INVESTIMENTOS PARTICIPAES EM OUTRAS SOCIEDADES

MATERIAL DE APOIO DIDTICO RESUMO DOS PRINCIPAIS ASPECTOS RELACIONADOS A INVESTIMENTOS

Prof. Me. Mompean

2005

_______________________________________________________________________________________

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

I - INVESTIMENTOS Introduo De uma forma geral, investimentos podem ser entendidos como toda e qualquer aplicao de recursos em ativos cujas fontes so representadas pelo passivo ou patrimnio lquido. Estes investimentos so classificados de acordo com a sua natureza e a inteno. Investimentos representados por ativos que tm como objetivo a manuteno do ciclo operacional da empresa e sejam efetuados em carter temporrio so classificados no ativo circulante ou realizvel a longo prazo Os ativos que tm por objetivo a manuteno das atividades operacionais da empresa e sejam efetuados em carter permanente so classificados no ativo permanente.

Tipos de Investimentos Ttulos de crdito = papis emitidos por entidades financeiras (Letras de Cmbio, CDB, etc...) ou por entidades no financeiras (debntures) Valores Mobilirios = papis emitidos por entidades financeiras, ou no, representativos de fraes de um patrimnio (aes, quotas ou debntures) ou direitos sobre a participao num patrimnio (bnus de subscrio ou partes beneficirias), bem como, papis representativos da dvida pblica federal, estadual ou municipal (LTN, NTN, LFT, LBC, etc.) Aplicaes financeiras = aplicaes de recursos em papis de natureza monetria representados por direitos ou ttulos de crdito e valores mobilirios, com prazos de vencimentos pr-determinados. Normalmente, na forma de fundos de renda fixa ou variveis. Outros investimentos = aplicaes de recursos em bens de natureza no monetria, representados por valores mobilirios sem prazos de vencimentos e sem taxas de rendimentos pr-determinadas. O rendimento est relacionado s oscilaes de cotaes de preos de compra e venda: - Aes cotadas em bolsa de valores - Investimento em ouro - Fundo de aes

INVESTIMENTOS EM PARTICIPAES SOCIETRIAS Participaes societrias = So aplicaes de recursos efetuadas por uma sociedade (denominada investidora) na aquisio de aes ou quotas do capital de outra pessoa jurdica (denominada investida). (NEVES e VICECONTI; 2000: 117) Esses investimentos em participaes societrias, representados por quotas de capital ou aes e,
2

_______________________________________________________________________________________

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

conforme j observado, e podem ser de carter temporrio ou permanente, como segue: Investimentos temporrios: so os adquiridos com a inteno de revenda e tendo, geralmente, carter especulativo. Investimentos permanentes: so os adquiridos com a inteno de continuidade, representando, portanto, uma extenso da atividade econmica da investidora.

essa ltima modalidade de investimento que estudaremos adiante. C lassificao contbil de Investimentos em Participaes Societrias Os investimentos em participaes societrias so classificados no Balano Patrimonial, com base na sua natureza e na inteno que levou a administrao a adquir-los. Dessa forma, podem ser classificados conforme abaixo: Ativo Circulante = investimentos sem inteno de permanncia e, realizveis (conversveis em dinheiro ou caixa) at o final do prximo exerccio Ativo Realizvel a Longo Prazo = investimentos sem carter de permanncia, realizveis aps o final do prximo exerccio Ativo Permanente - Investimentos = investimentos com carter de permanncia

A seguir, sero melhor conceituados os investimentos temporrios e os investimentos permanentes.

II - INVESTIMENTOS TEMPORRIOS INTRODUO Uma das atividades de uma boa administrao financeira, considerando que um dos recursos mais escassos e, portanto mais caros so os recursos financeiros que muitas vezes esto temporariamente disponveis, uma adequada proteo destes recursos contra a perda de poder de compra da moeda (quanto maior o nvel de inflao, maior a necessidade desta proteo). Neste sentido, o administrador financeiro aplica as sobras temporrias de recursos financeiros em investimentos de curto prazo e, adicionalmente obtm recursos extras atravs da remunerao destas aplicaes financeiras. As participaes societrias temporrias, quer por especulao quer por outras razes que levem a empresa investidora a no ter interesse na sua manuteno, devem ficar no ativo circulante (eventualmente no realizvel longo prazo), registradas pelo custo de aquisio e sujeitas avaliao pelo valor de mercado, se este for inferior quele.
3

_______________________________________________________________________________________

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

CRITRIOS DE AVALIAO DOS INVESTIMENTOS TEMPORRIOS

Lei das S/A art.183:

Art.183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundos os seguintes critrios: I - Os direitos e ttulos de crdito, e quaisquer valores mobilirios no classificados como investimentos, pelo custo de aquisio ou pelo valor de mercado, se este for menor: sero excludos os j prescritos e feitas as provises adequadas para ajust-lo ao valor provvel de realizao, e ser admitido o custo de aquisio, at o limite do valor de mercado, para registro de correo monetria, variao cambial ou juros acrescidos; (...) III - os investimentos em participao no capital social de outras sociedades, ressalvado o disposto nos artigos 248 a 250, pelo custo de aquisio, deduzido de proviso para perdas provveis na realizao do seu valor, quando essa perda estiver comprovada como permanente, e que no ser modificado em razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes ou quotas bonificadas; IV - Os demais investimentos, pelo custo de aquisio, deduzido de proviso para atender s perdas provveis na realizao do seu valor, ou para reduo do custo de aquisio ao valor de mercado, quando este for inferior. O critrio de avaliao acima observa o Princpio Fundamental da Contabilidade, Custo como Base de Valor, ajustado ao valor de mercado quando este for menor. Valor de mercado o valor lquido pelo qual podem ser resgatados, isto o valor bruto de venda no mercado deduzido das despesas necessrias venda, tais como comisses, taxas e impostos. admitido, ainda, o aumento do custo de aquisio at o limite do valor de mercado, para registro da variao monetria (por qualquer ndice contratado), variao cambial e juros auferidos medida que o tempo decorre (de acordo com o regime de competncia).

TRATAMENTO TRIBUTRIO A tributao dos investimentos temporrios, no Brasil, sofre constantes alteraes sendo ora tributados exclusivamente na fonte (despesa financeira), ora compensvel na declarao de ajuste anual e como tal, resultando em um ativo, que poder ser classificado no Circulante ou Realizvel a Longo Prazo, dependendo das regras que determinam o tempo a partir do qual essa compensao permitida

III - INVESTIMENTOS PERMANENTES

_______________________________________________________________________________________ 4

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

INTRODUO Diferentemente das participaes temporrias, as participaes permanentes em outras empresas (participaes societrias), quando representam inteno de permanncia com carter de extenso ou diversificao de suas atividades, so classificadas no Ativo Permanente Investimentos. Estas participaes societrias, so avaliadas pelo valor do custo de aquisio (mtodo de custo) ou pelo valor de patrimnio lquido (mtodo da equivalncia patrimonial MEP). Os investimentos avaliados pelo mtodo de custo so mantidos pelo seu valor histrico, ou seja, por quanto a empresa pagou para adquiri-los. Os lucros ou prejuzos apurados pela sociedade investida no so contabilizados na sociedade investidora, exceto relacionado aos dividendos decorrentes dos lucros obtidos, quando so distribudos. Para aquelas sociedades avaliadas pelo mtodo da equivalncia patrimonial - MEP, o custo histrico das participaes societrias ajustado de modo a refletir os lucros ou prejuzos apurados pela sociedade investida; equivalendo assim, o investimento proporcionalmente ao patrimnio da sociedade investida.

