RC em VALE5

simulação de RC em VALE5
João18 - 22/01/15 16:11
comentada em 28/04/2015 22:33
boa tarde a todos,
venho há algum tempo estudando a RC e gostaria de compartilhar uma simulação com vcs,
ainda não estou operando, um abraço.
VALE5 = 19,33
VALE5C19 = 19,35 (1,20)
VALE5C21 = 21,35 (0,38)
spread = 0,82
Vence em 35 pregões.
Financeiro:1000 VALE5 = 19.330,00
6% (DÍVIDA): 1.159,80
8% (DÍVIDA/TETO): 1.546,00
2,5% (GAIN): 483,25
12% (CAIXA): 2.318,00
Reversão:
1.159 / 0,82 = 1413
-1400 C19
+1400 C21
recebe 1.148 pela Reversão.
"Buraco negro"
abaixo de 19,35 = papel (cotação); Reversão (1148)
20,35 = papel (+1000); Reversão (-1400)
21,35 = papel (+2000); Reversão (-2800)
22,35 = papel (+3000); Reversão (-2800)
Spread:
inicial = 0,82
teto da dívida = 1,10 (1546/1400)
gain = 0,34 (483,50/1400)
Um abraço a todos
Comentários
Predaddor - 23/01/2015 13:25
João18, O plano para Reversão Coberta está perfeito. Alias já um mérito seu ter achado um RC
boa nesse mercado. Vamos acompanhando o desenrolar da operação. Bom fim de semana !
#1 de 186
João18 - 23/01/2015 13:41
23/01/2014, 13:38h VALE5: 18,52 spread (-c19/+c21):0,55 nada a fazer vamos acompanhando,
Obrigado pela força, Predador,vou aproveitar para postar uma dúvida a respeito do spread do
gain. o spread de 0,34 para o caso, representa o valor para desfazer a reversão ou devo
subitraí-lo do inicial (0,82-0,34= 0,48)? muito obrigado e um abraço a todos.
#2 de 186
Predaddor - 23/01/2015 14:10
João18, Eu uso 2,5% do Financeiro:1000 VALE5 = 19.330,00 no caos seria 483. Quando o
financeiro da trava de baixa atingir 483 é zerada e feita outra. Mas isso é apenas um valor
referencial o importante é não ficar vendido em opção de centavo. Pois gera pouco lucro na
baixa e mercado de lado e compromete os ganhos da ação na alta.
#3 de 186
João18 - 24/01/2015 11:59
Valeu, Predador, obrigado pela orientação. Então o spread gain é 0,34 mesmo (= 483,50) Ao
final do pregão de 23/01/2015: VALE5:18,10 spread (-C19/+C21):0,46 (alvo= 0,34) financeiro
da dívida: 644 (alvo = 483) nada a fazer, vamos observando, um abraço.
#4 de 186
Nod - 25/01/2015 01:12
@João18, Dica: Não se ligue tanto no spread. O foco é no financeiro. E explico o motivo. Se a
dívida bater os 8%, você terá que recomprar parte da perna vendida. Daí, fica impossível
controlar o spread, pois ele não irá refletir a dívida, já que as pernas terão tamanhos
diferentes.
#5 de 186
João18 - 25/01/2015 20:31
Obrigado, Nod.RJ, Seguirei o seu conselho, agradeço o seu acompanhamento aqui TB... Um
abraço
#6 de 186
João18 - 26/01/2015 11:24
26/01/2015, 11:20h VALE5 = 17,68 dívida = 462 (alvo = 483) zerar a reversão: compro 1400
C19 (0,46) vendo 1400 C21 (0,13) financeiro: reversão = + 1.148 caixa: 2.318 - 462 = 1.856 +
1.148 = 3.004
#7 de 186
João18 - 26/01/2015 11:51
compro 65 VALE5: -1.149,20 agora é observar o mercado para decidir sobre nova reversão.
#8 de 186
mbarlera - 26/01/2015 12:22
Preciso largar a preguiça e estudar RC.
#9 de 186
Predaddor - 26/01/2015 13:06
João18, O ideal é fazer nova reversão no mesmo momento que zerar a outra. O objetivo da
reversão é gerar caixa para comprar mais ações se mercado ficar de lado ou cair. Ou seja,
devemos procurar a melhor trava possível mas não ficar esperando travas ótimas. Primeiro
porque na alta a ação vai sempre defender os prejuízos da trava. Segundo que no mercado de
baixa por definição não existe reversão boa.
#10 de 186
Predaddor - 26/01/2015 13:08
Como o Nod.RJ falou acima. O foco é no financeiro.
#11 de 186
Nod - 26/01/2015 13:28
Além disso, uma vantagem de "emendar" uma RC na outra é economizar corretagem. Venho
fazendo isso há alguns meses, com bastante alegria.
#12 de 186
João18 - 26/01/2015 15:01
boa tarde a todos, vamos continuando, conforme combinado: VALE5 = 17,58 C47 =
[17,85]:1,05 C20 = [20,35]:0,23 spread = 0,82 financeiro: 1065 VALE5 = 18.722 6% (dívida)=
1.123 8% (teto da dívida)= 1498 2,5% (gain)= 468 Caixa: 12% = 2.246 (aporte de 390 em
relação à operação anterior) reversão: 1.123/0,82 = 1370 (vamos arredondar para 1400) -1400
C47 +1400 C20 recebe 1.148 pela reversão buraco negro: VALE5 abaixo de 17,85:
papel(cotação);reversão:1.148 18,85: +1000 (papel); -1.400 (reversão) 19,85: +2000 (papel); -
2.800 (reversão) 20,35: +2500 (papel); -3.500 (reversão) 20,85: +3000 (papel); -3.500
(reversão) 21,85: +4000 (papel); -3.500 (reversão) resumindo: dívida atual: 1.123 teto da
dívida:1.500 gain (alvo da dívida):468 vencimento da série C em 33 pregões. vamos
acompanhando. obrigado pela força, um abraço
#13 de 186
João18 - 26/01/2015 15:16
Nod você economiza pq faz uma única operação pela mesa? outra dúvida que tenho é acerca
da liquidez das opções, como fica para fazer esse número de travas? faz de uma só vez ou
precisa "diluir" um abraço obrigado
#14 de 186
João18 - 26/01/2015 15:20
Obrigado pela dica, Predador Eu realmente estava sem tempo de manhã... Estou me
organizando para ver se melhoro nesse aspecto. O "buraco negro" aumentou em relação à
reversão anterior, gostaria que vc comentasse se possível. um abraço e vamos continuando
#15 de 186
João18 - 26/01/2015 18:32
Fechamento: VALE5: 17,31 C47:1,00 C20:0,23 Dívida: 1.078 Teto: 1.500 alvo: 468 Nada a fazer
(mesmo pq está fechado), vamos acompanhando, um abraço
#16 de 186
João18 - 27/01/2015 12:27
VALE5 = 16,79 C47 = 0,64 C20 = 0,14 Dívida = 700 Teto = 1500 Alvo = 468 vencimento em 32
pregões. nada a fazer, vamos acompanhando, um abraço a todos.
#17 de 186
Predaddor - 27/01/2015 12:47
O Buraco Negro é utilizado para medir a eficiência da Trava de baixa na hora da montagem. Na
maioria das vezes vai ter buraco negro mas não convêm um com uma faixa de prejuízo ou
montante de prejuízo muito grande. Mas após montada a operação essa é controlada pelos
marcadores dos limites da dívida apenas ( 8% etc ) E geralmente quando o mercado começa a
cair não se se consegue trava muito boas então o aumento do buraco negro é até algo
esperado.
#18 de 186
lucasmaus - 27/01/2015 12:50
Tá aí o tipo de operação que não tem como entender sem acompanhar. Opero TB em VALE há
algum tempo, mas ainda não assimilei muito bem a operação RC. Grande estudo!
#19 de 186
João18 - 27/01/2015 13:02
LUCAS, O NOD.RJ TEM UM BELO ESTUDO AQUI NO GRUPO, EU ME INSPIREI NO DELE, ESTUDEI
AS BASES E TIREI AS DÚVIDAS INICIAIS COM O MESTRE (PREDA), MAS A PRÁTICA É
INSUBSTITUÍVEL TAMBÉM, POR ISSO RESOLVI POSTAR ESSA SIMULAÇÃO. UM ABRAÇO
#20 de 186
João18 - 27/01/2015 13:04
Predador, obrigado novamente pelos ensinamentos, vamos acompanhando, um abraço
#21 de 186
lucasmaus - 27/01/2015 13:47

