ÍNDICE

QUEM SOMOS?........................................................................................................................................................................................................... 6
O QUE É O FOREX? ...................................................................................................................................................................................................... 7
Os termos básicos do Forex ................................................................................................................................................................................ 8
Pares de Moedas........................................................................................................................................................................................................ 9
O que é o Pip? .......................................................................................................................................................................................................... 10
O que é o Lote (lot)? ................................................................................................................................................................................................ 11
O que é o Spread? .................................................................................................................................................................................................... 12
O que é a Alavancagem (leverage)? ......................................................................................................................................................................... 13
O que é a Margem?.................................................................................................................................................................................................. 14
O que é o Swap? ...................................................................................................................................................................................................... 16
As Plataformas de Negociação ................................................................................................................................................................................. 16
Quem negoceia no Mercado Cambial? .............................................................................................................................................................. 17
Fatores que influenciam o Mercado Cambial .................................................................................................................................................... 17
Tipos de Ordens ................................................................................................................................................................................................ 18
Ordem Instantânea .................................................................................................................................................................................................. 18
Ordens Pendentes.................................................................................................................................................................................................... 19
Explicação das siglas – LOT SIZE, SL e TP .................................................................................................................................................................. 21
Tipos de Análise................................................................................................................................................................................................ 21
Análise Técnica......................................................................................................................................................................................................... 21
Análise Fundamental ............................................................................................................................................................................................... 22
Por que tipo de análise optamos? ........................................................................................................................................................................... 22
BAIXO RISCO, ALTA RECOMPENSA ............................................................................................................................................................................ 23
Rácio Risco/Retorno (Risk/Return Ratio) .......................................................................................................................................................... 23
Qual a razão de uma boa relação de risco/recompensa ser tão importante? ......................................................................................................... 23
Como verificar se um rácio de risco/recompensa é bom?....................................................................................................................................... 24

2
 Rácio Ganho/Perda (Win/Loss Ratio) ................................................................................................................................................................ 24
O que é o rácio ganho/perda? ................................................................................................................................................................................. 24
Limitação da relação ganho/perda .......................................................................................................................................................................... 25
Gestão de Risco ................................................................................................................................................................................................ 26
Quanto devo arriscar? ............................................................................................................................................................................................. 26
Como uso a calculadora? ......................................................................................................................................................................................... 27
ANÁLISE TÉCNICA ...................................................................................................................................................................................................... 29
Plataformas de Análise ..................................................................................................................................................................................... 29
Gráficos de Velas .............................................................................................................................................................................................. 30
O que é uma Vela (Candlestick)? ....................................................................................................................................................................... 31
Tendência do mercado ou ausência dela........................................................................................................................................................... 32
Touros (Bulls) ........................................................................................................................................................................................................... 32
Ursos (Bears) ............................................................................................................................................................................................................ 33
Linha de tendência (trendlines)................................................................................................................................................................................ 33
O que são resistências e suportes e como os identificar? .................................................................................................................................. 37
O que é uma Resistência? ........................................................................................................................................................................................ 37
O que é um Suporte? ............................................................................................................................................................................................... 38
Um suporte passa a resistência?.............................................................................................................................................................................. 39
Zonas de Oferta e Procura (Supply & Demand) ................................................................................................................................................. 41
O que é oferta e procura? ........................................................................................................................................................................................ 41
Quais as razões dos desequilíbrios? ......................................................................................................................................................................... 41
Um exemplo da vida real ......................................................................................................................................................................................... 42
Como identificar zonas de oferta e procura?........................................................................................................................................................... 42
Oferta e Procura vs Resistência e Suporte ............................................................................................................................................................... 48
Correções ......................................................................................................................................................................................................... 49
O que é uma Correção? ........................................................................................................................................................................................... 49
Como delimitar?....................................................................................................................................................................................................... 49

3
 Diferentes tipos de correção ............................................................................................................................................................................. 51
O que fazer? ............................................................................................................................................................................................................. 54
Tipos de Velas................................................................................................................................................................................................... 57
Vela Impulsiva Bullish............................................................................................................................................................................................... 58
Vela Impulsiva Bearish ............................................................................................................................................................................................. 59
Velas de inversão (reversal candlesticks) .......................................................................................................................................................... 60
Vela de inversão bearish (venda)......................................................................................................................................................................... 60
Bullish Reversal Candlesticks (compra) ................................................................................................................................................................ 66
Quando se deve realmente procurar por velas de inversão? .............................................................................................................................. 71
Exemplos de entradas usando candles de inversão ............................................................................................................................................ 74
Leitura de Velas (candlesticks) .......................................................................................................................................................................... 77
Padrões ............................................................................................................................................................................................................ 78
O que são? ........................................................................................................................................................................................................... 78
Double Bottom (duplo fundo) ............................................................................................................................................................................. 78
Double Top (duplo topo) ...................................................................................................................................................................................... 79
Head & Shoulders (cabeça e ombros) .................................................................................................................................................................. 80
Inverted Head & Shoulders (cabeça e ombros invertido) .................................................................................................................................... 81
Falling Wedge (cunha descendente) ................................................................................................................................................................... 82
Rising Wedge (cunha ascendente) ...................................................................................................................................................................... 84
Fibonacci Retracement ..................................................................................................................................................................................... 86
INDICADORES ........................................................................................................................................................................................................... 89
Sim ou Não? Quais usar? .................................................................................................................................................................................. 89
RSI – Relative Strength Index ............................................................................................................................................................................ 90
RSI – DIVERGÊNCIAS................................................................................................................................................................................................. 91
Médias Móveis (Moving Averages) ................................................................................................................................................................... 92
Cruzamento de médias móveis ................................................................................................................................................................................ 94
Utilizando as EMAs para confirmação de continuação ............................................................................................................................................ 97

4
 EMAs como suporte e resistência .......................................................................................................................................................................... 101
Como começar uma análise? .......................................................................................................................................................................... 104
O porquê de começar sempre por um timeframe mais alto ................................................................................................................................. 111
Fatores de entrada ......................................................................................................................................................................................... 115
A ESTRATÉGIA DA FASE CORRETIVA E IMPULSIVA ................................................................................................................................................... 120
O mercado está sempre em correção e impulso .............................................................................................................................................. 121
Capitalizar dentro de uma correção ................................................................................................................................................................ 123
Como posso melhorar o posicionamento do meu SL? ..................................................................................................................................... 136
Com base num bom rácio, quando é que não se deve abrir uma posição? ...................................................................................................... 139
PSICOLOGIA ............................................................................................................................................................................................................ 140
DIÁRIO DE NEGOCIAÇÃO ......................................................................................................................................................................................... 142
CONSIDERAÇÕES FINAIS .......................................................................................................................................................................................... 143

5
 QUEM SOMOS?
Fundada em 2018, a Wevesting é uma empresa de investimentos que opera maioritariamente no mercado cambial. Para além disso, também
damos um grande destaque à educação dentro do nosso leque de serviços.
Apesar de ter começado exclusivamente como uma empresa de trading, a Wevesting encontra-se neste momento segmentada em duas áreas:
investimentos no mercado cambial e educação em mercados financeiros.
O objetivo deste curso passa por uma exposição dos formandos ao mercado cambial, permitindo-lhes desenvolver as competências
necessárias e preparando-os para avançar de forma autónoma neste ramo de atividade.

6
 O QUE É O FOREX?
O Forex (Foreign Exchange Market), também conhecido
como o Mercado Cambial, é o maior mercado financeiro do
mundo, tendo um volume diário de transações que ultrapassa
os cinco biliões de dólares. Neste mercado, as operações são
sempre realizadas na forma de troca de uma moeda por outra
(euros por dólares, por exemplo): as alterações nas taxas de
câmbio, que estão em constante mudança, permitem a
obtenção de lucros na compra e venda de divisas.
Por ser o mercado com mais movimento diário no mundo,
atrai uma grande pluralidade de investidores. Apesar da sua
volatilidade e risco acrescido (aliás, precisamente devido a esses
fatores) tem também uma possibilidade de retorno bastante
maior do que outros mercados financeiros, especialmente para
quem não tem um grande capital inicial. O Forex acaba por
oferecer uma oportunidade de rentabilidade maior,
apresentando um nível de risco acrescido como contrapartida.
A maior parte das pessoas perde dinheiro no Forex por falta de conhecimentos (sejam eles técnicos ou teóricos) e porque encara a negociação
como um jogo. Não têm qualquer tipo de estratégia nem executam qualquer tipo de gestão de risco, falhando também no controlo do fator
psicológico. Todas estas temáticas serão abordadas neste curso, sendo o objetivo final a transformação dos nossos alunos em investidores
profissionais no mercado cambial.

7
 Os termos básicos do Forex
Antes de tudo, o mais importante é saber os termos mais básicos (e essenciais) do Forex:

O Par de Moedas;

O Pip;

O Lote (lot);

O Spread;

A Alavancagem (leverage);

A Margem;

O Swap;

As Plataformas de Forex.

8
 Pares de Moedas
Os pares de moedas/divisas são a base do Forex, e como tal é essencial perceber bem este conceito.
No caso do par GBP/USD: a libra esterlina é a moeda base. O dólar americano denomina-se como moeda de contraparte. A avaliação da
moeda base em relação à contraparte dá a cotação.

Como se pode observar na imagem à direita, a cotação dos pares de moeda

numa plataforma de trading está disposta em dois valores. O valor de venda à
esquerda, e o valor de compra à direita.
No Forex, o lucro é conseguido através da apreciação ou depreciação do
valor de uma determinada moeda face a outra. Supondo que se investe no par
de moeda GBP/USD (libra/dólar americano): para lucrar, neste caso, será
necessário que em caso de compra (BUY), a libra valorize face ao dólar, e em
caso venda (SELL), que a libra desvalorize face ao dólar.
Isto porque, no mercado cambial, as trades acabam sempre por ser “revertidas” quando se fecha a posição. Ainda utilizando o exemplo acima:
no par GBP/USD, se comprar (abrir uma posição de BUY) libras utilizando dólares, ao mais tarde fechar a posição terá de trocar essas libras de
volta. Se a libra tiver apreciado durante o período em que a trade esteve ativa, vai receber mais dólares de volta do que aqueles que pagou.
Lucro!

9
 O que é o Pip?
O pip é a menor unidade de variação possível na cotação de um par de moedas. Uma vez que habitualmente a cotação de um par de divisas
se estende até às quatro casas decimais, 1 pip equivale a uma variação de uma unidade na última casa decimal.
Vejamos um exemplo no par GBP/USD, onde a cotação passa de 1.2928 para 1.2929. Aqui a variação da cotação representa 1 pip.
É importante mencionar que nem todos os pares de moedas apresentam o mesmo número de casas decimais; como tal, é importante saber
distinguir tais casos, de forma a conseguir calcular a variação no valor de qualquer par, independentemente da configuração específica da
cotação.
Por exemplo, o par GBP/JPY (libra/iene) apresenta uma cotação de apenas duas casas decimais (134.20). Como tal, a sua variação será
calculada a partir da sua segunda casa decimal, ou seja: se a sua cotação passar de 134.20 para 134.21, verifica-se uma variação de 1 pip.
No entanto, nos dias de hoje existem corretoras que também disponibilizam os “pipets” – figura esta que não passa de uma casa decimal
adicional. Vejamos o exemplo do par GBP/USD, onde a cotação passa de 1.29282 para 1.29295: temos uma variação de 1 pip e 3 pipets. No caso
de a cotação do par GBP/JPY passar de 134.200 para 134.216 temos uma variação de 1 pip e 6 pipets. Apesar desta nova adição feita por certas
corretoras, o pip “normal” continua a ser a unidade de contagem que realmente importa saber.
Concluindo, é com esta unidade de variação, denominada de pip, que se vai calcular o ganho ou perda em cada operação.

10
 O que é o Lote (lot)?
O lote é a unidade padrão utilizada no Forex para medir o volume de uma posição. Isto significa que um trader não abre posições que
representam diretamente uma quantia monetária, mas sim posições que se representam por lotes. Os lotes podem dividir-se em mini lotes e
micro lotes, sendo que 1 mini lote corresponde a 0.1 de 1 lote e um micro lote corresponde a 0.01 de 1 lote. 1 lote padrão equivale a 100 mil
unidades da moeda base.
A tabela em baixo indica-nos o valor de 1 pip em diferentes pares, assumindo que se está a utilizar o tamanho padrão de lote:

O cálculo para obter o valor de 1 pip por lote é bastante simples. Tomemos como exemplo o par EUR/USD, onde abrimos uma posição com
um volume de 1 lote. Neste caso devemos multiplicar $100 000 (valor de 1 lote) x 0.0001 (valor de 1 pip) = $10. Isto aplica-se a qualquer outro
par; no entanto, é necessário ter atenção aos pares onde a contraparte é o iene japonês, já que no seu caso o valor de 1 pip é de 0.01. Como tal,
os valores devem ser ajustados no cálculo de modo a refletir essa diferença.