IV - QUANDO APLICAR O MEP OU O MTODO DE CUSTO De acordo com a Lei das S/A, Art. 248: Art. 248. No balano patrimonial da companhia, os investimentos relevantes (art.247, pargrafo nico) em sociedades coligadas sobre cuja administrao tenha influncia, ou de que participe com vinte por cento ou mais do capital social, e em sociedades controladas, sero avaliados pelo valor de patrimnio lquido, de acordo com as seguintes normas: (...) De acordo com a Instruo CVM n 247, sero avaliados pelo MEP: Art. 1 - O investimento permanente de companhia aberta em coligadas, suas equiparadas e em controladas, localizadas no pas e no exterior, deve ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, observadas as disposies desta Instruo. E ainda: Art. 5 - Devero ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial: I - o investimento em cada controlada; e II - o investimento relevante em cada coligada e/ou em sua equiparada, quando a investidora tenha influncia na administrao ou quando a porcentagem de participao, direta ou indireta da investidora, representar 20% (vinte por cento) ou mais do capital social da coligada. Nesse sentido, cabe-nos observar que, independente da relevncia do investimento, essa instruo CVM (ver item I acima), fixou que as companhias abertas devero avaliar, pelo
_______________________________________________________________________________________ 5

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

mtodo de equivalncia patrimonial, os investimentos no relevantes em sociedades controladas. Das normas acima destacamos alguns conceitos que sero analisados, alm de outros nelas no destacados, para que possamos entender e aplicar o mtodo adequado de avaliao de investimentos permanentes. Esses conceitos so: a) Mtodo da Equivalncia Patrimonial MEP b) Coligada c) Equiparada coligada d) Controlada e) Relevncia f) Influncia na administrao Para atender ao objetivo de estudo do mtodo de equivalncia patrimonial dividimos o assunto em passos a serem seguidos como forma de determinar se o investimento deve ou no ser avaliado pelo MEP. A seguir discorremos sobre cada um desses passos. 1 Passo: Separar as participaes permanentes das temporrias pois somente as participaes caracterizadas como permanentes podero vir a ser objeto de avaliao pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 2 Passo: Selecionar as participaes permanentes em sociedades COLIGADAS e CONTROLADAS, pois somente os investimentos nessas sociedades que estaro sujeitos avaliao pelo MEP, ainda assim, se atendidos outros quesitos que veremos mais adiante. Portanto, os investimentos permanentes em sociedades que no sejam controladas ou coligadas sero avaliados pelo mtodo de custo. o que determina a Lei das S/A conforme podemos verificar a seguir: Segundo o art. 183 incisos III a VI da Lei das S/A:

Art.183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os seguintes critrios: (...) III - Os investimentos em participao no capital social de outras sociedades, que no sejam controladas e coligadas, pelo custo de aquisio, deduzido da proviso para perdas provveis na realizao do seu valor, quando esta perda estiver comprovada como permanente.

_______________________________________________________________________________________

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

A instruo CVM n 247 tambm faz a mesma exigncia, acrescentando porm, um novo conceito de sociedade investida, qual seja, o de sociedade EQUIPARADA A COLIGADA e a possibilidade de tambm avaliar pelo MEP, os investimentos nestas sociedades, conforme previso na referida Instruo abaixo transcrita: Art. 1 - O investimento permanente de companhia aberta em coligadas, suas equiparadas e em controladas, localizadas no pas e no exterior, deve ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, observadas as disposies desta Instruo.

Antes de avanarmos nos demais quesitos para aplicao do MEP vejamos o seu conceito MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL - MEP O MEP foi regulamentado pelas seguintes normas:

Institudo pela Lei 6404/76 art.248 DL n 1598/77 arts.20 a 26 DL 1648/78 RIR arts. 384 a 391 Resolues ns 476 e 484 do BACEN Instruo CVM n 247 de 27/03/1996 que altera e consolida as Instrues CVM n 1, de 27/04/78, n 15, de 03/11/80, n 30 de 17/01/84, e o artigo 2 das Instrues CVM n 170, de 03/01/92. Nota Explicativa anexa Instruo CVM n 247/96. Por este mtodo, as empresas reconhecem e contabilizam os resultados de seus investimentos relevantes em coligadas e controladas, no momento em que ocorrem as variaes patrimoniais na investida, decorrente dos resultados que so gerados naquelas empresas (regime de competncia), e no somente no momento em que so distribudos na forma de dividendos, como ocorre no mtodo de custo. Desta forma, o MEP acompanha o fato econmico, que a gerao dos resultados e no a formalidade da distribuio do resultado. A avaliao do investimento feita com base no percentual de participao na sociedade (% do capital social) aplicado ao valor do patrimnio lquido da investida. O ajuste (acrscimo ou diminuio) da conta do ativo permanente da investidora em funo da equivalncia patrimonial tem como contrapartida conta normalmente denominada Resultados da Equivalncia Patrimonial, no resultado do exerccio. Pelo MEP a conta de investimentos ser igual ao valor do Patrimnio Lquido (PL) da coligada ou controlada, na proporo da participao da investidora na investida. Se o valor do PL aumentar ou diminuir, haver um aumento ou diminuio proporcional correspondente na conta de investimento da investidora, o que apenas no ocorre quando o
7

_______________________________________________________________________________________

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

PL da investida torna-se negativo, caso em que o valor do investimento na investida limita-se a zero, salvo algumas situaes especiais que veremos posteriormente. O MEP pode ser interpretado como uma consolidao de DFs, cujos efeitos so refletidos em uma nica linha ao invs de o ser em todas as contas do Balano Patrimonial e da Demonstrao do Resultado do Exerccio - DRE, como a consolidao. De acordo com a Instruo CVM n 247, art. 1 pargrafo nico:

Pargrafo nico Equivalncia patrimonial corresponde ao valor do investimento determinado mediante a aplicao da percentagem de participao no capital social sobre o patrimnio lquido de cada coligada, sua equiparada e controlada. De acordo com NEVES e VICECONTI (2000 : 117), a alterao do valor contbil dos investimentos registrados no Ativo Permanente (AP), pela investidora, conforme o aumento ou diminuio do Patrimnio Lquido (PL) da investida. Vejamos agora os conceitos de coligada, equiparada coligada (prevista apenas pela CVM e no pela Lei das S/A) e de controlada CONCEITO DE COLIGADA Segundo o art. 243 da Lei das S/A:

1 So coligadas as sociedades quando uma participa, com 10% (dez por cento) ou mais, do capital da outra, sem control-la. A coligao independe da natureza jurdica da empresa coligada (S/A ou LTDA) ou das aes possudas (ordinrias ou preferenciais), ou quotas, o que prevalece ter no mnimo 10% das aes ou quotas da sociedade investida, sem chegar ao ponto de exercer o controle. Como a lei no faz meno sobre participaes indiretas, conclui-se que, de acordo com a Lei das S/A, as empresas so coligadas somente por participaes diretas. Segundo a Instruo CVM n 247:

Art. 2 - Consideram-se coligadas as sociedades quando uma participa com 10% (dez por cento) ou mais do capital social da outra, sem control-la. Portanto, COLIGADA A empresa na qual uma participao societria direta represente 10% ou mais de seu capital social (capital total, votante ou no) at o ponto de no exercer o controle (pois caso contrrio seria uma empresa controlada). CONCEITO DE EQUIPARADAS A COLIGADA Conforme j vimos, para a legislao societria, Lei das S/A, no existe coligada por participao indireta e, conseqentemente, tambm no existe o conceito de sociedade
_______________________________________________________________________________________ 8

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

equiparada a coligada, o que no ocorre com a CVM j que esta prev a figura da sociedade equiparada a coligada, conforme Instruo CVM n 247, pargrafo nico do art. 2: Pargrafo nico - Equiparam-se s coligadas, para os fins desta Instruo: a) as sociedades quando uma participa indiretamente com 10% (dez por cento) ou mais do capital votante da outra, sem control-la; b) as sociedades quando uma participa diretamente com 10% (dez por cento) ou mais do capital votante da outra, sem control-la, independentemente do percentual da participao no capital total. So EQUIPARADAS A COLIGADAS portanto, as sociedades nas quais a participao direta ou indireta seja maior ou igual a 10% do capital votante, independentemente do percentual da participao no capital total.

CONCEITO DE CONTROLADA Segundo o art. 243 da Lei das S/A:

2 Considera-se controlada a sociedade na qual a controladora, diretamente ou atravs e outras controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores. Novamente, a Lei das S/A no especifica a natureza jurdica da controlada (por aes ou quotas) ou das aes possudas (ordinrias ou preferenciais). De acordo com a Instruo CVM n 247:

Art. 3 - Considera-se controlada, para os fins desta Instruo: I - sociedade na qual a investidora, diretamente ou indiretamente, seja titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente: a) preponderncia nas deliberaes sociais; e b) o poder de eleger ou destituir a maioria dos administradores. II - filial, agncia, sucursal, dependncia ou escritrio de representao no exterior, sempre que os respectivos ativos e passivos no estejam includos na contabilidade da investidora, por fora de normatizao especfica; III - sociedade na qual os direitos permanentes de scio, previstos nas alneas "a" e"b" do inciso I deste artigo estejam sob controle comum ou sejam exercidos mediante a existncia de acordo de votos, independentemente do seu percentual de participao no capital votante.

_______________________________________________________________________________________

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Pargrafo nico - Considera-se, ainda, controlada a subsidiria integral, tendo a investidora como nica acionista.