Acompanhei os estudos do NOD.RJ enquanto ele os fazia, =) Sensacional aquilo lá. Preciso
juntar um capital maior pra poder operar RC, mas sigo acompanhando.
#22 de 186
mbarlera - 27/01/2015 14:00
Tem algum vídeo do Predador sobre RC, explicando todos os conceitos??
#23 de 186
João18 - 27/01/2015 19:02
fechamento 27/01/2015 VALE5 = 17,02 C47 = 0,70 C20 = 0,15 Dívida = 770 Teto = 1500 Alvo =
468 vencimento em 32 pregões. vamos acompanhando, um abraço a todos
#24 de 186
João18 - 27/01/2015 20:16
mbarlera na sessão de vídeos do BBlue tem alguns vídeos antigos de RC, mas no estudo do
Nod.RJ você terá acesso a todos os conceitos básicos, um abraço
#25 de 186
mbarlera - 28/01/2015 08:39
Obrigado.
#26 de 186
Predaddor - 28/01/2015 12:20
Tem alguns vídeos antigos sobre em Bastter.com - Videos - Estudos e Operações
#27 de 186
João18 - 28/01/2015 12:39
28/01/2015, 12:39 VALE5: 17,01 C47: 0,68 C20: 0,13 Financeiro: dívida: 770 teto: 1500 alvo:
468 vencimento em 31 pregões. nada a fazer, vamos acompanhando, um abraço a todos
#28 de 186
Nod - 28/01/2015 14:40
Oi @João18, Eu digo que economizo na corretagem pq não trabalho com preço fixo por
ordem. Atualmente, muita gente tem operado por preço fixo. A maioria das corretoras têm
feito muita propaganda sobre isso e a galera está indo atrás. Como eu opero pequeno, preferi
negociar com uma corretora que trabalhasse com corretagem variável (chamada de "Tabela
Bovespa" ou "taxa de mesa"), mas com um bom desconto. E opero no HB com essas taxas
mesmo. Dessa forma, pago uma corretagem proporcional ao montante que movimento.
Quanto à liquidez, evito operar opções que estão com poucos negócios. Às vezes, a primeira
opção OTM está sem liquidez. Aí eu pego a próxima OTM, e monto um pouco menos de 6%
pra não ficar com um Buraco Negro muito grande. Para ter uma noção mais clara se a opção
tem liquidez razoável ou não, prefiro operar só na parte da tarde.
#29 de 186
João18 - 28/01/2015 14:51
Valeu, Nod.RJ Obrigado pelos ensinamentos, Um abraço
#30 de 186
João18 - 28/01/2015 17:50
fechamento 28/01/15 - vencimento em 31 pregões VALE5 = 16,80 C47 = 0,63 C20 = 0,12
Financeiro: dívida = 714 teto = 1500 alvo = 468 vamos acompanhando, um abraço a todos.
#31 de 186
João18 - 29/01/2015 11:54
29/01/15 - 12h VALE5 = 16,90 C47 = 0,63 C20 = 0,12 Financeiro: dívida: 714 teto: 1500 alvo:
468 Nota-se que embora o papel tenha valorizado 0,10, a dívida não acompanhou (efeito
theta?). Nada a fazer, vamos acompanhando, um abraço a todos.
#32 de 186
João18 - 29/01/2015 16:18
29/01/2015 - 15:57 VALE5 = 16,09 C47 = 0,41 C20 = 0,08 Financeiro dívida = 462 alvo = 468
zerar a reversão e fazer outra + 1400 C47 - 1400 C20 1148 - 462 = 686 (+ 42 VALE5) resultado =
107 VALE5 até agora etapa 3 1107 VALE5 [16,09] = 17.811 6% = 1.068 8% = 1.424 2,5% = 445
12% = 2.136 Reversão C16 [16,35] = 1,07 C18 [18,35] = 0,34 SPREAD = 0,73 1068/0,73 = 1463
(arredondo para 1500) -1500 C16 +1500 C18 recebo: 1.095 Buraco negro: [VALE5] ABAIXO DE
16,35: PAPEL (Cotação); reversão = 1.095 17,35: papel (+1100); reversão: -1500 18,35: papel
(+2200); reversão: -3000 19,35: papel (+3300); reversão: -3000 financeiro: dívida: 1.068
teto:1.424 alvo:445 Predador, me corrija se estiver errado, um abraço a todos e vamos
acompanhando.
#33 de 186
João18 - 29/01/2015 17:24
Predador, Algumas considerações: Caixa: 2.246 (etapa 2) e 2.136 (etapa 3): não precisou de
aporte. Resultado: pelo que entendi, o objetivo da operação de RC não é de gerar caixa, mas
sim comprar mais ações, estou correto? Em caso positivo, vou aumentando a posição em
VALE5 ao longo do estudo, como venho fazendo. um abraço e obrigado novamente.
#34 de 186
João18 - 29/01/2015 17:29
Fechamento 29/01/15 - Série C vence em 30 pregões VALE5 = 16,19 C16 = 1,06 C18 = 0,35
Spread = 0,71 financeiro: dívida: 1.065 teto: 1.424 alvo: 445 vamos acompanhando, um abraço
a todos
#35 de 186
João18 - 30/01/2015 12:01

30/01/2015 - 12h - Série C vence em 29 pregões. VALE5 = 16,00 C16 = 0,97 C18 = 0,31 Spread =
0,66 financeiro: dívida = 990 teto = 1.424 alvo = 445 nada a fazer, vamos acompanhando, um
abraço a todos.
#36 de 186
João18 - 31/01/2015 05:42
Fechamento - 30/01/15 VALE5: 16,40 C16 - C18 = 0,70 Financeiro Dívida: 1.050 Teto: 1.424
Alvo: 445 Vamos acompanhando, Um abraço a todos
#37 de 186
Nod - 31/01/2015 10:34
@João18, Há uns dias, você comentou que, enquanto a VALE5 teve uma pequena alta, a dívida
caiu. E você perguntou se isso era efeito do Theta. A fórmula de Black&Scholes é a melhor
teoria já criada para precificação de opções. E, através da derivação dessa fórmula, criaram-se
as gregas (Delta, Gama, Theta, Vega e Rho). Isso tudo serve para explicar a teoria, mas esse
sistema serve para explicar a tendência do movimento, não para determiná-lo.
Frequentemente, você vai ver a cotação das opções se movimentando diferentemente do
previsto pelo B&S. O fato de B&S ser o melhor não quer dizer que ele é perfeito. Respondendo
a sua dúvida, na teoria, o Theta fica mais ou menos assim: - Se o ativo estiver cotado bem no
meio da trava: Theta zero; - Abaixo do meio da trava: Theta vantajoso; - Bem no strike
vendido: Melhor Theta; - Abaixo do stike vendido: se "fugir" muito, o theta ainda fica
vantajoso, mas cada vez menos. Se você pegar uma trava com duas opções MUITO OTM, vai
ver que o Theta tende a zero. Do outro lado: - Acima do meio da trava: Theta desvantajoso; -
Bem no strike comprado: Poir Theta; - Acima do stike comprado: se "fugir" muito, o theta
ainda fica desvantajoso, mas cada vez menos. Se você pegar uma trava com duas opções
MUITO ITM, vai ver que o Theta tende a zero.
#38 de 186
Nod - 31/01/2015 10:38
De qualquer forma, não fique tentando arrumar muita explicação. Na RC, o que importa é o
financeiro e só. As gregas valem para estudo, mas não para servir de argumento para tomada
de decisão.
#39 de 186
João18 - 31/01/2015 11:53
Nod.RJ Obrigado pelos ensinamentos Um abraço
#40 de 186
João18 - 02/02/2015 11:52
02/02/2015 - 12h - faltando 28 pregões para o vencimento da série C: VALE5: 16,66 C16: 1,25
C18: 0,39 spread: 0,86 financeiro: dívida: 1.290 teto: 1.424 alvo: 445 nada a fazer, vamos
acompanhando, um abraço a todos
#41 de 186
Predaddor - 02/02/2015 13:54
"nada a fazer, vamos acompanhando" é um dos melhores cenários da RC :)
#42 de 186
João18 - 02/02/2015 16:22
02/02/2015 - 16:12 vale5 = 17,23 -1500 C16 = 1,58 +1500 C18 = 0,55 financeiro dívida = 1.545
teto = 1.424 inicial = 1.068 diferença (para a inicial) = 477 atitude: comprar 300 C16 + 300 C16
= 474 reversão agora: -1200 C16 +1500 C18 dívida atual (1.545 - 474) = 1071 teto = 1424 alvo =
445 vamos acompanhando, um abraço a todos.
#43 de 186
Predaddor - 02/02/2015 17:33
"atitude: comprar 300 C16" essa atitude de comprar quando sobre é o mais importante na RC.
a sobrevivência do operador no LP depende dessa atitude. para isso devemos aprender
conviver com violinos.
#44 de 186
João18 - 02/02/2015 17:52
grande Predador, obrigado pela força. "conviver com violinos" = aceitar violinos? um abraço
#45 de 186
Predaddor - 03/02/2015 12:34
João18, Não é que seja fácil é muito difícil mas é necessários aceitar violinos. Pelo menos na RC
apenas devolvemos parte dos lucros e preservamos a chance de ganho. Diferente de uma
trava isolada onde stop = game over. Mas o resultado da operação é no LP e não é decidido
pelo resultado de 1 vencimento. Assim mesmo uma operação vencedora do LP terá vários
vencimentos de prejuízo. Invés de querer negar essa prejuízo nossa tarefa é limitar.
#46 de 186
Predaddor - 03/02/2015 12:36
Como se diz a necessidade de preservar capital supera a vontade de remunerar capital. Limitar
a dívida é uma atitude que visa preservar e pode prejudicar a remuneração de 1 vencimento.
#47 de 186
Predaddor - 03/02/2015 12:41
A compra para limitar a dívida de uma RC é uma atitude que visar manter a operação pequena
dentro da margem assim preservando o capital. Uma operação financeira. Mas essa compra
não é uma tentativa de acertar o futuro ou a tendencia do papel. Após a compra mercado
pode cair, ficar de lado ou subir.
#48 de 186
João18 - 03/02/2015 12:58

Predador, mais uma vez, obrigado pelos ensinamentos. 03/02/2015 - 13h VALE5 = 18,01 C16 =
2,20 C18 = 0,89 FINANCEIRO: dívida = 1.335 teto = 1.424 alvo = 445 nada a fazer (ainda).vamos
acompanhando, um abraço a todos
#49 de 186
João18 - 03/02/2015 18:16
fechamento 03/02/2015 - 27 pregões para vencimento da série C: VALE5 = 17,93 C16 = 2,14
C18 = 0,86 Financeiro: dívida: 1.278 teto: 1.424 alvo: 445 vamos acompanhando, um abraço a
todos
#50 de 186
João18 - 04/02/2015 12:23
04/02/2015 12h- restando 26 pregões para o vencimento da série C: VALE5: 17,66 C16: 1,91
C18: 0,72 FINANCEIRO: dívida: 1.212 teto: 1.424 alvo: 445 nada a fazer, vamos acompanhando,
um abraço a todos
#51 de 186
João18 - 05/02/2015 14:44
05/02/2015, 14:45h - restando 25 pregões para vencimento da série C. VALE5 = 18,13 C16 =
2,22 C18 = 0,88 Financeiro: dívida = 1.344 teto = 1.424 alvo = 445 nada a fazer, vamos
observando o mercado, um abraço a todos.
#52 de 186
João18 - 05/02/2015 19:50
fechamento 05/02/2014 VALE5 = 17.75 C16 = 1.90 C18 = 0.71 Financeiro dívida: 1.215 teto =
1.424 alvo = 445 vamos observando o mercado,um abraço a todos.
#53 de 186
Nod - 05/02/2015 21:51
Sei que, às vezes, a RC parece meio chata. Dias e dias se passando sem realizar nenhuma
operação. Mas lembre-se: - A cada dia que passa, estamos consumindo VE, com o tempo
andando a nosso favor. - A cada dia que não precisamos operar, economizamos corretagem.
Em janeiro, eu não operei RC, pois estava de férias. Acho que o HB não combina com praia
(kkkkk). Mas, acompanhando suas simulações, resolvi voltar às operações. Hoje montei minha
operaçãozinha na VALE5 também. Parabéns pela sua simulação e vamos juntos!
#54 de 186
João18 - 06/02/2015 12:47
06/02/2015, 12:48, restando 24 pregões para o vencimento da série C. VALE5 = 17,58 C16 =
1,70 C18 = 0,61 Financeiro: dívida: 1.125 teto: 1.424 alvo: 445 vamos observando o mercado,
nada a fazer, um abraço a todos
#55 de 186
João18 - 06/02/2015 12:53

