Universidade Federal de Mato Grosso

Instituto de Ciências Exatas e da Terra (ICET)

Departamento de Química
Disciplina: Administração Industrial
Docente: Prof. Dr. Vergílio Prado Sogabe
Discente: Me. Léo da Silva Floriano

Exercícios (14/03): Capítulo 12

Atividade: Capítulo 12

1. O que é administração financeira? Quais são as funções de um administrador

financeiro?

Gestão financeira é o conjunto de atividades relacionadas com o gerenciamento do

fluxo de recursos financeiros em uma organização, nas quais as funções
características de um administrador financeiro incluem análise, planejamento e controle
financeiro, tomada de decisões de investimento e financiamento, e a maximização da
riqueza dos proprietários de capital.

2. Segundo a administração financeira, o objetivo da empresa é a maximização da

riqueza dos proprietários. Você concorda com esse objetivo? Justifique.

O propósito da empresa, segundo a gestão financeira, é a maximização da riqueza dos

proprietários, ou seja, a maximização do valor de mercado da empresa, essa
perspectiva está alinhada com a teoria financeira moderna, que considera a
maximização do valor da empresa como o principal objetivo dos gestores, pois reflete o
aumento do patrimônio dos acionistas, no entanto, é importante considerar que essa
abordagem pode ter limitações, como a potencial negligência de outras partes
interessadas (stakeholders), como funcionários, clientes e a comunidade, além disso, a
busca pela maximização do valor pode levar a decisões de curto prazo que não são
sustentáveis a longo prazo, portanto, embora a maximização da riqueza dos
proprietários seja um objetivo central, é essencial equilibrá-lo com responsabilidade
social e sustentabilidade corporativa para garantir o sucesso a longo prazo da
empresa.

3. Quais os ciclos em que a atividade da empresa pode ser dividida de acordo com
uma perspectiva financeira? Como estes se interrelacionam?

A operação da empresa pode ser dividida em três ciclos principais sob uma perspectiva
financeira: Ciclo Operacional: Inclui todas as atividades relacionadas com a produção e
venda dos produtos ou serviços da empresa, desde a aquisição de matéria-prima até o
recebimento pelas vendas realizadas. Ciclo de Investimento: Envolve as decisões e
 ações relacionadas à aquisição e ao financiamento de ativos de longo prazo que serão
utilizados na operação da empresa. Ciclo de Financiamento: Refere-se à maneira
como a empresa financia suas operações e investimentos, seja por meio de capital
próprio ou de terceiros. Estes ciclos estão inter-relacionados e são fundamentais para a
saúde financeira da empresa, onde o ciclo operacional gera as receitas necessárias
para cobrir os custos e despesas da empresa e o ciclo de investimento está
relacionado com a aquisição de ativos que vão apoiar o ciclo operacional e, por fim, o
ciclo de financiamento fornece os recursos necessários para suportar os ciclos
operacional e de investimento, determinando a estrutura de capital da empresa,
também a eficiência e a eficácia com que uma empresa gerencia esses ciclos podem
ter um impacto significativo em sua lucratividade e sustentabilidade a longo prazo.

4. Quais são os principais elementos do sistema financeiro? Como estes se inter-

relacionam?

Os principais componentes do sistema financeiro incluem: Balanço Patrimonial (BP):

Reflete a posição financeira da empresa em um determinado momento, mostrando
seus ativos, passivos e patrimônio líquido. Demonstração do Resultado do Exercício
(DRE): Apresenta o resultado das operações da empresa em um período,
evidenciando receitas, custos e despesas. Demonstração das Mutações do Patrimônio
Líquido (DMPL): Registra as alterações no patrimônio líquido da empresa durante um
período. Demonstração de Origens e Aplicações de Recursos (DOAR): Mostra as
mudanças nas fontes de recursos e suas aplicações em um período. Estes elementos
se inter-relacionam da seguinte maneira, onde o BP e a DRE estão diretamente
conectados, pois, o resultado do exercício (lucro ou prejuízo) reportado na DRE afeta o
patrimônio líquido no BP, já a DMPL é uma extensão do BP, detalhando as mudanças
no patrimônio líquido que não são evidentes no BP ou na DRE e a DOAR conecta o BP
de dois períodos diferentes, explicando como os recursos foram gerados e onde foram
aplicados, oferecendo uma visão dinâmica da situação financeira da empresa, estas
demonstrações fornecem informações cruciais para a tomada de decisões de
investimento e financiamento, além de serem fundamentais para o diagnóstico
financeiro da empresa.

5. Qual é a diferença entre lucro contábil e fluxo de caixa? Qual é o mais relevante
para a administração financeira? Justifique.

A diferença entre lucro contábil e fluxo de caixa é fundamental na gestão financeira,

onde o lucro contábil é o resultado do exercício contábil da empresa, calculado
conforme princípios contábeis, e inclui receitas e despesas, independentemente de
terem sido pagas ou recebidas, já o fluxo de caixa representa as entradas e saídas
reais de dinheiro da empresa em um período, para a gestão financeira, o fluxo de caixa
 é geralmente considerado mais relevante porque reflete a capacidade da empresa de
gerar caixa para financiar suas operações, investimentos e para remunerar seus
investidores, enquanto o lucro contábil pode ser influenciado por métodos de
depreciação, provisões e reconhecimento de receitas, o fluxo de caixa mostra a
realidade financeira da empresa, permitindo uma melhor avaliação da sua saúde
financeira e capacidade de honrar compromissos.

