MAPA MENTAL - CEA

MODULO 1 - SFN E PARTICIPANTES DE MERCADO

Só o ministério
Fixa as diretrizes CMN da economia
manda mais

Chefão, manda em tudo

Coordenar política monetária e creditícia

Quem faz
Diz a meta da inflação
cumprir?

Usa a Selic META Usa o COPOM BACEN

Executor do CMN

Executa outras
Atribuições do BACEN Gerir o SPB e SPI
políticas também

Fiscaliza as São elas:

Instituições Financeiras O PIX passa pelo SPI Compulsório Redesconto
Open market

Fiscaliza banco de
investimento

02
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Fiscaliza Agente Fiscaliza, normatiza o

Autônomo e Consultores
CVM mercado de capitais

Fiscaliza as ações das

CNSP Fixa as diretrizes S/A de capital aberto

É um “CMN” dos seguros

SUSEP É uma “CVM” dos seguros Fiscaliza Previdência Aberta

Fiscaliza O mercado de seguros e previdência

PREVIC Supervisiona os Fundos de Pensão

No mínimo 2 carteiras sendo uma

BANCOS Para ser múltiplo
delas comercial ou investimento

Banco de
investimento CTVM/DTVM

Corretoras e Distribuidoras
Fiscalizado
pelo BACEN

Intermediação de compra/venda
de títulos e valores mobiliários
03
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CLEARING HOUSE

Clearing Resume-se em Clearing da

SELIC liquidação e custódia B3

Só para TPF Intermediário na Só para

negociação Título privado

É do tesouro nacional
Se comprar
TPF pelo Tesouro
direto Fica na
Clearing da B3

Ele que emite TPF

B3 Brasil, Bolsa, Balcão A bolsa ajuda na:

Negocia Títulos e Transparência

Valores mobiliários Formação de preços
Qualidade da informação

SPB SPI
Liquidação
Bruta em
LBTR Sistema de Sistema de
Pagamentos
tempo real LDL Pagamentos
Instantaneo
Brasileiro

Feito Liquidação
em D+1 Diferida Pix
Líquida Conjunto
de sistemas
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TIPOS DE INVESTIDORES

+ de 1 Milhão
e assina o termo Ou Qualificado
Passa na CEA

Tem sede/residência
Não residente fora do país e investe
em outro país

+ de 10 milhões e
assina o termo ou é AAI Profissional
ou é IF

Todo investidor não residente é

investidor profissional também

É voluntario Como se Autorregulação é a

fosse um “clube” Anbima palvra chave

Mesmo não sendo Autarquia Não substitui

associado pode fazer a regulação só
a adesão complementa

Empresa aderente Penalidades para

quem descumpre são

Advertência publica
Pode ter multa
Até 5 anos
Proibição temporária do uso do selo
Pode ser desligada
05
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LAVAGEM DE DINHEIRO

Lembra do C O IN

Colocação Ocultação Integração

Colocar o dinheiro Dificultar o rastreio Fazer o dinheiro sujo

sujo no sistema do dinheiro sujo voltar para economia com
aparência limpa

COAF Pode dar penas

Administrativas gafi

Vinculado
Administrativamente Para Desenvolve politicas
ao BC quem não Nacionais e Internacionais
tem Regulador
próprio

Avaliação
Obrigações das IF
interna de risco

Avalia os Avalia o risco dos Avalia os clientes

colaboradores produtos/serviços

Quanto maior a chance

de lavar dinheiro
Tem níveis de Classifica pelo
risco de lavagem nível de risco
de dinheiro
Maior o nível de risco

Tem perfis de
risco diferentes
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Relatório de
É uma obrigação
efetividade

Registro das Deve se manter Operações acima

operações por 10 anos de 2 mil reais

Operações
Transações acima Coleta os dados e
suspeitas de qualquer
de 50 mil avisa o COAF
valor

Prazo de 24horas

Controles Promove controles Cuida da lavagem

internos internos da IF de dinheiro

Cuida do risco Problemas com a Regulação

legal e de imagem Risco legal (processos/multas)

Risco de Problemas com a Sociedade

imagem Mal vista/má fama

Faz operações com informações

Insider trading confidenciais

Coloca a ordem dele na frente para ganhar

Front Runner dinheiro com a operação do cliente

Responsabilidade social e ambiental sem

ASG abrir mãos do lucro

07
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NOÇÕES DE ECONOMIA E FINANÇAS

