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Aula 5

Prof. Dr. Rodolfo Leandro de Faria Olivo

Renda Fixa
Tipos de Títulos de Renda Fixa

 Títulos de renda fixa: representam uma dívida de alguém com alguém. E, em todos os
casos, o investidor empresta dinheiro para uma instituição (governo, banco ou empresa)
para recebê-lo posteriormente com juros.

 Características:
 Indexador da dívida;
 Emissor da dívida;
 Vencimento/Prazo do empréstimo;
 Lastro ou garantia do empréstimo;
 Tipo de marcação do preço ou negociação.

 Qual a diferença entre um título de dívida e um

empréstimo bancário?
Tipos de Títulos de Renda Fixa

 Títulos “zero cupom”: títulos que não pagam juros (cupom), apenas uma valor fixo no
final (valor de face). Assim são comprados com desconto para gerar a rentabilidade do
título.
Exemplo: juros = 10% a.a.
R$ 1.000,00 2
PU = R$ 1.000,00 / (1,10)

PU = R$ 826,45
Juros?
x% a.a

1 ano 2 anos PU = Preço Unitário

Preço hoje?
Tipos de Títulos de Renda Fixa

 Títulos com cupom: títulos que pagam juros (cupom) periodicamente, geralmente de forma
semestral, anual ou mesmo trimestral. Exemplo: título de valor de face de R$ 1.000,00, taxa
de juros de 10% a.a. e cupom semestral:
R$ 1.050,00

R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00

0
6 1 ano 1,5 2
meses ano anos

R$
1.000,00
Tipos de Títulos de Renda Fixa

 Títulos com cupom: O que acontece se a taxa de mercado subirem comparação com a
taxa de emissão (10% a.a.). Por exemplo se a taxa subir para 12% a.a.?

R$ 1.050,00

R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00

0
6 1 ano 1,5 2
meses ano anos

R$
1.000,00
Tipos de Títulos de Renda Fixa

 Títulos com cupom: O que acontece Na HP-12C

se a taxa de mercado subir em
comparação com a taxa de emissão 50.000 CHS PMT
(10% a.a.). Por exemplo se a taxa subir
4 N
para 12% a.a.?

1.000.000 CHS FV
R$ 1.050,00

6 i
Valores em milhares de reais

R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 PV = 965.348,94

0
6 1 ano 1,5 2
meses ano anos

R$
1.000,00
Tipos de Títulos de Renda Fixa

 Títulos com cupom: O que acontece Na HP-12C

se a taxa de mercado cair em
comparação com a taxa de emissão 50.000 CHS PMT
(10% a.a.). Por exemplo se a taxa cair
4 N
para 8% a.a.?

1.000.000 CHS FV
R$ 1.050,00

4 i
Valores em milhares de reais

R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 PV = 1.036.298,95

0
6 1 ano 1,5 2
meses ano anos

R$
1.000,00
Tipos de Marcação de Preço dos Títulos

 Marcação na curva: valor de aquisição do título + juros proporcionais ao longo do

tempo.

 Marcação a mercado: valor do título ajustado pela taxa de juros de mercado no

momento.
Títulos de Renda Fixa no
Brasil
 Emissores de Títulos de Renda Fixa no Brasil

 Emissores:
 Governo;
 Bancos;
 Empresas.

 Os títulos emitidos pelo governos são chamados de Títulos Públicos. Os mais

conhecidos e disponíveis no Tesouro Direto são:
 LFT (ou Tesouro Selic);
 LTN (ou Prefixado sem cupom);
 NTN-F (ou Prefixado com cupom);
 NTN-B (ou Tesouro IPCA);
 NTN-B Principal (ou Tesouro IPCA Principal).

 Os títulos emitidos por bancos são: CDBs, LCA, LCI, Poupança, LC, LF.

 Os títulos emitidos por empresas são: debêntures, CRIs e CRAs.

 Muito Obrigado!!

Professor

Rodolfo Leandro de Faria Olivo

rodolfo.olivo@outlook.com