6. Em que consiste a avaliação econômico-financeira de projetos de investimento?

Por que o VPL e a TIR são considerados métodos de avaliação de investimentos
sofisticados?

A avaliação econômico-financeira de projetos de investimento consiste em analisar a

viabilidade, a rentabilidade e o risco de projetos, utilizando métodos e técnicas que
permitem estimar os benefícios e custos associados ao longo do tempo, o Valor
Presente Líquido (VPL) e a Taxa Interna de Retorno (TIR) são considerados métodos
sofisticados de avaliação de investimentos porque incorporam o valor do dinheiro no
tempo e fornecem uma análise detalhada do retorno esperado em relação ao custo do
investimento, então o VPL é calculado trazendo todos os fluxos de caixa futuros para o
valor presente, utilizando uma taxa de desconto, e subtraindo o investimento inicial, se
o VPL for positivo, indica que o projeto gera valor além do custo de oportunidade do
capital investido, já a TIR é a taxa de desconto que torna o VPL de um projeto igual a
zero, em outras palavras, é a taxa de retorno que um investimento gera, considerando
os fluxos de caixa projetados, tendo em consideração que o projeto é considerado
atrativo se a TIR for maior que o custo de capital da empresa. Estes métodos são
sofisticados porque permitem uma comparação consistente entre projetos com
diferentes escalas e horizontes de tempo, e ajudam a tomar decisões que podem
maximizar a riqueza dos acionistas.

7. Uma empresa sem dívidas no curto prazo é uma empresa financeiramente

equilibrada. Você concorda com essa afirmação? Justifique.

Não necessariamente, uma empresa sem dívidas de curto prazo pode parecer
financeiramente equilibrada, mas isso não garante um equilíbrio financeiro completo, o
equilíbrio financeiro de uma empresa é determinado por uma série de fatores, incluindo
a capacidade de gerar fluxo de caixa positivo, a eficiência na gestão de suas
operações e a adequação da sua estrutura de capital a longo prazo, além disso, a
ausência de dívidas de curto prazo pode indicar uma falta de aproveitamento de
oportunidades de financiamento que poderiam ser usadas para investimentos
produtivos, portanto, é importante analisar o contexto geral da empresa, incluindo suas
estratégias de financiamento e investimento, para determinar se ela está
verdadeiramente equilibrada financeiramente.
8. O que é a estrutura de capital e qual sua importância? Qual é sua relação com o
custo de capital e o risco financeiro?

A estrutura de capital refere-se à combinação de dívidas e capital próprio que uma

empresa utiliza para financiar suas operações e investimentos, a importância da
estrutura de capital reside na sua influência sobre o custo de capital e o risco financeiro
da empresa, ter uma estrutura de capital otimizada pode minimizar o custo de capital, o
que, por sua vez, pode maximizar o valor da empresa. A relação entre a estrutura de
capital, o custo de capital e o risco financeiro é interdependente: Custo de Capital:
Representa a taxa de retorno que a empresa precisa gerar sobre seus investimentos
para satisfazer as expectativas dos investidores e credores, onde uma estrutura de
capital com mais dívidas pode aumentar o risco financeiro, mas também pode reduzir o
custo de capital até certo ponto devido ao benefício fiscal dos juros pagos. Risco
Financeiro: Está relacionado com a capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa
suficiente para cobrir suas obrigações financeiras, uma estrutura de capital com alto
nível de dívida aumenta o risco financeiro, pois a empresa tem mais obrigações fixas a
cumprir, portanto, a gestão financeira busca uma estrutura de capital que equilibre o
custo de capital e o risco financeiro, visando a sustentabilidade e o crescimento a longo
prazo da empresa

9. A melhor política de dividendos é aquela que distribui a totalidade dos lucros aos
acionistas porque eles correram riscos ao investir no negócio. Você concorda?
Justifique.

A política de dividendos ideal é um tema complexo e depende de vários fatores,

incluindo a estratégia da empresa, as expectativas dos acionistas e a necessidade de
reinvestimento. Distribuir a totalidade dos lucros aos acionistas pode ser atraente para
eles no curto prazo, pois recompensa o risco assumido, no entanto, reter parte dos
lucros para reinvestimento pode ser mais benéfico a longo prazo, pois permite à
empresa crescer e aumentar seu valor de mercado, concluindo-se então que a melhor
política de dividendos deve equilibrar as necessidades de liquidez dos acionistas com
as oportunidades de crescimento da empresa.

10. Em que consiste o diagnóstico financeiro de uma empresa? Por que ele é tão
importante? Que dimensões do desempenho devem ser privilegiadas na análise?

O diagnóstico financeiro de uma empresa, consiste na análise do desempenho e da

evolução da situação econômico-financeira de uma organização, este diagnóstico é
crucial porque permite aos gestores e investidores entenderem a saúde financeira da
empresa, avaliar sua capacidade de gerar lucros, e tomar decisões informadas sobre
investimentos e financiamentos, as dimensões do desempenho que devem ser
privilegiadas na análise incluem: Capacidade de Gerar Resultados: Avaliação da
habilidade da empresa em produzir lucros e remunerar os investidores. Equilíbrio
Financeiro: Análise da capacidade da empresa de honrar seus compromissos,
avaliando indicadores de liquidez e endividamento. Eficiência Operacional: Exame do
desempenho na administração das atividades operacionais da empresa. Estas
dimensões ajudam a identificar pontos fortes e fracos na gestão financeira da empresa
e a desenvolver estratégias para melhorar o desempenho e o valor da empresa a longo
prazo.