Anexo III - Declaração de Apetite a Riscos – DAR

NOR-0003-G Rev.: 01 - 05/12/2022 DDE 239/2022 USO INTERNO

A Declaração de Apetite a Riscos (“DAR”) da Vale estabelece a escala de apetite para cada categoria de
risco presente no Mapa Integrado de Riscos da companhia.

A DAR é parte integrante dos pilares da cultura de gestão de riscos da Vale, pois auxilia no direcionamento
das medidas necessárias de prevenção, mitigação e controle dos potenciais riscos, bem como na
orientação das decisões de negócio e de alocação de capital, contribuindo para a continuidade dos
negócios e o cumprimento dos objetivos estratégicos da companhia.

da
A escala de apetite a risco define de forma sintética os riscos potenciais que a Companhia está disposta a
aceitar ou rejeitar enquanto busca seus objetivos estratégicos, estando assim classificada:

ola
➢ Baixo: não estamos dispostos a aceitar riscos que possam afetar negativamente o atingimento de
nossos objetivos estratégicos.

➢ Moderado: estamos dispostos a aceitar, em certa escala e em situações específicas, riscos que

➢
ntr
possam impactar negativamente o atingimento de nossos objetivos estratégicos.

Alto: estamos dispostos a aceitar riscos que possam impactar negativamente o atingimento de
nossos objetivos estratégicos.
co
A definição dos níveis de apetite a riscos da Vale é de alçada do Conselho de Administração, devendo ser
revistos sempre que houver uma alteração de cenário relevante.

Como princípio fundamental, a segurança dos empregados e parceiros da Vale, das comunidades e do
o

meio-ambiente, bem como os valores, o código de conduta e as regras de governança da companhia

prevalecerão sobre as percepções de apetite a risco indicadas nesse documento. Ressalta-se que o apetite
nã

a risco não representa, de forma alguma, qualquer aceitação ou assunção da probabilidade de eventual
materialização de riscos de qualquer espécie ou natureza em resultados ou eventos concretos, seja pela
Vale e/ou seus executivos.
pia
Có

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Categoria Apetite a risco Declaração de Apetite a Riscos

Pessoas Moderado As pessoas estão no centro do modelo de negócios da Vale. Nosso

(cultura e gestão de objetivo é aprimorar constantemente a atração, desenvolvimento e
talentos, retenção de talentos, oferecendo um ambiente de trabalho
terceirização, psicologicamente seguro, diverso, inclusivo, equalitário e gratificante
parcerias e relações para os nossos contribuidores e parceiros, incentivando assim, o
sindicais) engajamento e o protagonismo, sempre pautado na meritocracia, com

da
foco em segurança, eficiência e na cultura de alta performance como
forma de alcançar nossas ambições organizacionais.

Focamos no desenvolvimento profissional de nossos contribuidores,

ola
assim como no plano de sucessão da nossa organização, pois
entendemos que a perda de talentos-chave em funções críticas e o
planejamento sucessório inadequado para líderes experientes e
profissionais com conhecimento técnico diferenciado podem impactar
nossa capacidade de atender e entregar os objetivos estratégicos da
Companhia.
ntr
Devemos também apoiar o desenvolvimento sustentável dos
fornecedores e parceiros regionais, focando na qualificação destes e de
co
seus colaboradores, assim como também fomentar modelos de
negócios que se revelem competitivos e sustentáveis.

Sustentabilidade Baixo A percepção de que não estamos agindo com cuidado, integridade e
(mudanças Direitos respeito aos direitos humanos ou que não estamos contribuindo para um
o

climáticas, direitos Humanos legado social, econômico e ambiental positivo onde operamos, pode
humanos, Reparação e comprometer nosso novo pacto com a sociedade, gerando impactos
nã

comunidades, Biodiversidade negativos na nossa capacidade de operar eficazmente, na nossa

reparação e reputação, na nossa licença para operar, na nossa habilidade em acessar
biodiversidade). novos recursos e, em última análise, no nosso desempenho financeiro.

Moderado Temos o compromisso de integrar a sustentabilidade aos nossos

pia

Mudanças negócios, construindo um legado social, econômico e ambiental positivo,

Climáticas com a ambição de ser líder em mineração sustentável. Devemos
Comunidades priorizar, conjuntamente com a busca por geração de valor,
os compromissos por nós anunciados e relacionados a mudanças
climáticas, à conservação do meio ambiente, à mineração sustentável,
Có

ao desenvolvimento de comunidades autônomas e aos direitos

humanos, independentemente da presença da Vale naquela região.

Também estamos expostos a possíveis incidentes decorrentes de

eventos climáticos extremos ou desastres naturais. Tais situações
possuem o potencial de impactar pessoas e o meio ambiente, bem como
gerar danos as nossas operações e interromper severamente os nossos
negócios. Não atuar preventivamente e/ou responder inadequadamente
a um incidente pode ainda resultar em danos à reputação da Companhia,
com potenciais repercussões legais.

