UNIVERSIDADE PEDAGOGICA DE MAPUTO

FACULDADE DE ECONOMIA E GESTÃO

Microeconomia II

Teste 2

1. O Sésmio ganhou um bilhete de uma loteria que paga 0 ou 4 com probabilidade 50% para
0. 5
cada evento. Sua função utilidade é U S ( w ) =w, sendo w a quantidade de dinheiro
envolvido. Sésmio conhece Heckscher, cuja função utilidade é U H ( w )=w . A avaliação
que ambos fazem de situações envolvendo risco é descrita por funções de utilidade de
von Neumann-Morgenstern. Preste bastante atençao nas assercoes abaixo:

(i) Sésmio é indiferente entre participar da loteria e ganhar 1 com certeza. Verdade1
(ii) Se Sésmio vendesse o bilhete para o Heckscher, o preço p do bilhete estaria no
intervalo 1 ≤ p ≤ 2. Verdadeiro2
(iii) Como Sésmio é averso a riscos, ele não compraria o bilhete que ganhou.Falso3

Esta correcto o que se afirma em:

a) (i) e (ii) b) (ii) e (iii) c) (i) e (iii) d) todas e) nenhuma (2.5 valores)

1
Para obter a resposta é necessário entender que “a quantidade de dinheiro envolvida” diz respeito à variação de
riqueza decorrente da loteria. A utilidade de Sesmio é dada pela esperança matematica do valor de sua função de

utilidade.
( 1 1 1 1
)
U SE 0 ;4 ; ; = √ 0+ √ 4=1
2 2 2 2 . O valor seguro que Sesmio considera tão bom quanto a loteria
deve ser tal que: √ 1=1
2
Para Sesmio, conforme visto na alinea anterior, o bilhete de loteria vale 1. Seja p o preço que Heckscher paga
para comprar o bilhete de Sesmio. Se ele comprar o bilhete tem 50% de chance ter perdido o valor p sem ganhar
nada em troca e 50% de chance de ganhar 4, ficando com um ganho líquido de 4 − p. Assim, seu ganho de

utilidade será dado por:

( 1 1 1
) 1
U EH −p ; 4−p ; ; = (− p ) + ( 4− p )=2− p
2 2 2 2 . Heckscher só deve aceitar

comprar o bilhete de loteria caso

( 1 1
U EH −p ; 4−p ; ; ≻U ( 0 ) =0
2 2 ) ., isto é, caso p ≤ 2. Como o bilhete vale 1
para Sesmio, os dois terão interesse em negociá-lo por qualquer valor p tal que 1 ≤ p ≤ 2.
3
Uma pessoa aversa a riscos pode comprar um bilhete de loteria desde que seu preço seja tão baixo que faça com
que o ganho esperado com o bilhete seja maior ou igual ao prémio do risco assumido.
TESTE 2/MICROECONOMIA II/UPM/2023-1/CORRECAO NHANOMBE
 2. Considere o jogo descrito pela seguinte matriz de possibilidades e atente às
assercoes seguintes:

Jogador 2
L R
Jogador 1 U ( 3;2 ) ( α ;α )
D ( 0;0 ) ( 7; β )
(i) Para α=5 e β=4 As estratégias D e R são dominantes para os jogadores 1 e 2,
respectivamente. Falso
(ii) Para Para α=5 e β=4 há um equilíbrio de Nash em estratégias mistas no qual o
jogador 1 escolhe U com probabilidade 2/3 e D com probabilidade 1/3. Falso
(iii) Para α=5 e β=4 o par de estratégias (D, R) é um equilíbrio de Nash. Verdadeiro
(iv) Para Para α=5 e β=4 o par de estratégias (U, R) é eficiente no sentido de Pareto.
Verdadeiro
(v) Para Para α=5 e β=4 todo equilíbrio de Nash desse jogo é eficiente no sentido de
Pareto. Verdadeiro

Esta correcto o que se afirma em:

b) (i) e (ii) e (iii) b) (ii) e (iv) e (V) c) (ii) (iii) e (v) d) (i) (iii) e (iv) e) (iii), (iv) e (v) f) (ii) e (iv)
g) todas h) nenhuma (3 valores)

3. Considere que um investidor neutro a riscos pretende fazer um emprestimo bancario para
financiar um projecto de investimento no valor de 100 u.m. Nessa economia existem dois
tipos de projectos: projectos de tipo 1, que geram um payoff de 110 e projectos do tipo 2
que geram um payoff de 140 ou 90 com igual probabilidade. Imagine que o Banco não
consegue distinguir o tipo de projectos mas sabe que nessa economia os projectos do tipo
1 e 2 são em igual numero.

a) Calcule o lucro esperado do banco quando a taxa de juros de emprestimos é de 5% e

quando são 12%(3 valores)

Com a taxa de 5% o lucro esperado do Banco om a taxa de 5% o lucro esperado do

Banco seria:

π 5% =0 .5 x [ 0. 05 x 100+0. 5 x ( 100 x 0 . 05+90−100 ) ]=1 . 25

e

e e
π 12 %=0 . 5 x 0 .12 x 100+0 . 5 x ( 90−100 )=1≺π 5 %

TESTE 2/MICROECONOMIA II/UPM/2023-1/CORRECAO NHANOMBE

 110−100
=10 %
Note que um projecto do tipo 1 tem uma taxa de rentabilidade de 100 . Logo
nenhum investidor ira levar um emprestimo para um projecto do tipo 1 à taxa de 12%

b) Admita que o mercado de credito é caracterizado por excesso da procura quando a taxa
de juro é 5%. Qual deve ser a resposta optima do banco? Sera que o banco deve sempre
responder a uma situacao de excesso da procura com um aumento no preço de credito? (4
valores)