caro Nod.RJ Vou te falar que não achei chata, não. O fato de sentir que se está fazendo
"alguma coisa" enquanto o papel se desvaloriza e, ao final aumentar a posição e ainda
conseguir um "free bet" superam a monotonia na maior parte do tempo. Já deu pra aprender
que não pode ficar anestesiado (controle rígido da dívida) e nem ficar encanado com os
"violinos". Que a força esteja com você. Grande presença a sua aqui nessa simulação. um
abraço.
#56 de 186
Predaddor - 06/02/2015 13:38
Nod.RJ e João18, Como se dizia: Não existe pânico maior que o Pânico de ver seu dinheiro
derreter e não fazer nada. Neste sentido apesar dos dias de monotonia RC é uma ferramenta
positiva para lidar com mercado de baixa e mercado em crise ( se a empresa não falir) Bom fim
de semana !
#57 de 186
Don.Pasquale - 06/02/2015 16:54
Operação boa é assim: tão chato quanto observar a grama crescer...
#58 de 186
João18 - 09/02/2015 11:24
09/02/2015 - 11:25h, restando 23 pregões para o vencimento da série C. VALE5 = 18,02 C16 =
2,08 C18 = 0,80 Financeiro dívida: 1.296 teto: 1.424 alvo: 445 vamos observando o mercado,
nada a fazer. um abraço a todos.
#59 de 186
João18 - 10/02/2015 14:43
10/02/2015 - 14:46h, restando 22 pregões para o vencimento da série C. VALE5 = 18,01 C16 =
2,15 C18 = 0,84 Financeiro dívida: 1.320 teto: 1.424 alvo: 445 vamos observando o mercado,
nada a fazer. um abraço a todos.
#60 de 186
stock1000 - 10/02/2015 15:15
João18, Muita boa sua simulação! Tenho uma dúvida sobre o teto da dívida; ele é cálculado
em 8% sobre o preço da Vale no momento da montagem. Mas e depois, se Vale sobe, o teto
aumenta para refletir sempre 8% do preço da Vale, ou uma vez definido os 8% na montagem,
ele fica fixo em reais?
#61 de 186
stock1000 - 10/02/2015 15:41
João18, Desculpe, mas vou emendar uma 2ª pergunta, pois não dá mais pra editar a 1ª. Tenho
visto outros usuários em outros posts comentando que com a volatilidade alta, deve-se evitar
fazer venda coberta. O mesmo se aplica a Reversão Coberta? A volatilidade muito alta
atrapalha também a Reversão Coberta?
#62 de 186
João18 - 10/02/2015 16:14
Caro Stock1000 Talvez eu não seja a melhor pessoa para tirar as suas dúvidas, mas vou tentar,
ok? (O Predador e o Nod.RJ certamente estão mais gabaritados) O teto da dívida é estipulado
de início (assim como o alvo) e somente se altera quando a reversão é zerada, não se deve
fazer "ajustes" nesses valores com a operação "em andamento". Para RC, pelo que senti até o
momento, a volatilidade pode trazer mais "violinos", mas não chega a atrapalhar, não, uma vez
que, segundo o Predador, há que se aprender a conviver com os violinos...Na minha opinião, a
volatilidade alta exige maior cuidado na observação do mercado (ao invés de uma, talvez duas
a três conferidas durante o pregão). É claro que a eficiência da operação aumenta nos
mercados de lado ou em queda fraca. Mas o principal no longo prazo é o rígido controle da
dívida dentro dos parâmetros pré-estabelecidos. Que a força esteja com vc, um abraço e
obrigado pela presença.
#63 de 186
Nod - 10/02/2015 19:54
Um ambiente de alta volatilidade é péssimo para operações de venda de VE. Qualquer uma:
VC, VSEG, VCSA, TB, RC, TA, etc... Essas operações se beneficiam de quase todos os cenários.
Você ganha na queda, no mercado lateral e até na leve alta. O risco está na alta mais forte.
Num ambiente de alta volatilidade, há mais risco na operação. Isso não impede os
lançamentos, mas é importante estar mais atento. Talvez não lançar 6%, mas 5% ou 5,5%. Em
vez de olhar só uma vez por dia, tentar olhar duas ou três, principalmente se a dívida já estiver
mais perto do teto. Pra quem está começando, o melhor é simular algumas vezes por aqui pra
"sentir" se a volatilidade não está muito alta a ponto de dar algum desconforto. Isso é muito
pessoal.
#64 de 186
Nod - 10/02/2015 20:21
Uma dica para um controle secundário da dívida. Eu programo um alerta no HB da minha

corretora para me avisar quando a ação vendida atinge certos valores. Para fazer essas contas,
eu uso o pressuposto de que a ponta comprada não se altere. Vou usar o exemplo do @João18
: - Vendida: 1200 C16 a 2,15 = R$ 2.580,00 - Comprada: 1500 C18 a 0,84 = R$ 1.260,00 Como o
teto está em R$ 1.424,00 a dívida ainda pode crescer R$ 104,00. Ou seja, supondo que a C18
não se altere, a C16 pode subir ainda R$ 0,08 sem risco de ultrapassar o teto. Nesse caso,
programo minha corretora para me mandar um e-mail quando a cotação da C16 chegar R$
2,23 (R$ 2,15 + R$ 0,08). Já o alvo está em R$ 445,00. Então, a dívida pode cair R$ 875,00.
Novamente supondo que C18 permaneça com a mesma cotação, a C16 pode cair R$ 0,72.
Então programo o alerta para R$ 0,12. Como a C18 tende a flutuar na mesma direção que a
C16, mas com menor intensidade, ainda que o alarme dispare, o mais provável é que a dívida
não esteja nem no teto nem no alvo. Só vai estar mais perto. A cada disparo do alarme (ou a
cada dois ou três dias), eu refaço as contas com as cotações atuais da duas pontas e
reprogramo os alarmes. Esse sistema tem a vantagem de tender a dar "falso positivo" (avisar
sem ser verdade) com mais frequencia do que "falso negativo" (não avisar no momento
necessário). Como qualquer sistema não é perfeito: é apenas um auxiliar para quem não pode
olhar com frequencia nesses momentos de volatilidade mais alta.
#65 de 186
Don.Pasquale - 10/02/2015 23:10
Como foi dito acima, o limite de 8% é calculado referindo-se ao capital inicial na hora da
montagem. Só se recalcula quando zerarmos a Trava de Baixa e rolarmos a dívida para o
vencimento seguinte. Se por um lado a alta volatilidade deixa o financeiro da operação mais
"nervoso", por outro ela também aumenta o SPREAD da trava, o que nos permite vender
menos lotes e, por consequência, diminuir o risco DELTA total da Trava de Baixa em relação à
quantidade de papel. Em outras palavras: embora a operação leve mais solavanco, o financeiro
da operação fica mais "insensível". No final das contas, fica mais ou menos na mesma. Essa é
uma vantagem interessante do controle da operação pelo financeiro. Abraços.
#66 de 186
João18 - 11/02/2015 12:32
11/02/2015 - 12:34h, restando 21 pregões para o vencimento da série C (16/03). VALE5 =

17,85 C16 = 2,07 C18 = 0,74 Financeiro dívida: 1.374 teto: 1.424 alvo: 445 vamos observando o
mercado, nada a fazer. um abraço a todos.
#67 de 186
João18 - 11/02/2015 12:34
Don.Pasquale obrigado pelas observações, um abraço
#68 de 186
Don.Pasquale - 11/02/2015 13:08
Outra observação: no contexto da Reversão Coberta os violinos não são tão ruins assim. As
compras eventuais são abatidas do valor da dívida e, ao final, permitem que na rolagem para a
série seguinte montemos uma nova Trava de Baixa em níveis de preço mais elevados.
Parabéns pelo estudo e disponha sempre.
#69 de 186
Predaddor - 11/02/2015 13:45
Os Marcadores ( 8% , 6% e 2,5%) são definido no início da operação de acordo com o valor da

ação. Quando mudar o vencimento podemos alterar os valores dos marcadores de acordo com
o novo valor da ação e nova quantidade de ação. Mudar plano durante o vencimento é algo
que nunca deu certo mesmo porque a operação é de longo prazo.
#70 de 186
João18 - 12/02/2015 12:35

18,65 C16 = 2,64 C18 = 1,15 Financeiro dívida: 1.443 teto: 1.424 alvo: 445 ATITUDE: RETORNAR
A DÍVIDA AOS 6% (1.068) COMPRO 200 C16 (528) Reversão: -1000 C16 +1500 C18 dívida:915
teto:1.424 alvo: 445 um abraço a todos.
#71 de 186
Predaddor - 12/02/2015 13:13
João18, Após o carnaval chega a hora de planejar a rolagem para série D se necessário. O
importante é que manter a dívida sob controle permite uma rolagem sem aumento
exponencial do risco. Quando chegar a hora discutimos os detalhes. Valeu !
#72 de 186
stock1000 - 12/02/2015 15:25
Tenho acompanhado esta simulação com muito carinho; parabéns a todos! Tenho também
muito interesse em entender a rolagem citada pelo Predador, principalmente no que diz
respeito ao MOMENTO de fazê-la e em COMO fazê-la. Vamos aguardar o pós-carnaval. Bom
feriado a todos!
#73 de 186
João18 - 12/02/2015 16:25
boa tarde, Predador, fazendo as contas, teria que comprar 143 C16 para retornar a dívida para
1.068, arredondei para cima e comprei 200 (na prática, poderia comprar 100 ou 200),
deixando-a em 915. gostaria que vc comentasse se há alguma recomendação à esse respeito.
um abraço e obrigado mais uma vez.
#74 de 186
Nod - 12/02/2015 17:40
Nesses momentos de vol. alta, eu prefiro sempre arredondar para o conservadorismo,

optando por ficar como uma dívida de 5%-5,5% do que 6,5%. Isso te dá mais "conforto".
#75 de 186
João18 - 12/02/2015 19:14
Tb pensei dessa forma Nod.RJ, obrigado.
#76 de 186
Nod - 12/02/2015 21:07
@stock1000, Pelas orientações do Predador, a rolagem deve ser feita em duas etapas. Uma
entre 15 e 11 pregões antes do vencimento; a outra, entre 10 e 6 pregões. No caso da série C,
a matemática é a seguinte: - Vencimento: 16/03 - Semana anterior (9 a 13/03): Não é pra ter
mais nada aqui. - Duas semanas antes (2 a 6/03): Aqui fazemos a segunda metade da rolagem -
Três semanas antes (26 a 30/02): Aqui fazemos a primeira metade Na rolagem da primeira
metade: - Liquida-se a metade da ponta comprada e da ponta vendida - Monta-se na série
seguinte até que a dívida total (somando as duas séries) chegue a 6%. - Na montagem,
seguem-se as regras básicas (vende-se a primeira OTM e vende-se a mesma quantidade da
opção com strike R$ 2,00 acima). Ou seja, normalmente não serão os mesmos strikes da
primeira RC. Na segunda rolagem: - Liquida-se toda a série que está vencendo - Monta-se na
série seguinte até o limite de 6% É bem frequente que, nesse momento, o investidor fique com
duas travas em strikes diferentes e até de tamanhos diferentes. Inicialmente, isso é um pouco
incômodo, mas o importante, como sempre, é o controle permanente pelo financeiro. Em
cada semana, não existe um momento ideal e perfeito. O mais indicado para qualquer
montagem/ajuste da RC é tentar um momento em que o mercado esteja mais calmo. Por isso
não é interessante fazer nas primeiras ou últimas horas do dia, pois são momentos de mais
volatilidade. Também é válido evitar dias mais "agitados". Mestre @Predador, estou
esquecendo algo?
#77 de 186
João18 - 13/02/2015 12:43
Nod.RJ, somente uma pequena observação: não vamos esperar o dia 30/02, ok?
#78 de 186
Predaddor - 13/02/2015 12:52
Nod - RJ Perfeito ! Só faltou 1 detalhe Na rolagem da primeira metade: Se a opção vendida

estiver fora do dinheiro essa primeira rolagem é opcional. Já a segunda é obrigatória pois não
se entra vendido na semana do vencimento.
#79 de 186
João18 - 13/02/2015 12:54

