Carteira Recomendada

de Ativos no Exterior

Edição 06/12/2021

PETHALA RAYANE BRITTO DE ANDRADE - andradepethala@gmail.com - CPF: 122.184.004-56

 Ativos disponíveis na
bolsa americana

O que Preço Preço Inicial Retorno Data de

Ticker Descrição
fazer? Atual (*) em USD Entrada
ETF do
IVV COMPRA USD$ 460,92 USD$ 436,47 5,60% 12/10/21
SP&500
ETF do
QQQ Nasdaq COMPRA USD$ 386,34 USD$ 358,97 7,62% 12/10/21
100
ETF de
VNQ COMPRA USD$ 109,66 USD$ 104,39 5,04% 12/10/21
REITS
ETF de
NETL COMPRA USD$ 30,88 USD$ 30,88 - 03/12/21
REITS

*Preço Inicial ajustado por proventos

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 Ativos disponíveis na
bolsa brasileira

O que Preço Preço Inicial Retorno Data de

Ticker Descrição
fazer? Atual (*) em Reais Entrada
ETF do
NASD11 Nasdaq COMPRA R$ 12,54 R$ 11,31 10,85% 12/10/21
100
ETF do S&P
IVVB11 COMPRA R$ 284,93 R$ 263,55 8,11% 12/10/21
500
ETF de
ALUG11 COMPRA R$ 48,61 R$ 47,20 2,98% 03/11/21
REITS

*Preço Inicial ajustado por proventos

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 Panorama Econômico

Na última semana os mercados ficaram apreensivos

com a expansão da variante ômicron assim como com
anúncio do FED (autoridade monetária americana) da
retirada do posicionamento de estímulos ao começar a
frear a compra de títulos americanos de longo prazo
“tapering”. Apenas para entendermos aqui o que isso
significa. Quando o governo americano decide parar de
comprar títulos(sim o banco central americano compra
títulos da dívida americana), deixa de ter uma ponta
compradora forte nos títulos. Pela lei da oferta e demanda,
com menor demanda por esses títulos longos, os preços
caem e portanto os juros sobem. A relação é inversa, afinal
estão te prometendo a mesma taxa no futuro por um preço
do título que você compra por menos.
O mercado sentiu um leve pessimismo mesmo
sabendo que o aumento de juros é preciso para conter a
inflação americana. A inflação no tio Sam já está na casa dos
6,3%.

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 Panorama Econômico

Na segunda feira os mercados fecharam em alta

principalmente pelo entendimento do mercado de que o
FED vem demonstrando política contra inflação mais rígida.
A inflação de novembro, que sai na sexta feira, deverá
balizar o humor de fechamento da semana do investidor
global.

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 NE TL
Antes de começarmos a falar sobre o novo ativo da
carteira dolarizada, precisamos abordar uma característica
de alguns REITs americanos. Trata-se dos contratos “Triple
Net Lease”. São contratos geralmente atrelados a imóveis
comerciais com particularidades que ajudam a proteger os
proprietários do imóveis.(no caso nós cotistas!)
Todos nós sabemos que os donos do imóveis ficam com
os encargos de impostos, despesas com manutenção,
seguros dos imóveis e reparos no geral. E se dissermos que
toda essa despesa operacional pudesse ser rateada entre os
inquilinos do imóvel? Seria uma boa forma ampliar os
resultados dos proprietários, principalmente por que essas
despesas evoluem a cada ano, devido a inflação. Sabemos
que sofremos com a inflação nos últimos meses aqui no
Brasil e lá fora não é diferente meus caros. Atualmente a
inflação americana está na casa dos 6,22%. Na figura abaixo
podemos ver a inflação histórica dos EUA.

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 E TL

Ao fazer os inquilinos pagarem pelas despesas de forma

rateada, se obtém margens maiores, afinal o repasse de
contratos normais as vezes é igual ou muito próximo da
inflação.
O NetLease Corporate Real Estate ETF (NETL) foca em
imóveis desse tipo. No mandato desse ETF consta que serão
investidos em REITs que tenham pelo menos 85% das
receitas advindas desse tipo de contrato. Ao mesmo tempo
foca também em REITs com pelo menos 200 milhões de
dólares de valor de mercado, eliminando aqueles com
menor porte. Suas operações começaram em 2019.

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 NE TL
A média dos contratos desse ETF é de 15 anos, portanto
prazos mais longos. A taxa de administração não é das mais
baixas. Mas se justifica pela quantidade menor de ativos se
comparados com outros ETFs mais antigos e maiores. O
dividendo distribuídos está na casa dos 3,08% com 25 REITs
dentro do papel, com predominância no varejo e indústria
americana.
Sobre a rentabilidade desse ETF temos um acumulado
de 21,2% de valorização de suas cotas desde 2019.

Por ser uma categoria de ativos que possuem contratos

mais longos, possuem relativamente menos volatilidade se
comparado com outros do segmento.

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 NE TL
Portanto na nossa estratégia de alocação em ativos
dolarizados nada melhor do que um ETF que paga
dividendos condizentes com o nível de risco assumido.
Além do mais por ter exposição industrial faz sua
capacidade de crescimento ainda mais potencial. A
retomada da economia americana atravessa pelos setores
industriais e de varejo permitindo ganhos para nós costisas
no longo prazo.
E pra fechar vamos resgatar mais um vez o gráfico que
expõe o retorno dos investimentos feitos em ETF versus o
investimento em ações unicamente. O retorno médio anual
foi de 10% dos REITs e 7,8% para ações. Nada mal ao nosso
entendimento.

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 NE TL
Não deixe de acompanhar o conteúdo do Cashflix, tem
muita coisa legal por aqui, nos vemos no próximo relatório!

Lucas Caçapava Vialta

Analista de Valores Mobiliários
CNPI nº EM 2581

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 Bibliogr af ia
https://statusinvest.com.br/etf/eua/netl
https://finance.yahoo.com/quote/NETL?p=NETL
https://pt.tradingeconomics.com/united-
states/inflation-cpi
https://br.tradingview.com/chart/cMT9bsxr/?symbol=A
MEX%3ANETL
https://screener.fidelity.com/ftgw/etf/goto/snapshot/sna
pshot.jhtml?symbols=NETL
https://valor.globo.com/financas/noticia/2021/12/06/inves
tidor-foca-copom-e-inflacao-nos-eua.ghtml

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