur-
sos que são considerados como capital empreendedor, ou seja, investimentos em
troca de participação.

Um deles é a abertura de capital na bolsa de valores. Nesse caso, a empresa decide

abrir parte da sua participação para qualquer pessoa que comprar uma fração da
empresa que corresponde a uma participação minoritária, conhecida como ação.

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Porém, essa abertura de capital exige bastante maturidade da empresa em termos de
gestão, controles e processos de governança corporativa para passar ao mercado con-
fiança de que a empresa irá crescer, aumentando assim o preço das suas ações, o que
consequentemente aumenta o valor total da empresa no mercado.

Investidores estratégicos

Outra forma de buscar recursos de capital empreendedor é conseguir investidores

estratégicos. Esse investidores são empresas concorrentes mais consolidadas, que
estão em mercados próximos ou internacionais, e possuem interesses na empresa
investida, seja por sua tecnologia, produto ou pela posição de mercado.

A vantagem dessa alternativa é que a empresa se beneficia dos recursos da em-

presa investidora, como canais de distribuição, equipe, marca e base de clientes.
Em contrapartida, a empresa fica bastante dependente e dificilmente conseguirá
fechar contratos ou acordos com outros atores empresariais.

Como captar recursos com um investidor anjo?

Normalmente uma das formas mais comuns de captar recursos de capital empreen-
dedor é através do investimento anjo. Veja como buscar investidores desse tipo.

1- Defina sua proposta de investimento

Antes de tudo, você deve ter clareza sobre o montante de recursos necessários e
para quais fins serão usados.

2- Pense no tipo de investidor que você busca

Investidores anjo possuem processos muito diferentes entre si e alguns possuem

pouca experiência lidando com empresas nascentes. Por isso, é importante saber o
perfil de investidor que você está buscando. Além disso, pense no tipo de envolvi-
mento que você espera de um anjo e quais elementos além do dinheiro você espera
que ele agregue, como, por exemplo: networking setorial, experiência em gestão,
habilidades específicas etc.

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Prepare uma apresentação

Todo negócio merece uma boa apresentação, pois geralmente você possui pouco tem-
po para passar a mensagem do seu potencial. Por isso, foque em demonstrar a capa-
cidade do negócio apresentado, por meio de informações de mercado, estratégias de
crescimento e apresentação da equipe que está à frente da empresa.

Use sua rede de contatos

Definido o seu objetivo e o perfil de investidor, use sua rede de contatos para encon-
trar investidores na sua região, pois investidores anjo raramente aplicam em outras re-
giões. Busque marcar apresentações para empreendedores experientes e executivos
de grandes empresas que possam se interessar pelo seu negócio. Além disso, busque
eventos de startups em sua região, e faça, ainda, contato com os grupos e associações
de investidores anjo.

Momento de Reflexão

E então, percebeu que você tem várias opções para financiar a sua
empresa?

O empreendedor que busca informações compreende que além

das instituições financeiras, o mercado disponibiliza outras formas
de captar recursos. No entanto, é preciso estar preparado para con-
vencer esses investidores acerca da viabilidade da sua ideia de ne-
gócio.

Encerramento da Unidade
Nesta unidade você conheceu outras formas de financiar uma empresa. Compreen-
deu que o capital empreendedor possui quatro estágios e que cada um deles se apli-
ca a uma fase da empresa. Entendeu também que a abertura de capital na bolsa de
valores ou a parceria com empresas concorrentes são consideradas como capital
empreendedor.

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 UNIDADE 6
O passo a passo para a obtenção de financiamento

A busca por financiamento necessita de planejamento, documentação completa, pro-

jeto, análise de viabilidade e toda uma preparação que facilita a análise da instituição
financeira. Por isso, nesta unidade você conhecerá o passo a passo para a obtenção de
financiamento.

Ao final, você deverá ser capaz de:

• Conhecer o passo a passo para a obtenção de financiamento

Qual caminho devo seguir para obter o financiamento do meu

negócio?

A essa altura do curso você empreendedor já deve saber que existem à sua disposi-
ção inúmeras linhas de crédito. Porém, frente a tanta oferta, podem surgir dúvidas
sobre qual é o melhor caminho.

