Aula de Macroeconomia – Curva OA-DA

Modelo OA-DA
• Análise do produto no curto e médio prazo
• Construção de duas relações:
◦ Oferta agregada (DA)
◦ Demanda Agregada (DA)

Relação de oferta agregada representa os efeitos do produto sobre o nível de preço. Ela é derivada
do comportamento de salários e preços
• Produto → variável independente / Preços → variável dependente
• OA → reflete o equilíbrio no mercado de trabalho (reflete a ideia da curva IS-LM)

Equações para a determinação de salários e preços (capítulo 6):

• W = Pe F(u,z)
◦ O salário real é determinado pelo nível de preços esperado + taxa de desemprego +
outros fatores
• P = (1+ μ)W
◦ O nível de preços é determinado pela margem de lucro (μ) + salário real

Então, podemos concluir a seguinte função:

• P = Pe(1+μ) F(u,z)
• *Supondo que u (taxa de desemprego) e z(outros fatores) sejam constante, temos então que:
• O nível de preços depende do nível esperado de preços + margem de lucro (μ)

Sabendo que u = U/L (taxa de desemprego = Número de desempregados/ força de trabalho)

• Temos também que (sabendo que L = U + N, empregados): u = 1 – N/L → N = Y →
• u = 1-Y/L
◦ *Assim, quanto maior for o emprego, maior vai ser o produto (o inverso é correto)

Substituindo u por 1-Y/L, temos então que:

• P = Pe(1+μ)F(1-Y/L, z)
◦ Assim, o nível de preços depende do nível de preços esperado (Pe), nível do produto (Y)
▪ *Vamos supor que nesse caso μ, z e L sejam constantes → não ocorre mudanças
bruscas nessas variáveis, tendem a se manter constantes ao longo do tempo

A relação Oferta Agregada (OA) tem duas propriedades importantes:

• Um aumento no produto leva a um aumento do nível de preços
◦ Aumento do produto (Y) → aumento do número de trabalhadores (N), poir Y= N→
diminuição do desemprego (u)→ aumento do salário real (W), pois W = PeF(u,z) →
aumento dos preços(P), pois P = (1+μ)W
• Um aumento do nível esperado de preços leva a um aumento do nível de preços efetivo de
mesma magnitude
◦ Aumento do nível de preços esperado(Pe) → aumento do salário real, pois W = PeF(u,z)
→ aumento dos preços (P), pois P = (1+μ)W
▪ Por isso, a figura 7.2
◦ Dúvida: isso significa que o nível de preços tende ao nível de preços esperado?
Nível natural de produto (produto de equilíbrio)
*Por que a informação da figura 7.1 acontece?
• Se o nível de preços for igual ao nível de preços esperado, isso significa que a expectativa
dos preços é que eles se mantenham (estáveis)?
• Quando o nível de produto (produto de equilíbrio) for atingido, isso significa que os preços
são os preços esperados

A curva OA tem três propriedades que se demonstrarão úteis:

• A curva OA é positivamente inclinada. Como explicado anteriormente, um aumento no nível
de produto leva a um aumento do nível de preços (o inverso igualmente)
• A curva OA passa pelo ponto A, onde Y = Yn e P = Pe. Essa propriedade tem duas
consequências:
◦ Quando Y > Yn , P > Pe
◦ Quando Y < Yn , P < Pe
• Um aumento no Pe desloca a curva OA para cima, e uma diminuição no Pe desloca a curva
OA para baixo

Resumindo:
 • Com base na determinação de salários e da determinação dos preços no mercado de
trabalho, derivamos a relação de oferta agregada
• Essa relação significa que, para dado nível esperado de preços, o nível de preços é uma
função crescente do nível do produto. É representada por uma curva positivamente
inclinada, chamada curva de oferta agregada
• Aumento do nível esperado de preços desloca a curva de oferta agregada para cima;
diminuições do nível esperado de preços deslocam a curva de oferta agregada para baixo

Demanda agregada
• Nesse caso, os preços tem impacto sobre os produtos
• P → variável independente / P → variável dependente
• Resultado do comportamento do mercado de bens e do mercado financeiro

Mercado de Bens: A curva IS – equilíbrio do mercado de bens

• Curva IS → Y = C(Y-T) + I(Y, i) + G
• *não considerando no exemplo exportações e importações, considerando uma economia
fechada

Mercado Financeiro: a curva LM – equilíbrio no mercado financeiro → oferta de moeda = demanda

por moeda
• M/P = YL(i)
• M → estoque de moeda, P → preços
• M/P → estoque de moeda real
• YL(i) → Renda * Demanda por moeda (em função da taxa de juros)
• *aumentos da renda tem sempre que ser acompanhados por aumento na taxa de juros para
manter o equilíbrio na curva LM
◦ Se a demanda por moeda é exógena (dada) e preciso da condição de equilíbrio (oferta =
demanda),
◦ Expansão da renda faz com que a demanda de moeda aumente pelos motivos transação e
expansão
▪ Aumento em Y → necessidade de algum mecanismo que diminua a demanda por
moeda para manter o equilíbrio → aumento da taxa de juros (que causa redução da
demanda por moeda) pelo motivo especulação

A curva de demanda agregada é derivada a partir do sistema IS-LM

Pela relação IS-LM, temos que um aumento de preços gera um deslocamento para cima da curva
LM, e isso faz com que o produto diminua
• Isso acontece porque um aumento em P gera uma diminuição nas reservas nacionais (M/P).
Isso acaba diminuindo também o outro lado da equação YL(i)
• Aumento de P → diminuição de M/P → diminuição de Y OU aumento em i
◦ **Relação de Preço e produto

