Análise Econômica de Investimentos

Aula 6

Prof. Fernando Palazolli

 CONTEÚDO PROGRAMÁTICO

Conceito Básicos

Sistema de Amortização:
• Sistema Francês ou Tabela Price;
• Sistema de Amortização Constante (SAC).

Exercícios Resolvidos

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 Conceitos Básicos
❑ Empréstimo
❑ Financiamento
❑ Prestações e Amortização
❑ Encargos Financeiros
❑ Saldo Devedor

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 Tabela Price

Caracteriza-se pelo pagamento de parcelas constantes, periódicas,

postecipadas (vencidas) e imediatas, compostas de cotas de
amortização crescentes e juros sobre o saldo devedor decrescentes.

PV

0 1 2 3 4 5

O pagamento ocorre
no final do primeiro PMT
período
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 Tabela Price

Exemplo 1: Elaborar a planilha de

amortização de um empréstimo de
R$100.000,00, à taxa mensal de 1%,
a ser pago em 5 prestações mensais
iguais e sucessivas.

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 Tabela Price
 (1 + i )n − 1
P =U  
 (1 + i )  i 
n

 (1 + 0,01)5 − 1 
100.000,00 = U   
 (1 + 0,01)  0,01
5

U= 20.603,98 Esta Foto de Autor Desconhecido está licenciado em CC BY-NC-ND

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 Tabela Price

PLANO DE AMORTIZAÇÃO
N Saldo Devedor (SD) Juros (J) Amortização (A) Prestação (U)
0 100.000,00 - - -
1 80.396,02 1.000,00 19.603,98 20.603,98
2 60.596,00 803,96 19.800,02 20.603,98
3 40.597,98 605,96 19.998,02 20.603,98
4 20.399,98 405,98 20.198,00 20.603,98
5 0,00 204,00 20.399,98 20.603,98

Primeira prestação Segunda prestação

J1 = 0,01100.000 = 1.000,00 J 2 = 0,01 80.396,02 = 803,96

A1 = U − J1 = 20.603,98 −1.000,00 = 19.603,98 A2 = U − J 2 = 20.603,98 − 803,96 = 19.800,02

SD1 = 100.000,00 − 19.603,98 = 80.396,02 SD2 = 80.396,02 −19.800,02 = 60.596,00

E assim sucessivamente até o final das prestações

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 Amortização

Exemplo : Um banco de investimento oferece um financiamento de

R$ 1.000.000,00, com taxa de juros de 7% ao semestre, nas seguintes
condições: prazo de 14 parcelas semestrais iguais e sucessivas, sendo 4
semestres de carência; pagamento integral dos juros devidos durante o
período de carência. Elabore a planilha dessa operação:

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 Amortização
Período Saldo Devedor Juros Amortização Prestação
0 R$ 1.000.000,00 R$ - R$ - R$ -
1 R$ 1.000.000,00 R$ 70.000,00 R$ - R$ 70.000,00
2 R$ 1.000.000,00 R$ 70.000,00 R$ - R$ 70.000,00
3 R$ 1.000.000,00 R$ 70.000,00 R$ - R$ 70.000,00
4 R$ 1.000.000,00 R$ 70.000,00 R$ - R$ 70.000,00
5 R$ 927.622,50 R$ 70.000,00 R$ 72.377,50 R$ 142.377,50
6 R$ 850.178,57 R$ 64.933,57 R$ 77.443,93 R$ 142.377,50
7 R$ 767.313,57 R$ 59.512,50 R$ 82.865,00 R$ 142.377,50
8 R$ 678.648,01 R$ 53.711,95 R$ 88.665,55 R$ 142.377,50
9 R$ 583.775,87 R$ 47.505,36 R$ 94.872,14 R$ 142.377,50
10 R$ 482.262,68 R$ 40.864,31 R$ 101.513,19 R$ 142.377,50
11 R$ 373.643,56 R$ 33.758,39 R$ 108.619,12 R$ 142.377,50
12 R$ 257.421,11 R$ 26.155,05 R$ 116.222,45 R$ 142.377,50
13 R$ 133.063,09 R$ 18.019,48 R$ 124.358,02 R$ 142.377,50
14 R$ 0,00 R$ 9.314,42 R$ 133.063,09 R$ 142.377,50

