Principais indicadores da saúde financeira

Apresentação
O uso de indicadores financeiros é amplamente utilizado pelos administradores para medir o
desempenho de uma organização, sendo considerado uma prática importante de governança
corporativa. Eles expressam, de uma maneira clara e mensurável, uma situação, evidenciando um
momento específico e apontando para o que está ocorrendo e para o que pode ser feito.

Podemos dizer que esses indicadores servem como um termômetro para avaliar a saúde financeira da
organização e também para subsidiar a tomada de decisão. A tomada de decisão em uma empresa
consiste na escolha da melhor opção para o alcance de um objetivo e se traduz em uma ação
administrativa. Decidimos sobre o processo produtivo, a alocação de recursos, o posicionamento de
mercado, as alternativas para o crescimento, etc. O ideal é o alcance do objetivo de forma eficiente e
eficaz e com o menor desperdício de dinheiro, tempo e/ou recursos.

Nesta Unidade de Aprendizagem, você vai estudar os indicadores de saúde financeira de uma
organização. Além de aprender sobre seus tipos e características, você também relacionará esses
indicadores com a tomada de decisão e com a ação administrativa.

Bons estudos.

Ao final desta Unidade de Aprendizagem, você deve apresentar os seguintes aprendizados:

 Definir o que são indicadores financeiros e quais são as suas categorias.

 Identificar os principais indicadores de saúde financeira em cada uma das categorias.
 Relacionar os indicadores com a tomada de decisão e com a ação administrativa.

Desafio
O Banco Cruzeiro do Sul pretende dá crédito para Sabrina investir o dinheiro na compra de
máquinas para sua empresa. Para garantir que o capital emprestado para o investimento irá retornar
como esperado, o Banco Cruzeiro do sul precisa saber sobre o desempenho da empresa por meio do
entendimento da sua real situação financeira. Essas informações são importantes para que o Banco
Cruzeiro do Sul analise o risco de crédito do empréstimo a Sabrina e, a partir daí, decidir se o risco
não é muito alto para emprestar o seu dinheiro, ou não, para a empresa da Sabrina

Já estudamos em sala, a partir da técnica/métodologia 5Cs do Crédito que a saúde financeira de uma
empresa pode ser analisada por meio dos demonstrativos financeiros de resultados. Analisar esses
dados é importante, uma vez que, a partir dos empréstimos, o investidor (quem emprestou o recurso)
está dando crédito para a empresa e, assim, poderá ganhar também se a empresa tiver capital para
garantir o pagamento ou mesmo capacidade de pagamento as parcelas do empréstimo.
Quais informações apontam para a saúde financeira de uma organização e por isso precisam ser
analisadas antes do Banco Cruzeiro do Sul emprestar (investir) seu dinheiro para a empresa da
Sabrina

Respondendo para você. Como vc poderia responder – pelo menos para

alguns indicadores financeiros. Em sala e no material PPT falamos de
outros, poderia dá continuidade e apontar outros indicadores?

Vários dados apontam para a saúde financeira de uma organização e por isso precisam ser analisados
para garantir um bom investimento. São eles:
I. É necessário saber se a empresa gera lucros e renda, ou seja, se ela ganha dinheiro com suas
operações. Para isso, podemos comparar o que a empresa ganha (venda de produtos e/ou
serviços) com o que ela gasta (custos internos para produção, como pagamento de
fornecedores, marketing, impostos, salários, etc).
II. É preciso também saber qual a margem de lucro. Isso é importante porque ela pode gerar
dinheiro com suas operações, mas a margem pode ser tão pequena que não compensa o
investimento.
III. A qualidade dos ativos da empresa também é um dado que deve ser analisado. A empresa
possui imóveis, ações, reservas, patentes? Qual a qualidade (valor) desses ativos?
IV. As taxas de endividamento da organização, ou seja, se ela deve dinheiro para bancos,
fornecedores e investidores, também é um dado importante que precisa ser analisado.
Dependendo do montante e da qualidade da dívida, o endividamento pode levar uma
organização à falência.
V. A qualidade do seu ciclo de operações, ou seja, a eficiência da empresa (em entregar o seu
produto e/ou serviço e receber por esse, por exemplo) também é um dado importante para a
análise.

