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CÓDIGO:
230620518572
CLAUDIO ZORZO
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Contabilidade Geral
Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
SUMÁRIO
Apresentação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Análise das Demonstrações Contábeis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Demonstrações Contábeis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Balanço Patrimonial – BP. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Demonstração do Resultado do Exercício – DRE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Demonstração do Fluxo de Caixa – DFC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados - DLPA . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Demonstração do Valor Adicionado – DVA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Fases da Análise das Demonstrações. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Análise de Estrutura ou Vertical. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Análise Horizontal ou de Evolução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Análise por Quocientes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Índices de Estrutura. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Índices de Liquidez. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Índices de Prazo Médio ou Rotação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Análise do Ciclo Operacional e Análise do Ciclo Financeiro. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Índices de Lucratividade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Índices de Rentabilidade. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Equação Dupont. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
EBITDA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Resumo. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
Questões de Concurso. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Gabarito. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
Gabarito Comentado. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
APRESENTAÇÃO
Prezado(a) aluno(a), espero que esteja tudo bem com você, que esteja com saúde e em paz.
Uma frase para pensar: “Na vida, não existem soluções. Existem forças em marcha:
é preciso criá-las e, então, a elas seguem-se as soluções”, Antoine de Saint-Exupéry.
Com fé em alcançar o nosso objetivo, hoje teremos uma aula de análise das demonstrações
contábeis. Nela vamos estudar os indicadores de liquidez, de rentabilidade e de lucratividade,
e a análise vertical e horizontal.
Vou começar a aula apresentado o conjunto das demonstrações contábeis que servirão
de base para a análise, depois entraremos na análise vertical e horizontal e nos demais
indicadores.
Desejo uma ótima aula para todos.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
A análise está voltada para um exame dos dados apresentados nas demonstrações contábeis,
bem como aos fatores internos e externos que afetaram financeira e economicamente a empresa.
O processo contábil parte da ocorrência de um fato contábil, ou seja, deve ter ocorrido
uma operação ou transação na empresa que movimentou, qualitativa ou quantitativamente, o
seu patrimônio; este fato deve ser amparado por um documento probante externo ou interno.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
Com base no documento probante, que pode ser uma nota fiscal, um contrato, um
relatório de pagamentos etc., o contabilista, considerando o plano de contas da empresa,
identifica as contas envolvidas no fato. Lembre-se de que, segundo o mecanismo de
partidas dobradas, são no mínimo duas contas: uma é a aplicação, que será debitada, e
a outra é a origem do recurso, que será creditada, contudo, de acordo com o número de
contas envolvidas, existem quatro fórmulas de escrituração.
Após a identificação das contas é feito um lançamento contábil, que é o registro do
fato no livro diário. O valor da operação, que apresenta o saldo de cada conta registrado no
lançamento, é transcrito no livro razão, onde o contabilista acompanha a variação individual
do saldo de cada conta, e assim, levanta os valores para elaborar o balancete de verificação e
por consequência as demonstrações contábeis, que serão apresentadas aos usuários externos.
Assim, as DCs contêm uma série de dados que, quando analisados, tornam-se informações.
É por isto que na análise das demonstrações o objetivo é levantar informações úteis com
base nos dados apresentados.
As demonstrações contábeis são uma representação qualitativa e quantitativa estruturada
da posição econômica, patrimonial e financeira em determinada data e das transações
realizadas por uma entidade no período abrangido e são parte integrante das informações
financeiras divulgadas por uma entidade.
É importante lembrar que o objetivo das demonstrações contábeis é fornecer informações
sobre a posição patrimonial e financeira, o desempenho e as mudanças na posição financeira
da entidade que sejam úteis a um grande número de usuários externos em suas avaliações
e tomadas de decisão econômica.
O conjunto completo de demonstrações contábeis inclui, normalmente, o BP, a DRE, a DRA,
a DFC, a DMPL, a DVA, a DRA e as notas explicativas, além de outros materiais explicativos
necessários ou complementares.
Para atingir seu objetivo, as demonstrações fornecem informações sobre os seguintes
aspectos de uma entidade:
• Ativos, Passivos e Patrimônio líquido – BP;
• Receitas, despesas, ganhos e perdas – DRE;
• Fluxo financeiro (fluxos de caixa) – DFC;
• Riqueza gerada – DVA;
• Resultados acumulados - DLPA ou DMPL.
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Para entender a importância das demonstrações contábeis obrigatórias é necessário
saber que o objetivo da contabilidade é fornecer informações úteis aos usuários internos e
externos. Os usuários internos têm acesso tempestivo aos relatórios internos, assim, eles
não dependem das informações apresentadas nas demonstrações contábeis para tomarem
as suas decisões, como é o caso dos usuários externos.
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BALANÇO PATRIMONIAL – BP
• Apresenta o aspecto financeiro e patrimonial de uma empresa;
• É composto pelos grupos de contas do Ativo, Passivo e Patrimônio líquido;
• Tem por objetivo dar uma amostra do patrimônio em um momento próprio, por
isto entende-se que é uma fotografia do patrimônio da empresa em determinado
momento, é estático;
• É considerado uma demonstração principal.
O Balanço Patrimonial é a demonstração contábil estática destinada a evidenciar, quantitativa
e qualitativamente, numa determinada data, a posição patrimonial e financeira da Entidade.
O BP é estático porque apresenta a situação líquida da empresa em determinado
momento; é uma fotografia dos bens, direitos e obrigações.
Por aspecto qualitativo entende-se a natureza dos elementos que compõem o
patrimônio, como dinheiro, valores a receber ou a pagar expressos em moeda, máquinas,
estoque de mercadorias ou materiais, dentre outros; assim, é a identificação do elemento
do Balanço Patrimonial.
O aspecto quantitativo refere-se à expressão monetária dos componentes patrimoniais,
apresentando seus valores ao término do exercício social.
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Art. 178. No balanço, as contas serão classificadas segundo os elementos do patrimônio que
registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a análise da situação financeira
da companhia.
§ 1º. No ativo, as contas serão dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos
nelas registrados, nos seguintes grupos:
I – ativo circulante; e (Incluído pela Lei n. 11.941, de 2009)
II – ativo não circulante, composto por ativo realizável a longo prazo, investimentos, imobilizado
e intangível. (Incluído pela Lei n. 11.941, de 2009)
§ 2º. No passivo, as contas serão classificadas nos seguintes grupos:
I – passivo circulante; (Incluído pela Lei n. 11.941, de 2009)
II – passivo não circulante; e (Incluído pela Lei n. 11.941, de 2009)
III – patrimônio líquido.
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Com a Lei n. 11.638/07, a DOAR foi substituída pela DFC, que passou a ser obrigatória para
todas as sociedades anônimas de capital aberto e para as de capital fechado com patrimônio
líquido igual ou superior a R$ 2.000.000,00 (dois milhões de reais).
Errado.
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O aspecto qualitativo do patrimônio está relacionado com a sua identificação, ou seja, com
o nome do elemento.
A quantificação ou valoração de um elemento das demonstrações contábeis está relacionada
com o aspecto quantitativo das contas.
Errado.
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A assertiva destaca que os relatórios são destinados aos usuários internos e externos, o que
não é verdade. Nós vimos que as demonstrações são direcionadas aos usuários externos.
Errado.
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Segundo a Lei n. 6.404/76, a DLPA deverá indicar o montante do dividendo por ação do
capital social e poderá ser incluída na DMPL, se elaborada e publicada pela companhia.
Na sua essência, a DMPL apresentará as variações que ocorreram nos saldos das contas
que compõem o Patrimônio Líquido.
Estão certos os itens II e III, assim, a assertiva correta é a letra B.
O erro do item I é que a Lei n. 6.404/76 não obriga a apresentação da DMPL; segundo a lei,
a DLPA é obrigatória e a DMPL é facultativa.
No item IV o erro é que a DMPL deverá apresentar separadamente o montante do patrimônio
líquido dos acionistas majoritários (controladores) e dos acionistas minoritários (não
controladores), não somente dos acionistas não controladores.
Letra b.
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Segundo a legislação, o Balanço Social não compõe o conjunto completo das informações
apresentadas nas demonstrações contábeis.
Letra a.
Esta questão foi retirada da Lei n. 6.404/76, por isto é importante estudar do artigo 175
ao artigo 200.
Para melhorar a compreensão vamos analisar cada assertiva:
a) Certa. O assunto é apresentado no artigo 188 da Lei n. 6.404, veja:
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d) Errada. Na DLPA não são apresentadas as transferências para reservas de capital, somente
a formação e reversão das reservas de lucro.
Art. 178. No balanço, as contas serão classificadas segundo os elementos do patrimônio que
registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a análise da situação financeira
da companhia.
§ 1º. No ativo, as contas serão dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos
nelas registrados.
Letra a.
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a) fluxo de caixa.
b) lucro ou prejuízo acumulado.
c) mutação do patrimônio líquido.
d) resultado abrangente
e) valor adicionado
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A Lei n. 6.404/76, no artigo 176, determina que ao fim de cada exercício social, a diretoria
fará elaborar, com base na escrituração mercantil da companhia, as seguintes demonstrações
financeiras, que deverão exprimir com clareza a situação do patrimônio da companhia e as
mutações ocorridas no exercício:
I – balanço patrimonial;
II – demonstração dos lucros ou prejuízos acumulados;
III – demonstração do resultado do exercício; e
IV – demonstração dos fluxos de caixa; e
V – se companhia aberta, demonstração do valor adicionado.
Letra c.
A Demonstração do Valor Adicionado (DVA) tem como objetivo evidenciar o quanto de riqueza
uma empresa produziu, o quanto ela adicionou de valor aos seus fatores de produção. Ela
apresenta como a riqueza foi distribuída entre empregados, governo, acionistas, financiadores
de capital e o quanto ficou retido na empresa.
É uma demonstração obrigatória para as S/As de capital aberto e tem o interesse de
apresentar a participação econômica efetiva da empresa junto aos usuários e a sociedade
em geral.
Letra c.
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O CPC 26 obrigou a elaboração da DMPL, assim, a DLPA deixou de ser obrigatória, sendo
que ela pode ser incluída na DMPL.
Lembre-se que para a Lei n. 6.404-76 a DLPA é obrigatória, e a DMPL facultativa.
Letra b.
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Segundo a NBTG 26 R4 do CFC, que aprova o CPC 26, o conjunto completo de demonstrações
contábeis inclui:
Balanço patrimonial ao final do período;
Demonstração do resultado do período;
Demonstração do resultado abrangente do período;
Demonstração das mutações do patrimônio líquido do período;
Demonstração dos fluxos de caixa do período;
Demonstração do valor adicionado do período, se exigido legalmente ou por algum órgão
regulador ou mesmo se apresentada voluntariamente;
Notas explicativas, compreendendo um resumo das políticas contábeis significativas e
outras informações elucidativas.
Letra a.