Uma companhia, para ter o domnio sobre a outra sociedade, tem de influir nas decises desta sociedade. Portanto, a sociedade investidora tem de ter o poder de colocar, na direo da sociedade investida, administradores de sua confiana. O presidente e os diretores de uma companhia so eleitos em assemblia dos acionistas e, portanto, a investidora tem de ter direta ou indiretamente, a maioria das aes ordinrias (com direito a voto) para poder eleger os administradores que lhe interessem. Normalmente, existe a controlada quando a investidora possui mais de 50% das suas aes ou quotas com direito a voto. Mas, a legislao brasileira no menciona essa porcentagem e sim as caractersticas citadas, pois podem ocorrer situaes em que uma sociedade tenha menos da metade das aes ou quotas com direito a voto e capaz de eleger, de forma permanente, a maioria de seus administradores e de, efetivamente, mandar na investida. Isso pode ocorrer numa participao de sociedade por quotas de responsabilidade limitada em funo de definio contratual ou, no caso de uma S/A, quando as demais aes com direito a voto estiverem to pulverizadas e distribudas no mercado que se torne quase impossvel a perda de controle por parte da investidora ou, ainda, como decorrncia de acordo de acionistas. Portanto, para se ter esta influncia e, consequentemente o controle, no necessrio que a investidora detenha mais de 50% das aes com direito a voto. Algumas sociedades tm seu capital bastante pulverizado (nas mos de diversos acionistas), mesmo tendo por exemplo 25% das aes ordinrias, a sociedade investidora pode exercer o controle. Portanto, CONTROLADA a sociedade na qual a investidora, direta ou indiretamente, atravs de outras sociedades controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e poder de eleger a maioria dos Administradores. 3 passo: Verificar se as investidoras das sociedades controladas so companhias abertas ou instituio financeira ou outra instituio autorizada a funcionar pelo BACEN. Esta verificao importante porque o BACEN e a CVM (Instruo n 247) obrigam, respectivamente, as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo BACEN e as companhias abertas, a avaliar todas as suas participaes societrias em sociedades CONROLADAS pelo MEP, independentemente de serem RELEVANTES ou de quaisquer outras consideraes. Vejamos a determinao da instruo n 247 da CVM:

Art. 5 - Devero ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial: I - o investimento em cada controlada;... Essa determinao do BACEN e da CVM est em desacordo com a Lei das S/A, mas tecnicamente correta. Afinal, todas as participaes em sociedades controladas deveriam
_______________________________________________________________________________________ 10

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

submeter-se sempre a essa forma de avaliao, como ocorre em alguns outros pases, pois a melhor forma de a investidora mostras os frutos de suas participaes nas suas controladas. 4 passo: No sendo a investidora de sociedade controlada nem companhia aberta e nem instituio financeira ou qualquer outra instituio autorizada a funcionar pelo BACEN, a investidora no estar, portanto, obrigada a atender s determinaes do BACEN ou da CVM entretanto dever atender legislao societria e conseqentemente verificar se o investimento na controlada relevante pois de acordo a Lei das S/A, somente devero ser avaliados pelo MEP os investimentos em sociedades controladas ou coligadas RELEVANTES. A mesma verificao dever ser efetuada para os investimentos em sociedades coligadas e equiparadas a coligadas, no caso de companhias abertas, vez que para essas, no se exclui o quesito de relevncia, seja pelo BACEN, pela CVM ou pela Lei das S/A Para isso vejamos o conceito de RELEVNCIA CONCEITO DE RELEVNCIA Segundo art.247 da Lei das S/A, reproduzido no 3 do art. 384 :

Considera-se relevante o investimento: I - em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior a 10% (dez por cento) do valor do PL da pessoa jurdica investidora; II - no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contbil igual ou superior a 15% (quinze por cento) do valor do patrimnio lquido da pessoa jurdica investidora. A Lei das S/A determina o clculo da relevncia numa base anual; podendo ocorrer situaes de, num ano, aplicar-se o MEP, por terem sido relevantes , mas em outro, no o serem. Em princpio, deve haver uma uniformidade no decorrer dos anos, isto , se adotou o MEP, este mtodo deve ser mantido uniformemente, mesmo que, em determinado ano, seu clculo esteja abaixo daqueles limites, situao que deve ser considerada como temporria. Este tratamento previsto explicitamente, para as companhias abertas no art. 8 da Instruo n 247/96, para investimentos em coligadas. Vejamos o conceito de relevncia da Instruo CVM n 247:

Art. 4 - Considera-se relevante o investimento: I - quando o valor contbil do investimento em cada coligada for igual ou superior a 10% (dez por cento) do patrimnio lquido da investidora; Observa-se que aqui, ao diferentemente da Lei das S/A, a CVM no inclui a controlada mas somente a coligada pois como j vimos, para as companhias abertas, o MEP aplica-se a todas as controladas, independentemente de serem ou no relevantes Continua a Instruo CVM n 247:
_______________________________________________________________________________________ 11

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

...; ou II - quando o valor contbil dos investimento em controladas e coligadas, considerados em seu conjunto, for igual ou superior a 15% (quinze por cento) do patrimnio lquido da investidora. Portanto, um investimento tem RELEVNCIA, em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil de cada investimento igual ou superior a 10% do PL da investidora ou se no conjunto de investimentos em coligadas e controladas igual ou superior a 15% do PL da investidora Observa-se aqui, em ambas as normas, da Lei das S/A e da CVM, a introduo de uma nova terminologia a ser definida, qual seja, a de VALOR CONTBIL DO INVESTIMENTO. DEFINIO DE VALOR CONTBIL DO INVESTIMENTO De acordo com a Lei das S/A, Art. 248 1:

Para efeito de determinar a relevncia do investimento, nos casos deste artigo, sero computados como parte do custo de aquisio os saldos de crditos da companhia contra as coligadas e controladas. A Lei das S/A refere-se ao valor contbil do investimento como custo de aquisio acrescido os saldos de crditos da companhia contra as coligadas e controladas Segundo a Instruo CVM n 247:

Art. 4 - (..) Pargrafo 1 - O valor contbil do investimento em coligada e controlada abrange o custo de aquisio mais a equivalncia patrimonial e o gio no amortizado, deduzido do desgio no amortizado e da proviso para perdas. Pargrafo 2 - Para determinao dos percentuais referidos nos incisos I e II deste artigo, ao valor contbil do investimento dever ser adicionado o montante dos crditos da investidora contra suas coligada se controladas. Os incisos I e II acima referidos so os incisos que definem os critrios de relevncia visto anteriormente. Assim, o valor contbil do investimento abrange tambm saldos de gio e desgio ainda no amortizados e proviso para perdas. Adicionalmente, para fins de determinao dos percentuais de relevncia, sero adicionados aos valores contbeis do investimento as quantias a receber (crditos) da sociedade investidora contra suas coligadas e controladas. Para o caso das instituies financeiras e outras autorizadas a funcionar pelo BACEN, s sero considerados os crditos de natureza NO OPERACIONAL (como adiantamento para aumento de capital).
_______________________________________________________________________________________ 12

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Para todas as demais sociedades investidoras, inclusive companhias abertas, so computados todos os crditos, de qualquer natureza ou origem (emprstimos, adiantamentos, por vendas normais, etc.). E no devem ser descontados eventuais saldos de dbitos na investidora para com tais investidas, a no ser no caso de dbitos que sejam contratual ou legalmente compensveis entre si. Nessa situao j deveria a Contabilidade, inclusive, ter feito a compensao, s aparecendo o saldo lquido. Portanto, o valor contbil de um investimento, representa a quantia pela qual ele est registrado na contabilidade, ou seja, devem ser includas todas contas correspondentes, como: custo corrigido do investimento; gio corrigido; amortizao do gio corrigido; desgio corrigido; amortizao do desgio corrigido; proviso corrigida para perdas permanentes crditos contra as sociedades coligadas ou controladas

DETERMINAO DA RELEVNCIA De acordo com a Lei das S/A, Art. 247 nico:
Pargrafo nico. Considera-se relevante o investimento: a) em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior a dez por cento do valor do patrimnio lquido da companhia; b) no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contbil igual ou superior a quinze por cento do valor do patrimnio lquido da companhia.

Ainda, de acordo com o Art. 248 1 da Lei das S/A:

1o Para efeito de determinar a relevncia do investimento, nos casos deste artigo, sero computados como parte do curso de aquisio os saldos de crditos da companhia contra as coligadas e controladas.

De acordo com a Instruo CVM n 247, art. 4:

Art. 4 - Considera-se relevante o investimento: I - quando o valor contbil do investimento em cada coligada for igual ou superior a 10% (dez por cento) do patrimnio lquido da investidora; ou II - quando o valor contbil dos investimento em controladas e coligadas, considerados em seu conjunto, for igual ou superior a 15% (quinze por cento) do patrimnio lquido da investidora. Pargrafo 1 - O valor contbil do investimento em coligada e controlada abrange o custo de aquisio mais a equivalncia patrimonial e o gio no amortizado, deduzido do desgio no amortizado e da proviso para perdas.

_______________________________________________________________________________________

13

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Pargrafo 2 - Para determinao dos percentuais referidos nos incisos I e II deste artigo, ao valor contbil do investimento dever ser adicionado o montante dos crditos da investidora contra suas coligada se controladas.