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Categoria Apetite a risco Declaração de Apetite a Riscos

Estratégico e Alto O mundo está mudando rapidamente e precisamos ser capazes de

Inovação separar as oscilações de curto prazo das tendências de longo prazo.
(geopolítico, Nossa capacidade de navegar nesses tempos incertos será fundamental
demanda, gestão de para alcançar nossos objetivos estratégicos. Com a crença de que a
portfólio, inovação e volatilidade se tornará o “novo normal”, mas também entendendo que

da
ambiente a indústria de mineração é cíclica, devemos estar prontos para: (i)
competitivo). tomar decisões com riscos financeiros controlados para criar um
portfólio sólido para o futuro; (ii) desenvolver estratégias à ”prova de
ciclo” e reavaliar continuamente o portfólio; (iii) construir as parcerias

ola
certas para acelerar o crescimento e trazer as competências necessárias
e (iv) incorporar em nosso planejamento alianças geopolíticas que
representem novas oportunidades ou potenciais restrições nas cadeias
de valor, a fim de nos beneficiarmos de possíveis sinergias, bem como
promover nossa vantagem competitiva e mitigar potenciais riscos de

ntr
mercado, políticos e reputacionais.

A Vale deve buscar investir em automação, digitalização e inovação dos

seus processos produtivos, como instrumentos voltados ao incremento
co
da competividade e sustentabilidade das suas operações, a fim de obter
os benefícios planejados a médio e longo prazos.

Cibernético Baixo Nossas operações e processos de negócio dependem cada vez mais de
(integridade de tecnologia e, neste cenário de crescente transformação digital, crescem
o

ativos de tecnologia os riscos de eventos capazes de impactar a disponibilidade da

e segurança de infraestrutura tecnológica que suporta os nossos processos críticos e
nã

informações). nossas operações, a integridade das informações para a tomada de

decisão e a confidencialidade de nossos diferenciais estratégicos. Esses
eventos podem decorrer de ameaças cibernéticas ou até mesmo de uma
falha humana.
pia

Para protegermos colaboradores e ativos, precisamos garantir a

eficácia de inúmeras práticas, como a criação de uma cultura de
segurança cibernética, a constante eliminação de vulnerabilidades, o
conhecimento e monitoramento do nosso parque tecnológico e a
prontidão para detecção e rápida resposta a incidentes. Sendo assim, a
Có

Vale deve buscar investir em tecnologias e processos capazes de

capacitar seus empregados a prevenir ataques cibernéticos.

Financeiro Moderado Nossa indústria é cíclica, sujeita à dinâmica de oferta e demanda e a um

(liquidez, taxas de conjunto de fatores externos. A volatilidade nos preços de commodities
juros e câmbio, minerais, de combustíveis, de energia e de outros índices financeiros
preços de (como taxas de juros e câmbio), traz oscilações na nossa capacidade de
commodities, crédito geração de caixa e no nosso balanço ao longo dos ciclos econômicos.
de contrapartes e
reportes financeiro e Temos políticas conservadoras que orientam a implementação de
contábil). medidas preventivas e mitigadoras para os efeitos desses riscos,
incluindo a baixa alavancagem do nosso balanço, a manutenção de
liquidez e de linhas de crédito rotativo. Em determinadas circunstâncias,
buscamos reduzir o efeito de flutuação de preços de commodities da
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nossa matriz de custos e de taxas de câmbio através de mecanismos de
hedge. Embora a exposição à flutuação dos preços das commodities que
produzimos faça parte do nosso negócio, ocasionalmente também
podemos usar instrumentos derivativos para gerenciar essa exposição.

da
ola
ntr
o co
nã
pia
Có

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Categoria Apetite a risco Declaração de Apetite a Riscos

Moderado Por meio de nossa experiência, buscamos soluções técnicas que

Planejamento da
possibilitem um equilíbrio entre o melhor uso de nossos ativos de
Produção
(licenças, mineração de classe mundial, a continuidade de nossas operações e a
concessões e satisfação de nossos clientes. É nesse sentido que anunciamos anualmente
o nosso guidance de produção, pois entendemos que a previsibilidade na

da
direitos
oferta de nossos produtos beneficia os nossos clientes e demais
minerários,
stakeholders, além de reforçar o nosso compromisso com a transparência
disponibilidade de
da informação.
áreas para

ola
disposição de
O atingimento do nosso guidance de produção depende de diversos fatores
estéril e rejeitos,
(internos e externos à Companhia), os quais incluem nossa capacidade de:
disponibilidade e
abertura de novos corpos minerais de forma a garantir a disponibilidade e
qualidade de
qualidade das nossas reservas; implementação de estruturas geotécnicas
reservas, insumos
para disposição de estéreis e rejeitos da mineração; implementação de
críticos, água e
energia,
desempenho de
ativos e
ntr
projetos industriais em prazo e investimento competitivos; desempenho
dos nossos ativos, entre outros. Adicionalmente, apesar de entendermos
que o seu cumprimento seja de fundamental importância para
manutenção da nossa credibilidade junto aos nossos clientes e demais
capacidade
co
stakeholders, temos também que considerar o compromisso de geração de
logistica e
valor para os nossos acionistas. Sendo assim, não imprimiremos esforços
investimentos e
desnecessários e que tenham como objetivo único e exclusivo o
projetos).
atingimento dos volumes planejados, sem que estes demonstrem outros
benefícios para geração de valor da Companhia.
o