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 Amortização
Exemplo : Um banco de investimento oferece um financiamento de R$
50.000,00, com taxa de juros de 1,5% ao mês, nas seguintes condições:
prazo de dezoito meses, sendo três meses de carência; capitalização dos
juros devidos durante o período de carência. Elabore a planilha de
amortização referente dessa operação:

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 Amortização
Período Saldo Devedor Juros Amortização Prestação

0 R$ 50.000,00 R$ - R$ - R$ -
1 R$ 50.750,00 R$ 750,00 R$ - R$ -
2 R$ 51.511,25 R$ 761,25 R$ - R$ -
3 R$ 52.283,92 R$ 772,67 R$ - R$ -
4 R$ 49.149,79 R$ 784,26 R$ 3.134,13 R$ 3.918,38
5 R$ 45.968,66 R$ 737,25 R$ 3.181,14 R$ 3.918,38
6 R$ 42.739,80 R$ 689,53 R$ 3.228,85 R$ 3.918,38
7 R$ 39.462,51 R$ 641,10 R$ 3.277,29 R$ 3.918,38
8 R$ 36.136,07 R$ 591,94 R$ 3.326,45 R$ 3.918,38
9 R$ 32.759,72 R$ 542,04 R$ 3.376,34 R$ 3.918,38
10 R$ 29.332,73 R$ 491,40 R$ 3.426,99 R$ 3.918,38
11 R$ 25.854,34 R$ 439,99 R$ 3.478,39 R$ 3.918,38
12 R$ 22.323,77 R$ 387,82 R$ 3.530,57 R$ 3.918,38
13 R$ 18.740,24 R$ 334,86 R$ 3.583,53 R$ 3.918,38
14 R$ 15.102,96 R$ 281,10 R$ 3.637,28 R$ 3.918,38
15 R$ 11.411,12 R$ 226,54 R$ 3.691,84 R$ 3.918,38
16 R$ 7.663,90 R$ 171,17 R$ 3.747,22 R$ 3.918,38
17 R$ 3.860,48 R$ 114,96 R$ 3.803,43 R$ 3.918,38
18 R$ (0,00) R$ 57,91 R$ 3.860,48 R$ 3.918,38

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 Sistema de Amortização Constante (SAC)

Caracteriza-se pelo pagamento de parcelas decrescentes, periódicas,

postecipadas e imediatas, formadas de cotas de amortização constantes e
juros sobre o saldo devedor decrescentes.

PV

0 1 2 3 4 5

O pagamento ocorre PMT

no final do primeiro
período
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 Sistema de Amortização Constante (SAC)

Exemplo 1: Elaborar a planilha de

amortização de um empréstimo de
R$100.000,00, à taxa mensal de
1%, a ser pago em 5 prestações
mensais iguais e sucessivas.

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 Fórmulas

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 Exercícios Resolvidos

Um banco empresta o valor de R$10.000,00,

com taxa de 2% a.m., para ser pago em 5
pagamentos mensais, sem prazo de carência,
calculados pelo SFA. Elabore a planilha de
financiamento.

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 Exercícios Resolvidos
Período Saldo Devedor Juros Amortização Prestação

0 R$ 10.000,00 R$ - R$ - R$ -
1 R$ 8.078,42 R$ 200,00 R$ 1.921,58 R$ 2.121,58
2 R$ 6.118,40 R$ 161,57 R$ 1.960,02 R$ 2.121,58
3 R$ 4.119,18 R$ 122,37 R$ 1.999,22 R$ 2.121,58
4 R$ 2.079,98 R$ 82,38 R$ 2.039,20 R$ 2.121,58
5 R$ - R$ 41,60 R$ 2.079,98 R$ 2.121,58

 (1 + i )n − 1
P =U   U= 2.121,58
 (1 + i )  i 
n

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 Exercícios Resolvidos

Elaborar a planilha de um empréstimo

realizado pelo Sistema de Amortização
Constante (SAC) no valor de R$ 15.000,00,
sabendo-se que a taxa de juros contratada foi
de 1,99 % ao mês, que o empréstimo foi pago
em 5 prestações mensais.