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O ativo é o conjunto dos bens e direitos de uma empresa, enquanto o patrimônio líquido é
o resíduo patrimonial, encontrado pela equação: PL = ativo (-) passivo.
Analisando a equação, podemos afirmar que quando o ativo for igual ao PL é sinal de que
não existem obrigações, ou seja, o passivo é nulo.
Letra d.
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A Lei n. 6.404/76, no artigo 176, determina que ao fim de cada exercício social, a diretoria
fará elaborar, com base na escrituração mercantil da companhia, as seguintes demonstrações
financeiras, que deverão exprimir com clareza a situação do patrimônio da companhia e as
mutações ocorridas no exercício:
I – balanço patrimonial;
II – demonstração dos lucros ou prejuízos acumulados;
III – demonstração do resultado do exercício;
IV – demonstração dos fluxos de caixa; e
V – se companhia aberta, demonstração do valor adicionado.
A Demonstração do Valor Adicionado (DVA) tem como objetivo evidenciar o quanto de riqueza
uma empresa produziu, o quanto ela adicionou de valor aos seus fatores de produção; ela
apresenta como a riqueza foi distribuída entre empregados, governo, acionistas, financiadores
de capital e o quanto ficou retido na empresa.
É uma demonstração obrigatória para as S/As de capital aberto e tem o interesse de apresentar
a participação econômica efetiva da empresa juntos aos usuários e a sociedade em geral.
Letra e.
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A Lei n. 6.404/76 estabelece que as empresas que elaborarem a DMPL não precisarão
elaborar a DLPA.
O assunto é abordado no artigo 186 da seguinte forma:
Letra e.
Art. 178. [...] No balanço, as contas serão classificadas segundo os elementos do patrimônio que
registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a análise da situação financeira
da companhia.
Letra b.
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A análise horizontal busca apresentar como está ocorrendo a evolução de cada conta
ou grupo de contas constantes das demonstrações no decorrer dos tempos. É chamada de
horizontal porque avalia o crescimento ou decrescimento de contas, assim, não compara um
item com outro no mesmo período, mas, sim, o mesmo item em exercícios sociais diferentes.
EXEMPLO
A conta despesa com salários apresentou em 2020 o montante de $100.000 e em 2021 o
total de $250.000, a inflação do período foi de 10%.
De forma simples bastaria fazer uma regra de três e apurar nominalmente a variação, da
seguinte forma:
100.000 – 100%
250.000 – x%
X – = 250%
Nominalmente houve uma variação de 150%.
Entretanto, como houve inflação de 10%, este crescimento não é o real. Assim, devemos
ajustar o valor de 2021 retirando dele o impacto da inflação.
Valor real = 250.000/1(1 + i)
Valor real = 250.000/1,1
Valor real = 227,27
Desta forma, o crescimento real foi de 127,27%.
Para apurar a evolução REAL devemos descontar o impacto da inflação; para apurar a
evolução NOMINAL não há a necessidade de descontar a inflação.
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As informações para a elaboração do balancete são retiradas do livro RAZÃO e não do livro diário.
Errado.
A DRE é uma demonstração obrigatória para todas as empresas, não somente para as S/
As de capital aberto.
Errado.
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Segundo o CPC que trata do assunto, o ativo deve ser classificado como circulante quando
satisfizer qualquer dos seguintes critérios:
a) espera-se que seja realizado, ou pretende-se que seja vendido ou consumido no decurso
normal do ciclo operacional da entidade;
b) está mantido essencialmente com o propósito de ser negociado;
c) espera-se que seja realizado até doze meses após a data do balanço; ou
d) é caixa ou equivalente de caixa.
Assim, ser realizado em até 12 meses é um dos critérios para ser classificado como circulante;
mas se a empresa quer vender algo, mesmo que não consiga vender em 12 meses, o bem
será um circulante.
Errado.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
A receita líquida de vendas é obtida diminuindo da receita bruta as deduções sobre vendas
e não o CMV.
Errado.
Se o ÍNDICE da RLV passou para 150 é sinal que ele aumentou em 50, pois o elemento base
na análise horizontal é 100. Se o ÍNDICE do LLE passou para 125 é sinal que ele aumentou
em 25, pois o índice base é 100.
Então, comparando os dois indicadores, o índice da RLV aumentou o dobro do índice do LLE.
Certo.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
A análise é feita com base nos dados obtidos nas demonstrações contábeis.
É importante lembrar que o objetivo das demonstrações contábeis é fornecer informações
sobre a posição patrimonial e financeira, ou seja, o desempenho e as mudanças na posição
financeira da entidade que sejam úteis a um grande número de usuários externos em suas
avaliações e tomadas de decisão econômicas.
O conjunto completo de demonstrações contábeis inclui, normalmente, o BP, a DRE, a
DRA, a DFC, a DMPL, a DVA e as notas explicativas, além de outros materiais explicativos
necessários ou complementares.
Certo.
Nesta questão o CESPE cobrou a essência de cada análise. É importante destacar que as
análises horizontal e vertical podem ser usadas para comparar o desempenho e a situação
de uma empresa com o de outras empresas.
Contudo, a análise vertical avalia a participação de uma conta dentro do seu grupo no
MESMO PERÍODO, enquanto a análise horizontal necessita de dois ou mais períodos para
avaliar a evolução do saldo das contas ou grupos de contas.
Errado.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
Os conceitos estão invertidos, pois na análise vertical se avalia a participação de uma conta
dentro do seu grupo no MESMO PERÍODO, enquanto a análise horizontal necessita de dois
ou mais períodos para avaliar a evolução do saldo das contas ou grupos de contas.
Errado.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
Em tais circunstâncias, é correto afirmar que a empresa melhorou sua eficiência administrativa.
Partindo da premissa de que toda empresa existe para gerar lucro, a eficiência administrativa
está relacionada com o aumento do lucro ano após ano.
Fazendo uma análise horizontal sobre os dados podemos notar que a empresa aumentou
suas receitas e seu lucro bruto, mas manteve o lucro líquido nos anos 2 e 3; assim, a empresa
piorou a sua eficiência administrativa, pois bem provavelmente tenha aumentado suas
despesas operacionais.
Errado.
Está correta a letra B, pois as análises devem se completar para melhorar a qualidade das
informações obtidas.
a) Errada. É a análise horizontal que compara valores entre exercícios sociais.
c) Errada. Somente a análise vertical permite avaliar a participação de cada elemento no
resultado.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
A análise vertical apresenta a participação de cada item em relação ao seu grupo, já a análise
horizontal apresenta a evolução do saldo das contas em relação aos períodos anteriores,
é denominada de análise de tendências.
Elas permitem analisar a situação estrutural da empresa e como ela evoluiu, facilitando a
análise pontual dos componentes do patrimônio e do resultado do exercício.
Como a inflação impacta nos valores reais, é importante ajustar os valores, especialmente,
na análise horizontal, para retirar o impacto da inflação no valor nominal.
O balanço patrimonial é uma demonstração estrutural estática, já a DRE é dinâmica.
Letra d.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
A análise gerencial visa mostrar, com base nas informações contábeis, a posição econômico-
financeira atual da empresa, a fim de que a administração e os demais usuários possam
tomar as decisões operacionais necessárias.
A análise está voltada para um exame dos dados apresentados nas demonstrações contábeis,
bem como os fatores internos e externos que afetam financeiramente e economicamente
a instituição, respeitando a sequência lógica do processo contábil.
Os dados serão analisados de forma que sejam extraídas informações sobre a empresa
analisada.
Letra c.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
Como na análise vertical devemos utilizar somente os valores do exercício social para
verificar a participação da conta em seu grupo, não há a necessidade de ajustar os saldos
pela inflação.
O ajuste deve ser feito na análise horizontal para se apurar a EVOLUÇÃO REAL.
Letra c.
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Análise das Demonstrações Contábeis
Claudio Zorzo
051. (IADES/HEMOCENTRO-DF/CONTADOR/2017)
Com base na análise vertical e horizontal dos balanços apresentados, é correto concluir que a(o)
a) análise horizontal indicou redução do Passivo Circulante.
b) Ativo Circulante aumentou sua participação no Ativo Total.
c) percentual de participação do Patrimônio Líquido no Passivo Total aumentou em 100%.
d) Ativo Total apresentou tendência de crescimento maior que o Passivo Total.
e) índice horizontal do Ativo Circulante passou de 100 para 125, apesar de ter reduzido a
participação no Ativo Total.
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Vimos na aula que a Análise Vertical apresenta a importância de cada conta em relação ao
grupo ou demonstração a que pertence, permitindo identificar a participação da conta no
seu grupo.
Letra e.
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A única assertiva errada é a letra A, pois a análise horizontal tem por objetivo verificar a
EVOLUÇÃO do saldo de uma conta ou grupo de contas; para comparar a participação de
uma conta com outra é utilizada a análise vertical.
Letra a.
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A análise vertical ou de estrutura é que serve para analisar a relação entre contas ou grupos
de contas diferentes dentro do mesmo exercício social.
Letra c.
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A análise horizontal objetiva apresentar como está sendo a evolução de cada conta ou
conjunto de contas constantes das demonstrações no decorrer do tempo.
Letra c.
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A análise por índices ou quocientes é feita com base nas informações financeiras e
econômicas apresentadas no Balanço Patrimonial e na Demonstração do Resultado do Exercício
da empresa, sendo assim, os quocientes podem surgir da análise da situação financeira
(Liquidez e Estrutura) e análise da situação econômica (giros, rentabilidade e lucratividade).
Estes índices extraídos das demonstrações contábeis ajudam os analistas na comparação
do resultado da própria empresa em períodos diferentes e avaliar o resultado da empresa
com os concorrentes no mercado. Por isto que na prática não se deve formar uma opinião
com base em um índice, mas, sim, deve ser feita uma correlação entre os resultados obtidos
de forma que o índice seja analisado:
• pelo resultado apurado no período;
• pela evolução em vários exercícios;
• pela comparação com outros índices correlato;
• pela comparação com índices de empresa do mesmo ramo.
Os principais índices utilizados na contabilidade são:
• Índices de estrutura ou endividamento;
• Índices de liquidez ou solvência;
• Índices de prazos médios;
• Índices de rentabilidade ou lucratividade;
ÍNDICES DE ESTRUTURA
Evidenciam o grau de endividamento da empresa em decorrência da origem do capital
investido no patrimônio.
Visam auxiliar nas decisões financeiras em termos de origem (passivo e PL) e aplicação
(ativo) de recursos e, principalmente, como se encontra o nível de endividamento, permitindo
assim identificar, de forma estática, o total dos ativos (aplicações de recursos) possuídos pela
entidade, bem como o total do passivo (origens de recursos) que financiam aqueles ativos.
Não esqueça que os recursos representados pelas obrigações podem originar-se de
terceiros, passivos exigíveis; ou são obrigações junto aos sócios, patrimônio líquido, já que
são passivos não exigíveis. Estes índices relacionam as fontes de fundos (passivos) entre
si, procurando retratar a posição do capital próprio com relação ao capital de terceiros.
