Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
1.
Introdução
O campo de atuação da administração financeira é amplo e complexo e sua importância para a
organização é vital para a sobrevivência e longevidade da empresa no mercado.
Neste módulo, serão apresentados os conceitos e as análises que são primordiais para a construção
de uma organização mais sólida e preparada financeiramente para enfrentar adversidades
econômicas locais, regionais e internacionais.
2.
Finanças e empresas
O que são finanças? Podemos definir finanças como a capacidade de gerir o capital de pessoas e das
empresas. Com o intuito de possibilitar a circulação do dinheiro, é necessário um mercado
organizado, no qual haja instituições financeiras, poupadores e demandantes de capital.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 1/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
O termo finanças pode ser definido como “a arte e a ciência de administrar o dinheiro”.
Finanças diz respeito ao processo, às instituições, aos mercados e aos instrumentos envolvidos
na transferência de dinheiro entre pessoas, empresas e órgãos governamentais.
Nesse contexto, podemos definir uma série de serviços financeiros, que, em suma, representam
assessoramento aos diversos produtos financeiros existentes no mercado.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 2/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
2.1.
Tipos de sociedades empresariais
As sociedades empresariais são as formas jurídicas de organização de empresas. Devemos
considerar que as empresas são classificadas pela sua forma de constituição inicial (forma jurídica),
pelo seu faturamento e pelo seu regime tributário (Lucro Presumido ou Real).
Você sabia?
O processo para abrir uma empresa e conseguir um CNPJ pode demorar até 10 dias úteis,
entretanto o processo de encerramento de uma empresa pode durar até 6 meses, dependendo da
demanda de solicitações na Receita Federal. O sistema REDESIM entrou em vigor em 2017, a fim de
agilizar os processos e pedidos.
Basicamente, antes de se abrir uma empresa, é importante definir de que forma o contrato social
será construído, se haverá sócios, ou se a empresa será individual e qual a responsabilidade social
de cada um.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 3/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
Tipos de Empresas.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 4/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
S/A (Sociedade Anônima Fechada ou Aberta). Essa se caracteriza como fechada, se suas cotas,
ou ações não estiverem disponível para comercialização no mercado de capitais, sendo que não
há limites de faturamento. A responsabilidade social sobre as dívidas é limitada ao capital
social da empresa.
Desta forma, cada tipo de empresa possui sua particularidade. Por causa disso o mais importante é
se reunir com um contador, a fim de definir suas estratégias para melhor escolher o tipo
empresarial necessário ao seu empreendimento.
O não cumprimento da legislação promoverá fiscalização e multas, podendo até acarretar a falência
da empresa e a apropriação de seus bens e/ou de seus sócios.
3.
A função da administração financeira
Para que uma empresa consiga realizar suas atividades básicas necessárias, é importante um
arranjo entre as diversas áreas que a compõem. Em outras palavras, para que o administrador
financeiro realize os planejamentos financeiros futuros e tome suas decisões de investimento, é
preciso que, por exemplo, o setor de marketing passe suas necessidades de investimento para
orçamento junto ao setor financeiro.
Administrador Financeiro.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 5/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
Todo o arranjo financeiro de uma organização passa pelo administrador financeiro. Logo as funções
básicas da Administração Financeira são:
Saiba Mais Sobre as funções do administrador financeiro no Portal Educação, neste link.
Já ao controller são atribuídas todas as atividades contábeis, envolvendo a confecção dos relatórios
contábeis, a apuração dos tributos, a gestão de custos e auxílio nas decisões de investimento e a
viabilidade da empresa.
3.1.
Administração financeira e a economia
Todos os acontecimentos econômicos que envolvem a ambiência empresarial podem influenciar
significativamente na sua forma de atuação. As teorias econômicas, em sua essência, possuem como
cerne a capacidade de leitura dos acontecimentos atuais destina à criação de cenários futuros, tanto
para o país, quanto para as empresas e seus diversos setores.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 6/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
Com o intuído de entendermos um pouco mais sobre as influências das análises econômicas, o
administrador financeiro precisa saber interpretar a Teoria da Oferta e da Demanda, da
Elasticidade do Preço e da Geração de Riqueza. Entretanto o principal princípio relacionado à
Administração Financeira é a análise marginal do custo-benefício.
“[...] decisões financeiras devem ser tomadas e atos têm de ser praticados somente quando os
benefícios adicionais superarem os custos adicionais. Quase todas as decisões financeiras se
referem, em última análise, a uma avaliação de seus benefícios e custos marginais”.
Sem a interpretação dos cenários econômicos, a tomada de decisão da empresa fica infundada,
deixando margens para que possíveis fatores externos adversos possam prejudicar o bom
andamento organizacional.
3.2.
