Exercícios

Exercício1
Considere o Fluxo de Caixa abaixo e taxa de juros (custo de
oportunidade) de 6% no período. Calcule (apresente o resultado com
duas casas decimais):
a) TIR
b) VPL
Data Valor

Ano 0 -1.200,00

Ano 1 1.400,00
Exercício1
Considere o Fluxo de Caixa abaixo e taxa de juros (custo de
oportunidade) de 6% no período. Calcule (apresente o resultado com
duas casas decimais):
a) TIR Data Valor
b) VPL Ano 0 -1.200,00
Ano 1 1.400,00
1+TIR
TIR = 0,1667 = 16,67%
Exercício1
Considere o Fluxo de Caixa abaixo e taxa de juros (custo de oportunidade) de 6%
no período. Calcule (apresente o resultado com duas casas decimais):
a) TIR = 16,67% Data Valor
b) VPL
Ano 0 -1.200,00
Ano 1 1.400,00
VPL
VPL
VPL = R$ 120,75
 Exercício2

Um investimento produz um retorno líquido anual de R$ 10 mil em cada um dos

próximos 2 anos e possui TIR de 4,0%. Sabe-se que a taxa de desconto (custo de
oportunidade) é de 6,0% a.a.

Pergunta-se:
a) Qual o valor do investimento inicial (em R$)?
b) Qual o valor do VPL?
 Exercício2
Um investimento produz um retorno líquido anual de R$ 10 mil em cada um dos
próximos 2 anos e possui TIR de 4,0%. Sabe-se que a taxa de desconto (custo de
oportunidade) é de 6,0% a.a. Pergunta-se:
a) Qual o valor do investimento inicial (em R$)?
b) Qual o valor do VPL?

TIR = 4%, então:

0 = VPL = -Investimento + 10.000/1,04 + 10.000/1,04²
Investimento = 9.615,38 + 9.245,56
Investimento = R$ 18.860,95
Exercício2
Um investimento produz um retorno líquido anual de R$ 10 mil em cada
um dos próximos 2 anos e possui TIR de 4,0%. Sabe-se que a taxa de
desconto (custo de oportunidade) é de 6,0% a.a. Pergunta-se:
a) Qual o valor do investimento inicial (em R$)?
b) Qual o valor do VPL?

Investimento = R$ 18.860,95
VPL = - 18.860,95 + 10.000/1,06 + 10.000/1,06²
VPL = - 18.860,95 + 9.433,96 + 8.899,96
VPL = - R$ 527,02
Exercício 3
Um projeto de investimento, cujo aporte de capital inicial é de R$ 20.000,00, irá gerar,
após um período, retorno de R$ 35.000,00. A Taxa Interna de Retorno (TIR) desse
investimento é
(A) 34%
(B) 43%
(C) 75%
(D) 175%
(E) 275%
Exercício 3
Um projeto de investimento, cujo aporte de capital inicial é de R$ 20.000,00, irá gerar,
após um período, retorno de R$ 35.000,00. A Taxa Interna de Retorno (TIR) desse
investimento é
(A) 34%
(B) 43%
(C) 75%
(D) 175%
(E) 275%
A TIR é a taxa de juros desta aplicação.
 
Os juros da aplicação foram de R$ 15.000,00.
 
Calculando a porcentagem: i = juros / capital = 15.000 / 20.000 = 0,75 = 75%.
Exercício 4
Exercício 4
Exercício 5
Exercício 5
Exercício 6
Exercício 6

57.600 57.600 57.600 57.600 57.600 57.600

Exercício 6
Exercício 6
Exercício 7
Exercício 7
Exercício 7
Exercício 8
Exercício 8
Exercício 9

A Companhia Alfa pretende investir $525.000 hoje em um novo

projeto de expansão. O projeto gerará fluxos anuais de caixa de
$75.000 durante 15 anos.

Qual é o período de payback simples do projeto?

Supondo que a Cia Alfa deseje um período de recuperação do

investimento de 13 anos, deve o projeto ser aceito?
Exercício 9
Exercício 9

O Projeto da companhia Alfa precisa de sete anos para recuperar os $525.000 mil
de investimento inicial. Veja o quadro seguinte:

Resposta: O projeto deve ser

aceito, pois o período de Payback
(7 anos) é inferior ao
período desejado de recuperação
do investimento (13 anos).
Exercício 10

Considerando a Taxa de 0% ao ano e os seguintes fluxos de

caixa: Investimento inicial no valor de R$ 3.800,00 e uma
renda anual de R$ 1.100,00, R$ 1.700,00, R$ 1.000,00, R$
800,00, R$ 500,00, calcule o PayBack (Simples).
Exercício 10

Retorno
Período Retorno
Acumulado
1º Ano 1.100 1.100
2º Ano 1.700 2.800
3º Ano 1.000 3.800
4º Ano 800 4.600
5º Ano 500 5.100

Resposta: Payback: 3º ano.