Infográfico
O Infográfico apresenta os principais indicadores de saúde financeira de uma empresa. Você verá
que os quatro tipos de indicadores são importantes. Portanto, a análise de um indicador de forma
isolada não gera subsídios suficientes para a verificação da saúde financeira de uma organização.
Conteúdo do livro – A Leitura do Livro Texto em PDF é obrigatória – Vá
na Pasta da disciplina e veja a pasta de Textos.
No capítulo Principais indicadores da saúde financeira, do livro Governança corporativa, você
poderá aprofundar seus conhecimentos sobre os indicadores de saúde financeira de uma organização.
Além de aprender sobre suas categorias e características, você também verá a relação entre os
indicadores, a tomada de decisão e a ação administrativa.
Boa leitura.

Dica do professor
Na Dica do Professor, são apresentados os principais indicadores utilizados para medir a saúde
financeira de uma organização. Além de estudar suas categorias e características, você verá a relação
desses indicadores com a tomada de decisão e a avaliação de riscos de crédito.

Exercícios
1.
O desempenho financeiro de uma organização é aferido por meio de índices ou indicadores
financeiros. Por meio da aplicação de fórmulas, chega-se a determinados valores também
denominados medidas de desempenho. Assinale a alternativa que aponta para exemplos de
indicadores financeiros:
a) Liquidez corrente.
b) Satisfação do cliente.
c) Participação de mercado.
d) Satisfação dos trabalhadores.
e) Capacitação de recursos.

Exercícios
2.
Os indicadores de saúde financeira de uma empresa permitem acompanhar e avaliar as
variáveis financeiras consideradas importantes em uma organização. Essa avaliação é
realizada por meio da comparação de valores ou padrões correspondentes preestabelecidos
como referências de outras organizações. Esses valores ou padrões preestabelecidos como
referência são levantados considerando algumas características comuns às organizações.
Assinale a alternativa que representa uma dessas caraterísticas.
a) O porte da empresa.
 b) O tempo de abertura da empresa.
c) A reputação da empresa no mercado.
d) O grau de satisfação dos clientes.
e) A lucratividade da empresa.

Exercícios
3.
Os indicadores financeiros podem ser divididos em quatro tipos ou categorias, de acordo com
seus objetivos. Assinale a alternativa que representa um tipo ou categoria de indicadores
financeiros.
a) Indicadores de liquidez.
b) Indicadores de salubridade.
c) Indicadores de visibilidade.
d) Indicadores de funções.
e) Indicadores de aporte.

Exercícios
4.
Assinale a alternativa que aponta para o indicador financeiro que demonstra a capacidade de
honrar as dívidas dentro do vencimento e que é considerado estático, por demonstrar a
situação em um momento específico.
a) Indicador de crescimento.
b) Indicador de lucratividade e de rentabilidade.
c) Indicador da estrutura de capital.
d) Indicador de atividade.
e) Indicador de liquidez.

Exercícios
5.
Os indicadores podem fornecer informações sobre vários aspectos relacionados à saúde
financeira de uma empresa. Ao avaliar os indicadores financeiros das organizações, é possível
identificar desajustes que podem levar a problemas e determinar novos rumos. São exemplos
de possíveis desajustes que podem ser identificados por indicadores financeiros:
a) Endividamento da empresa com terceiros.
b) Insatisfação dos clientes.
c) Diminuição da demanda de consumo.
d) Tempo médio de produção.
e) Grau de eficiência das atividades de produção.

Na prática – Vocês podem utilizar este caso prático como parâmetro

para a Análise da Consultoria que estão fazendo.
João é analista de crédito em um banco e responsável por avaliar a saúde financeira de empresas que
buscam financiamentos junto à instituição. Para isso, João faz uso de indicadores financeiros,
analisando a situação da empresa antes de decidir sobre o risco de conceder ou não o empréstimo.
Em um caso recente, analisou a empresa X, considerando os seguintes indicadores: liquidez corrente,
liquidez seca, liquidez geral, endividamento, giro do ativo, margem líquida, rentabilidade do ativo,
rentabilidade do patrimônio líquido.