19,40 C16 = 3,26 C18 = 1,58 Financeiro dívida: 890 teto: 1.424 alvo: 445 vamos observando o
mercado, nada a fazer. um abraço e um bom carnaval a todos.
#80 de 186
Predaddor - 13/02/2015 12:54
Na resposta Nod.RJ em 12/02/2015 17:40 concordo com o Nod.
#81 de 186
João18 - 13/02/2015 13:00
Predador e Nod.RJ, obrigado pelos ensinamentos, um abraço.
#82 de 186
João18 - 18/02/2015 18:30

#83 de 186
João18 - 19/02/2015 14:06

#84 de 186
stock1000 - 19/02/2015 14:25

João18, peço licença de novamente atrapalhar a sua simulação, mas vou postar outra dúvida,
assim a gente vai aliando teoria à prática. O lançamento inicial ou os novos relançamentos
(após atingir o Gain ou após a rolagem) é baseado no valor financeiro das ações da Vale
mantidas em carteira. É possível fazer as RC sobre toda a carteira, carteira esta de B&H
baseada em empresas sólidas e com forte geração de caixa? Isso causa algum risco financeiro,
visto que a carteira e a Vale podem, mesmo que momentaneamente, "andar" por caminhos
opostos? Ou este risco é meramente psicológico (o que não deixa de ser importante também)?
Outro dúvida é sobre o "buraco negro". Entendi que na faixa do "buraco negro" o somatório
de Vale5 + RC estará no prejuízo. Mas qual a importância do buraco negro, tendo em vista que
o objetivo não é ganhar uma operação específica, mas sim ganhar com o método no longo
prazo?
#85 de 186
João18 - 19/02/2015 15:02
Caro Stock1000 não tenho a resposta para todas as suas dúvidas, mas o pessoal do grupo tb
vai ajudando, ok? buraco negro: ele tem relação com a eficiência da operação, admitimos um
valor razoável em torno de 2 reais. imagine, se vc faz uma reversão em que o buraco negro
seja uma faixa de 10 reais do papel, você estará se expondo a um risco muito maior e, mesmo
no longo prazo, poderá não ter uma operação vencedora. na RC há outros parâmetros além
dos fundamentos das empresas, por exemplo, a liquidez das opções, hoje temos algumas
empresas com as características citadas, mas sem a liquidez necessária. na minha carteira,
tenho VALE3, mas para RC tem que ser VALE5. Espero ter ajudado e que o pessoal mais
experiente também coloque suas opiniões. um abraço e obrigado pelo acompanhamento.
#86 de 186
Don.Pasquale - 19/02/2015 15:43
Fazer Travas de Baixa conjugadas a uma carteira diversificada de ações é possível, embora não
seja propriamente Reversão Coberta. Até porque a Reversão não está coberta pela posse do
ativo objeto na carteira de garantias. Você pode colocar dinheiro ou outras ações como
garantia. Por sinal, é isso o que eu faço. Teoricamente, existe uma correlação estatística de
longo prazo entre o papel com o qual você faz a TB (VALE5, por exemplo) e sua carteira de
ações. Existe um BETA. Às vezes sua carteira sobe mais que a VALE (muito bom), às vezes sobe
menos (pior hipótese) e às vezes podem andar bem juntinhas. Tem que estar preparado pra
isso. No final das contas, o mais importante é que as empresas de sua carteira não quebrem.
No longo prazo, após anos de sucessivas operações, a tendência é positiva. Abraços.
#87 de 186
Nod - 19/02/2015 23:14
Vou dar as minhas opiniões: Fazer a RC "coberta" por outras ações é muito perigoso. A trava é
montada com muito pouco lastro. Qualquer movimento forte de VALE5 que não seja
acompanhado pela ações da carteira vai ser terrível. Se você quer montar travas de baixa sem
ter a ação, dá uma olhada nas dicas do Thiago.Peão. Ele tem um marcador (TBX) que
recomenda algumas travas. E são mais OTM, dando mais lastro e correndo menos risco.
Quanto ao Buraco Negro, confesso que ainda é um ponto um pouco nebuloso. O que consegui
entender é que é uma medida de eficiência da trava. Se, no momento que você está montando
a trava, o mercado estiver operando com um spread pequeno, você seria obrigado a montar
muitas travas, para chegar aos 6% de dívida. Isso é muito difícil de perceber apenas com os
olhos. Na hora em que você simula o Buraco Negro (BN), ele fica em um tamanho muito grade,
o que vai demonstrar a ineficiência da proposta. Por outro lado, se você conseguir montar uma
trava com um N notoriamente menor que o normal, significa que você está diante uma trava
bem eficiente. Pode ser que o mercado esteja com alguma distorção favorável no spread.
Sinceramente, ainda não peguei nenhuma RC com um BN distorcido (pra cima ou pra baixo)
em opções com boa liquidez. Por isso, para me proteger, tenho um critério pessoal de evitar
opções de baixa liquidez. Aparentemente, em opções mais líquidas, essas distorções tendem a
ser regularizadas. Já em opções com menos negocios, o cálculo do BN passa a ser mais
importante.
#88 de 186
Don.Pasquale - 20/02/2015 10:03
O "Buraco Negro" é uma região de preços na qual a alta da cotação do ativo objeto não
compensa as perdas na Trava de Baixa. Via de regra localiza-se em torno do strike da opção
comprada (justamente no ponto de prejuízo máximo da trava). Observações: - O Buraco Negro
é calculado em uma situação limite: preços no dia do vencimento e se o operador não fizer
nada até lá. - Se o operador cumprir rigorosamente o planejamento a tendência será evitar o
Buraco Negro. - De todo modo, esse cálculo inicial do Buraco negro nos dá uma estimativa da
eficiência da RC. - A Reversão Coberta é uma grande operação contínua de longuíssimo prazo:
às vezes não haverá Buraco Negro, às vezes ele será desprezível e às vezes ele será inevitável.
Lastro da Trava de Baixa não é um conceito tão importante no contexto da RC. Pense, por
exemplo, que uma TB ATM ou mesmo com a opção vendida ligeiramente ITM tem baixo risco
necessitando, em caso de alta, de 1 ou 2 ajustes no máximo. Nossos fatores decisivos, de fato,
são: - Rígido controle do financeiro da dívida. - Comprar mais ações com os eventuais lucros da
TB. - As empresas da carteira não quebrarem. Abraços e seguimos estudando.
#89 de 186
João18 - 20/02/2015 11:27

#90 de 186
João18 - 20/02/2015 11:29
Caro Don.Pasquale Não entendi a parte de "evitar o buraco negro", uma vez que ele é
estabelecido pela cotação do papel. obrigado pelo acompanhamento, um abraço
#91 de 186
Don.Pasquale - 20/02/2015 14:55
Em outras palavras: as compras programadas, quando necessárias, da opção em que se está