Bens e serviços Finais PIB Mede a geração de riqueza

Formula:
C + I + G + NX

IPCA
Tipos de PIB

Medido pelo IBGE

Nominal PIB normal

Real Tem sua meta

PIB menos Inflação
dada pelo CMN

Per capita PIB dividido n°

habitantes
Indice Oficial
de Inflação

Taxa de Juros Usa o BACEN

Usa a Selic faz cumprir a meta
Doméstica COPOM

Politica
IGP-M PTAX
monetária

Mede a inflação Taxa Oficial

de Câmbio BACEN
executa

FGV apura
Selic
Open market
Redesconto
Composto por Compulsório
IPA - 60% | IPC - 30% | INCC - 10%
08
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O teto da TAXA Exercida pelo
Meta Over
Taxa SELIC Mercado

Copom Define

Dado como
Titulo de Open
CDI crédito Privado garantia para
empréstimos Market

Taxa Di
DI
Remunera Títulos
BACEN vende/
compra TPF com
Dealers
Média das
operações com TPF Politica Cambial

Ela segue Oferta

Usamos a Flutuante suja
e demanda

Importante para controlar Se precisar o

a inflação via dólar BACEN pode intervir

Balança
Entra comprando
Comercial (BC) ou vendendo

Nossa relação
Estamos importando muito?
com o mercado Se sair menos
Estamos exportando muito?
mundial

Saiu mais do que entrou Deficitário

Superavitário
09
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Balança de serviços (BS) Importação e Exportação de serviços

Transferências Envia ou recebe

Envia ou recebe dinheiro
Dinheiro sem contra
Unilaterais (TU) Partida
em troca de nada

Fazer remessas
Dinheiro que
Conta de para o exterior para
entra e é destinado ao
Capitais (CC) mercado Financeiro
comprar ações é um
exemplo

BC + BS + TU = Conta corrente

Conta corrente + CC = Balança de pagamentos

Real Taxa de juros Nominal

Fator da taxa de juros Igual a taxa de Juros

dividido pelo fator da inflação

Fórmula de Fisher É a mesma coisa

Regimes de
Composto Simples
Capitalização

Taxa vai incidir no Taxa vai incidir no

montante e no juros montante inicial apenas

Famosa Bola de neve

10
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Formula que você Taxa e Tempo
mais vai usar no curso

Devem estar na
Caso não
10% ao ano mesma unidade

Composto = Equivalente
Transforma
Simples = Proporcional
Quanto equivale ao mês?

100 divide
10% Achei o fator 1.10
1+

Tenho para 12
Divide 1 por 12 Quero sobre tenho
Quero para 1

Faz 1.10
Depois -1
elevados a esse Vai dar 0.8% ao mês
e 100x
resultado

Por fora Simples Descontos Composto

Loja de Desconto por Dentro Usado em TPF

sapato

TIR Taxa interna de retorno Iguala o VPL a 0

TMA Quanto de retorno precisa para me ser interessante

VPL Valor Presente Liquido Quanto vale um fluxo futuro Hoje?

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Menor que a TMA Quando a TIR é Maior que a TMA

Investimento não Viável Investimento Viável

Negativo Quando o VPL é Positivo

Fluxo de caixa traz um retorno Fluxo de caixa traz um

menor que o calculado retorno maior que o calculado

Amortização Sistemas de
SAC PRICE Parcela fixa
Constante Amortização

Juros vai
Parcela vai Parcela
diminuindo
Diminuindo

Juros
+
Amortização

Cálculos são abordados na aula 8.1.2 do seu curso

WACC Custo médio ponderado de capital

É só fazer média ponderada na HP

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Prêmio pelo risco
Risco Taxa de
para investir no BR ao Taxa de juros curto
País juros Selic
invés do EUA

Influencia a divida
Quanto maior Valor da empresa
Pública e Privada
o prêmio

TPF para Público

Quanto paga acima Expectativa Debêntures para Privado
dos Títulos do EUA de Inflação

Mais capital do exterior Influencia Taxa de

que vem para o BR juros futuros Risco país

Até 250 mil por Cobre títulos

FGC instituição por CPF emitidos por IF privada

Tributação Poupança
em renda fixa 1 milhão Conta corrente CDB/
no total RDB LCI/LCA.
Entre outros