Relevncia em conjunto Aps a soma dos valores contbeis e crditos contra todas as coligadas e controladas, compara-se essa soma total com o valor do patrimnio lquido da sociedade investidora. Se essa soma for igual ou maior do que 15% do patrimnio lquido da investidora, todos esses investimentos em coligadas e controladas sero considerados relevantes. Se der menos do que 15%, o conjunto todo considerado no-relevante. Ressaltamos que, mesmo as instituies financeiras e as companhias abertas, apesar de estarem obrigadas a avaliar suas participaes em controladas pela equivalncia patrimonial, independentemente da existncia ou no da relevncia, precisam fazer esse clculo para saber se as participaes em coligadas pertencem ou no a um conjunto relevante. Relevncia individual Caso no se chegue, com todas as coligadas e controladas, aos 15% mencionados e o conjunto seja considerado no relevante, necessrio ainda, verificar o critrio de relevncia individual, o que significa que precisamos saber se algum investimento individual em coligada (ou equiparada a uma coligada, no caso de companhia aberta) ou numa controlada atinge, sozinho, computando-se tambm o crdito contra essa investida, pelo menos 10% do patrimnio lquido da investidora. Se atingir, esse investimento sozinho ser considerado relevante e os demais do conjunto, no relevantes. Os no-relevantes em ambos os critrios so avaliados ao custo, exceto, lembramos, as controladas das investidoras autorizadas a funcionar pelo BACEN ou de companhias abertas. Exceo para as sociedades autorizadas pelo BACEN 5 Passo: Verificar se a investidora das coligadas sociedade autorizada a funcionar pelo BACEN pois nesta condio, se o conjunto de investimentos for considerado relevante, todas as participaes em coligadas (e equiparadas a coligadas) tambm sero avaliadas pelo MEP, independentemente de influncia na administrao ou de participao percentual no capital da investida. Para as demais sociedades, inclusive companhias abertas, outras consideraes devem ser observadas.

INFLUNCIA NA ADMINISTRAO 6 Passo: Para as sociedades investidoras em coligadas e equiparadas a coligadas (no caso de companhias abertas) que no forem sociedades autorizadas a funcionar pelo BACEN, e que no conjunto os investimentos sejam considerados relevantes, deve-se verificar ainda se a participao maior ou igual a 20% ou se tem influncia na administrao. Isto importante vez que mesmo se o conjunto de investimentos for considerado relevante, isto no significa que todas as participaes sero avaliadas pelo MEP (a no ser no caso das investidoras autorizadas pelo BACEN, conforme vimos anteriormente).
_______________________________________________________________________________________ 14

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

 preciso, quando todos, no conjunto, forem considerados relevantes, que se separe: as controladas (que sero avaliadas pelo MEP) das coligadas (e equiparadas a coligadas no caso de companhia aberta). As coligadas e equiparadas (no caso de companhia aberta) sero divididas em dois grupos: a) aquelas nas quais a investidora possui 20% ou mais do seu capital social total ou aquelas sobre cuja administrao a investidora tenha alguma influncia; b) aquelas nas quais nenhuma dessas duas condies encontrada Para entendermos os casos em que pode-se configurar uma influncia na administrao vejamos o que prev a Instruo CVM n 247:

Art. 5 - Devero ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial: (...) II - o investimento relevante em cada coligada e/ou em sua equiparada, quando a investidora tenha influncia na administrao (...). Pargrafo nico - Sero considerados exemplos de evidncias de influncia na administrao da coligada: a) participao nas suas deliberaes sociais, inclusive com a existncia de administradores comuns; b) poder de eleger ou destituir um ou mais de seus administradores; c) volume relevante de transaes ,inclusive com o fornecimento de assistncia tcnica ou informaes tcnicas essenciais para as atividades da investidora; d) significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira; e) recebimento permanente de informaes contbeis detalhadas, bem como de planos de investimento; ou f) uso comum de recursos materiais, tecnolgico sou humanos.

Sobre as coligadas em que se participe com 20% ou mais do seu capital social ou sobre aquelas em cuja administrao a investidora tenha influncia, conforme os casos previstos pela CVM acima transcritos, haver a aplicao do MEP. Sobre as coligadas que fiquem na faixa de 10% a menos que 20% de participao e sobre as quais no se tenha influncia, haver a aplicao do mtodo do custo. Ressaltamos que no caso das companhias abertas, esse percentual de 20% inclui, tambm, os efeitos da participao indireta. Na situao de o conjunto no ser considerado relavante, e em que se tem, pelo segundo critrio, apenas um dos investimentos considerado como relevante, aplica-se a mesma regra: se for um investimento numa controlada ou numa coligada sobre a qual se tenha influncia ou, ainda no caso de coligada, em que se participe com pelo menos 20% do seu capital social, haver a utilizao do MEP. Ao contrrio, se for um nico investimento em coligada em que
_______________________________________________________________________________________ 15

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

se participe com menos de 20% e sem influncia em sua administrao, ser o caso de uso do custo. Atente-se para o fato de que pode ocorrer de uma instituio financeira ou companhia aberta ter controladas e coligadas. As controladas sero obrigatoriamente avaliadas pelo MEP independentemente da relevncia, mas pode o conjunto de investimentos no ser relevante e haver uma nica participao relevante. Se esta for controlada, j estar sendo avaliada pelo MEP mas se for uma coligada somente se aplicar o MEP se a investidora detiver influncia ou no mnimo 20% do capital social da investida. Mas o BACEN determina que, nesse caso de conjunto relevante, suas fiscalizadas adotem o MEP para todas as coligadas. Por outro lado, pela Lei das S/A, caso o conjunto seja relevante, ainda necessrio que as coligadas atendam uma das duas condies: mnimo de 20% de participao ou influncia.

Os investimentos que no se enquadram nas exigncias vistas nos 6 (seis) passos anteriores, so avaliados pelo mtodo de custo, tais como: Investimentos em sociedades que no so coligadas nem controladas

Investimentos no relevantes em sociedades coligadas ou controladas (para CVM a relevncia no importante nas controladas) Investimento relevante em sociedade coligada, sem existncia de influncia em sua administrao, ou cujo percentual de participao no atinge 20% do capital social da sociedade coligada (para CVM basta a relevncia no importando a existncia de influncia ou participao > que 20%) V - CONTABILIZAO PELO MEP Pelo art. 248, item III da Lei das S/A, a diferena entre o valor do investimento, pelo MEP e o custo de aquisio, somente ser registrada como resultado do exerccio:

a) se decorrer de lucro ou prejuzo apurado na coligada ou controlada; b) se corresponder, comprovadamente, a ganhos ou perdas efetivos; c) no caso de companhia aberta, com observncia das normas expedidas pela CVM. LUCRO OU PREJUZO DO EXERCCIO O acrscimo ou decrscimo que corresponder proporo do lucro ou prejuzo do perodo da coligada ou controlada ser registrado em contrapartida como receita ou despesa, no grupo de outras receitas ou despesas operacionais, na conta de Resultado na participao de coligadas ou controladas pelo MEP CONTABILIZAO DOS DIVIDENDOS

_______________________________________________________________________________________

16

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Demonstraes Financeiras (DFs) base para distribuio equivale s DFs utilizadas para clculo e contabilizao da ltima equivalncia patrimonial nas DFs da investidora. A distribuio de dividendos so, normalmente, deliberados pela A.G.O. que tambm aprova as DFs de determinado exerccio social. Assim, quando da elaborao das DFs os administradores j podem nelas refletir os dividendos que pretendem pagar aos seus acionistas, atravs da diminuio dos lucros acumulados e criao de uma obrigao com dividendos a pagar. A deciso pela distribuio de dividendos, j refletida nas DFs dever ser objeto de aprovao dos acionistas na AGO. Aprovadas as DFs na forma em que foram elaboradas (com a incluso da proposta de distribuio de dividendos), h que se refletir nas DFs da investidora, a respectiva variao no patrimnio lquido de sua investida. Para o registro contbil do recebimento ou do direito de receber, lucros ou dividendos oriundos de investimentos avaliados pelo MEP, a investidora deve verificar a data do ltimo registro da equivalncia patrimonial e a data das DFs que serviram de base para a distribuio. Pelo MEP, o resultado da empresa investida, apurado at a data das DFs que serviram de base para o clculo da ltima equivalncia, j est reconhecido no ativo permanente e no resultado da investidora. Assim, quando se decide entregar a investidora parte desse resultado ou quando parte desse resultado efetivamente entregue investidora na forma de lucro ou dividendo, ele no corresponde a uma receita, pois esta j foi reconhecida, e sim a uma reduo do investimento pela diminuio do patrimnio lquido da investida. Consequentemente, como os resultados so reconhecidos no momento em que os lucros so gerados, quando a investida decide e registra em suas DFS, devidamente aprovadas por seus acionistas, pagar dividendos aos acionistas, deve-se registrar na investidora:

Db = Dividendos a Receber Cr = Investimentos Quando os dividendos so efetivamente pagos, deve-se registrar na investidora:

Db = Bancos Cr = Dividendos a Receber Caso no recebimento dos dividendos os mesmos no tenham sido objeto de registro no ativo, deve-se registrar na investidora:

Db = Bancos CR = Investimentos

_______________________________________________________________________________________

17

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Este tratamento contbil coerente com o MEP, na medida em que manter o valor do PL da investida igual ao valor do Investimento na investidora pois houve uma diminuio do PL da investida, diminuio esta que foi refletida no valor do investimento da investidora. Balano-base para distribuio posterior ltima equivalncia Podem ocorrer casos nos quais os dividendos ou lucros distribudos refiram-se a DFs de data posterior s daquelas utilizadas como base da ltima equivalncia patrimonial. Consequentemente, o resultado da investida que gerou o lucro ou dividendo distribudo ainda no foi reconhecido no resultado da investidora, ou seja, no h nas DFs da investidora valor que represente o resultado da investida. Nesse caso, o registro do lucro ou dividendo recebido pela investidora ter como contrapartida uma conta de resultado que podemos intitular como Lucros ou Dividendos Recebidos. INTEGRALIZAO DE CAPITAL Um aumento de capital na investida, significa que a investidora subscreveu este aumento, na proporo de sua participao, como lhe assegurado, salvo se no tiver exercido este direito, caso em que sua participao ir diminuir uma vez que outros investidores aumentaro sua participao na investida, sem uma correspondncia da investidora.

