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Agosto 2011
Macro II
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Plano de Aula
Reviso valor presente e valor futuro Hipteses e variveis Modelo de dois perodos Modelo de innitos
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Example
Se investirmos R$250 por um ano a uma taxa de juros de 12% ao ano, quanto teremos no nal do perodo?
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Example
Se investirmos R$250 por um ano a uma taxa de juros de 12% ao ano, quanto teremos no nal do perodo?
Solution
VF VF
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Example
Suponha um investimento de R$100, por um perodo de 3 anos, a uma taxa de juros de 12% ao ano. Qual o valor obtido aps o 3o ano?
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Example
Suponha um investimento de R$100, por um perodo de 3 anos, a uma taxa de juros de 12% ao ano. Qual o valor obtido aps o 3o ano?
Solution
VFt =1 = 100 + 100 (0, 12) = 112 VFt =2 = 112 + 112 (0, 12) = 125, 44 VFt =3 = 125, 44 + 125, 44 (0, 12) = 140, 49
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Example
Suponha um investimento de R$100, por um perodo de 3 anos, a uma taxa de juros de 12% ao ano. Qual o valor obtido aps o 3o ano?
Solution
VFt =1 = 100 + 100 (0, 12) = 112 VFt =2 = 112 + 112 (0, 12) = 125, 44 VFt =3 = 125, 44 + 125, 44 (0, 12) = 140, 49 A taxa de juros incidem sobre o capital acumulado!
Alan Costa (UFOP, FIS, PUC-MG) Macro II Agosto 2011 5 / 17
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O consumidor est interessado na alocao do consumo, ct , a cada perodo. Isto pode ser representado pela seguinte funo utilidade U (c1 , c2 , ...ct ) = u (c1 ) + u (c2 ) + 2 u (c3 ) + ... + t
1
u ( ct )
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O consumidor est interessado na alocao do consumo, ct , a cada perodo. Isto pode ser representado pela seguinte funo utilidade U (c1 , c2 , ...ct ) = u (c1 ) + u (c2 ) + 2 u (c3 ) + ... + t
1
u ( ct )
Qual o signicado do ? Repare que a utilidade separvel ao longo do tempo. A alocao do consumo restrita ou irrestrita?
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Dada estas denies podemos denir a origem dos recursos de cada famlia. Como?
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Dada estas denies podemos denir a origem dos recursos de cada famlia. Como? Assim, pyt + bt 1 (1 + r )
Alan Costa (UFOP, FIS, PUC-MG) Macro II Agosto 2011 9 / 17
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(1 + r ) = pct + bt
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(1 + r ) = pct + bt
Repare que esta restrio formulada a cada perodo. O que isto signica?
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( 1 + r ) c1
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( 1 + r ) c1
Quais so os interceptos e inclinao desta restrio? Qual a interpretao destas medidas? (grco 1)
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( 1 + r ) c1
Quais so os interceptos e inclinao desta restrio? Qual a interpretao destas medidas? (grco 1) Qual o efeito sobre o consumo ao aumentar (ou reduzir) y ? (grco 2)
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( 1 + r ) c1
Quais so os interceptos e inclinao desta restrio? Qual a interpretao destas medidas? (grco 1) Qual o efeito sobre o consumo ao aumentar (ou reduzir) y ? (grco 2) Qual o efeito sobre o consumo ao aumentar (ou reduzir) r ? (grco 3)
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s.a : :
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s.a : :
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s.a : :
pc1
b1 ] + 2 [py2 + b1 (1 + r )
pc2 ]
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(CPO c1 ) :
u ( c1 )
0
1 p = 0
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(CPO c1 ) :
u ( c1 )
0
1 p = 0
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(CPO c1 ) :
u ( c1 )
0
1 p = 0
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(CPO c1 ) :
u ( c1 )
0
1 p = 0
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(CPO c1 ) :
u ( c1 )
0
1 p = 0
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fct ,b t gt =1 t =1
t
1
u ( ct )
s.a:
pyt + bt
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fct ,b t gt =1 t =1
t
1
u ( ct )
s.a:
pyt + bt
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fct ,b t gt =1 t =1
t
1
u ( ct )
s.a:
pyt + bt
L=
t =1
u ( ct ) +
t =1
t [pyt + bt
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(1 + r )
pct
bt ]
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(CPO ct ) : (CPO bt ) :
u ( ct ) = t p t t + t +1 ( 1 + r ) = 0 ) = (1 + r ) t +1 u ( ct )
t p = 0 ) t
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(CPO ct ) :
u ( ct )
t p = 0 ) t
t u ( ct + 1 ) = t + 1 p
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(CPO ct ) :
u ( ct )
t p = 0 ) t
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(CPO ct ) :
u ( ct )
t p = 0 ) t
t u ( ct + 1 ) = t + 1 p Dividindo o resultado das (CPO ct ) por esta ltima equao t 1 u ( ct ) t t p u ( ct ) = ) 0 = t 0 t +1 p t +1 u (ct +1 ) u ( ct + 1 ) Por m a Equao de Euler ser dada por u ( ct ) = (1 + r ) 0 u ( ct + 1 )
Alan Costa (UFOP, FIS, PUC-MG) Macro II Agosto 2011 16 / 17
Referncias
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