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TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO Índice 1. Regulamentação e Vigência pág.2 2. Metodologia de

TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO

Índice

1. Regulamentação e Vigência

pág.2

2. Metodologia de Cálculo da TJLP

pág.2

3. Aplicabilidade da TJLP

pág.3

4. Metodologia de Cálculo dos Contratos do BNDES atrelados à TJLP

pág.3

5. Link para Cotações

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Manual da TJLP

TAXA DE JUROS DE LONGO PRAZO

1. REGULAMENTAÇÃO E VIGÊNCIA

A Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) foi instituída pela Medida Provisória nº 684, de 31.10.94, com as

alterações e reedições posteriores, sendo transformada na Lei nº 9.365, de 16/12/96, posteriormente modificada pela Lei nº 10.183, de 12 de fevereiro de 2001.

A metodologia de cálculo da TJLP foi inicialmente regulamentada pela Resolução BACEN n o 2.121, de

30.11.1994, com as alterações introduzidas pelas Resoluções BACEN nº 2.131, de 21.12.94, n o 2.145, de 24.02.95, nº 2.161, de 31.05.95, n o 2.335, de 13.11.96, n o 2.587, de 30.12.98, e n o 2.654, de 30.09.99.

A TJLP tem vigência de três meses, sendo expressa em termos anuais. É fixada pelo Conselho Monetário

Nacional e divulgada até o último dia do trimestre imediatamente anterior ao de sua vigência (no caso, 31 de dezembro, 31 de março, 30 de junho e 30 de setembro).

2. METODOLOGIA DE CÁLCULO

Desde o 4 o trimestre de 1999, conforme disposto pela Medida Provisória n° 1.921, de 30.09.99 (transformada na Lei n° 10.183, de 12.02.01, após sucessivas reedições), e regulamentado pela Resolução BACEN n° 2.654/99, de 30.09.99, a TJLP é obtida a partir de dois componentes básicos:

i) a meta de inflação, calculada pro rata para os doze meses seguintes ao primeiro mês de vigência da taxa, inclusive, baseada nas metas anuais fixadas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN); e

ii) o prêmio de risco, que incorpora uma taxa de juro real internacional e um componente de risco Brasil numa perspectiva de médio e longo prazo.

Nesse sentido, o cálculo da TJLP é obtido através da seguinte ponderação:

TJLP

=

I (cor)

M(cor)

+

I (seg)

M(seg)

12

+ R

onde:

I (cor)

é a meta de inflação fixada pelo CMN para o ano corrente

M (cor)

é o número de meses desde a vigência da taxa até o fim do ano corrente

I (seg)

é a meta de inflação fixada pelo CMN para o ano seguinte

M (seg)

é o número de meses desde o fim do ano anterior até a vigência da taxa

R

é o prêmio de risco

A

evolução da TJLP está disponível no Portal BNDES em “Página inicial >> Ferramentas e Normas >>

Custos Financeiros >> TJLP” ou pelo link:

http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt/Institucional/Apoio_Financeiro/Custos_Financeiros/Tax

a_de_Juros_de_Longo_Prazo_TJLP/index.html

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3. APLICABILIDADE DA TJLP

A TJLP é aplicada:

Manual da TJLP

i) aos contratos passivos do BNDES junto ao Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT); Fundo de Participação PIS-PASEP; e ao Fundo de Marinha Mercante (FMM);

ii) aos contratos ativos do BNDES, com os recursos dos mesmos fundos do item i);

iii) à remuneração das contas dos participantes do Fundo de Participação PIS-PASEP; e

iv) outros casos, a critério do Conselho Monetário Nacional (CMN).

Está autorizado o uso da TJLP como base de remuneração para quaisquer operações ativas e passivas no mercado financeiro (observadas as condições estabelecidas pelo Banco Central) e para operações com valores mobiliários (observadas as condições estabelecidas pelo Banco Central em conjunto com a Comissão de Valores Mobiliários - CVM). Para conhecer mais sobre o assunto, ver Resoluções BACEN n° 2.613, de 30.06.99 e n° 2.646, de 22.09.99.

4. METODOLOGIA DE CÁLCULO DOS CONTRATOS DO BNDES ATRELADOS À TJLP

Apesar das alterações ocorridas na fórmula de cálculo da TJLP, a metodologia de cálculo dos Contratos do BNDES atrelados à TJLP permaneceu a mesma desde dezembro de 1994, quando foi instituída esta taxa. O custo financeiro é dado pela TJLP acrescida de um spread básico (que varia de acordo com o estabelecido nas Políticas Operacionais do Sistema BNDES) e de um spread de risco (que varia de acordo com a classificação de risco do cliente). Nas operações indiretas o spread de risco é substituído pela comissão do Agente Financeiro, e acrescido da taxa de intermediação financeira.