Temos buscado incessantemente aprimorar nosso desempenho

nã

operacional para alcançar o máximo potencial de aproveitamento do nosso

portfólio de ativos, assim como investir prioritariamente em opções de
crescimento, com foco no médio e longo prazos, voltadas à assegurar a
continuidade das nossas operações.
pia

Operacional Baixo A vida em primeiro lugar é um valor primordial que norteia as nossas
(saúde, segurança atividades e, por isso, temos a ambição de nos tornarmos referência em
e meio ambiente, saúde e segurança na mineração a partir de 2025.
interrupção
operacional). Pela natureza das nossas operações, estamos expostos a riscos a elas
Có

inerentes, que além da possibilidade de impactarem pessoas e o meio

ambiente, podem resultar em danos à nossa reputação. Não medimos
esforços na busca das melhores condições de segurança para nossos
colaboradores e parceiros, das comunidades em que estamos presentes e
na conservação do meio ambiente. Nossas metas e indicadores de sucesso
para 2025 são: (i) zero lesões pessoais com alto potencial para fatalidades,
(ii) redução de 50% na exposição dos empregados aos 10 principais agentes
(físicos, químicos ou biológicos) nocivos à saúde e (iii) eliminação dos
cenários de risco operacionais classificados como muito alto.

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Categoria Apetite a risco Declaração de Apetite a Riscos

Geotécnico Baixo O rompimento ou falha de qualquer uma dessas estruturas pode causar a
(barragens e perda de vidas e graves danos extrapatrimoniais, materiais e ambientais,
demais estruturas além de ter, consequentemente, efeitos adversos nos negócios e
geotécnicas, reputação da companhia. A falha de barragens ou estruturas de
minas

da
armazenamento de rejeitos, bem como a sismicidade induzida em
subterrâneas). operações subterrâneas no Canadá, são reconhecidamente um dos
principais riscos de nosso negócio como empresa de mineração.

ola
Não medimos esforços na busca de melhores práticas, tecnologias e no
estabelecimento de controles adequados para tais tipos de risco. Também
estamos empenhados no fechamento das barragens de rejeitos
construídas pelo método a montante no Brasil, sendo que tal processo de
descaracterização também envolve riscos próprios, dado que são obras

Conformidade
(Corrupção de
Baixo
ntr
complexas e inéditas no mundo na escala que estão sendo executadas.

Operamos em um ambiente global e nossas atividades se espalham por

inúmeras jurisdições e por complexas estruturas regulatórias. A Vale é
co
Agente Público, obrigada a cumprir uma ampla gama de leis e regulamentos nos países onde
Compliance legal/ opera ou faz negócios, incluindo anticorrupção, sanções internacionais,
regulatório, combate à violação de direitos humanos e leis e regulamentos relacionados.
tributário, Além disso, temos tolerância zero para suborno e corrupção, e possuímos
contencioso e lei
o

um Programa de Ética & Compliance que visa prevenir, detectar e responder

de proteção de
a quaisquer violações ao Código de Conduta.
dados).
nã

O não cumprimento das leis e regulamentações aplicáveis por parte da

Companhia pode sujeitá-la a investigações pelas autoridades, litígios,
multas, responsabilização pessoal de seus colaboradores, empregados e
administradores, perda de licenças para operar, devolução de lucros,
pia

dissolução involuntária e danos à reputação.

A licença para operar da Companhia é parcialmente determinada pelo

cumprimento da regulação local e internacional e pelo apoio das partes
interessadas, que cada vez mais favorecem empresas que trabalham de
Có

forma ética. Desta forma, estamos comprometidos com o comportamento

íntegro e aderência regulatória em tudo o que fazemos, mesmo que isso
possa acarretar possíveis atrasos ou perdas de negócios.

Leis e Moderado Nosso desempenho pode ser afetado pelas condições políticas,
Regulamentações geopolíticas, regulatórias, econômicas e sociais nas regiões onde atuamos.
(mudanças de leis Buscamos construir relacionamentos fortes e duradouros com nossos
e stakeholders a partir de uma escuta ativa, do desenvolvimento de nossas
regulamentações, atividades de acordo com altos padrões éticos e da adoção de uma
institucional e comunicação transparente e eficiente, tudo com o objetivo de
comunicação e contribuirmos ativamente para os avanços relacionados ao
divulgação). desenvolvimento sustentável.

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Queremos ser vistos como uma empresa de excelência, respeitada por toda
a indústria por ser capaz de estabelecer um legado social, econômico e
ambiental positivo nas regiões em que atuamos.

da
ola
ntr
o co
nã
pia
Có