Sempre na fonte

Reduz a alíquota conforme

Tem IR e IOF Segue tabela
passa o prazo

Investidor já recebe
líquido de IR/IOF

Primeiro desconta
IOF depois desconta IR Nunca sobre o principal
Apenas sobre o lucro

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Dispensa API
Rende sobre o menor
e Código Anbima de Poupança saldo
Distribuição

Isento de IR Só tem rendimento

no aniversário

Risco de crédito
Risco de liquidez
PODE ter risco de mercado Renda fixa é É título de Renda Fixa

Titulo pré fixado Título de dívida

Tem vencimento
Remunerado por uma taxa

Não tem FGC

Quando do Governo

Emitido pela
TPF
Secretaria do Tesouro

Já sei
Rendimento Temos PRÉ
PÓS PRÉ exatamente
depende de PÓS Hibrido quanto vou
uma taxa
receber

HIBRIDO
LFT LTN

Junção do
NTN-B
PRÉ + PÓS

Não paga cupom NTN-B Principal

Como
PJ PF Tesouro Direto
negociar
TPF?
Títulos lastreados
Open Market Usa a Clearing da B3
Mercado secundário

Usa a Clearing da SELIC

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Precisa de
LTN Valor de face de 1 mil reais Debênture
Oferta Pública

Pré fixado Maior risco Pode ter Cláusula de Repactuação

Em função de
Pós fixado Menor risco mudar o rating
Paga menos

DPGE FGC até 40 milhões

Pode pagar
Se o Rating subir
mais ou menos

T-Bill Pré fixado Curto prazo Até 1 ano Se o Rating cair

T - Notes Pré fixado Com cupom Até 10 anos Paga mais

T - Bonds Pré fixado Com cupom Até 30 anos

Rating de crédito
Tips Tipo IPCA Sem cupom Até 30 anos

AAA | AA |
Se o risco sobe Quanto mais perto A | BBB | BB | B
Rendimento deve subir do D maior o risco Até chegar no D

Ação negociada Ação negociada

fora do EUA recibo ADR BDR no exterior e recibo
comprado no EUA comprado no Brasil

Mercado Negociação direto Primeira vez Oferta

primário com o emissor que faz isso Primária IPO

Mercado Negociação direta Dá liquidez ao papel

Secundário com outro investidor
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TRIBUTAÇÃO NAS AÇÕES

Swing trade 15% Via DARF 20% Day Trade

Tem isenção até 20 mil reais Não tem isenção

Passou disso tem IR e dedo duro Dedo duro de 1% do lucro na fonte

Dedo duro de 0,005% do total da operação na fonte também

Ibovespa Ações mais negociadas nos últimos meses

IBRX 100 Ações mais negociadas da bolsa

ISE Empresas que se enquadram no índice de sustentabilidade ESG

Nivel 1 temos:
Governança Free Float 25% 3 membros
Temos 3 tipos Nível 1 e 2
Corporativa conselho Calendário de
eventos

Novo
mercado
Temos: Nível 2 temos: 100%
Somente ON 100% Tag along 5 membros e 20%
Tag along deles independente

Análise técnica Gráficos Passado da companhia não importa

Histórico de cotação
Análise fundamentalista Fundamentos
não importa

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Ações no
Isento até 35 mil NASDAQ S&P 500
Exterior

100 maiores O mais

Dividendos entram como empresas de importante indicador
renda anual tributável tecnologia dos EUA

Dow Jones O segundo mais antigo

Um cotista pode
Clubes de Investimentos
ser o gestor

Até 50 cotistas Não precisa observar

Menos
Ninguém pode ter mais o código de adm de
burocrático
de 40% das cotas 67% do recursos de terceiros
PL em ações

Vamos ter um mapa exclusivo para derivativos

Tem janela de Tem vencimento COE

Observações

Investe em
RV e RF
Escolhe se continua ou para

Tributa conforme RF

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FUNDOS DE INVESTIMENTOS
Fundo de é um Pode ser aberto
Regulamento
investimentos Veiculo ou fechado