TJLP

+

SPREAD BÁSICO

+

SPREAD DE RISCO ou COMISSÃO DO AGENTE + TAXA DE INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA.

Ressalta-se que os contratos do BNDES atrelados à TJLP obedecem ao regime de capitalização por juros compostos, sendo a parcela da TJLP que excede a 6% a.a. capitalizada ao saldo devedor.

4.1. PARA UMA TJLP SUPERIOR A 6% a.a.

Fator de Capitalização

Como é prevista a capitalização da parcela da TJLP que excede a 6% a.a., a TJLP é ajustada para a construção do fator de capitalização a ser aplicado sobre o saldo devedor de todos os contratos ativos do BNDES, conforme fórmula a seguir:

onde:

 

FC =


n TJLP 360 1+  100  6  1+ 100 
n
TJLP
360
1+
100
6
1+
100

FC

é o fator de capitalização do saldo devedor; e

n

é o número de dias corridos existentes entre o evento financeiro e a data de capitalização, vencimento ou liquidação da obrigação, considerando-se como evento financeiro todo e qualquer fato de natureza financeira que resulte ou possa resultar em alteração de saldo devedor de contrato.

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Manual da TJLP

Há operações, tais como os financiamentos no âmbito da Circular SUP/AOI Nº 05/2016-BNDES, de 5/2/2016, e da

Circular SUP/AOI Nº 18/2016-BNDES, de 7/4/2016, entre outras, cujo fator de capitalização considera, a partir de

01/06/2016, a seguinte construção:

onde:

 

FC =


n TJLP y  1+ 100  6  1+ 100 
n
TJLP
y
1+
100
6
1+
100

FC

é o fator de capitalização do saldo devedor;

n

é o número de dias corridos existentes entre o evento financeiro e a data de capitalização, vencimento ou liquidação da obrigação, considerando-se como evento financeiro todo e qualquer fato de natureza financeira que resulte ou possa resultar em alteração de saldo devedor de contrato; e

y

é número de dias do ano (365 ou 366, caso seja ano bissexto).

Juros

Incidirá sobre o saldo devedor, após a aplicação do fator de capitalização, o spread do BNDES na operação acrescido da parcela não capitalizada da TJLP, de 6% a.a., conforme fórmulas a seguir:

J

= SD

FC


ou 1

 

J

= SD

FC

onde:

n ( s + 6 ) 360   1 +  100  
n
(
s +
6
)
360
  1 +
100
n
(
s + 6
)
y
1 +
-1
100
 

- 1

s é o spread do BNDES na operação, em % a.a.

4.2. PARA UMA TJLP IGUAL OU INFERIOR A 6% a.a.

Fator de Capitalização

Não há capitalização da TJLP sobre o saldo devedor, o que implica um fator de capitalização igual a 1. A cobrança da TJLP é integral, incidindo juntamente com a taxa de juros contratual ou com o spread cobrado pelo BNDES, dependendo da data de assinatura do contrato.

FC = 1

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Manual da TJLP

Juros

Incidirá sobre o saldo devedor, o spread do BNDES na operação acrescido da TJLP, conforme fórmula a seguir:

onde:

TJLP

J = SD

é o valor da TJLP, em % a.a.

5. LINK PARA COTAÇÕES

1 +

n ( s + TJLP )  360  -1 100    
n
(
s + TJLP
)
360 
-1
100 

As séries históricas das cotações das moedas estão disponíveis no Portal BNDES em “Página inicial >> Ferramentas e Normas >> Moedas Contratuais” ou pelo link:

http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt/Ferramentas_e_Normas/Moedas_Contratuais/

Moeda

Código

TJLP

311

FATOR DE CAPITALIZAÇÃO TJLP

314

FATOR DE CAPITALIZAÇÃO TJLP 365/366

321

SELIC

141

IPCA

180

CESTA DE MOEDAS

006

UMBNDES

590

US$

604

IENE

671

EURO

795

FRANCO SUÍÇO

663

Publicado pelo Departamento de Política Financeira AF/DEPOL

Para maiores informações ou em caso de dúvida, favor contactar:

e-mail: faleconosco@bndes.gov.br

Disponível também na internet no endereço:

http://www.bndes.gov.br

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