Como Investir em CDB - Clube Dos Poupadores

18/12/2015 Como Investir em CDB Clube dos Poupadores
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O CDB ou Certificado de Depósito Bancário é uma das formas utilizadas
pelos bancos para captar dinheiro de pessoas físicas e jurídicas. Quando
você investe em CDB, na prática, está emprestando dinheiro para o
banco, que por sua vez, irá emprestar o dinheiro para quem estiver
disposto a pagar juros maiores por ele.
A remuneração do banco por essa intermediação é a diferença entre o

Popular
juro que ele paga para quem investe e o juro que ele cobra de quem faz
dívidas.
Como Investir em LCI
Um CDB é um título de dívida privado que faz parte do grupo de – Letra de Crédito
investimentos que chamamos de Renda Fixa. Quando o banco precisa Imobiliário:
de dinheiro ele vende o CDB, LCI e LCA. Quando as empresas precisam
Rentabilidade, Riscos e Taxas
de dinheiro elas vendem Debêntures (que também é um título privado
de dívida). Quanto as financeiras precisam de dinheiro elas vendem 23/04/2014
Letras de Câmbio (LC). Já o governo, quando precisa de dinheiro, vende
títulos públicos.
Conta Corrente
Os Certificados de Depósito Bancário (CDB) nada mais são do que gratuita e sem taxas
promessas de pagamento futuro. Em uma data de vencimento você de DOC e TED
receberá o valor investido e os juros compostos entre a data da compra
20/08/2014
e do vencimento.
CDB é diferente da Caderneta de Poupança:

Calcular prestação corrigida
http://www.clubedospoupadores.com/investimentos/comoinvestiremcdb.html 1/35
Para quem só sabe investir na Caderneta de Poupança, é importante pelo INCC

observar que o CDB não funciona da mesma forma. Enquanto na 09/08/2013
poupança você faz aplicações ou deposita dinheiro na sua conta
poupança, ao investir em CDB você estará comprando títulos. Se ainda
estivéssemos no tempo do “papel” o CDB seria um papel à venda onde
Desvantagens da
estaria escrito quanto ele valeria na data de vencimento (CDB
prefixado) ou como o valor seria remunerado (CDB pós-fixado). Ter o previdência privada
CDB de um banco significa que você é credor do banco e este banco é 07/10/2013
seu devedor.
Tipos de CDB: Riscos de Investir

através de Corretoras
CDB prefixado: Neste tipo de CDB o banco oferece uma taxa de juros
11/11/2014
anual fixa. Os bancos convertem esta taxa de juros anual em uma taxa
de juros diária equivalente. Eles consideram somente os dias úteis do
ano (252 dias). Todos os dias úteis o valor que você investiu é
reajustado. Isto significa que diariamente (nos dias úteis) são aplicados
juros sobre juros (juros compostos). Como você compra o CDB prefixado Publicidade do Google
sabendo qual será a taxa e juros anual, fica fácil saber (de forma
aproximada) quanto você receberá no final do investimento utilizando
simuladores de juros compostos como este aqui.
Recente
CDB pós-fixado: Neste tipo de CDB você não sabe qual será a
rentabilidade final do seu investimento, pois ela vai depender das Imóveis: Comprar,
variações da taxa DI (CDI). Exemplo: Vamos imaginar que um
vender ou investir
determinado banco ofereceu para você um CDB pós-fixado que rende
durante a Crise 2016
95% do CDI. Ao visitar a primeira página do site da CETIP (que é
responsável por calcular e divulgar a taxa DI do CDI) descobri que a 16/12/2015
taxa DI de hoje é 14,13%. Se o banco está me prometendo 95% do CDI
devo fazer a conta 14,13 x 95% ou 14,13 x 0,95 para descobrir que a
taxa oferecida é de 13,42% ao ano. O banco transformará esta taxa Calcular Preço do
anual de 13,42% em uma taxa diária equivalente para reajustar o seu Tesouro IPCA (NTN-B
dinheiro diariamente. Se a Taxa DI sofrer alguma variação, a Principal)
rentabilidade diária do seu CDB pós-fixado sofrerá a mesma
11/12/2015
variação. Por este motivo não é possível saber qual será a rentabilidade
final no momento da compra do CDB pós-fixado, já que não é possível
prever qual será a taxa DI no futuro.
Risco de Investir nos
Quando o Banco Central, através das reuniões do COPOM, aumentam Bancos: Fitch Ratings
ou diminuem a Taxa Selic, a taxa DI acompanha o movimento (para 08/12/2015
cima ou para baixo). No momento em que escrevo este artigo a Taxa
Selic Diária é de 14,15%. Você pode saber qual é a Taxa Selic Diária
através deste endereço aqui. A taxa DI é de 14,13%. Se nos próximos Planilha Rendimento
meses a Taxa Selic Diária subir ou cair, a Taxa DI tenderá a seguir esse
LCI e LCA pós-
movimento e a rentabilidade de todo CDB pós-fixado que rende um
percentual do CDI será alterada no dia seguinte. fixadas
07/12/2015
Desta forma, ao investir em um CDB pós-fixado, você só saberá quanto
seu dinheiro renderá na data de vencimento. Hoje, 95% do CDI é 13,42,
nas próximas reuniões do COPOM (que ocorrem a cada 45 dias) a taxa Gráfico Tesouro
poderá ser outra e 95% do CDI será equivalente a outra taxa. Prefixado (LTN):
Como Criar e Estudar
Simulações do passado com CDB Pós-fixado: 02/12/2015
Você pode fazer uma simulação utilizando datas passadas através da
página http://www.cetip.com.br/Paginas/AcumuleDI.aspx. Informe a
data inicial 01/01/2014 e a data final 01/01/2015. Digite o percentual
do CDI em 95%. Com isto você vai simular a rentabilidade bruta que Publicidade do Google
teria se tivesse feito um investimento em 01/01/2014 com vencimento
em 01/01/2015. Exemplo dos campos preenchidos com estes dados:
O resultado seria:
O resultado seria uma rentabilidade bruta de 10,25% que equivale a

95% do que a taxa DI variou entre 01/01/2014 e 01/01/2015. Para
descobrir a rentabilidade líquida é necessário descontar o IR (imposto
de renda) sobre o rendimento. Observe que este serviço só permite
descobrir a rentabilidade passada. A rentabilidade futura é impossível
de prever em um CDB pós-fixado. Os juros no futuro dependem de
acontecimentos políticos e econômicos futuros e da política monetária
do governo. A vantagem de fazer este tipo de simulação é poder
comparar quanto você teria hoje se tivesse investido em CDB pós-
fixado no lugar de ter investido em outra aplicação feita por você no
mesmo período.
CDB indexado pelo IPCA: Existem alguns bancos oferecendo CDB que
pagam uma taxa fixa de juros sobre o valor que você investiu corrigido
pelo IPCA (índice que mede a inflação oficial). Exemplo: CDB que rende
IPCA + 5% de juros ao ano. Neste exemplo você receberia a variação da
inflação entre a compra do CDB e o seu vencimento acrecido de uma
taxa de juros de 5% ao ano. São poucos os bancos que oferecem esta
modalidade de CDB. É uma boa opção quando você deseja garantir uma
rentabilidade real (acima da inflação). Os investidores buscam este tipo
de CDB quando acreditam na alta da inflação entre a compra e o
vencimento do CDB.
Infelizmente, o governo tem sido irresponsável com o controle da

inflação e com o controle dos gastos públicos (que geram a inflação). O
gráfico abaixo mostra uma tendência de alta do IPCA desde 2006. Outra
modalidade de investimento que oferece IPCA + Juros é o título Público
Tesouro IPCA+, veja como investir nele.
Como escolher entre CDB pre e CDB pós?
Se você acredita que os juros básicos da economia (taxa Selic) irá subir
entre a compra e o vencimento do CDB, deve ter percebido que o CDB
pós-fixado será mais vantajoso, já que a taxa DI vai acompanhar a alta
da taxa Selic. Em governos onde o Banco Central não sofre
interferências políticas, a Taxa Selic tende a subir para controlar a
inflação (que é o maior inimigo da economia). Durante um ciclo de alta
dos juros os investidores tendem a buscar investimentos pós-fixados.
Se você acredita que o Banco Central irá iniciar um ciclo de queda da