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No Balanço Patrimonial o lado do passivo mostra a origem do capital que está à disposição
da empresa, enquanto o ativo apresenta onde este capital foi aplicado. Assim, com o
confronto entre capital próprio e capital de terceiros teremos condições de saber quem
investiu mais na empresa, se os proprietários ou terceiros.
A) ENDIVIDAMENTO GERAL
Mostra a proporção de como se encontra o endividamento da empresa em relação ao
ativo total.
Endividamento = PC + PNC
ATIVO
“Quanto menor, melhor”.
Quando este índice for MAIOR que 1, é sinal de que as dívidas da empresa são maiores
que todo o seu ativo, então ela está com o seu passivo a descoberto, apresentando uma
situação patrimonial negativa.
B) SOLVÊNCIA GERAL
Este índice mostra a capacidade de pagamento da empresa tomando como base o seu
ativo total.
Solvência = Ativo total
PC + PNC
“Quanto maior, melhor”.
Quando este índice for MENOR que 1, é sinal de que a empresa está com o seu passivo
a descoberto, apresentando uma situação patrimonial negativa, pois o ativo é menor que
o passivo exigível total.
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Quando o grau de endividamento mostrado por este quociente for elevado, normalmente
a empresa encontrará dificuldade para a obtenção de empréstimos bancários e outros
financiamentos, pois serão poucas as garantias disponíveis para oferecer em troca.
Como a análise não é exata, pode ser vantajoso para a empresa trabalhar com capitais
de terceiros, bastando avaliar o custo de oportunidade, pois se os juros pagos pelos recursos
obtidos forem menores que o lucro gerado por eles, a empresa terá feito um bom negócio.
Alguns autores calculam a participação de capital de terceiros com relação ao ativo, e não
com relação ao PL. Por meio deste índice eles buscam apresentar o quanto o capital alheio
está financiando o ativo da empresa.
O indicador é o mesmo que o de endividamento geral, por isto não é muito aceito como
indicador de participação.
D) COMPOSIÇÃO DE ENDIVIDAMENTO
CE = PC_____
PC + PNC
Apresenta qual a proporção existente entre as obrigações de curto prazo em relação
às obrigações totais. O índice revela quanto a empresa terá de pagar em curto prazo para
cada real do total das obrigações.
Quanto menor for este índice, melhor será para a empresa, pois terá prazos maiores para
saldar seus compromissos.
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A análise de estrutura se caracteriza por analisar um único exercício, podendo ser no BP, na
DRE ou confrontando saldos da DRE com o BP, para apurar lucratividade, o retorno sobre
investimento e a rentabilidade.
Ao analisar somente um Balanço Patrimonial podemos aferir a composição e a estrutura do
patrimônio, principalmente suas obrigações, contudo, nesta análise não é possível avaliar
fluxos, pois ela não trabalha com períodos.
O lucro e as receitas são apresentados na DRE; o fluxo de caixa na DFC; já o aumento do
capital de giro é analisado em dois balanços patrimoniais.
Letra a.
O CCL busca apresentar se a empresa possui uma folga ou falta de recursos em seu circulante.
É calculado pela seguinte equação:
CCL = ATIVO CIRCULANTE (-) PASSIVO CIRCULANTE
Letra d.
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O passivo exigível é composto pelo PC + PNC. Se ele é maior que o AC, podemos inferir que
o ANC é maior que o PL, pois o balanço é uma equação.
AC + ANC = PC + PNC + PL.
Assim, podemos deduzir que parte do ANC é financiada pelo capital de terceiros.
Letra a.
A única assertiva errada é a terceira, pois o índice de liquidez é um indicador que visa avaliar
a capacidade de pagamento de dívidas perante todos os credores e não somente com as
instituições financeiras.
Letra e.
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( ) Quanto a empresa tomou de capital de terceiros para cada $ 100 de capital próprio.
( ) Qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação às obrigações totais.
( ) O quanto foi aplicado no Ativo Permanente para cada $ 100 de Patrimônio Líquido.
( ) Que percentagem dos Recursos não Correntes foi destinado ao Ativo Permanente.
A questão está cobrando a análise dos índices, para isto basta relacionar o conceito com
o significado.
1. Composição do Endividamento apresenta qual o percentual de obrigações a curto prazo
em relação às obrigações totais.
2. Imobilização do Patrimônio Líquido apresenta o quanto foi aplicado no ativo permanente
para cada $ 100 de Patrimônio Líquido. Lembre-se que não existe mais ativo permanente,
a questão copiou do livro do Matarazo, mas esqueceu de ajustar.
3. Imobilização dos Recursos não Correntes apresenta qual percentagem dos Recursos não
Correntes foi destinada ao Ativo Permanente.
4. Participação de Capital de Terceiros (Endividamento) apresenta o quanto a empresa
tomou de capital de terceiros para cada $ 100 de capital próprio.
Letra e.
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O índice de participação de capital de terceiros pode ser calculado com relação ao ativo ou
com relação ao PL.
Quando calcularmos a PCT em relação ao ativo, encontraremos o indicador de quanto o
ativo é financiado pelo capital alheio.
PCT = Passivo exigível/ativo = 1.500/7.000 = 0.21 x 100% = 21%
Note que esta fórmula é a mesma do endividamento geral, por isto não é muito utilizada.
Quando analisamos a PCT em relação ao PL, o quociente revela qual a proporção existente
entre capital de terceiros e capital próprio, isto é, quanto a empresa está utilizando de
capital de terceiros para cada real próprio como fonte de financiamento do ativo.
PCT = Passivo/PL = 1.500/5.500 = 0.2727 x 100% = 27,27%.
O gabarito deu como certa a letra B, avaliando a PCT com relação ao ativo total. Contudo,
na minha visão, a mais correta seria letra C.
Letra b.
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Análise das Demonstrações Contábeis
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Com base exclusivamente nas informações acima, pode-se afirmar que o capital circulante
líquido - CCL da Companhia, corresponde, respectivamente, a
a) R$ 6.800
b) (R$ 6.800)
c) (R$ 13.950)
d) (R$ 14.200)
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067. (IADES/CRF-DF/CONTADOR/2107)
Balanço Patrimonial em 31/12/20X0
Capital circulante líquido é calculado pela equação AC (-) PC. Já o índice de liquidez corrente
é AC/PC.
Para responder à questão devemos encontrar o valor do PC:
Em 20X0 o índice de liquidez corrente é de 3 (27.000/9.000), já em de 20X1 ele representa
2/3 de 3, ou seja, foi de 2.
Assim, aplicando a fórmula encontraremos em 20X1:
LC = AC/PC
2 = 29.600/PC
PC = 29.600/2
PC = 14.800
CCL = AC (-) PC
CCL = 29.600 (-) 14.800
CCL = 14.800
Os itens C e E não podem ser respondidos por falta de informações sobre a composição
do passivo total em 2001.
Letra a.
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068. (FCC/ELETROSUL/CONTADOR/2016)
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comparação com outra importante conta do Balanço Patrimonial. A fórmula que representa
adequadamente este indicador é:
a) (PC + PNC) / PL
b) (PC + PNC) / AT
c) PC / PL
d) PL / (PC + PNC)
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ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Os índices de liquidez evidenciam o grau de solvência (capacidade de pagamento) da
empresa em decorrência da existência ou não de solidez financeira que garanta o pagamento
dos compromissos assumidos com terceiros (passivo exigível) em geral.
Eles mostram a proporção entre os recursos existentes no ativo circulante e realizável
a longo prazo em relação aos capitais de terceiros, circulante e não circulante. Em suma,
demonstra a capacidade da empresa de efetuar o pagamento das suas dívidas.
I – Índice de solvência geral = Ativo total
PC + PNC
Este índice mostra a capacidade de pagamento da empresa tomando como base o seu
ativo total; “quanto maior melhor”.
II – Índice de endividamento geral = PC + PNC
Ativo total
Mostra a relação das dívidas com o ativo da empresa; “quanto maior pior”. Caso este
índice seja maior que 1, é sinal de que a situação líquida da empresa é negativa, existindo
um passivo a descoberto.
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III – Certa. Liquidez seca é (AC – estoques) / PC; então, se o indicador for 1,1, é sinal de que
o saldo das contas caixa, créditos financeiros e valores a receber supera as dívidas de curto
prazo.
Letra b.
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Com base nos dados e informações apresentadas abaixo, responda as questões a seguir.
Balancete em 31.12.2013
Ativo Circulante R$ 248.000,00 Passivo Circulante R$ 143.000,00
Caixa 5.000,00 Fornecedores 35.000,00
Bancos 20.000,00 Empréstimos e financiamentos 25.000,00
Aplicações financeiras 35.000,00 Impostos a recolher 40.000,00
Contas a receber de clientes 78.000,00 Salários a pagar 28.000,00
Estoques 95.000,00 Contas a pagar 15.000,00
Demais contas a receber 15.000,00
Passivo não circulante 118.000,00
Empréstimos e financiamentos LP 80.000,00
Contas a pagar de longo prazo 38.000,00
Ativo não circulante 213.000,00
Títulos a receber 18.000,00
Investimentos 80.000,00
Ativo Imobilizado 119.000,00 Patrimônio Líquido 200.000,00
Depreciação Acumulada (24.000,00) Capital 120.000,00
Intangíveis 20.000,00 Reservas de capital 40.000,00
Lucros a destinar 40.000,00
Total 461.000,00 Total 461.000,0
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d) 0,35.
e) 0,40.
Para responder à questão é importante lembrar que o ativo e o passivo são divididos em
circulante e não circulante.
O enunciado apresentou a Liquidez Corrente de 1.8, e ela é calculada pela equação: LC =
AC/PC.
A concentração de passivo circulante é a mesma que a composição de endividamento, que
é de 30% e é calculada pela seguinte equação: CE= PC/PE = 0,3.
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Com base neste Balanço Patrimonial, é possível afirmar que a Cia. Analítica apresentava
em 31/12/2017:
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O índice de liquidez seca apresenta quanto a empresa possui de liquidez financeira no seu
AC para cobrir as dívidas do passivo circulante, desconsiderando os estoques e as despesas
antecipadas, que são itens econômicos.
Letra c.
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Assim sendo, os índices de liquidez imediata e seca, para o ano de 2016, serão, respectivamente:
a) 0,59 e 1,39
b) 1,49 e 1,93
c) 0,12 e 1,49
d) 0,45 e 1,26
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c) R$ 432.000,00
d) R$ 600.000,00
Com base exclusivamente nas informações acima, pode-se afirmar que o índice de liquidez
imediata da Companhia, nos dois períodos, corresponde, respectivamente, a
a) 1,64 e 2,62
b) 1,82 e 1,64
c) 1,82 e 2,62
d) 2,00 e 2,73
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Para calcular o valor do estoque devemos utilizar o indicador de liquidez seca, que é apurado
pela seguinte equação:
LS = (AC – estoque) / PC
Entretanto, antes devemos, por meio do indicador de liquidez corrente, apurar o valor do
ativo circulante:
LC = AC / PC
1.50 = AC / 400.000
AC = 600.000
Agora vamos calcular o valor do estoque:
LS = (AC – estoque) / PC
1.05 = (600.000 – estoque) / 400.000
600.000 – estoque = 420.000
Estoque = 180.000
Letra c.