vendido evitarão que a dívida dispare. Isso diminui os prejuízos potenciais da TB (ao mesmo
tempo em que o papel está solto para subir e, eventualmente, compensar essas mesmas
perdas) e, por consequência, o tamanho do ferro do Buraco Negro. Imagine que montamos
uma TB com as opções 20 (vendida) / 22 (comprada). A partir de R$ 22,00 temos o prejuízo
máximo da trava, digamos, R$ 1200. Só que alta do papel até R$ 22,00 rendeu apenas,
digamos, R$ 1000. Taí um buraco negro de R$ 200. As compras programadas da Reversão
Coberta podem evitar que o prejuízo da TB chegue a R$ 1200. Abraços e continuamos e
estudo.
#92 de 186
João18 - 20/02/2015 15:57
Don.Pasquale, obrigado
#93 de 186
stock1000 - 21/02/2015 16:50
@João18, @Don.Pasquale, @Nod.RJ Reli novamente todos os posts da simulação e fiquei com
outra dúvida. Quando a operação atingir o teto da dívida, ao invés de trazer a dívida de volta
aos 6% original, comprando onde está vendido, porque não se estopa tudo e recomeça um
novo lançamento que pode ser mais eficiente? Vou usar a simulação como exemplo: Desde o
lançamento inicial, a operação já teve 3 fases. As 2 primeiras atingiram o Gain. Estamos agora
na 3ª fase. Vou me ater somente na 3ª fase. O lançamento da 3ª fase "rendeu" R$ 1095, mas já
se gastou R$ 1002 (474+528) em 2 defesas. E a dívida atual ainda está em R$ 1005. A operação
atualmente está assim: - 1000 C16 + 1500 C18 A operação não está ineficiente, visto que está
comprada em VE e não está mais ganhando a passagem do tempo? Por isso a dúvida lá em
cima: quando atinge o teto da dívida, não é melhor zerar tudo e começar de novo?
#94 de 186
Nod - 21/02/2015 23:53
@stock1000, A RC não é uma estratégia focada VE, Delta, etc.. O principal dela é o controle do
financeiro. Não é frequente termos 2 ajustes. Geralmente um só ou nenhum. (Não tenho
estatística para provar; digo apenas por experiência). Só vamos ter um caso de 2 ou 3 ajustes
em um momento de forte alta da ação. No caso específico dessa simulação, a última RC
começou em 19/jan, com VALE5 cotada a R$ 16,09. Desde então, foram mais de 20% de alta
em apenas 14 pregões. Isso é muito raro de ocorrer. Basta você extrapolar a curva e vai ver
que equivale a uma taxa equivalente aquase 3.000%a.a. Isso mesmo: três mil por cento ao
ano. Com certeza, não vemos isso todo dia. Assim como qualquer operação, não podemos
acreditar que vamos ganhar todas. Temos que ter um estratégia bem armada, consistente e
com risco controlado. Não dá para montar uma estratégia contra um fato tão raro como uma
subida nesse ritmo. O ponto mais importante de todo o processo é o controle da dívida. Posso
dar um exemplo pessoal. Na úlima RC, vi que a dívida bateu 8%, mas estava na rua e falei: ah!
amanhã eu ajusto. Resultado: No dia seguinte, a dívida já estava em 12% e tive que gastar mais
dinheiro para regularizar. Se você ficar focado em VE, vai tomar muito stop. Basta fazer as
contas: numa trava de baixa, você está vendido em VE até o meio da trava; no meio, não há
VE; depois do meio, você está comprado em VE. Se você decidir encerrar a trava a cada vez
que ficar sem VE, você não vai aguentar nenhuma alta acima de R$ 1,00. Sei que parece
loucura, mas a RC não faz muito sentido para quem está do lado de fora. Ela fica muito mais
fácil de entender depois de algumas simulações. No início, parece caótica e que não vai ter
sucesso nenhum. Mas, depois de algum tempo, você vê que faz sentido. Por isso, te convido a
fazer como eu já fiz e como o @João18 está fazendo: simule. Abra um post novo e comece
com algumas simulações. Depois de algum tempo, você verá que a operação não é tão ruim
como parece.
#95 de 186
Don.Pasquale - 22/02/2015 08:55
Quando o preço do ativo objeto sobe a Trava de Alta vai entrando no dinheiro e fica comprada
em VE, colocando a passagem de tempo contra o operador. Verdade. Em compensação
(lembrando sempre do equilíbrio natural do mercado e de que não tem almoço grátis), quanto
mais o preço sobe, menos a TB tem a perder uma vez que estamos travados e o risco máximo
é limitado e conhecido. Se toda vez que a dívida chegar a 8% dermos STOP total e montarmos
nova trava, dessa vez vendida em VE estaremos, em compensação, recolocando todo o risco
em caso de alta. O que, de fato, é arriscado e deve ser evitado é entrar na última semana do
vencimento posicionado em Trava de Baixa ainda com muito a perder. A estratégia de rolagem
da dívida para o vencimento seguinte (eventualmente em 2 ou até 3 parcelas) quando das
últimas semanas do vencimento atual visa lidar com essas questões. Abraços e bom estudos.
#96 de 186
Don.Pasquale - 22/02/2015 08:56
No primeiro parágrafo onde está Trava de Alta leia-se Trava de Baixa. Abraços.
#97 de 186
João18 - 23/02/2015 11:46

#98 de 186
João18 - 23/02/2015 11:48
@Predador vc utilizou um exemplo na revista de Fev de RC na série C com um strike de 1 real

de diferença, algum motivo especial? vamos começar a planejar a rolagem para a série
seguinte? um abraço e obrigado
#99 de 186
Predaddor - 23/02/2015 13:56
João, O objetivo é o de sempre retirar 6% e não fazer muito lote em Petr4 acho que strike de 1
real é mais adequado. Mas sem motivo especial.
#100 de 186
Predaddor - 23/02/2015 14:01
Bom o vencimento da série C é 16/03 O objetivo é chegar na semana do vencimento sem

posição Vendida em opções devido ao alto risco dessa semana. A ideia é rolar metade do
financeiro em em cada semana para preservar chance de ganho e já ir resolvendo. Semana 1
inicia em 23/02 - Na semana 1 caso a opção vendida esteja fora do dinheiro a rolagem é
opcional. Semana 2 inicia em 02/03 - Na semana 2 a posição vendida deve ser zerada. Calcule
na semana 1 o montante do financeiro a ser zerado. Exemplo dívida 1000 fazer travas de baixa
na série seguinte para retirar 500. Após feita a trava na mesma hora zera 500 reais da série
atual. Na série seguinte é para procurar a melhor trava de baixa possível para retirar o valor
necessário. Esquecendo e ignorando travas que já existem na série atual ou seguinte.
#101 de 186
Nod - 23/02/2015 18:38
A rolagem normalmente é um momento de stress para quem está começando. Apesar de ser
chamada "rolagem", não é pra fazer rolo! kkkkk Seja simples: - Compra metade das vendidas; -
Vende metade das compradas; - Calcula quanto ficou a dívida; - Olha a cotação da VALE5
(como vamos trocar de série, usamos a nova cotação); - Monta travas na outra série até
completar 6% da dívida. Na segunda rolagem, é ainda mais simples: - Zera toda a série perto
de vencer; - Vê quanto está a dívida; - Lança pra voltar a 6%. Você provavelmente ficar com
duas travas, em strikes diferentes. Mas não se preocupe: o que vale é o financeiro.
#102 de 186
João18 - 24/02/2015 08:43
Graande Nod.RJ obrigado pela dica, vc espera algum momento específico dentro da
semana(por exemplo, se a dívida vem caindo...)ou isso não tem importância? um abraço
#103 de 186
João18 - 24/02/2015 11:38

18,81 C16 = 2,66 C18 = 1,04 Financeiro dívida: 1.100 teto: 1.424 alvo: 445 observando o
mercado, temos duas opções de reversão na série D: -D18 (1,47) +D20 (0,54), spread 0,93 -D20
(0,54) +D22 (0,15), spread 0,39 @Predador e demais colaboradores, algum ensinamento sobre
o assunto? um abraço a todos.
#104 de 186
Predaddor - 24/02/2015 12:06
Acho que a D19 seria ideal nesse momento mas ainda não tem liquidez. Nesse caso eu prefiro
D18 acho que a D20 vai criar muito lote embora seja mais adequada para o mercado de lado e
pequena alta.
#105 de 186
Predaddor - 24/02/2015 12:08
"vc espera algum momento específico dentro da semana(por exemplo, se a dívida vem
caindo...)ou isso não tem importância?" O ideal é que seja em dia fixo exemplo Quinta. Mas
justamente porque não existe resposta para essa pergunta é que fazemos em 2 vezes. Para ir
resolvendo mas preservar as chances de ganho. Quando a operação é grande o ideal é fazer
em 3 ou quatro vezes.
#106 de 186
João18 - 24/02/2015 17:56

obrigado, @predador faremos a rolagem na quinta-feira, conforme combinado, vamos
observando o mercado, um abraço a todos
#107 de 186
Nod - 24/02/2015 19:09
Sobre a data certa pra rolagem, eu uso alguns parâmetros: - Nunca faço no início do dia nem
no final. Tem muita gente abrindo e fechando operações, fica tudo muito doido. - Se a dívida
bater no "teto", já aproveita, ajusta e rola. - Se a operação está perto do teto da dívida, eu já
me adiando e faço logo a rolagem logo no início da semana pra evitar de bater no teto. - Se a
operação está perto do alvo, eu fico um pouco mais "preguiçoso" e vejo se ela vai pro gain
direto. Se acontecer, encerro na série atual e já vou pra outra série com uma operação nova
inteira.
#108 de 186
João18 - 25/02/2015 12:31

19,12 C16 = 2,90 C18 = 1,19 Financeiro dívida: 1.115 teto: 1.424 alvo: 445 Nada a fazer.
observando o mercado, está aparecendo a opção de reversão na série D com a VALED19 (ainda
com poucos negócios), vamos acompanhando, se continuar assim, amanhã faremos a primeira
metade da rolagem para a série D, um abraço a todos
#109 de 186
João18 - 26/02/2015 12:39

18,56 C16 (1000) = 2,40 C18 (1500) = 0,79 Financeiro caixa: 2.136 dívida: 1.215 teto: 1.424
alvo: 445 parâmetros para a série D: 1.065 VALE5 = 19.776 2% = 395 6% = 1.186 8% = 1.582
12% = 2.372 reversão série D: -D18+D20 = 0,73 -D19+D21 =0,43 escolhemos a reversão -
D18+D20 3% da dívida = 593(/0,73) -800 D18 +800 D20 recebe 584 Reversão (rolagem parcial):
+500 D16 -800 D18 custo = 568 financeiro atual: dívida: 647(C)+568(D)= 1.215 teto:1.582
alvo:395 caixa:2.372 (aporte de 250) reversão atual: -500 C16 +700 C18 -800 D18 +800 D20 um
abraço a todos e vamos observando o mercado.
#110 de 186
Predaddor - 26/02/2015 13:46
Lembrando que no momento da Rolagem pode ser feito novo cálculo dos indicadores
percentuais baseado em novo valor da ação e nova quantidade de ações.
#111 de 186
João18 - 27/02/2015 13:51
27/02/2015 - 13:47h, restando 11 pregões para o vencimento da série C (16/03) e 36 pregões

para o vencimento da série D (20/04). VALE5 = 18,50 -500 C16 (2,29) +700 C18 (0,71) -800 D18
(1,18) +800 D20 (0,38) Financeiro caixa:2.372 dívida: 648(C)+640(D)= 1.288 teto:1.582 alvo:395
nada a fazer, um abraço a todos e vamos observando o mercado
#112 de 186
Nod - 27/02/2015 19:21
Dica: claro que o mais importante é o financeiro da operação inteira. Mas, quando você tiver
com duas ou mais travas simultâneas, vale a pena manter um monitoramento na dívida de
cada trava. Às veze, você pode estar com a dívida total acima dos 2,5%, mas alguma trava vai
estar com um saldo muito pequeno. Nesses casos, aquela trava já não é eficiente: você tem
muito poucos centavos a ganhar e muitos a perder. Apesar do Mestre Predador concordar
com o raciocínio, ele nunca deu orientação específica sobre qual o melhor momento para isso.
Pessoalmente, eu liquido quanto o spread da trava fica igual ou menor que o NV da ação.
Nesse momento, aproveito a chance, calculo o quanto ainda falta para os 6% e lanço outra
trava, na mesma série ou na seguinte para "arrancar" mais um dinheirinho do mercado.
#113 de 186
João18 - 02/03/2015 11:41

realizaremos a segunda etapa da rolagem da série C na quinta-feira, caso os parâmetros não
sejam alcançados. nada a fazer, um abraço a todos e vamos observando o mercado
#114 de 186
João18 - 03/03/2015 12:32

