Regla N°1 No pierdas plata

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todo lo que esta en este PDF:

1. Contexto internacional

2. Contexto Nacional - La asunción de Milei

DISCLAIMER: Tus decisiones de inversión siempre serán tuyas.

Consultar a tu asesor te ayudará a tener una visión diferente,
mas argumentos y posiblemente menos emocionalidad.

2023
LA ASUNCIÓN DE MILEI

Contexto mundial
Inflación
Grandes Tech
Dónde ir en 2024
Argentina
Ons
Soberanos
Acciones y precios target
2023
 Que pasa del otro lado del mundo

Real state parado todo 2023

Riesgos normativos alejaron inversiones

Geopolitica con Taiwan y Guerras

FXI (50 mas grandes de China)
Lateral 2004/2023 Debe superar 28,80
 Repasando EEUU
2 guerras en curso y empresas resilientes

Inflación controlándose (?)

Recesión = ¿menos demanda 2024?

 Cash is King = El dinero es el rey

Menos posición en Acciones,

mas en bonos del tesoro y money market (SGOV)
 Goldman Sachs y el FMI

FMI proyecta crecimiento mas bajo que GS.

Nos pega fuerte en LATAM y ya sabíamos en Europa

GS no ve recesión
 Analizando estaciones
Primavera 2023 Verano 2023

Unas pocas empresas hacen parece que todas las empresas suben
Revisemos algunas ideas de donde podemos ir

RECONTRA SI!

El CER subió 109%

El CCL 88%

Desde que asumió Massa

Pero es arriesgado

QQQ volado y SPY por arrastre >> EWZ, IWM << Descartando FXI
Las grandes 7 no parecen nada baratas

P (precio) / E(earning) futuro promedio: 53

Acciones de pequeña capitalización

IWM sigue generando una divergencia con el SPY

desde el 2000 no tenían desempeños tan diferentes
 ¿Cómo me preparto para 2024?
Con prudencia
 PRECIO DEL ORO

Si supera 2075
Oportunidad Es porque
para los pequeños tuvimos
Inversores de arbitrar problemas

FCI: Pueden ser el medio

para descansar
Barrick GOLD en 17,23 (SMA50 semanas)
 LIT (solo off shore)

Todo
energía
renovables
bajó

FCI: Pueden ser el medio

para descansar
XLE : Repitiendo gráficos (y especulando)

FCI: Pueden ser el medio

para descansar

DIVIDENDO
3,57%
IXJ : Solo offshore pero nos sirve para ver SALUD

JNJ
PFE
ABBV
AZN
CVS
GILD
Arriesgados pueden ver miran PYPL
DISNEY: Volviendo a las sonrisas
Nuevo CEO y
recompone dividendos

Próximo pago: 10/1

0,30USD
Tiempo de venta o trailling stop? COIN
¿Sectores defensivos para 2024?

PEP
KO
TG
HSY
WMT
SBUX
MMM
UNH
JNJ
PG

AMZN
XLF
COIN
Bonos corporativos EEUU

FUENTE: BALANZ 23/11

BITCOIN (compresión semanal)
LA ASUNCIÓN DE MILEI
YA CASI LLEGA

¿Asesoramiento? Personalizado.
contacto@doctordetusfinanzas.com
2023
11-6426-2501
LA ASUNCIÓN DE MILEI

CONTEXTO ARGENTINO
2023
 Repasando el contexto

Baja de plazo fijos

Baja de LELIQS
Aumento de LEDIVS
Cancelación de LEVID
Aumento de PASES
Devaluación dolar oficial
Baja de los financieros
Suba de dólares financieros
Inflación esperada en aumento
FCI DL vs FCI CER
Acciones o cedears
 El mejor país del mundo pero con inflación

Restricciones
Reservas
negativas
Bola de LELIQ
Infla reprimida
Pobreza
 Festejaron los bonos
¿Qué se festeja?

BRECHA LEGISLACIÓN
GD30D: 0,38 / AL30D: 0,345 => 0,38 / 0,345 = 10,1%
Veamos los dólares y oportunidad off shore

OPORTUNIDADES

Fondos en USD
Fondos al exterior
Compra de
CEDEARS

MEP > CCL

ME BENEFICIA SACAR
DINERO

MEP<CCL
LA BRECHA ME JUEGA
EN CONTRA
Bonos Dólar linked rinden NEG Devaluación oficial y el regalo de Alberto

FUENTE: INVIU AL 30/11

BONOS CER SON REFUGIO PARCIAL

FUENTE: INVIU AL 30/11

REFLEXIONEMOS QUE PASO Festejaron las acciones (Merval en USD)
 BANCOS (EXTREMOS POSIBLES)

DEPOSITANTE
PATRIMONIO EN LELIQUEADO

PLAZO FIJO

LELIQ (AHORA PASES)

PESOS EMITIDOS
BONO LARGO
PLAZO AL BRCA
FULL IMPAGO
MULTIPLICÓ POR 10 DESDE MINIMOS ALUAR ES FAMOSA Y ESTA EN MAXIMOS
 SIDERAR ES DE ROCCA, QUE PUSO AL CEO DE YPF
MULTIPLICÓ POR 7 DESDE MINIMOS
MONOPOLIO DE LA ENERGIA ELECTRICA TRANSENER
50% DEL GAS DEL PAIS TGS PULLBACK A LA VISTA
50% DEL GAS DEL PAIS TGN AUN EN DEFINICIÓN
 Miremos el bosque nacional
EDN +300%
CGPA2 + 520%
DGCU2 507%
 Miremos el bosque nacional
HARG 458%
(panel gral)
YPF 300%
Que esperar de las ONS

Calendario
PRÓXIMOS
CUPONES DEL MES
 Que esperar de las ONS VENDER SIN PENSAR

Cobro mas vendiendo hoy que esperando a que venza

Datos al cierre del 30/10/2023

 Que esperar de las ONS

CUIDADO CON LOS TIPOS DE CAMBIO AL VENDER

PRECIO EN ARS / PRECIO EN USD = TIPO DE CAMBIO

SI ESO ME DA ABAJO DEL PROMEDIO DEL MERCADO

NO VENDO NADA A ESE PRECIO
Y SI ESTOY VENDIENDO EN PESOS
DEBO PONER UN PRECIO DE VENTA MAS ALTO

EN DOLARES ESTA LA REFERENCIA

PERO LOS ARS DISTORSIONAN TODO
 Que esperar de las ONS PARECEN CARAS

Todas estas tienen paridad por encima de 100

Datos al cierre del 30/10/2023

 Que esperar de las ONS Donde comprar

Las ON con rendimientos debajo de 8% no están consideradas

Datos al cierre del 30/10/2023

 Que esperar de los Fondos

DÓLAR LINKED CER

RINDE NEGATIVO Para el corto plazo
O ESTA CERRADO Porque no sabemos
si pagarán todo
(devalúan y chau)

¿FONDOS EN USD?
ACCIONES
O RETORNO TOTAL
MANTENER.
Pensando en 1 año
Si dolarizan
porque se va a agitar
ganamos de mano
ESPERANDO LO MEJOR
PREPARADOS PARA LO PEOR

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