11
 O que é o Spread?
O spread representa, em parte ou na sua totalidade, o lucro que as corretoras obtêm através da abertura de posições pelos seus clientes.
Varia de corretora para corretora e pode ser fixo ou variável. É expresso em pips e identifica-se através da diferença entre as cotações
apresentadas como valor de compra e venda de um par de moedas, como é possível observar na imagem em baixo:

Por exemplo, tendo em consideração as cotações representadas na imagem acima, se abrirmos uma posição de compra no par EUR/USD, o
spread nessa altura seria de 1.9 pips; como tal, a nossa posição seria aberta com uma desvalorização de 1.9 pips face ao seu valor de compra.
Isto é, em vez de a posição ser aberta com uma cotação de 1.1157, seria sim aberta com uma cotação de 1.11551, implicando uma perda imediata
de 1.9 pips.
O spread é a razão pela qual as posições apresentam sempre um valor negativo aquando da sua abertura.
Atualmente já encontramos no mercado corretoras que anunciam cobrar zero de spread (o spread estará sempre lá, mas em valores bastante
reduzidos, o que por norma se traduz em menos de 1 pip); em contrapartida, cobram comissões de abertura de posições. Esta dinâmica é
favorável a certos tipos de estratégia, pelo que a escolha entre cada uma destas opções dependerá de trader para trader.

12
 O que é a Alavancagem (leverage)?
A alavancagem é uma ferramenta que as corretoras oferecem de forma a permitir que os seus clientes operem com valores superiores aos
que possuem e, consequentemente, que a margem afeta às suas posições seja menor.

+ LEVERAGE = - MENOS MARGEM RETIDA POR OPERAÇÃO

Os valores da alavancagem variam de corretora para corretora, sendo que as mesmas, por norma, oferecem uma alavancagem até 1:1000, o
que permite que os traders abram posições justamente até 1000 vezes o valor do seu capital investido. Tendo isto em consideração, o que
precisamos de reter é que uma posição que ocupe uma determinada margem, utilizando uma leverage superior, irá consequentemente ocupar
menos margem, o que nos permite a abertura de mais posições sem ocupar tanta margem disponível.
Se tomarmos como exemplo uma posição com um volume de 1 lote no par EUR/USD, usando uma alavancagem de 1:30, podemos observar
que esta ocupará uma margem de 3 333,33€. Por sua vez, se usarmos uma leverage de 1:500, esta mesma posição apenas irá ocupar uma margem
de 200€, o que nos permite abrir mais posições porque estamos a usar menos margem por posição.
Visto isto, convém clarificar que a alavancagem não tem efeito no valor nominal de uma posição, ou seja, 1 lote vai valer o mesmo com mais
ou menos leverage; a diferença é que a margem que esta posição ocupa será maior ou menor de acordo com a leverage usada.
Por ser um termo tão complexo para um trader iniciante, muitas vezes é criada uma ideia errada sobre o que a utilização de alavancagem
realmente implica. As pessoas acabam por pensar que a mesma pode fazer com que ganhem muito mais (ou percam muito mais) por posição, o
que não é tecnicamente verdade já que, como explicado, a alavancagem não altera o valor da posição em si, mas sim o facto de a mesma ocupar
mais ou menos margem, o que leva à possibilidade de se poder abrir mais posições consoante a leverage que se utiliza (+ alavancagem = + mais
posições/- menos alavancagem = - posições).

13
 O que é a Margem?
A margem é outro termo do Forex que para um iniciante se pode tornar bastante confuso e complexo; como tal, vamos procurar ser tão claros
e objetivos quanto possível.
A margem ou margem retida representa o montante (normalmente 2%, 1%, 0,5%, 0,25%) que uma corretora toma como garantia, retida
sobre o capital do cliente, para que este possa manter uma posição aberta. A mesma varia de corretora para corretora e também depende do
nível de alavancagem usado na operação. Por outras palavras, a margem representa o capital que é necessário ter para manter uma posição em
aberto, evitando que a mesma feche automaticamente. A imagem abaixo mostra como normalmente se dispõe a margem nas plataformas de
trading:

Neste caso a margem representa o capital retido pelas posições abertas pelo investidor. A margem divide-se em margem disponível e nível
de margem; como tal, é importante diferenciar estes dois conceitos de forma a entender quais as suas implicações.
Mais uma vez, vamos simplificar ambos os conceitos de modo a facilitar a compreensão dos mesmos.

14
 A margem disponível é o montante do capital que não foi usado para garantir qualquer posição; como tal, representa o capital disponível
para ser usado para esse mesmo efeito.
O nível de margem, por sua vez, representa o valor percentual da margem retida. O seu cálculo é bastante simples:

NÍVEL DE MARGEM = (CAPITAL / MARGEM RETIDA) X 100

O nível de margem é uma ferramenta usada pelas corretoras para determinar se o investidor pode ou não abrir novas posições, e varia
consoante o capital do investidor (à medida que o capital do investidor sofre alterações, o nível aumenta e decresce também em sua função). O
limite de margem usado pelas corretoras pode variar; no entanto, a maioria determina que seja usado até 100% da margem. Isto significa que
que uma vez que o nível de margem atinja os 100%, o investidor não pode abrir mais posições. A isto damos o nome de chamada de margem
(ou margin call) e acontece quando as posições que temos abertas estão em perda e, consequentemente, diminuem o nosso nível de margem
até aos 100% do limite. Como foi explicado acima, uma vez que esta chegue aos 100% o investidor não pode abrir mais posições (pode também
acontecer uma situação onde uma posição que o investidor pretende abrir ocupe um nível de margem que ultrapassa o limite dos 100%. Como
tal, esta também não lhe será permitida abrir, uma vez que a sua abertura irá ocupar um nível de margem que ultrapassa os 100%.).
De forma a protegerem-se contra a possibilidade de um investidor alcançar um saldo negativo, as corretoras têm níveis de “stop out” que
determinam o fecho automático das posições do investidor assim que o nível de margem chegue a determinado ponto. O limite varia de corretora
para corretora; no entanto, por norma enquadra-se entre os 20% a 50%. Isto significa que, uma vez atingidos estes níveis de margem, as posições
são fechadas pela corretora de forma a proteger-se contra a possibilidade de o investidor ficar com saldo negativo.

15
 O que é o Swap?
O swap, também conhecido por rollover, representa o custo diário de manutenção de uma posição. Isto é, qualquer posição aberta antes das
23h de Portugal será cobrada com um valor de swap após as 23h. O mesmo continuará a ser cobrado todos os dias pelas 23h até a posição ser
fechada. Como tal, se a posição estiver aberta três dias será cobrada uma taxa de swap três vezes.
O valor do swap pode ser consultado na própria corretora, e é um valor que se deve ter em consideração ao criar uma conta numa corretora.
Esta taxa por norma apresenta um valor negativo; no entanto, existem exceções onde os swaps são positivos, ou seja, a correta basicamente
paga ao investidor por este ter uma posição de um par específico em aberto.

As Plataformas de Negociação
Para operar no mercado cambial é necessária uma plataforma de trading. A
plataforma de trading permite, com acesso à conta de trading numa corretora,
operar no mercado cambial, abrindo e fechando posições.
As plataformas de trading que recomendamos são o Metatrader 4 e o
Metatrader 5.
Milhões de traders com as mais variadas necessidades escolhem estas
plataformas para executar operações de negociação no mercado.
Independentemente do nível de preparação do trader, a plataforma dispõe de
uma ampla gama de ferramentas: análise técnica avançada, sistema de
negociação flexível, trading algorítmico e experts, bem como aplicativos para o
trading móvel.

16
 Quem negoceia no Mercado Cambial?
Os intervenientes mais importantes no mercado Forex são:

Os Bancos Centrais;
Os Governos;
Os Outros Bancos;
Os Fundos de Investimento;
As Corretoras;
Os Investidores Profissionais e Particulares.

Fatores que influenciam o Mercado Cambial

O mercado Forex e os preços das divisas são influenciados por vários fatores:

Taxas de Juro;
Inflação;
Eventos políticos, económicos e catástrofes naturais;
Taxas de crescimento económico;
Oferta e Procura de um par de moedas.
Estes mesmos fatores são explicados mais detalhadamente no livro de fundamentals que é fornecido juntamente com o curso!

17
 Tipos de Ordens
Uma ordem é o processo pelo qual se abre uma posição no mercado cambial. Existem dois tipos de ordens: a ordem de execução instantânea
e as ordens pendentes (buy limit; sell limit; buy stop; sell stop)

Ordem Instantânea
Execução instantânea: Ordem em que a posição abre de imediato no preço em que o mercado está de momento.
Processo de abertura de uma posição:

18
 Ordens Pendentes

Buy Limit: Ordem que se utiliza quando o preço está acima do

desejado, ou seja, quando o preço descer e atingir o valor
pretendido irá ser automaticamente aberta uma posição de
compra (BUY);

Sell Limit: Ordem que se utiliza quando o preço está abaixo do

desejado, ou seja, quando o preço subir e atingir o valor
pretendido irá ser aberta uma posição de venda (SELL);

19
 Buy Stop: O buy stop é uma espécie de sell limit, mas aqui a
ordem ao ser aberta será de compra e não de venda, ou seja, quando
o preço sobe e atinge o valor pretendido abre-se uma posição de
compra (BUY);

Sell Stop: O sell stop é uma espécie de buy limit, mas aqui a
ordem a ser aberta será de venda, ou seja, quando o preço desce e
toca no valor pretendido abre-se uma posição de venda (SELL).

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 Explicação das siglas – LOT SIZE, SL e TP
Lot size – O lot size indica o tamanho da posição, ou seja, o valor por pip a ser investido; quanto maior o lot size, maior será o nível de
investimento nessa posição.
Stop Loss (SL) – Valor máximo de perda estipulado ao abrir a posição. Funciona como um limite: quando o preço toca neste valor, a posição é
fechada para precaver mais perdas. Com o SL consegue-se impedir que a banca chegue a zero devido a um movimento impulsivo do mercado. O
lot size e o SL são muito importantes, pois são os principais responsáveis por uma boa ou má gestão de banca.
Take Profit (TP) – Valor máximo de ganho estipulado ao abrir a posição (objetivo/target): quando o preço toca neste valor, a posição é fechada
em lucro. É bastante útil para que se consiga segurar o lucro em possíveis movimentos “chicote” impulsivos, ou seja, movimentos em que o preço
sobe muito impulsivamente e depois desce ainda mais: um TP fecha a posição em lucro assim que o preço cruza o target.

Tipos de Análise
Análise Técnica
A análise técnica é a análise que se baseia apenas no que o gráfico nos apresenta, sem qualquer tipo de fator externo. No fundo, é uma análise
que se baseia na especulação de movimentos através de certos padrões que o gráfico demonstra.
Na base da análise técnica está o pressuposto de que a ação do mercado não é mais do que o reflexo da interação entre a oferta e a procura
– esta interação é a força que faz movimentar o mercado, da qual resulta a formação dos preços. A análise técnica baseia-se nos seguintes
pressupostos:

Tudo se reflete nos preços de mercado;

Os preços movem-se em tendências e as tendências perduram;
O comportamento do mercado repete-se.

21
 Análise Fundamental
A análise fundamental é uma análise que se baseia apenas em fatores externos e não no que o gráfico apresenta. Relatórios, reuniões
económicas/políticas, notícias sobre a economia no geral ou até mesmo um simples tweet de uma entidade poderosa (Donald Trump, por
exemplo) são alguns dos fatores que podem afetar a cotação dos pares de moedas; como tal, é nesse tipo de informações que se baseia a análise
fundamental. É necessário manter um equilíbrio apropriado entre análise técnica e fundamental, dado que ambas se completam mutuamente.

Por que tipo de análise optamos?

Utilizamos ambos os tipos de análise. Como referido acima, é bastante importante conciliar o uso das mesmas de forma a obter uma
contextualização do mercado mais correta. No entanto, é importante frisar que a análise técnica é sem sombra de dúvida a que nos dá mais
fundamentos na abertura de uma posição.

