Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.

com
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

Como investir em
Crédito Privado?
CDB, CRI, CRA, LCI, LCA, DEBÊNTURES
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

CONCEITOS A LEMBRAR
Marcação a Mercado
Cupons
Yield to Maturity
Duration

NOVOS CONCEITOS
Spread de Crédito
Rating
 ixa os

nte os?
l
ítu
é

som úblic
T
a F

P
nd
e
R e
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

CRÉDITO PRIVADO
Em 2022, a média diária de negociação de debêntures incentivadas
ultrapassa R$ 450 milhões, enquanto de não incentivadas ultrapassa
R$ 820 milhões.
É um mercado maior que o de Renda Variável, em termos de
quantidade de ativos.
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

RENDA FIXA = CRÉDITO, EMPRÉSTIMO

Fluxo de Caixa
Crédito Fornecedores
Capital de Giro / Notas Promissórias
Dívida de Curto e Médio Prazos
Dívida de Longo Prazo
Emissão de Ações
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

EMISSÕES

Bancários Não Bancários

CDB Debêntures
LF CRA
LCA CRI
LCI FIDC
DPGE LC
(...) (...)
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

BANCÁRIOS
CDB - Cédula de Depósito Bancário
LF - Letra Financeira
LCA - Letra de Crédito Agrícola Isentas de IR

LCI - Letra de Crédito Imobiliária

DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial
Títulos Bancários, exceto LF, possuem o Fundo Garantidor de Crédito.
Garante aos investidores uma proteção de R$ 250 mil por CPF, por emissor, no limite de R$ 1 milhão
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

BANCÁRIOS
Índice de Basileia
Funciona como um limitador da alavancagem dos bancos.
É obtido pela razão entre Patrimônio de Referência (RWA) e
o Valor dos Ativos Ponderados pelo Risco.
Quanto menor a razão, mais alavancado é o banco.
O limite mínimo no Brasil é de 11,00%.
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

BANCÁRIOS
Índice de Imobilizado
Funciona como um indicador de liquidez dos bancos
É a razão entre Ativo Imobilizado e Patrimônio Líquido
Índice máximo tolerado pelo Banco Central é de 50%

Outros Indicadores
Inadimplência 90 dias (NPL)
Índice de Eficiência
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

NÃO BANCÁRIOS

Debêntures - Podem ser incentivadas, isentas de IR

CRA - Certificado de Recebível do Agronegócio
Isentas de IR

CRI - Certificado de Recebível Imobiliário

FIDC - Fundo de Direito Creditório
LC - Letra de Câmbio
 Retorno
Taxa de
Liquidez
Análise
Qualidade
Crédito
ANÁLISE
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

ANÁLISE DO EMISSOR
Receita
Geração de Caixa Operacional, EBITDA
Endividamento, perfil e custo da dívida
Rating
Métricas Setoriais
Demonstrações Contábeis
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

ANÁLISE DA EMISSÃO
Porque está sendo tomado o crédito?
Garantias
Covenants
Prazo, amortização, juros
Rating da Emissão
Taxa de Retorno (Bookbuilding)
Material Publicitário, Prospecto
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

COVENANTS
Restrições impostas pelos credores
Visam preservar o caixa da companhia
Teto para o endividamento da empresa
Vincular a utilização dos recursos do empréstimo a um projeto
específico
Manutenção do rating da companhia
Manutenção do quadro societário
Restrição ao pagamento de dividendos
Restrição a novos investimentos
 RATING
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

TRIBUTAÇÃO
I.R.
PRAZO ALÍQUOTA
Até 180 dias 22,50%
Entre 181 e 360 dias 20,00%
Entre 361 e 720 dias 17,50%
Após 721 dias 15,00%
 Baixo Risco
PERFIL DO INVESTIMENTO
Alto Retorno

Alta Liquidez
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com

LITERATURA SUGERIDA
O Mercado de Renda Fixa no Brasil: Conceitos, Precificação e Risco - José Monteiro

Varanda Neto , José Carlos de Souza Santos , Eduardo Morato Mello.

Cálculo Financeiro das Tesourarias: Bancos e Empresas - José Roberto Securato

Mercado de Renda Fixa no Brasil. Ênfase em Títulos Públicos - Paulo Lamosa Berger

Precificação e risco nos mercados de renda-fixa - José Carlos de Souza Santos , Armênio

de Souza Rangel.

Metodologia de Cálculo dos Títulos Públicos Federais -

https://sisweb.tesouro.gov.br/apex/f?p=2501:9::::9:P9_ID_PUBLICACAO:26310
Licenciado para - Johann - 04129433016 - Protegido por Eduzz.com