NOES DE NEGOCIAES COMERCIAIS

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4 - NEGOCIAES COMERCIAIS
Possuindo dinheiro, as pessoas tm tendncia natural ao consumo imediato de bens e servios. Se todos procurassem consumir ao mesmo tempo, haveria uma falta de bens e servios, levando inflao, que o aumento geral de preos. O mesmo acontece com o dinheiro, papel-moeda. Atualmente, um bom nmero de pessoas usa o dinheiro eletrnico, faz pagamentos, transferncias, depsitos, etc., sem manipular dinheiro diretamente. O que vemos so nmeros diante dos nossos olhos. O dinheiro se transformou em nmeros. Se todos quisessem sacar, ao mesmo tempo, os recursos que esto em suas contas bancrias, certamente no haveria papel-moeda suficiente para atender a todos estes saques. Para que isso no acontea, o governo incentiva a poupana financeira com a promessa de pagamento de juros como instrumento de poltica econmica e financeira. As instituies financeiras tambm utilizam o mesmo recurso, elas pagam o nosso dinheiro que est depositado e emprestam queles que esto necessitados cobrando uma taxa de juros. Da o motivo pela qual no existe papel-moeda suficiente para todas as pessoas sacarem ao mesmo tempo. As taxas de juros so determinadas pelo mercado, mas o governo tem interveno direta no mercado, subindo ou descendo a mesma. Cada vez que o governo sobe a taxa, o dinheiro fica mais caro e em razo disto, diminui o consumo. Quando a taxa desce, o dinheiro fica mais acessvel e o consumo aumenta, trazendo consigo o risco de inflao. As taxas de juros tambm variam conforme o prazo. Quanto mais longo o prazo, maior ser a taxa de juros. Termos comumente empregados no mundo financeiro: - Capital (principal): corresponde ao recurso financeiro que seu proprietrio cede temporariamente ao tomador. - Juro : a remunerao do capital, podendo ser simples ou composto. - Taxa de juro : uma taxa que se aplica ao capital. - Prazo : o espao de tempo em que o capital fica em poder do tomador. - Resgate ou amortizao : a forma como o capital resgatado ou amortizado. - Spread : taxa de intermediao cobrada pelo intermedirio financeiro. 4.1 - Juro Comercial Por conveno, os juros so calculados com base em ano comercial de 360 dias. Ento, a taxa anual refere-se ao perodo de 360 dias, a taxa semestral ao perodo de 180 dias e a taxa mensal ao perodo de 30 dias. A taxa de juro poder ser fixa ou varivel. A fixa no se altera durante o perodo. Exemplo: 8,5 % a.m. durante 10 meses. A varivel se altera de acordo com o mercado. Exemplo: Taxa Libor (London Interbank Offered Rate) e Taxa Anbid (Assoc. Nacional de Bancos de Investimentos e Desenvolvimento) 4.2 - Juro Real Quando a taxa de juro maior que a inflao, a diferena refere-se ao juro real, porque a parte do juro igual ao da inflao corresponde simples reposio do capital. 4.3 - Juros Simples No regime de juros simples, o juro calculado somente sobre o capital inicial, mesmo que exista mais de um perodo de capitalizao durante o prazo. Os juros simples apresentam comportamento linear. frmula : J = P * i * n onde : J = juro, P = Principal ( capital inicial ), i = taxa de juro, n = tempo ( nmero de capitalizao ) Exemplo: Voc aplicou a quantia de R$ 1.000,00 em um determinado banco em 01/03/2003, que lhe prometeu juros simples de 5 % ao ms, durante 5 meses. Qual ser a quantia que ters no final do perodo ? J = R$ 1.000,00 x 0,05 x 5 J = R$ 250,00 onde o Montante ( M ) ser igual a : M=P+J M = R$ 1.000,00 + R$ 250,00 --> M = R$ 1.250,00 Demonstrao da capitalizao Data 01/03/2003 01/04/2003 01/05/2003 01/06/2003 01/07/2003 01/08/2003 Ms -001 02 03 04 05 Saldo Incio R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 1.050,00 R$ 1.100,00 R$ 1.150,00 R$ 1.200,00 Juros do Ms -0R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 R$ 50,00 Saldo final R$ 1.000,00 R$ 1.050,00 R$ 1.100,00 R$ 1.150,00 R$ 1.200,00 R$ 1.250,00

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4.4 - Juros Compostos

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Neste regime, conhecido como juros sobre juros, o juro calculado sobre o capital e tambm sobre o juros produzidos nos perodos seguintes, at seu efetivo pagamento.