22
 BAIXO RISCO, ALTA RECOMPENSA
Rácio Risco/Retorno (Risk/Return Ratio)
O risco/retorno representa a relação que temos entre o montante arriscado (SL) e a potencial recompensa (TP) por posição.
O que chamamos de gestão de risco é uma das “ferramentas” mais importantes a ter em consideração na abertura de posições. De forma a
potencializar o crescimento de uma conta de trading, é muito importante utilizar um bom rácio risco/retorno (risk/return ratio). Por norma
aconselhamos no mínimo um rácio de 1:2 (TP duas vezes maior que o SL), pois permite ter uma vantagem sobre as perdas: por cada posição
ganha, cobrem-se duas perdas. Quanto maior este rácio for, melhor será, desde que os limites sejam definidos de forma apropriada (informados
pela price action).

Qual a razão de uma boa relação de risco/recompensa ser tão importante?

Quando se trata de abrir uma posição, temos sempre de ter em conta o quanto iremos estar a arriscar para atingir o nosso objetivo. Digamos
que neste processo executamos uma má gestão de risco, arriscando 2% para ganhar apenas 1%:
V - V - D - D - D = - 4%
Presumindo agora que optamos por um rácio positivo de, no mínimo, 1% de risco para 2% de ganho:
V - V - D - D - D = +1%
Como se pode verificar, esta relação pode afetar bastante a lucratividade de uma conta, devendo ter-se sempre cuidado com o quanto se
arrisca; a longo prazo, estes valores (que aparentam ser mínimos) serão a diferença entre um trader bem-sucedido e lucrativo e um trader que
falhou no mercado cambial, não tendo nada mais que prejuízo no mesmo.

23
 Como verificar se um rácio de risco/recompensa é bom?
No que toca a verificar se estamos a utilizar um bom rácio, não é necessária nenhuma matemática avançada; muito simplesmente, se para
uma certa posição necessitamos de arriscar 15 pips, o nosso objetivo de ganho terá de ser no mínimo 30, executando assim o tal mínimo
risk/reward de 1:2.

Rácio Ganho/Perda (Win/Loss Ratio)

O que é o rácio ganho/perda?
O rácio de ganhos / perdas é a diferença entre o número total de negociações vencedoras sobre o número de negociações perdidas. Não tem
em consideração quanto foi ganho ou perdido, mas simplesmente se elas foram vencedoras ou perdedoras.
Um rácio de ganhos / perdas acima de 1.0 ou uma taxa de sucesso superior a 50% são sinais favoráveis acerca da viabilidade de uma estratégia
de trading.
Por outras palavras, o rácio de ganhos / perdas indica quantas vezes é que um negociador tem operações bem-sucedidas em relação a quantas
vezes perdeu dinheiro.
Exemplo de como utilizar o rácio:
Supondo que realizamos 30 trades, das quais 12 foram vencedoras e 18 foram perdedoras: estes resultados tornam a relação de ganho /
perda de 12/18, o que reduz para 2/3 ou 2:3. Em formato percentual, o rácio de ganhos / perdas é 12/18 = 0.67, o que significa que se está a
perder 67% das vezes. Usando o número total de negociações (30), a taxa de ganho ou taxa de sucesso seria 12/30 = 40%.

24
 Limitação da relação ganho/perda
Embora o rácio de ganhos/perdas seja usado para determinar a taxa de sucesso e a probabilidade de sucesso futuro dos negociadores, ela
não é muito útil por si só porque não leva em consideração o valor monetário ganho ou perdido em cada negociação.
Por exemplo, um rácio de ganho/perda de 2:1 significa que o negociador tem o dobro de negociações vencedoras do que perdedoras. Parece
bom, mas se as negociações perdedoras forem três vezes maiores que os ganhos das negociações vencedoras, ou seja, se tiver sido utilizado um
rácio risco/retorno de 1:3, o negociador terá uma estratégia perdedora.
Abaixo partilhamos uma tabela que demonstrará o que aqui foi falado de maneira mais simples:

25
 Gestão de Risco
Quanto devo arriscar?
No que diz respeito ao assunto de risk management (gestão de risco), na Wevesting temos uma gestão bastante defensiva: recomendando
arriscar no máximo entre 1 a 3% da conta atual. As razões para isto são as seguintes:
Supondo que um trader arrisca por posição cerca de 20% da banca, e esse mesmo trader acaba por perder cinco posições seguidas (algo
bastante normal no mundo do mercado cambial):
- 20% - 20% - 20% - 20% - 20% = - 100%
Obviamente, quanto maior for o montante investido por posição, também o risco de perda de banca aumentará exponencialmente. Agora
veremos esta mesma situação, mas com um risco máximo de 3%:
- 3% - 3% - 3% - 3% - 3% -3% + 6% + 6% + 6% + 6% = 6% de lucro
Deste modo, conseguimos facilmente entender a importância de um risco adequado; por muitas perdas consecutivas que um trader possa
ter (neste caso, ainda mais do que o trader de 20%), com apenas metade das posições ganhas conseguiria recuperar o montante perdido, fazendo
com que uma taxa de sucesso de apenas 40% (com um risk/reward de 1:2) seja suficiente para se ser lucrativo no mercado cambial.

Como saber o equivalente de uma certa % da banca em lot size?

É possível calcular este valor manualmente com umas simples equações, mas hoje em dia não há necessidade de efetuar as contas quando já
há calculadoras que tornam tudo mais simples e prático. Assim sendo, gostaríamos de recomendar a calculadora disponível no website
https://www.myfxbook.com/forex-calculators/position-size (ou então, basta apenas pesquisar no Google “myfxbook calculator”).

26
 Como uso a calculadora?

Agora é simples: basta preencher os espaços vazios com os requerimentos e ter-se-á o tamanho/unidades de lot que se deve usar.
Usando o exemplo do par de moedas EUR/GBP, com uma conta de $10 000, 3% de risco e 30 pips de SL:

27
Teria de se comprar 0.76 lotes para arriscar apenas 3% da conta.
Esta é sem dúvida a maneira mais fácil e rápida de se calcular o tamanho de lote adequado.

28
 ANÁLISE TÉCNICA
Plataformas de Análise
No que toca a plataformas de análise, aconselhamos
apenas duas: o TradingView (website que fornece gráficos
e várias ferramentas de análise) e o MetaTrader (software
de trading que inclui análise de gráficos).
O TradingView oferece uma maior liberdade do que o
MetaTrader em termos de personalização de gráficos. Isto
pode parecer insignificante para os menos entendidos, mas
no que toca a análise técnica todo o controlo que se possa
ter sobre o gráfico é importante, e nisso o TradingView é
bastante superior. Nesta plataforma podemos encontrar
várias ferramentas de ajuda, vários indicadores e ainda
temos a possibilidade de ter vários gráficos abertos na
mesma janela.
O único contra é que algumas destas funcionalidades
requerem o pagamento de uma mensalidade; no entanto,
para traders avançados é um investimento que vale a pena,
tendo em conta o quão superior é em relação à versão
gratuita.

29
 Gráficos de Velas
Antes de explicar o que é uma vela (candlestick), tem de se saber que as mesmas só são utilizadas no gráfico de velas ou “Japanese candlestick
chart”. Este é o tipo de gráfico mais usado nos mercados financeiros, pois cada vela (candle) dá informação exata sobre o preço de abertura/fecho
durante aquela hora e também sobre o máximo/mínimo atingido.

30
 O que é uma Vela (Candlestick)?
A vela não é nada mais do que um meio gráfico de transmissão de
informação, nomeadamente sobre o modo como o preço se movimentou
durante um certo período de tempo. Através de uma vela é possível saber
qual era o preço quando começou aquele determinado período de tempo,
o mínimo e o máximo que atingiu, e onde fechou quando esse período de
tempo terminou. Pode parecer complicado, mas é mais simples do que
parece.
Supondo que observamos um gráfico com o período temporal de 1
hora, cada vela irá representar 1 hora de movimento do preço.

A verde temos uma vela de alta (bullish), que fecha num preço acima
da sua abertura.
A vermelho temos uma vela de baixa (bearish), que fecha num preço
abaixo da sua abertura.
Nas imagens à direita, podemos verificar os nomes das diferentes
partes da estrutura das velas e o que cada secção representa,
respetivamente.

31
 Tendência do mercado ou ausência dela
Um movimento no preço pode assumir três direções: subida, descida ou lateralização. Estes três tipos de movimentos podem ser reagrupados
em duas situações: mercado em tendência ou mercado sem tendência (lateralização).

Mercado em tendência de alta define-se por máximos e mínimos consecutivamente crescentes;

Mercado em tendência de baixa define-se por máximos e mínimos consecutivamente decrescentes;
Mercado sem tendência, ou seja, em lateralização define-se por formações de preço onde os máximos e mínimos não são
consecutivamente ascendentes nem descendentes.

Touros (Bulls)
Bulls (bullish) é o nome que se dá às tendências
ascendentes na cotação de um par de moedas, ou
seja, quando a moeda base de um par ganha valor
face à moeda de contraparte. Por exemplo, no caso do
EUR/USD: quando o EUR ganha força face ao USD
(cotação sobe) chama-se a isso um movimento
bullish.

32
 Ursos (Bears)
Bears (bearish) é o nome que se dá às
tendências descendentes na cotação de um par de
moedas, ou seja, quando a moeda base de um par
perde valor face à moeda de contraparte. Por
exemplo, no caso do EUR/USD: quando o USD
ganha força face ao EUR (cotação desce) chama-se
a isso um movimento bearish.

Linha de tendência (trendlines)

As trendlines ou linhas de tendência são linhas que determinam a tendência do preço. São determinadas a partir dos máximos e mínimos
crescentes, no caso de uma tendência ascendente, ou máximos e mínimos decrescentes, no caso de uma tendência descendente. A trendline é
uma das ferramentas de análise mais úteis e, logo, mais utilizadas na análise técnica: permite-nos perceber a tendência do preço, identificar
eventuais quebras na mesma, e ainda serve como linha de resistência ou suporte ao preço (dependendo do seu posicionamento).

33
 Como se delimita uma trendline?
A delimitação de uma trendline prevê o seu
início nos dois pontos iniciais da tendência. A
imagem em baixo ajuda a perceber como se
delimita corretamente uma trendline.

“Bastam dois pontos para delimitar uma

trendline, mas são necessários três para
confirmar a mesma.”

É importante perceber que uma trendline

representa uma tendência do preço; como tal,
deve apenas ser delimitada nos máximos de preço
(1º e 2º ponto na imagem à direita) da tendência
no caso de uma tendência descendente (como
observamos na imagem) ou nos pontos inferiores
da tendência no caso de uma tendência
ascendente.
A trendline pode ser (re)ajustada conforme o desenvolvimento do preço, algo que pode acontecer em casos onde, após movimentos
posteriores na cotação, o preço saia da zona delimitada pelos pontos originais (1º e 2º) da tendência. Nessa situação, devemos reajustar a
trendline ao novo nível do preço. As imagens abaixo ajudam a perceber como devemos fazer o ajuste ao desenvolvimento do preço.

34
Nesta imagem observamos a trendline inicial e o momento em que a mesma é quebrada. Nesse momento devemos ajustar a trendline ao novo higher high
por forma a termos uma melhor ideia do desenvolvimento do preço no decorrer da tendência.
Consideramos uma quebra quando o corpo da vela fecha acima da nossa linha de tendência.

35
Nesta imagem vemos a nossa trendline ajustada a um novo segundo ponto. É possível identificar os momentos em que a trendline foi quebrada, e também
os locais onde o preço apenas fez retest. Como podem verificar na imagem, após o preço voltar ao interior da trendline esta foi devidamente respeitada -
temos agora novos pontos que nos indicam outra possibilidade de abertura de posição.

No processo de desenho de uma trendline, deve-se ter em conta que numa tendência de subida, a trendline desenha-se na parte inferior do
movimento, enquanto numa tendência de baixa, a trendline desenha-se na parte superior do movimento.

36
 O que são resistências e suportes e como os identificar?
O que é uma Resistência?
Chama-se resistência a um nível em
que o preço demonstra dificuldade a
quebrar para cima; um nível que o
preço já rejeitou uma, duas ou mais
vezes. Quantos mais toques forem
dados (preço a testar o nível) mais
forte e viável essa resistência se torna.
Neste caso podemos observar um
nível de resistência constituído por
quatro diferentes toques.
O que acaba por acontecer quando
o preço faz vários testes malsucedidos
no mesmo nível é uma inversão do
preço, ou seja, o preço não teve força
para quebrar aquele nível e após um
certo período de tempo a tentar fazê-
lo, acabou por descer até um ponto
mais apropriado para o valor do par,
tendo em conta as condições de
mercado naquele momento.

