GESTÃO FINANCEIRA

ASSUNTOS A SEREM ABORDADOS

AULA 01 FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
AULA 02 INVESTIMENTOS
AULA 03 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
AULA 04 RISCO
AULA 05 MODELO DE FORMAÇÃO DE PREÇOS ATIVOS
CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL E CUSTO MARGINAL DE
AULA 06
CAPITAL
AULA 07 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA NO CURTO PRAZO
AULA 08 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA NO LONGO PRAZO
AULA 09 ALAVANCAGEM Esta área é
AULA 10 GRAU DE ALAVANCAGEM ampla e
dinâmica,
e afeta todos os setores da empresa, mas principalmente
Introdução os setores: financeiro e de administração financeira.
A Gestão Financeira refere-se ao processo de administrar
os recursos financeiros de uma empresa, organização ou  Setores Financeiros - Preocupam-se com o
indivíduo de forma eficiente e eficaz. desenvolvimento e a entrega de serviços.

Isso envolve o planejamento, controle e análise das  Setores Administrativos - Planejamento,

finanças para garantir a sustentabilidade e o crescimento captação de fundos para financiar a empresa,
financeiro. concessão de crédito a clientes, etc.

É fundamental para tomar decisões estratégicas e garantir

a saúde financeira da entidade.
Aula 01 – Função da Administração
Financeira
A administração financeira preocupa-se com as tarefas do
administrador financeiro.
Estes administradores devem gerir ativamente os
assuntos financeiros de qualquer tipo de empresa, mesmo
se a empresa for: sem fins lucrativos, empresa pública ou
privada.
Podemos definir finanças como a arte e a ciência da
gestão do capital.
Também podemos afirmar que todos os indivíduos e
organizações recebem, gastam e investem o seu dinheiro.
A área de finanças irá preocupar-se com a dinâmica do
processo entre os indivíduos, empresas e instituições.
Função da administração financeira
Para entender a função da administração financeira é
importante conhecer as modalidades jurídicas de
organização de empresa.
As três modalidades mais comuns são:
 Firma individual
 Sociedade por cotas
 Sociedade por ações
Firma Individual
É uma empresa de propriedade, com uma única pessoa.
É muito mais simples criar este tipo de empresa, já que é
sujeita a menos regulamentações.
Responsabilidade da Firma Individual
É uma responsabilidade sobre as dívidas da Empresa, é
ilimitada e cabe ao proprietário o direito ao Lucro, assim
como as obrigações com as dívidas.

Desta forma, não há distinção entre rendimentos de

pessoa física e de pessoa jurídica, desta forma o lucro da
empresa é tributado como se fosse rendimento de pessoa