Exemplo: Voc aplicou a quantia de R$ 1.000,00 em um determinado banco em 01/03/2003, que lhe prometeu juros compostos de 5 % ao ms, durante 5 meses. Qual ser a quantia que ters no final do perodo?

Demonstrao da capitalizao Data 01/03/2003 01/04/2003 01/05/2003 01/06/2003 01/07/2003 01/08/2003 Ms -001 02 03 04 05 Saldo Incio R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 1.050,00 R$ 1.102,50 R$ 1.157,63 R$ 1.215,51 Juros do Ms -0R$ 50,00 R$ 52,50 R$ 55,13 R$ 57,68 R$ 60,78 Saldo final R$ 1.000,00 R$ 1.050,00 R$ 1.102,50 R$ 1.157,63 R$ 1.215,51 R$ 1.276,28

4.5 - Prazo Mdio Ponderado Simples O Prazo Mdio Ponderado Simples ( PMPS ) de um conjunto de capitais de diferentes datas de vencimento calculado com a ponderao de valores nominais em relao a prazos. Este dado muito importante pois, deveremos ter muito cuidado quando estamos negociando com fornecedores e estes nos oferecem diversas opes. Nestes casos deveremos fazer o clculo do prazo mdio para sabermos se o mesmo est superior ou inferior aos nossos prazos mdios que estamos habituados a negociar com os nossos clientes. Exemplo: Calcular o PMPS dos ttulos que estaremos encaminhando ao banco para desconto. Prazos de vencimentos ( dias ) 30 60 90 180 Total ento: 30 x R$ 100.000 60 x R$ 100.000 90 x R$ 100.000 180 x R$ 100.000 = = = = R$ 3.000.000 R$ 6.000.000 R$ 9.000.000 R$ 18.000.000 R$ 36.000.000 Valores nominais R$ 100.000 R$ 100.000 R$ 100.000 R$ 100.000 R$ 400.000

R$ 36.000.000 / R$ 400.000 = 90 dias O prazo mdio de 90 dias significa que os diversos ttulos, no valor nominal de R$ 400.000, vencem em mdia dentro de 90 dias. Se a taxa de juros bancria for de 4 % a.m. o valor descontado por antecipao seria calculado da seguinte forma: VP = R$ 400.000 / (1,04) = R$ 355.598,54 Outro exemplo com valores diferentes: O fornecedor lhe oferece uma determinada mercadoria com duas opes de pagamento. A primeira opo com pagamento em trs parcelas iguais de R$ 10.000,00 nos prazos de 30, 60 e 90 dias e, a segunda opo, com pagamento de R$ 20.000,00 para 45 dias e o restante para 65 dias. Qual das alternativas a melhor para a empresa, no que diz respeito ao prazo mdio de pagamento? Clculo do PMPS 1 opo: (30 + 60 + 90) / 3 = 60 dias Clculo do PMPS da 2 opo:

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45 x R$ 20.000,00 65 x R$ 10.000,00 = =

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R$ 900.000,00 R$ 650.000,00 R$ 1.550.000,00

ento: R$ 1.550.000,00 / R$ 30.000,00 = 52 dias Analisando as duas propostas, a melhor opo para o comprador seria a primeira, pois o prazo mdio um pouco mais elstico. Claro que para tomar essa deciso o AF dever estar com o seu Fluxo de Caixa atualizado e dever conhecer tambm o estoque mnimo, o estoque mximo e o giro desta mercadoria, para no fazer compras desnecessrias comprometendo o capital de giro da empresa. Anterior Prximo

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