37
 O que é um Suporte?
Um suporte não é nada mais do que um nível que o preço tem dificuldade em ultrapassar, neste caso para baixo. Quantas mais rejeições tiver,
mais viável se torna.
Neste caso, tem-se um suporte com uma viabilidade acrescida devido ao número de vezes que o preço falhou em quebrar o nível (círculos
amarelos):

38
 Um suporte passa a resistência?
Através de um suporte podemos averiguar a formação de um novo nível de resistência (e vice-versa); este tipo de situações são possíveis
devido às quebras constantes de suportes/resistências.
Na imagem abaixo podemos observar uma zona de suporte a ser quebrada:

Após termos estes tipos de quebras, a primeira coisa a fazer é analisar o que o mercado nos deixou para trás – possíveis pistas para prevermos
os futuros movimentos do preço. Neste caso, temos apenas a nossa zona de suporte que acabou de ser quebrada.
Quando avançamos um pouco no tempo podemos averiguar que a nossa zona, que outrora foi um suporte, agora é uma resistência:

39
 Identificamos estes níveis como “stress zones” – níveis que tanto podem ser resistência como suporte.
Este método também funciona para a descoberta de novos suportes. Tudo o que o mercado faz tem uma razão para tal, e toda a informação
deve ser processada igualmente, seja atual ou passada; quanto mais informação se tiver, mais certeza se terá relativamente aos setups
encontrados, e mais seguros estaremos.
De salientar que este tipo de acontecimentos são bastante vulgares e poderão facultar uma enorme variedade de entradas.
Não convém apressar o que não pode ser apressado: o melhor é aguardar, tirar conclusões, e esperar que o preço reaja como se pretende.

40
 Zonas de Oferta e Procura (Supply & Demand)
O que é oferta e procura?
A única razão pela qual um preço se move em todo e qualquer mercado é devido a um desequilíbrio entre a oferta e a procura. Quanto maior
o desequilíbrio, maior a movimentação de preço.

Quais as razões dos desequilíbrios?

O mercado cambial (Forex), tal como o mundo financeiro em geral, é dominado e governado por grandes investidores, instituições, bancos
centrais e negociadores profissionais. Eles têm a capacidade e a habilidade para mover e mudar os mercados com milhares de ordens –
esses pedidos criam o chamado desequilíbrio entre a oferta e a procura;
Notícias diárias ocorrem e afetam as economias do mundo;
Notícias positivas geralmente aumentam a procura e reduzem a oferta, levando a um aumento de preços;
Notícias negativas geralmente diminuem a procura e resultam num aumento da oferta;
O pequeno investidor acaba por se tornar um isco, fornecendo a liquidez necessária para os negociadores profissionais que precisam de
lançar muitas ordens. Eles não podem vender se não houver compradores interessados.

Todos os profissionais / instituições têm uma perceção diferente do preço justo e do valor futuro. A oferta é simplesmente a quantidade
disponível, enquanto a procura é a quantidade desejada. Oferta é a quantidade disponível a um preço específico, a procura é a quantidade
desejada a um preço específico. À medida que os preços aumentam, a disposição de um vendedor para vender produtos também aumenta. De
modo oposto, à medida que os preços aumentam também vemos uma redução na procura. Os compradores tendem a comprar mais quando os
preços são mais baixos.

41
 Um exemplo da vida real
Esta semana, fomos ao supermercado e vimos que o bife estava a metade do preço que normalmente costumamos pagar: encontra-se com
um desconto de 50% face ao preço da semana passada. Por esta altura, já estamos a pensar em levar mais bifes, ou seja, uma maior quantidade
do que normalmente levamos porque o preço encontra-se mais barato. À medida que o preço do bife baixa, a procura aumenta – não apenas
por nós, mas para o público em geral. Este exemplo apresenta dinâmicas semelhantes às que vemos no mercado cambial (Forex).

Como identificar zonas de oferta e procura?

Existem várias formas de identificar as zonas de oferta e procura. No entanto, nós adotamos o método da quebra das linhas de tendência.

Zonas de procura.
No exemplo à direta, observamos a quebra de uma
linha de tendência descendente, o que por sua vez irá
originar uma zona de procura. A quebra da linha de
tendência descendente é confirmada através de um
fecho acima desta. A partir deste momento podemos
desenhar uma zona de procura.

42
Essa zona de procura é delimitada pelo mínimo da vela bearish e vai até ao máximo do corpo da vela bullish seguinte.

43
 No gráfico abaixo, podemos observar como o preço reagiu em alta face à zona de procura. Mesmo após uma vela bearish impulsiva, a zona
de procura absorveu completamente a oferta, o que vez com que o preço subisse.

44
 Zonas de oferta
No exemplo abaixo, observamos a quebra de uma linha de tendência ascendente, o que por sua vez irá originar uma zona de oferta. A quebra
da linha de tendência ascendente é confirmada através de um fecho abaixo desta. A partir deste momento podemos desenhar uma zona de
oferta.

45
Essa zona de oferta é delimitada pelo máximo da vela bullish e vai até ao mínimo do corpo da vela bearish seguinte.

46
 No gráfico abaixo, podemos observar como o preço reagiu em baixa face à zona de oferta. Mesmo após uma vela bullish impulsiva, a zona de
oferta absorveu completamente a procura, o que fez com que o preço descesse.

Em suma, linhas de tendência descendentes identificam zonas de procura, enquanto que as linhas de tendência ascendentes identificam zonas
de oferta.

47
 Oferta e Procura vs Resistência e Suporte
Níveis de suporte e resistência e zonas de oferta e
procura são dois conceitos de negociação que estão
intimamente relacionados. Cada um deles define
pontos no mercado onde é provável que o preço
inverta o sentido ou pelo menos abrande, e ambos
poderão ser encontrados por todo o gráfico. As zonas
de oferta e procura são geralmente desencadeadas
por grandes instituições, criando um grande
desequilíbrio entre a oferta e procura. Estas zonas
fornecem ótimos pontos de entrada e saída.

Principais diferenças entre oferta e procura e

resistência e suporte:

As zonas de oferta e procura formam-se com

menos frequência do que os níveis de suporte
e resistência;
Os suportes e resistências são mais fortes quanto mais toques tiverem – quanto mais frequentemente o preço reagir a esse ponto, mais
forte será o nível de suporte ou resistência;
Os suportes e resistências são geralmente desenhados em pontos máximos ou mínimos do preço;
Os suportes e resistências funcionam melhor a níveis históricos de preço, enquanto que as zonas de oferta e procura evidenciam zonas
frescas onde o preço poderá reagir.

48
 Correções
O que é uma Correção?
Uma correção é quando o mercado se está a mover no meio de duas linhas, uma de resistência e uma de suporte, formando assim um canal
corretivo, movendo-se lateralmente ou diagonalmente.

Como delimitar?
Ao delimitar uma correção, vamos
recorrer ao mesmo método de desenho
de uma trendline. A diferença aqui é que
as duas linhas que indicariam uma
trendline, em conjunto, irão indicar um
canal no qual o preço reage a ambas,
tornando essas linhas em resistências e
suportes diagonais.

Na imagem à direita demonstramos

um canal corretivo formado, mas ainda
não delineado.

49
 Na seguinte imagem iremos demonstrar este mesmo canal, mas agora com as linhas de resistência e suporte delineadas.

Gostaríamos de salientar que no caso de ser um canal corretivo ascendente, o suporte acaba por ser também uma trendline, enquanto que
num canal corretivo descendente a resistência é que é a trendline.

50
 Diferentes tipos de correção
No que toca a correções, na nossa visão do mercado apenas existem três tipos:

Correção Ascendente – correção enquanto o preço sobe, formando novos altos mais altos (higher highs) (AA/HH) e baixos mais altos
(higher lows) (AB/HL).

51
Correção Descendente – correção enquanto o preço desce, formando novos altos mais baixos (lower highs) (BA/LH) e baixos mais baixos
(lower lows) (BB/LL).

52
Correção lateral – O preço sobe e desce, mas não forma novos altos nem novos baixos.

53
 O que fazer?
Conhecendo os três tipos de correções existentes no mercado, tem de se saber o que esperar das mesmas, o que fazer enquanto se está em
fase corretiva e, claro, identificar as imensas oportunidades de capitalizar nestes momentos.
Começando por “o que esperar” das correções: depois de se perceber o conceito, acaba por ser algo bastante simples e intuitivo. No entanto,
se está no mercado Forex há algum tempo irá perceber que provavelmente já perdeu certas posições por não ter este conhecimento. Reforçamos
que correções não passam de duas linhas, uma de resistência e uma de suporte, a formar um canal.
Começando pela Correção Ascendente: quando se está numa correção ascendente procura-se sempre uma queda no preço (SELL) – mas
porquê?
O preço no fundo está numa fase corretiva, fase
em que eventualmente atingiremos um
esgotamento de preço e teremos uma queda
enorme a corrigir todo esse movimento lateral que
tinha sido efetuado anteriormente. Façamos agora
uma avaliação da imagem à direita.
O par teve um impulso do preço (primeiro
retângulo azul) e logo de seguida começou um
movimento corretivo (retângulo verde), corrigindo
lentamente até ao valor do início do impulso. Após
um certo período de tempo e a criação deste canal
ascendente, podemos verificar uma nova queda
enorme (segundo retângulo azul), confirmando
assim a nossa teoria.

54
Com as Correções Descendentes é exatamente a mesma situação, só muda o sentido do movimento:

55
 No que toca a Correções Laterais preferimos manter-nos distantes e operar com cautela adicional, pois o preço está numa consolidação e, no
que toca à nossa estratégia de negociação, não fornece qualquer visão sobre o que poderá acontecer futuramente. Tendo isso em conta, por
norma efetuamos trading noutros pares mais promissores até que o par em correção lateral se volte a tornar um bom partido, ou então tentamos
ir capitalizando ao longo dos toques no suporte e resistência.

Gostaríamos de salientar que nem todas as correções têm uma forma tão perfeita como as que aqui foram demonstradas. Há vários outros
tipos de movimentos corretivos, os quais iremos aprofundar e elaborar mais para a frente neste curso, nomeadamente no tópico “Padrões”.

56
 Tipos de Velas
Velas impulsivas, assim como o nome indica, são velas que demonstram um enorme impulso do preço (demonstrando força no preço). Há
dois tipos de velas impulsivas: as bullish, que indicam uma força do preço para cima, e as bearish que indicam uma força do preço para baixo.

Determinamos que uma vela é impulsiva quando visualmente o corpo é superior à soma do seu pescoço e da sua perna.

57
Vela Impulsiva Bullish

58
Vela Impulsiva Bearish

59
Velas de inversão (reversal candlesticks)
Vela de inversão bearish (venda)
Bearish Engulfing
Bearish engulfing é uma vela que, como o nome sugere, “engole” as últimas velas
formadas; neste caso, este conjunto de velas indicaria uma possível inversão numa
correção ascendente, podendo até determinar o início de uma correção descendente.

60
 Doji
Doji é uma vela sem corpo, ou seja, o preço abre e fecha no mesmo sítio. É conhecida
por ser uma das velas mais precisas no que toca a momentos de inversão do preço, uma
vez que representa um momento de indecisão. Por norma, a observação da mesma, aliada
a um nível de suporte ou resistência, é um possível indicador de inversão do preço.

61
 Hanging Man
Hanging Man é uma vela bearish com uma perna longa. É chamada de “hanging man”
porque supostamente faz lembrar a imagem de um homem enforcado. Esta vela indica-
nos que o movimento bullish de uma correção ascendente perdeu força; também indica
que podemos estar perante um momento de inversão do preço, onde os vendedores
(sellers) começarão a empurrar o preço para baixo.

62
 Shooting Star
Shooting Star é provavelmente a vela mais conhecida, tendo um pescoço enorme e
pouca ou nenhuma perna. É uma vela que indica uma grande probabilidade de inversão do
preço para bearish, uma vez que nos indica um possível topo – o pescoço representa a sua
rejeição à continuação de uma correção ascendente.