#115 de 186
João18 - 03/03/2015 12:38
uma correção para o post de 26/02: onde se lê Reversão (rolagem parcial): +500 D16 -800 D18
custo = 568 na realidade é +500 C16 -800 C18 trata-se da rolagem parcial da série C... foi o
"corretor ortográfico"... desculpe a nossa falha, abraço.
#116 de 186
Predaddor - 03/03/2015 14:07
João, acho que ainda não corrigiu olha na realidade é +500 C16 -800 C18 se o corretor
ortográfico mexer coloca venda de Y compra de X Abraços !
#117 de 186
João18 - 03/03/2015 15:55
graande @predador, vc é ninja, um abraço e obrigado
#118 de 186
João18 - 04/03/2015 11:27

#119 de 186
João18 - 05/03/2015 15:24

para o vencimento da série D (20/04). VALE5 = 17,16 ROLAGEM DA SÉRIE C: +500 C16 (1,05) -
700 C18 (0,09) custo: 462 parâmetros financeiros da série D hoje: 1.065 VALE5 = 18.275 6%:
1.096 8%: 1.462 2%: 365 -800 D18 (0,51) +800 D20 (0,13) dívida: 304 1096 - 304 = 792 / 0,68 =
1.100 -1.100 D17(0,92) +1.100 D19(0,24), spread 0,68 recebe 748 Financeiro caixa:2.372 + 286
(diferença entre as reversões das séries C e D) = 2.658 (preciso de 2.192 em caixa (8%), compro
466 em VALE5 = 27 VALE5) caixa: 2.192 dívida: 304(-D18+D20) + 748(-D17+D19) = 1.052
teto:1.582 alvo:395 temos agora 1092 VALE5, entrará no financeiro para a próxima rolagem.
nada a fazer, um abraço a todos e vamos observando o mercado
#120 de 186
João18 - 06/03/2015 09:34
@predador: será que rolei sem rolo? está de acordo com o objetivo da operação essa compra
de VALE5 com a diferença positiva do caixa? obrigado, grande abraço.
#121 de 186
João18 - 06/03/2015 12:19
06/03/2015 - 12:10h, restando 31 pregões para o vencimento da série D (20/04). VALE5

[1.092] = 16,74 -800 D18 (0,36) +800 D20 (0,09) dívida: 216 -1.100 D17(0,71) +1.100 D19(0,18)
dívida: 583 Financeiro caixa: 2.192 dívida:799 teto:1.462 alvo:365 dúvidas: @Predador, o
spread da reversão -D18+D20 começou em 0,80 e está em 0,27 (ganho de 424 reais), existe
algum parâmetro para zerar essa reversão, ou o controle é somente pelo financeiro total? No
caso de aumento da dívida, como deve ser realizada a proporção de compra das opções
vendidas (no caso a D17 e a D18)? um abraço e obrigado, nada a fazer, um abraço a todos e
vamos observando o mercado
#122 de 186
Predaddor - 06/03/2015 12:44
João, Em RC o controle é pelo financeiro. Mas o bom senso sempre predomina. Ou seja
estando vendido em opção de centavo devemos zerar. O aumento da dívida teoricamente
deve ser feito na melhor trava possível mas já tendo uma trava de baixa eficiente pode ser
feito nesta mesma trava.
#123 de 186
João18 - 06/03/2015 12:59
grannde @predador, obrigado pelos ensinamentos. acho que não me expressei bem quanto a
uma de minhas dúvidas: no caso de estar com mais de uma trava (com é o caso atualmente) e
a dívida alcançar o teto (8%), como deve ser feita a compra das opções vendidas? obrigado,
um abraço
#124 de 186
Predaddor - 06/03/2015 13:39
Nesse caso sempre na opção vendida mais dentro do dinheiro.
#125 de 186
João18 - 09/03/2015 12:53

[1.092] = 16,86 -800 D18 (0,44) +800 D20 (0,11) dívida: 264 -1.100 D17(0,80) +1.100 D19(0,21)
dívida: 649 Financeiro caixa: 2.192 dívida:913 teto:1.462 alvo:365 nada a fazer, um abraço a
todos e vamos observando o mercado
#126 de 186
João18 - 10/03/2015 13:03

[1.092] = 16,89 -800 D18 (0,42) +800 D20 (0,10) dívida: 256 -1.100 D17(0,80) +1.100 D19(0,20)
dívida: 660 Financeiro caixa: 2.192 dívida:916 teto:1.462 alvo:365 nada a fazer, um abraço a
todos e vamos observando o mercado
#127 de 186
João18 - 11/03/2015 15:49

[1.092] = 16,38 -800 D18 (0,30) +800 D20 (0,07) dívida: 184 -1.100 D17(0,0,59) +1.100
D19(0,14) dívida: 495 estamos vendidos em centavos na reversão -D18+D20, vamos zerar e
refazer na -D16+D18 (spread = 0,74): +1.600 D18 - 800 D20 - 800 D16 recebe 592 Financeiro
caixa: 2.192 - 184 + 592 = 2.600 (- 25 [VALE5]) = 2.190,50 dívida:495 + 592 = 1.087 teto:1.462
alvo:365 compramos mais 25 [VALE5] a 16,38 (409,50)e retornamos o caixa para 2.190,50.
temos agora 1.117 [VALE5]
#128 de 186
João18 - 11/03/2015 15:53
ficamos assim: 11/03/2015 - 15:31h, restando 28 pregões para o vencimento da série D

(20/04). VALE5 [1.117] = 16,38 -1.100 D17(0,0,59) +1.100 D19(0,14) dívida: 495 -800 D16 (1,04)
+800 D18 (0,30) dívida: 592 Financeiro caixa: 2.190,50 dívida:495 + 592 = 1.087 teto:1.462
alvo:365 vamos observando o mercado, um abraço a todos
#129 de 186
João18 - 11/03/2015 16:53
@predador e demais colegas fiz uma revisão desta RC, encontrei algumas falhas e procurei
corrigi-las, para termos uma ideia da operação até o momento. aí vai: 22/01/15:1000 VALE5 -
C19 + C21 caixa inicial: 1.170 + 1.148 (reversão) = 2.318 26/01: ZEROU (+C19 - C21) = -462
MONTOU (-C47 +C20) = + 1.148 CAIXA = 3.004 - (COMPRA 43 VALE5 A 17,58) = 2.246 29/01:
ZEROU (-C47 + C20) = -462 MONTOU 1500 (-C16 + C18) = 1.095 CAIXA = 2.951 (-COMPRA 49
VALE5 A 16,90) = 2.123 02/02: +300 C16 = 474 CAIXA = 1.649 12/02: + 200 C16 = - 528 CAIXA =
1.121 26/02: + 500 C16 -800 C18 = - 568 800 (-D18+D20)= +584 CAIXA = 1.137 05/03 +500 C16
- 700 C18 = - 462 1.100 (-D17+D19) = 748 CAIXA = 1.423 COMPRADAS 92 VALE5 NA SÉRIE C
RETORNAR O CAIXA A 2.192 (SÉRIE D) APORTE DE 756 "PREÇO DE COMPRA" DA VALE5 NA
SÉRIE C = 8,20 CORRIJO FINALMENTE O VALOR DO ALVO (2,5 E NÃO 2% DE 18.275) = 457 O
RESTANTE PARECE ESTAR OK, um abraço e vamos observando o mercado
#130 de 186
João18 - 11/03/2015 17:01
Ficamos assim: 11/03/2015 - 15:31h, restando 28 pregões para o vencimento da série D

(20/04). VALE5 [1.117] = 16,38 -1.100 D17(0,59) +1.100 D19(0,14) dívida: 495 -800 D16 (1,04)
+800 D18 (0,30) dívida: 592 Financeiro caixa: 2.190 dívida:495 + 592 = 1.087 teto:1.462
alvo:457 vamos observando o mercado, um abraço a todos
#131 de 186
João18 - 12/03/2015 12:00

[1.117] = 16,73 -1.100 D17(0,69) +1.100 D19(0,18) dívida: 561 -800 D16 (1,20) +800 D18 (0,36)
dívida: 672 Financeiro caixa: 2.190 dívida:1.233 teto:1.462 alvo:457 vamos observando o
mercado, um abraço a todos
#132 de 186
João18 - 13/03/2015 18:50

[1.117] = 16,55 -1.100 D17(0,63) +1.100 D19(0,16) dívida: 517 -800 D16 (1,09) +800 D18 (0,32)
#133 de 186
João18 - 16/03/2015 11:02

[1.117] = 16,70 -1.100 D17(0,67) +1.100 D19(0,18) dívida: 539 -800 D16 (1,15) +800 D18 (0,36)
#134 de 186
Predaddor - 16/03/2015 13:11
João18, que a força esteja sempre contigo !
#135 de 186
João18 - 17/03/2015 11:20

[1.117] = 16,78 -1.100 D17(0,63) +1.100 D19(0,14) dívida: 539 -800 D16 (1,14) +800 D18 (0,31)
mercado, um abraço a todos graande @predador, que aforça esteja sempre contigo, também,
obrigado. :)
#136 de 186
João18 - 18/03/2015 15:26

[1.117] = 16,69 -1.100 D17(0,60) +1.100 D19(0,13) dívida: 517 -800 D16 (1,11) +800 D18 (0,30)
mercado, um abraço a todos :)
#137 de 186
João18 - 19/03/2015 14:52

[1.117] = 16,68 -1.100 D17(0,57) +1.100 D19(0,12) dívida: 495 -800 D16 (1,05) +800 D18 (0,27)
#138 de 186
Nod - 19/03/2015 17:21
Tudo muito tranquilo... Cada dia que passa é um pouco mais de dinheiro no bolso....
#139 de 186
João18 - 20/03/2015 12:33

[1.117] = 16,79 -1.100 D17(0,58) +1.100 D19(0,11) dívida: 517 -800 D16 (1,10) +800 D18 (0,27)
#140 de 186
João18 - 20/03/2015 16:41

[1.117] = 17,73 -1.100 D17(0,76) +1.100 D19(0,14) dívida: 682 -800 D16 (1,38) +800 D18 (0,35)
dívida: 824 Financeiro caixa: 2.190 dívida:1.506 (bateu no teto) teto:1.462 alvo:457 atitude:
retornar a dívida a 6% (1.087): comprar 300 D16 (a mais ITM, conforme orientação do
@predador): -1.100 D17(0,76) +1.100 D19(0,14) dívida: 682 -500 D16 (1,38) +800 D18 (0,35)
dívida: 410 caixa: 2.190 - 414 = 1.776 dívida:1.092 teto:1.462 alvo:457 vamos observando o
#141 de 186
João18 - 23/03/2015 12:08