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Claudio Zorzo
Média de compras = (saldo inicial + saldo final duplicatas a pagar) dividido por dois.
Este quociente informa o período de renovação das duplicatas a pagar. O valor final
indica quantas vezes houve um giro na conta duplicatas a pagar.
Quanto maior for, melhor para a empresa.
Para se obter o resultado em dias deve-se dividir 360 pelo índice.
O indicador também pode ser calculado invertendo a fórmula, contudo, neste caso,
para saber quantos dias o estoque levou para ser vendido, deve-se multiplicar o indicador
por 360 dias.
PMPC = Prazo médio de compras_X 360
Fornecedores
d) Quociente de posicionamento relativo
QPR = PMRV/PMPC
O Quociente de Posicionamento Relativo apresenta a relação existente entre o prazo
médio de recebimento de vendas e o prazo médio de pagamento de compras.
Quanto menor for o quociente de posicionamento relativo, melhor para a empresa,
uma vez que esse quociente relaciona o prazo médio de recebimento ao prazo médio de
pagamento; ele apresenta se há ou não uma sobra de tempo para a empresa trabalhar
com o dinheiro que recebeu dos clientes antes de efetuar o pagamento aos fornecedores.
Se o indicador for menor que 1, demonstra que a empresa recebe de seus clientes em
um prazo menor do que o prazo que tem para pagar seus fornecedores, e isto é bom, pois
ela trabalha com o dinheiro dos clientes.
Se o indicador for igual a 1, indica que o prazo de recebimento e o de pagamento é o
mesmo; já se o indicador foi maior que 1, indica que o prazo de recebimento é maior que o
prazo de pagamento, isto é ruim para a empresa, pois vai necessitar de capital de terceiros
para pagar suas compras.
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Claudio Zorzo
O ciclo financeiro, também conhecido como Ciclo de Caixa, é a diferença entre o ciclo
operacional e o prazo médio de pagamento de fornecedores.
Ciclo financeiro = Ciclo Operacional (PMRE + PMRC) (-) PMPC.
Note que ele compreende o tempo de pagamento aos fornecedores até o recebimento do
valor correspondente às vendas do produto final.
EXEMPLO
Uma empresa apresentou as seguintes informações:
Prazo Médio de Estocagem (PME) = 40 dias.
Prazo médio de recebimento de clientes (PMCR) = 60 dias.
Prazo Médio de Pagamento de compras (PMPF) = 35 dias.
Ciclo Operacional: compreende o período entre a data da compra até o recebimento de cliente.
Ciclo Operacional = PMRE + PMRC
CO = 40 dias + 60 dias
CO = 100 dias
Ciclo Financeiro: é o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas.
Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - PMPF
CF = 100 dias - 35 dias
CF = 65 dias
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O giro do estoque é calculado da seguinte forma: GE = CMV / Estoque Médio. Nesta questão,
o CVM é apresentado pelo montante consumido, ou seja, 3.000 unidades.
GE = CMV /EM
GE = 3.000 / 600
GE = 5 vezes, dessa forma, o estoque gira a cada 72 dias (360 dias/5 giros), assim, a empresa
tem estoque por 72 dias.
Para chegar na resposta da banca, 73 dias, devemos utilizar o ano de 365 dias, o que não é
o normal.
Letra b.
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c) 103 dias
d) 51 dias
O ciclo operacional é calculado pela soma do prazo médio de rotação do estoque (PMRE) +
prazo médio de recebimento de clientes/vendas (PMRC).
CO = PMRE + PMRV
CO = 58 dias + 45 dias
CO = 103 dias
Letra c.
ÍNDICES DE LUCRATIVIDADE
Têm por objetivo apresentar quanto de retorno foi alcançado pelo resultado da empresa
sobre o valor que foi investido. Ajuda a dimensionar qual a relação do lucro com as vendas.
A lucratividade indica se o negócio está justificando ou não a operação, ou seja, se as
vendas são suficientes para pagar os custos e despesas e ainda gerar lucro.
Os quocientes de lucratividade servem para medir a capacidade econômica da empresa,
avaliando o desempenho econômico obtido pelo capital investido na empresa através
contas de resultado.
a) Giro do ativo =
GA = Vendas Líquidas
Ativo total
Demonstra a relação existente entre o total das vendas e os investimentos efetuados
na empresa. Quanto maior for, melhor para a empresa, pois indica que está tendo lucro
o suficiente para cobrir todos os gastos e ainda investir no seu ativo.
b) Margem líquida =
ML = Lucro líquido
Vendas líquidas
O resultado apresenta a margem de lucratividade obtida pela empresa em relação com
seu faturamento líquido. Mostra quanto a empresa teve de lucro líquido para cada real
apurado depois das deduções das vendas. Quanto maior, melhor para a empresa.
c) Margem Operacional
MO = Lucro operacional
Vendas líquidas
Demonstra a margem de lucro operacional da empresa, ou seja, o lucro que está
diretamente relacionado com as atividades normais da entidade.
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d) Margem Bruta =
MB = Lucro Bruto
Vendas líquidas
O resultado apresenta a margem de lucratividade bruta, ou seja, o resultado com
mercadorias. Obtida pela empresa em relação com seu faturamento, mostra quanto a
empresa teve de lucro bruto para cada real vendido. Quanto maior, melhor para a empresa.
ÍNDICES DE RENTABILIDADE
Apresentam o retorno do lucro líquido sobre o montante aplicado no ativo ou aplicado
pelos sócios. Estes indicadores são muito utilizados pelos investidores na empresa.
Eles apresentam a capacidade que a empresa possui de remunerar ou dar retorno sobre
os capitais nela investidos.
RETORNO DO ATIVO
Este quociente evidencia o potencial de geração de lucros por parte da empresa na
utilização de seus ativos. Também é denominado de retorno do investimento ou ROA ou ROI.
ROA = Lucro líquido / Ativo médio
Retorno sobre os ativos = ROA = Return On Assets.
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Tendo por base as informações contábeis apresentadas, relativas à empresa fictícia Cia.
AYZ, o valor do capital de giro próprio da empresa é
a) 241.000.
b) 130.000.
c) -20.000.
d) 60.000.
e) -130.000.
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Esta questão deve ser respondida com base na interpretação da seguinte equação patrimonial:
Ativo = passivo + patrimônio líquido
Se o ativo se manteve e o passivo aumentou, podemos afirmar que o PL diminuiu.
Saldo inicial: 1.000 = 400 + 600
Saldo com aumento de 12% do passivo: 1.000 = 448 + 552
Com base na interpretação das assertivas, a única plausível é a que afirma que a participação
do capital de terceiros em relação ou PL aumentou. A equação de participação de capital
de terceiros é a seguinte:
PCT = (PC + PNC)/PL
A equação com os valores iniciais dá uma PCT de 0.66; já com os valores ajustados dá uma
PCT de 0.81.
Letra d.
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Está errada a letra A, pois são os indicadores de rentabilidade ou lucratividade que avaliam
os resultados da entidade conforme parâmetros estabelecidos.
Os indicadores de atividade ou de ciclos apresentam os prazos de realização e pagamento
da empresa.
Letra a.
EQUAÇÃO DUPONT
A equação DuPont é a principal ferramenta utilizada para identificar a rentabilidade
do capital aplicado pelos sócios na empresa. Ela permite calcular o RPL - retorno sobre o
patrimônio líquido ou ROE - Return On Equity, em inglês.
Na prática, o Retorno sobre o Patrimônio Líquido é composto por três elementos à
disposição da administração para acelerar ou desacelerar uma empresa: a lucratividade, o
giro de ativos e a alavancagem financeira.
Entendendo o Retorno sobre o Patrimônio Líquido como uma composição dessas três
variáveis à disposição da administração, os sócios poderão ter uma boa ideia do retorno que
poderão esperar sobre o capital aplicado na empresa, além de poder avaliar a capacidade
administrativa dos executivos da empresa.
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É por isto que a fórmula pode ser explicada a partir do retorno do ativo (RAT), que nada
mais é que a lucratividade vezes o giro, da seguinte maneira:
RAT = lucratividade x giro ativo
RAT = margem líquida x giro do ativo
Desmembrando, teremos que:
ROA = Lucro Líquido/vendas líquidas x Vendas líquidas/ativo médio
ROA = Lucro Líquido/Ativo médio
Na equação Dupont, o retorno do ativo é multiplicado pela Grau de Alavancagem
Financeira – GAF. O GAF apresenta a composição do endividamento da empresa, indicando
o volume de recursos investidos na empresa comparado com recursos próprios aplicados
ou mantidos pelos acionistas.
É encontrado na razão do ativo total pelo patrimônio líquido.
GAF = AT/PL
Desmembrando ainda mais a fórmula da equação Dupont, teremos:
RPL = Margem Líquida x Giro do Ativo x GAF
RPL = (𝐿𝐿/ 𝑅𝐿𝑉) × (𝑅𝐿𝑉/ 𝐴𝑇) × (𝐴𝑇/ 𝑃𝐿)
Após os ajustes, a fórmula do retorno sobre o Patrimônio Líquido, em inglês ROE, é
expressa em sua forma mais básica, como destacado na seguinte equação:
RPL = Lucro líquido/Patrimônio Líquido
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Para resolver à questão devemos aplicar a equação do retorno do ativo (RAT), que nada mais
é que a lucratividade vezes o giro, considerando que a margem líquida 0,1046 (10,46 / 100):
RAT = lucratividade x giro ativo
RAT = margem líquida x giro do ativo
RAT = 0,1046 X 0,98
RAT = 0,1025 ou 10,25%
Letra b.
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EBITDA
EBITDA é a sigla de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, que
significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. LAJIDA é utilizado para
avaliar a produtividade e a eficiência da empresa.
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O EBITDA é um indicador financeiro que apresenta, com base nas contas de resultado, quanto
uma empresa gera de recursos através de suas atividades operacionais, desconsiderando
os juros, impostos e outros efeitos financeiros e econômicos que não estão relacionados
diretamente com as atividades produtivas da empresa.
Apesar de ter ligação com o fluxo de caixa operacional, ele não apresenta a geração de caixa
operacional, pois não trabalha com todas as informações de entrada ou saída de caixa com
atividades operacionais. Por exemplo, não considera o recebimento de duplicatas, pagamento
de duplicatas, pagamento de despesas antecipadas, entre outros fatos operacionais que
são apresentados na DFC.