Reforçamos a importância de refletir sobre a real necessidade de empréstimo/fi-

nanciamento, pesquise qual linha e banco melhor atendem o seu projeto e elabore
um plano de negócio. Assim, a decisão de abrir sua empresa ou financiar sua expan-
são será consciente e, acima de tudo, planejada.

Passos para se obter um financiamento

Por meio do vídeo você pode ver que existem inúmeras variáveis que devem ser le-
vadas em consideração quando se pretende recorrer a recursos de terceiros. Antes
de concluir esta unidade e exercitar o que você aprendeu aqui, clique nos números
abaixo e complemente seu conhecimento sobre os passos para se obter um finan-
ciamento.

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Elaboração do Estudo de Viabilidade

Sempre que for necessário avaliar um projeto, que pode ser a expansão de um negócio
ou até mesmo a abertura de uma empresa, recomenda-se elaborar um estudo de via-
bilidade econômico-financeira. A grande vantagem do estudo de viabilidade é antever
o potencial de retorno do investimento, por meio da análise de indicadores como Valor
Presente Líquido, Taxa Interna de Retorno e Payback. Se as premissas utilizadas no es-
tudo de viabilidade estiverem coerentes e os indicadores acima forem favoráveis, sua
empresa terá grandes chances de ter o financiamento aprovado.

Pesquisa das Operações de Crédito

Pesquise as linhas de crédito disponíveis no mercado, e compare o custo de cada uma

delas. Uma boa maneira de fazer isso é acessar a página do Banco Central do Brasil, em
que são divulgados os custos por modalidade de operação de crédito. Compare tam-
bém o prazo dos financiamentos e as garantias exigidas.

Avaliação das Garantias Exigidas

Para os empresários que não têm avalistas ou garantias reais para oferecer, é possível
recorrer aos seguintes instrumentos: Fundo de Aval às Micro e Pequenas Empresas
(FAMPE), Fundo de Aval para Geração de Emprego e Renda (FUNPROGER), Fundo Ga-
rantidor para Investimentos (FGI) e Fundo Garantidor de Operações (FGO). Todos eles
funcionam de forma semelhante, apesar de operados por diferentes instituições.

Esses fundos complementam, em até 80%, as garantias exigidas pelas instituições fi-
nanceiras. Assim, se o empresário não tiver garantias suficientes para ter acesso às li-
nhas de crédito, ele deve consultar a instituição financeira sobre essas alternativas.

Escolha da Alternativa mais Adequada

O ideal é buscar o custo mais baixo, mas não necessariamente isso é possível. Por exem-
plo, a sua empresa pode não ter sobra de caixa suficiente para arcar com o pagamento
de um número reduzido de parcelas. Portanto, essa decisão deve estar sempre ampa-
rada pela projeção do fluxo de caixa.

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Atualização de Cadastro

Antecipe-se à instituição financeira e verifique se a sua empresa e respectivos sócios

estão negativados nos cadastros de maus pagadores, como SERASA e SPC, pois, se isso
ocorrer, dificilmente a empresa terá o financiamento liberado.

Entrega das Demonstrações Contábeis e Relatórios Financeiros

Depois de reunir a documentação necessária para que a instituição financeira possa

avaliar a sua solicitação, em geral, os seguintes documentos podem ser requisitados:

• Demonstrações contábeis;
• Relação do faturamento mensal dos últimos 12 meses;
• Plano de Negócio;
• Estudo de viabilidade econômico-financeiro;
• Orçamentos de obras civis;
• Relação dos bens a serem adquiridos no Brasil e no exterior.

Encerramento da Unidade

Nesta unidade você conheceu o passo a passo para obtenção de financiamento. Viu que
todo empresário deve buscar recursos junto a terceiros quando realmente precisar de
capital adicional no seu negócio e que é preciso ter cuidado, do contrário, os financia-
mentos podem se tornar uma “ bola de neve” e inviabilizar o negócio.

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 ENCERRAMENTO

Você chegou ao final do curso!

Com a possibilidade de entrar no mercado e a consequente formalização empresarial,

é importante evitar desgastes iniciais e futuros garantindo a sobrevivência e o cresci-
mento por intermédio de um planejamento financeiro adequado.

Através das orientações, das informações e dos pré-requisitos a serem observados no

processo de captação de dinheiro para investimento do seu negócio, você transformará
sua ideia em uma efetiva oportunidade.

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