taxa Selic, isto significa que um título CDB prefixado se tornará mais
vantajoso, já que os juros deste CDB são fixos, ou seja, enquanto os
juros do CDB pós-fixado estiverem em queda acompanhando a queda
da taxa Selic, o seu CDB prefixado estará com a taxa elevada
“congelada” até o vencimento. Por isto é importante entender a política
monetária do governo.
Vale lembrar que em todos os casos a inflação elevada sempre é um

risco para qualquer tipo de investimento, principalmente os que
possuem juros prefixados.
Histórico da Taxa DI
Para conhecer a variação da Taxa DI você pode baixar um histórico na

página. Você pode usar o formulário para gerar o relatório com os
históricos e pode baixar isto em forma de planilha Excel. Baixei a taxa
DI média e a Taxa Selic e criei o gráfico abaixo para mostrar que a
diferença entre a Taxa DI e a Taxa Selic é muito pequena, mas sofre
muitas variações no decorrer do tempo. Hoje a taxa DI é de 14,13% e a
Taxa Selic Diária é 14,15% e a diferença entre as duas é de 0,02%.
Imposto de Renda e IOF
Para tornar o investimento em CDB pouco vantajoso em prazos

menores que 30 dias o governo cobra o imposto IOF. Este imposto é
regressivo, ou seja, quanto menor o prazo maior é o imposto. Veja na
tabela abaixo.
Observe que se você investir em CDB por menos de 15 dias o governo

ficará com 50% dos juros recebidos. Se o investimento for feito por 30
dias ou mais a alíquota será zero, ou seja, não será cobrado IOF. Desta
forma, não faz muito sentido investir em CDB por menos de 30 dias.
O outro imposto cobrado é o Imposto de Renda sobre os juros

recebidos. Também existe uma tabela com impostos maiores para
prazos menores.
Veja que um CDB com vencimento menor que 360 dias (quase 1 ano)
tem IR sobre os juros de 20%. Significa que o governo ficará com 20%
dos juros que você receberá. Já se a data de vencimento do CDB for
maior que 720 dias (quase 2 anos) a alíquota será de 15%. Desta forma,
tende a ser mais vantajoso o investimento em CDBs com vencimentos
acima de 2 anos, quando você poderá pagar a menor alíquota que é de
15% sobre os juros recebidos no período.
Você não precisa se preocupar com nenhuma burocracia para o

pagamento desses impostos. O próprio banco desconta o imposto do
rendimento antes de depositar o dinheiro na sua conta.
Como calcular a rentabilidade líquida:
Criei uma planilha que ajuda a descobrir qual será a rentabilidade

líquida do CDB pós-fixado. Para baixar a planilha visite aqui.
Ao descobrir a rentabilidade do CDB sem os impostos (que chamamos

de rentabilidade líquida) você poderá comparar o CDB com títulos
privados que são isentos de imposto de renda como o LCI e LCA.
Nos próximos dias vou publicar uma planilha para ajudar no cálculo da
rentabilidade líquida do CDB prefixado. Para quem gosta de estudar a
matemática por trás do CDB pós e prefixado recomendo a leitura desse
documento técnico.
Riscos de Calote:
O risco de calote de um CDB é exatamente o mesmo risco de calote de

uma aplicação feita em Caderneta de Poupança. No caso da falência do
banco existe um “seguro” oferecido pelo Fundo Garantidor de Créditos

que devolve até R$ 250 mil por investidor, por instituição financeira.
Desta forma, é importante não manter mais do que R$ 250 mil
investido em bancos, principalmente em bancos de menor porte que
oferecem taxas de juros maiores. Para entender como funciona o FGC
visite aqui. Para saber sobre investimento em bancos menores visite
aqui
Onde encontrar CDB que paga as maiores taxas:
Já escrevi dois artigos que oferecem ferramentas para que você possa
localizar as corretoras e os bancos que estão oferecendo as maiores
taxas de juros em CDB pós-fixado e CDB prefixado. O primeiro artigo é
para consultar esse ranking dos melhores investimentos no seu
computador. O segundo artigo é sobre a consulta no seu smartphone.
Investimento através das corretoras:
Veremos agora que os grandes bancos, onde você possui conta,

oferecem taxas no CDB muito baixas quando comparamos com as taxas
praticadas por bancos menores. No Brasil, o setor bancário é muito
concentrado e isto não é bom para os investidores. Com recente
aquisição do HSBC pelo Bradesco, apenas 5 instituições financeiras do
país (Banco do Brasil, Itaú-Unibanco, Bradesco, Caixa Econômica
Federal e Santander) passaram a deter mais de 80% dos ativos no
sistema bancário. Em 1995 os maiores bancos concentravam 60%.
(fonte)
Por falta de concorrência, os grandes bancos oferecem taxas de juros

pequenas para seus clientes. Eles sabem que as pessoas não costumam
trocar de banco com facilidade. Por isto, não é vantajoso para eles
oferecer CDB, LCI e LCA com boa rentabilidade. Isto prejudicaria outras
modalidades de investimento que são mais lucrativas para os bancos
grandes, como: planos de previdência privada, fundos de investimento
e até títulos de capitalização. Nestas modalidades os bancos cobram
taxas para administrar o dinheiro das pessoas. Estas taxas costumam
ser muito elevadas para os pequenos investidores (prejudicando a
rentabilidade). Somente clientes de alta renda possuem acesso aos
investimentos com rentabilidades maiores nos grandes bancos.
Os bancos menores dependem da venda de títulos privados como CDB,

LCI e LCA. É assim que eles conseguem os recursos que emprestam
através de linhas de crédito e financiamento. As taxas maiores servem
para atrair os investidores mais conservadores. Ainda existe muito
receio e preconceito contra os investimentos em bancos de menor
porte, mesmo com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos. É
resultado da falta de educação sobre investimentos que afeta a maioria
da população.
A tabela abaixo mostra quanto os bancos médios estão pagando de

juros anuais para um CDB prefixado, no dia em que este artigo foi
escrito. Observe que era possível encontrar CDBs com taxas de até
18,6% ao ano enquanto a poupança está pagando pouco mais de 7% ao
ano e o Tesouro Prefixado (LTN) está pagando 15,82%. Para saber como
acessar essa tabela visite aqui.
Para investir em bancos menores existem duas opções:
1. Abrir uma conta em cada banco pequeno para poder investir.

2. Abrir conta em uma corretora que ofereça CDB, LCI e LCA de
diversos bancos
Eu optei por abrir contas em corretoras que oferecem os títulos

privados de diversos bancos. Com isto evito abrir conta em diversos
bancos. Se ter conta em bancos grandes, na minha opinião, já é uma
fonte de chateações, imagine ter várias contas em vários bancos
pequenos.
Veja uma foto da tela da corretora Easynvest onde CDB de vários

bancos são oferecidos.
Banco emissor é o nome do banco que está emitindo o CDB. A corretora

funciona apenas como uma intermediária. As corretoras que trabalham
com a CETIP registram as compra na entidade que funciona como um
“cartório”. Vou falar sobre isso mais na frente. Quando você compra um
título privado, a corretora costuma enviar um email 1 ou 2 dias úteis

depois com a “Nota de Negociação”. Funciona como comprovante de
que executaram sua ordem de compra. Segue um exemplo de nota de
negociação da corretora XP Investimentos.
Vamos voltar e observar a lista de CDBs oferecidos pela corretora