Com a taxa d e10% a taxa maxima que garante a participação dos projectos sem risco
(tipo 1), há participação de todos os tipos de projectos. O lucro esperado do banco é:

π 10 %=0 . 5 x [ 0 .1 x 100+0. 5 x ( 100 x 0 . 1+90−100 ) ] =5≻π 5 %≻π 12 %

e e e

Com a taxa de 15% apenas permanecem projectos de risco (tipo 2) e o lucro esperado do
Banco é:
e e
π 15 %=0 . 5 xx 150+0 . 5 x (−100 )≺π 10 %

Concluindo: o banco deve escolher r=10 %

0≺π e12 %≺π e5 %≺π e10 %

e
Acima de 10% o valor esperado do emprestimo fica abaixo de π 10% . Se o banco aumenta
a taxa de juros acima de 10% so os projectos com maior rentabilidade solicitarao credito,
mas quanto maior for a rentabilidade, maior o risco associado e portanto maior
probabilidade de credito mal parado. Assim em situacao de excesso da procura por
financiamentos a projectos nem sempre a melhor resposta é aumentar a taxa de juros
sobre o emprestimo

4. Suponha um jogo com dois jogadores. Cada jogador tem duas estratégias possíveis. A
matriz de payoffs é o que segue abaixo:
Jogador 2
L R
Jogador 1 U ( 1;2 ) ( α ; 4)
D ( 0;5 ) ( 3; β )
a) Para α=4 e β=6 existe um equilíbrio de Nash em estratégias puras?Se sim, quantos e quais?
Esse equilíbrio de Nash é Pareto eficiente? Justifique (2.5 valores)
Se α=4 e β=6 o jogo fica:

TESTE 2/MICROECONOMIA II/UPM/2023-1/CORRECAO NHANOMBE

 Jogador 2
L R
Jogador 1 U ( 1;2 ) ( 4; 4 )
D ( 0;5 ) ( 3;6 )

Existe um e único equilibrio de Nash, (U,R). Esse equilibrio, pois cada jogador adopta uma estratégia,
sendo a melhor resposta possível às estratégias dos demais jogadores, e isto é verdade para todos os
jogadores.

b) Encontre o equilíbrio de Nash em estratégias mistas para α=0 e β=2 (5 valores)

Jogador 2
L R
Jogador 1 U ( 1;2 ) ( 0;4 )
D ( 0;5 ) ( 3;2 )
O jogo agora não possui equilíbrio de Nash com estratégias puras. Vamos agora tentar resolver
em estrategiad mistas
Ao invés de jogar puramente U ou D, o jogador 1 pode escolher jogar U com probabilidade, por
exemplo p , ou jogar D com probabilidade 1− p . Ou seja, pode selecionar uma distribuição de
probabilidade ( p;1−p )
Como o jogador 1 está misturando as estratégias puras U e D, a distribuição de probabilidade
( p;1−p ) é a sua estratégia mista

Similarmente, o jogador 2 pode escolher jogar L com probabilidade q ou jogar R com

probabilidade 1−q , ou seja, pode seleccionar uma distribuição de probabilidade ( q;1−q ) .

como 2 está misturando as estratégias puras L e R, a distribuição de probabilidade ( q;1−q ) é sua

estratégia mista
Jogador 2
L,q
Payoff esperado do
Jogador 1 R,1−q Jogador 1
U,p
D ,1−p L R
U ( 1;2 ) ( 0;4 ) q+0 (1−p )=q
D ( 0;5 ) ( 3;2 ) 0 q+3 ( 1−q ) =3−3 q
Payoff esperado do 2 p+5 ( 1−p ) 4 p+2 ( 1− p )
Jogador 1
=5−3 p =2+2 p

TESTE 2/MICROECONOMIA II/UPM/2023-1/CORRECAO NHANOMBE

se o jogador 2 jogar L, seu payoff esperado é 2 p+5 ( 1−p )=5−3 p . Se jogar R, seu payoff
esperado é 4 p+2 ( 1− p )=2+2 p

se 2 p+5 ( 1−p )≻4 p+2 ( 1− p ) o jogador 2 jogará apenas L. porém, não existe equilíbrio de Nash
com 2 jogando apenas L. se 2 p+5 ( 1−p )≺4 p+2 ( 1− p ) o jogador 2 jogará apenas R. Porém, não
existe tambem o equilibrio de equilíbrio de Nash com o jogador 2 jogando apenas R. Somente existirá
equilíbrio de Nash se o jogador 2 for indiferente entre jogar L ou R ou seja:
3
2 p+5 ( 1−p )=4 p+ 2 ( 1−p ) ⇒ p=
5

Se o jogador 1 jogar U, seu payoff esperado é q . Se 1 jogar D, seu payoff esperado é 3−3q

Se p≻3−3q . O jogador 1 jogará apenas U. Porém, não existe equilíbrio de Nash com 1jogando apenas
U. Se p≺3−3q o jogador 2 jogará apenas D, porém, não existe equilíbrio de Nash com o jogador 2

jogando apenas D.

Somente existirá equilíbrio de Nash se o jogador 1 for indiferente entre jogar U ou D, ou seja
3
p=3−3 q ⇒ q=
4

Equilíbrio de Nash:
([ 35 , 25 ) ;( 34 , 14 )]
[ ( p ,1− p ) ; ( q ,1−q ) ]=

payoff esperado do equilíbrio de Nash para o jogador 1 é 3/4

payoff esperado do equilíbrio de Nash para o jogador 2 é 16/5

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