Para calcular o EBITDA é necessário primeiro calcular o lucro operacional, depois é só somar
ao lucro operacional os juros, a depreciação, exaustão e amortização que estão incluídas
no CPV (caso de indústrias) e nas despesas operacionais e retirar as receitas financeiras.
O EBITDA é calculado a partir dos dados apresentadas na DRE, da seguinte forma:
Receita Líquida de Vendas
(-) Custo da mercadoria vendida
(=) Lucro Operacional Bruto
(-) Despesas operacionais
(+) Receitas operacionais
(=) Lucro Operacional Líquido
No valor do lucro operacional são efetuados os ajustes, para assim apurar o valor EBITDA.
É importante destacar que o indicador pode ser apresentado também em percentual em
uma análise vertical da DRE.
Lucro Operacional Líquido
(+) Despesas financeiras
(-) receitas financeiras
(+) Depreciação
(+) Amortização
(+) Exaustão
(=) EBITDA (LAJIDA)
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EXEMPLO
Considere os seguintes dados apresentados na DRE e que em despesas administrativas tem
depreciação de $6.000 e amortização de $3.000.
(=) RLV = 100.000
(-) CMV = (30.000)
(=) LOB = 70.000
(-) Despesas operacionais = (40.000)
Administrativas – 25.000
Gerais – 7.000
Com vendas – 3.000
Financeiras – 5.000
(+) Receitas operacionais = 2.000
Financeiras – 2.000
(=) Lucro Operacional Líquido = 32.000
Como vimos, a partir do LOL são feitos os ajustes, da seguinte forma:
Lucro Operacional Líquido = 32.000
(+) Despesas financeiras = 5.000
(-) receitas financeiras = (2.000)
(+) Depreciação = 6.000
(+) Amortização = 3.000
(+) Exaustão
(=) EBITDA (LAJIDA) = 44.000 (44%)
As empresas também calculam o EBIT, que é a sigla em inglês para Earnings Before
Interest and Taxes. Em português podemos traduzir como LAJIR, ou seja, Lucro antes dos
Juros e impostos.
A diferença entre o EBIT e o EBITDA é que o primeiro considera em seu cálculo os efeitos
das depreciações e amortizações, já o segundo não considera.
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No cálculo do EBITDA devemos ajustar o LOL com os valores das despesas de juros, da
depreciação e da amortização, assim, ele será maior que o EBIT e o NOPAT.
Como é calculado a partir do Lucro Operacional Líquido, o EBITDA será impactado pelos
impostos sobre vendas.
Letra a.
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não os de longo prazo (passivo não circulante), sendo relevante apenas se a linha de crédito
for voltada a capital de giro.
EBITDA é a sigla de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, que
significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – LAJIDA é utilizado
para demonstrar a produtividade e a eficiência operacional da empresa.
O EBITDA é um indicador financeiro que apresenta, com base nas contas de resultado,
quanto uma empresa gera de recursos para o caixa através de suas atividades operacionais,
desconsiderando os juros, impostos e outros efeitos financeiros e econômicos que não
estão relacionados diretamente com as atividades produtivas da empresa.
Letra d.
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III – Com relação ao comportamento das vendas em comparação com o período contábil
anterior, um grupo fabricante de cerveja afirma que a Copa do Mundo e o bom tempo
impulsionaram as vendas no primeiro semestre de 2014. (Fonte: Reuters, 20/8/2014);
IV – Do lucro líquido de um banco nacional, 40,1% vieram de operações de crédito. (Fonte:
IstoÉ Dinheiro, 20/2/2008);
V – Enquanto no mundo a área de petróleo responde por cerca de 10% do faturamento
de uma grande empresa multinacional, no Brasil, esse percentual oscila entre 20% e 30%.
(Fonte: Valor Econômico, 21/11/2012).
Os informes acima estão fundamentados, respectivamente, nas seguintes técnicas de
análise de demonstrações contábeis:
a) horizontal, vertical, vertical, vertical e vertical.
b) vertical, horizontal, horizontal, horizontal e horizontal.
c) horizontal, vertical, horizontal, vertical e vertical.
d) horizontal, vertical, vertical, horizontal e horizontal.
e) vertical, horizontal, vertical, horizontal e horizontal.
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O CCL é calculado pela equação AC – PC. Assim, para haver um aumento no CCL deve haver
um aumento no ativo circulante ou uma diminuição no passivo circulante.
a) Errada. Antecipação de pagamento de dívidas de longo prazo = diminui o AC e o PNC,
piora o CCL.
b) Errada. Venda de imóveis a prazo, com o recebimento da primeira parcela previsto para
um prazo de dois anos a partir da data da transação = Aumenta o ANC e diminui o ANC;
não altera o CCL.
c) Errada. Baixa para prejuízo de uma duplicata a receber = diminui o AC; piora o CCL.
d) Certa. Conversão de dívidas de curto prazo em dívidas de longo prazo = diminui o PC e
aumenta o PNC; melhora o CCL
e) Errada. Aplicação de recursos mantidos em conta corrente na aquisição de estoques a
serem negociados no curto prazo = não altera o CCL.
Letra d.
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EBITDA é a sigla de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, que
significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – LAJIDA é utilizado para
produtividade e a eficiência da empresa. Juros são os valores pagos (despesas financeiras)
ou recebidos (receitas financeiras) e impostos são o Imposto de Renda e Contribuição Social
Sobre o Lucro Líquido.
O EBITDA é um indicador financeiro que apresenta, com base nas contas de resultado, quanto
uma empresa gera de recursos através de suas atividades operacionais, desconsiderando
os juros, impostos e outros efeitos financeiros e econômicos que não estão relacionados
diretamente com as atividades produtivas da empresa.
Letra e.
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CE = PC / (PC + PNC)
Letra b.
a) 0,58.
b) 0,37.
c) 2,65
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d) 1,04.
e) 1,27.
Avaliar o comportamento de uma conta é o mesmo que avaliar a evolução do seu saldo
buscando identificar tendências.
A avaliação de tendências é feita por meio da análise horizontal.
Letra e.
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O índice de liquidez seca é calculado pela seguinte equação: (AC – estoque) / PC, assim, ele
exclui do cálculo o valor dos estoques que compõe o ativo circulante.
Letra d.
O ciclo operacional é de
a) 408 dias.
b) 450 dias.
c) 468 dias.
d) 510 dias.
e) 550 dias.
c) R$ 15.000.
d) R$ 17.500.
e) R$ 24.000.
Como o prazo médio de rotação do estoque foi dado em dias, devemos aplicar a fórmula
pela divisão do estoque médio sobre o CMV, vezes 360 dias.
Primeiro vamos calcular o estoque médio = 10.000 + 14.000/2 = 12.000.
Com base no enunciado devemos calcular o CMV.
PME = 80 dias
PME = EM/CMV x 360
80 dias = (12.000 x 360 dias) / CMV
CMV = $ 54.000
O enunciado da questão diz que o valor das receitas de vendas é o dobro do CMV, assim, as
receitas de vendas representam $ 108.000,00.
A média de duplicatas a receber deve ser calculada pela seguinte equação:
PMRV = (Prazo médio de clientes X 360)/Vendas
50 dias = (PMC x 360 dias)/108.000
PMC = (108.000 x 50dias) /360dias
PMC = $15.000
Letra c.
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O indicador do retorno sobre ativo é apurado pela seguinte equação: Lucro Líquido/Ativo
médio.
Se houve um aumento no indicador, deve ter aumentado o lucro (aumentaram as receitas
ou diminuíram as despesas) ou diminuiu o valor do ativo.
Os fatos apresentados nas letras A, B, C e D não alteram o retorno sobre o ativo, veja:
- A venda de ações em tesouraria por um valor acima do custo aumentou o PL e o ativo.
- A compra de estoque a prazo aumenta o ativo e o passivo.
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Liquidez corrente é AC/PC. Se o indicador é 3, é sinal de que para cada 1 real do passivo
circulante tem 3 no ativo circulante, ou seja, o AC é 3 vezes maior que o PC.
Liquidez imediata é caixa/PC. Se o indicador é 1, podemos inferir que para cada 1 real em
caixa tem 1 real no passivo circulante.
Como o ativo circulante é composto pelas contas caixa e estoque. Caixa é 1, assim, podemos
deduzir que o estoque é 2. Assim, o estoque representa o dobro do valor da conta caixa.
Letra e.
130. (FGV/IMBEL/ANALISTA CONTÁBIL/2021) Assinale a opção que indica um fato que pode
acarretar o aumento do Índice de Retorno sobre o Ativo.
a) Compra a prazo de estoques.
b) Compra à vista de ativo imobilizado.
c) Aumento de capital social em dinheiro.
d) Pagamento de dívida com fornecedores.
e) Pagamento antecipado de despesas de aluguel.
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O índice de retorno do ativo é calculado pela seguinte equação: ROA = Lucro líquido / Ativo
médio.
Assim, para aumentar o índice a transação deve aumentar o lucro, registrando uma receita,
ou diminuir o ativo. A única assertiva que se encaixa nesta afirmativa é a letra D, pois ao
pagar o fornecedor o ativo da empresa irá diminuir.
Letra d.
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Com relação aos indicadores, avalie as afirmativas a seguir e assinale (V) para a verdadeira
e (F) para a falsa.
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Os índices de liquidez utilizam nas suas análises os ativos e passivos circulantes e de longo
prazo. Os indicadores de liquidez geral apresentam a capacidade de pagamento a longo
prazo e médio prazo; e os de liquidez corrente, seca e imediata apresentam a capacidade
de pagamento a curto prazo.
Certo.
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IE = 3.000 / 4.500
IE = 0.66
Isto quer dizer que para cada 1 real no ativo a empresa deve 66 centavos.
Errado.
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A questão pode ser respondida sem a análise da fórmula, uma vez que, se a empresa quiser
reduzir o prazo médio de recebimento de vendas, ela deve DIMINUIR o prazo nas vendas a
prazo, e não aumentar.
Errado.
O EBITDA é um indicador financeiro baseado nos dados apresentados na DRE que revela
quanto uma empresa gera de recursos através de suas atividades operacionais, sem contar
impostos, depreciação e juros ganhos ou incorridos.
Assim, ele tem relação com o fluxo de caixa operacional, pois tem como premissa apresentar
quanto do LOL foi gerado de caixa, por isto é classificado como um indicador financeiro.
Contudo, não é o indicador de fluxo de caixa operacional, pois este é apresentado pela DFC.
Certo.
Vimos na questão anterior que o EBITDA é um indicador financeiro que apresenta geração
de recursos através de suas atividades operacionais.
Também vimos que ele não representa a geração de caixa operacional, pois não trabalha
com todas as informações de entrada ou saída de caixa com atividades operacionais, por
exemplo, não considera o recebimento de duplicatas, pagamento de duplicatas, pagamento
de despesas antecipadas, entre outros fatos operacionais que são apresentados na DFC.
