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SÉRIES
RIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS

Uma série de pagamentos é uma sucessão de entradas ou saídas de caixa exigíveis

periodicamente, seja para amortizar uma dívida, seja para formar um fundo de
reserva.

Ex. Considere um empréstimo de R$ 1000,00 para pagamento em três prestações

iguaiss e mensais de R$ 400,00, a primeira vencendo daqui a um mês.

Figura 1: Diagrama de fluxo de caixa

Classificação
As séries de pagamentos podem ser classificadas de diferentes formas:
Quanto ao número de prestações:
Quando compramos um bem financiado
• Finitas: quando ocorrem durante um período predeterminado de tempo
“sem entrada” ocorre uma série
• Infinitas ou perpetuidades: quando ocorrem de forma ad eternum, isto é,
postecipada. Mas se a compra é “com
quando os pagamentos ou recebimentos duram infinitamente.
entrada”, ent
então se trata de uma série
antecipada.
Quanto à periodicidade dos pagamentos:
• Periódicas: quando os pagamento ou recebimentos acontecem em intervalos
regulares de tempo.
• Não Periódicas: quando os pagamento ou recebimentos acontecem em
intervalos irregulares de tempo.

Quanto ao valor das prestações:

• Uniformes: quando os pagamentos ou recebimentos são iguais.
• Não Uniformes: quando os pagamentos ou recebimentos não são iguais.
Figura 2: Série postecipada e antecipada
Quanto ao prazo dos pagamentos: em um empréstimo
• Postecipadas: quando os pagamentos ou recebimentos iniciam após o final
do primeiro período.
• Antecipadas: quando o primeiro pagamento ou recebimento ocorre no início
da série.

Quando ao primeiro pagamento:

• Diferidas ou com carência: quando houver um prazo maior que um período
entre a data do recebimento do financiamento e a data de pagamento da
primeira prestação.
• Não diferidas: quando não houver um prazo maior que um período entre o Figura 3: Série postecipada e antecipada
início da operação e o primeiro pagamento ou recebimento. em depósito.
Obs Estudaremos as séries uniformes periódicas e finitas, podendo ser postecipadas
ou antecipadas diferidas ou não diferidas.
 2
SÉRIES POSTECIPADAS

São aquelas em que os valores são exigíveis no final do primeiro período.

RELAÇÃO ENTRE VALOR PRESENTE E AS PRESTAÇÕES

EX. Quanto o Sr. Pedro precisará aplicar hoje, para que receba mensalmente R$
1.000,00, durante 4 meses, à taxa de 5% ao mês?

FÓRMULA
O valor presente pode ser calculado por

PMT PMT PMT PMT PMT (1)

VP = + + +L + +
(1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
2 3
(1 + i )
n −1
(1 + i )
n

Multiplicando (1) por (1 + i)

PMT PMT PMT PMT
VP (1 + i ) = (1 + i ) + 2 (
1+ i) + 3 (
1+ i) +L + n (
1+ i )
( )
1 + i (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
Simplificando
PMT PMT PMT
VP (1 + i ) = PMT + + +L + (2)
(1 + i ) (1 + i )2 (1 + i )
n −1

Fazendo (2) – (1)

PMT
VP (1 + i ) − VP = PMT −
(1 + i )
n

 1 
VP + VPi − VP = PMT 1 − n 
 (1 + i ) 
 (1 + i )n − 1 
VPi = PMT  n 
 (1 + i ) 

 (1 + i )n − 1 
VP = PMT  
 (1 + i ) i 
n

Isolando PMT
 (1 + i )n i 
PMT = VP  
 (1 + i ) − 1 
n
 3
Ex.01: Um cliente deve 12 prestações mensais e iguais de $ 500,00, vencendo a  (1 + i ) − 1 
n

primeira daqui a um mês. Qual o valor atual da divida, considerando a taxa de juros VP = PMT  
 (1 + i ) i 
n
de 5% ao mês?

Para realizar cálculos nas séries

postecipadas pressione g END.

Na HP 12c
g end
12 n
500 PMT
5i
PV

Ex.02: Uma loja vende uma mercadoria ah vista por $ 7500,00 ou a prazo, para
 (1 + i )n i 
pagamento em 3 prestações mensais e iguais, sem entrada ah taxa de 4% ao mês. PMT = VP  
 (1 + i ) − 1 
n
Calcule o valor das prestações?