[1.117] = 17,16 -1.100 D17(0,69) +1.100 D19(0,12) dívida: 627 -500 D16 (1,29) +800 D18 (0,30)
dívida: 405 caixa:1.776 dívida:1.032 teto:1.462 alvo:457 vamos observando o mercado, um
abraço a todos :)
#142 de 186
Predaddor - 23/03/2015 12:53
João, No médio e longo prazo é esse tipo de atitude atitude: retornar a dívida a 6% (1.087) que
vai garantir a sobrevivência da operação e do operador no mercado. no curto prazo um ajuste
pode ter N resultados mas no longo prazo falta de ajuste e sucessivas rolagens levam a apenas
1 resultado = zeração compulsória.
#143 de 186
João18 - 24/03/2015 12:31

[1.117] = 17,15 -1.100 D17(0,63) +1.100 D19(0,09) dívida: 594 -500 D16 (1,24) +800 D18 (0,26)
dívida: 412 financeiro: caixa:1.776 dívida:1.006 teto:1.462 alvo:457 graande @predador,
obrigado pelos ensinamentos vamos observando o mercado, um abraço a todos :)
#144 de 186
stock1000 - 24/03/2015 13:47
Muito tranquilo esta maneira de controlar a operação pelo financeiro; tenho mais algumas
dúvidas: 1) os limites de 6% pra lançar, 8% de teto da dívida e 2,5% do gain foram definidos
matematicamente? Posso alterar esse limite, por exemplo: se me sentir mais confortável em
lançar 5%, posso? Como recalcular então o teto da dívida e o novo gain? 2) estou fazendo uma
pequena simulação pra entender melhor a operação; olho sempre no mesmo horário; estes
dias, quando olhei, estava dentro do teto da dívida, mas próximo ao fechamento já tinha
estourado e estava em 8,5%. Este risco faz parte ou tem que vigiar pra não deixar passar de 8%
de jeito nenhum? 3) as vezes o spread pra montar está ruim; fazendo a trava calendário, fica
melhor, pois lança-se menos. Lógico que aí não é mais RC coberta. Mas posso usar estes
mesmos parâmetros financeiros de controle pra monitorar outras operações? A trava
calendário, semelhante a VCSA, mesmo que monitorada pelo financeiro, adiciona mais riscos a
operação?
#145 de 186
Predaddor - 24/03/2015 14:10
Stock1000, 1) os limites de 6% pra lançar, 8% de teto da dívida e 2,5% do gain foram definidos
matematicamente? Posso alterar esse limite, por exemplo: se me sentir mais confortável em
lançar 5%, posso? Como recalcular então o teto da dívida e o novo gain? Esses limites são
sugestões derivadas da experiência mas podem ser alterados proporcionalmente. Mas o teto
da dívida não deve ultrapassar os 10% pois ai começa a deixar de ser operação coberta. 2)
estou fazendo uma pequena simulação pra entender melhor a operação; olho sempre no
mesmo horário; estes dias, quando olhei, estava dentro do teto da dívida, mas próximo ao
fechamento já tinha estourado e estava em 8,5%. Este risco faz parte ou tem que vigiar pra
não deixar passar de 8% de jeito nenhum? O ideal é que tenha 1 ou 2 momentos para controle
durante o pregão nesses momentos são feitos os ajustes se necessário. Eventuais
rompimentos de limites fora desses momentos devem ser ignoradas. 3) as vezes o spread pra
montar está ruim; fazendo a trava calendário, fica melhor, pois lança-se menos. Lógico que aí
não é mais RC coberta. Mas posso usar estes mesmos parâmetros financeiros de controle pra
monitorar outras operações? A trava calendário, semelhante a VCSA, mesmo que monitorada
pelo financeiro, adiciona mais riscos a operação? Acho que a trava de calendário é operação
governada pelas gregas e por essa mesmas deve ser controlada. Ou seja, limites em deltas.
#146 de 186
Samucca - 24/03/2015 17:54
Muito bom! Estou acompanhando e já vi os videos do Predador sobre a RC. Eu opero VC a 2

anos em Vale e tive bons resultados. Agora estou querendo partir pra RC. Uma dúvida, é
possível operar VC e RC na mesma Ação? No caso Vale5? Ou eu tenho que operar apenas RC?
Obrigado!
#147 de 186
Nod - 24/03/2015 21:39
@samucadavi, Não dá pra usar uma mesma ação para cobrir duas operações. Na hora que a
ação "foguetar" e abrir com um gap de 10%, vai tomar duas perdas sérias. Se você quiser, pode
usar a parte da carteira para VC e parte para a RC. Mas não recomendo. Você corre um risco
grande de acabar se enrolando em controlar as duas operações ao mesmo tempo. Minha
sugestão é: simula um pouco aqui para "pegar o jeitão" da RC. Depois, quando encerrar a sua
VC, monta uma RC.
#148 de 186
João18 - 24/03/2015 23:29
caro @predador e demais colaboradores, estamos com a seguinte situação na série E [VALE5 =
16,85]: E46(16,85)/E48(18,85); spread =0,75; 4 e 13 negócios
E16(16,35)/E18(18,35);spread=0,95; 24 e 128 negócios E17(17,35)/E19(19,35); spread
=0,59;93 e 73 negócios um abraço e vamos observando o mercado :)
#149 de 186
Samucca - 24/03/2015 23:57
Nod, vou fazer isso. Li os seus posts de simulação também, ficou bem explicativo. Assim que
terminar minha VC eu vou operar RC. Vc simula pelo TSDB mesmo?
#150 de 186
João18 - 25/03/2015 05:39
fala, samucadavi dá para acompanhar com os dados do TSDB sem problemas. um abraço :)
#151 de 186
Nod - 25/03/2015 06:59
@samucadavi, pode simular pelo TSDB sem nenhum problema. Dá até acompanhar a
operação real. @João, ainda falta algum tempo para nos preocuparmos com a série E. Veja: - A
série D vence em 20/04; - Então, na semana 13-17/04, já temos que estar zerados; - Na
semana 6-10/04, rolamos a segunda metade; - A primeira metade será rolada só na semana
30/03-03/04. A liquidez virá com o tempo.
#152 de 186
João18 - 25/03/2015 11:50

[1.117] = 16,76 -1.100 D17(0,45) +1.100 D19(0,06) dívida: 429 -500 D16 (0,97) +800 D18 (0,17)
dívida: 349 financeiro: caixa:1.776 dívida:778 teto:1.462 alvo:457 vamos observando o
#153 de 186
João18 - 26/03/2015 12:16

[1.117] = 16,67 -1.100 D17(0,39) +1.100 D19(0,05) dívida: 374 -500 D16 (0,88) +800 D18 (0,15)
dívida: 320 financeiro: caixa:1.776 dívida:694 teto:1.462 alvo:457 vamos observando o
#154 de 186
João18 - 27/03/2015 12:24

[1.117] = 16,01 -1.100 D17(0,19) +1.100 D19(0,03) dívida: 176 -500 D16 (0,88) +800 D18 (0,15)
dívida: 207 financeiro: caixa:1.776 dívida:383 (bateu no alvo) teto:1.462 alvo:457 ação: zerar a
série D = -383 financeiro para série E: 1117 VALE5 (16,01) = 17.883 6% = 1.072 8% = 1.430 2,5%
= 447 12% = 2.144 Reversão: 1500 (-E16 / +E18) recebe 1.020 financeiro: caixa: 1.776 - 383 +
1020 = 2.413 = 2.156 + 16 VALE5 [1.133 VALE5] caixa = 2.156 dívida = 1.020 teto = 1.430 alvo =
447 vamos observando o mercado, um abraço a todos :)
#155 de 186
Predaddor - 27/03/2015 13:09
No final do vencimento D o montante que exceder o caixa inicial deve ser comprado em ações.
Depois podemos recalcular os limites em função da nova posição financeira. Bom fim de
semana !
#156 de 186
João18 - 30/03/2015 12:55
30/03/2015 - 12:55h, restando 34 pregões para o vencimento da série E (18/05). VALE5 [1.133]
= 15,99 Reversão: -1500 E16 (0,85) +1500 E18 (0,26) financeiro: caixa = 2.156 dívida = 885 teto
= 1.430 alvo = 447 vamos observando o mercado, um abraço a todos :)
#157 de 186
Predaddor - 30/03/2015 13:23
Isso ai João tudo conforme os conformes :)
#158 de 186
João18 - 31/03/2015 19:57
#159 de 186
João18 - 01/04/2015 12:31
#160 de 186
João18 - 06/04/2015 11:33
#161 de 186
João18 - 07/04/2015 12:05
#162 de 186
João18 - 09/04/2015 12:38
#163 de 186
Predaddor - 09/04/2015 13:35
Para operar RC é um ótimo momento dias sem ter que fazer nada aumenta a eficiência da
operação. Mas para o estudo da RC ficamos com pouco dizer. Abraços !
#164 de 186
João18 - 10/04/2015 14:29
= 1.430 alvo = 447 graaande @predador, aprender a ter paciência faz parte do nosso
desenvolvimento, vamos observando o mercado, um abraço a todos :)
#165 de 186
João18 - 13/04/2015 10:54

