Analise de Investimentos

Prof.: Niara Cruz

 OBJETIVO
Objetivos Gerais: Dar ao aluno capacidade de entender o papel do
administrador financeiro e compreender as ferramentas utilizadas para tomada
de decisão de investimento, assim, como as formas de riscos de investimento e
financiamento da organização.

Objetivos Específicos:

Compreender a importância das demonstrações financeiras como estrutura de

análise para extração de informações.

Gerenciar o capital de giro de uma empresa.

Identificar as fontes e os custos de financiamento de capital próprio e de capital

de terceiros.

Compreender os tipos de riscos de investimento

 Sistema Financeiro Nacional
Agente Econômicos: Pessoas, empresas, governo quando
tomam decisões a cerca de finanças, ou economia.

Gasta mais do AGENTES Ganha mais do que

que ganha AGENTES
ECONÔMICOS gasta
ECONÔMICOS
DEFICITÁRIOS
SUPERAVITÁRIOS
Crédito Poupança $$$
(Empréstimo)
para financiar
seus gastos Investir o dinheiro
para rendimento
Tomador de recurso
Sistema Financeiro Nacional

AGENTES AGENTES
ECONÔMICOS ECONÔMICOS
DEFICITÁRIOS SUPERAVITÁRIOS

Assume o Risco
Empréstimos de Crédito Captando
Recursos
“BANCOS”
5,5% 1,2% Spreed: Lucro
dos bancos:
5,5%-1,2%
Comerciante como qualquer = 4,3%
outro. “compra” dinheiro e
“vende” dinheiro
Sistema Financeiro Nacional
Exemplo de Risco de Crédito:
Retorno

12%

2,5%

1,4%

Cred. Cred. Cred. Risco

Cons. Pess. Rot.
Sistema Financeiro Nacional
O banco prefere pulverizar o risco
entre vários clientes do que emprestar
um valor alto para apenas um cliente,
“BANCOS” mesmo esse cliente sendo uma empresa
renomada.

O risco de não pagamento de uma

empresa é muito maior do que de várias
empresas.

MAS E SE UMA EMPRESA QUER EMPRESTADO 5 MILHOES???

 Sistema Financeiro Nacional

Ações Bolsa de Valores

Debentures Valores
Notas Promi Mobiliários
Assume o Risco
de Crédito
AGENTES
GERDAU
ECONÔMICOS
SUPERAVITÁRIOS

Captando
Empréstimos
Recursos
“BANCOS”
Sistema Financeiro Nacional

Bolsa de Valores
MERCADO
DE VALORES
MOBILIÁRIO

AGENTES AGENTES
ECONÔMICOS ECONÔMICOS
DEFICITÁRIOS SUPERAVITÁRIOS

Captando
Empréstimos MERCADO
Recursos
BANCÁRIO
“BANCOS”
Sistema Financeiro Nacional
MERCADO
Quem assume o risco é o Banco
BANCÁRIO

MERCADO DE
VALORES Quem assume o risco é o Investidor
MOBILIÁRIO

SISTEMA
FINANCEIRO
NACIONAL (SFN)
 -Tesouro nacional
-Banco Central
PÚBLICO -Distrito Federal
-Estados, ou municípios

TÍTULOS E
VALORES
MOBILIÁRIOS -Certificado de depósito bancário
-Depósitos interfinanceiros (DI)
PRIVADO -Letras Hipotecárias
-Letras Financeiras
-Letras de Cambio

-Ações
-Bônus de subscrição
Variáveis -Certificados
-Cotas de fundos rendas variáveis
 Renda Fixa
⚫ É o tipo de investimento cuja remuneração ou sua forma de cálculo é conhecida no momento da
aplicação.

⚫ Os investimentos de renda fixa são, portanto, menos arriscados e recomendados para os investidores
de perfil conservador.

⚫ Em geral os ativos de renda fixa são títulos de dívida, isto é, o investidor empresta o dinheiro a um
emissor, ganhando o direito de receber em uma data determinada o capital investido acrescido de
juros.