Easynvest (figura anterior). Observe que os bancos são classificados
com notas de risco (Ratings). Estas notas são atualizadas regularmente
por agências de classificação de risco. Quanto menor é a nota do banco,
mais arriscado é emprestar dinheiro para o mesmo. Quanto mais
arriscado, maior deve ser a taxa de juros oferecida por ele para
compensar o risco. Já escrevi um artigo para que você entenda como
funciona essa classificação de risco.
Observe que títulos privados (CDB, LCI, LCA, debêntures, etc) sempre
devem oferecer taxa de juros maiores que os títulos públicos, já que os
títulos privados sempre são mais arriscados (risco de inadimplência)
que os títulos públicos. Veja o motivo.
Os CDBs que aparecem com “no vcto” no campo “liquidez” só poderão

ser resgatados (dinheiro no seu bolso) depois do número de dias úteis
decorridos que aparece no campo “Prazo (d. corridos)”. Na minha
opinião a corretora deveria listar a data do vencimento e não apenas os
dias corridos entre a compra e o vencimento.
Segue uma foto de como é a tabela com a lista de títulos CDB

oferecidos através da corretora XP investimentos.
O procedimento de compra é bem simples nas duas corretoras é bem

simples. No exemplo da corretora XP basta escolher o CDB e clicar no
botão “Aplicar”. Uma tela será aberta para você informar a quantidade
de CDBs e digitar sua senha. Para escolher um CDB, você deve verificar
se o vencimento do CDB é compatível com suas necessidades e
objetivos.
É evidente que se você pretende utilizar o dinheiro em 2017 não pode

investir em um CDB com vencimento em 2018. É muito importante que
você já tenha uma reserva para emergências (leia o artigo) antes de
investir em CDB ou qualquer modalidade de investimento com data de
vencimento. É importante observar que a menor alíquota do imposto de
renda sobre os rendimentos ocorre quando você fica com o dinheiro
investido por no mínimo 2 anos.
Você vai observar que os bancos com nota de risco maiores (mais
seguros) tendem a oferecer rentabilidades menores que os bancos com
notas de risco baixas (mais arriscados). Os investidores sempre estão
verificando a relação entre o risco e o retorno oferecido.
Veja o exemplo do CDB do banco BNP PARIBAS que tem nota de risco
AAA (a maior que existe) dada pela agência S&P. Na tabela acima eles
oferecem 97% do CDI para um investimento de no mínimo de R$ 50 mil
(50 CDBs onde cada um custa R$ 1.000,00). Já o banco BMG que tem
nota BBB- (9 posições abaixo da nota máxima que é AAA) oferece 105%
do CDI onde o investimento mínimo também é de R$ 50 mil. A tabela
abaixo mostra o gabarito de notas da S&P e de outras duas agências.
As notas que estão do lado da linha amarela são as notas dentro do
grupo de grau de investimento. As demais notas estão dentro do grupo
de grau especulativo. Observe que a nota BBB- significa que o banco
está perto de perder o grau de investimento (que não é um bom sinal
para o investidor que busca a maior rentabilidade com a maior
segurança).
Será que essa diferença entre 105% do CDI e 97% do CDI compensa o
risco? Com a taxa DI em 14,13% ao ano sabemos que o banco mais
arriscado estava oferecendo 14,85% (14,13 x 105%) ao ano e o banco
menos arriscado oferecia 13,70% (14,13 x 97%) ao ano. Temos
uma diferença de 1,15% ao ano para correr 9 vezes mais risco de
precisar recorrer ao Fundo Garantidor de Créditos em caso de falência
do banco mais arriscado. Para entender melhor leia este artigo.
Nunca é bom colocar todos os seus ovos na mesma cesta. Se você

pretende aproveitar as elevadas taxas de juros oferecidas pelos bancos
médios, divida seu investimento em vários bancos médios através da
sua corretora. Evite concentrar todo seu investimento em um único
banco médio.
Registro na CETIP
Verifique se a corretora onde você pretende abrir conta registra os seus

títulos na CETIP (Central de Custódia e de Liquidação Financeira de
Títulos). Isso pode ser feito através da página
https://www.cetip.com.br/cetipcertifica. Isto torna o processo mais
seguro. O seu CDB fica vinculado ao seu CPF em uma entidade fora da
corretora (que é a CETIP). A figura abaixo mostra um exemplo de
extrato mensal emitido no site da corretora XP. Toda corretora que
participa do “Cetip Certifica” deve oferecer acesso a este relatório
mensalmente.
Corretora para investir em CDB
Escrevi um artigo que ensina como escolher uma corretora.
Conclusão:
Para terminar é importante lembrar que este artigo não é uma

recomendação de investimento em CDB, muito menos uma
recomendação de bancos ou de corretoras. Meu objetivo é motivar você
a estudar mais sobre as diversas possibilidades disponíveis para
qualquer pessoa física. Infelizmente as pessoas perdem muito dinheiro
deixando grandes quantias paradas na conta corrente ou rendendo
pouco Caderneta de Poupança (perdendo para a inflação).
Isso ocorre por uma mistura de falta de informação, falta de motivação

e comodismo. Tudo isso junto resulta em dinheiro perdido todos os
meses, um custo mensal que as pessoas não percebem, mas que
equivale a uma tarifa pela ignorância.
Você pode aprofundar seus conhecimentos através de artigos gratuitos

que já publiquei aqui nos Clube dos Poupadores. Para acelerar seu
aprendizado (tempo é dinheiro) invista em livros ou em cursos. Aqui
nesta página eu recomendo alguns que já fiz ou que participei da
produção (clique aqui).
Leia também:
Riscos de Investir Poder do Tempo Tipos de Títulos Bancos Pequenos e

através de nos Investimentos: Públicos do Médios: Risco, LCI,
Corretoras Planilha Gratuita Tesouro Direto LCA e CDB
Simulador: LCI,
LCA e CDB: Quanto
teria hoje se
tivesse investido
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Sobre o Autor: Leandro Ávila

Leandro Ávila é Administrador de Empresas, educador
independente e especializado em Educação Financeira.
Além de editor do Clube dos Poupadores é autor dos
livros: Como Investir em Imóveis, Livro Negro dos
Imóveis e Livro Negro do Financiamento de Imóveis. Não defende os
interesses de bancos, corretoras, financeiras ou qualquer instituição do
mercado. Seu único compromisso é com a educação das pessoas.
113 Comentários
cristiano turra 20 de October de 2015 em 16:37- Responder
Perfeito,lúcido e sucinto!Como sempre!
Leandro Ávila 20 de October de 2015 em 17:37- Responder
Obrigado Cristiano
Rodrigo 21 de October de 2015 em 11:56- Responder
Boa tarde!
Em primeiro lugar gostaria de parabeniza-lo
pelo excelente trabalho desenvolvido para
todos nós!
Tenho investido há alguns meses em renda fixa
e tenho uma dúvida em comparar uma aplicação
indexada ao CDI e ao IPCA.
A minha dúvida é como saber qual renderia mais
na hora que estou escolhendo na plataforma da
corretora!
Existiria uma planilha que eu pudesse comparar
um CDB atrelado ao CDI ou a IPCA+juros?
Grande abraço!
Leandro Ávila 21 de October de 2015 em 13:44-

Responder
Oi Rodrigo. Não é possível saber qual irá

render mais antes de investir. Você só terá
a certeza se fez uma escolha boa ou ruim
no vencimento. O IPCA é definido todos
os meses pelo IBGE. Não tem como saber
qual será a inflação nos meses futuros. Já
a taxa DI é calculada diariamente pela
CETIP e sofre grande variação quando
ocorre a reunião do COPOM a cada 45
dias e eles resolvem mudar a Taxa Selic.

Você sempre estará fazendo uma aposta
sobre o futuro quando toma uma decisão
de investimento. No caso do investimento
em CDB, LCI ou LCA que seguem a taxa
DI, você está apostando que os juros vão
continuar subindo entre a compra e o
vencimento, ou então, você escolhe
manter o investimento seguindo a taxa DI
por apostar que o governo irá sempre
manter a taxa Selic acima da inflação.
Quando você escolhe um título que rende
IPCA + Juros, você aposta que a melhor
opção é garantir uma taxa de juros fixa
acima da inflação, não importando se a
inflação irá subir ou cair. Quando você faz
a escolha, também está apostando que os
juros fixos oferecidos com este IPCA está
no seu maior patamar antes de um ciclo
de queda dos juros. Já quanto você
compra um título privado ou público com
juros prefixados, você está apostando que
a inflação não irá subir e os juros não irão
subir entre a compra e o vencimento do
título.
Lara 20 de October de 2015 em 16:55- Responder
#super-didático. Professor Leandro, você é “o cara”.
Obrigado Lara
Caio Menezes 20 de October de 2015 em 17:15- Responder
Leandro, sou novo aqui, mas só tenho uma coisa a dizer: Seu
site é sensacional!! Estou começando a investir meu capital,
então tenho pouquíssimo conhecimento, mas já estava
estudando sobre renda fixa, e ontem e hoje estava
pesquisando lendo assiduamente sobre CDB, e por ironia do
destino, você publicou este artigo (claro e objetivo),
justamente agora – poucas horas depois de eu ter assinado a
newsletter.
Obrigado, me ajudou muito, não só deu um norte como tirou

muitas dúvidas, porém tenho algumas outras, posso postar
aqui? Abs.
Oi Caio, sim. O lugar ideal para colocar dúvidas é aqui.