Assumindo o que mais normal, ou seja, que a investidora tenha subscrito o aumento de capital, quando da integralizao deste capital, deve-se debitar a conta de Investimentos e creditar a conta de Caixa ou Bancos, refletindo assim o aumento do valor de custo do investimento da investidora na investida. VARIAO DO % DE PARTICIPAO Pode ocorrer ainda que, o aumento do capital na controlada ou coligada no seja proporcional sua participao se a subscrio e integralizao deste aumento for menor ou maior que o percentual que lhe cabia poca da ocorrncia. Neste caso, ocorrer, durante o exerccio, uma alterao na porcentagem de participao da investidora no capital da coligada ou controlada.

Situao similar ocorre quando o aumento do capital na controlada ou coligada envolver aes com limitaes nas participaes do lucro. Nestes casos o valor da equivalncia patrimonial no final do exerccio dever ser computado pela porcentagem de sua nova participao.

H que se considerar ainda que o aumento ou diminuio da porcentagem gerar um aumento ou diminuio do valor do investimento pelo MEP, diferena esta que, na verdade, no oriunda de lucros ou prejuzos contabilizados no exerccio pela coligada ou controlada, mas representa, isto sim, um ganho ou perda na investidora pelo aumento ou diminuio de sua
_______________________________________________________________________________________ 18

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

participao nas reservas e lucros anteriores e deve ser registrado como receita ou despesa no operacional. AJUSTES DE ANOS ANTERIORES Pela Lei das S/A, os ajustes de exerccios anteriores, decorrentes de efeitos da mudana de critrio contbil, ou da retificao de erro imputvel a exerccio anterior, e que no possam ser atribudos a fatos subsequentes, devem ser debitados diretamente na conta de lucros acumulados, sem transitar pela DRE.

O ajuste proporcional, na conta de investimento, a ser efetuado pela investidora, em decorrncia de ajuste de exerccio anterior feito por coligada ou controlada, no deve ser registrado em lucros acumulados mas sim como receita ou despesa operacional. REAVALIAO DE BENS Se a coligada ou controlada efetuar e contabilizar uma reavaliao de seus bens, esse acrscimo no seu PL dever ser refletido no valor do investimento da controladora ou coligada investidora tendo como contrapartida no um crdito em receita mas sim numa conta de reserva de reavaliao em seu PL, em subconta que identifique que se trata de reserva de reavaliao em controlada ou coligada.

Esta reserva ser revertida para lucros acumulados na investidora na mesma proporo da baixa dos ativos reavaliados na investida. DOAES E SUBVENES PARA INVESTIMENTO NA INVESTIDA Doaes e subvenes recebidas para investimento geram acrscimo no PL da controlada ou coligada atravs de crdito em conta de Reserva de Capital.

Este acrscimo na controlada ou coligada dever ser registrado na investidora como receita operacional. CRITRIOS CONTBEIS De acordo com o item I do art. 248 da Lei das S/A, o valor do PL das coligadas e controladas, que a base para a determinao do valor do investimento pelo MEP, so as demonstraes contbeis dessas empresas, elaboradas segundo os critrios dessa legislao societria.

Os critrios contbeis adotados pela controlada ou coligada devem ser consistentes com os adotados pela investidora. A obrigatoriedade das controladas ou coligadas adotarem critrios contbeis segundo a Lei das S/A, de certa forma, assegura que os critrios entre investidora e investida sejam consistentes.

_______________________________________________________________________________________

19

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Quando a investida uma controlada esta, consegue impor a utilizao de seus critrios entretanto, quando se trata de investimento em uma coligada, esta, muitas vezes, deve atender tambm s definies de outros investidores. De qualquer forma, cabe investidora, apurar as diferenas entre os critrios que utiliza e os critrios utilizados por sua investida e ajustar as DFs elaborados pela investida, para ento apurar o valor da equivalncia patrimonial (vide tambm o art. 387 do RIR/99).

Todavia, podem haver diferenas que no devam ser ajustadas, dada a diversidade dos ramos em que operam investida e investidora, em funo de critrios contbeis especficos a uma ou a outra. DATA DAS DFs UTILIZADAS PARA O CLCULO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL As Demonstraes Contbeis da companhia investida que deve servir de base para o clculo da equivalncia patrimonial por parte da investidora devem ser elaboradas na mesma data base. Se entre a data das DFs utilizadas para apurar a equivalncia patrimonial e a data das DFs da investidora, ocorrer evento subsequente que afete significativamente os resultados da coligada ou controlada e consequentemente a apurao do resultado com a equivalncia patrimonial, esses efeitos devem ser identificados e apurados bem como considerados na apurao do resultado com a equivalncia patrimonial como exemplo: dividendos distribudos pela coligada ou controlada e no contabilizados nas DFs dessas coligadas ou controladas. Neste caso esses dividendos devem ser creditados na conta de investimentos da investidora. Aumento de capital no perodo da defasagem, obrigar a investidora obter DFs da controlada ou coligada na mesma data, apurar o novo valor da equivalncia patrimonial e ato contnuo, registrar o valor da nova integralizao efetuada. Se houver, em funo desse aumento, ganho ou perda de capital, dever j ser considerado no resultado e no Balano da investidora. outros eventos no perodo de defasagem devem ser observados pela investidora e sempre que significativos dever a investidora ajustar o PL da coligada ou controlada (eventos extraordinrios tais como incndio, inundaes, maxidesvalorizao, etc...).

a)

b)

b)

RESULTADOS NO REALIZADOS DE OPERAES INTERCOMPANHIAS Art. 248 da Lei das S/A: no sero computados os resultados no realizados decorrentes de negcios com a companhia, ou com outras sociedades coligadas companhia, ou por ela controladas. Somente se deve reconhecer lucro em operaes com terceiros pois as vendas de bens de uma empresa para outra no geram economicamente lucro, em termos de todo o grupo, a no ser quando tais bens forem vendidos a terceiros.
_______________________________________________________________________________________ 20

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Exemplo: Empresa B controlada da investidora A. Empresa B vende mercadorias para sua investidora A com lucro (ou prejuzo). Empresa A registra mercadorias como estoque, pelo valor da compra (preo de custo) que o valor de venda com lucro (ou prejuzo) da empresa B. No patrimnio de B est o lucro (ou prejuzo) da venda da mercadoria que efetuou a sua investidora A. Nos estoques de A est o lucro (ou prejuzo) da venda da mercadoria que comprou de sua controlada B. Enquanto esse lucro (ou prejuzo) permanecer nos estoques da empresa A esse lucro (ou prejuzo), para fins de aplicao do MEP, ser considerado como NO REALIZADO com terceiros. Se a controladora A registrar a equivalncia patrimonial sobre o patrimnio lquido de B, que inclui resultados no realizados (lucro ou prejuzo), estar reconhecendo um resultado que est em seu prprio estoque. O mesmo pode ocorrer no caso de venda, pela controlada B, para outras controladas ou coligadas de A. Essa situao ocorre com mais freqncia com estoques, podendo ocorrer tambm com bens do imobilizado e com investimentos mas, raramente com outros ativos. O lucro ser considerado realizado quando a investidora vender o referido bem para terceiros ou baix-lo de alguma forma (venda, depreciao, etc.).

