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Entenda o que são ETFs e veja como investir

Número de pessoas com fundo de índice no portfólio saltou de 100 mil em 2019 para 470
mil em agosto de 2021

26.set.2021 às 15h09

Lucas Bombana (https://www1.folha.uol.com.br/autores/lucas-bombana.shtml)

SÃO PAULODiversificação, baixo custo e liquidez, aliados a uma oferta crescente.

Esses quatro fatores combinados têm feito os ETFs
(https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2020/11/busca-por-diversificacao-deve-impulsionar-mercado-de-etfs-afirmam-

especialistas.shtml) (Exchange Traded Funds) caírem nas graças de brasileiros e

brasileiras nos últimos tempos.

No fim de 2019, o número de investidores com ETFs em carteira na Bolsa local

somava pouco mais de 100 mil, já tendo mais do que dobrado em relação ao ano
anterior.

Em dezembro de 2020, com a taxa Selic nas mínimas históricas

(https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2020/12/banco-central-mantem-selic-a-2-ao-ano-em-ultimo-copom-deste-ano.shtml),
já
eram quase 250 mil investidores com ETFs no portfólio, que chegaram ao fim de
agosto em 472Sua
mil, sendo a maior
assinatura parte formada por pessoas físicas (467 mil, ou
vale muito.
98,9% do total).
ENTENDA

Embora possa soar complicado, o ETF, também conhecido como fundo de índice,
tem como objetivo simplificar a vida do investidor. Como o nome já diz, sua
principal característica é replicar de maneira fiel o desempenho dos respectivos
índices de referência que se propõem a acompanhar.

Por meio dos ETFs, negociados na Bolsa como uma ação, com valores que
começam a partir de cerca de R$ 10, é possível se expor a grandes índices de renda
variável, como o Ibovespa, o índice de small caps, de dividendos ou de fundos
imobiliários.

Índices de mercado que acompanham títulos prefixados e indexados à inflação de

renda fixa também podem ser acessados com o instrumento. E há ainda uma
variedade de índices de ações globais disponíveis através dos ETFs.

Pessoas passam em frente ao prédio da B3 (ex-BM&FBovespa), em São Paulo. - Yasuyoshi Chiba -

08.ago.2011/AFP

O aumento na base de investidores, impulsionado pelos juros baixos

(https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2019/10/veja-como-juro-baixo-muda-a-forma-de-investir-poupar-tomar-

emprestimo.shtml), tem contribuído para a própria evolução da indústria, que vem com
uma oferta cada vez maior.

Em 2018, eram 16 ETFs listados, que somavam R$ 12 bilhões de patrimônio. Hoje,

já são 55, sendo 48 de renda variável e sete de renda fixa, que reúnem R$ 52
bilhões.

“Mesmo com esse crescimento relevante, percebemos ainda o tamanho da

oportunidade que os ETFs têm para gerar eficiência dentre as alocações que os
investidores realizam”, afirmou Renato Eid, chefe de estratégias indexadas da Itaú
Asset, durante evento sobre o mercado de ETFs no início de setembro.

Como base de comparação, globalmente, os fundos de índice chegaram ao fim do

mês passado com US$ 9,2 trilhões (R$ 48,55 trilhões), distribuídos em mais de
8.000 produtos, segundo dados da S&P Dow Jones Índices.

Embora a diferença de tamanho dos mercados indique o longo caminho que ainda
temos para ser percorrido, o aumento da oferta já tem trazido benefícios ao
cliente final por aqui. Isso porque o ETF, que já tem como maior apelo seu custo
baixo, com taxas de administração reduzidas em comparação com a média de
mercado, tem ficado ainda mais barato.

Só de ETFs cujo objetivo é replicar o Ibovespa, já são oito. A principal diferença

entre eles reside no custo.

Em meio à guerra de preços para tentar capturar a demanda crescente dos

investidores (https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2020/05/com-juros-baixos-compra-de-acoes-por-brasileiro-
aumenta.shtml), no fim de julho, a XP zerou a taxa de administração do seu ETF de
Ibovespa, até que o veículo alcance R$ 1 bilhão –no fim de agosto, somava R$ 350
milhões.

No dia 17 de setembro, foi a vez da BB DTVM, gestora de recursos do BB, anunciar

a redução da taxa para 0,02%, de maneira permanente.

“Nosso objetivo é oferecer uma solução de investimento sem condicionantes, que

seja eficiente e atrativa para os investidores”, disse Julio Vezzaro, diretor
comercial e de produtos da BB DTVM, em nota.

O mais caro do grupo é o ETF de Ibovespa da Caixa, com 0,5% de taxa de

administração. Ainda assim, bem abaixo da média dos fundos de gestão ativa, que
usualmente cobram 2% de administração, mais 20% de performance sobre o
rendimento excedente ao do respectivo índice de referência.