A sua dúvida pode ser a dúvida de outras pessoas.
Caio Menezes 20 de October de 2015 em 20:59- Responder
Uma das modalidades que pretendo investir, é

CDB com liquidez diária, para caso precise sacar
o valor antes do prazo. Então eu entrei em
contato com o banco Daycoval, e eles me
responderam que tinham um CDB com a
seguinte característica:
1) “CDB PÓS FIXADO – PRAZOS XXX DIAS –

TAXAS XXX %”
2) “CDB PRÉ FIXADO – PRAZOS XXX DIAS –
TAXAS XXX %”
3) “CDB PÓS FIXADO – LIQUIDEZ DIÁRIA,
PRAZO – 721 à 1080 dias, TAXA – CDI – 100%”.
O item 3 significa que a liquidez é diária, mas

mesmo assim só poderei sacar com no mínimo
721 dias?
Nas corretoras (como XP e Easy), em rendas

fixas, aqueles que possuírem Liquidez D+1,
posso resgatar o montante a qualquer
momento?

Responder
Oi Caio, provavelmente a liquidez será

diária depois de uma data de carência. O
CDB que aparece na tabela com liquidez
D+1 significa que você pode resgatar o
que investiu e receberá o dinheiro um dia
depois da solicitação. Seria necessário
entrar em contato com a corretora para
saber mais detalhes.
Joanatan 20 de October de 2015 em 17:17- Responder
Muito bom o artigo Leandro.estou aprendendo muito no

clube dos poupadores,Obrigado.
Obrigado Joanatan, parabéns por estar dedicando seu

tempo estudando.
Matheus Cavalheiro 20 de October de 2015 em 17:21- Responder
Leandro, ótimo artigo. Entretanto, deu a entender que não é

possível sacar o dinheiro (isto é, vender parte do montante)
antes do “vencimento”. Imaginando o CDB pós, onde há juros
diários, uma vez aplicado R$1000 em um CDB, posso tirar
parte do dinheiro o dia que desejar, correto? Obviamente,
arcando com IR conforme tabela.
Oi Matheus, existem bancos que oferecem liquidez
diária, mas existem bancos que não oferecem essa

liquidez, você é obrigado a esperar o vencimento. Isso
precisa ser verificado antes de investir.
Allan 20 de October de 2015 em 17:39- Responder
O artigo é excelente, parabéns. Mas há um erro de digitação

(acho eu) no cálculo do CDB-DI, lá no início. Ao invés de
“13,13 x 95% ou 13,13 x 0,95”, não seria “14,13 x 95% ou
14,13 x 0,95”?
Obrigado Allan, fiz a correção.
Eduardo 20 de October de 2015 em 17:59- Responder
Parabéns mais uma vez nota 10/10.

Já estou seguindo o seu clube depois de + um ano e
realmente me serve de base para as minhas finances, mudei
meu modo de investir, leio e analiso e siceramente hoje já
consegui ganhar muito mais.
Mais uma vez parabéns.
Obrigado Eduardo. Parabéns pelos resultados.
junior 20 de October de 2015 em 18:01- Responder
Olá Leandro. Qual seria a diferença de CDB, RDB e LC? Vejo

pela minha corretora que todos são muito parecidos (todos
possuem FGC, IR, etc…) inclusive nos rendimentos. Seriam
os lastros que os diferem? Parabéns mais uma vez!!!
Oi Junior. RDB significa Recibos de Depósitos

Bancários. Parece muito com o CDB com uma grande
diferença. Enquanto no CDB existem bancos que
permitem resgatar o dinheiro antes do vencimento, no
RDB esse resgate não é possível. Você realmente
precisa esperar até o vencimento para receber o
dinheiro de volta com os juros. Já as Letras de Câmbio
funcionam como o CDB das financeiras. Estas
financeiras são as empresas que trabalham com
crédito consignado e crédito pessoal. As três são
protegidas pelo Fundo Garantidor de Crédito.
Alexandre 20 de October de 2015 em 18:08- Responder
Parabéns Leandro , seus posts são excelentes , aprendo

muito com o seu site.
Obrigado.
Obrigado Alexandre
Reynaldo Hygino 20 de October de 2015 em 18:09- Responder
Tenho cdbs em um único banco com aplicações em 99% do

cdb. As que venceram a pouco tempo esse banco só está me
pagando 97% do cdb. Outras que estão por vencer já me foi
sinalizado que esse percentual é o máximo que vão me
pagar. Sei que por corretoras dá para aumentar a faixa de
rendimento mas não tenho conhecimento de uma boa
corretora e nem como proceder para aplicar por intermédio
da mesma. Sou de Santos-SP e gostaria de informações
como poder aplicar com segurança através de alguma
corretora. Obrigado. Abraços.
Oi Reynaldo, você não precisa (e nem deve) procurar

corretoras pequenas da sua cidade. Eu recomendo
pesquisar as grandes corretoras, elas costumam ficar
em São Paulo ou no Rio de Janeiro e destas cidades
atendem clientes de todo Brasil pela internet.
Ricardo 20 de October de 2015 em 18:23- Responder
Parabéns! Sempre muito esclarecedor e didático!
Obrigado Ricardo
Moadyr Junior 20 de October de 2015 em 18:31- Responder
Parabéns Leandro.
Sua didática é excepcional. Gosto muito dos seus artigos.
Obrigado por compartilhar e me ajudar com seus
conhecimentos.
Um abraço
Obrigado Moadyr
Luiz Roberto 20 de October de 2015 em 19:10- Responder
Leandro. Simplesmente sensacional. Nunca vi um artigo tão

completo sobre CDB e assuntos correlatos. Muito bem
escrito e didático. Parabéns.
Obrigado Luiz Roberto
Denny Torres 20 de October de 2015 em 19:17- Responder
Olá Leandro. Primeiramente Parabéns pelo blog.
Gostaria de deixar uma dica. Descobri que o “CDB

compromissada ” do banco itau possui isenção de iof nos 30
primeiros dias. Possui carência de dois dias úteis. Sem taxa
de transferência.
Para prazos pequenos deixo meu dinheiro lá pois mesmo

sendo pouco não fica parado.
Oi Denny. Compromissadas é uma coisa diferente de

CDB. Existem faixas de rentabilidade. Exemplo: Se
você ficar com a compromissada por 181 dias eles
pagam 94% do CDI. Se você ficar 1 ano pagam 95%, se
ficar 2 anos pagam 98%, se ficar 3 anos pagam 100%
do CDI e assim por diante e a partir disso é um pouco
mais do CDI até no máximo 5 anos. Eu chutei essas
taxas. Na verdade eles oferecem taxas diferentes para
cada cliente, por isso eles não divulgam as taxas
publicamente. Realmente o IOF é zero. Você pode usar
compromissadas como uma reserva de emergência,
devido a essa grande liquidez. Até 2012 as
compromissadas não eram protegidas pelo FGC. Tenho
a impressão que o Itaú não oferece compromissadas
para todos os clientes, somente para os clientes do
Personnalité.
Denny Torres 22 de October de 2015 em 10:20- Responder
Realmente Leandro, a Compromissada do banco

itau não conta com a garantia do FGC (acabei de
checar
https://www.itau.com.br/empresas/investimentos/cdb-
compromissada/compromissada-di/).
A conta que eu tenho lá (abri recentemente) é a

conta digital (Iconta) a que não paga nenhuma
tarifa na condição de que todas as suas
transações sejam feitas eletronicamente.
Obrigado pela explicação.