De acordo com a Instruo CVM n 247/96: os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial, pela aplicao do princpio contbil do conservadorismo. No so eliminados para efeito de clculo do MEP os lucros no realizados decorrentes de vendas da INVESTIDORA para sua CONTROLADA ou COLIGADA pois esse lucro estar no PL da INVESTIDORA e o MEP se aplica sobre o PL das INVESTIDAS (controladas, coligadas e suas equiparadas) e no sobre seu prprio patrimnio. Esses lucros so eliminados apenas quando se tratar de consolidao de balanos assunto que no objeto deste trabalho. GIO OU DESGIO gio e desgio na aquisio de participaes societrias Quando uma empresa adquiri aes de outras sociedades, normalmente o valor pago nunca igual ao valor patrimonial da ao com base nas DFs. Isto ocorre principalmente em funo de:

a) ativos registrados na sociedade investida por um valor inferior ou superior ao valor de mercado. b) expectativa de rentabilidade ou prejuzo na sociedade investida, baseada em projees de resultado.
_______________________________________________________________________________________ 21

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

c) fundo de comrcio, intangveis e outras razes econmicas. Neste caso, o valor do custo de aquisio do investimento deve ser desdobrado da seguinte forma:

a) em uma conta dever ser registrado o valor do investimento com base no PL da investida. b) em outra conta deve ser registrado o valor da diferena entre o valor pago e o valor patrimonial apurado com base no PL da investida, com base no item a acima sendo gio se o valor pago for maior que o valor patrimonial e, desgio se for menor. O valor do gio ou desgio dever indicar o fundamento econmico que o originou, dentre os itens seguintes:

a) valor de mercado de bens do ativo da coligada ou controlada superior ou inferior ao custo registrado na sua contabilidade. b) valor de rentabilidade da coligada ou controlada com base em previso dos resultados de exerccios futuros. c) fundo de comrcio, intangveis e outras razes econmicas (fundamentao econmica no identificada). A amortizao do gio / desgio se dar segundo seu fundamento econmico, de acordo com os seguintes critrios:

a) amortizao proporcional realizao do ativo na sociedade investida, por alienao, baixa ou depreciao (nos casos de valor de mercado dos bens diferente do valor contbil). b) amortizao pelo prazo e na extenso das projees de resultados, que no poder exceder a 10 anos. c) reconhecido de imediato como perda (no caso de desgio) no resultado do exerccio. A despesa / custo com amortizao do gio no dedutvel para fins de apurao de IR assim como a receita com amortizao do desgio no tributvel. Por outro lado, o gio / desgio deve ser somado / diminudo do valor de custo do investimento na apurao do lucro ou prejuzo tributvel / dedutvel quando da venda do investimento (art.391 do RIR/99).

As determinaes acima esto previstas na Instruo CVM n 247: Art. 13 - Para efeito de contabilizao,o custo de aquisio de investimento em coligada e controlada dever ser desdobrado e os valores resultantes desse desdobramento contabilizados em sub-contas separadas:

_______________________________________________________________________________________

22

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

I - equivalncia patrimonial baseada em demonstraes contbeis elaboradas nos termos do artigo 10; e II - gio ou desgio na aquisio ou na subscrio, representado pela diferena para mais ou para menos, respectivamente, entre o custo de aquisio do investimento e a equivalncia patrimonial. Art. 14 - O gio ou desgio computado na ocasio da aquisio ou subscrio do investimento dever ser contabilizado com indicao do fundamento econmico que o determinou. Pargrafo 1 - O gio ou desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado de parte ou de todos os bens do ativo da coligada e controlada e o respectivo valor contbil, dever ser amortizado na proporo em que o ativo for sendo realizado na coligada e controlada, por depreciao, amortizao, exausto ou baixa em decorrncia de alienao ou perecimento desses bens ou do investimento. Pargrafo 2 - O gio ou desgio decorrente de expectativa de resultado futuro, dever ser mortizado no prazo e na extenso das projees que o determinaram ou pela baixa por alienao ou perecimento do investimento. Pargrafo 3 - No caso do gio referido no pargrafo anterior, o prazo mximo para amortizao no poder exceder a 10 (dez) anos. Pargrafo 4 - Quando houver desgio no justificado pelos fundamentos econmicos previstos nos pargrafos 1 e 2, a sua amortizao somente poder ser contabilizada em caso de baixa por alienao ou perecimento do investimento. Pargrafo 5 - O gio no justificado pelos fundamentos econmicos, previstos nos pargrafos 1 e 2, deve ser reconhecido imediatamente como perda, no resultado do exerccio, esclarecendo-se em nota explicativa as razes da sua existncia. Art. 15 - Na elaborao do balano patrimonial da investidora, o saldo no amortizado do gio ou desgio deve ser apresentado no ativo permanente, adicionado ou reduzido, respectivamente, equivalncia patrimonial do investimento a que se referir. Nos casos de incorporao, fuso ou ciso, o gio fundamentado em diferena entre o valor de mercado do bem e seu valor contbil, integrar o valor do bem que o originou que ser base para fins de depreciao, amortizao ou para apurao de ganho ou perda na baixa do bem. gio e desgio na subscrio de aes (IOB, caderno Temtica Contbil e Balanos, ns. 5 de janeiro de 2003 e 6 e 7 de fevereiro de 2003, Jorge Vieira da Costa Junior) A subscrio de aes um dos meios ao dispor das sociedades por aes para procederem a aumentos de capital, que pode ser pblica ou privada. No caso de distribuio de aes caracterizada como pblica h a necessidade de se adotar uma srie de medidas que garantam o fluxo regular e mnimo de informaes, previamente estabelecido pelo regulador governamental, e tornem vivel a alocao tima de poupana popular. No caso de distribuio privada, existe essa preocupao porm sem interveno governamental. Sendo considerada a subscrio de aes uma distribuio pblica de valores mobilirios, deve o emissor / distribuidor registr-la na CVM e incumbir-se de prestar todas as informaes mnimas requeridas pelo agente regulador.
_______________________________________________________________________________________ 23

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

O preo a ser fixado para a subscrio no poder provocar diluio injustificada na participao dos antigos acionistas e ter por parmetro, isoladamente ou em conjunto, a perspectiva de rentabilidade da companhia, o valor de patrimnio lquido da ao e/ou a cotao das aes da companhia em bolsa de valores ou mercado de balco organizado. A integralizao das aes podem ser vista ou a prazo, neste ltimo caso, desde que no esceda a 6 (seis) meses.(Instruo CVM n 13/80, art.5) No processo de subscrio de aes h a figura do direito de preferncia. Referido instituto garante a antigos acionistas o direito de manterem a sua participao no capital da companhia em aumentos que venham a ser promovidos, desde que se manifestem no prazo decadencial de 30 dias ou em prazo decadencial superior previsto em estatuto ou deliberado em assemblia de acionistas. Em situaes muito especficas e desde que haja previso estatutria, pode haver, nos termos da lei, a eliminao do direito de preferncia dos antigos acionistas ou a reduo do prazo decadencial para exerccio desse direito. Nos casos de integralizao parcial das aes subscritas, o clculo da equivalncia somente deve ser efetuado levando-se em considerao as aes integralizadas. Szuster nos apresenta um modelo que denomina de matriz de equivalncia de Szuster que serve ao propsito de identificar eventos futuros que sero refletidos por equivalncia patrimonial na companhia investidora. Subscrio de aes com gio Szuster, na sua tese da subscrio com gio, argumenta que no justo para uma companhia investidora reconhecer de imediato, em subscrio que venha a fazer em sua investida, uma perda de capital, pura e simplesmente por ter contribudo na formao do capital desta por valor superior ao patrimonial. Isto est bem claro na manifestao da CVM, consignada na Nota Explicativa anexa Instruo CVM n 247/96, que reproduzida a seguir: At algum tempo atrs, era entendimento de muitas pessoas que o gio e o desgio somente surgiam quando havia uma aquisio das aes de uma determinada empresa (transao direta entre vendedor e comprador). Hoje, entretanto, j existe o entendimento de que o gio ou o desgio pode tambm surgir em decorrncia de uma subscrio de capital. Em um processo de subscrio de aes, quando h alterao no percentual de participao, o entendimento era de que a parcela subscrita que ultrapassasse o valor patrimonial das aes constitua uma perda de capital na investidora (e um ganho na empresa cuja participao estava sendo diminuda), e essa perda/ganho deveria ser contabilizada, no resultado no operacional, como variao de percentual de participao. Posteriormente, verificou-se que quando essa parcela subscrita decorre, por exemplo, da subavaliao do valor contbil dos bens, existe a figura do gio na investidora, mesmo que no tenha havido uma negociao direta com terceiros.
_______________________________________________________________________________________ 24