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física.
Sociedade por cotas
É uma empresa de propriedade, com dois ou mais
proprietários.
Responsabilidade da Sociedade por cotas
A responsabilidade de uma sociedade por quotas é
limitada, na qual cabe a um ou mais sócios gerais a
responsabilidade pela gestão da empresa, mas haverá um
ou mais sócios limitados que não terão participação ativa
no negócio.
O sócio limitado terá a responsabilidade pelas dívidas da
empresa, e essa é restrita ao montante que tenha
contribuído para o capital da sociedade, ou seja, ele só
responderá na proporção da sua participação.
(ex: se este sócio possui 50% das cotas, ele só responderá
pelas obrigações na mesma proporção, ou seja, 50% desta
obrigação).
Sociedade por ações
A sociedade por ações é regida pela Lei 6404/76 (lei da
S.A). É uma sociedade anônima com o capital dividido
em ações.
Responsabilidade da Sociedade por ações
A responsabilidade dos sócios é limitada pelo preço da
emissão das ações subscritas ou adquiridas.
Todas as áreas da empresa são obrigadas a interagir com
o pessoal de finanças e com o procedimento da
administração financeira.
A função da administração financeira tem uma relação
com a teoria econômica e com a contabilidade e as
atividades básicas do administrador.
Estrutura da função financeira
Todos os setores da empresa interagem com o setor
financeiro.
O tesoureiro e o controller estão subordinados ao diretor
financeiro.
Responsável pela gestão da atividade financeira.
Tesoureiro: geralmente é responsável pela gestão de
atividades financeiras, tais como planejamento financeiro
e captação de fundos, tomada de decisões de
investimentos, gestão de caixa e gestão de atividades de
crédito, etc.
Atividades fiscais e contábeis.
Controller: lida com atividades contábeis, tais como:
contabilidade gerencial, gestão de assuntos fiscais,
contabilidade financeira, etc.
Objetivo da administração financeira
Alguns dizem que o objetivo da empresa é sempre
maximizar o lucro, mas para alcançar este objetivo, o
administrador financeiro deveria concentrar-se apenas no
lucro geral da empresa, mas não é o que acontece.
As Sociedades por ações medem seus lucros em termos
de lucro por ação (LPA).
Mas a Maximização do lucro não é o objetivo, pois sendo
assim, ele ignoraria a distribuição dos resultados no
tempo, os fluxos de caixa disponíveis aos acionistas e o
risco.
A administração financeira compete à gestão racional dos
recursos financeiros da empresa.
Quando os recursos são escassos, cabe ao departamento
financeiro tomar as decisões, a fim de obter os melhores
benefícios no futuro.
O objetivo de uma empresa pode ser declarado de várias
maneiras, como maximização dos lucros, participação de
mercado, maximização das vendas e da riqueza dos
proprietários etc.
O principal objetivo da Administração Financeira é o de
maximizar a riqueza dos sócios/acionistas. Para que isso
aconteça, as atribuições do Administrador Financeiro
podem ser sintetizadas em três atividades básicas:
A) Realização de análise e planejamento financeiro.
B) Tomada de decisões de investimentos.
C) Tomada de decisões de financiamento.
Maximização dos lucros
A Maximização dos Lucros é o objetivo principal de uma
empresa, a ideia é ter lucros cada vez maiores em um
curto prazo.
Neste sentido o administrador pode tomar diferentes
decisões, como minimizar as despesas com promoções de
produtos, por exemplo:
 Não realizar manutenção adequada em máquinas
e equipamentos.
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  Substituir mão de obra qualificada de salários suas vidas de cinco anos.
altos.
 Substituir matéria prima de qualidade.
Segundo Gitman (1997), a maximização do lucro não
considera o risco, porém, a maximização da riqueza
considera explicitamente o risco.
Uma premissa básica na Administração Financeira é que
existe uma relação entre risco e retorno, na qual:

ACIONISTAS – ESPERAM PERCEBER MAIORES

RETORNOS DE INVESTIMENTO DE MAIOR RISCO
CADA VEZ MAIS CEDO.
ADMINISTRADORES FINANCEIROS –
PRECISAM LEVAR EM CONTA O RISCO, AO
AVALIAREM INVESTIMENTOS POTENCIAIS.

Maximização da Riqueza dos Proprietários

Busca elevar o preço de mercado de ações ou da
empresa.

Essa elevação não resulta apenas dos lucros presentes,

mas também do potencial de lucros futuros, da política de
dividendos, da estrutura de capital, do crescimento, da
segurança e outras variáveis.

Maximização do lucro - Não considera o risco, porém, a

maximização da riqueza considera explicitamente no
risco.
Uma premissa básica na Administração Financeira é que
existe uma relação entre risco e retorno:

Risco x Retorno

 Os acionistas esperam perceber maiores retornos de

investimento de maior risco e vice-versa.
 Os Administradores Financeiros precisam, portanto,
levar em conta o risco ao avaliarem investimentos
potenciais.
 Indicar ano do autor e rever pontuação.
 A Companhia Drury está estudando a expansão de
sua linha de produção em um de seus dois novos
produtos, C ou D.
 O produto C parece ser um produto relativamente
seguro para se investir.
 O produto D é considerado um item de moda
altamente arriscado.
Após considerar todos os custos, espera-se que os dois
produtos gerem os seguintes lucros por ação ao longo de

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