Responder
Oi Denny. Não possui garantia do FGC,

provavelmente pelo fato dessas
compromissadas não serem lastreadas em
debêntures, pois neste caso seriam

protegidas pelo FGC.
Ruan Belém 20 de October de 2015 em 19:27- Responder
Olá Leandro. Eu estava pensando em escrever sobre CDB,

mas acho que agora só preciso colocar um link para esse
artigo. Sua página é uma referência para mim sobre como
abordar temas com um nível impressionante de detalhes.
Espero que o Pouco a Pouco chegue um dia neste nível de
qualidade e profundidade no conteúdo e que possamos
escrever algo juntos.
Parabéns pelo artigo.
Oi Ruan, eu já percebi que tem um monte de gente

criando blogs sobre educação financeira e
investimentos. A minha dica para quem está
começando é não fazer mais do mesmo. Se for para
escrever tem que aprofundar o assunto. Todo mundo
sai ganhando.
Gilson 20 de October de 2015 em 19:53- Responder
Olá, Leandro.
Mais uma aula sobre produto de investimento,
extremamente, didática. Tenho aprendido muito, obrigado
por sua disposição e paciência.
Abraço.
Obrigado Gilson
Tiago 20 de October de 2015 em 21:43- Responder
Aprendo muito investindo meu tempo em suas publicações.

Obrigado, tirei várias dúvidas que tinha em investimento no
CDB.
Oi Tiago, não existe investimento melhor para o seu

tempo do que investir em conhecimento. Parabéns. 
Izalton Júnior 20 de October de 2015 em 21:45- Responder
Boa noite Leandro, fico muito feliz quando chega um email

do “clubedospoupadires” na minha caixa de correio,
parabéns pelo blog e por suas horas, dias e anos dedicados a
educação financeira de milhares de pessoas. Comecei
acessar teu blog entre outros a poucos meses, li alguns livros
super indicados por diversas pessoas que se preocupa com a

educação financeira das pessoas, sem falar nos e-books
comprados e cursos inscrito, já dei meu pontapé inicial e já
comecei a poupar e humildemente a investir junta a
corretora e também a manter minha reserva de emergência
num banco tradicional que tenho conta, porém essa reserva
não mais está na poupança sim num LCI, tudo graças a um
amigo que me alertou sobre a educação financeira e também
a ti que aos poucos nos alerta e indica bons artigos e
assuntos sempre incentivando a busca pelo conhecimento e
a multiplicação referente a esse tema de suma importância
para a vida das pessoas, poia estão diretamente ligado ao
futuro “aposentadorias” das pessoas. Boa noite, obrigado e
continue disseminando informações de alta qualidade
sempre.
Oi Izalton, parabéns por ter investido em você, poder

ter dedicado tempo aprendendo mais. O país seria
melhor se todos fizerem a mesma coisa.
Fernando 20 de October de 2015 em 22:15- Responder
Leandro,boa noite!
Excelente artigo.
Estou com uma dúvida,olhando nos CDB´S disponíveis na
Easynvest,notei que tem três bancos que não tem
classificação de risco (rating),como saber se podemos
confiar?e são os bancos que estão pagando as taxas
melhores.
Oi Fernando. Recomendo ler o artigo onde falei sobre

a classificação de risco. Recomendo que você siga a
orientação do artigo e verifique a nota de risco direto
na fonte.
Bruno 20 de October de 2015 em 22:50- Responder
Leandro, parabéns pelo seu trabalho!

Sigo o seu site há um certo tempo e acho seus artigos muito
esclarecedores.
Vc (Leandro) investiria naquele CDB do banco lusobrasileiro
oferecido pela Easynvest??Arriscaria??
Outra pergunta? Pq alí especificamente não aparece a nota
de risco??
Obrigado!!
Olá Bruno. Se você procurar no Google por “Banco

Luso Brasileiro MFP” vai ver notícias de 2013 que vão
de desestimular a investir em produtos desse banco.
Cristiane 21 de October de 2015 em 10:50- Responder
Essa dica foi muito importante. Em seu artigo

investir em Bancos Pequenos publicado em
fevereiro/15 tem uma tabela e lá o Banco Pine
estava com classificação AA pela S&P e logo em
seguida, em abril de 2015 a Moody´s rebaixou
para Ba3, grau especulativo, então a procura de
notícias atualizadas é muito recomendada.
Obrigada Leandro

Responder
Olá Cristiane, é importante pesquisas,

esses rebaixamentos ou a alta da nota
pode acontecer a qualquer momento.
Flávio 22 de October de 2015 em 7:55
Lembrando que foi essa mesma

agência (S&P) que acabou de ser
multada pelo governo americano
por causa de ilegalidades na crise
de 2008.
http://g1.globo.com/economia/noticia/2015/09/agencia-
que-rebaixou-brasil-levou-multa-
bilionaria-em-fevereiro.html
Eu não levo as notas dessas

agências em questão, olho o
balanço do banco, se está bom para
mim eu invisto e não está bom não
invisto.
Abraços
Leandro Ávila 22 de October de 2015 em

11:14
Oi Flávio. Estas notas as agências

são apenas opiniões técnicas de
empresas privadas. Ninguém é
obrigado a considerar a opinião dos
outros quando toma decisões sobre
o próprio dinheiro. Grandes
investidores, além de terem
competência técnica para avaliar o
balanço das empresas por conta
própria, também levam em
consideração as notas das agências,
pois sabem que muitos outros
investidores levam a opinião delas
a sério, muitas vezes, até são
obrigados a fazer isto, como é o
caso dos fundos de investimento e
fundos de pensão.
Flávio 22 de October de 2015 em 12:34
Leandro,
Eu sei que eles tem super

economistas e analistas mas não
consigo acreditar em uma empresa
que alterou valores e resultados na
maior potência do
mundo….imagina aqui no Huesil.
Veja na matéria que até o Nobel de

economia não dá nenhuma
credibilidade a agência mas enfim,
como diz meu sogro, cada qua com
seu piqua, ou seja, cada um faz o
que bem entender com o seu
próprio dinheiro.
Leandro Ávila 23 de October de 2015 em

9:17
Oi Flávio. Como falei, pouco

importa para nós, pequenos
investidores, se damos ou não
damos credibilidade para as 3
maiores agências, caso os grandes
investidores estejam dispostos a
dar. Veja o que está acontecendo
agora com o grau de investimento
brasileiro. Se o país perder o grau
de investimento em 2 ou mais
agências que você não dá
credibilidade, grandes fundos de
pensão e de investimento do
mundo irão iniciar um movimento
de retirada do país. A grande
verdade é que esse movimento já
vem acontecendo. Os juros da nossa
economia já estão elevados, a nossa
moeda desvalorizada, a bolsa em
queda por consequência do risco de
perder o grau de investimento que
representa queda da credibilidade
do país. Isso impacta a vida
financeira de todas as pessoas,
incluindo aquelas que não dão
nenhuma credibilidade a estas
agências de classificação de risco.
Por isso, pouco importa a nossa
opinião sobre elas. O que importa é
o impacto que a opinião delas
acaba gerando na economia.
Rodolfo M. 20 de October de 2015 em 23:22- Responder
Leandro tudo bem, gostaria de tirar uma duvida. Quando

entrei hoje no site da easyinvest, não consegui investir um
dinheiro que transferi, sendo que apareceu na tela pedindo

para atualizar a S.F.P – situaçaõ financeira juntoou para a
C.V.M, pergunto porque. Já que o dinheiro veio de uma
poupança de anos que tenho.
Lembrando que já tenho investimentos como TD e CDB.
Olá Rodolfo. A CVM (Comissão de Valores Mobiliários)

que é uma autarquia vinculada ao Ministério da
Fazenda obriga corretoras e bancos a aplicarem
questionários nos investidores para identificar o perfil.
Se você é identificado como sendo um investidor de
perfil conservador, eles tendem a avisar ou emitir
alertas quando você tenta fazer um investimento que
só deveria ser feito por quem tem um perfil moderado
ou arrojado (investidores que aceitam correr riscos por
saberem o que estão fazendo). De tempos em tempos
eles obrigam as corretoras a pedirem para os clientes
atualizarem esses dados. Não sei se é isso que está
acontecendo com você, recomendo que entre em
contato com a corretora para perguntar.
Rodolfo M. 21 de October de 2015 em 14:32- Responder
Isso mesmo, obrigado Leandro.

Abraços.
Anderson 21 de October de 2015 em 7:49- Responder
Parabéns pela forma que encontrou para redigir seu artigo,

foi sucinto, objetivo e com uma riqueza de informações
fantásticas.
Obrigado Anderson
Parabéns pelo site.