63
 Evening Star
Evening Star é uma das formações mais usadas para identificar reversões bearish numa
correção ascendente. Este conjunto de velas é formado por uma vela bullish com um corpo
grande, uma vela com um corpo pequeno (pode até ser uma doji), e uma vela bearish com
um corpo grande; no que toca à vela bearish, em alguns casos chega a ser uma bearish
engulfing, dando ainda mais enfâse a esta formação e à sua viabilidade!

64
 Tweezer Tops
Tweezer Tops é uma formação bearish que indica o final de uma correção ascendente.
Este conjunto de velas consiste em duas velas com pescoços iguais/semelhantes, dando
assim enfâse ao começo de uma correção descendente.

65
 Bullish Reversal Candlesticks (compra)
Bullish Engulfing
Bullish engulfing é uma vela que, como o nome sugere, “engole” as últimas velas
formadas; neste caso, este conjunto de velas indicaria uma possível inversão numa
correção descendente, podendo até determinar o início de uma correção ascendente.

66
 Hammer
Hammer é também uma das velas de inversão mais populares, sendo usada como um
indicador de inversão do preço para compra. Esta vela indica-nos que uma correção
descendente perdeu força; também indica que podemos estar perante um momento de
inversão do preço, onde os compradores (buyers) começarão a empurrar o preço para
cima.

67
 Inverted Hammer
Inverted Hammer é uma vela com um pescoço enorme e pouca ou nenhuma perna. É
uma vela que indica uma grande probabilidade de inversão do preço para compra, uma
vez que nos pode indicar um possível fim de uma correção descendente e o começo de
uma correção ascendente.

68
 Morning Star
Morning Star é um dos setups mais usados para identificar reversões bullish numa
correção descendente. Este conjunto de velas é formado por uma vela bearish com um
corpo grande, uma vela com um corpo pequeno (pode até ser uma doji), e uma vela bullish
com um corpo grande; no que toca à candle bullish, em alguns casos chega a ser uma
bullish engulfing, dando ainda mais enfâse a esta formação e à sua viabilidade!

69
 Tweezer Bottoms
Tweezer Bottoms é um setup bullish que indica o final de uma correção descendente.
Este conjunto de velas consiste em duas velas com pernas iguais/semelhantes, dando
assim enfâse ao começo de uma correção ascendente.

70
 Quando se deve realmente procurar por velas de inversão?
Por norma procura-se uma destas velas quando o preço atinge possíveis áreas de inversão (suportes, resistências e linhas de tendência são
alguns exemplos) ou quando estamos em movimentos corretivos (ascendentes ou descendentes). Exemplificando:

71
 Aqui podemos observar uma vela impulsiva a tocar na resistência e na trendline após uma quebra do nível de suporte – esta seria uma altura
perfeita para realmente procurar uma vela de inversão para se efetuar a entrada.

72
 Se avançarmos umas horas podemos ver um fecho de uma certa vela bearish (hanging man); se considerarmos a vela como confirmação,
juntamente com o toque na trendline e na resistência, teríamos então a altura ideal para efetuar uma entrada.

73
 Exemplos de entradas usando candles de inversão
Bullish Engulfing

74
Bearish engulfing

75
Doji + Evening Star

76
 Leitura de Velas (candlesticks)
A leitura das velas vai muito para além das velas
de inversão. As velas indicam-nos o “momentum”
do mercado e qual o seu sentimento, isto é: através
destas podemos observar se o mercado apresenta
força para continuar numa certa direção ou se está
a estagnar (perder momentum) e qual a direção em
geral (por norma observado em timeframes de
4H/Daily ou Weekly) que o mesmo apresenta
(sentimento).
Passando a exemplificar o básico no que toca à
nossa leitura de velas: podemos observar velas
impulsivas no primeiro retângulo (com a exceção da
doji), indicando que o mercado saiu da sua fase
anterior bearish e segue agora na direção contrária.

Normalmente, o que a falta de conhecimento originaria seria um fecho da posição por ver velas similares às de inversão (retângulos amarelos);
no entanto, é importante ter em consideração que após um impulso vem por norma uma correção, e isso é precisamente o que está aqui a
acontecer após cada movimento impulsivo (retângulos azuis). As velas que observamos indicam indecisão, não uma inversão; como tal, devemos
considerar que o preço está meramente a efetuar uma correção, acumulando liquidez para continuar o movimento para cima.
O mesmo padrão repete-se durante duas/três vezes até que o preço finalmente atinge uma resistência e começa a deslocar-se lateralmente.
De salientar que conseguimos identificar as velas corretivas quando o corpo da mesma começa a ser inferior ao pescoço e pernas, indicando assim uma
correção/indecisão no preço.

77
 Padrões
O que são?
Padrões no Forex são certos movimentos que o mercado faz dos quais se pode esperar um certo resultado; são padrões que quando ocorrem
dão mais confiança para a trade. Na nossa estratégia não utilizamos muito padrões, até porque vários deles são raros de acontecer e outros não
são assim tão precisos. No entanto, os padrões abaixo descritos são os que utilizamos para complementar a nossa estratégia.

Double Bottom (duplo

fundo)
Double bottom, como o próprio nome
indica, são dois toques no mesmo sítio
(suporte). Quanto mais rápido se obtiver o
segundo toque no suporte após uma ligeira
conciliação, mais valido será o setup, ou seja,
supondo que se tem o toque em 4H no
suporte, um movimento impulsivo para cima,
uma correção durante 16H (ou seja, quatro
velas) e logo a seguir tem-se outro movimento
impulsivo para o suporte, isso seria um setup
mais que válido de double bottom.

78
 Double Top (duplo topo)

Double top, como o nome revela, são dois toques no mesmo sítio (resistência), dando assim o alerta para uma inversão seguida de um
movimento impulsivo no sentido contrário.

79
 Head & Shoulders (cabeça e ombros)

Head & Shoulders, como o nome indica, é um padrão que se assemelha a dois ombros e uma cabeça. A utilidade deste padrão é indicar o
possível ponto de inversão do preço; normalmente utiliza-se a resistência criada pelo primeiro ombro como possível entrada para venda na
formação do segundo ombro.

80
 Inverted Head & Shoulders (cabeça e ombros invertido)

Inverted Head & Shoulders, como o nome indica, é um padrão que se assemelha a dois ombros e uma cabeça invertidos (um ser humano de
pernas para o ar). A utilidade deste padrão é indicar o possível ponto de inversão do preço; normalmente utiliza-se o suporte criado pelo primeiro
ombro como possível entrada para compra na formação do segundo ombro.

81
 Falling Wedge (cunha descendente)

Um falling wedge é um padrão que tanto pode indicar uma inversão como uma continuação. No caso de uma downtrend, um falling wedge
indicará uma possível inversão para cima (imagem acima), enquanto que numa uptrend a formação de um falling wedge irá indicar uma
possível continuação dessa mesma trend (imagem seguinte).

82
83
 Rising Wedge (cunha ascendente)

Um rising wedge é um padrão que tanto pode indicar uma inversão como uma continuação. No caso de uma uptrend, um rising wedge
indicará uma inversão de trend (imagem acima), enquanto que numa downtrend a formação de um rising wedge irá indicar uma possível
continuação (imagem seguinte).

84
85
 Fibonacci Retracement
Retração de Fibonacci (ou FIB) é uma ferramenta de apoio à análise técnica que tem como objetivo indicar possíveis níveis de inversão do
preço, nomeadamente através de um conjunto de linhas horizontais; usamos o Fibonacci para identificar possíveis entradas/saídas após a
tendência formar um novo máximo ou mínimo. No FIB original os níveis de retração são os 23,6%, 38,2%, 61,8% e 78,6%.

No nosso caso (e para a nossa estratégia de inversão em particular) usamos apenas o 38,2%, o 61,80%, o 78,60% e, apesar de não ser um nível
de retração oficial, também o 70,02% – quando uma inversão é efetuada nestes patamares, o nosso valor alvo será sempre o nível dos -27,00%.

Quanto ao método de execução, o FIB desenha-

se sempre do início ao fim de uma tendência, ou
seja: no caso de uma uptrend, desenha-se do ponto
mais baixo para o ponto mais alto, enquanto que
no caso de uma downtrend já será do ponto mais
alto para o mais baixo.

Na imagem à direita, passamos a demonstrar

um FIB (já com os nossos níveis), neste caso numa
tendência de baixa.

Neste exemplo, tendo o nosso FIB desenhado,

iremos então procurar por reversões,
principalmente no nível dos 38,2%. Em caso de
quebra do mesmo, o foco passa para as zonas entre
o 61,80% e os 78,60% – o objetivo é efetuar uma
entrada para venda até ao nível dos -27,00%.

86
 Avançando um pouco à frente no nosso gráfico:

Aqui já podemos ver uma retração nos 38,2% – efetuada com uma clara rejeição do preço – dando assim confirmação para abertura de uma
posição de venda. Colocando o SL acima do nível dos 38,2% e o nosso TP no nível dos -27%, neste caso estaríamos a arriscar 40 pips para um
ganho de 200 pips, tendo assim um rácio de risco/recompensa de 5.00.

87
 Avançando novamente no gráfico:

Podemos verificar que o preço efetivamente atingiu o nosso objetivo de 200 pips, formando assim o movimento previsto através do FIB.
Gostaríamos de salientar que o FIB consegue ser ainda mais poderoso quando aliado a outros instrumentos de análise técnica, tais como
trendlines, suportes, resistências, etc.

88
 INDICADORES
Sim ou Não? Quais usar?
No que toca a indicadores, o mercado Forex é provavelmente o que
tem mais indicadores atribuídos (então para quem usa o MetaTrader,
ainda pior é). Qualquer pessoa pode criar um indicador e publicá-lo para
uso público, o que saturou completamente este “mercado” – que acaba
por ser maioritariamente utilizado por novatos, que procuram o
conjunto de indicadores perfeito. Spoiler alert: tal conjunto não existe.
Essa procura não passa de uma manifestação do desejo (talvez até
subconsciente) de encontrar um método “fácil” de investir. Muitos
desses investidores iniciantes querem passar à frente da fase de
aprendizagem, pois estudar análise técnica requer esforço e dedicação;
esquecem-se que a paciência é uma virtude (especialmente no trading)
e não sabem (ou recusam-se a acreditar) que nenhum conjunto de
indicadores consegue superar uma análise bem feita.
A informação necessária para fazer trading está (e sempre esteve) no gráfico. No entanto, existe um conjunto de indicadores que
consideramos um ótimo complemento à análise técnica.
Outra razão pela qual muita gente usa indicadores e procura o conjunto “perfeito” é o simples facto de que uma das plataformas mais usadas
(MetaTrader) inicia logo o gráfico com imensos indicadores abertos.
Na nossa opinião, a utilidade dos indicadores limita-se às médias móveis e ao RSI.
Gostaríamos também de salientar que os indicadores, por natureza, não conseguem interpretar imediatamente os novos movimentos do
preço, pelo que a informação que os mesmos nos dão tem sempre um certo tempo de atraso relativamente à price action propriamente dita.

89
 RSI – Relative Strength Index
O RSI (Relative Strength Index) é um dos indicadores mais usados e tem como objetivo ajudar o trader a perceber a força atual do mercado,
indicando se um par de divisas está a ser excessivamente comprado (overbought) ou excessivamente vendido (oversold). O RSI está disposto
numa escala que vai de 0 a 100 valores:

Valores acima de 70 dão a informação

de que o par de divisas se encontra
sobrecomprado, apontando assim
para uma oportunidade de vender
esse mesmo par;
Valores abaixo de 30 dão a informação
de que o par se encontra
sobrevendido, apontando assim para
uma oportunidade de compra do par
de divisas.

90
 RSI – DIVERGÊNCIAS
Apesar de o RSI ser maioritariamente usado como
um indicador de sobrecompra, também pode ser
interpretado em termos de divergências com o preço.
Estas divergências ocorrem quando o RSI indica uma
tendência descendente e o preço indica uma
tendência ascendente (e vice-versa).

Este tipo de divergências são um ótimo sinal de

inversão quando estamos em zonas de
suporte/resistência. A trend que está disposta no RSI
(contrária à trend do preço) aponta para o possível
movimento futuro do preço; logo, se durante uma
tendência descendente o preço atingir uma zona de
suporte e, ao mesmo tempo, o RSI estiver a seguir
uma tendência ascendente, temos uma indicação de
que na zona de suporte poderemos ter uma inversão
para cima (ver imagem à direita).