⚫ Entretanto, os investimentos de renda fixa não são imunes a riscos. Existe a possibilidade do emissor
do título não cumprir com a obrigação assumida, algo muito raro de acontecer.

⚫ Alguns investimentos como a poupança, o CDB, LCI e LCA contam com a cobertura do Fundo
Garantidor de Crédito (FGC), que garante que o investidor receba seu dinheiro mesmo no caso da
falência do banco emissor.
 Renda Variável
⚫ É o tipo de investimento cuja remuneração ou sua forma de cálculo não é
conhecida no momento da aplicação. Os investimentos de renda variável são,
portanto, mais arriscados e recomendados para investidor de perfil dinâmico.

⚫ O investimento no mercado de ações é a forma mais conhecida de renda variável.

Os preços das ações estão sofrem constantes variações refletindo os interessantes
distintos dos agentes do mercado.

⚫ Diferente da renda fixa, onde o investidor não perde o capital investido

inicialmente, mesmo havendo o risco dos juros serem muito baixos, na renda
variável os juros podem ser negativos, ou seja, o investidor pode perder parte do
capital inicialmente investido.

⚫ Apesar de possuir maior risco, o investimento na renda variável permite retornos

muito maiores do que os da renda fixa.
BALANÇO PATRIMONIAL

ORIGENS X APLICAÇÕES
Proprietários (PL)
Caixa Fornecedores
Estoque Governo
Máquinas Bancos
Imóveis etc. Financeiras etc.

Balanço Patrimonial
Ativo P e PL (origens) $$$$$$$$
$$$
$
De terceiros
Aplicações $$$$$$$$ e próprio $$$$$$$$$
 Estrutura de Capital
• Entende-se por estrutura de capital a forma como uma empresa se
financia, se a mesma se financia através de capitais próprios ou
capitais de terceiros.

• Proporção entre os capitais de terceiros e os capitais próprios.

• São os fundos externos a que a empresa recorre para financiar os

seus ativos, para gerar retornos.

• O financiamento dos ativos pode ter origem no interior da

empresa sob a forma de lucros retidos ou no seu exterior através
de capital obtido pelos acionistas ou pelos credores.
 Estrutura de Capital

Passivo Capital de
Circulante Curto Prazo
Capital de
Passivo Não Terceiros
ATIVO Circulante
Capital de
Longo Prazo
Patrimônio Capital
Líquido Próprio
 Capital de Terceiros
• É aquele que não é próprio, ou seja, de pessoas externas à
entidade: fornecedores, credores, outras contas e tributos a pagar
etc.

• Constituição de um passivo exigível (obrigações a pagar a

credores) pelo qual a companhia se obrigará, usualmente ao
pagamento do principal e dos encargos financeiros.

• Contrair recursos de terceiros gera ao credor prioridade de

pagamentos, caso a empresas esteja com problemas financeiros.
 Capital de Terceiros

• São recursos captados

EMPRÉSTIMOS E diretamente em instituições
FINANCIAMENTOS financeiras quem compõem o
mercado de capitais.

• São títulos privados de dívida

emitido por empresas de capital
DEBÊNTURES aberto.
 Capital Próprio

• São os recursos originários dos sócios ou acionistas da

entidade ou decorrentes de suas operações sociais.

Empresas de
capital fechado Empresas de
capital aberto
 Capital Próprio

• Empresas fechadas dependem dos proprietários

para atender à demanda exigida de capital próprio
a fim de que possam operar e se expandir

• As empresas de capital aberto têm uma gama

maior de escolha, posto que suas ações são
negociadas nas bolsas de valores, potencializando
o seu número de investidores.
 Capital Próprio

Recursos dos • A Apple até hoje é financiada apenas

com recursos dos proprietários, tendo
proprietários mais de US$ 100 milhões em caixa

Lucros
Retidos

Emissão de
ações
 Acionistas X Credor

Capital de
Terceiros Capital
Proprio
 Exercício

1. Quais são as formas de financiamento de uma empresa?

2. O que diferencia um credor de um acionista?
3. O que é renda fixa e renda variável?