A Lógica do Cisne Negro

A Lógica do Cisne Negro: O Impacto do altamente improvável

Ano de publicação: 2008
Autor: Nassim Nicholas Taleb
464 páginas

Você já se pegou tentando explicar o inexplicável? A nossa mente

está acostumada a tentar explicar tudo de forma lógica e baseada
em evidências conhecidas. Através do livro “A Lógica do Cisne
Negro”, podemos ver que eventos singulares podem mudar tudo.
E no que diz respeito a sua vida pessoal? Quantas vezes as coisas
ocorreram exatamente como você planejou? Ainda que você
analise seu plano minuciosamente, considerando todas as
variáveis, o imprevisível acontece e mais vezes do que
imaginamos.
Um único pássaro de cor preta mudou o conceito mundial do que
eram cisnes. Uma pequena observação provou que nossa crença
era errada e nossas previsões falhas.

Avaliação geral Ideias principais do livro

8
• Cisnes Negros são eventos raros, de alto impacto que, após terem
ocorrido, podem ser analisados e explicados (previsibilidade
retrospectiva);
9 Aplicabilidade • Eventos altamente prováveis e esperados que acabam não ocorrendo
8 Inspiração também são Cisnes Negros;
• Você deve criar robustez para enfrentar os eventos negativos e
8 Inovação
capacidade de exploração para aproveitar os eventos positivos. Use a
8 Impacto nos resultados estratégia Barbell;
9 Estrutura • Especialistas podem ser mais cegos a Cisnes Negros em suas áreas
por se apegarem demais aos dados e fatos e não olham além do
óbvio;
• O reconhecimento vem para aqueles que corrigem erros, não para os
que são capazes de preveni-los, porque o que não aconteceu não
causa comoção.
• A mente humana gosta de narrativas, então buscamos explicar tudo,
ainda que não tenhamos conhecimento de tudo. Isso inclui distorcer
o passado para que ele se encaixe em uma teoria;
• Você nunca saberá que está errado até ser provado que você errou.
Então você irá buscar explicações para isso e acreditará cegamente
que era algo previsível. Não era;

Esse livro é indicado para quem?

“A Lógica do Cisne Negro” é indicado para investidores do mercado financeiro e para os que almejam alcançar
independência financeira e aprender a gerenciar riscos.

Também indicamos para as pessoas que gostam de pensar fora da caixa e “acreditam” no improvável.

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 Visão geral do livro

Overview: Como procuramos validação

Nós temos a tendência de racionalizar tudo, buscar uma conexão lógica entre eventos. Utilizamos fatos
passados para explicar eventos futuros. O autor chama esse tipo de racionalização de “Platonificação”. Nós
tentamos “platonificar”, inclusive, incertezas e imprevistos.
Vivemos tentando fazer previsões sobre o futuro acreditando que já temos dados suficientes e ignorando
nossa própria ignorância. Por isso erramos. Sempre existirão fatos ocultos que influenciarão o desenrolar dos
acontecimentos.
A mente humana sofre do tripé da opacidade que o autor define como:

1. A ilusão da compreensão: as pessoas acreditam que sabem o que está acontecendo no mundo;
2. A retrospectiva distorcida: como nós conseguimos explicar os fatos organizadamente DEPOIS que eles
aconteceram;
3. A supervalorização dos dados factuais: tendência a platonificar as coisas, principalmente por parte dos
especialistas na área analisada.