91
 Médias Móveis (Moving Averages)
Médias móveis, assim como o RSI, faz parte do grupo de indicadores mais usados.

Há vários tipos de médias móveis – a que nós usamos denomina-se média móvel exponencial (EMA – Exponential Moving Average). Ao
contrário das outras variantes, este tipo de média coloca uma maior enfâse nas ações mais recentes do preço, o que acaba por combinar
perfeitamente com a nossa estratégia de day trading.

Assim, e como o nome indica, o objetivo da média móvel é efetuar uma suavização do movimento do preço.

Ao configurar uma média móvel há três fatores a ter em conta:

Tipo de média móvel - Simples (SMA), exponencial (EMA) e ponderada (WMA);

Comprimento (Length) – Número de velas que a média terá em consideração. Este
número faz com que o peso da média móvel varie de período temporal para período
temporal – uma média móvel exponencial com um comprimento de oito velas, no
período temporal de 1H, fará uma suavização do preço dando uma enfâse maior às
últimas 8H;
Origem (Source) – Origem do valor que a média irá usar. Podemos escolher entre a
abertura da vela (open), o ponto mais baixo da vela (low), o ponto mais alto da vela (high)
e o fecho da vela (close) – uma média móvel com origem no fecho das velas irá fazer uma
suavização do preço com base no valor de fecho.

Em relação ao offset, mantemos sempre a 0 – o intuito da média móvel é representar uma média correta, e o offset introduz um certo
desvio.

92
 No que toca à nossa estratégia em particular, optamos por usar um conjunto de duas EMAs:

Média Móvel exponencial de 8 (fecho);

Média Móvel exponencial de 14 (fecho).

No que toca à utilização de médias móveis, nós incorporamos as mesmas na nossa estratégia em três situações diferentes: usamos o
cruzamento para identificar uma possível inversão na tendência do preço, usamos como suporte/resistência, e em vários casos usamos como
confirmação de continuação do preço.

93
 Cruzamento de médias móveis
O cruzamento de médias móveis verifica-se quando a linha de uma média móvel se cruza com a da outra – este acontecimento indica uma
possível inversão na tendência do mercado.

Na imagem abaixo podemos ver uma correção do preço após um movimento impulsivo.

94
 Durante uma correção/consolidação, podemos ver que as EMAs se cruzam bastantes vezes – isto é completamente normal, especialmente
tendo em conta que, como o preço está lateral, não há uma direção certa da tendência do mercado. Neste tipo de situações só entraremos numa
posição quando o preço de facto quebrar a nossa linha de tendência e as EMAs se cruzarem no mesmo sentido da quebra.

95
 Verificando-se a quebra da linha de
tendência em conjunto com um
cruzamento das EMAs, teríamos então
confirmação suficiente para a abertura
de uma posição de compra, colocando o
TP sempre no início da linha de
tendência e o SL ligeiramente abaixo do
cruzamento das nossas médias móveis,
de modo a manter uma margem
saudável.

Recapitulando o cruzamento das EMAs:

Cruzamento ascendente – Média de 8 cruza para cima da média de 14, identificando assim uma possível inversão do preço para cima;
Cruzamento descendente – Média de 8 cruza para baixo da média de 14, identificando assim uma possível inversão do preço para
baixo.

96
 Utilizando as EMAs para confirmação de continuação
Após o início de um movimento impulsivo, há sempre várias ocasiões em que o preço demonstra uma possível inversão – é necessário reagir
com cautela, pois algumas destas “falsas inversões” podem levar ao fecho prematuro de posições. Para prevenir que isso aconteça, utilizamos
as médias móveis como um nível de segurança em reversões.

97
 Na imagem abaixo iremos dar continuação ao nosso setup de compra do tópico anterior, demonstrando o potencial das médias móveis neste
tipo de situações.

98
 O preço começa por ultrapassar o nosso alto mais alto, efetuando de seguida uma retração e uma falsa quebra para baixo – durante essa falsa
quebra, podemos ver um toque nas médias móveis e um fecho da vela a indicar uma força bullish.

Ao efetuar uma entrada neste nível, podemos ver que apesar do grande movimento bullish já feito anteriormente, o preço ainda tem mais
para oferecer (imagem abaixo). Neste tipo de entradas baseadas em médias móveis, o SL deverá ser colocado ligeiramente abaixo da média e o
TP deverá ser colocado de acordo com o próximo nível de resistência/suporte; em caso de não existir um, o TP deverá ser no mínimo o dobro do
SL.

99
 Após o impulso, podemos ver mais um teste nas nossas médias móveis – efetuando assim um alívio no preço e dando a possibilidade de um
movimento bullish maior. Gostaríamos de salientar que enquanto o preço não quebrar e/ou as médias móveis não se cruzarem, a tendência
do mercado deverá continuar. Na imagem seguinte demonstramos o resultado final de abrir/aguentar a posição com base nos toques das nossas
médias móveis. Gostaríamos também de sublinhar que as médias móveis deverão ser complementadas com price action – uma entrada
unicamente baseada em médias móveis não é de todo a estratégia mais viável e/ou recomendável.

100
 EMAs como suporte e resistência

Na imagem apresentada acima, podemos visualizar o que aparenta ser um setup de compra claro, com três fatores a fundamentar uma
entrada; neste tópico iremos demonstrar como é que uma média móvel, ao servir de resistência/suporte, pode facilmente alterar a nossa
perceção do movimento do preço. Com isto não queremos cancelar este tipo de setups de compra – o setup em si continua a ser viável.
Queremos apenas advertir que este tipo de situações poderá ser um aviso do mercado para efetuar o fecho da posição enquanto ainda se
tem a oportunidade.

101
 Na imagem abaixo vamos dar continuação a este mesmo setup, mas agora com uma ligeira subida já efetuada. Também podemos ver que
após essa subida o preço demonstrou enormes dificuldades em quebrar as nossas médias móveis, transformando-as deste modo numa
resistência.

Neste tipo de situações, a conclusão que acabamos por tirar é que este movimento – que outrora parecia uma inversão do preço – trata-se
apenas de uma correção do mesmo, para que possa continuar com a sua tendência.

102
 A mesma situação também ocorre várias vezes no sentido oposto, onde as médias móveis se tornam um suporte – a regra básica é que
enquanto o preço não quebrar as médias móveis e/ou as mesmas não se cruzarem, não haverá confirmação de inversão.

Como podemos averiguar no último gráfico, após várias tentativas de quebra da média o preço acabou por reverter impulsivamente e
continuar a sua tendência de descida.

Para terminar o tópico das médias móveis, gostaríamos de sublinhar novamente que as médias móveis, por si só, não são suficientes para
efetuar uma entrada – devemos sempre conciliá-las com outros fatores de abertura.

103
 Como começar uma análise?
Ao começar uma análise, devemos sempre dar enfâse ao período temporal mais alto, porque quanto maior for o período temporal, mais
importante e relevante vai ser a informação demonstrada no gráfico. Um período temporal de 15 minutos não nos dará, nem de perto nem de
longe, níveis tão certeiros como um período temporal de 1 semana (em breve discutiremos este tema de forma mais aprofundada).

A primeira coisa a fazer é abrir o gráfico num timeframe mais alto – neste caso está-se a usar o semanal (weekly):

104
 Com o gráfico aberto em semanal, começa-se por identificar suportes e resistências próximos, assim como qualquer padrão que esteja
presente:

105
 Com isto feito, reduzimos o período temporal para averiguar que informação adicional podemos retirar do gráfico. Verificando agora em diário
(daily):

106
 No período temporal diário já conseguimos ver que existem vários níveis de inversão próximos do preço atual. Reduzindo ainda mais o período
temporal para 4H, temos:

Em 4H conseguimos ver uma trendline ascendente formada, que já foi quebrada no terceiro toque, e também dois possíveis objetivos de TP
(toques prévios que formaram esta tendência ascendente).

107
 Descendo ligeiramente o timeframe para 1H, iremos executar algumas operações (exemplificadas na imagem abaixo) de modo a verificar se
realmente temos alguma entrada confirmada ou se temos de ter algo em atenção:

Podemos então ver que apesar da quebra impulsiva da trendline, o RSI está a demonstrar um nível excessivo de vendas (oversold), dando
assim enfâse a uma possível inversão para cima. Neste tipo de situações, o melhor é reavaliar o que já temos no gráfico e aguardar que surja
algum novo indício – algo que possa ajudar na entrada para uma posição de venda.
Neste caso podemos então aguardar por um retest da nossa trendline (preço quebra e efetua um novo teste na linha de tendência) e entrar
com uma candle/padrão de inversão.

108
 Avançando um pouco no tempo:

Com este movimento bullish até à nossa trendline, podemos verificar que o RSI já se encontra em níveis completamente aceitáveis para se
abrir uma posição de venda (não está nem sobrecomprado nem sobrevendido) e que, após o toque na nossa trend, tivemos a formação de uma
bearish engulfing, dando assim a confirmação necessária para efetuar uma entrada para venda.
Neste caso colocaríamos o nosso SL no topo da candle, dando assim espaço para uma ligeira correção antes da queda do preço esperada, e
colocaríamos o nosso TP ligeiramente antes da primeira zona de suporte/reversal – assim, caso o preço falhe o toque, a nossa posição dará lucro
na mesma. O SL ficou a 30 pips e o TP a 100 pips, o que equivale a um risk/reward de 3.33.

109
 Avançando mais uma vez no tempo para vermos o resultado da posição:

Posição bem-sucedida e sem qualquer tipo de complicações; podemos também ver que na altura em que o nosso TP foi atingido, já tínhamos
o RSI num nível bastante sobrevendido, sinalizando assim a aproximação de um novo movimento para cima.
Salientamos que todas as entradas e saídas devem ser efetuadas apenas após o fecho das velas relevantes; enquanto a vela em questão
não fechar, não há como atribuir um significado à mesma, pois a sua configuração só fica fixa com o fecho.

110
 O porquê de começar sempre por um timeframe mais alto
No que toca a análise técnica, recomendamos sempre uma abordagem de cima para baixo, ou seja, começar a análise num período temporal
mais alto e ir reduzindo (dia → 4 horas → 1 hora) de maneira a conseguir ter uma perceção mais completa de potenciais zonas de tendência e
de inversão do preço. De seguida iremos demonstrar como a desconsideração de timeframes superiores pode resultar em erros.

Na imagem acima podemos observar uma possível formação de venda no período temporal de 15 minutos: temos uma clara rejeição do nosso
nível de resistência (uma candle com um pescoço enorme, similar a uma doji), o que indicia uma inversão do preço para baixo.

111
 Simulando a entrada, podemos ver que o nosso rácio de risco/recompensa é aceitável: arrisca-se 20 pips para ganhar 40 pips, o que equivale
a um rácio de 2.00.

112
 Avançando ligeiramente:

O preço bateu no SL, tendo-se movido na direção contrária à nossa previsão. Perdas são normais no mercado cambial, inevitáveis até. Aliás,
fazem parte do grande processo de aprendizagem – mas há perdas que podemos considerar desnecessárias, pois são causadas por um erro da
parte do analista e, logo, poderiam ter sido evitadas.
Tudo aqui indicava que de facto o preço fosse efetuar uma inversão para baixo; a análise e a estratégia foram executadas corretamente, mas
o período temporal tão baixo faz com que tudo seja menos relevante, ou seja, quanto mais baixarmos o nosso período temporal de análise,
menos importância terão os fatores que lá forem encontrados.

113
 Na imagem abaixo veremos esta mesma entrada, mas num período temporal quatro vezes mais longo, ou seja, de 1H:

No gráfico de 1H, encontramos um cenário completamente contrário: uma quebra da nossa resistance trendline, seguida de um retest, com
duas candles de pernas longas a rejeitar as nossas EMAs (formando uma morning star). Com base nesta informação, uma venda seria algo fora
de questão; aliás, com todos os fatores aqui reunidos, teríamos o necessário para uma entrada em BUY.
Com isto queremos reforçar que por vezes não é a estratégia em si que está a falhar, mas sim a abordagem que o analista utiliza na prossecução
da mesma. Perdas são mais que normais no mercado Forex, mas cabe-nos a nós tentar minimizá-las ao máximo e, especialmente, tentar
compreender o que correu menos bem, usando essa informação para corrigir a nossa atuação. Perder faz parte da aprendizagem de um analista
– para se ter sucesso no longo prazo, analisar as perdas é tão importante como atingir um TP.