Errado.
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caixa R$ 150.000
títulos negociáveis R$ 150.000
despesas pagas antecipadamente R$ 50.000
estoques R$ 150.000
máquinas R$ 200.000
passivo circulante R$ 230.000
Com relação a esse balanço patrimonial hipotético, julgue o seguinte item.
Nesse ano, o valor do capital circulante líquido dessa empresa é igual a R$ 450.000.
O ciclo operacional é o prazo entre a data que a mercadoria entra no estoque até o recebimento
de sua venda. Ele considera o tempo que a mercadoria fica no estoque e o tempo que o
cliente leva para pagar.
Com base nos seus componentes, podemos afirmar que quanto maior for o ciclo operacional
pior será para a empresa, pois ela necessitará de dinheiro de terceiros para arcar com seus
compromissos.
Errado.
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RESUMO
Meu amigo e minha amiga, nesta aula estudamos as demonstrações contábeis que são
a base da análise, os conceitos básicos sobre análise das demonstrações e as mais diversas
formas de análise.
A seguir apresento objetivamente um resumo de nossa aula.
Na aula, vimos que o processo contábil começa na identificação dos fatos e termina na
elaboração das demonstrações, contudo, antes de elaborar as demonstrações, a entidade
deve elaborar, com base no livro razão, o balancete de verificação.
O balancete não é uma demonstração contábil, é um demonstrativo, geralmente de
uso interno, que serve para apresentar as contas e seus respectivos saldos contábeis,
propiciando verificar a exatidão aritmética do mecanismo de partidas dobradas, pois se
todos os lançamentos estão registrados corretamente, o total dos saldos devedores deverá
ser igual ao total dos saldos credores.
Depois vimos que existem relatórios contábeis de propósito geral – RCPGs – que são
destinados aos usuários externos da empresa e que devem ser elaborados a cada exercício
social. Segundo a Lei n. 6.404 e de acordo com CPC 26, eles também são denominados
demonstrações contábeis, que são as seguintes:
LEI N. 6.404/76 CPC 26 R1
Balanço patrimonial Balanço patrimonial
Demonstração do resultado do exercício Demonstração do resultado do exercício
Demonstração dos lucros ou prejuízos Demonstração das mutações do patrimônio líquido
acumulados Demonstração dos fluxos de caixa
Demonstração dos fluxos de caixa Demonstração dos valores adicionados
Demonstração dos valores adicionados Demonstração dos resultados abrangentes.
Não esqueça de que as demonstrações deverão ser complementadas pelas suas respectivas
notas explicativas, que apresentarão de forma mais analítica os dados nelas sintetizados.
Vimos também a composição e estrutura do Balanço Patrimonial e da Demonstração
do Resultado do Exercício, que são as principais demonstrações para fins de análise.
É importante entender que cada demonstração tem um objetivo específico, para assim
o conjunto das demonstrações atender aos usuários de forma completa. A seguir apresento
as características principais de cada demonstração:
Balanço Patrimonial – BP
• Apresenta o aspecto financeiro e patrimonial de uma empresa;
• É composto pelos grupos de contas do Ativo, Passivo e Patrimônio líquido;
• Tem por objetivo dar uma amostra do patrimônio em um momento próprio, por
isto entende-se que é uma fotografia do patrimônio da empresa em determinado
momento, é estático;
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DRE
Sobre a DRE, vimos que ela deve ser elaborada por todas as empresas e possui as
seguintes características:
• Apresenta de forma dinâmica o resultado econômico-financeiro da empresa;
• Composta pelas contas de receitas e despesas, as quais serão encerradas no término
do exercício;
• Normalmente, é elaborada antes do balanço patrimonial, sendo o seu resultado
transferido para o patrimônio líquido na conta lucro ou prejuízo acumulado;
• Para fins de informação, a DRE deverá apresentar o resultado apurado por ação do
capital social, o RPA;
• Segundo a Lei n. 6.404/76, a DRE deverá começar pela conta RBV Receita Bruta de
vendas, contudo, segundo o CPC 26 R1, ela começará pela conta RLV Receita Líquida
de venda;
• Apresenta a participação dos debenturistas, empregados, administradores, partes
beneficiárias e fundos de assistência ou previdência dos empregados – DEAPF;
• É considerada uma demonstração principal.
A estrutura completa da DRE é a seguinte:
Receita bruta de vendas (Lei n. 6.404/76)
(-) Deduções das vendas
(=) Receita líquida de vendas (normas do CPC/CFC)
(-) Custo da mercadoria vendida ou custo do serviço prestado
(=) Resultado operacional bruto ou lucro operacional bruto ou resultado com
mercadorias
(-) Despesas operacionais
(+) Receitas operacionais
(=) Resultado operacional líquido ou lucro operacional líquido
(-) Outras despesas
(+) Outras receitas
(=) Resultado antes da CSLL
(-) Contribuição Social sobre o Lucro Líquido- CSLL
(=) Resultado antes do Imposto de renda
(-) Imposto de Renda - IR
(=) Resultado antes das participações
(-) Participações nos lucros - DEAPF
(=) Resultado líquido do exercício
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Mais especificamente, tratando dos tipos de análise das demonstrações, vimos que,
na prática, a análise das demonstrações contábeis é dividida em duas categorias distintas,
que são: análise financeira e análise econômica, veja:
• Análise Financeira: possibilita a interpretação da saúde financeira da empresa,
a estrutura do capital, seu grau de liquidez e sua capacidade de solvência; está
relacionada com as contas patrimoniais do BP.
• Análise Econômica: possibilita a interpretação das variações do patrimônio e da
riqueza gerada por sua movimentação; está relacionada com contas de resultado da
DRE e utiliza indicadores de lucratividade e de retorno dos investimentos.
Durante a aula, apresentei também 03 (três) métodos usuais para se efetuar a análise
das demonstrações contábeis:
• Análise de estrutura ou vertical;
• Análise de evolução ou horizontal;
• Análise por quocientes (liquidez, estrutura, prazo médio e rentabilidade).
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QUESTÕES DE CONCURSO
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Com base na tabela acima, que apresenta o balanço patrimonial da companhia hipotética
ABC, julgue os dois itens seguintes:
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Tendo como referência a tabela mostrada, julgue o item que se segue, a respeito das contas
patrimoniais e da análise econômico-financeira da referida empresa comercial.
O índice de liquidez seca é inferior a 1,0.
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Os índices aproximados de liquidez geral nos anos de 2013 e 2014, respectivamente, foram de
a) 0,43 e 1,48.
b) 0,48 e 0,46.
c) 0,49 e 1,47.
d) 0,47 e 0,75.
e) 0,74 e 0,59.
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Informações adicionais:
Em 20X1, as Contas a Receber de Clientes giraram, em média, seis vezes, enquanto
Fornecedores de Mercadorias a Pagar giraram, em média, dez vezes; No Balanço Patrimonial
encerrado em 31/12/20X0, o saldo do Estoque de Mercadorias foi de R$ 290.000,00.
Considerando apenas as informações apresentadas e adotando o ano comercial com 360
dias nos cálculos, pode-se afirmar que em 20X1:
a) O Ciclo Operacional foi de 150 dias e o Ciclo Financeiro foi de 114 dias.
b) O Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores foi de 90 dias e o Ciclo Financeiro de 150 dias.
c) O Prazo Médio de Renovação de Estoque de Mercadorias foi de 36 dias e o Ciclo Operacional
de 150 dias.
d) O Prazo Médio de Recebimento de Clientes foi de 60 dias e o Prazo Médio de Pagamento
a Fornecedores foi de 90 dias.
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044. (IDECAN/MS/CONTADOR/2017) Uma empresa tem vendas de $ 200 mil, uma renda
líquida de $ 15 mil e o balanço patrimonial apresentado a seguir:
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Outras Informações:
Liquidez Corrente: 1,50
Liquidez Seca: 1,30
Liquidez Imediata: 0,40
Se a empresa fizer uma aquisição extra de mercadorias no valor de R$ 130.000, a prazo, o
índice de liquidez corrente e o índice de liquidez seca:
a) Permanecerão iguais.
b) O índice de liquidez corrente será 1,76 e o de liquidez seca permanecerá 1,30.
c) O índice de liquidez corrente permanecerá 1,50 e o de liquidez seca será 1,40.
d) O índice de liquidez corrente será 1,40 e o índice de liquidez seca será 1,03.
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Outras Informações:
Liquidez Corrente: 1,50
Liquidez Seca: 1,30
Liquidez Imediata: 0,40
Os valores das Disponibilidade e dos Estoques são respectivamente:
a) R$ 200.000 e R$ 100.000
b) R$ 750.000 e R$ 500.000
c) R$ 100.000 e R$ 200.000
d) R$ 300.000 e R$ 0
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Ativo 202.500,00
Passivo Circulante 18.000,00
Passivo Não Circulante 72.000,00
Patrimônio Líquido 112.500,00
Assinale a alternativa correta.
a) O índice de endividamento em relação ao capital próprio é de 0,80. Isso representa um
elevado grau de endividamento, isto é, os ativos da empresa estão muito mais vinculados
a capitais de terceiros do que a capitais próprios.
b) O índice de endividamento, em relação ao ativo total, é de 0,44. Isso significa que 44%
do investimento total do ativo está financiado por capitais próprios.
c) O índice de endividamento, em relação ao ativo total, é de 0,56. Isso significa que 56%
do investimento total do ativo está financiado por capitais de terceiros.
d) Na composição do endividamento, 20% do capital são dívidas de curto prazo e 80% são
dívidas de longo prazo.
e) Na composição do endividamento, 80% do capital são dívidas de curto prazo e 20% são
dívidas de longo prazo.
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GABARITO
1. E 36. e 71. a
2. C 37. b 72. E
3. E 38. a 73. E
4. C 39. a 74. E
5. E 40. a
6. C 41. a
7. C 42. d
8. C 43. b
9. E 44. e
10. C 45. b
11. E 46. a
12. C 47. a
13. C 48. b
14. E 49. b
15. C 50. d
16. C 51. a
17. C 52. b
18. E 53. a
19. E 54. d
20. E 55. d
21. C 56. d
22. E 57. d
23. E 58. e
24. e 59. d
25. b 60. b
26. d 61. c
27. d 62. b
28. c 63. d
29. b 64. b
30. a 65. d
31. a 66. d
32. c 67. a
33. a 68. b
34. a 69. c
35. d 70. a
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GABARITO COMENTADO
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O capital de giro é calculado pela equação do CCL = AC – PC; representa o montante que a
empresa tem para girar a curto prazo.
Para responder à questão, vamos trabalhar com a equação patrimonial e isolar o CCL:
AC + ANC = PC +PNC + PL
AC – PC = PNC + PL – ANC
AC – PC = 170 + 150 – 230
AC – PC = 90 milhões.
Certo.
O indicador de liquidez seca é apurado pela seguinte equação: LS = (AC – estoque) / PC.