Administração financeira e a
contabilidade
Dentre as três funções que um administrador financeiro pode assumir em uma organização, como
mencionado anteriormente, o tesoureiro e o controller acabam misturando suas funções. Logo,
quando uma organização é muito pequena, muitas vezes, o administrador financeiro fica
responsável por assumir as duas funções.
Os registros das transações servem para a composição das demonstrações contábeis. As principais
demonstrações são: a Demonstração do Balanço Patrimonial (BP), a Demonstração do Resultado
do Exercício (DRE) e a Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC).
O tesoureiro, que gerencia o fluxo de caixa da empresa, realiza sua gestão baseado nos métodos de
transação como ocorridas, ou seja, havendo parcelamentos e efetivo recebimento, ele planeja as
receitas e despesas futuras da organização. Essa abordagem é conhecida como Regime de Caixa.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 7/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
Os diferentes regimes atendem às necessidades dos gestores de diferentes formas, tanto a partir de
visão mais abrangente do negócio (Regime de Competência), quanto a partir de uma visão mais
detalhada das disponibilidades financeiras (Regime de Caixa).
Para o administrador financeiro, uma visão mais detalhada do caixa é primordial, a fim de manter a
solvente com condições financeiras de curto prazo para pagar quem a empresa deve no curto e
longo prazo.
No exemplo abaixo, a empresa X realiza venda a prazo, no mês de maio, no valor de $ 250.000,
sendo o custo da mercadoria vendida paga à vista ao fornecedor no valor de R$ 150.000. Para
efeito de comparação entre o Regime de Caixa e o Regime de Competência, teremos as seguintes
estruturas e resultados:
Saiba Mais Sobre as decisões de financiamento e investimentos no artigo disponível neste link.
4.
Objetivo da empresa
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 8/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
4.1.
Maximização do lucro
Comumente, estamos acostumados com o jargão “o objetivo das empresas é a maximização do
lucro”. Mas a grande questão que envolve esse jargão é a maneira pela qual o lucro será gerado à
organização. Fazer com que essa produza lucro aos proprietários pode ir de encontro aos seus
objetivos estratégicos.
O lucro para as empresas é o resultado final das vendas menos todos os custos, as despesas, os
impostos e os tributos. O lucro é demonstrado na DRE. Quando a empresa possui um, ou poucos
proprietários, aquele é distribuído conforme a participação societária.
Já em empresas de grande porte com capital aberto, S/A de capital aberto, um indicador muito
utilizado é o Lucro por Ação (LPA), em que o lucro disponível ao acionista ordinário, equivalente ao
lucro líquido, é dividido pelo total de ações ordinárias disponíveis no mercado de capitais.
O lucro líquido, ou lucro disponível ao acionista ordinário, não será necessariamente o lucro
distribuído. Dependendo dos objetivos da organização, parte da lucratividade pode ser destinada a
melhorias, a aquisições ou a ampliações da empresa.
A maximização do lucro, por sua vez, desconsidera, ou ignora o risco, traduzido como a
probabilidade de perda, que, para a Administração Financeira, é fundamentada em um de seus
principais princípios: a relação existente entre o risco e o retorno. Gitman (2010, p.13) fundamenta
essa relação com sendo:
“A probabilidade de que os resultados reais possam diferir dos resultados esperados são as
principais determinantes do preço da ação, que representa a riqueza que os proprietários têm
investido na empresa”.
4.2.
Maximização da riqueza
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 9/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
Império.
Além dos proprietários, outros stakeholders são interessados pelos resultados da empresa, sendo
eles: funcionários, clientes, fornecedores, credores e o governo. O interesse dos stakeholders é um
indicador importante para a gestão da empresa, pois sinaliza uma melhor avaliação de crédito para
ela, maior incentivo ao trabalho, melhores condições de pagamento das matérias-primas e,
dependendo do setor de atividade, incentivos fiscais.
Em uma visão geral, quanto maior forem as vendas e menor forem os custos operacionais, maior
será a lucratividade. Como nem toda a venda tem entrada de caixa à vista, o fluxo constante de
recebimentos futuros aumenta a riqueza da empresa.
Importante: Pode ser adotada, como estratégia da empresa, o crescimento do seu marketing share
(fatia de mercado), sendo o aumento do prazo de recebimento uma das variáveis determinante,
influenciando diretamente a geração de fluxos de caixa futuros. Desta forma, quanto maior as
vendas, maior o marketing share e maior serão as receitas e a lucratividade.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 10/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
4.3.
Governança corporativa
A Governança corporativa é um sistema criado para melhor dirigir e controlar as atividades em
uma organização.