114
 Fatores de entrada
Quando falamos em fatores de entrada, a verdade é que não há nenhuma regra geral ou alguma combinação que vá indicar a inversão ou
continuação do preço a 100%; o mais importante na abertura de uma posição é obter vários fatores que fundamentem a entrada, de modo a
que o analista esteja psicologicamente confiante na posição em si. Se algum destes fatores falhar, a probabilidade de um fecho prévio ou de uma
má abertura são significativamente mais elevadas.
Comecemos por denominar os nossos fatores de entrada:

Candles de Reversão;
Zonas de suporte e resistência;
Zonas de procura e oferta;
Quebra de trendlines;
Quebras e retest de trendlines + zonas de suporte e resistência;
Cruzamento das médias móveis;
RSI em níveis sobrecomprados ou sobrevendidos;
Divergências do RSI.

Para efetuar uma entrada temos de ter um mínimo de dois fatores a confirmar essa mesma entrada. Também é de salientar que se
tivermos dois ou mais fatores a confirmar e apenas um a demonstrar o oposto, a entrada não será válida!

115
 Na imagem disposta acima podemos identificar uma possível entrada de compra – estamos no período temporal de 2H (apenas estamos neste
período temporal para a imagem do setup ser perfeitamente visível) e podemos ver que, neste setup em particular, temos:

Um toque na nossa zona de suporte;

A informação de que o RSI se encontra próximo de níveis sobrevendidos;
Um claro abrandamento do preço, estando há cerca de 10H a consolidar nesta zona de suporte;
Os dois possíveis TPs em caso de inversão.

116
 De seguida, o que se deve fazer é mudar o período temporal para um período inferior, que seja compatível com a nossa correlação de pares
– neste caso, o de 1H – e aí procurar mais sinais que nos possam dar uma melhor confirmação de entrada.

Já no período temporal de 1H podemos ver que o RSI, para além de ter alcançado níveis sobrevendidos, também está a demonstrar uma clara
divergência com o preço, aumentando o nível de confiança na nossa posição de compra.
Nesta situação, tendo em conta os dois fatores que já temos acumulados (divergência RSI + rejeição nível suporte), apenas necessitaríamos
da quebra das EMAs em 1H (preço fechar acima das mesmas) para realmente confirmar uma possível corrida bullish.

117
 Passadas umas horas, podemos ver então a quebra das EMAs no período temporal de 1H, precisamente o que nós queríamos para confirmar
esta possível corrida do preço para cima.
No que toca ao posicionamento do SL, colocamos um SL de 25 pips logo abaixo do ponto mais reduzido do preço – caso o preço realmente
quebre esse nível, o setup fica automaticamente invalidado. No que toca ao TP, colocamo-lo na primeira área de resistência (que fica a cerca de
100 pips), apontando assim para um target mais realista. Ao definir TPs, devemos ter em atenção o quão longe estamos a colocá-lo, pois um TP
muito longo não é de todo favorável – dará mais margem de erro para uma possível reversão do preço, e poderá levar a custos de swaps alargados
no caso de a posição continuar em aberto durante mais que um dia.

118
 Deixamos o resultado desta posição na imagem abaixo:

Como referimos mais acima, nem todas as posições terão os mesmos fatores de entrada. O importante na abertura de posições é acumular o
maior número possível de fatores de confirmação (se porventura houver apenas dois fatores de entrada, deve-se verificar se não há nenhum
outro que a invalide); quanto mais confirmação tiver, mais seguro o analista se vai sentir na sua previsão. Especial atenção ao estado psicológico
quando se abre uma posição: uma sensação de insegurança irá sem dúvida afetar o julgamento de um trader, tanto na hora de tomar decisões
de fecho como até no posicionamento de SLs.

119
 A ESTRATÉGIA DA FASE CORRETIVA E IMPULSIVA
Esta estratégia baseia-se na ideia de que existem apenas duas fases no mercado: temos a fase corretiva, em que o mercado está em
consolidação, e temos a fase impulsiva, que ocorre quando o preço quebra a fase corretiva e efetua um movimento forte e repentino.
Durante este tópico, iremos consolidar e aplicar tudo o que aprendemos ao longo do curso.

120
 O mercado está sempre em correção e impulso
Pode parecer uma afirmação demasiado categórica para se fazer, mas a verdade é que o mercado está sempre ou numa fase corretiva, ou
numa fase impulsiva.

Na imagem acima podemos facilmente identificar essa dinâmica: vê-se claramente que o preço, antes de efetuar qualquer impulso, tem
sempre uma fase corretiva por trás (nas fases corretivas conseguimos sempre colocar o preço entre duas linhas de resistência e suporte,
enquanto que na fase impulsiva não existe tal possibilidade).

121
 O mais importante nesta estratégia é perceber
que dentro destes “macroperíodos” corretivos há
ainda mais períodos corretivos, ou seja, dentro de
uma grande correção (correção situada no período
temporal superior) há correções e impulsos mais
pequenos, como podemos comprovar na imagem à
direita.
A grande correção disposta na imagem anterior
tornou-se num conjunto de correções e impulsos;
quanto mais se diminuir o período temporal, mais
possíveis entradas teremos. Isto faz com que, apesar
de nós procurarmos entrar apenas nas fases
impulsivas, tenhamos sempre imensas
oportunidades de entrada, devido à quantidade
enorme de movimentos corretivos e impulsivos que
ocorrem dentro de cada macrofase corretiva.
Reforçamos que ao diminuir o período temporal com o objetivo de identificar mais entradas, deve-se sempre ter em atenção as linhas de
tendência do canal original – apesar de existirem várias correções num período temporal menor, a correção que se encontra no período temporal
mais elevado será sempre mais precisa de que as que se encontram no inferior.

122
 Capitalizar dentro de uma correção

Na imagem acima podemos observar uma correção descente já formada; no entanto, antes deste canal corretivo ter chegado a este ponto
houve várias oportunidades de entrada. Neste tópico iremos demonstrar como se pode capitalizar com essas zonas, e também com o canal
corretivo maior em si.

123
 Nas imagens seguintes iremos começar a abordar todo este movimento, desde a primeira oportunidade de capitalizar até à quebra desta
correção maior.
DICA RÁPIDA: NO TERCEIRO E APÓS O TERCEIRO TOQUE NA ESTRUTURA, A HIPÓTESE DE A QUEBRAR É MAIS ELEVADA.

Nesta primeira janela de entrada, vemos a quebra de uma linha de tendência seguida de um retest da mesma, sinalizando uma possível
entrada para compra (baseada apenas em price action). Averiguando todos os outros parâmetros que temos disponíveis, podemos observar que
temos um cruzamento das nossas EMAs e que o RSI está em níveis aceitáveis (não estando nem sobrecomprado nem sobrevendido), dando
assim ainda mais confirmação a esta posição de compra. Por último, adicionamos um Fibonacci para termos uma ideia dos níveis em que o preço
poderá parar o seu movimento ascendente, o que nos irá ajudar no posicionamento do TP.

124
 No momento de abertura da posição
adicionamos uma zona de oferta, onde o preço
poderá reverter no futuro; para além disso,
colocamos o nosso SL ligeiramente abaixo das
EMAs, o que acaba por também se situar abaixo da
nossa linha de tendência (caso o preço quebre as
médias, o setup torna-se nulo). Se depois
colocarmos o TP no último ponto alto da tendência,
ficamos com um rácio de risco/recompensa de 2.00
– um nível de risco aceitável.

No posicionamento do SL, devem ter sempre uma perceção do que anularia a razão de entrada – só assim poderão otimizar o
posicionamento dos SLs. Seja uma resistência, trendline, quebra das médias móveis, ou qualquer outro fator, o SL deverá ficar sempre
abaixo/acima desses níveis.
Para além disso, o SL deverá ter uma margem de no mínimo 3 pips + spreads, ou seja, se o spread do par GBP/USD for de 1,5 pips, o SL
terá de ficar a 4,5 pips de distância do fator no qual se baseia (um suporte, por exemplo).

125
 O preço acabou por atingir o TP e reverter impulsivamente no nível 61,80% do nosso FIB, não fornecendo assim mais nenhuma oportunidade
de entrada.

126
 Depois da última posição podemos ver uma lateralização do preço, que acaba por resultar numa queda maior (não fornecendo, mais uma vez,
qualquer oportunidade de entrada). Estes tipos de movimentos são completamente normais no mercado cambial, e nem sempre haverá
oportunidades de entrada associadas.

127
 Após este movimento corretivo terminar, verifica-se a formação de uma nova oportunidade para capitalizar.

Nesta nova oportunidade deparamo-nos com um setup similar ao anterior – só que neste caso, a quebra da tendência não foi seguida por um
retest. De qualquer modo, continuamos a ter todos os outros fatores presentes (quebra da linha de tendência + cruzamento das EMAs). O
pensamento por trás do TP e do SL também é exatamente o mesmo: SL abaixo das médias móveis e TP no ponto alto anterior.

128
 O preço acabou por efetuar o movimento desejado, quebrando a nossa zona de oferta e testando novamente a trendline – um possível setup
para BUY. Infelizmente, neste caso o rácio de risco/recompensa não compensaria a entrada; às vezes, o melhor é mesmo deixar a oportunidade
passar (a paciência é uma virtude). Podemos também averiguar que o processo de subida do preço levou à formação de uma nova linha de
tendência – e que essa linha foi agora quebrada.

129
 Analisando novamente todos os parâmetros de entrada verificamos que, mais uma vez, temos todos os fatores necessários reunidos –
podemos entrar em venda, com o TP numa possível zona de procura e o SL ligeiramente acima do último cruzamento das médias móveis.

130
 O preço não só atingiu o nosso TP, como rasgou a zona de procura onde o colocámos, passando para baixo dela. Depois desta quebra, a zona
de procura foi testada novamente (desta vez servindo já como resistência), o que nos indica uma nova oportunidade de venda. Este retest foi
seguido por um breve período de consolidação, que terminou abruptamente com o surgimento de uma grande bearish engulfing (fecho em 1H)
– e como este movimento abrupto impediu que as EMAs se cruzassem, obtivemos mais uma indicação de que o preço iria continuar para o
downside. Desta vez, o SL deveria ser colocado ligeiramente acima das médias, e o TP na zona de procura mais próxima.

131
 Aumentando agora a timeframe (imagem acima), podemos verificar que já temos um canal corretivo formado em 4H – e como salientámos
anteriormente, o terceiro toque na linha de tendência tem sempre uma maior chance de quebra. Isto significa que o próximo toque na trendline
superior poderá resultar numa quebra da estrutura.

132
133
 No processo de subida até à linha de tendência superior surge uma nova oportunidade de entrada; no entanto, como já aconteceu
anteriormente, o nosso rácio de risco/recompensa não permite tal entrada, sendo a possível perda superior ao possível ganho.

Após cerca de 14 dias (período de tempo desde o início do movimento corretivo até à quebra) podemos ver o preço a quebrar o canal corretivo.
Neste caso já temos a quebra do canal corretivo confirmada (vela fechou acima da resistance trendline), o cruzamento das EMAs a identificar
uma possível inversão na tendência do preço, e ainda podemos ver o RSI em níveis completamente normais. No processo de abertura da posição,
utilizamos a zona de inversão mais próxima como TP e, como sempre, o SL fica situado ligeiramente abaixo do cruzamento das nossas médias
móveis.

134
 Mais uma vez o preço acaba por atingir o nosso objetivo, chegando até a quebrar esse nível.
Gostaríamos de salientar que ao longo de aproximadamente 10 dias de trading, tivemos cerca de cinco entradas válidas e duas entradas
inválidas. Quando se trata de negociar em qualquer mercado de alto risco, não devemos tentar apressar o movimento do preço, ou seja: aguardar
pelos fechos das velas é crucial no que toca à abertura de posições. Uma vela de 1H pode demonstrar um sentimento de compra durante 59
minutos e 51 segundos, só para depois reverter nos últimos 9 segundos da hora, mudando toda a nossa análise em relação à possível compra;
neste departamento irá ser importante a gestão emocional, assunto que iremos abordar num capítulo posterior.

135
 Como posso melhorar o posicionamento do meu SL?

No que toca a melhorar o posicionamento de SLs, é importante ter a perceção de que nem sempre maior significa melhor: só porque temos
um TP de 200 pips, não significa que teremos de ter um SL de 100 pips.