Na HP 12c
g end
7500 PV
3n
4i
PMT
 4
RELAÇÃO ENTRE VALOR FUTURO E AS PRESTAÇÕES

FÓRMULA
Sabemos que
VF = VP (1 + i )
n
(1)
e que
 (1 + i )n − 1 
VP = PMT   (2)
 (1 + i ) i 
n

Substituindo (2) em (1)

 (1 + i )n − 1 
VF = PMT   (1 + i )
n

 (1 + i ) i 
n

 (1 + i ) n − 1 
VF = PMT  
 i 

Ex.03: Um cliente fez 12 depósitos mensais de $ 500,00 em uma aplicação financeira Na HP 12c
que rende 5% ao mês. Calcule o saldo acumulado no banco, na data do ultimo g end
depósito. 12 n
500 PMT
5i
FV

 (1 + i ) n − 1 
Ex.04: Um cliente deseja acumular $ 20 mil no banco em dois anos, a partir de De VF = PMT  
depósitos mensais. A taxa de juros é de 1% a.m.. Calcule o valor depósito mensal.  i 
Obtemos

 i 
PMT = VF  
 (1 + i ) − 1 
n

Na HP 12c
g end
20000 VF
24 n
1i
PMT
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SÉRIES ANTECIPADAS

RELACAO ENTRE VALOR PRESENTE E AS PRESTAÇÕES Exemplos de séries antecipadas

acontecem nas compras ou
FÓRMULA empréstimos a prazo com pagamentos
O valor presente pode ser calculado por com prestações fixas com entrada

PMT PMT PMT PMT (1)

VP = PMT + + + +L+
(1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
2 3
(1 + i )
n −1

Multiplicando (1) por (1 + i)

PMT PMT PMT PMT
VP (1 + i ) = PMT (1 + i ) + (1 + i ) + 2 (
1+ i) + 3 (
1+ i) +L+ n −1 (
1+ i)
( )
1 + i (1 + i ) (1 + i ) (1 + i )

Simplificando
PMT PMT PMT
VP (1 + i ) = PMT (1 + i ) + PMT + + +L+ (2)
( ) (1 + i )
1 + i 2
(1 + i )
n−2

Fazendo (2) – (1)

PMT
VP (1 + i ) − VP = PMT (1 + i ) −
(1 + i )
n −1

 1 
VP + VPi − VP = PMT (1 + i ) − n −1 
 (1 + i ) 
 (1 + i )n − 1 
VPi = PMT  n −1 
 (1 + i ) 

 (1 + i )n − 1 
VP = PMT  n −1 
 (1 + i ) i 

Isolando PMT
 (1 + i )n −1 i 
PMT = VP  
 (1 + i ) − 1 
n
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Ex.05: Um equipamento foi adquirido na seguinte condição: 12 prestações mensais Para realizar cálculos nas séries
antecipadas no valor de R$ 450,00. Encontre o valor deste equipamento se a taxa de antecipadas pressione g BEG. Aparecerá
juro foi de 48% capitalizados mensalmente. o indicador BEGIN no visor.

O exemplo na Hp 12c:

g BEG
12 n
4i
450 CHS PMT
PV

Ex.06: Um empréstimo de $15 000 será amortizado em 10 prestações trimestrais Na HP 12c

antecipadas. Determine o valor das prestações, sabendo-se que a taxa de juros é de g BEG
7% a.t. 15000 PV
10 n
7i
PMT
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RELAÇÃO ENTRE VALOR FUTURO E AS PRESTAÇÕES  (1 + i ) − 1 n

De VF = PMT   (1 + i )
FÓRMULA
 i 
Sabemos que
Obtemos
VF = VP (1 + i )
n
(1)
e que VF  i 
 (1 + i ) − 1  PMT =  
(1 + i )  (1 + i )n − 1 
n

VP = PMT  n −1 
(2)
 (1 + i ) i 
Substituindo (2) em (1)
 (1 + i )n − 1 
n −1  (
VF = PMT  1+ i)
n

 (1 + i ) i 
 (1 + i )n − 1 
 (1 + i ) (1 + i )
− n +1
VF = PMT 
n

 i 

 (1 + i )n − 1 
VF = PMT   (1 + i )
 i 

Ex.07: Um objeto foi adquirido na seguinte forma: 1 + 12 prestações mensais no valor Na HP 12c
de R$ 230,00. Encontre o total pago por este objeto se a taxa foi de 3% a.m.. g BEG
230 PMT
13 n
3i
FV
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SÉRIES DIFERIDAS (COM CARÊNCIA)

Ex. 08: Um cliente pegou um empréstimo de $ 10 mil à taxa de 5 % ao mês, pra Na HP 12c
pagamento em quatro prestações postecipadas com três meses de carência. Qual o g END
valor das prestações? 10000 CHS PV
3n
5i
FV
F FIN
CHS PV
4n
5i
PMT

Ex.09: Uma pessoa deve receber cinco prestações iguais de $1000,00, com carência Na HP 12c
de 6 meses. Sabendo-se que a taxa de juros compostos é de 3% ao mês, qual o valor g END
atual das prestações? 1000 PMT
5n
3i
PV
f FIN
CHS FV
6n
3i
PV
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CÁLCULO DA TAXA DE JUROS

Ex. 08: Um empréstimo no valor de R$ 400,00 deve ser pago em três parcelas mensais Na HP 12c
iguais a R$190,00. Com a primeira vencendo 30 dias após a liberação dos recursos. g END
Qual a taxa de juros compostos mensal cobrada na operação? 400 PV
3n
190 CHS PMT
i

EX. 09: Uma loja vende uma geladeira por $ 1000,00 ou a prazo, em três parcelas Na HP 12c
mensais e iguais de $ 400,00, sem entrada. Calcule a taxa de juros implícita na compra g END
a prazo. 1000 PV
3n
400 CHS PMT
i