Nassim Nicholas Taleb cita como exemplo, como a história é bonita e organizada nos livros didáticos, porém,
quando está sendo vivida, é imprevisível. Todos acreditam saber como e em quanto tempo um conflito irá se
resolver baseando-se nas próprias ideias e desejos.
Não se engane. Você sempre encontrará dados e fatos que comprovem a sua teoria. Isso, porque nós
ignoramos o que não conhecemos para não nos sentirmos ignorantes e então, nos apegamos ao conhecido,
ao palpável, ao tangível. Isso nos cega em relação à realidade.
A aleatoriedade e a incerteza são abstrações, mas sempre buscamos explicar tudo para nos sentirmos menos
ignorantes. Segundo o autor: “Nós somos naturalmente rasos e superficiais - e não sabemos disso.”
O autor define dois tipos de aleatoriedades e incertezas: o Mediocristão e o Extremistão. O Mediocristão é o
evento que pode ser definido por uma gaussiana (distribuição normal estatística) e não é escalável. Um evento
que singularmente teria um alto impacto, se perde na média e não gera mudanças.
Já o Extremistão não obedece essa ordem, porque é escalável, ou seja, um único evento pode ter um alto
impacto e mudar absolutamente tudo. É a região do Cisne Negro.
Devemos então aceitar a imprevisibilidade de alguns eventos e parar de tentar prever o futuro. Mesmo
porque resultados passados não garantem resultados futuros.
O que fazer então? Sentar e esperar?
Nós devemos nos prepararmos para identificar e atuar quando o Cisne Negro se apresenta. Para isso devemos
desenvolver robustez, ou seja, a capacidade de resistir a eventos impactantes negativos.
Além disso, devemos também ser capazes de explorar as oportunidades oferecidas quando o impacto é
positivo.
Para tomar decisões de maneira menos primitiva e superficial devemos desligar a TV e passar menos tempo
lendo jornais, além de ignorar blogs. Devemos treinar nosso cérebro para pensar fora do famoso: “o que não
é visto, é ignorado”. Isso não significa se alienar e sim, eliminar o que limita e induz seus pensamentos.
Por fim, “A Lógica do Cisne Negro” também discute que o foco é importante para trabalhos detalhados que
exijam atenção, porém é inútil para lidar com incertezas. Afinal, ele te levará ao pensamento Platonificado.

Overview: Não podemos fazer previsões

Quando estudamos muito sobre um assunto em um curto período de tempo não filtramos a informação
recebida. O excesso de conhecimento sobre minúcias do negócio pode ser até tóxico, porque gera excesso de
confiança, mas não necessariamente de acurácia.
Alguns especialistas, inclusive erram pelo excesso de confiança, independente da sua competência técnica.
Não seja arrogante; seja competente e ignorante (reconheça que não sabe tudo) ao mesmo tempo.

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 Ainda assim, a arrogância faz parte da natureza humana, assim como a tendência ao julgamento. Você
também acabará fazendo previsões. Nós temos opiniões e pensamentos. Aceite isso, só não seja tolo de
tentar aplicar essas ideias em larga escala. Faça previsões sobre o tempo, não sobre economia ou questões
sociais.
Independentemente de qualquer coisa, esteja preparado. Esse preparo financeiro, para o autor, vem através
da estratégia Barbell. Ela consiste em ser hiper-conservadora e hiper-agressiva ao mesmo tempo.
Coloque de 85% a 90% do seu dinheiro em investimentos muito conservadores, assim você ganha robustez.
Os outros 10% a 15% você coloca em investimentos de alto risco, especulativos, assim você se prepara para
os Cisnes Negros.
Se esse investimento gerar altas perdas, você ainda estará protegido. E se gerar altos ganhos, pode estourar
as garrafas de champagne e comemorar a vontade.
Não procure a hora e lugar certos, pare com essa mentalidade pequena. Vá em busca da oportunidade ou
qualquer coisa que pareça uma oportunidade. Abrace o fracasso, caso aconteça, e aprenda com ele.
Também não confie em previsões feitas pelo governo, grandes economistas e analistas de mercado,
sociólogos, ciganos, ou qualquer um que queira prever o futuro. Escute, mas não confie.
Não perca seu tempo lutando contra previsões e tentando argumentar contra elas. O que você busca de
verdade são resultados assimétricos, e não provar que você está certo (não seja arrogante). Resultados
assimétricos podem refletir em grandes ganhos ou grandes perdas, então prepare-se pra eles.