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 Exercícios Resolvidos
R$15.000,00
PA =
5
Primeira Prestação
J = 15.000,00 x 0,0199 = 298,50
PMT = 3.000,00 + 298,50 = 3.298,50
SD = 15.000,00 – 3.000,00 = 12.000,00
Segunda Prestação
J = 12.000,00 x 0,0199 = 238,80
PMT = 3.000,00 + 238,80 = 3.238,80
SD = 12.000,00 – 3.000,00 = 9.000,00
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= R$3.000,00
Terceira Prestação
J = 9.000,00 x 0,0199 = 179,10
PMT = 3.000,00 + 179,10 = 3.179,10
SD = 9.000,00 – 3.000,00 = 6.000,00
Quarta Prestação
J = 6.000,00 x 0,0199 = 119,40
PMT = 3.000,00 + 119,40 = 3.119,40
SD = 6.000,00 – 3.000,00 = 3.000,00
Quinta Prestação
J = 3.000,00 x 0,0199 = 59,700
PMT = 3.000,00 + 59,10 = 3.059,70
SD = 3.000,00 – 3.000,00 = 0,00
 Exercícios Resolvidos

Período Saldo Devedor Juros Amortização Prestação

0 R$ 15.000,00 R$ - R$ - R$ -
1 R$ 12.000,00 R$ 298,50 R$ 3.000,00 R$ 3.298,50
2 R$ 9.000,00 R$ 238,80 R$ 3.000,00 R$ 3.238,80
3 R$ 6.000,00 R$ 179,10 R$ 3.000,00 R$ 3.179,10
4 R$ 3.000,00 R$ 119,40 R$ 3.000,00 R$ 3.119,40
5 R$ - R$ 59,70 R$ 3.000,00 R$ 3.059,70

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 Exercícios Resolvidos

Dona Clotilde financiou, integralmente, um

terreno em um condomínio fechado, cujo
valor à vista é de R$ 120.000,00. O
financiamento foi feito nas seguintes
condições: taxa de juros de 2% ao mês, sendo
o pagamento feito em 10 parcelas iguais.
Calcule o valor dos juros e da amortização
pagos na 8a prestação.

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 Exercícios Resolvidos
f FIN
g END
120.000 PV
2 i
10 n
PMT ➔ -13.359,18

O valor dos juros na oitava parcela

7 f Amort
1 f Amort ➔ - 770,53

Amortização na oitava parcela

x >< y ➔ -12.588,65

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 Exercícios Resolvidos

Um empréstimo no valor de R$25.000,00 deve

ser saldado em 30 prestações mensais pelo
sistema SAC, sendo a taxa de juros contratada
de 3% ao mês. Determine os juros, a prestação
referentes e o saldo devedor ao 19o mês.

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 Exercícios Resolvidos
R$25.000,00
PA = = R$833,33
30

Juros na décima nona prestação

SD na décima oitava parcela = 25.000,00 – (833,33 x 18) =

10.000,00
J = 10.000,00 x 0,03 = 300,00

Prestação na décima nona prestação

PMT= Amortização + juros

PMT= 833,33 + 300,00
PMT= 1.133,33

Saldo Devedor na décima nona prestação

SD = 25.000,00 – (833,33 x 19) = 9.166,73

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 Exercícios Resolvidos

Um banco de investimento oferece um financiamento

pela Tabela Price no valor de R$ 50.000,00, com taxa de
juros de 1,5% ao mês, nas seguintes condições: prazo
de dezoito meses, sendo três meses de carência;
capitalização dos juros devidos durante o período de
carência. Com base nessas informações, calcule: a) o
valor das parcelas; b) o saldo devedor na oitava
parcela; c) o valor do juros e da amortização na nona
parcela.

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 Exercícios Resolvidos
a) Valor das parcelas

f FIN
50.000,00 CHS PV
1,5 i
3 n
FV = 52.283,92

f FIN
g END
52.283,92 PV
1,5 i
15 n
PMT ➔ -3.918,38

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 Exercícios Resolvidos

b) Saldo devedor na oitava parcela

8 f Amort
RCL PV ➔ 25.854,39

c) O valor dos juros e da amortização na nona parcela

Juros
1 f amort ➔ - 387,82

Amortização
x >< y ➔-3.530,56

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