13/04/2015 - 11h, restando 24 pregões para o vencimento da série E (18/05). VALE5 [1.133] =
15,48 Reversão: -1500 E16 (0,46) +1500 E18 (0,11) financeiro: caixa = 2.156 dívida = 525 teto =
1.430 alvo = 447 vamos observando o mercado, um abraço a todos :)
#166 de 186
João18 - 13/04/2015 15:42
13/04/2015 - 15h, restando 24 pregões para o vencimento da série E (18/05). VALE5 [1.133] =
15,26 Reversão: -1500 E16 (0,38) +1500 E18 (0,09) financeiro: caixa = 2.156 dívida = 435 (bateu
no alvo) teto = 1.430 alvo = 447 zerar E16/18 custo: 435 montar 1800 E15/17 (spread = 0,57)
recebe: 1.026 financeiro:1.133 VALE5 = 17.290 2,5% = 432 6% = 1.037 8% = 1.383 12% = 2.074
caixa = 2.156 - 435 + 1.026 = 2.074 (+ 44 VALE5) 1.177 VALE5 para o próximo lançamento.
vamos observando o mercado, um abraço a todos :)
#167 de 186
stock1000 - 13/04/2015 16:25
João, Venho acompanhando sua simulação desde o início, parabéns! Fiquei com uma dúvida
nesta última atualização. Quanto a zerar a operação, tudo certo, bateu no alvo, zera! Mas a
remontagem (ou novo lançamento) que ficou estranho. O VE vendido não ficou muito magro.
E o pior é que parece não haver outra TB melhor que esta que você escolheu. Retirou no
mercado um spread de 0,57 pra um risco de 1,43. Tudo bem que no caso de perda nas opções,
as ações também se valorizam. Mas o lucro da ação não é real, vai ser só contábil, pois a
intenção não é vender as ações. Tenho visto comentários em outros posts dizendo que o
mercado de PETR e também de VALE anda muito volátil, o que estaria ruim pra operação de
VC e TB e o Bastter tem recomendado ficar de fora destas operações por enquanto,
principalmente em Petrobrás, pois corre-se o risco de devolver numa perda o ganho de vários
meses. Em RC não seria a mesma coisa? Não está se vendendo cada vez mais no fundo? Se
houver um repique forte, a defesa do teto da dívida é suficiente pra não colocar o operador
num grande risco? Abraços.
#168 de 186
João18 - 13/04/2015 17:16
caro Stok1000 como diria Jack, vamos por partes... Realmente o spread da trava E15/17 não foi
dos melhores, mas como bem observado por você, era o que tínhamos para hoje, uma vez que
a série D ainda nem terminou. No livro do @predador ele fala que quando uma série vence em
baixa, a outra normalmente começa magra...parece ser o caso. quanto à colocação de valores
para a trava (ganho/risco), não sei se esses parâmetros não seriam melhor utilizáveis para uma
trava de baixa isolada, aqui na RC vale mais a relação trava-papel (mesmo com as baixas,
temos conseguido encarteirar ações sem precisarmos colocar dinheiro efetivamente no
mercado = "free bet".) quanto a comprar a trava cada vez mais no fundo, acredito que faça
parte do plano (se o papel só subisse, não haveria a necessidade de fazer a operação). se o
papel começar a reagir, ou "reagir forte" como você mencionou, a operação está balizada pelo
financeiro, ou seja, o teto da dívida está calculado e, em último caso, a trava está montada.
mas perceba que não há garantia alguma que o papel vai reagir (pode cair, ficar de lado ou
subir). os outros colegas também podem esclarecer suas dúvidas, um abraço e vamos
observando o mercado :)
#169 de 186
Don.Pasquale - 14/04/2015 09:35
Em Reversão Coberta não há essa preocupação de "vender no fundo". Lembremo-nos que, no

líquido, estamos é comprados pois temos o papel. A alta é benéfica, sobretudo quando ela
vem depois de um significativo movimento de queda que nos permitiu comprar bastante papel
e "vitaminar" a alta que vier em seguida. Parabéns e bons estudos!
#170 de 186
João18 - 14/04/2015 12:48
= 15,45 Reversão: -1800 E15 (0,83) +1800 E17 (0,17) financeiro: caixa = 2.074 dívida = 1.188
teto = 1.383 alvo = 432 vamos observando o mercado, um abraço a todos :)
#171 de 186
João18 - 15/04/2015 11:40
teto = 1.383 alvo = 432 vamos observando o mercado, um abraço a todos :)
#172 de 186
João18 - 16/04/2015 11:44
(bateu no teto) teto = 1.383 alvo = 432 atitude: retornar a dívida aos 6% (1.037) - comprar 400
E15 custo = 400 x 1,09 = 436 caixa = 1.638 dívida = 1.094 teto = 1.383 alvo = 432 vamos
observando o mercado, um abraço a todos :)
#173 de 186
Predaddor - 16/04/2015 12:43
Isso ai João, Mercado não anda mas temos que ter persistência no estudo do método; Abraços
#174 de 186
João18 - 17/04/2015 11:58
= 1.383 alvo = 432 (tivemos mais um violino) vamos observando o mercado, um abraço a todos
:)
#175 de 186
João18 - 22/04/2015 11:32
(bateu no teto) teto = 1.383 alvo = 432 atitude: retornar a dívida aos 6% (1.037) comprando
200 E15. custo = 300 caixa = 1.338 dívida = 1.116 teto = 1.383 alvo = 432 vamos observando o
#176 de 186
João18 - 23/04/2015 15:04
(bateu no teto) teto = 1.383 alvo = 432 atitude: retornar a dívida aos 6% (1.037) comprando
300 E15. custo = 801 Reversão: -1100 E15 (2,67) +1800 E17 (1,08) financeiro: caixa = 537 dívida
= 993 teto = 1.383 alvo = 432 aporte de 1.537 para retornar o caixa a 12% = 2.074 vamos
#177 de 186
Predaddor - 24/04/2015 13:04
João, Como já citei no Longo Prazo: "atitude: retornar a dívida aos 6% (1.037) comprando 300
E15 " "atitude: retornar a dívida aos 6% (1.037) comprando 200 E15. " Garante a sobrevivência
do operador. "Compra e depois pensa!" Todo nós sabemos que o custo de ter grana para
comprar mais ações na baixa e mercado de lado é abrir mão de lucros na alta. Na teoria essa
troca parece simples e lógica mas na prática é muito difícil. Abraços
#178 de 186
João18 - 25/04/2015 00:29
#179 de 186
João18 - 27/04/2015 12:38
= 18,80 Reversão: -1100 E15 (4,12) +1800 E17 (2,35) financeiro: caixa = 2.074 dívida = 302
(bateu no alvo) teto = 1.383 alvo = 432 zero a operação e realizaria nova trava na E18/20 ou
E19/21, vou encerrar a simulação, espero ter contribuído com o estudo da RC. Agradeço
especialmente ao @predador e demais colegas que colaboraram com o nosso estudo. vamos
#180 de 186
João18 - 27/04/2015 12:50
caro @predador nessa última composição da trava, em alguns momentos, a dívida chegou a
ficar no positivo (ganho), depois retornou ao negativo. a trava foi desmontada pq bateu no
alvo. haveria algum ensinamento a esse respeito? obrigado e um abraço
#181 de 186
Predaddor - 27/04/2015 13:24

João, Na verdade existem duas formas de abater a dívida quando o limite é superado: 1.
Reduzir a trava de baixa comprar onde está vendido e vender onde está comprado. Essa forma
gera menos risco no mercado de lado mas menos defesa na alta. 2. Comprar um lote onde esta
vendido. Essa forma gera mais risco no mercado de lado mas mais defesa na alta. As duas
formas são eficientes para limitar risco e não temos como afirmar qual é a mais eficiente
porque não sabemos o mercado futuro. Mas quando existe alta muito forte o "Boi" se zera ou
da lucro como foi agora. Nesse caso o ganho é enorme porque permite retirar grana do
mercado fazendo travas em strike muito altos.
#182 de 186
stock1000 - 27/04/2015 13:55
João, Parabéns pela simulação. Se de fato vai encerrar a simulação, daria pra fazer um
apanhado, um resumo do financeiro final da simulação. Por exemplo: qto retirou do mercado
nas vendas? qto gastou nas compras (seja no stop loss ou no gain)? qto precisou aportar no
caixa? qtas vales deu pra comprar com a estratégia? Não sei se vc tem isso planilhado. Mas
seria interessante botar um resumão pra encerrar. Parabéns mais uma vez e obrigado por
partilhar este estudo conosco. Abraços!
#183 de 186
Nod - 27/04/2015 19:35
João, Reforço os parabéns. E realmente seria muito legal um resumo geral da operação ao
longo desses meses. Quanto a operações que batem algum critério e depois voltam, minha
regra é: vale na hora que eu olho. Normalmente só olho uma vez por dia. Se naquele
momento, tenho que fazer alguma coisa, faço; se não tenho, só olho amanhã. Se a operação
deu gain e, na hora que eu abro, a dívida subiu e saiu do gain, não faço nada. No máximo, olho
uma segunda vez pra vê se posso encerrar. Sem paranóias.
#184 de 186
Samucca - 28/04/2015 09:12
João, muito legal o seu empenho todos esses dias. Tomei conhecimento e comecei operar na
prática. abraço
#185 de 186
João18 - 28/04/2015 22:33
boa noite a todos, prometo que farei o balanço final, somente estou um pouco sem tempo
essa semana, mas pelo que aprendi, dois ou três vencimentos não devem ser tomados como
parâmetro para a operação... obrigado pela força, e que a força esteja com vcs

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simulação de RC em VALE5

João18 - 22/01/15 16:11

comentada em 28/04/2015 22:33

boa tarde a todos,

VALE5C19 = 19,35 (1,20)

VALE5C21 = 21,35 (0,38)

Financeiro:1000 VALE5 = 19.330,00

2,5% (GAIN): 483,25

12% (CAIXA): 2.318,00

1.159 / 0,82 = 1413

recebe 1.148 pela Reversão.

abaixo de 19,35 = papel (cotação); Reversão (1148)

20,35 = papel (+1000); Reversão (-1400)

21,35 = papel (+2000); Reversão (-2800)

22,35 = papel (+3000); Reversão (-2800)

teto da dívida = 1,10 (1546/1400)

gain = 0,34 (483,50/1400)

Predaddor - 23/01/2015 13:25

João18 - 23/01/2015 13:41

Predaddor - 23/01/2015 14:10

João18 - 24/01/2015 11:59

Nod - 25/01/2015 01:12

João18 - 25/01/2015 20:31

João18 - 26/01/2015 11:24

João18 - 26/01/2015 11:51

mbarlera - 26/01/2015 12:22

Preciso largar a preguiça e estudar RC.

Predaddor - 26/01/2015 13:06

Predaddor - 26/01/2015 13:08

Como o Nod.RJ falou acima. O foco é no financeiro.

Nod - 26/01/2015 13:28

João18 - 26/01/2015 15:01

João18 - 26/01/2015 15:16

João18 - 26/01/2015 15:20

João18 - 26/01/2015 18:32

João18 - 27/01/2015 12:27

Predaddor - 27/01/2015 12:47

lucasmaus - 27/01/2015 12:50

João18 - 27/01/2015 13:02

João18 - 27/01/2015 13:04

Predador, obrigado novamente pelos ensinamentos, vamos acompanhando, um abraço

lucasmaus - 27/01/2015 13:47

mbarlera - 27/01/2015 14:00

Tem algum vídeo do Predador sobre RC, explicando todos os conceitos??

João18 - 27/01/2015 19:02

João18 - 27/01/2015 20:16

mbarlera - 28/01/2015 08:39

Predaddor - 28/01/2015 12:20

Tem alguns vídeos antigos sobre em Bastter.com - Videos - Estudos e Operações

João18 - 28/01/2015 12:39

Nod - 28/01/2015 14:40

Valeu, Nod.RJ Obrigado pelos ensinamentos, Um abraço

João18 - 28/01/2015 17:50

João18 - 29/01/2015 11:54

João18 - 29/01/2015 16:18

João18 - 29/01/2015 17:24

João18 - 29/01/2015 17:29

João18 - 30/01/2015 12:01

João18 - 31/01/2015 05:42

Nod - 31/01/2015 10:34

Nod - 31/01/2015 10:38

João18 - 31/01/2015 11:53

Nod.RJ Obrigado pelos ensinamentos Um abraço

João18 - 02/02/2015 11:52