Tomando como base uma sociedade por ações, os acionistas elegem um conselho administrativo, o
qual será responsável em contratar e fiscalizar a atuação do CEO, ou presidente executivo da
empresa. O CEO traz sua equipe de diretores que serão responsáveis por todos os departamentos da
empresa, sendo eles: Marketing, Recursos Humanos, Finanças, Tecnologia da Informação entre
outros.
Através de uma estrutura organizada, é mais fácil realizar o controle dos processos, estabelecer
objetivos e monitorar o desempenho da empresa. É comum dentro das sociedades por ação serem
contratadas auditoria interna e externa, objetivando maior clareza e transparência nas
informações.
4.4.
Agency
Por entendermos que o objetivo das organizações é maximizar a riqueza dos proprietários, o
administrador financeiro, contratado na função de CEO, ou tesoureiro, ou controller, passam a ser
representantes dos proprietários, os quais lhes conferem autoridade voltada a conduzir as
atividades da empresa e tomar decisões estratégicas, com o intuito de alcançar os objetivos
traçados.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 11/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
Quando suas preocupações pessoais sobressaem aos objetivos da empresa, dar-se-á início aos
problemas de agency. Esse pode ser administrado por meio de dois fatores conhecidos: as forças de
mercado e os custos de agency.
Uma força de mercado, a qual ajuda a minimizar o problema de agency, é a cobrança dos
investidores pelos resultados da empresa. Em grandes organizações, os investidores qualificados
assumem esse papel de importância, por possuírem grande participação no quadro acionário da
empresa.
Outra força de mercado é a ameaça de substituição da atual gestão por outra mais eficiente,
justificada por melhorias nos processos decisórios e aumento dos resultados esperados pelos
proprietários, ou acionistas.
Já os custos de agency são ações, ou incentivos dados aos gestores com intenção de aumentar a
Governança corporativa e maximizar os resultados da empresa.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 12/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
Metas e Objetivos.
Os Planos de incentivos tendem a ser remunerações complementares com foco nos resultados da
gestão da empresa. Os planos mais comuns são:
Opção de compra de ação da empresa. Isso possibilita que os gestores comprem ações da
empresa a preço de mercado e, se o desempenho da organização melhorar, eles as vendem por
um valor mais elevado no futuro.
Importante: A lei das S/A’s de capital aberto regida pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários) não
permite que gestores comprem ações da empresa em que atuam, devido a conflitos de interesse.
5.
Conclusão
A Administração Financeira se resume como uma das principais áreas de uma organização.
Indiferentemente ao setor, porte e composição jurídica, o objetivo de maximizar a riqueza e,
consequentemente, maximizar o lucro da organização vai depender muito do engajamento do
administrador financeiro, quando assumida a função de CEO.
É importante entender que, para uma empresa atingir seus objetivos, é fundamental que sua gestão
possua o domínio pleno entre as três ciências que envolvem os negócios: a Administração, a
Economia e a Contabilidade.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 13/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
Gerir uma organização é complexo e desafiador, mas a base social para a sobrevivência é o trabalho
e o trabalho depende de organizações sólidas e duradouras as quais garantem salários e poder
aquisitivo.
Para refletir:
Independente do campo de atuação do administrador financeiro, é muito importante acompanhar
diariamente os fatores externos que podem afetar o desempenho da empresa no mercado. O
planejamento financeiro evita problemas financeiros em momentos de crise. Acompanhar os
desempenhos das organizações desde 2008 até a atualidade é um exercício interessante para
mapear problemas estratégicos e financeiros.
6.
Referências
BRIGHAM, Eugene F.; GAPENSKI, Louis C.; EHRHARDT, Michael C. Administração
financeira: teoria e prática. São Paulo, SP: Atlas, 2001.
FORTUNA, Eduardo. Mercado financeiro: produtos e serviços. 18. ed. rev. atual. e ampl. Rio
de Janeiro, RJ: Qualitymark, 2011. xxxii, 986, [1] p. ISBN 9788573039726.
GITMAN, Lawrence J. Princípios de administração financeira. 12. ed. São Paulo, SP:
Pearson, 2010. xxiii, 775 p. ISBN 9788576053323.
GROPPELLI, Angelico A.; NIKBAKHT, Ehsan. Administração financeira. 3. ed. São Paulo, SP:
Saraiva, 2010.
ROSS, Stephen A. et al. (). Administração financeira. 10. ed. Porto Alegre, RS: AMGH, 2015.
xxvii, 1196 p. ISBN 978858055431.
SANVICENTE, Antônio Zoratto. Administração financeira. 3. ed. São Paulo, SP: Atlas, 1990.
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 14/15
27/11/2021 12:52 O papel e o ambiente da Administração Financeira
https://cead.uvv.br/graduacao/conteudo.php?aula=o-papel-e-o-ambiente-da-administracao-financeira&dcp=financas-e-orcamento&topico=1 15/15