Com as informações fornecidas pela empresa, João calculou os indicadores com o uso das fórmulas
adequadas exemplificadas a seguir:
Veja abaixo a análise dos indicadores:
Liquidez corrente: nos dois períodos, o Ativo Circulante é maior que o Passivo Circulante, e isso
significa que os investimentos no Ativo Circulante são suficientes para cobrir as dívidas de curto
prazo e ainda permitir uma folga de 46 e 61%, respectivamente nos Períodos 1 e 2.

Liquidez seca: no Período 1, a empresa conseguia pagar 90% de suas dívidas somente com o
Disponível, Duplicatas a Receber, Aplicações, entre outros. Independentemente de padrões, pode-se
afirmar que tinha boa performance. Assim, a avaliação da situação financeira que lhe fosse atribuída
por meio do índice de liquidez corrente poderia ser melhorada. No Período 2, registra-se quase o
mesmo desempenho: o índice de liquidez seca está dentro da normalidade, não melhorando nem
piorando o conceito de situação financeira dado pelo índice de liquidez corrente.

Liquidez geral: o índice de liquidez geral do Período 1, igual a 1,18, indica que, para cada $ 1,00 de
dívida, a empresa tem $ 1,18 de investimentos realizáveis a curto prazo, ou seja, consegue pagar
todas as suas dívidas e ainda dispõe de uma folga, excedente ou margem, de 18% (ou de $ 0,18 para
cada $ 1,00 de dívida).

Como se vê, o Ativo Circulante tornou-se menor que o Exigível Total. No Período 1, o Ativo
Circulante contava com a totalidade dos Capitais de Terceiros e com uma parcela do Patrimônio
Líquido. No Período 2, já não conta com o Patrimônio Líquido e também perdeu parte dos Capitais
de Terceiros (que foram investidos no Ativo Permanente). Dessa forma, o Ativo Circulante ficou
menor que os Capitais de Terceiros: para cada $ 1,00 de dívida, existem investimentos circulantes de
$ 0,88.

Endividamento: a análise desse indicador mostra que, no Período 1, para cada $ 1,00 de Capital
Próprio (Patrimônio Líquido), a empresa tomou $ 1,54 de Capitais de Terceiros e que, no Período 2,
para cada $ 1,00 de Capitais Próprios, tomou $ 1,83 emprestados.

Giro do ativo: a empresa vendeu, no Período 1, $ 1,76 para cada $ 1,00 investido. O volume de
vendas atingiu 1,76 vez o volume de investimento. No Período 2, houve queda acentuada do volume
relativo de vendas. Para cada $ 1,00 investido, a empresa vendeu $ 1,11, ou seja, o volume de vendas
gerado pelo total empatado no ativo foi de 76% no Período 1 e de 11% no Período 2, ambos
superiores a 1.

Margem líquida: como se vê, houve uma queda considerável na margem de lucro da empresa. Isso
significa que a empresa auferiu menor lucro e ganhou muito menos por unidade vendida. Para cada $
100 vendidos, obteve, no Período 1, $ 4,66 de lucro e, no Período 2, houve uma queda de $ 3,77.

Rentabilidade do ativo: para cada $ 100 investidos, a empresa ganhou $ 8,20, no Período 1, e 4,19 no
Período 2. Houve, portanto, apreciável queda na rentabilidade do ativo de um período para o outro.

Rentabilidade do patrimônio líquido: Para cada $ 100 de Capital Próprio investido, a empresa
conseguiu $ 20,89 de lucro no Período 1. A taxa de 20,89% é superior ao que oferecem os títulos de
mercado, que oscilam em torno de 6%. Normalmente, espera-se das empresas rentabilidade superior
à dos títulos de mercado financeiro. Possuir investimento na empresa representa um capital de risco,
ou seja, nada garante sua rentabilidade, que poderá inclusive ser negativa.

No Período 2, entretanto, ocorreu uma queda acentuada na rentabilidade da empresa. Porém, assim
mesmo a taxa de rentabilidade do Patrimônio Líquido foi acima da taxa do mercado financeiro.

Com base nesses resultados, João conseguiu aferir a saúde financeira da empresa e agora terá
subsídios reais para uma decisão mais assertiva em relação ao risco da concessão ou não do
empréstimo bancário solicitado.