Demanda agregada:
• Relação negativa entre nível de preços e produto
• Modificações nas demais variáveis que afetem a curva IS ou a curva LM deslocam a
demanda agregada
• Y = Y(M/P, G, T)
• + + -
• *Mudanças na política monetária ou fiscal deslocam a curva de demanda agregada
◦ *O preço não desloca a curva porque o preço faz parte da curva (variação de preços faz
deslocamento do ponto NA CURVA)
◦ Relação negativa entre produtos e preços: Maiores preços → menor renda.
*Se reduz a moeda nominal (M), temos uma redução do estoque de moeda real (M/P) e para
equilíbrio, é necessário então uma queda da demanda por moeda (por redução da renda ou aumento
da taxa de juros)

Equilíbrio no curto e no médio prazo do modelo OA-DA

• No ponto A → ponto de equilíbrio da OA e DA
◦ Mas a economia não está na condição do produto natural, e existe diferença entre a
expectativa de preços (Pe) e o nível de preços efetivo na economia
▪ Produto natural (Yn) → é o volume de produção que resultaria de uma utlizaçã
normal dos recursos e tecnologias de uma economia. É um indicador da capacidade
produtiva
▪ Nele, o nível de preços é igual a nível de preços esperado (P = Pe)
◦ Então, o ponto A é um equilíbrio de curto prazo
▪ Ocorre porque existe equilíbrio no mercado de bens e financeiro (o que a economia
demanda de bens e o que o mercado financeiro demanda de moeda)
▪ No curto prazo, é possível a economia operar numa situação onde o produto é
diferente do produto natural
▪ *Entretanto, existe a tendência ao ajuste (chegar ao produto natural)
• No gráfico, como existe uma diferença entre o nível de preços esperado e o nível
de preços esperado na economia (P > Pe)
• Com aumento dos preços, trabalhadores demandarão salários mais altos
• Faz com que os empresários reduzam o nível de emprego/ atividade produtiva +
preços aumentem
• Oferta agregada então se desloca para a esquerda (oferta agregada encolhe) até
que o preço esperado seja igual aos preços da economia
◦ *Situação onde o produto será igual ao Produto Natural (Yn)
Conclusões:
• No curto prazo
◦ Produto pode estar acima ou abaixo do produto natural (pode ter ações de variáveis que
afetem a demanda e oferta agregada)
• No médio prazo
◦ O produto retorna ao nível do produto natural
▪ Assim, preços esperados = preços
◦ Ajuste ocorre no nível de preços

Política Monetária Expansionista:

• Aumento no estoque nominal de Moeda (M) → vai aumentar a quantidade de moeda na
economia com vistas a facilitar a tomada de crédito e aquecer a atividade econômica
• Curto Prazo:
◦ Aumento no Estoque Real de moeda (M/P)
◦ Desloca a Demanda Agregada
◦ Aumenta o Produto e o nível de preços
• Médio Prazo:
◦ Ajustes nas expectativas dos preços
◦ Deslocamento da Oferta Agregada
◦ Retorno ao nível natural do produto
Gráfico acima:
• Primeiro momento → expansão da oferta de moeda
• Isso gera expansão da demanda agregada (DA’)
• Mecanismo de ajuste → como o Preço era diferente do preço do produto natural
◦ P > Pe
▪ Faz com que trabalhadores demandem salários maiores
▪ Isso faz com que empresários diminuam atividade + preços aumentem
▪ Oferta agregada se desloca para a esquerda, levando a economia para o ponto C
• Resultado: mesmo nível de produto, mas preços mais alto

*Parando no vídeo https://www.youtube.com/watch?v=At2BU897Qh4&t=161s aos 6:53s*

Mecanismo de ajuste na curva LM → M/P = Y*L(i)
• Aumento da oferta real de moeda (M/P) → desloca curva LM para a direita
• Isso gera aumento do Produto + redução das taxas de juros
◦ *Isso acompanha um aumento dos preços (que limita o deslocamento de LM (efeito
curto prazo, em B)
• No médio prazo, os preços respondem e aumentam
• Assim, a economia volta para o mesmo ponto onde estava antes

Política de Contração do Gasto Público

*Redução dos Gastos Públicos → redução da inflação
• Se o governo reduz gastos → deslocamento da demanda agregada para a esquerda (retração)
◦ Menor produto (Y) e a menores preços
◦ Com um nível de preços menores, os trabalhadores vão ajustar a expectativa de preços a
esses preços menores
◦ Com isso, gera um aumento da oferta de trabalho e redução da demanda por salários →
expande a oferta agregada
▪ Aumento da demanda por emprego + demandando menos salários → aumenta a
produção
◦ Expansão da oferta agregada → volta a Yn (produto natural) e os Preços caem também

Política de Contração do Gasto público:

• Curto prazo:
◦ Redução de gasto público
◦ Desloca a Demanda Agregada para a esquerda
◦ Redução do Produto e do nível de preços
• Médio prazo:
 ◦ Ajustes nas expectativas dos preços
◦ Deslocamento da Oferta Agregada
◦ Retorno ao nível natural do Produto com menor nível de preços

*Ajuste na curva IS-LM

• Ajuste que acaba em Yn com taxa de juros mais baixas (e níveis de preços)
Podem ocorrer modificações na oferta
• Exemplos: custos de energia, custo de matérias-primas
• Aumento de custo de produção
• Aumento de preços
• Impacto sobre o nível de emprego
• Caso a modificação seja permanente, ocorre mudança no produto natural (ex: choque do
petróleo na década de 1970)

Conclusões do modelo OA-DA

• Existem efeitos distintos no curto e no médio prazo
• Existem diversas visões a respeito da economia. Existem visões (das consequências) de
curto e médio prazo diferentes
• Choques → flutuação da economia.
◦ Economia nunca tem um caminho estável
◦ Períodos de prosperidade e pobreza