Exercício 11
Os fluxos de caixa de três projetos de investimento agropecuário, abaixo relacionados, estão
sendo analisados por um investidor. Pelo método do payback descontado, avalie qual opção
é mais vantajosa. Sabe-se que o custo do capital do projeto é de 9,5% a.a.
Investimento
Projeto Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano5
inicial
Pequena
-26.000,00 3.600 3.800 4.100 4.350 4.800
propriedade
Média
-45.000,00 12.000 12.950 14.600 15.300 16.800
propriedade
Grande
-85.000,00 36.000 37.500 48.000 49.600 55.000
propriedade

Considerou-se pequena propriedade até 20 animais com produção de leite; média propriedade até 60
animais e grande propriedade acima de 60 animais.
Exercício 12

O fluxo de caixa anual depois dos impostos de renda de um novo

projeto de investimento está registrado na tabela seguinte.
Ano Capital
0 -100
1 45
2 50
3 50
4 60
Qual o valor do Payback?
Exercício 12 Qual o valor do Payback?

Ano Capital Saldo

0 -100 -100
1 45 -55
2 50 -5
3 50 45
4 60 105
Exercício 13

A tabela seguinte registra o fluxo de caixa anual de um projeto de

investimento com duração de 5 anos. Determinar o tempo necessário para
recuperar o capital a ser investido, calculando o Payback.

Anos Capitais Saldo Projeto

0 -2.500 -2.500
1 800 -1.700
2 890 -810
3 940 130
4 980 1.110
5 1.050 2.160
Exercício 13 Anos Capitais Saldo Projeto
0 -2.500 -2.500
1 800 -1.700
2 890 -810
3 940 130
4 980 1.110
5 1.050 2.160

Resposta: Payback Simples (PBS): No final do 1º ano o projeto terá gerado retorno líquido de $800 e o saldo do projeto
será ($1.700), resultado da diferença entre o investimento inicial ($2.500) e o retorno $800. O PBS = 2,86 anos informa que
o investimento será recuperado em 2 anos e 10 meses.
Exercício 14

A tabela seguinte registra o fluxo de caixa anual depois dos impostos de um projeto de
investimento. Verificar se o projeto deve ser aceito aplicando o método do Payback,
sabendo que o tempo máximo tolerado é de 3 anos. Calcular o Payback do projeto.

Ano Capital
0 -15.000
1 2.500
2 3.500
3 4.250
4 5.000
5 5.800
Exercício 14

Ano Capital Saldo

0 -15.000 -15.000
1 2.500 -12.500
2 3.500 -9.000
3 4.250 -4.750
4 5.000 250
5 5.800 6.050
Exercício 15

A empresa “ United e Corp. S/A” planeja investir numa nova operação no Brasil
a quantia inicial de U$ 100.000,00 e espera obter o Payback em 3 anos.
Baseado no fluxo de caixa a seguir, pede-se : calcular o Payback e indicar se o
projeto é viável ou não. Investimento inicial: U$ 100.000,00
Exercício 15
Exercício 16
Dado o Fluxo de Caixa abaixo, pede-se :
A) Informar o investimento inicial,
B) Preencher o quadro do Fluxo de Caixa Acumulado
C) Informar o Payback
Exercício 16
a) O investimento inicial é de 180.000

b) Fluxo de Caixa Acumulado

Exercício 17
O que é VPL e para que serve o VPE ?
Exercício 17
O que é VPL e para que serve o VPE ?

VPL É o valor presente baseado em pagamentos futuros descontados a

uma taxa de juros apropriada menos o valor do investimento inicial. É o
cálculo de quanto os futuros pagamentos somados a um custo inicial
estaria valendo hoje.

O Valor Presente Líquido (VPL) é utilizado para calcular atratividade de

investimentos. Serve para determinar/ decidir sobre opções de projetos e
investimentos
Exercício 18
De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do projeto A e
indique se o mesmo é viável ou não financeiramente. Investimento:
170.000. Taxa de juros de 13%.
Exercício 18
Exercício 18
De acordo com as informações abaixo, determine o VPL do projeto B e informe se o
mesmo é viável ou não e diga o porquê . Investimento: 170.000, taxa de juros variável.

Ano Fluxos Taxa de Juros

0 -170.000 0
1 60.000 10%
2 60.000 13%
3 60.000 15%
4 60.000 12%
5 60.000 10%
Exercício 18

Taxa de
Ano Fluxos Juros
0 -170.000 0
1 60.000 10%
2 60.000 13%
3 60.000 15%
4 60.000 12%
5 60.000 10%
Exercício 19
O que é TIR ?
Exercício 19
O que é TIR ?

Resp. é a taxa (%) de atualização que dá ao VPL o valor zero. É a

taxa de retorno de um projeto.

A TIR é uma taxa de juros implícita numa série de pagamentos

(saídas) e recebimentos (entradas), que tem a função de
descontar um valor futuro ou aplicar o fator de juros sobre um
valor presente.
Exercício 20
Uma empresa pretende investir R$ 500.000,00 para a expansão de suas atividades. As
estimativas de fluxos de caixa esperados pelo investimento nos próximos 5 anos são,
em R$:

Com base nas informações acima, e desconsiderando o valor do dinheiro no tempo, o

payback esperado do investimento, em anos, é
Exercício 20
Ano Fluxo de Caixa Período Fluxo de Caixa Acumulado
0 -500.000 -500.000
1 100.000 -400.000
2 90.000 -310.000
3 120.000 -190.000
4 124.000 -66.000
5 220.000 154.000