Apenas uma correção, a SELIC está em 14,25% e não 14,15%.
Aliás, até onde eu sei, todas as variações da SELIC são de no
mínimo, 0,25, não existe fração menor para variação, o que
impede que ela seja 14,15%..
O texto se refere à taxa Selic diária. Você está correto.

Eu me confundi. Perdão.
Oi Renato. Existe a Meta da Selic que é 14,25% e
existe a Taxa Selic Diária. Na página

http://www.bcb.gov.br/?COPOMJUROS existe a coluna
onde você pode observar a meta e a coluna onde
temos a taxa selic. Normalmente a Selic Diária fica
muito perto da Meta da Selic.
Fernando 21 de October de 2015 em 8:37- Responder
Leandro,
Obrigado pela resposta.
Então você acha que mesmo tendo a garantia do FGC, é
prudente levarmos em consideração o Rating do banco?
Oi Fernando. Eu nunca vivi essa experiência, mas

saber que um banco quebrou com o seu dinheiro lá
dentro não deve ser uma situação das mais agradáveis.
O FGC pode demorar alguns meses para restituir seu
dinheiro e não existe uma regra. Existem casos onde
demorou 1 mês, outros 3 meses ou até 6 meses ou
mais. Enquanto o dinheiro é devolvido ele não não
tem qualquer rentabilidade. Por isso é importante não
concentrar seus investimentos em poucos bancos
médios. Coloque uma quantia que se ocorrer algum
problema isso não produz em você um estresse muito
grande enquanto ocorre todo o processo do FGC.
Emilio 21 de October de 2015 em 9:31- Responder
Bom dia, Leandro. Mais um excelente artigo.

Não sei se é permitido citar outros sites nos comentários,
mas você conhece um site chamado jurus jurus.com.br?
Facilita muito a busca pelas taxas de aplicação em diversos
títulos em várias corretoras.
(Se não for permitido, pode deletar o comentário.)
Oi Emilio, eu falei sobre o funcionamento deste site

neste outro artigo.
Gonçalo 21 de October de 2015 em 9:33- Responder
Muito bom, Leandro!! Abraços e obrigado!!!
Obrigado Gonçalo
Rafael 21 de October de 2015 em 10:41- Responder
Olá, Leandro!
Parabéns pelo artigo. Na minha opinião faltou citar os custos
operacionais envolvidos nas operações. Eu,por exemplo, já

sei quais são, mas um investidor iniciante, não.
Por exemplo, na XP o custo mensal é de R$ 6,90. Já na Rico
existe a taxa de intermediação e uma taxa trimestral. Na
speed não é cobrada nenhuma taxa, mas a rentabilidade é
menor.
Olá Rafael. Os custos dependem da corretora que cada

um possui e da situação da pessoa na corretora. A XP
agora cobra 9,90. Quem tem uma determinada quantia
investida não paga nada. Cada corretora tem sua
própria política de taxas. Por isso recomendei ler o
artigo onde falo sobre corretora. Quem possui custo
com DOC e TED no banco onde possui conta deve ler o
artigo onde falo sobre contas digitais.
Uilson 21 de October de 2015 em 11:19- Responder
Olá Leandro Parabéns! ótimo artigo

Na Easynvest que oferece 18,60% a ano em um CDB do
Banco Original Certo!
Perguntas
Li que esse banco é ligado a JBS é verdade?
Esse Banco é seguro?
Vale apena Risco Vs Taxa?
Tenho conta na Corretora Spinelli quando entro no site
http://www.jurus.com.br/ dificilmente aparece ofertas de
CDBs dela porque?
Obrigado Valeu!
Oi Uilson, na verdade, quase todos os bancos

pequenos e grandes emprestaram muito dinheiro para
as empresas que estão envolvidas na operação Lava-
jato ou empresas que prestavam serviços ou eram
fornecedores de grandes empresas envolvidas nos
escândalos. Um exemplo, mas que não é o único, é o
Banco Pine que teve nota rebaixada recentemente por
ter emprestado dinheiro para construtoras envolvidas
nas investigações, veja a reportagem. É importante
observar que um banco não oferece taxa de 18,60%
por ser bonzinho. Os bancos sempre tentam oferecer a
menor taxa possível, quando não conseguem
encontrar investidores interessados em correr o risco,
eles vão aumentando a taxa, aumentando,
aumentando, até que comece a aparecer os
investidores. Quando o banco não está precisando de
dinheiro ou quando existem muitos investidores
interessados eles começam a baixar a taxa do CDB e
de outros produtos que oferecem. Fazem isso até
ocorrer um equilíbrio entre o que estão oferecendo e a
demanda. Por isso taxa de juros elevada não é tudo,
pois tudo tem seu preço. Se eles estão oferecendo
taxas elevadas é sinal de que eles sentem alguma
dificuldade para atrair investidores. Você, como dono
do seu dinheiro, deve avaliar até que ponto aceita se

expor ao risco. O FGC existe para garantir, até um
determinado limite, o seu investimento. Eu tenho
investimentos em bancos pequenos, mas tenho o
cuidado de espalhar em diversos bancos pequenos. Se
ocorrer o problema em algum banco, somente uma
parte do que destinei para investimentos em bancos
pequenos será comprometida até o FGC restituir o que
investi. Riscos maiores e rentabilidades maiores estão
sempre de mãos dadas.
Rodrigo 21 de October de 2015 em 11:57- Responder
Leandro, vi que existem vários bancos que não possuem

nenhuma nota de rating, isso significa que elas não foram
auditadas por nenhuma agência de risco ? Não é uma
obrigatoriedade no mercado financeiro ser avaliado por uma
dessas empresas ? Obrigado
Oi Rodrigo. Isto significa que por algum motivo que eu

desconheço a corretora não se deu ao trabalho de
pesquisar quais são as classificações. As corretoras não
são obrigadas a fornecer essa informação, elas
fornecem por comodidade. Agora, você como
investidor, tem obrigação de pesquisar o banco onde
irá investir antes de tomar a decisão. Para isso eu
recomendo a leitura desse artigo.
Antonio 23 de October de 2015 em 15:13- Responder
Olá!
Salvo o engano, existem bancos que acham

“desnecessário” pagar para uma agência analisar
seu rating… O Banco Máxima, por exemplo, há
algum tempo que não tem seu rating atualizado.
Acho isso preocupante…

Responder
Oi Antonio. Eu acho que se o banco não

contrata as agências ou só tem avaliações
em agências desconhecidas, isso pode ser
um sinal negativo. Uma luz amarela de
alerta para quem é pequeno investidor.
Antonio 23 de October de 2015 em 15:23- Responder
Olá!
Gostaria de sugerir um artigo. Leandro, você

poderia falar sobre quando é mais vantajoso
pagar no cartão ou a vista? Muitas loja não dão
desconto para pgto à vista. Às vezes tenho

dúvida sobre quando é melhor comprar um
determinado produto à vista ou aplicar o
dinheiro e parcelar o produto…

Responder
Oi Antonio. Se você é uma pessoa que tem

sua vida financeira controlada e não
existe desconto para pagamento à vista,
você terá vantagem parcelando e
mantendo o dinheiro investido. O
problema seria acumular essas dívidas
sem ter o controle, sem guardar o
dinheiro que será necessário usar para
pagar a dívida nos meses seguintes.
Adair 21 de October de 2015 em 13:36- Responder
Olá Leandro, excelente explicação do CDB, muito

esclarecedor o artigo.
Fiquei com uma dúvida, qual a fórmula p/ saber o

rendimento líquido de uma aplicação que ofereça 18,97% p/
4 anos, como é acima de 2 anos, o IR seria de 15%, a fórmula
p/ achar a liquidez seria essa: 18,97-IR(15%) = 16,12%
líquidos ao ano?
Obrigado e parabéns pela iniciativa de tornar o mundo

financeiro um lugar melhor p/ os menos instruídos.
Oi Adair. O cálculo não é simples. Você precisa

