CONHECIMENTOS

BANCÁRIOS
Prof. Renan Duarte
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Renan Duarte

Renan Duarte, CEA

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COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM)

➢ A CVM é uma entidade autárquica, em regime especial, vinculada ao Ministério
da Economia (mas não subordinada), criada pela Lei nº 6.385/1976, com a
finalidade de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores
mobiliários

➢ Apesar de estar ligada ao CMN, a maioria das atividades da CVM,

diferentemente do BACEN, não decorrem de determinações do CMN, mas sim
de atribuições legais próprias, previstas, principalmente, na Lei 6.385/1976 e da
Lei 6.404/1976 (Lei das S/As)
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COMPOSIÇÃO DA CVM
➢ A CVM é composta por um presidente e quatro diretores (mandato de 5 anos,
vedado a recondução), os quais são nomeados pelo Presidente da República,
devendo ser renovado a cada ano um quinto dos membros

➢ São requisitos para os membros da CVM:

▪ Reputação ilibada;
▪ Reconhecida competência em matéria de mercado de capitais;
▪ Aprovação pelo Senado federal.
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COMPOSIÇÃO DA CVM
➢ A autarquia, com sede na cidade do Rio de Janeiro, é administrada pelo
Presidente e os quatro Diretores nomeados. O Presidente e a Diretoria
constituem o Colegiado, que define políticas e estabelece práticas a serem
implantadas e desenvolvidas pelo corpo de Superintendentes, a instância
executiva da CVM

➢ A estrutura executiva da CVM é completada pela Superintendência Regional de

Brasília e a Coordenação Administrativa Regional de São Paulo
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ATRIBUIÇÕES DA CVM
➢ Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários

➢ Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações

e estimular as aplicações permanentes em ações do capital social de companhias
abertas sob controle de capitais privados nacionais

➢ Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de

balcão

➢ Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação destinadas a criar

condições artificiais de demanda, oferta ou preço dos valores mobiliários
negociados no mercado
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➢ Proteger os titulares de valores mobiliários e os investidores do mercado

contra:
▪ Emissões irregulares de valores mobiliários;

▪ Atos ilegais de administradores e acionistas das companhias abertas, ou de

administradores de carteira de valores mobiliários;

▪ O uso de informação relevante não divulgada no mercado de valores mobiliários.

➢ Assegurar o acesso do público a informações sobre os valores mobiliários

negociados e as companhias que os tenham emitido
➢ Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no mercado de
valores mobiliários
➢ Assegurar a observância no mercado, das condições de utilização de
crédito fixadas pelo Conselho Monetário Nacional
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PODERES DA CVM
➢ Ao lado das atribuições, a Lei ofereceu à CVM os meios materiais e
institucionais necessários ao cumprimento de sua missão, notadamente:

▪ O Poder Normativo: através do qual a CVM regula a atuação dos diversos

agentes do mercado

▪ O Poder Punitivo: através do qual, assegurado o direito de ampla defesa,

permite a penalização de quem descumpre as normas baixadas pelo órgão
ou de quem pratica atos fraudulentos no mercado
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PENALIDADES
➢ As penalidades possíveis de serem aplicadas pelo Colegiado da CVM, após
constatada, em inquérito administrativo, a prática de irregularidades,
correspondem à:
▪ Advertência;
▪ Multa;
▪ Suspensão ou inabilitação para o exercício do cargo;
▪ Suspensão ou cassação da autorização ou do registro;
▪ Além da proibição temporária por prazo determinado, não só para a prática de
atividades ou operações por parte dos integrantes do sistema de distribuição, como
também para atuar como investidor, direta e indiretamente, no mercado.
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➢ A CVM tem a responsabilidade de denunciar ao ministério Público a

ocorrência de indícios de ilícito penal nos processos em que apura as
irregularidades no mercado

➢ Mecanismo semelhante permite o encaminhamento do processo à

Secretaria da Receita Federal quando da ocorrência de indícios de ilícito
fiscal
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REGULAÇÃO E AUTORREGULAÇÃO
➢ Para assegurar que o seu trabalho seja coerente com as expectativas da
sociedade e dos entes regulados, a CVM fundamenta a sua atividade regulatória
em um conjunto de princípios extraídos sobre o que se deve esperar da
regulação, qual o seu alcance e suas limitações

➢ O mercado de valores mobiliários precisa ser livre, competitivo e informado, ou

seja, precisa ser eficiente. Além disso, deve ser um mercado confiável, em que
haja uma adequada proteção e harmonização dos interesses de todos os que nele
transacionam. O exercício da atividade regulatória da CVM, portanto, objetiva
assegurar essa eficiência e essa confiabilidade, condições consideradas
fundamentais para promover a expansão e o desenvolvimento desse mercado
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REGULAÇÃO E AUTORREGULAÇÃO
➢ Nesse contexto, são fundamentos a serem considerados na atividade regulatória
da CVM:
▪ Interesse público;
▪ Confiabilidade;
▪ Eficiência do mercado;
▪ Competitividade;
▪ Mercado Livre.
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REGULAÇÃO E AUTORREGULAÇÃO
➢ Para aumentar a eficiência da atividade regulatória, a CVM adota o sistema de
autorregulação para determinadas atividades no mercado de valores mobiliários,
evitando, assim, a centralização excessiva do poder de editar normas e fiscalizar
seu cumprimento
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REGULAÇÃO E AUTORREGULAÇÃO
➢ Portanto, a atividade autorregulatória está fundamentada nos seguintes
pressupostos:
▪ A ação eficaz do órgão regulador sobre os participantes do mercado de valores
mobiliários implica em custos excessivamente altos quando se busca aumentar a
eficiência e abrangência dessa ação;
▪ Uma entidade autorreguladora, pela sua proximidade das atividades de mercado e
melhor conhecimento das mesmas, dispõe de maior sensibilidade para avaliá-las e
normatizá-las, podendo agir com maior presteza e a custos moderados;
▪ A elaboração e o estabelecimento, pela própria comunidade, das normas que
disciplinam suas atividades fazem com que a aceitação dessas normas aumente e a
comunidade se sinta mais responsável no seu cumprimento, diminuindo-se a
necessidade de intervenção do órgão regulador.
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DECISÕES DA CVM
➢ As decisões da CVM se dão através de:

▪ Instruções CVM (antiga);

▪ Resolução CVM (nova);

▪ Instrução Normativa CVM (nova);

▪ Resoluções Conjuntas e Instruções Normativas Conjuntas (nova).

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1
Banca: FGV Ano: 2022 Prova: Senado Federal

Em relação à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é correto afirmar que

tem por objetivo fiscalizar, normatizar, disciplinar e desenvolver o mercado de valores imobiliários no
A Brasil

é uma entidade autárquica em regime especial, vinculada ao BACEN, com personalidade jurídica e
B patrimônio próprios

é dotada de autoridade administrativa independente e com subordinação hierárquica ao Ministério da

C Economia

D tem autonomia financeira e orçamentária e seus dirigentes têm mandato fixo e estabilidade

seu colegiado é formado por 1 presidente e 3 diretores, nomeados pelo Presidente da República e
E aprovados pelo Senado Federal e pela Câmara dos Deputados
2
Banca: FGV Ano: 2022 Prova: Senado Federal

Entre as atribuições da CVM, não é correto mencionar

A o estímulo à formação de poupança e a sua aplicação em valores mobiliários

a asseguração e a fiscalização do funcionamento eficiente das bolsas de valores, do mercado de balcão

B e das bolsas de mercadorias e futuros

C a asseguração e o cumprimento de práticas comerciais equitativas no mercado de valores mobiliários

o credenciamento e a fiscalização de auditores independentes, administradores de carteiras de valores

D mobiliários, agentes autônomos, entre outros

a apuração, mediante inquérito administrativo e judicial, de atos ilegais e práticas não-equitativas

E exclusivas de administradores de companhias abertas
3
Banca: CESGRANRIO Ano: 2021 Prova: Banco do Brasil

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada em 07/12/1976, pela Lei nº 6.385/76.
A CVM

A é um órgão emissor de moeda-papel

B é vinculada à Casa Civil

C fornece crédito às instituições

D é responsável por formular a política de crédito

E regula mercados da Bolsa de balcão

4
Banca: FCC Ano: 2019 Prova: BANRISUL

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma entidade autárquica em regime especial, vinculada ao
Ministério da Fazenda, que tem o objetivo de fiscalizar, normatizar, disciplinar e desenvolver o mercado de
valores mobiliários no Brasil. Para tanto, o seu mandato legal contempla

A proteger as instituições financeiras intermediárias

assegurar o sigilo das informações sobre os valores mobiliários negociados e as companhias que os
B tenham emitido

C estimular a formação de poupança e a sua aplicação em títulos do Tesouro Nacional

estimular as aplicações permanentes em ações do capital social de companhias abertas sob controle
D público

evitar modalidades de manipulação destinadas a criar condições artificiais de negociação no mercado

E de valores mobiliários
5
Banca: CESGRANRIO Ano: 2018 Prova: Banco da Amazônia

Na configuração atual do Sistema Financeiro Nacional, a instituição responsável pela regulação do mercado
acionário, de debêntures e de commercial papers é o(a)

A Conselho Monetário Nacional

B Comissão de Valores Mobiliários

C Banco Central do Brasil

D Banco do Brasil

E Ministério da Fazenda
6
Banca: BANPARÁ Ano: 2014 Prova: INAZ do Pará

A Comissão de Valores Mobiliários – CVM é responsável por regulamentar, desenvolver, controlar e

fiscalizar o mercado de valores, portanto, tem a função de

Assegurar o funcionamento eficiente das bolsas de valores, do mercado de balcão e das bolsas de
A mercadorias e futuros

B Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras nacionais

C Controlar o nível de preços(Inflação)

D Fiscalizar o funcionamento das instituições financeiras

E Todas as alternativas estão certas

7
Banca: CESGRANRIO Ano: 2014 Prova: Banco da Amazônia

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma entidade que compõe o sistema financeiro nacional, além
de ser uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda.
A CVM é responsável por

A realizar transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários, em mercado livre e aberto

B regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país

C controlar e fiscalizar o mercado de seguro, a previdência privada aberta e a capitalização

D negociar contratos de títulos de capitalização

E garantir o poder de compra da moeda nacional

8
Banca: VUNESP Ano: 2011 Prova: CREMESP

A Comissão de Valores Mobiliários é a entidade supervisora

A das resseguradoras

B das sociedades seguradoras

C das sociedades de capitalização

D das entidades abertas de previdência complementar

E das bolsas de mercadorias e futuros

9
Banca: ESAF Ano: 2010 Prova: CVM

A CVM, como autarquia federal à qual compete a fiscalização do mercado de valores mobiliários, tem
competência para

A garantir que operações de interesse do Poder Público sejam aprovadas por sociedades privadas

B determinar aos administradores de sociedades fechadas que se abstenham de praticar certos atos

C interferir no funcionamento dos órgãos colegiados das companhias abertas

D impugnar atos praticados pelos diretores no exercício de suas atribuições

E fiscalizar todos os agentes que dele participam