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Se assumirmos que os saldos contbeis de ativos fixos da companhia no refletem os valores de mercado, o diferencial entre o preo de subscrio e o valor patrimonial da ao decorre da mais valia desses ativos. Analogamente, a filosofia que suporta a existncia do gio em processo de subscrio de aes pode e deve ser utilizada para justificar o surgimento de desgio. O que garante que em um processo de formao de preo, para fins de subscrio, este no ser inferior ao valor patrimonial da ao? Ou o que garante que a integralizao das aes, no caso de subscrio a prazo, no se dar abaixo do valor patrimonial? A legislao societria faculta a adoo, isoladamente ou em conjunto, de trs parqmetros para fins de fixao de preo de subscrio, quais sejam, valor de patrimnio lquido, perspectiva de rentabilidade e/ou cotao das aes no mercado. Do mesmo modo, o ndice de correo utilizado para atualizao do preo de subscrio (se a prazo) necessariamente no acompanhar a evoluo do valor patrimonial da ao. Nessas condies, o desgio poder estar suportado em menos valia ou seja, o valor dos ativos serem superiores ao seu valor de mercado ou em expectativa de prejuzo. BONIFICAES RECEBIDAS So as participaes societrias decorrentes de incorporao de lucros ou reservas em capital. Nesse caso, as participaes sero registradas na investidora, tendo como base, o valor dos lucros ou reservas capitalizadas que corresponder ao scio ou acionista. O lanamento contbil, a ser efetuado pela investidora ser: Db = Participaes societrias Cr = Resultado positivo de participaes societrias A contrapartida do registro contbil, na investidora, da incorporao dos lucros ou reservas, ou seja o resultado positivo registrado, no ser computado na determinao do lucro real. PARTICIPAO RECPROCA A participao recproca ocorre quando a coligada ou controlada tambm participa do capital da investidora. A Lei das S/A, em seu art. 244, veda a participao recproca entre a companhia e suas coligadas e controladas, exceto quando ocorrer em virtude de incorporao, fuso e ciso, fato que dever ser evidenciado nas notas explicativas anexas s demonstraes financeiras de ambas as sociedades e ser eliminada no prazo mximo de um ano. Nos casos de participaes recprocas, os critrios da coligao, controle e relevncia devero ser determinados lquidos da reciprocidade, tanto no valor das participaes societrias da investidora quando no capital da investida.
_______________________________________________________________________________________ 25

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

GANHO OU PERDA DE CAPITAL NA ALIENAO DE PARTICIPAES SOCIETRIAS AVALIADAS PELO MEP

EQUIVALNCIA EM INVESTIDA COM PATRIMNIO LQUIDO NEGATIVO (IOB, Caderno de Temtica Contbil e Balanos n 28, de julho de 2000, por Prof.Eliseu Martins) Alguns autores usam a expresso patrimnio lquido negativo para representar a situao em que o passivo exigvel excede o valor do ativo da empresa. Outros, argumentam que ou o patrimnio lquido existe e positivo ou no existe e simplesmente no h que se falar em patrimnio lquido negativo e preferem a expresso passivo a descoberto. Nessa situao, o valor a ser registrado como perda tendo como contrapartida o valor do investimento est limitado ao valor contbil do investimento, conforme determina o artigo 16 da Instruo CVM n 247: Pargrafo nico - No obstante o disposto no artigo 12, o resultado negativo da equivalncia patrimonial ter como limite o valor contbil do investimento, conforme definido no pargrafo 1 do artigo 4 desta Instruo. Revendo o conceito de valor contbil do investimento a seguir transcrevemos o pargrafo 1 do artigo 4 da Instruo CVM n 247 Pargrafo 1 - O valor contbil do investimento em coligada e controlada abrange o custo de aquisio mais a equivalncia patrimonial e o gio no amortizado, deduzido do desgio no amortizado e da proviso para perdas. A despeito das normas acima verificadas, na situao de patrimnio lquido negativo, vamos estudar o problema de como registrar a perda que excede o valor do ativo registrado na investidora. Estudaremos 2 situaes: a primeira o de uma investidora que adquiri participaes societria de uma empresa com patrimnio lquido positivo que posteriormente fica negativo e a segunda, o de uma investidora que adquiri participaes societria de uma empresa que j est com patrimnio lquido negativo. Patrimnio que se torna negativo aps a aquisio do investimento Conforme j estudamos, pelo MEP, medida em que a investidora vai apurando prejuzo, a investida vai reconhecendo sua parcela sobre esse prejuzo mediante a reduo do valor do seu investimento at que ele se torne igual a zero. Contudo, o fato de o patrimnio da investida tornar-se negativo no provoca, na investidora, o reconhecimento imediato e concomitante de um investimento negativo. Presume-se com isso
_______________________________________________________________________________________ 26

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

que a investidora perde apenas o valor investido e no mais do que isso sendo o limite da perda o valor do prprio investimento efetuado. No caso de existncia de gio, ainda no amortizado totalmente, h de se analisar a origem e a razo desse gio. Se ele for derivado de pagamento efetuado porque o valor de mercado de ativos da investida superior ao seu valor de registro contbil, h de se analisar se esse fato ainda persiste, ou seja, se na data da anulao do patrimnio da investida o valor de mercado desses ativos ainda , superior ao valor de livros. Se isso for verdade, o valor do gio dever ir sendo baixado na investidora pelo menos na proporo do que esse valor excedente de mercado for sendo comido pelo patrimnio lquido da investida. Se o gio for derivado de outras razes quaisquer, a ento muito mais razo existe para que todo o saldo seja amortizado, mesmo que isso provoque uma perda maior do que a parte proporcional sobre o prejuzo apurado pela investida, j que os gios s podem permanecer no ativo quando houver muita segurana de sua recuperao ao longo do tempo. De qualquer forma, em circunstncias normais o valor total mximo que uma investidora registra como prejuzo quando sua investida passa a ter patrimnio lquido negativo o total do investimento ainda existente no seu ativo. E se houver compromisso de cobrir o patrimnio lquido negativo? A investidora pode estar assumindo ou pretender assumir parte das obrigaes da investida o que no significa que a investidora estar incorrendo em perdas maiores ou assumindo riscos de incorrer em perdas maiores entretanto, muitas vezes essa situao temporria. De qualquer forma, se houvesse uma obrigao de assumir compromissos da investida e essa obrigao estivesse devidamente formalizada ou ainda que no formalizada que efetivamente fosse da vontade da investidora honrar o compromisso assumido ainda que verbalmente, esse fato demandaria apenas uma evidenciao nas notas explicativas. Quando a obrigao fosse cumprida ou seja, fosse paga pela investidora, ainda assim no haveria perdas a serem reconhecidas mas sim apenas um ativo representativo do contas a receber da investida se houver garantias de que o valor ser reembolsado. Caso o risco de no recebimento exista a sim haveria a necessidade de se reconhecer a perda do valor pago, segundo requer a conveno do conservadorismo ou da prudncia eventualmente, antes mesmo de a investidora efetuar o pagamento da obrigao da investida. o que requer a Instruo CVM n 247, inclusive em outras circunstncias, conforme podemos constatar a seguir: Art. 12 - A investidora dever constituir proviso para cobertura de: I - perdas efetivas, em virtude de: a) - eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas coligadas e controladas em suas demonstraes contbeis; ou b) responsabilidade formal ou operacional para cobertura de passivo a descoberto.
_______________________________________________________________________________________ 27

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

II - perdas potenciais, estimadas em virtude de: a) tendncia de perecimento do investimento; b) elevado risco de paralisao de operaes de coligadas e controladas; c) eventos que possam prever perda parcial ou total do valor contbil do investimento ou do montante de crditos contra as coligadas e controladas; ou d) cobertura de garantias, avais, fianas, hipotecas ou penhor concedidos, em favor de coligadas e controladas ,referentes a obrigaes vencidas ou vincendas quando caracterizada a incapacidade de pagamentos pela controlada ou coligada. Pargrafo 1 - Independentemente do disposto na letra "b" do inciso I, deve ser constituda ainda proviso para perdas, quando existir passivo a descoberto e houver inteno manifesta da investidora em mant-lo seu apoio financeiro investida. Pargrafo 2 - A proviso para perdas dever ser apresentada no ativo permanente por deduo e at o limite do valor contbil do investimento a que se referir, sendo o excedente apresentado em conta especfica no passivo. Conforme podemos constatar as perdas devem ser provisionadas sempre que uma avaliao de sua probabilidade de ocorrncia assim o indicar. No caso de passivo a descoberto ou patrimnio lquido negativo, tal proviso somente se faz necessria se houver responsabilidade formal ou operacional para sua cobertura e se existir manifesta meno da investidora em manter o seu apoio financeiro investida. Assim, no a simples existncia de passivo a descoberto que gera proviso por parte da investidora. Esse entendimento corroborado pelo Ofcio-Circular CVM/SNC/SEP n 4, abaixo reproduzido: importante ressaltar que a investidora dever constituir tal proviso, como j mencionado, somente quando houver inteno manifesta em manter o apoio financeiro ou responsabilidade formal ou operacional para cobertura de passivo a descoberto, no se aplicando esse procedimento nos casos em que, apesar da existncia de passivo a descoberto, a investida no apresentar sinais de paralisao ou de necessidade de apoio financeiro da investidora. Compra de participao societria em investida com patrimnio lquido negativo Esse o caso de uma investidora que adquire, de terceiros (ex-scios da investida), participao em patrimnio lquido negativo. Nessa situao surgem as seguintes alternativas de contabilizao: a) perda direta no ato do investimento; b) tratamento do valor total pago como gio; c) criao de duas subcontas: equivalncia patrimonial negativa e gio A principal hiptese com a qual podemos trabalhar a de que a investidora comprou empresa com patrimnio lquido negativo porque acredita na recuperao da investida ou porque, de
_______________________________________________________________________________________ 28