136
 De forma a clarificar esta ideia, vejamos o seguinte exemplo:

Podemos ver que temos um SL de 30 pips para um ganho de 90, o que resulta num rácio de risco/recompensa de 3.00 (rácio que em si é de
facto bom); no entanto, não há de todo a necessidade de arriscar tanto quando temos uma entrada tão junta ao nosso nível de resistência.
Nestas situações, o propósito do SL é cobrir a posição ligeiramente acima da zona de resistência mais próxima, até porque caso o preço quebre
esta mesma resistência, o setup de entrada torna-se inválido (como referimos mais acima, o SL também deve ter uma margem extra de 3 pips +
spread do par).

137
 Nesta situação à direita, com os 30 pips de SL,
apesar do bom rácio de risco/recompensa
estaríamos a arriscar o dobro do que realmente é
necessário.
Através de uma análise de risco completa
(verificando todos os possíveis níveis de reversão)
podemos observar que apenas 15 pips seriam mais
que suficientes para cobrir o nosso nível de
resistência e ainda dar alguma margem (para o
preço poder oscilar por volta daquela zona); deste
modo, conseguimos reduzir o risco para metade, ao
mesmo tempo que potencializámos o nosso rácio de
risco/recompensa.

Salientando o que foi referido mais acima, devemos sempre procurar ter o mínimo de risco possível, e devemos usar todos os fatores à nossa
disposição ao efetuar a análise de risco, desde resistências e suportes até às médias móveis (todos os fatores estão descritos no capítulo 5.5 –
“Fatores de Entrada”).
Ao investir no mercado cambial, deve-se sempre ter uma leitura correta antes de efetuar qualquer entrada. Estes 15 pips que aqui foram
“poupados” podem fazer toda a diferença no estado psicológico de um trader, especialmente quando tem várias perdas seguidas – perder 15
pips três vezes é muito mais leve para a nossa saúde mental do que perder três vezes 30 pips.

138
 Com base num bom rácio, quando é que não se deve abrir uma posição?
É muito comum que, no processo de abertura de
uma posição, acabemos por desistir da mesma
devido ao rácio de risco/recompensa. Mais
importante que um bom setup de venda é ter um
bom rácio no que toca a risco vs recompensa.
Utilizando o gráfico disposto à direita como
exemplo: no processo de abertura de uma posição
neste nível, iríamos observar que temos duas
resistências acima do nosso ponto de entrada. Se
quiséssemos abrir esta posição, o nosso SL teria de
cobrir a zona de resistência seguinte (isto porque o
preço já está a efetuar uma possível quebra da
resistência atual), o que significaria colocar a SL a
uma distância de 70 a 80 pips. Tendo em conta que
o nosso objetivo de ganho são apenas 80,
estaríamos a arriscar 80 para ganhar 80 – um rácio de apenas 1.00, algo que não é de todo recomendável. O ideal, como já referimos várias
vezes ao longo do curso, é que a posição tenha um rácio mínimo de 2.00 (por cada posição que ganham, cobrem duas possíveis perdas). Tendo
tudo isto em conta, o melhor aqui seria ignorar a posição atual e procurar uma entrada num nível superior (próximos níveis de resistência, neste
caso em particular), no qual o nosso rácio já fosse positivo.
É preciso analisar sempre o risco vs recompensa ao efetuar uma entrada, um mau rácio de risco/recompensa pode levar a um número
elevado de perdas irrecuperáveis!

139
 PSICOLOGIA
Quando se começa a operar nos mercados financeiros, ainda mais importante do que ter uma boa análise técnica é ter um ótimo controlo
emocional e psicológico. Abrir e fechar posições pode parecer simples, mas manter estabilidade emocional durante perdas (e até ganhos) é bem
mais complicado e difícil do que parece.

O importante quando se fala em gestão emocional é entender que todas as posições são iguais, tanto em ganhos como em perdas; devemos
manter o nosso psicológico sempre estável, para que uma perda ou um ganho não vá afetar a próxima abertura de posição.

Há vários sentimentos que acabam por fazer com que um analista não consiga ser lucrativo – sentimentos de dúvida, medo, ganância e
vingança são alguns dos muitos com que lidamos diariamente.

Não é segredo que a maioria das pessoas que transacionam no mercado cambial acaba por perder todo o seu capital em cerca de três meses;
algumas ao fim de apenas um mês já perderam mais de 50% do seu capital inicial. Nós acreditamos que isto seja devido à má gestão de emoções
e à falta de preparação psicológica, dois fatores essenciais no trading. Um exemplo desta dinâmica é um analista que consegue ter sucesso numa
conta demo, mas que ao passar para uma conta real acaba por perder o seu capital, mesmo não tendo feito alterações à sua estratégia. Qual é a
grande diferença entre os dois contextos? Abordar o mercado em condições reais é muito diferente pelo simples facto de que as nossas emoções
só são efetivamente ativadas quando temos o nosso dinheiro em risco. Perder o capital numa conta demo não significa nada, mas a hipótese de
perder o nosso dinheiro no mundo real enche-nos de receio; ganhar dinheiro falso na conta demo é pouco importante, mas o desejo de aumentar
os fundos na nossa conta de trading traz consigo a impaciência e a ganância.

Alguns exemplos de erros comuns:

Aumentar o montante de investimento após cada perda na tentativa de recuperar rapidamente o que perdeu, fazendo com que acabe
por perder toda a banca – ganância;
Entradas por impulso e não por análise técnica (“eu acho mesmo que isto vai long!”) – medo (medo de perder a entrada);
Saídas precoces das posições vencedoras, fazendo com que o rácio de risco/recompensa fique invertido: as posições atingem sempre o
SL, mas o analista não as deixa atingir o TP – medo;

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 Retirada do SL na expetativa que o preço inverta (“isto tem de reverter obrigatoriamente”) – medo de perder o montante investido e
esperança que o preço reverta para os níveis desejados;
Perda de capital numa posição, o que leva a uma entrada imediata noutra posição na tentativa de recuperar o perdido, acabando por não
ter todos os fatores em conta (perde-se a dobrar) – vingança;
A perda de várias posições consecutivas cria um medo enorme de efetuar novas entradas, deixando assim passar as posições vencedoras
que iriam recuperar o perdido – dúvida.
O mais importante ao lidar com estas emoções é entender que, ao negociar num mercado financeiro de alto risco, nenhuma posição é uma
posição 100% vencedora – tal coisa não existe, e deve-se sempre ter em mente que qualquer posição poderá gerar lucro ou perda.

Manter um psicológico quase robótico (dentro dos possíveis) é a melhor opção; tentar eliminar e suprimir ao máximo qualquer emoção que
possa afetar o nosso julgamento de forma prejudicial pode ser a diferença entre conseguir ser lucrativo ou fazer parte da maioria que perde todo
o seu capital em três meses. Em certos casos, poderá ser impossível controlar as emoções – o melhor que têm a fazer nessas situações é mesmo
afastarem-se do ecrã e deixarem as trades para o dia seguinte. A paciência é uma virtude, e o mercado estará sempre à vossa espera quando
regressarem: nunca vão faltar setups para encontrar ou posições para abrir, pelo que fazer uma pausa de vez em quando é mesmo a melhor
opção. De modo a manter um bom controlo mental e a suprimir ao máximo qualquer tipo de emoção influenciadora, um bom diário de trading
é sem dúvida uma das ferramentas mais importantes.

O facto de termos toda a informação sobre as nossas entradas descrita e constantemente disponível – razão de entrada (com análise), rácio
risco/recompensa usado, padrão de entrada, hora e data e até mesmo o fecho (com print screen, para mais tarde podermos analisar o movimento
efetuado pelo preço desde a abertura até ao fecho) – pode ser o nosso maior recurso quando o medo e a dúvida começam a afetar a nossa
lucratividade. Através deste diário, o analista consegue entender o que mudou no mercado, como cada par se comporta e qual o padrão que
respeita mais, entre muitos outros dados, o que lhe vai permitir perceber se está a operar de forma errada e ajudá-lo a corrigir a sua atuação no
mercado.

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 DIÁRIO DE NEGOCIAÇÃO
Um diário de negociação será a nossa maior ajuda quando algo começar a falhar. Quando se está no mercado diariamente durante um longo
período de tempo, é normal que por vezes se comece a perder o foco e a efetuar alguns erros nas entradas; um diário de negociação permite
saber o que efetivamente mudou, o que realmente resulta, e o que não funciona. Os diários de negociação são uma das ferramentas de trading
mais utilizadas de sempre – o facto de podermos ter uma base de dados com todas as entradas e fechos que fazemos é algo com um valor
imenso. Estando o mercado em constante mudança, esta base de dados vai permitir que nós nos consigamos adaptar a estas alterações de forma
muito mais rápida e fácil.

Há vários tipos de dados que um diário de negociação deve incluir:

Entradas no mercado (incluindo par de divisas em questão, lot size, preço de entrada, preço de saída e lucro/prejuízo obtido);
Razões de entrada em cada posição (uma breve descrição acompanhada de uma foto a demonstrar a entrada e a saída);
Transações efetuadas na conta de trading (depósitos e levantamentos);
Percentagem de Lucro Mensal;
Número de posições ganhas vs perdidas (com percentagens);
Média de ganhos vs média de perdas;
Número de entradas por par de divisas, com o número de posições ganhas vs perdidas.

O que faz com que esta informação seja ainda mais valiosa para o futuro é o facto de assim conseguirmos saber que pares são lucrativos com
a nossa estratégia atual e quais não o são. Não há nenhuma estratégia que vá ter resultados iguais em todos os pares de divisas, e com este tipo
de dados conseguimos compreender melhor essas dinâmicas – podendo até fazer ajustes para que a estratégia funcione melhor noutros pares,
ou então excluir os “pares maus” da nossa lista de negociação e tentar aprimorar ainda mais os resultados nos que já são lucrativos.

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 CONSIDERAÇÕES FINAIS
Agora que chegaste ao fim do curso, esperamos que tenhas compreendido que a análise técnica em si não é suficiente para se ter sucesso no
mercado cambial – a melhor análise pode facilmente ser inviabilizada por falhas a nível psicológico, pelo que nenhum trader conseguirá ser
lucrativo no longo termo sem uma boa gestão emocional.
Salientamos que todos os tópicos abordados devem ser lidos e relidos com o máximo grau de atenção, até que tenhas entendido e
interiorizado completamente o nosso método de execução. Para além disso, queremos relembrar uma última vez que a utilização de um diário
de trading é altamente vantajosa para todo e qualquer analista – a velocidade de aprendizagem pode ser exponencialmente acelerada através
da utilização desta ferramenta.
Recomendamos que comeces por usar uma conta DEMO, para que possas colocar em prática tudo o que aprendeste no curso sem arriscares
capital. Acredita que durante a fase inicial da tua jornada a solo vais sofrer muitas perdas; isto é inevitável e faz parte do processo de
aprendizagem, mas mais vale que aprendas estas duras lições práticas com fundos fictícios. Assim sendo, deves treinar até sentires que dominas
absolutamente a nossa estratégia (isto inclui seres consistentemente lucrativo) – dessa maneira, conseguirás ir para uma conta REAL com outro
nível de preparação psicológica. Ainda mais do que noutros campos, no trading a preparação (tanto técnica como mental) é extremamente
importante – quanto mais estudares e treinares, melhores resultados terás. Deixamos ainda o alerta de que quando passares da conta demo
para uma real vais sentir todas as trades com um nível de intensidade muito maior; mais uma vez, faz parte do processo, e é a partir deste ponto
que deves focar-te ao máximo em manter as tuas emoções sob controlo. Também poderás usar o teu diário para registar como te sentiste ao
fazer cada trade – deste modo, poderás detetar com mais facilidade padrões psicológicos que estejam a afetar os teus investimentos de forma
negativa.
Procuramos, em paralelo, captar talentos para fazerem parte de uma futura expansão na equipa da Wevesting, pelo que se após terminares
o curso acreditares que estás apto para integrar a nossa equipa, envia-nos um email para geral@wevesting.com (as candidaturas devem
idealmente ser acompanhadas de um trading record sólido, obtido em condições reais).
Da parte da equipa da Wevesting, desejamos-te todo o sucesso do mundo e esperamos mesmo que tenhas gostado e aprendido imenso com
este curso. Agradecemos também pela escolha dos nossos serviços de educação – é algo que significa muito para nós. Se sentires que tens algo
a acrescentar, encorajamos todos os nossos alunos a enviarem-nos feedback sobre o curso, que servirá para melhorarmos ainda mais o nosso
método de ensino. Em modo de despedida (temporária!), relembramos que estamos completamente disponíveis para esclarecer quaisquer
dúvidas que tenhas: podes contactar-nos a qualquer momento, e nós responderemos o mais brevemente possível.

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