transformar a taxa de 18,97% anuais em uma taxa
diária. Depois precisa transformar 4 anos em dias
úteis. Depois deve fazer um cálculo de juros
compostos onde o dinheiro será capitalizado
diariamente através da taxa de juros diária equivalente
que você encontrou. Somente no final você descontará
15% de IR sobre aquilo que você ganhará de juros
sobre juros no período. Essa taxa que você encontrará
no final, que você recebeu em 4 anos, poderá ser
transformada em uma taxa anual equivalente, através
de outro cálculo. Ai sim você terá uma taxa de juros
anual líquida (já com o IR descontado). Por isso que
recomendei a planilha gratuita no artigo.
Adair 21 de October de 2015 em 21:56- Responder
Boa noite Leandro!
Obrigado por responder de forma clara e

objetiva. Fui olhar melhor as planilhas que você
mencionou e reparei que as planilhas são p/
cálculo do CDI pós-fixado e com certeza
também ajudou bastante, pois também tinha
essa dúvida.
Acho que você respondeu a 1ª pergunta no

artigo, p/ calcular a taxa de rentabilidade
líquida dos títulos prefixados, com essa frase:
“Nos próximos dias vou publicar uma planilha
para ajudar no cálculo da rentabilidade líquida
do CDB prefixado.”, acho que a solução da 1ª
pergunta vem nos próximos dias.
Agora, só p/ ver se aprendi direito a usar à

planilha de pós-fixado: 121% do CDI p/ 4
anos(1461dias) com IR de 15%, é equivalente à
uma LCI/A de 107,09% do CDI ?? rs
Obrigado e um grande abraço.

Responder
Oi Adair. É isso.
Luiz Gustavo 21 de October de 2015 em 16:22- Responder
Olá Leandro,
Tenho uma questão sobre um exemplo de CDB oferecido
pela corretora XP. Sabemos que ela informa data de
vencimento para cada aplicação, diferente da Easyinvest que
apresenta Prazo (em dias). Considerando uma consulta feita
hoje (21/10/2015) na XP temos BANCO ABC BRASIL CDB
venc.10/10/2017! Notei que calculando temos aqui 720 dias
até o vencimento. Dúvida: neste caso o IR será de 17,5% ao
invés de 15%? Se sim, saberia informar por qual motivo não
oferecem com vencimento um dia depois (11/10/2017) para
ficar na faixa >720d.
Grato!
Oi Luiz. Será 17,50%. Acho que não existe um motivo.

Provavelmente esse CDB já estava sendo oferecido há
algum tempo e se o objetivo era oferecer um prazo
acima de 721 é provável que eles parem de vender
esse CDB e nos próximos dias passem a oferecer um
CDB com vencimento acima de 720 dias.
Luiz Gustavo 22 de October de 2015 em 7:16- Responder
Obrigado Leandro. O curioso é que hoje, dia

22/10, a XP apresenta CDB com vencimento
11/10/2017, ou seja, 720 dias, na falta de 1 dia
novamente. Desconfio que isso seja de
propósito!
THIAGO AUGUSTO 21 de October de 2015 em 18:16- Responder
Texto completo, sem deixar dúvidas nem lacunas,
contemplando todas as questões adjacentes. Parabéns,

Leandro. Você não imagina o quanto suas lições nos
ajudam…
Obrigado Thiago
Tulio 21 de October de 2015 em 18:20- Responder
Boa tarde Leandro, ótimo artigo.
Desculpe pela dúvida simples, ainda estou começando a

estudar sobre investimentos de renda fixa. Você diz que o
FGC garante 250 mil por investidor, por instituição
financeira. Essas instituições financeiras podem ser as
corretoras? Ou são os bancos por ela oferecidos? Tenho
conta na Easynvest, posso aplicar mais de 250 mil por meio
dessa corretora se eu dividir os investimentos em mais de
um banco?
Outra dúvida, você saberia dizer se as instituições financeiras

que vieram a sofrer intervenções (faliram) possuíam grau de
investimento?
Desde já gradecido,
Tulio
Oi Tulio. Corretoras são apenas as intermediárias. O

seu dinheiro não fica investido na Easynvest, na
verdade você usa a corretora para poder investir seu
dinheiro em produtos de outros bancos ou comprar e
vender ações, fundos imobiliários, etc. A corretora só
faz a ponte. As agências de classificação de risco não
conseguem avaliar os bancos em tempo real. Pode
demorar muitos meses entre uma avaliação e neste
tempo podem acontecer eventos que podem levar o
Banco Central decretar intervenção no banco, mesmo
ele tendo grau de investimento. O que ocorre é que a
probabilidade disto acontecer em um banco com nota
baixa é maior do que ocorrer em um banco com nota
elevada.
Marco 21 de October de 2015 em 20:59- Responder
Excelente artigo Leandro!

O clube dos poupadores é um dos melhores sites de
educação financeira, já o acompanho há algum tempo em
busca de aprimorar meu conhecimentos nessa área e iniciar
meus investimentos.
Obrigado por dedicar tempo para nos ensinar sobre esse
tema tão importante!

Obrigado Marco
Fellipe Castro 21 de October de 2015 em 21:22- Responder
Antes de mais nada, parabéns! Ler seu blog já é um vício. Vc

é foda!
Me tira uma dúvida?
Se a dívida interbancária lastreada em títulos públicos

oferece menos risco ao agente superavitário, por que,
historicamente, a SELIC é sempre mais cara que o CDI?
Abraços,
Oi Fellipe. Boa pergunta Fellipe.
Thiago Aragão 21 de October de 2015 em 23:05- Responder
Ola Leandro, seu site é espetacular, acompanho

continuamente, foi a partir dele que hoje estou estudando
muito sobre investimentos. Minha profissão não está
relacionado a essa área, ai no inicio tive muitas dificuldades
com nomenclaturas, cálculos entre outros, mas estou
evoluindo, faço como vc orientou, tiro um tempo do meu dia
para estudar, ler textos, olhar noticias… Queria só tirar uma
dúvida, o artigo fala somente de CDB e as letras de créditos
(LC)?? Podemos confiar nas financeiras?? Em um momento
de crise como o atual elas estariam mais sensíveis a falência
em relação aos bancos??? Obrigado…
Oi Thiago. O aumento da inadimplência no país cria

um risco maior para quem empresta dinheiro para as
financeiras. Existem investidores que investem em LC,
sabendo o que estão fazendo. Se você não tem
segurança para isso, melhor não investir.
Cássio 22 de October de 2015 em 8:17- Responder
Mais um artigo excepcional Leandro!
sempre acompanho o blog.
Estou com uma duvida a respeito do titulo LFT, já tem 4

meses que venho investindo nesse titulo, a Taxa Selic está
em 14,25 a.a e a taxa usada para a rentabilidade do titulo é
14,15% a.a. Convertendo isso para uma rentabilidade mensal
da aproximadamente 1,1% a.m.
Minha duvida surge quando vou olhar o extrato detalhado do

Tesouro Direto, ele mostra a rentabilidade Bruta mensal dos
investimentos para os meses de julho, agosto e setembro de
0,86%.
O certo não seria 1,1% já que esta escrito que é a

rentabilidade bruta?
Correção: 0,89% ao mês e não 0,86%
Oi Cássio. O extrato do Tesouro Direto reflete quanto

você terá se vender o título antecipadamente, se
desistir do título hoje. Ele não reflete a rentabilidade
que você terá se ficar com o título até o vencimento. Já
falei sobre isso nesse artigo aqui.
Obrigado pelo retorno Leandro,
Desculpa incomodar, mas esse 0,04% da venda

antecipada mais as taxas seriam resultados de
uma rentabilidade liquida correto? porque então
o relatório mostra a rentabilidade bruta de
0,89%.
o impacto desse 0,04% na venda antecipada

diminui a rentabilidade bruta de 1,1% ao mês
para 0,89% ao mês?
não consegui entender.