É o indicador de liquidez imediata que considera as fontes de disponibilidade imediata de
pagamento.
Errado.
O indicador de retorno sobre o patrimônio líquido é apurado pela seguinte equação: RPL =
Lucro Líquido / Patrimônio Líquido.
Desta forma, a simples alteração do ativo não afeta o seu índice.
Certo.
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O quociente expresso pela fórmula (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante reduz
as incertezas a respeito da capacidade efetiva de pagamento das dívidas de uma empresa
quando os níveis de estoque são relativamente elevados e sua rotatividade, baixa.
O índice de liquidez seca exclui do AC os estoques, desta forma a empresa apura o montante
que terá para pagar suas dívidas de curto prazo, desconsiderando os estoques, podendo, assim,
verificar como se encontra sua situação financeira para pagar dívidas com os recursos no
disponível e com recebíveis de curto prazo, independentemente da rotatividade do estoque.
Certo.
O retorno sobre o patrimônio líquido é calculado pela seguinte equação: RPL = LLE / PL
Se o indicador está em queda é sinal de que o lucro diminuiu ou o PL aumentou.
Assim, o financiamento de imobilizados ociosos com recursos do PL (aumenta o PL e aumenta as
despesas pelo não uso, que diminuem o lucro) é uma hipótese para a diminuição do retorno do PL.
Certo.
Com base na tabela acima, que apresenta o balanço patrimonial da companhia hipotética
ABC, julgue os dois itens seguintes:
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A análise vertical tem por objetivo apresentar a participação de uma conta no seu grupo,
é estrutural.
É bom lembrar que investimento total é o mesmo que ativo total, e para encontrar o
percentual de participação do estoque no ativo basta dividir o saldo da conta pelo total
do ativo e multiplicar por 100%.
Assim, temos:
2013 = 4.500 / 17.000 = 26,47 %
2014 = 5.000 / 28.000 = 17,86 %
A assertiva está errada, pois a representatividade do estoque em relação ao ativo não foi
superior aos 30% em nenhum dos dois períodos.
Errado.
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Questão bem semelhante às demais do CESPE. Já sabemos que o EBITDA tem relação com o
fluxo de caixa operacional, pois tem como premissa apresentar quanto do LOL foi gerado de
caixa, mas não é o indicador de fluxo de caixa operacional, pois este é apresentado pela DFC.
Certo.
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Tendo como referência a tabela mostrada, julgue o item que se segue, a respeito das contas
patrimoniais e da análise econômico-financeira da referida empresa comercial.
O índice de liquidez seca é inferior a 1,0.
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O endividamento geral é calculado pela seguinte equação: passivo exigível total / ativo total.
O índice de liquidez imediata é calculado pela seguinte equação: disponível / passivo circulante.
Ativo total = 250
AC – 120
ANC – 130
Passivo exigível total = 110
PC – 60
PNC – 50
Endividamento total = passivo exigível / ativo total = 110 / 250 = 0,44
Liquidez imediata = disponível / PC = 30 / 60 = 0.5
Certo.
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O índice de imobilização do patrimônio líquido é calculado pela seguinte equação: Ativo não
circulante – (Realizável a longo prazo) / Patrimônio líquido.
Tem por objetivo apresentar quanto a empresa tem de capital próprio aplicado no imobilizado,
intangível e nos investimentos; este indicador é do tipo “quanto menor melhor”, pois, se for
menor que 1, quer dizer que o imobilizado é da empresa e ainda sobra recursos próprios
para aplicar no circulante e pagar as dívidas.
Se o indicador for maior que 1, quer dizer que todo dinheiro aplicado pelos sócios está
imobilizado, e a empresa precisará de dinheiro de terceiros para pagar as suas dívidas.
Certo.
A análise vertical tem relação com a estrutura das demonstrações, apresenta a importância
de uma conta em relação ao seu grupo, é estática; já a análise horizontal apresenta a evolução
do saldo de uma conta, é tendencial. Houve uma inversão nos conceitos.
Errado.
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A análise das demonstrações é uma técnica contábil que tem por objetivo apresentar
informações sobre os mais diversos resultados apresentados pela empresa, por meio de
comparações, cálculos e quocientes, normalmente, entre dois exercícios sociais.
Letra e.
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Os índices aproximados de liquidez geral nos anos de 2013 e 2014, respectivamente, foram de
a) 0,43 e 1,48.
b) 0,48 e 0,46.
c) 0,49 e 1,47.
d) 0,47 e 0,75.
e) 0,74 e 0,59.
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LG = 533.322 / 1.108.632
LG = 0.48
LG 2014 = 0.46
LG = (AC + ARLP) / (PC + PNC)
LG = (362.635 + 154.743) / (206.860 + 922.918)
LG = 517.378 / 1.129.778
LG = 0.46
Letra b.
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O ROI também é denominado de retorno sobre o ativo; ele é calculado considerando várias
situações. A fórmula geral é ROI = Lucro líquido / Ativo médio.
No enunciado a banca apresentou um retorno operacional sobre o ativo, considerando a
seguinte equação:
ROI operacional = Margem operacional X giro do ativo
ROI operacional = Lucro bruto/RLV X RLV/ATIVO
ROI operacional = Lucro Operacional Bruto / ativo
Com base neste indicador, quanto maior for o lucro (aumentar as receitas ou diminuir as
despesas) e menor for o ativo, maior será o retorno sobre os investimentos.
Assim, somente o aumento do IR, que é uma despesa, não irá melhorar o indicador.
Letra d.
O índice de Liquidez Corrente de R$ 1,12, apresenta que para cada 1 real de dívida no passivo
circulante a empresa tem 1 real e 12 centavos no ativo circulante.
O indicador de Liquidez Imediata de R$ 0,37 apresenta que para cada 1 real de dívida no
passivo circulante a empresa tem 37 centavos no disponível.
E o Indicador de Liquidez Seca de R$ 0,65, apresenta que para cada 1 real de dívida no
passivo circulante a empresa possui no seu ativo circulante, sem o estoque, 65 centavos.
Está errada a letra C, pois considerando o indicador de liquidez imediata de $0,37 faltará
$0,63 para pagar as dívidas de curto prazo e não $0,62.
Letra c.
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O indicador de solvência apresenta quanto a empresa tem no seu ativo para cada real de
dívida no passivo exigível. Este indicador é do tipo quanto maior melhor.
O indicador de endividamento apresenta quanto a empresa tem no seu passivo exigível
para cada real no ativo. Este indicador é do tipo quanto menor melhor.
Está correta a letra B, pois quando o indicador de endividamento for menor que 1 é sinal
que a empresa tem no seu ativo mais recursos que dívidas no passivo exigível; há uma sobra
de recursos econômicos.
Quando o indicador de endividamento for igual a 1, é sinal de que o ativo é igual ao passivo
exigível, apresentando uma situação líquida nula. Na minha visão, a empresa é solvente
também, o que faria a letra A também estar certa.
Letra b.
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Informações adicionais:
Em 20X1, as Contas a Receber de Clientes giraram, em média, seis vezes, enquanto
Fornecedores de Mercadorias a Pagar giraram, em média, dez vezes; No Balanço Patrimonial
encerrado em 31/12/20X0, o saldo do Estoque de Mercadorias foi de R$ 290.000,00.
Considerando apenas as informações apresentadas e adotando o ano comercial com 360
dias nos cálculos, pode-se afirmar que em 20X1:
a) O Ciclo Operacional foi de 150 dias e o Ciclo Financeiro foi de 114 dias.
b) O Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores foi de 90 dias e o Ciclo Financeiro de 150 dias.
c) O Prazo Médio de Renovação de Estoque de Mercadorias foi de 36 dias e o Ciclo Operacional
de 150 dias.
d) O Prazo Médio de Recebimento de Clientes foi de 60 dias e o Prazo Médio de Pagamento
a Fornecedores foi de 90 dias.
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Para responder à questão, devemos lembrar que o ciclo operacional é calculado pela seguinte
equação:
CO = Prazo Médio de Rotação do Estoque + Prazo Médio de Recebimento de Clientes
CO = PMRE + PMRC
O ciclo financeiro é calculado pela seguinte equação:
Ciclo financeiro = Ciclo Operacional (PMRE + PMRC) (-) Prazo médio de pagamento de
fornecedores
Agora vamos calcular os prazos médios.
• Prazo médio de rotação dos estoques:
PMRE = CMV / Estoque médio
PMRE = 1.200.000 / (310.000 + 290.000/2)
PMRE = 4 vezes por ano, ou seja, o estoque gira a cada 90 dias.
• Prazo médio de recebimento de clientes foi dado no enunciado, o PMRV é de 6 vezes
ao ano, ou seja, a cada 60 dias a empresa recebe seus créditos.
• Prazo médio de pagamento de compra/fornecedor foi dado no enunciado, o PMPF é
de 10 vezes ao ano, assim, a cada 36 dias a empresa paga seus fornecedores.
Vamos calcular os ciclos:
Ciclo operacional
CO = PMRE + PMRC
CO = 90 dias + 60 dias
CO = 150 dias
Ciclo financeiro
CF = Ciclo Operacional (PMRE + PMRC) (-) PMPF
CF = 150 dias – 36 dias
CF = 114 dias
Letra a.
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O indicador de liquidez corrente é apurado pela divisão do ativo circulante pelo passivo
circulante; então, se o indicador diminuiu é sinal que o ativo circulante deve ter diminuído
ou o passivo circulante deve ter aumentado.
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O capital de giro disponível ou capital circulante líquido é calculado pela seguinte equação:
CGL/CCL = Ativo circulante – passivo circulante
CGL/CCL = 75.000 – 60.000
CGL/CCL = 15.000
Letra a.
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a sua reprodução, cópia, divulgação ou distribuição, sujeitando-se aos infratores à responsabilização civil e criminal.
a) Um passivo a descoberto.
b) Aumento do patrimônio líquido.
c) Desequilíbrio da equação patrimonial.
d) Diminuição do capital circulante líquido.
A restituição do capital dos sócios irá diminuir o ativo circulante, pela saída do dinheiro, e
diminuir o PL, na conta ações em tesouraria.
O impacto do fato será a diminuição do capital circulante líquido, pois ele irá diminuir o
ativo circulante e manter o valor do passivo circulante. Lembre-se de que o CCL é apurado
pela seguinte equação:
CCL = ativo circulante – passivo circulante
Letra d.
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044. (IDECAN/MS/CONTADOR/2017) Uma empresa tem vendas de $ 200 mil, uma renda
líquida de $ 15 mil e o balanço patrimonial apresentado a seguir:
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O indicador de liquidez corrente é apurado pela divisão do ativo circulante pelo passivo
circulante; então, se a empresa quiser aumentar o indicador ela deve aumentar o ativo
circulante ou diminuir o passivo circulante.
A assertiva que irá alterar de forma direta o indicador de liquidez corrente é a diminuição
das dívidas de curto prazo.