Regras
Cota do IR via DARF Se fechado
do fundo
fundo

IR recolhido Se aberto
Parte do PL na fonte

Administração
Fundo com Resgate apenas no
do fundo
carência final da carência

Resgate a qualquer Feito por IF com

Sem carência
momento Autorização da CVM

Recolhe o O ADM é o
imposto responsável legal
pelo fundo
Toma a decisão
Gestor
de investimento
Faz gestão do
risco de liquidez junto
Responsável com o Gestor
pela PLDFT

Assembléia Tudo que afeta o cotista é decidido aqui

Muda o regulamento Se for beneficiar, não precisa

a política
o gestor
o adm
o custodiante

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Objetivo Onde o fundo Política
Como chegar?
do fundo quer chegar do fundo

Acompanha Busca superar o

Gestão passiva Gestão ativa
o benchmark benchmark

Sim, se tiver pelo menos 6

Pode divulgar rentabilidade?
meses e 1 dia de existência

Como é a aplicação dos fundos? Deve seguir a politica do fundo

Cotização Dinheiro virar cota Cota vira dinheiro Descotização

Resgate
Prazo máximo de D+1
Prazo máximo é dito
no regulamento

Máximo em D+5 Depois da descotização

Paga o preço de É o fechamento

Cota de abertura
abertura e fim de papo do dia anterior

Sabe o preço da cota Geralmente tem

Cota de fechamento
só no final do dia cotização em D+1

Taxas que Entrada

Taxa de Cobrada
o fundo pode | Saída | Adm |
Performance quando:
cobrar Performance

Ultima cotação Supera o benchmark E

linha d’agua
que bateu o índice supera a linha d’agua

Pode ser cobrada a cada 6 meses

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Chinese Wall

Muralha da China Evita conflito

Separa os departamentos de interesses

Renda fixa 80%

Cambial 80% Mínimo

Classificação de alocação em
CVM tipo de ativo
Multimercado ??

Ações 67%

Tipos de
Referenciado Simples
renda fixa

95% do PL em ativos 95% do PL em

que fazem referencia ao Curto Prazo basicamente LFT ou
Benchmark com risco menor

Prazo médio da Prazo máximo de 1

Benchmark é o Carteira < 60 dias título máximo de 375 dias
índice de comparação

100% Governo Federal | 20% Instituição Fin

Limites por emissor
| 10% S/A ñ Fin | 5% PJ fechada ou PF

Tributação em Alíquota única para Tabela regressiva

Fundos 555 Fundos de ações para os outros fundos

Segue tabela Para longo Menor alíquota para

regressiva prazo é 15% curto prazo 20%
20
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sempre no MaNo Tem come-cotas Fundo de ações não tem

15% longo prazo alíquota fixa 20% curto prazo

Quem recolhe? ADM do fundo

Negociado em Bolsa ETF Fundo aberto

Imposto de
15% em Swing Trade Via DARF
20% em Day Trade

Fundo
Alíquota única de 20% Compra imóveis LCI/CRI
Imobiliário

Fundo Distribui 95% dos ganhos

fechado

Pode ser negociado em Bolsa e fora

tributação conforme 50% ou mais do PL em

FIDIC
renda fixa direitos creditórios

aberto ou fechado

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PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
CNSP Normativo SUSEP Executor Supervisor

Pode ser PGBL Ambos não entram no

Plano de previdência inventário na fase de diferimento
ou VGBL

Pega a grana
Aloca no FIE
do investidor

Vai até o mercado

fazer a grana render

Tem abatimento
PGBL Tributa tudo
fiscal de 12%

Precisa ter previdência

Pode ter tabela publica para ter o abatimento
Progressiva ou Regressiva

VGBL também Não tem abatimento Tributa apenas

pode optar fiscal de 12% rendimento

Não é via de PGBL é mais utilizado Geralmente mais

regra. Não tem com resgate único e utilizado para renda e usando
um melhor tabela regressiva tabela progressiva

Tabelas Segue a tabela

Regressiva
+ prazo | - imposto

Progressiva
É prazo médio ponderado

15% na fonte depois

tributa “igual o salário” Média de tempo ponderado pelo aporte

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Custos que podem ter

Carregamento Carregamento
ADM cobrada
cobrado pela ADM
pelo FIE
seguradora Performance