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

qualquer forma, est bastante segura, pelo menos, da recuperao do valor do investimento que est sendo efetuado. a) perda direta no ato do investimento; Desconsideraremos a primeira alternativa de contabilizao vez que a primeira no faz sentido pois uma empresa no faria um investimento que fosse tratado como perda. b) tratamento do valor total pago como gio; Supondo que, para a investidora, o patrimnio lquido negativo como se fosse zero, todo o valor pago na compra do investimento se caracterizaria como gio. Nesse caso s haveria a subconta de gio. Deve-se ento verificar e justificar o porqu desse gio: a) valor de mercado dos ativos investida muito maior que seu valor contbil; b) expectativa de lucros futuros, fundo comrcio, etc... bem como iniciar sua amortizao na proporo da baixa dos ativos, primeiro caso ou pelo prazo das projees que determinaram os lucros futuros esperados, segundo caso, no podendo exceder a 10 (dez) anos. da de no no

Se a empresa investida comea a produzir resultados positivos, no cabe investidora qualquer registro at que o patrimnio lquido daquela passe a valor positivo, de tal forma que o valor da subconta de equivalncia patrimonial, na investidora, passe a representar o percentual de participao no patrimnio lquido da investida e, at o limite dessa participao. Nessa situao, ao compararmos o caso da investidora que adquiri participaes societrias de uma empresa com patrimnio lquido positivo que depois vira negativo com o caso da investidora que adquiri participaes societrias de uma empresa que j est com patrimnio lquido negativo percebemos que a diferena que a primeira reconheceu perdas, limitada ao valor contbil de seu investimento, durante todo o perodo que a investida foi diminuindo seu patrimnio at que o mesmo ficasse negativo. No segundo caso, o presente caso, nenhuma perda foi reconhecida. Entretanto, ambos somente passaro a reconhecer alguma receita quando o valor do patrimnio da investida comear a ser positivo, at o limite do valor representativo de sua participao na investida. Vejamos um exemplo: d) criao de duas subcontas: equivalncia patrimonial negativa e gio. primeira vista bastante estranho entretanto, o principal aspecto que medida em que o patrimnio lquido da investida fosse se aproximando de um valor positivo, haveria um ajuste no valor negativo da conta de equivalncia patrimonial que passaria a ser menos negativo, at virar positivo, com o conseqente reconhecimento de ganhos de equivalncia. De novo, ao compararmos o caso da investidora que adquiri participaes societrias de uma empresa com patrimnio lquido positivo que depois vira negativo com o caso da investidora que adquiri participaes societrias de uma empresa que j est com patrimnio lquido
_______________________________________________________________________________________ 29

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

negativo percebemos que no primeiro caso o valor do investimento nunca fica negativo enquanto que neste caso h, logo de incio, o registro de um valor de investimento negativo porm, concomitantemente, um registro de valor muito superior, que corresponde ao gio, de forma que no total, o valor do investimento no negativo. Segundo o Prof.Eliseu Martins, esse critrio vlido e correto porque se no for efetuado o registro do valor negativo, na subconta do investimento, haver uma disparidade em termos de competncia dos resultados da investida e da investidora, bem como entre ativos e patrimnios lquidos assim como haveria uma enorme subavaliao do verdadeiro gio incorrido na aquisio. TRATAMENTO CONTBIL DE INVESTIMENTO EM EMPRESAS NO EXTERIOR RECONHECIMENTO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL E DA CONSOLIDAO (IOB, caderno de Temtica Contbil e Balanos, n 49, de dezembro de 2001, por Prof. Natan Szuster) Ser admitido que as investidas estejam situadas em pases de moeda forte quando o mtodo da taxa corrente aplicavel, conforme Pronunciamento XXV do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (IBRACON), aprovado pela CVM atravs da Deliberao n 28, de 05 de fevereiro de 1986. O posicionamento que a contrapartida do ajuste no valor de investimento, mesmo sendo em funo da variao cambial, deve ser classificada, na contabilidade da empresa investidora, como resultado de equivalncia patrimonial. No momento em que ocorre uma flutuao do cmbio, h uma alterao no patrimnio lquido da empresa situada no exterior, quando mensurado em reais. Em decorrncia, um lanamento contbil na investidora necessrio para que o valor do investimento em moeda nacional reflita a proporcionalidade com o patrimnio lquido da sociedade investida. Esse procedimento a essncia do MEP. A aplicao do MEP em investidas situadas no exterior gera lucros e/ou perdas com equivalncia patrimonial na investidora, mesmo que a investida no exterior no tenha desenvolvido nenhuma atividade e, conseqentemente no apresente nenhum resultado. Isto ocorre devido variao da taxa de cmbio. Adicionalmente, ainda que a investida no exterior venha a apresentar lucro, a investidora pode registrar prejuzo e vice versa, devido flutuao da taxa de cmbio e obrigatoriedade de atualizao do patrimnio lquido da investida, pela taxa de cmbio da data das DFs, portanto maiores ou menores em relao poca em que o investimento foi efetuado bem como devido equiparao do valor do investimento na investidora com o valor do patrimnio lquido da investida em reais, em decorrncia da aplicao do MEP. O autor entende que os ganhos e perdas com a aplicao do MEP relativos variao cambial sobre investimentos em empresas no exterior devem ser segregados com a rubrica outras receitas operacionais ao invs de serem includos na rubrica de resultado com equivalncia patrimonial.
_______________________________________________________________________________________ 30

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

Discute ainda a questo de classificar esses ganhos e perdas como resultado operacional ou no operacional. A seguir estudaremos o mtodo de custo.

MTODO DE CUSTO INTRODUO De modo geral, so avaliados pelo custo, os investimentos sob a forma de aes ou quotas, efetuados em empresas no consideradas coligadas e controladas no relevantes, individualmente ou em seu conjunto, em relao ao PL da investidora, bem como os investimentos com participao inferior a 20% do capital da investida, quando a investidora no exerce influncia significativa e nem se trata de empresa equiparada a coligada. Por este mtodo os investimentos so registrados pelo custo de aquisio, deduzidos da proviso para perdas comprovadas como permanentes.

PROVISO PARA PERDAS Para se determinar a necessidade de uma proviso para perdas, necessrio saber a situao das empresas nas quais se tem investimentos. Para tanto, a base normal o valor patrimonial das participaes, apurado segundo as DFs. valor patrimonial deve ser comparado com o valor contbil do investimento e se menor, uma proviso para perdas normalmente requerida. Entretanto, no nos esqueamos que a perda tem de ser comprovada como permanente e, em alguns casos, o fato de uma empresa estar operando com prejuzos e portanto o valor patrimonial de suas aes estar reduzindo, no necessariamente indica a necessidade de constituio de uma proviso para perdas pois estes prejuzos podem ter sido previstos, em funo de uma fase inicial do empreendimento, cujo retorno esperado dentro de um determinado perodo com base nas perspectivas das operaes futuras. Investimentos em empresas em perodo falimentar, concordatrias, com projetos considerados inviveis ou abandonados, em geral, caracterizam as perdas como permanentes. A proviso deve ser efetuada na proporo das perdas esperadas, no sendo necessrio uma proviso integral do investimento.

DIVIDENDOS

_______________________________________________________________________________________

31

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II

De acordo com a legislao societria, as companhias devem, na data do balano, contabilizar a destinao do lucro lquido proposta pela administrao. Dessa forma, a empresa com investimentos em outras sociedades deve verificar se houve dividendos propostos, j contabilizados nos balanos destas empresas e caso aplicvel, registrar a receita de dividendos proporcionais no mesmo perodo. Entretanto, a proposta da destinao do lucro estar sujeita aprovao pela AGE, podendo alterar para mais ou para menos, casos em que um complemento a maior ou a menor ser necessrio, muito embora no seja normal a proposta da administrao ser alterada. NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE

O International Accounting Standard Board IASB, rgo do qual participa quase uma centena de pases, inclusive o Brasil, que procura homogeneizar as prticas contbeis no mundo todo, recomenda o uso da equivalncia patrimonial sobre os investimentos nos quais se tenha 20% ou mais do capital votante ou sobre os quais se tenha influncia. Apenas esses dois parmetros e tudo est resolvido, ao contrrio das normas brasileiras cuja deciso pela equivalncia muito complexa.

_______________________________________________________________________________________

32

Prof. Me. Mompean, Valdir Jorge Contabilidade Intermediria II