Letra b.
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Estoque 60.000,00
Custo das Mercadorias Vendidas 300.000,00
“Com base nas informações anteriores, é correto afirmar que o capital de giro é ______ e o
giro de estoque é ________.” Assinale a alternativa que completa correta e sequencialmente
a afirmativa anterior.
a) 80.000,00/3
b) 80.000,00/5
c) 100.000,00/5
d) 140.000,00/2
e) 200.000,00/4
Outras Informações:
Liquidez Corrente: 1,50
Liquidez Seca: 1,30
Liquidez Imediata: 0,40
Se a empresa fizer uma aquisição extra de mercadorias no valor de R$ 130.000, a prazo, o
índice de liquidez corrente e o índice de liquidez seca:
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a) Permanecerão iguais.
b) O índice de liquidez corrente será 1,76 e o de liquidez seca permanecerá 1,30.
c) O índice de liquidez corrente permanecerá 1,50 e o de liquidez seca será 1,40.
d) O índice de liquidez corrente será 1,40 e o índice de liquidez seca será 1,03.
Com base no índice de liquidez corrente vamos calcular o valor do ativo circulante:
LC = AC /PC
1.5 = AC/500.000
AC = 750.000
Com base no indicador de liquidez seca vamos calcular o valor do estoque:
LS = (AC – estoque) / PC
1.30 = (750.000 – estoque) / 500.000
750.000 – estoque = 650.000
Estoque = 100.000
Agora vamos colocar no AC e no PC o valor da compra a prazo de $ 130.000 de estoque e
calcular os indicadores de liquidez corrente e liquidez seca.
Os valores ajustados são:
AC = 880.000
PC = 630.000
Estoque = 230.000
LC = AC / PC
LC = 880.000 /630.000
LC = 1.40
LS = (AC – estoque) / PC
LS = (880.000 – 230.000) / 630.000
LS = 1.03
Letra d.
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Outras Informações:
Liquidez Corrente: 1,50
Liquidez Seca: 1,30
Liquidez Imediata: 0,40
Os valores das Disponibilidade e dos Estoques são respectivamente:
a) R$ 200.000 e R$ 100.000
b) R$ 750.000 e R$ 500.000
c) R$ 100.000 e R$ 200.000
d) R$ 300.000 e R$ 0
Com base no índice de liquidez corrente vamos calcular o valor do ativo circulante:
LC = AC /PC
1.5 = AC/500.000
AC = 750.000
Com base no indicador de liquidez seca vamos calcular o valor do estoque:
LS = (AC – estoque) / PC
1.30 = (750.000 – estoque) / 500.000
750.000 – estoque = 650.000
Estoque = 100.000
Com base no indicador de liquidez imediata vamos calcular o valor do disponível:
LI – = disponível / PC
0.40 = disponível / 500.000
Disponível = 200.000
Letra a.
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Para responder à questão devemos atentar que o exercício social tem só 330 dias, já que
a empresa começou suas atividades no mês de fevereiro.
O prazo médio de rotação dos estoques é calculado pela seguinte equação:
PMRE = CMV / Estoque médio
PMRE = 300.000 / 30.000
PMRE = 10
A empresa “rodou” 10 vezes o seu estoque em 330 dias, assim, o prazo médio de rotação
é de 33 dias.
O prazo médio de recebimento de vendas (recebimento de clientes) é calculado pela seguinte
equação:
PMRV = Vendas / Prazo médio de duplicatas a receber
PMRV = 500.000 /30.303
PMRV = 16,5
A empresa girou o recebimento de clientes 16,5 vezes nos 330 dias, assim, o prazo médio
de recebimento é de 20 dias.
Letra b.
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CO = 20 dias + 30 dias
CO = 50 dias
O ciclo financeiro é calculado pela seguinte equação:
CF = Ciclo Operacional (PMRE + PMRC) (-) Prazo Médio de Pagamento de Fornecedores
CF = 50 dias – (- 5 dias)
CF = 55 dias
Letra a.
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Está correta a letra D, pois a liquidez corrente é calculada pela divisão entre o ativo circulante
e o passivo circulante, apresentando quanto a empresa possui para cada real de dívida a
curto prazo.
Liquidez seca = (ativo circulante – estoque) / passivo circulante
Liquidez geral = (AC + ARLP) / PC + PNC
Letra d.
c) Se a soma do ativo circulante e do realizável a longo prazo desta empresa for $ 360.000,00
e o capital de terceiros for $ 300.000,00, seu indicador de liquidez geral será de 1,20.
d) Se a soma das contas Investimento, Imobilizado e Intangível for $ 480.000,00 e o Patrimônio
Líquido for $ 400.000,00, o indicador de Imobilização de Capital próprio da empresa será 0,83.
a) Certa. O ROE ou retorno sobre o patrimônio líquido é calculado pela seguinte equação:
ROE = LLE / PL
0.2 = LLE / 400.000
LLE = 80.000
b) Certa. O índice de participação do capital de terceiros é calculado pela seguinte equação:
IPT = Passivo exigível / PL
IPT = 300.000 / 400.000
IPT = 0,75
c) Certa. O índice de liquidez geral é calculado pela seguinte equação:
LG = (AC + ARLP) / (PC + PNC)
LG = 360.000 / 300.000
LG = 1,20
d) Errada. O indicador de imobilização do patrimônio líquido é calculado pela seguinte equação:
IPL = (ANC – RLP) / PL
IPL = 480.000 / 400.000
IPL = 1.20
Letra d.
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O retorno do ativo (RAT) pode ser calculado pela lucratividade vezes o giro, da seguinte maneira:
RAT = lucratividade x giro ativo
RAT = margem líquida x giro do ativo
RAT = 𝐿𝐿/ 𝑅𝐿𝑉 × 𝑅𝐿𝑉/ 𝐴𝑇
RAT = LL/AT
RAT = 35.000/230.000
RAT = 0.1522 = 15.22%
Letra b.
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Para calcular o crescimento nominal não há a necessidade de excluir a inflação dos valores
apresentados. Contudo, para calcular o crescimento real devemos trazer o valor apresentado
descontado da taxa de inflação.
Crescimento nominal (com base no ano de 20x0)
20x0 = 75.000
20x1 = 105.000 – crescimento de 40%
20x2 = 60.000 – decréscimo de 20%
20x3 = 135.000 – crescimento de 80%
Crescimento real
Para calcular o valor real é só pegar o valor nominal e dividir por (1+i) de toda inflação do
período, sendo i a inflação anual.
20x0 – ano índice
20x1 – 105.000/(1.08) = 97.222
20x2 – (60.000/1.08)x(1.12) = 49.603
20x3 – (135.000/1.08)x(1.12)x(1.09) = 102.392
20x0 = 75.000 = 100%
20x1 = 97.222 = 129,62% - crescimento real de 29,62%
20x2 = 49.603 = 66,13% - decréscimo real de 34%
20x3 = 102.392 = 136,52% - crescimento real de 36,52%
Letra b.
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d) Na composição do endividamento, 20% do capital são dívidas de curto prazo e 80% são
dívidas de longo prazo.
e) Na composição do endividamento, 80% do capital são dívidas de curto prazo e 20% são
dívidas de longo prazo.
O índice de liquidez corrente apresenta quanto a empresa tem no seu realizável a curto
prazo para pagar as dívidas de curto prazo.
Sua equação é a seguinte: LC = AC / PC.
Letra b.
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O índice de liquidez corrente apresenta quanto a empresa tem no seu realizável a curto
prazo, no ativo circulante, para pagar as dívidas de curto prazo, no passivo circulante.
Sua equação é a seguinte: LC = AC / PC.
Letra d.
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Os índices de liquidez estão relacionados com o ativo circulante, realizável a longo prazo e
com o passivo circulante e não circulante.
O pagamento de uma dívida do passivo não circulante irá diminuir o valor do ativo circulante
e do passivo não circulante, não alterando o valor do passivo circulante.
Para responder à questão devemos lembrar como se calculam os índices de liquidez:
Índice de liquidez geral: LG = (AC + ARLP) / (PC + PNC).
Índice de liquidez corrente: LC = AC / PC.
Índice de liquidez seca: LS = (AC - ESTOQUE) / PC.
Índice de liquidez imediata: LI = Disponível / PC.
Assim, o registro do fato irá diminuir os índices de liquidez imediata, seca e corrente e
manter o índice de liquidez geral.
Letra c.
O índice de LIQUIDEZ CORRENTE apresenta quanto a empresa tem no seu ativo circulante
(realizável a curto prazo) para cada real de obrigação no passivo circulante (exigível de curto
prazo); ele é apurado pela seguinte equação:
Liquidez corrente = AC / PC.
Letra a.
O índice de liquidez seca apresenta quanto a empresa tem no seu realizável a curto prazo
(ativo circulante), excluindo os estoques e as despesa antecipadas, para pagar suas obrigações
de curto prazo (passivo circulante).
O índice é apurado pela seguinte equação:
LS = (AC – Estoque – despesas antecipadas) / PC.
Assim, ele será apurado considerando as informações extraídas do BALANÇO PATRIMONIAL.
Letra a.
Para fins de análise das demonstrações contábeis, as contas do ativo serão dispostas em
ordem DECRESCENTE de liquidez, ou seja, do mais realizável, que é o disponível, para o
menos realizável, que é o intangível, considerando os prazos de realização.
Errado.
Primeiro vamos classificar as contas e apurar os valores que serão apresentados no balanço
patrimonial:
caixa e equivalentes 25.000 = ativo circulante
duplicatas a receber 25.000 = ativo circulante
perdas estimadas com créditos de liquidação duvidosa 4.500 = redutora do ativo circulante
estoques 22.000 = ativo circulante
adiantamentos a fornecedores 12.000 = ativo circulante
despesas pagas antecipadamente 8.000 = ativo circulante
aplicações financeiras de longo prazo 11.000 = ativo realizável a longo prazo
investimentos 26.000 = ativo não circulante investimentos
ativo imobilizado 42.000 = ativo não circulante imobilizado
ativo intangível 16.000 = ativo não circulante intangível
duplicatas descontadas 8.000 = passivo circulante
obrigações fiscais 5.500 = passivo circulante
obrigações trabalhistas 7.500 = passivo circulante
dividendos a pagar 4.500 = passivo circulante
debêntures emitidas — longo prazo 35.000 = passivo não circulante
empréstimos e financiamentos — longo prazo 27.000 = passivo não circulante
Assim, temos a seguinte composição no BP:
AC = 87.500
caixa e equivalentes 25.000
duplicatas a receber 25.000
(-) perdas estimadas com créditos de liquidação duvidosa (4.500)
estoques 22.000
adiantamentos a fornecedores 12.000
despesas pagas antecipadamente 8.000
ANC = 95.000
aplicações financeiras de longo prazo 11.000
investimentos 26.000
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caminhos
crie
futuros
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