Pode ter na Performance

entrada e/ou saída cobrada pelo gestor
do FIE

Só cobra sobre o
valor do aporte

Pode ser
Não pode ser feita Precisa ser PG para
cobrada na
de PG para VG PG e VG para VG
portabilidade

Progressiva
O contrário não para regressiva
também pode

Diferimento

Depois vai para Aqui cobra o

É o aporte no fundo
Fase de Benefício imposto

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GESTÃO DE CARTEIRA E RISCOS
Média Numero que
Moda
mais se repete

Soma dos Mediana

valores dividido Mede rentabilidade
pela quantidade

Arruma em ordem
Desvio Padrão crescente e veja quem
Variância
está no meio

Oscilação do ativo em
Distância relação a média
dos valores em
relação a média

Grau de variação
Mede o risco
de um grupo de
de cada ativo
elementos

Covariância Associação entre 2 ativos distintos

A relação Se Itau sobe 1% Isso é apenas

Correlação Bradesco sobe 0,8%
de 2 ativos um exemplo

Média + ou - 1 68% de
desvio padrão probabilidade

Distribuição Média + ou - 2 95,44% de

normal desvio padrão probabilidade

Média + ou - 3 99% de Não

desvio padrão probabilidade existe 100%

Modelo de + retorno = + Risco

Fronteira Eficiente
Markowitz - retorno = - risco
24
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Acrescenta um Mede o risco

CML Beta
ativo livre de risco a sistemático
fronteira eficiente

Risco do
Atinge tudo
sistema
CAPM Tem como premissas

Beta = 1
Beta -1 O quanto afeta
Considera que tem liquidez beta + de 1
não considera custos equidade na
informação risco eliminado com
diversificação

Mede o retorno
Alfa Muito usado em fundos de investimentos
acima do CAPM

Quanto exige
Prêmio
de retorno por cada
pelo risco
nível de risco

Sharpe mede o desempenho

Usamos o índice de Sharpe
do investimento comparado a taxa
ou Índice de Treynor
livre de risco

Treynor considera Usa desvio padrão

o risco sistemático e
individuais dos ativos

Usa o Beta

25
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VAR Perda potencial Avalia o risco do portfólio

Back Test Testa o VAR E outros modelos matemáticos

Stop Loss Parar de perder Perda máxima, chegou aqui vende

Stress Test Testa o VAR no limite Momentos de crise e risco sistêmico alto

Tracking Error Indica o quão perto a carteira está do índice de comparação

Se elevar ao
quadrado

Acha o EQM Erro quadrático médio

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PLANEJAMENTO DE INVESTIMENTOS

Sem API Sem recomendação CVM 539 API CVM 554

Suitability Investidor qualificado

Mas pode Investir
profissional

Adequação
Atualiza a API a cada 24 meses
Olhamos a: API
Conhecimento do cliente
Horizonte de tempo
Capacidade financeira
Dispensado para qualificado e profissional Cenário econômico

Heurísticas

Disponibilidade Ultima memória disponível Curto prazo

Representatividade Memória afetiva Longo prazo

Preso em um numero ou
Ancoragem
informação

Vende boas posições e Não assume

Aversão a perda
conserva más posições o erro

Excesso de Superestima os seus Ignora o

confiança conhecimentos especialista

Armadilha da Busca outras informações

Bolha
confirmação que confirmem a visão dele

DOADEM Depois de obter as informações e objetivos do cliente

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 MAPA MENTAL - CEA

DICAS PARA SUA PROVA

Provavelmente de 25% a 35% da sua prova
deve ser questões de calculo, portanto domine
todos os cálculos. Questão de calculo deve ser
questão de graça

Com toda certeza vai cair questão de COE,

portanto domine bem o assunto

Não foque em calculo enquanto está

terminado o curso Como é algo mais prático,
você só vai aprender quando for focar apenas
em simulado

Lembra que Previdência é seguro e não

investimento

Quando for fazer revisão:

Certifique-se de responder todas as questões
diferentes possíveis (Use a função questões
que ainda não respondi)

É mais importante reforçar os pontos fracos

do que questões recorrentes, isso porque
provavelmente vai responder questões que
tem dúvidas e você não deve ir para prova com
qualquer tipo de dúvida

Não precisa decorar alíquota de imposto

Assim como fórmulas (Com exceção da SAC)

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