EXPOSIÇÃO INTERNACIONAL

Além de investir com baixo custo de forma relativamente simples em uma carteira
diversificada de ações brasileiras, o aumento na oferta de ETFs que acompanham
índices de ações globais tem sido um importante chamariz para atrair novos
interessados.

O investidor encontra na Bolsa brasileira ETFs que seguem a variação de índices

de ações dos Estados Unidos, como o S&P 500 e o Nasdaq, bem como da Europa e
da Ásia. Ao investir nos ETFs globais, há também a exposição à variação do dólar
frente ao real.

O IVVB11, ETF da BlackRock que acompanha as 500 maiores empresas com ações
:
negociadas nos Estados Unidos, é atualmente o mais popular do mercado, com
172,6 mil investidores em agosto.

“Estamos vendo a possibilidade de investidores brasileiros acessarem o mercado

internacional de uma forma inédita. Na pandemia, o investidor ficou mais atento
aos temas que refletem o momento que a gente vive”, afirmou Paulo Sampaio,
diretor da S&P Dow Jones Índices.

Dados da FTSE Russell mostram que o mercado acionário brasileiro representa

pouco mais de 0,6% de todas as oportunidades na renda variável internacional,
sendo que quase 97% dos recursos dos investidores locais estão dentro do país.

“O alto viés doméstico provou ser muito caro para os investidores brasileiros e a
evidência é o efeito devastador da desvalorização do real”, afirmou Miguel
Chavarria, chefe de América Latina da FTSE Russell.

Em meio ao frenesi em torno das criptomoedas

(https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2021/03/bitcoin-bate-recorde-e-atinge-a-marca-de-us-60-mil.shtml),
ETFs que
acompanham a oscilação de Bitcoin e companhia começaram a chegar no
primeiro semestre do ano, e rapidamente entraram nas carteiras.

Em agosto, o HASH11, primeiro ETF de criptomoedas do país, despontava como

um dos mais populares do mercado, com 126,1 mil investidores. Lançado em abril
de 2021, o ETF de criptomoedas já dividia a vice-liderança do mercado com o
BOVA11, ETF que acompanha o Ibovespa lançado em 2008 pela BlackRock.

“Vimos crescer muito a indústria de criptomoedas, tema que todos estão

evoluindo o conhecimento, procurando entender como isso se encaixa no
portfólio”, afirmou Arthur Carasso, superintendente de investimentos do Itaú
Private Bank.

Em um mercado que ainda deve evoluir, com uma porção de moedas digitais
provavelmente ficando pelo meio do caminho, Carasso disse que investir via ETFs
tende a ser uma forma mais segura de se expor às criptomoedas.
:
BDR DE ETF

Além dos ETFs “tradicionais”, mudanças regulatórias promovidas pela CVM

(Comissão de Valores Mobiliários) em setembro do ano passado passaram a
prever um novo instrumento no mercado local, o BDR (Brazilian Depositary
Receipts) de ETF.

Criado originalmente para permitir que o investidor compre na B3 ativos que

repliquem a performance de ações de empresas globais, hoje os BDRs também
acompanham o desempenho de ETFs negociados nos mercados internacionais.

Embora o veículo de investimento não seja exatamente o mesmo que o ETF, a

proposta é –seguir a oscilação de grandes índices globais de ações. A expectativa
da B3 é lançar até o fim do ano os primeiros ETFs de renda fixa internacional.

Com pouco menos de 150 investidores no fim de 2020, os BDRs de ETFs chegaram
a agosto com 10,5 mil cotistas.

Atualmente existem mais de 80 BDRs de ETFs na B3, que seguem desde

benchmarks regionais de ações dos Estados Unidos, Europa, Ásia e América
Latina, bem como os chamados ETFs temáticos, que se voltam para
oportunidades em commodities, como ouro e prata, e setores de saúde, energia
limpa e tecnologia, entre outros.

Na última quinta-feira (23), a Itaú Asset lançou o ETF YDRO11, que tem como
proposta seguir um índice com 19 empresas do mercado norte-americano
especializadas na produção, armazenamento e transporte de hidrogênio.

​Diferentemente dos ETFs, nem todos BDRs de ETFs estão acessíveis para o
público geral. Cerca da metade ainda está disponível apenas para investidores
considerados qualificados pela legislação de mercado, que são aqueles com mais
de R$ 1 milhão em aplicações financeiras.

Em agosto, a B3 lançou o site www.etf.com.vc (http://www.etf.com.vc/), em que o investidor

encontra as principais informações sobre os ETFs e BDRs de ETFs no mercado.
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