Responder
Oi Cássio. Eu falei detalhadamente sobre

isso nesse artigo.
Leandro 22 de October de 2015 em 9:11- Responder
Caro Leandro.
Tenho investimentos (CDBs e Fundos) em banco grande
(entre os 5 maiores do País) onde, apesar de ser cliente
“preferencial”, recebo remuneração baixa pelos CDBs (97-
98%, brutos, do CDI) e, dos fundos de investimento, um
apresentava desempenho insatisfatório (rendia menos que a
inflação). Por isso, decidi intensificar a minha
“desbancarização” (pelo menos em relação a investimentos
em grandes bancos) e investir mais por intermédio de
corretoras (tenho contas em duas, para aumentar o “mix” de
produtos à disposição). Só neste movimento, já passei a
receber maior remuneração na renda fixa por intermédio de
Títulos Públicos (produtos raros – e caros – em banco
grande) e ganhar um dinheirinho em ações (perder também,
mas faz parte). No entanto, resolvi “arriscar na renda fixa”;
liquidei parte dos CDBs do Santander (os que rendiam menos
e sofriam menor incidência tributária – mais antigos) e
comprei os de um “banquinho” que oferece a maior
remuneração do Mercado (que encontrei), ao ponto de o

prêmio líquido (para 02 anos) ser superior à taxa DI e mesmo
pouco acima da taxa SELIC atual. Entretanto, somente tomei
esta decisão porque considerei alguns pontos: (1) o valor do
investimento é equivalente a cerca de 5% do total do meu
capital investido; (2) não preciso do dinheiro para
“sobreviver”; (3) embora a elevada taxa de remuneração do
CDB induzir um grau razoável de risco, aliada à crise
econômica e ao perfil do “banquinho” (que, se não me
engano, sequer tem avaliação de risco), julguei que as
chances reais de perder o capital (e mesmo de grande parte
dos juros) sejam praticamente nulas haja vista a garantia do
FGC (o capital+juros são inferiores a 250K). Na sua opinião, a
minha decisão foi logicamente correta? Agora estou
pensando em investir cerca de 10-15% do meu capital
disponível em Fundos cujos recursos estão aplicados no
exterior e apresentam grande rentabilidade nos últimos 12
meses; sobre isto, apesar de não serem fundos cambiais,
pergunto se parte deste lindo rendimento pode ser debitado
à desvalorização do R$ frente ao USD, o que mascararia as
verdadeiras causas dos ganhos destes fundos de
investimento – o que, por óbvio, os seus gestores não nos
revelam? Muito obrigado e desculpe a extensão do e-mail.
Oi Leandro, a ideia é essa mesmo. Você investiu em

bancos menores uma parcela do seu patrimônio que
você aceita correr um risco maior, que na verdade será
o risco de ter o desconforto de ver um banco pequeno
quebrando com o seu dinheiro lá dentro, mas onde
este dinheiro seria ressarcido pelo FGC alguns meses
depois. Isso não vai tirar tranquilidade, não fará você
dormir mal. Com relação aos fundos que investem no
exterior, a rentabilidade maior registrada nos últimos
meses ocorre devido a alta do dólar.
Caroline 22 de October de 2015 em 11:26- Responder
Boa tarde Leandro,

Suas dicas são ótimas. Estava lendo os comentários e já sei
que o CDB são diferentes das Compromissadas, como eu
pensava. A minha pergunta é a seguinte, já tenho um certo
valor (+50 m) em um grande banco. Tenho mais ou menos o
mesmo valor para investir, o mesmo banco me ofereceu a
Compromissada , pagando 92% do CDI, minha dúvida é você
acha melhor deixar os valores no mesmo banco pois assim
consigo melhores condições de rentabilidade ou seria
melhor utilizar o serviço de Corretoras, para diversificar.
Pensei também em LCI ou LCA, mas o Banco disse não
oferecer esse produto para o meu valor.
Agradeço desde já,
Oi Caroline, só você deve tomar decisões sobre o que é

melhor fazer com o seu dinheiro. Eu posso opinar
sobre o que você deve fazer com sua educação. Se
você está presa em um grande banco, recomendo

experimentar abrir conta em uma grande corretora
como maneira de ampliar suas experiências, suas
possibilidades e seu aprendizado. Você encontrará
produtos de outros bancos com rentabilidades muito
maiores e poderá fazer pequenos investimentos como
experiência, para aprender a se libertar das limitações
dos grandes bancos. Existem cursos, livros, outros sites
com informações para que você invista no seu
aprendizado.
Joanatan 22 de October de 2015 em 15:26- Responder
Professor,existe a possibilidade do tesouro nacional,abolir os

juros compostos e adotar os juros simples,nos investimentos
de pessoa fisica no tesouro direto?Obrigado pela atençao.
Olá Joanatan, não faria nenhum sentido para os

investidores emprestar dinheiro para o governo
recebendo juros simples. Tudo é possível, nem tudo é
provável.
Andressa 23 de October de 2015 em 8:55- Responder
Olá!
Em qual caminho consigo do site da CETIP consigo consultar
se tal investimento é garantido?
Obrigada
Olá. No endereço
https://www.cetip.com.br/cetipcertifica você pode ver
quais corretoras registram CDB, LCI, LCA e outros
investimentos feitos por você na CETIP.
Andressa 27 de October de 2015 em 16:39- Responder
Sim, não achei o caminho/link para consultar

isso dentro do site.
Ney 23 de October de 2015 em 10:25- Responder
Oi Leandro, grato por mais estas excelentes informações.

Tenho uma dúvida. Se eu adquirir um CDB pela corretora
terei de pagar alguma taxa para esta?
Oi Ney. Existem corretoras que cobram um percentual

do que você investiu, mas a maioria não cobra. Neste
caso, eu acredito que os bancos remuneram as
corretoras.
CLAUDIO ROGERIO 25 de October de 2015 em 18:49- Responder
boa noite Leandro parabens por seus artigos

ja sou investidor de corretoras easynveste e xp
faco aplicaçoes em bancos pequenos e medios por estas
corretoras
mas sempre fico na duvida quanto a estes bancos e
financeiras tem algum
site ou local na internete que da pra ver a saude financeira
destes bancos ou em poucas palabras se eles estao ruins das
pernas
apesar de que eu so envisto em renda fixa com FGC
E SEMPRE MENOS QUE 250 MIL POR INSTITUIÇAO
E DISTRIBUO PARA VARIOS BANCOS
MAS MESMO ASSIM SE PUDER SABER SE O BANCO ESTA
BEM SERIA MELHOR
obrigado e parabens novamente
Oi Claudio, tem gente que avalia os balanços que

esses bancos publicam. Depois vou escrever um artigo
sobre isso.
Alexandre 26 de October de 2015 em 18:30- Responder
Leandro, parabéns pelo excelente artigo, o mais completo

que já li sobre o assunto. Gostaria de saber a sua opinião
sobre a estratégia de investir sempre equilibrando entre
produtos Pré e Pós fixados ?? Exemplo conforme imagem da
tabela da XP: CDB com vencimento de 2 anos, bancos a
parte, metade a 112% (pos) e outra parte a 17,3% (pré). Visto
que vivemos em um país de incertezas estarei otimizando ou
minimizando meus ganhos ?? OBS: depois que o tempo
passa sempre da um certa frustração chegar a conclusão que
deveria ter feito 100% de uma forma ou de outra ??
Oi Alexandre. Você só terá essa frustração se acreditar

que é possível prever o futuro com 100% de acerto.
Com o tempo, você vai perceber que é muito difícil
prever o futuro. É claro que existem tendências que
você pode observar. Neste exato momento temos uma
indefinição. O Banco Central já disse que parou de
subir os juros para esperar o impacto do último ciclo
de alta na economia. Dependendo do que teremos no
futuro, ele vai tomar a decisão de iniciar uma queda
dos juros ou continuar a alta.
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A tabela abaixo mostra quanto os bancos médios estão pagando de

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Veja uma foto da tela da corretora Easynvest onde CDB de vários

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título privado, a corretora costuma enviar um email 1 ou 2 dias úteis

Vamos voltar e observar a lista de CDBs oferecidos pela corretora

Os CDBs que aparecem com “no vcto” no campo “liquidez” só poderão

Segue uma foto de como é a tabela com a lista de títulos CDB

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Sobre o Autor: Leandro Ávila

Perfeito,lúcido e sucinto!Como sempre!

Leandro Ávila 20 de October de 2015 em 17:37- Responder

Rodrigo 21 de October de 2015 em 11:56- Responder

Leandro Ávila 21 de October de 2015 em 13:44-

Oi Rodrigo. Não é possível saber qual irá

dias e eles resolvem mudar a Taxa Selic.

Lara 20 de October de 2015 em 16:55- Responder

#super-didático. Professor Leandro, você é “o cara”.

Leandro Ávila 20 de October de 2015 em 17:37- Responder

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