Overview: Os cisnes cinzas e seus efeitos

A sorte existe no mundo Extremistão e pode gerar o fator Matthew, o qual descreve que vantagens são
cumulativas, assim como fracassos. Alguém que nasceu rico tem uma tendência maior de permanecer rico
do que a tendência de uma pessoa pobre enriquecer. E o que faz alguém nascer rico? Sorte.
A pessoa descrita já nasceu um passo à frente na vida financeira e a acumulação de benefícios fará com que
ela enriqueça ainda mais.
Porém, as camadas de aleatoriedade permitem que o rico perca tudo e o pobre enriqueça. Tudo é
transitório e a sorte pode interferir nisso. E, por isso mesmo, existem as oportunidades, devido a essa
assimetria dos resultados. Estes são os pontos extremos da curva gaussiana, fora da mediocridade.
A lei do 80/20, por sua vez, estabelece que 80% do seu trabalho resulta em apenas 20% dos seus resultados.
Isso é apenas uma teoria, e as porcentagens podem ter uma assimetria ainda maior que essa.
Mas como identificar quais atividades nos trazem mais benefícios? Só depois de tê-las executado e
analisado os resultados.
É impossível prever com precisão o resultado de uma ação, porque o desconhecido está também atuando
no processo, então aproveite da assimetria por si mesmo.
A verdade é que gostamos da mediocridade, porque ela é segura e conhecida. A incerteza não é apreciada,
porque a associamos mais com o fracasso do que com o sucesso. E nós gostamos de segurança.
Contudo, a partir do momento em que uma incerteza se torna uma possibilidade, as coisas mudam de
figura. Neste momento, você já pode começar a pensar como se proteger e aproveitar isso.
Basicamente você deve assumir o impossível como possível. Assim transformamos Cisnes Negros em Cisnes
Cinzas.
É o que a teoria dos fractais, descrita pelo autor e criada por Benoit Mandelbrot, nos mostra. Com a ideia de
Fractal, deixamos de ver as coisas somente quantitativamente e passamos a vê-las também com um olhar
qualitativo.
Isto, porque fractalidade é a repetição de padrões geométricos em diferentes escalas. Partes pequenas são
similares ao todo. Isso torna o Cisne Cinza, porque eles passam a ter um pequeno grau de previsibilidade.
Basicamente, se você acredita que a bolsa pode cair um pouco, pode acreditar que ela pode cair ao ponto
do colapso. Você não sabe nem quando, nem quanto, mas agora sabe da possibilidade, porque essa chance
pequenina faz parte do todo.

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 Por fim, lembre-se: não atingir o ideal de sucesso que as outras pessoas têm só é doloroso quando você
compartilha desse mesmo ideal. Caso não seja, a dor de correr atrás de um sonho que não é seu é muito
pior que fracassar.
Voltamos a questão de não escutar cegamente aos especialistas, mesmo porque os melhores não são
reconhecidos. O reconhecimento vem para aqueles que corrigem erros, não para os que são capazes de
preveni-los, porque o que não aconteceu não causa comoção. Mas esses são nossos verdadeiros Heróis
Silenciosos.

Overview: O final
Nesta parte final de “A Lógica do Cisne Negro”, Nassim Taleb discute sobre a dualidade da vida. Em alguns
momentos precisamos ser mais céticos, em outros mais crentes. Alguns investimentos exigem mais cautela
e, para outros, mais agressividade.
O autor escolhe a agressividade quando há a possibilidade de um Cisne Negro positivo, ou seja, nos
momentos que o mercado pede cautela. E quando o mercado está muito confiante, Nassim sugere cautela
pelo risco de um Cisne Negro negativo.
Para ele, devemos nos preocupar menos com os riscos anunciados e mais com os riscos imperceptíveis. Mas
não exagere na análise e nas preocupações, não vale a pena. A dica é: só se preocupe com o que você de
fato pode mudar.

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 O que outros autores dizem a respeito?
Em “Investimentos Inteligentes”, Gustavo Cerbasi, por sua vez, fala você deve, antes de tudo, investir em
algo que lhe dá prazer. Não tente ir contra a natureza. Tenha atenção para que você não seja mais um no
mercado de investidores que tomam decisões equivocadas, no embalo das emoções do mercado e da
euforia provocada pelas matérias jornalísticas.

E se você não quiser ficar no “zero a zero”, Nathalia Arcuri, em "Me Poupe!", vai te apresentar tudo que um
iniciante precisa saber para começar a investir. A autora apresenta conceitos como CDB, FGC, LCI, dentre
outras siglas importantes para entender como seu dinheiro pode render e por quem ele é protegido. Outro
ponto importante é saber o objetivo de seus investimentos, definindo metas, "metinhas" e "metonas" para
que sua liberdade financeira seja atingida.

No livro “Mindset” da psicóloga Carol S. Dweck, é debatido como nossas crenças moldam nosso
comportamento e nosso crescimento. Enquanto mindsets produzem visões de mundo definitivas, pessoas
podem mudar ao aprender novas habilidades. Seres humanos podem ser ensinados a reagir de diferentes
formas, como enfrentar desafios e pensar de outra maneira.

Certo, mas como aplicar isso na minha vida?

• Pare de tentar prever o futuro; você nunca terá conhecimento suficiente para isso;
• Aceite e aprecie a sua ignorância, não queira ser um especialista limitado arrogante que sabe muito sobre
pouco;
• Gere robustez para se preparar pro Cisne Negro e aproveite oportunidades de ganho quando virem;
• Utilize a percepção do 80/20 para analisar seus esforços e resultados e redirecionar seu foco;
• Utilize o teorema de Barbell para organizar suas finanças.

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